.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 9 Ιανουαρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 660,30 0,42% 2,6% FTSE/ASE 25 1.773,94 0,01% 1,9% FTSE/ASE 40 788,71 0,36% 4,6% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 871,50-0,49% 4,0% Τηλεπικοινωνίες 2.471,81-0,22% 0,6% Κατασκευές-Υλικά 2.297,92 0,37% 1,9% Πετρέλαιο & Αέριο 3.095,00 1,62% 3,2% Κοινής Ωφέλειας 1.560,27 0,88% 2,9% Τροφίµων & Ποτών 7.706,62-0,03% 0,0% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 68 46 15 05/01/17 04/01/17 49 44 11% 46,2 46,1 24% Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,42% σηµείωσε ο Γενικός είκτης στη συνεδρίαση της Πέµπτης, τελευταίας της προηγούµενης εβδοµάδος, κλείνοντας στις 660,4 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών κατέγραψε νέα βελτίωση καθώς έφτασε στα 50,4 εκ. ευρώ. Η ανοµβρία ειδήσεων ήταν πάλι το κυρίαρχο χαρακτηριστικό οδηγώντας τη συνεδρίαση σε µια νωχελική κίνηση µε αρνητικό πρόσηµο στο µεγαλύτερο µέρος της. Αυτό ωστόσο δεν εµπόδισε να υπάρξει διαφορετικό φινάλε στις δηµοπρασίες ώστε να καταγραφεί τελικά θετικό πρόσηµο. Ο τραπεζικός δείκτης κατέγραψε απώλειες κατά 0,49% µε τις µετοχές της Εθνικής (-2,67%) και της Πειραιώς (-1,37%) να υποχωρούν. Απώλειες είχαν και οι µετοχές του Folli-Follie (- 2,33%), του ΟΤΕ (-0,22%), του Μυτιληναίου (-0,32%) και της ΕΕΕ (-0,05%). Στον αντίποδα, κέρδη κατέγραψε η Motor Oil (+1,8%), o ΟΠΑΠ (+1,05%), τα ΕΛΠΕ (+1,13%), η ΕΧΑΕ (+1,24%) και η Ελλάκτωρ (+0,85%) από τους δεικτοβαρείς, ενώ από τους λοιπούς τίτλους αξιοσηµείωτες επιδόσεις σηµείωσαν τα Πλαστικά Θράκης (+3,12%), η Cenergy (+4,46%), o Αβαξ (+1,62%), η ΕΥΑΘ (+3,43%), η Reds (+8,21%) και µε όγκο η Frigoglass (+5,26%). Απολογιστικά, 65 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 44 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση έχει τις προϋποθέσεις συνέχισης της θετικής κίνησης τόσο λόγω της βελτιούµενης τεχνικής εικόνας, όσο και λόγω του θετικού κλίµατος των διεθνών αγορών που κινήθηκαν ανοδικά την Παρασκευή µετά τα στοιχεία εκεµβρίου της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ. Παράγωγα FTSE-20 % Premium ASE ADEX (Discount) Ιανουάριος 2017 1.773,94 1.766,00-0,45 Φεβρουάριος 2017 1.773,94 1.766,00-0,45 Μάρτιος 2017 1.773,94 1.776,75 0,16 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ (ΚΟ) 0,16 7,48 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,04 7,32 ΧΑΛΚOΡ (KA) 0,47 3,73 Ε.Υ.Α.Θ. A.E. (KO) 3,62 3,43 ΠΛΑΣΤ. ΘΡΑΚΗΣ (ΚO) 2,31 3,12 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,26-2,67 FOLLI-FOLLIE SA 19,28-2,33 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 4,00-1,72 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 0,22-1,37 SARANTIS (CR) 10,56-0,75 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ (ΚΟ) 28.696.905 7,48 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 28.592.414-2,67 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 28.555.436-1,37 ALPHA BANK (ΚΟ) 3.746.876 0,51 EUROBANK ERGASIAS (KO) 3.194.749 0,60 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 7.343.877 0,51 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 7.333.954-2,67 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 6.496.445-1,72 ΟΤΕ(ΚΟ) 6.332.224-0,22 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 6.167.974-1,37 Επιχειρηµατικά Νέα Φουρλής: πακέτο για το 3%.Μεταβιβάστηκε µέσω του Χρηµατιστηρίου το 3% (1.525.176 µετοχές) της Fourlis. Η συναλλαγή πραγµατοποιήθηκε µέσω εννέα πακέτων στην τιµή των 3,80 ευρώ. Quest: εισπράττει µετρητά 1, 1 εκ. ευρώ. Η Quest Συµµετοχών Α.Ε. καθίσταται 100% µέτοχος της BriQ Properties A.E.E.A.Π. η δε θυγατρική της Unisystems Α.Ε. θα επιστρέψει σε µετρητά ποσό ευρώ 1.130.872 στη µόνη µέτοχό της, Quest Συµµετοχών Α.Ε. Λούλης: οµολογιακά 40 εκ. ευρώ. Η "Μύλοι Λούλη" ανακοίνωσε ότι υπογράφηκαν δύο συµβάσεις κοινών εµπραγµάτως εξασφαλισµένων κοινοπρακτικών οµολογιακών δανείων, ύψους ευρώ 30 εκ. και ευρώ 10 εκ. αντίστοιχα, µε συντονίστρια και διαχειρίστρια τράπεζα την Alpha Bank, µε κύριο σκοπό την αναχρηµατοδότηση του τραπεζικού δανεισµού της. Motor Oil: ολοκλήρωση εξαγοράς στην Κύπρο. Την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Lukoil Cyprus Limited, η οποία λειτουργεί δίκτυο 31 πρατηρίων υγρών καυσίµων στη Μεγαλόνησο, από τη θυγατρική της CORAL ανακοίνωσε η Motor Oil. Τράπεζα Κύπρου: αποπληρωµή του ELA. Στην πλήρη αποπληρωµή της χρηµατοδότησης από τον ELA προχώρησε σήµερα η Τράπεζα Κύπρου. Από τον Μάρτιο του 2013 έχει αποπληρώσει συνολικά 11,4 δισ. ευρώ, ενώ κατά τη διάρκεια του 2016 και τις αρχές του 2017 αποπλήρωσε 3,8 δισ. ευρώ.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1783,1 0,04% 1,82% US 10 Year 2,42% 3,20% MSCI EMERGING 871,45-1,16% 2,18% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2276,98 0,35% 1,70% UK 10 Year 1,38% 3,60% DOW JONES 19963,80 0,32% 1,02% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 5007,08 0,85% 2,95% EU 10 Year 0,30% 22,63% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 61665,37-0,65% 2,39% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,06% -9,23% EURO STOXX 50 3321,17 0,11% 0,93% STOXX 600 365,45 0,05% 1,12% DAX 30 11599,01 0,13% 1,03% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7210,05 0,28% 0,94% GR 10 Year 6,86% 0,99% CAC 40 4909,84 0,21% 0,98% GR 15 Year 7,19% 0,13% IBEX 35 9515,90 0,56% 1,75% GR 20 Year 7,35% 0,19% SWISS MARKET 8417,46 0,75% 2,40% RUSSIAN RTSI $ 1172,59-0,65% 1,36% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 77106,57 0,94% -1,59% ΕΛΠΕ 4,03% 8,77% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 4,83% 0,10% 04/07/2019 NIKKEI 225 19454,33-0,71% 1,78% ΟΤΕ #ΤΙΜΗ! #ΤΙΜΗ! 07/02/2018 HANG SENG 22503,01 0,21% 2,43% OTE #ΤΙΜΗ! #ΤΙΜΗ! 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3154,321-0,35% 2,18% ΕΗ 12,21% -1,22% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 CBOE VIX 11,32-3,00% -19,37% MOTOR OIL 3,31% 1,65% 15/05/2019 VSTOXX 15,34-6,81% -15,34% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 53,99 0,43% 0,06% EUR/USD 1,053-0,71% 0,18% BRENT OIL 57,10 0,37% 0,11% EUR/GBP 0,857 0,39% -1,27% NATURAL GAS 3,285 0,37% -12,54% EUR/CHF 1,072 0,05% -0,03% GOLD 1173,40-0,67% 1,94% EUR/JPY 123,25 0,73% -0,52% SILVER 16,52-0,71% 3,16% EUR/AUD 1,442-0,22% 1,39% COPPER 5590 0,18% 0,98% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Με κέρδη έκλεισαν κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής οι αµερικανικοί δείκτες στη Wall Street. Πιο συγκεκριµένα, ο D.J. έκλεισε στις 19.963 µονάδες (+0,3%) και ο S&P 500 στις 2.277µ. (+0,3%). Μικτή εικόνα παρουσίασαν οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει στις 11,599µ (0,1%) ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 7.210µ (+0.2%). Τέλος, το ελληνικό etf Global X MSCI Greece στο NYSE έκλεισε στα 8,17 δολ. (-0,1%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων απώλειες σηµείωσε τόσο ο χρυσός που έκλεισε στα 1.173 δολ. (-0,7%) όσο και το ασήµι στα 16,5 δολ. (-0,7%). Πτωτικά κινήθηκε και το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 53,7 δολ/β (-0,1%). Η Αγορά Οµολόγων Σταθεροποιητικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων µε την δεκαετία να κλείνει στο 2,42%. Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων κινήθηκαν ανοδικά µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,30%. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Ισχυρά εβδοµαδιαία κέρδη και νέα ρεκόρ για τους δυο από τους τρεις βασικούς δείκτες καταγράφηκαν την Παρασκευή στη Wall Street, ενώ ο Dow Jones έφτασε για ακόµη µία φορά µια ανάσα από το ψυχολογικό όριο των 20.000 µονάδων. Σε επίπεδο εβδοµάδας, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 1%, ο S&P ενισχύθηκε κατά 1,7% και ο Nasdaq σηµείωσε εβδοµαδιαία άνοδο 2,6%. Στο επίκεντρο των επενδυτών βρέθηκαν τα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, τον εκέµβριο δηµιουργήθηκαν 156.000 νέες θέσεις εργασίας σύµφωνα µε το αµερικανικό υπουργείο Εργασίας. Παράλληλα, το ποσοστό ανεργίας ανήλθε στο 4,7% τον εκέµβριο από 4,6% το Νοέµβριο. Οι οικονοµολόγοι που ρωτήθηκαν από τη The Wall Street Journal ανέµεναν 183.000 νέες θέσεις εργασίας και ποσοστό ανεργίας 4,7%. Οι ωριαίες αποδοχές των εργαζόµενων στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν κατά 2,9%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά ετών. Συνολικά το 2016 προστέθηκαν στην αµερικανική οικονοµία περίπου 2 εκατ. νέες θέσεις εργασίας.
Γενικός είκτης Χ.Α. Σηµαντικότατες τεχνικές εξελίξεις έλαβαν χώρα κατά την εβδοµάδα που µας πέρασε στον δείκτη της µεγάλης κεφαλαιοποίησης. ιέσπασε την τοπική κορυφή των 1760 µον. αλλά η διαγώνιος Κ2 αναχαίτισε την ορµή της ανόδου. Από την υπέρβαση της Κ2, ή την παραβίαση της ανερχόµενης γραµµής τάσης S1, θα εξαρτηθεί η βραχυπρόθεσµη πορεία του δείκτη κατά την νέα εβδοµάδα. Σε ενδεχόµενη υπέρβαση της Κ2, ο δείκτης κατά πάσα πιθανότητα και αργά ή γρήγορα, θα κατευθυνθεί προς την εξαιρετικά ισχυρή αντίσταση της τοπικής κορυφής των 1869 µον. Αντίθετα, σε ενδεχόµενη παραβίαση της S1, θα κινηθεί τουλάχιστον προς την ζώνη στήριξης του συστήµατός µας που οριοθετείται από τους εκθ. ΜΚΟ 10 και 30 ηµ. που σήµερα διέρχονται από τις 1729 και 1702 µον. αντίστοιχα. Ο ι κ ο νο µ ικ ό Η µ ερ ο λ ό γ ιο ε υ τέ ρ α Χ ώ ρ α Ώ ρ α Γε γο ν ό ς Ε κ τίµ ησ η Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n In d u s tri a l P ro d u c tio n n.s.a. a n d w.d.a. ( Y o Y ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n C u r re n t A c c o u n t (e u r o s ) (N O V ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n T ra d e B a la n c e (e u r o s ) ( N O V ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n C u r re n t A c c o u n t (e u r o s ) (N O V ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n E x p o rts s.a. ( M o M ) ( N O V ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n Im p o rts s.a. ( M o M ) ( N O V ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 0 :3 0 G B P H a li fa x P lc H o u s e P r ic e s s.a. ( M o M ) (D E C ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 0 :3 0 G B P H a li fa x H o u s e P ri c e ( 3 M o Y ) ( D E C ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 1 :3 0 E U R E u r o - Z o n e S e n tix In ve s to r C o n fid e n c e ( J A N ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R E u r o - Z o n e U n e m p lo y m e n t R a te ( N O V ) Η Π Α 1 6 :0 0 U S D F e d 's R o e s e n g r e n S p e a k s i n H a r tfo rd, C o n n e c tic u t Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 6 :5 0 G B P B a n k o f E n g la n d B o n d B u y i n g O p e ra ti o n Η Π Α 1 8 :3 0 U S D U.S. to S e l l 3 - M o n th B ill s Η Π Α 1 8 :3 0 U S D U.S. to S e l l 6 - M o n th B ill s Η Π Α 1 9 :4 5 U S D F e d 's L o c k h a r t S p e a k s to th e R o ta ry C lu b o f A tla n ta Η Π Α 2 2 :0 0 U S D C o n s u m e r C re d i t (N O V ) Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 12,00% ΑΡΑΙΓ 11,67% ΕΧΑΕ 7,50% ΕΥΑΠΣ 7,35% ΟΤΟΕΛ 7,26% ΕΛΛ 6,72% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,36% ΜΟΗ 6,02% ΕΥ ΑΠ 5,74% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 4,54% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,33% ΟΛΘ 3,14% Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)
ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Β.Ε.Τ.Ε. 09/01/2017 FLEXOPACK Α.Ε.Β.Ε.Π. 10/01/2017 ΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ ΑΕ 12/01/2017 ΚΡΙ-ΚΡΙ ΑΕ 24/01/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜ- ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ 24/05/2017 Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 20 Ιανουαρίου 2017: Ανάληψη προεδρίας από τον Ν. Τραµπ 26 Ιανουαρίου 2017: ιεξαγωγή Eurogroup 7 Μαΐου 2017 : 2ος Κύκλος προεδρικών εκλογών στη Γαλλία 15 Μαρτίου 2017: Εκλογές στην Ολλανδία 31 Μαρτίου 2017: Ενεργοποίηση άρθρου για την αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από Ε.Ε. 23 Απριλίου 2017: 1ος γύρος προεδρικών εκλογών στην Γαλλία Σεπτέµβριος Οκτώβριος 2017: Γερµανικές Εκλογές
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.