.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Τετάρτη, 13 Σεπτεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 810,75 0,58% 26,0% FTSE/ASE 25 2.134,96 0,65% 22,6% FTSE/ASE 40 1.097,49-0,64% 45,6% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 969,30 1,45% 15,7% Τηλεπικοινωνίες 2.925,98 0,76% 19,0% Κατασκευές-Υλικά 2.845,49 1,50% 26,2% Πετρέλαιο & Αέριο 4.738,89 0,02% 58,0% Κοινής Ωφέλειας 2.159,60-0,61% 42,4% Τροφίµων & Ποτών 10.889,27-0,20% 41,3% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 49 55 24 12/09/17 11/09/17 49 35 41% 54,6 54,4 28% % Premium ASE ADEX (Discount) Σεπτέµβριος 2017 2.134,96 2.130,00-0,23 Οκτώβριος 2017 2.134,96 2.130,25-0,22 Νοέµβριος 2017 2.134,96 2.130,25-0,22 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΧΑΛΚOΡ (KA) 0,98 3,47 Ε.Υ.Α.Θ. A.E. (KO) 4,47 3,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 4,20 2,94 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,83 2,47 ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 24,38 2,39 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,06-17,95 ΠΛΑΣΤ. ΘΡΑΚΗΣ (ΚO) 2,82-3,75 ΕΛΑΣΤΡΟΝ Α.Ε.Β.Ε. 1,34-2,90 QUALITY & RELIABILITY 0,29-2,72 INFORM Π.ΛΥΚΟΣ (ΚΟ) 0,78-2,52 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 9.041.778 1,85 ALPHA BANK (ΚΟ) 1.124.251 0,50 EUROBANK ERGASIAS (KO) 2.573.889 2,47 MARFIN INVESTMENT GROUP 2.112.890 1,60 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 494.520 2,94 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 2.282.230 0,50 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 2.992.829 1,85 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2.049.785 2,94 ΟΤΕ(ΚΟ) 5.992.237 0,76 EUROBANK ERGASIAS (KO) 2.119.598 2,47 Σχόλιο Ηµέρας Η εσωστρέφεια και η περιορισµένη συναλλακτική δραστηριότητα παραµένουν τα κυριότερα χαρακτηριστικά στις συνεδριάσεις του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου. Αν και για δεύτερη συνεχόµενη µέρα, ο Γενικός είκτης του Χ.Α. εξασφάλισε θετικό πρόσηµο,το όποιο ενδιαφέρον συντηρείται από κινήσεις σε επιµέρους τίτλους. Παραµένει το επιφυλακτικό κλίµα στον Τραπεζικό κλάδο, ενώ οι υπόλοιπες µετοχές του FTSE26, προσπαθούν να συντηρήσουν τους δείκτες σε πλάγια κίνηση, έστω και αν κάποιοι τίτλοι προσπαθούν και δίνουν ακόµα υψηλότερα επίπεδα τιµών, µε πλέον ενδεικτικό παράδειγµα αυτό της Motor Oil. Όσον αφορά τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών που ερχόταν από τέσσερις συνεχόµενες πτωτικές συνεδριάσεις και πέντε αρνητικές στις τελευταίες έξι, χθες κινήθηκε µόνιµα µε θετικό πρόσηµο και µέσω των τελικών δηµοπρασιών έκλεισε στις 969,3 µονάδες, µε ηµερήσια κέρδη 1,45%. Στον µη Τραπεζικό 26αρη, αξίζουν αναφοράς οι τίτλοι που κινήθηκαν µόνιµα µε θετικό πρόσηµο και αυτοί ήταν οι Jumbo (+2,21%) και Fourlis (+0,76%). Ο Γενικός είκτης κινήθηκε µόνιµα µε θετικό πρόσηµο αναρριχόµενος µέχρι τις 811,76 µονάδες. Στις 17.00 είχε υποχωρήσει στις 809,74 (+0,46%) και µε τις βοήθειες των τελικών δηµοπρασιών, ολοκλήρωσε την συνεδρίαση στις 810,75 µονάδες, µε ηµερήσια κέρδη 0,58%. Ο τζίρος εκτινάχθηκε στα 52,6 εκατ., όµως από αυτά τα 19,6 εκατ. αφορούσαν προσυµφωνηµένες συναλλαγές (ΟΤΕ, ΜΠΕΛΑ, ΜΥΤΙΛ), ενώ Μυτιληναίος και ΟΤΕ απέσπασαν το 45% της συνολικής µικτής αξίας συναλλαγών.μάλλον κακή η τελική εικόνα µε 49 ανοδικές µετοχές, έναντι 55 πτωτικών, παρά ταύτα 7 τίτλοι ολοκλήρωσαν την συνεδρίαση µε διψήφιο ποσοστό ανόδου. Επιχειρηµατικά Νέα Η αργή διαδικασία µείωσης των µη εξυπηρετούµενων δανείων, εξαιτίας της µη ενεργοποίησης όλων των εργαλείων όπως οι αναδιαρθρώσεις υπερ-δανεισµένων εταιρειών και οι ηλεκτρονικοί πλειστηριασµοί, αλλά και οι τυχόν αρνητικές επιπτώσεις, βρέθηκαν στο επίκεντρο της συνάντησης που είχαν στη Φρανκφούρτη οι Έλληνες τραπεζίτες µε τον αντιπρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μπενουά Κερέ και την αντιπρόεδρο του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισµού SSM Σαµπίνε Λαουτενσλέγκερ. εν κατέληξε χθες σε απόφαση το διοικητικό συµβούλιο του ΤΑΙΠΕ ως προς τις εταιρείες που θα περάσουν στην επόµενη φάση του διαγωνισµού για την πώληση του 66% του ΕΣΦΑ. Τα µέλη της διοίκησης του Ταµείου, αν και είχαν ως αντικείµενο της συνεδρίασης την κατάρτιση της short list, εντούτοις διαπίστωσαν ότι ήθελαν περισσότερες διευκρινίσεις από τους συµβούλους. Οι πληροφορίες θέλουν το ΤΑΙΠΕ να προχωρά στην απόφαση τις επόµενες µέρες. Καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR) αυξηµένα κατά 1,4% στα 688,5 εκατ. κατέγραψε ο ΟΠΑΠ -0,32% το πρώτο εξάµηνο.τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν στα στα 130,7εκ. (α εξάµηνο 2016: 161,5 εκ.) και στα 52,2 εκ. το 2ο τρίµηνο του 2017. Καθαρά κέρδη στα 60,9 εκ. (α εξάµηνο 2016: 85,8 εκ.) µειωµένα κατά 29,0%. Τα καθαρά κέρδη β τριµήνου 2017 ανήλθαν σε 21,9 εκ. (β τρίµηνο 2016: 33,0 εκ.). Προµέρισµα χρήσης 2017: 0,10 ανά µετοχή Η Aegean ανακοίνωσε τα οικονοµικά αποτελέσµατα του Πρώτου Εξαµήνου 2017, καταγράφοντας αύξηση 12% στον κύκλο εργασιών, ο οποίος ανήλθε σε 450,7 εκατ., και αύξηση της επιβατικής κίνησης κατά 6%, σε 5,6 εκατ. επιβάτες. Κατά το δεύτερο τρίµηνο του έτους, τα ενοποιηµένα έσοδα ανήλθαν σε 298,8 εκατ., 17% ενισχυµένα σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2016, χωρίς να αυξηθεί ο αριθµός των πτήσεων. Τα καθαρά κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 23,2 εκατ. και µετά από φόρους σε 15,8 εκατ., από ζηµίες 2,1 και 2,2 εκατ. αντίστοιχα το δεύτερο τρίµηνο του 2016.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1988,28 0,32% 13,54% US 10 Year 2,17% 1,72% MSCI EMERGING 1102,26 0,28% 27,83% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2496,48 0,34% 11,51% UK 10 Year 1,14% 14,65% DOW JONES 22118,86 0,28% 11,92% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 5995,64 0,25% 23,28% EU 10 Year 0,40% 19,35% BRAZIL IBOVESPA 74538,55 0,30% 23,76% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year 0,02% 100,00% EURO STOXX 50 3512,56 1,88% 6,75% STOXX 600 381,42 1,57% 5,53% DAX 30 12524,77 1,79% 9,09% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7400,69 0,31% 3,61% GR 10 Year 5,45% -0,24% CAC 40 5209,01 1,87% 7,13% GR 15 Year 6,32% -0,39% IBEX 35 10336,20 2,04% 10,52% GR 20 Year 6,52% -0,72% SWISS MARKET 9053,62 1,59% 10,14% RUSSIAN RTSI $ 1124,23 0,41% -2,44% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 109129,65 0,63% 39,66% ΟΠΑΠ 3,01% 0,61% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,88% -0,07% 04/07/2019 NIKKEI 225 19776,62 1,18% 3,95% ΟΤΕ 1,40% -2,95% 07/02/2018 HANG SENG 27972,24 0,06% 26,78% OTE 1,60% -0,11% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3379,488 0,09% 8,93% ΕΗ 8,90% 0,35% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,74% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 10,58-1,40% -24,64% MOTOR OIL 2,64% -0,10% 15/05/2019 VSTOXX 13,45-11,53% -25,80% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 48,23 0,33% -15,45% EUR/USD 1,197 0,12% 13,94% BRENT OIL 54,27 0,80% -7,83% EUR/GBP 0,901-0,79% -5,22% NATURAL GAS 3,001 1,73% -15,63% EUR/CHF 1,149 0,51% -6,76% GOLD 1332,70-0,22% 14,54% EUR/JPY 131,84 0,83% -6,72% SILVER 17,89-0,07% 10,57% EUR/AUD 1,492 0,24% -2,17% COPPER 6627,25-1,79% 20,46% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Ανοδικά κινήθηκε η Wall Street µε τους S&P και Nasdaq να πιάνουν νέα ιστορικά υψηλά και τον Dow Jones να εδραιώνεται πάνω από τις 22.000 µονάδες. O Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,28% ή 61 µονάδων στις 22.118, ο S&P σηµείωσε άνοδο 0,34% στις 2.496 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα κατά 0,34% στις 6.454 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,17% στις 7.400 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,40% στις 12.524 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,62% στις 5.209 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,13% στις 10.336 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,45% στις 22.233 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού κινήθηκε χαµηλότερα για δεύτερη διαδοχική µέρα, τούτη τη φορά κατά 0,2% στα 1.332,70 δολ./oz. Επιπλέον, ανοδικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου παρόλο που πολλά διυλιστήρια στις ΗΠΑ είναι σε διαδικασία επαναλειτουργίας µετά το πέρασµα των τυφώνων Harvey και Irma από Τέξας και Φλόριντα, αντίστοιχα. Ο µαύρος χρυσός (WTI) ενισχύθηκε 0,3% στα 48,23 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,17 % και του γερµανικού στο 0,33 %.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Η υποβάθµιση του ισχυρότερου τυφώνα στην ιστορία των ΗΠΑ, του Ίρµα σε απλή τροπική καταιγίδα και οι εκτιµήσεις ότι οι ζηµιές στη Φλόριντα θα είναι λιγότερες από τις αρχικές προβλέψεις τόνωσαν το αγοραστικό ενδιαφέρον των επενδυτών στα χρηµατιστήρια. Επιπλέον θετικός ήταν ο αντίχτυπος και από τις δηλώσεις του αµερικανού υπουργού Οικονοµικών Στίβεν Μνούτσιν. Ειδικότερα ο Μνούτσιν υποστήριξε ότι η φορολογική µεταρρύθµιση θα έχει περάσει από το Κογκρέσο έως το τέλος του έτους ενώ άφησε ανοιχτό το ενδεχόµενο ακόµα και για αναδροµική ισχύ της µεταρρύθµισης προκειµένου να δοθεί ώθηση στην οικονοµία. Παράλληλα αισιόδοξα είναι τα µηνύµατα και από την απασχόληση στις ΗΠΑ καθώς οι ανοιχτές θέσεις εργασίας τον Ιούλιο σκαρφάλωσαν στο επίπεδο ρεκόρ των 6,17 εκατ. από 6,12 εκατ. τον προηγούµενο µήνα. Στο µεταξύ, το Συµβούλιο Ασφαλείας του ΟΗΕ συµφώνησε οµόφωνα να ενισχύσει τις κυρώσεις κατά της Βόρειας Κορέας µετά την τελευταία πυρηνική δοκιµή από το καθεστώς που αναστάτωσε τις αγορές. Την ίδια ώρα, η Αµερικανίδα πρέσβης, Nikki Haley δήλωνε ότι οι ΗΠΑ δεν επιδιώκουν πόλεµο µε το αποµονωµένο κράτος. Τα νέα iphone 8 και 8 Plus παρουσίασε η Apple Inc. σε εκδήλωση που πραγµατοποιήθηκε στο "Steve Jobs Theater" στα νέα κεντρικά γραφεία του τεχνολογικού κολοσσού. Γενικός είκτης Χ.Α.
Η εµφανής αδυναµία του Γενικού είκτη το προηγούµενο διάστηµα συνεχίστηκε και την τελευταία εβδοµάδα µε κύριο χαρακτηριστικό µια πλαγιοκαθοδική κίνηση µε χαµηλούς όγκους συναλλαγών. Μια κίνηση, που εάν δεν αντιστραφεί στα επίπεδα των 797-800 µονάδων θα ανοίξει τον δρόµο για κίνηση προς το επίπεδο των 771-775µ. Εµφανής είναι και αδυναµία του τραπεζικού δείκτη, ο οποίος είναι πιθανό να προσεγγίσει την σηµαντική στήριξη των 910 µονάδων. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 15 Σεπτεµβρίου 2017: Eurogroup στο Ταλιν 20-22 Σεπτεµβρίου: Ετήσιο συνέδριο του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου στο Λονδίνο 24 Σεπτεµβρίου 2017: Γερµανικές Εκλογές 26-27 Σεπτεµβρίου : Παρουσιάσεις των ελληνικών τραπεζών σε συνέδριο της Βank of America 29 Σεπτεµβρίου: θα επισκεφθεί την Αθήνα η C. Lagarde, επικεφαλής του ΝΤ. 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 18 Οκτωβρίου: θα έρθουν στην Αθήνα οι επίσηµοι θεσµοί 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τετάρτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:00 EUR Euro-Zone Employment (QoQ) (2Q) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:00 EUR Euro-Zone Employment (YoY) (2Q) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Claimant Count Rate (AUG) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Jobless Claims Change (AUG) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Average Weekly Earnings (3M/YoY) (JUL) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Weekly Earnings ex Bonus (3M/YoY) (JUL) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP ILO Unemployment Rate (3M) (JUL) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Employment Change (3M/3M) (JUL) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Industrial Production s.a. (MoM) (JUL) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Industrial Production w.d.a. (YoY) (JUL ΗΠΑ 14:00 USD MBA Mortgage Applications (SEP 08) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Final Demand (MoM) (AUG) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food and Energy (MoM) (AUG) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food, Energy, Trade (MoM) (AUG) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Final Demand (YoY) (AUG) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food and Energy (YoY) (AUG) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food, Energy, Trade (YoY) (AUG) ΗΠΑ 20:00 USD U.S. to Sell USD12 Bln 30-Year Bonds Reopening ΗΠΑ 21:00 USD Monthly Budget Statement (AUG) ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής Α Ρ Α ΙΓ 4,94% 17/05/2017 Ε ΛΠ Ε 2,59% 03/07/2017 Ε ΥΠΙΚ 2,65% 24/05/2017 Ε ΧΑ Ε 1,29% 24/07/2017 Ε ΥΑ ΠΣ 2,55% 29/06/2017 ΓΡ ΙΒ 4,24% 27/03/2017 Ο ΤΕ 1,51% 07/07/2017 ΙΝΤΕ Ρ ΚΟ 4,96% 18/05/2017 Κ Α Ρ ΕΛ 3,04% 24/07/2017 Κ ΛΜ 2,82% 20/06/2017 Λ ΥΚ 9,03% 07/06/2017 Μ ΟΗ 4,52% 26/06/2017 Ο Λ Θ 2,24% 31/07/2017 ΟΠΑ Π 7,79% 02/05/2017 ΟΤΟ ΕΛ 3,77% 15/06/2017 ΣΑ Ρ 1,46% 09/05/2017 Ε Λ Λ 4,62% 09/03/2017 ΤΕ ΝΕ ΡΓΑ 2,30% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,43% 13/06/2017 Π ΛΑ ΙΣΙΟ 1,14% 30/05/2017 E EE K 1,50% 29/06/2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε. 15/09/2017 ΚΡΗΤΩΝ ΑΡΤΟΣ Α.Ε.Β.Ε. 21/09/2017 Γ.Ε. ΗΜΗΤΡΙΟΥ Α.Ε.Ε. 25/09/2017 BRIQ PROPERTIES Α.Ε.Ε.Α.Π. 27/09/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε. 27/09/2017 MERMEREN KOMBINAT A.D. PRILEP 09/10/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.