Πρωινή Ενηµέρωση. Τρίτη, 17 Οκτωβρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Τρίτη, 17 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 765,72 0,57% 19,0% FTSE/ASE ,02 0,69% 16,0% FTSE/ASE ,16 0,59% 36,9% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 825,19 0,96% -1,5% Τηλεπικοινωνίες 2.835,15 1,08% 15,3% Κατασκευές-Υλικά 2.634,66 1,43% 16,8% Πετρέλαιο & Αέριο 4.577,32-0,65% 52,7% Κοινής Ωφέλειας 2.011,30-0,42% 32,6% Τροφίµων & Ποτών ,87 0,52% 42,2% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /10/17 13/10/ % 52,5 52,2 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος , ,00-0,05 Νοέµβριος , ,25-0,04 εκέµβριος , ,25-0,34 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % CPI A.E. H/Y 0,17 26,92 ΧΑΤΖΗΚΡΑΝΙΩΤΗ ΥΙΟΙ (ΚΟ) 0,13 20,00 FRIGOGLASS A.E. (KO) 0,28 10,89 ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ (ΚΟ) 2,25 9,22 ΕΝΤΕΡΣΟΦΤ Α.Ε. 2,51 9,13 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % WARRANT NATIONAL BANK 0,00-50,00 ΚΕΚΡΟΨ (ΚΟ) 0,76-30,00 ΣΠΥΡΟΥ ΑΕΒΕ (ΚΑ) 0,30-20,00 EUROMEDICA A.E. (KO) 0,09-19,44 Γ.Ε. ΗΜΗΤΡΙΟΥ Α.Ε.Ε. 0,02-19,05 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,33 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,77 ALPHA BANK (ΚΟ) ,57 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,38 MARFIN INVESTMENT GROUP ,13 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,33 ALPHA BANK (ΚΟ) ,57 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,38 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,77 ΟΤΕ(ΚΟ) ,08 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,57% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντάς στις 765,72 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε χαµηλά στα 45,8 εκ. ευρώ. Η µετάθεση της αξιολόγησης της ελληνικής οικονοµίας εκλήφθηκε ως εύλογη µε το σκεπτικό της επικείµενης γνωστοποίησης περισσότερων, ευνοϊκών ίσως δεδοµένων, οδηγώντας στην εκτίµηση ότι όταν τελικά συντελεστεί θα συνιστά αναβάθµιση. Έτσι, στο χρηµατιστήριο οι αγοραστές επικράτησαν από την αρχή και µε οδηγό τον τραπεζικό κλάδο (+0,96%, ενδοσυνεδριακά +3,45%) οδήγησαν το Γενικό είκτη πάνω από 760 µονάδες και την τεχνική ανάλυση να πιθανολογεί, υπό προϋποθέσεις, σύντοµη κίνηση προς τις 800 µονάδες. Πρωταγωνιστής η µετοχή της Εθνικής (+1,33%) αλλά και την Eurobank (+1,77%) που σύντοµα θα εκδώσει και αυτή καλυµµένο οµόλογο. Άνοδο ακόµη κατέγραψαν ο ΟΤΕ (+1,08%), ο Τιτάν (+1,84%), ο Μυτιληναίος (+0,71%), η Jumbo (+0,91%), η Βιοχάλκο (+0,96%), η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,01%), η ΕΕΕ (+0,51%) και η Τράπεζα Αττικής (+7,27%). Στον αντίποδα, υποχώρηση κατέγραψε η ΕΗ (-0,50%), ο Α ΜΗΕ (-0,53%) και η Motor Oil (- 0,97%) ενώ οι ενδοσυνεδριακές απώλειες του Folli-Follie (-1,80%) µηδένισαν τελικά. Απολογιστικά, 60 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 43 που υποχώρησαν. Στη σηµερινή συνεδρίαση η αγορά θα λάβει υπόψη της τον απόηχο της επίσκεψης Τσίπρα στις ΗΠΑ και των συναντήσεων µε τον Πρόεδρο και τον Αντιπρόεδρο των ΗΠΑ. Αναµένεται αύξηση των συναλλαγών µε βελτιωµένο αγοραστικό ενδιαφέρον στο βαθµό που αξιολογηθεί ότι υπάρχουν θετικά αποτελέσµατα. Επιχειρηµατικά Νέα Οι πωλήσεις του Οµίλου Jumbo, κατά την οικονοµική χρήση που έληξε στις 30 Ιουνίου 2017 αυξήθηκαν κατά +6,88% και ανήλθαν στα 681,43 εκ. ευρώ. Τα κέρδη του Οµίλου ανήλθαν σε 131,01 εκατ. ευρώ από 121,26 εκατ. Ευρώ πέρυσι, αυξηµένα κατά +8,04%. H διοίκηση θα εισηγηθεί τη διανοµή µερίσµατος συνολικού ποσού ,24 ευρώ που αντιστοιχεί σε 0,36 ευρώ (µικτό) ανά µετοχή. Centric: Ως 34,4 εκατ. ευρώ το τίµηµα του deal µε GVC που αφορά την προώθηση των sportingbet.gr, vistabet.gr και bwin.gr που γίνεται ως σήµερα από τις προαναφερόµενες θυγατρικές εταιρίες του Οµίλου της Centric. Η παροχή των υπηρεσιών προώθησης τυχερών παιχνιδιών αποτελούσε τη βασική δραστηριότητα του Οµίλου της Centric που προτίθεται να επενδύσει τα κεφάλαια σε νέους τοµείς όπως τα τουριστικά ακίνητα και η µαζική εστίαση. Eurobank: Επαφές µε επενδυτές για το καλυµµένο οµόλογο. Το ύψος θα κινηθεί µεταξύ εκατ. Ευρώ, η διάρκεια θα είναι 3ετης και το επιτόκιο εκτιµάται ότι θα διαµορφωθεί κοντά στο 3%. Προϋπολογισµός: Οι επιστροφές φόρου εκτροχίασαν τα µεγέθη του καθώς τα κρατικά ταµεία πλήρωσαν ένα τεράστιο ποσό που υπερβαίνει τα 4 δισ. ευρώ. Οριακά χάνεται ο στόχος για το πρωτογενές πλεόνασµα για 2ο µήνα. Απαιτούνται εισπράξεις 15,8 δισ. ευρώ στο τρίµηνο. Αυστηρή «δίαιτα» στις δαπάνες µέχρι τέλους του έτους.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2029,89 0,09% 15,91% US 10 Year 2,30% 1,34% MSCI EMERGING 1131,82 0,52% 31,26% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,64 0,18% 14,24% UK 10 Year 1,34% -3,26% DOW JONES 22956,96 0,37% 16,16% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,53 0,36% 25,72% EU 10 Year 0,37% -16,40% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 76891,84-0,13% 27,67% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,06% 0,00% EURO STOXX ,27 0,02% 9,60% STOXX ,41 0,29% 8,30% DAX ,70 0,16% 13,26% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,97-0,39% 5,38% GR 10 Year 5,49% -1,63% CAC ,88 0,04% 10,29% GR 15 Year 6,23% -1,50% IBEX ,40-0,92% 8,87% GR 20 Year 6,41% -1,19% SWISS MARKET 9274,59-0,24% 12,83% RUSSIAN RTSI $ 1158,24 1,25% 0,51% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,46 0,51% 36,26% ΟΠΑΠ 2,85% -0,22% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,66% -1,07% 04/07/2019 NIKKEI ,56 0,47% 11,57% ΟΤΕ 1,10% 9,99% 07/02/2018 HANG SENG 28692,8 0,76% 30,63% OTE 1,48% -0,13% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3378,47-0,36% 8,89% ΕΗ 9,33% 1,79% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 9,91 3,12% -29,42% MOTOR OIL 2,40% -0,05% 15/05/2019 VSTOXX 11,90-3,42% -34,32% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 51,87 0,82% -9,26% EUR/USD 1,180-0,20% 11,92% BRENT OIL 57,82 1,14% -1,58% EUR/GBP 0,890 0,04% -3,90% NATURAL GAS 2,946-1,80% -17,51% EUR/CHF 1,151-0,11% -6,87% GOLD 1303,00-0,12% 10,96% EUR/JPY 132,35 0,11% -6,88% SILVER 17,37-0,24% 6,01% EUR/AUD 1,503 0,24% -2,70% COPPER ,49% 28,89% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Ο Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,37% στις µονάδες, ο S&P σηµείωσε άνοδο 0,17% στις µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,27% στις µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,11% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,09% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,21% στις µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,75% στις µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε οριακή άνοδο 0,07% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων η τιµή του χρυσού υποχώρησε 0,1% στα δολ./oz. Παράλληλα, ανοδικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου µετά τις ανησυχίες για κυρώσεις κατά του Ιράν και τις συγκρούσεις µεταξύ Ιρακινών και Κούρδων στα νότια της πόλης Κιρκούκ, κοντά σε πετρελαιοπηγές της περιοχής. Ο µαύρος χρυσός (WTI) ενισχύθηκε 0,8% στα 51,87 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,3% και του γερµανικού στο 0,40%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Με το βλέµµα στα εταιρικά αποτελέσµατα κινήθηκε η Wall Street. H περίοδος των εταιρικών αποτελεσµάτων ξεκίνησε µε τις JP Morgan, Citigroup και Bank of America ενώ αυτήν την εβδοµάδα θα ανακοινώσουν αποτελέσµατα οι Goldman Sachs, Verizon και Honeywell. Αυτή η εβδοµάδα είναι σηµαντική γιατί θα γνωστοποιήσουν αποτελέσµατα εισηγµένες από διάφορους κλάδους οπότε θα έχουµε µια καλύτερη συνολική εικόνα της αγοράς. Στο µεταξύ, η επικεφαλής της Fed, Janet Yellen υποστήριξε ότι «η αµερικανική οικονοµία παραµένει ισχυρή και η ενίσχυση της αγοράς εργασίας κάνει δυνατή την σταδιακή αύξηση των επιτοκίων». Ο Ντόναλντ Τραµπ δήλωσε ότι θα ήθελε η φορολογική µεταρρύθµιση να έχει περάσει από το Κογκρέσο έως το τέλος του έτους. Το ίδιο υποστήριξε και ο επικεφαλής της πλειοψηφίας στην Γερουσία, Mitch McConnell. Στο µακροοικονοµικό µέτωπο, ο δείκτης µεταποίησης Empire State της Fed έπιασε υψηλό τριών ετών τον Οκτώβριο και συγκεκριµένα στις 30,2 µονάδες από 24,4 τον προηγούµενο µήνα. Με µικτά πρόσηµα κινήθηκαν οι ευρωαγορές µε το βλέµµα των επενδυτών να παραµένει στραµµένο στην Καταλονία. Ο Καταλανός πρόεδρος Carles Puigdemont, στο γράµµα του προς την κυβέρνηση της Μαδρίτης δεν έδωσε ξεκάθαρη απάντηση αν η περιοχή έχει κηρύξει την ανεξαρτησία της ή όχι;. Το γράµµα στάλθηκε µόλις δύο ώρες πριν τη λήξη της διορίας που είχε θέσει η Μαδρίτη. Επιπλέον ο Καταλανός πρόεδρος ζητά συνάντηση µε τον Ισπανό πρωθυπουργό Mariano Rajoy προκειµένου να συζητήσουν για την κατάσταση στην περιοχή. Στο µεταξύ, η βρετανίδα πρωθυπουργός Τερέζα Μέι, συναντήθηκε µε τον πρόεδρο της Κοµισιόν Jean Claude Juncker και µε τον επικεφαλής διαπραγµατευτή της Ε.Ε. για το Brexit, Michel Barnier. Παράλληλα, ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Vitor Constancio υποστήριξε στην Ουάσιγκτον ότι ο πληθωρισµός στην Ευρωζώνη θα αυξηθεί καθώς η οικονοµική ανάπτυξη θα ανεβάζει ρυθµούς στην Ευρώπη.

4 Γενικός είκτης Χ.Α. H συσσώρευση τιµών και η ανοδική διάσπαση του τριγώνου που είχε δηµιουργηθεί, οδήγησε την αγορά στις 762µ, το πρώτο σηµείο αντίστασης για τον Γενικό είκτη. Επόµενοι σηµαντικοί στόχοι οι 768µ και οι 782µ διάσπαση των οποίων θα µας οδηγήσει στο κλείσιµο του gap στις 790. Ο MACD εξακολουθεί να δίνει σήµα αγοράς στο ηµερήσιο γράφηµα. Κλείσιµο ανοιχτών long θέσεων σε πιθανή διάσπαση των 746µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 17 Οκτωβρίου: Συνάντηση του Ντόναλντ Τραµπ µε τον Πρωθ. Αλέξη Τσίπρα στον Λευκό Οίκο 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Η µερολόγιο Τρίτη Χώ ρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ USD Monthly Budget Statem ent (SEP) ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 9:00 EUR EU 25 New Car Registrations (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP CPIH (YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Consum er Price Index (MoM )+ (YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Core Consumer Price Index (YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Retail Price Index (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Retail Price Index (MoM )+ (YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Retail Price Index Ex Mort Int.Paym ents (YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Producer Price Index Input n.s.a. (M om)+(yoy) (SEP ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Producer Price Index Output n.s.a. (MoM)+(YoY) (SE ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP Producer Price Index Output Core n.s.a. (MoM)+(Yo ΒΡΕΤΑΝ ΙΑ 11:30 GBP House Price Index (YoY) (AUG ) ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Consum er Price Index (MoM) (SEP) ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Consum er Price Index (YoY) (SEP F) ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 12:00 EUR Germ an ZEW Survey (Current Situation) (OCT ) ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone ZEW Survey (Econom ic Sentim ent) (OCT ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 12:00 EUR Germ an ZEW Survey (Economic Sentim ent) (OCT) ΕΥΡΩ ΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Consum er Price Index - Core (YoY) (SEP ΗΠΑ 15:30 USD Im port Price Index (MoM) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Im port Price Index ex Petroleum (MoM) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Im port Price Index (YoY) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Export Price Index (MoM) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Export Price Index (YoY) (SEP) ΗΠΑ 16:15 USD Industrial Production (SEP) ΗΠΑ 16:15 USD Capacity Utilization (SEP) ΗΠΑ 16:15 USD Manufacturing (SIC) Production (SEP) ΗΠΑ 17:00 USD NAH B H ousing Market Index (OCT ) Μ ΕΤΟ ΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ Ο ΔΟ ΣΗ Ημερ. Απ οκοπής Α Ρ Α ΙΓ 4,9 1 % 1 7 /0 5 / Ε Λ Π Ε 2,7 4 % 0 3 /0 7 / Ε Υ Π ΙΚ 2,8 5 % 2 4 /0 5 / Ε Χ Α Ε 1,3 4 % 2 4 /0 7 / Ε Υ Α Π Σ 2,6 3 % 2 9 /0 6 / Γ Ρ ΙΒ 4,2 3 % 2 7 /0 3 / Ο Τ Ε 1,5 5 % 0 7 /0 7 / ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,3 8 % 1 8 /0 5 / Κ Α Ρ Ε Λ 3,0 7 % 2 4 /0 7 / Κ Λ Μ 2,9 0 % 2 0 /0 6 / Λ Υ Κ 9,7 6 % 0 7 /0 6 / Μ Ο Η 4,6 4 % 2 6 /0 6 / Ο Λ Θ 2,1 0 % 3 1 /0 7 / Ο Π Α Π 7,6 1 % 2 7 /0 9 / Ο Τ Ο Ε Λ 3,6 2 % 1 5 /0 6 / Σ Α Ρ 1,4 3 % 0 9 /0 5 / Ε Λ Λ 4,7 9 % 0 9 /0 3 / Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,2 4 % 1 9 /0 6 / Τ ΙΤ Κ 0,4 9 % 1 3 /0 6 / Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,2 5 % 3 0 /0 5 / E E E K 1,5 0 % 2 9 /0 6 / ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 17/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ALTEC 19/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.