Τρέχουσα Τιµή Μονάδας σε Ευρώ / Ξ.Ν. Τεµάχια Α. ΠΕΡIΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ A.I. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ BLUE - CHIPS METOXIKO ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 31/12/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283 / 04 (ΑΡΘΡΟ 28) Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Αγοράς Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Μονάδας σε / Ξ.Ν. Συνολική Αξία Αποτίµησης Ποσοστό Ξ.Ν. % Χρηµατιστήριο & Χώρα ιαπραγµάτευσης Α. ΠΕΡIΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ A.I. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (β) 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 536.991,19 SYNTHETIC SWAP 26.820.000,00 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ ΕΥΡΩ 27.356.991,19 7,250% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 121.762,34 89.393,09 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ USD 121.762,34 89.393,09 0,020% KΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 27.446.384,28 7,270% ΣΥΝΟΛΟ I.1. 27.446.384,28 7,270% (α) 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ (KO) K/A 1.532.570 24,28000 37.210.799,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ (KO) K/A 232.801 23,32000 5.428.919,32 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ALPHA BANK ΑΕ (KO) K/A 1.213.436 25,66000 31.136.767,76 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΕ (KO) K/A 638.576 12,86000 8.212.087,36 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α EFG EUROBANK ERGASIAS ΑΕ (KO) K/A 1.010.332 25,28000 25.541.192,96 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ (KO) K/A 36.490 5,94000 216.750,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΡΑΠΕΖΕΣ 107.746.517,60 28,540% "H ΕΘΝΙΚΗ" ΑΕΕΓΑ (ΚΟ) K/A 1.700.104 4,36000 7.412.453,44 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΑΣΦΑΛΕΙΕΣ 7.412.453,44 1,960% ΑΕΤ ΤΙΤΑΝ (KO) K/A 108.220 21,80000 2.359.196,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΑΕΤ ΤΙΤΑΝ (ΠΟ) K/A 725.710 16,72000 12.133.871,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΒΕΤΑΝΕΤ ABEE (KO) Π/Α 165.880 3,54000 587.215,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α S & B ΒΙΟΜ.ΟΡΥΚΤΑ (ΚΟ) K/A 149.170 5,78000 862.202,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ 15.942.485,00 4,220% ΑΛΟΥΜΥΛ ΜΥΛΩΝΑΣ ΑΕ (KO) K/A 532.188 2,39000 1.271.929,32 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α Μ.Ι.ΜΑΙΛΛΗΣ ΑΕΒΕ (ΚΟ) K/A 1.391.660 3,72000 5.176.975,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ 6.448.904,52 1,710% ΕΛΑΙΣ ΑΕ (ΚΟ) K/A 68.250 18,88000 1.288.560,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΝΙΚΑΣ ΑΒΕΕ (ΚΟ) K/A 440.910 4,18000 1.843.003,80 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΚΡΙ-ΚΡΙ ΑΒΕΕ (ΚΟ) Π/Α 9.910 5,16000 51.135,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΡΟΦΙΜΑ 3.182.699,40 0,840% ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ ΑΞΕ (KO) K/A 641.840 5,56000 3.568.630,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑ & ΛΟΙΠΑ ΚΑΤΑΛΥΜΑΤΑ 3.568.630,40 0,950% ΕΘΝΙΚΗ ΕΤ.ΕΠ.ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ (ΚΑ) K/A 380.460 2,24000 852.230,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α GLOBAL ΑΕΕΧ (ΚΟ) K/A 105.440 2,99000 315.265,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 1.167.496,00 0,310% ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ (ΚΟ) K/A 384.760 2,94000 1.131.194,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α J.& P.ΑΒΑΞ ΑΕ (ΚΟ) K/A 349.000 4,26000 1.486.740,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΕΡΝΑ ΑΕ (ΚΟ) K/A 192.881 6,60000 1.273.014,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ 3.890.949,00 1,030% ΕΛΤΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΕ (ΚΑ) K/A 327.323 5,80000 1.898.473,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α

ΕΛΤΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΕ (ΠΑ) Κ/ 1.021.690 3,90000 3.984.591,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΕ (ΚΟ) K/A 510.190 7,60000 3.877.444,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΧΑΤΖΗΙΩΑΝΝΟΥ HOLDINGS (ΚΟ) K/A 170.470 1,06000 180.698,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΤΕΒ ΑΕ (KO) K/A 1.559.344 3,32000 5.177.022,08 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ ΑΕ (ΚΟ) K/A 455.370 4,00000 1.821.480,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α LAMDA DEVELOPMENT ΑΕ (ΚΟ) K/A 17.440 3,16000 55.110,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ATTICA Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΑ) K/A 10.000 2,82000 28.200,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ KAΙ ΠΑΡΟΧΗΣ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ 17.023.019,08 4,510% ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΕ (ΚΟ) K/A 182.900 1,92000 351.168,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΠΙΒΑΤΗΓΟΣ ΝΑΥΤΙΛΙΑ 351.168,00 0,090% ΟΤΕ ΑΕ (KO) K/A 1.675.062 13,22000 22.144.319,64 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α FORTHNET ΑΕ (ΚΟ) K/A 133.518 5,10000 680.941,80 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α COSMOTE ΑΕ (KO) K/A 952.290 14,76000 14.055.800,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ 36.881.061,84 9,770% ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS ΑΕE (ΚΟ) Π/Α 125.800 9,68000 1.217.744,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΙ Η-ΛΥΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 1.217.744,00 0,320% BYTE COMPUTER ABEE (KO) Π/Α 28.270 2,33000 65.869,10 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α INFORMER ΑΕ (ΚΟ) Π/Α 100.910 2,95000 297.684,50 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α LOGIC DIS ΑΕ (ΚΟ) Κ/ 267.530 0,31000 82.934,30 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΕΛΤΑ SINGULAR ΑΕ (KO) K/A 2.088.731 2,48000 5.180.052,88 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α UNISYSTEMS ΑΕ (ΚΟ) K/A 498.010 1,62000 806.776,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ 6.433.316,98 1,700% ΕΥ ΑΠ ΑΕ (ΚΟ) K/A 162.110 4,96000 804.065,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α Υ ΡΕΥΣΗ 804.065,60 0,210% ΕΗ ΑΕ (KO) K/A 1.003.330 20,60000 20.668.598,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α PUBLIC POWER CORP. ( ΕΗ ΑΕ) 30.000 20,00000 600.000,00 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑ 21.268.598,00 5,630% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ ΑΕ (KO) K/A 603.950 8,00000 4.831.600,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ ΑΕ (KO) K/A 114.720 10,06000 1.154.083,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ 5.985.683,20 1,590% HYATT REGENCY ΑΕ (KO) K/A 1.105.000 8,40000 9.282.000,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΟΠΑΠ ΑΕ (KO) K/A 791.720 20,36000 16.119.419,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙ ΙΑ 25.401.419,20 6,730% ΜΕΤΚΑ ΑΕ (ΚΟ) K/A 534.582 5,30000 2.833.284,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α Χ.ΡΟΚΑΣ ΑΒΕΕ (ΚΟ) K/A 58.050 7,82000 453.951,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ 3.287.235,60 0,870% ELMEC SPORT ABETE (KO) K/A 776.040 1,62000 1.257.184,80 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΑΕ (KO) K/A 174.739 6,76000 1.181.235,64 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΧΟΝ ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ 2.438.420,44 0,650% ΑΒ ΒΑΣΙΛΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕ (ΚΟ) Κ/ 37.860 14,00000 530.040,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΚΑΕ ΑΕ (KO) K/A 217.980 12,90000 2.811.942,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α JUMBO ΑΕ (KO) Π/Α 1.828.669 5,74000 10.496.560,06 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α SPRIDER ΑΕ (ΚΟ) K/A 148.120 1,97000 291.796,40 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α NOTOS COM HOLDINGS (ΚΟ) K/A 533.370 3,28000 1.749.453,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ 15.879.792,06 4,210% ΓΕΡΜΑΝΟΣ ΑΒΕΕ (KO) K/A 670.270 21,80000 14.611.886,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ 14.611.886,00 3,870% COCA-COLA E.E.E. (KA) K/A 513.310 17,98000 9.229.313,80 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΠΟΤΟΠΟΪΙΑ 9.229.313,80 2,440% ΕΘΝΙΚΗ ΑΞΙΟΠ.ΑΚΙΝ.ΑΕ (ΚΟ) K/A 241.070 4,50000 1.084.815,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α Ο.Λ.Π. Α.Ε (ΚΟ) K/A 282.460 10,46000 2.954.531,60 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΒΟΗΘΗΤΙΚΕΣ ΠΡΟΣ ΤΙΣ ΜΕΤΑΦΟΡΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ 4.039.346,60 1,070% FOLLI-FOLLIE ΑΒΕΕ (ΚΟ) Π/Α 545.990 21,60000 11.793.384,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΚΑΤΑΣΚΕΥΗ ΚΟΣΜΗΜΑΤΩΝ 11.793.384,00 3,120% Π. & Κ. ΑΕΕΧ (KO) K/A 160.000 1,19000 190.400,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΑΛΛΑΓΩΝ - ΡΑΣΤΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 190.400,00 0,050%

ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ ΑΕ (ΚΟ) K/A 34.410 11,70000 402.597,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΓΕΚ Α.Ε.ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ (ΚΟ) K/A 1.039.790 3,68000 3.826.427,20 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ 4.229.024,20 1,120% ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΕ ΕΥΡΩ 330.425.013,96 87,530% ΟΤΕ AE / ADR 70.000 8,80000 616.000,00 452.242,70 NEW YORK STOCK EXCHANGE /Η.Π.Α. ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ 616.000,00 452.242,70 ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΕ USD 616.000,00 452.242,70 0,120% ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ 330.877.256,66 87,650% (β) (γ) (δ) ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ 314.544,03 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ 314.544,03 0,080% ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΛΛΑΣ ΦΛΑΙΝΓΚ ΝΤΟΛΦΙΝΣ ΑΕ 300.000 2,14380 643.140,00 ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ 643.140,00 0,170% STOCK REPOS ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ COSMOTE AE (KO) K/A 200.000 14,76000 2.952.000,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ 2.952.000,00 0,780% STOCK REPOS ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ Χ.Α. 2.952.000,00 0,780% ΣΥΝΟΛΟ I.4. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 334.786.940,69 88,690% 362.233.324,97 95,960% ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ 554.363,51 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.601,76 555.965,27 0,150% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ - ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ (1.780.748,26 ) ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ - ΤΕΛΗ (580.526,85 ) (2.361.275,11 ) (0,630% ) ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Α.I) 360.428.015,13 95,480% Α.II. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (β) 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 1.064.012,67 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ ΕΥΡΩ 1.064.012,67 0,280% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 201.956,40 148.268,40 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ USD 201.956,40 148.268,40 0,040% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 85.646,94 121.476,40 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ GBP 85.646,94 121.476,40 0,030% KΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 1.333.757,47 0,350% ΣΥΝΟΛΟ II.1. 1.333.757,47 0,350% (α) 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - Ε.Γ. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 6,12500% OTE PLC 07/02/2000-07/02/2007 470.000 1,06300 499.610,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 499.610,00 0,130% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 499.610,00 0,130%

2,97700% ALPHA CREDIT GROUP PLC 25/02/2000-25/02/2010 1.500.000 1,00150 1.502.250,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,97800% NBG FINANCE PLC 25/06/2002-25/06/2012 5.000.000 1,00830 5.041.500,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,45000% PIRAEUS GROUP FIN PLC 02/07/2004-02/07/2007 3.000.000 0,99800 2.994.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 9.537.750,00 2,530% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 9.537.750,00 2,530% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ 10.037.360,00 2,660% ΣΥΝΟΛΟ II.3. 10.037.360,00 2,660% (α) 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ TSAKOS ENERGY NAVIGATION 30.000 35,32000 1.059.600,00 777.916,20 NEW YORK STOCK EXCHANGE /Η.Π.Α. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΕ USD 1.059.600,00 777.916,20 0,210% VODAFONE GROUP PLC 50.000 1,41000 70.500,00 99.992,50 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΕ GBP 70.500,00 99.992,50 0,030% DEUTSCHE BANK AG (#) 5.000 65,32000 326.600,00 XETRA STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ BNP PARIBAS 5.021 53,30000 267.619,30 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ DEXIA 20.000 16,92000 338.400,00 EURONEXT-BRUSSELS /ΒΕΛΓΙΟ ING GROEP NV 10.000 22,26000 222.600,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ARCELOR 22.500 16,97000 381.825,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ TUI AG (#) 25.000 17,42000 435.500,00 XETRA STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ THOMSON 5.000 19,45000 97.250,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ BILFINGER BERGER AG (#) 10.000 30,25000 302.500,00 XETRA STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ALCATEL SA 13.700 11,45000 156.865,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ ERICSSON (#) 103.200 2,35000 242.520,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ DEUTSCHE TELECOM AG (#) 15.000 16,65000 249.750,00 XETRA STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ FRANCE TELECOM SA 10.000 24,36000 243.600,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ SOPRA CONSEILET ASSIST 5.000 44,22000 221.100,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ TOTAL SA 1.000 160,70000 160.700,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ E.ON AG (#) 8.500 67,06000 570.010,00 XETRA STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ SNAM RETE GAS (#) 72.660 4,28000 310.984,80 MILAN STOCK EXCHANGE /ΙΤΑΛΙΑ AIR FRANCE-KLM 17.000 14,02000 238.340,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΕ EURO 4.766.164,10 1,260% ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ 5.644.072,80 1,500% ΣΥΝΟΛΟ II.4. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 5.644.072,80 1,500% 17.015.190,27 4,510% ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ - ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 51.789,46 51.789,46 0,010% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (Α.II) 17.066.979,73 4,520% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (Α.I) + (Α.II) 377.494.994,86 100,000% Β. ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2004 Α/Κ ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ - BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟY ( Άρθρο 28 Ν. 3283 / 04 - ΦΕΚ 210Α / 02.11.2004 ) α) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2004-31/12/2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεώστες 554.363,51 Χρεόγραφα 347.744.431,71 * Μετοχές & µερισµατ/ξεις µετοχών Ελλήνων εκδοτών εισηγµένες σε Χ.Α. εταιριών 329.247.679,34 * Μετοχές Ελλήνων εκδοτών µη εισηγµένες σε Χ.Α. εταιριών 1.540.719,00

* Stock Repos µετοχών Ελλήνων εκδοτών εισηγµένων σε Χ.Α. εταιριών 2.090.938,00 * Μετοχές Ξένων εκδοτών εισηγµένες σε Χ.Α. εταιριών 4.855.430,37 * Οµολογίες δανείων Αλλοδαπής 10.009.665,00 Μεταβατικοί λογαριασµοί ενεργητικού 53.389,95 Χρηµατικά διαθέσιµα 28.839.823,34 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 377.192.008,51 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ I. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ A. STOCK REPOS Αριθµός Συµβολαίων Αξία σε COSMO_SL (COSMOTE A.E. (KO)) JUN 2005 / 30.06.2005 200.000 2.090.938,00 ΣΥΝΟΛΟ 200.000 2.090.938,00 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ 2.090.938,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πιστωτές 1.780.748,26 Υποχρεώσεις από φόρους 580.526,85 Σύνολο υποχρεώσεων 2.361.275,11 Κεφάλαιο 374.830.733,40 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 377.192.008,51 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ I. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ A. STOCK REPOS Αριθµός Συµβολαίων Αξία σε COSMO_SL (COSMOTE A.E. (KO)) JUN 2005 / 30.06.2005 200.000 2.090.938,00 ΣΥΝΟΛΟ 200.000 2.090.938,00 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ 2.090.938,00 β) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2004-31/12/2004 ΕΣΟ Α Ι. Έσοδα από προσόδους Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσµατα µετοχών) 9.538.316,22 Τόκοι (καταθέσεων, οµολογιών, κ.λ.π.) 383.750,60 Σύνολο 9.922.066,82 ΙΙ. Έσοδα κεφαλαίου Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 22.613.386,53 Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα (50.228.706,00 ) Σύνολο (27.615.319,47 ) ΙΙΙ. Έκτακτα & ανόργανα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές (83.225,27 ) Σύνολο (83.225,27 )

ΙV.Έξοδα & έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων (3.969,36 ) Σύνολο (3.969,36 ) Σύνολο (I +II + III + IV) (17.780.447,28 ) ΜΕΙΟΝ : ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων 9.427.529,93 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων 592.252,51 Σύνολο εξόδων 10.019.782,44 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΖΗΜΙΕΣ) ΠΕΡΙΟ ΟΥ (27.800.229,72 ) γ) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΑΝΟΜΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2004-31/12/2004 Ζηµίες χρήσης Μεταφορά ζηµιών χρήσης στο Κεφάλαιο (27.800.229,72 ) (27.800.229,72 ) Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2003 38.434.135,8850 428.006.086,03 Πλέον : Πωλήσεις µεριδίων από 01/01/2004 έως 31/12/2004 2.867.369,9840 27.017.092,02 Μείον : Εξαγορές µεριδίων από 01/01/2004 έως 31/12/2004 5.525.130,3140 52.392.214,93 Μεταφορά Ζηµιών στο Κεφάλαιο (27.800.229,72 ) Αξία µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2004 35.776.375,5550 374.830.733,40. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ - ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Αξία Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 31/12/2004 374.830.733,40 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2004 377.494.994,86 Υπεραξία 2.664.261,46 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ Σύνολο ενεργητικού την 31/12/2004 377.494.994,86 Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2004 35.776.375,5550 Καθαρή τιµή µεριδίου την 31/12/2004 10,5515 Αξία ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 28 Ν. 3283 / 04) Αξία I. Κινητές αξίες εισηγµένες εκδοτών εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) 345.780.773,26 II. Κινητές αξίες εισηγµένες εκδοτών τρίτων χωρών (εκτός Ε.Ε.) 777.916,20

III. Κινητές αξίες µη εισηγµένες εκδοτών εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) 643.140,00 IV. Μερισµαταποδείξεις µετοχών εισηγµένων 314.544,03 V. Stock Repos µετοχών εισηγµένων 2.952.000,00 VI. ιαθέσιµα - Καταθέσεις 28.780.141,75 ΣΥΝΟΛΟ 379.248.515,24 Ζ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΤΩΝ 2000-2004 (άρθρο 28 παρ. 3.η Ν. 3283 / 04) 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Σύνολο ενεργητικού 626.508.081,18 434.054.350,01 286.056.644,46 347.972.942,68 377.494.994,86 Καθαρή τιµή µεριδίου 14,2836 10,3174 7,2435 9,0537 10,5515 ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2004-31/12/2004 (άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικα εοντολογίας) 0,78% ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ BLUE - CHIPS METOXIKO ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 31/12/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283 / 04 (ΑΡΘΡΟ 28) Σύνθεση Επενδύσεων Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Μονάδας σε Συνολική Αξία Αποτίµησης σε Χρηµατιστήριο & Χώρα ιαπραγµάτευσης 4. STOCK REPOS III. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ COSMO_SL (COSMOTE A.E. (KO)) JUN 2005 / 30.06.2005 200.000 14,76000 2.952.000,00 Χ.Π.Α. / ΕΛΛΑ Α ΣΥΝΟΛΟ STOCK REPOS ΜΕΤΟΧΩΝ 200.000 2.952.000,00 ΣΥΝΟΛΟ III.4. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (III) 200.000 2.952.000,00 2.952.000,00 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ (III) 2.952.000,00 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Η Εταιρία στη διάρκεια της χρήσης 2004 συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων εταιριών του χαρτοφυλακίου και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. ii. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2004 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. iii. Η ανώνυµη εταιρία ΙΕΘΝΙΚΗ Α.Ε..Α.Κ. διαχειρίστρια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ BLUE CHIPS Μετοχικό Εσωτερικού βρίσκεται στη διαδικασία συµµόρφωσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου προς τις διατάξεις του Ν. 3283/2004. Προς τούτο µεταξύ άλλων υπέβαλε εµπρόθεσµα την προσήκουσα αίτηση τροποποίησης του κανονισµού του προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο οποίος εγκρίθηκε την 25η Ιανουαρίου 2005 µε την απόφαση Νο 48 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Κατά συνέπεια το Αµοιβαίο Κεφάλαιο λειτούργησε καθόλη τη διάρκεια της χρήσης 2004 µε βάση τον κανονισµό πριν την τροποποίησή του. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ-ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ)

1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ-ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µετοχών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 31/12/2004. ii. Η αποτίµηση : a. των εισηγµένων, σε χρηµατιστήρια εξωτερικού, µετοχών που σηµειώνονται µε (#) έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 30/12/2004 που λήφθηκε από το Bloomberg. b. της µετοχής Έλληνα εκδότη (PUBLIC POWER CORP. / ΕΗ ΑΕ) που είναι εισηγµένη σε χρηµατιστήριο εξωτερικού έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 13/10/2004 (τελευταία τιµή διαπραγµάτευσης), που λήφθηκε από το Bloomberg. c. της µετοχής Έλληνα εκδότη (ΟΤΕ ΑΕ /ADR) και των λοιπών µετοχών που είναι εισηγµένες σε χρηµατιστήρια εξωτερικού έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 31/12/2004 που λήφθηκε από το Bloomberg. 2. ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ) Για την αποτίµηση των µετοχών της εταιρίας ΕΛΛΑΣ ΦΛΑΙΝΓΚ ΝΤΟΛΦΙΝΣ Α.Ε. (πρώην MINOAN FLYING DOLPHINS Α.Ε.) ως τρέχουσα τιµή χρησιµοποιήθηκε η εσωτερική λογιστική αξία µε βάση τον νόµιµα συνταγµένο ισολογισµό της χρήσης 2003, µειωµένη µε τα ποσά που αναφέρονται στις παρατηρήσεις των ορκωτών ελεγκτών που περιλαµβάνονται στο πιστοποιητικό και του αναπόσβεστου υπολοίπου των συναλλαγµατικών διαφορών δανείων για κτήση παγίων στοιχείων που δεν αποτελούν στοιχείο του ενεργητικού. 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Οι οµολογίες εξωτερικού αποτιµήθηκαν µε βάση τιµές που ελήφθησαν από το Bloomberg στις 31/12/2004. Οι δουλευµένοι τόκοι των οµολογιών από την απόκτησή τους ή την επέτειό τους έως 31/12/2004 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού και στα έσοδα της χρήσης 2004. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/244/16.05.2002 Ε.Κ.) Α. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (futures, options) που διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού (Χ.Π.Α.) και Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια της χρήσης 2004 ήταν αφενός η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου) και αφετέρου η αντιστάθµιση κινδύνου (Hedging). ii. Οι περιορισµοί στη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων σύµφωνα µε την απόφαση 3/244/16.05.2002 Ε.Κ. έχουν ως εξής : Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 15% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στο παραπάνω όριο συνυπολογίζεται το Τίµηµα ικαιώµατος για τοποθετήσεις σε Τίτλους Επιλογής (Warrants) µε βάση το άρθρο 8 της παρούσας απόφασης, ενώ στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 30% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 75% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 0,2% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 0,6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 1% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 3% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια του Εσωτερικού και Εξωτερικού έγινε σε όλη την διάρκεια της χρήσης 2004 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το αποτέλεσµα από την χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εσωτερικού ήταν ζηµία ευρώ 425.417,51 και εξωτερικού ήταν ζηµία ευρώ 241.499,98. Β. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (currency forward) που δεν διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού - Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια της χρήσης 2004 ήταν η αντιστάθµιση κινδύνου από µεταβολές συναλλαγµατικών ισοτιµιών ξένων νοµισµάτων (Currency forward). ii. Επιτρέπεται η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µόνο µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνων στο πλαίσιο των ποσοτικών περιορισµών οι οποίοι ορίζονται παραπάνω υπό στοιχεία Αii. Η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων επιτρέπεται µόνο εάν δεν προσφέρονται αντίστοιχα µέσα και δυνατότητες αντιστάθµισης κινδύνου µε τη χρήση διαπραγµατεύσιµων Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων. Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια της χρήσης 2004, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος) έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points) και το αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν ζηµία ευρώ 12.502,26. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων των κατηγοριών Α & Β για την περίοδο από 01/01/2004 έως 31/12/2004 δεν ήταν άξιος λόγου. Γ. Τα Synthetic Swaps που περιλαµβάνονται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα, φέρονται στην αξία κτήσης τους. Περαιτέρω, στους µεταβατικούς λογαριασµούς εµφανίζεται καθηµερινά το δουλευµένο συναλλαγµατικό αποτέλεσµα που προσδιορίζεται µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που εµφανίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς έχουν µετατραπεί σε ευρώ µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία λήξης. 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων και των χρηµατικών διαθεσίµων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2004 ως εξής : 1,36210 USD, 0,70505 GBP Αθήνα, 15 Φεβρουαρίου 2005

Αθήνα, 15 Φεβρουαρίου 2005 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΙΕΘΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Ε. ΠΕΤΡΟΥ. ΛΥΤΡΑΣ Γ. ΠΑΠΟΥΤΣΗΣ ΣΤ. ΣΑΒΑΪ ΗΣ Γενικός /ντής /ντής Οικονοµικών Υπηρεσιών