Πρωινή Ενηµέρωση. Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 20 Φεβρουαρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 639,46 1,60% -0,6% FTSE/ASE ,03 2,08% -1,4% FTSE/ASE ,55 0,56% 7,1% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 766,02 2,79% -8,6% Τηλεπικοινωνίες 2.312,16 0,00% -5,9% Κατασκευές-Υλικά 2.280,46-0,66% 1,1% Πετρέλαιο & Αέριο 3.228,05 1,50% 7,7% Κοινής Ωφέλειας 1.467,27 2,81% -3,3% Τροφίµων & Ποτών 8.572,00 4,11% 11,2% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /02/17 16/02/ % 44,0 43,3 23% % Premium ASE ADEX (Discount) Φεβρουάριος , ,50 0,09 Μάρτιος , ,50 0,09 Απρίλιος , ,25-1,39 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,60 6,19 ΕΛΑΣΤΡΟΝ Α.Ε.Β.Ε. 0,81 5,33 ΕΗ Α.Ε. 2,67 4,30 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 13,88 4,28 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,15 4,20 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ) 0,34-2,86 ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε 1,11-2,63 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 4,39-2,01 ΠΛΑΣΤ. ΘΡΑΚΗΣ (ΚO) 2,50-1,96 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO) 0,84-1,75 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,35 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,33 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,19 ALPHA BANK (ΚΟ) ,30 MARFIN INVESTMENT GROUP ,20 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % MOTOR OIL HELLAS (KO) ,61 ALPHA BANK (ΚΟ) ,30 ΟΤΕ(ΚΟ) ,00 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,35 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,19 Σχόλιο Ηµέρας Αισθητή άνοδο κατά 1,60% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 639,46 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών βελτιώθηκε καθώς διαµορφώθηκε στα 51,1 εκ. ευρώ. Το δηµοσίευµα για συµφωνία Μέρκελ-Λαγκάρντ σε σχέση µε τη συµµετοχή του ΝΤ στο ελληνικό πρόγραµµα συνέτεινε στη διαµόρφωση θετικού προσήµου από το ξεκίνηµα. Όµως ήταν ο ισχυρισµός του Spiegel περί του ύψους της συµµετοχής του ΝΤ µετά µία ώρα πριν το κλείσιµο που οδήγησε στο αυξηµένο αγοραστικό ενδιαφέρον, αν και αντικειµενικά η ορατότητα για το αποτέλεσµα του Eurogroup της ευτέρας παραµένει χαµηλή. Ο τραπεζικός κλάδος (+2,79%) ήταν πρωταγωνιστής της ανόδου µε τη µετοχή της Eurobank (+6,13%) να ξεχωρίζει. Κέρδη κατέγραψε ακόµη η ΕΗ (+4,30%) µετά τα θετικά νέα από την Ε.Ε., η ΕΕΕ(+4,12%) που συµµετέχει µε πάνω από 11% στο Γενικό είκτη, ο ΟΠΑΠ (+1,23%), η Jumbo (+4,28%) και τα ΕΛΠΕ (+1,15%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψαν οι µετοχές του Τιτάνα (-0,48%), η Ελλάκτωρ (-2,63%), το Folli-Follie (-1,01%) και η Lamda (-2,01%). Η σηµερινή συνεδρίαση έχει στραµµένα τα µάτια της στο κρίσιµο Eurogroup γνωρίζοντας τις διαφορές της κυβέρνησης µε τους δανειστές αλλά και των δανειστών (Ε.Ε. µε το ΝΤ) µεταξύ τους. Προσδοκά ωστόσο να προκύψουν κάποια στοιχεία «λευκού καπνού» (π.χ. απόφαση επανόδου του κουαρτέτου στη διαπραγµάτευση) για να παραµείνει σε θετικό momentum, καθώς ουδένα συµφέρει µια άγονη έκβαση. Επιχειρηµατικά Νέα ΕΕΓΑ: στις 10 Μαρτίου οι δεσµευτικές προσφορές. Κανονικά, παρά τις κλιµακούµενες αντιδράσεις των εργαζοµένων, προχωρά ο διαγωνισµός για την πώληση τουλάχιστον του 75% του µετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Ασφαλιστικής από τη µητρική της εταιρεία, Εθνική Τράπεζα. Η µάχη εκτιµάται ότι θα δοθεί µεταξύ Fosun, Apollo και της κοινοπραξίας J. Calamos- Χαλικιά- Exingroup., ενώ το τίµηµα ίσως ξεπεράσει τα 750 εκ. ευρώ. Αβαξ: απορροφά θυγατρικές της. Στην απορρόφηση των 100% θυγατρικών της E- Construction A.E. και ΠΡΟΕΤ A.E. προχωρά η J&P ΑΒΑΞ. Ηµεροµηνία ισολογισµού µετασχηµατισµού ορίσθηκε η 31η Επίσης, στην Attica Bank προχωρά το σχέδιο για την τιτλοποίηση των κόκκινων δανείων ύψους 1,25 δισ. ευρώ της τράπεζας µε τη διεξαγωγή του αναγκαίου due diligence, ώστε να καλυφθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες απ[ό τον ενδιαφερόµενο επενδυτή, µε καταληκτική ηµεροµηνία για συµφωνία η 31η Μαρτίου. Spiegel: συµµετοχή µε 5 δις. ευρώ από το ΝΤ. Το ΝΤ θα συµµετάσχει µε ποσό 5 δισ. ευρώ στο πρόγραµµα διάσωσης της Ελλάδας, γράφει το Spiegel, Την Τετάρτη πάντως η καγκελάριος Άνγκελα Μέρκελ θα συναντηθεί στο Βερολίνο µε την επικεφαλής του Ταµείου Κριστίν Λανγκάρντ και το απόγευµα µε τον πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ζαν Κλοντ Γιούνκερ, σε συνέχεια της µεταξύ Μέρκελ-Λαγκάρντ συµφωνίας για συµµετοχή του ΝΤ στο ελληνικό πρόγραµµα και την παράλληλη µετάθεση του ζητήµατος του χρέους για το 2018, όπως υποστηρίζει η Die Welt. Παράλληλα, ο Έλληνας Υπουργός Οικονοµικών βλέπει πολιτική απόφαση στο Eurogroup της ευτέρας. Τέλος, πρωτογενές πλεόνασµα 248 εκατ. ευρώ παρουσίασε σε ταµειακή βάση τον Ιανουάριο του 2017 ο προϋπολογισµός, σύµφωνα µε στοιχεία της ΤτΕ. Το αντίστοιχο ποσό τον πρώτο µήνα του 2016 ήταν 386 εκατ. ευρώ.

2 ΔΙΕΘ Ν ΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜ Η Μ ΕΤΑΒΟ Λ Η % YTD Ο Μ Ο ΛΟ ΓΑ ΑΠ Ο ΔΟ ΣΗ Μ ΕΤΑΒΟ ΛΗ Α Μ ΕΡΙΚΗ Η ΠΑ M S C I W O R L D , 5 0, 0 0 % 4, 8 7 % U S 1 0 Y e a r 2,4 1 % - 1,3 1 % M S C I E M E R G IN G 9 3 9,0 3-0, 7 0 % 8, 9 0 % Η Ν. ΒΑΣΙΛ ΕΙΟ S & P ,1 6 0, 1 7 % 5, 0 2 % U K 1 0 Y e a r 1,2 1 % - 6,6 3 % D O W J O N E S ,0 5 0, 0 2 % 4, 3 6 % ΕΥΡ ΩΠΗ N A S D A Q ,7 2 0, 4 5 % 9, 4 8 % E U 1 0 Y e a r 0,3 0 % -1 3,4 7 % B R A Z I L IB O V E S P A ΕΥΡΩΠΗ ,4 2-0, 1 0 % 1 2, 4 9 % ΙΑ ΠΩΝΙΑ J P 1 0 Y e a r 0,0 9 % - 5,0 5 % E U R O S T O X X ,8 1-0, 4 5 % 0, 5 6 % S T O X X ,2 2-0, 3 4 % 2, 4 3 % D A X ,0 2-0, 3 1 % 2, 4 0 % ΕΛ ΛΗΝ ΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ Ο Μ Ο Λ Ο ΓΑ F T S E ,9 6-0, 0 3 % 2, 2 0 % G R 1 0 Y e a r 7,8 4 % 1,1 6 % C A C ,5 8-1, 1 6 % 0, 1 1 % G R 1 5 Y e a r 8,2 2 % 0,9 3 % I B E X ,3 0-0, 8 7 % 1, 5 8 % G R 2 0 Y e a r 8,1 9 % 0,8 6 % S W I S S M A R K E T ,4 9 0, 2 4 % 3, 4 9 % R U S S I A N R T S I $ ,2 1-2, 0 3 % -0, 0 2 % ΕΛΛΗ ΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ Ο Μ Ο ΛΟ ΓΑ Λ ΗΞΗ T U R K E Y B IS T ,4 1 0, 7 3 % 1 4, 3 5 % Ε Λ Π Ε 3,8 8 % - 0,0 2 % 1 0 /0 5 / Α ΣΙΑ Ε Λ Π Ε 4,5 8 % - 0,2 7 % 0 4 /0 7 / N IK K E I ,6 2-0, 5 8 % 0, 7 2 % Ο Τ Ε 2,5 2 % 5,7 7 % 0 7 /0 2 / H A N G S E N G ,7 4-0, 3 1 % 9, 9 5 % O T E 3,6 6 % 0,0 0 % 0 9 /0 7 / S H A N G H A I C O M P , , 8 5 % 4, 3 9 % Ε Η 1 4,5 1 % - 0,8 4 % 0 1 /0 5 / Μ ΕΤΑ ΒΛΗΤΟ ΤΗ ΤΑ T I T A N 1 8 /0 1 / C B O E V IX 1 1,4 9-2, 3 0 % -1 8, 1 6 % M O T O R O I L 3,7 4 % - 0,0 4 % 1 5 / 0 5 / V S T O X X 1 4,8 3 1, 0 1 % -1 8, 1 6 % ΕΜ ΠΟ ΡΕΥΜ Α ΤΑ (ΣΜ Ε) ΣΥΝ ΑΛ ΛΑ ΓΜ Α ΤΙΜ Η Μ ΕΤΑΒΟ Λ Η % YTD C R U D E O I L 5 3,4 0 0, 0 7 % -1, 9 2 % E U R /U S D 1, ,5 4 % 1, 0 2 % B R E N T O I L 5 5,8 1 0, 2 9 % -2, 4 4 % E U R /G B P 0, ,1 8 % -0, 1 0 % N A T U R A L G A S 2, , 7 0 % -2 5, 3 3 % E U R /C H F 1, ,0 1 % 0, 6 6 % G O L D ,1 0-0, 2 0 % 7, 0 2 % E U R /J P Y 1 1 9, 8 1-0,8 8 % 2, 2 8 % S I L V E R 1 8,1 0-0, 2 4 % 1 2, 4 5 % E U R /A U D 1, ,1 8 % 5, 5 8 % C O P P E R , 6 7 % 7, 6 7 % ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Σταθεροποιητικά έκλεισαν κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής οι αµερικανικοί δείκτες στη Wall Street. Πιο συγκεκριµένα, ο D.J. έκλεισε στις µονάδες (+0,02%) και ο S&P 500 στις 2.351µ. (+0,1%). Πτωτική εικόνα παρουσίασαν οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει αµετάβλητος στις 11,757µ ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 7.299µ (+0.3%). Τέλος, το ελληνικό etf Global X MSCI Greece στο NYSE έκλεισε στα 7,72 δολ. (+1,7%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων απώλειες κατέγραψε τόσο ο χρυσός κλείνοντας στα δολ. (-0,4%) όπως και το ασήµι (-0,5%) στα δολ. Σταθεροποιητικά κινήθηκε και το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 53,37 δολ/β (+0,05%). Η Αγορά Οµολόγων Πτώση σηµείωσαν οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων µε την δεκαετία να κλείνει στο 2,418%. Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων κινήθηκαν επίσης πτωτικά µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,305%. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Κέρδη και νέα ιστορικά υψηλά κατέγραψαν οι τρείς δείκτες στη Wall Street την Παρασκευή. Στην εβδοµάδα οι Dow Jones, Nasdaq ενισχύθηκαν 1,8% και ο S&P 1,5%. Στο εταιρικό µέτωπο, η Deere ανακοίνωσε καλύτερα των αναµενόµενων αποτελέσµατα α τριµήνου καθώς τα κέρδη ανά µετοχή διαµορφώθηκαν στα 61 σεντς και τα έσοδα στα 5,63 δισ. δολάρια. Οι αναλυτές προέβλεπαν τα κέρδη 56 σεντς και έσοδα 5,41 δισ. Νωρίτερα, η Kraft Heinz ανακοίνωσε ότι κατέθεσε πρόταση εξαγοράς ύψους 143 δισ. δολαρίων στην Unilever. Η πρώτη απάντηση της Unilever ήταν αρνητική. Οι µετοχές των Kraft Heinz και Unilever ενισχύθηκαν κατά 10,6% και 13,5% αντίστοιχα. Μικτά έκλεισαν οι ευρωαγορές µε τους επενδυτές να επικεντρώνονται στα εταιρικά αποτελέσµατα και στις µακροοικονοµικές ανακοινώσεις. Ειδικότερα, ικανοποίησαν τα αποτελέσµατα της γερµανικής Allianz καθώς τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 23% στο τρίµηνο. Επιπλέον η διοίκηση γνωστοποίησε ότι προχωρά σε πρόγραµµα επαναγοράς µετοχών της τάξεως των 3 δισ. ευρώ. Στον αντίποδα, πιέσεις ασκήθηκαν στη µετοχή της Volkswagen µετά από µείωση των πωλήσεων στην Κίνα. Νωρίτερα, τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έδειξαν περιορισµό του πλεονάσµατος τρεχουσών συναλλαγών τον εκέµβριο, σε σχέση µε το ιστορικό υψηλό του προηγούµενου µήνα, ενώ στη Βρετανία το κλίµα επιβαρύνεται από τα χειρότερα του αναµενόµενου στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις. Σήµερα ευτέρα οι αµερικανικές αγορές θα παραµείνουν κλειστές.

3 Γενικός είκτης Χ.Α. Ένα µεγάλο, ανέλπιστο και αναπάντεχο δώρο έλαβαν οι αγοραστές κατά την τελευταία συνεδρίαση της εβδοµάδας, από τον από µηχανής θεό που φέρει το όνοµα Spiegel, ανατρέποντας πλήρως τα µέχρι τότε απογοητευτικά δεδοµένα και τις αρνητικές προβλέψεις σχετικά µε την έκβαση του Eurogrup της ευτέρας. Ήταν το δηµοσίευµα του Γερµανικού περιοδικού που ανέφερε ότι τελικά το ΝΤ θα συµµετάσχει µε ποσό 5 δισ. ευρώ στο πρόγραµµα διάσωσης της Ελλάδας, γεγονός που αναζωπύρωσε τις προσδοκίες ολοκλήρωσης της αξιολόγησης και πυροδότησε µαζικές αγορές. Ο Γεν. είκτης διέσπασε ανοδικά σωρεία σηµαντικών αντιστάσεων, ανάµεσά των και εκείνης του εκθ. ΜΚΟ30 ηµ. που διέρχεται από τις 631 µον. όπως επίσης και εκείνης της τοπικής κορυφής των µον., µετατρέποντάς τις στις πλησιέστερες στηρίξεις. Όπως κατ επανάληψη έχουµε αναφέρει, ΑΝ ολοκληρωθεί έγκαιρα η αξιολόγηση και ΑΝ συµπεριλάβει η ΕΚΤ τα Ελληνικά οµόλογα στην ποσοτική χαλάρωση και ΑΝ εν τω µεταξύ δεν µεσολαβήσει µεγάλη διεθνή κρίση, ο δείκτης κατά τους επόµενους µήνες θα µπορούσε να προσεγγίσει τον στόχο των 785 µον. ( 38.2% του πτωτικού κύµατος από τις 1380 στις 420 µον.) Οικονοµικό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ 2:01 GBP Rightmove House Prices (MoM) (FEB) 2:01 GBP Rightmove House Prices (YoY) (FEB) 3:15 USD Fed's Mester to Speak at Global Interdependence Cent 9:00 EUR German Producer Prices (YoY) (JAN) 9:00 EUR German Producer Prices (MoM) (JAN) 13:00 GBP CBI Trends Total Orders (FEB) 13:00 GBP CBI Trends Selling Prices (FEB) 16:50 GBP Bank of England Bond Buying Operation ΕΥΡΩΖΩΝΗ 17:00 EUR Euro-Zone Consumer Confidence (FEB A) Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 12,00% ΑΡΑΙΓ 11,67% ΕΧΑΕ 7,50% ΕΥΑΠΣ 7,35% ΟΤΟΕΛ 7,26% ΕΛΛ 6,72% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,36% ΜΟΗ 6,02% ΕΥ ΑΠ 5,74% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 4,54% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,33% ΟΛΘ 3,14% Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)

4 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε 17/02/2017 Ε.Υ.Α.Π. Α.Ε. 16/06/2017 CPI Α.Ε ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ 22/02/2017 ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε 28/06/2017 ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ 24/02/2017 TRASTOR Α.Ε.Ε. ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ 24/02/2017 ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. 01/03/2017 GRIVALIA PROPERTIES Α.Ε.Ε.Α.Π. 22/03/2017 MOTO 09/05/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 24/05/2017 Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος Φεβρουαρίου 2017: Eurogroup 24 Φεβρουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Fitch 24 Φεβρουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 9 Μαρτίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 15 Μαρτίου 2017: Εκλογές στην Ολλανδία 20 Μαρτίου 2017: Eurogroup 31 Μαρτίου 2017: Ενεργοποίηση άρθρου για την αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από Ε.Ε. 7 Απριλίου 2017: Eurogroup Απριλίου 2017: Εαρινή Σύνοδος ΝΤ στην Ουάσιγκτον 23 Απριλίου 2017: 1ος γύρος προεδρικών εκλογών στην Γαλλία 27 Απριλίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 7 Μαΐου 2017 : 2 ος Κύκλος προεδρικών εκλογών στη Γαλλία 22 Μαΐου 2017: Eurogroup 8 Ιουνίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 15 Ιουνίου 2017: Eurogroup 23 Ιουνίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 17 Ιουλίου 2017: Λήξη οµολόγου 2 ις Ευρώ 20 Ιουλίου 2017: Λήξη οµολόγου 4 ις Ευρώ

5 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.