RAPORT ANUAL 2017 ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI APRILIE 2018

Transcript

1 RAPORT ANUAL 2017 ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI APRILIE 2018

2 ACTIVE I. INSTRUMENTE FINANCIARE A. EXTERNE TITLURI DE VALOARE NETRANSFERABILE NETRANZACȚIONATE LA BURSA D Bucăţi Preţ unitar Valoarea Proporție Proporție curent curentă în active în active VALORI MOBILIARE NECOTATE PE PIAȚA REGLEMENTATĂ în EUR în EUR totale% nete% ACȚIUNI FONDURI MUTUALE (OPCVM) NECOTATE PE PIAȚA REGLEMENTATĂ ACȚIUNI ÎN EUR MORGAN ST INV F- EUROPEAN EQTY ALPHA -I CLASS ,317 51, ,31 FRANKLIN TEMPLETON MUTUAL EUROPEAN - I C ,845 23, ,25 SISF EUROPEAN SPEC SIT FD-C , , ,91 PIONEER FUNDS EUROLAND EQUITY I CLASS ,521 9, ,17 HENDERSON PAN EUR. EQ-A2 CLASS ,229 28, ,19 BGF EUROPEAN SPECIAL SITUATIONS FUND D2 EUR ,550 46, ,72 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURE EQTY-C CLASS ,890 20, ,57 JPMORGAN FUND EUROPE DYNAMIC C CLASS ,069 31, ,22 PARVEST EQY BEST SEL EURO-I , , ,17 TOTAL ,51 98,20% 98,82% PIAȚA MONETARĂ ÎN EUR ALPHA (LUX) MONEY MARKET EUR I ,400 9, ,83 TOTAL ,83 0,88% 0,88% TOTAL ACȚIUNI FONDURI MUTUALE (OPCVM) NECOTATE PE PIAȚA REGLEMENTATĂ TOTAL VALORI MOBILIARE EXTERNE NECOTATE PE PIAȚA REGLEMENTATĂ TOTAL TITLURI DE VALOARE NENEGOCIABILE, NETRANZACȚIONATE LA BURSA DIN ATENA TOTAL INSTRUMENTE FINANCIARE EXTERNE TOTAL GENERAL INSTRUMENTE FINANCIARE Valoare curentă II. DEPOZITE ÎN BĂNCI MONEDĂ STRĂINĂCURS MONEDĂ STRĂINĂ în EUR DEPOZITE INTERNE ÎN EUR ,98 ÎN USD 2.172,850 0, ,37 ÎN GBP 88,040 1, , ,64 DEPOZITE EXTERNE ÎN EUR 75,10 ÎN USD 259,240 0, ,23 ÎN SEK 0,080 0, ,01 ÎN DKK 1,010 0, ,14 ÎN NOK 2,960 0, ,30 291,78 TOTAL DEPOZITE ÎN BĂNCI ,42 0,79% III. ALTE ACTIVE CREANȚE DEBITORI DIVERȘI TOTAL CREANȚE , ,68 0,13% TOTAL ALTE ACTIVE TOTAL ACTIVE ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Nr. aprob. E.K. 2/601/ M.O Β/ RAPORT ANUAL 2017 Exercițiul (Art. 77 Legea nr. 4099/2012, M.O. 250Α/ ) 1. SITUAȚIA ANALITICĂ A PATRIMONIULUI PASIVE I. CREDITORI DIVERȘI ,98 ΙΙ. OBLIGAȚII FISCALE - TAXE ,43 ΙΙΙ. CAPITAL ,65 IV. REZULTATELE CAPITALIZATE ALE EXERCIȚIULUI CURENT (PIERDERE) ( ,42) V. DIFERENȚE DIN APRECIEREA INVESTIȚIILOR ,80 TOTAL PASIVE ,44 Categoria 1 Categoria 2 Categoria 3 Total Acțiuni ale Fondurilor Mutuale (OPCVM) , ,34 Numerar , ,42 Creanțe , ,68 Total , , ,68 0,13% ,44 100,00% NOTE: 1. Evaluarea acțiunilor fondurilor mutuale externe, care nu sunt cotate pe o piață activă, a avut loc la valoarea lor justă bazată pe prețul lor net la , cu excepția acțiunilor fondului mutual PARVEST EQY BEST SEL EURO-I, a cărui evaluare a fost bazată pe valoarea activului net la Dobânzile calculate la depozitele la vedere până la (inclusiv) sunt reflectate în conturile de regularizare și sunt cuprinse în veniturile exercițiului Conversia monedelor străine în Euro a avut la bază cursul de schimb de referință al BGN-BID (la închiderea bursei de valori din New York), valabil la Sumele activelor nete ale fondului mutual investite în societăți din cadrul grupului nu depășesc limitele de investire admise în conformitate cu prevederile art. 61 alin. 5, 6 și 8 din Legea nr. 4099/ Fondul mutual a clasificat valoarea totală a activelor financiare după cum urmează: Categoria 1: Această categorie include informațiile economico-financiare care au fost calculate pe baza ratelor publicate. Categoria 2: Această categorie include informațiile economico-financiare care au fost calculate pe baza tehnicilor de calcul folosind date care au rate observabile pe piață. Categoria 3: Această categorie include informațiile economico-financiare care au fost calculate pe baza tehnicilor de calcul folosind date care nu au rate observabile pe piață. 1

3 6. Întocmirea poziției financiare (bilanțul) și a situației activelor nete aferente exercițiului financiar s-a realizat la latitudinea conducerii Societății de administrare, având în vedere modelele din Legea nr. 4308/2014 (Anexa B) și deciziile relevante ale autorităților competente. 7. Prin Decretul-lege (PNP) nr. 65/ , perioada de la 28 iunie până 06 iulie 2015 a fost declarată vacanță bancară pe termen scurt, iar depozitele deținute de fondul mutual la instituțiile de credit elene au făcut obiectul unor restricții de circulație de capital (controale de capital). Se clarifică următoarele: a) Prin art. 1 alin. 1e din Decizia Ministrului de Finanțe nr. GDOP EX 2015/ , a fost autorizată cumpărarea de unități OPCVM reglementate de Legea nr. 4099/2012, tranzacționate în Grecia, cu condiția că fondurile rezultate din emisiunile de noi unități OPCVM nu pot fi transferate sau investite în străinătate. b) Prin art. 1 alin. 3 al deciziei de mai sus, se autorizează transferul capitalurilor OPCVM reglementate de Legea nr. 4099/2012 de la Instituție și în străinătate, pentru a permite reinvestirea rezervelor disponibile, care sunt plasate în instrumente financiare în străinătate. Reinvestirea se va face în instrumente financiare în conformitate cu politica de investiții aplicată înainte de începerea vacanței bancare la 28 iunie și nu va depăși în valoare orice valoare reglementată a portofoliului investit în străinătate până la 31 iulie c) În cele din urma, prin decizia Decizia Ministrului de Finanțe nr. GDOP EX 2017/ , limita de mai sus se calculează pentru fiecare AEDAK ținând cont de valoarea portofoliului de OPCVM-uri reglementate de Legea nr. 4099/2012 pe care le gestionează AEDAK și care au fost autorizate de către Comisia Pieței de Capital. Restricțiile de mai sus cu privire la mișcările de capital restricționează în mod semnificativ activitățile fondurilor mutuale. 8. Prin decizia nr. 280/ , Comisia Pieței de Capital a aprobat modificarea art. 5, 9 și 10 din Regulamentul fondului mutual privind crearea de clase de acțiuni diferite și, începând cu , au fost incluse în active și categoriile classic și institutional. Analiza detaliată relevantă este prezentată în Tabelul 5. Titluri de valoare nenegociabile Depozite în bănci Alte active Total active Datorii Valoarea activelor nete Numărul de unități (acțiuni) în circulație (SUBFUND) Valoarea activelor nete pe unitate (acțiune) Numărul de unități (acțiuni) în circulație (CLASSIC) Valoarea activelor nete pe unitate (acțiune) Numărul de unități (acțiuni) în circulație (INSTITUTIONAL) Valoarea activelor nete pe unitate (acțiune) Analiza portofoliului 5. Titluri de valoare nenegociabile Total , , , , , , , , , , , ,88 ( ,41) ( ,20) ( ,41) , , , , , ,766-13, , , , , , , , , , , ,64 3. SITUAȚIA EVOLUȚIEI ACTIVELOR NETE APARȚINÂND SOCIETĂȚILOR DE INVESTIȚII ÎN VALORI IMOBILIARE (OPCVM) conform Legii nr. 4099/2012 A. Rezultatul exercițiului Venituri din investiții Venituri , , ,54 Alte venituri Profit/pierdere din tranzacțiile cu valori mobiliare/instrumente ale pieței monetare și tranzacții cu instrumente financiare derivate , , ,27 Venituri/cheltuieli reportate 109,16 (395,74) 395,93 Comisioane de gestionare ( ,56) ( ,46) ( ,29) Taxele custodelui (60.789,02) (53.193,25) (64.385,73) Alte cheltuieli și impozite ( ,66) ( ,89) (57.612,85) Venitul net al exercițiului ( ,42) , ,87 B. Situația altor modificări în activele nete Emiterea de noi unități între și Unități răscumpărate între și Diferențe din evaluarea investițiilor Total Total modificări active nete (A+B) , , ,38 ( ,54) ( ,19) ( ,49) ,77 ( ,79) , ,24 ( ,56) ( ,80) ,82 ( ,26) ,07 4. MODIFICĂRI ÎN STRUCTURA PORTOFOLIULUI DE VALORI MOBILIARE (TITLURI TRANSFERABILE/NETRANSFERABILE) INTERVENITE ÎN CURSUL EXERCIȚIULUI Procent % Valori mobiliare externe necotate pe piața reglementată , ,43 51,66% TOTAL , ,43 51,66% 5. SITUAȚIA UNITĂȚILOR INTRATE-IEȘITE ÎN EXERCIȚIUL ANALIZAT CAPITALURI PROPRII Acțiuni Valoare Euro Numărul de unități în circulație la data de , ,21 Plus: Unități vândute între și , ,62 Minus: Unități răscumpărate între și ( ,768) ( ,33) Rezultate , ,07 SOLDUL UNITĂȚILOR - ACTIVE NETE LA , ,57 Transferul de unități la data de în CLASA DE ACȚIUNI CLASSIC , ,26 Plus: Vânzări de unități de la la în CLASA DE ACȚIUNI CLASSIC , ,39 Minus: Răscumpărări de unități de la la în CLASA DE ACȚIUNI CLASSIC (73.979,820) ( ,71) Rezultatele CLASEI DE ACȚIUNI CLASSIC , ,46 SOLDUL UNITĂȚILOR - ACTIVE NETE LA , CLASA DE ACȚIUNI CLASSIC , ,40 Transferul de unități la data de în CLASA DE ACȚIUNI INSTITUTIONAL , ,31 Minus: Răscumpărări de unități de la la în CLASA DE ACȚIUNI INSTITUTIONAL (476,369) (7.268,50) Rezultatele CLASEI DE ACȚIUNI INSTITUTIONAL , ,82 SOLDUL UNITĂȚILOR - ACTIVE NETE LA , CLASA DE ACȚIUNI INSTITUTIONAL , ,63 SOLDUL CELORLALTE UNITĂȚI - ACTIVE NETE LA BILANȚUL SOCIETĂȚILOR DE INVESTIȚII ÎN TITLURI DE VALOARE (OPCVM) conform Legii nr. 4099/ , ,03 2

4 Valoarea de achiziție a acțiunilor fondurilor mutuale la Valoarea actuală a acțiunilor fondurilor mutuale la Aprecierea investițiilor în fonduri mutuale la Prețul de achiziție a monedelor străine la Valoarea actuală a monedelor străine la Aprecierea valorii monedelor străine la APRECIEREA TOTALĂ A INVESTIȚIILOR LA APRECIEREA/DEPRECIEREA VALORII INVESTIȚIILOR LA REZULTATUL EXERCIȚIULUI , , , , ,34 185, ,80 A. VENITURI - Dobânzi 5.537,56 - Rambursarea comisionului de administrare ,28 Total ,84 B. REZULTATELE DE CAPITAL -Profit din tranzacții cu titluri de valoare ,43 - Pierderi din tranzacții cu titluri de valoare (1.392,61) Total ,82 C. VENITURI ȘI CHELTUIELI REPORTATE - Venituri reportate 158,74 - Cheltuieli reportate (49,58) Total 109,16 Total (Α+Β+C) ,82 MINUS: Cheltuieli - Venitul societății de administrare între ( ,35) - Venitul societății de administrare între și în CLASA DE ACȚIUNI CLASSIC (32.600,47) - Venitul societății de administrare între și în CLASA DE ACȚIUNI INSTITUTIONAL (2.099,74) - Comisionul și taxele custodelui (60.789,02) - Comisionul auditorilor autorizați (3.100,00) - Impozit pe venit ( ,35) - Alte cheltuieli și comisioane (9.195,29) - Alte taxe-rețineri (0,02) Total ( ,24) REZULTATUL NET AL EXERCIȚIULUI (PIERDERI) ( ,42) 8. PROFITUL DISTRIBUIT/(PIERDEREA) EXERCIȚIULUI Pierderea netă a exercițiului ( ,42) Distribuția are loc astfel: CAPITALIZĂRI Transferul acțiunilor în capital ( ,42) 9. ACȚIUNI/VALOAREA UNEI ACȚIUNI LA Active nete ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Classic, la ,40 Numărul de unități ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Classic, în circulație, la ,215 Valoarea netă a unei unități ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Classic, la ,2087 Active nete ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Institutional, la ,63 Numărul de unități ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Institutional, în circulație, la ,422 Valoarea netă a unei unități ALPHA ACȚIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Institutional, la ,2416 Total active nete la , SITUAȚIA COMPARATIVĂ A ULTIMELOR TREI (3) EXERCIȚII FINANCIARE CLASSIC INSTITUTIONAL TOTAL A.N Valoarea totală a activelor nete , , , , ,47 Valoarea netă a unei acțiuni 15, , , , COMISIOANE MAXIME OPCVM Proporția maximă a comisioanelor de administrare suportate de aceste organizații este prezentată mai jos; comisioanele punerii la dispoziție și răscumpărării de acțiuni sunt pentru toate zero. Fonduri Mutuale BGF-EUROPEAN GROWTH FUND D2 CLASS Comision de administrare 0,75% FRANKLIN TEMPLETON MUTUAL EUROPEAN - I C 0,70% HENDERSON PAN EUR EQ-A2 CLASS 1,20% INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURE EQTY-C CLASS 0,80% JPMORGAN FUND EUROPE DYNAMIC C CLASS 0,80% MORGAN ST INV F- EUROPEAN EQTY ALPHA -I CLASS 0,70% PARVEST EQY BEST SEL EURO-I n/a PIONEER FUNDS EUROLAND EQUITY I CLASS 0,60% SISF EUROPEAN SPEC SIT FD-C 1,00% ALPHA (LUX) MONEY MARKET EUR I 0,50% 12. ALTE NOTIFICĂRI METODA DE CALCUL A EXPUNERII TOTALE LA RISC VALOAREA AFERENTĂ LA RISC PORTOFOLIUL DE REFERINȚĂ INDICE VAR MAX 105% VAR MIN 86% VAR MEDIE 95% GRAD DE ÎNDATORARE 2017 (mediu) 100,00% MODEL DE CALCUL AL PIERDERILOR POTENȚIALE Simularea istorică INTERVAL DE ÎNCREDERE 99% PERIOADA DEȚINERII 1 lună INTERVAL DE DATE ISTORICE 1 an 3

5 13. RAPORTUL ACTIVITĂŢII EXERCIȚIULUI În 2017, aprecierea fondului mutual a fost de +8,93% comparativ cu +7,08% indicele de referință. Cele mai multe poziții investiționale au avut contribuții pozitive la performanța de referință, în special fondul mutual Blackrock European Special Situations și Schroders European Special Situations. Pe parcursul exercițiului, am reinvestit în fondul monetar Alpha LUX Money Market și am renunțat la investirea în fondul mutual BNP Insticash 3M EUR. La sfârșitul exercițiului, activele fondului mutual s-au ridicat la 45,1 milioane, înregistrând o creștere în comparație cu sfârșitul anului Suma investită în anul 2017 în participații în fonduri mutuale a variat între 95%-99%. 14. POLITICA PRIVIND REMUNERAREA Valoarea totală a remunerațiilor brute fixe anuale aferente exercițiului financiar 2017, plătite de societatea de administrare Alpha Asset Management Α.Ε.D.Α.K. personalului, s-a ridicat la ,26 și numărul total de beneficiari s-a ridicat la 46 de persoane. Societatea nu a plătit remunerații variabile în exercițiul financiar Mai jos este prezentată analiza remunerațiilor pe categorii de personal: Categorie de personal Membri executivi ai Consiliului de Administrație Membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație Directori Seniori Persoane care exercită funcții de control Alte persoane care își asumă riscuri Funcții de suport Remunerație anuală fixă , , , , , ,65 Persoane care au părăsit compania în cursul anului ,49* *Remunerația anuală fixă nu include compensațiile acordate persoanelor care au părăsit compania. Rețineți că sumele remunerațiilor nu au fost în sarcina OPCVM-ului, ci a societății de administrare. Descrierea calculului remunerației fixe Societatea a plătit un salariu anual a cărui sumă minimă se bazează pe contractele colective de muncă (în cazul în care acestea există) sau pe salariul minim pe economie specificat, stabilit prin lege. Cu excepția funcției, la calculul salariului anual individual s-au luat în considerare nivelul studiilor absolvite, experiența angajatului și responsabilitatea asumată de către acesta. Politica privind remunerarea a fost adaptată și actualizată în conformitate cu prevederile Legii nr. 4099/2012, în vigoare cu modificările ulterioare aduse de Legea nr. 4416/2016. Detaliile politicii actualizate a companiei privind remunerarea, care includ, printre altele, o descriere a modului în care se calculează remunerația și beneficiile, precum și identitatea persoanelor responsabile pentru adoptarea și punerea în aplicare a politicii privind remunerarea, sunt disponibile pe site-ul companiei, Atena, 25 aprilie 2018 Custode Societatea de administrare ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT A.E.D.A.K. A.N. SPANOS A.N. AROTSIDOU K.K. VOLIKAS E.F. KONTOU-KONTOGIANNI 4

6 Raportul auditorului independent Cu privire la administrarea societății ALPHA ASSET MANAGEMENT SOCIETATE PE ACȚIUNI DE ADMINISTRARE FONDURI MUTUALE în numele acționarilor fondului mutual ALPHA ACTIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Raport de audit privind Raportul anual de gestiune al fondului mutual ALPHA ACTIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI. Opinie Am verificat Raportul anual de gestiune atașat al fondului mutual ALPHA ACTIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI (Raport de gestiune), referitor la exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2017, care a fost întocmit de administratorii activelor societății ALPHA ASSET MANAGEMENT SOCIETATE PE ACȚIUNI DE ADMINISTRARE FONDURI MUTUALE (Societatea de administrare) și care conține bilanțul (situația poziției economicofinanciare), situația activelor nete în timpul exercițiului, precum și alte informații, date și note explicative referitoare la fondul mutual. În opinia noastră Raportul de gestiune atașat a fost elaborat, din orice punct semnificativ de vedere, în conformitate cu dispozițiile aplicabile ale Legii nr. 4308/2014, incluzând informațiile și datele prevăzute de art. 77 din Legea nr. 4099/2012 și art. 4 din Hotărârea nr. 17/633/ a Consiliului de Administrație al Comisiei Pieței de Capital. Fundamentarea opiniei Am realizat auditul în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit (ISA). Responsabilitățile noastre, în conformitate cu aceste standarde, sunt descrise în paragraful de mai jos al raportului nostru, Responsabilitățile auditorului privind auditarea Raportului de gestiune. Suntem independenți de Societatea de administrare în conformitate cu cerințele etice pentru auditul Rapoartelor de gestiune din Grecia și ne-am îndeplinit celelalte obligații etice în conformitate cu aceste cerințe. Considerăm că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a ne fundamenta opinia exprimată. Aspecte subliniate Vă atragem atenția asupra următoarelor aspecte: 1. La nota 6 din Raportul de gestiune, în care se face referire la contextul întocmirii sale, în conformitate cu reglementările în vigoare. 2. La nota 7 din Raportul de gestiune, în care se face referire la restricțiile impuse în continuare de cadrul legislativ/de reglementare privind circulația capitalurilor, care sunt estimate să afecteze în mod semnificativ activitatea fondurilor mutuale. În opinia noastră, nu există rezerve cu privire la aceste aspecte. Alte aspecte Rapoartele anuale de gestiune ale fondului mutual pentru exercițiile financiare încheiate la și au fost auditate de o altă firmă de audit. Pentru aceste exerciții financiare, auditorul independent a emis la data de și rapoarte de audit fără diferențe față de aspectele prezentate în acest document. 1

7 Răspunderea conducerii Societății de administrare pentru Raportul de gestiune. Conducerea Societății de administrare este responsabilă pentru elaborarea Raportului de gestiune, în conformitate cu prevederile aplicabile ale Legii nr. 4308/2014 și Legii nr. 4099/2012, coroborate cu Hotărârea nr. 17/633/ a Consiliului de Administrație al Comisiei Pieței de Capital și cu cele referitoare la control intern, pe care conducerea Societății de administrare le consideră necesare, astfel încât să fie posibilă elaborarea Raportului de gestiune prin excluderea oricărei denaturări semnificative, fie din cauza unei fraude sau a unei erori. Responsabilitățile auditorului privind auditarea Raportului de gestiune Obiectivele noastre sunt să obținem o asigurare rezonabilă că Raportul de gestiune în ansamblu nu conține denaturări semnificative, fie din cauza fraudelor sau erorilor, și să întocmim un raport de audit care include opinia noastră. O asigurare rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garanție că auditul efectuat în conformitate ISA va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă atunci când există. Denaturările pot rezulta din fraudă sau eroare și sunt considerate semnificative atunci când se poate aștepta, în mod rezonabil, în mod individual sau colectiv, că acestea să afecteze deciziile financiare ale utilizatorilor luate pe baza acestui Raport de gestiune. Ca o obligație de audit, conform IAS, ne exercităm judecata profesională și ne menținem scepticismul profesional pe tot parcursul auditului. De asemenea: Identificăm și evaluăm riscurile de denaturare semnificativă în situațiile financiare, fie ca rezultat al fraudei, fie al erorii, prin conceperea și efectuarea de proceduri de audit care răspund acestor riscuri și obținem dovezi de audit suficiente și adecvate pentru a ne fundamenta opinia. Riscul de a nu detecta o denaturare semnificativă din cauza fraudei este mai mare decât al denaturărilor cauzate de eroare, deoarece frauda poate să implice coluziune, falsificare, omisiuni deliberate, asigurări false sau eludarea controalelor interne. Înțelegem controale interne care sunt relevante pentru audit în vederea elaborării unor proceduri de audit adecvate circumstanțelor, dar nu pentru a ne exprima opinia cu privire la eficacitatea controlului intern al societății. Evaluăm adecvarea politicilor contabile și a metodelor utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor contabile și al informațiilor conexe furnizate de conducere. Atena, 27 aprilie 2018 SOL S.A. Membră a Crowe Horwath International Vasileios I. Lumioutis Fok. Negri 3, Atena Expert Contabil Autorizat Nr. de înregistrare SOEL 125 Nr. de înregistrare SOEL