㪇卷. 㥗北 ΙΣΑ 㤷刷㪗剗㤷刷㥷剷㤷刷㭗哗 ν 㮗哷 κ 㫇唗㥷剷㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷 2. Προ 㰷喇 δ 㮗哷 ορ 㮗哷㰷喇㯇喧 ό τ 㲗嗇 ν κ 㮗哷 νητ 㳧嗧 ν 㬗唷 ξ 㮗哷㳧嗧 ν τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇 πο 㱗嘧 κ 㬗

Transcript

1 㤷刷 Ν 㪗剗 Μ 㥷剷 Τ 㧷劗 Υ 㥇劷 Ι 㧷劗 Ι 㦧勗㥷剷 ΤΙ 㦧勗㧷劗 Υ ΣΥΜ 㤧勷㧷劗 ΥΛΙ 㧷劗 Υ Τ 㥷剷 Σ 㥗北 ΤΑΙ 㨗匷㥗北 ΙΑΣ Μ 㥗北 Τ 㥷剷 Ν 㥗北 Π 㪗剗 ΝΥΜΙΑ 㥗北 ΤΑΙ 㨗匷㥗北 ΙΑ 㥗北 ΛΛ 㥷剷 ΝΙ 㦧勗㪗剗 Ν 㧧南㥗北 Ν 㧷劗㥇劷㧷劗 Χ 㥗北 Ι 㪗剗 Ν ΛΑΜ 㪇卷 Α Α. 㥗北.» ΣΧ 㥗北 ΤΙ 㦧勗 Α Μ 㥗北 Τ 㥷剷 Ν 㥇劷㥷剷 Μ 㧷劗 ΣΙΑ Π 㨗匷㧷劗 ΤΑΣ 㥷剷 Τ 㥷剷 Σ 㥗北 ΤΑΙ 㨗匷㥗北 ΙΑΣ Μ 㥗北 Τ 㥷剷 Ν 㥗北 Π 㪗剗 ΝΥΜΙΑ VENTURE ABILITY S.A. 㤷刷 ΙΑ Τ 㥷剷 Ν 㥗北㧧南 Α 㤷刷㧷劗㨗匷 Α Τ 㧷劗 Υ ΣΥΝ 㧷劗 Λ 㧷劗 Υ Τ 㪗剗 Ν 㦧勗㧷劗 ΙΝ 㪗剗 Ν 㧷劗 Ν 㧷劗 ΜΑΣΤΙ 㦧勗㪗剗 Ν 㥗北㦧勗㥇劷㧷劗 Θ 㥗北 ΙΣ 㪗剗 Ν Μ 㥗北 Τ 㧷劗 Χ 㪗剗 Ν Τ 㥷剷 Σ 㥗北 ΤΑΙ 㨗匷㥗北 ΙΑΣ Μ 㥗北 Τ 㥷剷 Ν 㥗北 Π 㪗剗 ΝΥΜΙΑ 㥗北 ΤΑΙ 㨗匷㥗北 ΙΑ 㥗北 ΛΛ 㥷剷 ΝΙ 㦧勗㪗剗 Ν 㧧南㥗北 Ν 㧷劗㥇劷㧷劗 Χ 㥗北 Ι 㪗剗 Ν ΛΑΜ 㪇卷 Α Α. 㥗北.» 㥗北 ΝΑΝΤΙ 㪇卷㪇卷㪇卷㪇卷㪇卷㥗北 Υ 㨗匷㪗剗 ΑΝΑ ΜΙΑ 㪇卷㪇卷㪇卷㦧勗㧷劗 ΙΝ 㥷剷 Μ 㥗北 Τ 㧷劗 Χ 㥷剷 Σ 㥗北 Μ 㥗北 Τ 㨗匷㥷剷 ΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ASPIS BANK Α.Τ.Ε. Αθήνα 21 Φεβρουαρίου 2008

2 㪇卷. 㥗北 ΙΣΑ 㤷刷㪗剗㤷刷㥷剷㤷刷㭗哗 ν 㮗哷 κ 㫇唗㥷剷㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷 2. Προ 㰷喇 δ 㮗哷 ορ 㮗哷㰷喇㯇喧 ό τ 㲗嗇 ν κ 㮗哷 νητ 㳧嗧 ν 㬗唷 ξ 㮗哷㳧嗧 ν τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇 πο 㱗嘧 κ 㬗唷 τέ 㱷噇 ο 㱗嘧 ν 㫇唗㯇喧㭗哗㰷喇㬗唷 ή έ 㯇喧㯇喧㭗哗㰷喇㬗唷 τ 㬗唷 πρό 㰷喇㲗嗇 π 㬗唷 το 㱗嘧㫇唗 ρ 㮇噧 ρο 㱗嘧㪇卷 6 㪇卷㥇劷 Σ κ 㬗唷㮗哷 δ 㮗哷㭗哗㱗嘧㮇噧㱗嘧 ντ 㮗哷 κ 㫇唗㰷喇 τ 㭗哗 λέ 㱷噇 η 㮇噧. 㥗北 νέρ 㬷嚧㭗哗㮗哷㭗哗㰧嘇㰷喇 τ 㮗哷㰧嘇 οπο 㫷啗㭗哗㰧嘇 έ 㱷噇㭗哗㮗哷 ήδη προβ 㭗哗㫷啗 ή προτ 㫷啗㮇噧㭗哗 τ 㬗唷㮗哷 ν 㬗唷 προβ 㭗哗㫷啗 το 㥇劷 Σ 㰷喇㭗哗㰷喇㱷噇 έ 㰷喇 η 㯇喧㭗哗 την 㥇劷 η 㯇喧 ό 㰷喇㮗哷㬗唷 Πρότ 㬗唷㰷喇 η 㬷嚧. Σ 㱗嘧㯇喧㱧囗㲗嗇 ν 㫷啗㭗哗㰧嘇㯇喧㭗哗 τ 㬗唷 ξύ το 㱗嘧㥇劷 Σ κ 㬗唷㮗哷 το 㱗嘧 Προτ 㭗哗㫷啗 νοντο 㰧嘇 ή 㯇喧㭗哗 τ 㬗唷 ξύ τ 㲗嗇 ν 㯇喧㭗哗 λ 㳧嗧 ν το 㱗嘧㥇劷 Σ κ 㬗唷㮗哷 τ 㲗嗇 ν Μ 㭗哗 τό 㱷噇㲗嗇 ν πο 㱗嘧㬗唷㱧囗 ορούν την 㫇唗㰷喇 κη 㰷喇 η τ 㲗嗇 ν δ 㮗哷 κ 㬗唷㮗哷㲗嗇㯇喧㫇唗 τ 㲗嗇 ν 㲇囷 ή 㱧囗 ο 㱗嘧㰷喇 την 㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷. 5. Αξ 㮗哷 ολό 㬷嚧 η 㰷喇 η 㥇劷 η 㯇喧 ό 㰷喇㮗哷㬗唷㰧嘇 Πρότ 㬗唷㰷喇 η 㰧嘇 6. Σ 㱗嘧㯇喧 πέρ 㬗唷㰷喇㯇喧㬗唷. Άπο 㲇囷 η το 㱗嘧㥇劷.Σ. τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇㰷喇㱷噇㭗哗 τ 㮗哷 κ 㫇唗㯇喧㭗哗 τ 㬗唷㭗哗 κτ 㮗哷㯇喧㳧嗧㯇喧㭗哗 ν 㬗唷㬗唷 ποτ 㭗哗 λέ 㰷喇㯇喧㬗唷 τ 㬗唷 τη 㰧嘇㥇劷 η 㯇喧 ό 㰷喇㮗哷㬗唷㰧嘇 Πρότ 㬗唷㰷喇 η 㰧嘇㲗嗇㰧嘇 προ 㰧嘇 τ 㬗唷㰷喇㱗嘧㯇喧㱧囗 έροντ 㬗唷 τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇.

3 㪇卷. 㥗北 ΙΣΑ 㤷刷㪗剗㤷刷㥷剷㤷刷㭗哗 ν 㮗哷 κ 㫇唗 Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας «ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΩΝ ΛΑΜΨΑ Α.Ε.» (εφεξής «η Εταιρεία»), αφού έλαβε γνώση στις 11 Φεβρουαρίου 2008 του περιεχοµένου του Πληροφοριακού ελτίου της ηµόσιας Πρότασης ( εξεφής «ηµόσια Πρόταση»), όπως αυτό εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 7 Φεβρουαρίου 2008, ανέθεσε σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο άρθρο 16 της απόφασης του Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/258/ στην εταιρεία ASPIS BANK Α.Τ.Ε. τον ρόλο του ανεξάρτητου χρηµατοοικονοµικού συµβούλου, προκειµένου να συντάξει λεπτοµερείς εκθέσεις προς το.σ. της Εταιρείας σχετικά µε την ηµόσια Πρόταση. Ο ως άνω χρηµατοοικονοµικός σύµβουλος παρέδωσε στις 21 Φεβρουαρίου 2008 την λεπτοµερή του έκθεση στο.σ. της Εταιρείας. Στις 21 Φεβρουαρίου 2008 το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας συνήλθε σε συνεδρίαση και συζήτησε το περιεχόµενο της ηµόσιας Πρότασης και της Έκθεσης του Χρηµατοοικονοµικού Συµβούλου προς αυτό προκειµένου να διαµορφώσει την αιτιολογηµένη γνώµη του την οποία και διατύπωση µε την παρούσα έκθεσή τους προς τους µετόχους της Εταιρίας σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην ισχύουσα νοµοθεσία. Η Εταιρεία παρέχει τη δυνατότητα σε όλους τους ενδιαφερόµενους µετόχους της να προσέρχονται στα γραφεία της επί της οδού Βασιλέως Γεωργίου Α αρ. 1 (υπεύθυνος µετόχων κ.κωνσταντίνος Κυριάκος, τηλ ) προκειµένου να λάβουν αντίγραφα του Πληροφοριακού ελτίου, πληροφορίες σχετικά µε την ηµόσια Πρόταση, την Έκθεση των Χρηµατοοικονοµικών Συµβούλων και την Γνώµη του ιοικητικού Συµβουλίου, τα οποία είναι επίσης διαθέσιµα στην διαδικτυακή διεύθυνση της Εταιρείας ( Για οποιαδήποτε πληροφορία ή διευκρίνιση που αφορά την παρούσα γνώµη-έκθεση του.σ. της Εταιρείας, το κοινό µπορεί να απευθύνεται στον κ.νικόλαο. άνδολο, ιευθύνοντα Σύµβουλο τηλ Η Εταιρεία Η Εταιρεία συστάθηκε το 1919 ως ανώνυµη εταιρεία µε την επωνυµία «ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΩΝ ΛΑΜΨΑ Α.Ε.» µε διακριτικό τίτλο «Ξενοδοχείο Μεγάλη Βρεταννία» ή και «Μεγάλη Βρεταννία». Η διάρκεια της

4 Εταιρείας σύµφωνα µε το καταστατικό της ορίστηκε για εκατό(100) έτη από την έναρξη λειτουργίας της και το µετοχικό της κεφάλαιο ανέρχεται σε είκοσι τρία εκατοµµύρια εννιακόσιες είκοσι επτά χιλιάδες εξακόσια ογδόντα Ευρώ ( Ευρώ) διαιρεµένο σε είκοσι µία εκατοµµύρια τριακόσιες εξήντα τέσσερις χιλιάδες µετοχές ( ), ονοµαστικής αξίας ενός Ευρώ και δώδεκα λεπτών εκάστη (1,12) Η Εταιρεία εισήχθη στο Χ.Α. στις 12 Μαϊου 1947 και οι µετοχές της τελούν υπό διαπραγµάτευση στην Κατηγορία Μικρής και Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. 2. Προ 㰷喇 δ 㮗哷 ορ 㮗哷㰷喇㯇喧 ό τ 㲗嗇 ν κ 㮗哷 νητ 㳧嗧 ν 㬗唷 ξ 㮗哷㳧嗧 ν τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇 πο 㱗嘧 κ 㬗唷 τέ 㱷噇 ο 㱗嘧 ν 㫇唗㯇喧㭗哗㰷喇㬗唷 ή έ 㯇喧㯇喧㭗哗㰷喇㬗唷 τ 㬗唷 πρό 㰷喇㲗嗇 π 㬗唷 το 㱗嘧㫇唗 ρ 㮇噧 ρο 㱗嘧㪇卷 6 㪇卷㥇劷 Σ κ 㬗唷㮗哷 δ 㮗哷㭗哗㱗嘧㮇噧㱗嘧 ντ 㮗哷 κ 㫇唗㰷喇 τ 㭗哗 λέ 㱷噇 η 㪇卷 Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας και τα διευθυντικά της στελέχη είναι τα ακόλουθα: 㤷則 ε 㳧剧 ρ 㬷劇 ι 㯷劧 ς 㤷則㬗勇 λ 㬗勇㯗勧 ά 㮧匇 ις, Πρ 㳇匷 εδρ 㯷劧 ς 㳇匷㤗卧 π 㳇匷㰷厇 τ 㯷劧 λ 㯷劧 ς 㥇厧㯷劧 ξιάδ 㭷叇 ς, 㤗卧㯗勧 τιπρ 㳇匷 εδρ 㯷劧 ς 3 Νι 㮧匇㳇匷 λ 㬗勇㯷劧 ς 㥇厧 ά 㯗勧 δ 㯷劧 λ 㯷劧 ς 㥇厧 ιε 㱗号 θ 㳗吗㯗勧 ω 㯗勧㨷吷㳗吗 µ 㬧呗㯷劧㱗号 λ 㯷劧 ς 4 Μωρ 㫷咇 ς Μ 㯷劧㯗勧 τιά 㯗勧㯷劧, Μέλ 㯷劧 ς 㫷咇㩧咷㫷咇 λιππ 㯷劧 ς 㨷吷 π 㱗号 ρ 㳇匷 π 㯷劧㱗号 λ 㯷劧 ς Μέλ 㯷劧 ς 6 Τ 㳇匷 µ 㬗勇 ς Μ 㫷咇 λερ Μέλ 㯷劧 ς 㩧咷㤗卧 θ 㬗勇㯗勧 ά 㰷厇 ι 㯷劧 ς Π 㬗勇 π 㬗勇 δ 㳇匷 π 㯷劧㱗号 λ 㯷劧 ς Μέλ 㯷劧 ς 㩧咷 Μάρ 㮧匇㯷劧 ς Τ 㰷厇㬗勇㮧匇 τά 㯗勧㭷叇 ς Μέλ 㯷劧 ς 㩧咷 Ν 㫷咇㮧匇㯷劧 ς Π 㬗勇 π 㬗勇㯗勧 δρέ 㯷劧㱗号 Μέλ 㯷劧 ς Εκ των ανωτέρω µελών και στελεχών ουδείς κατείχε άµεσα ή έµµεσα κατά την σύνταξη του παρόντος, µετοχές της Εταιρείας 㮇噧. 㥗北 νέρ 㬷嚧㭗哗㮗哷㭗哗㰧嘇㰷喇 τ 㮗哷㰧嘇 οπο 㫷啗㭗哗㰧嘇 έ 㱷噇㭗哗㮗哷 ήδη προβ 㭗哗㫷啗 ή προτ 㫷啗㮇噧㭗哗 τ 㬗唷㮗哷 ν 㬗唷 προβ 㭗哗㫷啗 το 㥇劷 Σ 㰷喇㭗哗㰷喇㱷噇 έ 㰷喇 η 㯇喧㭗哗 την 㥇劷 η 㯇喧 ό 㰷喇㮗哷㬗唷 Πρότ 㬗唷㰷喇 η Η ηµόσια Πρόταση γνωστοποιήθηκε εγγράφως στην Εταιρεία στις 17 Ιανουαρίου Στη συνέχεια το.σ. ενηµέρωσε τους εργαζοµένους της Εταιρείας για την ηµόσια Πρόταση και τους κοινοποίησε το σχέδιο του Πληροφοριακού ελτίου καθώς και το τελικώς εγκριθέν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 7 Φεβρουαρίου 2008 Πληροφοριακό ελτίο. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας, στο πλαίσιο της απόφασης 2/258/ του.σ. της ΕΚ όρισε ως ανεξάρτητο χρηµατοοικονοµικό σύµβουλο την εταιρεία ASPIS BANK Α.Τ.Ε. προκειµένου να συντάξει τις προβλεπόµενες στο άρθρο 16 της ως άνω αποφάσεις λεπτοµερείς εκθέσεις

5 προς το.σ. Το.Σ. συνεργάσθηκε µε τους ως άνω χρηµατοοικονοµικούς συµβούλους και έθεσε στην διάθεσή τους όποια στοιχεία ζητήθηκαν προκειµένου αυτοί να διευκολυνθούν στην ολοκλήρωση της σύνταξης των εκθέσεών τους και εν γένει στην εκπλήρωση των καθηκόντων τους. Τέλος, σύµφωνα µε το άρθρο 8 της ως άνω απόφασης του Σ της ΕΚ, το Σ δεν έχει προβεί σε ενέργειες, που θα µπορούσαν να οδηγήσουν σε µαταίωση της ηµόσιας Πρότασης. 㬷嚧. Σ 㱗嘧㯇喧㱧囗㲗嗇 ν 㫷啗㭗哗㰧嘇㯇喧㭗哗 τ 㬗唷 ξύ το 㱗嘧㥇劷 Σ κ 㬗唷㮗哷 το 㱗嘧 Προτ 㭗哗㫷啗 νοντο 㰧嘇 ή 㯇喧㭗哗 τ 㬗唷 ξύ τ 㲗嗇 ν 㯇喧㭗哗 λ 㳧嗧 ν το 㱗嘧㥇劷 Σ κ 㬗唷㮗哷 τ 㲗嗇 ν Μ 㭗哗 τό 㱷噇㲗嗇 ν πο 㱗嘧㬗唷㱧囗 ορούν την 㫇唗㰷喇 κη 㰷喇 η τ 㲗嗇 ν δ 㮗哷 κ 㬗唷㮗哷㲗嗇㯇喧㫇唗 τ 㲗嗇 ν 㲇囷 ή 㱧囗 ο 㱗嘧㰷喇 την 㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷. εν υφίστανται συµφωνίες µεταξύ των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας και των µετόχων που να αφορούν την άσκηση των δικαιωµάτων ψήφου στην Εταιρεία. Επίσης, δεν υφίστανται συµφωνίες µεταξύ του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας και του Προτείνοντος, που να αφορούν την άσκηση δικαιωµάτων ψήφου στην Εταιρεία. 5. Αξ 㮗哷 ολό 㬷嚧 η 㰷喇 η τη 㰧嘇㥇劷 η 㯇喧 ό 㰷喇㮗哷㬗唷㰧嘇 Πρότ 㬗唷㰷喇 η 㰧嘇 Σύµφωνα µε την λεπτοµερή έκθεση των χρηµατοοικονοµικών συµβούλων η προσφερόµενη τιµή των 17,18 ευρώ τοις µετρήτοις ανά µια κοινή µετοχή κρίνεται εύλογη και δίκαιη αφού αποτελεί το ανώτατο σηµείο στο εύρος τιµών που ορίζουν αµφότερες οι εκθέσεις εκθέσεις και είναι κατά 1,06 % υψηλότερη από το κατώτερο τίµηµα που θεωρείται δίκαιο και εύλογο κατά την έννοια του άρθρου 9 του Ν.3461/2006 και κατά 1,30 % υψηλότερη από τη Μέση Σταθµισµένη Χρηµατιστηριακή Τιµή της µετοχής ( ΜΣΧΤ ) κατά το τελευταίο εξάµηνο που προηγήθηκε της ηµεροµηνίας κατά την οποία ο προτείνων κατέστη υπόχρεος σε υποβολή ηµόσιας Πρότασης σύµφωνα και µε το άρθρο 14 παρ.2 της ως άνω απόφασης του Σ της ΕΚ ως ελάχιστη τιµή προσφοράς. Από το καταβλητέο προς τους αποδεχόµενους µετόχους προσφερόµενο αντάλλαγµα θα αφαιρεθούν τα ανερχόµενα σε 0,08 % δικαιώµατα εκκαθάρισης που επιβάλλονται επί της εξωχρηµατιστηριακής µεταβίβασης των µετοχών της ηµόσιας Πρότασης. Επιπρόσθετο θετικό στοιχείο είναι ότι η ηµόσια Πρόταση αφορά το σύνολο των µετοχών της Εταιρείας, όπως αυτό απαιτείται από την ισχύουσα Ελληνική νοµοθεσία. Τα επιχειρηµατικά σχέδια του Προτείνοντα όπως αυτά προκύπτουν από το περιεχόµενου του Πληροφοριακού ελτίου είναι σαφή και δεν έρχονται σε αντίθεση µε την εξασφάλιση της συνέχισης της µέχρι τώρα αυτόνοµης και επιτυχούς πορείας της Εταιρείας, επιτρέποντας στους σηµερινούς µετόχους να επωφεληθούν από την δυναµική και εστιασµένη ανάπτυξη της Εταιρείας.

6 6. Σ 㱗嘧㯇喧 πέρ 㬗唷㰷喇㯇喧㬗唷 Άπο 㲇囷 η το 㱗嘧㥇劷.Σ. τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇㰷喇㱷噇㭗哗 τ 㮗哷 κ 㫇唗㯇喧㭗哗 τ 㬗唷㭗哗 κτ 㮗哷㯇喧㳧嗧㯇喧㭗哗 ν 㬗唷㬗唷 ποτ 㭗哗 λέ 㰷喇㯇喧㬗唷 τ 㬗唷 τη 㰧嘇㥇劷 η 㯇喧 ό 㰷喇㮗哷㬗唷㰧嘇 Πρότ 㬗唷㰷喇 η 㰧嘇㲗嗇㰧嘇 προ 㰧嘇 τ 㬗唷㰷喇㱗嘧㯇喧㱧囗 έροντ 㬗唷 τη 㰧嘇㥗北 τ 㬗唷㮗哷 ρ 㭗哗㫷啗㬗唷㰧嘇. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας µε γνώµονα το οριζόµενο στα άρθρα 22α ΚΝ 2190/1920, 2 Ν. 3016/2002 και τις αρµοδιότητές της σύµφωνα µε τα άρθρα 15 έως 24 του καταστατικού, καθήκον επιµέλειας και στα πλαίσια της συνεχούς προσπάθειας για τη µεγιστοποίηση της αξίας των µετοχών της Εταιρείας, διάκειται θετικά επί της ηµόσιας Πρότασης µε την προϋπόθεση ότι δεν θα υπάρξει άλλη ανταγωνιστική πρόταση. Για να καταλήξει το ιοικητικό Συµβούλιο στην ανωτέρω γνώµη συνεκτίµησε τόσο την προσφερόµενη τιµή, την οποία και έκρινε εύλογη και δίκαιο, όσο και το επιχειρηµατικό σχέδιο του Προτείνοντος και την πρόθεση του Προτείνοντος να µην προβεί σε αναδιάρθρωση και σε περαιτέρω ριζικές αλλαγές στην δοµή και λειτουργία της Εταιρείας. Με βάση τα παραπάνω, και όπως αναφέρεται στις επισυναπτόµενες εκθέσεις των χρηµατοοικονοµικών συµβούλων (α) η αποδοχή της ηµόσιας Πρότασης εξασφαλίζει στο µέτοχο που επιθυµεί ταχεία ρευστοποίηση µε καλύτερους όρους από αυτούς που διαµορφώθηκαν πρόσφατα στην αγορά, (β) η αποδοχή της ηµόσιας Πρότασης, είναι επωφελής για τους µετόχους που επιθυµούν µια ρευστοποίηση του χαρτοφυλακίου τους και την βεβαιότητα σηµαντικού κέρδους από αυτήν σε αντίθεση µε τους µετόχους εκείνους που εκτιµούν πιθανότερη την αναστροφή του δυσµενούς χρηµατιστηριακού κλίµατος στο Χρηµατιστήριο Αθηνών αλλά και στις αγορές του εξωτερικού όπου έχει κατά βάση επενδύσει η Εταιρεία.. Μετά την ολοκλήρωση της δηµόσιας πρότασης ο Προτείνων δεν θα επιδιώξει την διαγραφή των µετοχών της εταιρείας από το Χ.Α. Ο Προτείνων ενδέχεται, λαµβάνοντας υπόψη το ποσοστό αποδοχής της ηµόσιας Πρότασης και τις συνθήκες της αγοράς, να προβεί σε ιδιωτική τοποθέτηση, διατηρώντας τον έλεγχο της πλειοψηφίας των δικαιωµάτων ψήφου της εταιρείας. Με βάση τα παραπάνω, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας πιστεύει ότι η εξαγορά της Εταιρείας από τον Προτείνοντα θα εξασφαλίσει την συνεχή κερδοφόρο ανάπτυξη της Εταιρείας ως µέλους ενός εύρωστου οµίλου στον τοµέα του. Αθήνα, Για το ιοικητικό Συµβούλιο Γεώργιος Γαλανάκις Πρόεδρος Νικόλαος άνδολος ιευθύνων Σύµβουλος

7