.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 25 Σεπτεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 765,99 1,06% 19,0% FTSE/ASE 25 2.021,86 0,97% 16,1% FTSE/ASE 40 1.044,31 1,69% 38,6% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 871,43 3,79% 4,0% Τηλεπικοινωνίες 2.890,20 1,35% 17,6% Κατασκευές-Υλικά 2.606,01-0,85% 15,6% Πετρέλαιο & Αέριο 4.490,16-1,13% 49,7% Κοινής Ωφέλειας 2.039,21 1,19% 34,4% Τροφίµων & Ποτών 10.480,78-0,41% 36,0% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 72 41 18 22/09/17 21/09/17 91 110-17% 52,1 51,6 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος 2017 2.021,86 2.045,75 1,18 Νοέµβριος 2017 2.021,86 2.045,50 1,17 εκέµβριος 2017 2.021,86 2.031,50 0,48 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2,95 9,26 ΣΕΛΟΝΤΑ ΙΧΘ.(ΚΟ) 0,24 5,31 ΟΛΘ Α.Ε. 21,94 4,48 ΧΑΛΚOΡ (KA) 0,91 4,36 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,31 4,32 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,07-4,29 ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ (ΚΟ) 2,20-2,22 AS COMPANY AE (ΚΟ) 1,36-2,16 MOTOR OIL HELLAS (KO) 19,01-1,91 ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ (KO) 3,35-1,76 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 73.029.677 4,32 ALPHA BANK (ΚΟ) 10.373.614 3,28 EUROBANK ERGASIAS (KO) 8.524.378 1,32 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 6.362.617 9,26 MARFIN INVESTMENT GROUP 2.216.309 3,85 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 19.709.867 3,28 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 22.566.170 4,32 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 18.865.159 9,26 EUROBANK ERGASIAS (KO) 6.627.704 1,32 ΟΤΕ(ΚΟ) 4.504.962 1,35 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 1,04% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 773,94 µονάδες (+20,24% από την αρχή του έτους, 4 η συνεχόµενη πτωτική εβδοµάδα). Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε χαµηλότερα στα 57,7 εκ. ευρώ. Η συνεδρίαση χαρακτηρίστηκε πάλι από µεταβλητότητα χωρίς ωστόσο να καταγραφεί αρνητικό πρόσηµο καθώς σε κρίσιµα σηµεία οι αγοραστές ενεργοποιήθηκαν µην επιτρέποντας στους πωλητές να υπερισχύσουν οδηγώντας τελικά το Γενικό είκτη σε αξιοσηµείωτα κέρδη. Την ίδια ώρα η λήξη του Road Show του Λονδίνου (33 εταιρικές συµµετοχές- 650 συναντήσεις µε θεσµικούς επενδυτές), κατέγραφε ελπιδοφόρα µηνύµατα για το ενδεχόµενο αυξηµένων µελλοντικών ροών. Ετσι, ο τραπεζικός κλάδος (+2,36%) κατέγραψε κέρδη µε τη Eurobank (+4,03%) να υπεραποδίδει. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν η ΕΗ (+2,48%), τα ΕΛΠΕ (+2,79%), η Motor Oil (+3,73%), ο ΟΠΑΠ (+1%), η Aegean (+1,03%) και ΟΛΘ (+6,38%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψαν ο ΟΤΕ (-0,38%), ο Ελλάκτωρ (-1,34%), ο Μυτιληναίος (-1,79%) και το Folli- Follie (-1,30%). Απολογιστικά, 63 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 35 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση θα εκτιµήσει το αποτέλεσµα των γερµανικών εκλογών που θα καθορίσει την συνέχιση της παρουσίας Σόιµπλε στα ευρωπαϊκά δρώµενα., ενώ ο Ντάισελµπλουµ διαµηνύει τη συνέχιση της εποπτείας για την Ελλάδα και µετά το 2018. Ευνοϊκή είναι η τεχνική εικόνα προϊδεάζοντας για κίνηση προς τις 780 µονάδες που συνιστούν το πρώτο επίπεδο αντίσταση του Γενικού είκτη. Επιχειρηµατικά Νέα Την παγκόσµια κορυφή στο λευκό µάρµαρο, µε µερίδιο αγοράς γύρω στο 12%, κατακτά η ελληνική εταιρία Παυλίδης Α.Ε. µετά την εξαγορά της σκοπιανής Mermeren. Η Παυλίδης, µε την εξαγορά έναντι 72,3 εκατ. ευρώ της εισηγµένης Mermeren, στην οποία έχουν επενδύσει η Goldman Sachs και η Deutsche Bank, αποκτά το δεύτερο καλύτερο µάρµαρο, το SIVEC. Η ελληνική εταιρία εξάγει το 95% των προϊόντων της που παράγει από τα λατοµεία της ράµας, της Καβάλας και της Αλβανίας. Για το 2017 προβλέπει κύκλο εργασιών 80 εκατ. ευρώ (62 εκατ. πέρυσι), µε πωλήσεις στην Κίνα, σε χώρες της Ασίας και στις. υο µονοµάχοι για την εξαγορά του 66% του ΕΣΦΑ. Μόνο η κοινοπραξία υπό την ιταλική Snam και η ισπανική Regasificadora del Noroeste πέρασαν στην επόµενη φάση και θα κληθούν να καταθέσουν δεσµευτικές οικονοµικές προσφορές. Η Ελλάδα µπορεί να βγει από το πρόγραµµα, αν κάνει τις µεταρρυθµίσεις, επαναλαµβάνει ο επικεφαλής του ESM Κλάους Ρέγκλιγκ που τονίζει ότι «η χώρα έχει κάνει πολύ δρόµο. Η Ελλάδα µπορεί να αφήσει το υφιστάµενο πρόγραµµα σε 10 µήνες και να αναχρηµατοδοτηθεί αυτόνοµα από τις αγορές, αν η κυβέρνηση προχωρήσει τις συµφωνηµένες µεταρρυθµίσεις για να τονώσει την ανάπτυξη και τις θέσεις εργασίας. Οκτώ µη δεσµευτικές προσφορές κατατέθηκαν σύµφωνα µε πληροφορίες για την απόκτηση του 75,9% της Νηρεύς ή/και του 82,11% της Σελόντα. Τα private equity funds Oaktree, HIG Capital, KKR, Rhone Capital, η καναδική εταιρεία ιχθυοκαλλιεργειών Cooke και η Diorasis International είναι µεταξύ τους.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ MSCI WORLD 1994,58 0,21% 13,90% US 10 Year 2,25% -1,17% MSCI EMERGING 1102,25-0,54% 27,83% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2502,22 0,06% 11,76% UK 10 Year 1,36% 0,97% DOW JONES 22349,59-0,04% 13,09% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 5932,32-0,04% 21,97% EU 10 Year 0,45% 0,90% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 75389,75-0,28% 25,18% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,03% -15,00% EURO STOXX 50 3541,42 0,45% 7,62% STOXX 600 383,22 0,32% 6,03% DAX 30 12592,35 0,18% 9,68% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7310,64 0,53% 2,35% GR 10 Year 5,55% -0,50% CAC 40 5281,29 0,76% 8,62% GR 15 Year 6,39% -0,53% IBEX 35 10305,00 0,13% 10,19% GR 20 Year 6,59% -0,71% SWISS MARKET 9136,72 0,45% 11,15% RUSSIAN RTSI $ 1123,24 0,07% -2,52% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 104122,85-1,14% 33,25% ΟΠΑΠ 2,98% -1,21% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,86% -0,56% 04/07/2019 NIKKEI 225 20296,45-0,25% 6,65% ΟΤΕ 1,55% 8,88% 07/02/2018 HANG SENG 27880,53-0,82% 25,34% OTE 1,56% -2,56% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3352,529-0,16% 7,62% ΕΗ 8,26% 2,16% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,92% -3,72% 11/07/2020 CBOE VIX 9,59-0,83% -31,70% MOTOR OIL 2,51% -1,10% 15/05/2019 VSTOXX 11,71-0,74% -35,40% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 50,66 0,22% -11,46% EUR/USD 1,195 0,08% 13,42% BRENT OIL 56,86 0,76% -3,40% EUR/GBP 0,885 0,66% -3,09% NATURAL GAS 2,959 0,44% -17,14% EUR/CHF 1,158-0,09% -7,40% GOLD 1297,50 0,21% 11,19% EUR/JPY 133,84-0,35% -8,16% SILVER 16,98-0,20% 4,56% EUR/AUD 1,502-0,29% -2,50% COPPER 6415,75-0,99% 16,65% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε απώλειες 0,04% ή 10 µονάδων στις 22.349, ο S&P 500 σηµείωσε άνοδο 0,06% στις 2.502 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα κατά 0,07% στις 6.426 µονάδες. Στην εβδοµάδα ο Dow Jones ενισχύθηκε 0,4% και οι S&P, Nasdaq 0,1%. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε άνοδο 0,64% στις 7.310 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,06% στις 12.592 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,27% στις 5.281 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,08% στις 10.305 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,17% στις 22.530 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού κινήθηκε υψηλότερα 0,2% στα 1.294 δολ./oz ενώ η τιµή του πετρελαίου ενισχύθηκε 0,2% στα 50,66 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,26 % και του γερµανικού στο 0,45 %.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Σταθεροποιητικά έκλεισαν οι αγορές µετά τα καλά οικονοµικά στοιχεία στην Ευρωζώνη και σε αναµονή των γερµανικών εκλογών. Ειδικότερα, η οικονοµία της ευρωζώνης βγήκε πιο ισχυρή από το τρίτο τρίµηνο, µε την ανάπτυξη των επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων να ενισχύεται στα υψηλότερα επίπεδά από το Μάιο, εµφανίζοντας µία από τις µεγαλύτερες ανόδους των τελευταίων έξι ετών. Επιπλέον, ο µεταποιητικός τοµέας της Γερµανίας εµφάνισε το Σεπτέµβριο τον πιο γρήγορο ρυθµό ανάπτυξης εδώ και σχεδόν δύο χρόνια, όπως κατέδειξαν τα στοιχεία της Markit. Πρόκειται για µία ακόµη ένδειξη της ισχύος της µεγαλύτερης οικονοµίας της ευρωζώνης. Ο PMI της Markit για τη γερµανική µεταποίησης ενισχύθηκε σε 60,6 αυτό το µήνα, από 59,3 τον προηγούµενο. Η µέτρηση ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών για 59. Στο µεταξύ, επανήλθαν στο προσκήνιο οι γεωπολιτικές ανησυχίες, µετά τις νέες κυρώσεις των κατά της Βόρειας Κορέας και την απειλή Τραµπ για «ολοκληρωτική καταστροφή», ο Κιµ Γιονγκ Ουν χαρακτήρισε τον πρόεδρο των «ψυχικά διαταραγµένο». Επιπλέον ο υπουργός εξωτερικών της Βόρειας Κορέας ανέφερε σε δηµοσιογράφους ότι η χώρα ενδέχεται να κάνει άλλη µια πυρηνική δοκιµή στον Ειρηνικό. Επιστρέφοντας στην Ευρώπη, η Βρετανίδα πρωθυπουργός, Τερέζα Μέι, επιβεβαίωσε σε σηµερινή της οµιλία στη Φλωρεντία ότι το Ηνωµένο Βασίλειο θα επιδιώξει µια µεταβατική περίοδο δύο ετών για την εφαρµογή της συµφωνίας εξόδου από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η κα. Μέι παραδέχθηκε επίσης ότι το Ηνωµένο Βασίλειο θα πρέπει να πληρώσει ένα ποσό για να τηρήσει τις δεσµεύσεις που έγιναν όταν ήταν µέλος της Ε.Ε. Τέλος, όπως αναµενόταν το Χριστιανοδηµοκρατικό µπλοκ της Άνγκελα Μέρκελ αναδείχτηκε πρώτη δύναµη στις γερµανικές εκλογές, αποσπώντας το 33%. Η πρωτιά Μέρκελ ήλθε όµως µε κόστος, καθώς οι Χριστιανοδηµοκράτες και οι Χριστιανοκοινωνιστές σύµµαχοί τους (CDU-CSU) χάνουν σχεδόν εννέα µονάδες σε σχέση µε τις κάλπες του 2013, όταν είχαν αναδειχτεί πρώτη δύναµη µε 41,5%. Η εικόνα είναι πολύ χειρότερη για τους Σοσιαλδηµοκράτες, οι οποίοι πέφτουν σε νέο ιστορικό χαµηλό, κερδίζοντας το 20,5% ψήφων. Πρόκειται για κατρακύλα περίπου πέντε µονάδων σε σχέση µε το 2013. Αντίθετα, το ξενοφοβικό και ακροδεξιό κόµµα Εναλλακτική Γερµανία αναδεικνύεται εύκολα τρίτη δύναµη, µε 13%, και µπαίνει για πρώτη φορά στην κάτω Βουλή. Τα βλέµµατα στρέφονται πλέον στην πιθανή σύνθεση της επόµενης κυβέρνησης, µε δεδοµένο ότι κανένα κόµµα δεν µπορεί να σταθεί αυτοδύναµα. Με δεδοµένο SPD έχει ήδη απορρίψει κατηγορηµατικά το ενδεχόµενο ανανέωσης του µεγάλου συνασπισµού µε την κ. Μέρκελ, και ουδείς θέλει να συνεργαστεί µε το AfD, µοναδικός πιθανός σχηµατισµός είναι η αποκαλούµενη «συµµαχία Τζαµάικα», που περιλαµβάνει το CDU-CSU, τους Ελεύθερους ηµοκράτες και τους Πράσινους.
Γενικός είκτης Χ.Α. Η αντίδραση της αγοράς από το χαµηλό των 738µ που έκανε στα µέσα της εβδοµάδας που διανύσαµε και το οποίο συνοδεύτηκε µε σηµαντικό όγκο συναλλαγών, ίσως αποτελέσει και το τέλος της διόρθωσης που ξεκίνησε από τις 859 µονάδες. Η αγορά κατά τις προσεχείς συνεδριάσεις θα πρέπει να βρεθεί πάνω από τις 781µ και κατόπιν να καλύψει το πτωτικό χάσµα gap στις 790µ.. Επόµενη σηµαντική αντίσταση είναι οι 795µ. ενώ σε καµία περίπτωση δεν θέλουµε κλείσιµο της αγοράς κάτω από τις 760µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 26-27 Σεπτεµβρίου : Παρουσιάσεις των ελληνικών τραπεζών σε συνέδριο της Βank of America 29 Σεπτεµβρίου: θα επισκεφθεί την Αθήνα η C. Lagarde, επικεφαλής του ΝΤ. 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 18 Οκτωβρίου: θα έρθουν στην Αθήνα οι επίσηµοι θεσµοί 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO - Business Climate (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO - Expectations (SEP) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO - Current Assessment (SEP) 15:30 USD Chicago Fed Nat Activity Index (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 16:00 EUR ECB President Draghi speaks in Brussels 17:30 USD Dallas Fed Manufacturing Activity (SEP) 18:30 USD U.S. to Sell USD42 Bln 3-Month Bills 18:30 USD U.S. to Sell USD36 Bln 6-Month Bills Μ ΕΤΟΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ ΟΔΟΣΗ Ημερ. Απ οκοπής Α Ρ Α ΙΓ 4,9 4 % 1 7 /0 5 /2 0 1 7 Ε Λ Π Ε 2,7 1 % 0 3 /0 7 /2 0 1 7 Ε Υ Π ΙΚ 2,8 6 % 2 4 /0 5 /2 0 1 7 Ε Χ Α Ε 1,3 2 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 Ε Υ Α Π Σ 2,6 0 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 Γ Ρ ΙΒ 4,3 3 % 2 7 /0 3 /2 0 1 7 Ο Τ Ε 1,5 2 % 0 7 /0 7 /2 0 1 7 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,1 9 % 1 8 /0 5 /2 0 1 7 Κ Α Ρ Ε Λ 3,0 4 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 Κ Λ Μ 2,8 7 % 2 0 /0 6 /2 0 1 7 Λ Υ Κ 9,0 0 % 0 7 /0 6 /2 0 1 7 Μ Ο Η 4,5 3 % 2 6 /0 6 /2 0 1 7 Ο Λ Θ 2,1 1 % 3 1 /0 7 /2 0 1 7 Ο Π Α Π 7,6 9 % 2 7 /0 9 /2 0 1 7 Ο Τ Ο Ε Λ 3,7 0 % 1 5 /0 6 /2 0 1 7 Σ Α Ρ 1,4 8 % 0 9 /0 5 /2 0 1 7 Ε Λ Λ 4,8 5 % 0 9 /0 3 /2 0 1 7 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,3 6 % 1 9 /0 6 /2 0 1 7 Τ ΙΤ Κ 0,4 8 % 1 3 /0 6 /2 0 1 7 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,1 5 % 3 0 /0 5 /2 0 1 7 E E E K 1,5 4 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία Γ.Ε. ΗΜΗΤΡΙΟΥ Α.Ε.Ε. 25/09/2017 BRIQ PROPERTIES Α.Ε.Ε.Α.Π. 27/09/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε. 27/09/2017 MERMEREN KOMBINAT A.D. PRILEP 09/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 10/10/2017 ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 11/10/2017 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 12/10/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.