Eτήσια Έκθεση Διαχείρισης 2010/2011

Transcript

1 Asset management UBS Funds Eτήσια Έκθεση Διαχείρισης 2010/2011 Επενδυτική Εταιρία βάσει του Δικαίου του Λουξεµβούργου (SICAV) R.C.S. Λουξεµβούργο N B Ελεγµένη Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της 31ης Μαίου 2011 Εταιρία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF)" [Σταθερού Εισοδήµατος σε CHF] Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income ()" [Σταθερού Εισοδήµατος σε ] Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income ()" [Σταθερού Εισοδήµατος σε ]

2

3 Ελεγµένη Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της 31ης Μαίου 2011 Πίνακας περιεχοµένων Σελίδα ISIN Διαχείριση και Διοίκηση 2 Χαρακτηριστικά της Εταιρίας 4 Έκθεση Ελεγκτή 6 UBS (Lux) Strategy SICAV 8 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 9 P-acc/ LU UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income () 17 P-acc/ LU UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income () 24 P-acc/ LU Προσαρτήµατα των Οικονοµικών Καταστάσεων 30 Παράρτηµα 35 Περιορισµοί επί των Πωλήσεων Οι µετοχές της παρούσας Εταιρίας δεν µπορούν να προσφερθούν, να πωληθούν ή να διατεθούν εντός των Ηνωµένων Πολιτειών της Αµερικής. ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

4 Διαχείριση και Διοίκηση Καταστατική έδρα 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο R.C.S. Λουξεµβούργο N B Διοικητικό Συµβούλιο Robert Süttinger, Πρόεδρος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Aloyse Hemmen, Μέλος Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Gilbert Schintgen, Μέλος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Court Taylour, Μέλος (µέχρι την 25η Ιουνίου 2010) Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Michael Kehl, Μέλος (από την 25η Ιουνίου 2010) Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Εταιρία Διαχείρισης (από την 15η Απριλίου 2011) UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο R.C.S. Λουξεµβούργο N B Διαχειριστής Χαρτοφυλακίου UBS AG, UBS Global Asset Management, Βασιλεία και Ζυρίχη Τράπεζα Θεµατοφυλακής και κύριος υπεύθυνος πληρωµών UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 2, L-2010 Λουξεµβούργο Υπεύθυνος διοικητικών θεµάτων UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο Αντιπροσωπία πωλήσεων UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Ελεγκτής της Εταιρίας PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Λουξεµβούργο Ελεγκτής της Εταιρίας Διαχείρισης ERNST & YOUNG S.A., 7, rue Gabriel Lippman, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Μούνσµπαχ Πωλήσεις στην Ελβετία Εκπρόσωπος UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, CH-4002 Βασιλεία Υπεύθυνοι πληρωµών UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Βασιλεία UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Ζυρίχη και τα γραφεία της στην Ελβετία Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της εταιρίας, οι ετήσιες και οι εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας πο οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν από την UBS AG, διεύθυνση : P.O. Box, CH-4002 Bασιλεία, και από την UBS Fund Management (Switzerland) AG, διεύθυνση : P.O. Box, CH-4002 Bασιλεία. Πωλήσεις στην Οµοσπονδιακή Δηµοκρατία της Γερµανίας Υποστήριξη πωλήσεων και υπεύθυνος πληροφοριών UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D Φρανκφούρτη / Μάιν Υπεύθυνος πληρωµών, πληροφοριών και πωλήσεων UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D Φρανκφούρτη / Μάιν Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της Εταιρίας, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου της Εταιρίας οι οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν από την UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D Φρανκφούρτη UBS (Lux) Strategy SICAV 2

5 Πωλήσεις στο Πριγκιπάτο του Λιχτενστάιν Αντιπροσωπία πωλήσεων και υπεύθυνος πληρωµών Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Βαντούζ Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της Εταιρίας, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου της εταιρίας οι οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν στις αντιπροσωπίες πωλήσεων και στην καταστατική έδρα της Εταιρίας. Πωλήσεις στο Βέλγιο, τη Δανία**, την Φινλανδία, την Γαλλία, την Ελλάδα, την Ιταλία, την Ολλανδία, την Νορβηγία, την Δηµοκρατία της Αυστρίας, την Σιγκαπούρη* την Ισπανία, την Σουηδία και το Ηνωµένο Βασίλειο * Περιορισµένο πρόγραµµα εξωτερικού [Restricted foreign scheme] ** µέχρι την Μετοχές της παρούσας Εταιρίας µπορούν να πωληθούν σε αυτές τις χώρες. Tο ενηµερωτικο δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της Εταιρίας, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου της Εταιρίας οι οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν στις αντιπροσωπίες πωλήσεων καθώς και στην καταστατική έδρα της Εταιρίας. UBS (Lux) Strategy SICAV 3

6 Χαρακτηριστικά της Εταιρίας Η Εταιρία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV (η οποία κατωτέρω χάριν συντοµίας θα ονοµάζεται "Εταιρία") προσφέρει στους επενδυτές µία σειρά διαφόρων υποκεφαλαίων (υπό την µορφή οµπρέλλας) τα οποία επενδύουν σύµφωνα µε την επενδυτική πολιτική η οποία περιγράφεται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] Τα συγκεκριµένα στοιχεία εκάστου υποκεφαλαίου ορίζονται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] το οποίο επικαιροποιείται κατά την έναρξη εκάστου νέου υποκεφαλαίου. Η Εταιρία ιδρύθηκε την 24η Μαίου 1993 ως ανοικτού τύπου επενδυτικό κεφάλαιο υπό την νοµική µορφή της "Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου" (SICAV) σύµφωνα µε τις διατάξεις του Μέρους Ι του Νόµου του Λουξεµβούργου της 30ής Μαρτίου 1988 περί Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων ο οποίος προσαρµόσθηκε τον Δεκέµβριο του 2006 σύµφωνα µε τις διατάξεις του Νόµου του Λουξεµβούργου του Από την 1η Ιουλίου 2011 η Εταιρία θα υπόκειται στον Νόµο της 17ης Δεκεµβρίου Με ισχύ από την 15η Απριλίου 2011, η Εταιρία διόρισε την UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. ως την Εταιρία Διαχείρισής της. Η ενοποιηµένη έκδοση τηρείται στο Εµπορικό Μητρώο και Μητρώο Εταιριών του Λουξεµβούργου για εξέταση από ενδιαφεροµένους. Όλες οι τροποποιήσεις δηµοσιεύονται στην Επίσηµη Εφηµερίδα [Mémorial], σε µία καθηµερινή εφηµερίδα του Λουξεµβούργου και, εάν παραστεί ανάγκη, στα επίσηµα έντυπα των επί µέρους χωρών διανοµής. Αυτές οι τροποποιήσεις καθίστανται νοµικώς δεσµευτικές αναφορικά µε όλους τους µετόχους µετά την έγκρισή τους από την Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Την στιγµή αυτή διατίθενται τα ακόλουθα υποκεφάλαια : UBS (Lux) Strategy SICAV Νόµισµα υπολογισµού Fixed Income (CHF) CHF Fixed Income () Fixed Income () Την στιγµή αυτή, είναι διαθέσιµες οι ακόλουθες κατηγορίες µετοχών : Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ρ" ως µέρος του ονόµατός τους µπορούν να διατεθούν σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µετοχών "Ρ" διαφέρει από τις κατηγορίες µετοχών "H" και "Κ-1" αναφορικά µε το ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνο ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ν" ως µέρος του ονόµατός τους (µετοχές µε περιορισµούς ως προς τους συνεργάτες διανοµής και τις χώρες διανοµής) εκδίδονται αποκλειστικά µέσω Διανοµέων εγκατεστηµένων στην Ισπανία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Γερµανία εξουσιοδοτηµένων από την UBS AG, καθώς επίσης, ανάλογα µε την περίπτωση, µέσω Διανοµέων σε περαιτέρω χώρες διανοµής, υπό την προϋπόθεση ότι τούτο έχει αποφασισθεί από το Διοικητικό Συµβούλιο. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Η" ως µέρος του ονόµατός τους διατίθενται σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µετοχών "Η" διαφέρει από τις κατηγορίες µετοχών "Ρ" και "Κ-1" αναφορικά µε ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Κ-1" ως µέρος του ονόµατός τους διατίθενται σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µετοχών "Κ-1" διαφέρει από τις κατηγορίες µετοχών "Ρ" και "Η" ως προς ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Κ-2" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για επενδυτές οι οποίοι έχουν προβεί σε έγγραφη εντολή διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων [asset management mandate] ή σε έγγραφη εντολή παροχής συµβουλών και λύσεων [consulting mandate] προς την UBS AG ή προς έναν από τους εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους της και οι οποίοι (επενδυτές) προβλέπουν ελάχιστη επένδυση ύψους 10,000,000 CHF ή ισοδυνάµου ύψους, που αντιστοιχεί σε αυτό το ποσόν, εκφραζοµένου στο νόµισµα αναφοράς [reference currency] του χαρτοφυλακίου το οποίο συνδέεται µε την εντολή διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων / στοιχείων ενεργητικού [asset management mandate] ή µε την εντολή παροχής συµβουλών και λύσεων [consulting mandate]. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "F" ως µέρος του ονόµατός τους µπορούν να εκδίδονται µόνον προς επενδυτές οι οποίοι έχουν προβεί σε έγγραφη εντολή διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων [asset management mandate] προς την UBS AG ή προς µία από τις εκ µέρους της επιλεγµένες τραπεζικές θυγατρικές. Κατά την λύση / καταγγελία της εντολής οι επενδυτές χάνουν το δικαίωµα κατοχής µετοχών της Εταιρίας. Η UBS AG ή οι εκ µέρους της επιλεγµένες τραπεζικές θυγατρικές δύνανται να επιστρέψουν αυτές τις µετοχές µε την τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού τους και αδαπάνως. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Q" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται για επαγγελµατίες του χρηµατοπιστωτικού τοµέα οι οποίοι προβαίνουν στις ακόλουθες επενδύσεις : (α) για δικό τους λογαριασµό, (β) για λογαριασµό των πελατών τους µέσα στα πλασία µίας εντολής διαχείρισης εν λευκώ [discretionary mandate], ή (γ) για λογαριασµό ενός οργανισµού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) ο οποίος αποτελεί αντικείµενο διαχείρισης από έναν επαγγελµατία του χρηµατοπιστωτικού τοµέα, υπό την προϋπόθεση ότι : (i) Η UBS AG έχει εξουσιοδοτήσει εγγράφως τον ρηθέντα επαγγελµατία να πραγµατοποιήσει εγγραφή στην κατηγορία µετοχών, και (ii) στις περιπτώσεις (β) και (γ), ο ανωτέρω επαγγελµατίας έχει εξουσιοδοτηθεί από την εποπτεύουσα αρχή, στην οποία υπόκειται, να προβαίνει σε τέτοιες πράξεις και είναι κάτοικος Αυστρίας, Βελγίου, Βουλγαρίας, Κύπρου, Τσεχίας, Δανίας, Εσθονίας, Φινλανδίας, Γαλλίας, Γερµανίας, Ελλάδος, Ουγγαρίας, Ισλανδίας, Ιρλανδίας, Ιταλίας, Λετονίας, Λιχτενστάϊν, Λιθουανίας, Λουξεµβούργου, Μάλτας, Ολλανδίας, Νορβηγίας, Πολωνίας, Πορτογαλίας, Ρουµανίας, Σλοβακίας, Σλοβενίας, Ισπανίας, Σουηδίας ή Ηνωµένου Βασιλείου και / ή ενεργεί για λογαριασµό ενός άλλου επαγγελµατία του χρηµατοπιστωτικού τοµέα ο οποίος έχει εξουσιοδοτηθεί εγγράφως από την UBS AG και είναι κάτοικος µίας εκ των ανωτέρω αναφερθεισών χωρών. UBS (Lux) Strategy SICAV 4

7 Η είσοδος επενδυτών σε περαιτέρω χώρες διανοµής αποφασίζεται από το Διοικητικό Συµβούλιο. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε τα χαρακτηριστικά "I-62", "I 56" και "I-48" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές της κατηγορίας µε το χαρακτηριστικό "I-6.5" ως µέρος του ονόµατός της προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνητικό αναφορικά µε την επένδυση σε υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας [umbrella fund] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Χρεώνεται προµήθεια η οποία καλύπτει τα έξοδα διοίκησης του Κεφαλαίου [Fund] (όπου περιλαµβάνονται οι δαπάνες της Εταιρίας, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) απ'ευθείας στο υποκεφάλαιο. Τα έξοδα για την διαχείριση στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων και την διανοµή χρεώνονται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ι-Χ" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνία αναφορικά µε την επένδυση σε υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας [obrella fund] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Το κόστος της διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων, της διοίκησης του Κεφαλαίου [Fund] (συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων της Εταιρίας, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) και της διανοµής χρεώνεται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "U-X" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνητικό αναφορικά µε την επένδυση ποσού το οποίο ορίζεται στο ενηµερωτικό δελτίο [prospectus] σε υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Το κόστος της διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων, της διοίκησης του Kεφαλαίου [Fund] (συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων της Εταιρίας, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) και της διανοµής χρεώνεται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Αυτή η κατηγορία µετοχών απευθύνεται αποκλειστικά προς χρηµατοπιστωτικά προϊόντα (δηλαδή αµοιβαία κεφάλαια επένδυσης σε µερίδια άλλων αµοιβαίων [fund of funds] ή άλλα συγκεντρωτικά σχήµατα σύµφωνα µε τις διάφορες νοµοθεσίες). Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Η Εταιρία έχει την αρµοδιότητα οποτεδήποτε να ρευστοποιεί / θέτει υπό εκκαθάριση υποκεφάλαια και / ή να δηµιουργεί νέα υποκεφάλαια ή διαφορετικές κατηγορίες µετοχών µε ειδικά χαρακτηριστικά εντός αυτών των υποκεφαλαίων. Το ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] επικαιροποιείται κατά το χρονικό σηµείο της έναρξης της κυκλοφορίας εκάστου νέου υποκεφαλαίου ή µίας πρόσθετης κατηγορίας µετοχών. Η Εταιρία δεν τελεί υπό περιορισµούς αναφορικά µε την διάρκεια και το συνολικό ενεργητικό της. Το οικονοµικό έτος της Εταιρίας λήγει την 31η Μαίου. Η τακτική γενική συνέλευση πραγµατοποιείται κάθε χρόνο την 20ή Νοεµβρίου, στις 11:00 π.µ. στην καταστατική έδρα της Εταιρίας. Εάν η 20ή Νοεµβρίου συµβαίνει να αποτελεί µη εργάσιµη ηµέρα στο Λουξεµβούργο, τότε η τακτική γενική συνέλευση λαµβάνει χώρα κατά την αµέσως εποµένη εργάσιµη ηµέρα. Πληροφορίες περί του εάν ένα υποκεφάλαιο της Εταιρίας είναι εισηγµένο στο Χρηµατιστήριο Αξιών του Λουξεµβούργου [Luxembourg Stock Exchange] δύνανται να ληφθούν από τον Εκπρόσωπο Διοικητικών Θεµάτων [Administrative Agent] ή από την ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αξιών του Λουξεµβούργου [Luxembourg Stock Exchange] ( Η έκδοση και η εξαγορά των µετοχών της Εταιρίας υπόκεινται στις διατάξεις οι οποίες ισχύουν στην συγκεκριµένη χώρα. Μόνο τα στοιχεία τα οποία περιέχονται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] και σε ένα από τα έγγραφα τα οποία αναφέρονται σε αυτό θεωρούνται ότι είναι έγκυρα. Οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης διατίθενται δωρεάν στους µετόχους στην έδρα της Εταιρίας και στην Τράπεζα Θεµατοφυλακής. Ουδεµία πώληση µετοχών [subscription] είναι δυνατόν να γίνει δεκτή επί τη βάσει των οικονοµικών εκθέσεων. Οι πωλήσεις µετοχών [subscriptions] γίνονται δεκτές µόνον επί τη βάσει του τρέχοντος ενηµερωτικού δελτίου πωλήσεων συνοδευοµένου από την τελευταία ετήσια έκθεση διαχείρισης και την τελευταία τυχόν υπάρχουσα εξαµηνιαία έκθεση διαχείρισης. Όλα τα στοιχεία καθαρού ενεργητικού των επιµέρους υποκεφαλαίων αποτελούν το σύνολο των στοιχείων καθαρού ενεργητικού της Εταιρίας, τα οποία ανά πάσα στιγµή αντιστοιχούν προς το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας και αποτελούνται από πλήρως εξοφληµένες και άνευ ονοµαστικής αξίας µετοχές (οι "µετοχές"). Στις γενικές συνελεύσεις ο µετόχος έχει το δικαίωµα µιάς ψήφου ανά µετοχή την οποία κατέχει, ανεξάρτητα από την διαφορά ως προς την αξία των µετοχών στα σχετικά υποκεφάλαια. Οι µετοχές ενός συγκεκριµένου υποκεφαλαίου φέρουν το δικαίωµα µιάς ψήφου ανά κατεχόµενη µετοχή κατά την ψηφοφορία στις συνελεύσεις οι οποίες αφορούν το υποκεφάλαιο τούτο. Η Εταιρία αποτελεί ενιαία νοµική οντότητα. Αναφορικά µε τους µετόχους, κάθε υποκεφάλαιο θεωρείται ανεξάρτητο από τα άλλα. Τα στοιχεία ενεργητικού ενός υποκεφαλαίου µπορούν να χρησιµοποιηθούν µόνο για να συµψηφίσουν τα στοιχεία παθητικού / υποχρεώσεις τις οποίες έχει αναλάβει το συγκεκριµένο υποκεφάλαιο. UBS (Lux) Strategy SICAV 5

8 Έκθεση Ελεγκτή Προς τους Μετόχους της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" Eλέγξαµε τις συνοδευτικές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" και εκάστου εκ των υποκεφαλαίων της οι οποίες απαρτίζονται από την κατάσταση στοιχείων καθαρού ενεργητικού και από την κατάσταση επενδύσεων σε χρεώγραφα και άλλα στοιχεία καθαρού ενεργητικού της 31ης Μαίου 2011 και επίσης από την κατάσταση λογαριασµού γενικής εκµετάλλευσης [statement of operations] και την κατάσταση µεταβολών των στοιχείων καθαρού ενεργητικού [statement of changes in net assets] για το έτος που έληξε κατά το ανωτέρω χρονικό σηµείο και επίσης από µία περίληψη των σηµαντικών µορφών λογιστικής πολιτικής και από άλλες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων. Ευθύνη του Διοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας [SICAV] για τις οικονοµικές καταστάσεις Το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "SICAV" είναι υπεύθυνο για την σύνταξη και την ορθή παρουσίαση των παρουσών οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τις νοµικές και κανονιστικές διατάξεις του Λουξεµβούργου οι οποίες αφορούν την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων και για εκείνον τον εσωτερικό έλεγχο τον οποίο το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "SICAV" κρίνει ότι είναι αναγκαίος για να παρασχεθεί η δυνατότητα συντάξεως οικονοµικών καταστάσεων οι οποίες είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες, είτε αυτές οφείλονται σε απάτη είτε οφείλονται σε σφάλµα. Ευθύνη του Εγκεκριµένου Ελεγκτή Επιχειρήσεων [Réviseur d entreprises agréé] Η δικιά µας ευθύνη είναι να γνωµοδοτήσουµε επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. Διεξαγάγαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τις Διεθνείς Ελεγκτικές Αρχές όπως αυτές είχουν υιοθετεθεί από την "Επιτροπή Εποπτείας του Χρηµατοπιστωτικού Τοµέα" [Commission de Surveillance du Secteur Financier]. Αυτές οι αρχές απαιτούν την εκ µέρους µας συµµόρφωση µε δεοντολογικούς κανόνες και τον εκ µέρους µας σχεδιασµό και την πραγµατοποίηση του ελέγχου ώστε να επιτευχθεί εύλογη βεβαιότητα περί του εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες. Ο έλεγχος περιλαµβάνει την εκτέλεση διαδικασιών για την λήψη ελεγκτικών αποδεικτικών στοιχείων σχετικά µε τα ποσά και τα στοιχεία τα εµφανιζόµενα στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες οι οποίες επελέγησαν εξαρτώνται από την κρίση του Εγκεκριµένου Ελεγκτή Επιχειρήσεων [Réviseur d Entreprises Agréé], συµπεριλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων για ουσιώδεις ανακρίβειες των οικονοµικών καταστάσεων, είτε αυτές οφείλονται σε δόλο είτε σε σφάλµα. Προβαίνοντας σε αυτές τις εκτιµήσεις κινδύνων ο Ελεγκτής εξετάζει την χρήση εσωτερικού ελέγχου που αφορά την σύνταξη και την ορθή παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων του ελεγχοµένου νοµικού προσώπου έτσι ώστε να σχεδιάσει ελεγκτικές διαδικασίες οι οποίες είναι οι αρµόζουσες µέσα στα πλαίσια των περιστάσεων όχι όµως προς τον σκοπό έκφρασης γνώµης ως προς την αποτελεσµατικότητα του εσωτερικού ελέγχου του ελεγχοµένου νοµικού προσώπου. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την αξιολόγηση της καταλληλότητας των µορφών λογιστικής πολιτικής οι οποίες χρησιµοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών υπολογισµών οι οποίοι πραγµατοποιήθηκαν από το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "SICAV" καθώς επίσης και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B Capital social TVA LU UBS (Lux) Strategy SICAV 6

9 Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά στοιχεία που έχουµε λάβει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν µία βάση για την εκ µέρους µας ελεγκτική γνωµοδότηση. Γνωµοδότηση Kατά την γνώµη µας οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν αληθή και δικαία εικόνα της οικονοµικής θέσεως της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" και εκάστου εκ των υποκεφαλαίων του της κατά την 31η Μαίου 2011, και επίσης των αποτελεσµάτων των εργασιών τους και των µεταβολών τους στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού τους για το έτος το οποίο έληξε κατά την ανωτέρω ηµεροµηνία σύµφωνα µε τις νοµικές και κανονιστικές διατάξεις του Λουξεµβούργου οι οποίες αφορούν την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων. Άλλα θέµατα Tα συµπληρωµατικά στοιχεία τα οποία περιλαµβάνονται στην ετήσια έκθεση διαχείρισης [annual report] εξετάσθηκαν µέσα στα πλαίσια της εντολής µας αλλά δεν υπεβλήθησαν σε συγκεκριµένες ελεγκτικές διαδικασίες σύµφωνα µε τα πρότυπα τα οποία περιεγράφησαν ανωτέρω. Συνεπώς, δεν εκφέρουµε καµµία γνώµη ως προς αυτά τα στοιχεία. Όµως δεν έχουµε καµµία παρατήρηση να κάνουµε αναφορικά µε αυτά τα στοιχεία µέσα στο πλαίσιο των οικονοµικών καταστάσεων λαµβανοµένων ως συνόλου. Λουξεµβούργο, 3 Αυγούστου 2011 PricewaterhouseCoopers S.à r.l. εκπροσωπουµένη από τον Marc Schernberg UBS (Lux) Strategy SICAV 7

10 UBS (Lux) Strategy SICAV Ενοποιηµένη Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού [Consolidated Statement of Net Assets] Ενεργητικό Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, κόστος Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Σύνολο επενδύσεων σε χρεώγραφα (Προσάρτηµα 1) Mετρητά σε τράπεζες, καταθέσεις όψεως και λογαριασµοί καταθέσεων Άλλα διαθέσιµα στοιχεία ενεργητικού (Περιθώρια) Eισπρακτέα επί των πωλήσεων µετοχών [Receivable on subscriptions] Τόκοι εισπρακτέοι επί χρεωγράφων [Interest receivable on securities] Τόκοι εισπρακτέοι επί των διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest receivable on liquid assets] Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης (Προσάρτηµα 1) Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστ. προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος (Προσάρτηµα 1) Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] (Προσάρτηµα 1) Σύνολο Ενεργητικού Παθητικό Αλλα βραχυπρόθεσµα στοιχεία παθητικού (περιθώρια) Τόκοι πληρωτέοι επί τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest payable on bank overdraft] Πληρωτέα επί των αγορών χρεωγράφων [Payable on securities purchases] (Προσάρτηµα 1) Πληρωτέα επί των εξαγορών µετοχών [Payable on redemptions] Προβλέψεις για την ενιαία προµήθεια [Provisions for flat fee] (Προσάρτηµα 2) Προβλέψεις για το φόρο επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) Σύνολο προβλέψεων Σύνολο Παθητικού Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Ενοποιηµένη Kατάσταση Λογαριασµού Γενικής Εκµετάλλευσης [Consolidated Statement of Operations Έσοδα Τόκοι επί διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest on liquid assets] Tόκοι επί χρεωγράφων [Interest on securities] Τόκοι εισπραχθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest received on swaps] (Προσάρτηµα 1) Έσοδα επί του δανεισµού χρεωγράφων [Income on securities lending] (Προσάρτηµα 4) Άλλα έσοδα Σύνολο Εσόδων Δαπάνες Τόκοι καταβληθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest paid on swaps] (Προσάρτηµα 1) Ενιαία προµήθεια [Flat fee] (Προσάρτηµα 2) Φόρος επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [Taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) Τόκοι επί της ρευστότητας και επί των τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest on cash liquidity and bank overdraft] Σύνολο δαπανών Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) (Προσάρτηµα 1) Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφ. τιµή χωρίς δικ. προαίρεσης Πραγµ. κέρδ. (ζηµ.) επί χρεωγρ. αξιολογ. βάσει της απόδ. τους και επί ευχερ. ρευστοπ. τίτλων της χρηµαταγοράς Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρέωσεων [swaps] Πραγµατοποιηθέν αποτέλεσµα επί των πωλήσεων µετοχών / εξαγορών µετοχών (Προσάρτηµα 5) Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί ξένου συναλλάγµατος Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) Καθαρό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) κατά το παρόν οικονοµικό έτος Μεταβολές ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) (Προσάρτηµα 1) Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφωµένη τιµή χωρίς δικαιώµ. προαίρεσης Δυνητ. ανατίµηση (υποτ.) επί χρεωγρ. αξιολογ. βάσει της απόδοσής τους και επί ευχερ. ρευστοπ. τίτλ. της χρηµαταγοράς Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Καθαρή αύξηση (µείωση) στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης UBS (Lux) Strategy SICAV 8 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

11 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Σύγκριση σε βάση τριών ετών ISIN Στοιχεία καθαρού ενεργητικού σε CHF Κατηγορία P-acc LU Κυκλοφορούσες µετοχές [Shares outstanding] Καθαρή αξία ενεργητικού ανά µετοχή σε CHF Τιµή έκδοσης και τιµή εξαγοράς ανά µετοχή σε CHF Βλέπε προσάρτηµα 1 Απόδοση [Performance] Νόµισµα 2010/ / /2009 Κατηγορία P-acc CHF -1.6% 8.3% 2.8% Δείκτης σύγκρισης [Benchmark] : UBS Customized Benchmark Fixed Income (CHF) 1 CHF -0.8% 6.5% 4.9% Το ιστορικό της απόδοσης δεν αποτελεί δείκτη της τρέχουσας ή της µελλοντικής απόδοσης. Στα στοιχεία απόδοσης [performance data] δεν συνυπολογίζονται οι οποιεσδήποτε προµήθειες και δαπάνες οι οποίες δηµιουργούν επιβάρυνση όταν λαµβάνει χώρα πώληση ή εξαγορά µετοχών. Τα στοιχεία απόδοσης δεν απετέλεσαν αντικείµενο ελέγχου. 1 Παρακαλούµε να δείτε το παράρτηµα για την σύνθεση του εξατοµικευµένου δείκτη σύγκρισης [Customized Benchmark]. Έκθεση από τον Διαχειριστή Χαρτοφυλακίου Οι αποδόσεις σηµείωσαν ελαφρά άνοδο στην αγορά οµολόγων σε CHF κατά την διάρκεια του υπό εξέταση έτους (δηλαδή κατά την διάρκεια της χρονικής περιόδου η οποία εκτείνεται από την (1η Ιουνίου 2010 έως την 31η Μαϊου 2011), ενώ οι αποδόσεις στο περισσότερο µακροπρόθεσµο τµήµα (6 έως 10 έτη) σηµείωσε περισσότερο ισχυρή άνοδο αφ'ότου η Ελβετία παρουσίασε ισχυρή ανάπτυξη. Τα προβλήµατα στην Ελλάδα (καθώς επίσης και στην Πορτογαλία και την Ιρλανδία) κατέληξαν σε µία φυγή προς το ασφαλές καταφύγιο του CHF, πράγµα το οποίο είχε ως αποτέλεσµα µία ισχυρή υπερτίµηση του CHF και χαµηλότερες αποδόσεις σε CHF. Το υποκεφάλαιο παρουσίασε αρνητική απόδοση κατά τον υπό εξέταση µήνα, αλλά η κάθοδός του σε σχέση µε τον δείκτη σύγκρισής του που είναι ο UBS Customized Benchmark - Fixed Income (CHF), ήταν ελαφρά. Η επιλογή οµολόγων και η πιστωτική στρατηγική είχαν θετική συνεισφορά στην απόδοση, αλλά η στρατηγική που ακολουθήθηκε ως προς την διάρκεια είχε αρνητική επίπτωση κατά την διάρκεια του υπό εξέταση έτους λαµβανοµένου ως συνόλου. Δοµή την οποία έχει το Χαρτοφυλάκιο Χρεωγράφων Γεωγραφική ανάλυση ως ποσοστό % των στοιχ. καθαρού ενεργητικού Ηνωµένες Πολιτείες της Αµερικής Γερµανία Υπερεθνικές εταιρίες [Supranationals] 8.77 Γαλλία 8.61 Ολλανδία 5.99 Ηνωµένο Βασίλειο 5.89 Ιαπωνία 4.62 Αυστρία 3.47 Σουηδία 3.04 Αυστραλία 2.54 Ιρλανδία 2.48 Νορβηγία 2.05 Καναδάς 1.74 Φινλανδία 1.62 Δανία 1.14 Λουξεµβούργο 1.13 Πολωνία 1.04 Νήσοι Κάυµαν 1.03 Νότιος Κορέα 0.82 Ισπανία 0.81 Τζέρζεϋ 0.75 Νέα Ζηλανδία 0.41 Ιταλία 0.34 Μεξικό 0.29 Ελβετία 0.28 Βερµούδες 0.26 Ινδίες 0.13 Κροατία 0.12 Γκέρνζεϋ 0.10 Σύνολο Οικονοµική ανάλυση ως ποσοστό % των στοιχ. καθαρού ενεργητικού Tράπεζες και πιστωτικά ιδρύµατα Kράτη και κεντρικές κυβερνήσεις Χρηµατοδοτικές εταιρίες και εταιρίες χαρτοφυλακίου Υπερεθνικοί (πολυεθνικοί) οργανισµοί 8.59 Κτηµατικά και χρηµατοδοτικά ιδρύµατα 4.59 Kαντόνια, οµόσπονδες πολιτείες / κράτη 2.27 Δηµόσιοι, µη κερδοσκοπικοί οργανισµοί 1.80 Διάφορες µη κατηγοριοποιηµένες εταιρίες 1.75 Τοµέας ενέργειας και ύδρευσης 1.62 Τοµέας τηλεπικοινωνιών 1.53 Τοµέας Ασφαλιστικών Εταιριών 0.71 Τοµέας διακίνησης και µεταφορών 0.67 Τοµέας πετρελαίου 0.42 Κλωστοϋφαντουργικές επιχειρήσεις, είδη ενδυµασίας και δερµάτινα 0.11 Τοµέας Ασφαλιστικών Εταιριών 0.09 Διάφορα καταναλωτικά αγαθά 0.03 Σύνολο UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 9

12 Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού [Statement of Net Assets] CHF Ενεργητικό Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, κόστος Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Σύνολο επενδύσεων σε χρεώγραφα (Προσάρτηµα 1) Mετρητά σε τράπεζες, καταθέσεις όψεως και λογαριασµοί καταθέσεων Άλλα διαθέσιµα στοιχεία ενεργητικού (Περιθώρια) Eισπρακτέα επί των πωλήσεων µετοχών [Receivable on subscriptions] Τόκοι εισπρακτέοι επί χρεωγράφων [Interest receivable on securities] Τόκοι εισπρακτέοι επί των διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest receivable on liquid assets] Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης (Προσάρτηµα 1) Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστ. προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος (Προσάρτηµα 1) Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] (Προσάρτηµα 1) Σύνολο Ενεργητικού Παθητικό Αλλα βραχυπρόθεσµα στοιχεία παθητικού (περιθώρια) Τόκοι πληρωτέοι επί τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest payable on bank overdraft] Πληρωτέα επί των αγορών χρεωγράφων [Payable on securities purchases] (Προσάρτηµα 1) Πληρωτέα επί των εξαγορών µετοχών [Payable on redemptions] Προβλέψεις για την ενιαία προµήθεια [Provisions for flat fee] (Προσάρτηµα 2) Προβλέψεις για το φόρο επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) Σύνολο προβλέψεων Σύνολο Παθητικού Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού [Statement of Net Assets] CHF Έσοδα Τόκοι επί διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest on liquid assets] Tόκοι επί χρεωγράφων [Interest on securities] Τόκοι εισπραχθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest received on swaps] (Προσάρτηµα 1) Έσοδα επί του δανεισµού χρεωγράφων [Income on securities lending] (Προσάρτηµα 4) Σύνολο Εσόδων Δαπάνες Τόκοι καταβληθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest paid on swaps] (Προσάρτηµα 1) Ενιαία προµήθεια [Flat fee] (Προσάρτηµα 2) Φόρος επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [Taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) Τόκοι επί της ρευστότητας και επί των τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest on cash liquidity and bank overdraft] Σύνολο δαπανών Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) (Προσάρτηµα 1) Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφ. τιµή χωρίς δικ. προαίρεσης Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρέωσεων [swaps] Πραγµατοποιηθέν αποτέλεσµα επί των πωλήσεων µετοχών / εξαγορών µετοχών (Προσάρτηµα 5) Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί ξένου συναλλάγµατος Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) Καθαρό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) κατά το παρόν οικονοµικό έτος Μεταβολές ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) (Προσάρτηµα 1) Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφωµένη τιµή χωρίς δικαιώµ. προαίρεσης Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Καθαρή αύξηση (µείωση) στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 10 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

13 Κατάσταση Μεταβολών των Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού CHF Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά την έναρξη του παρόντος οικονοµικού έτους Πωλήσεις µετοχών [Subscriptions] Εξαγορές µετοχών [Redemptions] Σύνολο καθαρών πωλήσεων µετοχών (σύνολο καθαρών εξαγορών µετοχών) Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί επενδύσεων Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Καθαρή αύξηση (µείωση) στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Μεταβολές ως προς τον αριθµό των κυκλοφορουσών µετοχών Κατηγορία P-acc Αριθµός των κυκλοφορουσών µετοχών ο οποίος υφίσταται κατά την έναρξη του παρόντος οικονοµικού έτους Αριθµός των εκδοθεισών µετοχών Αριθµός των εξαγορασθεισών µετοχών Αριθµός των κυκλοφορουσών µετοχών ο οποίος υφίσταται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 11

14 Κατάσταση Επενδύσεων σε Χρεώγραφα και άλλα Στοιχ. Καθαρ. Ενεργητικού κατά την 31η Μαίου 2011 Περιγραφή Ποσότητα / Αποτίµηση σε CHF ως ποσοστό % Ονοµαστική αξία Δυνητικό κέρδος του καθαρού (ζηµία) επί ΣΜΕ / ενεργητικού Δικ. Προαίρ. / Εξωχρ. Προθεσµ. Συµβολ. επί Συναλλάγµ. / Swaps (Προσάρτηµα 1) Κινητές αξίες και ευχερώς ρευστοποιήσιµοι τίτλοι της χρηµαταγοράς οι οποίοι είναι εισηγµένοι σε επίσηµο χρηµατιστήριο αξιών Πιστωτικοί τίτλοι, µε σταθερό επιτόκιο [Notes, fixed rate] CAD CAD CANADA, GOVERNMENT % Σύνολο CAD CHF CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF KOREA NATIONAL OIL CORP % CHF VALENCIA, GENERALITAT DE % CHF WL-BANK WESTF LANDSCHAFT BODENKB % Σύνολο CHF GOLDMAN SACHS GROUP INC % KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % Σύνολο JPY JPY KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % Σύνολο JPY BNP PARIBAS US MTN PROGR LLC-REG-S-SUB % CROATIA, REPUBLIC OF-REG-S % KOMMUNALBANKEN A/S-REG-S % NORDIC INVESTMENT BANK % Σύνολο Σύνολο Πιστωτικών τίτλων, µε σταθερό επιτόκιο Πιστωτικοί τίτλοι, µε κυµαινόµενο επιτόκιο [Notes, floating rate] AVIVA PLC-SUB %/FLR Σύνολο Σύνολο Πιστωτικών τίτλων, µε κυµαινόµενο επιτόκιο Μεσοπρόθεσµοι πιστωτικοί τίτλοι, µε σταθερό επιτόκιο [Μedium term notes, fixed rate] CAD CAD CAISSE D AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE % Σύνολο CAD CHF CHF AKADEMISKA HUS AB % CHF AKADEMISKA HUS AB % CHF AMERICAN INTERNATIONAL GROUP INC % CHF AMERICAN INTERNATIONAL GROUP % CHF ASIF III LTD % CHF BANK OF IRELAND % CHF BANK OF SCOTLAND % CHF BARCLAYS BANK PLC % CHF BAYERISCHE LANDESBANK % CHF BAYERISCHE LANDESBANK % CHF BMW AUSTRALIA FINANCE % CHF BNP PARIBAS % CHF BP CAPITAL MARKETS PLC % CHF BRADFORD & BINGLEY PLC % CHF CIE DE FINANCEMENT FONCIER % CHF CITIGROUP INC % CHF CITIGROUP INC % CHF CORPORACION ANDINA DE FOMENTO % CHF CREDIT AGRICOLE SA LONDON % CHF CREDIT SUISSE LONDON BRANCH % CHF DANSKE BANK AS % CHF DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE % CHF DEPFA ACS BANK % CHF DEUTSCHE BAHN FINANCE BV % CHF DEUTSCHE BANK AG % CHF DEUTSCHE BANK AG % CHF DEUTSCHE TELEKOM AG % CHF DNB NORWAY BANK ASA % CHF EDP FINANCE BV % CHF ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV % CHF ENERGIE BEHEER NEDERLAND BV % CHF OPEAN INVESTMENT BANK % CHF FRANCE TELECOM % CHF FRANCE TELECOM SA % CHF GDF SUEZ % CHF GENERALITAT DE CATALUNYA % CHF GLENCORE FINANCE OPE SA % CHF HSBC BANK PLC % CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG % CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG % CHF HYPO NOE GRUPPE BANK AG % CHF HYPO TIROL BANK AG % CHF ILE DE FRANCE % CHF INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK % UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 12 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

15 Περιγραφή Ποσότητα / Αποτίµηση σε CHF ως ποσοστό % Ονοµαστική αξία Δυνητικό κέρδος του καθαρού (ζηµία) επί ΣΜΕ / ενεργητικού Δικ. Προαίρ. / Εξωχρ. Προθεσµ. Συµβολ. επί Συναλλάγµ. / Swaps (Προσάρτηµα 1) CHF J.P.MORGAN CHASE & CO % CHF JACKSON NATIONAL LIFE FUNDING LLC % CHF KANSAI ELECTRIC POWER CO INC % CHF KOMMUNALKREDIT AUSTRIA AG % CHF KOREA DEVELOPMENT BANK % CHF LANDESBANK BADEN-WURTTEMBERG % CHF LANDESKREDITBANK B-WUERTT FOERDERBANK % CHF LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON % CHF MADRID, COMUNIDAD DE % CHF METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING I % CHF MORGAN STANLEY % CHF MORGAN STANLEY % CHF NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD % CHF NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF % CHF NORGES STATSBANER AS % CHF NORGES STATSBANER AS % CHF NOVARTIS SECURITIES INVESTMENT LTD % CHF OESTER POSTSPARKASSE BAWAG AG-SUB % CHF PACIFIC LIFE FUNDING LLC % CHF PETROLEOS MEXICANOS % CHF POLAND, REPUBLIC OF % CHF POLAND, REPUBLIC OF % CHF PRICOA GLOBAL FUNDING I % CHF PRINCIPAL FINANCIAL GLOBAL FUNDING LLC % CHF RABOBANK NEDERLAND NV % CHF RESEAU FERRE DE FRANCE SA % CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC-SUB % CHF SOCIETE GENERALE % CHF STATE BANK OF INDIA LTD % CHF SWEDBANK MORTGAGE AB % CHF SWEDISH COVERED BOND CORP % CHF TERRA BOLIGKREDITT AS % CHF THE EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA % CHF TOTAL CAPITTAL SA % CHF UNICREDIT BANK (IRELAND) PLC % CHF VEB FINANCE PLC LPN % CHF WESTPAC BANKING CORP/SYDNEY % CHF WUERTH FINANCE INTERNATIONAL BV % Σύνολο CHF ABBEY NATIONAL TREASURY SERV PLC % ABN AMRO BANK NV % AUSTRIA, REPUBLIC OF % BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA % BANK OF IRELAND % BMW FINANCE NV % BMW FINANCE NV % CARGILL INC % DENMARK, KINGDOM OF % FRANCE TELECOM SA % HOLCIM FINANCE SA % IMPERIAL TOBACCO FINANCE PLC % INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL % LANDESBANK HESSEN-THUERINGEN GZ % NORDEA BANK FINLAND PLC % SWEDISH COVERED BOND CORP % UBS AG LONDON BRANCH % Σύνολο GBP GBP GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % GBP KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % Σύνολο GBP JPY JPY BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV % JPY BAYERISCHE LANDESBANK % JPY DEPFA ACS BANK % JPY DEUTSCHE BAHN FINANCE BV % JPY DEXIA MUNICIPAL AGENCY % JPY DEXIA MUNICIPAL AGENCY % JPY GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % Σύνολο JPY COUNCIL OF OPE DEVELOPMENT BANK % COUNCIL OF OPE SOCIAL DEVELOPMENT % OFIMA OPEAN RAILROADMAT FIN CO % INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK % NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV % Σύνολο Σύνολο Μεσοπροθέσµων πιστωτικών τίτλων, µε σταθερό επιτόκιο Μεσοπρόθεσµοι πιστωτικοί τίτλοι, µε κυµαινόµενο επιτόκιο [Μedium term notes, floating rate] CHF CHF ASB FINANCE LTD 3M LIBOR+30BP CHF BANK OF AMERICA CORP %/3M LIBOR+95BP CHF CITIGROUP INC-SUB 2.750%/3M LIBOR+120BP CHF COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA FLR 3M LIBOR+30BP CHF DEXIA BANQUE INTL A-SUB 2.750%/3M LIBOR+57.5BP CHF RABOBANK INTERNATIONAL 3M CH LIBOR+20BP CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND-SUB %/3M LIBOR+62B Σύνολο CHF UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 13

16 Περιγραφή Ποσότητα / Αποτίµηση σε CHF ως ποσοστό % Ονοµαστική αξία Δυνητικό κέρδος του καθαρού (ζηµία) επί ΣΜΕ / ενεργητικού Δικ. Προαίρ. / Εξωχρ. Προθεσµ. Συµβολ. επί Συναλλάγµ. / Swaps (Προσάρτηµα 1) BBVA SUBOR CAP SA-SUB 3M IBOR+30BP BBVA SUBOR CAP SA-SUB 3M IBOR+22BP BNP PARIBAS-SUB 3M IBOR+22BP/72BP HSH NORDBANK AG-SUB 3M IBOR+30BP Σύνολο Σύνολο Μεσοπροθέσµων πιστωτικών τίτλων, µε κυµαινόµενο επιτόκιο Οµόλογα, µε σταθερό επιτόκιο [Bonds, fixed rate] CAD CAD CANADA, GOVERNMENT % Σύνολο CAD CHF CHF ASIAN DEVELOPMENT BANK % CHF BERLIN, STATE OF % CHF BRADFORD & BINGLEY PLC % CHF CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST % CHF CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST % CHF CREDIT SUISSE GUERNSEY BRANCH-SUB % CHF ERSTE PFANDBRIEF-& KOMMUNALBANK AG % CHF OHYPO AG % CHF OPEAN INVESTMENT BANK % CHF OPEAN INVESTMENT BANK % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF HYPO NOE GRUPPE BANK AG % CHF KFW INTERNATIONAL FINANCE INC % CHF KOREA GAS CORP % CHF OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG % CHF RABOBANK NEDERLAND NV % CHF ROYAL BANK OF CANADA % CHF RSHB CAPITAL SA LPN % CHF SBERBANK % CHF TOTAL CAPITAL % CHF TOYOTA MOTOR CREDIT CORP % CHF UBS JERSEY BRANCH-SUB % Σύνολο CHF BAVARIA, STATE OF % CREDIT AGRICOLE SA % DUESSELDORFER HYPOTHEKENBANK AG % FINLAND, REPUBLIC OF % FRANCE, REPUBLIC OF-OAT % FRANCE, REPUBLIC OF-OAT % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % GERMANY, REPUBLIC OF % IRELAND, REPUBLIC OF % NETHERLANDS, KINGDOM OF THE % NORDEA BANK FINLAND PLC % Σύνολο GBP GBP LANDESKREDITBANK B-WUERTT FOERDERBANK % GBP UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL % GBP UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL % Σύνολο GBP JPY JPY ASIAN DEVELOPMENT BANK % JPY JAPAN % JPY JAPAN % JPY JAPAN % JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI % JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI % Σύνολο JPY INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK % ITALY, REPUBLIC OF % KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % Σύνολο Σύνολο Οµολόγων, µε σταθερό επιτόκιο Οµόλογα, µε κυµαινόµενο επιτόκιο [Bonds, floating rate] CHF CHF UBS AG JERSEY-SUB %/3M LIBOR+62.5BP Σύνολο CHF UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 14 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.