.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 17 Νοεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 701,36-2,43% 9,0% FTSE/ASE 25 1.830,82-2,37% 5,2% FTSE/ASE 40 965,93-1,65% 28,2% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 614,17-8,04% -26,7% Τηλεπικοινωνίες 2.752,57 0,10% 12,0% Κατασκευές-Υλικά 2.455,85-2,30% 8,9% Πετρέλαιο & Αέριο 4.684,64-2,33% 56,2% Κοινής Ωφέλειας 1.903,21-2,51% 25,5% Τροφίµων & Ποτών 10.206,18 0,15% 32,4% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 32 82 12 16/11/17 15/11/17 51 67-24% 48,5 49,3 25% % Premium ASE ADEX (Discount) Νοέµβριος 2017 1.830,82 1.826,00-0,26 εκέµβριος 2017 1.830,82 1.826,50-0,24 Ιανουάριος 2018 1.830,82 1.826,50-0,24 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΕΛΤΡΑΚ(ΚΟ) 2,70 9,76 QUEST HOLDINGS 8,33 8,89 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 5,45 1,30 COCA COLA HBC AG 27,40 0,15 ΟΤΕ(ΚΟ) 10,00 0,10 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΦΟΥΝΤΛΙΝΚ Α.Ε.Β.Ε. (ΚO) 0,43-9,77 ALPHA BANK (ΚΟ) 1,34-9,46 ΣΕΛΟΝΤΑ ΙΧΘ.(ΚΟ) 0,13-8,57 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,05-8,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,53-7,48 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 43.355.718-6,61 EUROBANK ERGASIAS (KO) 6.563.475-7,48 ALPHA BANK (ΚΟ) 7.259.723-9,46 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 1.884.997-7,34 ΟΤΕ(ΚΟ) 612.607 0,10 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΟΤΕ(ΚΟ) 6.187.331 0,10 ALPHA BANK (ΚΟ) 10.381.404-9,46 MOTOR OIL HELLAS (KO) 944.694-2,24 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 10.210.272-6,61 EUROBANK ERGASIAS (KO) 3.688.673-7,48 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 2,43% κατέγραψε Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 701,36 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών παρέµεινε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 52,35 εκ. ευρώ. Χωρίς νέους καταλύτες και µε τα της θεοµηνίας των περιοχών της. Αττικής να κυριαρχεί στην επικαιρότητα, η αναστροφή της ψυχολογίας δεν είναι δυνατή. Το αντίθετο µάλιστα, καθώς η αρνητική ψυχολογία υποβοηθά τους πωλητές και µε διάφορους τρόπους (π.χ, δανεισµό τίτλων) κερδοσκοπούν επιζητώντας χαµηλότερες τιµές για να δικαιωθούν (θέσεις short).πρωταγωνιστής της µονότονης σχεδόν κίνησης που οδηγεί στη διαµόρφωση του Γ.. στις 700 µονάδες είναι ο πολύπαθος τραπεζικός κλάδος (- 8,04%) µε τη µετοχή της Alpha (-9,46%) υποχωρεί περισσότερο. Από κοντά ωστόσο, πτωτικά κινήθηκαν και η λοιπές δεικτοβαρείς µετοχές, όπως η ΕΗ (-3,02%), τα ΕΛΠΕ (- 2,54%), η Motor Oil (-2,24%), o Τιτάν (-1,61%), ο Ελλάκτωρ(-6,54%), η Jumbo (-1,71%), η ΕΧΑΕ (-2,04%), η Lamda (-4,65%) ενόψει αρνητικών εξελίξεων στο Ελληνικό, η Βιοχάλκ (- 1,75) και ο Α ΜΗΕ (-2,25%). Ανοδικά κινήθηκε µόνο ο Φουρλής (+1,30), ο ΟΤΕ (+0,1%), η Ελλάδος (+0,58%), η ΕΕΕ (+0,15%) και η Ελτράκ (+9,76%) λόγω συνολικού µερίσµατος 1,29 ευρώ. Απολογιστικά, 30 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 76 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση περιλαµβάνει και τη λήξη των παραγώγων προϊδεάζοντας για αυξηµένη νευρικότητα µε πιθανότητα υποχώρησης του Γ.. κάτω από τις 700 µονάδες. Αποτελέσµατα εξαµήνου θα ανακοινώσει η Grivalia Properties. Επιχειρηµατικά Νέα Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών της Ανεµος ανήλθε σε 35,22 εκατ. ευρώ, αυξηµένος κατά 7,1% σε σχέση µε τους εννέα πρώτους µήνες του 2016 (32,89 εκατ. ευρώ), λόγω αύξησης της εγκατεστηµένης ισχύος. Τα ενοποιηµένα κέρδη µετά από φόρους µειώθηκαν σε 6,93 εκατ. ευρώ από 8,01 εκατ. ευρώ το εννεάµηνο του 2016, καθώς αυξήθηκαν τα χρηµατοοικονοµικά έξοδα. Eurobank: Στα 132 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη εννεαµήνου. O δείκτης κεφαλαίων κοινών µετοχών της κατηγορίας Ι (CET1) διαµορφώθηκε σε 15,1% επί του σταθµισµένου ενεργητικού στο τέλος Σεπτεµβρίου 2017 και στο 14,6% µε την πλήρη εφαρµογή της Βασιλείας ΙΙΙ. Τα νέα δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ηµερών µειώθηκαν κατά 69,4% έναντι του Β τριµήνου 2017 και διαµορφώθηκαν σε 26εκ. Η χρηµατοδότηση από τον έκτακτο µηχανισµό ELA υποχώρησε από 11,2δισ. στο τέλος Ιουνίου σε 9,0δισ. στο τέλος Σεπτεµβρίου και 7,5δισ. στις 8 Νοεµβρίου και είναι µειωµένη κατά 5,0δισ. από τα υψηλά του 2017. ροµέας: Κέρδισε διεθνή διαγωνισµό για έπιπλα ύψους 6,5 εκατ. ευρώ. Η αξία του έργου σύµφωνα µε την προσφορά του ροµέα ανέρχεται στα 6,5 εκατοµµύρια ευρώ. Είναι διάρκειας 3 ετών µε δυνατότητα επέκτασης 1+1 έτος. Σύµφωνα µε εγκύκλιο της ΑΑ Ε και σε σχέση µε τη φορολογική µεταχείριση της υπεραξίας από τη µεταβίβαση κρατικών οµολόγων κατ εφαρµογή του προγράµµατος συµµετοχής του ελληνικού χρέους, ορίζεται ότι τα κεφαλαιακά κέρδη που προκύπτουν από διαδικασία ανταλλαγής (π.χ. το υπό εξέλιξη swap) απαλλάσσονται από το φόρο.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2035,81 0,73% 16,25% US 10 Year 2,38% 2,29% MSCI EMERGING 1125,36 1,28% 30,51% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2585,64 0,82% 15,49% UK 10 Year 1,31% -0,91% DOW JONES 23458,36 0,80% 18,70% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6339,14 1,29% 30,34% EU 10 Year 0,38% -5,29% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 72511,79 2,38% 20,40% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,05% 13,04% EURO STOXX 50 3564,80 0,24% 8,34% STOXX 600 384,93 0,28% 6,50% DAX 30 13047,22 0,11% 13,64% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7386,94-0,37% 3,42% GR 10 Year 5,20% 2,30% CAC 40 5336,39 0,39% 9,75% GR 15 Year 5,81% 1,38% IBEX 35 10088,70 0,98% 7,88% GR 20 Year 5,93% 0,30% SWISS MARKET 9146,82 0,18% 11,28% RUSSIAN RTSI $ 1126,52-0,91% -2,24% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 106976,67-0,69% 36,91% ΟΠΑΠ 2,80% 0,89% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,98% 5,89% 04/07/2019 NIKKEI 225 22351,12 1,47% 17,17% ΟΤΕ 0,74% 53,73% 07/02/2018 HANG SENG 29018,76 0,58% 32,99% OTE 1,34% 6,70% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3399,25-0,10% 8,91% ΕΗ 9,89% -2,05% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,94% -0,02% 11/07/2020 CBOE VIX 11,76-10,43% -16,24% MOTOR OIL 2,47% 0,05% 15/05/2019 VSTOXX 15,03-1,35% -17,07% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 55,14-0,34% -3,03% EUR/USD 1,177-0,18% 12,27% BRENT OIL 61,36-0,82% 4,40% EUR/GBP 0,892-0,35% -4,38% NATURAL GAS 3,053-0,88% -17,20% EUR/CHF 1,170 0,39% -8,51% GOLD 1278,20 0,04% 9,99% EUR/JPY 133,07-0,02% -7,49% SILVER 17,07 0,60% 5,39% EUR/AUD 1,551-0,16% -6,48% COPPER 6702,75-1,04% 21,71% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,8% ή 187 µονάδων στις 23.458, ο S&P500 κατέγραψε άνοδο 0,82% στις 2.585 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq έπιασε νέο ιστορικό υψηλό, µε κέρδη 1,3% στις 6.793 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε άνοδο 0,19% στις 7.386 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,55% στις 13.047 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,66% στις 5.336 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,75% στις 10.088 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,22% στις 22.206 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε άνοδο 0,1% στα 1.278 δολ./oz. Παράλληλα, πιέσεις ασκήθηκαν στην τιµή του πετρελαίου παρά τις προσδοκίες ότι ο ΟΠΕΚ θα παρατείνει τη συµφωνία για µείωση της παγκόσµιας παραγωγής και µετά τον Μάρτιο του 2018. Ο µαύρος χρυσός υποχώρησε 0,3% στα 55,14 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,36% και του γερµανικού στο 0,38%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Κέρδη κατέγραψε η Wall Street µε τους επενδυτές να επικεντρώνονται στη φορολογική µεταρρύθµιση Τραµπ και στα εταιρικά αποτελέσµατα. Νωρίτερα, η ελεγχόµενη από τους Ρεπουµπλικανούς, Βουλή των Αντιπροσώπων έδωσε το «πράσινο φως» στο φορολογικό νοµοσχέδιο που προβλέπει άµεση µείωση του εταιρικού φόρου στο 20%, µε 227 ψήφους υπέρ έναντι 205 κατά. Επισηµαίνεται ότι για να τεθεί σε εφαρµογή η φορολογική µεταρρύθµιση, θα πρέπει να περάσει και από τη Γερουσία. Στο µεταξύ, έκθεση της UBS υποστηρίζει ότι η χρηµατιστηριακή αγορά δεν έχει ακόµα αποτιµήσει τα οφέλη από την πιθανή µείωση των εταιρικών φόρων. Η ανάλυση της τράπεζας βλέπει τα κέρδη ανά µετοχή του S&P500 να αυξάνονται κατά 6,5% το 2018 σε περίπτωση που ο εταιρικός φόρος µειωθεί στο 25% (εκτίµηση της UBS) από 35% που είναι σήµερα. Σηµειώνεται ότι ο Ντόναλντ Τραµπ επιδιώκει ο εταιρικός φόρος να µειωθεί στο 20%. Στο εταιρικό µέτωπο, καλύτερα των αναµενόµενων αποτελέσµατα τριµήνου ανακοίνωσε η Wal-Mart καθώς τα προσαρµοσµένα κέρδη ανά µετοχή διαµορφώθηκαν στο 1 δολ. και τα έσοδα στα 123,18 δισ. δολάρια. Oι αναλυτές προέβλεπαν προσαρµοσµένα κέρδη στα 97 σεντς και έσοδα στα 121,04 δισ. δολάρια. Αντίστοιχα καλά αποτελέσµατα α τριµήνου γνωστοποίησε και η Cisco. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 2,39 δισ. ή 48 σεντς ανά µετοχή έναντι 2,32 δισ. ή 46 σεντς πέρυσι και τα έσοδα διαµορφώθηκαν πάνω από τις προβλέψεις των αναλυτών στα 12,14 δισ. δολάρια. Παράλληλα, ισχυρά αποτελέσµατα εννεαµήνου γνωστοποίησε και η ασφαλιστική Prudential. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 17% στα 2,47 δις. στερλίνες. Αντίστοιχα, καλά αποτελέσµατα εννεαµήνου ανακοίνωσε και η γαλλική Bouygues καθώς τα καθαρά κέρδη διπλασιάστηκαν στα 713 εκατ. ευρώ από 345 εκατ. πέρυσι και οι πωλήσεις ανήλθαν στα 23,83 δις. ευρώ από23,11 στο εννεάµηνο του 2016. Στο µεταξύ, οι αιτήσεις επιδοµάτων ανεργίας την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 10.000 στις 249.000 αιτήσεις. Σηµειώνεται ότι αυτή είναι η υψηλότερη µέτρηση των τελευταίων έξι εβδοµάδων. Επιπλέον, ο δείκτης κατασκευαστικής εµπιστοσύνης ενισχύθηκε στις 70 µονάδες από 68 τον προηγούµενο µήνα. Οι αναλυτές ανέµεναν µείωση µιας µονάδας αντί για αύξηση. Αυτή ήταν η δεύτερη καλύτερη µέτρηση από την κατάρρευση της αγοράς ακινήτων το 2005. O πληθωρισµός στην Ευρωζώνη διαµορφώθηκε στο 1,4% τον Οκτώβριο, καταγράφοντας οριακή πτώση έναντι του 1,5% του Σεπτεµβρίου
Γενικός είκτης Χ.Α. Συνέχιση της πτωτικής κίνησης της αγοράς είχαµε και την εβδοµάδα που διανύσαµε. Ο Γενικός είκτης πλέον προσέγγισε ιδιαίτερα κρίσιµα τεχνικά σηµεία στήριξης κλείνοντας στο χαµηλό της εβδοµάδας και µε τη τεχνική του εικόνα να απογοητεύει. Για να αποφευχθεί η συνέχιση της πτωτικής πορείας απαιτείται άµεσα αντίδραση και κλείσιµο πάνω από τις 747µ. Σε αντίθετη περίπτωση το κλείσιµο του gap στις 714µ. αλλά και η επιτάχυνση της πτωτικής πορείας της αγοράς προς χαµηλότερα επίπεδα δείχνει πολύ πιθανή. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:30 EUR ECB's Draghi Speaks in Frankfurt ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Euro-Zone Current Account s.a. (euros) (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Euro-Zone Current Account n.s.a. (euros) (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Construction Output s.a. (MoM) (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Construction Output w.d.a. (YoY) (SEP ΗΠΑ 15:30 USD Housing Starts (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Housing Starts (MoM) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Building Permits (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Building Permits (MoM) (OCT) ΗΠΑ 18:00 USD Kansas City Fed Manf. Activity (NOV) ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes U.S. Rig Count (NOV 17) Μ ΕΤΟΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ ΟΔΟΣΗ Η μερ. Αποκοπ ής Μ ΕΡΙΣΜ Α Α Ρ Α ΙΓ 5,0 6 % 1 7 /0 5 /2 0 1 7 0,40 Ε Λ Π Ε 2,0 0 % 0 4 /1 2 /2 0 1 7 0,15 Ε Υ Π ΙΚ 2,8 7 % 2 4 /0 5 /2 0 1 7 0,10 Ε Χ Α Ε 1,4 7 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 0,07 Ε Υ Α Π Σ 2,6 9 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 0,11 Γ Ρ ΙΒ 4,4 6 % 2 7 /0 3 /2 0 1 7 0,38 Ο Τ Ε 1,6 0 % 0 7 /0 7 /2 0 1 7 0,16 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,2 3 % 1 8 /0 5 /2 0 1 7 0,28 Κ Α Ρ Ε Λ 3,2 9 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 9,20 Κ Λ Μ 2,9 3 % 2 0 /0 6 /2 0 1 7 0,02 Λ Υ Κ 9,5 5 % 0 7 /0 6 /2 0 1 7 0,07 Μ Ο Η 4,3 9 % 2 6 /0 6 /2 0 1 7 0,90 Ο Λ Θ 2,1 2 % 3 1 /0 7 /2 0 1 7 0,49 Ο Π Α Π 6,9 7 % 1 1 /1 2 /2 0 1 7 0,70 Ο Τ Ο Ε Λ 3,6 2 % 1 5 /0 6 /2 0 1 7 0,85 Σ Α Ρ 1,4 0 % 0 9 /0 5 /2 0 1 7 0,18 Ε Λ Λ 4,9 1 % 0 9 /0 3 /2 0 1 7 0,67 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,3 1 % 1 9 /0 6 /2 0 1 7 0,09 Τ ΙΤ Κ 0,5 3 % 1 3 /0 6 /2 0 1 7 0,11 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,3 1 % 3 0 /0 5 /2 0 1 7 0,05 E E E K 1,6 1 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 0,44 J U M B O 2,7 9 % 1 9 /1 2 /2 0 1 7 0,36 Αποτελέσµατα Εννιαµήνου 2017 17/11/2017: ΓΡΙΒ 21/11/2017: ΦΡΛΚ 22/11/2017: ETE 27/11/2017: EXAE 28/11/2017: ΠΕΙΡ 30/11/2017: ΑΛΦΑ 30/11/2017: ΦΦΓΚΡΠ ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. 22/11/2017 ΟΡΓ. ΠΡΟΓΝ. ΑΓΩΝΩΝ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε 06/12/2017 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 24/11/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε 13/12/2017 ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. 24/11/2017 ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ Α.Ε. 30/11/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.