.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 23 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 749,23 0,37% 16,4% FTSE/ASE 25 1.975,39 0,31% 13,5% FTSE/ASE 40 1.010,52 1,28% 34,1% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 775,43 0,12% -7,5% Τηλεπικοινωνίες 2.890,20 0,48% 17,6% Κατασκευές-Υλικά 2.583,21 0,66% 14,6% Πετρέλαιο & Αέριο 4.546,62 1,13% 51,6% Κοινής Ωφέλειας 1.961,66 0,71% 29,3% Τροφίµων & Ποτών 10.740,98 0,10% 39,3% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 67 41 24 20/10/17 19/10/17 29 45-34% 51,6 51,4 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος 2017 1.975,39 1.974,25-0,06 Νοέµβριος 2017 1.975,39 1.974,75-0,03 εκέµβριος 2017 1.975,39 2.019,55 2,24 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % MARFIN INVESTMENT GROUP 0,10 9,09 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 0,35 3,55 AUTOHELLAS A.E. (KO) 23,50 3,52 ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ 0,24 3,07 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ (KO) 7,14 2,15 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % INTRAKAT 0,64-18,16 ΕΛΛΑ ΟΣ (ΚΟ) 13,77-2,06 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 5,50-1,79 ENVITEC A.E 2,46-1,60 ΠΛΑΣΤ. ΘΡΑΚΗΣ (ΚO) 2,50-1,57 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 8.924.940-0,69 ALPHA BANK (ΚΟ) 3.917.907 1,20 EUROBANK ERGASIAS (KO) 3.785.358-1,29 WARRANT NATIONAL BANK 1.950.000 0,00 MARFIN INVESTMENT GROUP 1.723.942 9,09 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 6.503.726 1,20 ΟΤΕ(ΚΟ) 4.171.485 0,48 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 4.139.702 0,81 EUROBANK ERGASIAS (KO) 2.638.395-1,29 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 2.570.383-0,69 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,37% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 749,23 µονάδες (+16,4% από την 1/1/2017 και -7,46% για το τραπεζικό δείκτη). Ο τραπεζικός κλάδος συνέχισε και αυτή την εβδοµάδα την τραυµατική επίδραση στο ελληνικό χρηµατιστήριο καθώς οι αναφορές για το µέγεθος των NPLs τόσο στην Ελλάδα όσο και σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες του Νότου (Ιταλία κυρίως) είναι συνεχείς, εγείροντας σκεπτικισµό για ενδεχόµενες νέες κεφαλαιακές ανάγκες µετά τη διενέργεια των stress tests. Έτσι την Παρασκευή η αρχική καθοδική κίνηση συνάντησε την εκδήλωση αγοραστικού ενδιαφέροντος στην κοµβική περιοχή των 741 µονάδων οδηγώντας το Γενικό είκτη σε ανοδική κίνηση, που µε τη σειρά της δεν διατήρησε τη δυναµική της µέχρι τέλους ελέω της συναλλακτικής υποτονικότητας. Ανοδικά κινήθηκαν η Alpha (+1,20%) και η Πειραιώς (+0,81%) από τις τράπεζες καθώς και η ΕΗ (+2,12%), η Motor Oil (+0,73%), τα ΕΛΠΕ (+2,15%), ο ΟΤΕ (+0,48%), ο Τιτάν (+1,15%), ο Μυτιληναίος (+1,18%), η ΕΕΕ (+0,10%), η Cenergy (+1,01%) σε συνέχεια θετικών νέων και ο ΟΛΘ (+1,52%). Πτωτικά κινήθηκε ο Α ΜΗΕ (-1,08%), ο Ελλάκτωρ (-0,63%) και η Aegean (-0,13%). Από σήµερα ξεκινά η έναρξη της διαπραγµάτευσης µε τους θεσµούς µε την έλευσή τους στην Αθήνα. Είναι πιθανό εποµένως να αυξηθεί ο ηµερήσιος όγκος και η µεταβλητότητα στο βαθµό που αλλάξει το σκηνικό ειδησεογραφικής ανυδρίας. Αλλιώς η πλαγιοκαθοδική κίνηση είναι η πιθανότερη εκδοχή για το Γ.. Επιχειρηµατικά Νέα Frigoglass: Συγκέντρωσε 63,4 εκατ. από την ΑΜΚ. Ο βασικός µέτοχος της εταιρείας, Boval S.A., κατέβαλε το συνολικό ποσό των 60.000.001,62, ενώ το υπόλοιπο ποσό των 3.459.340,20 καταβλήθηκε από λοιπούς 18 υφιστάµενους µετόχους της Εταιρείας. Η Cablel Ελληνικά Καλώδια Α.Ε. υπέγραψε σύµβαση αξίας περίπου 70 εκ. ευρώ µε την Dredging International NV, µέλος της DEME Group, για την προµήθεια συστηµάτων υποβρυχίων καλωδίων υψηλής τάσης που θα χρησιµοποιηθούν για τη σταδιακή διασύνδεση αιολικών πάρκων στο βέλγικο τµήµα της Βόρειας Θάλασσας µε το χερσαίο δίκτυο υψηλής τάσης στην περιοχή Zeebrugge του Βελγίου (έργο MOG ). Κερδοφόρος ήταν η οικονοµική χρήση του 2016 για την Αθηναϊκή Ζυθοποιία, µε τα προ φόρων κέρδη να διαµορφώνονται στα 13,4 εκατ. ευρώ, έναντι ζηµιών 16,8 εκατ. στη χρήση του 2015. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 9,4 εκατ. ευρώ, έναντι ζηµιών 23,1 εκατ. το 2015. O κύκλος εργασιών διαµορφώθηκε στα 321,6 εκατ. ευρώ, έναντι 308, 6 εκατ. το 2015, αύξηση που οφείλεται στην αύξηση του ειδικού φόρου κατανάλωσης, καθώς οι καθαρές πωλήσεις της εταιρείας µειώθηκαν στα 230,4 εκατ. ευρώ, έναντι 247,5 εκατ. Σύµφωνα µε την ΕΛΣΤΑΤ, ο Γενικός είκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιοµηχανία (σύνολο εγχώριας και εξωτερικής αγοράς) του µηνός Αυγούστου 2017, σε σύγκριση µε τον αντίστοιχο δείκτη του Αυγούστου 2016, παρουσίασε αύξηση 6,1%. Στουρνάρας: Υψηλοί φόροι και εισφορές το µεγαλύτερο εµπόδιο στις επιχειρήσεις. Έχουµε ζητήσει κατ' επανάληψη την αλλαγή του µείγµατος ώστε να καταστεί πιο «φιλικό» για την ανάπτυξη, υπογράµµισε ο κεντρικός τραπεζίτης. Ζητά περικοπές κρατικών δαπανών και ριζικές αλλαγές στο δηµόσιο.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2035,58 0,11% 16,24% US 10 Year 2,38% 2,88% MSCI EMERGING 1119,69 0,25% 29,85% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2575,21 0,51% 15,02% UK 10 Year 1,33% 1,22% DOW JONES 23328,63 0,71% 18,04% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6108,82 0,27% 25,60% EU 10 Year 0,45% 14,43% BRAZIL IBOVESPA 76390,52 0,14% 26,84% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year 0,08% 11,94% EURO STOXX 50 3605,09-0,40% 9,56% STOXX 600 390,13-0,37% 7,94% DAX 30 12991,28-0,40% 13,15% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7523,23-0,26% 5,33% GR 10 Year 5,55% 0,74% CAC 40 5372,38-0,21% 10,49% GR 15 Year 6,26% 0,48% IBEX 35 10222,70-0,49% 9,31% GR 20 Year 6,42% 0,38% SWISS MARKET 9237,13-0,78% 12,38% RUSSIAN RTSI $ 1134,45-1,16% -1,55% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 108488,69 1,46% 38,84% ΟΠΑΠ 2,80% 1,16% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,64% -0,47% 04/07/2019 NIKKEI 225 21457,64 0,04% 13,51% ΟΤΕ 1,07% -5,43% 07/02/2018 HANG SENG 28487,24 1,17% 28,71% OTE 1,36% -8,71% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3378,648 0,25% 8,88% ΕΗ 10,38% 3,89% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 9,97-0,80% -28,99% MOTOR OIL 2,38% -0,50% 15/05/2019 VSTOXX 12,22 10,54% -32,59% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 51,84 0,64% -8,78% EUR/USD 1,178-0,57% 11,88% BRENT OIL 57,75 0,91% -1,45% EUR/GBP 0,893-0,84% -4,19% NATURAL GAS 2,915 1,46% -17,92% EUR/CHF 1,160 0,26% -7,38% GOLD 1280,50-0,74% 9,61% EUR/JPY 133,77 0,29% -8,11% SILVER 17,08-1,03% 4,80% EUR/AUD 1,508 0,22% -2,88% COPPER 6921,5-0,65% 25,59% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, o Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,71% ή 165 µονάδων στις 23.328, ο S&P σηµείωσε άνοδο 0,51% στις 2.575 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,36% στις 6.629 µονάδες. Και οι τρεις χρηµατιστηριακοί δείκτες έπιασαν νέα ιστορικά υψηλά. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 έκλεισε σχεδόν αµετάβλητος στις 7.523 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε οριακά υψηλότερα 0,01% στις 12.991 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,08% στις 5.372 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,25% στις 10.222 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,97% στις 22.346 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε πτώση 0,7% στα 1.280 δολ./oz. Στην εβδοµάδα το πολύτιµο µέταλλο υποχώρησε 1,9%. Επιπλέον, ανοδικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου µετά από ενδείξεις ότι η παγκόσµια προσφορά αργού µειώνεται. Ο µαύρος χρυσός ενισχύθηκε 0,6% στα 51,48 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,28 % και του γερµανικού στο 0,4%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Στον ρυθµό των εταιρικών αποτελεσµάτων κινήθηκαν τα χρηµατιστήρια. Κέρδη κατέγραψε η Wall Street καθώς οι επενδυτές εκτιµούν ότι η φορολογική µεταρρύθµιση θα περάσει από το Κογκρέσο πριν το τέλος του έτους. H Γερουσία ενέκρινε ένα προσχέδιο του προϋπολογισµού, το οποίο προβλέπει ότι το οµοσπονδιακό έλλειµµα θα αυξηθεί κατά 1,5 τρισεκατοµµύριο δολάρια µέσα στην επόµενη δεκαετία, προκειµένου να καλυφθούν οι απώλειες εσόδων από τις προτεινόµενες µειώσεις στη φορολογία. Στο εταιρικό µέτωπο, µικτά αποτελέσµατα γ τριµήνου ανακοίνωσε η General Electric καθώς µπορεί τα έσοδα να αυξήθηκαν 14% στα 33,5 δισ. δολάρια, ωστόσο τα καθαρά κέρδη µειώθηκαν στα 1,8 δισ. δολάρια από 2 δισ. το αντίστοιχο διάστηµα πέρυσι. Παράλληλα, µικτά αποτελέσµατα ανακοίνωσε και η Procter & Gamble. Τα προσαρµοσµένα κέρδη ανήλθαν στο 1,09 δολ. ανά µετοχή και τα έσοδα στα 16,65 δισ. δολάρια. Οι αναλυτές προέβλεπαν προσαρµοσµένα κέρδη 1,08 δολ. και έσοδα 16,69 δισ. Στον αντίποδα, η γερµανική αυτοκινητοβιοµηχανία Daimler ανακοίνωσε κέρδη προ φόρων γ τριµήνου στα 3,46 δισ. ευρώ, µειωµένα κατά 14%. Στο µεταξύ, σύµφωνα µε δηµοσίευµα, ο πρόεδρος Τραµπ φέρεται να επιλέγει τον Κεντρικό Τραπεζίτη Jerome Powell ως διάδοχο της Janet Yellen. Αναλυτές υποστηρίζουν ότι ο Powell είναι καλύτερη επιλογή προκειµένου να συνεχιστεί η σηµερινή νοµισµατική πολιτική. Στο πολιτικό πεδίο, οι επενδυτές παρακολούθησαν τις εξελίξεις στην δεύτερη µέρα της Συνόδου Κορυφής στις Βρυξέλλες. Τουρκία, Brexit και Καταλονία βρέθηκαν στο επίκεντρο των συζητήσεων. Ο Ισπανός πρωθυπουργός Mαριάνο Ραχόι δήλωσε ότι αύριο θα ανακοινώσει µέτρα για την υπαγωγή της περιφέρειας της Καταλονίας στον άµεσο έλεγχο της κεντρικής κυβέρνησης. Η Βρετανίδα πρωθυπουργός Τερέζα Μέι κάλεσε τους υπόλοιπους ηγέτες στην Ε.Ε. να δώσουν ώθηση στις συζητήσεις για το Brexit καθώς και οι δύο πλευρές έχουν κοινά συµφέροντα σε θέµατα ασφάλειας και εµπορίου.
Γενικός είκτης Χ.Α. Η αδυναµία διάσπασης του σηµαντικού επιπέδου των 770 µονάδων οδήγησε και πάλι την αγορά ακριβώς στην στήριξη που παρέχει στον Γενικό είκτη ο ΚΜΟ 200 ηµερών. Μέχρι να υπάρξει πειστική διάσπαση των 775-777 µ. η αγορά θα κινδυνεύει να καταγράψει νέα χαµηλά, ειδικά µε την συνεχιζόµενη αδυναµία που παρουσιάζει ο τραπεζικός δείκτης. Σε αυτή τη περίπτωση ο στόχος παραµένει το κλείσιµο του χάσµατος (gap) στις 714µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:00 EUR ECB's Praet Speaks in Frankfurt ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Government Debt-GDP Ratio (2016) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 13:00 EUR Bundesbank Releases Monthly Report ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Business Optimism (OCT) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Trends Total Orders (OCT) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Trends Selling Prices (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Chicago Fed Nat Activity Index (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 17:00 EUR Euro-Zone Consumer Confidence (OCT A) ΗΠΑ 18:30 USD U.S. to Sell USD42 Bln 3-Month Bills ΗΠΑ 18:30 USD U.S. to Sell USD36 Bln 6-Month Bills Μ ΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής ΑΡΑΙΓ 5,01% 17/05/2017 ΕΛΠΕ 2,81% 03/07/2017 ΕΥΠ ΙΚ 2,84% 24/05/2017 ΕΧΑΕ 1,38% 24/07/2017 ΕΥΑΠΣ 2,61% 29/06/2017 ΓΡΙΒ 4,25% 27/03/2017 ΟΤΕ 1,52% 07/07/2017 ΙΝ ΤΕΡ ΚΟ 5,44% 18/05/2017 ΚΑΡΕΛ 3,05% 24/07/2017 ΚΛΜ 3,01% 20/06/2017 ΛΥΚ 9,54% 07/06/2017 Μ ΟΗ 4,65% 26/06/2017 ΟΛΘ 2,10% 31/07/2017 ΟΠΑ Π 7,42% 27/09/2017 ΟΤΟΕΛ 3,62% 15/06/2017 ΣΑΡ 1,46% 09/05/2017 ΕΛΛ 4,87% 09/03/2017 ΤΕΝΕΡΓΑ 2,26% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,50% 13/06/2017 ΠΛ ΑΙΣΙΟ 1,32% 30/05/2017 EEEK 1,53% 29/06/2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. 30/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 02/11/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017 JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 08/11/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.