ΣΧΟΛΗ ΧΗΜΙΚΩΝ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ - ΤΟΜΕΑΣ ΙΙ ΜΑΘΗΜΑ: Οικονομική Ανάλυση Βιομηχανικών Αποφάσεων

Transcript

1 ΣΧΟΛΗ ΧΗΜΙΚΩΝ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ - ΤΟΜΕΑΣ ΙΙ ΜΑΘΗΜΑ: Οικονομική Ανάλυση Βιομηχανικών Αποφάσεων Α Θέμα 1: Σας δίνεται ο συνοπτικός ισολογισμός και τα αποτελέσματα χρήσης μίας επιχείρησης για το έτος Συμπληρώστε τα ερωτηματικά με αιτιολόγηση ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 2010 ΠΑΘΗΤΙΚΟ 2010 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2010 Πάγια 5126 Μετοχικό κεφ.+αναπρ 4432 Πωλήσεις Αποσβέσεις 1138 Αποθεματικά 1067 Κόστος πωλήσεων Καθαρά Πάγια 3988 Κέρδη εις νέον 419 Μικτά αποτελέσματα 1913 Συμμετοχές 654 Δαπάνες διοίκησης κλπ 1314 Σύνολο Παγίων 4642 Ίδια κεφάλαια 5917 χρεωστικοί τόκοι 202 Κυκλοφορούν 7464 Υποχρεώσεις 6155 Άλλα έσοδα/έξοδα 54 Αποθέματα 2875 Μακροπρόθεσμες 793 Αποσβέσεις 245 Απαιτήσεις 3972 Βραχυπρόθεσμες 5362 Καθαρά αποτελέσματα 98 Διαθέσιμα 617 Λοιποί λογαριασμοί 52 Λοιποί λογαριασμοί 86 ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΝΟΛΟ Αιτιολόγηση: Πάγια= Καθαρά πάγια + Αποσβέσεις Σύνολο Παγίων= Καθαρά πάγια +συμμετοχές Κυκλοφορούν= Ενεργητικό-Σύνολο Παγίων-Λοιποί λογαριασμοί Διαθέσιμα= Κυκλοφορούν Αποθέματα-Απαιτήσεις Παθητικό= Ενεργητικό Υποχρεώσεις= Παθητικό-Ιδια-Λοιποί λογαριασμοί Μακροπρόθεσμες=Υποχρεώσεις-Βραχυπρόθεσμες Αποθεματικά= Ιδια-Μετοχικό-Κέρδη εις νέον Κόστος πωλήσεων= Πωλήσεις-Μικτά αποτελέσματα Αποσβέσεις= Μικτά Καθαρά Δαπάνες διοίκησης- Χρεωστικοί τόκοι- Άλλα έξοδα 2. Υπολογίστε τους δείκτες α) διάρθρωσης κεφαλαίου, β) γενικής & ειδικής ρευστότητας γ) ταχύτητα είσπραξης απαιτήσεων και εξόφλησης υποχρεώσεων και δ) κερδοφορίας ιδίων κεφαλαίων. Σχολιάστε την χρηματοικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Δείκτης διάρθρωσης: Ίδια/Σύνολο = 49% (ή Ίδια/Ξένα= 0.96) Γενική ρευστότητα: Κυκλ./Βραχυπρόθεσμες = 1.39 Ειδική ρευστότητα: (Κυκλ-Αποθέματα)/Βραχυπρόθεσμες= 0.86 Ταχύτητα είσπραξης: Πωλήσεις/Απαιτήσεις = 9.1 (σε ημέρες: 365/9.1= 40 ημ) Ταχύτητα εξόφλησης: Κόστος πωλήσεων/βραχυπρόθεσμες= 6.4 (σε ημέρες: 365/6.4=57 ημ) Κερδοφορία ιδίων: Καθαρά αποτελέσματα/ίδια= 1.7% Η χρηματοοικονομική κατάσταση της επιχείρησης είναι αρνητική. Το σημαντικότερο πρόβλημα που αντιμετωπίζει είναι η έλλειψη ρευστότητας. Ιδιαίτερα η ειδική ρευστότητα (<1) δείχνει ότι τα πιο εύκολα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία της δεν επαρκούν για την κάλυψη των Βρ. Υποχρεώσεων της. Την κατάσταση φαίνεται να την αντιμετωπίζει με πίεση στους πελάτες της για γρήγορη είσπραξη (40 ημ) που συγκρινόμενη με την ταχύτητα εξόφλησης των πιστωτών της, της εξασφαλίζει μία πηγή βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης. Η εικόνα συμπληρώνεται με τη χαμηλή κερδοφορία που δείχνει ότι η επιχείρηση δεν μπορεί να χρηματοδοτήσει τη λειτουργία της με αύξηση αποθεματικών. Η διάρθρωση της είναι προς το παρόν αποδεκτή (θετικό ότι δεν έχει πολλές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις) αλλά οι προοπτικές της δεν είναι ευοίωνες.

2 Θέμα 2: Μία επιχείρηση επενδύει σε ένα σύγχρονο σύστημα συσκευασίας κόστους 320 χιλ. με 8 χρόνια ζωής και υπολειμματική αξία ίση με 48 χιλ.. Με την επένδυση αυτή μειώνεται το κόστος εργασίας κατά 56 χιλ. /χρόνο. Το ύψος παραγωγής και επομένως τα έσοδα από τις πωλήσεις δεν επηρεάζονται. Αξιολογείστε την επένδυση με το κριτήριο της ΚΠΑ ή της ΕΙΑ, και i= 8% α) αγνοώντας τις επιπτώσεις της φορολογίας, β) λαμβάνοντας υπόψη όποιο κόστος / όφελος προκύπτει στις ετήσιες χρηματοροές λόγω φορολογίας (συντ. φορολογίας 25%). Σχολιάστε τη διαφορά μεταξύ α) και β) Με το κριτήριο της ΚΠΑ: αναγωγή όλων των χρηματοροών στο χρόνο 0 Στο χρόνο 0: το κόστος επένδυσης: -320 χιλ. (παραμένει ως έχει) Στο χρόνο i: το όφελος από τη μείωση του κόστους εργασίας 56 χιλ.. (ράντα, αναγωγή από Πίν. 3: ) Στο χρόνο t=8: η υπολειμματική αξία: 48 χιλ. (αναγωγή από Πίν. 1: ) ΚΠΑ= *56+48*0.5403= χιλ. καθαρό όφελος σε παρούσα αξία από την επένδυση Η μείωση του κόστους εργασίας συνεπάγεται αύξηση της εφορίας (αρνητικό πρόσημο): 0.25*56= -14 χιλ /έτος Οι αποσβέσεις του συστήματος, εμφανίζονται ως κόστος και συνεπάγονται μείωση της εφορίας (θετικό πρόσημο) Αποσβέσεις: (320-48)/8= 34 χιλ. 0.25*34=8.5 χιλ /έτος Επομένως το ύψος της ετήσιας χρηματοροής στο χρόνο i γίνεται: = 50.5 χιλ /έτος ΚΠΑ= * *0.5403= -3.8 χιλ. Με το κριτήριο της ΕΙΑ: αναγωγή όλων των χρηματοροών στο χρόνο i Στο χρόνο 0: το κόστος επένδυσης: -320 χιλ. (αναγωγή από Πίν.5: 0.174) Στο χρόνο i: το όφελος από τη μείωση του κόστους εργασίας 56 χιλ.. (παραμένει ως έχει) Στο χρόνο t=8: η υπολειμματική αξία: 48 χιλ. (αναγωγή από Πίν. 6: 0.094) ΕΙΑ= -320* * = 4.83 χιλ. καθαρό ετήσιο ισοδύναμο όφελος από την επένδυση Από μείωση κόστους εργασίας: -14 χιλ (βλ. επίλυση για ΚΠΑ) Από αποσβέσεις: 8.5 χιλ. Συνολική ετήσια χρηματοροή: = 50.5 χιλ /έτος ΕΙΑ= -320* * = χιλ. Σχόλια: Βλέπουμε ότι αν πάρουμε υπόψη τη φορολογία, το ετήσιο λειτουργικό όφελος μειώνεται, με συνέπεια η επένδυση να εμφανίζεται οριακή (και μάλιστα ελαφρά αρνητική) για επιτόκιο προεξόφλησης 8%. Η προσέγγιση β είναι πιο ρεαλιστική γιατί αντανακλά πιο σωστά το πραγματικό όφελος για την επιχείρηση. Θέμα 3Α: Η ποσότητα πωλήσεων, το συνολικό μοναδιαίο κόστος, η αναλογία μεταξύ σταθερού και μεταβλητού κόστους και ο συντελεστής προσαύξησης του κόστους για τον προσδιορισμό της τιμής των 2 προϊόντων που παράγει μία επιχείρηση παρουσιάζονται στον Πίνακα. Η συνολική δυναμικότητα της επιχείρησης είναι 2000 t. Ποσότητα (t) Συνολικό μοναδιαίο κόστος ( /kg) % μεταβλητό 38% 30% % σταθερό 62% 70% Τιμή (συντ. προσαύξησης κόστους) 10% 5% 1. Προσδιορίστε το συνολικό κέρδος και το Νεκρό Σημείο της επιχείρησης (σε t και σε % απασχόλησης της δυναμικότητας) Η σειρά των υπολογισμών (για κάθε προϊόν και το σύνολο της επιχείρησης) εμφανίζεται στον Πίνακα και ακολουθεί το εξής σκεπτικό: 1. Αθροιστικά η επιχείρηση παράγει =1530 t (77% της δυναμικότητας των 2000t) 2. Σχετική % αναλογία των δύο προϊόντων, qa, qb 3. Τιμή με βάση το % προσαύξησης r: p= c *(1+r)

3 4. Έσοδα Ε=p*Q 5. Συνολικό κόστος ΤC= c*q 6. Κέρδος: Κ=Ε-ΤC 7. Συνολικό Σταθερό (CF) και το Συνολικό Μεταβλητό (CV) κόστος με βάση το συνολικό κόστος και την αναλογία μεταξύ σταθερού και μεταβλητού 8. Μοναδιαίο μεταβλητό κόστος: c v =CV/Q 9. Μέση τιμή σταθμισμένη ως προς το ύψος των πωλήσεων: p= pa*qa+pb*qb 10. Νεκρό σημείο ΝΣ= CF/(p-c v ) = 1378 (69% της δυναμικότητας) 2. Σε ποιο προϊόν θα έπρεπε κατά προτεραιότητα να αυξήσει τις πωλήσεις της η επιχείρηση. Πόσο θα αυξηθεί το συνολικό κέρδος της αν στο προϊόν αυτό αυξηθούν οι πωλήσεις της κατά 10%; 1. Υπολογίζουμε τη Συνολική Συμβολή για κάθε προϊόν: TS= E-CV 2. Υπολογίζουμε το δείκτη μόχλευσης για κάθε προϊόν: λ=τs/k Στο προϊόν που έχει μεγαλύτερο δείκτη μόχλευσης, η επίπτωση από αύξηση πωλήσεων θα είναι μεγαλύτερη. Συγκεκριμένα για αύξηση πωλήσεων κατά χ% το κέρδος θα αυξηθεί κατα κατά λ*χ %. Επομένως, θα πρέπει η επιχείρηση να προσπαθήσει να αυξήσεις της πωλήσεις του Β που έχει πολύ μεγάλο δείκτη μόχλευσης (περίπου διπλάσιο του Α). Μία αύξηση κατά 10% των πωλήσεων θα οδηγήσει σε αύξηση κατά 150% των κερδών που προκύπτουν από το προϊόν Β. Σύνολο επιχείρησης % Αναλογία 62.1% 37.9% Τιμή ( /kg) Έσοδα(χιλ. ) Συνολικό κόστος (χιλ. ) Κέρδος (χιλ. ) Συνολικό σταθερό κόστος (χιλ. ) Συνολικό μεταβλητό κόστος (χιλ. ) Μοναδιαίο μεταβλητό κόστος ( /kg) Νεκρό σημείο 1378 Συνολική συμβολή Δείκτης συμβολής, λ Νέο κέρδος για αύξηση πωλήσεων κατά 10% 1189 Θέμα 3Β: Για την εκτίμηση τάξης μεγέθους του συνολικού κόστους επένδυσης μίας χημικής εγκατάστασης με δυναμικότητα 80 χιλ.t/έτος που επρόκειτο να πραγματοποιηθεί το 2008, ο μελετητής στηρίζεται στο κόστος πάγιας επένδυσης μίας παρόμοιας μονάδας δυναμικότητας 60 χιλ. τόνων που κατασκευάσθηκε το 2002 και ανερχόταν σε 4.2 εκ.. Αν (για τη μονάδα του 2008), το κόστος ίδρυσης και οι λοιπές δαπάνες εκκίνησης ανέρχονται 750χιλ. και το αρχικό κεφάλαιο κίνησης σε 12% του συνολικού κόστους επένδυσης, ποιό ήταν τελικά το συνολικό κόστος επένδυσης; Χρονική αναπροσαρμογή κόστους επένδυσης με βάση τον δείκτη CE Plant. K 2008 =K 2002 (CE 2008 /CE 2002 ) = 4.2*(575.4/395.6) = 6.1 εκ. για δυναμικότητα 60 χιλ.t Αναπροσαρμογή Δυναμικότητας με βάση τον κανόνα των 2/3 Κ 80 =K 60 (Δ 80 /Δ 60 ) 0.67 = 6.1*(80/60) 0.67 = 7.4 εκ. Η σειρά των αναπροσαρμογών μπορεί να είναι και αντίστροφη. Συνολικό ΚΕ = Κόστος Ίδρυσης + Πάγια Επένδυση + Κεφάλαιο Κίνησης ΚΕ = ΚΕ 0.88 ΚΕ = 8.15 ΚΕ = 9.26 εκ.

4 ΣΧΟΛΗ ΧΗΜΙΚΩΝ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΤΟΜΕΑΣ ΙΙ ΜΑΘΗΜΑ: Οικονομική Ανάλυση Βιομηχανικών Αποφάσεων Β Μπορείτε να επιλέξετε το Θέμα 3Α ή το Θέμα 3Β. Τα 3 θέματα είναι ισοδύναμα. Η χρονική διάρκεια των εξετάσεων είναι 2 ώρες. Καλή επιτυχία! Θέμα 1: Σας δίνεται ο συνοπτικός ισολογισμός και τα αποτελέσματα χρήσης μίας επιχείρησης για το έτος Συμπληρώστε τα ερωτηματικά με αιτιολόγηση ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 2010 ΠΑΘΗΤΙΚΟ 2010 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2010 Πάγια 2318 Μετοχικό κεφ.+αναπρ 2560 Πωλήσεις Αποσβέσεις 542 Αποθεματικά 843 Κόστος πωλήσεων Καθαρά Πάγια 1776 Κέρδη εις νέον 320 Μικτά αποτελέσματα 2086 Συμμετοχές 32 Δαπάνες διοίκησης κλπ 1264 Σύνολο Παγίων 1808 Ίδια κεφάλαια 3723 χρεωστικοί τόκοι 188 Κυκλοφορούν 4260 Υποχρεώσεις 2337 Άλλα έσοδα/έξοδα 327 Αποθέματα 1057 Μακροπρόθεσμες 175 Αποσβέσεις 115 Απαιτήσεις 2188 Βραχυπρόθεσμες 2162 Καθαρά αποτελέσματα 192 Διαθέσιμα 1015 Λοιποί λογαριασμοί 78 Λοιποί λογαριασμοί 86 ΣΥΝΟΛΟ 6146 ΣΥΝΟΛΟ 6146 Αιτιολόγηση: Ενεργητικό= Παθητικό Αποσβέσεις= Πάγια- Καθαρά πάγια Σύνολο Παγίων= Καθαρά πάγια +συμμετοχές Κυκλοφορούν= Ενεργητικό-Σύνολο Παγίων-Λοιποί λογαριασμοί Απαιτήσεις= Κυκλοφορούν Αποθέματα - Διαθέσιμα Ιδια= Μετοχικό + Αποθεματικά + Κέρδη εις νέον Υποχρεώσεις= Παθητικό-Ιδια-Λοιποί λογαριασμοί Βραχυπρόθεσμες=Υποχρεώσεις-Μακροπρόθεσμες Μικτά αποτελέσματα= Δαπάνες διοίκησης+χρεωστικοί τόκοι+ Άλλα έξοδα+ Αποσβέσεις+Καθαρά Πωλήσεις= Μικτά αποτελέσματα + Κόστος πωλήσεων 2. Υπολογίστε τους δείκτες α) διάρθρωσης κεφαλαίου, β) γενικής & ειδικής ρευστότητας γ) ταχύτητα είσπραξης απαιτήσεων και εξόφλησης υποχρεώσεων και σχολιάστε την χρηματοικονομική κατάσταση της επιχείρησης. 3. Δείκτης διάρθρωσης: Ίδια/Σύνολο = 60% (ή Ίδια/Ξένα= 1.59) 4. Γενική ρευστότητα: Κυκλ./Βραχυπρόθεσμες = Ειδική ρευστότητα: (Κυκλ-Αποθέματα)/Βραχυπρόθεσμες= Ταχύτητα είσπραξης: Πωλήσεις/Απαιτήσεις = 8.6 (σε ημέρες: 365/8.6= 42 ημ) 7. Ταχύτητα εξόφλησης: Κόστος πωλήσεων/βραχυπρόθεσμες= 7.7 (σε ημέρες: 365/7.7=47 ημ) 8. Κερδοφορία ιδίων: Καθαρά αποτελέσματα/ίδια= 5.2% Η χρηματοοικονομική κατάσταση της επιχείρησης είναι θετική. Εμφανίζει μία ικανοποιητική διάρθρωση κεφαλαίων με τα ίδια κεφάλαια >50%, πολύ καλή γενική και ειδική ρευστότητα που δείχνει άνεση για την εξυπηρέτηση των υποχρεώσεων της. Η ταχύτητα είσπραξης απαιτήσεων είναι πολύ κοντά στην ταχύτητα εξόφλησης υποχρεώσεων και κυμαίνεται σε λογικά πλαίσια (~1.5 μήνα). Η εικόνα συμπληρώνεται με μία ικανοποιητική απόδοση των ιδίων κεφαλαίων 5% που δείχνει ότι η επιχείρηση έχει κάποια περιθώρια και για μικρή αύξηση των ιδίων.

5 Θέμα 2: Μία επιχείρηση επενδύει σε σύγχρονο παραγωγικό εξοπλισμό κόστους 820 χιλ. με 12 χρόνια ζωής και υπολειμματική αξία ίση με 125 χιλ.. Με την επένδυση αυτή βελτιώνεται η ποιότητα των προϊόντων και τα ετήσια έσοδα από τις πωλήσεις αυξάνονται κατά 140 χιλ. αποκλειστικά λόγω της αύξησης της τιμής. Αξιολογείστε την επένδυση με το κριτήριο της ΚΠΑ ή της ΕΙΑ, και i= 10% α) αγνοώντας τις επιπτώσεις της φορολογίας, β) λαμβάνοντας υπόψη όποιο κόστος / όφελος προκύπτει στις ετήσιες χρηματοροές λόγω φορολογίας (συντ. φορολογίας 25%). Σχολιάστε τη διαφορά μεταξύ α) και β) Με το κριτήριο της ΚΠΑ: αναγωγή όλων των χρηματοροών στο χρόνο 0 Στο χρόνο 0: το κόστος επένδυσης: -820 χιλ. (παραμένει ως έχει) Στο χρόνο i: το όφελος από την αύξηση των εσόδων (ράντα, αναγωγή από Πίν. 3: ) Στο χρόνο t=12: η υπολειμματική αξία: 125 χιλ. (αναγωγή από Πίν. 1: ) ΚΠΑ= * *0.3186= χιλ. καθαρό όφελος σε παρούσα αξία από την επένδυση Η αύξηση των εσόδων συνεπάγεται αύξηση της εφορίας (αρνητικό πρόσημο): 0.25*140= -35 χιλ /έτος Οι αποσβέσεις του συστήματος, εμφανίζονται ως κόστος και συνεπάγονται μείωση της εφορίας (θετικό πρόσημο) Αποσβέσεις: ( )/12= 57.9 χιλ. 0.25*57.9= 14.5 χιλ /έτος Επομένως το ύψος της ετήσιας χρηματοροής στο χρόνο i γίνεται: = χιλ /έτος ΚΠΑ= * *0.3186= 33.9 χιλ. Με το κριτήριο της ΕΙΑ: αναγωγή όλων των χρηματοροών στο χρόνο i Στο χρόνο 0: το κόστος επένδυσης: -820 χιλ. (αναγωγή από Πίν.5: 0.147) Στο χρόνο i: το όφελος από την αύξηση των εσόδων: 140 χιλ.. (παραμένει ως έχει) Στο χρόνο t=12: η υπολειμματική αξία: 124 χιλ. (αναγωγή από Πίν. 6: 0.047) ΕΙΑ= -820* * = 25.3 χιλ. καθαρό ετήσιο ισοδύναμο όφελος από την επένδυση Από αύξηση εσόδων: -35 χιλ (βλ. επίλυση για ΚΠΑ) Από αποσβέσεις: 14.5 χιλ. Συνολική ετήσια χρηματοροή: = χιλ /έτος ΕΙΑ= -820* * =4.8 χιλ. Σχόλια: Βλέπουμε ότι αν πάρουμε υπόψη τη φορολογία, το ετήσιο λειτουργικό όφελος μειώνεται, με συνέπεια η επένδυση να εμφανίζεται να εμφανίζει πολύ πιο χαμηλή ΚΠΑ (και ΕΙΑ) που όμως παραμένει θετική για επιτόκιο προεξόφλησης 12%. Η προσέγγιση β είναι πιο ρεαλιστική γιατί αντανακλά πιο σωστά το πραγματικό όφελος για την επιχείρηση. Θέμα 3Α: Η ποσότητα πωλήσεων, το συνολικό κόστος, η αναλογία μεταξύ σταθερού και μεταβλητού κόστους και ο συντελεστής προσαύξησης του κόστους για τον προσδιορισμό της τιμής των 2 προϊόντων που παράγει μία επιχείρηση παρουσιάζονται στον Πίνακα. Η συνολική δυναμικότητα της επιχείρησης είναι 120 t. Ποσότητα (t) Συνολικό κόστος (χιλ. ) % μεταβλητό 64% 48% % σταθερό 36% 52% Τιμή (συντ. προσαύξησης κόστους 8% 6% 1. Προσδιορίστε το συνολικό κέρδος και το Νεκρό Σημείο της επιχείρησης (σε t και σε % απασχόλησης της δυναμικότητας) Η σειρά των υπολογισμών (για κάθε προϊόν και το σύνολο της επιχείρησης) εμφανίζεται στον Πίνακα και ακολουθεί το εξής σκεπτικό: 1. Αθροιστικά η επιχείρηση παράγει 34+48=82 t (68% της δυναμικότητας των 120t) 2. Σχετική % αναλογία των δύο προϊόντων, qa, qb

6 3. Μοναδιαίο κόστος για κάθε προϊόν και σύνολο: c= TC/Q 4. Τιμή με βάση το % προσαύξησης r: p= c *(1+r) 5. Έσοδα Ε=p*Q 6. Κέρδος: Κ=Ε-ΤC 7. Συνολικό Σταθερό (CF) και Συνολικό Μεταβλητό (CV) κόστος με βάση το συνολικό κόστος και την αναλογία μεταξύ σταθερού και μεταβλητού 8. Μοναδιαίο μεταβλητό κόστος: c v =CV/Q 9. Μέση τιμή σταθμισμένη ως προς το ύψος των πωλήσεων: p= pa*qa+pb*qb 10. Νεκρό σημείο ΝΣ= CF/(p-c v ) = 71 (59% της δυναμικότητας) Σύνολο επιχείρησης % Αναλογία 41.5% 58.5% Μοναδιαίο συνολικό κόστος ( /kg) Τιμή ( /kg) Έσοδα(χιλ. ) Κέρδος (χιλ. ) Συνολικό σταθερό κόστος (χιλ. ) Συνολικό μεταβλητό κόστος (χιλ. ) Μοναδιαίο μεταβλητό κόστος ( /kg) Νεκρό σημείο 71 Συνολική συμβολή Δείκτης συμβολής, λ Νέο κέρδος για αύξηση πωλήσεων κατά 5% Σε ποιο προϊόν θα έπρεπε κατά προτεραιότητα να αυξήσει τις πωλήσεις της η επιχείρηση. Πόσο θα αυξηθεί το συνολικό κέρδος της αν στο προϊόν αυτό αυξηθούν οι πωλήσεις της κατά 10%; 1. Υπολογίζουμε τη Συνολική Συμβολή για κάθε προϊόν: TS= E-CV 2. Υπολογίζουμε το δείκτη μόχλευσης για κάθε προϊόν: λ=τs/k Στο προϊόν που έχει μεγαλύτερο δείκτη μόχλευσης, η επίπτωση από αύξηση πωλήσεων θα είναι μεγαλύτερη. Συγκεκριμένα για αύξηση πωλήσεων κατά χ% το κέρδος θα αυξηθεί κατα κατά λ*χ %. Επομένως, θα πρέπει η επιχείρηση να προσπαθήσει να αυξήσεις της πωλήσεις του Β που έχει πολύ μεγάλο δείκτη μόχλευσης (περίπου διπλάσιο του Α). Μία αύξηση κατά 5% των πωλήσεων θα οδηγήσει σε αύξηση κατά 48.5% των κερδών που προκύπτουν από το προϊόν Β. Θέμα 3Β: Για την εκτίμηση τάξης μεγέθους του συνολικού κόστους επένδυσης μίας χημικής εγκατάστασης με δυναμικότητα 120 χιλ.t/έτος που επρόκειτο να πραγματοποιηθεί το 2008, ο μελετητής στηρίζεται στο κόστος πάγιας επένδυσης μίας παρόμοιας μονάδας δυναμικότητας 80 χιλ. τόνων που κατασκευάσθηκε το 2000 και ανερχόταν σε 8.6 εκ.. Αν (για τη μονάδα του 2008), ο μελετητής κατέληξε ότι το συνολικό κόστος επένδυσης ανέρχεται σε 12.5 εκ. και το % του κεφαλαίου κίνησης ήταν 18% του κόστους επένδυσης, σε τι ποσό ανέρχεται το κόστος ίδρυσης (δαπάνες εκκίνησης) της μονάδας; Χρονική αναπροσαρμογή κόστους επένδυσης με βάση τον δείκτη CE Plant. K 2008 =K 2000 (CE 2008 /CE 2000 ) = 8.6*(575.4/394.1) = 12.6 εκ. για δυναμικότητα 120 χιλ.t Αναπροσαρμογή Δυναμικότητας με βάση τον κανόνα των 2/3 Κ 80 =K 120 (Δ 80 /Δ 60 ) 0.67 = 12.6*(80/120) 0.67 = 9.6 εκ. Η σειρά των αναπροσαρμογών μπορεί να είναι και αντίστροφη. Συνολικό ΚΕ = Κόστος Ίδρυσης + Πάγια Επένδυση + Κεφάλαιο Κίνησης 12.5 = ΚΙ *12.5 ΚΙ = ΚΙ = 0.65 εκ.