.Ε.Π.Ε.Υ. 425.03 Παρασκευή, 24 Νοεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 720,56 0,06% 12,0% FTSE/ASE 25 1.882,13 0,05% 8,1% FTSE/ASE 40 1.010,79 1,45% 34,1% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 648,43-0,01% -22,6% Τηλεπικοινωνίες 2.890,20 0,57% 17,6% Κατασκευές-Υλικά 2.557,44 1,07% 13,4% Πετρέλαιο & Αέριο 4.761,33 0,77% 58,8% Κοινής Ωφέλειας 2.034,24-0,91% 34,1% Τροφίµων & Ποτών 10.204,84-0,14% 32,4% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 51 42 23 23/11/17 22/11/17 25 50-49% 49,5 49,5 26% % Premium ASE ADEX (Discount) εκέµβριος 2017 1.882,13 1.874,75-0,39 Ιανουάριος 2018 1.882,13 1.864,50-0,94 Φεβρουάριος 2018 1.882,13 1.890,00 0,42 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΚΟΡΡΕΣ A.E 4,35 8,75 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 0,35 7,12 INTRAKAT 0,85 6,52 ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ (ΚΟ) 1,42 3,65 ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ) 0,61 2,68 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % FOLLI-FOLLIE SA 14,90-5,10 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,05-4,17 SARANTIS (CR) 12,77-3,40 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,09-3,23 ΕΗ Α.Ε. 2,08-1,89 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 9.767.245-0,84 ALPHA BANK (ΚΟ) 1.201.373 0,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) 2.298.412 1,27 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 481.311 0,00 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) 808.487-0,60 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 2.344.139-0,84 ALPHA BANK (ΚΟ) 1.741.991 0,00 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) 8.096.997-0,60 ΟΤΕ(ΚΟ) 1.644.206 0,57 EUROBANK ERGASIAS (KO) 1.276.768 1,27 Σχόλιο Ηµέρας Οριακή άνοδο κατά 0,06% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 720,56 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών ήταν εξαιρετικά χαµηλή καθώς διαµορφώθηκε στα 27,2 εκ. ευρώ. Η αργία στις αγορές των ΗΠΑ λόγω του εορτασµού της ηµέρας των ευχαριστιών έδειξε µε τον πιο πειστικό τρόπο το βαθµό εξάρτησης από τη δραστηριοποίηση των ξένων επενδυτών για το ελληνικό χρηµατιστήριο, καθώς οι συναλλαγές κυριολεκτικά καταβυθίστηκαν. Από την άλλη πλευρά, η ειδησεογραφική ανυδρία στο εσωτερικό συνεχίστηκε ενώ τα του ενδεχοµένου σχηµατισµού κυβέρνησης «µεγάλου συνασπισµού» στη Γερµανία, αν συµβεί, θα έχει ευεργετικό απόηχο και για την Ελλάδα. Παρ όλα αυτά, η µεταβλητότητα δεν έλλειψε µε τον τραπεζικό κλάδο να παλινδροµεί µεταξύ -2,43% και +2,97% κλείνοντας µε οριακές απώλειες (-0,01%). Κέρδη κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ (+2,64%), η Eurobank (+1,27%), o OTE (+0,57%), ο Τιτάν (+1,49%), ο Ελλάκτωρ (+0,66%), η Jumbo (+1,92%), η Frigoglass (+20%)µε από µεγάλο διάστηµα αµφισβήτησής της, η Intrakat (+6,52%) και η Cenergy (+4,90%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψαν η ΕΗ (-1,89%), ο ΟΠΑΠ (-0,60%), το Folli-Follie (-5,10%) προκαλώντας σοβαρό προβληµατισµό (χαµηλό 21 µηνών), η Τράπεζα Αττικής (-4,17%) και ο ΟΛΠ (- 1,28%). Απολογιστικά, 49 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 35 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση αναµένεται να επανέλθει στη συναλλακτική κανονικότητα µε τα µάτια στραµµένα στη Γερµανία σε σχέση µε το ενδεχόµενο σχηµατισµού κυβέρνησης µεταξύ των δύο µεγάλων κοµµάτων, ανοικτή εποµένως σε όλα τα ενδεχόµενα ως προς το πρόσηµο του Γ.. Επιχειρηµατικά Νέα Οι πωλήσεις του Οµίλου Σαράντη ανήλθαν σε 255,01 εκατ. το εννεάµηνο του 2017 από 239,92 εκατ. το εννεάµηνο του 2016. Η Ελλάδα παρουσίασε ανάπτυξη πωλήσεων κατά 6,46% στο εννεάµηνο του 2017, φτάνοντας τα 95,69 εκατ. Οι ξένες χώρες σηµείωσαν άνοδο πωλήσεων κατά 6,18% και διαµορφώθηκαν σε 159,32 εκατ. Τα Κέρδη Προ Φόρων και Τόκων (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε 23,66 εκατ. από 22,20 εκατ. το εννεάµηνο του 2016, αυξηµένα κατά 6,58%. Οι ενοποιηµένες πωλήσεις του Οµίλου Υγεία διαµορφώθηκαν στα 168,4 εκ. καταγράφοντας αύξηση 0,6%. Τα ενοποιηµένα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) εξακολουθούν να καταγράφουν ανοδικούς ρυθµούς και διαµορφώθηκαν στα 23,2 εκ. σηµειώνοντας αύξηση 7,4%. Πρωταθλήτρια στην αύξηση φόρων σε συνάρτηση µε το ΑΕΠ αναδείχθηκε η Ελλάδα το 2016, ανάµεσα σε 35 χώρες του ΟΟΣΑ. Τα ευρήµατα της έκθεσης αποδεικνύουν ότι τα φορολογικά έσοδα στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 2,2%, από 35,4% του ΑΕΠ σε 38,6% του ΑΕΠ το 2016, όταν η µέση αύξηση στις χώρες του ΟΟΣΑ ήταν της τάξεως του 0,3% από 34% σε 34,3% την ίδια περίοδο. Κόκκινα δάνεια: 98 στους 100 οφειλέτες είπαν όχι σε κούρεµα ως 94%! Τα «πενιχρά» αποτελέσµατα της ρύθµισης µε σηµαντική διαγραφή χρέους, που είχε προτείνει σε 114.000 δανειολήπτες η Eurobank. Η αντίληψη ατιµωρησίας που «γειώνει» τις ρυθµίσεις και η άµεση ανάγκη να ανατραπεί, πριν το επικείµενο stress test. Νέα µείωση στο όριο χρήσης του µηχανισµού έκτακτης ρευστότητας ELA για τις ελληνικές τράπεζες κατά 1,1 δισ. ευρώ ανακοίνωσε η Τράπεζα της Ελλάδος που διαµορφώνεται στο ποσό των 25,8 δισ. ευρώ.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ M SCI W ORLD 2 053,28 0,16% 17,25% US 10 Year 2,32% 0,00% M SCI EMERGING 1152,4-0,37% 33,65% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2 597,08-0,08% 16,00% UK 10 Year 1,25% -1,96% DOW JONES 23 526,18-0,27% 19,04% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6 386,12 0,12% 31,30% EU 10 Year 0,35% -1,14% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 74 486,58-0,04% 23,68% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,03% 0,00% EURO STO XX 50 3 572,07-0,20% 8,56% STO XX 60 0 387,12-0,25% 7,11% DAX 30 13 008,55-1,21% 13,30% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7 417,24 0,08% 3,84% GR 10 Year 5,38% 0,90% CAC 40 5 379,54 0,25% 10,64% GR 15 Year 5,99% 0,72% IBEX 35 10 032,80 0,39% 7,28% GR 20 Year 6,02% 0,47% SW ISS MARKET 9 315,56-0,10% 13,33% RUSSIAN RTSI $ 1 158,62 0,96% 0,55% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 105 026,11-0,88% 34,41% ΟΠΑΠ 2,82% 1,69% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 3,06% 0,14% 04/07/2019 NIKKEI 225 22 523,15 0,48% 17,98% ΟΤΕ 0,52% -23,69% 07/02/2018 HANG SENG 29 707,94-0,99% 35,78% OTE 1,23% 1,32% 09/07/2020 SHANG HAI COMP. 33 51,9 18-2,29% 8,08% ΕΗ 9,51% -0,12% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 5,30% 0,00% 11/07/2020 CBOE VIX 9,88 1,54% -29,63% MOTOR O IL 2,50% 0,86% 15/05/2019 VSTO XX 12,73-1,59% -29,76% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 58,02 2,09% 2,54% EUR/USD 1,185 0,25% 12,6 6% BRENT OIL 63,55 0,36% 8,11% EUR/GBP 0,891 0,38% -4,3 0% NATURAL GAS 2,9 68-1,62% -21,12% EUR/CHF 1,164 0,23% -7,8 7% GO LD 1 296,80 0,82% 10,83% EUR/JPY 13 1,80 0,22% -6,9 3% SILVER 17,22 0,90% 5,56% EUR/AUD 1,554 0,14% -6,1 1% COPPER 6 937,25-0,24% 25,79% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,02% στις 7.417 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,05% στις 13.008 µονάδες ενώ στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,50% στις 5.379 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,19% στις 10.032 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,37% στις 22.397 µονάδες. Σηµειώνεται ότι ο όγκος των συναλλαγών ήταν ιδιαίτερα περιορισµένος καθώς οι αγορές στις ΗΠΑ παρέµειναν κλειστές λόγω της Ηµέρας των Ευχαριστιών. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του πετρελαίου ενισχύθηκε 0,4% στα 58,24 δολάρια ανά βαρέλι ενώ η τιµή του χρυσού σηµείωσε πτώση 0,1% στα 1.295 δολ./oz. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,36% και του γερµανικού στο 0,35%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Ανοδικά κινήθηκε ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 µε στήριξη από τα καλά µακροοικονοµικά στοιχεία στην Ευρωζώνη. Ειδικότερα, σηµαντική βελτίωση εµφάνισε τον Νοέµβριο ο ρυθµός ανάπτυξης της επιχειρηµατικής δραστηριότητας της ευρωζώνης, ξεπερνώντας ακόµα και τις πιο αισιόδοξες εκτιµήσεις των αναλυτών. Σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία του IHS Markit, ο σύνθετος είκτης PMI αυξήθηκε τον Νοέµβριο στις 57,5 µονάδες από 56 τον προηγούµενο µήνα, ενώ οι αναλυτές προέβλεπαν πως θα παρέµενε αµετάβλητος στο 56. Η µέτρηση του Νοεµβρίου είναι η υψηλότερη από τον Απρίλιο του 2011. Επιπλέον, ενισχύθηκε η γερµανική οικονοµία και στο γ τρίµηνο µε ώθηση από τις εξαγωγές και τις επενδύσεις. Ειδικότερα, ο ρυθµός ανάπτυξης ανήλθε στο 2,3% σε ετήσια βάση. Την ίδια ώρα, ώθηση στο χρηµατιστήριο του Παρισιού προσέφεραν τα στοιχεία για την επιχειρηµατική εµπιστοσύνη της Γαλλίας, που έδειξαν άνοδό της σε υψηλά 10 ετών τον Νοέµβριο 2017, µε τον σχετικό δείκτη να ανέρχεται στις 111 µονάδες. Επιτάχυνση κατέγραψε η ανάπτυξη και της βρετανικής οικονοµίας κατά το γ τρίµηνο του 2017, µε το ΑΕΠ της χώρας να αυξάνεται κατά 0,4%, έναντι ανάπτυξης 0,3% που είχε σηµειωθεί τα δύο πρώτα τρίµηνα του έτους. Στο εταιρικό µέτωπο, η γερµανική Thyssenkrupp ανακοίνωσε ζηµιές 649 εκατ. ευρώ στο έτος έναντι κερδών 296 εκατ. πέρυσι ενώ οι πωλήσεις αυξήθηκαν 9,4% στα 42,97 δις. ευρώ. Παράλληλα, στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος παραµένουν και οι πολιτικές εξελίξεις στη Γερµανία, µε τον επικεφαλής του SPD, Μάρτιν Σουλτς, να δηλώνει βέβαιος πως θα βρεθεί µια «καλή λύση για τη χώρα», τονίζοντας πως το κόµµα του «έχει απόλυτη συνείδηση της ευθύνης του».
Γενικός είκτης Χ.Α. Συνέχεια στη πτωτική κίνηση της αγοράς είχαµε και την προηγούµενη εβδοµάδα οδηγώντας τον Γ στην ζώνη των 700 µονάδων. Σε αυτό το σηµείο η αγορά, όντας σε υπερπουληµένα επίπεδα, τη Παρασκευή έβγαλε µια ανοδική αντίδραση µετά το κλείσιµο των παραγώγων. Βασική όµως προϋπόθεση για την αλλαγή της τάσης που παραµένει πτωτική, είναι το κλείσιµο του Γ αρχικά πάνω από τις 723µ και κατόπιν πάνω από τις 744µ. σε συνδυασµό µε αύξηση του όγκου συναλλαγών. Η βελτίωση της εικόνας του δείκτη των τραπεζών παραµένει καθοριστικός παράγοντας για την αλλαγή της τάσης, ενώ σηµαντικό είναι το επίπεδο των 610 µονάδων όπου υπρχει σηµαντική στήριξη. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 4 εκεµβρίου 2017: ΕΛΛΑ Α: ΑΕΠ Γ Τριµ. 2017 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ EUR German Import Price Index (MoM) (OCT) ΕΥΡΩΖΩΝΗ EUR German Import Price Index (YoY) (OCT) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO Business Climate (NOV) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO Expectations (NOV) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO Current Assessment (NOV) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP BBA Loans for House Purchase (OCT) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Manufacturing PMI (NOV P) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Services PMI (NOV P) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Composite PMI (NOV P) Μ Ε Ρ. Α Π Ο Δ Ο Σ Η Η Μ ΕΡ. Α Π Ο Κ Ο Π Η Σ Μ Ε ΤΟ Χ Η Μ Ε Ρ ΙΣ Μ Α Α Ρ Α ΙΓ 5, 0 5 % 1 7 / 0 5 / 2 0 1 7 0,4 0 Γ Ρ ΙΒ 4, 4 7 % 2 7 / 0 3 / 2 0 1 7 0,3 8 Ε Ε Ε Κ 1, 6 1 % 2 9 / 0 6 / 2 0 1 7 0,4 4 Ε Λ Λ 4, 8 3 % 0 9 / 0 3 / 2 0 1 7 0,6 7 Ε Λ Π Ε 2, 0 3 % 0 4 / 1 2 / 2 0 1 7 0,1 5 Ε Λ Τ Ρ Α Κ 4, 1 4 % 2 0 / 0 9 / 2 0 1 7 0,1 4 Ε Ν Τ Ε Ρ 5, 5 3 % 2 0 / 0 7 / 2 0 1 7 0,1 3 Ε Υ Α Π Σ 2, 6 2 % 2 9 / 0 6 / 2 0 1 7 0,1 1 Ε Υ Π ΙΚ 3, 0 4 % 2 4 / 0 5 / 2 0 1 7 0,1 0 Ε Χ Α Ε 1, 4 6 % 2 4 / 0 7 / 2 0 1 7 0,0 7 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5, 2 0 % 1 8 / 0 5 / 2 0 1 7 0,2 8 Κ Α Ρ Ε Λ 3, 2 9 % 2 4 / 0 7 / 2 0 1 7 9,2 0 Κ Λ Μ 3, 0 9 % 2 0 / 0 6 / 2 0 1 7 0,0 2 Κ Ο Υ Ε Σ 4, 2 4 % 0 8 / 1 1 / 2 0 1 7 0,3 4 Κ Ρ Ι- Κ Ρ Ι 3, 0 2 % 1 7 / 0 8 / 2 0 1 7 0,0 9 Λ Υ Κ 9, 2 6 % 0 7 / 0 6 / 2 0 1 7 0,0 7 Μ Ο Η 4, 9 0 % # N / A N / A 1,0 0 Μ Π Ε Λ Α 2, 6 1 % 1 9 / 1 2 / 2 0 1 7 0,3 6 Ο Λ Θ 2, 1 3 % 3 1 / 0 7 / 2 0 1 7 0,4 9 Ο Λ Π 0, 5 8 % 1 9 / 0 7 / 2 0 1 7 0,0 9 Ο Π Α Π 7, 0 0 % 1 1 / 1 2 / 2 0 1 7 0,7 0 Ο Τ Ε 1, 5 2 % 0 7 / 0 7 / 2 0 1 7 0,1 6 Ο Τ Ο Ε Λ 3, 7 2 % 1 5 / 0 6 / 2 0 1 7 0,8 5 Π Α Ν Γ Α Ι Α 2, 9 6 % 1 1 / 0 5 / 2 0 1 7 0,1 3 Π Λ Α Ι Σ Ι Ο 1, 3 5 % 3 0 / 0 5 / 2 0 1 7 0,0 5 Σ Α Ρ 1, 3 7 % 0 9 / 0 5 / 2 0 1 7 0,1 8 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2, 2 5 % 1 9 / 0 6 / 2 0 1 7 0,0 9 Τ Ι Τ Κ 0, 5 1 % 1 3 / 0 6 / 2 0 1 7 0,1 1 Αποτελέσµατα Εννιαµήνου 2017 27/11/2017: EXAE 28/11/2017: ΠΕΙΡ 30/11/2017: ΑΛΦΑ 30/11/2017: ΦΦΓΚΡΠ ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 24/11/2017 UNIBIOS Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 11/12/2017 ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. 24/11/2017 Α ΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 12/12/2017 ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ Α.Ε. 30/11/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε 13/12/2017 ΟΡΓ. ΠΡΟΓΝ. ΑΓΩΝΩΝ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε 06/12/2017 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣ/ΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. 04/01/2018 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε. 06/12/2017 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. 06/12/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.