PIONEER FUNDS Fonds Commun de Placement Επίσηµη έδρα: 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Λουξεµβούργο, Μεγάλο ουκάτο του Λουξεµβούργου

PIONEER FUNDS Fonds Commun de Placement Επίσηµη έδρα: 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Λουξεµβούργο, Μεγάλο ουκάτο του Λουξεµβούργου Ανακοίνωση προς τους Μεριδιούχους 8 Νοεµβρίου 2010 1

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Συγχωνεύσεις Υπο-Κεφαλαίων 1. Συµµετοχές, Εξαγορές και Μετατροπές 2. Υπο-Κεφάλαια Στόχος - Περιγραφές Αλλαγές ονοµασιών και/ ή επενδυτικών πολιτικών 1. Αλλαγές ονοµασιών και/ ή τροποποιήσεις στις επενδυτικές πολιτικές των Υπο-Κεφαλαίων 2. Προσαρµογές επενδυτικής πολιτικής Αλλαγή στην ονοµασία Οµάδας Υπο-Κεφαλαίων Αλλαγές στους ιαχειριστές Επενδύσεων Εισαγωγή Προµήθειας Μετατροπής για τα Μερίδια Κατηγοριών E και F Αλλαγή προµηθειών διαχείρισης και διανοµής Αλλαγή προµηθειών απόδοσης Επικαιροποιηµένη σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Λοιπές διευκρινίσεις του Ενηµερωτικού ελτίου και των Κανονισµών ιαχείρισης Παράρτηµα Ι: Προµήθειες σχετικές µε τα Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια 2

Οι Μεριδιούχοι ενηµερώνονται µε την παρούσα ότι το ιοικητικό Συµβούλιο της Pioneer Asset Management S.A., εταιρίας διαχείρισης (η «Εταιρία ιαχείρισης») της Pioneer Funds (το «Αµοιβαίο Κεφάλαιο») (τα υπο-κεφάλαια αναφέρονται ξεχωριστά ως «Υπο-Κεφάλαια»), αποφάσισε τα εξής: Συγχωνεύσεις Υπο-Κεφαλαίων Με αρχικό σκοπό τη λειτουργία του Αµοιβαίου Κεφαλαίου µε οικονοµικά αποδοτικό τρόπο και τη βελτίωση του εύρους των προσφορών του, η Εταιρία ιαχείρισης αποφάσισε να συγχωνεύσει τα ακόλουθα Υπο-Κεφάλαια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (τα «Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια») στα εξής υπο-κεφάλαια στόχο µε τις επενδυτικές πολιτικές οι οποίες περιγράφονται κατωτέρω (τα «Υπο-Κεφάλαια Στόχος»): Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια Μετοχικά Υπο-Κεφάλαια Pioneer Funds European Small Companies Pioneer Funds European Equity 130/30 Pioneer Funds European Quant Equity Pioneer Funds European Equity Growth Pioneer Funds Global Trends Pioneer Funds Global Sustainable Equity Pioneer Funds Global TMT Pioneer Funds Top Global Players Pioneer Funds U.S. Equity 130/30 Οµολογιακά Υπο-Κεφάλαια Pioneer Funds Euro Convergence Bond Pioneer Funds Inflation Plus Υπο-Κεφάλαια Στόχος Pioneer Funds European Potential Pioneer Funds European Research Pioneer Funds Top European Players Pioneer Funds Global Ecology Pioneer Funds Global Select Pioneer Funds U.S. Research Pioneer Funds Euro Strategic Bond Pioneer Funds Absolute Return Equilibrium (θα µετονοµαστεί σε Pioneer Funds Absolute Return Multi-Strategy) Για τους Μεριδιούχους των Συγχωνευόµενων Υπο-Κεφαλαίων, οι οποίοι δεν έχουν κάνει αίτηση για εξαγορά ή µετατροπή των Μεριδίων τους, η καθαρή αξία των Μεριδίων τους θα οριστεί στις 10 εκεµβρίου 2010 στο σηµείο αποτίµησης του αντίστοιχου Υπο-Κεφαλαίου Στόχος. Επί αυτής της βάσης, τα Μερίδια θα µετατραπούν στη συνέχεια σε Μερίδια της ίδιας κατηγορίας στο αντίστοιχο Υπο-Κεφάλαιο Στόχος. Τα κλάσµατα των Μεριδίων θα εκδίδονται έως και τρία δεκαδικά ψηφία. Μετά τη συγχώνευση, οι πρώην Μεριδιούχοι κάθε Συγχωνευόµενου Υπο-Κεφαλαίου και πλέον Μεριδιούχοι του αντίστοιχου Υπο-Κεφαλαίου Στόχος µπορούν να εξαγοράζουν τα Μερίδιά τους οποιαδήποτε Ηµέρα Αποτίµησης σε συµµόρφωση µε τις διατάξεις του Ενηµερωτικού ελτίου της Pioneer Funds. Οι συγχωνεύσεις θα αρχίσουν να ισχύουν από τις 11 εκεµβρίου 2010. Το κόστος και τα έξοδα που προκύπτουν από τις εν λόγω συγχωνεύσεις θα επιβαρύνουν κάθε Συγχωνευόµενο Υπο-Κεφάλαιο στις 10 εκεµβρίου 2010. 3

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά µε τις ισχύουσες προµήθειες των Υπο-Κεφαλαίων Στόχος σε σχέση µε τις προµήθειες των Συγχωνευόµενων Υπο-Κεφαλαίων, βλ. Παράρτηµα Ι. Οι συγχωνεύσεις θα γίνουν σύµφωνα µε το Άρθρο 21 των κανονισµών διαχείρισης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου («οι Κανονισµοί ιαχείρισης»). Οι µεριδιούχοι κάθε Υπό συγχώνευση Υπο-Κεφαλαίου µπορούν να εξαγοράζουν ή να µετατρέπουν τα Μερίδιά τους χωρίς προµήθεια εξαγοράς ή µετατροπής από την ηµεροµηνία αυτής της ανακοίνωσης έως και τις 8 εκεµβρίου 2010, στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά Μερίδιο. 1. Συµµετοχές, Εξαγορές και Μετατροπές Κανένα αίτηµα για συµµετοχή ή µετατροπή προς δεν θα γίνεται δεκτό στις 8, 9 και 10 εκεµβρίου 2010 στα ακόλουθα Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια: Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια Pioneer Funds European Small Companies Pioneer Funds European Equity 130/30 Pioneer Funds European Quant Equity Pioneer Funds European Equity Growth Pioneer Funds Global Trends Pioneer Funds Global Sustainable Equity Pioneer Funds Global TMT Pioneer Funds Top Global Players Pioneer Funds U.S. Equity 130/30 Pioneer Funds Euro Convergence Bond Pioneer Funds Inflation Plus Κανένα αίτηµα για συµµετοχή ή µετατροπή από δεν θα γίνεται δεκτό στις 9 και στις 10 εκεµβρίου 2010 στα αναφερόµενα ως άνω Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια. εν θα εκτελείται κανένα αίτηµα για συµµετοχή, µετατροπή ή εξαγορά σε σχέση µε τα Υπο- Κεφάλαια Στόχος που αναφέρονται κατωτέρω στις 10 εκεµβρίου 2010 ως αποτέλεσµα του ότι θα λαµβάνουν εισφορές από τα Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια ή από άλλα συγχωνευόµενα Αµοιβαία Κεφάλαια/ Υπο-Κεφάλαια (τα οποία δεν αναφέρονται ως άνω) της σειράς προϊόντων Pioneer. Όλα τα αιτήµατα συµµετοχής, µετατροπής ή εξαγοράς που λαµβάνονται κατά τις 10 εκεµβρίου 2010 θα εκτελούνται την επόµενη ανοιχτή εργάσιµη ηµέρα, δηλαδή στις 13 εκεµβρίου 2010. Αυτό ισχύει για τα ακόλουθα Υπο-Κεφάλαια Στόχος: Υπο-Κεφάλαια Στόχος Pioneer Funds European Potential Pioneer Funds European Research Pioneer Funds Top European Players Pioneer Funds Global Ecology Pioneer Funds Global Select Pioneer Funds U.S. Research Pioneer Funds Euro Strategic Bond 4

Pioneer Funds Absolute Return Equilibrium (θα µετονοµαστεί σε Absolute Return Multi-Strategy) Pioneer Funds Euro Aggregate Bond* Pioneer Funds Japanese Equity* Pioneer Funds Euro Cash Plus* Pioneer Funds Euro Liquidity* * Αυτά τα Υπο-Κεφάλαια θα λαµβάνουν εισφορές από Υπο-Κεφάλαια/ Αµοιβαία Κεφάλαια εκτός της οµπρέλας της Pioneer Funds. 2. Υπο-Κεφάλαια Στόχος - Περιγραφές Στη συνέχεια παρατίθενται οι πλήρεις επενδυτικές πολιτικές και των οχτώ Υπο-Κεφαλαίων Στόχος. Τα χαρτοφυλάκια των Συγχωνευόµενων Υπο-Κεφαλαίων ενδέχεται να ευθυγραµµίζονται ως προς τις εν λόγω επενδυτικές πολιτικές πριν από τη συγχώνευση. Ο ιαχειριστής Επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος αναφέρεται επίσης κατωτέρω εάν διαφέρει από το ιαχειριστή Επενδύσεων του Συγχωνευόµενου Υπο-Κεφαλαίου. 2.1. Pioneer Funds European Potential Συγχωνευόµενο Υπο-Κεφάλαιο Pioneer Funds European Small Companies Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds European Potential Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες µικρής κεφαλαιοποίησης οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία τους ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη.. Το Υπο-Κεφάλαιο ορίζει τις εταιρίες µικρής κεφαλαιοποίησης ως εκείνες οι οποίες, κατά τη στιγµή της αγοράς, βρίσκονται εντός τους εύρους κεφαλαιοποίησης αγοράς του είκτη MSCI Europe Small Companies. Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει να προσθέσει αξία επενδύοντας σε ένα διαφοροποιηµένο εύρος ευκαιριών που αναγνωρίζονται ως ελκυστικές βάσει των θεµελιωδών των εταιριών. ιαχειριστής Επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Η διαχείριση επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος αναλαµβάνεται από την Pioneer Investment Management Limited στο ουβλίνο µε την Pioneer Investment Management SGRpA στο Μιλάνο να ενεργεί ως ιευθυντής Υπο-Επενδύσεων. 2.2. Pioneer Funds European Research Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια Υπο-Κεφάλαιο Στόχος 5

Pioneer Funds European Equity 130/30 Pioneer Funds European Quant Equity Pioneer Funds European Research Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία τους ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη. Η επενδυτική διαδικασία βασίζεται στη θεµελιώδη και ποσοτική ανάλυση και έρευνα. 2.3. Pioneer Funds Top European Players Συγχωνευόµενο Υπο-Κεφάλαιο Pioneer Funds European Equity Growth Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds Top European Players Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες µεσαίας και µεγάλης κεφαλαιοποίησης οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία τους ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν περιορίζεται σε κάποιο συγκεκριµένο κλάδο και µπορεί να επενδύσει σε ένα ευρύ φάσµα κλάδων και βιοµηχανιών. Επιδιώκει να προσθέσει αξία επενδύοντας σε ένα εστιασµένο εύρος ευκαιριών που αναγνωρίζονται ως ελκυστικές βάσει των θεµελιωδών των εταιριών. 2.4. Pioneer Funds Global Ecology Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια Pioneer Funds Global Sustainable Equity Pioneer Funds Global Trends Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds Global Ecology Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και µέσων συνδεόµενων µε µετοχές που εκδίδονται από εταιρίες ανά την υφήλιο οι οποίες κατασκευάζουν ή παράγουν οικολογικά προϊόντα ή τεχνολογίες ή οι οποίες συµβάλουν στην ανάπτυξη ενός πιο καθαρού και υγιούς περιβάλλοντος. Οι εταιρίες αυτές περιλαµβάνουν και εκείνες που ενεργοποιούνται σε τοµείς όπως ο έλεγχος της µόλυνσης της ατµόσφαιρας, οι εναλλακτικές µορφές ενέργειας, η ανακύκλωση, η αποτέφρωση απορριµµάτων, η επεξεργασία υδάτινων αποβλήτων, ο καθαρισµός του νερού και οι βιοτεχνολογίες. 2.5. Pioneer Funds Global Select Συγχωνευόµενα Υπο-Κεφάλαια Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds Top Global Players Pioneer Funds Global Select 6

Pioneer Funds Global TMT Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες ανά την υφήλιο. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν περιορίζεται σε κάποιο συγκεκριµένο κλάδο και µπορεί να επενδύσει σε ένα ευρύ φάσµα κλάδων και βιοµηχανιών. Επιδιώκει να προσθέσει αξία επενδύοντας σε ένα εύρος ευκαιριών που αναγνωρίζονται ως ελκυστικές βάσει των θεµελιωδών των εταιριών. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να χρησιµοποιεί χρηµατοοικονοµικά παράγωγα µέσα για τη διαχείριση της έκθεσής του σε συναλλαγµατικό κίνδυνο, σε χώρες και αγορές. 2.6. Pioneer Funds U.S. Research Συγχωνευόµενο Υπο-Κεφάλαιο Pioneer Funds U.S. Equity 130/30 Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds U.S. Research Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στις ΗΠΑ. Η επενδυτική διαδικασία βασίζεται στη θεµελιώδη ανάλυση. 2.7. Pioneer Funds Euro Strategic Bond Συγχωνευόµενο Υπο-Κεφάλαιο Pioneer Funds Euro Convergence Bond Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds Euro Strategic Bond Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο χρέους και µέσων συναφών µε χρέος, διαθεσίµων και Μέσων Χρηµαταγοράς που εκφράζονται σε ευρώ. Έως και το 90% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου µπορεί να επενδυθεί σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος που αξιολογούνται ως υπο-επενδυτικού βαθµού κατά το χρόνο αγοράς. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί επίσης να επενδύει σε κυβερνητικές και εταιρικές εκδόσεις στις Αναδυόµενες Αγορές. Έως και το 20% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου µπορεί να επενδυθεί σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος µε αξιολόγηση κατά το χρόνο αγοράς κάτω της κατάταξης CCC από την Standard & Poor s ή της αντίστοιχης κατάταξης άλλου διεθνώς 7

αναγνωρισµένου οργανισµού αξιολόγησης τίτλων ή που θεωρούνται από το ιαχειριστή Επενδύσεων ως αντίστοιχης πιστωτικής ποιότητας. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε µετατρέψιµα οµόλογα. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί επίσης να επενδύει σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές σε επικουρική βάση ή ως υποπροϊόν αναδιάρθρωσης χρέους όταν θέσεις σε µετοχές εταιριών που βρίσκονται σε δυσχερή θέση κρατούνται στο χαρτοφυλάκιο ή προκύπτουν από την άσκηση ενός µετατρέψιµου οµολόγου. Το Υπο-Κεφάλαιο πρέπει να λαµβάνει υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο-επενδυτικού βαθµού, σε οµόλογα εταιριών που βρίσκονται σε δυσχερή θέση και σε Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ του Ενηµερωτικού ελτίου. ιαχειριστής Επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Η διαχείριση επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος αναλαµβάνεται από την Pioneer Investments Management Limited στο ουβλίνο. 2.8 Pioneer Funds Absolute Return Multi-Strategy Συγχωνευόµενο Υπο-Κεφάλαιο Υπο-Κεφάλαιο Στόχος Pioneer Funds Inflation Plus Pioneer Funds Absolute Return Equilibrium (θα µετονοµαστεί σε Pioneer Funds Absolute Return Multi-Strategy) Επενδυτική πολιτική του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει την επίτευξη θετικής απόδοσης σε όλες τις συνθήκες της αγοράς επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο αποτελούµενο από µετοχές και συνδεόµενα µε µετοχές µέσα όπως και σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος κάθε είδους µε διαφορετικές ηµεροµηνίες λήξης που εκδίδονται από κυβερνητικούς και µη κυβερνητικούς εκδότες. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως και το 50% του ενεργητικού του σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές, καθώς και έως και το 25% του ενεργητικού του σε µετατρέψιµα οµόλογα. Το Υπο-Κεφάλαιο θα επενδύει πρωτίστως σε ενεργητικό εκφρασµένο σε Ευρώ, άλλα ευρωπαϊκά νοµίσµατα, ολάριο ΗΠΑ και Ιαπωνικό Γιεν. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε Αναδυόµενες Αγορές. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ του Ενηµερωτικού ελτίου. ιαχειριστής Επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος 8

Η διαχείριση επενδύσεων του Υπο-Κεφαλαίου Στόχος αναλαµβάνεται από την Pioneer Investment Management SGRpA στο Μιλάνο. Αλλαγές ονοµασιών και/ ή επενδυτικών πολιτικών 1. Αλλαγές ονοµασιών και/ ή τροποποιήσεις στις επενδυτικές πολιτικές των Υπο- Κεφαλαίων Από τις 11 εκεµβρίου 2010, οι επενδυτικές πολιτικές και οι ονοµασίες, κατά περίπτωση, των ακόλουθων Υπο-Κεφαλαίων θα τροποποιηθούν όπως αναφέρεται στη συνέχεια µε πλάγια γράµµατα. Έχουν γίνει και άλλες αλλαγές όπως η αφαίρεση κειµένου προκειµένου να βελτιωθούν και να διευκρινιστούν οι επενδυτικές πολιτικές. 1.1. Pioneer Funds Euroland Equity «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας τουλάχιστον το 75% του ενεργητικού του σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους σε Κράτη Μέλη της ΕΕ οι οποίες έχουν υιοθετήσει το ευρώ ως εθνικό τους νόµισµα.» 1.2. Pioneer Funds European Potential «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες µικρής κεφαλαιοποίησης οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη. Το Υπο-Κεφάλαιο ορίζει τις εταιρίες µικρής κεφαλαιοποίησης ως εκείνες οι οποίες, κατά τη στιγµή της αγοράς, βρίσκονται εντός τους εύρους κεφαλαιοποίησης αγοράς του είκτη MSCI Europe Small Companies. Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει να προσθέσει αξία επενδύοντας σε ένα διαφοροποιηµένο εύρος ευκαιριών που αναγνωρίζονται ως ελκυστικές βάσει των θεµελιωδών των εταιριών.» 1.3. Pioneer Funds Global Select «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες ανά την υφήλιο. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν περιορίζεται σε κάποιο συγκεκριµένο κλάδο και µπορεί να επενδύσει σε ένα ευρύ φάσµα κλάδων και βιοµηχανιών. Επιδιώκει να προσθέσει αξία επενδύοντας σε ένα εύρος ευκαιριών που αναγνωρίζονται ως ελκυστικές βάσει των θεµελιωδών των εταιριών. Το 9

Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να χρησιµοποιεί χρηµατοοικονοµικά παράγωγα µέσα για τη διαχείριση της έκθεσής του σε συναλλαγµατικό κίνδυνο, σε χώρες και αγορές.» 1.4. Pioneer Funds Latin American Equity «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους σε χώρες της Λατινικής Αµερικής. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» Από τις 21 Ιανουαρίου 2011, η διαχείριση επενδύσεων του εν λόγω Υπο-Κεφαλαίου θα αναληφθεί από την Pioneer Investment Management στο ουβλίνο (αντί της Santander Asset Management SGIIC, S.A.). 1.5. Pioneer Funds U.S. Research Growth Το Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Pioneer Funds U.S. Research Growth Νέα ονοµασία Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης επενδύοντας πρωτίστως σε ένα χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων από εκδότες που έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στις ΗΠΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο χρησιµοποιεί ένα στιλ διαχείρισης που βασίζεται στην ανάπτυξη και επιζητά την επένδυση σε εκδότες µε άνω του µέσου όρου προοπτικές ανάπτυξης κερδών. Η επενδυτική διαδικασία βασίζεται στη θεµελιώδη ανάλυση.» 1.6. Pioneer Funds Euro Bond «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο χρέους και µέσων συναφών µε χρέος εκφρασµένων σε ευρώ που εκδίδονται από ευρωπαϊκές κυβερνήσεις. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως το 30% σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος που εκδίδονται από εταιρείες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη και τα οποία εκφράζονται σε ευρώ ή σε 10

οποιοδήποτε άλλο ελευθέρως µετατρέψιµο νόµισµα υπό την προϋπόθεση ότι ο υποκείµενος συναλλαγµατικός κίνδυνος αντισταθµίζεται κυρίως µε µετατροπή σε ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν θα επενδύει σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές ή σε µετατρέψιµους τίτλους.» 1.7. Pioneer Funds Euro High Yield «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο χρέους και µέσων συναφών µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί, για αµυντικούς σκοπούς, να κατανείµει προσωρινά έως το 49% του ενεργητικού του σε διαθέσιµα ή σε χρέος και συναφή µε χρέος µέσα που εκδίδονται από Κράτη Μέλη της ΕΕ τα οποία έχουν υιοθετήσει το ευρώ ως το εθνικό τους νόµισµα. Το Υπο-Κεφάλαιο θα επενδύει πρωταρχικά σε Μέσα εκφρασµένα σε ευρώ και/ ή διαθέσιµα και Μέσα Χρηµαταγοράς. Σε επικουρική βάση, το ενεργητικό του Υπο-Κεφαλαίου µπορεί επίσης να επενδύεται σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές. Επίσης, δε θα επενδύεται σε µετατρέψιµους τίτλους περισσότερο από το 20% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο- Επενδυτικού Βαθµού και Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.8. Pioneer Funds Euro Aggregate Bond «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από χρέος και µέσα συναφή µε χρέος Επενδυτικού Βαθµού τα οποία εκφράζονται σε ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µια ενεργή και ευέλικτη κατανοµή σε διάφορα τµήµατα των αγορών σταθερού εισοδήµατος επενδύοντας σε ένα ευρύ φάσµα εκδοτών των χρεωστικών αγορών, περιλαµβανοµένων ενδεικτικά κυβερνητικών εκδοτών, υπερεθνικών οργανισµών, τοπικών αρχών, δηµόσιων διεθνών οργανισµών και εταιρικών εκδοτών που έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν θα επενδύει σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές ή σε µετατρέψιµους τίτλους.» Τροποποιηµένο προφίλ επενδυτή: «Το Υπο-Κεφάλαιο είναι κατάλληλο για επενδυτές που επιθυµούν να συµµετάσχουν σε αγορές σταθερού εισοδήµατος. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να είναι περισσότερο κατάλληλο για επενδυτές µε µεσοπρόθεσµο έως µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, καθώς είναι πιθανό να υπάρξουν απώλειες λόγω των διακυµάνσεων της αγοράς. Το Υπο-Κεφάλαιο είναι κατάλληλο ως βασική θέση σε ένα χαρτοφυλάκιο.» 11

1.9. Pioneer Funds Emerging Markets Bond «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης ως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης και εισοδήµατος επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο χρέους και µέσων συναφών µε χρέος τα οποία εκφράζονται σε ολάριο ΗΠΑ και άλλα νοµίσµατα χωρών του ΟΟΣΑ που εκδίδονται από εταιρίες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους σε Αναδυόµενες Αγορές ή σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος των οποίων ο πιστωτικός κίνδυνος συνδέεται µε Αναδυόµενες Αγορές. Η έκθεση σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις εν λόγω Αναδυόµενες Αγορές δεν θα υπερβαίνει το 25% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως το 25% του ενεργητικού του σε οµόλογα µε τίτλους επιλογής και έως το 5% σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε Αναδυόµενες Αγορές, περιλαµβανοµένης της Ρωσίας, όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.10. Pioneer Funds U.S. High Yield «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη κεφαλαιακής απόδοσης και εισοδήµατος επενδύοντας τουλάχιστον το 70% του ενεργητικού του σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο- Επενδυτικού Βαθµού περιλαµβανοµένων τίτλων συνδεόµενων µε υποθήκες και διασφαλισµένων µε ενεργητικό και µετατρέψιµων τίτλων και σε προνοµιούχες µετοχές από εκδότες που έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές του στις ΗΠΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει: (i) έως 30% του ενεργητικού του σε Μέσα Καναδών εκδοτών (ii) έως 15% του ενεργητικού του σε Μέσα µη Αµερικανών και µη Καναδών εκδοτών, περιλαµβανοµένων των εκδοτών από Αναδυόµενες Αγορές. (iii)σε διαθέσιµα και Μέσα Χρηµαταγοράς (iv) σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος Επενδυτικού Βαθµού και (v) σε επικουρική βάση, σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές. Μέσα Χρηµαταγοράς και διαθέσιµα ενδέχεται να περιλαµβάνονται στον υπολογισµό του ποσοστού του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου που επενδύεται σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού στο βαθµό που αυτά αποτελούν τόκο οφειλόµενο επί Μέσων που κρατούνται στο χαρτοφυλάκιο του Υπο-Κεφαλαίου και της αξίας των τίτλων που εκκρεµούν για διακανονισµό. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο- Επενδυτικού Βαθµού και Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.11. Pioneer Funds Strategic Income 12

«Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει υψηλό επίπεδο τρέχοντος εισοδήµατος σε µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη βάση επενδύοντας τουλάχιστον το 80% του ενεργητικού του σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος περιλαµβανοµένων τίτλων συνδεόµενων µε υποθήκες και διασφαλισµένων µε ενεργητικό. Το Υπο-Κεφάλαιο έχει την ευελιξία να επενδύει σε ένα µεγάλο εύρος εκδοτών και τµηµάτων των αγορών χρέους που εκφράζονται σε οποιοδήποτε νόµισµα. Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος µπορεί να αντισταθµιστεί µε µετατροπή σε δολάρια ΗΠΑ ή ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να κρατά µια θέση σε οποιοδήποτε νόµισµα εκτός δολαρίου ΗΠΑ σε σχέση µε τις επενδύσεις του, όπως για παράδειγµα ως ένα τρόπο διαχείρισης της σχετικής έκθεσης σε συναλλαγµατικό κίνδυνο. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει: (i) έως το 70% του ενεργητικού του σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού. (ii) έως και το 20% του ενεργητικού του σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος µε αξιολόγηση κάτω της κατάταξης CCC από την Standard & Poor s ή της αντίστοιχης κατάταξης άλλου διεθνώς αναγνωρισµένου οργανισµού αξιολόγησης τίτλων ή που έχουν κριθεί από το ιαχειριστή Επενδύσεων ως αντίστοιχης πιστωτικής ποιότητας. (iii)έως το 30% του ενεργητικού του σε µετατρέψιµους τίτλους και (iv) σε επικουρική βάση, σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο-επενδυτικού Βαθµού και Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.12. Pioneer Funds Global High Yield «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού κυβερνητικών και εταιρικών εκδοτών ανά την υφήλιο. Τουλάχιστον το 80% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου θα επενδύεται υπό κανονικές συνθήκες σε χρέος και µέσα συνδεόµενα µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού και προνοµιούχες µετοχές. Το χρέος και τα συνδεόµενα µε χρέος µέσα στα οποία το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει περιλαµβάνουν τίτλους συνδεόµενους µε υποθήκες και διασφαλισµένους µε ενεργητικό και µετατρέψιµα οµόλογα. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε µέσα µε µεγάλο εύρος ηµεροµηνιών λήξης και χωρών έκδοσης. Το χαρτοφυλάκιο του Υπο-Κεφαλαίου θα αποτελείται από τίτλους εταιρικών ή κυβερνητικών εκδοτών που βρίσκονται σε τουλάχιστον τρεις χώρες. Μέσα Χρηµαταγοράς και διαθέσιµα ενδέχεται να περιλαµβάνονται στον υπολογισµό του ποσοστού του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου που επενδύεται σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο- Επενδυτικού Βαθµού στο βαθµό που αυτά αποτελούν τόκο οφειλόµενο επί Μέσων που κρατούνται στο χαρτοφυλάκιο του Υπο-Κεφαλαίου και της αξίας των τίτλων που εκκρεµούν για διακανονισµό. 13

Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο- Επενδυτικού Βαθµού και Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.13. Pioneer Funds U.S. Dollar Aggregate Bond «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο που αποτελείται από χρέος και µέσα συναφή µε χρέος Επενδυτικού Βαθµού τα οποία εκφράζονται σε δολάριο ΗΠΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως: (i) το 10% του ενεργητικού του σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές (ii) το 25% του ενεργητικού του σε µετατρέψιµους τίτλους και (iii) το 20% του ενεργητικού του σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού. Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µια ενεργή και ευέλικτη κατανοµή σε διάφορα τµήµατα των αγορών σταθερού εισοδήµατος επενδύοντας σε ένα ευρύ φάσµα εκδοτών των χρεωστικών αγορών, περιλαµβανοµένων ενδεικτικά κυβερνητικών εκδοτών, υπερεθνικών οργανισµών, τοπικών αρχών, δηµόσιων διεθνών οργανισµών και εταιρικών εκδοτών που έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία τους ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στις ΗΠΑ. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο- Επενδυτικού Βαθµού όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.14. Pioneer Funds Global Aggregate Bond «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και εισόδηµα επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο που αποτελείται από χρέος και µέσα συναφή µε χρέος Επενδυτικού Βαθµού τα οποία εκφράζονται σε οποιοδήποτε νόµισµα κράτους µέλους του ΟΟΣΑ ή σε άλλα ελευθέρως µετατρέψιµα νοµίσµατα. Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µια ενεργή και ευέλικτη κατανοµή σε διάφορα τµήµατα των αγορών σταθερού εισοδήµατος επενδύοντας σε ένα ευρύ φάσµα εκδοτών των χρεωστικών αγορών, περιλαµβανοµένων ενδεικτικά κυβερνητικών εκδοτών, υπερεθνικών οργανισµών, τοπικών αρχών, δηµόσιων διεθνών οργανισµών και εταιρικών εκδοτών που έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους ανά την υφήλιο.» 1.15. Pioneer Funds Euro Short-Term «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει την παροχή εισοδήµατος και τη διατήρηση της αξίας σε βραχυπρόθεσµη έως µεσοπρόθεσµη βάση επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο χρέους και µέσων συναφών µε χρέος που εκφράζονται σε ευρώ και εκδίδονται από ευρωπαϊκές κυβερνήσεις. 14

Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως το 30% σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος που εκδίδονται από εταιρείες οι οποίες έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους στην Ευρώπη και το εν λόγω χρέος και µέσα συναφή µε χρέος εκφράζονται σε ευρώ ή σε οποιοδήποτε άλλο ελευθέρως µετατρέψιµο νόµισµα υπό την προϋπόθεση ότι ο υποκείµενος συναλλαγµατικός κίνδυνος αντισταθµίζεται κυρίως µε µετατροπή σε ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν θα επενδύει σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές ή σε µετατρέψιµους τίτλους. Η συνολική µέση διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου (περιλαµβανοµένων των διαθεσίµων και των Μέσων Χρηµαταγοράς) δεν θα υπερβαίνει τους 12 µήνες.» 1.16. Pioneer Funds U.S. Dollar Short-Term «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η παροχή εισοδήµατος και η διατήρηση της αξίας σε βραχυπρόθεσµη ως µεσοπρόθεσµη βάση, επενδύοντας πρωτίστως σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος που εκφράζονται σε δολάριο ΗΠΑ ή σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος που εκφράζονται σε οποιοδήποτε άλλο ελευθέρως µετατρέψιµο νόµισµα υπό την προϋπόθεση ότι ο υποκείµενος συναλλαγµατικός κίνδυνος αντισταθµίζεται στην περίπτωση αυτή πρωταρχικά µε τη µετατροπή τους ξανά σε δολάρια ΗΠΑ. Η συνολική µέση διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου (περιλαµβανοµένων των διαθεσίµων και των Μέσων Χρηµαταγοράς) δεν θα υπερβαίνει τους 12 µήνες.» 1.17. Pioneer Funds Euro Corporate Short-Term «Στόχος του Υπο-Κεφαλαίου είναι η βραχυπρόθεσµη ως µεσοπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση και παροχή εισοδήµατος, επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο αποτελούµενο από εταιρικό χρέος και µέσα συναφή µε χρέος Επενδυτικού Βαθµού - συµπεριλαµβανοµένων εµπορικών χρεογράφων, πιστοποιητικών καταθέσεων και άλλων Μέσων Χρηµαταγοράς όπως και τίτλων διασφαλισµένων µε ενεργητικό - που εκφράζονται σε ευρώ. Επίσης, το Υπο-Κεφάλαιο θα επενδύει πρωτίστως σε µέσα µε εναποµείνασα διάρκεια µικρότερη ή ίση των 36 µηνών. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν µπορεί να επενδύει σε µετοχές ή µέσα συνδεδεµένα µε µετοχές. Επίσης, δε θα επενδύεται σε µετατρέψιµους τίτλους περισσότερο από το 25% του ενεργητικού του Υπο- Κεφαλαίου.» 1.18. Pioneer Funds Total Return Currencies Το εν λόγω Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Νέα ονοµασία Pioneer Funds Total Return Currencies Pioneer Funds - Absolute Return 15

Currencies «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει την επίτευξη θετικής απόδοσης σε όλες τις συνθήκες της αγοράς επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο διεθνών νοµισµάτων. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε ελευθέρως και µη ελευθέρως µετατρέψιµα νοµίσµατα. Με στόχο την εκµετάλλευση των συνθηκών της αγοράς ή την αντιστάθµιση της έκθεσης σε συναλλαγµατικό κίνδυνο του Υπο-Κεφαλαίου, µπορεί να γίνει ενεργή διαχείριση του προφίλ έκθεσης σε συναλλαγµατικό κίνδυνο µέσω συναλλαγών σε µια ποικιλία χρηµατοοικονοµικών παράγωγων µέσων. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί επίσης να επενδύει σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος, Μέσα Χρηµαταγοράς και καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύµατα που εκφράζονται σε διάφορα νοµίσµατα. Η συνολική µέση διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου (περιλαµβανοµένων των διαθεσίµων και των Μέσων Χρηµαταγοράς) δεν θα υπερβαίνει τους 12 µήνες. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε νοµίσµατα όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.19. Pioneer Funds Absolute Return Equilibrium Το Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Pioneer Funds Absolute Return Equilibrium Νέα ονοµασία Pioneer Funds - Absolute Return Multi- Strategy «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει την επίτευξη θετικής απόδοσης σε όλες τις συνθήκες της αγοράς επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο αποτελούµενο από µετοχές και συνδεόµενα µε µετοχές µέσα όπως και χρέος και µέσα συναφή µε χρέος κάθε είδους µε διαφορετικές ηµεροµηνίες λήξης που εκδίδονται από κυβερνητικούς και µη κυβερνητικούς εκδότες. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως και το 50% του ενεργητικού του σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές, καθώς και έως και το 25% του ενεργητικού του σε µετατρέψιµα οµόλογα. Το Υπο-Κεφάλαιο θα επενδύει πρωτίστως σε ενεργητικό εκφρασµένο σε Ευρώ, άλλα ευρωπαϊκά νοµίσµατα, ολάριο ΗΠΑ και Ιαπωνικό Γιεν. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε Αναδυόµενες Αγορές. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 16

1.20. Pioneer Funds Absolute Return Growth Το Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Pioneer Funds Absolute Return Growth Νέα ονοµασία Pioneer Funds - Absolute Return Multi- Strategy Growth «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει την επίτευξη θετικής απόδοσης σε όλες τις συνθήκες της αγοράς επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο αποτελούµενο από µετοχές και συνδεόµενα µε µετοχές µέσα όπως και χρέος και µέσα συναφή µε χρέος κάθε είδους που εκδίδονται από κυβερνητικούς και µη κυβερνητικούς εκδότες. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως και το 100% του ενεργητικού του σε µετοχές και µέσα συνδεόµενα µε µετοχές, καθώς και έως και το 25% του ενεργητικού του σε µετατρέψιµα οµόλογα. Το Υπο-Κεφάλαιο θα επενδύει πρωτίστως σε ενεργητικό εκφρασµένο σε Ευρώ, άλλα ευρωπαϊκά νοµίσµατα, ολάριο ΗΠΑ και Ιαπωνικό Γιεν. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε Αναδυόµενες Αγορές. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.21. Pioneer Funds Absolute Return Control Το Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Pioneer Funds Absolute Return Control Νέα ονοµασία Pioneer Funds - Absolute Return Bond «Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει την επίτευξη θετικής απόδοσης σε όλες τις συνθήκες της αγοράς επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από µέσα χρηµαταγοράς και χρέος και µέσα συναφή µε χρέος κάθε είδους. Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει θετικές αποδόσεις µε µια ενεργή και ευέλικτη κατανοµή σε διάφορα τµήµατα των αγορών σταθερού εισοδήµατος επενδύοντας σε ένα ευρύ φάσµα εκδοτών των χρεωστικών αγορών, περιλαµβανοµένων ενδεικτικά κυβερνητικών εκδοτών, υπερεθνικών οργανισµών, τοπικών αρχών, δηµόσιων διεθνών οργανισµών και εταιρικών εκδοτών που έχουν συσταθεί, έχουν τα κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους ανά την υφήλιο.» 17

Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να πάρει θέσεις long και short µέσω χρηµατοοικονοµικών παράγωγων µέσων. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει έως και το 25% του ενεργητικού του σε χρέος και µέσα συναφή µε χρέος υπο-επενδυτικού Βαθµού και έως και το 25% του ενεργητικού του σε µετατρέψιµα οµόλοα. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε τίτλους υπο- Επενδυτικού Βαθµού όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» 1.22. Pioneer Funds Global Flexible Το Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Pioneer Funds Global Flexible Νέα ονοµασία Pioneer Funds - Global Balanced «Στόχος του εν λόγω Υπο-Κεφαλαίου είναι η επίτευξη µεσοπρόθεσµης έως µακροπρόθεσµης κεφαλαιακής απόδοσης και εισοδήµατος επενδύοντας πρωτίστως σε µετοχές και συνδεόµενα µε µετοχές µέσα, Μέσα Χρηµαταγοράς, χρέος και συναφή µε χρέος µέσα περιλαµβανοµένων µετατρέψιµων οµολόγων και οµολόγων µε τίτλους επιλογής και καταθέσεων οι οποίες υπόκεινται σε ανάκληση µε µέγιστη διάρκεια έως 12 µήνες. Το Υπο-Κεφάλαιο µπορεί επίσης να επενδύει έως το 15% του ενεργητικού του σε µέσα συνδεόµενα µε εµπορεύµατα. Το Υπο-Κεφάλαιο εφαρµόζει µια προσέγγιση από την κορυφή προς τη βάση για τον εντοπισµό αντισταθµισµάτων ελκυστικού κινδύνου/ απόδοσης στις κατηγορίες ενεργητικού, στις χώρες και στις κεφαλαιοποιήσεις αγοράς σε αντίθεση µε µια προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή την οποία εφαρµόζει για την αξιολόγηση της σχετικής ελκυστικότητας των τίτλων σε παγκόσµιους κλάδους, µε βάση τα προφίλ αναµενόµενου κινδύνου/ απόδοσης. Οι επενδυτές πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τον αυξηµένο κίνδυνο της επένδυσης σε Αναδυόµενες Αγορές όπως περιγράφεται στους Ειδικούς Παράγοντες Κινδύνου στο Παράρτηµα ΙΙΙ.» Το Υπο-Κεφάλαιο θα ανήκει στην κατηγορία των Υπο-Κεφαλαίων Multi-Asset. 1.23. Pioneer Funds Global Diversified Equity 130/30 Το Υπο-Κεφάλαιο θα µετονοµαστεί όπως αναφέρεται στη συνέχεια: Τρέχουσα ονοµασία Pioneer Funds Global Diversified Equity 130/30 Νέα ονοµασία Pioneer Funds - Global Diversified Equity 18

«Το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει µεσοπρόθεσµη ως µακροπρόθεσµη κεφαλαιακή απόδοση επενδύοντας πρωτίστως σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο µετοχών και συνδεόµενων µε µετοχές µέσων που εκδίδονται από εταιρίες ανά την υφήλιο. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν περιορίζεται σε κάποιο συγκεκριµένο κλάδο και µπορεί να επενδύσει σε ένα ευρύ φάσµα κλάδων και βιοµηχανιών. Επιδιώκει να προσθέσει αξία επενδύοντας σε ένα εύρος ευκαιριών που αναγνωρίζονται ως ελκυστικές βάσει των θεµελιωδών των εταιριών. Εξαγορά και Μετατροπή Μεριδίων των ως άνω Υπο-Κεφαλαίων: Οι µεριδιούχοι των ως άνω Υπο-Κεφαλαίων µπορούν να εξαγοράζουν ή να µετατρέπουν τα Μερίδιά τους χωρίς προµήθεια εξαγοράς ή µετατροπής από την ηµεροµηνία αυτής της ανακοίνωσης έως και τις 10 εκεµβρίου 2010 (εκτός εάν το αντίστοιχο Υπο-Κεφάλαιο είναι ένα Υπο-Κεφάλαιο Στόχος όπως περιγράφεται ως άνω), στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά Μερίδιο. 2. Προσαρµογές επενδυτικής πολιτικής Εκτός από τις προαναφερθείσες αλλαγές, η διατύπωση των επενδυτικών πολιτικών κάθε Υπο- Κεφαλαίου της Pioneer Funds θα προσαρµοστεί και θα απλοποιηθεί. Οι προσαρµογές αυτές γίνονται για λόγους συνέπειας και ενόψει των πρόσφατων ρυθµιστικών εξελίξεων, ιδιαίτερα δε προκειµένου να αποδώσουν τις εξής αλλαγές: - Οποιαδήποτε αναφορά στην επένδυση ενός Υπο-Κεφαλαίου «τουλάχιστον των δύο τρίτων του συνολικού ενεργητικού» σε οποιοδήποτε µέσο θα αντικαθίσταται από τη λέξη «πρωτίστως». - Οποιαδήποτε αναφορά σε επενδύσεις σε τίτλους/ µέσα που εκδίδονται από εκδότες µε «κεντρικά γραφεία ή που εξασκούν βασικό µέρος των οικονοµικών δραστηριοτήτων τους» σε συγκεκριµένη χώρα ή περιοχή θα αντικαθίσταται µε µια αναφορά στις επενδύσεις σε τίτλους/ µέσα που εκδίδονται από εκδότες «που έχουν κεντρικά γραφεία ή τις κύριες επιχειρηµατικές δραστηριότητές τους» στη συγκεκριµένη χώρα ή περιοχή, ή κατά περίπτωση, µε µια αναφορά σε επενδύσεις «ανά την υφήλιο» όπου υφίστανται. - Ο όρος «Επενδυτικός Βαθµός» θα προσδιορίζεται στην αρχή του Ενηµερωτικού ελτίου και όχι πλέον στο πλαίσιο κάθε αντίστοιχης επενδυτικής πολιτικής. - Τα µέσα «υψηλής απόδοσης (κάτω του Επενδυτικού Βαθµού)» θα αναφέρονται παντού ως µέσα «υπο-επενδυτικού Βαθµού». - Στις αντίστοιχες επενδυτικές πολιτικές κάθε Υπο-Κεφαλαίου θα προστεθούν συγκεκριµένες προειδοποιήσεις για τους κινδύνους που υπάρχουν στις επενδύσεις σε χώρες Αναδυόµενων Αγορών (περιλαµβανοµένης της Ρωσίας) και σε µέσα υπο- Επενδυτικού Βαθµού. 19

- Η εξήγηση του στιλ διαχείρισης «αξίας» και «έρευνας» θα αναδιατυπωθεί. - Θα υπάρξουν αναδιατυπώσεις µε σκοπό την αποσαφήνιση και την απλοποίηση ώστε να είναι πιο εύκολα κατανοητές από τους επενδυτές, ως προς τα εξής: o Το γεγονός ότι οι επενδύσεις θα γίνονται σύµφωνα µε τα όρια που καθορίζονται στο Άρθρο 16 των Κανονισµών ιαχείρισης. o τον κατάλογο των µέσων που συνδέονται µε µετοχές και των µέσων που συνδέονται µε χρέος στα οποία επενδύουν τα Υπο-Κεφάλαια (όπως ορίζονται τα εν λόγω µέσα στην αρχή του Ενηµερωτικού ελτίου) o άλλες διευκρινίσεις µικρότερης σηµασίας. Για περισσότερες λεπτοµέρειες σε σχέση µε τις εν λόγω αναδιατυπώσεις, οι Μεριδιούχοι καλούνται να ανατρέξουν στην επικαιροποιηµένη έκδοση του Ενηµερωτικού ελτίου το οποίο περιλαµβάνει τις σχετικές τροποποιήσεις και παρέχεται στην επίσηµη έδρα της Εταιρίας ιαχείρισης και στα γραφεία των τοπικών αντιπροσώπων πληροφοριών σε κάθε περιοχή όπου το Αµοιβαίο Κεφάλαιο αποτελεί αντικείµενο συναλλαγής. Αλλαγή στην ονοµασία Οµάδας Υπο-Κεφαλαίων Τα Υπο-Κεφάλαια Multi-Asset θα αντικαταστήσουν τα Υπο-Κεφάλαια Ευέλικτης Κατανοµής. Αλλαγές στους ιαχειριστές Επενδύσεων 1. Pioneer Funds European Potential Από τις 11 εκεµβρίου 2010, η Pioneer Investment Management SGRpA στο Μιλάνο θα οριστεί ιαχειριστής Υπο-Επενδύσεων για κάθε Υπο-Κεφάλαιο. 2. Pioneer Funds Absolute Return Growth (θα µετονοµαστεί σε Absolute Return Multi-Strategy Growth) Από τις 11 εκεµβρίου 2010, η διαχείριση επενδύσεων του εν λόγω Υπο-Κεφαλαίου θα αναληφθεί από την Pioneer Investment Management SGRpA στο Μιλάνο (αντί της Pioneer Investment Management Limited στο ουβλίνο). Εισαγωγή Προµήθειας Μετατροπής για τα Μερίδια Κατηγοριών E και F Από τις 11 εκεµβρίου 2010, κατά τη µετατροπή Μεριδίων Κατηγοριών E και F ενός Υπο- Κεφαλαίου σε Μερίδια Κατηγοριών E και F ενός άλλου Υπο-Κεφαλαίου, µία πρόσθετη προµήθεια µετατροπής, η οποία θα φτάνει µέχρι και το 1% της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού των Μεριδίων προς µετατροπή µπορεί να χρεώνεται από το ιανοµέα ή τους Αντιπροσώπους του στο Μεριδιούχο. Ο ιανοµέας ή οι Αντιπρόσωποί του θα ενηµερώνουν τους επενδυτές σχετικά το εάν ισχύει η εν λόγω πρόσθετη προµήθεια µετατροπής. Οι µεριδιούχοι των Μεριδίων Κατηγοριών E και F µπορούν να εξαγοράζουν ή να µετατρέπουν τα Μερίδιά τους χωρίς προµήθεια εξαγοράς ή µετατροπής από την ηµεροµηνία αυτής της ανακοίνωσης έως και τις 10 εκεµβρίου 2010 (εκτός εάν το αντίστοιχο Υπο-Κεφάλαιο 20

Συγχωνεύεται ή είναι ένα Υπο-Κεφάλαιο Στόχος όπως περιγράφεται ως άνω), στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά Μερίδιο. Αλλαγή προµηθειών ιαχείρισης και ιανοµής για τα Υπο-Κεφάλαια που αναφέρονται στη συνέχεια: Euro Bond: Από τις 11 εκεµβρίου 2010, οι προµήθειες διαχείρισης θα µεταβληθούν ως εξής: Μερίδια Κατηγορίας Α: µείωση από 0,90% σε 0,70% Μερίδια Κατηγορίας Β: µείωση από 1,00% σε 0,70 % Μερίδια Κατηγορίας C: µείωση από 1,00% σε 0,70% Μερίδια Κατηγορίας Ι: µείωση από 0,50% σε 0,35% Από τις 11 εκεµβρίου 2010, οι προµήθειες διανοµής θα µεταβληθούν ως εξής: Μερίδια Κατηγορίας Α: µείωση από 0.15% σε 0% Euro Short-Term: Από τις 11 εκεµβρίου 2010, οι προµήθειες διαχείρισης θα µεταβληθούν ως εξής: Μερίδια Κατηγορίας Α: µείωση από 0,90% σε 0,60% Μερίδια Κατηγορίας Β: µείωση από 0,90% σε 0,60% Μερίδια Κατηγορίας C: µείωση από 0,90% σε 0,60% Μερίδια Κατηγορίας Ι: αύξηση από 0,25% σε 0,30% Euro Corporate Short-Term: Από τις 11 εκεµβρίου 2010, οι προµήθειες διαχείρισης θα µεταβληθούν ως εξής: Μερίδια Κατηγορίας Α: µείωση από 0,90% σε 0,80% Μερίδια Κατηγορίας Β: µείωση από 0,90% σε 0,80% Μερίδια Κατηγορίας C: µείωση από 0,90% σε 0,80% Μερίδια Κατηγορίας Ι: αύξηση από 0,25% σε 0,40% Absolute Return Growth (θα µετονοµαστεί σε Absolute Return Multi-Strategy Growth): Από τις 11 εκεµβρίου 2010, οι προµήθειες διαχείρισης θα µεταβληθούν ως εξής: Μερίδια Κατηγορίας Ι: µείωση από 0.65% σε 0.60% Οι µεριδιούχοι των Μεριδίων Κατηγορίας Ι των Υπο-Κεφαλαίων Euro Short Term και Euro Corporate Short Term µπορούν να εξαγοράζουν ή να µετατρέπουν τα Μερίδιά τους χωρίς προµήθεια εξαγοράς ή µετατροπής από την ηµεροµηνία αυτής της ανακοίνωσης έως και τις 10 εκεµβρίου 2010, στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά Μερίδιο. Εισαγωγή και Αλλαγή Προµηθειών Απόδοσης για τα Υπο-Κεφάλαια που αναφέρονται στη συνέχεια: Μια προµήθεια απόδοσης το ανώτατο έως 15% της υπεραπόδοσης της Κατηγορίας Μεριδίων έναντι του δείκτη αναφοράς ή του ελάχιστου απαιτούµενου ποσοστού απόδοσης, σύµφωνα µε την αρχή high water mark (όπως περιγράφεται στο Ενηµερωτικό ελτίο), θα οριστεί για τα Μερίδια Κατηγορίας Α των εξής υπο-κεφαλαίων: 21

Pioneer Funds - Euro High Yield Pioneer Funds - Euro Strategic Bond Pioneer Funds - U.S. High Yield Pioneer Funds - Strategic Income Pioneer Funds - Global High Yield Pioneer Funds - Emerging Markets Bond Local Currencies Pioneer Funds Emerging Markets Bond Pioneer Funds - Euroland Equity Pioneer Funds - Core European Equity Pioneer Funds - Top European Players Pioneer Funds - European Equity Value Pioneer Funds - European Potential Pioneer Funds - European Research Pioneer Funds - Italian Equity Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund Pioneer Funds - U.S. Research Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth Pioneer Funds - U.S. Research Value Pioneer Funds - North American Basic Value Pioneer Funds - U.S. Mid Cap Value Pioneer Funds - Japanese Equity Pioneer Funds Emerging Markets Equity Pioneer Funds Asia (Πρώην Japan) Equity Pioneer Funds - Latin American Equity Pioneer Funds - China Equity Pioneer Funds - Indian Equity Pioneer Funds - Global Select Pioneer Funds - Global Diversified Equity Pioneer Funds - Global Ecology Pioneer Funds - Gold and Mining Pioneer Funds - Commodity Alpha Pioneer Funds Global Balanced Pioneer Funds - Emerging Europe and Mediterranean Equity Οι µεριδιούχοι των Μεριδίων Κατηγορίας Α των ως άνω Υπο-Κεφαλαίων µπορούν να εξαγοράζουν ή να µετατρέπουν τα Μερίδιά τους χωρίς προµήθεια εξαγοράς ή µετατροπής από την ηµεροµηνία αυτής της ανακοίνωσης έως και τις 10 εκεµβρίου 2010 (εκτός εάν το αντίστοιχο Υπο-Κεφάλαιο είναι ένα Υπο-Κεφάλαιο Στόχος όπως περιγράφεται ως άνω), στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά Μερίδιο. Η προµήθεια απόδοσης για τα Μερίδια Κατηγορίας Α και Ε των Υπο-Κεφαλαίων Pioneer Funds- Total Return Currencies (θα µετονοµαστεί σε Pioneer Funds Absolute Return Currencies ), Pioneer Funds Absolute Return Control (θα µετονοµαστεί σε Pioneer Funds Absolute Return Bond), Pioneer Funds Absolute Return Equilibrium (θα µετονοµαστεί σε Pioneer Funds Absolute Return Multi-Strategy) και Pioneer Funds - Absolute Return Growth (θα µετονοµαστεί σε Pioneer Funds - Absolute Return Multi-Strategy Growth) θα µειωθεί από το 20% το ανώτατο σε 15% το ανώτατο και µια προµήθεια απόδοσης 15% το ανώτατο θα τεθεί σε ισχύ για τα Μερίδια Κατηγορίας B, C, F και Ι. Οι µεριδιούχοι των Μεριδίων Κατηγορίας B, C, F και I των ως άνω Υπο-Κεφαλαίων µπορούν να εξαγοράζουν ή να µετατρέπουν τα Μερίδιά τους χωρίς προµήθεια εξαγοράς ή µετατροπής από την ηµεροµηνία αυτής της ανακοίνωσης έως και τις 10 εκεµβρίου 2010 (εκτός εάν το αντίστοιχο Υπο-Κεφάλαιο είναι ένα Υπο-Κεφάλαιο Στόχος όπως περιγράφεται ως άνω), στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά Μερίδιο. Επικαιροποιηµένη σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας ιαχείρισης Μετά την παραίτηση των κυρίων Sebastiano Bazzoni, Robert Richardson και Silvio Asti από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας ιαχείρισης, ο κύριος David Harte ορίστηκε µε συνοπτικές διαδικασίες ως Μέλος του ιοικητικού Συµβουλίου από τις 7 Σεπτεµβρίου 2010 και ο κύριος Marc Bayot ορίστηκε ως Πρόεδρος. 22

Λοιπές διευκρινίσεις του Ενηµερωτικού ελτίου και των Κανονισµών ιαχείρισης Το Ενηµερωτικό ελτίο του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα αναδιαµορφωθεί πλήρως για λόγους απλοποίησης όπως περιγράφεται πιο αναλυτικά στην επικαιροποιηµένη έκδοση του Ενηµερωτικού ελτίου η οποία θα παρέχεται από τις 11 εκεµβρίου 2010 στην επίσηµη έδρα της Εταιρίας ιαχείρισης και στα γραφεία των τοπικών αντιπροσώπων πληροφοριών σε κάθε δικαιοδοσία όπου το Αµοιβαίο Κεφάλαιο αποτελεί αντικείµενο συναλλαγής. Οι διευκρινίσεις αυτές δεν θα επηρεάσουν τους κανονισµούς που ισχύουν για το Αµοιβαίο Κεφάλαιο. Επιπρόσθετα, το Ενηµερωτικό ελτίο θα τροποποιηθεί επίσης ώστε να αποδίδει τις προαναφερθείσες διευκρινίσεις όπως και τα εξής στοιχεία: - επέκταση και αποσαφήνιση της ενότητας των ορισµών - αναθεώρηση της ενότητας «Σηµαντικές Πληροφορίες» - διευκρίνιση του ορισµού της «εργάσιµης ηµέρας» για το Υπο-Κεφάλαιο Pioneer Funds - Japanese Equity, η οποία ορίζεται πλέον ως µία ολόκληρη ηµέρα κατά την οποία οι τράπεζες και το χρηµατιστήριο είναι ανοιχτά για επιχειρηµατικές δραστηριότητες στην Πόλη του Λουξεµβούργου και στο Τόκιο. - τροποποίηση της ενότητας «Επενδυτικοί κίνδυνοι» ώστε να περιλαµβάνει προειδοποιήσεις σχετικά µε τα εξής: «Κίνδυνοι υπο-αναδοχής» (καθώς τα Υπο- Κεφάλαια ενδέχεται να συµµετέχουν σε συναλλαγές υπο-αναδοχής), «Επενδύσεις σε χρηµατοοικονοµικά παράγωγα µέσα», «Κίνδυνοι αντισυµβαλλόµενου» και «Κίνδυνοι θεµατοφυλακής». - επικαιροποίηση της ενότητας Κερδοσκοπικές Συναλλαγές/ Χρονισµός αγοράς ώστε να προβλέπει ότι, όπου οι λογαριασµοί τηρούνται από διαµεσολαβητή για λογαριασµό του πελάτη (των πελατών), όπως οι λογαριασµοί εµπιστευµατοδόχων, η Εταιρία ιαχείρισης µπορεί να απαιτήσει από το διαµεσολαβητή να παρέχει πληροφορίες για τις συναλλαγές και να πάρει µέτρα για την αποφυγή πρακτικών κερδοσκοπικών συναλλαγών - επικαιροποίηση της ενότητας µε τίτλο «ιακανονισµοί για την Παροχή Προµηθειών» - ότι η διάθεση µεριδίων των Υπο-Κεφαλαίων Gold and Mining, U.S. Dollar Aggregate Bond και U.S. Dollar Short-Term έχει γνωστοποιηθεί στην Ταϊβάν και ότι το συνολικό ποσό (δηλαδή το συνολικό ποσό των υποχρεώσεων που ελήφθησαν και των πριµ που κατεβλήθησαν για τις συναλλαγές αυτές) το οποίο έχει επενδυθεί σε παράγωγα (µε την εξαίρεση των ποσών τα οποία επενδύθηκαν σε προθεσµιακές συµβάσεις συναλλάγµατος και swap συναλλάγµατος για αντιστάθµιση κινδύνου που εξαιρούνται από τον υπολογισµό αυτό) δε θα υπερβαίνει σε καµία περίπτωση το 40% της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού τους - ότι ο δείκτης αναφοράς του Υπο-Κεφαλαίου Italian Equity για τους σκοπούς της προµήθειας απόδοσης θα είναι 100% ο δείκτης BCI COMIT Globale + R 10/40 Index (αντί για 100% ο COMIT Globale + R Index). Ενόψει των πρόσφατων ρυθµιστικών εξελίξεων, οι Κανονισµοί ιαχείρισης θα τροποποιηθούν για να καταργηθεί ο σηµερινός περιορισµός που ισχύει για τις προµήθειες διαχείρισης που χρεώνονται στις επενδύσεις σε άλλους UCITS/UCI (ΟΣΕΚΑ/ΟΣΕ) τους οποίους διαχειρίζεται η Εταιρία ιαχείρισης έτσι ώστε να µπορεί να χρεωθεί µια προµήθεια διαχείρισης η οποία να 23