PROSPECTUL SCHEMEI DE PENSII FACULTATIVE FOND DE PENSII FACULTATIVE AZT MODERATO

PROSPECTUL SCHEMEI DE PENSII FACULTATIVE FOND DE PENSII FACULTATIVE AZT MODERATO administrat de S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE Societate de administrare a fondurilor de pensii private S.A. Prospectul detaliat al schemei de pensii facultative 1.I.1. Informaţii despre Fond 1. Denumirea Fondului: Fond de pensii facultative AZT MODERATO 1 (denumit Fond). 2. Gradul de risc al Fondului: mediu. 3. Numărul şi data deciziei de autorizare a Fondului: Decizia nr. 11/15.05.2007; 4. Codul de înscriere în Registrul Comisiei: FP3-1024. 5. Numărul şi data deciziei de autorizare a prospectului schemei de pensii facultative (denumit Prospect): Decizia nr. 7/24.04.2007; 6. Numărul şi data ultimului aviz de modificare a Prospectului: Avizul nr. 30/28.04.2011; 7. Data primei publicări a prospectului: 16.10.2007 şi data ultimei republicări a prospectului: 05.05.2011 1.I.2. Informaţii despre Administrator 1. Denumirea Administratorului: S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE Societate de administrare a fondurilor de pensii private S.A. 2. Datele de contact: a) Adresa: str. Siriului nr. 42-46, et. 4, cod poştal 014354, sector 1, Bucureşti. b) Telefon: +(40)21 207 21 00; c) Fax: +(40)21 207 21 70; d) Pagina de internet: www.allianztiriac.ro; 3. Cod Unic de Înregistrare: 21439417. 4. Numărul de înregistrare la Oficiul Naţional al Registrului Comerţului: J40/6068/2007. 5. Operator de date cu caracter personal: 4842 şi 16350. 6. Numărul şi data deciziei de autorizare a Administratorului: Decizia nr. 6/24.04.2007. 7. Codul de înscriere în Registrul Comisiei: SAP-RO-21451764. 8. Capitalul social subscris şi vărsat: 29.999.900 lei. 9. Structura acţionariatului: a) ALLIANZ - ŢIRIAC ASIGURĂRI S.A. acţionar majoritar cu o participare la capitalul social total de 99,9999%; b) VESANIO TRADING LIMITED cu o participare la capitalul social total de 0,0001%. 10. Informaţii despre structura organelor statutare de conducere ale Administratorului: a) Societatea este administrată de un Consiliu de administraţie compus din 3 (trei) membri; b) Consiliul de administraţie numeşte conducerea executivă, persoane investite cu competenţa de a angaja răspunderea societăţii. 1.I.3. Informaţii despre depozitar 1. Denumirea depozitarului: S.C. BRD - Groupe Société Générale S.A. 2. Cod Unic de Înregistrare: 361579. 3. Numărul şi data avizului Comisiei: 2/06.02.2007. 4. Codul de înscriere în Registrul Comisiei: DEP-RO-373958. 5. Pagina de internet: www.brd.ro. 6. Pentru custodia valorilor mobiliare tranzacţionate pe pieţele externe BRD va utiliza serviciile custodelui SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. 1.I.4. Informaţii despre auditorul financiar Începând din anul 2011: 1. Denumirea auditorului: S.C. Ernst & Young Assurance Services S.R.L. 2. Cod Unic de Înregistrare: R 11909783. 3. Numărul şi data avizului Comisiei: 1/09.01.2007. 4. Codul de înscriere în Registrul Comisiei: AUD-RO-11922130. 5. Pagina de internet: www.ey.com. 1 Marcă înregistrată 1

1.I.5. Autoritatea competentă în domeniul reglementării şi supravegherii sistemului de pensii private din România este Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (denumită în prezentul prospect Comisie). Date contact: a) adresă de e-mail: csspp@csspp.ro; b) pagină de Internet: www.csspp.ro; c) tel.: (+40)21 330 10 35. 2.I. INTRODUCERE 2.I.1. Consideraţii generale 1. Pensiile facultative sunt soluţia cea mai potrivită pentru persoanele care doresc să-şi asigure o bătrâneţe liniştită după activitatea intensă depusă de-a lungul vieţii active. În ţările dezvoltate, pensiile private sunt catalogate ca fiind indispensabile. Nimeni nu ştie cât şi mai ales cum vom trăi peste un anumit număr de ani. Poate va fi aşa cum ne-am dorit, cum am visat sau poate nu. Este clar faptul că stă în puterea noastră să gândim din timp şi să acţionăm pentru a ne asigura o vârstă a treia fără griji. 2. Fondurile de pensii facultative sunt instrumente de economisire pe termen lung, pe care putem să le alegem în funcţie de venitul pe care dorim să ni-l asigurăm din timp pentru anii bătrâneţii. 3. Prezentul prospect al schemei de pensii facultative privind Fondul de pensii facultative AZT MODERATO cuprinde, în mod detaliat, principiile schemei de pensii facultative, regulile de investire a activelor Fondului, drepturile şi obligaţiile părţilor, termenii esenţiali ai contractului de administrare, precum şi orice alte elemente stabilite prin legislaţia aplicabilă. 2.I.2. Definiţii şi alte aspecte relevante Pe parcursul Prospectului şi având în vedere definiţiile utilizate la nivelul Legii nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificările şi completările ulterioare (denumită în continuare Lege ), termenii şi expresiile de mai jos au următoarele semnificaţii: 1. activele Fondului reprezintă instrumentele financiare, inclusiv instrumentele financiare derivate, precum şi numerarul, rezultate ca urmare a investirii activelor personale ale participanţilor; 2. activul personal reprezintă suma acumulată în contul unui participant, egală cu numărul de unităţi de fond deţinute de acesta, înmulţite cu valoarea la zi a unei unităţi de fond; 3. activul net total al Fondului la o anumită dată reprezintă valoarea care se obţine prin deducerea valorii obligaţiilor Fondului din valoarea activelor acestuia la acea dată; 4. actul individual de aderare reprezintă contractul scris, încheiat între persoana fizică şi Administrator, care conţine acordul persoanei de a fi parte la contractul de societate civilă şi la prospectul schemei de pensii; 5. Administrator este S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE Societate de administrare a fondurilor de pensii private S.A.; 6. angajatorul reprezintă persoana fizică sau juridică ce poate, potrivit Legii, să angajeze forţă de muncă pe bază de contract individual de muncă, potrivit Legii nr. 53/2003 - Codul muncii, cu modificările şi completările ulterioare, sau pe bază de raport de serviciu, potrivit Legii nr. 188/1999 privind Statutul funcţionarilor publici, republicată, cu modificările şi completările ulterioare; 7. beneficiarul reprezintă moştenitorul participantului, definit conform prevederilor Codului civil; 8. beneficiile colaterale reprezintă orice avantaje, precum facilităţi băneşti sau cadouri, altele decât cele care rezultă din calitatea de participant sau de beneficiar al unei pensii facultative; 9. contractul de administrare reprezintă contractul încheiat între Administrator şi participanţi şi are ca obiect administrarea Fondului; 10. contribuţiile reprezintă sumele plătite de către participanţi şi/sau în numele acestora la Fond; 11. depozitarul reprezintă instituţia de credit din România, autorizată de Banca Naţională a României, în conformitate cu legislaţia bancară, sau sucursala din România a unei instituţii de credit, autorizată într-un stat membru al Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, avizată de Comisie, pentru activitatea de depozitare, potrivit legii, căreia îi sunt încredinţate spre păstrare, în condiţii de siguranţă, toate activele fiecărui fond de pensii facultative; 12. Fondul de pensii facultative AZT MODERATO (Fond) este constituit prin contract de societate civilă, încheiat între participanţi, în conformitate cu prevederile Codului civil referitoare la societatea civilă particulară şi cu dispoziţiile Legii. Acesta a fost autorizat de către Comisie şi este marcă înregistrată. 13. instrumentele financiare: a) valori mobiliare; b) titluri de participare la organismele de plasament colectiv; c) instrumente ale pieţei monetare, inclusiv titluri de stat cu scadenţă mai mică de un an şi certificate de depozit; d) contracte futures financiare, inclusiv contracte similare cu decontare finală în fonduri; e) contracte forward pe rata dobânzii; f) swap-uri pe rata dobânzii, pe curs de schimb şi pe acţiuni; g) opţiuni pe orice instrument financiar prevăzut la lit. a)-d), inclusiv contracte similare cu decontare finală în fonduri; această categorie include şi opţiuni pe curs de schimb şi pe rata dobânzii; h) orice alt instrument admis la tranzacţionare pe o piaţă reglementată într-un stat membru al Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European ori pentru care s-a făcut o cerere de admitere la tranzacţionare pe o astfel de piaţă; 14. fondul de garantare a pensiilor reprezintă fondul înfiinţat din contribuţii ale administratorilor şi ale furnizorilor de pensii, având scopul de a proteja drepturile participanţilor şi beneficiarilor, după caz, dobândite în cadrul sistemului de pensii reglementat şi supravegheat de Comisie; 15. participantul reprezintă persoana care contribuie sau/şi în numele căreia s-au plătit contribuţii la Fond şi care are în viitor un drept la o pensie facultativă; 2

16. pensia facultativă reprezintă suma plătită periodic titularului sau beneficiarului, în mod suplimentar şi distinct de cea furnizată de sistemul public; 17. perioada contributivă reprezintă perioada cuprinsă între data plăţii primei contribuţii şi data deschiderii dreptului la pensia facultativă; 18. prospectul schemei de pensii facultative (Prospect) reprezintă documentul care cuprinde termenii contractului de administrare, ai contractului de societate civilă şi ai schemei de pensii facultative; 19. provizionul tehnic reprezintă un volum adecvat de pasive corespunzător angajamentelor financiare rezultate din portofoliul de investiţii care acoperă riscurile biometrice şi pe cele privind investiţiile; 20. rata de rentabilitate a Fondului se va calcula de către Administrator în conformitate cu normele legale aplicabile; 21. riscurile biometrice reprezintă riscurile legate de deces, invaliditate şi longevitate; 22. schema de pensii facultative reprezintă sistemul de termene, condiţii şi reguli pe baza cărora Administratorul colectează şi investeşte activele Fondului, în scopul dobândirii de către participanţi a unei pensii facultative; 23. valoarea la zi a unei unităţi de fond reprezintă raportul dintre valoarea activului net al Fondului şi numărul de unităţi de fond la aceeaşi dată. 2.II. OBIECTIVELE FONDULUI 1. Fondul s-a constituit pe bază de Contract sub formă de societate civilă, fără personalitate juridică, în conformitate cu dispoziţiile legislaţiei româneşti. Fondul este autorizat de către Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private. 2. Fondul nu poate fi declarat în stare de faliment şi este administrat în condiţii cât mai bune de profitabilitate, pe principiul diversificării riscului şi administrării prudenţiale în interesul fiecărui participant de către S.C. ALLIANZ-ŢIRIAC PENSII PRIVATE Societate de administrare a fondurilor de pensii private S.A. 3. Obiectivul principal al constituirii Fondului este creşterea valorii activelor acestuia cu scopul de a se crea premizele şi condiţiile necesare asigurării de pensii participanţilor Fondului în considerarea Legii şi a normelor aplicabile. În acest sens, Administratorul va gestiona activele financiare ale Fondului cu grijă şi bună credinţă, exclusiv în interesul participanţilor. Investiţiile Fondului sunt făcute într-un mod care să asigure securitatea, calitatea, lichiditatea şi profitabilitatea. 2.III. CONDIŢIILE DE DOBÂNDIRE A CALITĂŢII DE PARTICIPANT LA FOND ŞI MODALITATEA DE ADERARE 2.III.1. Cui îi este destinat Fondul Fondul se adresează persoanelor care doresc performanţe ce rezultă dintr-o strategie investiţională echilibrată, asumându-şi un grad de risc mediu. 2.III.2. Condiţii de eligibilitate a participanţilor la Fond 1. Participantul la un fond de pensii facultative este persoana care: a) îndeplineşte condiţiile de eligibilitate prevăzute în Lege; b) îndeplineşte condiţiile de eligibilitate prevăzute de normele aplicabile privind participanţii la un fond de pensii facultative; c) aderă la un Fond urmând procedura specifică; d) contribuie sau/şi în numele căreia se plătesc contribuţii la Fond; e) are dreptul în viitor la o pensie facultativă. 2. Îndeplinirea condiţiilor de eligibilitate este atestată prin declaraţia pe proprie răspundere a participantului, dată la momentul completării actului individual de aderare la Fond. Declaraţia pe proprie răspundere a participantului se prezumă a fi valabilă pe toată perioada contributivă, dar şi atunci când participantul nu anunţă în scris Administratorului modificarea condiţiilor iniţiale care îl pot face neeligibil ca participant la sistemul de pensii facultative în raport cu prevederile legale aplicabile. 3. Sunt eligibile pentru a fi participanţi la un fond de pensii facultative următoarele persoane: a) persoanele angajate potrivit Legii nr. 53/2003 - Codul muncii, cu modificările şi completările ulterioare; b) funcţionarii publici, potrivit Legii nr. 188/1999 privind Statutul funcţionarilor publici, republicate, cu modificările şi completările ulterioare; c) alte categorii de funcţionari care prestează activităţi în baza unui raport de serviciu; d) persoanele care îşi desfăşoară activitatea în funcţii elective sau care sunt numite în cadrul autorităţii executive, legislative ori judecătoreşti, pe durata mandatului; e) persoanele care obţin venituri din salarii sau venituri asimilate acestora potrivit Legii nr. 571/2003 privind Codul fiscal, cu modificările şi completările ulterioare; f) persoanele autorizate să desfăşoare şi să obţină venituri din activităţi independente potrivit Legii nr. 571/2003, cu modificările şi completările ulterioare; g) membrii societăţilor cooperative aflate sub incidenţa Legii nr. 1/2005 privind organizarea şi funcţionarea cooperaţiei, cu modificările şi completările ulterioare; h) persoanele care realizează venituri din activităţi profesionale, astfel cum sunt definite în Legea nr. 200/2004 privind recunoaşterea diplomelor şi calificărilor profesionale pentru profesiile reglementate din România, cu modificările şi completările ulterioare; i) persoanele care realizează venituri din activităţi agricole potrivit Legii nr. 571/2003, cu modificările şi completările ulterioare. 3

2.III.3. Modalitatea de aderare şi de dobândire a calităţii de participant la Fond 1. Calitatea de participant la Fond se dobândeşte prin semnarea actului individual de aderare şi prin plata de către angajator sau, după caz, de către participant a primei contribuţii la Fond. 2. Prin semnarea actului individual de aderare, participantul: a) îşi exprimă acordul cu privire la Contractul de societate civilă prin care a fost constituit Fondul; b) îşi însuşeşte şi acceptă Prospectul şi termenii Contractului de administrare; c) mandatează Administratorul cu privire la gestiunea Fondului şi reprezentarea acestuia în faţa terţilor. 3. Actul individual de aderare este înmânat pentru semnare potenţialului participant numai după ce acesta a fost informat asupra condiţiilor schemei de pensii facultative, inclusiv în ceea ce priveşte drepturile şi obligaţiile părţilor implicate, riscurile financiare, tehnice şi de altă natură, precum şi despre natura şi distribuţia acestor riscuri, primind în acest sens Prospectul simplificat. 4. Actul individual de aderare va fi semnat personal de către participant, nefiind permisă semnarea prin reprezentare. 2.III.4. Atenţionări referitoare la aderarea participantului la Fond 1. Aderarea la un fond de pensii facultative este o opţiune individuală, oferirea de beneficii colaterale unei persoane cu scopul de a o convinge să adere sau să rămână participant fiind interzisă. 2. Administratorul nu poate refuza semnarea actului individual de aderare niciunei persoane care are dreptul de a participa la fondul de pensii facultative. 3. Toţi participanţii la un fond de pensii facultative au aceleaşi drepturi şi obligaţii şi li se aplică un tratament nediscriminatoriu. 2.IV. INFORMAŢII PRIVIND CONTRIBUŢIA EXPRIMATĂ ÎN LEI Pe teritoriul României, contribuţiile la Fond se stabilesc şi se plătesc în lei. 2.IV.1. Valoarea contribuţiei minime la fondul de pensii, fără a depăşi limita maximă a contribuţiei prevăzută de lege 1. Contribuţia legală maximă la Fond poate fi de până la 15% din venitul salarial brut lunar sau din venitul asimilat acestuia al participantului. Contribuţia poate fi împărţită între angajat şi angajator fără a depăşi contribuţia legală maximă. 2. Contribuţia minimă la Fond este de 50 lei. 3. Valoarea contribuţiei minime la Fond poate fi modificată odată cu modificarea Prospectului conform prevederilor secţiunii 2.XVIII. Procedura de modificare a Prospectului, modalitatea de notificare şi solicitare a acordului participanţilor. 4. Contribuţia va fi exprimată în sumă fixă, fără zecimale şi se va înscrie în actul individual de aderare. 2.IV.2. Modalitatea şi termenele de plată a contribuţiei la Fond 1. Contribuţiile la Fond se reţin şi se virează de către angajator, odată cu contribuţiile de asigurări sociale obligatorii, sau de către participant, lunar, în contul Fondului urmând regulile mai jos menţionate: a) în principiu, participantul care este angajat, cu acordul angajatorului, va realiza plata contribuţiilor lunare, prin intermediul angajatorului, care reţine şi virează contribuţia sa către Fond. Susţinerea comisioanelor bancare pentru efectuarea viramentelor sau, după caz, taxelor poştale aferente virării contribuţiilor lunare de către angajator face obiectul exclusiv al înţelegerii dintre angajat şi angajator cu privire la valoarea şi taxarea acestora. Administratorul nu poartă răspunderea susţinerii sau reglementării acestor costuri; b) participantul angajat pentru care angajatorul nu doreşte să reţină şi să vireze contribuţia la Fond, va efectua personal plata contribuţiilor lunare. Comisioanele bancare pentru efectuarea viramentelor sau, după caz, taxele poştale sunt suportate de către participant. În acest sens, Administratorul nu poartă răspunderea susţinerii sau reglementării acestor costuri; c) participantul care nu are angajator va efectua personal plata contribuţiilor lunare. Comisioanele bancare pentru efectuarea viramentelor sau, după caz, taxele poştale sunt suportate de către participant. În acest sens, Administratorul nu poartă răspunderea susţinerii sau reglementării acestor costuri; d) Administratorul va primi o plată unică realizată de angajator, atunci când angajatorul decide să împartă contribuţia cu participantul. În acest caz plata se va realiza până la data înscrisă pe actul individual de aderare, care nu poate depăşi data plăţii contribuţiilor de asigurări sociale obligatorii. Schimbarea plătitorului se notifică în scris Administratorului. e) Participanţii eligibili potrivit Legii şi normelor aplicabile şi care conform legii au obligaţia de a plăti trimestrial contribuţiile de asigurări sociale, precum şi participanţii care nu datorează contribuţii de asigurări sociale potrivit Legii pensiilor publice, pot opta pentru a vira trimestrial contribuţia la Fond, până la data de 25 inclusiv a lunii următoare trimestrului pentru care se datorează contribuţii. 2. Participanţii aparţinând categoriilor profesionale care dispun de legi speciale în ceea ce priveşte salarizarea vor putea plăti anticipat contribuţia la Fond, atunci când drepturile lor salariale sunt achitate în avans pe o perioada mai mare de 60 de zile. 3. Nu se vor percepe dobânzi şi penalităţi de întârziere pentru contribuţiile nevirate în termen. 2.IV.3. Evenimentele care pot apărea la nivel contractual în raport cu plata în perioada contributivă 1. Pe parcursul perioadei contributive participantul şi angajatorul pot modifica, suspenda, înceta şi relua plăţile contribuţiilor lunare la Fond cu respectarea legislaţiei incidente şi a prezentului prospect. Participantul care se găseşte într-o astfel de situaţie îşi va păstra drepturile conform regulilor schemei de pensii facultative, inclusiv în ceea ce priveşte investirea activelor din contul său. De asemenea, modificarea, suspendarea şi încetarea se vor face fără penalizarea participantului şi nu vor afecta în niciun fel activul personal al participantului la acest Fond şi/sau calitatea sa de participant. 4

2. În cazul în care participantul şi/sau angajatorul plătesc o contribuţie diferită faţă de suma stabilită prin actul individual de aderare sau prin înştiinţările scrise ulterioare cu privire la modificarea valorii contribuţiei, administratorul depune toate diligenţele necesare în vederea soluţionării situaţiei apărute în termen de 4 zile lucrătoare de la data încasării acesteia în contul colector, în caz contrar suma astfel plătită fiind restituită integral sau parţial plătitorului. 3. Dacă un participant efectuează plăţi de contribuţii către Fond fără a preciza în referinţele de plată luna pentru care avea obligaţia plăţii, Administratorul va aloca automat sumele astfel: a) în contul contribuţiei lunare curente, conform actului individual de aderare sau ultimei înştiinţări scrise cu privire la modificarea valorii contribuţiei; b) dacă participantul nu a efectuat plata contribuţiei conform actului individual de aderare, obligaţia se stinge în următoarea ordine: în contul contribuţiei lunare curente (conform actului individual de aderare/înştiinţării scrise cu privire la modificarea valorii contribuţiei), în contul sumei datorate pentru lunile în care nu a efectuat plata contribuţiei, începând cu ultima lună în care nu a plătit contribuţia; c) dacă suma plătită de participant nu este suficientă pentru a acoperi contribuţia lunară curentă, conform actului individual de aderare sau ultimei înştiinţări scrise cu privire la modificarea valorii contribuţiei, aceasta se restituie în contul plătitorului; d) dacă suma plătită de participant este mai mare decât contribuţia lunară curentă, Administratorul va restitui în contul plătitorului diferenţa, dacă participantul nu are obligaţii de plată pentru lunile în care nu a efectuat plata contribuţiei conform actului individual de aderare. Ca excepţie, atunci când plătitorul specifică în scris că doreşte alocarea diferenţei pentru luna următoare şi nu are alte contribuţii lunare ca obligaţie de plată faţă de Fond, Administratorul poate aloca această diferenţă pentru o singură lună consecutivă plăţii contribuţiei lunare curente. În cazul în care participantul are obligaţii de plată pentru lunile în care nu a efectuat plata contribuţiei, diferenţa se va aloca automat în contul lunilor în care nu a efectuat plata contribuţiei, începând cu ultima lună în care nu a plătit contribuţia. Se vor aloca numai diferenţe care pot acoperi valoarea întreagă a contribuţiei lunare, conform actului individual de aderare sau ultimei înştiinţări scrise cu privire la modificarea valorii contribuţiei. 2.IV.3.1. Modificarea 1. Participantul şi angajatorul plătitor au posibilitatea în orice moment să modifice contribuţia la Fond în limitele admise, fără a suporta o penalizare. 2. Modificarea contribuţiei se realizează prin înştiinţări scrise într-un format agreat de Administrator şi participant sau angajator. 2.IV.3.2. Suspendarea 1. Suspendarea plăţilor se realizează printr-o notificare adresată Administratorului. 2. Notificarea se transmite cu cel puţin 30 de zile calendaristice înainte de data la care participantul şi/sau angajatorul doreşte să suspende plăţile către Fond. 3. În cazul în care nu s-au realizat plăţi către Fond pe o perioadă de mai mult de 3 luni consecutive de la scadenţa obligaţiei, iar participantul şi/sau angajatorul nu au înştiinţat în scris Administratorul, această situaţie va fi tratată drept suspendare a plăţii contribuţiei. Suspendarea intervine la scadenţă, anume în ultima zi lucrătoare a lunii în care se putea efectua plata celei de-a treia contribuţii. În acest sens, participantul nu datorează contribuţii lunare către Fond începând cu prima contribuţie neachitată şi până la data notificării prealabile scrise de reluare a plăţilor. Administratorul nu alocă contribuţii începând cu luna primei contribuţii neachitate şi data notificării scrise de reluare a plăţilor. 4. Administratorul notifică de îndată, dar nu mai târziu de 30 zile calendaristice participantul şi/sau angajatorul, precum şi Comisia cu privire la suspendarea plăţii contribuţiei. 5. Reluarea plăţii contribuţiilor suspendate este posibilă cu notificarea prealabilă scrisă a Administratorului şi a angajatorului, după caz, realizată într-un format agreat. 2.IV.3.3. Încetarea 1. Participantul şi angajatorul plătitor au posibilitatea în orice moment să înceteze contribuţia la Fond, fără a suporta o penalizare. a) Încetarea plăţilor de către participantul angajat sau participantul fără angajator: i. se realizează printr-o notificare adresată de către participant Administratorului şi angajatorului, dacă plata se efectua de către acesta din urmă, după caz; ii. notificarea se transmite Administratorului şi angajatorului, după caz, cu cel puţin 30 de zile calendaristice înainte de data la care participantul doreşte să înceteze plăţile către Fond. b) Încetarea plăţilor contribuţiei Angajatorului pentru participantul salariat: i. se realizează printr-o notificare adresată sub dovadă de transmitere de către angajator Administratorului Fondului; ii. notificarea se transmite Administratorului ca regulă cu cel puţin 30 de zile calendaristice înainte de data la care angajatorul doreşte să înceteze plata contribuţiei sale pentru angajatul participant. Angajatorul care decide încetarea plăţilor contribuţiei pentru un număr mai mare de participanţi salariaţi va putea notifica Administratorul asupra acesteia printr-o notificare colectivă. 2. Reluarea plăţii contribuţiilor încetate este posibilă, cu notificarea prealabilă scrisă a Administratorului şi a angajatorului, după caz, realizată într-un format agreat. Încetarea plăţilor echivalează cu încetarea obligaţiei de plată a contribuţiilor lunare către Fond. 3. Administratorul nu alocă contribuţii începând cu luna primei contribuţii neachitate şi data notificării scrise de reluare a plăţilor. 5

2.IV.3.4. Desfiinţarea Persoana care nu plăteşte pe o perioadă de maximum 6 luni de la data semnării actului individual de aderare nicio contribuţie nu poate dobândi calitatea de participant la Fond. În această situaţie, actul individual de aderare se va desfiinţa fără alte formalităţi, aducând părţile semnatare în situaţia anterioară semnării contractului. În acest caz, potenţialul participant poate oricând, ulterior desfiinţării contractuale, să încheie un nou act individual de aderare cu Administratorul. 2.IV.4. Participantul la Fond detaşat în străinătate Participantul la Fond care a fost detaşat într-o altă ţară are posibilitatea de a plăti în continuare contribuţia asumată prin actul individual de aderare pe toată durata detaşării. În acest caz, participantul va notifica Administratorului, anterior plecării din ţară, momentul de debut al detaşării şi modalitatea de efectuare a viramentului în lei pentru contribuţia lunară. 2.V. DREPTURILE ŞI OBLIGAŢIILE PARTICIPANTULUI 2.V.1. Drepturile participantului Principalele drepturi ale participantului la Fond sunt: a) dreptul la o pensie facultativă sau la plata activului personal net de la data îndeplinirii condiţiilor prevăzute de reglementările legale în vigoare; b) dreptul de proprietate asupra activului personal; c) dreptul de a fi informat în conformitate cu prevederile legale; d) dreptul de a se transfera la un alt fond de pensii facultative; e) dreptul de a i se solicita acordul cu privire la modificarea prospectului schemei de pensii facultative, conform reglementărilor aplicabile şi Prospectului; f) dreptul de a obţine, la încheierea actului individual de aderare, în mod gratuit, informaţii cu privire la condiţiile schemei de pensii facultative, drepturile şi obligaţiile care ii revin în calitate de parte contractuală, riscurile financiare, tehnice şi de altă natură, precum şi despre natura şi distribuţia acestor riscuri; g) dreptul de a fi informat atunci când Administratorul adoptă o nouă politică investiţională, când se procedează la modificarea comisionului de administrare şi când se realizează orice modificare relevantă privind schimbarea regulilor schemei de pensii facultative; h) dreptul de a modifica, în orice moment, cu respectarea limitelor contribuţiei, de a suspenda/de a înceta sau de a relua contribuţiile la Fond, înştiinţând în scris Administratorul şi angajatorul, după caz, cu cel puţin 30 zile calendaristice înainte de data modificării, suspendării/încetării sau reluării plăţii contribuţiilor. În cazul suspendării sau încetării plăţii contribuţiilor se păstrează calitatea de participant la Fond. i) dreptul de a obţine contravaloarea activului său personal net dacă devine incapabil de a presta o muncă drept urmare a invalidităţii pentru afecţiuni care nu mai permit reluarea activităţii, în conformitate cu reglementările aplicabile; j) dreptul de a beneficia de deductibilitatea fiscală conform prevederilor legale în vigoare; k) orice alte drepturi rezultate din prevederile Legii, ale normelor emise de Comisie şi ale Prospectului schemei de pensii facultative. 2.V.2. Obligaţiile participantului Principalele obligaţii ale participantului la Fond sunt: a) să plătească contribuţia stabilită de comun acord prin actul individual de aderare; b) să înştiinţeze în scris Administratorul şi angajatorul, după caz, cu privire la orice modificare a valorii contribuţiei, precum şi cu privire la suspendarea sau încetarea plăţii acesteia, cu cel puţin 30 de zile calendaristice înainte de data suspendării sau încetării plăţii contribuţiei; c) să înştiinţeze în scris Administratorul cu privire la reluarea plăţii contribuţiei, după perioada de suspendare sau încetare a plăţii acesteia; d) să înştiinţeze în scris Administratorul şi angajatorul cu privire la orice modificare a datelor sale personale şi să transmită documentele doveditoare, în termen de 30 de zile calendaristice de la producerea acestora; e) să depună la sediul Administratorului documentele necesare pentru deschiderea dreptului de pensie facultativă sau pentru efectuarea de plăţi unice conform reglementărilor aplicabile; f) să pună la dispoziţia angajatorului, atunci când acesta efectuează plata, un exemplar al actului individual de aderare care să permită acestuia să reţină şi să vireze în contul Fondului contribuţia lunară a participantului; g) să suporte penalităţile de transfer în limita de maximum 5% aplicate activului personal al participantului, dacă solicitarea de transfer este făcută mai devreme de 2 ani de la data aderării; h) orice alte obligaţii rezultate din prevederile Legii, normelor emise de Comisie şi ale prospectului. 2.VI. INFORMAŢII PRIVIND POLITICA DE INVESTIŢII 2.VI.1. Strategia de investire a activelor, în raport cu natura şi durata obligaţiilor 1. Strategia de investire a activelor Fondului este pe termen lung, Administratorul urmărind maximizarea activelor Fondului în condiţiile menţinerii gradului de risc asumat şi acţionând în interesul participanţilor. Administratorul va menţine în permanenţă 6

un grad de diversificare optim, astfel încât să asigure o diminuare a riscurilor specifice. 2. Administratorul va investi activele financiare ale Fondului în interesul participanţilor aplicând principii prudenţiale în activitatea sa. Aşadar, investirea se va realiza într-un mod care să asigure securitatea, calitatea, lichiditatea şi profitabilitatea activelor, cu o diversificare corespunzătoare a acestora. 3. La nivelul structurii organizatorice a Administratorului, persoana responsabilă cu investirea este directorul Direcţiei Investiţii şi Trezorerie, care are următoarele atribuţii principale: a) organizarea şi coordonarea activităţii direcţiei; b) asigurarea investirii activelor cu respectarea limitelor prevăzute de Lege şi a celor stabilite prin prospectul schemei de pensii; c) asigurarea diversificării portofoliului Fondului în vederea dispersiei riscului şi a menţinerii unui grad adecvat de lichiditate; d) coordonarea şi supravegherea activităţii de analiză asupra riscului de investiţie şi a costurilor implicate; e) dezvoltarea de politici şi proceduri adecvate privind analiza oportunităţilor investiţionale şi a plasării activelor; f) asigurarea respectării reglementărilor prudenţiale; g) informarea Consiliului de administraţie asupra problemelor şi evoluţiilor semnificative care ar putea influenţa profilul de risc al Fondului; h) stabilirea de sisteme de raportare detaliate şi oportune către Consiliul de administraţie care să permită acestora să efectueze o evaluare corectă a activităţii desfăşurate. 2.VI.2. Instrumentele financiare în care poate investi Administratorul a) instrumente ale pieţei monetare, inclusiv conturi şi depozite în lei la o bancă, persoană juridică română, sau la o sucursală a unei instituţii de credit străine autorizate să funcţioneze pe teritoriul României şi care nu se află în procedură de supraveghere specială ori de administrare specială sau a cărei autorizaţie nu este retrasă - fără să depăşească un procent mai mare de 20% din valoarea totală a activelor Fondului; b) titluri de stat emise de Ministerul Finanţelor Publice din România, emise de statele membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, în procent de până la 70% din valoarea totală a activelor Fondului; c) obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţile administraţiei publice locale din România sau din statele membre ale Uniunii Europene ori aparţinând Spaţiului Economic European, în procent de până la 30% din valoarea totală a activelor Fondului; d) valori mobiliare tranzacţionate pe pieţe reglementate şi supravegheate din România, din statele membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, în procent de până la 50% din valoarea totală a activelor Fondului; e) titluri de stat şi alte valori mobiliare emise de state terţe, în procent de până la 15% din valoarea totală a activelor Fondului; f) obligaţiuni şi alte valori mobiliare tranzacţionate pe pieţe reglementate şi supravegheate, emise de autorităţile administraţiei publice locale din state terţe, în procent de până la 10% din valoarea totală a activelor Fondului; g) obligaţiuni şi alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, dacă aceste instrumente sunt cotate la burse de valori autorizate şi îndeplinesc cerinţele de rating, în procent de până la 5% din valoarea totală a activelor Fondului; h) titluri de participare emise de organisme de plasament colectiv în valori mobiliare din România sau din alte ţări, în procent de până la 5% din valoarea totală a activelor Fondului; i) alte forme de investiţii prevăzute de normele adoptate de Comisie. Instrumentele în care se fac plasamentele sunt cele prevăzute de Lege. 2.VI.3. Structura portofoliului 1. Portofoliul Fondului este alcătuit după cum urmează: Categorie active Alocare active Minim Maxim Instrumente cu risc scăzut 65% 85% Instrumente cu alte grade de risc 15% 35% unde instrumentele cu risc scăzut sunt instrumente cu venit fix, respectiv: a) titluri de stat; b) obligaţiuni emise de Banca Mondială, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare, Banca Europeană de Investiţii, tranzacţionate pe pieţe reglementate; c) obligaţiuni corporatiste care au garanţia explicită şi integrală a statului; d) alte instrumente financiare având garanţia explicită şi integrală a statului Categorie active Alocare active Minim Maxim A) Instrumente ale pieţei monetare, cu următoarele sublimite: 0% 20% A1) conturi în lei sau valute liber convertibile la bănci autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, Uniunii Europene sau Spaţiului Economic European 0% 5% A2) depozite în lei sau valută liber convertibilă la bănci autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, Uniunii Europene sau Spaţiului Economic European, pe o perioadă de până la 180 de zile calendaristice 0% 20% 7

A3) depozite în lei sau valută liber convertibilă la bănci autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, Uniunii Europene sau Spaţiului Economic European, pe o perioadă mai mare de 180 de zile calendaristice 0% 20% B) Titluri de stat din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, cu următoarele sublimite: 25% 70% B1) Titluri de stat din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, cu scadenţa mai mică de 1 an 0% 50% B2) Titluri de stat din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, cu scadenţa mai mare de 1 an 0% 70% C) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, 0% 30% cu următoarea subclasă: C1) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, care au garanţia 0% 30% explicită şi integrală a statului D) Valori mobiliare tranzacţionate pe pieţe reglementate din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, cu următoarele sublimite: 0% 50% D1) Acţiuni tranzacţionate pe pieţe reglementate şi supravegheate din România 0% 35% D2) Acţiuni tranzacţionate pe pieţe reglementate şi supravegheate din statele membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, altele decât România 0% 35% D3) Obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din România, cu următoarea subclasă: 0% 30% D3a) Obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din România, care au garanţia explicită şi integrală a statului 0% 30% D4) Obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, altele decât România, care au primit din partea agenţiilor de rating 0% 30% internaţionale calificativul investment grade, cu următoarea subclasă: D4a) Obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, altele decât România, care au primit din partea agenţiilor de rating 0% 30% internaţionale calificativul investment grade şi care au garanţia explicită şi integrală a statului E) Titluri de stat emise de state terţe, indiferent de termenul până la maturitate, cu următoarele sublimite: 0% 15% E1) Titluri de stat emise de Canada, Japonia şi Statele Unite ale Americii 0% 15% E2) Titluri de stat din alte state terţe care au primit din partea agenţiilor de rating internaţionale calificativul investment grade 0% 5% F) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din state terţe, cu următoarele sublimite: 0% 10% F1) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din S.U.A., Canada, Japonia, cu următoarea subclasă: 0% 10% F1a) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din S.U.A., Canada, Japonia, care au garanţia explicită şi integrală a statului 0% 10% F2) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din state terţe care au primit din partea agenţiilor de rating internaţionale calificativul investment grade, cu 0% 5% următoarea subclasă: F2a) Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din state terţe care au primit din partea agenţiilor de rating internaţionale calificativul investment grade şi care au 0% 5% garanţia explicită şi integrală a statului G) Obligaţiuni emise de organisme străine neguvernamentale, altele decât Banca Mondială, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare, Banca Europeană de Investiţii, care au 0% 5% primit din partea agenţiilor de rating internaţionale calificativul investment grade H) Titluri de participare emise de organisme de plasament colectiv în valori mobiliare din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European şi 0% 5% din state terţe; I) Titluri de participare tip private equity la companii din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European 0% 5% J) Obligaţiuni tranzacţionate pe pieţe reglementate, emise de către organisme supranaţionale cum ar fi: Banca Mondială, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare, Banca 0% 15% Europeană de Investiţii K) Mărfuri şi derivate pe mărfuri precum: ţiţei şi derivaţi ai acestuia, bumbac, cafea, grâu, cupru, aluminiu, zinc, metale preţioase, tranzacţionate pe burse reglementate şi specializate din Uniunea Europeană şi S.U.A. 0% 5% 8

2. Investiţia într-un singur emitent sau în fiecare categorie de active ale acestuia, se va face fără a depăşi 5% din activele Fondului, iar în cazul unui grup de emitenţi şi persoanele afiliate acestora, fără a depăşi în total 10% din activele Fondului, excepţie făcând investiţiile în titluri de stat. 3. În vederea reducerii riscurilor investiţiei sau pentru gestionarea eficientă a activelor, Administratorul poate folosi instrumente derivate, sub condiţia existenţei în portofoliul fondului a activului suport, în limitele legale. 4. Administratorul fondului de pensii facultative are obligaţia să corecteze, inclusiv prin măsuri active, abaterea de la gradul de risc declarat în prospectul schemei de pensii facultative în maximum 60 de zile calendaristice de la data depăşirii/scăderii pasive peste/sub limitele aferente gradului de risc declarat. 5. În cazul în care în procesul de investire sunt depăşite în mod pasiv limitele prevăzute în tabelul de alocare a activelor, în maximum 30 de zile calendaristice de la data depăşirii limitei, Administratorul fondului de pensii facultative are obligaţia să corecteze, inclusiv prin măsuri active, abaterea de la limitele investiţionale prevăzute de legislaţia în vigoare şi în prospectul schemei de pensii facultative. 2.VI.4. Pieţele financiare pe care investeşte Administratorul Administratorul investeşte pe pieţe financiare din: a) România; b) statele membre ale Uniunii Europene ori aparţinând Spaţiului Economic European; c) state terţe. 2.VI.5. Riscurile asociate structurii de portofoliu propuse şi metode de evaluare a riscurilor investiţionale 2.VI.5.1. Riscuri financiare: 1. Riscul specific instrumentelor financiare este riscul asociat emitenţilor şi instrumentelor financiare emise de către aceştia. Evenimentele care pot afecta un emitent pot afecta şi valoarea instrumentelor emise de acesta. Printr-o bună diversificare a portofoliului şi o abordare prudenţială se poate reduce semnificativ riscul specific, însă acesta nu poate fi eliminat în totalitate. 2. Riscul de piaţă cuprinde trei tipuri de risc: a) riscul valutar - este riscul ca valoarea unui instrument financiar să fluctueze din cauza variaţiilor cursului de schimb valutar; b) riscul ratei de dobândă - este riscul ca valoarea unui instrument financiar să fluctueze din cauza variaţiilor ratelor de piaţă ale dobânzii; c) riscul de preţ - este riscul ca valoarea unui instrument financiar să fluctueze ca rezultat al schimbării preţurilor din piaţă, chiar dacă aceste schimbări sunt cauzate de factori specifici instrumentelor individuale sau emitentului acestora sau factori care afectează toate instrumentele tranzacţionate pe piaţă. Termenul risc de piaţă încorporează nu numai potenţialul de pierdere, dar şi cel de câştig. Fluctuaţia pieţei poate conduce atât la pierderi, cât şi la câştiguri în favoarea Fondului. 3. Riscul de credit este riscul care derivă din capacitatea emitentului unui instrument financiar de a-şi onora la timp şi în totalitate obligaţiile de plată care îi revin (plata de cupoane, principal, dividende etc.). 4. Riscul de lichiditate este riscul rezultat din incapacitatea de a vinde într-un timp scurt un activ financiar la o valoare apropiată de valoarea sa justă. 5. Riscul de reinvestire este riscul ca fluxurile de trezorerie viitoare să fie reinvestite la un randament diferit de cel estimat iniţial. 2.VI.5.2. Riscuri tehnice şi de altă natură: 1. Riscuri asociate contribuţiilor la Fond: a) Riscul de neîncasare a contribuţiei este riscul ca plata contribuţiilor către Fond să nu fie efectuată la timp sau deloc, datorită unor factori externi Administratorului. Această situaţie poate afecta valoarea activului net individual şi a acumulărilor obţinute de participant. b) Riscul de nealocare a contribuţiei este riscul care depinde atât de factori externi administratorului (sisteme informatice de distribuţie a contribuţiilor, erori/lipsă de date de identificare a participanţilor), cât şi de factori interni (erori de operare, indisponibilitate aplicaţii, nerespectare a normelor şi procedurilor). 2. Riscul legislativ reprezintă posibilitatea ca legislaţia cu relevanţă pentru activitatea desfăşurată de Administrator să se modifice, astfel încât să producă efecte negative asupra profitabilităţii investiţionale. 3. Administratorul va menţine în permanenţă un grad de diversificare optim, astfel încât să asigure o diminuare a riscurilor specifice. 4. Riscurile tehnice şi de altă natură pot fi determinate atât de surse externe Administratorului, cât şi de surse interne. Printr-un proces continuu de identificare şi control ale acestor riscuri, atât autoritatea de supraveghere, cât şi Administratorul implementează constant măsuri menite să diminueze până la eliminare riscurile asociate contribuţiilor la fondurile de pensii, singurul risc rezistent la aceste metode fiind riscul de reglementare. 2.VI.5.3. Metodele de evaluare a riscurilor investiţionale 1. Riscul de piaţă este măsurat de obicei folosind metodologia Valoarea la Risc. Riscul de piaţă poate fi de asemenea comparat cu riscul specific, acesta din urmă măsurând riscul scăderii valorii investiţiei din cauza variaţiei unei ramuri a industriei în mod particular în contrast cu variaţia totală a pieţei. Riscul valutar este un risc specific al riscului pieţei. 2. Riscul de credit poate fi măsurat luând în considerare: probabilitatea de faliment, mărimea (valoarea) creditului şi rata de recuperare. De asemenea, pentru riscul de credit este recomandat să se calculeze o rată de risc pentru fiecare clasă de investiţii. 9

3. La nivel de portofoliu, Administratorul va calcula riscul de deviere de la venitul aşteptat folosind dispersia, iar nivelul maxim de risc va fi calculat folosind deviaţia standard. 2.VI.6. Modalitatea de schimbare a politicii de investiţii şi metode de revizuire a regulilor de investire Administratorul revizuieşte şi completează declaraţia privind politica de investiţii ori de câte ori intervine o schimbare importantă în politica de investiţii sau cel puţin o dată la 3 ani, cu acordul Comisiei, informând participanţii referitor la noua politică investiţională. Informarea participanţilor asupra modificărilor operate la declaraţia privind politica de investiţii se realizează prin publicarea acestora pe pagina de internet a Administratorului într-o formă actualizată, după obţinerea aprobării Comisiei. 2.VI.7. Alte consideraţii relevante 1. Performanţele anterioare nu reprezintă o garanţie a realizărilor viitoare. 2. Activele şi pasivele fiecărui fond de pensii facultative sunt organizate, evidenţiate şi administrate distinct, separat de celelalte activităţi şi de contabilitatea proprie ale Administratorului, fără posibilitatea transferului între fonduri sau între fonduri şi Administrator. 3. Autorizarea de către Comisie a prospectului schemei de pensii facultative nu reprezintă o garanţie pentru realizarea obiectivelor investiţionale ale fondului de pensii. 4. Autorizarea de către Comisie a prospectului schemei de pensii facultative nu implică în niciun fel aprobarea, evaluarea sau garantarea de către Comisie a calităţii plasamentului în instrumente financiare. 2.VII. REGIMUL FISCAL AL CONTRIBUŢIILOR ŞI OPERAŢIUNILOR FONDULUI 1. Conform Legii şi Codului fiscal, contribuţiile plătite la Fond sunt deductibile fiscal în limita unei sume reprezentând echivalentul în lei a 400 de Euro anual, atât pentru angajat, cât şi pentru angajator. Orice schimbări ulterioare ale regimului fiscal al contribuţiilor participanţilor îşi vor produce efectele de la data intrării acestora în vigoare. 2. Fondul nu este persoană juridică, nefiind plătitor de impozit pe profit obţinut în urma operaţiilor de investire a activelor Fondului. Activele nete ale participanţilor sunt scutite de impozit până la momentul plăţii dreptului cuvenit participanţilor sau beneficiarilor. 2.VIII. PROCEDURA DE CALCUL A VALORII ACTIVULUI NET ŞI A VALORII UNITARE A ACTIVULUI NET 1. Administratorul calculează valoarea activului net şi valoarea unitară a activului net zilnic, în conformitate cu normele emise de Comisie. 2. Valoarea netă a activelor Fondului se calculează prin scăderea obligaţiilor Fondului din valoarea totală a activelor: Valoarea netă a = Valoarea totală a Valoarea activelor Fondului activelor Fondului obligaţiilor 3. Valoarea totală a activelor fondului se calculează zilnic, prin însumarea valorii tuturor activelor aflate în portofoliul acestuia. 4. Calculul valorii unitare a activului net al Fondului pentru o anumită dată se realizează după următoarea formulă: valoarea netă a activelor fondului la acea dată Valoarea unitară a activului net la acea dată = numărul total de unităţi de fond la acea dată 5. Valoarea unitară a activului net se calculează şi se raportează în fiecare zi lucrătoare şi are ca bază de calcul informaţiile valabile din ziua lucrătoare anterioară efectuării calculului. 6. Valoarea activului net şi valoarea unitară a activului net ale Fondului se comunică Comisiei în aceeaşi zi în care aceasta se calculează şi se publică în fiecare zi lucrătoare pe pagina de internet a Administratorului. 2.IX. PROCEDURA DE CALCUL A RATEI DE RENTABILITATE A FONDULUI 1. Administratorul va calcula rata de rentabilitate a Fondului în conformitate cu normele emise de Comisie. 2. Administratorul publică trimestrial pe pagina sa de internet rata de rentabilitate a Fondului în a patra zi lucrătoare de la încheierea trimestrului. 2.X. CARACTERISTICI ALE CONTULUI INDIVIDUAL AL PARTICIPANŢILOR Participantul este proprietarul activului personal din contul său. Activul personal nu poate face obiectul unei executări silite sau al unei tranzacţii, sub sancţiunea nulităţii actelor respective. Activul personal nu poate fi gajat sau cesionat, nu poate fi folosit pentru acordarea de credite sau pentru a garanta credite, sub sancţiunea nulităţii. 2.XI. PROCEDURA DE CONVERTIRE A CONTRIBUŢIILOR ÎN UNITĂŢI DE FOND Contribuţiile şi transferul de lichidităţi băneşti la Fond se convertesc în unităţi de fond şi diviziuni ale acestora, calculate conform Legii şi normelor aplicabile, în maximum patru zile lucrătoare de la data încasării acestora în contul colector al Fondului. 2.XII. RESURSELE FINANCIARE ALE FONDULUI Resursele financiare ale Fondului se constituie din: a) contribuţiile nete ale participanţilor convertite în unităţi de fond; b) drepturile cuvenite în calitate de beneficiar şi nerevendicate în termenul general de prescripţie; c) sumele provenite din investirea veniturilor prevăzute la lit. a)-b). 10