.Ε.Π.Ε.Υ. 425.03 Παρασκευή, 22 Σεπτεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 765,99 1,06% 19,0% FTSE/ASE 25 2.021,86 0,97% 16,1% FTSE/ASE 40 1.044,31 1,69% 38,6% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 871,43 3,79% 4,0% Τηλεπικοινωνίες 2.890,20 1,35% 17,6% Κατασκευές-Υλικά 2.606,01-0,85% 15,6% Πετρέλαιο & Αέριο 4.490,16-1,13% 49,7% Κοινής Ωφέλειας 2.039,21 1,19% 34,4% Τροφίµων & Ποτών 10.480,78-0,41% 36,0% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 72 41 18 21/09/17 20/09/17 91 110-17% 52,1 51,6 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος 2017 2.021,86 2.025,00 0,16 Νοέµβριος 2017 2.021,86 2.027,25 0,27 εκέµβριος 2017 2.021,86 2.012,00-0,49 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2,95 9,26 ΣΕΛΟΝΤΑ ΙΧΘ.(ΚΟ) 0,24 5,31 ΟΛΘ Α.Ε. 21,94 4,48 ΧΑΛΚOΡ (KA) 0,91 4,36 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,31 4,32 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,07-4,29 ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ (ΚΟ) 2,20-2,22 AS COMPANY AE (ΚΟ) 1,36-2,16 MOTOR OIL HELLAS (KO) 19,01-1,91 ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ (KO) 3,35-1,76 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 73.029.677 4,32 ALPHA BANK (ΚΟ) 10.373.614 3,28 EUROBANK ERGASIAS (KO) 8.524.378 1,32 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 6.362.617 9,26 MARFIN INVESTMENT GROUP 2.216.309 3,85 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 19.709.867 3,28 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 22.566.170 4,32 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 18.865.159 9,26 EUROBANK ERGASIAS (KO) 6.627.704 1,32 ΟΤΕ(ΚΟ) 4.504.962 1,35 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 1,06% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 765,99 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 95,7 εκ. ευρώ διατηρούµενη σε ικανοποιητικά επίπεδα. Η αναµενοµένη αντίδραση της αγοράς συντελέστηκε πράγµατι µε το Γενικό είκτη να καταγράφει ενδοσυνεδριακά κέρδη µέχρι 2,4%. Αποτέλεσµα του ανοδικού ξεσπάσµατος του τραπεζικού κλάδου (+3,79% µε ενδοσυνεδριακό υψηλό +7,37%) που στις δηµοπρασίες απώλεσε µεγάλο µέρος των κερδών του. Το σύνολο των τραπεζικών µετοχών κατέγραψαν κέρδη µε τη µετοχή της Πειραιώς να υπεραποδίδει (+9,26%, ενδοσυνεδριακά µέχρι +15,93%) σε συνέχεια των διευκρινήσεων που δόθηκαν και από τις εποπτικές αρχές για το έλεγχο που διενεργήθηκε για τη περίοδο 2014-16. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν η ΕΗ (+2,54%), ο ΟΤΕ (+1,35%), ο Ελλάκτωρ (+1,36%), ο Μυτιληναίος (+2,58%), ο ΟΛΠ (+1,38%) και ο ΟΛΘ (+4,48%) σε συνέχεια των ικανοποιητικών αποτελεσµάτων του, αλλά και η Νηρέας (+3,40%) -Σελόντα (+5,31%) ενόψει των προτάσεων εξαγοράς τους. Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψαν η Motor Oil (-1,91%), ο Τιτάν (-1,71%) και η ΕΕΕ (-0,43%). Απολογιστικά, 68 µετοχές κατέγραψαν κέρδη ένατι 36 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση αναµένεται να παρουσιάσει και πάλι σηµαντική µεταβλητότητα µε τον τραπεζικό κλάδο στο επίκεντρο καθώς παραµένει ανοικτό το ενδεχόµενο της συνέχισης της συσσώρευσης. Άρα το τελικό πρόσηµο παραµένει ανοικτό στο βαθµό που η πληροφόρηση για το ενδεχόµενο διενέργειας AQR στις τράπεζες δεν γίνεται σαφέστερη. Επιχειρηµατικά Νέα Ο κύκλος εργασιών του ΟΛΘ για το πρώτο εξάµηνο του 2017 ανήλθε σε 27.955.756 έναντι των 21.167.064 του αντίστοιχου εξαµήνου του 2016 (+32,07%). Τα µετά από φόρους τα αποτελέσµατα διαµορφώθηκαν στα 9.800.945 έναντι των 5.540.950 του αντίστοιχου εξαµήνου του 2016 (+76,88%). Χρονιά ορόσηµο για την εταιρεία δηλώνει ο CEO. Μακρής. Γενική Εµπορίου: Άνοδος κερδών στο α εξάµηνο. Τα καθαρά κέρδη της εισηγµένης ανέβηκαν από τα 325 στα 444 χιλιάδες ευρώ το α εξάµηνο, ενώ οι πωλήσεις της αυξήθηκαν από τα 11,17 στα 12,27 εκατ. ευρώ. «Υπήρξε δυνητική ζηµία στην Τράπεζα Πειραιώς, η οποία όµως καλύφθηκε µε τις παραπάνω προβλέψεις που πήρε πέρυσι», τόνισαν πηγές της Τράπεζας της Ελλάδος, αναφορικά µε το θέµα που έχει ανακύψει µε το πόρισµα για χρηµατοδοτήσεις της περιόδου 2014-2016. Παίρνει πίσω το τελεσίγραφο η Eldorado Gold. Επικαλούµενη την πρόσφατη έκδοση αδειών στην Ολυµπιάδα, η εταιρεία δηλώνει ότι αναστέλλει προσωρινά την απόφαση να βάλει λουκέτο στις εγκαταστάσεις της. Μιλά για εποικοδοµητικό διάλογο µε το υπουργείο αλλά ξεκαθαρίζει ότι διατηρεί το δικαίωµα να κλείσει τις εγκαταστάσεις, αν οι συζητήσεις δεν τελεσφορήσουν. Την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουλίου 2017, το ταξιδιωτικό ισοζύγιο εµφάνισε πλεόνασµα 5,909 δισ. ευρώ, αυξηµένο κατά 8,1% έναντι πλεονάσµατος 5,467 δισ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2016. Ακόµη, την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουλίου 2017, η εισερχόµενη ταξιδιωτική κίνηση αυξήθηκε κατά 8,0% και διαµορφώθηκε στα 13,08 εκατ. ταξιδιώτες, έναντι 12,111 εκατ.. ταξιδιωτών την αντίστοιχη περίοδο του 2016.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ M SCI W ORLD 1 990,33-0,42% 13,65% US 10 Year 2,28% 0,39% M SCI EMERGING 1 108,19-0,35% 28,52% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2 500,60-0,30% 11,69% UK 10 Year 1,37% 2,86% DOW JONES 22 359,23-0,24% 13,14% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 5 934,91-0,65% 22,03% EU 10 Year 0,46% 0,66% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 75 604,34-0,53% 25,53% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,04% 37,93% EURO STO XX 50 3 539,59 0,24% 7,57% STO XX 60 0 382,88 0,20% 5,94% DAX 30 12 600,03 0,30% 9,75% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7 263,90-0,16% 1,69% GR 10 Year 5,56% 0,29% CAC 40 5 267,29 0,57% 8,33% GR 15 Year 6,41% 0,11% IBEX 35 10 297,00-0,78% 10,10% GR 20 Year 6,61% 0,03% SW ISS MARKET 9 134,13 0,45% 11,12% RUSSIAN RTSI $ 1 120,13 1,03% -2,79% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 104 001,20-0,87% 33,10% ΟΠΑΠ 3,02% -0,08% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,87% 1,17% 04/07/2019 NIKKEI 225 20 347,48 0,18% 6,17% ΟΤΕ 1,43% -3,05% 07/02/2018 HANG SENG 28 110,33-0,06% 26,67% OTE 1,60% -0,11% 09/07/2020 SHANG HAI COMP. 33 57,8 12-0,24% 7,78% ΕΗ 8,09% -0,19% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 5,11% -10,10% 11/07/2020 CBOE VIX 9,67-1,12% -31,13% MOTOR O IL 2,54% 0,02% 15/05/2019 VSTO XX 11,19-4,53% -38,25% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 50,55-0,28% -11,20% EUR/USD 1,194 0,41% 13,7 5% BRENT OIL 56,43 0,25% -4,00% EUR/GBP 0,879-0,23% -3,0 7% NATURAL GAS 2,9 46-4,78% -17,11% EUR/CHF 1,159 0,47% -7,4 5% GO LD 1 294,80-1,64% 11,56% EUR/JPY 13 4,31 0,64% -8,1 9% SILVER 17,02-1,82% 5,36% EUR/AUD 1,506 1,70% -3,2 3% COPPER 64 40-1,32% 17,06% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε απώλειες 0,23% στις 22.359 µονάδες, ο S&P σηµείωσε πτώση 0,30% στις 2.500 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαµηλότερα κατά 0,51% στις 6.422 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,11% στις 7.263 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,25% στις 12.600 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,49% στις 5.267 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε οριακή άνοδο 0,05% στις 10.297 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,61% στις 22.491 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στο µέτωπο των εµπορευµάτων, το πετρέλαιο έκλεισε µε πτώση 0,3%, στα 50,55 δολ. ανά βαρέλι, εν όψει της σηµερινής συνεδρίασης του ΟΠΕΚ, που δύσκολα όµως θα µπορούσε να αποφασίσει µια επέκταση της συµφωνίας για µείωση της παραγωγής. Η τιµή του χρυσού κινήθηκε χαµηλότερα 1,6% στα 1.294 δολ./oz. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,28 % και του γερµανικού στο 0,44 %.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Χαµηλότερα κινήθηκε η Wall Street στον απόηχο των αποφάσεων της Fed. Ειδικότερα, η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ γνωστοποίησε ότι αναµένει άλλη µια αύξηση των επιτοκίων εντός του 2017, οι επενδυτές πιθανολογούν τον εκέµβριο, τρεις αυξήσεις το 2018, δύο το 2019 και µόλις µία το 2020. Εν τω µεταξύ, οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν τις εξελίξεις µε τη Βόρεια Κορέα, αναµένοντας να δουν ποια θα είναι η «απάντηση» της Πιονγκγιάνγκ στις νέες κυρώσεις που ανακοίνωσαν οι ΗΠΑ. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, υπέγραψε ένα εκτελεστικό διάταγµα που επεκτείνει την εξουσία του για να ελέγχει άτοµα και ιδρύµατα που συνεργάζονται µε τη Βόρεια Κορέα, στοχεύοντας να διακόψει τη χρηµατοδότηση του καθεστώτος και να αποτρέψει τις πυρηνικές και πυραυλικές φιλοδοξίες του. Στο µέτωπο της απασχόλησης, αίσθηση προκάλεσε η µεγάλη πτώση στις αιτήσεις επιδοµάτων ανεργίας την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ. Οι αιτήσεις µειώθηκαν κατά 23.000 στις 259.000. Σηµειώνεται ότι οι αναλυτές προέβλεπαν αύξηση στις 300.000 αιτήσεις εξαιτίας των επιπτώσεων από το καταστροφικό πέρασµα των τυφώνων Χάρβει και Ίρµα. Παράλληλα, ο δείκτης µεταποίησης της Philadelphia Fed τον Σεπτέµβριο αυξήθηκε περισσότερο απ όσο ανέµεναν οι αναλυτές, στις 23,8 µονάδες από 18,9 τον προηγούµενο µήνα. Επιστρέφοντας στην Ευρώπη, η καταναλωτική εµπιστοσύνη στην ευρωζώνη αυξήθηκε περισσότερο από ότι προέβλεπαν οι αναλυτές το Σεπτέµβριο, σύµφωνα µε στοιχεία που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Η Κοµισιόν ανακοίνωσε πως η καταναλωτική εµπιστοσύνη αυξήθηκε στο -1,2 από -1,5 τον Αύγουστο. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο από τον Απρίλιο του 2001.
Γενικός είκτης Χ.Α. H διάσπαση της σηµαντικής στήριξης του Γενικού είκτη στην ζώνη των 812 µονάδων, οδήγησε τον Γενικό είκτη προς το επόµενο σηµαντικό επίπεδο στήριξης των 772 µ, µε αυξηµένο όγκο συναλλαγών. Η επιδείνωση της τεχνικής εικόνας της αγοράς είναι τέτοια που δεν θα πρέπει να χαθεί η σηµαντική στήριξη των 770-772 µονάδων. Αµέσως επόµενη πολύ σηµαντική στήριξη είναι οι 746 µονάδες. Όπως είχαµε προαναφέρει, η συνεχιζόµενη κακή εικόνα του Τραπεζικού είκτη ήταν αυτή που είχε καθοριστικό ρόλο στο να ολοκληρωθεί η παρατεταµένη συσσώρευση στην αγορά και να οδηγήσει τον Γενικό είκτη σηµαντικά χαµηλότερα. Οπότε ο τραπεζικός δείκτης είναι ξανά αυτός που θα επηρεάσει άµεσα την πορεία του Γενικού είκτη στις επόµενες συνεδριάσεις. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 20-22 Σεπτεµβρίου: Ετήσιο συνέδριο του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου στο Λονδίνο 24 Σεπτεµβρίου 2017: Γερµανικές Εκλογές 26-27 Σεπτεµβρίου : Παρουσιάσεις των ελληνικών τραπεζών σε συνέδριο της Βank of America 29 Σεπτεµβρίου: θα επισκεφθεί την Αθήνα η C. Lagarde, επικεφαλής του ΝΤ. 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 18 Οκτωβρίου: θα έρθουν στην Αθήνα οι επίσηµοι θεσµοί 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:45 EUR French Gross Domestic Product (QoQ) (2Q F) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:45 EUR French Gross Domestic Product (YoY) (2Q F) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:00 EUR Markit France Manufacturing PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:00 EUR Markit France Services PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:00 EUR Markit France Composite PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:30 EUR Markit/BME Germany Manufacturing PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:30 EUR Markit Germany Services PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:30 EUR Markit/BME Germany Composite PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Markit Eurozone Manufacturing PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Markit Eurozone Services PMI (SEP P) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Markit Eurozone Composite PMI (SEP P) ΒΡΕΤΑΝΙΑ ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Trends Total Orders (SEP) 13:00 GBP CBI Trends Selling Prices (SEP) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Manufacturing PMI (SEP P) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Services PMI (SEP P) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Composite PMI (SEP P) ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes U.S. Rig Count (SEP 22) Μ ΕΤΟ ΧΗ Μ ΕΡ. Α Π Ο ΔΟ ΣΗ Η μερ. Α ποκοπ ής Α Ρ Α ΙΓ 4,9 9 % 1 7 /0 5 /2 0 1 7 Ε Λ Π Ε 2,7 7 % 0 3 /0 7 /2 0 1 7 Ε Υ Π ΙΚ 2,9 2 % 2 4 /0 5 /2 0 1 7 Ε Χ Α Ε 1,3 1 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 Ε Υ Α Π Σ 2,6 3 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 Γ Ρ ΙΒ 4,3 7 % 2 7 /0 3 /2 0 1 7 Ο Τ Ε 1,5 3 % 0 7 /0 7 /2 0 1 7 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,1 9 % 1 8 /0 5 /2 0 1 7 Κ Α Ρ Ε Λ 3,0 4 % 2 4 /0 7 /2 0 1 7 Κ Λ Μ 2,8 8 % 2 0 /0 6 /2 0 1 7 Λ Υ Κ 9,1 4 % 0 7 /0 6 /2 0 1 7 Μ Ο Η 4,7 2 % 2 6 /0 6 /2 0 1 7 Ο Λ Θ 2,2 3 % 3 1 /0 7 /2 0 1 7 Ο Π Α Π 7,7 3 % 2 7 /0 9 /2 0 1 7 Ο Τ Ο Ε Λ 3,6 2 % 1 5 /0 6 /2 0 1 7 Σ Α Ρ 1,4 8 % 0 9 /0 5 /2 0 1 7 Ε Λ Λ 4,8 0 % 0 9 /0 3 /2 0 1 7 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,3 7 % 1 9 /0 6 /2 0 1 7 Τ ΙΤ Κ 0,4 8 % 1 3 /0 6 /2 0 1 7 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,1 8 % 3 0 /0 5 /2 0 1 7 E E E K 1,5 6 % 2 9 /0 6 /2 0 1 7 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία Γ.Ε. ΗΜΗΤΡΙΟΥ Α.Ε.Ε. 25/09/2017 BRIQ PROPERTIES Α.Ε.Ε.Α.Π. 27/09/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε. 27/09/2017 MERMEREN KOMBINAT A.D. PRILEP 09/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 10/10/2017 ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 11/10/2017 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 12/10/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.