.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Τετάρτη, 11 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 755,03 0,65% 17,3% FTSE/ASE 25 1.984,68 0,77% 14,0% FTSE/ASE 40 1.011,44 1,43% 34,2% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 787,06 2,88% -6,1% Τηλεπικοινωνίες 2.826,89-0,10% 15,0% Κατασκευές-Υλικά 2.622,65-0,13% 16,3% Πετρέλαιο & Αέριο 4.634,80 1,90% 54,6% Κοινής Ωφέλειας 1.941,59-1,46% 28,0% Τροφίµων & Ποτών 10.764,61 0,39% 39,7% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 52 49 24 10/10/17 09/10/17 42 38 10% 51,8 51,5 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος 2017 1.984,68 1.987,50 0,14 Νοέµβριος 2017 1.984,68 1.989,00 0,22 εκέµβριος 2017 1.984,68 1.976,75-0,40 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % MARFIN INVESTMENT GROUP 0,09 15,38 ΚΕΚΡΟΨ (ΚΟ) 1,12 13,48 ΚΛΩΣΤΟΫΦ.ΝΑΥΠΑΚΤΟΥ (ΚΑ) 0,41 11,11 INTRAKAT 2,27 9,13 ALPHA BANK (ΚΟ) 1,65 3,77 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % UNIBIOS (ΚΟ) 0,51-13,27 REDS A.E. 0,56-7,18 PROFILE Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) 0,64-3,61 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO) 1,60-1,84 ΧΑΛΚOΡ (KA) 1,08-1,82 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 26.265.267 2,12 ALPHA BANK (ΚΟ) 6.029.334 3,77 EUROBANK ERGASIAS (KO) 4.371.323 2,59 MARFIN INVESTMENT GROUP 8.751.161 15,38 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 1.079.027 2,47 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 9.888.108 3,77 ΟΤΕ(ΚΟ) 6.065.271-0,10 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 7.564.397 2,12 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2.665.197 2,47 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) 2.359.793-0,11 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,65% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 755,03 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών παρέµεινε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 43,7 εκ. ευρώ. Με τον τραπεζικό κλάδο (+2,88%) σε θετική διάθεση η ανοδική κίνηση του Γενικού είκτη ήταν αναµενόµενη και διαρκής σε ολόκληρη τη συνεδρίαση. Καθοριστικό ρόλο σε αυτό είχε η µετοχή της Εθνικής Τράπεζας (+2,12%) καθώς η έκδοση του καλυµµένου οµολόγου έτυχε θετικής υποδοχής από τους πλέον απαιτητικούς επενδυτές του εξωτερικού οδηγώντας σε χαµηλότερη του αναµενόµενου τιµολόγηση και άντληση αυξηµένου ποσού. Ανοδικά ακόµη αντέδρασε και η Alpha (+3,77%) ενώ κέρδη ακόµη κατέγραψαν η Motor Oil (+2,94%), o Ελλάκτωρ (+0,64%), ο Μυτιληναίος (+0,24%), ο ΟΛΠ (+1,08%) και η ΕΕΕ(+0,38%), ενώ στη µικρή κεφαλαιοποίηση συνέχισε ο Κέκροψ (+13,48%), η Βιοτέρ (+19,76%) µε την Κλωστήρια Ναυπάκτου (+11,11%) για 4η συνεδρίαση. Στον αντίποδα, πτωτικά κινήθηκαν η ΕΗ (- 1,61%) λόγω έλλειψης ενδιαφέροντος για τις λιγνιτικές µονάδες, η Βιοχάλκο (-1,61%), η Jumbo (-0,68%), το Folli-Follie (-0,17%) και η Aegean (-1,45%) παρά τις θετικές ανακοινώσεις. Απολογιστικά, 47 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 48 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση είναι πιθανό να συνεχίσει ανοδικά επηρεαζόµενη από το θετικό momentum για τις τράπεζες µε την προσδοκία ότι τα γεγονότα των επόµενων ηµερών µπορεί να περιλαµβάνουν θετικά ακούσµατα (από τη Moody s, το ταξίδι Τσίπρα στις ΗΠΑ, τη στάση του ΝΤ). Επιχειρηµατικά Νέα Σε νέα οµολογιακή έκδοση προχωρά ο όµιλος Folli Follie, µε το βιβλίο προσφορών να έχει ήδη ανοίξει και να κλείνει το αργότερο αύριο το µεσηµέρι. H έκδοση θα είναι σε ελβετικό φράγκο, είναι τετραετούς διάρκειας έως του ποσού των 300 εκατ. ευρώ, ενώ το premarketing της έκδοσης έχουν αναλάβει η Credit Suisse και η UBS και το κουπόνι τοποθετείται µεταξύ 3,25%-3,5%. Έκλεισε το βιβλίο για την οµολογιακή έκδοση της Εθνικής, µε τις προσφορές να ξεπερνούν τα 2 δισ. ευρώ και την τράπεζα να αντλεί 750 εκατ. ευρώ αντί του αρχικού προγραµµατισµού για 500 εκατ. Η απόδοση του τίτλου διαµορφώνεται, σύµφωνα µε πληροφορίες, στο 2,9%, µε το κουπόνι να διαµορφώνεται στο 2,75%. Νηρεύς - Σελόντα: Οκτώ επενδυτές περνούν στη δεύτερη φάση.κόπηκαν τέσσερις από όσους υπέβαλαν µη δεσµευτικές προσφορές. Στα τέλη της εβδοµάδας ανοίγει το data room. Ρυθµό ανάπτυξης 2,6% βλέπει το ΝΤ για Ελλάδα το 2018.Πάνω από τις προβλέψεις της κυβέρνησης οι εκτιµήσεις του Ταµείου για την ανάπτυξη το επόµενο έτος. Βλέπει µείωση της ανεργίας στο 20,7% και εναρµονισµένο πληθωρισµό στο 1,3%. Ο Γενικός είκτης Βιοµηχανικής Παραγωγής του µηνός Αυγούστου 2017, σε σύγκριση µε τον αντίστοιχο δείκτη του Αυγούστου 2016, παρουσίασε αύξηση 5,6% σύµφωνα µε την ΕΛΣΤΑΤ. Επίσης, από τη σύγκριση του γενικού δείκτη τιµών καταναλωτή τον Σεπτέµβριο µε τον αντίστοιχο δείκτη του Σεπτεµβρίου 2016 προέκυψε αύξηση 1%, έναντι µείωσης 1% που σηµειώθηκε κατά την αντίστοιχη σύγκριση του έτους 2016 µε το προηγούµενο έτος.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2021,55 0,42% 15,44% US 10 Year 2,36% 0,08% MSCI EMERGING 1112,52 1,10% 29,02% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2550,64 0,23% 13,93% UK 10 Year 1,36% 0,00% DOW JONES 22830,68 0,31% 15,52% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6063,52 0,08% 24,67% EU 10 Year 0,44% -0,45% BRAZIL IBOVESPA 76897,21 1,55% 27,68% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year 0,06% -1,79% EURO STOXX 50 3598,79-0,13% 9,37% STOXX 600 390,16 0,18% 7,95% DAX 30 12949,25-0,05% 12,79% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7538,27 0,20% 5,54% GR 10 Year 5,58% -0,36% CAC 40 5363,65 0,07% 10,31% GR 15 Year 6,39% -0,36% IBEX 35 10142,30-0,42% 8,45% GR 20 Year 6,56% -0,24% SWISS MARKET 9267,17 0,16% 12,74% RUSSIAN RTSI $ 1134,86 0,05% -1,52% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 103394,00-0,71% 32,32% ΟΠΑΠ 2,92% -0,49% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,70% 0,25% 04/07/2019 NIKKEI 225 20823,51 0,64% 9,24% ΟΤΕ 1,28% 8,15% 07/02/2018 HANG SENG 28490,83 0,58% 29,58% OTE 1,65% 2,13% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3382,988 0,26% 9,11% ΕΗ 9,16% 0,37% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 10,08-2,42% -28,21% MOTOR OIL 2,42% -0,08% 15/05/2019 VSTOXX 13,39 7,11% -26,09% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 50,92 2,70% -10,41% EUR/USD 1,181 0,58% 12,41% BRENT OIL 56,61 1,47% -3,37% EUR/GBP 0,894 0,10% -4,71% NATURAL GAS 2,891 2,05% -19,45% EUR/CHF 1,151 0,10% -6,98% GOLD 1293,80 0,68% 10,75% EUR/JPY 132,78 0,36% -7,42% SILVER 17,21 1,39% 5,73% EUR/AUD 1,518 0,25% -3,84% COPPER 6706,25 0,60% 22,12% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,31% στις 22.830 µονάδες, ο S&P σηµείωσε άνοδο 0,23% στις 2.550 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,11% στις 6.587 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε άνοδο 0,4% στις 7.538 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,21% στις 12.949 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,04% στις 5.363 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,92% στις 10.142 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε απώλειες 0,63% στις 22.335 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε άνοδο 0,7% στα 1.293 δολ./oz. Παράλληλα, ανοδικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου µετά τη δήλωση του Γενικού Γραµµατέα του ΟΠΕΚ, Mohammad Barkindo ότι «υπάρχουν ξεκάθαρες ενδείξεις εξισορρόπησης της αγοράς». Επιπλέον ο ΟΠΕΚ κάλεσε τις ΗΠΑ να ακολουθήσουν το παράδειγµα των µελών του Οργανισµού και να µειώσουν την παραγωγή αργού. Η τιµή του µαύρου χρυσού (WTI) ενισχύθηκε 2,7% στα 50,92 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,34% και του γερµανικού στο 0,46%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Κέρδη κατέγραψε η Wall Street µε ώθηση από τη µετοχή της Wal-Mart. Επιπλέον θετικός ήταν ο αντίχτυπος από την αναβάθµιση των προβλέψεων για την παγκόσµια ανάπτυξη από το ΝΤ. Το Ταµείο προβλέπει τώρα ότι η παγκόσµια οικονοµία θα αναπτυχθεί κατά 3,6% φέτος και 3,7% το 2018, κατά 0,1 ποσοστιαία µονάδα υψηλότερα σε σχέση µε την προηγούµενη πρόβλεψη και αρκετά πάνω από το 3,2% µε το οποίο αναπτύχθηκε το 2016. Πτώση κατέγραψαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια καθώς παραµένει στο προσκήνιο η πολιτική αστάθεια στην Καταλονία. Η Καταλονία κέρδισε το δικαίωµα να γίνει ανεξάρτητο κράτος, αλλά προτεραιότητα έχει ο διάλογος µε την Ισπανία, δήλωσε ο Κάρλες Πουτζδεµόν, ο οποίος κάλεσε το καταλανικό κοινοβούλιο να αναστείλει το αποτέλεσµα του δηµοψηφίσµατος. Σε µια φορτισµένη οµιλία, ο κ. Πουτζδεµόν τόνισε ότι το αποτέλεσµα του δηµοψηφίσµατος της 1ης Οκτωβρίου ήταν το «ναι» στην ανεξαρτησία. Ο ίδιος κήρυξε την Καταλονία ανεξάρτητο κράτος και την αµέσως επόµενη στιγµή κάλεσε το κοινοβούλιο να αναστείλει την κήρυξη της ανεξαρτησίας για τη διενέργεια διαπραγµατεύσεων. Το κυβερνών κόµµα της Ισπανίας προειδοποίησε τον ηγέτη των Καταλανών ότι θα οδηγηθεί στην φυλακή σε περίπτωση που προχωρήσει στην κήρυξη της ανεξαρτησίας της περιοχής. Παράλληλα, εταιρείες συνεχίζουν να µετακινούν την έδρα τους από την Καταλονία προκειµένου να παραµείνουν εντός της Ε.Ε. σε περίπτωση απόσχισης. Οι εξαγωγές της Γερµανίας αυξήθηκαν 3,1% τον Αύγουστο σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα και κατά 7,2% σε σχέση µε πέρυσι. Σηµειώνεται ότι οι εξαγωγές της Γερµανίας προς τις χώρες µέλη της Ευρωζώνης αυξήθηκαν κατά 10,6%. Στον αντίποδα, η γαλλική βιοµηχανική παραγωγή µειώθηκε 0,3% τον Αύγουστο έναντι αύξησης 0,4% που προέβλεπαν οι αναλυτές. ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΕΤΑΡΤΗ 11.10.17 BlackRock 5.52 $ ΠΕΜΠΤΗ 12.10.17 JPMorgan Chase 1.66$ Citigroup Inc 1.30$ ΠΑΡΑΣΚΕΥΗ 13.10.17 Bank of America 0.46$ Wells Fargo 1.03$
Γενικός είκτης Χ.Α. Την εβδοµάδα που διανύσαµε η αγορά αντέδρασε ανοδικά µετά την προσέγγιση των σηµαντικών στηρίξεων στις 725µ ενώ ιδιαίτερα υψηλοί ήταν και οι όγκοι συναλλαγών. Απαραίτητη προϋπόθεση της συνέχισης της ανοδικής αντίδρασης του Γενικού είκτη είναι η υπέρβαση των 776 µονάδων και στη συνέχεια το κλείσιµο του πτωτικού χάσµατος (gap) στις 790µ. Τέλος, σε καµία περίπτωση δεν θέλουµε κλείσιµο κάτω από τις 725µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 17 Οκτωβρίου: Συνάντηση του Ντόναλντ Τραµπ µε τον Πρωθ. Αλέξη Τσίπρα στον Λευκό Οίκο 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τετάρτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ 3:00 USD Fed's Kaplan Speaks at Stanford Institute ΗΠΑ 14:00 USD MBA Mortgage Applications (OCT 06) ΗΠΑ 14:15 USD Fed's Evans Speaks on Economy and Monetary P ΗΠΑ 17:00 USD JOLTS Job Openings (AUG) ΗΠΑ 18:30 USD U.S. to Sell 3-Year Notes ΗΠΑ 20:00 USD U.S. to Sell USD20 Bln 10-Year Notes Reopening ΗΠΑ 21:00 USD FOMC Meeting Minutes (SEP 20) ΗΠΑ 21:40 USD Fed's Williams Gives Community Leaders Speech ΕΥΡΩΖΩΝΗ 21:50 EUR ECB's Praet Speaks in New York Μ ΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής ΑΡΑ ΙΓ 4,89% 17/05/2017 Ε Λ ΠΕ 2,83% 03/07/2017 ΕΥΠ ΙΚ 2,85% 24/05/2017 Ε Χ ΑΕ 1,34% 24/07/2017 Ε ΥΑ ΠΣ 2,63% 29/06/2017 ΓΡ ΙΒ 4,28% 27/03/2017 Ο ΤΕ 1,56% 07/07/2017 ΙΝ ΤΕΡΚ Ο 5,09% 18/05/2017 ΚΑ ΡΕ Λ 3,04% 24/07/2017 Κ ΛΜ 2,83% 20/06/2017 Λ ΥΚ 9,52% 07/06/2017 Μ Ο Η 4,51% 26/06/2017 Ο Λ Θ 2,13% 31/07/2017 Ο ΠΑ Π 7,78% 27/09/2017 ΟΤΟΕ Λ 3,73% 15/06/2017 Σ ΑΡ 1,44% 09/05/2017 Ε ΛΛ 4,83% 09/03/2017 ΤΕ ΝΕΡ ΓΑ 2,27% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,48% 13/06/2017 ΠΛ ΑΙΣΙΟ 1,24% 30/05/2017 E E EK 1,52% 29/06/2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 10/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 11/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 12/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 17/10/2017 ALTEC 19/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.