MIFID. Πληροφοριακό Πακέτο

Transcript

1 MIFID Πληροφοριακό Πακέτο

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1 Στόχοι και Πλαίσια Εφαρμογής της Νέας Νομοθεσίας Η Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι Υπηρεσίες της Η Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ Προσφερόμενες Επενδυτικές Υπηρεσίες Σχέση και Επικοινωνία με τον Πελάτη Σύγκρουση Συμφερόντων Διαχείριση Παραπόνων Πελατών Σύστημα Αποζημίωσης Επενδυτών και Ασφαλιστική Κάλυψη Προστασία Δεδομένων και Εμπιστευτικότητα Πληροφοριών Κατηγοριοποίηση Πελατών Αντιμετώπιση Πελατών ανά Κατηγορία Επαγγελματίες πελάτες Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Ιδιώτες Πελάτες Μεταβολή Κατάταξης Πελάτη Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Φύλαξη Χρηματοπιστωτικών Μέσων ή Κεφαλαίων Πελατών Χρησιμοποίηση Χρηματοπιστωτικών Μέσων Πελατών Παροχή Πίστωσης Για Αγορά Κινητών Αξιών (Margin Accounts) Βασικές Χρεώσεις και Συναφή Κόστη Εκτέλεση Εντολών σε Ελληνικές Μετοχές Εκτέλεση Εντολών σε Κυπριακές Μετοχές Λήψη και Διαβίβαση Εντολών σε Μετοχές Εξωτερικού Εκτέλεση Εντολών σε Ελληνικά Παράγωγα Λήψη και Διαβίβαση Εντολών σε Παράγωγα Εξωτερικού Έξοδα Θεματοφυλακής Έξοδα σχετιζόμενα με υπερήμερα χρεωστικά υπόλοιπα Έξοδα Μεταφοράς Μετοχών Έξοδα Δημιουργίας Μερίδας και Λογαριασμού στο Σύστημα Άυλων Τίτλων Επενδυτική Τραπεζική Γενικές Παρατηρήσεις Προσφερόμενα Χρηματοπιστωτικά Μέσα Εισηγμένοι Μετοχικοί Τίτλοι Ομόλογα, Άλλοι Χρεωστικοί Τίτλοι Αμοιβαία Κεφάλαια Παράγωγα Προϊόντα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης - Futures Δικαιώματα Προαίρεσης - Options Προθεσμιακές Συμβάσεις - Forwards Συμβάσεις Ανταλλαγής - Swaps Contracts For Differences Εντολές που αφορούν σε Εισηγμένα ή μη Χρηματοπιστωτικά Μέσα Επενδυτικοί Κίνδυνοι... 36

3 1 Στόχοι και Πλαίσια Εφαρμογής της Νέας Νομοθεσίας Ο Νόμος για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων & άλλες διατάξεις (3606/2007) ενσωματώνει στην ελληνική νομοθεσία την Οδηγία 2004/39/ΕΚ για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων. Σκοπός των διατάξεων είναι η θέσπιση κανόνων για την άσκηση των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες ή ασκούν επενδυτικές δραστηριότητες, ώστε αφενός να διασφαλίζονται τα συμφέροντα των επενδυτών και αφετέρου να διευκολύνεται η παροχή/άσκηση των εν λόγω υπηρεσιών/ δραστηριοτήτων σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση και στα κράτη-μέλη του Ενιαίου Οικονομικού Χώρου (ΕΟΧ). Οι επιχειρήσεις που υποχρεούνται να συμμορφωθούν στις διατάξεις του νόμου αυτού είναι, μεταξύ άλλων, οι Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (ΑΕΠΕΥ), οι Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων (ΑΕΔΑΚ), οι Ανώνυμες Εταιρείες Επενδυτικής Διαμεσολάβησης (ΑΕΕΔ). Επίσης, ορισμένες από τις διατάξεις του εν λόγω νόμου εφαρμόζονται και στα πιστωτικά ιδρύματα, εφόσον παρέχουν μία ή περισσότερες επενδυτικές υπηρεσίες ή ασκούν επενδυτικές δραστηριότητες. Οι διατάξεις δεν εφαρμόζονται στα πρόσωπα και τις επιχειρήσεις που αναφέρονται στο άρθρο 3 παρ. 4 του ν.3606/07. 3

4 2 Η Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι Υπηρεσίες της 2.1 Η Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ. Η Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ. (εφεξής Eurobank Equities ή Εταιρεία ) είναι θυγατρική εταιρεία του ομίλου της Τράπεζας Eurobank Ergasias Α.Ε. με ηγετική θέση στον ελληνικό χρηματιστηριακό κλάδο βάσει του όγκου συναλλαγών που πραγματοποιεί στην Αγορά Αξιών και στην Αγορά Παραγώγων του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Παράλληλα, η Εταιρεία συγκαταλέγεται στους πρωταγωνιστές της επενδυτικής τραπεζικής στην Ελλάδα και έχει παρουσία στις εξελίξεις των χωρών της Νέας Ευρώπης. Η Εταιρεία κατέχει ηγετική θέση στους τομείς των: Δημόσιων Προσφορών Μετοχών στην πρωτογενή και τη δευτερογενή αγορά μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών Συμβουλευτικών Υπηρεσιών όλου του φάσματος της επενδυτικής τραπεζικής όπως συνενώσεις/συγκεντρώσεις εταιρειών και ομίλων, σε αναδιαρθρώσεις ομίλων και λοιπές συναλλαγές πιο καινοτόμου χαρακτήρα. Επιπρόσθετα, η Eurobank Equities δραστηριοποιείται με μεγάλη επιτυχία σε Χρηματιστήρια του εξωτερικού παρέχοντας τη δυνατότητα απευθείας εκτέλεσης εντολών, σε μετοχές και παράγωγα, στα μεγαλύτερα διεθνή Χρηματιστήρια, ενώ επίσης είναι μέλος εξ αποστάσεως στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Τα στοιχεία της Εταιρείας είναι τα ακόλουθα: Επωνυμία EUROBANK EQUITIES ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Διακριτικός Τίτλος Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ. Διεύθυνση ΦΙΛΕΛΛΗΝΩΝ 10 & ΞΕΝΟΦΩΝΤΟΣ 13 Τηλέφωνο (+30) Φαξ (+30) Ηλεκτρονικό Ταχυδρομείο Δικτυακός Χώρος Εποπτική Αρχή info@eurobankequities.gr Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κολοκοτρώνη 1 & Σταδίου Αθήνα Τηλ:

5 2.2 Προσφερόμενες Επενδυτικές Υπηρεσίες Η Eurobank Equities έχει λάβει την υπ αριθμό 6/149/ άδεια λειτουργίας από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναφορικά με την παροχή κύριων και παρεπόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Παρακάτω παρατίθενται οι υπηρεσίες τις οποίες προσφέρει η Εταιρεία. Επενδυτικές Υπηρεσίες: Λήψη και διαβίβαση εντολών, η οποία συνίσταται στη λήψη και διαβίβαση εντολών για λογαριασμό πελατών, για κατάρτιση συναλλαγών σε χρηματοοικονομικά μέσα. Εκτέλεση εντολών για λογαριασμό πελατών, η οποία συνίσταται στην κατάρτιση συμβάσεων αγοράς ή πώλησης ενός ή περισσότερων χρηματοοικονομικών μέσων για λογαριασμό πελατών. Διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό, η οποία συνίσταται στη διαπραγμάτευση από την Εταιρεία με κεφάλαιά της ενός ή περισσότερων χρηματοοικονομικών μέσων προς κατάρτιση συναλλαγών επ αυτών. Διαχείριση χαρτοφυλακίων, η οποία συνίσταται στη διαχείριση, κατά τη διακριτική ευχέρεια της Εταιρείας, χαρτοφυλακίων πελατών, στο πλαίσιο εντολής τους, που περιλαμβάνουν ένα ή περισσότερα χρηματοοικονομικά μέσα. Παροχή επενδυτικών συμβουλών, η οποία συνίσταται στην παροχή προσωπικών συμβουλών σε πελάτη, είτε κατόπιν αιτήσεώς του είτε με πρωτοβουλία της Εταιρείας, σχετικά με μία ή περισσότερες συναλλαγές που αφορούν χρηματοοικονομικά μέσα. Αναδοχή χρηματοοικονομικών μέσων ή η τοποθέτηση χρηματοοικονομικών μέσων με δέσμευση ανάληψης. Τοποθέτηση χρηματοοικονομικών μέσων χωρίς δέσμευση ανάληψης. Παρεπόμενες Υπηρεσίες: Φύλαξη και διοικητική διαχείριση χρηματοοικονομικών μέσων για λογαριασμό πελατών, περιλαμβανομένης της παροχής υπηρεσιών θεματοφύλακα και παροχής συναφών υπηρεσιών, όπως η διαχείριση χρηματικών διαθεσίμων ή παρεχόμενων ασφαλειών. Παροχή πιστώσεων ή δανείων σε επενδυτή προς διενέργεια συναλλαγής σε ένα ή περισσότερα χρηματοοικονομικά μέσα, στην οποία μεσολαβεί η ΕΠΕΥ, η οποία παρέχει την πίστωση ή το δάνειο. Παροχή συμβουλών σε επιχειρήσεις σχετικά με τη διάρθρωση του κεφαλαίου τους, την κλαδική στρατηγική και συναφή θέματα, καθώς και παροχή συμβουλών και υπηρεσιών σχετικά με συγχωνεύσεις και εξαγορές επιχειρήσεων. Παροχή υπηρεσιών ξένου συναλλάγματος εφόσον συνδέονται με την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών. Έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και χρηματοοικονομική ανάλυση ή άλλες μορφές γενικών συστάσεων που σχετίζονται με συναλλαγές σε χρηματοοικονομικά μέσα. Παροχή υπηρεσιών σχετιζόμενων με την αναδοχή. 5

6 2.3 Σχέση και Επικοινωνία με τον Πελάτη Η γλώσσα που χρησιμοποιεί η Εταιρεία κατά την επικοινωνία της με τους πελάτες είναι η Ελληνική. Στις περιπτώσεις προσώπων που βρίσκονται εκτός Ελλάδας ή τα οποία δεν κατανοούν την ελληνική γλώσσα, η γλώσσα επικοινωνίας είναι η Αγγλική. Κατά την έναρξη συνεργασίας με έναν πελάτη και πριν από την πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής, η Εταιρεία ζητά από τον πελάτη να προσκομίσει τα απαραίτητα έγγραφα με τα οποία πιστοποιείται η ταυτότητά του. Οι πληροφορίες αυτές τηρούνται σε ηλεκτρονικά ή φυσικά αρχεία, σύμφωνα με τις διαδικασίες της Εταιρείας. Συγκεκριμένα, οι ελάχιστες απαιτούμενες πληροφορίες είναι: Για Φυσικά Πρόσωπα: Όνομα και επίθετο, όνομα πατρός, ημερομηνία γέννησης, υπηκοότητα, διεύθυνση κατοικίας (τρέχουσα), διεύθυνση εργασίας (τρέχουσα), επάγγελμα, τηλέφωνο επικοινωνίας, τύπος και αριθμός του αποδεικτικού εγγράφου που πιστοποιεί την ταυτότητα του πελάτη, χώρα κύριας επαγγελματικής δραστηριότητας, ιδιότητα πελάτη, αριθμός φορολογικού μητρώου, τελευταίο εκκαθαριστικό σημείωμα. Για την αρχειοθέτηση των στοιχείων αυτών απαιτείται η προσκόμιση ανάλογων αποδεικτικών εγγράφων. Για Νομικά Πρόσωπα: Καταστατική έδρα, πραγματική έδρα, τομέας δραστηριότητας, χώρα κύριας επαγγελματικής δραστηριότητας, σύνθεση διοικητικού συμβουλίου, καταστατικό εταιρίας, εκπροσώπηση, δείγματα υπογραφών, δήλωση φορολογίας εισοδήματος. Ο πελάτης οφείλει να ενημερώνει την Εταιρεία για οποιαδήποτε μεταβολή των προαναφερόμενων στοιχείων και να προσκομίζει τα ανάλογα αποδεικτικά στοιχεία. Η επικοινωνία της Εταιρείας βασίζεται στα στοιχεία τα οποία έχει γνωστοποιήσει ο πελάτης σε αυτήν και τα οποία η Εταιρεία θεωρεί ως αληθή. Η αποστολή από την Εταιρεία των σχετικών εγγράφων προς ενημέρωση του πελάτη θεωρείται ότι έχει ολοκληρωθεί και έχει γίνει αποδεκτή από τον πελάτη, εφόσον γίνεται με βάση τις πληροφορίες που τηρούνται στα αρχεία της Εταιρείας σύμφωνα με την τελευταία χρονικά ενημέρωσή της από αυτόν. Ο πελάτης μπορεί να επικοινωνήσει με την Εταιρεία μέσω τηλεφώνου, ταχυδρομείου, τηλεομοιοτυπίας (fax), ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ( ) (βλ. 2.1) καθώς και με την αυτοπρόσωπη παρουσία του στα γραφεία της Εταιρείας. Αναφορικά με την εκτέλεση εντολών, οι εντολές μπορούν να δοθούν εγγράφως, τηλεφωνικά, μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ( ), μέσω του διαδικτυακού κόμβου eurobanktrader ( ή με τηλεομοιοτυπία (fax). Η Eurobank Equities διατηρεί κάθε δικαίωμα να ζητήσει την επιβεβαίωση της εντολής του πελάτη, όταν αυτή δίνεται προφορικά, με ηλεκτρονικό ταχυδρομείο ( ) ή μέσω τηλεομοιοτυπίας (fax). Επίσης η Εταιρεία ενημερώνει τον πελάτη ότι για την προστασία των συμφερόντων και των δύο συναλλασσόμενων μερών (δηλ, της Eurobank Equities και του πελάτη), η ενδεχόμενη τηλεφωνική επικοινωνία, αλληλογραφία (ηλεκτρονική ή μη) ή/και χρήση ιστοσελίδων δύναται να παρακολουθείται και να καταγράφεται. Η Εταιρεία μπορεί να ενεργήσει σύμφωνα με τις οδηγίες που λαμβάνει τηλεφωνικά από τους πελάτες της άνευ ετέρου. Αποστολή Επιβεβαιώσεων Εκτέλεσης Εντολών Η αποστολή από την Εταιρεία προς τους πελάτες της των επιβεβαιώσεων εκτέλεσης εντολών τους πραγματοποιείται το αργότερο εντός της επόμενης εργάσιμης ημέρας από την ημερομηνία εκτέλεσής τους ή από τη λήψη της επιβεβαίωσης που της αποστέλλει τρίτος, εάν η Εταιρεία λαμβάνει την επιβεβαίωση εκτέλεσης της εντολής από τρίτο. 6

7 Προκειμένου η Εταιρεία να είναι σε θέση να εκπληρώσει την ανωτέρω υποχρέωση, θα πρέπει ο πελάτης να δηλώσει έναν προσωπικό λογαριασμό ηλεκτρονικής αλληλογραφίας ( ), έναν τηλεομοιοτυπικό αριθμό (fax) ή να έχει πρόσβαση στον διαδικτυακό κόμβο eurobanktrader ( Επιπλέον, η Εταιρεία ενημερώνει κάθε πελάτη στο τέλος κάθε ημερολογιακού μήνα, για όλες τις κινήσεις που έγιναν μέσα στο μήνα αυτό. 2.4 Σύγκρουση Συμφερόντων Η Εταιρεία, όπως αναφέρθηκε στην παράγραφο 2.2 ανωτέρω, παρέχει προς τους πελάτες της ένα ευρύ φάσμα κύριων αλλά και παρεπόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο παροχής των παραπάνω υπηρεσιών, ενδέχεται να υπάρξει σύγκρουση συμφερόντων: μέσα στην ίδια την Εταιρεία ή μεταξύ των υπαλλήλων της ή/και των συνδεδεμένων με αυτήν εταιρειών με τους πελάτες της Εταιρείας ή μεταξύ δύο ή περισσότερων πελατών της. Η Εταιρεία έχει αναλάβει την υποχρέωση να αντιμετωπίζει με συνέπεια, υπευθυνότητα και αποτελεσματικότητα τη διαχείριση τυχόν συγκρούσεων συμφερόντων. Συγκεκριμένες περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων μπορεί ενδεικτικά να προκύψουν: Κατά την παροχή επενδυτικών συμβουλών ή υπηρεσιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου σε πελάτες, όταν προτείνονται / καταρτίζονται συναλλαγές σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα για το οποία η Εταιρεία έχει κάποιο συμφέρον / συμμετοχή στον εκδότη, από άλλες επιχειρηματικές δραστηριότητες της Εταιρείας, όπως την παροχή χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σε άλλους πελάτες, από συνεργασία / σχέση της Εταιρείας με εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων, κατά την παραγωγή χρηματοοικονομικών αναλύσεων αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα που προσφέρονται σε πελάτες. Ενδέχεται, ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις οι μηχανισμοί ελέγχου και οι διαδικασίες που έχει θεσπίσει η Εταιρεία να μην επαρκούν για την αποφυγή πιθανών περιπτώσεων σύγκρουσης συμφερόντων. Στις περιπτώσεις αυτές, η Εταιρεία προβαίνει σε σχετική γνωστοποίηση στους πελάτες. Εφόσον οι πελάτες επιθυμούν να λάβουν πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την πολιτική σύγκρουσης συμφερόντων που ακολουθεί η Εταιρεία, δύνανται να υποβάλλουν σχετικό αίτημα στην Εταιρεία. 2.5 Διαχείριση Παραπόνων Πελατών Η Eurobank Equities στοχεύει στην προσφορά υπεύθυνων και αποτελεσματικών υπηρεσιών προς τους πελάτες της. Για την επίτευξη του ανωτέρω στόχου, η Eurobank Equities έχει θεσπίσει διαδικασία διαχείρισης των μεμονωμένων περιπτώσεων παραπόνων αναφορικά με τις προσφερόμενες υπηρεσίες της. Σύμφωνα με την ανωτέρω διαδικασία ισχύουν επιγραμματικά τα κάτωθι: Ο πελάτης μπορεί να υποβάλλει το παράπονο του είτε προφορικά είτε γραπτά στον Υπεύθυνο Λογαριασμού του πελάτη ή στο Τμήμα Εξυπηρέτησης Πελατών. Σε περίπτωση που το παράπονο μπορεί να επιλυθεί άμεσα τότε το αρμόδιο στέλεχος της Εταιρείας προβαίνει στις απαιτούμενες ενέργειες. Σε περίπτωση που το παράπονο δεν μπορεί να επιλυθεί άμεσα ή ο πελάτης δεν ικανοποιηθεί από τον προτεινόμενο τρόπο επίλυσής του, αρμόδιο στέλεχος της Εταιρείας επικοινωνεί με το Τμήμα Κανονιστικής Συμμόρφωσης προκειμένου να καθορισθεί ο ενδεδειγμένος τρόπος διαχείρισης του 7

8 παραπόνου. Στις περιπτώσεις που κρίνεται σκόπιμο, το Τμήμα Κανονιστικής Συμμόρφωσης αναλαμβάνει τη διαχείριση του παραπόνου. Στις περιπτώσεις αυτές, ενδέχεται να ζητηθεί από τον πελάτη να υποβάλει το παράπονό του εγγράφως αν δεν το έχει ήδη πράξει. Η Εταιρεία διερευνά και παρέχει εξηγήσεις με τον πιο πρόσφορο τρόπο για κάθε παράπονο που υποβάλλεται από πελάτη της. 2.6 Σύστημα Αποζημίωσης Επενδυτών και Ασφαλιστική Κάλυψη Οι επενδυτικές υπηρεσίες που παρέχονται από την Eurobank Equities καλύπτονται από το Συνεγγυητικό Κεφάλαιο Επενδυτικών Υπηρεσιών, όπως αυτό ορίζεται εκάστοτε από την υπεύθυνη Αρχή. Η συμμετοχή της Εταιρείας στο κεφάλαιο αυτό διασφαλίζει την καταβολή αποζημιώσεων, σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στη νομοθεσία, σε εντολείς και αντισυμβαλλόμενα μέρη σε περίπτωση διαπιστωμένης οριστικής ή μη αναστρέψιμης αδυναμίας της Εταιρείας να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της που απορρέουν από την παροχή των καλυπτόμενων υπηρεσιών. Παράλληλα, η εταιρία μεριμνά για την αγορά ασφαλιστικής κάλυψης για «επαγγελματική ευθύνη» έναντι των πελατών της και τρίτων γενικά, που ανανεώνεται ετησίως. 2.7 Προστασία Δεδομένων και Εμπιστευτικότητα Πληροφοριών Η Eurobank Equities διασφαλίζει την εμπιστευτικότητα των πληροφοριών που λαμβάνει από τους πελάτες της και προστατεύει από σκόπιμη ή ακούσια αποκάλυψη τους σε μη εξουσιοδοτημένα άτομα. Η Εταιρεία έχει θεσπίσει πολιτικές και διαδικασίες, η αποτελεσματικότητα και η ορθή εφαρμογή των οποίων ελέγχονται τακτικά. 8

9 3 Κατηγοριοποίηση Πελατών Σύμφωνα με το ν.3606/2007, η Eurobank Equities έχει προβεί στην κατηγοριοποίηση των πελατών της σε: α) Ιδιώτες, β) Επαγγελματίες και γ) Επιλέξιμους Αντισυμβαλλομένους βάσει των στοιχείων που διαθέτει για αυτούς. Τα χαρακτηριστικά των τριών αυτών κατηγοριών απεικονίζονται γραφικά στο παρακάτω σχήμα: Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Για την παροχή οποιασδήποτε από τις ακόλουθες υπηρεσίες: -Εκτέλεση εντολών -Διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό και -Λήψη και διαβίβαση εντολών, η Eurobank Equities κατατάσσει τους πελάτες της, οι οποίοι υπάγονται σε μια από τις κατηγορίες του άρθρου 30 παρ.2 του ν.3606/2007, στην κατηγορία του «Επιλέξιμου Αντισυμβαλλομένου», με την αντίστοιχη απαλλαγή της Χρηματιστηριακής από συγκεκριμένες υποχρεώσεις, όπως σχετικά προβλέπεται στο Άρθρο 30 του Νόμου 3606/2007. Επαγγελματίες Πελάτες Επαγγελματίας πελάτης θεωρείται ο πελάτης ο οποίος διαθέτει την πείρα, τη γνώση και την εξειδίκευση ώστε να λαμβάνει τις δικές του επενδυτικές αποφάσεις και να εκτιμά δεόντως τους κινδύνους στους οποίους εκτίθεται και ο οποίος πληροί τα κριτήρια που ορίζονται στο άρθρο 6 του ν.3606/2007. Ιδιώτες Πελάτες Ιδιώτης πελάτης είναι κάθε πελάτης που δεν είναι επαγγελματίας (άρθρο 2 παρ. 8 του ν. 3606/2007). 3.1 Αντιμετώπιση Πελατών ανά Κατηγορία Κάθε πελάτης αντιμετωπίζεται από την Eurobank Equities με βάση την κατηγορία στην οποία έχει ταξινομηθεί, σύμφωνα με το ν. 3606/2007. Στους ιδιώτες πελάτες παρέχεται υψηλότερο επίπεδο προστασίας σε σχέση με τις άλλες δύο κατηγορίες πελατών. Η διαφορετική αντιμετώπιση ανά κατηγορία πελατών αφορά κυρίως (α) στην πληροφόρηση που παρέχεται στον πελάτη, (β) στην αξιολόγηση της συμβατότητας και της καταλληλότητας των επενδυτικών υπηρεσιών/ χρηματοπιστωτικών μέσων για το συγκεκριμένο πελάτη, (γ) στις ενημερώσεις που στέλνονται στον πελάτη αναφορικά με τις επενδυτικές υπηρεσίες/ χρηματοπιστωτικά μέσα που του προσφέρονται, και (δ) στον τρόπο που υλοποιείται η υποχρέωση για εκτέλεση εντολών του πελάτη με τους πλέον ευνοϊκούς για αυτόν όρους Επαγγελματίες πελάτες Οι επαγγελματίες πελάτες λαμβάνουν χαμηλότερο επίπεδο προστασίας σε σχέση με τους ιδιώτες πελάτες. Στους πελάτες αυτούς η Εταιρεία παρέχει πληροφορίες ως προς (α) την κατάταξή τους στην εν λόγω κατηγορία και το δικαίωμά τους για μεταβολή της κατάταξής τους, (β) τα προσφερόμενα χρηματοπιστωτικά μέσα και τις υπηρεσίες της Εταιρείας σε συνοπτική μορφή, (γ) την πολιτική εκτέλεσης εντολών της Εταιρείας, (δ) τη φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων και κεφαλαίων τους στην 9

10 περίπτωση που κατέχονται από τρίτο για λογαριασμό της Εταιρείας και (ε) την ύπαρξη τυχόν εμπράγματης ασφάλειας, βάρους ή δικαιώματος συμψηφισμού που έχει η Εταιρεία σε σχέση με τα χρηματοπιστωτικά μέσα ή κεφάλαιά τους. Επίσης, έναντι των πελατών που έχουν ενταχθεί στην κατηγορία του «επαγγελματία» η Εταιρεία έχει μειωμένες υποχρεώσεις αναφορικά με τις γνωστοποιήσεις που αποστέλλονται για την εκτέλεση των εντολών τους ή τη διαχείριση χαρτοφυλακίων τους. Τέλος, σύμφωνα με το άρθρο 13 παρ.2 της απόφασης 1/452/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, ο επαγγελματίας πελάτης θεωρείται ότι διαθέτει την αναγκαία πείρα και γνώση, ώστε να είναι σε θέση να κατανοεί τους κινδύνους που ενέχουν οι συγκεκριμένες επενδυτικές υπηρεσίες ή συναλλαγές για τις οποίες ο πελάτης έχει ενταχθεί στη συγκεκριμένη κατηγορία. Επομένως, η Εταιρεία δεν υποχρεούται να προβαίνει ως προς τους εν λόγω πελάτες στον έλεγχο συμβατότητας που προβλέπεται στο άρθρο 25 παρ. 5 του ν.3606/2007. Ως προς τον έλεγχο καταλληλότητας του άρθρου 25 παρ. 4 του ν.3606/2007, όπου αυτός απαιτείται, η Εταιρεία συλλέγει στοιχεία σχετικά μόνο με τους επενδυτικούς στόχους και την οικονομική δυνατότητά τους (βλ. κατωτέρω παρ. 3.3: Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας). Όταν όμως η παρεχόμενη υπηρεσία συνίσταται στην παροχή επενδυτικών συμβουλών, οι επαγγελματίες πελάτες που εντάσσονται σε μία από τις κατηγορίες της περίπτωσης α της παραγράφου 1 του άρθρου 6 του ν.3606/07 θεωρούνται ότι διαθέτουν την οικονομική δυνατότητα να αναλάβουν το βάρος των σχετικών κινδύνων, σύμφωνα με τους επενδυτικούς τους στόχους (άρθρο 12 παρ. 4 απόφασης 1/452/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς) Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Οι Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι είναι πελάτες, οι οποίοι υπάγονται σε μια από τις συγκεκριμένες κατηγορίες που προβλέπονται στο άρθρο 30 παρ. 2 ν.3606/2007. Στους πελάτες αυτούς η Εταιρεία παρέχει μόνο τις υπηρεσίες της λήψης, διαβίβασης και εκτέλεσης εντολών. Στην εν λόγω κατηγορία πελατών επιφυλάσσεται από το νόμο χαμηλότερο επίπεδο προστασίας σε σχέση με τις άλλες δύο κατηγορίες πελατών. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με το άρθρο 30 παρ. 1 του ν. 3606/2007, οι Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι δεν λαμβάνουν την πληροφόρηση που λαμβάνουν οι άλλες δύο κατηγορίες πελατών της Εταιρείας. Επίσης, η Εταιρεία έχει περιορισμένες υποχρεώσεις αναφορικά με τις γνωστοποιήσεις που αποστέλλονται για την εκτέλεση εντολών τους καθώς και ως προς το χρόνο αποστολής τους. Εξάλλου, η Εταιρεία δεν υποχρεούται να προβαίνει ως προς τους Επιλέξιμους Αντισυμβαλλομένους σε έλεγχο της συμβατότητας των προσφερόμενων επενδυτικών υπηρεσιών και χρηματοπιστωτικών μέσων (βλ. και κατωτέρω παρ. 3.3: Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας όπως απαιτείται σε συγκεκριμένες περιπτώσεις για ιδιώτη πελάτη.). Τέλος, η Εταιρεία δεν υποχρεούται να εκτελεί εντολές πελατών της που έχουν ενταχθεί στην εν λόγω κατηγορία με τους πλέον ευνοϊκούς για αυτούς όρους Ιδιώτες Πελάτες Ιδιώτες πελάτες είναι οι πελάτες (φυσικά και νομικά πρόσωπα) που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις που τάσσει ο νόμος ώστε να χαρακτηριστούν ως επαγγελματίες πελάτες ή Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι. Στους πελάτες αυτούς ο νόμος επιφυλάσσει υψηλότερη προστασία σε σχέση με τις άλλες δύο κατηγορίες πελατών. Η Εταιρεία, σε εκπλήρωση των υποχρεώσεών της που απορρέουν από το νόμο, παρέχει στους ιδιώτες πελάτες πριν από την παροχή επενδυτικής υπηρεσίας πληροφορίες σχετικά με (α) τα είδη και τα χαρακτηριστικά των χρηματοπιστωτικών μέσων και τους κινδύνους που αυτά ενέχουν, (β) τη φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων ή κεφαλαίων από την Εταιρεία για λογαριασμό τους, (γ) το κόστος και τις συναφείς χρεώσεις, (δ) την πολιτική εκτέλεσης εντολών που εφαρμόζει, (ε) τις ειδοποιήσεις που θα αποστέλλει η Εταιρεία στους πελάτες αυτούς καθώς και τη συχνότητα αποστολής τους. Ειδικά στους πελάτες, στους οποίους παρέχεται η υπηρεσία της διαχείρισης χαρτοφυλακίου, αποστέλλονται περιοδικές 10

11 ενημερώσεις ως προς τις δραστηριότητες της διαχείρισης χαρτοφυλακίων που πραγματοποιήθηκε για λογαριασμό τους εκτός εάν οι ενημερώσεις αυτές παρέχονται από τρίτο πρόσωπο. Οι ενημερώσεις που αποστέλλονται στους ιδιώτες πελάτες είναι πιο αναλυτικές από αυτές που αποστέλλονται στις άλλες δύο κατηγορίες πελατών. 3.2 Μεταβολή Κατάταξης Πελάτη Οι πελάτες της Εταιρείας δύνανται να ζητήσουν, με έγγραφο αίτημά τους προς την Εταιρεία, την κατάταξή τους σε άλλη κατηγορία πελατών από αυτήν που έχουν ήδη καταταγεί. Η μεταβολή της κατάταξής τους τελεί υπό τον όρο ότι πληρούνται οι προϋποθέσεις και τα κριτήρια που προβλέπονται στο ν.3606/2007. Αίτημα για μεταβολή κατάταξης είναι δυνατόν να υποβληθεί στις εξής περιπτώσεις: Ιδιώτης πελάτης αιτείται να ενταχθεί στην κατηγορία του επαγγελματία πελάτη: Ο ιδιώτης πελάτης πρέπει να πληροί τουλάχιστον δύο από τα τρία κριτήρια που προβλέπονται στο άρθρο 7 παρ.3 του ν. 3606/2007. Σε κάθε περίπτωση, η αποδοχή του σχετικού αιτήματος του πελάτη παραμένει στη διακριτική ευχέρεια της Εταιρείας, η οποία οφείλει να πεισθεί ευλόγως μετά από κατάλληλη αξιολόγηση της ικανότητας, της πείρας και των γνώσεων του πελάτη, ότι, λαμβανομένης υπόψη της φύσης των σχεδιαζόμενων συναλλαγών ή υπηρεσιών, ο πελάτης είναι ικανός να λάβει μόνος του επενδυτικές αποφάσεις και να κατανοήσει τους κινδύνους που αυτές ενέχουν. Επαγγελματίας πελάτης αιτείται να ενταχθεί στην κατηγορία του ιδιώτη πελάτη: Ο επαγγελματίας πελάτης, ο οποίος θεωρεί ότι δεν είναι σε θέση να εκτιμήσει ή να διαχειριστεί ορθά τους κινδύνους στους οποίους εκτίθεται, έχει τη δυνατότητα να ζητήσει να αντιμετωπίζεται ως ιδιώτης πελάτης προκειμένου να τύχει υψηλότερης προστασίας. Εφόσον η Εταιρεία αποδεχθεί το αίτημα του πελάτη, υπογράφεται σχετική συμφωνία. Επιλέξιμος Αντισυμβαλλόμενος αιτείται να ενταχθεί στην κατηγορία του επαγγελματία ή ιδιώτη πελάτη: Ο Επιλέξιμος Αντισυμβαλλόμενος έχει τη δυνατότητα να ζητήσει να αντιμετωπίζεται ως επαγγελματίας ή ιδιώτης πελάτης (άρθρο 5 παρ. 3 και 4 απόφασης 1/452/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς). Στις δύο τελευταίες περιπτώσεις μπορεί να προβεί η Εταιρεία στην αντίστοιχη μεταβολή με δική της πρωτοβουλία κατόπιν σχετικής ενημέρωσης του πελάτη. 3.3 Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας Η Eurobank Equities για την προστασία των πελατών της διενεργεί ελέγχους για να αξιολογήσει εάν οι επενδυτικές υπηρεσίες και τα χρηματοπιστωτικά μέσα που τους προσφέρει είναι κατάλληλα και συμβατά για αυτούς και ανταποκρίνονται στις ανάγκες και τους επενδυτικούς στόχους τους. Πιο συγκεκριμένα: Αξιολόγηση Καταλληλότητας Η Eurobank Equities, κατά την παροχή επενδυτικών συμβουλών και υπηρεσιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου, συνιστά ή προβαίνει σε κάποια συναλλαγή μόνο εάν αντλήσει επαρκείς πληροφορίες σχετικά με τη γνώση και την εμπειρία του πελάτη στον επενδυτικό τομέα που σχετίζεται με τη συγκεκριμένη κατηγορία χρηματοπιστωτικού μέσου ή υπηρεσίας, καθώς και σχετικά με τη χρηματοοικονομική κατάσταση και τους επενδυτικούς στόχους του, ώστε να μπορεί να του συστήσει τις επενδυτικές υπηρεσίες και τα χρηματοπιστωτικά μέσα που είναι κατάλληλα για την περίπτωσή του (έλεγχος καταλληλότητας). Σε περίπτωση που ο πελάτης δεν παρέχει την αναγκαία, κατά την εκτίμηση της Εταιρείας, πληροφόρηση, η Εταιρεία δεν μπορεί να του παρέχει τις ως άνω υπηρεσίες. Αξιολόγηση Συμβατότητας Η Eurobank Equities, κατά την παροχή άλλων επενδυτικών υπηρεσιών εκτός της υπηρεσίας επενδυτικών συμβουλών ή της διαχείρισης χαρτοφυλακίου, ζητεί από τον πελάτη πληροφορίες σχετικά με τη γνώση και την εμπειρία του στον επενδυτικό τομέα που σχετίζεται με τη συγκεκριμένη κατηγορία του προσφερόμενου ή ζητούμενου χρηματοπιστωτικού μέσου ή υπηρεσίας, ώστε να μπορεί να εκτιμήσει 11

12 κατά πόσον η σχεδιαζόμενη επενδυτική υπηρεσία ή το χρηματοπιστωτικό μέσο είναι συμβατά για τον πελάτη αυτόν (έλεγχος συμβατότητας). Σε περίπτωση που ο πελάτης δεν παρέχει την απαιτούμενη πληροφόρηση ή εάν οι σχετικές πληροφορίες είναι ανεπαρκείς ή σε περίπτωση που η Εταιρεία κρίνει, με βάση την πληροφόρηση που έχει λάβει, ότι το εν λόγω χρηματοπιστωτικό μέσο/ επενδυτική υπηρεσία δεν είναι συμβατά με τη γνώση και εμπειρία του, θα τον προειδοποιήσει αναλόγως. Εξαίρεση από την υποχρέωση για Αξιολόγηση Συμβατότητας κατά την παροχή της υπηρεσίας «Execution Only» Η Eurobank Equities παρέχει, μεταξύ άλλων, επενδυτικές υπηρεσίες οι οποίες συνίστανται αποκλειστικά στην εκτέλεση εντολών πελατών ή τη λήψη και διαβίβαση εντολών, με ή χωρίς παρεπόμενες υπηρεσίες, και οι οποίες αφορούν μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με τις διατάξεις του ν.3606/2007 (υπηρεσία «execution only»). Η Εταιρεία δύναται να παρέχει τις εν λόγω επενδυτικές υπηρεσίες χωρίς να έχει προβεί σε αξιολόγηση της συμβατότητας του χρηματοπιστωτικού μέσου/ επενδυτικής υπηρεσίας σύμφωνα με τα ανωτέρω, εφόσον πληρούνται σωρευτικά οι εξής προϋποθέσεις: (α) Οι εν λόγω υπηρεσίες αφορούν μετοχές, εισηγμένες για διαπραγμάτευση σε οργανωμένη αγορά ή σε ισοδύναμη αγορά τρίτης χώρας, μέσα χρηματαγοράς, μη σύνθετες ομολογίες, μερίδια ΟΣΕΚΑ και άλλα μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα. (β) Η υπηρεσία παρέχεται κατόπιν πρωτοβουλίας του πελάτη ή δυνητικού πελάτη. (γ) Ο πελάτης έχει ενημερωθεί σαφώς ότι, κατά την παροχή της εν λόγω υπηρεσίας, η Εταιρεία δεν υποχρεούται να αξιολογήσει τη συμβατότητα του χρηματοπιστωτικού μέσου που προσφέρεται ή της υπηρεσίας που παρέχεται και ότι δεν καλύπτεται από την αντίστοιχη προστασία των σχετικών κανόνων επαγγελματικής συμπεριφοράς. (δ) Η Εταιρεία συμμορφώνεται με τις κατά το άρθρο 13 υποχρεώσεις της, που αφορούν στην πολιτική σύγκρουσης συμφερόντων. Οι πελάτες ενημερώνονται ότι, κατά την παροχή της υπηρεσίας «execution only» ως προς οποιοδήποτε από τα προαναφερθέντα μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα, η Εταιρεία δεν υποχρεούται να αξιολογεί τη συμβατότητα του χρηματοπιστωτικού μέσου που προσφέρεται ή της υπηρεσίας που παρέχεται και ότι δεν καλύπτονται από την αντίστοιχη προστασία των σχετικών κανόνων επαγγελματικής συμπεριφοράς του άρθρου 25 παρ.5 ν.3606/

13 4 Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Η Eurobank Equities δύναται να προσφέρει σε επιλεγμένους πελάτες της, κατόπιν ειδικής συμφωνίας, την υπηρεσία διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Κατά την παροχή της εν λόγω υπηρεσίας, η Εταιρεία διενεργεί τον απαιτούμενο έλεγχο καταλληλότητας, αντλώντας τις αναγκαίες πληροφορίες σχετικά με τη γνώση και εμπειρία του πελάτη στον επενδυτικό τομέα που σχετίζεται με τη συγκεκριμένη κατηγορία χρηματοπιστωτικού μέσου καθώς και σχετικά με τη χρηματοοικονομική κατάσταση και τους επενδυτικούς στόχους του, ώστε να μπορεί να του συστήσει τις επενδυτικές υπηρεσίες και τα χρηματοπιστωτικά μέσα που είναι κατάλληλα για την περίπτωσή του. Η Εταιρεία προβαίνει στη διαχείριση του χαρτοφυλακίου του πελάτη, στο πλαίσιο εντολής του, κατά τη διακριτική της ευχέρεια, χωρίς να απαιτείται προηγούμενη επικοινωνία με τον πελάτη για την κατάρτιση κάθε συναλλαγής, υπό την προϋπόθεση της τήρησης των προσυμφωνηθέντων ορίων και περιορισμών για κάθε τύπο χαρτοφυλακίου και, σε ορισμένες περιπτώσεις, των συγκεκριμένων οδηγιών του πελάτη, κατά τα οριζόμενα στη μεταξύ τους σύμβαση. Η Εταιρεία, βασιζόμενη στην εμπειρία της στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και στις σημαντικές συμφωνίες συνεργασίας που έχει συνάψει με αξιόπιστους επενδυτικούς οίκους του εξωτερικού, προσφέρει τη δυνατότητα στον πελάτη να επιμερίσει τον επενδυτικό κίνδυνο, εμπλουτίζοντας το χαρτοφυλάκιό του με πλήθος χρηματοπιστωτικών μέσων που είναι διαθέσιμα τόσο στην ελληνική όσο και στις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Η αξιολόγηση καταλληλότητας (βλ. ανωτέρω παρ. 3.3: Αξιολόγηση Συμβατότητας και Καταλληλότητας) που η Εταιρεία διενεργεί καθορίζει το είδος του χαρτοφυλακίου που είναι κατάλληλο για κάθε πελάτη. Κάθε τύπος χαρτοφυλακίου επενδύει σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα με καθορισμένα ποσοστιαία όρια ανά τύπο χαρτοφυλακίου και σε συγκεκριμένο νόμισμα. Η Εταιρεία κατατάσσει κάθε τύπο χαρτοφυλακίου σε 4 κατηγορίες ανάλογα με τον κίνδυνο τον οποίο είναι διατεθειμένος να αναλάβει ο πελάτης: χαμηλό, μέτριο, υψηλό, ιδιαίτερα υψηλό. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα που μπορούν να συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο μεταξύ άλλων δύναται να είναι τα ακόλουθα : Χρηματικά Διαθέσιμα, Χρεωστικοί Τίτλοι & Συναφή Χρηματοπιστωτικά Μέσα: repos, reverse repos, προθεσμιακές καταθέσεις (time deposits), χρεωστικοί τίτλοι του Ελληνικού Δημοσίου, της Τράπεζας της Ελλάδος, διεθνών οργανισμών και άλλων, υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας (τουλάχιστον ΒΒΒ-) εκδοτών, μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων και παράγωγα προϊόντα. Μετοχές & Συναφή Χρηματοπιστωτικά Μέσα: μετοχές εισηγμένες (ή σε διαδικασία εισαγωγής) σε οργανωμένη αγορά, τίτλοι επιλογής (warrants ή covered warrants), μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων και παράγωγα προϊόντα. Τα είδη των χρηματοπιστωτικών μέσων που μπορούν να περιληφθούν σε κάθε τύπο χαρτοφυλακίου καθώς και τα είδη των συναλλαγών αναφέρονται συγκεκριμένα στη σύμβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου που συνομολογείται μεταξύ πελάτη και Εταιρείας. Η εν λόγω σύμβαση περιλαμβάνει επίσης τους διαχειριστικούς στόχους, το επίπεδο κινδύνου και κάθε ειδικό περιορισμό. Τέλος, για κάθε τύπο χαρτοφυλακίου μπορεί να συμφωνηθεί συγκεκριμένος δείκτης αναφοράς (benchmark) με τον οποίο θα συγκρίνεται η εκάστοτε απόδοση του χαρτοφυλακίου του πελάτη. Αποτίμηση Χαρτοφυλακίου Όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του επενδυτή αποτιμώνται σε ημερήσια βάση ακολουθώντας τη μέθοδο και τις πολιτικές που ακολουθεί η Eurobank Equities. Συγκεκριμένα, για την αποτίμηση εισηγμένων μετοχών και παραγώγων χρησιμοποιούνται οι τιμές κλεισίματος, οι οποίες ανακοινώνονται επίσημα σε κάθε οργανωμένη αγορά. Οι χρεωστικοί τίτλοι αποτιμώνται στις τιμές που ανακοινώνονται από την εταιρεία Bloomberg (Bloomberg Price BGN). Τέλος, η αποτίμηση της αξίας των μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων υπολογίζεται καθημερινά από την 13

14 εκάστοτε εταιρεία διαχείρισης τους και κατά κανόνα δημοσιεύεται στον τύπο μετά το πέρας δύο εργάσιμων ημερών. Ενημέρωση Πελατών Οι πελάτες ενημερώνονται για τις κινήσεις και την κατάσταση του χαρτοφυλακίου τους περιοδικά. Η ενημέρωση συνίσταται στην αποστολή σε τριμηνιαία βάση αναφορών οι οποίες, μεταξύ άλλων, περιλαμβάνουν την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου τους καθώς και λεπτομέρειες για κάθε χρηματοπιστωτικό μέσο το οποίο τηρείται στο χαρτοφυλάκιο, την αξία του στην αγορά ή την εύλογη αξία του, εάν η αξία του στην αγορά δεν είναι διαθέσιμη, το πιστωτικό υπόλοιπο κατά την αρχή και το τέλος της περιόδου που καλύπτει η ενημέρωση καθώς και την απόδοση του χαρτοφυλακίου τους, σε σύγκριση ενδεχομένως και με τυχόν δείκτη αναφοράς που έχει συμφωνηθεί, κατά τη διάρκεια της περιόδου που καλύπτει η ενημέρωση. Επίσης, οι πελάτες λαμβάνουν τις επιβεβαιώσεις των επιμέρους συναλλαγών που καταρτίστηκαν στα πλαίσια διαχείρισης του χαρτοφυλακίου τους κατά τη διάρκεια της περιόδου που καλύπτει η ενημέρωση. Στην περίπτωση που η Εταιρεία έχει συμφωνήσει με ιδιώτη πελάτη τη διαχείριση χαρτοφυλακίων του, η οποία επιτρέπει τη διαχείριση με μόχλευση, η κατά τα ανωτέρω περιοδική ενημέρωση γίνεται τουλάχιστον ανά μήνα. Εξάλλου, οι ιδιώτες πελάτες, κατόπιν συμφωνίας με την Εταιρεία, μπορούν να επιλέξουν να ενημερώνονται για τις συναλλαγές που καταρτίζονται στα πλαίσια της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου τους άμεσα και συνεπώς να λαμβάνουν τις επιβεβαιώσεις των συναλλαγών αυτών ανά εκτελεσθείσα συναλλαγή. Η αποστολή των εν λόγω επιβεβαιώσεων γίνεται το αργότερο την πρώτη εργάσιμη ημέρα μετά την εκτέλεση της συναλλαγής ή, εάν η Εταιρεία λαμβάνει την επιβεβαίωση από τρίτο, το αργότερο την πρώτη εργάσιμη ημέρα μετά τη λήψη της επιβεβαίωσης συναλλαγής από την Εταιρεία που αποστέλλει τρίτος, εκτός εάν ο ιδιώτης πελάτης λαμβάνει άμεσα τις ίδιες πληροφορίες με την επιβεβαίωση από άλλο πρόσωπο. Τέλος, κατά τη διαχείριση χαρτοφυλακίων ιδιωτών πελατών ή κατά την κίνηση λογαριασμών ιδιωτών πελατών που περιλαμβάνουν ακάλυπτη ανοικτή θέση σε συναλλαγή η οποία μπορεί να δημιουργήσει ενδεχόμενη υποχρέωση, η Εταιρεία γνωστοποιεί στον ιδιώτη πελάτη κάθε ζημία που υπερβαίνει το προκαθορισμένο όριο που έχει συμφωνηθεί μεταξύ της Εταιρείας και του πελάτη, το αργότερο στο τέλος της εργάσιμης ημέρας, κατά την οποία σημειώθηκε η υπέρβαση του ορίου ή στο κλείσιμο της επόμενης εργάσιμης ημέρας, εάν η υπέρβαση του ορίου σημειώθηκε σε μη εργάσιμη ημέρα. 14

15 5 Φύλαξη Χρηματοπιστωτικών Μέσων ή Κεφαλαίων Πελατών Η Eurobank Equities παρέχει υπηρεσίες θεματοφυλακής στο σύνολο των πελατών της. Οι υπηρεσίες αυτές παρέχονται είτε απευθείας από την Εταιρεία, όταν η φύλαξη αφορά χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια Αθηνών και Κύπρου, είτε μέσω της Τράπεζας Eurobank Ergasias S.A., όταν η φύλαξη αφορά χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία διαπραγματεύονται σε άλλες οργανωμένες αγορές. Επίσης, η Eurobank Equities, ενεργώντας σύμφωνα με τους κανόνες επιμέλειας που θεσπίζονται στην ισχύουσα νομοθεσία, δύναται να χρησιμοποιεί και τρίτους θεματοφύλακες, στους οποίους θα καταθέτει, κατόπιν συμφωνίας με τον πελάτη, χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία κατέχει για λογαριασμό του. Οι εν λόγω θεματοφύλακες ενδέχεται να είναι εγκατεστημένοι σε κράτος-μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή και εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης. Στην τελευταία περίπτωση, ο τρίτος θεματοφύλακας θα πρέπει να υπόκειται σε ειδικές ρυθμίσεις και εποπτεία στο κράτος αυτό. Επισημαίνεται, πάντως, ότι η Εταιρεία δεν καταθέτει χρηματοπιστωτικά μέσα που κατέχονται για λογαριασμό πελατών σε τρίτο θεματοφύλακα εγκατεστημένο σε τρίτη, εκτός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, χώρα η οποία δεν ρυθμίζει κανονιστικά την κατοχή και φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων για λογαριασμό άλλου προσώπου, εκτός εάν πληρούται μια από τις ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η φύση των χρηματοπιστωτικών μέσων ή των επενδυτικών υπηρεσιών που συνδέονται με αυτά απαιτεί την κατάθεσή τους σε τρίτο θεματοφύλακα εγκατεστημένο σε τρίτη, εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης, χώρα, ή (β) τα χρηματοπιστωτικά μέσα κατέχονται για λογαριασμό επαγγελματία πελάτη, ο οποίος έχει ζητήσει εγγράφως από την Εταιρεία να τα καταθέσει σε τρίτο θεματοφύλακα εγκατεστημένο σε τρίτη, εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης, χώρα. Η Εταιρεία, προκειμένου να καταθέτει προς φύλαξη τα χρηματοπιστωτικά μέσα σε τρίτο θεματοφύλακα, προβαίνει στην επιλογή και το διορισμό του τρίτου θεματοφύλακα μέσω συγκεκριμένης εσωτερικής διαδικασίας της Εταιρείας κατά την οποία λαμβάνονται υπόψη μια σειρά κριτηρίων και προϋποθέσεων που πρέπει να πληρούνται. Η κατάθεση προς φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων της αλλοδαπής στην Τράπεζα Eurobank Ergasias S.A. (καθώς και σε οποιονδήποτε άλλο θεματοφύλακα) γίνεται στο όνομα του εκάστοτε πελάτη με επιβάρυνση και ευθύνη του, κάθε δε σχετικός με τις εν λόγω ενέργειες κίνδυνος αναλαμβάνεται αποκλειστικά από τον πελάτη. Οι πελάτες της Εταιρείας διατηρούν το δικαίωμα να ορίσουν διαφορετικό θεματοφύλακα εφόσον το επιθυμούν. Στην περίπτωση αυτή, η Εταιρεία δεν φέρει καμία απολύτως ευθύνη αναφορικά με πράξεις ή παραλείψεις του επιλεγμένου από τον πελάτη θεματοφύλακα. Η Εταιρεία, στα πλαίσια της παροχής υπηρεσιών θεματοφυλακής από την ίδια, λαμβάνει όλα τα κατάλληλα μέτρα προκειμένου να διασφαλίζει τα συμφέροντα των πελατών της και να ελαχιστοποιεί τυχόν κινδύνους που σχετίζονται με την ως άνω υπηρεσία. Ειδικότερα, η Εταιρεία διατηρεί ατομικούς χρηματιστηριακούς λογαριασμούς πελατών τόσο στα εσωτερικά μηχανογραφικά της συστήματα όσο και στα αντίστοιχα εξωτερικά συστήματα διακανονισμού και εκκαθάρισης (ενδεικτικά, Σύστημα Άυλων Τίτλων). Ως εκ τούτου η Εταιρεία διασφαλίζει ότι τα χρηματοπιστωτικά μέσα κάθε πελάτη της διαχωρίζονται από τα δικά της ή άλλων πελατών της. Επιπρόσθετα, η Εταιρεία προβαίνει σε τακτικούς ελέγχους στα εσωτερικά μηχανογραφικά συστήματα της σε σχέση με τα αντίστοιχα των εξωτερικών φορέων προκειμένου να αποφεύγονται τυχόν λάθη και παραλείψεις και σε περίπτωση που υφίστανται να διορθώνονται άμεσα. Αναφορικά με τα χρηματοπιστωτικά μέσα για τα οποία η Eurobank Equities χρησιμοποιεί τρίτο θεματοφύλακα, ενδέχεται ο τρίτος θεματοφύλακας να διατηρεί έναν ομαδικό λογαριασμό στα συστήματα του για το σύνολο των χρηματοπιστωτικών μέσων των πελατών. Η Εταιρεία και σε αυτή την 15

16 περίπτωση διατηρεί εσωτερικά ατομικούς χρηματιστηριακούς λογαριασμούς πελατών προκειμένου τα χρηματοπιστωτικά μέσα κάθε πελάτη της να διαχωρίζονται από τα δικά της, αυτά του θεματοφύλακα ή των άλλων πελατών της. Επιπρόσθετα, η Εταιρεία προβαίνει σε αντίστοιχους ελέγχους, όπως στην περίπτωση κατά την οποία είναι η ίδια θεματοφύλακας, στα εσωτερικά μηχανογραφικά συστήματά της σε σχέση με τα αντίστοιχα του τρίτου θεματοφύλακα. Αναφορικά με τη φύλαξη των κεφαλαίων των πελατών, η επιλογή και ο διορισμός του πιστωτικού ιδρύματος στο οποίο κατατίθενται από την Εταιρεία τα κεφάλαια αυτά γίνεται μέσω συγκεκριμένης εσωτερικής διαδικασίας της Εταιρείας κατά την οποία λαμβάνονται υπόψη μια σειρά κριτηρίων και προϋποθέσεων που πρέπει να πληρούνται. Περαιτέρω, η Εταιρεία λαμβάνει όλα τα απαιτούμενα μέτρα προκειμένου να διασφαλίσει τα κεφάλαια αυτά. Ειδικότερα, η Εταιρεία πιστώνει τα κεφάλαια των πελατών της σε ατομικούς χρηματιστηριακούς λογαριασμούς, οι οποίοι έχουν δημιουργηθεί στα εσωτερικά μηχανογραφικά συστήματα της, και ως εκ τούτου διαχωρίζει τα κεφάλαια των πελατών της. Επιπρόσθετα, η Εταιρεία διατηρεί σε ειδικούς τραπεζικούς λογαριασμούς τα κεφάλαια των πελατών της, οι οποίοι διαφοροποιούνται από τους τραπεζικούς λογαριασμούς στους οποίους διατηρεί τα ιδία κεφάλαια της. Η Εταιρεία προβαίνει σε καθημερινή αντιστοίχιση των τραπεζικών λογαριασμών και των αντίστοιχων λογαριασμών που εμφανίζονται στα εσωτερικά μηχανογραφικά συστήματά της, προκειμένου να αποφεύγονται τυχόν λάθη και παραλείψεις και σε περίπτωση που υφίστανται να διορθώνονται άμεσα. Τέλος, διευκρινίζεται ότι η Eurobank Equities τοποθετεί κεφάλαια πελατών της σε repos ή/και προθεσμιακές καταθέσεις. Η ανωτέρω τοποθέτηση πραγματοποιείται σε περιπτώσεις πελατών, οι οποίοι διατηρούν πιστωτικό υπόλοιπο μεγαλύτερο του σχετικού ορίου που εκάστοτε καθορίζεται από την Εταιρεία καθώς και για υπόλοιπα τα οποία είναι διαθέσιμα προς κατάθεση. 16

17 6 Χρησιμοποίηση Χρηματοπιστωτικών Μέσων Πελατών Η Eurobank Equities δεν προβαίνει σε συναλλαγές χρηματοδότησης τίτλων σχετιζόμενες με χρηματοπιστωτικά μέσα που κατέχει για λογαριασμό πελάτη ούτε χρησιμοποιεί με άλλο τρόπο αυτά τα χρηματοπιστωτικά μέσα, για ίδιο λογαριασμό ή για λογαριασμό άλλου πελάτη, εκτός εάν: (α) ο πελάτης έχει δώσει προηγουμένως τη ρητή του συγκατάθεση για τη χρησιμοποίηση των χρηματοπιστωτικών μέσων με συγκεκριμένους όρους, και (β) η χρησιμοποίηση των χρηματοπιστωτικών μέσων του πελάτη γίνεται σύμφωνα με τους όρους στους οποίους συγκατατέθηκε ο πελάτης. 7 Παροχή Πίστωσης Για Αγορά Κινητών Αξιών (Margin Accounts) H Eurobank Equities, κατόπιν κατάρτισης σχετικής σύμβασης με τον πελάτη, δίνει τη δυνατότητα παροχής πίστωσης για αγορά κινητών αξιών που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών (Χ.Α.). Η πίστωση ξεκινάει από την χρονική στιγμή που η Εταιρεία καταβάλει το αντίτιμο της αξίας αγοράς των κινητών αξιών του πελάτη, κατά την ημέρα που η πληρωμή του γίνεται απαιτητή. Η παροχή της υπηρεσίας πίστωσης προϋποθέτει τη δέσμευση (σύσταση ενεχύρου) κινητών αξιών ή κεφαλαίων, αποδεκτών από την Εταιρεία, αποκλειστικής κυριότητας του πελάτη. Τα στοιχεία που παρέχονται ως ενέχυρο υπέρ της Εταιρείας αποτελούν το Χαρτοφυλάκιο Ασφαλείας του πελάτη, η αξία του οποίου αποτελεί τη βάση που καθορίζει το ύψος της πίστωσης. Διευκρινίζεται ότι οι κινητές αξίες του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας που παρέχονται ως ενέχυρο, οφείλουν να έχουν τέτοια διασπορά ώστε κανένα στοιχείο του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας να μην υπερβαίνει σε αξία το 40% της συνολικής αξίας αυτού. Η αποτίμηση της αξίας του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας υπολογίζεται με βάση τις πιο πρόσφατες τιμές κλεισίματος όπως ανακοινώνονται από την οργανωμένη αγορά που διαπραγματεύονται οι κινητές αξίες. Σημειώνεται ότι η Εταιρεία δύναται να επιβάλει αποκοπή (μείωση - στάθμιση) της αξίας των στοιχείων του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας του πελάτη για λόγους διαχείρισης κινδύνων. Το χαρτοφυλάκιο που προκύπτει ονομάζεται Σταθμισμένο Χαρτοφυλάκιο Ασφαλείας Η παρεχόμενη πίστωση, ανάλογα με τη διάρκεια της, διακρίνεται σε: α) βραχυπρόθεσμη πίστωση, ίση με τον χρόνο εκκαθάρισης της χρηματιστηριακής συναλλαγής. β) πίστωση που η διάρκεια μπορεί να εκτείνεται πέραν του χρόνου εκκαθάρισης και με χρόνο λήξης ανάλογα με τους όρους που διέπουν τη σχετική σύμβαση μεταξύ Εταιρείας - Πελάτη. Το ύψος της πίστωσης μπορεί υπό προϋποθέσεις, μια εκ των οποίων μπορεί να είναι η διασπορά του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας, να ανέρχεται μέχρι 150% της αξίας του Σταθμισμένου Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας, ενώ η πίστωση δεν μπορεί να υπερβαίνει ένα μέγιστο όριο που ορίζεται από την Εταιρεία. Σημαντικό στοιχείο στον τρόπο λειτουργίας της υπό ανάλυση υπηρεσίας αποτελεί ο μηχανισμός περιθωρίου ασφάλισης. Περιθώριο νοείται η διαφορά μεταξύ της αποτίμησης του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας και του χρεωστικού υπολοίπου του λογαριασμού πίστωσης του πελάτη. Ο πελάτης μπορεί να λάβει πίστωση ίση με ποσό τέτοιο ώστε το περιθώριο του ως ποσοστό επί της αξίας του χαρτοφυλακίου να είναι κατ ελάχιστο ίσο με το 40%. Το ποσοστό αυτό (όπως εκάστοτε ισχύει) ορίζεται ως Αρχικό Περιθώριο. Γενικά το περιθώριο μεταβάλλεται ως εξής: όσο ο πελάτης αυξάνει το δανεισμό του, με την προϋπόθεση ότι η αξία του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας του παραμένει σταθερή, το ποσοστό αυτό μειώνεται. Το ίδιο μπορεί να συμβεί εάν το ποσό που έχει λάβει ως πίστωση παραμένει σταθερό ενώ η αξία του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας του μειώνεται, χωρίς να αποκλείεται να συντρέχουν και οι δύο παραπάνω λόγοι ταυτόχρονα. Νέες αγορές κινητών αξιών δεν μπορούν πραγματοποιηθούν αν το περιθώριο που προκύπτει είναι χαμηλότερο του Αρχικού Περιθωρίου του 40%. Εάν το περιθώριο του πελάτη καταστεί μικρότερο του ποσοστού 30%, τότε ο πελάτης θα κληθεί να καλύψει το έλλειμμα περιθωρίου (margin call - επαναφορά του περιθωρίου κατ ελάχιστο στο 30%) το αργότερο εντός μιας εργάσιμης ημέρας, άλλως θα καταστεί υπερήμερος. Το ελάχιστο αυτό ποσοστό (όπως εκάστοτε ισχύει) 17

18 καλείται Διατηρητέο Περιθώριο. Εάν ο πελάτης δεν καλύψει τις υποχρεώσεις του εντός του παραπάνω χρονικού διαστήματος η Εταιρεία μπορεί να ρευστοποιήσει μέρος των στοιχείων του Χαρτοφυλακίου Ασφαλείας του προκειμένου να καλύψει την σχετική υποχρέωση. Οι επενδύσεις οι οποίες πραγματοποιούνται με χρήση πίστωσης ενδέχεται να έχουν για τον επενδυτή πολλαπλάσια κέρδη, εάν η κίνηση της αγοράς είναι ευνοϊκή, καθώς του παρέχεται η δυνατότητα να αγοράζει περισσότερες κινητές αξίες σε σχέση με το επενδυόμενο κεφάλαιο. Στην περίπτωση που η κίνηση της αγοράς δεν είναι ευνοϊκή, ο επενδυτής μπορεί να υποστεί ζημίες στο αρχικό κεφάλαιο του, με μεγαλύτερο ρυθμό λόγω μόχλευσης, σε σχέση με τις συναλλαγές χωρίς πίστωση, οι οποίες μπορούν να ξεπεράσουν σε μερικές περιπτώσεις και το αρχικό πόσο επένδυσης. Επιπρόσθετοι κίνδυνοι μπορούν να προκύψουν σε περιπτώσεις εταιρικών πράξεων (συγχωνεύσεις, split, reverse split κα), όπου ο πελάτης οφείλει να καλύψει το τυχόν, έστω και προσωρινό, έλλειμμα περιθωρίου κάτω από το διατηρητέο περιθώριο με επιπλέον δέσμευση κινητών αξιών ή κεφαλαίων, εκτός και εάν έχει συμφωνηθεί διαφορετικά με την Εταιρεία. Σημειώνεται ότι η υπηρεσία παροχής πίστωσης δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αγορά νέων, προς εισαγωγή, σε οργανωμένη αγορά, κινητών αξιών που εκδίδονται στο πλαίσιο αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου ή γενικά δημόσιων εγγραφών (IPOs). Το κεφάλαιο που παρέχεται από την Εταιρεία για την αγορά κινητών αξιών με πίστωση υπόκειται σε νόμιμο τόκο. Η Εταιρεία μπορεί κατά την κρίση της να διακόψει την παροχή πίστωσης στον πελάτη. Σε αυτή την περίπτωση του πόσο που οφείλει ο πελάτης γίνεται άμεσα απαιτείτο. 18

19 8 Βασικές Χρεώσεις και Συναφή Κόστη 8.1 Εκτέλεση Εντολών σε Ελληνικές Μετοχές. Το συνολικό κόστος που επιβαρύνεται ο πελάτης για συναλλαγές σε ελληνικές μετοχές αποτελείται από τις κάτωθι χρεώσεις: Αξία του Χρηματοπιστωτικού Μέσου: Η αξία του χρηματοπιστωτικού μέσου τη χρονική στιγμή εκτέλεσης της εντολής του πελάτη. Προμήθεια της Εταιρείας: Ο πελάτης χρεώνεται προμήθεια επί της καθαρής αξίας των συναλλαγών με βάση το σχέδιο προμηθειών στο οποίο τον έχει εντάξει η Εταιρεία. Ανεξαρτήτως σχεδίου προμηθειών ο πελάτης χρεώνεται ελάχιστη προμήθεια. Έξοδα Χρηματιστηρίου (Ε.Χ.Α.Ε.): Ο πελάτης χρεώνεται με έξοδα χρηματιστηρίου για εκτελεσμένες εντολές τα οποία προσδιορίζονται ως ποσοστό επί της καθαρής αξίας των συναλλαγών. Μέρος αυτού του ποσοστού ορίζεται από την Ε.Χ.Α.Ε. και αποδίδεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών ή/και στο Αποθετήριο, ενώ το υπόλοιπο εισπράττεται από την Εταιρεία ως έξοδο. Η Εταιρεία δεν έχει καμία ανάμειξη με τον καθορισμό των χρεώσεων που αφορούν την Ε.Χ.Α.Ε. Μεταβιβαστικά έξοδα: Ο πελάτης χρεώνεται με μεταβιβαστικά έξοδα για εκτελεσμένες εντολές τα οποία προσδιορίζονται ως ποσοστό επί της καθαρής αξίας των συναλλαγών. Μέρος αυτού του ποσοστού ορίζεται από την Ε.Χ.Α.Ε. και αποδίδεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ενώ το υπόλοιπο εισπράττεται από την Εταιρεία ως έξοδο που αντισταθμίζει το κόστος της εσωτερικής διαδικασίας μεταβίβασης. Η Εταιρεία δεν έχει καμία ανάμειξη με τον καθορισμό των χρεώσεων που αφορούν την Ε.Χ.Α.Ε. Φόρος: Ο φόρος, ο οποίος καθορίζεται από το Υπουργείο Οικονομικών, επιβάλλεται για λογαριασμό του Ελληνικού Δημοσίου και καταβάλλεται σε αυτό μέσω της Ε.Χ.Α.Ε. Ο φόρος προσδιορίζεται ως ποσοστό επί της καθαρής αξίας των συναλλαγών. 8.2 Εκτέλεση Εντολών σε Κυπριακές Μετοχές. Το συνολικό κόστος που επιβαρύνεται ο πελάτης για συναλλαγές σε κυπριακές μετοχές αποτελείται από αντίστοιχες χρεώσεις όπως αυτές περιγράφονται στην εκτέλεση εντολών για ελληνικές μετοχές. Διευκρινίζεται ότι κατά τη δημοσίευση του παρόντος εντύπου δεν υπάρχουν μεταβιβαστικά έξοδα και τα αντίστοιχα έξοδα Χρηματιστηρίου Κύπρου αποδίδονται εις ολόκληρο στο Χρηματιστήριο Κύπρου. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη και δεν έχει καμία ανάμειξη με τον καθορισμό των χρεώσεων που αφορούν το Χρηματιστήριο Κύπρου. 8.3 Λήψη και Διαβίβαση Εντολών σε Μετοχές Εξωτερικού. Το συνολικό κόστος που επιβαρύνεται ο πελάτης για συναλλαγές σε μετοχές εξωτερικού αποτελείται από αντίστοιχες χρεώσεις όπως αυτές περιγράφονται στην εκτέλεση εντολών για ελληνικές μετοχές. Διευκρινίζεται ότι τα σχέδια προμηθειών που ισχύουν στην περίπτωση των μετοχών εξωτερικού ενδέχεται να διαφέρουν από αυτά που ισχύουν για την εκτέλεση εντολών σε ελληνικές μετοχές. Επιπρόσθετα τα αντίστοιχα έξοδα χρηματιστηρίου και τα μεταβιβαστικά έξοδα καθορίζονται από τις αγορές στις οποίες συναλλάσσεται ο πελάτης. Τέλος, τονίζεται ότι ο πελάτης ενδέχεται να επιβαρυνθεί και με επιπρόσθετους τοπικούς φόρους αναλόγως της αγοράς στην οποία συναλλάσσεται. 8.4 Εκτέλεση Εντολών σε Ελληνικά Παράγωγα. Το συνολικό κόστος που επιβαρύνεται ο πελάτης για συναλλαγές σε ελληνικά παράγωγα αποτελείται από τις κάτωθι χρεώσεις: Προμήθεια της Εταιρείας: Ο πελάτης χρεώνεται προμήθεια, η οποία καθορίζεται ανάλογα με την αξία και το είδος του παράγωγου προϊόντος σε συνδυασμό με το σχέδιο προμηθειών στο οποίο 19

20 τον έχει εντάξει η Εταιρεία. Η ανωτέρω προμήθεια αφορά τόσο την εκτέλεση όσο και την εκκαθάριση των συναλλαγών. Έξοδα Αγοράς Παραγώγων ΕΤ.ΕΚ. Ε.Χ.Α.Ε.: Ο πελάτης χρεώνεται με έξοδα υπέρ των ανωτέρω φορέων τα οποία προσδιορίζονται από τις εν λόγω επιχειρήσεις και αποδίδονται σε αυτές. Τα έξοδα αυτά καθορίζονται ανάλογα με το είδος του παράγωγου προϊόντος σε συνδυασμό με τον τύπο της εντολής του πελάτη. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη και δεν έχει καμία ανάμειξη με τον καθορισμό των χρεώσεων που αφορούν τους εν λόγω φορείς. Ημερήσιος Διακανονισμός σε μετρητά: Ο πελάτης ανάλογα με την θέση του στην αγορά παραγώγων και τον ημερήσιο χρηματικό διακανονισμό της εν λόγω θέσεως καθημερινά εισπράττει τα τυχόν κέρδη του ή καλείται να πληρώσει τις τυχόν ζημίες του μόνο σε μετρητά. Περιθώριο Ασφάλισης: Ο πελάτης ανάλογα με την θέση του στην αγορά παραγώγων ενδεχομένως να κληθεί να καταβάλλει επιπρόσθετες ασφάλειες προκειμένου να καλύψει το απαιτούμενο περιθώριο ασφάλισης (μετρητά ή μετοχές). Διευκρινίζεται ότι ο πελάτης ο οποίος αγοράζει δικαιώματα προαίρεσης δεν καταβάλλει το σχετικό κόστος ημερήσιου διακανονισμού, όπως στα υπόλοιπα παράγωγα προϊόντα, αλλά καταβάλλει την αξία του Χρηματοπιστωτικού Μέσου η οποία ορίζεται ως η αξία του χρηματοπιστωτικού μέσου τη χρονική στιγμή εκτέλεσης της εντολής του πελάτη 8.5 Λήψη και Διαβίβαση Εντολών σε Παράγωγα Εξωτερικού Το συνολικό κόστος που επιβαρύνεται ο πελάτης για συναλλαγές σε παράγωγα εξωτερικού αποτελείται από αντίστοιχες χρεώσεις όπως αυτές περιγράφονται στην εκτέλεση εντολών για ελληνικά παράγωγα. Διευκρινίζεται ότι τα σχέδια προμηθειών που ισχύουν στην περίπτωση των παραγώγων εξωτερικού ενδέχεται να διαφέρουν από αυτά που ισχύουν για την εκτέλεση εντολών σε ελληνικά παράγωγα. Επιπρόσθετα τονίζεται ότι τα αντίστοιχα έξοδα υπέρ χρηματιστηριακών και εκκαθαριστικών φορέων και επιπρόσθετων φόρων καθορίζονται από τους τοπικούς φορείς των αγορών στις οποίες συναλλάσσεται ο πελάτης. 8.6 Έξοδα Θεματοφυλακής Η Εταιρεία χρεώνει τους πελάτες της με έξοδα θεματοφυλακής σε ελληνικές μετοχές. Τα έξοδα αυτά υπολογίζονται με βάση τη φιλοσοφία της αντίστοιχης τιμολογιακής πολιτικής των Ελληνικών Χρηματιστηρίων και προσδιορίζονται ως ποσοστό επί της Μέσης Ημερήσιας Αποτίμησης του Χαρτοφυλακίου του πελάτη. Διευκρινίζεται ότι η Μέση Ημερήσια Αποτίμηση του Χαρτοφυλακίου του πελάτη υπολογίζεται στο σύνολο των ημερολογιακών ημερών της περιόδου υπολογισμού και στο συνολικό χαρτοφυλάκιο του πελάτη ανεξαρτήτως υπολογαριασμών. Επιπρόσθετα, διευκρινίζεται ότι οι πελάτες με συνολικό χαρτοφυλάκιο, ανεξαρτήτως υπολογαριασμών, μικρότερο του ορίου που καθορίζεται από την εκάστοτε τιμολογιακή πολιτική των Ελληνικών Χρηματιστηρίων απαλλάσσονται από τις ανωτέρω χρεώσεις. Για όλους τους υπόλοιπους πελάτες ισχύει κατώτατη εξαμηνιαία χρέωση. Τα έξοδα θεματοφυλακής σε ελληνικές μετοχές χρεώνονται σε εξαμηνιαία βάση. Αναφορικά με τις ξένες μετοχές, τα έξοδα θεματοφυλακής ως ποσοστό επί του χαρτοφυλακίου του πελάτη είναι ανάλογα με την χώρα στην οποία διαπραγματεύονται οι αξίες του εν λόγω χαρτοφυλακίου. Διευκρινίζεται ότι τα σχετικό ποσοστό εκφράζεται σε ετήσια βάση και τα σχετικά έξοδα υπολογίζονται επί της ημερήσιας αξίας του μετοχικού χαρτοφυλακίου και χρεώνονται σε τριμηνιαία βάση από τον θεματοφύλακα. 20