.Ε.Π.Ε.Υ. 425.03 ευτέρα, 16 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 761,35 1,33% 18,3% FTSE/ASE 25 2.006,18 1,41% 15,2% FTSE/ASE 40 1.026,13 1,21% 36,1% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 817,34 3,82% -2,5% Τηλεπικοινωνίες 2.804,87-0,68% 14,1% Κατασκευές-Υλικά 2.597,54 0,40% 15,2% Πετρέλαιο & Αέριο 4.607,37 1,20% 53,7% Κοινής Ωφέλειας 2.019,84 1,80% 33,2% Τροφίµων & Ποτών 10.906,70 0,79% 41,5% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 74 37 20 13/10/17 12/10/17 48 37 30% 52,2 51,7 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος 2017 2.006,18 2.010,75 0,23 Νοέµβριος 2017 2.006,18 2.009,50 0,17 εκέµβριος 2017 2.006,18 1.985,25-1,04 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % MARFIN INVESTMENT GROUP 0,10 6,67 ALPHA BANK (ΚΟ) 1,76 4,76 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2,64 3,94 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,06 3,77 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 6,67 3,57 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % INTRAKAT 2,07-3,72 ΕΛΑΣΤΡΟΝ Α.Ε.Β.Ε. 1,17-2,50 ΙΑΣΩ Α.Ε.(KO) 0,87-1,69 FOLLI-FOLLIE SA 17,64-1,67 ΠΛΑΣΤ. ΘΡΑΚΗΣ (ΚO) 2,54-1,55 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 30.923.311 3,44 EUROBANK ERGASIAS (KO) 7.544.732 2,51 ALPHA BANK (ΚΟ) 5.250.199 4,76 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2.459.884 3,94 MARFIN INVESTMENT GROUP 2.291.874 6,67 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 9.199.685 3,44 ALPHA BANK (ΚΟ) 9.082.844 4,76 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 6.444.896 3,94 EUROBANK ERGASIAS (KO) 5.534.061 2,51 ΟΤΕ(ΚΟ) 3.206.474-0,68 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 1,33% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 761,35 µονάδες (+18,29% από την αρχή του έτους µε τον τραπεζικό στο -2,46%). Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 51,1 εκ. ευρώ. Η διάθεση των αγοραστών συνέχισε να είναι θετική καθώς µετά τη Λαγκάρντ ήταν και η σειρά του Τόµσεν να επιβεβαιώσει την εποικοδοµητική διάθεση του ΝΤ στις διαπραγµατεύσεις µε την ελληνική κυβέρνηση. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (+3,82%) µε την καθοδήγηση της Εθνικής (+3,44% και πάνω από τα 0,30 ευρώ πάλι) κατέγραψε σηµαντικά κέρδη µε την Alpha (+4,76%) και την Πειραιώς (+3,94%) να ξεχωρίζουν. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν η ΕΗ (+2,03%), ο Α ΜΗΕ (+1,61%),τα ΕΛΠΕ (+2,53%), ο ΟΠΑΠ (+1,56%), ο Ελλάκτωρ (+2,56%), ο ΟΛΘ (+2,09%), η Lamda (+3,57%), η Aegean (+0,75%) µε από 4 πτωτικές συνεδριάσεις, η Βιοχάλκο (+1,30%) και η ΕΕΕ (+0,79%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε το Folli-Folie (-1,67%), o Τιτάν (-0,47%) και ο ΟΤΕ (-0,68%). Απολογιστικά, 67 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 37 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση αναµένεται να αξιολογήσει τα της συνόδου του ΝΤ στην Ουάσιγκτον και ενώ είναι σε εξέλιξη η επίσκεψη Τσίπρα στις ΗΠΑ µε την επικείµενη αυριανή συνάντηση µε τον Πρόεδρο Trump και το πήχη των προσδοκιών ψηλά για σηµαντικά ζητήµατα (γεωπολιτική αναβάθµιση, αναγγελία επενδύσεων κυρίως). Το momentum εποµένως προϊδεάζει θετικά για περαιτέρω ανοδική κίνηση και στο ελληνικό χρηµατιστήριο. Επιχειρηµατικά Νέα Προς το τέλος Νοεµβρίου αναµένεται να συζητηθεί η αίτηση που κατέθεσε χθες το Ελληνικό ηµόσιο στο Μονοµελές Πρωτοδικείο Αθηνών από κοινού µε την Τράπεζα Πειραιώς, ώστε να τεθούν σε καθεστώς ειδικής διαχείρισης τα Ναυπηγεία Σκαραµαγκά (ΕΝΑΕ). Το ηµόσιο ζητεί να τοποθετηθεί διαχειριστής για την πώληση περιουσιακών στοιχείων, ώστε να ανακτήσει απαιτήσεις 650 εκατ. Γερµανοί Φιλελεύθεροι: Λέµε ξεκάθαρα «nein» στο Grexit. Για ένα πιθανό Grexit, την επόµενη εκταµίευση, την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, τον ΕΜΣ και τον πρόεδρο Μακρόν, µίλησε στην Deutsche Welle Αλεξάντερ Γκραφ Λάµπσντορφ, στέλεχος των Φιλελευθέρων. εν προχώρησε τελικώς σε αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου ο οίκος Moody's αν και το review ήταν προγραµµατισµένο για την Παρασκευή. Ο διεθνής οίκος βαθµολογεί την µακροπρόθεσµη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας µε «Caa2» (θετικές προοπτικές), ενώ οι S&P και Fitch µε «Β-» και θετικές προοπτικές. Τόµσεν: εν ζητάµε περισσότερα από την Ελλάδα. Τη θέση της Κρ. Λαγκάρντ ότι το Ταµείο δεν ζητά επιπλέον δηµοσιονοµικά µέτρα επανέλαβε µε έµφαση ο επικεφαλής του Ευρωπαϊκού Τµήµατος του ΝΤ. Ζητά να αρχίσουν γρήγορα οι συζητήσεις για το χρέος και να ενεργοποιηθούν οι τράπεζες για τα NPLs. Η ΕΚΤ θα µπορούσε να αγοράσει καλυµµένα οµόλογα που εξέδωσε η Εθνική Τράπεζα, παρέχοντας έµµεση στήριξη στην ελληνική οικονοµία, σύµφωνα µε χρηµατοοικονοµικές πηγές που γνωρίζουν το ζήτηµα. ΕΥ ΑΠ: «Βλέπει» EBITDA ύψους 112,4 εκατ. το 2021 η διοίκηση. Επενδύσεις 951,8 εκατ. ευρώ (λόγω εκπτώσεων στα 600 εκατ.) προγραµµατίζει για την πενταετία η ΕΥ ΑΠ. Στην Ανατολική Αττική τα περισσότερα έργα.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2028,01 0,22% 15,81% US 10 Year 2,27% -1,93% MSCI EMERGING 1125,91 0,38% 30,58% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2553,17 0,09% 14,04% UK 10 Year 1,37% -0,94% DOW JONES 22871,72 0,13% 15,73% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6092,45 0,37% 25,27% EU 10 Year 0,40% -12,96% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 76989,79 0,43% 27,83% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,06% -4,48% EURO STOXX 50 3604,55-0,08% 9,54% STOXX 600 391,42 0,33% 8,30% DAX 30 12991,87 0,16% 13,16% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7535,44 0,02% 5,50% GR 10 Year 5,54% -0,56% CAC 40 5351,74-0,20% 10,07% GR 15 Year 6,28% -1,04% IBEX 35 10258,00-0,20% 9,69% GR 20 Year 6,46% -0,97% SWISS MARKET 9311,69 0,50% 13,28% RUSSIAN RTSI $ 1156,64 1,17% 0,37% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 106225,69 2,32% 35,95% ΟΠΑΠ 2,86% -1,83% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,68% -1,22% 04/07/2019 NIKKEI 225 21155,18 0,96% 11,34% ΟΤΕ 0,90% -16,05% 07/02/2018 HANG SENG 28476,43 0,06% 30,58% OTE 1,52% -0,37% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3390,523 0,13% 8,85% ΕΗ 9,18% 0,21% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 9,61-3,03% -31,55% MOTOR OIL 2,41% 0,12% 15/05/2019 VSTOXX 11,85-6,50% -34,64% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 51,45 1,68% -9,01% EUR/USD 1,182-0,08% 12,17% BRENT OIL 57,17 1,64% -1,52% EUR/GBP 0,890-0,24% -3,92% NATURAL GAS 3,000 0,37% -17,73% EUR/CHF 1,152-0,18% -6,89% GOLD 1304,60 0,62% 12,01% EUR/JPY 132,21-0,47% -6,86% SILVER 17,41 0,84% 7,42% EUR/AUD 1,499-0,90% -2,58% COPPER 6859-0,41% 24,32% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,14% στις 22.872 µονάδες, ο S&P σηµείωσε άνοδο 0,09% στις 2.553 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,22% στις 6.605 µονάδες. Dow Jones και Nasdaq έπιασαν νέα ιστορικά υψηλά. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,28% στις 7.556 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα µόλις 0,07% στις 12.991 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,17% στις 5.351 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,17% στις 10.258 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε οριακά κέρδη 0,07% στις 22.413 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε άνοδο 0,6% στα 1.304 δολ./oz και η τιµή του πετρελαίου ενισχύθηκε 1,7% στα 51,45 δολάρια ανά βαρέλι. Στην εβδοµάδα, χρυσός και πετρέλαιο κινήθηκαν υψηλότερα 2,3% και 4% αντίστοιχα. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,29% και του γερµανικού στο 0,40%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Σε θετικό έδαφος κινήθηκε η Wall Street µετά τις ισχυρές λιανικές πωλήσεις και τα καλά αποτελέσµατα της Bank of America. Συγκεκριµένα, οι λιανικές πωλήσεις τον Σεπτέµβριο σηµείωσαν τη µεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων 2,5 ετών εξαιτίας των ανακατασκευών στις περιοχές που επλήγησαν από τους τυφώνες Χάρβει και Ίρµα. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,6% σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα και 4,4% σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του προηγούµενου έτους. Αντίστοιχα, η καταναλωτική εµπιστοσύνη έπιασε υψηλό 13 ετών τον Οκτώβριο καθώς ανήλθε στις 101,1 µονάδες έναντι 95,1 τον προηγούµενο µήνα, την ώρα που οι αναλυτές προέβλεπαν οριακή µείωση στις 95 µονάδες. Στο µεταξύ, ο Ντόναλντ Τραµπ κατήγγειλε σήµερα για πρώτη φορά ότι το Ιράν δεν συµµορφώνεται µε τους όρους της συµφωνίας για το πυρηνικό του πρόγραµµα, αλλά δεν έφτασε στο σηµείο να ανακοινώσει την αποχώρηση των ΗΠΑ από αυτήν. Στο εταιρικό µέτωπο, η Bank of America ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσµατα γ τριµήνου καθώς τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν 13% στα 5,59 δισ. δολάρια ή στα 48 σεντς ανά µετοχή έναντι 45 σεντς που ανέµεναν οι αναλυτές. Αντίστοιχα τα έσοδα αυξήθηκαν στα 22,8 δισ. έναντι 21,86 δισ. πέρυσι. Στον αντίποδα, απογοήτευσαν τα αποτελέσµατα τριµήνου της Wells Fargo. Ειδικότερα τα κέρδη ανά µετοχή µειώθηκαν στα 84 σεντς και τα έσοδα περιορίστηκαν στα 21,9 δισ. δολάρια. Οι αναλυτές προέβλεπαν κέρδη ανά µετοχή στο 1,02 δολ. και τα έσοδα στα 22,4 δισ. δολάρια. To µηνιαίο πρόγραµµα της αγοράς οµολόγων ύψους 60 δισ. ευρώ θα συνεχιστεί όπως έχει προγραµµατιστεί έως τουλάχιστον το τέλος εκεµβρίου και πιθανόν και πέραν αυτού, δήλωσε ο επικεφαλής της ΕΚΤ από την Ουάσινγκτον. Νέες εξουσίες για τον ESM, που θα του επιτρέψουν να είναι έτοιµος να παράσχει αµέσως πρόγραµµα διάσωσης υπό όρους, µε συνεχή έλεγχο όλων των οικονοµιών της ευρωζώνης, ζητεί ο Ρέγκλινγκ.
Γενικός είκτης Χ.Α. H συσσώρευση τιµών και η ανοδική διάσπαση του τριγώνου που είχε δηµιουργηθεί, οδήγησε την αγορά στις 762µ, το πρώτο σηµείο αντίστασης για τον Γενικό είκτη. Επόµενοι σηµαντικοί στόχοι οι 768µ και οι 782µ διάσπαση των οποίων θα µας οδηγήσει στο κλείσιµο του gap στις 790. Ο MACD εξακολουθεί να δίνει σήµα αγοράς στο ηµερήσιο γράφηµα. Κλείσιµο ανοιχτών long θέσεων σε πιθανή διάσπαση των 746µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 17 Οκτωβρίου: Συνάντηση του Ντόναλντ Τραµπ µε τον Πρωθ. Αλέξη Τσίπρα στον Λευκό Οίκο 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ USD Monthly Budget Statement (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ GBP Rightmove House Prices (MoM) (OCT) ΒΡΕΤΑΝΙΑ GBP Rightmove House Prices (YoY) (OCT) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Wholesale Price Index (MoM) (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Wholesale Price Index (YoY) (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Trade Balance s.a. (euros) (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Trade Balance (euros) (AUG) ΗΠΑ 15:30 USD Empire Manufacturing (OCT) ΗΠΑ 18:30 USD U.S. to Sell USD42 Bln 3-Month Bills ΗΠΑ 18:30 USD U.S. to Sell USD36 Bln 6-Month Bills Μ ΕΤΟ ΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ Ο ΔΟ ΣΗ Ημερ. Απ οκοπής Α Ρ Α ΙΓ 4,9 6 % 1 7 /0 5 /2 0 1 7 Ε Λ Π Ε 2,7 4 % 0 3 /0 7 /2 0 1 7 Ε Υ Π ΙΚ 2,8 6 % 2 4 /0 5 /2 0 1 7 Ε Χ Α Ε 1,3 5 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 Ε Υ Α Π Σ 2,6 1 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 Γ Ρ ΙΒ 4,2 8 % 2 7 /0 3 /2 0 1 7 Ο Τ Ε 1,5 7 % 0 7 /0 7 /2 0 1 7 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,3 8 % 1 8 /0 5 /2 0 1 7 Κ Α Ρ Ε Λ 3,0 7 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 Κ Λ Μ 2,9 0 % 2 0 /0 6 /2 0 1 7 Λ Υ Κ 9,7 2 % 0 7 /0 6 /2 0 1 7 Μ Ο Η 4,5 9 % 2 6 /0 6 /2 0 1 7 Ο Λ Θ 2,1 1 % 3 1 /0 7 /2 0 1 7 Ο Π Α Π 7,6 9 % 2 7 /0 9 /2 0 1 7 Ο Τ Ο Ε Λ 3,6 9 % 1 5 /0 6 /2 0 1 7 Σ Α Ρ 1,4 3 % 0 9 /0 5 /2 0 1 7 Ε Λ Λ 4,8 4 % 0 9 /0 3 /2 0 1 7 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,2 6 % 1 9 /0 6 /2 0 1 7 Τ ΙΤ Κ 0,4 9 % 1 3 /0 6 /2 0 1 7 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,2 4 % 3 0 /0 5 /2 0 1 7 E E E K 1,5 1 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 17/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ALTEC 19/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.