Πρωινή Ενηµέρωση. Πέµπτη, 12 Οκτωβρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ Πέµπτη, 12 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 748,61-0,85% 16,3% FTSE/ASE ,76-0,70% 13,2% FTSE/ASE ,59-0,28% 33,8% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 773,92-1,67% -7,6% Τηλεπικοινωνίες 2.826,89 0,00% 15,0% Κατασκευές-Υλικά 2.591,92-1,17% 14,9% Πετρέλαιο & Αέριο 4.584,64-1,08% 52,9% Κοινής Ωφέλειας 1.924,50-0,88% 26,9% Τροφίµων & Ποτών ,85 0,39% 40,2% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /10/17 10/10/ % 51,5 51,8 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος , ,00 0,01 Νοέµβριος , ,50 0,04 εκέµβριος , ,00 1,08 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΧΑΛΚOΡ (KA) 1,15 6,48 VIOHALCO SA/NV (ΚΑ) 3,13 2,29 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 0,33 1,83 ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ (ΚΟ) 1,38 1,47 MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ (ΚΟ) 4,28 1,42 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΜΟΥΖΑΚΗΣ (ΚΑ) 0,32-11,14 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ 6,07-5,30 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,72-4,24 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 14,18-2,54 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 6,52-2,10 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,00 ALPHA BANK (ΚΟ) ,21 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,24 MARFIN INVESTMENT GROUP ,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,01 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,21 ΟΤΕ(ΚΟ) ,00 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,01 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) ,00 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 0,85% κατέγραψε ο Γενικός είκτης κατά τη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 748,61 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών παρέµεινε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 41,4 εκ. ευρώ. Οι προσδοκίες για συνέχιση του θετικού momentum δεν επιβεβαιώθηκαν καθώς οι πωλητές επανήλθαν στον τραπεζικό κλάδο (- 1,67%) στον οποίο καταγράφηκαν σηµαντικές ρευστοποιήσεις µε αιχµή τη µετοχή της Eurobank (-4,24%) και δεν έχει ακόµη σβήσει ο απόηχος από την ηχηρή ψήφο εµπιστοσύνης που υπήρξε για το καλυµµένο οµόλογο της Εθνικής που παρέµεινε πάντως αλώβητη. Αυτό ήταν το αποτέλεσµα της δηµοσιοποίησης της έκθεσης του ΝΤ που δεν θεωρεί ότι θα υλοποιηθεί ο φιλόδοξος στόχος του 3,5% για το πρωτογενές πλεόνασµα το 2018, διαχέοντας την ανησυχία για τη στάση του στις διαπραγµατεύσεις µετά τις 23/10. Απώλειες ακόµη σηµειώθηκαν στη Motor Oil (-1,55%), τον Τιτάνα (-1,52%), τον Ελλάκτορα (-1,27%), το Folli-Follie (-1,39%), το Jumbo (-2,54%), τη Lamda (-2,10), την Aegean (- 2,14%) και τον Α ΜΗΕ (-2,14%).Στον αντίποδα, κέρδη κατέγραψαν η ΕΕΕ (+0,38%), τα ΕΛΠΕ (+0,14%), ο Μυτιληναίος (+0,24%) και η Βιοχάλκο (+2,29%) και η Χαλκόρ (+6,48%) αλλά και οι Νηρέας (+5,31%) µε τα Σελόντα (+5,26%). Απολογιστικά, 27 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 64 εκείνων που υποχώρησαν. To κλείσιµο στο χαµηλό της ηµέρας και η αδυναµία προσέγγισης των 760 µονάδων αναµένεται να επαναφέρει στη σηµερινή συνεδρίαση το τεστ της διατήρησης του κοµβικής σηµασίας επιπέδου στήριξης των 746 µονάδων µε τις πιθανότητες διατήρησής του να είναι εξασθενηµένες. Επιχειρηµατικά Νέα Την περαιτέρω επέκτασή της στην αγορά της Ρουµανίας µε τη δηµιουργία νέου διαγνωστικού, απεικονιστικού κέντρου ανακοίνωσε το Ιατρικό Αθηνών. Folli Follie: Αντλησε 150 εκατ. ελβετικά φράγκα µε κουπόνι 3,25%. Η έκδοση είναι χωρίς εξασφαλίσεις και rating (unrated senior unsecured), 4ετούς διάρκειας και συνολικού ποσού 150εκατ ελβετικών φράγκων, ξεπερνώντας τον αρχικό στόχο που είχε θέσει η εταιρεία Tην κατ αρχήν συµφωνία µε θυγατρική της CVC Capital Partners για την πώληση του 97,2% του µετοχικού κεφαλαίου της Ιασώ General ανακοίνωσε η εισηγµένη Ιασώ. Intralot: Πούλησε το 50,05% της Intralot Caribbean έναντι 40 εκατ. ολαρίων. Το ποσό της συναλλαγής ανήλθε σε USD 40 εκατ., 12 φορές τα ετήσια κέρδη µ.φ. που αναλογούν στους µετόχους της Intralot. Ο Υπουργός ικαιοσύνης φέρεται να συµφώνησε µε τις τράπεζες να εξαιρεθούν από την πλατφόρµα των ηλεκτρονικών πλειστηριασµών πρώτες κατοικίες, εξοχικά και κάθε άλλου είδους ακίνητα µε αξία µέχρι ευρώ. Πρεµιέρα στις 29/11. Στο 2,221% του ΑΕΠ υπολογίζει το ΝΤ το πρωτογενές πλεόνασµα του 2018 και στο 1,696% του ΑΕΠ για το Το Ταµείο εκτιµά ότι το πρωτογενές πλεόνασµα θα διαµορφωθεί σε επίπεδα κοντά στο 3,5% τόσο το 2019 όσο και την περίοδο ως το 2022, ενώ το δηµόσιο χρέος θα αυξηθεί φέτος στα 326,38 δισ. και το 2018 θα στα 346,11 δισ. ευρώ, για να παραµείνει κοντά σε αυτά τα επίπεδα ως το 2022.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ MSCI WORLD 2024,54 0,15% 15,61% US 10 Year 2,35% -0,53% MSCI EMERGING 1117,33 0,43% 29,58% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,24 0,18% 14,13% UK 10 Year 1,38% 1,69% DOW JONES 22872,89 0,18% 15,74% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,25 0,29% 25,04% EU 10 Year 0,46% 4,28% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 76659,80-0,31% 27,28% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,07% 20,00% EURO STOXX ,39-0,09% 9,63% STOXX ,15-0,02% 7,95% DAX ,68-0,04% 12,97% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,81 0,35% 5,47% GR 10 Year 5,57% -0,39% CAC ,41-0,06% 10,29% GR 15 Year 6,35% -0,81% IBEX ,40 0,41% 9,90% GR 20 Year 6,52% -0,75% SWISS MARKET 9265,34 0,06% 12,72% RUSSIAN RTSI $ 1143,32 0,96% -0,78% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,04 2,49% 32,86% ΟΠΑΠ 2,91% -0,35% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,70% 0,25% 04/07/2019 NIKKEI ,27 0,28% 9,65% ΟΤΕ 1,28% 8,15% 07/02/2018 HANG SENG 28389,57-0,36% 29,57% OTE 1,65% 2,13% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3388,2 84 0,16% 8,87% ΕΗ 9,16% 0,37% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 9,85-2,28% -29,84% MOTOR OIL 2,42% -0,08% 15/05/2019 VSTOXX 12,67 0,47% -30,09% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 51,30 0,75% -10,69% EUR/USD 1,186 0,43% 12,95% BRENT OIL 56,94 0,58% -3,66% EUR/GBP 0,897 0,28% -4,71% NATURAL GAS 2,8 89-0,07% -19,34% EUR/CHF 1,154 0,25% -7,10% GOLD 1288,90-0,38% 11,38% EUR/JPY 133,41 0,47% -7,80% SILVER 17,13-0,43% 6,35% EUR/AUD 1,523 0,29% -3,88% COPPER ,06% 22,84% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Με κέρδη έκλεισε η Wall Street, µε τους τρεις δείκτες να τερµατίζουν σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα, στον απόηχο των πρακτικών από την τελευταία συνεδρίαση της Οµοσπονδιακής Τράπεζας των που έδειξαν ότι η αµερικανική οικονοµία είναι αρκετά ισχυρή για να αντέξει µία ακόµη αύξηση των επιτοκίων. Ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,18%, στις ,89 µονάδες, ο S&P 500 κατέγραψε κέρδη 0,18% και έκλεισε στις 2.555,24 µονάδες, ενώ ο Nasdaq έκλεισε κατά 0,25% υψηλότερα, στις 6.603,55 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,06% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,17% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,02% στις µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 1,34% στις µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,97% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στο «µέτωπο» των εµπορευµάτων, το πετρέλαιο έκλεισε µε κέρδη 0,8%, στα 51,30 δολ. ανά βαρέλι, σηµειώνοντας άνοδο για τρίτη συνεχόµενη ηµέρα, το πετρέλαιο, καθώς ο ΟΠΕΚ αύξησε τις προβλέψεις του για τη ζήτηση αργού, αν και ανακοίνωσε µια αύξηση της παραγωγής από τα µέλη του τον Σεπτέµβριο του H τιµή του χρυσού σηµείωσε πτώση 0,4% στα δολ./oz. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,33% και του γερµανικού στο 0,45%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις H Fed δηµοσίευσε τα πρακτικά από τη συνεδρίαση της 20ής Σεπτεµβρίου, κατά την οποία διατήρησε αµετάβλητα τα επιτόκια, ενώ ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει αυτόν τον µήνα να συρρικνώνει τον ισολογισµό της, ύψους 4,5 τρισ. δολ. Σύµφωνα µε τα πρακτικά, οι φονικοί και καταστροφικοί τυφώνες που σάρωσαν τις Ηνωµένες Πολιτείες δε θα θέσουν εκτός τροχιάς την πορεία ανάκαµψης της αµερικανικής οικονοµίας, ωστόσο θα επηρεάσουν τις εκτιµήσεις για το επίπεδο του πληθωρισµού. Σε ό,τι αφορά την περαιτέρω νοµισµατική σύσφιξη, οι περισσότεροι αξιωµατούχοι της Fed προεξόφλησαν µία τρίτη αύξηση των επιτοκίων µέσα στο έτος, χωρίς, ωστόσο, να προσδιορίζεται η συνεδρίαση του εκεµβρίου Εν τω µεταξύ, το «βλέµµα» της Wall Street στρέφεται και στα εταιρικά αποτελέσµατα για το γ τρίµηνο του 2017, µε την BlackRock και την Delta Air Lines να ανακοινώνουν και οι δύο κέρδη καλύτερα των προσδοκιών των αναλυτών. Άλλες εταιρείες που αναµένεται να δηµοσιεύσουν αποτελέσµατα αυτή την εβδοµάδα είναι οι Citigroup, JPMorgan Chase και Bank of America. Σύµφωνα µε την S&P Capital IQ, οι εταιρείες του δείκτη S&P 500 αναµένεται να παρουσιάσουν µια αύξηση 4% στα κέρδη γ τριµήνου. Όπως ήταν αναµενόµενο οι επενδυτές για άλλη µια µέρα επικεντρώθηκαν στις εξελίξεις στη Καταλονία. Σηµειώνεται, ότι η ισπανική κυβέρνηση έχει µέχρι τώρα απορρίψει συνοµιλίες µε τους Καταλανούς αυτονοµιστές ενώ έδωσε διορία ως τη ευτέρα στον Κάρλες Πουτζδεµόν για να επιβεβαιώσει αν κήρυξε ή όχι την ανεξαρτησία της Καταλονίας. Στη Γερµανία, το Υπ. Οικονοµίας «βλέπει» ανάπτυξη 2% το 2017 και 1,9% το 2018, έναντι εκτιµήσεων για 1,5% και 1,6% αντίστοιχα τον Απρίλιο. Ωστόσο παράλληλα προβλέπει αύξηση 1,8% και 1,6% στις τιµές καταναλωτή, πολύ κάτω του ευρωπαϊκού στόχου. Οι Πράσινοι της Γερµανίας, η οποία είναι πολύ πιθανό να λάβουν µέρος σε κυβέρνηση συνεργασίας µε την Άγκελα Μέρκελ, ανακοίνωσαν την Τετάρτη ότι ο επόµενος επικεφαλής του Eurogroup πρέπει να στηρίξει µια αποµάκρυνση από της πολιτικές λιτότητας. ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΜΠΤΗ JPMorgan Chase 1.66$ Citigroup Inc 1.30$ ΠΑΡΑΣΚΕΥΗ Bank of America 0.46$ Wells Fargo 1.03$

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Την εβδοµάδα που διανύσαµε η αγορά αντέδρασε ανοδικά µετά την προσέγγιση των σηµαντικών στηρίξεων στις 725µ ενώ ιδιαίτερα υψηλοί ήταν και οι όγκοι συναλλαγών. Απαραίτητη προϋπόθεση της συνέχισης της ανοδικής αντίδρασης του Γενικού είκτη είναι η υπέρβαση των 776 µονάδων και στη συνέχεια το κλείσιµο του πτωτικού χάσµατος (gap) στις 790µ. Τέλος, σε καµία περίπτωση δεν θέλουµε κλείσιµο κάτω από τις 725µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 17 Οκτωβρίου: Συνάντηση του Ντόναλντ Τραµπ µε τον Πρωθ. Αλέξη Τσίπρα στον Λευκό Οίκο 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Πέµπτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΒΡΕΤΑΝΙΑ ΒΡΕΤΑΝΙΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ USD Monthly Budget Statement (SEP) GBP RICS House Price Balance (SEP) 11:30 GBP Bank of England Credit Conditions & Bank Liabilitie 12:00 EUR Euro-Zone Industrial Production s.a. (MoM) (AUG) 12:00 EUR Euro-Zone Industrial Production w.d.a. (YoY) (AUG) 15:30 USD PPI Final Demand (MoM) (SEP) 15:30 USD PPI Ex Food and Energy (MoM) (SEP) 15:30 USD PPI Ex Food, Energy, Trade (MoM) (SEP) 15:30 USD PPI Final Demand (YoY) (SEP) 15:30 USD PPI Ex Food and Energy (YoY) (SEP) 15:30 USD PPI Ex Food, Energy, Trade (YoY) (SEP) 15:30 USD Initial Jobless Claims (OCT 07) 15:30 USD Continuing Claims (SEP 30) 17:30 USD EIA Natural Gas Storage Change (OCT 06) 17:30 USD EIA Working Natural Gas Implied Flow (OCT 06) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 17:30 EUR ECB President Draghi participates in panel in Wash 18:00 USD DOE U.S. Crude Oil Inventories (OCT 06) 18:00 USD DOE Cushing OK Crude Inventory (OCT 06) 18:00 USD DOE U.S. Gasoline Inventories (OCT 06) 18:00 USD DOE U.S. Distillate Inventory (OCT 06) 18:00 USD U.S. to Sell USD12 Bln 30-Year Bonds Reopening Μ ΕΤΟΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ ΟΔΟΣΗ Ημερ. Απ οκοπής Α Ρ Α ΙΓ 4,9 5 % 1 7 /0 5 / Ε Λ Π Ε 2,8 2 % 0 3 /0 7 / Ε Υ Π ΙΚ 2,8 5 % 2 4 /0 5 / Ε Χ Α Ε 1,3 4 % 2 4 /0 7 / Ε Υ Α Π Σ 2,6 8 % 2 9 /0 6 / Γ Ρ ΙΒ 4,2 8 % 2 7 /0 3 / Ο Τ Ε 1,5 5 % 0 7 /0 7 / ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,6 0 % 1 8 /0 5 / Κ Α Ρ Ε Λ 3,0 7 % 2 4 /0 7 / Κ Λ Μ 2,8 4 % 2 0 /0 6 / Λ Υ Κ 9,2 6 % 0 7 /0 6 / Μ Ο Η 4,5 8 % 2 6 /0 6 / Ο Λ Θ 2,1 3 % 3 1 /0 7 / Ο Π Α Π 7,8 2 % 2 7 /0 9 / Ο Τ Ο Ε Λ 3,7 3 % 1 5 /0 6 / Σ Α Ρ 1,4 4 % 0 9 /0 5 / Ε Λ Λ 4,8 7 % 0 9 /0 3 / Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,2 7 % 1 9 /0 6 / Τ ΙΤ Κ 0,4 9 % 1 3 /0 6 / Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,2 4 % 3 0 /0 5 / E E E K 1,5 2 % 2 9 /0 6 / ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 11/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 12/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017 MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 17/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 ALTEC 19/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.