Eβδομαδιαία Ενημέρωση & Ανάλυση 09/06/ /06/2003 ΕΡΕΥΝΑ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

Transcript

1 Eβδομαδιαία Ενημέρωση & Ανάλυση 9/6/23-13/6/23 ΚΛΑΔΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ποσοστό μεταβολής (%) 13/6 12/6 6/6 31/12 Γενικός Δείκτης 1, % 1.8% 9.3% Τράπεζες 3, % 5.6% 22.% Ασφάλειες % 18.% 49.3% Επενδύσεις % 3.% 2.9% Βιομηχανίες 1, %.5% 6.8% Κατασκευές % 2.3% -4.2% Συμμετοχών 1, %.6% 8.5% Βασικά μέταλλα % 4.8% 4.6% Εκδόσεις- Εκτυπώσεις % 22.9% 5.5% Κλωστοϋφαντουργίες % -.4% 9.3% Είδη - λύσεις πληροφορικής % 4.1% 34.8% Μη μεταλλικά ορυκτά - τσιμέντα % -1.4% -3.9% Πληροφορικής % -1.6% -9.4% Διατροφής % 3.5% 5.4% Τηλεπικοινωνιών % -1.% -.4% Λιανικού εμπορίου % 1.7% 48.3% Χονδρικού εμπορίου % 3.% 9.2% Διυλιστηρίων % -1.4% 5.2% Αξιοποίησης ακίνητης περιουσίας % 1.5% 6.3% Παράλληλη Αγορά %.8% -3.2% FTSE/ASE % 2.% 11.3% FTSE/ASE MIDCAP % 4.1% 9.1% FTSE/ASE SMALL-CAP % 3.4% 16.9% 17 Ιουνίου, 23 ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ FTSE-ASE2 ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 13/6/23 6/6/23 % ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ % COCA - COLA Ε.Ε.Ε % COSMOTE % EFG EUROBANK ΕΡΓΑΣΙΑΣ % VODAFONE - PANAFON % Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ (KO) % ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ % ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ % ΒΙΟΧΑΛΚΟ % Δ.Ε.Η % Ε.ΥΔ.Α.Π % ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ % ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ % ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟΔΟΜΙΚΗ % ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟ % ΕΤΒΑ BANK % ΙΝΤΡΑΚΟΜ % ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ % Ο.Τ.Ε % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ % , /5 27/5 GI performance (15 days) - Απόδοση Γ.Δ. 15 ημερών 28/5 29/5 3/5 2/6 3/6 4/6 5/6 6/6 9/6 1/6 11/6 12/6 13/6 Performance of the General Index 6/27/28/29/21/211/212/21/32/33/34/35/3 1,95 1,9 1,85 1,8 1,75 1,7 1,65 1,6 1,55 1,5 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 Παρά τη μικρή διόρθωση της Παρασκευής, η χρηματιστηριακή αγορά παραμένει σε μεσοπρόθεσμη ανοδική τροχαιά. Κατά τη προηγούμενη εβδομάδα, ο ΓΔ αναρρηχήθηκε ακόμα περισσότερο στις 1.91,6 μονάδες (+1,8%). Η δυναμική της αγοράς παραμένει ισχυρή, καθώς διατηρούνται οι αισιόδοξες προβλέψεις για τις εξελίξεις μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, ενώ οι εξελίξεις στα ξένα χρηματιστήρια είναι ιδιαίτερα ικανοποιητικές. Ο κλάδος των τραπεζών ανακάμπτει σταδιακά μέσω ισχυροποίησης της λειτουργικής κερδοφορίας του και αυστηρότερο έλεγχο εξόδων. Αρκετές εισηγμένες παρουσιάζουν ικανοποιητική εικόνα και αντιστάσεις στο βεβαρυμένο οικονομικό κλίμα, ενώ η τελευταία κίνηση της ΕΚΤ να μειώσει το βασικό επιτόκιο σε 2% από 2,5% αποτελεί άλλο ένα μέτρο στη προσπάθεια ώθησης της στάσιμης Ευρωπαϊκής οικονομίας. ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΑΝΑΛΥΣΕΙΣ - ΕΝΗΜΕΡΩΣΕΙΣ Ημ/νια Εταιρία Τιμή Σύσταση 9/6/23 Intralot 14,62 Αγορά 1/6/23 Μπάμπης Βωβός 16,8 Συσσώρευση 11/6/23 Αγροτική Ασφαλιστική 5,64 Συσσώρευση 12/6/23 NewsPhone Hellas 7,14 Διακράτηση 13/6/23 Lavipharm 1,52 Συσσώρευση 13/6/23 Μοχλός,8 Συσσώρευση Οι 1 μετοχές με τη μεγαλύτερη άνοδο Οι 1 μετοχές με τη μεγαλύτερη πτώση ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ ΑΒΕΕ ΔΕ&Σ (ΚO) 54.55% ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΑΕ (KO) % ΕΘΝΙΚΗ ΑΚΙΝΗΤΩΝ (ΚΟ) 44.75% ΒΙΟΣΩΛ ΑΒΕ. (ΠΟ) -12.9% ΔΗΜΟΣΙΟΓΡΑΦΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΑΜΠΡΑΚΗ (Κ 39.52% FANCO ΑΕ. (ΚΟ) % ΕΛΤΟΝ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΑΕΒΕ (ΚΟ) 34.75% ΙΝΤRALOT A.E.(KO) -1.53% OLYMPIC CATERING INFLIGHT SERVICES 33.68% ΑΛΥΣΙΔΑ Α.Β.Ε.Ε (Κ) -9.64% ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) 32.44% LAN-NET ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. (KO) -9.28% CYCLON ΕΛΛΑΣ Α.Ε. (ΚΟ) 28.7% ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. ΝΗΜΑΤΟΥΡΓΕΙΑ ΝΑΟΥΣΗΣ -9.3% ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ (ΚΟ) 28.32% ΤΑΣΟΓΛΟΥ ΣΠ. Α.Ε. DELONGHI (KO) -8.11% ΤΕΧΝΟΔΟΜΗ ΑΦΟΙ Μ.ΤΡΑΥΛΟΥ Α.Ε.Τ.Ε (ΚΟ) 27.8% ΚΛΩΝΑΤΕΞ Α.Β.Ε.Ν.Τ.Τ.Ε (ΠA) -8.% ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣΤΟΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε (ΚΑ) 27.3% ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ (ΚΑ) -7.89% Οι 1 μετοχές με τη μεγαλύτερη αξία συναλλαγών (σε χιλ ευρώ) Οι 1 μετοχές με τη μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών (σε χιλ. τεμ.) ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΑΕ (KO) ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΑΕ (KO) 14,45.6 ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ LOGICDATA INFORMATION SYSTEMS AE (KΟ) 2,161.5 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ (ΚΟ) ΔΗΜΟΣΙΟΓΡΑΦΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΑΜΠΡΑΚΗ (Κ 1,856. ΙΝΦΟΡΜΑΤΙΚΣ Η/Υ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ 1,672.1 ΔΗΜΟΣΙΟΓΡΑΦΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΑΜΠΡΑΚΗ (Κ ΙΝΦΟΡΜΑΤΙΚΣ Η/Υ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) 1,498.5 ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε ΠΡΟΟΔΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε (ΚΟ) 1,363.2 VODAFONE PANAFON AEΕΤ (ΚΟ) ΑLTEC ABEE (KΟ) 1,361.6 ALPHA BANK A.E. (ΚΟ) ΧΑΤΖΗΙΩΑΝΝΟΥ (ΚΟ) 1,292.4 ΟΠΑΠ ΑΕ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΝ.ΑΓΩΝΩΝ.ΠΟΔΟΣΦ ΜΟΧΛΟΣ ΑΕ. (ΚΟ) 1,18.8 LAN-NET ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. (KO) VODAFONE PANAFON AEΕΤ (ΚΟ) 993.7, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς αποσκοπεί μοναδικά στην ενημέρωση των επενδυτών, και εκφράζει τις απόψεις του πληροφόρηση από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, παραταύτα, δεν αναλαμβάνει αναπαραγωγή και η διανομή του χωρίς την έγγραφη άδεια της. Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ:

2 Πληροφορική ΑΓΟΡΑ REUTERS : INLr.AT 9 Ιουνίου, 23 Σύνολο Μετοχών 38,47,175 Ονομαστική Αξία.37 Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων % Μακροπρόθεσμος Δαν./Ίδια κεφ.22.% Κεφαλαιοποίηση (δισ.δρχ.) Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) Κύριοι Μέτοχοι 5/3 Σωκρ. Κόκκαλης 38.3% Κων. Δημητριάδης 12.9% Κων. Τσουκαλίδης 8.6% Κων. Αντωνόπουλος 6.5% Διασπορά (Free Float) 33.7% Σύνολο 1.%, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. Κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου 23, η εταιρία παρουσίασε αύξηση κατά 21,6% στον ενοποιημένο κύκλο εργασιών της, ο οποίος έφτασε τα 92,8 εκατ. Παράλληλα, τα κέρδη προ φόρων σημείωσαν άνοδο κατά 39,3% σε 27,3 εκατ. Ο όμιλος κατόρθωσε να διευρύνει το μεικτό περιθώριο κέρδους του σε 34,5% από 31,5% κατά το 1ο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, ενώ το σύνολο των λειτουργικών εξόδων έφτασε τα 5,1 εκατ. (+25,8%). Ο όμιλος έχει εξαπλωθεί ταχύτατα στη διεθνή αγορά, δημιουργώντας μια ισχυρή πολυεθνική δύναμη με 26 θυγατρικές εταιρείες και γραφεία αντιπροσωπείας σε 2 χώρες του κόσμου. Έως το 25, οι διεθνείς δραστηριότητες της Intralot αναμένονται να συνεισφέρουν το 5% του κύκλου εργασιών της. Με βάση τον κύκλο εργασιών και τα καθαρά κέρδη προ φόρων αντίστοιχα, η Intralot κατατάσσεται για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά στην 3η και 2η θέση του κλάδου προμηθευτών τυχερών παιχνιδιών διεθνώς. Η εταιρεία πρωτοστατεί στην αγορά της Ευρώπης και κατέχει σημαντική θέση στην αναπτυσσόμενη αγορά της Λατινικής Αμερικής, ενώ επεκτείνει τις δραστηριότητές της στις αγορές της Β. Αμερικής, της ΝΑ Ασίας και της Αυστραλίας. Στο στρατηγικό σχεδιασμό της εταιρίας εντάσσονται η ανάπτυξη νέων παιχνιδιών και η διεξαγωγή παιχνιδιών σε νέα δίκτυα. Οι τάσεις που διαμορφώνονται στην αγορά τυχερών παιχνιδιών, περιλαμβάνουν την εισαγωγή νέας γενιάς παιχνιδιών, όπως το προκαθορισμένο στοίχημα και τα videolottery παιχνίδια. Στην ανάπτυξη videolottery παιχνιδιών, η Intralot είναι η μόνη ευρωπαϊκή εταιρία που έχει αναπτύξει ολοκληρωμένα συστήματα και τερματικά και δραστηριοποιείται ήδη με επιτυχία στη Ρουμανία, ενώ αναμένεται περαιτέρω επέκταση. Υπενθυμίζεται ότι για το 22 ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 319,4 εκατ. και τα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν στα 75 εκατ., μεγέθη τα οποία ήταν σύμφωνα με τις προβλέψεις της εταιρείας. Η εταιρία έχει διανείμει μέρισμα,76 ανά μετοχή (αποκοπή: 28//5), αυξημένο κατά 18% σε σχέση με αυτό του 21. Στην τρέχουσα χρήση, η διοίκηση αναμένει τα κέρδη να ξεπεράσουν τα 9 εκατ., σημειώνοντας αύξηση της τάξης του 2% έναντι του 22. Σε ανοδικό σχηματισμό "ανάποδο κεφάλι με ώμους" η μετοχή μακροπρόθεσμα, βρίσκεται εντός πλαγιοανοδικού καναλιού το τελευταίο τρίμηνο. Κατάτις τελευταίες συνδεριάσεις αδυνατεί συστηματικά να διασπάσει ανοδικά τον ΚΜΟ 2 ημερών, στοιχείο που τελικά μπορεί να ακυρώσει το μακροπρόθεσμο σχηματισμό. Η συναλλακτική δραστηριότητα της μετοχής κρίνεται περιορισμένη, στοιχείο που εξασθενεί τη δυνατότητα επαρκούς τεχνικής αντιμετώπισής της. Στηρίξεις στα 14, και 13,8, αντιστάσεις στα 14,75 και στην περιοχή των 15, - 15,1. Συνίσταται αναμονή, καθώς η ανοδική κίνηση του τελευταίου τριμήνου συνιστά (σε συνδυασμό με τον οριζόντιο ΚΜΟ 2 ημερών, ένα ανοδικό τρίγωνο που δεν έχει ακόμα ολοκληρωθεί. Stop loss στα 13, , , % % 21 96, , % % 22 18, , % % 23E 127, , % % 24F 153, , % % Απόδοση Μετοχής από 31/12/2 Απόλυτη 21.4% Σε σχέση με το ΓΔ 14.1% Προβλέψεις 23 P/E(x) 8.6 Κεφ./Πωλήσεις(x) 1.5 P/BV(x) 7. Μέρισμα/Καθ.κέρδη 59.4% 1,, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, , 1, 6/2 7/2 8/2 9/2 1/2 1/2 11/2 12/2 1/3 2/3 Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ: /3 5/3 5/

3 ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ ΔΙΕΘΝΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗ Α.Ε. Διαχείριση Ακίνητης Περιουσίας 16.8 REUTERS : VOVr.AT 1 Ιουνίου, 23 Σύνολο Μετοχών 33,93, Ονομαστική Αξία.3 Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων % Μακροπρόθεσμος Δαν./Ίδια κεφ % Κεφαλαιοποίηση (δισ.δρχ.) Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) 57. Κύριοι Μέτοχοι 6/3 Χαρ. Βωβός 73.6% Μπάμπης Βωβός 5.% Διεθνής Τεχνική Α.Ε. Διασπορά (Free Float) 21.3% Σύνολο 1.%, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς Κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου 23, η εταιρία εμφάνισε βελτίωση σε ενοποιημένο επίπεδο ενώ η μητρική εταιρία παρουσίασε μείωση κερδών με αύξηση του κύκλου εργασιών. Ειδικότερα, σε επίπεδο ομίλου ο κύκλος εργασιών ανήλθε στα 19,6 εκατ., σημειώνοντας αύξηση της τάξης του +25,79%. Παράλληλα, η καθαρή κερδοφορία προ φόρων κινήθηκε ανοδικά στα 5,2 εκατ., επιτυγχάνοντας ποσοστό αύξησης +14,15%. Η τάση για αύξηση των μεγεθών τόσο σε επίπεδο ομίλου όσο και σε εταιρικό αναμένεται να ενταθεί στη συνέχεια της χρήσης του 23, όπου προβλέπεται να ενσωματωθούν στα αποτελέσματα έργα μεγάλου μεγέθους, τα οποία βρίσκονται σε εξέλιξη. Ο κύκλος εργασιών της μητρικής εταιρείας ανήλθε στα 15,8 εκατ., σημειώνοντας αύξηση της τάξης του +15,62%, ενώ τα καθαρά κέρδη προ φόρων ανήλθαν στα 3,8 εκατ., σημειώνοντας πτώση της τάξης του -16,84%. Η μείωση οφείλεται στην αύξηση των εξόδων διάθεσης, η οποία προήλθε από διαχειριστικά έξοδα συμβάσεων πώλησης και επαναμίσθωσης. Τα έξοδα αυτά μείωσαν κατά περίπου 2% την καθαρή κερδοφορία, ποσοστό που προβλέπεται να μειωθεί σημαντικά εντός των επομένων τριμήνων της τρέχουσας χρήσης. Το ύψος των ιδίων κεφαλαίων έχει ενισχυθεί σημαντικά κατά το προηγούμενο έτος, με αποτέλεσμα κατά το τέλος Μαρτίου 23 να ανέρχονται σε 119,5 εκατ. από 56,3 εκατ. τον Μάρτιο του προηγούμενου έτους. Πολύ περιποιημένη η χρηματιστηριακή συμπεριφορά της μετοχής κατά τους τελευταίους 18 μήνες, έπειτα από την έντονα ανοδική πορεία που ακολούθησε τη δημόσια εγγραφή και την είσοδό της στο ταμπλό του Χ.Α.Α. Ύστερα από μία ελαφρά πτωτική κίνηση της τάξεως του 1%, η μετοχή καθ' όλη τη διάρκεια του έτους κινείται σε ένα οριζόντιο εύρος συναλλαγών μεταξύ 15,8-17,3 αποτελώντας μία κλασική αμυντική επιλογή. Η συναλλακτική δραστηριότητά της κρίνεται σχετικά περιορισμένη, αλλά σταθερή, απόρροια του χαμηλού free-float της μετοχής. Τα όρια του οριζόντιου καναλιού κίνησης αποτελούν μεσοπρόθεσμα και τις βασικές γραμμές στήριξης και αντίστασης. Συνίσταται αναμονή. ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ Οι εκτιμόμενοι δείκτες Ρ/Ε και Ρ/ΒV για το 23 κυμαίνονται σε επίπεδα 13,9 και 6,3 αντίστοιχα και σε σύγκριση με τους σταθμισμένους μέσους όρους του κλάδου 13,2 και 5,4. Ο όμιλος αναμένεται να παρουσιάσει ικανοποιητική εικόνα ως προς το ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή κατά το τρέχον έτος, ενδυναμωμένη από νέες συμβάσεις έργων κατά το επόμενο διάστημα. Κεφαλαιακή επάρκεια και οικονομική διάρθρωση παραμένουν σε λογικά επίπεδα, μετά την ενίσχυση του τακτικού αποθεματικού του ομίλου σε 14 εκατ. (Q1-22: 41,5 εκατ.). 2 3, , % % 21 37, , % % 22 43, , % % 23E 49, , % % 24F 57, , % % Απόδοση Μετοχής από 31/12/2 Απόλυτη -2.6% Σε σχέση με το ΓΔ 7.1% Προβλέψεις 23 P/E(x) 13.9 Κεφ./Πωλήσεις(x) 3.9 P/BV(x) 6.3 Μέρισμα/Καθ.κέρδη.% 14, 12, 1, 8, 6, 4, , 6/2 7/2 8/2 1/2 9/2 11/2 11/2 12/2 1/3 2/3 Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ: /3 5/3 6/

4 Ασφάλειες 5.64 REUTERS : AGRr.AT 11 Ιουνίου, 23 Σύνολο Μετοχών 27,569,333 Ονομαστική Αξία 2.38 Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων % Μακροπρόθεσμος Δαν./Ίδια κεφ.22.% Κεφαλαιοποίηση (δισ.δρχ.) 53. Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) Κύριοι Μέτοχοι 6/3 Όμιλος Αγροτικής 84.1% Τράπεζας της Ελλάδος Α.Ε. Διασπορά (Free Float) 15.9% Σύνολο 1.%, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ Α.Ε. Κατά το 1ο τρίμηνο 23, η παραγωγή της Αγροτικής Ασφαλιστικής σημείωσε αύξηση κατά 25,5% (45,6% της Ζωής και 12,2% των Γενικών Ασφαλίσεων). Αντίστοιχα, η νέα εταιρεία δημοσίευσε καθαρό ενοποιημένο αποτέλεσμα στα 1,4 εκατ. Η διοίκηση της εταιρίας προβλέπει πως τα περιθώρια για ανάπτυξη στην ελληνική ασφαλιστική αγορά είναι μεγάλα, ενώ η Αγροτική με βάση την μέχρι σήμερα πορεία της είναι σε θέση να εξασφαλίσει μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς. Το νέο σχήμα της ενιαίας πλέον Αγροτική Ασφαλιστική που δημιουργήθηκε μετά την συγχώνευση της Αγροτικής Ζωής από την Αγροτική Α.Ε.Ε.ΓΑ. αναμένεται να αποδόσει θετικά αποτελέσματα για το σύνολο του 23, παρά το γεγονός ότι είναι το πρώτο έτος μετά την συγχώνευση. Με βάση το τρίμηνο, η διοίκηση της αναμένει για το σύνολο του έτους αύξηση κατά +17% έναντι του 22, (2,6% για τις ασφαλίσεις ζωής και 14,6% για τις γενικές ασφαλίσεις). Παράλληλα, από τις αρχές Απριλίου και μέχρι 3/6 η εταιρία προβαίνει μέσω της Α.Τ.Ε. Χρηματιστηριακής στην αγορά ιδίων μετοχών της μέχρι κοινές ονομαστικές μετοχές (1,5% του κεφαλαίου) της με ανώτατη τιμή 8, ανά μετοχή. Στον πρώτο κοινό ισολογισμό των γενικών ασφαλειών και των ασφαλειών ζωής, για τη χρήση του 22, έχει καταγραφεί στις μεν Γενικές Ασφαλίσεις αύξηση κατά 24,4%, στις δε Ασφαλίσεις Ζωής κατά 8,7% σε σχέση με το 21. Έτσι,τα ασφάλιστρα των γενικών ασφαλίσεων διαμορφώθηκαν σε 16,5 εκατ. Η αύξηση αυτή εκτιμάται ότι είναι περίπουδιπλάσια τουμέσου όρου αύξησης της ασφαλιστικής αγοράς. Τα ασφάλιστρα του κλάδου Ζωής ανήλθαν σε 7,5 εκατ. και η αύξηση αυτή αφορά τόσο στις ατομικές ασφαλίσεις όσο και στις ομαδικές. Ωστόσο τα κόστη που δημιουργήθηκαν, λόγω της συγχώνευσης των δύο εταιρειών και των υψηλών προβλέψεων τις οποίες σχηματίζει η ΑγροτικήΑσφαλιστική, οδήγησαν τα αποτελέσματά της σε ζημία 26 εκατ. Από τα παραπάνω, τα 15,6 εκατ. αντιστοιχούν σε μετοχές της πρώην Α.Α.Ε.Ζ.Υ. τις οποίες κατείχε η Α.Ε.Ε.Γ.Α και οι οποίες έπρεπε να ακυρωθούν διότι είχαν υπολογισθεί στην αποτίμηση της Α.Ε.Ε.Γ.Α. Επιπλέον, αυξήθηκαν και οι προβλέψεις των Γενικών Ασφαλίσεων κατά 22,1% και έφτασαν τα 16,9 εκατ., δηλαδή στο 151% του συνόλου των ασφαλίστρων, ενώ και το απόθεμα εκκρεμών ζημιών του κλάδου Αυτοκινήτων ξεπερνά το 162% των ασφαλίστρων. Τα μαθηματικά αποθέματα του κλάδου Ζωής αυξήθηκαν κατά 13% και ανέρχονται σε 27,1 εκατ. - ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ Σε ανοδική κίνηση η μετοχή κατά τη διάρκεια των τριών τελευταίων μηνών, έχει επιτύχει κέρδη της τάξης του 5%. Εντούτοις, η εξαιρετικά μειωμένη συναλλακτική δραστηριότητα αδρανοποιεί εντελώς τη δυνατότητα χρήσης τεχνικών εργαλείων για πρόβλεψη της μέλλουσας πορείας. Αναμένουμε τα αποτελέσματα εξαμήνου 23 για να διαμορφώσουμε μια πιο σαφή εκτίμηση των μεγεθών της εταιρίας, ενώ διατηρούμε τη πρόβλεψη για συνολική παραγωγή 275 εκατ. (+2%). 2 39, , % % 21 61, % % 22 77, % % 23E 93, % -.64 #DIV/! #DIV/!.% 24F 11, % -.18 #DIV/! #DIV/!.% Απόδοση Μετοχής από 31/12/2 Απόλυτη 16.% Σε σχέση με το ΓΔ 9.5% Προβλέψεις 23 P/E(x) -8.8 Κεφ./Πωλήσεις(x).6 P/BV(x) 1.6 Μέρισμα/Καθ.κέρδη.% 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, , 6/2 7/2 8/2 1/2 9/2 11/2 12/2 1/3 1/3 2/3 Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ: /3 5/3 6/

5 Εξοπλισμός & Εφαρμογές Τηλεπικοινωνιών 7.14 ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗ ΟΑΣΙΣ : ΝΙΟΥΣ 12 Ιουνίου, 23 Σύνολο Μετοχών 6,962, Ονομαστική Αξία.3 Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων % Μακροπρόθεσμος Δαν./Ίδια κεφ.22.% Κεφαλαιοποίηση (δισ.δρχ.) 16.9 Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) 49.7 Κύριοι Μέτοχοι 6/3 Γεωρ. Θεοδόσης 56.9% Τερ. Θεοδόση 6.7% Ευστρ. Απέργης 5.1% Διασπορά (Free Float) 31.3% Σύνολο 1.%, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς ΕΙΔΗΣΕΟΦΩΝΙΚΗ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. Κατά το 1ο τίμηνο 23, η Newsphone κατέγραψε πωλήσεις 4,29 εκατ. έναντι 3,77 εκατ. πέρσι (+13,8%), ενώ τα προ φόρων και μετά δικαιωμάτων μειοψηφίας κέρδη διαμορφώθηκαν σε 1,2 εκατ., έναντι,91 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα 22 (+12,4%). Οι υποχρεώσεις της εταιρίας έφτασαν τα 1,14 εκατ. (+77,8% yoy), με κυκλοφορούν ενεργητικό πάνω από 21 εκατ. (+154,4% yoy), ενώ παράλληλα μέσω της εισαγωγής της τα ιδία κεφάλαια τριπλασιάστηκαν στα 15,2 εκατ. Πρόσφατα, η εταιρία εξέφρασε την πρόθεση της να συμμετάσχει σε δημόσιο ανοιχτό διαγωνισμό του Ιδρύματος Κοινωνικών Ασφαλίσεων για την «Παροχή Υπηρεσιών Παραγωγικής Λειτουργίας και Υποστήριξης Παραγωγικής Λειτουργίας του Συστήματος Διαχείρισης Ζήτησης Υπηρεσιών Υγείας». Η ημερομηνία κατάθεσης των προσφορών ήταν η 1/6/23. Να υπενθυμήσουμε πως κατά το οικονομικό έτος 22, η εταιρία παρουσίασε ισχυρούς ρυθμούς αύξησης μεγεθών. Αναλυτικότερα, η εταιρεία εμφάνισε καθαρά κέρδη αυξημένα κατά +36,9%, ενώ ο κύκλος εργασιών σημείωσε άνοδο +2,6%. Έτσι τα κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων διαμορφώθηκαν στα 2,2 εκατ. έναντι 1,6 εκατ. που ήταν το 21 και ο κύκλος εργασιών έφθασε τα 15,8 εκατ. από 13,1 εκατ. Το προτεινόμενο μέρισμα για τη χρήση του 22 ανέρχεται στα,2 ανά μετοχή. Η διαπραγμάτευση της μετοχής στο ΧΑΑ ξεκίνησε στις 27 Ιανουαρίου 23 με την είσοδο των κοινών ονομαστικών μετοχών της Newsphone Hellas στην παράλληλη αγορά. Η τιμή διάθεσης της μετοχής ήταν τα 6,2, ενώ τα κεφάλαια που άντλησε από τη δημόσια εγγραφή και την ιδιωτική τοποθέτηση ανέρχονται στο ποσόν των 9,1 εκατ. και θα διατεθούν για τη χρηματοδότηση του επενδυτικού της προγράμματος και συγκεκριμένα τον εκσυγχρονισμό και την αύξηση της τηλεπικοινωνιακής χωρητικότητας, την επέκταση της τεχνολογικής και κτιριακής υποδομής καθώς και την ανάπτυξη νέων υπηρεσιών. ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ Σύμφωνα με τις παρούσες προβλέψεις 23, οι δείκτες Ρ/Ε και P/BV της μετοχής ανέρχονται σε επίπεδα 2,8 και 8,8 αντίστοιχα, ενώ αναμένουμε ενοποιημένο ετήσιο κύκλο εργασιών στα 17,5 εκατ. (+1,7% yoy). Η χρηματοοικονομική διάρθρωση της εταιρίας είναι ενισχυμένη από τη πρόσφατη άντληση κεφαλαίων από την αγορά, ενώ η ρευστότητα είναι ισχυρή παρά την διεύρυνση του εξωτερικού δανεισμού. Ζητούμενο παραμένει η ικανότητα της εταιρίας να διευρύνει τα μερίδια αγοράς της, καθώς και η εξέλιξη του επενδυτικού της προγράμματος βάσει των διατυπωμένων στόχων της εταιρίας. 2 2, % % 21 4, % % 22 5, % % 23E 5, % % 24F 6, % % Απόδοση Μετοχής από 31/12/2 Απόλυτη 15.2% Σε σχέση με το ΓΔ 45.2% Προβλέψεις 23 P/E(x) 2.8 Κεφ./Πωλήσεις(x) 2.8 P/BV(x) 8.8 Μέρισμα/Καθ.κέρδη 57.2% 5, 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 1/3 2/3 3/3 4/3 Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ: /

6 Χονδρικό Εμπόριο 1.52 REUTERS : LPHr.AT 13 Ιουνίου, 23 Σύνολο Μετοχών 39,293,1 Ονομαστική Αξία 1. Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων % Μακροπρόθεσμος Δαν./Ίδια κεφ % Κεφαλαιοποίηση (δισ.δρχ.) 2.4 Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) 59.7 Κύριοι Μέτοχοι 6/3 Θαν. Λαβίδας 28.3% Lavipharm Group Holding S.A 21.8% Διασπορά (Free Float) 49.9% Σύνολο 1.%, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς LAVIPHARM Α.Ε. Πρόσφατα, ο όμιλος ανακοίνωσε την επέκταση των δραστηριοτήτων του στον τομέα της παροχής εξειδικευμένων υπηρεσιών στα φαρμακεία, μέσω της θυγατρικής εταιρείας Pharma Plus. Στόχος της νέας επιχειρηματικής δραστηριότητας είναι να συμβάλλει στη αναμόρφωση των εγχώριων φαρμακείων σε υγιείς επιχειρηματικές μονάδες με μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και στρατηγική, μέσω στενής συνεργασίας για την αντιμετώπιση του αυξανόμενου ανταγωνισμού (τρίτα δίκτυα διανομής παραφαρμακευτικών/καλλυντικών προϊόντων - επικείμενη είσοδο ξένων αλυσίδων). Κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου 23, τα ενοποιημένα αποτελέσματα του ομίλου σημείωσαν ικανοποιητική αύξηση. Το σύνολο των ενοποιημένων πωλήσεων έφθασε τα 77,8 εκατ. από 75,5 εκατ. στο αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο (+3,1%). Οι πωλήσεις για λογαριασμό τρίτων παρουσίασαν σημαντική αύξηση της τάξης του 41%, φθάνοντας τα 27,6 εκατ. Παράλληλα, σημειώθηκε μείωση των εξόδων διάθεσης του ομίλου στο 8% επί των ιδίων πωλήσεων από 12% που ήταν πέρυσι. Τέλος, κάμψη εμφάνισαν τα προ φόρων κέρδη, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 1,2 εκατ. από 2,7 εκατ. στο περυσινό α' τρίμηνο ενώ αντίθετα αύξηση της τάξης του +18,5% παρουσίασαν τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων και μετά δικαιωμάτων μειοψηφίας, τα οποία ανήλθαν στα 1,2 εκατ. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται στα 167,9 εκατ. (+6,4%). Στη μητρική εταιρία τα κέρδη υποχώρησαν στο 1,3 εκατ. από 1,6 εκατ. πέρυσι, ενώ ο κύκλος εργασιών στα 38,7 εκατ. από 42,9 εκατ. Στις αρχές Απριλίου η Lavipharm Corp., το κέντρο Ερευνάς & Ανάπτυξης του ομίλου στην Αμερική (εξειδικευμένο στις τεχνολογίες διαλυτοποίησης, μορφοποίησης και χορήγησης φαρμάκων) ανακοίνωσε την υπογραφή τριετούς συμφωνίας με την GlaxoSmithKline για συνεργασία στον τομέα της φαρμακευτικής έρευνας. Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, οι δύο εταιρίες θα χρησιμοποιήσουν την τεχνογνωσία, την εξειδίκευση και την παραγωγική δυνατότητα της Lavipharm στην τεχνολογία των Υπερκρίσιμων Υγρών (Super Critical Fluid, SCF) για την εφαρμογή, τον σχεδιασμό και τη μορφοποίηση φαρμακευτικών μορίων. Κατά τη διάρκεια της συμφωνίας, η Lavipharm θα εκχωρήσει στην GlaxoSmithKline παγκόσμια αποκλειστικότητα της χρήσης των παραπάνω εφαρμογών για συγκεκριμένες θεραπευτικές κατηγορίες. Σε ανοδικό κανάλι τάσης το τελευταίο δίμηνο, ύστερα από τη δημιουργία σχηματισμού "διπλού πυθμένα" στο δεύτερο 15ήμερο του Μαρτίου στα,97. Η συναλλακτική της δραστηριότητα έχει ενταθεί αισθητά, ειδικά σε σύγκριση με την αμέσως προηγούμενη (καθοδική) περίοδο. Η μετοχή έχει διασπάσει όλους τους βασικούς ΚΜΟ και δεν εμφανίζει προς το παρόν κάποια σημάδια κόπωσης. Στηρίξεις στα 1,42 και (ισχυρή) στα 1,35-1,36. Αντίσταση στα 1,67. Συνίστανται τοποθετήσεις με στόχο είτε ένα βραχυπρόθεσμο 1%, είτε την περαιτέρω αξιοποίηση της τάσης σε ευρύτερο ορίζοντα. 2 84, , % % 21 99, % % 22 13, , % % 23E 11, , % % 24F 122, , % % Απόδοση Μετοχής από 31/12/2 Απόλυτη 14.3% Σε σχέση με το ΓΔ 4.% Προβλέψεις 23 P/E(x) 16.1 Κεφ./Πωλήσεις(x).2 P/BV(x).7 Μέρισμα/Καθ.κέρδη 47.4% 3, 25, 2, 15, 1, , 6/2 7/2 8/2 1/2 9/2 11/2 12/2 1/3 2/3 3/3 Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ: /3 5/3 6/

7 Κατασκευές.8 REUTERS : MOHr.AT 13 Ιουνίου, 23 Σύνολο Μετοχών 44,, Ονομαστική Αξία.5 Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων % Μακροπρόθεσμος Δαν./Ίδια κεφ.22.% Κεφαλαιοποίηση (δισ.δρχ.) 12. Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) 35.2 Κύριοι Μέτοχοι 6/3 Τεχνική Ολυμπιακή Α.Ε. 5.7% Διεκάτ Α.Τ.Ε. 13.2% Κων. Στέγγος 6.% Διασπορά (Free Float) 3.1% Σύνολο 1.%, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους επενδυτικούς ΜΟΧΛΟΣ Α.Ε. Κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου 23, η εταιρία παρουσίασε ενοποιημένο κύκλο εργασιών 65,6 εκατ., ενώ το μεικτό αποτέλεσμα εκμετάλλευσης έφτασε τα 2,2 εκατ. (+21%). Τα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 1,67 εκατ. σημειώνοντας άνοδο κατά +12,6% σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Αναμένουμε ενδυνάμωση κατά τα επόμενα τρίμηνα, τόσο σε επίπεδο εργασιών όσο και στη τελική κερδοφορία. H Τεχνική Ολυμπιακή προχώρησε στις 9 Ιουνίου στην εκχώρηση των 6.. μετοχών της Μοχλός, όπως είχε προαναγγείλει. Η μεταβίβαση έγινε έναντι του ποσού των 4,8 εκατ. και οι μετοχές αυτές αντιστοιχούν σε νέες μετοχές, οι οποίες αποτελούν το 3,7% του μετοχικού κεφαλαίου της Μοχλός. Μετά τη μεταβολή το ποσοστό συμμετοχής της Τεχνική Ολυμπιακή σε επίπεδο δικαιωμάτων ψήφου, στο μετοχικό κεφάλαιο της Μοχλός διαμορφώθηκε σε 5,68% ( μετοχές), έναντι ποσοστού 54,38% που διέθετε πριν την εκχώρηση. Παράλληλα, από τις 2 Ιουνίου, η μετοχή ξεκίνησε να διαπραγματεύεται μέσω ειδικού διαπραγματευτή στο ΧΑΑ. Κατά τις αρχές Μαρτίου, η εταιρία ανέλαβε την κατασκευή του έργου "Φέρων Οργανισμός Υπογείων του Εμπορικού/Ψυχαγωγικού Κέντρου του Χωριού Τύπου 24 στο Μαρούσι" της Lamda Olympia Village ΑΕ, θυγατρικής της Lamda Development. Σημειώνεται ότι το έργο, συνολικού προϋπολογισμού 16 εκατ., προβλέπεται να τελειώσει σε διάστημα πέντε μηνών και αφορά την κατασκευή υπογείου κτιρίου τριών ορόφων. Υπενθυμίζουμε πως η απόδοση της εταιρίας κατά το οικονομικό έτος 22 ήταν ικανοποιητική με ισχυρή άνοδο των οικονομικών μεγεθών σε ενοποιημένη βάση (χωρίς να είναι άμεσα συγκρίσιμη με το προηγούμενο έτος λόγω της αναδιάρθρωσης του ομίλου με αποσπάσεις κατασκευαστικών τμημάτων). Συγκεκριμένα, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 31,9 εκατ. έναντι 43,5 εκατ. της χρήσης του 21. Τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα κατέγραψαν άνοδο 154% και διαμορφώθηκαν στα 7,8 εκατ. Σε ανοδική κίνηση η μετοχή το τελευταίο τρίμηνο, έχει πραγματοποιήσει κέρδη της τάξεως του 1% σε αυτό το διάστημα, διατηρώντας μία ικανοποιητική, τεχνικά, ομαλότητα και συνοχή στην πορεία της και αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα. Κατά τη διάρκεια της κίνησης αυτής έχεις διασπάσει όλους τους βασικούς ΚΜΟ, ακόμα και τους πιο μακροπρόθεσμους, στοιχείο που αποτελεί μία πρώτη ένδειξη για αλλαγή μακροπρόθεσμης τάσης. Στηρίξεις στα,75 και,68, σημαντική μεσοπρόθεσμη αντίσταση στα,87. Συνίσταται παρακολούθηση και είσοδος σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα, είτε σε διάσπαση του προαναφερθέντος επιπέδου αντίστασης, είτε σε περίπτωση επιβεβαίωσης μακροπρόθεσμων στηρίξεων (στα,75, σε περίπτωση διόρθωσης). 2 9, % % 21 14, % % 22 17, , % % 23E 127, , % % 24F 144, , % % Απόδοση Μετοχής από 31/12/2 Απόλυτη 4.4% Σε σχέση με το ΓΔ 3.1% Προβλέψεις 23 P/E(x) 6.1 Κεφ./Πωλήσεις(x).1 P/BV(x).3 Μέρισμα/Καθ.κέρδη 62.7% 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, ,, 1,, 6/2 7/2 8/2 1/2 9/2 11/2 12/2 1/3 2/3 Eυπόλιδος 8, Aθήνα, τηλ: , Φαξ: /3 4/3 5/3 6/3.4.2.