Έθζεζε θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο 31 Γεθεκβξίνπ 2013

Transcript

1 Έθζεζε θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο 31 Γεθεκβξίνπ Πεξηερόκελα ειίδα Γηνηθεηηθό πκβνύιην θαη άιινη αμησκαηνύρνη 1 Γήισζε ησλ κειώλ ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ θαη ηνπ Οηθνλνκηθνύ Γηεπζπληή ηεο Δηαηξείαο γηα ηε ζύληαμε ησλ ελνπνηεκέλσλ θαη μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο 2 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ Έθζεζε αλεμάξηεηνπ ειεγθηή επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε ινγαξηαζκνύ εηζνδεκάησλ 11 Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε ζπλνιηθώλ εηζνδεκάησλ 12 Δλνπνηεκέλνο ηζνινγηζκόο Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε κεηαβνιώλ ηδίσλ θεθαιαίσλ 15 Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε ηακεηαθώλ ξνώλ 16 εκεηώζεηο ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο Ξερσξηζηέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο

2 Γηνηθεηηθό πκβνύιην θαη άιινη αμησκαηνύρνη Γηνηθεηηθό πκβνύιην Μηραήι Γ. Λεπηφο, Πξφεδξνο θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο Παληειήο M. Λεπηφο, Αλαπιεξσηήο Πξφεδξνο θαη Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Γηάλλνο Παληαδήο, Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Γηψξγνο Γαβξηειίδεο, Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Αληψλεο Αληξνλίθνπ, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Αλδξέαο Αηαιηψηεο, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Αλδξέαο Γεκεηξηάδεο, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Αλδξέαο Ηαθσβίδεο, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Γηψξγνο Μ. Λεπηφο, Mε Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Γηψξγνο Παπαδφπνπινο, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Παληειήο νισκήο, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο (παξαηηήζεθε 1 Γεθεκβξίνπ ) Παχινο Αξβαληηάθεο, Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο (παξαηηήζεθε 15 Μαΐνπ ) Γξακκαηέαο Δηαηξείαο ηαύξνο Λεπηόο Οδφο Άζσ 8, Γηακ Λεπθσζία Κχπξνο Δγγεγξακκέλν γξαθείν Λεσθ. Απνζηφινπ Παχινπ Πάθνο Κχπξνο Ννκηθνί ύκβνπινη ηαχξνο Λεπηφο (1)

3 Γήισζε ησλ κειώλ ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ θαη ηνπ Οηθνλνκηθνύ Γηεπζπληή ηεο Δηαηξείαο γηα ηε ζύληαμε ησλ ελνπνηεκέλσλ θαη μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο χκθσλα κε ην Άξζξν 9 εδάθηα (3)(γ) θαη (7) ηνπ πεξί ησλ Πξνυπνζέζεσλ Γηαθάλεηαο (Κηλεηέο Αμίεο πξνο Γηαπξαγκάηεπζε ζε Ρπζκηδφκελε Αγνξά) Νφκνπ ηνπ 2007 ( Νφκνο ), εκείο ηα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη ν Οηθνλνκηθφο Γηεπζπληήο ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited ππεχζπλνη γηα ηηο ελνπνηεκέλεο θαη μερσξηζηέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ επηβεβαηψλνπκε φηη, εμ φζσλ γλσξίδνπκε: (α) νη εηήζηεο ελνπνηεκέλεο θαη μερσξηζηέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο νη νπνίεο παξνπζηάδνληαη ζηηο ζειίδεο 11 κέρξη 148: (i) (ii) θαηαξηίζηεθαλ ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο φπσο απηά πηνζεηήζεθαλ απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε θαη ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ Άξζξνπ 9 εδάθην (4) ηνπ Νφκνπ, θαη παξέρνπλ αιεζηλή θαη δίθαηε εηθφλα ησλ ζηνηρείσλ ηνπ ελεξγεηηθνχ θαη παζεηηθνχ, ηεο νηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο θαη ηνπ θέξδνπο ή δεκηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη ηεο Δηαηξείαο θαη ησλ επηρεηξήζεσλ πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηνπο ελνπνηεκέλνπο ινγαξηαζκνχο σο ζχλνιν θαη (β) ε έθζεζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ παξέρεη δίθαηε αλαζθφπεζε ησλ εμειίμεσλ θαη ηεο απφδνζεο ηεο επηρείξεζεο θαζψο θαη ηεο νηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο ηνπ πγθξνηήκαηνο, καδί κε πεξηγξαθή ησλ θπξηφηεξσλ θηλδχλσλ θαη αβεβαηνηήησλ πνπ αληηκεησπίδνπλ. Μέιε ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ Ολνκαηεπώλπκν Ιδηόηεηα Τπνγξαθή Μηραήι Γ. Λεπηφο Πξφεδξνο θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο Παληειήο M. Λεπηφο Γηάλλνο Παληαδήο Γηψξγνο Γαβξηειίδεο Αληψλεο Αληξνλίθνπ Αλδξέαο Αηαιηψηεο Αλδξέαο Γεκεηξηάδεο Αλαπιεξσηήο Πξφεδξνο θαη Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Αλδξέαο Ηαθσβίδεο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο ΑΠΧΝ Γηψξγνο Μ. Λεπηφο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Γηψξγνο Παπαδφπνπινο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Οηθνλνκηθόο Γηεπζπληήο Ολνκαηεπώλπκν Ιδηόηεηα Τπνγξαθή Λνγγίλνο Υξηζηνδνχινπ Πάθνο, 29 Απξηιίνπ 2014 Οηθνλνκηθφο Γηεπζπληήο (2)

4 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ 1 Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην παξνπζηάδεη ηελ έθζεζή ηνπ καδί κε ηηο ειεγκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ. Κύξηεο δξαζηεξηόηεηεο 2 Οη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηνπ πγθξνηήκαηνο, πνπ δελ έρνπλ αιιάμεη απφ ηνλ πξνεγνχκελν ρξφλν, είλαη ε ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε μελνδνρείσλ θαη ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ ζηελ Κχπξν θαη ζηελ Διιάδα. πγθεθξηκέλα, νη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο Δηαηξείαο είλαη ε ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε ησλ μελνδνρείσλ Coral Beach Hotel & Resort θαη Thalassa Hotel. Σν μελνδνρείν Coral Beach Hotel & Resort βξίζθεηαη ζηελ Πάθν, έρεη 422 δσκάηηα θαη είλαη θαηεγνξίαο πέληε αζηέξσλ. Σν μελνδνρείν Thalassa Hotel βξίζθεηαη επίζεο ζηελ Πάθν θαη έρεη 58 δσκάηηα θαη είλαη ηχπνπ boutique hotel. Δπηπιένλ ε Δηαηξεία έρεη ηηο αθφινπζεο εμαξηεκέλεο εηαηξείεο: Karina Properties Limited, ε νπνία θαηέρεη γε θαηάιιειε γηα αλάπηπμε. Rosethorn Limited, ε νπνία θαηέρεη γε θαηάιιειε γηα αλάπηπμε. Vesta Tourist Management Limited, ε νπνία ελνηθηάδεη θαη δηαρεηξίδεηαη ηνπξηζηηθά θαηαιχκαηα. Καξθαβάηζνο & ηα Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ., είλαη ηδηνθηήηξηα θαη δηαρεηξίζηξηα ηνπ μελνδνρείνπ Panorama ζηα Υαληά ζηελ Κξήηε, ην νπνίν έρεη 198 δσκάηηα θαη είλαη θαηεγνξίαο ηεζζάξσλ αζηέξσλ. Καηέρεη επίζεο ην 98,72% ησλ κεηνρψλ ηεο εηαηξείαο Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Μεληδηδάθεο & ία Α.Δ. ε νπνία είλαη ηδηνθηήηξηα αθηλήησλ θαηάιιεισλ γηα αλάπηπμε μελνδνρεηαθψλ θαη ηνπξηζηηθψλ εγθαηαζηάζεσλ. Σα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ηεο Δηαηξείαο ζηηο εμαξηεκέλεο ηεο παξνπζηάδνληαη ζηε εκείσζε 32. Αλαζθόπεζε ησλ εμειίμεσλ, ηεο ηξέρνπζαο θαηάζηαζεο θαη ηεο επίδνζεο ησλ δξαζηεξηνηήησλ ηνπ πγθξνηήκαηνο 3 Σν θέξδνο απφ εξγαζίεο γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ήηαλ (: δεκηά χςνπο ). Ζ δεκηά γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ήηαλ (: ). Σα ρξεκαηνδνηηθά έμνδα γηα ην έηνο κεηψζεθαλ ζε έλαληη ην. Ζ θαζαξή κείσζε νθείιεηαη θπξίσο ζην ζπλαιιαγκαηηθφ θέξδνο γηα ην ηξέρνλ έηνο χςνπο ζε ζχγθξηζε κε ζπλαιιαγκαηηθφ θέξδνο χςνπο ην αληίζηνηρν πεξζηλφ έηνο (εκ. 10). Σν πγθξφηεκα κειεηά ηελ αλαδηάξζξσζε ησλ δαλείσλ θαη δηαβνπιεχεηαη κε ηηο ηξάπεδεο ηνπ πξνο ηνχην (εκ.27). (3)

5 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ (ζπλέρεηα) Κπξηόηεξνη θίλδπλνη θαη αβεβαηόηεηεο 4 Πέξαλ ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θηλδχλσλ πνπ αλαθέξνληαη ζηηο εκεηψζεηο 1, 3 θαη 4 ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ην πγθξφηεκα αληηκεησπίδεη επίζεο ηνπο ζπλήζεηο θηλδχλνπο θαη αβεβαηφηεηεο πνπ αθνξνχλ ηνλ ηνπξηζηηθφ ηνκέα ηφζν ζηελ Κχπξν φζν θαη ζηελ Κξήηε. Πξνβιεπόκελε εμέιημε ηνπ πγθξνηήκαηνο 5 Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην δελ αλακέλεη νπνηεζδήπνηε ζεκαληηθέο αιιαγέο ή εμειίμεηο ζηηο δξαζηεξηφηεηεο ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα ην πξνζερέο κέιινλ. Απνηειέζκαηα 6 Σα απνηειέζκαηα ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα ην έηνο παξνπζηάδνληαη ζηε ζειίδα 11. Ζ θαζαξή δεκηά γηα ην έηνο κεηαθέξεηαη ζηα απνζεκαηηθά. Aπόθιηζε από ηα ελδεηθηηθά απνηειέζκαηα 7 Ζ δεκηά γηα ην έηνο φπσο παξνπζηάδεηαη ζηελ ζειίδα 11 είλαη ζηα ίδηα επίπεδα ζε ζρέζε κε ην ελδεηθηηθφ απνηέιεζκα πνπ αλαθνηλψζεθε απφ ηελ Δηαηξεία ηνλ Φεβξνπάξην ηνπ Μεηνρηθό θεθάιαην 8 Γελ ππήξραλ αιιαγέο ζην κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο Δηαηξείαο. Γηνηθεηηθό πκβνύιην 9 Σα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θαη ηελ εκεξνκελία απηήο ηεο έθζεζεο παξνπζηάδνληαη ζηε ζειίδα 1. Όινη ηνπο ήηαλ κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ γηα νιφθιεξν ην έηνο, εθηφο απφ ηνλ θ. Παληειή νισκή πνπ παξαηηήζεθε ηελ 1 Γεθεκβξίνπ θαη ηνλ θ. Παχιν Αξβαληηάθε πνπ παξαηηήζεθε ζηηο 15 Μαΐνπ. 10 χκθσλα κε ην Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο νη θ.θ. Γηψξγνο Γαβξηειίδεο, Αληψλεο Αληξνλίθνπ θαη Αλδξέαο Ηαθσβίδεο απνρσξνχλ, είλαη φκσο επαλεθιέμηκνη θαη πξνζθέξνληαη γηα επαλεθινγή. 11 Γελ ππήξραλ ζεκαληηθέο αιιαγέο ζηελ θαηαλνκή ησλ αξκνδηνηήησλ ή ζηελ απνδεκίσζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ. (4)

6 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ (ζπλέρεηα) Κώδηθαο Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο 12 Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην δελ έρεη πηνζεηήζεη ηηο πξφλνηεο ηνπ Κψδηθα Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο. Ζ Δηαηξεία δελ ππνρξενχηαη λα πηνζεηήζεη ηηο πξφλνηεο απηνχ ηνπ θψδηθα ιφγσ ηνπ φηη νη ηίηινη ηεο δηαπξαγκαηεχνληαη ζηελ Δλαιιαθηηθή Αγνξά ηνπ Υξεκαηηζηεξίνπ Αμηψλ Κχπξνπ. Ο θχξηνο ιφγνο κε πηνζέηεζεο είλαη φηη ην θφζηνο πηζαλήο εθαξκνγήο ησλ πξνλνηψλ ηνπ Κψδηθα Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο ζα ήηαλ δπζαλάινγν κε ηα πξνζδηνξηζκέλα νθέιε απφ ηελ εθαξκνγή ηνπ. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην κεξηκλά κέζσ επαξθψλ δηαδηθαζηψλ εζσηεξηθνχ ειέγρνπ θαη δηαρείξηζεο θηλδχλνπ γηα ηε ζχληαμε, εηνηκαζία θαη θαηάξηηζε ηεο πεξηνδηθήο πιεξνθφξεζεο ε νπνία απαηηείηαη γηα εηζεγκέλεο εηαηξείεο. Ο ππεχζπλνο γηα ηελ ζχληαμε ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ είλαη ν γεληθφο δηεπζπληήο θαη ν νηθνλνκηθφο δηεπζπληήο. 13 Tν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην δελ έρεη ζπζηήζεη Δπηηξνπή Διέγρνπ φπσο νξίδεηαη ζηνλ πεξί Διεγθηψλ θαη Τπνρξεσηηθψλ Διέγρσλ ησλ Δηήζησλ θαη Δλνπνηεκέλσλ Λνγαξηαζκψλ Νφκσλ ηνπ 2009 θαη. χκθσλα κε ην Άξζξν 46 ηνπ λφκνπ απηνχ ε Δηαηξεία έρεη αλαζέζεη ηελ εθηέιεζε ησλ θαζεθφλησλ ηεο Δπηηξνπήο Διέγρνπ ζην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην σο ζχλνιν. Σσμμεηοτή Σσμβούλων ζηο μεηοτικό κεθάλαιο ηης Εηαιρείας 14 Tα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ζην θεθάιαην ηεο Δηαηξείαο πνπ θαηέρνπλ άκεζα ή έκκεζα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ, ε ζχδπγνο θαη ηα αλήιηθα ηέθλα ηνπο, θαζψο θαη εηαηξείεο ζηηο νπνίεο θαηέρνπλ άκεζα ή έκκεζα ηνπιάρηζηνλ 20% ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ, ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θαη ζηηο 22 Απξηιίνπ 2014 ήηαλ σο αθνινχζσο: πλήζεηο θαη πξνλνκηνχρεο κεηνρέο % Μηραήι Γ. Λεπηφο 64,43 Παληειήο M. Λεπηφο 3,49 Γηψξγνο M. Λεπηφο 3,53 Αλδξέαο Αηαιηψηεο 0,01 Αλδξέαο Γεκεηξηάδεο 0,04 Αλδξέαο Ηαθσβίδεο 0,03 Αληψλεο Αληξνλίθνπ 0,01 Γηψξγνο Γαβξηειίδεο 0,01 Γηψξγνο Παπαδφπνπινο 0,01 Γηάλλνο Παληαδήο 0,00 ηαχξνο Λεπηφο (Γξακκαηέαο) 0,05 * Σα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ησλ θ.θ. Γηψξγνπ Μ. Λεπηνχ θαη Παληειή Μ. Λεπηνχ δελ πεξηιακβάλνληαη ζην πνζνζηφ ηνπ θ. Μηραήι Γ. Λεπηνχ. (5)

7 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ (ζπλέρεηα) Μέηοτοι ποσ καηέτοσν πέραν ηοσ 5% ηοσ μεηοτικού κεθαλαίοσ ηης Εηαιρείας 15 ηηο 29 Απξηιίνπ 2014 νη αθφινπζνη κέηνρνη θαηείραλ θαηά θπξηφηεηα πέξαλ ηνπ 5% ηνπ εθδνζέληνο κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο Δηαηξείαο: Armonia Estates Limited * 36,31 Μηραήι Γ. Λεπηφο 7,71 M Leptos Holdings Limited * 5,93 Άβαμ Δπελδχζεηο Λίκηηεδ * 14,28 * Διέγρνληαη άκεζα ή/θαη έκκεζα απφ ηνλ θ. Μηραήι Γ. Λεπηφ Ζ Δηαηξεία δελ έρεη εθδψζεη ηίηινπο κε εηδηθά δηθαηψκαηα ειέγρνπ. Αλαιπηηθέο πιεξνθνξίεο σο πξνο ην θεθάιαην ηεο Δηαηξείαο παξνπζηάδνληαη ζηε εκείσζε 25 ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Ο δηνξηζκφο θαη αληηθαηάζηαζε κειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ γίλεηαη ζηελ Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε ζχκθσλα κε ηηο πξφλνηεο ηνπ Καηαζηαηηθνχ ηεο Δηαηξείαο. Σν Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο πξνλνεί φηη ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην έρεη εμνπζία λα δηνξίδεη, ζε νπνηνδήπνηε ρξφλν, νπνηνδήπνηε πξφζσπν σο χκβνπιν θαη πξφζσπν πνπ δηνξίδεηαη κε απηφ ηνλ ηξφπν ζα θαηέρεη ηε ζέζε ηνπ κέρξη ηελ ακέζσο επφκελε Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε. Σν Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο ηξνπνπνείηαη θαηφπηλ έγθξηζεο εηδηθνχ ςεθίζκαηνο ζε Δθηαθηε Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηφρσλ. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο θαηφπηλ έγθξηζεο ησλ κεηφρσλ ηεο Δηαηξείαο κπνξεί λα πξνβεί ζε έθδνζε ή επαλαγνξά κεηνρψλ ηεο Δηαηξείαο. Ζ έθδνζε νπνηνλδήπνηε λέσλ κεηνρψλ ππφθεηηαη πεξαηηέξσ ζηηο πξφλνηεο ηνπ Καηαζηαηηθνχ Δγγξάθνπ ηεο Δηαηξείαο ηελ ηζρχνπζα λνκνζεζία θαη ζηελ αξρή ίζεο κεηαρείξηζεο ησλ πθηζηάκελσλ κεηφρσλ. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο απνηειείηαη απφ 10 κέιε θαη ζπλέξρεηαη ζε ηαθηά ρξνληθά δηαζηήκαηα. Οη αξκνδηφηεηεο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ αθνξνχλ ηελ έγθξηζε ηνπ ζηξαηεγηθνχ πιάλνπ ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη ηελ επνπηεία πινπνίεζεο ηνπ. Οη αξκνδηφηεηεο γηα ζέκαηα θαζεκεξηλήο θχζεσο έρνπλ αλαηεζεί ζηνπο Δθηειεζηηθνχο Γηνηθεηηθνχο πκβνχινπο. Σσμβάζεις με Σσμβούλοσς και ζσνδεδεμένα πρόζωπα 16 Δθηφο απφ ηηο ζπκθσλίεο πνπ αλαθέξνληαη ζηε εκείσζε 31 ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ δελ ππήξρε άιιε ζεκαληηθή ζχκβαζε κεηαμχ ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη άιισλ πκβνχισλ ή ζπλδεδεκέλσλ πξνζψπσλ πνπ είραλ νπζηψδεο ζπκθέξνλ. % (6)

8 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ (ζπλέρεηα) Γεγνλόηα κεηαγελέζηεξα ηνπ ηζνινγηζκνύ 17 Γελ ππήξμαλ ζεκαληηθά γεγνλφηα κεηαγελέζηεξα ηνπ ηζνινγηζκνχ πνπ λα έρνπλ ζρέζε κε ηελ θαηαλφεζε ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Τπνθαηαζηήκαηα 18 Σν πγθξφηεκα δελ ιεηηνπξγνχζε κέζσ νπνηνλδήπνηε ππνθαηαζηεκάησλ θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο. Αλεμάξηεηνη Διεγθηέο 19 Οη Αλεμάξηεηνη Διεγθηέο, PricewaterhouseCoopers Limited, έρνπλ εθδειψζεη επηζπκία λα ζπλερίζνπλ λα παξέρνπλ ηηο ππεξεζίεο ηνπο. Φήθηζκα πνπ λα εμνπζηνδνηεί ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην λα θαζνξίζεη ηελ ακνηβή ηνπο ζα θαηαηεζεί ζηελ Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε. Με Δληνιή ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ Παληειήο Μ. Λεπηόο Αλαπιεξσηήο Πξόεδξνο θαη Με Δθηειεζηηθόο ύκβνπινο Πάθνο 29 Απξηιίνπ 2014 (7)

9 Έκθεση ανεξάπτητου ελεγκτή Πξνο ηα Μέιε ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited Έκθεση επί των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων Έρνπκε ειέγμεη ηηο ζπλεκκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited (ε «Εηαηξεία») θαη ησλ εμαξηεκέλσλ ηεο (καδί κε ηελ Εηαηξεία, ην «Σπγθξφηεκα») νη νπνίεο απνηεινχληαη απφ ηνλ ελνπνηεκέλν ηζνινγηζκφ ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ, θαη ηηο ελνπνηεκέλεο θαηαζηάζεηο ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ, κεηαβνιψλ ηδίσλ θεθαιαίσλ θαη ηακεηαθψλ ξνψλ ηνπ έηνπο πνπ έιεμε ηελ εκεξνκελία απηή, θαζψο θαη πεξίιεςε ζεκαληηθψλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ θαη ινηπέο επεμεγεκαηηθέο πιεξνθνξίεο. Ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου για τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις Τν Δηνηθεηηθφ Σπκβνχιην είλαη ππεχζπλν γηα ηελ θαηάξηηζε ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ πνπ λα δίλνπλ αιεζηλή θαη δίθαηε εηθφλα ζχκθσλα κε ηα Δηεζλή Πξφηππα Φξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο φπσο απηά πηνζεηήζεθαλ απφ ηελ Επξσπατθή Έλσζε (ΕΕ) θαη ηηο απαηηήζεηο ηνπ πεξί Εηαηξεηψλ Νφκνπ ηεο Κχπξνπ, Κεθ. 113, θαη γηα εθείλεο ηηο εζσηεξηθέο δηθιίδεο πνπ ην Δηνηθεηηθφ Σπκβνχιην θαζνξίδεη σο απαξαίηεηεο ψζηε λα θαζίζηαηαη δπλαηή ε θαηάξηηζε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ απαιιαγκέλσλ απφ νπζηψδεο ζθάικα, νθεηιφκελνπ είηε ζε απάηε είηε ζε ιάζνο. Ευθύνη του ελεγκτή Η δηθή καο επζχλε είλαη λα εθθξάζνπκε γλψκε επί απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ κε βάζε ηνλ έιεγρφ καο. Δηελεξγήζακε ηνλ έιεγρφ καο ζχκθσλα κε ηα Δηεζλή Πξφηππα Ειέγρνπ. Τα Πξφηππα απηά απαηηνχλ λα ζπκκνξθσλφκαζηε κε θαλφλεο δενληνινγίαο θαζψο θαη λα ζρεδηάδνπκε θαη δηελεξγνχκε ηνλ έιεγρν κε ζθνπφ ηελ απφθηεζε ιεινγηζκέλεο δηαζθάιηζεο γηα ην εάλ νη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο είλαη απαιιαγκέλεο απφ νπζηψδεο ζθάικα. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη ηε δηελέξγεηα δηαδηθαζηψλ γηα ηελ απφθηεζε ειεγθηηθψλ ηεθκεξίσλ ζρεηηθά κε ηα πνζά θαη ηηο γλσζηνπνηήζεηο ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Οη επηιεγφκελεο δηαδηθαζίεο βαζίδνληαη ζηελ θξίζε ηνπ ειεγθηή, πεξηιακβαλνκέλεο ηεο εθηίκεζεο ησλ θηλδχλσλ νπζηψδνπο ζθάικαηνο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, νθεηινκέλνπ είηε ζε απάηε είηε ζε ιάζνο. Καηά ηε δηελέξγεηα απηψλ ησλ εθηηκήζεσλ θηλδχλσλ, ν ειεγθηήο εμεηάδεη ηηο εζσηεξηθέο δηθιίδεο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ θαηάξηηζε νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο νληφηεηαο πνπ δίλνπλ αιεζηλή θαη δίθαηε εηθφλα κε ζθνπφ ην ζρεδηαζκφ ειεγθηηθψλ δηαδηθαζηψλ θαηάιιεισλ γηα ηηο πεξηζηάζεηο, αιιά φρη κε ζθνπφ ηελ έθθξαζε γλψκεο επί ηεο απνηειεζκαηηθφηεηαο ησλ εζσηεξηθψλ δηθιίδσλ ηεο νληφηεηαο. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη επίζεο ηελ αμηνιφγεζε ηεο θαηαιιειφηεηαο ησλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ πνπ ρξεζηκνπνηήζεθαλ θαη ηνπ ιεινγηζκέλνπ ησλ ινγηζηηθψλ εθηηκήζεσλ πνπ έγηλαλ απφ ην Δηνηθεηηθφ Σπκβνχιην, θαζψο θαη ηελ αμηνιφγεζε ηεο ζπλνιηθήο παξνπζίαζεο ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Πηζηεχνπκε φηη ηα ειεγθηηθά ηεθκήξηα πνπ έρνπκε απνθηήζεη είλαη επαξθή θαη θαηάιιεια γηα λα παξάζρνπλ βάζε γηα ηελ ειεγθηηθή καο γλψκε. PricewaterhouseCoopers Ltd, City House, 6 Karaiskakis Street, CY-3032 Limassol, Cyprus P O Box 53034, CY-3300 Limassol, Cyprus T: , F: , PricewaterhouseCoopers Ltd is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Ltd, each member firm of which is a separate legal entity. PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company registered in Cyprus (Reg. No ). A list of the company's directors including for individuals the present name and surname, as well as any previous names and for legal entities the corporate name, is kept by the Secretary of the company at its registered office at 3 Themistocles Dervis Street, 1066 Nicosia and appears on the company's web site. Offices in Nicosia, Limassol, Larnaca and Paphos.

10 Γνώμη Καηά ηε γλψκε καο, νη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο δίλνπλ αιεζηλή θαη δίθαηε εηθφλα ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο ζέζεο ηνπ Σπγθξνηήκαηνο ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ, θαη ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο επίδνζεο ηνπ θαη ησλ ηακεηαθψλ ξνψλ ηνπ γηα ην έηνο πνπ έιεμε ηελ εκεξνκελία απηή ζχκθσλα κε ηα Δηεζλή Πξφηππα Φξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο φπσο απηά πηνζεηήζεθαλ απφ ηελ Επξσπατθή Έλσζε θαη ηηο απαηηήζεηο ηνπ πεξί Εηαηξεηψλ Νφκνπ ηεο Κχπξνπ, Κεθ Έμυαση θέματος Επηζχξνπκε ηελ πξνζνρή ζηε Σεκείσζε 2 ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ πνπ δείρλεη φηη ην Σπγθξφηεκα ππέζηε θαζαξή δεκηά χςνπο θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο πνπ έιεμε ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ θαη, θαηά ηελ εκεξνκελία απηή είρε θαζαξέο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο χςνπο Επίζεο ζηελ Σεκείσζε 2 αλαθέξνληαη νη παξάγνληεο θαη πξνυπνζέζεηο πνπ ιήθζεθαλ ππφςε γηα ηελ εηνηκαζία ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ζηε βάζε ηεο αξρήο ηεο ζπλερηδφκελεο δξαζηεξηφηεηαο. Οη παξάγνληεο απηνί θαη νη θίλδπλνη κε επίηεπμεο ησλ πξνυπνζέζεσλ πνπ έρνπλ ηεζεί, ππνδειψλνπλ ηελ χπαξμε νπζηαζηηθήο αβεβαηφηεηαο πνπ ελδέρεηαη λα θαλεξψζεη ζεκαληηθή ακθηβνιία σο πξνο ηελ ηθαλφηεηα ηνπ Σπγθξνηήκαηνο λα ζπλερίζεη σο ζπλερηδφκελε δξαζηεξηφηεηα. Η γλψκε καο δελ έρεη επηθχιαμε ζε ζρέζε κε απηφ ην ζέκα. Έκθεση επί άλλων νομικών απαιτήσεων Σχκθσλα κε ηηο απαηηήζεηο ηνπ πεξί Ειεγθηψλ θαη Υπνρξεσηηθψλ Ειέγρσλ ησλ Εηήζησλ θαη ησλ Ελνπνηεκέλσλ Λνγαξηαζκφ Νφκσλ ηνπ 2009 θαη αλαθέξνπκε ηα πην θάησ: Έρνπκε πάξεη φιεο ηηο πιεξνθνξίεο θαη εμεγήζεηο πνπ ζεσξήζακε αλαγθαίεο γηα ζθνπνχο ηνπ ειέγρνπ καο. Καηά ηε γλψκε καο, έρνπλ ηεξεζεί απφ ηελ Εηαηξεία θαηάιιεια ινγηζηηθά βηβιία, ζηελ έθηαζε πνπ θαίλεηαη απφ ηελ εμέηαζε απφ εκάο απηψλ ησλ βηβιίσλ. Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ζπκθσλνχλ κε ηα ινγηζηηθά βηβιία. Καηά ηε γλψκε καο θαη απφ φζα θαιχηεξα έρνπκε πιεξνθνξεζεί θαη ζχκθσλα κε ηηο εμεγήζεηο πνπ καο δφζεθαλ, νη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο παξέρνπλ ηηο απαηηνχκελεο απφ ηνλ πεξί Εηαηξεηψλ Νφκν ηεο Κχπξνπ, Κεθ. 113, πιεξνθνξίεο κε ηνλ απαηηνχκελν ηξφπν. Καηά ηε γλψκε καο, νη πιεξνθνξίεο πνπ δίλνληαη ζηελ έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνχ Σπκβνπιίνπ ζπλάδνπλ κε ηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Σχκθσλα κε ηηο απαηηήζεηο ηεο Οδεγίαο ΟΔ ηεο Επηηξνπήο Κεθαιαηαγνξάο Κχπξνπ, αλαθέξνπκε φηη έρεη γίλεη δήισζε εηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο (εθεί φπνπ εθαξκφδεηαη) γηα ηηο πιεξνθνξίεο πνπ αθνξνχλ ηηο παξαγξάθνπο (α), (β), (γ), (ζη) θαη (δ) ηνπ άξζξνπ 5 ηεο ελ ιφγσ Οδεγίαο θαη απνηειεί εηδηθφ ηκήκα ηεο έθζεζεο ηνπ Δηνηθεηηθνχ Σπκβνπιίνπ. (9)

11 Άλλο θέμα Απηή ε έθζεζε, πεξηιακβαλνκέλεο θαη ηεο γλψκεο, εηνηκάζηεθε γηα ηα κέιε ηεο Εηαηξείαο σο ζψκα θαη κφλν ζχκθσλα κε ην Άξζξν 34 ηνπ πεξί Ειεγθηψλ θαη Υπνρξεσηηθψλ Ειέγρσλ ησλ Εηήζησλ θαη ησλ Ελνπνηεκέλσλ Λνγαξηαζκφ Νφκσλ ηνπ 2009 θαη θαη γηα θαλέλα άιιν ζθνπφ. Δίλνληαο απηή ηε γλψκε δελ απνδερφκαζηε ή αλαιακβάλνπκε επζχλε γηα νπνηνλδήπνηε άιιν ζθνπφ ή πξνο νπνηνδήπνηε άιιν πξφζσπν ζηε γλψζε ηνπ νπνίνπ απηή ε έθζεζε δπλαηφλ λα πεξηέιζεη. Πέηξνο Φ. Πεηξάθεο Εγθεθξηκέλνο Λνγηζηήο θαη Εγγεγξακκέλνο Ειεγθηήο εθ κέξνπο θαη γηα ινγαξηαζκφ ηεο PricewaterhouseCoopers Limited Εγθεθξηκέλνη Λνγηζηέο θαη Εγγεγξακκέλνη Ειεγθηέο Λεκεζφο, 29 Απξηιίνπ 2014 (10)

12 Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε ινγαξηαζκνύ απνηειεζκάησλ γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ εκ. Δηζφδεκα Κφζηνο πσιήζεσλ ( ) ( ) Μηθηό θέξδνο Έμνδα πσιήζεσλ θαη πξνψζεζεο ( ) ( ) Έμνδα δηνηθεηηθήο ιεηηνπξγίαο ( ) ( ) Άιια έζνδα Άιιεο (δεκηέο)/θέξδε 7 ( ) Κέξδνο/(δεκηά) εξγαζηώλ (75.039) Υξεκαηνδνηηθά έμνδα 10 ( ) ( ) Μεξίδην θέξδνπο/(δεκηάο) ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο (98.059) Εεκηά πξηλ ηε θνξνινγία ( ) ( ) Φνξνινγία 11 ( ) ( ) Εεκηά γηα ην έηνο ( ) ( ) ========== ========== Καηακεξηζκόο ζε: Μεηφρνπο ηεο Δηαηξείαο ( ) ( ) Με ειέγρνπζα ζπκκεηνρή ( ) ( ) ( ) ( ) ========== ========== Εεκηά αλά κεηνρή πνπ αλαινγεί ζηνπο κεηόρνπο ηεο Δηαηξείαο θαηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο (ζεληο αλά κεηνρή) - Βαζηθή 12 (3,60) (7,34) ========== ========== Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 17 κέρξη 81 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. (11)

13 Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε ζπλνιηθώλ εηζνδεκάησλ γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ εκ. Εεκηά γηα ην έηνο ( ) ( ) Άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα/(δεκηέο): ηνηρεία πνπ δελ ζα αλαηαμηλνκεζνύλ ζηηο θεξδνδεκηέο Εεκηά απφ επαλεθηίκεζε ηεο γεο, κεηά ηε θνξνινγία 26 ( ) - Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο 26 (21.133) Δπίπησζε κεηαβνιψλ ζην θνξνινγηθφ ζπληειεζηή ζηελ αλαβαιιφκελε θνξνινγία 26 ( ) - Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία Άιιεο ζπλνιηθέο (δεκηέο)/εηζνδήκαηα ( ) πλνιηθή δεκηά γηα ην έηνο ( ) ( ) =========== =========== Καηακεξηζκόο ζε: Mεηφρνπο ηεο Δηαηξείαο ( ) ( ) Με ειέγρνπζα ζπκκεηνρή ( ) ( ) ( ) ( ) =========== =========== Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 17 κέρξη 81 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. (12)

14 Δλνπνηεκέλνο ηζνινγηζκόο ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ εκ. Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Με θπθινθνξνύληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκφο Δπελδχζεηο ζε αθίλεηα Άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Δπέλδπζε ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε Πξνπιεξσκέο γηα κηζζψζεηο εθκεηάιιεπζεο Κπθινθνξνύληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Απνζέκαηα Δκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Σακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα ύλνιν πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ =========== =========== Ίδηα θεθάιαηα θαη ππνρξεώζεηο Κεθάιαην θαη απνζεκαηηθά πνπ αληηζηνηρνύλ ζηνπο κεηόρνπο ηεο Δηαηξείαο Μεηνρηθφ θεθάιαην Απνζεκαηηθφ ππέξ ην άξηην Άιια απνζεκαηηθά πζζσξεπκέλεο δεκηέο ( ) ( ) Με ειέγρνπζα ζπκκεηνρή ύλνιν ίδησλ θεθαιαίσλ (13)

15 Δλνπνηεκέλνο ηζνινγηζκόο ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ (ζπλέρεηα) εκ. Με βξαρππξόζεζκεο ππνρξεώζεηο Γαλεηζκφο Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο Βξαρππξόζεζκεο ππνρξεώζεηο Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο Σξέρνπζεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο Γαλεηζκφο ύλνιν ππνρξεώζεσλ ύλνιν ηδίσλ θεθαιαίσλ θαη ππνρξεώζεσλ =========== =========== ηηο 29 Απξηιίνπ 2014 ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited ελέθξηλε απηέο ηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο γηα έθδνζε. Παληειήο Μ. Λεπηφο Αλαπιεξσηήο Πξφεδξνο θαη Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Γηψξγνο Μ. Λεπηφο Με Δθηειεζηηθφο χκβνπινο Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 17 κέρξη 81 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. (14)

16 Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε κεηαβνιώλ ηδίσλ θεθαιαίσλ γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ πκθέξνλ κεηόρσλ Δηαηξείαο Απνζεκαηηθφ Μεηνρηθφ θεθάιαην ππέξ ην άξηην (2) Άιια απνζεκαηηθά (2) πζζσξεπκέλεο δεκηέο (1) Με ειέγρνπζα ζπκκεηνρή χλνιν εκ. Σελ 1 Ιαλνπαξίνπ ( ) πλνιηθό εηζόδεκα Εεκηά γηα ην έηνο ( ) ( ) ( ) Άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα/(δεκηέο) Γε θαη θηίξηα: Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελε θνξνινγίαο Μεηαθνξά απνζβέζεσλ κεηά ηε θνξνινγία ( ) Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία χλνιν άιισλ ζπλνιηθψλ εηζνδεκάησλ/(δεκηψλ) - - ( ) χλνιν αλαγλσξηζκέλσλ δεκηψλ γηα ην έηνο - - ( ) ( ) ( ) ( ) Τπόινηπν ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ( ) ========= ========= ========= ========= ========= ========= Τπόινηπν ηελ 1 Ιαλνπαξίνπ ( ) πλνιηθή δεκηά Εεκηά γηα ην έηνο ( ) ( ) ( ) Άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα/(δεκηέο) Γε θαη θηίξηα: Εεκηά απφ επαλεθηίκεζε κεηά ηε θνξνινγία ( ) - ( ) ( ) Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο (21.133) - - (21.133) Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελεο θνξνινγίεο ιφγσ αιιαγήο ζηα εθαξκφζηκα πνζνζηά θνξνινγίαο ( ) - - ( ) Μεηαθνξά απνζβέζεσλ κεηά ηε θνξνινγία ( ) Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία χλνιν άιισλ ζπλνιηθψλ εηζνδεκάησλ/(δεκηψλ) - - ( ) ( ) ( ) χλνιν αλαγλσξηζκέλσλ δεκηψλ γηα ην έηνο - - ( ) ( ) ( ) ( ) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ ( ) ========= ========= ========= ========= ========= ========== (1) Δηαηξείεο πνπ δελ δηαλέκνπλ 70% ησλ θεξδψλ ηνπο κεηά ηε θνξνινγία, φπσο πξνζδηνξίδνληαη απφ ηνλ πεξί Δθηάθηνπ Δηζθνξάο γηα ηελ Άκπλα ηεο Γεκνθξαηίαο Νφκν, θαηά ην ηέινο ησλ δχν εηψλ απφ ην ηέινο ηνπ θνξνινγηθνχ έηνπο ζην νπνίν ηα θέξδε αλαθέξνληαη, ζα ζεσξείηαη πσο έρνπλ δηαλέκεη απηφ ην πνζφ ζαλ κέξηζκα. Έθηαθηε ακπληηθή εηζθνξά πξνο 15% ζα είλαη πιεξσηέα πάλσ ζε απηή ηε ινγηδφκελε δηαλνκή κεξίζκαηνο ζηελ έθηαζε πνπ νη κέηνρνη, γηα ζθνπνχο ινγηδφκελεο δηαλνκήο κεξίζκαηνο θαηά ην ηέινο ηεο πεξηφδνπ ησλ δχν εηψλ απφ ην ηέινο ηνπ θνξνινγηθνχ έηνπο ζην νπνίν ηα θέξδε αλαθέξνληαη, είλαη θνξνινγηθνί θάηνηθνη Κχπξνπ. Σν πνζνζηφ ηεο έθηαθηεο εηζθνξάο γηα ηελ άκπλα απμήζεθε ζην 17% γηα θέξδε γηα ην θνξνινγηθφ έηνο 2009 θαη ζην 20% γηα θέξδε γηα ηα θνξνινγηθά έηε 2010 θαη 2011 θαη κεηψζεθε πίζσ ζην 17% γηα θέξδε γηα ηα θνξνινγηθά έηε θαη κεηέπεηηα. Σν πνζφ ηεο ινγηδφκελεο δηαλνκήο κεξίζκαηνο κεηψλεηαη κε νπνηνδήπνηε πξαγκαηηθφ κέξηζκα πνπ ήδε δηαλεκήζεθε γηα ην έηνο ζην νπνίν ηα θέξδε αλαθέξνληαη κέρξη ην ηέινο ησλ δχν εηψλ απφ ην ηέινο ηνπ θνξνινγηθνχ έηνπο ζην νπνίν ηα θέξδε αλαθέξνληαη. Απηή ε έθηαθηε ακπληηθή εηζθνξά θαηαβάιιεηαη απφ ηελ Δηαηξεία γηα ινγαξηαζκφ ησλ κεηφρσλ. (2) Σν απνζεκαηηθφ ππέξ ην άξηην θαη ηα απνζεκαηηθά δίθαηεο αμίαο δελ είλαη δηαζέζηκα γηα δηαλνκή ππφ κνξθή κεξίζκαηνο. Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 17 κέρξη 81 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. (15)

17 Δλνπνηεκέλε θαηάζηαζε ηακεηαθώλ ξνώλ γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ εκ. Ρνή κεηξεηώλ από εξγαζίεο Εεκηά πξηλ ηε θνξνινγία ( ) ( ) Αλαπξνζαξκνγέο γηα: Απνζβέζεηο αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ Υξεφιπζε πξνπιεξσκψλ γηα κηζζψζεηο εθκεηάιιεπζεο Πηζησηηθνχο ηφθνπο 6 (36.775) (33.376) Υξεσζηηθνχο ηφθνπο πλαιιαγκαηηθφ θέξδνο απφ ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο 10 ( ) ( ) Μεξίδην (θέξδνπο)/δεκηάο ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο 18 ( ) Κέξδνο απφ πψιεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ 15 - ( ) Απνκείσζε άπισλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ Αιιαγέο ζην θεθάιαην θίλεζεο: Απνζέκαηα (16.654) Δκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο ( ) Μεηξεηά πνπ πξνήιζαλ από εξγαζίεο Φνξνινγία πνπ πιεξψζεθε - - Καζαξά κεηξεηά από εξγαζίεο Ρνή κεηξεηώλ από επελδπηηθέο δξαζηεξηόηεηεο Αγνξά αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ 15 ( ) ( ) Δηζπξάμεηο απφ πψιεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ Σφθνη πνπ εηζπξάρηεθαλ Καζαξά κεηξεηά γηα επελδπηηθέο δξαζηεξηόηεηεο ( ) ( ) Ρνή κεηξεηώλ από ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηόηεηεο Δηζπξάμεηο απφ δαλεηζκφ Απνπιεξσκέο δαλεηζκνχ ( ) ( ) Σφθνη πνπ πιεξψζεθαλ ( ) ( ) Δηζπξάμεηο απφ ζπγγεληθά κέξε Πιεξσκέο ζε ζπγγεληθά κέξε ( ) ( ) Καζαξά κεηξεηά γηα ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηόηεηεο ( ) ( ) Καζαξή (κείσζε)/αύμεζε ζηα κεηξεηά, αληίζηνηρα κεηξεηώλ θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα ( ) Μεηξεηά, αληίζηνηρα κεηξεηώλ θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα ζηελ αξρή ηνπ έηνπο ( ) ( ) Μεηξεηά, αληίζηνηρα κεηξεηώλ θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα ζην ηέινο ηνπ έηνπο 24 ( ) ( ) ========= ========== Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 17 κέρξη 81 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. (16)

18 εκεηώζεηο ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο 1 Γεληθέο πιεξνθνξίεο Υώξα ζύζηαζεο Ζ Δηαηξεία ζπζηάζεθε κε έδξα ηελ Κχπξν ζηηο 29 Γεθεκβξίνπ 1982, σο ηδησηηθή εηαηξεία πεξηνξηζκέλεο επζχλεο ζχκθσλα κε ηηο πξφλνηεο ηνπ πεξί Δηαηξεηψλ Νφκν ηεο Κχπξνπ, Κεθ.113. ηηο 29 Μαξηίνπ 1996 νη κεηνρέο ηεο Δηαηξείαο εηζήρζεθαλ ζην Υξεκαηηζηήξην Αμηψλ Κχπξνπ. Σν εγγεγξακκέλν γξαθείν ηεο είλαη ζηε Λεσθφξν Απνζηφινπ Παχινπ 111, 8046 Πάθνο, Κχπξνο. Κύξηεο δξαζηεξηόηεηεο Οη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηνπ πγθξνηήκαηνο, πνπ δελ έρνπλ αιιάμεη απφ ηνλ πξνεγνχκελν ρξφλν, είλαη ε ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε μελνδνρείσλ θαη ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ ζηελ Κχπξν θαη ζηελ Διιάδα. πγθεθξηκέλα, νη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο Δηαηξείαο είλαη ε ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε ησλ μελνδνρείσλ Coral Beach Hotel & Resort θαη Thalassa Hotel. Σν μελνδνρείν Coral Beach Hotel & Resort βξίζθεηαη ζηελ Πάθν, έρεη 422 δσκάηηα θαη είλαη θαηεγνξίαο πέληε αζηέξσλ. Σν μελνδνρείν Thalassa Hotel πνπ έρεη αλεγεξζεί ζε κηζζσκέλε γε, βξίζθεηαη επίζεο ζηελ Πάθν θαη έρεη 58 δσκάηηα θαη είλαη ηχπνπ boutique hotel. Δπηπιένλ ε Δηαηξεία έρεη ηηο αθφινπζεο ζπγαηξηθέο εηαηξείεο: Karina Properties Limited, ε νπνία θαηέρεη γε θαηάιιειε γηα αλάπηπμε. Rosethorn Limited, ε νπνία θαηέρεη γε θαηάιιειε γηα αλάπηπμε. Vesta Tourist Management Limited, ε νπνία ελνηθηάδεη θαη δηαρεηξίδεηαη ηνπξηζηηθά θαηαιχκαηα. Καξθαβάηζνο & ηα Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ., είλαη ηδηνθηήηξηα θαη δηαρεηξίζηξηα ηνπ μελνδνρείνπ Panorama ζηα Υαληά ζηελ Κξήηε, ην νπνίν έρεη 198 δσκάηηα θαη είλαη θαηεγνξίαο ηεζζάξσλ αζηέξσλ. Καηέρεη επίζεο ην 98,72% ησλ κεηνρψλ ηεο εηαηξείαο Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Μεληδηδάθεο & ία Α.Δ. ε νπνία είλαη ηδηνθηήηξηα αθηλήησλ θαηάιιεισλ γηα αλάπηπμε μελνδνρεηαθψλ θαη ηνπξηζηηθψλ εγθαηαζηάζεσλ. Σα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ηεο Δηαηξείαο ζηηο ζπγαηξηθέο ηεο παξνπζηάδνληαη ζηε εκείσζε 32. (17)

19 1 Γεληθέο πιεξνθνξίεο (ζπλέρεηα) Λεηηνπξγηθό πεξηβάιινλ ηνπ πγθξνηήκαηνο (α) Λεηηνπξγηθό πεξηβάιινλ ηνπ πγθξνηήκαηνο H Κππξηαθή νηθνλνκία έρεη επεξεαζηεί αξλεηηθά απφ ηελ θξίζε ζηνλ Κππξηαθφ ηξαπεδηθφ ηνκέα ζε ζπλδπαζκφ κε ηε κε δπλαηφηεηα ηεο Κππξηαθήο Γεκνθξαηίαο λα αληιήζεη δαλεηζκφ απφ ηηο δηεζλείο ρξεκαηαγνξέο. Χο απνηέιεζκα, ε Κππξηαθή Γεκνθξαηία εηζήιζε ζε δηαπξαγκαηεχζεηο κε ηελ Δπξσπατθή Δπηηξνπή, ηελ Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα θαη ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν (ε «Σξφηθα»), γηα νηθνλνκηθή ζηήξημε, νη νπνίεο θαηέιεμαλ ζε επίηεπμε ζπκθσλίαο θαη ιήςε απφθαζεο απφ ην Eurogroup ζηηο 25 Μαξηίνπ. Ζ απφθαζε ζπκπεξηιάκβαλε ηελ αλαδηάξζξσζε ησλ δπν κεγαιπηέξσλ ηξαπεδψλ ζηελ Κχπξν κέζσ «Γηάζσζεο κε Ίδηα Μέζα». Καηά ην ε Κππξηαθή νηθνλνκία ζεκείσζε πεξεηαίξσ ζπξξίθλσζε κε κείσζε ζην Αθαζάξηζην Δγρψξην Πξντφλ. Μεηά ηα ζεηηθά απνηειέζκαηα ηεο πξψηεο θαη ηεο δεχηεξεο ηξηκεληαίαο αμηνιφγεζεο ηνπ νηθνλνκηθνχ πξνγξάκκαηνο ηεο Κχπξνπ απφ ηελ Δπξσπατθή Δπηηξνπή, ηελ Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα θαη ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν, θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ, ην Eurogroup ελέθξηλε ηελ εθηακίεπζε ησλ πξνγξακκαηηζκέλσλ δφζεσλ ηεο νηθνλνκηθήο βνήζεηαο πξνο ηελ Κχπξν. Ζ αβέβαηε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ζηελ Κχπξν, ε πεξηνξηζκέλε δηαζεζηκφηεηα ξεπζηφηεηαο γηα δαλεηνδφηεζε, ε αλαδηάξζξσζε ηνπ ηξαπεδηθνχ ηνκέα κε ηε ρξήζε ίδησλ κέζσλ ζηηο πεξηπηψζεηο ηεο Λατθήο Σξάπεδαο θαη ηεο Σξάπεδαο Κχπξνπ, θαη ε επηβνιή πεξηνξηζηηθψλ κέηξσλ ζηηο ηξαπεδηθέο ζπλαιιαγέο ζε ζπλδπαζκφ κε ηελ ηξέρνπζα θαηάζηαζε ζην ηξαπεδηθφ ζχζηεκα θαη ηε ζπλερηδφκελε νηθνλνκηθή χθεζε, ζα κπνξνχζαλ λα επεξεάζνπλ (1) ηελ ηθαλφηεηα ηνπ πγθξνηήκαηνο λα ιάβεη λέν δαλεηζκφ ή λα αλαρξεκαηνδνηήζεη πθηζηάκελν δαλεηζκφ κε φξνπο θαη πξνυπνζέζεηο παξφκνηεο κε εθείλεο πνπ εθαξκφζηεθαλ ζε πξνεγνχκελεο ζπλαιιαγέο ηεο, (2) ηελ ηθαλφηεηα ησλ εκπνξηθψλ θαη άιισλ ρξεσζηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο λα απνπιεξψζνπλ ηα νθεηιφκελα πξνο ην πγθξνηήκαηνο πνζά, (3) ηελ ηθαλφηεηα ηνπ πγθξνηήκαηνο λα έρεη ηθαλνπνηεηηθφ θχθιν εξγαζηψλ θαη λα δηαζέζνπλ ηα ππάξρνληα απνζέκαηα ή/θαη λα πξνζθέξεη ηηο ππεξεζίεο ηνπ ζε πειάηεο θαη (4) ηηο πξνβιέςεηο ηεο Γηεχζπλζεο ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα ηηο αλακελφκελεο ηακεηαθέο ξνέο αλαθνξηθά κε ηελ αμηνιφγεζε απνκείσζεο γηα ρξεκαηννηθνλνκηθά θαη κε ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (εκ. 4). Οη νηθνλνκηθέο ζπλζήθεο πνπ πεξηγξάθνληαη πην πάλσ, καδί κε ηηο επηδξάζεηο ηεο απφθαζεο ηνπ Eurogroup ζηηο 25 Μαξηίνπ ζρεηηθά κε ηελ Κχπξν, κπνξεί λα έρνπλ δπζκελείο επηπηψζεηο γηα ηνπο νθεηιέηεο ηνπ πγθξνηήκαηνο (αδπλακία λα εθπιεξψζνπλ ηηο ππνρξεψζεηο ηνπο πξνο ην πγθξφηεκα), ηνπο πξνκεζεπηέο (αδπλακία λα ζπλερίζνπλ ηε δξαζηεξηφηεηά ηνπο), ηελ απνηίκεζε ηεο αθίλεηεο πεξηνπζίαο, ηνπο ηξαπεδίηεο (αδπλακία παξνρήο επαξθνχο ρξεκαηνδφηεζεο), θαη ηα έζνδα (κείσζε ηεο δήηεζεο γηα ηα πξντφληα ή ηηο ππεξεζίεο ηνπ πγθξνηήκαηνο ιφγσ ηεο κεησκέλεο αγνξαζηηθήο δχλακεο ησλ θαηαλαισηψλ). (18)

20 1 Γεληθέο πιεξνθνξίεο (ζπλέρεηα) (α) Λεηηνπξγηθό πεξηβάιινλ ηνπ πγθξνηήκαηνο (ζπλέρεηα) Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο έρεη αμηνινγήζεη: (1) Καηά πφζνλ νπνηεζδήπνηε πξνβιέςεηο απνκείσζεο θξίλνληαη αλαγθαίεο γηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ αλαγλσξίδνληαη ζε απνζβεζκέλν θφζηνο, κε ηελ εμέηαζε ηεο νηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο θαη ησλ πξννπηηθψλ απηψλ ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ζην ηέινο ηεο πεξηφδνπ αλαθνξάο. Οη απνκεηψζεηο γηα εκπνξηθά εηζπξαθηέα πξνζδηνξίδνληαη κε ηε ρξήζε ηνπ κνληέινπ «πξνθιεζεηζψλ δεκηψλ» πνπ απαηηείηαη απφ ην Γηεζλέο Λνγηζηηθφ Πξφηππν 39 «Υξεκαηνπηζησηηθά Μέζα: Αλαγλψξηζε θαη Δπηκέηξεζε». Σo Πξφηππν απηφ απαηηεί ηελ αλαγλψξηζε ησλ δεκηψλ απνκείσζεο γηα εηζπξαθηέα πνπ πξνέθπςαλ απφ γεγνλφηα ηνπ παξειζφληνο θαη δελ επηηξέπεη ηελ αλαγλψξηζε δεκηψλ απνκείσζεο πνπ ζα κπνξνχζαλ λα πξνθχςνπλ απφ κειινληηθά γεγνλφηα, αζρέησο ηεο πηζαλφηεηαο απηψλ ησλ κειινληηθψλ γεγνλφησλ. (2) Δάλ ε θαζαξή ξεπζηνπνηήζηκε αμία ησλ απνζεκάησλ ηνπ πγθξνηήκαηνο ππεξβαίλεη ην θφζηνο θηήζεο. Όηαλ ε θαζαξή ξεπζηνπνηήζηκε αμία είλαη ρακειφηεξε απφ ην θφζηνο θηήζεο, ε δηαθνξά ζα πξέπεη λα ρξεσζεί ζην θέξδνο ή δεκηά γηα ην έηνο. (3) Δάλ ην αλαθηήζηκν πνζφ ησλ μελνδνρεηαθψλ κνλάδσλ ηνπ πγθξνηήκαηνο δελ είλαη κηθξφηεξν ηεο ινγηζηηθήο ηνπο αμίαο φπσο παξνπζηάδεηαη ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο (εκ. 4). Όηαλ ην αλαθηήζηκν πνζφ είλαη κηθξφηεξν ηεο ινγηζηηθήο αμίαο ηφηε νπνηαδήπνηε κείσζε ζηελ αμία πνπ αληηζηαζκίδεη πξνεγνχκελεο απμήζεηο ηνπ ίδηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ ρξεψλεηαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα έλαληη άιισλ απνζεκαηηθψλ ζηα ίδηα θεθάιαηα. Όιεο νη άιιεο κεηψζεηο ρξεψλνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. (4) Δάλ ε δίθαηε αμία ησλ επελδχζεσλ ζε αθίλεηα ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη πεξίπνπ ε ίδηα κε ηε ινγηζηηθή αμία ζην ηέινο ηνπ έηνπο (εκ. 4). Ζ δήηεζε γηα πνιιά είδε αθηλήησλ έρεη επεξεαζηεί ζεκαληηθά θαη νη ζπλαιιαγέο είλαη ιηγφηεξν ζπρλέο, σο εθ ηνχηνπ ε εθηηκψκελε ηηκή πψιεζεο ελφο αθηλήηνπ είλαη ηδηαίηεξα ππνθεηκεληθή. (5) Σελ ηθαλφηεηα ηνπ πγθξνηήκαηνο λα ζπλερίζεη σο δξψζα νηθνλνκηθή κνλάδα (εκ. 2). Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο δελ είλαη ζε ζέζε λα πξνβιέςεη φιεο ηηο εμειίμεηο πνπ ζα κπνξνχζαλ λα έρνπλ αληίθηππν ζηελ νηθνλνκία ηεο Κχπξνπ θαη θαηά ζπλέπεηα, πνηα επίδξαζε, αλ ππάξρεη, ζα κπνξνχζαλ λα έρνπλ ζηε κειινληηθή ρξεκαηννηθνλνκηθή επίδνζε, ηηο ηακεηαθέο ξνέο θαη ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή ζέζε ηνπ πγθξνηήκαηνο. Με βάζε ηελ αμηνιφγεζε πνπ έγηλε, ε Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο έρεη ζπκπεξάλεη φηη δελ ρξεηάδνληαη πξνβιέςεηο ή ρξεψζεηο απνκείσζεο πέξαλ απηψλ πνπ έρνπλ γίλεη. Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο εθηηκά φηη ιακβάλεη φια ηα αλαγθαία κέηξα γηα ηε δηαηήξεζε ηεο βησζηκφηεηαο ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη ηελ επέθηαζε ησλ εξγαζηψλ ηνπ ζην ζεκεξηλφ επηρεηξεκαηηθφ θαη νηθνλνκηθφ πεξηβάιινλ. (19)

21 1 Γεληθέο πιεξνθνξίεο (ζπλέρεηα) (β) Γλσζηνπνίεζε γηα γεληθά γεγνλόηα Οη δηαπξαγκαηεχζεηο ηεο Κππξηαθήο Κπβέξλεζεο κε ηελ Δπξσπατθή Δπηηξνπή, ηελ Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα θαη ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν (ε «Σξφηθα»), γηα νηθνλνκηθή ζηήξημε, θαηέιεμαλ ζε επίηεπμε ζπκθσλίαο θαη ιήςε απφθαζεο απφ ην Eurogroup ζηηο 25 Μαξηίνπ ζρεηηθά κε ηα βαζηθά ζηνηρεία πνπ είλαη απαξαίηεηα γηα έλα κειινληηθφ πξφγξακκα καθξννηθνλνκηθήο πξνζαξκνγήο πνπ πεξηιακβάλεη ηελ παξνρή νηθνλνκηθήο βνήζεηαο πξνο ηελ Κππξηαθή Γεκνθξαηία κέρξη 10 δηζεθαηνκκχξηα. Σν πξφγξακκα ζηνρεχεη λα αληηκεησπίζεη ηηο αζπλήζηζηεο νηθνλνκηθέο πξνθιήζεηο πνπ αληηκεησπίδεη ε Κχπξνο, θαη λα απνθαηαζηήζεη ηε βησζηκφηεηα ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνχ ηνκέα, κε ζθνπφ ηελ απνθαηάζηαζε ηεο βηψζηκεο νηθνλνκηθήο αλάπηπμεο θαη ηελ εμπγίαλζε ησλ δεκφζησλ νηθνλνκηθψλ ηα επφκελα ρξφληα. Ζ απφθαζε ηνπ Eurogroup γηα ηελ Κχπξν πεξηιακβάλεη ζρέδηα γηα ηελ αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνχ ηνκέα θαη δηαζθαιίδεη ηηο θαηαζέζεηο θάησ απφ , ζχκθσλα κε ηε λνκνζεζία ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο. Δπηπιένλ, νη Κππξηαθέο αξρέο επηβεβαίσζαλ ηε δέζκεπζή ηνπο λα εληείλνπλ ηηο πξνζπάζεηέο ηνπο ζηνπο ηνκείο ηεο δεκνζηνλνκηθήο εμπγίαλζεο, ησλ δηαξζξσηηθψλ κεηαξξπζκίζεσλ θαη ησλ ηδησηηθνπνηήζεσλ. ηηο 12 Απξηιίνπ ην Eurogroup ραηξέηηζε ηε ζπκθσλία πνπ επηηεχρζεθε κεηαμχ ηεο Κχπξνπ θαη ησλ ζεζκηθψλ νξγάλσλ ηεο Σξφηθαο ζρεηηθά κε ην πξφγξακκα καθξννηθνλνκηθήο πξνζαξκνγήο γηα ηελ Κχπξν. ηε ζπλέρεηα νινθιεξψζεθαλ νη απαξαίηεηεο δηαδηθαζίεο πνπ απαηηνχληαλ γηα ηελ επίζεκε έγθξηζε απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηνπ Δπξσπατθνχ Μεραληζκνχ ηαζεξφηεηαο θαζψο θαη ε επηθχξσζε απφ θξάηε κέιε ηεο επξσδψλεο. Χο απνηέιεζκα ηεο νινθιήξσζεο ησλ πην πάλσ δηαδηθαζηψλ αθνινχζεζε ε απνδέζκεπζε ηεο πξψηεο δφζεο ηεο ρξεκαηνδφηεζεο ηεο Κππξηαθήο Γεκνθξαηίαο κε βάζε ηεο πξφλνηεο ηνπ ζρεηηθνχ Μλεκνλίνπ. ηηο 22 Μαξηίνπ, ε Βνπιή ησλ Αληηπξνζψπσλ ςήθηζε λνκνζεζία πνπ αθνξά ηελ επηβνιή πεξηνξηζηηθψλ κέηξσλ αλαθνξηθά κε ζπλαιιαγέο πνπ εθηεινχληαη κέζσ ησλ ηξαπεδηθψλ ηδξπκάησλ πνπ ιεηηνπξγνχλ ζηελ Κχπξν. Ζ έθηαζε θαη ε δηάξθεηα ησλ πεξηνξηζκψλ απνθαζίδνληαη απφ ηνλ Τπνπξγφ Οηθνλνκηθψλ θαη ηνλ Γηνηθεηή ηεο Κεληξηθήο Σξάπεδαο ηεο Κχπξνπ, θαη απηά έρνπλ ηεζεί ζε ηζρχ ζηηο 28 Μαξηίνπ. Σα πξνζσξηλά πεξηνξηζηηθά κέηξα ζηηο ηξαπεδηθέο ζπλαιιαγέο θαη ηηο ζπλαιιαγέο κε κεηξεηά πεξηιακβάλνπλ πεξηνξηζκνχο ζηελ αλάιεςε κεηξεηψλ, ζηελ εμαξγχξσζε επηηαγψλ ζε κεηξεηά θαη πεξηνξηζκνχο ζηε κεηαθνξά ρξεκάησλ ζε άιια πηζησηηθά ηδξχκαηα ζηελ Κχπξν θαη ζην εμσηεξηθφ. Δπίζεο ηα κέηξα απηά πεξηιακβάλνπλ ηελ ππνρξεσηηθή αλαλέσζε νξηζκέλσλ θαηαζέζεσλ ζηε ιήμε ηνπο. ηηο 29 Μαξηίνπ ε Κεληξηθή Σξάπεδα ηεο Κχπξνπ έθδσζε δηαηάγκαηα αλαθνξηθά κε ηε Λατθή Σξάπεδα θαη ηελ Σξάπεδα Κχπξνπ, εθαξκφδνληαο κέηξα γηα ηηο δχν απηέο ηξάπεδεο δπλάκεη ηνπ πεξί Δμπγίαλζεο Πηζησηηθψλ θαη Άιισλ Ηδξπκάησλ Νφκνπ ηνπ. (20)

22 1 Γεληθέο πιεξνθνξίεο (ζπλέρεηα) (β) Γλσζηνπνίεζε γηα γεληθά γεγνλόηα (ζπλέρεηα) Με βάζε ηα ζρεηηθά δηαηάγκαηα, ε Λατθή Σξάπεδα ππνβιήζεθε ζε θαζεζηψο εμπγίαλζεο, βάζεη απφθαζεο ηεο Αξρή Δμπγίαλζεο. ηε Λατθή Σξάπεδα παξέκεηλαλ θπξίσο αλαζθάιηζηεο θαηαζέζεηο θαη πεξηνπζηαθά ζηνηρεία εθηφο Κχπξνπ. Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηεο Λατθήο Σξάπεδαο ζηελ Κχπξν, νη αζθαιηζκέλεο θαηαζέζεηο θαη ε ρξεκαηνδφηεζε απφ ην Δπξσζχζηεκα έρνπλ κεηαθεξζεί ζηελ Σξάπεδα Κχπξνπ, κε απνδεκίσζε γηα ηελ αμία ησλ θαζαξψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ πνπ κεηαθέξζεθαλ ηελ έθδνζε κεηνρψλ απφ ηελ Σξάπεδα Κχπξνπ πξνο ηε Λατθή Σξάπεδα. Ζ δηαδηθαζία αλαθεθαιαηνπνίεζεο ηεο Σξάπεδαο Κχπξνπ νινθιεξψζεθε ζχκθσλα κε ηα ζρεηηθά δηαηάγκαηα ηεο Αξρήο Δμπγίαλζεο κέζσ «Γηάζσζεο κε Ίδηα Μέζα», δειαδή ηεο κεξηθήο κεηαηξνπήο αλαζθάιηζησλ θαηαζέζεσλ ζε κεηνρέο. Δπίζεο, νη θάηνρνη κεηνρψλ θαη πηζησηηθψλ ηίηισλ ζηελ Σξάπεδα Κχπξνπ ζηηο 29 Μαξηίνπ έρνπλ ζπλεηζθέξεη ζηελ αλαθεθαιαηνπνίεζε ηεο Σξάπεδαο Κχπξνπ κέζσ ηεο απνξξφθεζεο δεκηψλ. ηηο 18 Απξηιίνπ ε Βνπιή ησλ Αληηπξνζψπσλ ςήθηζε ηελ αχμεζε ηνπ εηαηξηθνχ θφξνπ απφ 10% ζε 12,5% κε ηζρχ απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ. Δπίζεο, ςεθίζηεθε ε αχμεζε ηνπ ζπληειεζηή έθηαθηεο ακπληηθήο εηζθνξάο απφ 15% ζε 30% ζε ηφθνπο πνπ δελ πεγάδνπλ απφ ηε ζπλήζε δηεμαγσγή ησλ δξαζηεξηνηήησλ ή δελ ζπλδένληαη ζηελά κε απηή κε ηζρχ απφ ηηο 29 Απξηιίνπ. Μεηά ηα ζεηηθά απνηειέζκαηα ηεο πξψηεο θαη ηεο δεχηεξεο ηξηκεληαίαο αμηνιφγεζεο ηνπ νηθνλνκηθνχ πξνγξάκκαηνο ηεο Κχπξνπ απφ ηελ Δπξσπατθή Δπηηξνπή, ηελ Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα θαη ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν, θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ, ην Eurogroup ελέθξηλε ηελ εθηακίεπζε ησλ πξνγξακκαηηζκέλσλ δφζεσλ ηεο νηθνλνκηθήο βνήζεηαο πξνο ηελ Κχπξν. 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ Οη θπξηφηεξεο ινγηζηηθέο πνιηηηθέο πνπ εθαξκφζηεθαλ ζηελ θαηάξηηζε απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ εθηίζεληαη πην θάησ. Απηέο νη πνιηηηθέο έρνπλ εθαξκνζηεί κε ζπλέπεηα γηα φια ηα έηε πνπ παξνπζηάδνληαη ζε απηέο ηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο εθηφο φπνπ δειψλεηαη δηαθνξεηηθά. Βάζε εηνηκαζίαο Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο έρνπλ εηνηκαζηεί ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο (ΓΠΥΑ), φπσο απηά πηνζεηήζεθαλ απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε (ΔΔ), θαη ηηο απαηηήζεηο ηνπ πεξί Δηαηξεηψλ Νφκνπ ηεο Κχπξνπ, Κεθ.113 θαη ηνπο πεξί Αμηψλ θαη Υξεκαηηζηεξίνπ Αμηψλ Κχπξνπ Νφκνπο θαη Καλνληζκνχο. Καηά ηελ εκεξνκελία ηεο έγθξηζεο ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, φια ηα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο πνπ έρνπλ εθδνζεί απφ ην πκβνχιην Γηεζλψλ Λνγηζηηθψλ Πξνηχπσλ (ΓΛΠ) θαη είλαη εθαξκφζηκα απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ έρνπλ πηνζεηεζεί απφ ηελ ΔΔ κέζσ ηεο δηαδηθαζίαο πηνζέηεζεο πνπ θαζνξίζηεθε απφ ηελ Δπξσπατθή Δπηηξνπή, κε εμαίξεζε νξηζκέλσλ πξνλνηψλ ηνπ ΓΛΠ 39 Υξεκαηννηθνλνκηθά Μέζα: Αλαγλψξηζε θαη Απνηίκεζε ζε ζρέζε κε ινγηζηηθή αληηζηάζκηζεο ραξηνθπιαθίνπ. (21)

23 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο έρνπλ θαηαξηηζηεί κε βάζε ηελ αξρή ηνπ ηζηνξηθνχ θφζηνπο, φπσο έρεη ηξνπνπνηεζεί κε ηελ επαλεθηίκεζε ζε δίθαηε αμία ηεο γεο θαη ησλ θηηξίσλ, ησλ επελδχζεσλ ζε αθίλεηα, ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ δηαζέζηκσλ πξνο πψιεζε θαη ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ. Ζ θαηάξηηζε ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ζχκθσλα κε ηα ΓΠΥΑ απαηηεί ηε ρξήζε νξηζκέλσλ ζεκαληηθψλ ινγηζηηθψλ εθηηκήζεσλ θαη ηελ άζθεζε θξίζεο απφ ηε Γηεχζπλζε ζηε δηαδηθαζία εθαξκνγήο ησλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο. Οη ηνκείο πνπ απαηηνχλ κεγαιχηεξνπ βαζκνχ θξίζε ή είλαη πην πνιχπινθνη ή ηνκείο φπνπ νη παξαδνρέο θαη νη ππνινγηζκνί έρνπλ ζεκαληηθή επίδξαζε ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο παξνπζηάδνληαη ζηε εκείσζε 4. Λεηηνπξγία σο ζπλερηδόκελε δξαζηεξηόηεηα Σν έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ην πγθξφηεκα πξαγκαηνπνίεζε δεκηά κεηά ηε θνξνινγία χςνπο (: δεκηά χςνπο ) θαη ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ είρε θαζαξέο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο χςνπο (: ). Γηα ηελ αμηνιφγεζε ηεο ηθαλφηεηαο ηνπ πγθξνηήκαηνο λα ζπλερίζεη σο ζπλερηδφκελε δξαζηεξηφηεηα ε Γηεχζπλζε εηνίκαζε ρξεκαηννηθνλνκηθνχο πξνυπνινγηζκνχο ρξεζηκνπνηψληαο κειινληηθέο ηακηαθέο ξνέο πνπ θαιχπηνπλ ην επφκελν νηθνλνκηθφ έηνο, κε βάζε ηελ ηζηνξηθή εκπεηξία, πξνζδνθίεο γηα κειινληηθά γεγνλφηα θαη κηα ζεηξά εθηηκήζεσλ θαη ππνζέζεσλ. Κχξηα ζηνηρεία γηα ηελ εμαζθάιηζε απηήο ηεο ηθαλφηεηαο είλαη ε επίηεπμε ηθαλνπνηεηηθψλ ρξεκαηηθψλ ξνψλ απφ ηηο μελνδνρεηαθέο δξαζηεξηφηεηεο, θαη ε δηαηήξεζε επαξθνχο ρξεκαηνδφηεζεο απφ ηηο ηξάπεδεο πνπ δαλεηνδνηνχλ ην πγθξφηεκα. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ ππήξραλ πιεξσκέο δφζεσλ δαλείσλ χςνπο 16.6 εθαη. (: 15 εθαη.) πνπ εθθξεκνχζαλ. Δλφςεη ηεο αδπλακίαο εμππεξέηεζεο ηνπ δαλεηζκνχ κε ηνπο πθηζηάκελνπο φξνπο, ην πγθξφηεκα βξίζθεηαη ζε δηαπξαγκαηεχζεηο κε ηηο ηξάπεδεο κε ζθνπφ ηελ αλαδηάξζξσζε ησλ νθεηινκέλσλ απηψλ δαλείσλ θαη δηαθνξνπνίεζε ησλ φξσλ απνπιεξσκήο πεξηιακβαλνκέλσλ θαη επηκήθπλζεο ηεο πεξηφδνπ απνπιεξσκήο. Σν πγθξφηεκα ιακβάλεη κέηξα γηα ηελ βειηίσζε ηεο απνδνηηθφηεηαο θαη επηθεξδφηεηαο ησλ μελνδνρεηαθψλ ηνπ κνλάδσλ θαη έρεη ήδε ζπλάςεη ζεκαληηθέο ζπκθσλίεο κε ηνπξηζηηθνχο πξάθηνξεο πνπ εληζρχνπλ ηελ πιεξφηεηα ησλ μελνδνρείσλ θαη ηελ ξεπζηφηεηά ηνπ. Δπίζεο γίλεηαη κειέηε ηξφπσλ άκεζεο αμηνπνίεζεο ηεο αδξαλνχο αθίλεηεο ηδηνθηεζίαο ηνπ πγθξνηήκαηνο. Με βάζε ηα δεδνκέλα απηά θαη λννπκέλνπ φηη νη ρξεκαηννηθνλνκηθνί πξνυπνινγηζκνί πνπ αλαθέξνληαη πην πάλσ δελ δηαθνξνπνηεζνχλ ζεκαληηθά ζαλ απνηέιεζκα ησλ παξαγφλησλ, θηλδχλσλ θαη αβεβαηνηήησλ πνπ εμεγνχληαη ζηε εκείσζε 1 - Λεηηνπξγηθφ πεξηβάιινλ ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη επηηεπρζεί ηθαλνπνηεηηθή ζπκθσλία κε ηηο ηξάπεδεο γηα ηελ αλαδηνξγάλσζε ησλ δαλείσλ ηνπ πγθξνηήκαηνο, εθηηκάηαη φηη ην πγθξφηεκα ζα ζπλερίζεη λα ιεηηνπξγεί σο δξψζα νηθνλνκηθή κνλάδα, θαη γηα απηφ ην ιφγν νη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο έρνπλ εηνηκαζηεί πάλσ ζε απηή ηε βάζε. ε αληίζεηε πεξίπησζε ην πγθξφηεκα δχλαηαη λα κελ κπνξέζεη λα ξεπζηνπνηήζεη ηα πεξηνπζηαθά ηνπ ζηνηρεία θαη λα εμνθιήζεη ηηο ππνρξεψζεηο ηνπ θαηά ηε ζπλήζε πνξεία ησλ εξγαζηψλ ηνπ. (22)

24 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Τηνζέηεζε θαηλνύξγησλ θαη αλαζεσξεκέλσλ ΓΠΥΑ Καηά ην ηξέρνλ έηνο ην πγθξφηεκα πηνζέηεζε φια ηα λέα θαη αλαζεσξεκέλα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο (ΓΠΥΑ) ηα νπνία ζρεηίδνληαη κε ηηο εξγαζίεο ηεο θαη είλαη εθαξκφζηκα γηα ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ αξρίδνπλ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ. Ζ πηνζέηεζε απηή δελ είρε επηθέξεη ζεκαληηθέο αιιαγέο ζηηο ινγηζηηθέο πνιηηηθέο ηνπ πγθξνηήκαηνο, κε εμαίξεζε ηα πην θάησ: Tξνπνπνίεζε ζην ΓΛΠ 1 «Παξνπζίαζε ησλ Οηθνλνκηθψλ Καηαζηάζεηο» ζρεηηθά κε ηελ Παξνπζίαζε ησλ ηνηρείσλ Άιισλ πλνιηθψλ Δηζνδεκάησλ. Χο απνηέιεζκα ηεο πηνζέηεζεο απηήο ηεο ηξνπνπνίεζεο, ην πγθξφηεκα νκαδνπνηεί ηα ζηνηρεία πνπ παξνπζηάδνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα, κε βάζε θαηά πφζν κπνξνχλ λα επαλαηαμηλνκεζνχλ ζηε ζπλέρεηα ζηηο θεξδνδεκηέο (πξνζαξκνγέο επαλαηαμηλφκεζεο). Σν ΓΠΥΑ 13 Απνηίκεζε Γίθαηεο Αμίαο έρεη σο ζηφρν ηε βειηίσζε ηεο ζπλέπεηαο θαη ηελ απινπνίεζε, παξέρνληαο έλαλ αθξηβή νξηζκφ ηεο δίθαηεο αμίαο θαη κηα κνλαδηθή πεγή απνηίκεζεο ηεο δίθαηεο αμίαο θαη ησλ απαηηήζεσλ γλσζηνπνίεζεο γηα ρξήζε ζε φια ηα ΓΠΥΑ. Οη απαηηήζεηο ηνπ πξνηχπνπ δελ δηεπξχλνπλ ηε ρξήζε ηεο δίθαηεο αμίαο αιιά παξέρνπλ θαζνδήγεζε γηα ην πψο ζα πξέπεη λα εθαξκφδεηαη φηαλ ε ρξήζε δίθαηεο αμίαο ήδε απαηηείηαη ή επηηξέπεηαη απφ άιια Πξφηππα. Απηφ ην Πξφηππν είρε ζαλ απνηέιεζκα επηπξφζζεηεο γλσζηνπνηήζεηο ζε απηέο ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Βιέπεηε εκεηψζεηο 15 θαη 16. Ζ ηξνπνπνίεζε ζην ΓΛΠ 12 Φφξνη Δηζνδήκαηνο γηα ηελ αλαβαιιφκελε θνξνινγία εηζήγαγε ηελ ππφζεζε, ε νπνία κπνξεί λα αλαζεσξεζεί, φηη κηα επέλδπζε ζε αθίλεην πνπ απνηηκάηαη ζε δίθαηε αμία αλαθηάηαη πιήξσο κέζσ πψιεζεο. Ζ ππφζεζε αλαζεσξείηαη εάλ ε επέλδπζε ζε αθίλεην δηαηεξείηαη εληφο ελφο επηρεηξεκαηηθνχ κνληέινπ πνπ έρεη σο ζθνπφ ηελ θαηαλάισζε νπζηαζηηθά φισλ ησλ νηθνλνκηθψλ σθειεκάησλ πνπ είλαη ελζσκαησκέλα ζηελ επέλδπζε ζε αθίλεην κε ηελ πάξνδν ηνπ ρξφλνπ, παξά κέζσ πψιεζεο. Ζ Γηεξκελεία ΜΔΓ 21, Φφξνη Eηζνδήκαηνο - Αλάθηεζε Αλαπξνζαξκνζκέλσλ Με-Απνζβέζηκσλ Πεξηνπζηαθψλ ηνηρείσλ, ε νπνία αζρνιείηαη κε παξφκνηα ζέκαηα πνπ αθνξνχλ κε-απνζβέζηκα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη κε ηε ρξήζε ηεο κεζφδνπ αλαπξνζαξκνγήο ηνπ ΓΛΠ16, Αθίλεηα, Δγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκφο, ελζσκαηψζεθε ζην ΓΛΠ 12 κεηά ηελ εμαίξεζε απφ απηφ ησλ επελδχζεσλ ζε αθίλεηα πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία. (23)

25 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Τηνζέηεζε θαηλνύξγησλ θαη αλαζεσξεκέλσλ ΓΠΥΑ (ζπλέρεηα) Καηά ηελ εκεξνκελία έγθξηζεο απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ κηα ζεηξά απφ λέα πξφηππα θαη ηξνπνπνηήζεηο πξνηχπσλ θαη δηεξκελείεο πνπ ηζρχνπλ γηα ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ αξρίδνπλ κεηά ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ, θαη δελ έρνπλ εθαξκνζηεί ζηελ εηνηκαζία απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Καλέλα απφ απηά δελ αλακέλεηαη λα έρεη ζεκαληηθή επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο, κε εμαίξεζε ηα αθφινπζα: ΓΠΥΑ 9 Υξεκαηννηθνλνκηθά κέζα: Σαμηλφκεζε θαη Απνηίκεζε. Σα θχξηα ζηνηρεία ηνπ Πξνηχπνπ πνπ εθδφζεθε ην Ννέκβξην ηνπ 2009 θαη ηξνπνπνηήζεθε ηνλ Οθηψβξην ηνπ 2010, ην Γεθέκβξην ηνπ 2011 θαη ην Ννέκβξην ηνπ είλαη: Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία απαηηνχληαη λα ηαμηλνκνχληαη ζε δχν θαηεγνξίεο απνηίκεζεο: απηά πνπ ζα απνηηκνχληαη κεηέπεηηα ζε δίθαηε αμία θαη εθείλα πνπ ζα απνηηκνχληαη κεηέπεηηα ζε απνζβεζκέλν θφζηνο. Ζ απφθαζε πξέπεη λα γίλεηαη θαηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε. Ζ ηαμηλφκεζε εμαξηάηαη απφ ην επηρεηξεκαηηθφ κνληέιν ηεο νηθνλνκηθήο νληφηεηαο γηα ηε δηαρείξηζε ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ κέζσλ θαη ησλ ζπκβαηηθψλ ηακεηαθψλ ξνψλ ηνπ ρξεκαηννηθνλνκηθνχ κέζνπ. Έλα κέζν απνηηκάηαη ζηε ζπλέρεηα ζε απνζβεζκέλν θφζηνο κφλν εάλ είλαη ρξεφγξαθν θαη (i) ν ζηφρνο ηνπ επηρεηξεκαηηθνχ κνληέινπ ηεο νληφηεηαο είλαη λα θξαηήζεη ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν γηα λα εηζπξάμεη ηηο ζπκβαηηθέο ηακεηαθέο ξνέο, θαη (ii) νη ζπκβαηηθέο ηακεηαθέο ξνέο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ απνηεινχλ κφλν πιεξσκέο θεθαιαίνπ θαη ηφθσλ (δειαδή έρεη κφλν βαζηθά ραξαθηεξηζηηθά δαλείνπ ). Όια ηα ππφινηπα ρξεφγξαθα ζα πξέπεη λα απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ. Όινη νη κεηνρηθνί ηίηινη ζα απνηηκνχληαη κεηέπεηηα ζε δίθαηε αμία. Μεηνρηθνί ηίηινη πνπ θαηέρνληαη πξνο εκπνξία ζα απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ. Γηα φιεο ηηο άιιεο επελδχζεηο ζε κεηνρηθνχο ηίηινπο, κηα ακεηάθιεηε εθινγή κπνξεί λα γίλεη θαηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε, γηα αλαγλψξηζε ησλ πξαγκαηνπνηεζέλησλ θαη κε πξαγκαηνπνηεζέλησλ θεξδψλ θαη δεκηψλ δίθαηεο αμίαο κέζσ ησλ άιισλ ζπλνιηθψλ εηζνδεκάησλ θαη φρη κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ. Γελ ζα ππάξρεη κεηαθνξά ησλ θεξδψλ θαη δεκηψλ δίθαηεο αμίαο ζηα απνηειέζκαηα. Απηή ε εθινγή κπνξεί λα γίλεη γηα θάζε κέζν μερσξηζηά. Σα κεξίζκαηα ζα παξνπζηάδνληαη ζηελ θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ, εθφζνλ αληηπξνζσπεχνπλ ηελ απφδνζε ζηηο επελδχζεηο. Οη πεξηζζφηεξεο απφ ηηο απαηηήζεηο ηνπ ΓΛΠ 39 γηα ηελ ηαμηλφκεζε θαη ηελ απνηίκεζε ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ ππνρξεψζεσλ κεηαθέξζεθαλ ακεηάβιεηεο ζην ΓΠΥΑ 9. Ζ βαζηθή αιιαγή είλαη φηη κηα νηθνλνκηθή νληφηεηα ζα πξέπεη λα παξνπζηάδεη ηα απνηειέζκαηα ησλ αιιαγψλ ζην δηθφ ηεο πηζησηηθφ θίλδπλν ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ ππνρξεψζεσλ πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα. Οη απαηηήζεηο ηεο ινγηζηηθήο αληηζηάζκηζεο θηλδχλνπ ηξνπνπνηήζεθαλ ψζηε λα επζπγξακκηζηεί ε ινγηζηηθή ζηελφηεξα κε ηε δηαρείξηζε ηνπ θηλδχλνπ. Σν Πξφηππν παξέρεη ζηηο νληφηεηεο κηα επηινγή ινγηζηηθήο πνιηηηθήο κεηαμχ ηεο εθαξκνγήο ησλ απαηηήζεσλ ηεο ινγηζηηθήο αληηζηάζκηζεο ηνπ ΓΠΥΑ 9 θαη ηε ζπλέρηζε ηεο εθαξκνγήο ηνπ ΓΛΠ 39 ζε φιεο ηηο αληηζηαζκίζεηο, επεηδή ην Πξφηππν δελ εμεηάδεη επί ηνπ παξφληνο ηε καθξννηθνλνκηθή ινγηζηηθή αληηζηάζκηζεο. (24)

26 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Τηνζέηεζε θαηλνύξγησλ θαη αλαζεσξεκέλσλ ΓΠΥΑ (ζπλέρεηα) Οη ηξνπνπνηήζεηο πνπ έγηλαλ ζην ΓΠΥΑ ζηηο 9 Ννεκβξίνπ αθαίξεζαλ ηελ ππνρξεσηηθή εκεξνκελία έλαξμεο ηζρχνο ηνπ, θαζηζηψληαο έηζη ηελ εθαξκνγή ηνπ Πξνηχπνπ εζεινληηθή. Ζ Δηαηξεία δελ πξνηίζεηαη λα πηνζεηήζεη ηελ ππάξρνπζα έθδνζε ηνπ ΓΠΥΑ 9 κέρξη απηφ λα πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. Ζ Δηαηξεία δελ έρεη αμηνινγήζεη αθφκε ηηο επηπηψζεηο ηεο πηνζέηεζεο ηνπ ΓΠΥΑ 9 ζηηο νηθνλνκηθέο ηεο θαηαζηάζεηο. ΓΠΥΑ 10, Δλνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Σν ΓΠΥΑ 10 βαζίδεηαη ζηηο πθηζηάκελεο αξρέο, αλαγλσξίδνληαο ηελ έλλνηα ηνπ ειέγρνπ σο ηνλ θαζνξηζηηθφ παξάγνληα γηα ην αλ ε νηθνλνκηθή νληφηεηα ζα πξέπεη λα ζπκπεξηιεθζεί ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο κεηξηθήο εηαηξείαο. Σν Πξφηππν παξέρεη πξφζζεηε θαζνδήγεζε γηα λα βνεζήζεη ζηνλ πξνζδηνξηζκφ ηνπ ειέγρνπ, φπνπ είλαη δχζθνιν λα πξνζδηνξηζηεί. Σν Πξφηππν ηζρχεη γηα εηήζηεο πεξηφδνπο πνπ αξρίδνπλ απφ ή κεηά ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ ηνπ ΓΠΥΑ 12 Γλσζηνπνηήζεηο πκθεξφλησλ ζε Άιιεο Οληφηεηεο. Σν ΓΠΥΠ 12 πεξηιακβάλεη ηηο απαηηήζεηο γλσζηνπνίεζεο γηα φια ηα είδε ζπκθεξφλησλ ζε άιιεο νληφηεηεο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ θνηλψλ δηεπζεηήζεσλ, ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ θαη νληνηήησλ εηδηθνχ ζθνπνχ θαη άιισλ νληνηήησλ εθηφο ηζνινγηζκνχ. Σν Πξφηππν ηζρχεη γηα εηήζηεο πεξηφδνπο πνπ αξρίδνπλ απφ ή κεηά ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ Σν πγθξφηεκα δελ έρεη αλαιχζεη ηε ζπλνιηθή επίδξαζε πνπ ζα έρνπλ ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο νη πην πάλσ εξκελείεο. Βάζε ελνπνίεζεο Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο πεξηιακβάλνπλ ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited (ε Δηαηξεία ) θαη ησλ εμαξηεκέλσλ ηεο πνπ καδί αλαθέξνληαη σο ην πγθξφηεκα. (α) Δμαξηεκέλεο εηαηξείεο Δμαξηεκέλεο είλαη φιεο νη νληφηεηεο (πεξηιακβαλνκέλνπ νληφηεηεο εηδηθνχ ζθνπνχ Ο.Δ..) ζηηο νπνίεο ην πγθξφηεκα έρεη ηελ εμνπζία λα αζθεί έιεγρν ζηηο νηθνλνκηθέο θαη επηρεηξεκαηηθέο πνιηηηθέο ηνπο θαη γεληθά ζπλνδεχεηαη κε έλα κεξίδην πνπ ππεξβαίλεη ην 50% ζηα δηθαηψκαηα ςήθνπ. Ζ χπαξμε θαη ε επίδξαζε ησλ δπλεηηθψλ δηθαησκάησλ ςήθνπ ηα νπνία είλαη ηξέρνληνο εμαζθήζηκα ή κεηαηξέςηκα, εμεηάδνληαη πξνθεηκέλνπ λα πξνζδηνξηζηεί αλ ην πγθξφηεκα ειέγρεη κηα άιιε νηθνλνκηθή νληφηεηα. Οη εμαξηεκέλεο νληφηεηεο ελνπνηνχληαη απφ ηελ εκεξνκελία πνπ ν έιεγρνο κεηαθέξεηαη ζην πγθξφηεκα θαη ε ελνπνίεζε ζηακαηά ηελ εκεξνκελία φηαλ ν έιεγρνο απηφο ηεξκαηίδεηαη. (25)

27 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Βάζε ελνπνίεζεο (ζπλέρεηα) (α) Δμαξηεκέλεο εηαηξείεο (ζπλέρεηα) Σν πγθξφηεκα ρξεζηκνπνηεί ηε ινγηζηηθή κέζνδν ηεο αγνξάο γηα ην ινγηζηηθφ ρεηξηζκφ ζπλελψζεσλ επηρεηξήζεσλ. Σν αληάιιαγκα πνπ κεηαθέξεηαη γηα ηελ εμαγνξά ηεο εμαξηεκέλεο εηαηξείαο είλαη ε δίθαηε αμία ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ πνπ παξαρσξνχληαη, ησλ ππνρξεψζεσλ πνπ πξνθχπηνπλ θαη ησλ κεηνρηθψλ ηίηισλ πνπ εθδίδνληαη απφ ην πγθξφηεκα. Σν αληάιιαγκα πνπ κεηαθέξεηαη, πεξηιακβάλεη ηε δίθαηε αμία νπνηνπδήπνηε πεξηνπζηαθνχ ζηνηρεηνχ ή ππνρξέσζεο πνπ απνξξέεη απφ νπνηαδήπνηε ζπκθσλία ελδερφκελνπ αληαιιάγκαηνο. Σα αλαγλσξίζηκα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ εμαγνξάδνληαη θαη νη ππνρξεψζεηο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ ελδερνκέλσλ ππνρξεψζεσλ πνπ αλαιακβάλνληαη ζε ζπλελψζεηο επηρεηξήζεσλ, αλαγλσξίδνληαη θαηά ηελ εκεξνκελία απφθηεζεο, ζε δίθαηεο αμίεο. Γηα θάζε απφθηεζε μερσξηζηά, ην πγθξφηεκα αλαγλσξίδεη νπνηαδήπνηε δηθαηψκαηα κεηνςεθίαο ζηελ απνθηψκελε επηρείξεζε είηε ζε δίθαηε αμία, είηε ζην κεξίδην ηνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ ηεο απνθηψκελεο επηρείξεζεο πνπ αλαινγεί ζηελ κεηνςεθία. Έμνδα πνπ ζρεηίδνληαη άκεζα κε ηελ εμαγνξά θαη αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Δάλ ε ζπλέλσζε επηρεηξήζεσλ επηηπγράλεηαη ζε ζηάδηα, ε δίθαηε αμία θαηά ηελ εκεξνκελία ηεο απφθηεζεο ηνπ ζπκθέξνληνο πνπ θαηείρε ην πγθξφηεκα πξνεγνπκέλσο απνηηκάηαη μαλά ζηε δίθαηε αμία θαηά ηελ εκεξνκελία απφθηεζεο κέζσ ησλ θεξδνδεκηψλ. Οπνηνδήπνηε ελδερφκελν αληάιιαγκα πνπ πξφθεηηαη λα κεηαθεξζεί απφ ην πγθξφηεκα αλαγλσξίδεηαη ζε δίθαηε αμία θαηά ηελ εκεξνκελία απφθηεζεο. Μεηαγελέζηεξεο αιιαγέο ζηε δίθαηε αμία ηνπ ελδερφκελνπ αληαιιάγκαηνο πνπ ζεσξείηαη σο πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ή ππνρξέσζε αλαγλσξίδεηαη ζχκθσλα κε ην ΓΛΠ 39 είηε ζηηο θεξδνδεκηέο είηε σο αιιαγή ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα. Δλδερφκελν αληάιιαγκα πνπ θαηαηάζζεηαη σο ίδηα θεθάιαηα δελ επαλεθηηκάηαη, θαη ν επαθφινπζνο δηαθαλνληζκφο ηνπ αλαγλσξίδεηαη ζηα ίδηα θεθάιαηα. Όηαλ ην ζχλνιν ηεο αληηπαξνρήο πνπ κεηαθέξεηαη, ηνπ πνζνχ γηα ηα δηθαηψκαηα κεηνςεθίαο ζηελ απνθηψκελε επηρείξεζε, ηεο δίθαηεο αμία νπνηαζδήπνηε πξνεγνχκελεο ζπκκεηνρήο ζην κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο απνθηψκελεο επηρείξεζεο θαηά ηελ εκεξνκελία ηεο εμαγνξάο, ππεξβαίλεη ηελ δίθαηε αμία ηνπ αλαγλσξίζηκνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ πνπ εμαγνξάδεη ην πγθξφηεκα, ε δηαθνξά, αλαγλσξίδεηαη σο ππεξαμία. Δάλ ην ζχλνιν είλαη ιηγφηεξν απφ ηελ δίθαηε αμία ηνπ αλαγλσξίζηκνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ πνπ εμαγνξάδεη ην πγθξφηεκα ζε πεξηπηψζεηο επθαηξίαο, ηφηε ε δηαθνξά αλαγλσξίδεηαη άκεζα ζηηο θεξδνδεκηέο. Οη ελδνεηαηξηθέο ζπλαιιαγέο, ππφινηπα θαη κε πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε απφ ζπλαιιαγέο κεηαμχ εηαηξεηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο απαιείθνληαη. Οη ελδνεηαηξηθέο δεκηέο πνπ δελ πξαγκαηνπνηήζεθαλ επίζεο απαιείθνληαη, αιιά εμεηάδεηε θαηά πφζν ελδέρεηαη λα ππνδειψλνπλ απνκείσζε ζηελ αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ πνπ κεηαθέξεηαη. Όπνπ είλαη απαξαίηεην, νη ινγηζηηθέο πνιηηηθέο ησλ εμαξηεκέλσλ εηαηξεηψλ έρνπλ δηαθνξνπνηεζεί γηα λα ζπλάδνπλ κε ηηο ινγηζηηθέο πνιηηηθέο πνπ εθαξκφδεη ην πγθξφηεκα. (26)

28 Βάζε ελνπνίεζεο (ζπλέρεηα) (β) πλδεδεκέλεο εηαηξείεο Οη ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο είλαη φιεο νη νληφηεηεο ζηηο νπνίεο ην πγθξφηεκα αζθεί ζεκαληηθή επηξξνή θαη πνπ γεληθά ζπλνδεχεηαη απφ έλα κεξίδην κεηαμχ 20% θαη 50% ζηα δηθαηψκαηα ςήθνπ αιιά ηηο νπνίεο δελ ειέγρεη. Οη επελδχζεηο ζε ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο αξρηθά αλαγλσξίδνληαη ζε θφζηνο θαη κεηέπεηηα ινγίδνληαη κε ηε κέζνδν ηεο θαζαξήο ζέζεο. Ζ επέλδπζε ηνπ πγθξνηήκαηνο ζε ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο πεξηιακβάλεη ππεξαμία πνπ πξνέθπςε θαηά ηελ απφθηεζε κείνλ νπνηνλδήπνηε ζπζζσξεπκέλσλ δεκηψλ απνκείσζεο. Αλ ην κεξίδην ηνπ πγθξνηήκαηνο ζηελ ζπλδεδεκέλε εηαηξεία κεησζεί αιιά ε ζεκαληηθή επηξξνή δηαηεξείηαη, κφλν έλα αλαινγηθφ κεξίδην ησλ πνζψλ πνπ είραλ αλαγλσξηζηεί πξνεγνπκέλσο ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα κεηαθέξεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο, φπνπ είλαη θαηάιιεια. Σν κεξίδην ηνπ πγθξνηήκαηνο ζην θέξδνο ή ηε δεκηά ησλ ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ κεηά ηελ απφθηεζε αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο, ην κεξίδην ηνπ ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα κεηά ηελ απφθηεζε αλαγλσξίδεηαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα θαη ην κεξίδην ζηελ θίλεζε ησλ απνζεκαηηθψλ κεηά ηελ απφθηεζε αλαγλσξίδεηαη ζηα απνζεκαηηθά. Οη ζπζζσξεπκέλεο θηλήζεηο κεηά ηελ απφθηεζε αλαπξνζαξκφδνληαη έλαληη ηεο ινγηζηηθήο αμίαο ηεο επέλδπζεο. Όηαλ ην κεξίδην ηνπ πγθξνηήκαηνο ζηε δεκηά ηεο ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο ηζνχηαη ή ππεξβαίλεη ηνπ ζπκθέξνληνο ζηε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ άιισλ κε εμαζθαιηζκέλσλ εηζπξαθηέσλ, ην πγθξφηεκα δελ αλαγλσξίδεη πεξαηηέξσ δεκηέο, εθηφο εάλ έρεη αλαιάβεη ππνρξεψζεηο ή έρεη θάλεη πιεξσκέο εθ κέξνπο ηεο ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο. Με πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε ζε ζπλαιιαγέο κεηαμχ ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη ησλ ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ ηνπ απαιείθνληαη ζηελ έθηαζε ηνπ ζπκθέξνληνο ηνπ πγθξνηήκαηνο ζηηο ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο. Με πξαγκαηνπνηεζείζεο δεκηέο επίζεο απαιείθνληαη, εθηφο αλ ε ζπλαιιαγή θαλεξψλεη απνκείσζε ζηελ αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ πνπ κεηαθέξζεθε. Όπνπ ρξεηάδεηαη, νη ινγηζηηθέο πνιηηηθέο ησλ ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ έρνπλ δηαθνξνπνηεζεί γηα λα ζπλάδνπλ κε ηηο ινγηζηηθέο πνιηηηθέο πνπ εθαξκφδεη ην πγθξφηεκα. Κέξδε θαη δεκηέο θαηαλνκήο πνπ πξνθχπηνπλ απφ επελδχζεηο ζε ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Μεηά ηελ εθαξκνγή ηεο κεζφδνπ θαζαξήο ζέζεο, πεξηιακβαλνκέλεο ηεο αλαγλψξηζεο ησλ δεκηψλ ησλ ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ, ε ινγηζηηθή αμία ηεο επέλδπζεο ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία πνπ πεξηιακβάλεη ηελ ππεξαμία πνπ πξνθχπηεη απφ ηελ αγνξά, ειέγρεηαη γηα απνκείσζε, ζπγθξίλνληαο ην αλαθηήζηκν πνζφ κε ηελ ινγηζηηθή ηνπ αμία φπνηε ππάξρεη έλδεημε απνκείσζεο θαη αλαγλσξίδεη ην πνζφ παξαθείκελα ζην κεξίδην θεξδνδεκηψλ ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ ζηηο θεξδνδεκηέο. (27)

29 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Βάζε ελνπνίεζεο (ζπλέρεηα) (γ) πλαιιαγέο κε κεηόρνπο κεηνλόηεηαο (κε ειέγρνπζα ζπκκεηνρή) Σν πγθξφηεκα ρεηξίδεηαη ηηο ζπλαιιαγέο κε ηε κεηνλφηεηα ζαλ ζπλαιιαγέο κε κεηφρνπο ηνπ πγθξνηήκαηνο. Γηα αγνξέο απφ ην ζπκθέξνλ κεηνλφηεηαο, ε δηαθνξά κεηαμχ ηνπ θφζηνπο εμαγνξάο θαη ηεο ζπκκεηνρήο ζηελ ινγηζηηθή αμία ηνπ αλαγλσξίζηκνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ ηεο εμαξηεκέλεο εηαηξείαο πνπ εμαγνξάδεηαη, αλαγλσξίδεηαη ζηα ίδηα θεθάιαηα. Κέξδε θαη δεκηέο ηνπ πγθξνηήκαηνο απφ πσιήζεηο ζην ζπκθέξνλ κεηνλφηεηαο, πεξηιακβάλνληαη επίζεο ζηα ίδηα θεθάιαηα. (δ) Πώιεζε εμαξηεκέλσλ θαη ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηώλ Όηαλ ην πγθξφηεκα ζηακαηήζεη λα έρεη ηνλ έιεγρν ή λα αζθεί ζεκαληηθή επηξξνή ζηελ νληφηεηα, νπνηνδήπνηε κεξίδην πνπ ζπλερίδεη λα θαηέρεη ην πγθξφηεκα, παξνπζηάδεηαη ζε δίθαηε αμία, κε ηελ δηαθνξά απφ ηελ ινγηζηηθή ηνπ αμία λα αλαγλσξίδεηαη σο θέξδνο ή δεκηά. Ζ δίθαηε αμία ρξεζηκνπνηείηαη σο ε αξρηθή ινγηζηηθή αμία γηα ηνλ κεηέπεηηα ινγηζηηθφ ρεηξηζκφ ηνπ κεξηδίνπ ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία, θνηλνπξαμία ή ρξεκαηννηθνλνκηθφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρεηφ. Δπηπξφζζεηα, νπνηνδήπνηε πνζφ πνπ αξρηθά αλαγλσξίζηεθε ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα ζε ζρέζε κε απηή ηελ επέλδπζε, ινγίδεηαη κε ηνλ ίδην ηξφπν πνπ ζα ινγηδφηαλ αλ ην πγθξφηεκα πσινχζε θαηεπζείαλ ηα ζπγθεθξηκέλα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαη ππνρξεψζεηο. Απηφ κπνξεί λα εμ ππαθνχεη φηη θάπνηα πνζά πνπ πξνεγνπκέλσο αλαγλσξίζηεθαλ ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα επαλαηαμηλνκνχληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Αλ ην πνζνζηφ θαηνρήο ζηελ ζπλδεδεκέλε εηαηξεία κεησζεί αιιά ε ζεκαληηθή επηξξνή δηαηεξεζεί, κφλν ην αλαινγηθφ κεξίδην ησλ πνζψλ πνπ πξνεγνπκέλσο αλαγλσξίζηεθαλ ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα επαλαηαμηλνκείηαη ζηηο θεξδνδεκηέο, ή ζηα θέξδε πνπ θξαηήζεθαλ φπσο ρξεηάδεηαη. Αλαγλώξηζε εηζνδεκάησλ Ο θχθινο εξγαζηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο πξνέξρεηαη θπξίσο απφ μελνδνρεηαθέο δξαζηεξηφηεηεο. Σν εηζφδεκα απνηειείηαη απφ ηε δίθαηε αμία ηεο αληηπαξνρήο πνπ εηζπξάθηεθε ή είλαη εηζπξαθηέα γηα ηελ πψιεζε πξντφλησλ θαη ππεξεζηψλ θαηά ηε ζπλήζε δηεμαγσγή ησλ εξγαζηψλ. Σν εηζφδεκα παξνπζηάδεηαη κεηά ηελ αθαίξεζε Φφξνπ Πξνζηηζέκελεο Αμίαο, επηζηξνθψλ θαη εθπηψζεσλ. Σν πγθξφηεκα αλαγλσξίδεη ηα εηζνδήκαηα φηαλ ην πνζφ ηνπ εηζνδήκαηνο κπνξεί λα ππνινγηζηεί αμηφπηζηα, φηαλ είλαη πηζαλφλ φηη κειινληηθά νηθνλνκηθά νθέιε ζα εηζξεχζνπλ πξνο ηελ νληφηεηα θαη φηαλ πιεξνχληαη ζπγθεθξηκέλα θξηηήξηα γηα θάζε κία εθ ησλ εξγαζηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο φπσο αλαθέξεηαη πην θάησ. Σν πγθξφηεκα βαζίδεη ηελ εθηίκεζε ηεο απφδνζεο ζε ηζηνξηθά απνηειέζκαηα, ιακβάλνληαο ππφςε ην είδνο ηνπ πειάηε, ην είδνο ηεο ζπλαιιαγήο θαη ησλ ραξαθηεξηζηηθψλ θάζε δηεπζέηεζεο. Σα έζνδα ηνπ πγθξνηήκαηνο αλαγλσξίδνληαη σο εμήο: (i) Πσιήζεηο ππεξεζηώλ Οη πσιήζεηο ππεξεζηψλ αλαγλσξίδνληαη ζηε ινγηζηηθή πεξίνδν πνπ πξνζθέξνληαη νη ππεξεζίεο κε αλαθνξά ζηε ζπκπιήξσζε ηεο ζπγθεθξηκέλεο ζπλαιιαγήο ππνινγηζκέλε κε βάζε ηηο ππεξεζίεο πνπ πξνζθέξζεθαλ σο αλαινγία ησλ ζπλνιηθψλ ππεξεζηψλ πνπ ζα πξνζθεξζνχλ. (28)

30 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Αλαγλώξηζε εηζνδεκάησλ (ζπλέρεηα) (ii) Πσιήζεηο αγαζώλ Oη πσιήζεηο αγαζψλ αλαγλσξίδνληαη φηαλ ζεκαληηθνί θίλδπλνη θαη νθέιε ηδηνθηεζίαο ησλ αγαζψλ έρνπλ κεηαθεξζεί ζηνλ πειάηε. Απηφ γίλεηαη ζπλήζσο φηαλ ην πγθξφηεκα έρεη πσιήζεη ή παξαδψζεη αγαζά ζηνλ πειάηε, ν πειάηεο έρεη απνδερζεί ηα αγαζά θαη ε απνπιεξσκή ησλ ζρεηηθψλ εηζπξαθηέσλ πνζψλ είλαη εχινγα εμαζθαιηζκέλε. (iii) Πηζησηηθνί ηόθνη Οη πηζησηηθνί ηφθνη αλαγλσξίδνληαη θαηά αλαινγία ρξφλνπ ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ. (iv) Δηζόδεκα από ελνίθηα Σν εηζφδεκα απφ ελνίθηα πνπ πξνθχπηεη απφ ιεηηνπξγηθέο κηζζψζεηο αλαγλσξίδεηαη ζχκθσλα κε ηε ζηαζεξή κέζνδν θαηά ηε δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ κίζζσζεο. (v) Πηζησηηθά κεξίζκαηα Σα πηζησηηθά κεξίζκαηα αλαγλσξίδνληαη φηαλ απνδεηρζεί ην δηθαίσκα ηνπ πγθξνηήκαηνο λα εηζπξάμεη. Αλάιπζε θαηά ηνκέα Οη ιεηηνπξγηθνί ηνκείο παξνπζηάδνληαη ζχκθσλα κε ηελ εζσηεξηθή πιεξνθφξεζε πνπ παξέρεηαη πξνο ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηνπ πγθξνηήκαηνο (αλψηαην φξγαλν ιήςεο ιεηηνπξγηθψλ απνθάζεσλ). Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη ε νκάδα πνπ είλαη ππεχζπλε γηα ηε δηάζεζε πφξσλ θαη ηελ αμηνιφγεζε ηεο απνδνηηθφηεηαο ησλ ιεηηνπξγηθψλ ηνκέσλ ηνπ πγθξνηήκαηνο. Ωθειήκαηα ππαιιήισλ Σν πγθξφηεκα θαη νη ππάιιεινη ζπλεηζθέξνπλ ζην Κπβεξλεηηθφ Σακείν Κνηλσληθψλ Αζθαιίζεσλ κε βάζε ηνπο κηζζνχο ησλ ππαιιήισλ. Δπηπξφζζεηα, νη ππάιιεινη ηνπ πγθξνηήκαηνο ζπκκεηέρνπλ ζε ηακεία πξνλνίαο μελνδνρεηαθψλ ππαιιήισλ θαη ζπληερληαθά ηακεία πξνλνίαο θαη ηαηξηθήο πεξίζαιςεο ζηα νπνία ην πγθξφηεκα θαη νη ππάιιεινη ζπλεηζθέξνπλ. Όια ηα ζρέδηα ζηα νπνία ζπκκεηέρνπλ νη ππάιιεινη ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη θαζνξηζκέλσλ ζπλεηζθνξψλ. Οη ζπλεηζθνξέο ηνπ πγθξνηήκαηνο αλαγλσξίδνληαη ζηελ πεξίνδν πνπ ζρεηίδνληαη θαη πεξηιακβάλνληαη ζην θφζηνο πξνζσπηθνχ. Σν πγθξφηεκα δελ έρεη επηπξφζζεηεο ππνρξεψζεηο αθνχ πιεξσζνχλ νη ζπλεηζθνξέο. (29)

31 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Παξνρέο ηεξκαηηζκνύ εξγνδόηεζεο Οη παξνρέο ηεξκαηηζκνχ εξγνδφηεζεο θαζίζηαληαη πιεξσηέεο φηαλ ε εξγνδφηεζε ηεξκαηίδεηαη απφ ηελ Δηαηξεία πξηλ απφ ηελ θαλνληθή εκεξνκελία ζπληαμηνδφηεζεο ή φηαλ έλαο ππάιιεινο απνδέρεηαη εζεινχζηα έμνδν κε αληάιιαγκα απηέο ηηο παξνρέο. Ζ Δηαηξεία αλαγλψξηζε παξνρέο ηεξκαηηζκνχ εξγνδφηεζεο θαηά ηελ πξνγελέζηεξε απφ ηηο αθφινπζεο εκεξνκελίεο : (α) φηαλ ε Δηαηξεία δελ κπνξεί πιένλ λα απνζχξεη ηελ πξνζθνξά ησλ ελ ιφγσ παξνρψλ, θαη (β) φηαλ ε νηθνλνκηθή νληφηεηα αλαγλσξίδεη ην θφζηνο γηα κηα αλαδηάξζξσζε πνπ εκπίπηεη ζην πεδίν εθαξκνγήο ηνπ ΓΛΠ37, ε νπνία πεξηιακβάλεη ηελ θαηαβνιή παξνρψλ ηεξκαηηζκνχ εξγνδφηεζεο. ηελ πεξίπησζε κίαο πξνζθνξάο πνπ γίλεηαη γηα λα ελζαξξχλεη ηελ εζεινπζία απνρψξεζε, νη παξνρέο ηεξκαηηζκνχ ππνινγίδνληαη κε βάζε ηνλ αξηζκφ ησλ εξγαδνκέλσλ πνπ αλακέλεηαη λα δερηνχλ ηελ πξνζθνξά. Σα σθειήκαηα πνπ θαζίζηαληαη πιεξσηέα πέξαλ ησλ 12 κελψλ κεηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ πξνεμνθινχληαη ζηελ παξνχζα αμία ηνπο. Μεηαηξνπή μέλνπ λνκίζκαηνο (i) Νόκηζκα ιεηηνπξγίαο θαη παξνπζίαζεο Σα ζηνηρεία πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο θάζε εηαηξείαο ηνπ πγθξνηήκαηνο απνηηκνχληαη ρξεζηκνπνηψληαο ην λφκηζκα ηνπ θχξηνπ νηθνλνκηθνχ πεξηβάιινληνο κέζα ζην νπνίν ιεηηνπξγεί ε Δηαηξεία ( ην λφκηζκα ιεηηνπξγίαο ). Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο παξνπζηάδνληαη ζε Δπξψ (), ην νπνίν είλαη ην λφκηζκα ιεηηνπξγίαο θαη παξνπζίαζεο ηνπ πγθξνηήκαηνο. (ii) πλαιιαγέο θαη ππόινηπα πλαιιαγέο ζε μέλν λφκηζκα θαηαρσξνχληαη ζην λφκηζκα ιεηηνπξγίαο κε βάζε ηηο ηηκέο ζπλαιιάγκαηνο πνπ ηζρχνπλ ηελ εκεξνκελία ηεο ζπλαιιαγήο ή ηεο εθηίκεζεο φηαλ ηα ζηνηρεία επαλεθηηκνχληαη. πλαιιαγκαηηθά θέξδε θαη δεκηέο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηελ εμφθιεζε ηέηνησλ ζπλαιιαγψλ θαη απφ ηε κεηαηξνπή κε ηε ζπλαιιαγκαηηθή ηζνηηκία πνπ ηζρχεη ζην ηέινο ηνπ έηνπο ρξεκαηηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ππνρξεψζεσλ πνπ είλαη ζε μέλα λνκίζκαηα αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. πλαιιαγκαηηθά θέξδε θαη δεκηέο πνπ ζρεηίδνληαη κε δαλεηζκφ παξνπζηάδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο εληφο ησλ ρξεκαηνδνηηθψλ εμφδσλ. Όια ηα άιια ζπλαιιαγκαηηθά θέξδε θαη δεκηέο παξνπζηάδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο εληφο ησλ «άιισλ θεξδψλ/(δεκηψλ) θαζαξψλ». (30)

32 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Μεηαηξνπή μέλνπ λνκίζκαηνο (ζπλέρεηα) (iii) Δηαηξείεο πγθξνηήκαηνο Σα απνηειέζκαηα θαη ε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε φισλ ησλ νληνηήησλ ηνπ πγθξνηήκαηνο (απφ ηηο νπνίεο θακηά δελ έρεη λφκηζκα ζε νηθνλνκία κε ππεξπιεζσξηζκφ) πνπ έρνπλ λφκηζκα ιεηηνπξγίαο δηαθνξεηηθφ απφ ην λφκηζκα παξνπζίαζεο κεηαθξάδνληαη ζην λφκηζκα παξνπζίαζεο σο αθνινχζσο: (i) (ii) (iii) Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαη ππνρξεψζεηο γηα θάζε ηζνινγηζκφ πνπ παξνπζηάδεηαη κεηαθξάδνληαη κε ηε ζπλαιιαγκαηηθή ηζνηηκία πνπ ηζρχεη ζην ηέινο ηεο εκεξνκελίαο ηνπ ζρεηηθνχ ηζνινγηζκνχ; εηζνδήκαηα θαη έμνδα γηα θάζε θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ κεηαθξάδνληαη κε ηε κέζε ζπλαιιαγκαηηθή ηζνηηκία (εθηφο αλ απηή ε κέζε ζπλαιιαγκαηηθή ηζνηηκία δελ αληηπξνζσπεχεη ζε ινγηθά πιαίζηα ηηο ζπζζσξεπκέλεο επηδξάζεηο ησλ ηζνηηκηψλ πνπ επηθξαηνχλ ηελ εκεξνκελία ησλ ζπλαιιαγψλ, φπνπ ζε απηή ηελ πεξίπησζε ηα εηζνδήκαηα θαη έμνδα κεηαθξάδνληαη κε ηελ ηζνηηκία θαηά ηηο εκεξνκελίεο ησλ ζπλαιιαγψλ); θαη φιεο νη ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο πνπ πξνθχπηνπλ αλαγλσξίδνληαη ζε μερσξηζηή θαηεγνξία ζηα ίδηα θεθάιαηα. Καηά ηελ ελνπνίεζε ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο απφ ηηο κεηαθξάζεηο ησλ θαζαξψλ επελδχζεσλ ζε μέλεο εηαηξείεο θαη ηνπ δαλεηζκνχ πνπ αληηζηαζκίδεη ηέηνηεο επελδχζεηο αλαγλσξίδνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα θαη παξνπζηάδνληαη ζηα άιια απνζεκαηηθά ζηα ίδηα θεθάιαηα. Σξέρνπζα θαη αλαβαιιόκελε θνξνινγία Ζ ρξέσζε θνξνινγίαο γηα ηελ πεξίνδν πεξηιακβάλεη ηελ ηξέρνπζα θαη αλαβαιιφκελε θνξνινγία. Ζ θνξνινγία αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο εθηφο ζηελ έθηαζε φπνπ ζρεηίδεηαη κε ζηνηρεία πνπ αλαγλσξίδνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα ή απ' επζείαο ζηα ίδηα θεθάιαηα. ηελ πεξίπησζε απηή, ε θνξνινγία αλαγλσξίδεηαη επίζεο ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα ή απ' επζείαο ζηα ίδηα θεθάιαηα, αληίζηνηρα. Ζ ηξέρνπζα ρξέσζε θνξνινγίαο ππνινγίδεηαη κε βάζε ηε θνξνινγηθή λνκνζεζία πνπ έρεη ζεζπηζηεί ή νπζηαζηηθά ζεζπηζηεί θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ ζηε ρψξα φπνπ ε θάζε εηαηξεία ηνπ πγθξνηήκαηνο δξαζηεξηνπνηείηαη θαη δεκηνπξγεί θνξνινγεηέν εηζφδεκα. Ζ Γηεχζπλζε αμηνινγεί πεξηνδηθά ηηο ζέζεηο πνπ ιακβάλνληαη ζε θνξνινγηθέο δειψζεηο ζε ζρέζε κε θαηαζηάζεηο φπνπ ε εθαξκνζζείζα θνξνινγηθή λνκνζεζία ππφθεηηαη ζε εξκελεία. Δάλ ε εθαξκνζζείζα θνξνινγηθή λνκνζεζία ππφθεηηαη ζε εξκελεία, θαζνξίδεηαη πξφβιεςε φπνπ είλαη θαηάιιειν κε βάζε ηα πνζά πνπ ππνινγίδεηαη λα πιεξσζνχλ ζηηο θνξνινγηθέο αξρέο. (31)

33 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Σξέρνπζα θαη αλαβαιιόκελε θνξνινγία (ζπλέρεηα) Ζ αλαβαιιφκελε θνξνινγία αλαγλσξίδεηαη ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ππνρξέσζεο πάλσ ζηηο πξνζσξηλέο δηαθνξέο πνπ πξνθχπηνπλ κεηαμχ ηεο θνξνινγηθήο βάζεο ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ππνρξεψζεσλ θαη ηεο ινγηζηηθήο ηνπο αμίαο ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Δληνχηνηο, ε αλαβαιιφκελε θνξνινγία δελ ινγίδεηαη εάλ πξνθχπηεη απφ αξρηθή αλαγλψξηζε ελφο πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ ή ππνρξέσζεο ζε κηα ζπλαιιαγή εθηφο απφ ζπλέλσζε επηρεηξήζεσλ, ε νπνία θαηά ηε ζηηγκή ηεο ζπλαιιαγήο δελ επεξεάδεη νχηε ηα ινγηζηηθά νχηε ηα θνξνινγεηέα θέξδε ή δεκηέο. Ζ αλαβαιιφκελε θνξνινγία θαζνξίδεηαη ρξεζηκνπνηψληαο θνξνινγηθνχο ζπληειεζηέο θαη λνκνζεζίεο πνπ έρνπλ ζεζπηζηεί ή νπζηαζηηθά ζεζπηζηεί κέρξη ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ θαη αλακέλεηαη φηη ζα ηζρχνπλ φηαλ ε ζρεηηθή αλαβαιιφκελε θνξνινγηθή απαίηεζε εθπνηεζεί ή φηαλ ε αλαβαιιφκελε θνξνινγηθή ππνρξέσζε δηαθαλνληζηεί. Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο αλαγλσξίδνληαη κφλν ζηελ έθηαζε πνπ είλαη πηζαλφλ φηη κειινληηθά θνξνινγεηέα θέξδε ζα είλαη δηαζέζηκα έλαληη ησλ νπνίσλ νη πξνζσξηλέο δηαθνξέο κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηεζνχλ. Οη αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο θαη ππνρξεψζεηο ζπκςεθίδνληαη φηαλ ππάξρεη λνκηθά ηζρπξφ δηθαίσκα ζπκςεθηζκνχ ηξέρνλησλ θνξνινγηθψλ απαηηήζεσλ κε ηξέρνπζεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο θαη φηαλ νη αλαβαιιφκελνη θφξνη ζρεηίδνληαη κε θφξν εηζνδήκαηνο πνπ ρξεψλεηαη απφ ηελ ίδηα θνξνινγηθή αξρή ζην πγθξφηεκα φπνπ ππάξρεη πξφζεζε γηα δηαθαλνληζκφ ησλ ππνινίπσλ ζε θαζαξή βάζε. Γηαλνκή κεξηζκάησλ Ζ δηαλνκή κεξηζκάησλ ζηνπο κεηφρνπο ηεο Δηαηξείαο αλαγλσξίδεηαη σο ππνρξέσζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο ζην έηνο πνπ ηα κεξίζκαηα εγθξίλνληαη θαη δελ ππφθεηληαη πιένλ ζηε δηθαηνδνζία ηεο Δηαηξείαο. Πην ζπγθεθξηκέλα, ηα ελδηάκεζα κεξίζκαηα αλαγλσξίδνληαη σο ππνρξέσζε ζην έηνο πνπ εγθξίλνληαη απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο θαη ζηελ πεξίπησζε ηειηθψλ κεξηζκάησλ, απηά αλαγλσξίδνληαη ζην έηνο πνπ εγθξίλνληαη απφ ηνπο κεηφρνπο ηεο Δηαηξείαο. Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο Ζ γε θαη ηα θηίξηα πνπ απνηεινχληαη θπξίσο απφ μελνδνρεία θαη ηνπξηζηηθά ζπγθξνηήκαηα παξνπζηάδνληαη ζε δίθαηε αμία, κε βάζε εθηηκήζεηο είηε απφ εμσηεξηθνχο αλεμάξηεηνπο εθηηκεηέο, είηε απφ ηελ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο κείνλ κεηαγελέζηεξεο απνζβέζεηο γηα θηίξηα. Οη επαλεθηηκήζεηο γίλνληαη ζε ηαθηά ρξνληθά δηαζηήκαηα έηζη ψζηε λα εμαζθαιηζηεί φηη ε δίθαηε αμία ελφο επαλεθηηκήκελνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ δε δηαθέξεη ζεκαληηθά απφ ηε ινγηζηηθή ηνπ αμία. Όια ηα άιια ζηνηρεία αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ παξνπζηάδνληαη ζε ηζηνξηθφ θφζηνο κείνλ απνζβέζεηο. Σν ηζηνξηθφ θφζηνο πεξηιακβάλεη δαπάλεο πνπ ζρεηίδνληαη άκεζα κε ηελ απφθηεζε ζηνηρείσλ αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ. Οη ζπζζσξεπκέλεο απνζβέζεηο ηελ εκεξνκελία ηεο επαλεθηίκεζεο δηαγξάθνληαη έλαληη ηεο κηθηήο ινγηζηηθήο αμίαο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ θαη ε θαζαξή αμία αλαπξνζαξκφδεηαη ζηελ επαλεθηηκεκέλε αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ. (32)

34 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο (ζπλέρεηα) Απμήζεηο ζηε ινγηζηηθή αμία πνπ πξνθχπηνπλ απφ επαλεθηίκεζε ηεο γεο θαη ησλ θηηξίσλ πηζηψλνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα θαη παξνπζηάδνληαη ζηα άιια απνζεκαηηθά ζηα ίδηα θεθάιαηα. Μεηψζεηο πνπ αληηζηαζκίδνπλ πξνεγνχκελεο απμήζεηο ηνπ ηδίνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ ρξεψλνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα έλαληη άιισλ απνζεκαηηθψλ ζηα ίδηα θεθάιαηα, φιεο νη άιιεο κεηψζεηο ρξεψλνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Κάζε ρξφλν ε δηαθνξά κεηαμχ ησλ απνζβέζεσλ κε βάζε ηελ επαλεθηηκεκέλε ινγηζηηθή αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ πνπ ρξεψζεθαλ ζηηο θεξδνδεκηέο θαη ησλ απνζβέζεσλ κε βάζε ην αξρηθφ θφζηνο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ κεηαθέξεηαη απφ ηα άιια απνζεκαηηθά ζηα θέξδε πνπ θξαηήζεθαλ. Ζ γε δελ απνζβέλεηαη. Οη απνζβέζεηο γηα άιια ζηνηρεία αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ ππνινγίδνληαη ρξεζηκνπνηψληαο ηε ζηαζεξή κέζνδν ψζηε λα θαηαλεκεζεί ην θφζηνο ή ε επαλεθηηκεκέλε αμία κείνλ ε ππνιεηκκαηηθή ηνπο αμία ζην δηάζηεκα ηεο εθηηκεκέλεο σθέιηκεο δσήο ηνπ. Σα εηήζηα πνζνζηά απφζβεζεο είλαη σο εμήο: % Ξελνδνρεηαθά θηίξηα 1 Δγθαηαζηάζεηο θαη κεραλήκαηα 5 Ορήκαηα 15 Έπηπια, ζθεχε θαη εμνπιηζκφο 10 Ρνπρηζκφο, γπαιηθά θαη ζθεχε θνπδίλαο Ζιεθηξνληθνί ππνινγηζηέο 20 Λνγηζκηθά πξνγξάκκαηα 33,33 Ζ ππνιεηκκαηηθή αμία θαη νη σθέιηκεο δσέο αλαζεσξνχληαη θαη πξνζαξκφδνληαη ζε θάζε εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ εάλ απηφ ζεσξεζεί αλαγθαίν. Ζ ινγηζηηθή αμία ελφο ζηνηρείνπ αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ κεηψλεηαη ακέζσο ζην αλαθηήζηκν πνζφ, εάλ ε ινγηζηηθή αμία ππεξβαίλεη ην ππνινγηδφκελν αλαθηήζηκν πνζφ. Γαπάλεο γηα επηδηνξζψζεηο θαη ζπληήξεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ ρξεψλνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο ζην έηνο πνπ πξνθχπηνπλ. Σν θφζηνο ζεκαληηθψλ αλαθαηλίζεσλ θαη άιιεο κεηαγελέζηεξεο δαπάλεο πεξηιακβάλνληαη ζηελ ινγηζηηθή αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ ή αλάινγα αλαγλσξίδνληαη σο μερσξηζηφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν, κφλν φηαλ είλαη πηζαλφ πσο ζα πξνθχςνπλ κειινληηθά νηθνλνκηθά νθέιε ζην πγθξφηεκα ζε ζρέζε κε ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν, θαη ην θφζηνο ηνπ κπνξεί λα ππνινγηζηεί αμηφπηζηα. Κέξδε θαη δεκηέο απφ δηάζεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ πξνζδηνξίδνληαη κε ηε ζχγθξηζε ησλ εηζπξάμεσλ κε ηε ινγηζηηθή αμία θαη πεξηιακβάλνληαη ζηα άιια θέξδε/(δεκηέο) θαζαξά ζηηο θεξδνδεκηέο. ηελ πεξίπησζε δηάζεζεο επαλεθηηκεκέλσλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ, ηα πνζά πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηα άιια απνζεκαηηθά κεηαθέξνληαη ζηα θέξδε πνπ θξαηήζεθαλ. (33)

35 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Μηζζώζεηο Μηζζψζεηο φπνπ ζεκαληηθφ κέξνο ησλ θηλδχλσλ θαη αληακνηβψλ ηεο ηδηνθηεζίαο παξακέλνπλ κε ηνλ εθκηζζσηή ηαμηλνκνχληαη σο ιεηηνπξγηθέο κηζζψζεηο. Πιεξσκέο πνπ αθνξνχλ ιεηηνπξγηθέο κηζζψζεηο (κεηά ηελ αθαίξεζε θηλήηξσλ πνπ εηζπξάρηεθαλ απφ ηνλ εθκηζζσηή) ρξεψλνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο ζχκθσλα κε ηε ζηαζεξή κέζνδν ζην δηάζηεκα ηεο πεξηφδνπ κίζζσζεο. Πξνπιεξσκέο πνπ αθνξνχλ γε πνπ βξίζθεηαη θάησ απφ κίζζσζε εθκεηάιιεπζεο θεθαιαηνπνηνχληαη ζαλ κε θπθινθνξνχλ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν θαη ζε κεηαγελέζηεξεο πεξηφδνπο δηαγξάθνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο ζχκθσλα κε ηε ζηαζεξή κέζνδν ζην δηάζηεκα ηεο πεξηφδνπ ηεο κίζζσζεο. Όηαλ έλα θηίξην αλεγείξεηαη πάλσ ζε γε πνπ θαηέρεηαη θάησ απφ κίζζσζε εθκεηάιιεπζεο, ην θηίξην ινγίδεηαη ζαλ μερσξηζηφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ζηα αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκφ κφλν αλ ε πεξίνδνο κίζζσζεο ηεο γεο είλαη κεγαιχηεξε ηεο αλακελφκελεο σθέιηκεο δηάξθεηαο ρξήζεο ηνπ θαη δελ ππάξρνπλ πξφλνηεο γηα επηζηξνθή ηεο γεο κε ην ππάξρνλ θηίξην. ε αληίζεηε πεξίπησζε ην θηίξην ινγίδεηαη ζαλ πξνπιεξσκή κίζζσζε εθκεηάιιεπζεο. Δπελδύζεηο ζε αθίλεηα Οη επελδχζεηο ζε αθίλεηα πεξηιακβάλνπλ γε, πνπ θαηέρεηαη γηα καθξνπξφζεζκεο αλαηηκήζεηο θεθαιαίνπ θαη δε ρξεζηκνπνηνχληαη απφ ην πγθξφηεκα. Οη επελδχζεηο ζε αθίλεηα παξνπζηάδνληαη ζε δίθαηε αμία πνπ αληηπξνζσπεχεη ηελ ειεχζεξε αγνξαία αμία θαζνξηδφκελε εηεζίσο είηε απφ εμσηεξηθνχο εθηηκεηέο είηε απφ ηελ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη ηελ έγθξηζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ. Τπεξαμία Ζ ππεξαμία πξνθχπηεη θαηά ηελ απφθηεζε επηρεηξήζεσλ θαη αληηπξνζσπεχεη ηελ ππέξβαζε ηνπ αληαιιάγκαηνο πνπ κεηαθέξεηαη ζε ζρέζε κε ην ζπκθέξνλ ηεο Δηαηξείαο ζηε δίθαηε αμία ησλ θαζαξψλ αλαγλσξίζηκσλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ, ππνρξεψζεσλ θαη ελδερφκελσλ ππνρξεψζεσλ ηεο νληφηεηαο πνπ εμαγνξάζηεθε θαη ηεο δίθαηεο αμίαο ησλ δηθαησκάησλ κεηνςεθίαο ηεο νληφηεηαο πνπ εμαγνξάζηεθε. Γηα ηνπο ζθνπνχο ηνπ ειέγρνπ απνκείσζεο, ε ππεξαμία πνπ απνθηήζεθε ζε ζπλέλσζε επηρεηξήζεσλ θαηαλέκεηαη ζε θαζεκία απφ ηηο κνλάδεο δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ, ή ζηηο νκάδεο κνλάδσλ δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ, πνπ αλακέλεηαη λα σθειεζνχλ απφ ηηο ζπλέξγεηεο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηε ζπλέλσζε. Κάζε κνλάδα ή νκάδα κνλάδσλ ζηελ νπνία θαηακεξίδεηαη ε ππεξαμία αληηπξνζσπεχεη ην ρακειφηεξν επίπεδν εληφο ηεο νληφηεηαο ζην νπνίν παξαθνινπζείηαη ε ππεξαμία γηα εζσηεξηθνχο ζθνπνχο ηεο δηνίθεζεο. Ο έιεγρνο απνκείσζεο ηεο ππεξαμίαο πξαγκαηνπνηείηαη ζε εηήζηα βάζε ή πην ζπρλά εάλ γεγνλφηα ή αιιαγέο ζηηο ζπλζήθεο ππνδειψλνπλ πηζαλή απνκείσζε. Ζ ινγηζηηθή αμία ηεο ππεξαμίαο ζπγθξίλεηαη κε ην αλαθηήζηκν πνζφ, ην νπνίν είλαη ην πςειφηεξν κεηαμχ ηεο αμίαο ρξήζεο θαη ηεο δίθαηεο αμίαο κείνλ ην θφζηνο πψιεζεο. Οπνηαδήπνηε απνκείσζε αλαγλσξίδεηαη ακέζσο σο έμνδν θαη δελ αληηζηξέθεηαη ζηε ζπλέρεηα. (34)

36 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Απνκείσζε ζηελ αμία κε ρξεκαηννηθνλνκηθώλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία κε απεξηφξηζηε σθέιηκε δσή, δελ απνζβέλνληαη αιιά ειέγρνληαη θάζε ρξφλν γηα απνκείσζε ζηελ αμία. Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνζβέλνληαη ειέγρνληαη γηα απνκείσζε ζηελ αμία, φηαλ γεγνλφηα ή αιιαγέο ζηηο πεξηζηάζεηο δείρλνπλ πσο ε ινγηζηηθή αμία κπνξεί λα κελ είλαη αλαθηήζηκε. Εεκηά απνκείσζεο αλαγλσξίδεηαη γηα ηε δηαθνξά ηεο ινγηζηηθήο αμίαο θαη ηνπ αλαθηήζηκνπ πνζνχ ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ. Σν αλαθηήζηκν πνζφ είλαη ην κεγαιχηεξν ηεο δίθαηεο αμίαο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ κείνλ έμνδα πσιήζεσο θαη ηεο αμίαο ιφγσ ρξήζεο. Γηα ζθνπνχο πξνζδηνξηζκνχ ηεο απνκείσζεο, ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία νκαδνπνηνχληαη ζηα κηθξφηεξα επίπεδα γηα ηα νπνία ππάξρνπλ μερσξηζηέο, αλαγλσξίζηκεο ηακεηαθέο ξνέο (κνλάδεο δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ). Με ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία εθηφο ηεο ππεξαμίαο ηα νπνία έρνπλ ππνζηεί απνκείσζε ειέγρνληαη γηα πηζαλή αληηζηξνθή ηεο απνκείσζεο ζε θάζε εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ. Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (i) Σαμηλόκεζε Σν πγθξφηεκα ηαμηλνκεί ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηνπ ζηηο αθφινπζεο θαηεγνξίεο: ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ, δάλεηα θαη εηζπξαθηέα θαη ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε. Ζ ηαμηλφκεζε εμαξηάηαη απφ ην ζθνπφ γηα ηνλ νπνίν απνθηήζεθαλ ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία. Ζ Γηεχζπλζε απνθαζίδεη ηελ θαηάιιειε ηαμηλφκεζε ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε. Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνύληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Απηή ε θαηεγνξία έρεη δχν ππνθαηεγνξίεο: ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πξνο εκπνξία θαη απηά πνπ νξίζηεθαλ ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ θαηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε. Έλα ρξεκαηννηθνλνκηθφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ηαμηλνκείηαη ζηελ ππνθαηεγνξία πξνο εκπνξία αλ αγνξάζηεθε θπξίσο γηα ζθνπνχο πψιεζεο ζε βξαρππξφζεζκε βάζε. Παξάγσγα ρξεκαηννηθνλνκηθά κέζα ηαμηλνκνχληαη επίζεο ζηελ ππνθαηεγνξία πξνο εκπνξία. Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ νξίζηεθαλ ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ θαηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε είλαη εθείλα ε απφδνζε ησλ νπνίσλ αμηνινγείηαη κε βάζε ηε δίθαηε αμία, ζχκθσλα κε ηε ζηνηρεηνζεηεκέλε επελδπηηθή ζηξαηεγηθή ηνπ πγθξνηήκαηνο. Πιεξνθνξίεο κε βάζε ηε δίθαηε αμία ζρεηηθά κε απηά ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία παξέρνληαη εζσηεξηθά ζηα βαζηθά δηνηθεηηθά ζηειέρε ηνπ πγθξνηήκαηνο. Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ζηελ θαηεγνξία απηή ηαμηλνκνχληαη σο θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία αλ είλαη πξνο εκπνξία ή αλακέλεηαη λα πσιεζνχλ κέζα ζε δψδεθα κήλεο απφ ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. (35)

37 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (ζπλέρεηα) (i) Σαμηλόκεζε (ζπλέρεηα) Γάλεηα θαη εηζπξαθηέα Σα δάλεηα θαη εηζπξαθηέα είλαη κε παξάγσγα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία κε ζηαζεξέο ή πξνζδηνξίζηκεο πιεξσκέο πνπ δελ είλαη εηζεγκέλα ζε ελεξγή αγνξά θαη γηα ηα νπνία δελ ππάξρεη πξφζεζε γηα εκπνξία ηνπ εηζπξαθηένπ. Πεξηιακβάλνληαη ζηα θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία, εθηφο αλ έρνπλ ιήμε πνπ ππεξβαίλεη ηνπο δψδεθα κήλεο απφ ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. Απηά ηαμηλνκνχληαη σο κε θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία. Σα δάλεηα θαη εηζπξαθηέα ηνπ πγθξνηήκαηνο απνηεινχληαη απφ εκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα θαη ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα ζηνλ ηζνινγηζκφ. Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πώιεζε Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε είλαη κε παξάγσγα, ηα νπνία είηε νξίδνληαη ζηελ θαηεγνξία απηή ή δελ έρνπλ ηαμηλνκεζεί ζε νπνηαδήπνηε άιιε θαηεγνξία. Πεξηιακβάλνληαη ζηα κε θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία, εθηφο εάλ ε Γηεχζπλζε πξνηίζεηαη λα πσιήζεη ηηο επελδχζεηο κέζα ζε δψδεθα κήλεο απφ ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. (ii) Αλαγλώξηζε θαη απνηίκεζε Αγνξέο θαη πσιήζεηο ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ κε βάζε ζπκβφιαην θαλνληθήο παξάδνζεο αλαγλσξίδνληαη θαηά ηελ εκεξνκελία πνπ δηεμάγεηαη ε ζπλαιιαγή, πνπ είλαη ε εκεξνκελία θαηά ηελ νπνία ην πγθξφηεκα δεζκεχεηαη λα αγνξάζεη ή λα πσιήζεη ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν. Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία αλαγλσξίδνληαη αξρηθά ζε δίθαηε αμία, πιένλ ην θφζηνο ζπλαιιαγήο γηα φια ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ δελ παξνπζηάδνληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ. Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ, αλαγλσξίδνληαη αξρηθά ζε δίθαηε αμία θαη ηα έμνδα ζπλαιιαγψλ ρξεψλνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαγξάθνληαη φηαλ ην δηθαίσκα λα εηζπξαρζνχλ ρξεκαηηθέο ξνέο απφ ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία έρεη ιήμεη, ή έρεη κεηαθεξζεί θαη ην πγθξφηεκα έρεη νπζηαζηηθά κεηαθέξεη φια ηα ζεκαληηθά ξίζθα θαη νθέιε ηδηνθηεζίαο. Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε θαη ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ, παξνπζηάδνληαη κεηέπεηηα ζε δίθαηε αμία. Σα δάλεηα θαη εηζπξαθηέα παξνπζηάδνληαη ζε απνζβεζκέλν θφζηνο ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ. (36)

38 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (ζπλέρεηα) (ii) Αλαγλώξηζε θαη απνηίκεζε (ζπλέρεηα) Κέξδε θαη δεκηέο πνπ πξνέξρνληαη απφ αιιαγέο ζηε δίθαηε αμία ηεο θαηεγνξίαο ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ παξνπζηάδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο ζηα άιια θέξδε/(δεκηέο ) θαζαξά ζηελ πεξίνδν θαηά ηελ νπνία πξνθχπηνπλ. Μεξίζκαηα πνπ εηζπξάηηνληαη απφ ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο σο κέξνο ησλ άιισλ εζφδσλ, φηαλ απνδεηρζεί ην δηθαίσκα ηνπ πγθξνηήκαηνο λα εηζπξάμεη. Αιιαγέο ζηε δίθαηε αμία ησλ ρξεκαηηθψλ ηίηισλ πνπ παξνπζηάδνληαη ζε έλα μέλν λφκηζκα θαη ηαμηλνκνχληαη σο δηαζέζηκνη πξνο πψιεζε αλαιχνληαη αλάκεζα ζε ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο πνπ πξνθχπηνπλ απφ αιιαγέο ζην απνζβεζκέλν θφζηνο ηνπ ηίηινπ θαη άιιεο αιιαγέο ζηε ινγηζηηθή αμία ηνπ ηίηινπ. Οη ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο ζε ρξεκαηηθνχο ηίηινπο αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο, ελψ ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο ζε κε ρξεκαηηθνχο ηίηινπο αλαγλσξίδνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα. Αιιαγέο ζηε δίθαηε αμία ησλ ρξεκαηηθψλ ηίηισλ πνπ ηαμηλνκνχληαη σο δηαζέζηκνη πξνο πψιεζε, αλαγλσξίδνληαη ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα. Όηαλ ηίηινη πνπ ηαμηλνκνχληαη σο δηαζέζηκνη πξνο πψιεζε πσιεζνχλ ή ππνζηνχλ απνκείσζε ζηελ αμία, νη ζπζζσξεπκέλεο αλαπξνζαξκνγέο ζηε δίθαηε αμία πνπ αλαγλσξίζηεθαλ ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα, πεξηιακβάλνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο σο θέξδε θαη δεκηέο απφ ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε. Ο ηφθνο ζηνπο ηίηινπο πνπ είλαη δηαζέζηκνη πξνο πψιεζε, ν νπνίνο ππνινγίδεηαη ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ, αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο σο κέξνο ησλ άιισλ εζφδσλ. Σα κεξίζκαηα απφ κεηνρηθνχο ηίηινπο δηαζέζηκνπο πξνο πψιεζε αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο σο κέξνο ησλ άιισλ εζφδσλ, φηαλ απνδεηρζεί ην δηθαίσκα ηνπ πγθξνηήκαηνο λα εηζπξάμεη. Σν πγθξφηεκα αμηνινγεί ζε θάζε εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ θαηά πφζνλ ππάξρνπλ αληηθεηκεληθά ζηνηρεία φηη έλα ρξεκαηννηθνλνκηθφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ή κηα νκάδα ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ, έρεη ππνζηεί απνκείσζε ζηελ αμία. (iii) Aπνκείσζε ρξεκαηννηθνλνκηθώλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ To πγθξφηεκα αμηνινγεί ζε θάζε εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ θαηά πφζνλ ππάξρνπλ αληηθεηκεληθά ζηνηρεία φηη έλα ρξεκαηννηθνλνκηθφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ή κηα νκάδα ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ έρεη ππνζηεί απνκείσζε ζηελ αμία. (37)

39 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (ζπλέρεηα) (iii) Απνκείσζε ρξεκαηννηθνλνκηθώλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ (ζπλέρεηα) Έλα ρξεκαηννηθνλνκηθφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ή κηα νκάδα ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ έρεη απνκεησζεί θαη νη δεκηέο απνκείσζεο πξνθχπηνπλ κφλνλ φηαλ ππάξρεη αληηθεηκεληθή έλδεημε απνκείσζεο σο απνηέιεζκα ελφο ή πεξηζζνηέξσλ γεγνλφησλ πνπ ζπλέβεζαλ κεηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ («δεκηνγφλν γεγνλφο») θαη απηφ ην δεκηνγφλν γεγνλφο (ή γεγνλφηα) έρεη αληίθηππν ζηηο εθηηκεκέλεο κειινληηθέο ηακεηαθέο ξνέο ηνπ ρξεκαηννηθνλνκηθνχ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ ή ηεο νκάδαο ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη κπνξεί λα εθηηκεζεί αμηφπηζηα. Έλδεημε απνκείσζεο κπνξεί λα πεξηιακβάλεη ελδείμεηο φηη νη νθεηιέηεο ή κηα νκάδα νθεηιεηψλ αληηκεησπίδεη ζεκαληηθά νηθνλνκηθά πξνβιήκαηα, δπζθνιίεο ή αδπλακία πιεξσκήο ηφθσλ ή θεθαιαίνπ, ε πηζαλφηεηα φηη ζα θεξχμεη πηψρεπζε ή άιιε νηθνλνκηθή αλαδηνξγάλσζε, θαη φπνπ παξαηεξήζηκα ζηνηρεία ππνδεηθλχνπλ φηη ππάξρεη κηα κεηξήζηκε κείσζε ησλ εθηηκψκελσλ κειινληηθψλ ηακεηαθψλ ξνψλ, φπσο κεηαβνιέο ζηηο θαζπζηεξεκέλεο πιεξσκέο ή νηθνλνκηθέο ζπλζήθεο πνπ ζπζρεηίδνληαη κε ηηο αζεηήζεηο. Γηα ηελ θαηεγνξία δάλεησλ θαη εηζπξαθηέσλ, ην πνζφ ηεο δεκηάο ππνινγίδεηαη σο ε δηαθνξά κεηαμχ ηεο ινγηζηηθήο αμίαο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ θαη ηεο παξνχζαο αμίαο ησλ εθηηκψκελσλ κειινληηθψλ ηακεηαθψλ ξνψλ (εμαηξψληαο κειινληηθέο πηζησηηθέο δεκηέο πνπ δελ έρνπλ πξαγκαηνπνηεζεί) πξνεμνθιεκέλεο κε ην αξρηθφ πξαγκαηηθφ επηηφθην ηνπ ρξεκαηννηθνλνκηθνχ ζηνηρείνπ. Ζ ινγηζηηθή αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ κεηψλεηαη θαη ην πνζφ ηεο δεκηάο αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Δάλ έλα δάλεην ή ρξεκαηννηθνλνκηθφ πεξηνπζηαθφ ζηνηρεηφ δηαθξαηνχκελα κέρξη ηε ιήμε έρεη θπκαηλφκελν επηηφθην, ην πξνεμνθιεηηθφ επηηφθην γηα ηνλ ππνινγηζκφ ηεο δεκηάο απνκείσζεο είλαη ην ηξέρνλ πξαγκαηηθφ επηηφθην πνπ θαζνξίδεηαη απφ ηε ζχκβαζε. Χο πξαθηηθή ιχζε, ην πγθξφηεκα κπνξεί λα ππνινγίζεη ηελ απνκείσζε κε βάζε ηελ δίθαηε αμία ελφο κέζνπ ρξεζηκνπνηψληαο ηηο παξαηεξήζηκεο ηηκέο αγνξάο. Δάλ, ζε κεηαγελέζηεξε πεξίνδν, ην πνζφ ηεο δεκηάο απνκείσζεο κεησζεί θαη ε κείσζε κπνξεί αληηθεηκεληθά λα ζπζρεηηζζεί κε έλα γεγνλφο πνπ ζπλέβε κεηά ηελ αλαγλψξηζε ηεο απνκείσζεο (φπσο βειηίσζε ηεο πηζησηηθήο ηθαλφηεηαο ηνπ νθεηιέηε), ε αληηζηξνθή ηεο πξνεγνπκέλεο δεκηάο απνκείσζεο αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο. ηελ πεξίπησζε κεηνρηθψλ ηίηισλ πνπ ηαμηλνκήζεθαλ σο δηαζέζηκνη πξνο πψιεζε, κηα ζεκαληηθή ή παξαηεηακέλε κείσζε ζηε δίθαηε αμία ηεο κεηνρήο θάησ απφ ην θφζηνο ηεο, απνηειεί αληηθεηκεληθφ ζηνηρείν φηη έρεη ππνζηεί απνκείσζε ζηελ αμία. (38)

40 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (ζπλέρεηα) (iv) Απνκείσζε ρξεκαηννηθνλνκηθώλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ (ζπλέρεηα) Απνζέκαηα Αλ ππάξρνπλ ηέηνηα αληηθεηκεληθά ζηνηρεία γηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε ε ζπζζσξεπκέλε δεκηά ε νπνία πξνζδηνξίδεηαη σο ε δηαθνξά κεηαμχ ηνπ θφζηνπο απφθηεζεο θαη ηεο ηξέρνπζαο δίθαηεο αμίαο, κείνλ δεκηάο απνκείσζεο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ πνπ πξνεγνπκέλσο αλαγλσξίζηεθε ζηηο θεξδνδεκηέο, κεηαθέξεηαη απφ ηα ίδηα θεθάιαηα θαη αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο. Οη δεκηέο απνκείσζεο πνπ αλαγλσξίζηεθαλ ζηηο θεξδνδεκηέο γηα κεηνρηθνχο ηίηινπο δελ αληηζηξέθνληαη κέζσ ησλ θεξδνδεκηψλ. Δάλ, ζε κεηαγελέζηεξε πεξίνδν, ε δίθαηε αμία ελφο ρξεσζηηθνχ ηίηινπ πνπ ηαμηλνκήζεθε σο δηαζέζηκνο πξνο πψιεζε απμεζεί θαη ε αχμεζε κπνξεί αληηθεηκεληθά λα ζπζρεηηζζεί κε έλα γεγνλφο πνπ ζπλέβε κεηά ηελ αλαγλψξηζε ηεο δεκηάο απνκείσζεο ζηηο θεξδνδεκηέο, ε δεκηά απνκείσζεο αληηζηξέθεηαη κέζσ ησλ θεξδνδεκηψλ. Σα απνζέκαηα εκθαλίδνληαη ζηελ ηηκή θφζηνπο ή ζηελ θαζαξή ξεπζηνπνηήζηκε αμία, φπνηα απφ ηηο δχν είλαη ρακειφηεξε. Ζ ηηκή θφζηνπο θαζνξίδεηαη κε ηε κέζνδν ηνπ κέζνπ ζηαζκηθνχ θφζηνπο. Ζ θαζαξή ξεπζηνπνηήζηκε αμία είλαη ε ππνινγηδφκελε ηηκή πψιεζεο θαηά ηε ζπλήζε πνξεία ησλ εξγαζηψλ, κείνλ έμνδα δηάζεζεο. Κξαηηθέο επηρνξεγήζεηο Οη θξαηηθέο επηρνξεγήζεηο αλαγλσξίδνληαη ζε δίθαηε αμία φηαλ ππάξρεη αληηθεηκεληθή έλδεημε φηη νη επηρνξεγήζεηο ζα εηζπξαρζνχλ θαη ην πγθξφηεκα ζα εθπιεξψζεη φινπο ηνπ φξνπο πνπ πξνλνεί ε επηρνξήγεζε. Οη θξαηηθέο επηρνξεγήζεηο γηα δαπάλεο, παξνπζηάδνληαη σο αλαβαιιφκελα έζνδα θαη αλαγλσξίδνληαη ζην ινγαξηαζκφ απνηειεζκάησλ σο έζνδα ζηηο πεξηφδνπο πνπ αλαγλσξίδνληαη νη αληίζηνηρεο δαπάλεο πνπ ζθνπφ έρνπλ λα αληηζηαζκίζνπλ. πλαιιαγέο κε κεηόρνπο/εμαξηεκέλεο εηαηξείεο Σν πγθξφηεκα πξνβαίλεη ζε ζπλαιιαγέο κε κεηφρνπο θαη εμαξηεκέλεο εηαηξείεο. Όηαλ ζπλάδεη κε ηελ θχζε ηεο ζπλαιιαγήο, ε ινγηζηηθή πνιηηηθή ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη λα αλαγλσξίδεη (α) νπνηαδήπνηε θέξδε ή δεκηέο απφ ζπλαιιαγέο κε κεηφρνπο θαη άιιεο νληφηεηεο πνπ βξίζθνληαη ππφ θνηλφ έιεγρν απφ ην ηειηθφ κέηνρν, απεπζείαο ζηα ίδηα θεθάιαηα θαη λα ζεσξεί απηέο ηηο ζπλαιιαγέο σο επηπιέσλ ζπλεηζθνξά θεθαιαίνπ ή σο πιεξσκή κεξηζκάησλ; θαη (β) νπνηεζδήπνηε δεκηέο απφ ζπλαιιαγέο κε εμαξηεκέλεο εηαηξείεο σο θφζηνο επέλδπζεο ζε εμαξηεκέλεο εηαηξείεο. Παξφκνηεο ζπλαιιαγέο κε άιια κέξε, πέξα απφ κεηφρνπο ή εμαξηεκέλεο εηαηξείεο, αλαγλσξίδνληαη ζηηο θεξδνδεκηέο ζχκθσλα κε ην ΓΛΠ 39 Υξεκαηννηθνλνκηθά Μέζα: Αλαγλψξηζε θαη Απνηίκεζε. (39)

41 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Δκπνξηθά εηζπξαθηέα Σα εκπνξηθά εηζπξαθηέα είλαη πνζά πνπ νθείινληαη απφ πειάηεο γηα παξνρή ππεξεζηψλ θαηά ηε ζπλήζε πνξεία ησλ εξγαζηψλ. Δάλ ε είζπξαμε αλακέλεηαη ζε έλα ρξφλν ή ιηγφηεξν (ή θαηά ηε ζπλήζε πνξεία ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ ηεο, εάλ είλαη κεγαιχηεξνο), έρνπλ ηαμηλνκεζεί σο θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία. Αλ φρη, παξνπζηάδνληαη σο κε θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία. Σα εκπνξηθά εηζπξαθηέα αλαγλσξίδνληαη αξρηθά ζε δίθαηε αμία θαη κεηέπεηηα παξνπζηάδνληαη ζε απνζβεζκέλν θφζηνο, ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ, κείνλ πξφλνηαο γηα απνκείσζε ηεο αμίαο. Ζ πξφβιεςε γηα απνκείσζε θαζνξίδεηαη φηαλ ππάξρεη αληηθεηκεληθή έλδεημε πσο ην πγθξφηεκα δελ ζα είλαη ζε ζέζε λα εηζπξάμεη ηα ζπλνιηθά εηζπξαθηέα πνζά ζχκθσλα κε ηνπο αξρηθνχο φξνπο ησλ εηζπξαθηέσλ. εκαληηθέο νηθνλνκηθέο δπζθνιίεο ηνπ ρξεψζηε, ε πηζαλφηεηα φηη ν ρξεψζηεο λα πεξηέιζεη ζε πηψρεπζε ή νηθνλνκηθή αλαδηνξγάλσζε θαη αζέηεζε ή παξάιεηςε εθπιήξσζεο ησλ ππνρξεψζεσλ ηνπ ζρεηηθά κε πιεξσκέο ζεσξνχληαη ελδείμεηο φηη ηα εκπνξηθά εηζπξαθηέα έρνπλ απνκεησζεί. Σν πνζφ ηεο πξφβιεςεο είλαη ε δηαθνξά κεηαμχ ηεο ινγηζηηθήο αμίαο θαη ηεο παξνχζαο αμίαο ησλ ππνινγηδφκελσλ κειινληηθψλ ηακεηαθψλ ξνψλ, πξνεμνθιεκέλσλ κε ην πξαγκαηηθφ επηηφθην. H ινγηζηηθή αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ κεηψλεηαη κε ηε ρξήζε ελφο ινγαξηαζκνχ πξφβιεςεο θαη ην πνζφ ηεο δεκηάο αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο ζηα έμνδα πσιήζεσλ θαη πξνψζεζεο. Όηαλ έλα εκπνξηθφ εηζπξαθηέν είλαη επηζθαιέο, δηαγξάθεηαη έλαληη ηνπ ινγαξηαζκνχ πξφβιεςεο γηα εκπνξηθά εηζπξαθηέα. Δπαθφινπζεο αλαθηήζεηο πνζψλ πνπ είραλ πξνεγνπκέλσο δηαγξαθεί πηζηψλνληαη έλαληη ησλ εμφδσλ πσιήζεσλ θαη πξνψζεζεο ζηηο θεξδνδεκηέο. Υξεκαηννηθνλνκηθέο εγγπήζεηο Οη ρξεκαηννηθνλνκηθέο εγγπήζεηο είλαη ζπκβφιαηα πνπ απαηηνχλ φπσο ην πγθξφηεκα πξνβεί ζε ζπγθεθξηκέλεο πιεξσκέο γηα απνδεκίσζε ηνπ θαηφρνπ ηεο εγγχεζεο γηα ηε δεκηά πνπ ζα ππνζηεί ζε πεξίπησζε πνπ ν ζπγθεθξηκέλνο ρξεψζηεο αδπλαηεί λα πξαγκαηνπνηήζεη πιεξσκέο ζχκθσλα κε ηνπο φξνπο ελφο ρξεσζηηθνχ ηίηινπ. Οη ρξεκαηννηθνλνκηθέο εγγπήζεηο αξρηθά αλαγλσξίδνληαη ζε δίθαηε αμία, ε νπνία ππνινγίδεηαη κε βάζε ηηο ακνηβέο πνπ εηζπξάρζεθαλ. Σν πνζφ απηφ απνζβέλεηαη ζε ζηαζεξή βάζε ζην δηάζηεκα ηεο δσήο ηεο εγγχεζεο. ην ηέινο ηεο θάζε ινγηζηηθήο πεξηφδνπ, νη εγγπήζεηο απνηηκνχληαη ζην πςειφηεξν απφ (α) ην αλαπφζβεζην ππφινηπν ηνπ πνζνχ θαηά ηελ αξρηθή αλαγλψξηζε θαη (β) ηελ θαιχηεξε εθηίκεζε ησλ δαπαλψλ πνπ απαηηνχληαη γηα ην δηαθαλνληζκφ ηεο ππνρξέσζεο θαηά ηε ιήμε ηεο ινγηζηηθήο πεξηφδνπ. Ζ δίθαηε αμία ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ εγγπήζεσλ πνπ εθδφζεθαλ ζε ζρέζε κε ππνρξεψζεηο ζπγαηξηθψλ εηαηξεηψλ, φπνπ απηέο νη εγγπήζεηο παξέρνληαη ρσξίο αληίηηκν, ινγίδνληαη σο ζπλεηζθνξά ζηηο ζπγαηξηθέο εηαηξείεο θαη αλαγλσξίδνληαη σο κέξνο ηνπ θφζηνπο επέλδπζεο ζηηο ζπγαηξηθέο εηαηξείεο ζηηο μερσξηζηέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο. (40)

42 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Μεηνρηθό θεθάιαην Οη ζπλήζεηο κεηνρέο ηαμηλνκνχληαη σο ίδηα θεθάιαηα. Σν ππέξ ην άξηην είλαη ε δηαθνξά κεηαμχ ηεο δίθαηεο αμίαο ηνπ ηηκήκαηνο πνπ απαηηείηαη γηα ηελ έθδνζε ησλ κεηνρψλ θαη ηελ νλνκαζηηθή αμία ησλ κεηνρψλ. Ο ινγαξηαζκφο απνζεκαηηθφ ππέξ ην άξηην κπνξεί λα ρξεζηκνπνηεζεί κφλν ζε ζπγθεθξηκέλεο πεξηπηψζεηο, νη νπνίεο δελ πεξηιακβάλνπλ ηε ρξεζηκνπνίεζε ηνπ γηα δηαλνκή κεξηζκάησλ, θαη ππφθεηηαη ζηηο δηαηάμεηο ηνπ πεξί Δηαηξεηψλ Νφκνπ ηεο Κχπξνπ ζρεηηθά κε ηε κείσζε κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ. Πξνβιέςεηο Οη πξνβιέςεηο αλαγλσξίδνληαη φηαλ ην πγθξφηεκα έρεη κηα παξνχζα λνκηθή ή ηεθκαξηή ππνρξέσζε πνπ πξνθχπηεη απφ γεγνλφηα πνπ έρνπλ πξνεγεζεί, είλαη πηζαλφ λα ππάξμεη ξνή πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ γηα εμφθιεζε απηήο ηεο ππνρξέσζεο, θαη ην πνζφ ηεο ππνρξέσζεο έρεη ππνινγηζηεί αμηφπηζηα. Γελ αλαγλσξίδνληαη πξνβιέςεηο γηα κειινληηθέο δεκηέο. Οη πξνβιέςεηο ππνινγίδνληαη σο ε ηξέρνπζα αμία ησλ εμφδσλ πνπ αλακέλεηαη λα απαηηεζνχλ γηα ηελ εμφθιεζε ηεο ππνρξέσζεο, ρξεζηκνπνηψληαο έλα πνζνζηφ πξηλ ηε θνξνινγία, ην νπνίν απνδίδεη ηξέρνπζεο αμηνινγήζεηο αγνξάο ηεο αμίαο ηνπ ρξήκαηνο δηαρξνληθά θαη ηνπο θηλδχλνπο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ ππνρξέσζε. Ζ αχμεζε ζηελ πξφβιεςε ιφγσ ηεο παξέιεπζεο ρξφλνπ αλαγλσξίδεηαη σο ρξεσζηηθφο ηφθνο. Γαλεηζκόο Ο δαλεηζκφο αλαγλσξίδεηαη αξρηθά ζε δίθαηε αμία κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θφζηνπο ζπλαιιαγήο. Ο δαλεηζκφο παξνπζηάδεηαη κεηέπεηηα ζε απνζβεζκέλν θφζηνο. Οπνηαδήπνηε δηαθνξά κεηαμχ ησλ εηζπξάμεσλ (κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θφζηνπο ζπλαιιαγήο) θαη ηεο αμίαο εμφθιεζεο αλαγλσξίδεηαη ζηηο θεξδνδεκηέο θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ δαλείνπ, ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ, εθηφο εάλ είλαη άκεζα απνδνηέα ζηελ αγνξά, θαηαζθεπή ή παξαγσγή πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ πνπ πιεξεί ηα θξηηήξηα, ζηελ νπνία πεξίπησζε θεθαιαηνπνηνχληαη σο κέξνο ηνπ θφζηνπο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ. Ακνηβέο πνπ πιεξψλνληαη γηα ηε δεκηνπξγία δηεπθνιχλζεσλ δαλεηζκνχ αλαγλσξίδνληαη σο θφζηε ζπλαιιαγήο ηνπ δαλείνπ ζηελ έθηαζε φπνπ είλαη πηζαλφλ φηη κέξνο ή νιφθιεξε ε δηεπθφιπλζε ζα ρξεζηκνπνηεζεί. ηελ πεξίπησζε απηή, ε ακνηβή αλαβάιιεηαη κέρξη ηελ αλάιεςε ηνπ δαλείνπ. ηελ πεξίπησζε πνπ δελ ππάξρνπλ ζηνηρεία φηη είλαη πηζαλφ έλα κέξνο ή νιφθιεξε ε δηεπθφιπλζε ζα ρξεζηκνπνηεζεί, ε ακνηβή θεθαιαηνπνηείηαη σο πξνπιεξσκή γηα ππεξεζίεο ξεπζηφηεηαο θαη απνζβέλεηαη θαηά ηε δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ ηεο δηεπθφιπλζεο κε ηελ νπνία ζρεηίδεηαη. Σν θφζηνο δαλεηζκνχ απνηειείηαη απφ ηφθν θαη άιια έμνδα κε ηα νπνία επηβαξχλεηαη ην πγθξφηεκα ζε ζρέζε κε ην δαλεηζκφ θεθαιαίσλ, πεξηιακβαλνκέλνπ ηφθνπ δαλεηζκνχ, απφζβεζε εθπηψζεσλ ή επηκίζζηνπ πνπ ζρεηίδνληαη κε δαλεηζκφ, απφζβεζε επηπιένλ θφζηνπο πνπ ζρεηίδεηαη κε ηε δηεπζέηεζε δαλεηζκνχ, ρξεψζεηο ρξεκαηνδνηηθψλ κηζζψζεσλ θαη ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο πνπ πξνθχπηνπλ απφ δαλεηζκφ ζε μέλν λφκηζκα ζε πεξίπησζε πνπ ζεσξνχληαη σο κηα πξνζαξκνγή ζηνπο ρξεσζηηθνχο ηφθνπο. Σν θφζηνο δαλεηζκνχ πνπ ζρεηίδεηαη άκεζα κε ηελ αγνξά, θαηαζθεπή ή παξαγσγή πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ πνπ πιεξεί ηα θξηηήξηα, πνπ είλαη έλα πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν πνπ ππνρξεσηηθά θαηαιακβάλεη ζεκαληηθφ ρξνληθφ δηάζηεκα γηα λα εηνηκαζηεί γηα ηελ πξνηηζέκελε ρξήζε ή πψιεζε ηνπ, θεθαιαηνπνηνχληαη σο κέξνο ηνπ θφζηνπο ηνπ ζπγθεθξηκέλνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ, φηαλ είλαη πηζαλφλ φηη ζα επηθέξνπλ κειινληηθά νηθνλνκηθά νθέιε ζην πγθξφηεκα θαη ηα θφζηε κπνξνχλ λα ππνινγηζηνχλ αμηφπηζηα. (41)

43 2 Πεξίιεςε ζεκαληηθώλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ (ζπλέρεηα) Γαλεηζκόο (ζπλέρεηα) Ο δαλεηζκφο ηαμηλνκείηαη σο βξαρππξφζεζκε ππνρξέσζε, εθηφο εάλ ην πγθξφηεκα έρεη ην δηθαίσκα άλεπ φξσλ λα αλαβάιιεη ηελ απνπιεξσκή ηεο ππνρξέσζεο γηα ηνπιάρηζην δψδεθα κήλεο κεηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. Δκπνξηθνί πηζησηέο Οη εκπνξηθνί πηζησηέο είλαη ππνρξεψζεηο γηα πιεξσκή αγαζψλ ή ππεξεζηψλ πνπ έρνπλ απνθηεζεί θαηά ηε ζπλήζε δηεμαγσγή ησλ εξγαζηψλ ηεο Δηαηξείαο, απφ πξνκεζεπηέο. Οη εκπνξηθνί πηζησηέο ηαμηλνκνχληαη σο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο, εάλ ε πιεξσκή νθείιεηαη εληφο ελφο έηνπο ή ιηγφηεξν (ή θαηά ην ζπλήζε θχθιν εξγαζηψλ ηεο Δηαηξείαο εάλ είλαη κεγαιχηεξνο). Αλ φρη, παξνπζηάδνληαη ζηηο κε βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο. Οη εκπνξηθνί πηζησηέο αλαγλσξίδνληαη αξρηθά ζε δίθαηε αμία θαη κεηέπεηηα παξνπζηάδνληαη ζε απνζβεζκέλν θφζηνο, ρξεζηκνπνηψληαο ηε κέζνδν ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ. Σακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδύλακα ηελ θαηάζηαζε ηακεηαθψλ ξνψλ, ηα ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα απνηεινχληαη απφ κεηξεηά ζην ηακείν, θαηαζέζεηο ζηελ ηξάπεδα κε αξρηθή εκεξνκελία ιήμεο ηξεηο κήλεο ή ιηγφηεξν θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα. ηνλ ηζνινγηζκφ ηα ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα πεξηιακβάλνληαη ζην δαλεηζκφ ζηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο. πγθξηηηθέο πιεξνθνξίεο Tα ζπγθξηηηθά πνζά έρνπλ αλαπξνζαξκνζηεί γηα λα ζπλάδνπλ κε ηηο αιιαγέο ζηελ παξνπζίαζε ηνπ ηξέρνληνο έηνπο. 3 Γηαρείξηζε ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ (i) Παξάγνληεο ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ Οη εξγαζίεο ηνπ πγθξνηήκαηνο ην εθζέηνπλ ζε πνηθίινπο ρξεκαηννηθνλνκηθνχο θηλδχλνπο: θίλδπλν αγνξάο (πεξηιακβαλνκέλνπ ζπλαιιαγκαηηθνχ θηλδχλνπ, θηλδχλνπ επηηνθίνπ πνπ αθνξά ηηο ηακεηαθέο ξνέο θαη θηλδχλνπ ηηκήο αγνξάο), πηζησηηθφ θίλδπλν θαη θίλδπλν ξεπζηφηεηαο. To πξφγξακκα δηαρείξηζεο θηλδχλνπ ηνπ πγθξνηήκαηνο επηθεληξψλεηαη ζηε κε πξνβιεςηκφηεηα ησλ ρξεκαηαγνξψλ θαη απνζθνπεί ζηε κείσζε ησλ πηζαλψλ αξλεηηθψλ επηπηψζεσλ ζηελ νηθνλνκηθή επίδνζε ηνπ πγθξνηήκαηνο. Ζ δηαρείξηζε θηλδχλνπ δηελεξγείηαη απφ έλα θεληξηθφ γεληθφ ινγηζηήξην ζχκθσλα κε αξρέο πνπ εγθξίλνληαη απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην. Σν ινγηζηήξην αλαγλσξίδεη, αμηνινγεί θαη αληηζηαζκίδεη ηνπο ρξεκαηννηθνλνκηθνχο θηλδχλνπο ζε ζηελή ζπλεξγαζία κε ηηο ιεηηνπξγηθέο κνλάδεο ηνπ πγθξνηήκαηνο. (42)

44 Κίλδπλνο αγνξάο πλαιιαγκαηηθόο θίλδπλνο Σν πγθξφηεκα ππφθεηηαη ζε ζπλαιιαγκαηηθφ θίλδπλν πνπ πξνθχπηεη απφ δαλεηζκφ πνπ θαηέρεη ζε Διβεηηθφ Φξάγθν θαη Ηαπσληθφ Γελ. Ο ζπλαιιαγκαηηθφο θίλδπλνο πξνθχπηεη απφ κειινληηθέο απνπιεξσκέο ηνπ δαλεηζκνχ. 3 Γηαρείξηζε ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (i) Παξάγνληεο ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) Κίλδπλνο αγνξάο (ζπλέρεηα) πλαιιαγκαηηθόο θίλδπλνο (ζπλέρεηα) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ εάλ ην Δπξψ απνδπλακσλφηαλ / ελδπλακσλφηαλ ζε ζρέζε κε ην μέλν λφκηζκα φπσο πεξηγξάθεηαη ζην πην θάησ πίλαθα, κε φιεο ηηο άιιεο παξακέηξνπο λα παξακείλνπλ ζηαζεξέο, ε επίδξαζε ζηε δεκηά γηα ην έηνο κεηά ηελ θνξνινγία ζα επεξεαδφηαλ φπσο αλαθέξεηαη ζην πην θάησ πίλαθα: Νόκηζκα Απνδπλάκσζε/ελδπλάκσζε ηνπ Δπξώ ζε ζρέζε κε ην μέλν λόκηζκα Εεκηά γηα ην έηνο - ςειόηεξε/ρακειόηεξε % Διβεηηθφ Φξάγθν Ηαπσληθφ Γελ Διβεηηθφ Φξάγθν Ηαπσληθφ Γελ Ζ επίδξαζε ζηε δεκηά γηα ην έηνο κεηά ηελ θνξνινγία είλαη σο απνηέιεζκα ζπλαιιαγκαηηθψλ θεξδψλ/δεκηψλ ζηελ κεηαηξνπή δαλείσλ απνηηκεκέλσλ ζε μέλν λφκηζκα. Ζ δεκηά είλαη ιηγφηεξν επαίζζεηε ζηε δηαθχκαλζε ηεο ζπλαιιαγκαηηθήο αχμεζεο ηζνηηκίαο Δπξψ έλαληη μέλσλ λνκηζκάησλ ην ζε ζρέζε κε ην ιφγσ ηεο κείσζεο ησλ ππνινίπσλ απνηηκεκέλσλ ζε μέλν λφκηζκα ζην ηέινο ηνπ έηνπο ζε ζχγθξηζε κε ην. Ζ Γηεχζπλζε δελ εθαξκφδεη επίζεκε πνιηηηθή αληηζηάζκηζεο ηεο έθζεζεο ζε ζπλαιιαγκαηηθφ θίλδπλν πνπ πξνθχπηεη απφ κειινληηθέο απνπιεξσκέο δαλεηζκνχ. Ζ Γηεχζπλζε παξαθνινπζεί ηηο δηαθπκάλζεηο ζηηο ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο ζε ζπλερή βάζε θαη ελεξγεί αλάινγα. Κίλδπλνο ηηκήο αγνξάο Ο θίλδπλνο ηηκήο αγνξάο είλαη ν θίλδπλνο λα δηαθπκαλζεί ε αμία ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ κέζσλ εμαηηίαο αιιαγψλ ζηηο ηηκέο ηεο αγνξάο. Σν πγθξφηεκα δελ δηαηξέρεη ζεκαληηθφ θίλδπλν ηηκήο αγνξάο ιφγσ ηνπ φηη δελ έρεη ζεκαληηθέο επελδχζεηο πνπ λα επεξεάδνληαη απφ δηαθπκάλζεηο ηεο αγνξάο. Σν πγθξφηεκα δελ εθηίζεηαη ζε θίλδπλν ηηκψλ αγαζψλ. (43)

45 3 Γηαρείξηζε ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (i) Παξάγνληεο ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) Κίλδπλνο αγνξάο (ζπλέρεηα) Κίλδπλνο επηηνθίνπ πνπ αθνξά ηηο ηακεηαθέο ξνέο Καζψο ην πγθξφηεκα δελ έρεη ζεκαληηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ λα θέξνπλ ηφθν, ηα έζνδα θαη ε ξνή κεηξεηψλ απφ εξγαζίεο ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη νπζηαζηηθά αλεμάξηεηα απφ αιιαγέο ζηα επηηφθηα ηεο αγνξάο. Ο θίλδπλνο επηηνθίνπ ηνπ πγθξνηήκαηνο πξνέξρεηαη απφ καθξνπξφζεζκν δαλεηζκφ. Ο δαλεηζκφο πνπ εθδφζεθε ζε θπκαηλφκελα επηηφθηα εθζέηεη ην πγθξφηεκα ζε θίλδπλν επηηνθίνπ πνπ αθνξά ηηο ηακεηαθέο ξνέο. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ, εάλ ηα επηηφθηα ηνπ δαλεηζκνχ ήηαλ ςειφηεξα/ρακειφηεξα ζε πνζνζηηαίεο κνλάδεο φπσο πεξηγξάθεηαη πην θάησ, κε φιεο ηηο άιιεο παξακέηξνπο λα παξακέλνπλ ζηαζεξέο, ε επίδξαζε ζηε δεκηά γηα ην έηνο κεηά ηελ θνξνινγία, ζα επεξεαδφηαλ φπσο αλαθέξεηαη ζηνλ πην θάησ πίλαθα: Νόκηζκα Δπηηόθην ςειόηεξν/ρακειόηεξν (πνζνζηηαίεο κνλάδεο) Εεκηά γηα ην έηνο - ςειόηεξε/ρακειόηεξε % Δπξψ Διβεηηθφ Φξάγθν Ηαπσληθφ Γελ Δπξψ Διβεηηθφ Φξάγθν Ηαπσληθφ Γελ Ζ επίδξαζε ζηε δεκηά γηα ην έηνο κεηά ηε θνξνινγία είλαη σο απνηέιεζκα ησλ ςειφηεξσλ/ρακειφηεξσλ ρξεσζηηθψλ ηφθσλ ζε δαλεηζκφ ζε θπκαηλφκελα επηηφθηα. Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο παξαθνινπζεί ηηο δηαθπκάλζεηο ζηα επηηφθηα ζε ζπλερή βάζε θαη ελεξγεί αλάινγα. (44)

46 3 Γηαρείξηζε θεθαιαηνπρηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (i) Παξάγνληεο ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) Πηζησηηθόο θίλδπλνο Ο πηζησηηθφο θίλδπλνο πξνθχπηεη απφ ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα, θαηαζέζεηο ζε ηξάπεδεο θαη ρξεκαηνπηζησηηθά ηδξχκαηα, θαζψο θαη απφ έθζεζε ζε πηζηψζεηο πξνο ηνπξηζηηθνχο πξάθηνξεο θαη άιινπο πειάηεο, πεξηιακβαλνκέλσλ εθθξεκψλ εηζπξαθηέσλ θαη δεζκεπηηθψλ ζπλαιιαγψλ. Γηα ηξάπεδεο θαη ρξεκαηνπηζησηηθά ηδξχκαηα, ζπλήζσο νξγαληζκνί πνπ αμηνινγνχληαη απφ αλεμάξηεηα κέξε γίλνληαη απνδεθηνί. Δάλ ηαμηδησηηθνί πξάθηνξεο πνπ ζπλεξγάδεηαη ην πγθξφηεκα είλαη αμηνινγεκέλνη απφ αλεμάξηεην κέξνο, ηφηε ην πγθξφηεκα ρξεζηκνπνηεί απηέο ηηο αμηνινγήζεηο. Γηαθνξεηηθά, εάλ δελ ππάξρεη αλεμάξηεηε αμηνιφγεζε, ε Γηεχζπλζε εθηηκά ηελ πηζησηηθή πνηφηεηα ηνπ πειάηε, ιακβάλνληαο ππφςε ηελ νηθνλνκηθή ηνπ θαηάζηαζε, πξνεγνχκελεο εκπεηξίεο θαη άιινπο παξάγνληεο. Ξερσξηζηά πηζησηηθά φξηα θαη πηζησηηθνί φξνη νξίδνληαη κε βάζε ηελ πηζησηηθή πνηφηεηα ηνπ πειάηε ζχκθσλα κε φξηα πνπ θαζνξίδνληαη απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην. Ζ ρξήζε ησλ πηζησηηθψλ νξίσλ παξαθνινπζείηαη ζε ζπλερή βάζε. Οη πσιήζεηο ζε κεκνλσκέλνπο πειάηεο δηεπζεηνχληαη ζε κεηξεηά ή ρξεζηκνπνηψληαο πηζησηηθέο θάξηεο. Βιέπεηε εκείσζε 14 γηα πεξεηαίξσ πιεξνθνξίεο αλαθνξηθά κε ηνλ πηζησηηθφ θίλδπλν. H Γηεχζπλζε δελ αλακέλεη νπνηεζδήπνηε δεκηέο απφ κε εθπιήξσζε ππνρξεψζεσλ εθ κέξνπο απηψλ ησλ ζπκβαιιφκελσλ κεξψλ. Κίλδπλνο ξεπζηόηεηαο Ο πην θάησ πίλαθαο αλαιχεη ηηο ρξεκαηννηθνλνκηθέο ππνρξεψζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο ζε ζρεηηθέο θαηεγνξίεο ιήμεσλ, κε βάζε ηελ ελαπνκέλνπζα πεξίνδν θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ κέρξη ηελ εκεξνκελία ιήμεο ηνπ ζπκβνιαίνπ. Σα πνζά πνπ παξνπζηάδνληαη ζηνλ πίλαθα είλαη νη ζπκβαηηθέο κε πξνεμνθιεκέλεο ηακεηαθέο ξνέο. Τπφινηπα κε ιήμε εληφο 12 κελψλ (κε ηελ εμαίξεζε ηνπ δαλεηζκνχ) ηζνχληαη κε ηηο ινγηζηηθέο ηνπο αμίεο αθνχ ε επίδξαζε ηεο πξνεμφθιεζεο δελ είλαη ζεκαληηθή. Ληγόηεξν από 1 ρξόλν Από 1 κέρξη 2 ρξόληα Από 2 κέρξη 5 ρξόληα Πάλσ από 5 ρξόληα ηηο 31 Γεθεκβξίνπ Γαλεηζκφο Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο ========== ========== ========== ========== ηηο 31 Γεθεκβξίνπ Γαλεηζκφο Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο ========== ========== ========== ========== (45)

47 3 Γηαρείξηζε θεθαιαηνπρηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (ii) Γηαρείξηζε θεθαιαηνπρηθνύ θηλδύλνπ Οη επηδηψμεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο φηαλ δηαρεηξίδεηαη θεθάιαηα είλαη ε δηαζθάιηζε ηεο ηθαλφηεηαο ηνπ πγθξνηήκαηνο λα ζπλερίζεη σο δξψζα ιεηηνπξγηθή κνλάδα κε ζθνπφ ηελ παξνρή απνδφζεσλ γηα ηνπο κεηφρνπο θαη σθειήκαηα γηα άιια πξφζσπα πνπ έρνπλ ζπκθέξνληα ζην πγθξφηεκα θαη λα δηαηεξήζεη ηελ θαηαιιειφηεξε θεθαιαηνπρηθή δνκή γηα λα κεηψζεη ην θφζηνο θεθαιαίνπ. Σν πγθξφηεκα παξαθνινπζεί ην θεθάιαην ζηε βάζε ηεο ζρέζεο ηνπ δαλεηζκνχ σο πξνο ην ζχλνιν ησλ απαζρνινχκελσλ θεθαιαίσλ. Ζ ζρέζε απηή ππνινγίδεηαη σο ν θαζαξφο δαλεηζκφο δηαηξνχκελνο κε ην ζπλνιηθφ θεθάιαην. Ο θαζαξφο δαλεηζκφο ππνινγίδεηαη σο ην ζχλνιν δαλεηζκνχ (πεξηιακβαλνκέλνπ βξαρππξφζεζκνπ θαη κε βξαρππξφζεζκνπ δαλεηζκνχ φπσο παξνπζηάδεηαη ζηνλ ηζνινγηζκφ) κείνλ ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα. Σν ζπλνιηθφ θεθάιαην ππνινγίδεηαη σο ίδηα θεθάιαηα φπσο παξνπζηάδνληαη ζηνλ ηζνινγηζκφ, πξνζζέηνληαο ηνλ θαζαξφ δαλεηζκφ. Ζ ζρέζε δαλεηζκνχ πξνο ην ζχλνιν απαζρνινχκελσλ θεθαιαίσλ ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θαη ήηαλ σο εμήο: χλνιν δαλεηζκνχ (εκ. 27) Μείνλ: ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα (εκ. 24) ( ) ( ) Καζαξφο δαλεηζκφο χλνιν ηδίσλ θεθαιαίσλ ύλνιν θεθαιαίνπ όπσο θαζνξίζηεθε από ηε Γηεύζπλζε =========== =========== ρέζε δαλεηζκνύ πξνο ην ζύλνιν απαζρνινύκελσλ θεθαιαίσλ 53% 50% (iii) Ζ αχμεζε ηεο ζρέζεο δαλεηζκνχ πξνο ην ζχλνιν απαζρνινχκελσλ θεθαιαίσλ θαηά ην ήηαλ θπξίσο απνηέιεζκα δαλεηζκνχ πνπ ιήθζεθε θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο γηα ηελ ρξεκαηνδφηεζε αλαγθψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα θεθάιαην θίλεζεο θαη ηεο δεκηάο γηα ην έηνο. Δθηίκεζε δίθαησλ αμηώλ Ο πην θάησ πίλαθαο αλαιχεη ρξεκαηννηθνλνκηθά κέζα πνπ απνηηκνχληαη ζην ηζνινγηζκφ ζε δίθαηε αμία, κε βάζε ηηο κεζφδνπο εθηίκεζεο. Σα δηάθνξα επίπεδα έρνπλ πξνζδηνξηζηεί σο εμήο: Υξεκαηηζηεξηαθέο ηηκέο (κε πξνζαξκνζκέλεο) ζε ελεξγείο αγνξέο γηα παλνκνηφηππα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ή ππνρξεψζεηο (Δπίπεδν 1). ηνηρεία εηζαγσγήο εθηφο απφ ρξεκαηηζηεξηαθέο ηηκέο ηίηισλ πνπ πεξηιακβάλνληαη ζην Δπίπεδν 1, νη νπνίεο είλαη παξαηεξήζηκεο γηα ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ή ηελ ππνρξέσζε, είηε άκεζα (δειαδή σο ηηκέο) ή έκκεζα (δειαδή πνπ πξνέξρνληαη απφ ηηκέο) (Δπίπεδν 2). (46)

48 3 Γηαρείξηζε θεθαιαηνπρηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (iii) Δθηίκεζε δίθαησλ αμηώλ (ζπλέρεηα) ηνηρεία εηζαγσγήο γηα ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ή ηελ ππνρξέσζε πνπ δελ βαζίδνληαη ζε παξαηεξήζηκα δεδνκέλα ηεο αγνξάο (δειαδή κε παξαηεξήζηκα ζηνηρεία εηζαγσγήο) (Δπίπεδν 3). Ο πην θάησ πίλαθαο παξνπζηάδεη ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηνπ πγθξνηήκαηνο ηα νπνία είλαη ππνινγηζκέλα ζε δίθαηε αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ. Δπίπεδν 1 Δπίπεδν 2 Δπίπεδν 3 πλνιηθφ ππφινηπν 31 Γεθεκβξίνπ Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ: - Δκπνξηθνί ηίηινη Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε: - Μεηνρηθνί ηίηινη ύλνιν πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ ππνινγηζκέλα ζε δίθαηε αμία =========== =========== =========== =========== Ο πην θάησ πίλαθαο παξνπζηάδεη ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηνπ πγθξνηήκαηνο ηα νπνία είλαη ππνινγηζκέλα ζε δίθαηε αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ. Δπίπεδν 1 Δπίπεδν 2 Δπίπεδν 3 πλνιηθφ ππφινηπν 31 Γεθεκβξίνπ Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ: - Δκπνξηθνί ηίηινη Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε: - Μεηνρηθνί ηίηινη ύλνιν πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ ππνινγηζκέλα ζε δίθαηε αμία =========== =========== =========== =========== Γελ ππήξραλ κεηαθνξέο κεηαμχ Δπηπέδνπ 1 θαη 2 θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο. Ζ δίθαηε αμία ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ κέζσλ πνπ εκπνξεχνληαη ζε ελεξγείο αγνξέο βαζίδεηαη ζηηο ρξεκαηηζηεξηαθέο ηηκέο ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. Μηα αγνξά ζεσξείηαη σο ελεξγή, εάλ νη ρξεκαηηζηεξηαθέο ηηκέο είλαη άκεζα θαη ηαθηηθά δηαζέζηκεο απφ έλα ρξεκαηηζηήξην, έκπνξν, ρξεκαηηζηή, βηνκεραληθφ φκηιν, ππεξεζία εθηίκεζεο, ή επνπηηθή ππεξεζία, θαη εθείλεο νη ηηκέο αληηπξνζσπεχνπλ πξαγκαηηθέο θαη ζπρλέο ζπλαιιαγέο αγνξάο ζε θαζαξά εκπνξηθή βάζε. Ζ ρξεκαηηζηεξηαθή ηηκή πνπ ρξεζηκνπνηείηαη γηα ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ θαηέρεη ην πγθξφηεκα είλαη ε ηξέρνπζα ηηκή πξνζθνξάο. Απηά ηα κέζα πεξηιακβάλνληαη ζην Δπίπεδν 1. Σα κέζα πνπ πεξηιακβάλνληαη ζην Eπίπεδν 1 πεξηιακβάλνπλ επελδχζεηο ζε κεηνρέο ζην Υξεκαηηζηήξην Αμηψλ Κχπξνπ πνπ ηαμηλνκνχληαη σο εκπνξηθνί ηίηινη, ή δηαζέζηκα πξνο πψιεζε. (47)

49 3 Γηαρείξηζε θεθαιαηνπρηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (iii) Δθηίκεζε δίθαησλ αμηώλ (ζπλέρεηα) Ζ δίθαηε αμία ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ κέζσλ πνπ δελ εκπνξεχνληαη ζε ελεξγή αγνξά (γηα παξάδεηγκα, κεηνρηθνί ηίηινη πνπ δελ είλαη εηζεγκέλνη ζε ρξεκαηηζηήξην) θαζνξίδεηαη ρξεζηκνπνηψληαο κεζφδνπο απνηίκεζεο. Απηέο νη κέζνδνη απνηίκεζεο κεγηζηνπνηνχλ ηε ρξήζε παξαηεξήζηκσλ δεδνκέλσλ ηεο αγνξάο, πνπ είλαη δηαζέζηκα, θαη βαζίδνληαη φζν ην δπλαηφ ιηγφηεξν ζε εθηηκήζεηο πνπ ζρεηίδνληαη άκεζα κε ηελ νληφηεηα. Δάλ φια ηα βαζηθά δεδνκέλα πνπ ρξεηάδνληαη ζηνλ θαζνξηζκφ ηεο δίθαηεο αμίαο ελφο κέζνπ είλαη παξαηεξήζηκα, ην κέζν απηφ πεξηιακβάλεηαη ζην Δπίπεδν 2. Δάλ έλα ή πεξηζζφηεξα απφ ηα βαζηθά δεδνκέλα δελ βαζίδεηαη ζε παξαηεξήζηκα γεγνλφηα ηεο αγνξάο, ην κέζν πεξηιακβάλεηαη ζην Eπίπεδν 3. πγθεθξηκέλεο κέζνδνη απνηίκεζεο πνπ ρξεζηκνπνηνχληαη ζηελ εθηίκεζε ηεο δίθαηεο αμίαο ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ κέζσλ πεξηιακβάλνπλ: Υξεκαηηζηεξηαθέο ηηκέο αγνξάο ή πξνζθεξφκελεο ηηκέο απφ έκπνξν γηα παξφκνηα κέζα. Πξνζαξκνζκέλα ζπγθξίζηκα πνιιαπιάζηα ηηκψλ πξνο ινγηζηηθή αμία. Άιιεο ηερληθέο φπσο αλάιπζε πξνεμνθιεκέλσλ ηακεηαθψλ ξνψλ. Να ζεκεησζεί φηη φια ηα ηειηθά ππνινγηζκέλα πνζά δίθαηεο αμίαο πεξηιακβάλνληαη ζην Δπίπεδν 3. Ο πην θάησ πίλαθαο παξνπζηάδεη αιιαγέο ζηηο επελδχζεηο Δπηπέδνπ 3 γηα ην έηνο πνπ έιεμε 31 Γεθεκβξίνπ : Μεηνρηθνί ηίηινη Σελ 1 Ηαλνπαξίνπ θαη ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ======== Ο πην θάησ πίλαθαο παξνπζηάδεη αιιαγέο ζηηο επελδχζεηο Δπηπέδνπ 3 γηα ην έηνο πνπ έιεμε 31 Γεθεκβξίνπ : Μεηνρηθνί ηίηινη Σελ 1 Ηαλνπαξίνπ θαη ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ======== Ζ δίθαηε αμία ηεο επέλδπζεο Δπηπέδνπ 3, πξνζδηνξίδεηαη κε βάζε ηελ ηερληθή αλάιπζε ησλ πξνεμνθιεκέλσλ ηακεηαθψλ ξνψλ πνπ βαζίδνληαη ζηα έζνδα απφ ελνίθηα ηεο επέλδπζεο. Όζν κεγαιχηεξα ηα έζνδα απφ ηα ελνίθηα ηφζν πην κεγάιε ε δίθαηε αμία. (48)

50 3 Γηαρείξηζε θεθαιαηνπρηθνύ θηλδύλνπ (ζπλέρεηα) (iii) (ηv) Δθηίκεζε δίθαησλ αμηώλ (ζπλέρεηα) Αλαθεξζείηε ζηηο εκεηψζεηο 15 θαη 16 γηα ηηο γλσζηνπνηήζεηο ησλ δίθαησλ αμηψλ ησλ αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ θαη ησλ επελδχζεσλ πνπ απνηηκνχληαη αληίζηνηρα ζε δίθαηε αμία. πκςεθηζκόο ρξεκαηννηθνλνκηθώλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ Σν πγθξφηεκα δελ έρεη νπνηαδήπνηε ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ή ρξεκαηννηθνλνκηθέο ππνρξεψζεηο πνπ ππφθεηληαη ζε ζπκςεθηζκφ, επηβιεηή θχξηα ζπκθσλία ζπκςεθηζκνχ ή νπνηεζδήπνηε παξφκνηεο ζπκθσλίεο. 4 εκαληηθνί ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί θαη εθηηκήζεηο Οη ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί θαη εθηηκήζεηο αμηνινγνχληαη ζε ζπλερή βάζε θαη βαζίδνληαη ζηελ ηζηνξηθή εκπεηξία θαη ζε άιινπο παξάγνληεο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ πξνζδνθηψλ ζρεηηθά κε κειινληηθά γεγνλφηα πνπ πηζηεχεηαη φηη είλαη ινγηθά ζχκθσλα ππφ ηηο πεξηζηάζεηο. (i) εκαληηθνί ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί θαη παξαδνρέο Σν πγθξφηεκα θάλεη ππνινγηζκνχο θαη παξαδνρέο ζε ζρέζε κε ην κέιινλ. Χο απνηέιεζκα νη ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί ζπαλίσο ηζνχληαη κε ηα πξαγκαηηθά απνηειέζκαηα. Οη ππνινγηζκνί θαη νη παξαδνρέο πνπ πηζαλφλ λα πξνθαιέζνπλ νπζηψδεηο αλαπξνζαξκνγέο ζηε ινγηζηηθή αμία πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ππνρξεψζεσλ θαηά ην επφκελν νηθνλνκηθφ έηνο παξνπζηάδνληαη πην θάησ. Γίθαηε αμία αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκνύ Ζ δίθαηε αμία ησλ αθίλεησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ βαζίδεηαη ζε εθηηκήζεηο, πνπ εθηεινχληαη είηε απφ εμσηεξηθνχο αλεμάξηεηνπο επαγγεικαηίεο εθηηκεηέο, νη νπνίνη θαηέρνπλ αλαγλσξηζκέλα θαη ζρεηηθά επαγγεικαηηθά πξνζφληα θαη πνπ έρνπλ πξφζθαηε εκπεηξία ζηελ ηνπνζεζία θαη ηελ θαηεγνξία ηεο επέλδπζεο πνπ είλαη ππφ εθηίκεζε ή απφ ην νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο. Ζ θαιχηεξε απφδεημε ηεο δίθαηεο αμίαο είλαη ε ηξέρνπζα ηηκή ζε κηα ελεξγφ αγνξά γηα φκνηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία. Διιείςεη απηψλ ησλ πιεξνθνξηψλ ην πγθξφηεκα πξνζδηνξίδεη ηελ εχινγε αμία κε νξζνινγηθέο εθηηκήζεηο ηεο δίθαηεο αμίαο. Καηά ηε ιήςε απνθάζεσλ, ε Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο αλαιχεη ηηο πιεξνθνξίεο απφ δηάθνξεο πεγέο, ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο αγνξαίαο αμίαο ησλ πξφζθαησλ ζπλαιιαγψλ ζπγθξίζηκσλ ζηνηρείσλ, ηελ κέζνδν θεθαιαηνπνίεζεο ησλ θεξδψλ βαζηδφκελε πάλσ ζηα θαζαξά εηήζηα θέξδε ησλ μελνδνρεηαθψλ ζπγθξνηεκάησλ θαη ηελ κέζνδν εχινγεο αμίαο κε βάζε ην αθαζάξηζην ιεηηνπξγηθφ θέξδνο (G.O.P) (εκ. 15). (49)

51 4 εκαληηθνί ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί θαη εθηηκήζεηο (ζπλέρεηα) (i) εκαληηθνί ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί θαη παξαδνρέο (ζπλέρεηα) Γίθαηε αμία επελδύζεσλ ζε αθίλεηα Ζ δίθαηε αμία ησλ επελδχζεσλ ζε αθίλεηα βαζίδεηαη είηε ζε εθηηκήζεηο απφ εμσηεξηθνχο αλεμάξηεηνπο επαγγεικαηίεο εθηηκεηέο, νη νπνίνη θαηέρνπλ αλαγλσξηζκέλα θαη ζρεηηθά επαγγεικαηηθά πξνζφληα θαη πνπ έρνπλ πξφζθαηε εκπεηξία ζηελ ηνπνζεζία θαη ηελ θαηεγνξία ηεο επέλδπζεο πνπ είλαη ππφ εθηίκεζε ή απφ ην νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο. Οη εθηηκήζεηο βαζίζηεθαλ θπξίσο ζε ζπγθξίζηκεο ηηκέο πψιεζεο απφ ηηο πξφζθαηεο ζπλαιιαγέο γηα φκνηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία αλαπξνζαξκνζκέλα κε παξαδνρέο ιφγσ ηεο εηδηθήο θχζεο θαη ηεο κνλαδηθφηεηαο ησλ αθηλήησλ θαη ησλ πνιενδνκηθψλ ραξαθηεξηζηηθψλ ηνπο θαη κε ηελ κέζνδν ππνιεηκκαηηθήο αμίαο. Ζ νηθνλνκηθή θξίζε θαη ε αβεβαηφηεηα πνπ επηθξαηεί είραλ ζεκαληηθή επίδξαζε ζησλ ηνκέα ησλ αθηλήησλ. Ζ έιιεηςε ξεπζηφηεηαο θαη ε αζηάζεηα ζηελ αγνξά, θαη επνκέλσο ε έιιεηςε επαξθψλ ζπγθξηηηθψλ πσιήζεσλ, ζε ζπλδπαζκφ κε άιινπο απξφβιεπηνπο παξάγνληεο νηθνλνκηθήο, πνιηηηθήο θαη λνκηθήο θχζεο, έρνπλ επεξεάζεη ην βαζκφ βεβαηφηεηαο ησλ εθηηκήζεσλ αθηλήησλ πνπ δηεμάγνληαη. Χο εθ ηνχηνπ ε Γηεχζπλζε ζεσξεί φηη ε εθηίκεζε ησλ επελδπηηθψλ αθηλήησλ ππφθεηηαη ζε ζεκαληηθφ βαζκφ θξίζεο θαη ζε απμεκέλε πηζαλφηεηα ε αμία ηνπ αθηλήηνπ λα είλαη κηθξφηεξε. Οπνηεζδήπνηε αξλεηηθέο κεηαβνιέο ζηηο πην πάλσ παξαδνρέο ζα νδεγήζνπλ ζε ζεκαληηθή κείσζε ηεο δίθαηεο αμίαο ησλ επελδπηηθψλ αθηλήησλ (εκ. 16). Φνξνινγία Γηα ηνλ πξνζδηνξηζκφ ηεο πξφβιεςεο γηα εηαηξηθφ θφξν, αλαβαιιφκελε θνξνινγία, Φφξν Πξνζηηζέκελεο Αμίαο (ΦΠΑ) θαη θεθαιαηνπρηθφ θφξν, απαηηνχληαη ζεκαληηθέο εθηηκήζεηο. Γηα ζπγθεθξηκέλεο ζπλαιιαγέο θαη ππνινγηζκνχο, ν πξνζδηνξηζκφο ηεο ηειηθήο θνξνινγίαο είλαη αβέβαηνο. Σν πγθξφηεκα αλαγλσξίδεη ππνρξεψζεηο γηα πξνβιεπφκελα θνξνινγηθά δεηήκαηα κε βάζε ππνινγηζκνχο γηα ην θαηά πφζν ζα πξνθχςεη επηπξφζζεηε θνξνινγία. Όπνπ ην ηειηθφ θνξνινγηθφ απνηέιεζκα απηψλ ησλ δεηεκάησλ δηαθέξεη απφ ην πνζφ πνπ έρεη αξρηθά αλαγλσξηζηεί νη δηαθνξέο επεξεάδνπλ ηελ πξφβιεςε γηα εηαηξηθφ θφξν, αλαβαιιφκελε θνξνινγία, ΦΠΑ θαη θεθαιαηνπρηθφ θφξν ζηελ πεξίνδν πνπ έγηλε ν πξνζδηνξηζκφο. χκθσλα κε ηνπο ππνινγηζκνχο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ δελ αλακέλνληαη ζεκαληηθέο δηαθνξνπνηήζεηο ζηηο πξνβιέςεηο γηα θνξνινγία. (50)

52 4 εκαληηθνί ινγηζηηθνί ππνινγηζκνί θαη εθηηκήζεηο (ζπλέρεηα) (ii) εκαληηθέο εθηηκήζεηο ζηελ εθαξκνγή ησλ ινγηζηηθώλ πνιηηηθώλ ηνπ πγθξνηήκαηνο Απνκείσζε μελνδνρεηαθώλ θηηξίσλ θαη εγθαηαζηάζεσλ To πγθξφηεκα αθνινπζεί ηηο πξφλνηεο ηνπ ΓΛΠ 36 γηα λα θαζνξίζεη εάλ έλα κε θπθινθνξνχλ πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν έρεη απνκεησζεί. Σν πγθξφηεκα εμεηάδεη ηε ινγηζηηθή αμία γηα απνκείσζε φηαλ γεγνλφηα ή αιιαγέο ζηηο ζπλζήθεο ππνδειψλνπλ φηη ε ινγηζηηθή αμία κπνξεί λα κελ είλαη αλαθηήζηκε. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ, ην πγθξφηεκα έιεγμε θαηά πφζν ηα μελνδνρεηαθά θηήξηα θαη εγθαηαζηάζεηο έρνπλ ππνζηεί απνκείσζε, ζχκθσλα κε ηελ ινγηζηηθή πνιηηηθή πνπ αλαθέξεηαη ζηε εκείσζε 2. Ζ αλαθηήζηκε αμία έρεη ζπγθξηζεί κε ηε ινγηζηηθή αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ. Ζ Γηνίθεζε ηνπ πγθξνηήκαηνο θαηέιεμε φηη δελ πξνθχπηεη νπνηαδήπνηε απνκείσζε γηα ηα μελνδνρεηαθά θηίξηα θαη εγθαηαζηάζεηο. Ο ππνινγηζκφο ηεο αλαθηήζηκεο αμίαο απαηηεί ζεκαληηθέο εθηηκήζεηο φζνλ αθνξά καθξνπξφζεζκεο πξνβιέςεηο κειινληηθψλ εηζνδεκάησλ θαη εμφδσλ πνπ ζα πξνθχςνπλ απφ ηα μελνδνρεία ηνπ πγθξνηήκαηνο βαζηζκέλεο ζε ρξεκαηννηθνλνκηθνχο πξνυπνινγηζκνχο πνπ θαιχπηνπλ πεξίνδν ελφο έηνπο. Οη ξνέο κεηξεηψλ πέξαλ ηνπ ελφο έηνπο πξνεθηείλνληαη κε ηε ρξήζε ηνπ ππνινγηδφκελνπ ξπζκνχ αλάπηπμεο (2%) ν νπνίνο βαζίζηεθε ζηνλ κέζν ξπζκφ αλάπηπμεο ησλ μελνδνρεηαθψλ θηεξίσλ θαη εγθαηαζηάζεσλ ηνπ πγθξνηήκαηνο κέρξη ζήκεξα. Σν πξνεμνθιεηηθφ επηηφθην πνπ ρξεζηκνπνηείηαη είλαη 6,80%. Δάλ ην πξνεμνθιεηηθφ επηηφθην ήηαλ θαηά 5% ςειφηεξν απφ ηηο εθηηκήζεηο ηεο Γηεχζπλζεο, ην πγθξφηεκα ζα έπξεπε λα αλαγλσξίζεη απνκείσζε χςνπο θαη ηα ίδηα θεθάιαηα ζα είραλ κεησζεί θαηά ην ίδην πνζφ (εκ. 15). Δάλ ν κέζνο ξπζκφο αλάπηπμεο ήηαλ θαηά 5% ρακειφηεξνο απφ ηηο εθηηκήζεηο ηεο Γηεπζπληήο, ην πγθξφηεκα ζα έπξεπε λα αλαγλσξίζεη απνκείσζε χςνπο θαη ηα ίδηα θεθάιαηα ζα είραλ κεησζεί θαηά ην ίδην πνζφ (εκ. 15). Οη εθηηκήζεηο απηέο είλαη αβέβαηεο, αθνχ απαηηνχλ ππνζέζεηο γηα ηα κειινληηθά εηζνδήκαηα θαη γηα ηηο κειινληηθέο ζπλζήθεο αγνξάο. εκαληηθέο θαη απξφβιεπηεο κεηαβνιέο απηψλ ησλ εθηηκήζεσλ ζα κπνξνχζε λα νδεγήζεη ζε πξφβιεςε γηα πεξεηαίξσ απνκείσζε ζε κειινληηθή πεξίνδν ιακβάλνληαο ππφςε ηηο αβεβαηφηεηεο θαη ζπλζήθεο αγνξάο φπσο παξνπζηάδνληαη ζηε εκείσζε 1 ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Γελ ππήξραλ νπνηεζδήπνηε άιιεο ζεκαληηθέο εθηηκήζεηο ζηελ εθαξκνγή ησλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο. (51)

53 5 Αλάιπζε θαηά ηνκέα Σν πγθξφηεκα εηνίκαζε ηελ αλάιπζε θαηά ηνκέα ζχκθσλα κε ην ΓΠΥΠ 8 «Λεηηνπξγηθνί Σνκείο». Οη πιεξνθνξίεο θαηά ηνκέα γηα ην πνπ παξνπζηάδνληαη σο ζπγθξηηηθέο πιεξνθνξίεο γηα ην έρνπλ αλαπξνζαξκνζηεί γηα λα ζπλάδνπλ κε ηηο απαηηήζεηο ηνπ ΓΠΥΠ 8. Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο παξαθνινπζεί εζσηεξηθέο αλαθνξέο γηα λα αμηνινγήζεη ηελ επίδνζε ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη λα δηαζέζεη ηνπο πφξνπο ηνπ. Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο βαζίδεηαη ζε απηέο ηηο εζσηεξηθέο αλαθνξέο γηα λα θαζνξίζεη ηνπο ιεηηνπξγηθνχο ηνκείο. Οη βαζηθνί ηνκείο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα ηνπο νπνίνπο δίδεηαη αλάιπζε θαηά ηνκέα είλαη νη μελνδνρεηαθέο δξαζηεξηφηεηεο θαη ε ηδηνθηεζία γεο. Όινη νη ηνκείο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ πγθξνηήκαηνο βξίζθνληαη ζηελ Κχπξν, εθηφο απφ ηηο δξαζηεξηφηεηεο ηνπ μελνδνρείνπ ηεο ζπγαηξηθήο Καξθαβάηζνο & ηα Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ. πνπ βξίζθνληαη ζηελ Διιάδα. Ζ Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο, αμηνινγεί ηελ απφδνζε ησλ ιεηηνπξγηθψλ ηνκέσλ βαζηζκέλε ζην θέξδνο/(δεκηά) πξηλ ηνπο ηφθνπο, ην θφξν, ηηο απνζβέζεηο, ηελ ρξεφιπζε θαη ηελ απνκείσζε (EBITDA). Απηή ε βάζε κέηξεζεο δελ ζπκπεξηιακβάλεη ηα απνηειέζκαηα ησλ κε επαλαιακβαλφκελσλ δαπαλψλ απφ ηνπο ιεηηνπξγηθνχο ηνκείο, φπσο πξνβιέςεηο αλαδηνξγάλσζεο, λνκηθά έμνδα θαη απνκείσζε, φηαλ ε απνκείσζε είλαη απνηέιεζκα ελφο απνκνλσκέλνπ, κε επαλαιακβαλφκελνπ γεγνλφηνο. Οη ρξεσζηηθνί θαη πηζησηηθνί ηφθνη δελ ζπκπεξηιακβάλνληαη ζηα απνηειέζκαηα ησλ ιεηηνπξγηθψλ ηνκέσλ. Οη άιιεο πιεξνθνξίεο πνπ παξέρνληαη, εθηφο φπσο ζεκεηψλνληαη πην θάησ, ινγίδνληαη ζχκθσλα κε ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Απνηειέζκαηα αλά ηνκέα Έηνο πνπ έιεμε 31 Γεθεκβξίνπ Ξελνδνρεηαθέο δξαζηεξηφηεηεο Ηδηνθηεζία γεο χλνιν Δηζφδεκα =========== ========= =========== Κέξδνο/(δεκηά) πξηλ ηνπο ηφθνπο, ηε θνξνινγία, ηηο απνζβέζεηο, ηελ ρξεφιπζε θαη ηελ απνκείσζε (19.043) =========== ========= =========== Απνζβέζεηο ( ) - ( ) =========== ========= =========== Υξεφιπζε πξνπιεξσκψλ ιεηηνπξγηθψλ κηζζψζεσλ ( ) - ( ) =========== ========= =========== Έηνο πνπ έιεμε 31 Γεθεκβξίνπ Δηζφδεκα =========== ========= =========== Κέξδνο πξηλ ηνπο ηφθνπο, ηε θνξνινγία, ηηο απνζβέζεηο, ηελ ρξεφιπζε θαη ηελ απνκείσζε =========== ========= =========== Απνζβέζεηο ( ) - ( ) =========== ========= =========== Υξεφιπζε πξνπιεξσκψλ ιεηηνπξγηθψλ κηζζψζεσλ ( ) - ( ) =========== ========= =========== (52)

54 5 Αλάιπζε θαηά ηνκέα (ζπλέρεηα) Ζ δεκηά πξηλ ηε θνξνινγία, ηνπο ηφθνπο, ηηο απνζβέζεηο, ηελ ρξεφιπζε θαη ηελ απνκείσζε, δηαθέξεη απφ ηε ζπλνιηθή δεκηά πξηλ ηε θνξνινγία σο εμήο: Κέξδνο πξηλ ηε θνξνινγία, ηνπο ηφθνπο, ηηο απνζβέζεηο, ηελ ρξεφιπζε θαη ηελ απνκείσζε απφ ιεηηνπξγηθνχο ηνκείο αλαθνξάο Απνζβέζεηο ( ) ( ) Υξεφιπζε πξνπιεξσκψλ ιεηηνπξγηθψλ κηζζψζεσλ ( ) ( ) Σφθνη εηζπξαθηένη Κέξδνο/(δεκηά) εξγαζηψλ (75.039) Υξεκαηνδνηηθά έμνδα ( ) ( ) Μεξίδην θέξδνπο/(δεκηάο) ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο (98.059) Εεκηά πξηλ ηελ θνξνινγία ( ) ( ) Φνξνινγία ( ) ( ) Εεκηά κεηά ηελ θνξνινγία ( ) ( ) ========== ========== Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία αλά ηνκέα Ξελνδνρεηαθέο Ηδηνθηεζία δξαζηεξηφηεηεο γεο χλνιν 31 Γεθεκβξίνπ ============= ============= ============= 31 Γεθεκβξίνπ ============= ============= ============= Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία αλά ηνκέα δηαθέξνπλ απφ ηα ζπλνιηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ζχκθσλα κε ηνλ ελνπνηεκέλν ηζνινγηζκφ σο εμήο: χλνιν πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ απφ ιεηηνπξγηθνχο ηνκείο αλαθνξάο Άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ χλνιν πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ φπσο ν ελνπνηεκέλνο ηζνινγηζκφο =========== =========== (53)

55 5 Αλάιπζε θαηά ηνκέα (ζπλέρεηα) Τπνρξεώζεηο αλά ηνκέα Ξελνδνρεηαθέο Ηδηνθηεζία δξαζηεξηφηεηεο γεο χλνιν 31 Γεθεκβξίνπ ============= ============ ============= 31 Γεθεκβξίνπ ============= ============ ============= Οη ππνρξεψζεηο αλά ηνκέα δηαθέξνπλ απφ ηηο ζπλνιηθέο ππνρξεψζεηο ζχκθσλα κε ηνλ ελνπνηεκέλν ηζνινγηζκφ σο εμήο: χλνιν ππνρξεψζεσλ απφ ιεηηνπξγηθνχο ηνκείο αλαθνξάο Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο Σξέρνπζεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο χλνιν ππνρξεψζεσλ φπσο ν ελνπνηεκέλνο ηζνινγηζκφο =========== =========== Αλάιπζε πσιήζεσλ αλά θαηεγνξία: Δηζφδεκα απφ δηαλπθηεξεχζεηο μελνδνρείσλ θαη ηνπξηζηηθψλ δηακεξηζκάησλ Δηζφδεκα απφ πσιήζεηο ηξνθίκσλ θαη πνηψλ Δηζφδεκα απφ πσιήζεηο άιισλ μελνδνρεηαθψλ ππεξεζηψλ θαη αγαζψλ =========== =========== 6 Άιια έζνδα Πηζησηηθνί ηφθνη ζε ππφινηπα εηζπξαθηέα ========== ========== 7 Άιιεο (δεκηέο)/θέξδε Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκφο: Κέξδνο απφ πσιήζεηο (εκ. 15) Άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία: Υξέσζε απνκείσζεο (εκ. 17) ( ) - ( ) ========== ========== (54)

56 8 Αλάιπζε εμόδσλ θαηά είδνο Απνζβέζεηο αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ (εκ. 15) Υξεφιπζε πξνπιεξσκψλ ιεηηνπξγηθψλ κηζζψζεσλ (εκ. 20) Δλνίθηα ιεηηνπξγηθψλ κηζζψζεσλ Μηζζψζεηο ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ (εκ. 31 (β)) Δπηδηνξζψζεηο θαη ζπληήξεζε Άδεηεο, θφξνη αθίλεηεο πεξηνπζίαο θαη άιινη θφξνη Ακνηβή ειεγθηψλ ρξεσκέλε απφ ην λφκηκν ειεγθηή Ακνηβή ειεγθηψλ ππεξεζίεο θνξνινγηθψλ ζπκβνπιψλ - ρξεσκέλεο απφ ην λφκηκν ειεγθηή Ννκηθά, επαγγεικαηηθά θαη ζπκβνπιεπηηθά δηθαηψκαηα Κφζηνο απνζεκάησλ πνπ αλαγλσξίζηεθαλ σο έμνδν Ζιεθηξηζκφο, θαχζηκα, λεξφ θαη ηέιε απνρεηεπηηθνχ θαη ζθπβάισλ Γηαθεκηζηηθά θαη ηαμηδησηηθά έμνδα Έμνδα ςπραγσγίαο πειαηψλ, ρνξεγνχκελεο εθπηψζεηο θαη θηινθξνλεηηθά έμνδα Γξαθηθή χιε, εθηππσηηθά θαη έμνδα επηθνηλσλίαο Αζθάιεηεο θαη έμνδα αζθαιείαο Σξαπεδηθά έμνδα θαη πξνκήζεηεο πηζησηηθψλ θαξηψλ Δηζπξαθηέα ρξέσζε απνκείσζεο γηα επηζθαιή ρξέε (εκ. 22) Κφζηνο πξνζσπηθνχ (εκ. 9) Πξνκήζεηεο ζε ηνπξηζηηθνχο πξάθηνξεο Λνηπά έμνδα πλνιηθό θόζηνο πσιεζέλησλ ππεξεζηώλ θαη αγαζώλ, πσιήζεσλ θαη πξνώζεζεο θαη δηνηθεηηθήο ιεηηνπξγίαο ========== ========== Σα ινηπά θαη επαγγεικαηηθά έμνδα πνπ παξνπζηάδνληαη πην πάλσ δελ πεξηιακβάλνπλ ακνηβέο γηα άιιεο ππεξεζίεο πνπ ρξεψζεθαλ απφ ην λφκηκν ειεγθηηθφ γξαθείν ηεο Δηαηξείαο. 9 Κόζηνο πξνζσπηθνύ Μηζζνί θαη εκεξνκίζζηα Κνηλσληθέο αζθαιίζεηο θαη άιια ηακεία Δηζθνξέο ζε Σακεία Πξνλνίαο ========== ========== Ζ Δηαηξεία θαη νη δηθαηνχρνη ππάιιεινη ηεο ζπλεηζθέξνπλ ζην Σακείν Πξνλνίαο Ξελνδνρεηαθψλ Τπαιιήισλ θαη ζε ζπληερληαθά ηακεία πξνλνίαο θαη ηαηξηθήο πεξίζαιςεο. Απηά ηα ζρέδηα είλαη θαζνξηζκέλσλ ζπλεηζθνξψλ, απφ ηα νπνία νη ππάιιεινη δηθαηνχληαη πιεξσκέο νξηζκέλσλ σθειεκάησλ θαηά ηελ αθππεξέηεζε ή πξφσξν ηεξκαηηζκφ ησλ ππεξεζηψλ ηνπο ή φηαλ θαηαζηνχλ αλήκπνξνη γηα εξγαζία. (55)

57 10 Υξεκαηνδνηηθά έμνδα Υξεσζηηθνί ηφθνη: Σξαπεδηθά δάλεηα Σξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα Τπφινηπν κε ηελ ηζχλνπζα εηαηξεία (εκ. 31 (γ)) χλνιν ρξεσζηηθψλ ηφθσλ Καζαξφ ζπλαιιαγκαηηθφ θέξδνο απφ ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο ( ) ( ) ========== ========== 11 Φνξνινγία Αλαβαιιφκελε θνξνινγία - δεκηνπξγία θαη αληηζηξνθή ησλ πξνζσξηλψλ δηαθνξψλ (εκ. 28) Υξέσζε θνξνινγίαο ========== ========== Ο θφξνο επί ησλ δεκηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο πξηλ ηε θνξνινγία δηαθέξεη απφ ην ζεσξεηηθφ πνζφ πνπ ζα πξνέθππηε ρξεζηκνπνηψληαο ηα εθαξκφζηκα πνζνζηά θνξνινγίαο σο εμήο: Εεκηά πξηλ ηε θνξνινγία ( ) ( ) ========== ========== Φφξνο ππνινγηδφκελνο κε ην εθαξκφζηκν πνζνζηφ εηαηξηθήο θνξνινγίαο χςνπο 12,5% (: 10%) ( ) ( ) Φνξνινγηθή επίδξαζε εμφδσλ πνπ δελ εθπίπηνπλ γηα θνξνινγηθνχο ζθνπνχο Φνξνινγηθή επίδξαζε εθπηψζεσλ θαη εηζνδήκαηνο πνπ δελ ππφθεηληαη ζε θνξνινγία - (3.493) Αλαβαιιφκελε θνξνινγία πνπ δελ αλαγλσξίζηεθε γηα θνξνινγηθέο Εεκηέο Δπαλεθηίκεζε αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ιφγσ αιιαγήο ηνπ εθαξκφζηκνπ πνζνζηνχ εηαηξηθήο θνξνινγίαο απφ 10% ζε 12,5% Aλαβαιιφκελε θνξνινγηθή απαίηεζε πξνεγνχκελσλ εηψλ πνπ δηαγξάθεθε Υξέσζε θνξνινγίαο ========== ========== Ζ Δηαηξεία θαη νη εμαξηεκέλεο εηαηξείεο ηεο ζηελ Κχπξν ππφθεηληαη ζε εηαηξηθφ θφξν χςνπο 10% ζηα θνξνινγεηέα θέξδε κέρξη ηηο 31 Γεθεκβξίνπ θαη 12,5% απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ. Οη εμαξηεκέλεο εηαηξείεο πνπ είλαη εγγεγξακκέλεο ζηελ Διιάδα ππφθεηληαη ζε εηαηξηθφ θφξν κε πνζνζηφ 20% (: 20%). (56)

58 11 Φνξνινγία (ζπλέρεηα) Απφ ην θνξνινγηθφ έηνο, θνξνινγηθέο δεκηέο κέρξη 5 εηψλ κπνξνχλ λα κεηαθεξζνχλ θαη λα ρξεζηκνπνηεζνχλ έλαληη θνξνινγηθψλ θεξδψλ. Μέρξη ηηο 31 Γεθεκβξίνπ 2008, θάησ απφ νξηζκέλεο πξνυπνζέζεηο ηφθνη κπνξεί λα ππφθεηληαη ζε ακπληηθή εηζθνξά κε πνζνζηφ 10%. ε ηέηνηεο πεξηπηψζεηο 50% ησλ ηφθσλ απηψλ ζα εμαηξνχληαη απφ ην θφξν εηζνδήκαηνο θαη επνκέλσο ζα έρνπλ πξαγκαηηθφ θνξνινγηθφ ζπληειεζηή πεξίπνπ 15%. Απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ 2009, θάησ απφ νξηζκέλεο πξνυπνζέζεηο ηφθνη κπνξεί λα εμαηξνχληαη απφ θφξν εηζνδήκαηνο θαη λα ππφθεηληαη κφλν ζε έθηαθηε εηζθνξά γηα ηελ άκπλα κε πνζνζηφ 10%, απμεκέλν ζε 15% απφ ηελ 31 Απγνχζηνπ 2011 θαη ζε 30% απφ ηηο 29 Απξηιίνπ. ε νξηζκέλεο πεξηπηψζεηο κεξίζκαηα απφ εμσηεξηθφ κπνξεί λα ππφθεηληαη ζε έθηαθηε εηζθνξά γηα ηελ άκπλα κε πνζνζηφ 15%, απμεκέλν ζε 17% απφ ηελ 31 Απγνχζηνπ 2011, απμεκέλν ζε 20% απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ θαη κεησκέλν ζε 17% απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ ε νξηζκέλεο πεξηπηψζεηο κεξίζκαηνο πνπ εηζπξάρηεθαλ απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ θαη κεηά απφ άιιεο εηαηξείεο πνπ είλαη θνξνινγηθνί θάηνηθνη ηεο Κχπξνπ, κπνξεί επίζεο λα ππφθεηληαη ζε έθηαθηε εηζθνξά γηα ηελ άκπλα. Κέξδε απφ ηε δηάζεζε αμηνγξάθσλ πνπ εκπίπηνπλ ζηνλ νξηζκφ ησλ ηίηισλ γηα θνξνινγηθνχο ζθνπνχο (πεξηιακβαλνκέλσλ κεηνρψλ, ρξενγξάθσλ, νκνιφγσλ, δηθαησκάησλ επ' απηψλ, θιπ) εμαηξνχληαη απφ Κππξηαθφ εηαηξηθφ θφξν. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ ην πγθξφηεκα είρε ζπζζσξεπκέλεο θνξνινγηθέο δεκηέο γηα ζθνπνχο εηαηξηθνχ θφξνπ ζηελ Κχπξν χςνπο (: ). Με ηζρχ απφ ην, θνξνινγηθέο δεκηέο πξνεγνχκελσλ εηψλ κπνξνχλ λα κεηαθεξζνχλ γηα πεξίνδν πέληε εηψλ θαη λα ζπκςεθηζηνχλ έλαληη ησλ κειινληηθψλ θνξνινγεηέσλ θεξδψλ ηεο ίδηαο εηαηξείαο (εκ. 28). Πξνεγνπκέλσο δελ ππήξρε πεξηνξηζκφο ζηελ πεξίνδν κεηαθνξάο θνξνινγηθψλ δεκηψλ ζην κέιινλ. Φνξνινγηθέο δεκηέο ηνπ ηξέρνληνο έηνπο ησλ εηαηξεηψλ ηνπ πγθξνηήκαηνο πνπ είλαη εγγεγξακκέλεο ζηελ Κχπξν, κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηεζνχλ απφ νπνηαδήπνηε εηαηξεία ηνπ πγθξνηήκαηνο πνπ είλαη εγγεγξακκέλε ζηε Κχπξν θαηά ην ίδην έηνο δεδνκέλνπ φηη ε ηδηνθηεζία αλέξρεηαη ηνπιάρηζην ζην 75%. Κέξδε απφ ηε δηάζεζε αμηφγξαθσλ πνπ εκπίπηνπλ ζηνλ νξηζκφ ησλ ηίηισλ γηα θνξνινγηθνχο ζθνπνχο (πεξηιακβαλνκέλσλ κεηνρψλ, ρξενγξάθσλ, νκνιφγσλ, δηθαησκάησλ επ' απηψλ, θιπ) εμαηξνχληαη απφ Κππξηαθφ εηαηξηθφ θφξν. (57)

59 11 Φνξνινγία (ζπλέρεηα) Φνξνινγηθέο επηδξάζεηο ησλ ζηνηρείσλ ησλ άιισλ ζπλνιηθώλ εηζνδεκάησλ Έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ (Υξέσζε)/ (Υξέσζε)/ πίζησζε Μεηά ηε Πξηλ ηε πίζησζε θνξνινγίαο θνξνινγία θνξνινγία θνξνινγίαο Πξηλ ηε θνξνινγία Μεηά ηε θνξνινγία Γε θαη θηίξηα: Δπαλεθηίκεζε ( ) ( ) Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο - (21.133) (21.133) Δπαλεθηίκεζε αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο απφ επαλεθηίκεζε γεο θαη θηηξίσλ ιφγσ αιιαγήο ηνπ εθαξκφζηκνπ πνζνζηνχ - ( ) ( ) Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία Άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα ( ) ( ) ( ) ========= ======= ======== ======= ======== ======= 12 Εεκηά αλά κεηνρή Εεκηά πνπ αλαινγεί ζηνπο κεηφρνπο ηεο Δηαηξείαο () ( ) ( ) ============ ============ Μεζνζηαζκηθφο αξηζκφο ζπλήζσλ κεηνρψλ πνπ ήηαλ εθδνκέλεο θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο θαη πιήξσο πιεξσκέλσλ πξνλνκηνχρσλ κεηνρψλ ============ ============ Βαζηθή δεκηά αλά κεηνρή (ζελη αλά κεηνρή) (3,60) (7,34) ============ ============ Γελ έγηλε ν ππνινγηζκφο ηεο πιήξνπο θαηαλεκεκέλεο δεκηάο αλά κεηνρή βάζε ηνπ πηζαλνχ αξηζκνχ κεηνρψλ πνπ ζα εθδνζνχλ κε ηελ πιήξε άζθεζε ησλ δηθαησκάησλ πξνηίκεζεο θαη ηε κεηαηξνπή ησλ πξνλνκηνχρσλ κεηνρψλ πνπ κπνξνχλ λα κεηαηξαπνχλ ζε ζπλήζεηο κεηνρέο, ιφγσ ηνπ φηη ζα κεησλφηαλ ε δεκηά αλά κεηνρή. ε ηέηνηα πεξίπησζε ζχκθσλα κε ηηο πξφλνηεο ηνπ ΓΛΠ33 Κέξδνο αλά κεηνρή δελ εθαξκφδεηαη ε θαηαλνκή ηεο δεκηάο. (58)

60 13 Υξεκαηννηθνλνκηθά κέζα αλά θαηεγνξία Γάλεηα θαη εηζπξαθηέα Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Γηαζέζηκα πξνο πψιεζε χλνιν 31 Γεθεκβξίνπ Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία όπσο παξνπζηάδνληαη ζηνλ ηζνινγηζκό Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε Δκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα (εθηφο απφ πξνπιεξσκέο) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Σακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα ύλνιν ========== ========== ========== ========== Άιιεο ρξεκαηννηθνλνκηθέο ππνρξεψζεηο χλνιν Τπνρξεώζεηο όπσο παξνπζηάδνληαη ζηνλ ηζνινγηζκό Γαλεηζκφο Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο (εθηφο απφ ππνρξεψζεηο πνπ πξνβιέπνληαη απφ ηνλ λφκν) ύλνιν =========== =========== Γάλεηα θαη εηζπξαθηέα Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Γηαζέζηκα πξνο πψιεζε χλνιν 31 Γεθεκβξίνπ Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία όπσο παξνπζηάδνληαη ζηνλ ηζνινγηζκό Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε Δκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα (εθηφο απφ πξνπιεξσκέο) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Σακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα ύλνιν ========== ========== ========== ========== (59)

61 13 Υξεκαηννηθνλνκηθά κέζα αλά θαηεγνξία (ζπλέρεηα) Άιιεο ρξεκαηννηθνλνκηθέο ππνρξεψζεηο χλνιν Τπνρξεώζεηο όπσο παξνπζηάδνληαη ζηνλ ηζνινγηζκό Γαλεηζκφο Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο (εθηφο απφ ππνρξεψζεηο πνπ πξνβιέπνληαη απφ ην λφκν) ύλνιν =========== =========== 14 Πηζησηηθή πνηόηεηα ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθώλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ Ζ πηζησηηθή πνηφηεηα ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ηα νπνία δελ είλαη νχηε ιεμηπξφζεζκα νχηε απνκεησκέλα, κπνξεί λα θαζνξηζηεί κε αλαθνξά ζε εμσηεξηθέο πηζησηηθέο αμηνινγήζεηο (αλ ππάξρνπλ) ή ζε ηζηνξηθέο πιεξνθνξίεο ζρεηηθά κε ηα πνζνζηά αζέηεζεο εθπιήξσζεο ππνρξεψζεσλ απφ ηα ζπκβαιιφκελα κέξε: Δκπνξηθά εηζπξαθηέα πκβαιιφκελα κέξε ρσξίο εμσηεξηθή πηζησηηθή αμηνιφγεζε Οκάδα ύλνιν εκπνξηθώλ εηζπξαθηέσλ πνπ δελ είλαη ιεμηπξόζεζκα ή απνκεησκέλα ========= ========= Άιια εηζπξαθηέα πνπ δελ είλαη ιεμηπξόζεζκα ή απνκεησκέλα Οκάδα Οκάδα ύλνιν άιισλ εηζπξαθηέσλ πνπ δελ είλαη ιεμηπξόζεζκα ή απνκεησκέλα ========= ========= Μεηξεηά ζηελ ηξάπεδα θαη βξαρππξόζεζκεο ηξαπεδηθέο θαηαζέζεηο (1) Ca Caa Τπφινηπα ρσξίο εμσηεξηθή αμηνιφγεζε ========= ========= (1) Σν ππφινηπν ηνπ ζηνηρείνπ ηνπ ηζνινγηζκνχ ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα είλαη κεηξεηά ζην ηακείν. Οκάδα 1 πθηζηάκελνη πειάηεο (πεξηζζφηεξν απφ 6 κήλεο) ρσξίο αζεηήζεηο εθπιήξσζεο ππνρξεψζεσλ ζην παξειζφλ. Οκάδα 2 εηαηξείεο ππφ θνηλή δηεχζπλζε θαη ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο ρσξίο αζεηήζεηο εθπιήξσζεο ππνρξεψζεσλ ζην παξειζφλ. Οκάδα 3 πθηζηάκελα εηζπξαθηέα (πεξηζζφηεξν απφ 6 κήλεο). Καλέλα απφ ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηα νπνία δελ είλαη νχηε ιεμηπξφζεζκα νχηε απνκεησκέλα δελ έρεη ηχρεη επαλαδηαπξαγκάηεπζεο. (60)

62 15 Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο Γε Ξελνδνρεηαθ ά θηίξηα Ρνπρηζκφο, γπαιηθά θαη ζθεχε θνπδίλαο Έπηπια νρήκαηα θαη άιινο εμνπιηζκφο χλνιν Σελ 1 Ιαλνπαξίνπ Κφζηνο ή εθηίκεζε πζζσξεπκέλεο απνζβέζεηο - ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία Έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζηελ αξρή ηνπ έηνπο Πξνζζήθεο Πσιήζεηο (εκ. 7) - ( ) - - ( ) Υξέσζε απφζβεζεο (εκ. 8) - ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζην ηέινο ηνπ έηνπο ηηο 31 Γεθεκβξίνπ Κφζηνο ή εθηίκεζε πζζσξεπκέλεο απνζβέζεηο - ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία ========== ========== ========= =========== =========== Έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζηελ αξρή ηνπ έηνπο Πξνζζήθεο Εεκηά επαλεθηίκεζεο (εκ. 26) ( ) ( ) Υξέσζε απφζβεζεο (εκ. 8) - ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζην ηέινο ηνπ έηνπο ηηο 31 Γεθεκβξίνπ Κφζηνο ή εθηίκεζε πζζσξεπκέλεο απνζβέζεηο - ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία ========== ========== ========= =========== =========== Σα ηξαπεδηθά δάλεηα είλαη εμαζθαιηζκέλα πάλσ ζηε γε θαη ηα θηίξηα γηα (: ) (εκ. 27). ηελ θαηάζηαζε ηακεηαθψλ ξνψλ νη εηζπξάμεηο απφ πψιεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ πεξηιακβάλεη: Kαζαξή ινγηζηηθή αμία Κέξδνο απφ πψιεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ (εκ. 7 θαη 31 (ζ)) Δηζπξάμεηο απφ πψιεζε αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ ========= ========= Υξέσζε απφζβεζεο χςνπο (: ), ρξεψζεθαλ ζην θφζηνο πσιεζέλησλ αγαζψλ θαη πνζφ χςνπο (: ) ρξεψζεθε ζηα έμνδα δηνηθεηηθήο ιεηηνπξγίαο. (61)

63 15 Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο (ζπλέρεηα) Αλ ε γε θαη ηα μελνδνρεηαθά θηίξηα παξνπζηάδνληαλ κε βάζε ην ηζηνξηθφ θφζηνο, ηα πνζά ζα ήηαλ σο εμήο: Κφζηνο πζζσξεπκέλεο απνζβέζεηο ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία =========== =========== Γίθαηε αμία ηεο γεο θαη ησλ θηηξίσλ Ζ γε θαη ηα μελνδνρεηαθά θηίξηα ηνπ πγθξνηήκαηνο επαλεθηηκήζεθαλ απφ αλεμάξηεηνπο επαγγεικαηίεο εθηηκεηέο γηα ηειεπηαία θνξά ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ 2010 κε βάζε ηελ αγνξαία αμία. Έπεηηα ηα αθίλεηα εθηηκνχληαη ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θάζε έηνπο ζε δίθαηε αμία κε βάζε ηηο εθηηκήζεηο ηνπ νηθνλνκηθνχ ηκήκαηνο ηνπ πγθξνηήκαηνο. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ, ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην εθηηκά φηη ε ινγηζηηθή αμία ησλ πην πάλσ αθηλήησλ, εγθαηαζηάζεσλ θαη εμνπιηζκνχ είλαη πεξίπνπ ε ίδηα κε ηελ δίθαηε αμία ηνπο. Ο πην θάησ πίλαθαο αλαιχεη ηα αθίλεηα, ηηο εγθαηαζηάζεηο θαη ηνλ εμνπιηζκφ πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία, κε βάζε ηε κέζνδν απνηίκεζεο. Σα δηάθνξα επίπεδα έρνπλ νξηζηεί σο αθνινχζσο: Δηζεγκέλεο ηηκέο (κε πξνζαξκνζκέλεο) ζε ελεξγείο αγνξέο γηα παλνκνηφηππα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ή ππνρξεψζεηο (Δπίπεδν 1). Γεδνκέλα εθηφο απφ ρξεκαηηζηεξηαθέο ηηκέο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζην Δπίπεδν 1, ηα νπνία είλαη παξαηεξήζηκα γηα ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν, είηε άκεζα (δειαδή σο ηηκέο) ή έκκεζα (δειαδή πνπ πξνέξρνληαη απφ ηηκέο) (Δπίπεδν 2). Γεδνκέλα γηα ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν πνπ δελ βαζίδνληαη ζε παξαηεξήζηκα δεδνκέλα ηεο αγνξάο (δειαδή κε παξαηεξήζηκα δεδνκέλα) (Δπίπεδν 3). Δπαλαιακβαλόκελεο απνηηκήζεηο δίθαηεο αμίαο Απνηίκεζε δίθαηεο αμίαο ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ρξεζηκνπνηώληαο Δηζεγκέλεο ηηκέο ζε ελεξγείο αγνξέο γηα παλνκνηόηππα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (Δπίπεδν 1) εκαληηθά άιια παξαηεξήζηκα δεδνκέλα) (Δπίπεδν 2) εκαληηθά κε παξαηεξήζηκα δεδνκέλα) (Δπίπεδν 3) Γε θαη θηίξηα Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Κχπξνο Γε Κχπξνο Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Διιάδα Γε Διιάδα Γελ ππήξραλ κεηαθνξέο κεηαμχ Δπηπέδνπ 1 θαη 2 θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο. (62)

64 15 Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο (ζπλέρεηα) Απνηίκεζε δίθαηεο αμίαο ρξεζηκνπνηώληαο ζεκαληηθά κε παξαηεξήζηκα δεδνκέλα (Δπίπεδν 3) Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Ξελνδνρεηαθέο Γε εγθαηαζηάζεηο Γε Κύξπξνο Κύπξνο Διιάδα Διιάδα Αξρηθό ππόινηπν Πξνζζήθεο Απνζβέζεηο γηα ην έηνο ( ) - ( ) - Εεκηέο πνπ αλαγλσξίζηεθαλ ζηα άιια ζπλνιηθά εηζνδήκαηα ( ) _ Σειηθό ππόινηπν =========== ========== ========== ========== Ζ πνιηηηθή ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη λα αλαγλσξίδεη ηηο κεηαθνξέο πξνο θαη απφ ηα επίπεδα ηεξαξρίαο δίθαηεο αμίαο θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ζπκβάληνο ή ηεο αιιαγήο ζηηο ζπλζήθεο πνπ πξνθάιεζαλ ηε κεηαθνξά. Γηαδηθαζίεο απνηίκεζεο Σν νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο πεξηιακβάλεη κηα νκάδα πνπ εθηειεί ηηο απνηηκήζεηο ηεο γεο θαη ησλ θηηξίσλ πνπ απαηηνχληαη γηα ζθνπνχο ρξεκαηννηθνλνκηθήο πιεξνθφξεζεο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ θαη ησλ δίθαησλ αμηψλ Δπηπέδνπ 3. Απηή ε νκάδα δίλεη αλαθνξά απεπζείαο ζην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην. πδεηήζεηο ζρεηηθά κε ηηο δηαδηθαζίεο απνηίκεζεο θαη ηα απνηειέζκαηα κεηαμχ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη ηεο νκάδαο απνηίκεζεο πξαγκαηνπνηνχληαη ηνπιάρηζην κία θνξά θάζε έηνο. Σν νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο αμηνιφγεζε ηηο δηάθνξεο ηερληθέο, ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο αγνξαίαο αμίαο ησλ πξφζθαησλ ζπλαιιαγψλ ζπγθξίζηκσλ ζηνηρείσλ, ηελ κέζνδν θεθαιαηνπνίεζεο ησλ θεξδψλ βαζηδφκελε πάλσ ζηα θαζαξά εηήζηα θέξδε ησλ μελνδνρεηαθψλ ζπγθξνηεκάησλ θαη ηελ κέζνδν εχινγεο αμίαο κε βάζε ην αθαζάξηζην ιεηηνπξγηθφ θέξδνο (G.O.P). Σν νηθνλνκηθφ ηκήκα επέιεμε ηελ κέζνδν G.O.P. σο ηελ θαηαιιειφηεξε πξνζέγγηζε γηα ηελ εθηίκεζε ησλ μελνδνρεηαθψλ ζπγθξνηεκάησλ ιακβάλνληαο ππφςε κε βάζε ζπδεηήζεηο κε ηε Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο θαη ηελ πηζαλφηεηα ελαιιαθηηθψλ ρξήζεσλ, ή θαη πηζαλήο αχμεζεο ηνπ G.O.P κε βάζε ηα θπζηθά θαη λνκηθά ραξαθηεξηζηηθά ηνπ αθηλήηνπ. Λφγσ ησλ ζεκεξηλψλ δεδνκέλσλ ηεο θππξηαθήο θηεκαηαγνξάο θαη ηεο αδξάλεηαο, αζηάζεηαο θαη αβεβαηφηεηαο πνπ ηε ραξαθηεξίδεη, ππάξρεη έιιεηςε επίζεκσλ ζπγθξηηηθψλ δεδνκέλσλ. Δπνκέλσο ε εθηίκεζε ησλ μελνδνρεηαθψλ ζπγθξνηεκάησλ έρεη θαηαηαρηεί σο εθηίκεζε Δπηπέδνπ 3. Σα μελνδνρεηαθά ζπγθξνηήκαηα πεξηιακβάλνπλ γε θαη μελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο. Οη εθηηκήζεηο ηνπ νηθνλνκηθνχ ηκήκαηνο ηνπ πγθξνηήκαηνο γηα ηε γε, έρνπλ πξαγκαηνπνηεζεί ρξεζηκνπνηψληαο ηε πξνζέγγηζε ζχγθξηζεο ησλ πσιήζεσλ. Χζηφζν γηα ηε γε ππήξρε πεξηνξηζκέλνο αξηζκφο παξφκνησλ πσιήζεσλ ζηελ ηνπηθή αγνξά θαη νη εθηηκήζεηο έρνπλ δηεμαρζεί κε ηε ρξήζε κε-παξαηεξήζηκσλ δεδνκέλσλ. Απηά ηα δεδνκέλα έρνπλ θαζνξηζηεί κε βάζε ην κέγεζνο, ηελ θαηάζηαζε ηεο γεο, ηελ ειηθία θαη θαηάζηαζε ηεο γεο, ηελ θαηάζηαζε ηεο ηνπηθήο νηθνλνκίαο θαη ζπγθξίζηκεο ηηκέο ζηελ αληίζηνηρε πεξηνρή. Δπνκέλσο ε εθηίκεζε ηεο γεο έρεη θαηαηαρζεί σο εθηίκεζε Δπηπέδνπ 3. (63)

65 15 Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο (ζπλέρεηα) Γηαδηθαζίεο απνηίκεζεο (ζπλέρεηα) Με βάζε ηελ πην πάλσ αμηνιφγεζε ε Γηεχζπλζε ηνπ πγθξνηήκαηνο, έρεη αλαγλσξίζεη απνκείσζε ηεο γεο ζηελ Διιάδα χςνπο θαη εθηηκά φηη ε ηξέρνπζα αμία ησλ μελνδνρεηαθψλ ζπγθξνηεκάησλ θαη ηεο γεο, πξνζεγγίδεη ηελ δίθαηε αμία ηνπ ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ. Πιεξνθνξίεο γηα εθηηκήζεηο δίθαηεο αμίαο ρξεζηκνπνηώληαο ζεκαληηθά κεπαξαηεξήζηκα δεδνκέλα (Δπίπεδν 3) (α) Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Πεξηγξαθή Γίθαηε αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Μέζνδνο δίθαηεο αμίαο Πξνεμνθιεηηθό επηηόθην Μεπαξαηεξήζηκα δεδνκέλα Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Κχπξνο Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Διιάδα Μέζνδνο εχινγεο αμίαο κε βάζε ην αθαζάξηζην ιεηηνπξγηθφ θέξδνο (G.O.P.) 8,92% Μέζνδνο εχινγεο αμίαο κε βάζε ην αθαζάξηζην ιεηηνπξγηθφ θέξδνο (G.O.P.) 7,91% Μέζε ηηκή αλά δσκάηην Μέζε ηηκή αλά δσκάηην Δπαηζζεζία ησλ εθηηκήζεσλ ηεο Γηεύζπλζεο Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Κχπξνο Ξελνδνρεηαθέο εγθαηαζηάζεηο Διιάδα Αιιαγή ζηε κέζε ηηκή αλά δσκάηην Αιιαγή ζηε κέζε ηηκή αλά δσκάηην Αιιαγή ζην πξνεμνθιεηηθό επηηόθην -5% 0% 5% -5% % % % % % (64)

66 15 Αθίλεηα, εγθαηαζηάζεηο θαη εμνπιηζκόο (ζπλέρεηα) Γηαδηθαζίεο απνηίκεζεο (ζπλέρεηα) Πιεξνθνξίεο γηα εθηηκήζεηο δίθαηεο αμίαο ρξεζηκνπνηώληαο ζεκαληηθά κεπαξαηεξήζηκα δεδνκέλα (Δπίπεδν 3) (β) Γε Πεξηγξαθή Γίθαηε αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Γε - Κχπξνο Μέζνδνο δίθαηεο αμίαο Πξνζέγγηζε ζχγθξηζεο πσιήζεσλ Με-παξαηεξήζηκα δεδνκέλα Σηκή αλά ηεηξαγσληθφ κέηξν Δύξνο κεπαξαηεξήζηκσλ δεδνκέλσλ (πηζαλόηεηα ζηαζκηζκέλνο κέζνο όξνο) ρέζε κεπαξαηεξίζηκσλ δεδνκέλσλ κε δίθαηε αμία Όζν ςειφηεξε είλαη ε ηηκή αλά ηεηξαγσληθφ κέηξν, ηφζν κεγαιχηεξε ε δίθαηε αμία Γε Διιάδα Πξνζέγγηζε ζχγθξηζεο πσιήζεσλ Σηκή αλά ηεηξαγσληθφ κέηξν 94 Όζν ςειφηεξε είλαη ε ηηκή αλά ηεηξαγσληθφ κέηξν, ηφζν κεγαιχηεξε ε δίθαηε αμία Μέζνδνη απνηίκεζεο ζηηο νπνίεο βαζίδνληαη νη εθηηκήζεηο ηεο δίθαηεο αμίαο ηεο Γηεύζπλζεο Γηα γε ζηε Κχπξν θαη Διιάδα, κε ινγηζηηθή αμία (: ), ε απνηίκεζε πξνζδηνξίδεηαη κε ηε πξνζέγγηζε ππνιεηκκαηηθήο αμίαο πνπ βαζίδεηαη ζε ζεκαληηθά παξαηεξήζηκα δεδνκέλα. Σα δεδνκέλα απηά πεξηιακβάλνπλ: Πξνεμνθιεηηθά επηηφθηα Κφζηνο ζπληήξεζεο Πνζνζηά θεθαιαηνπνίεζεο Σειηθή αμία Αληηθαηνπηξίδνπλ ηηο ηξέρνπζεο εθηηκήζεηο ηεο αγνξάο γηα ηελ αβεβαηφηεηα ζε ζρέζε κε ην πνζφ θαη ην ρξνλνδηάγξακκα ησλ ηακεηαθψλ ξνψλ. πκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ αλαγθαίσλ επελδχζεσλ γηα ηε δηαηήξεζε ηεο ιεηηνπξγηθφηεηαο ηνπ αθηλήηνπ γηα ηελ αλακελφκελε σθέιηκε δηάξθεηα δσήο ηνπ. Με βάζε ηελ ηνπνζεζία, ην κέγεζνο θαη ηελ πνηφηεηα ησλ αθηλήησλ θαη ιακβάλνληαο ππφςε ηα δεδνκέλα ηεο αγνξάο θαηά ηελ εκεξνκελία απνηίκεζεο. Λακβάλνληαο ππφςε ηηο ππνζέζεηο πνπ αθνξνχλ ηα έμνδα ζπληήξεζεο, ηα πνζνζηά κε-ελνηθηαζζέλησλ ρψξσλ θαη ησλ ελνηθίσλ ηεο αγνξάο. Γελ ππήξμαλ αιιαγέο ζηηο κεζφδνπο απνηίκεζεο θαηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο. (65)

67 16 Δπελδύζεηο ζε αθίλεηα ηελ αξρή θαη ηέινο ηνπ έηνπο =========== =========== Οη επελδχζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο ζε αθίλεηα απνηηκoχληαη ζε δίθαηε αμία, νη νπνίεο απνηεινχληαη απφ γε ζηε Κχπξν. Ζ πνιηηηθή ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη λα αλαγλσξίδεη ηηο κεηαθνξέο πξνο θαη απφ ηα επίπεδα ηεξαξρίαο δίθαηεο αμίαο θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ζπκβάληνο ή ηεο αιιαγήο ζηηο ζπλζήθεο πνπ πξνθάιεζαλ ηε κεηαθνξά. Οη επελδχζεηο ζε αθίλεηα αθνξνχλ γε θαη επαλεθηηκήζεθαλ γηα ηειεπηαία θνξά απφ αλεμάξηεηνπο επαγγεικαηίεο εθηηκεηέο ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Έπεηηα, ηα αθίλεηα εθηηκνχληαη ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θάζε έηνπο ζε δίθαηε αμία κε βάζε ηηο εθηηκήζεηο ηνπ νηθνλνκηθνχ ηκήκαηνο ηνπ πγθξνηήκαηνο. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ, ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην εθηηκά φηη ε δίθαηε αμία ησλ πην πάλσ επελδχζεσλ δελ έρεη επεξεαζηεί ζε ζεκαληηθφ βαζκφ απφ ηελ αζηάζεηα θαη αβεβαηφηεηα πνπ επηθξαηεί ζηελ αγνξά, θπξίσο ιφγσ ηεο πξνλνκηνχραο ηνπνζεζίαο ησλ αθηλήησλ θαη πξννπηηθήο αλάπηπμεο ηνπο. Γηαδηθαζίεο εθηίκεζεο αμηώλ Οη επελδχζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο ζε αθίλεηα εθηηκήζεθαλ ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ απφ ην νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο. Σν νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο πεξηιακβάλεη κηα νκάδα πνπ εθηειεί ηηο εθηηκήζεηο γηα ζθνπνχο ρξεκαηννηθνλνκηθήο πιεξνθφξεζεο. Απηή ε νκάδα δίλεη αλαθνξά απεπζείαο ζην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην θαη ζπδεηήζεηο ζρεηηθά κε ηηο δηαδηθαζίεο απνηίκεζεο θαη ηα απνηειέζκαηα πξαγκαηνπνηνχληαη ηνπιάρηζηνλ κία θνξά ην ρξφλν. ην ηέινο θάζε νηθνλνκηθνχ έηνπο ην νηθνλνκηθφ ηκήκα ηνπ πγθξνηήκαηνο: επαιεζεχεη φια ηα ζεκαληηθά δεδνκέλα πνπ ρξεζηκνπνηνχληαη γηα ηελ έθζεζε εθηίκεζεο, αμηνινγεί ηηο κεηαβνιέο ζηελ αμία απνηίκεζεο αθηλήησλ ζε ζχγθξηζε κε ηελ έθζεζε απνηίκεζεο ηνπ πξνεγνχκελνπ έηνπο. (66)

68 16 Δπελδύζεηο ζε αθίλεηα (ζπλέρεηα) Πιεξνθνξίεο γηα εθηηκήζεηο δίθαηεο αμίαο ρξεζηκνπνηώληαο ζεκαληηθά κεπαξαηεξήζηκα δεδνκέλα (Δπίπεδν 3) Πεξηγξαθή Γίθαηε αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ Μέζνδνο δίθαηεο αμίαο Σηκή αλά δνκήζηκν ηεηξαγσληθό κέηξν Καηαζθεπαζηηθό θόζηνο αλά ηεηξαγσληθό κέηξν Γε γηα εθκεηάιιεπζε- Κχπξνο Μέζνδνο ππνιεηκκαηηθήο αμίαο Δπαηζζεζία ησλ εθηηκήζεσλ ηεο Γηεύζπλζεο Σηκή αλά δνκήζηκν ηεηξαγσληθό κέηξν -5% 0% 5% Γε γηα εθκεηάιιεπζε- Κχπξνο Καηαζθεπαζηηθό θόζηνο αλά ηεηξαγσληθό κέηξν -5% % % Μέζνδνη απνηίκεζεο ζηηο νπνίεο βαζίδνληαη νη εθηηκήζεηο ηεο δίθαηεο αμίαο ηεο Γηεύζπλζεο Γηα γε ζηε Κχπξν, κε ινγηζηηθή αμία (: ), ε απνηίκεζε πξνζδηνξίδεηαη κε ηε κέζνδν ππνιεηκκαηηθήο αμίαο πνπ βαζίδεηαη ζε ζεκαληηθά παξαηεξήζηκα δεδνκέλα. Σα δεδνκέλα απηά πεξηιακβάλνπλ: Πξνεμνθιεηηθά επηηφθηα Κφζηνο ζπληήξεζεο Πνζνζηά θεθαιαηνπνίεζεο Σειηθή αμία Αληηθαηνπηξίδνπλ ηηο ηξέρνπζεο εθηηκήζεηο ηεο αγνξάο γηα ηελ αβεβαηφηεηα ζε ζρέζε κε ην πνζφ θαη ην ρξνλνδηάγξακκα ησλ ηακεηαθψλ ξνψλ. πκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ αλαγθαίσλ επελδχζεσλ γηα ηε δηαηήξεζε ηεο ιεηηνπξγηθφηεηαο ηνπ αθηλήηνπ γηα ηελ αλακελφκελε σθέιηκε δηάξθεηα δσήο ηνπ. Με βάζε ηελ ηνπνζεζία, ην κέγεζνο θαη ηελ πνηφηεηα ησλ αθηλήησλ θαη ιακβάλνληαο ππφςε ηα δεδνκέλα ηεο αγνξάο θαηά ηελ εκεξνκελία απνηίκεζεο. Λακβάλνληαο ππφςε ηηο ππνζέζεηο πνπ αθνξνχλ ηα έμνδα ζπληήξεζεο, ηα πνζνζηά κε-ελνηθηαζζέλησλ ρψξσλ θαη ησλ ελνηθίσλ ηεο αγνξάο. Γελ ππήξμαλ αιιαγέο ζηηο κεζφδνπο απνηίκεζεο θαηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο. (67)

69 17 Άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Τπεξαμία: Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζηελ αξρή ηνπ έηνπο Υξέσζε απνκείσζεο (εκ. 7) ( ) - Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζην ηέινο ηνπ έηνπο ========== ========== ηηο 31 Γεθεκβξίνπ: Κφζηνο πλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο (6.635) (6.635) Υξέσζε απνκείσζεο (εκ. 7) ( ) - Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζην ηέινο ηνπ έηνπο ========== ========== Έιεγρνο απνκείσζεο ππεξαμίαο Ζ ππεξαμία θαηαλέκεηαη ζηηο κνλάδεο δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ. Ζ ππεξαμία πνπ πεξηιακβάλεηαη ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηνπ πγθξνηήκαηνο αληηπξνζσπεχεη ηελ ππεξαμία πνπ πιεξψζεθε γηα ηελ εμαγνξά 50% ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο Καξθαβάηζνο & ία Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ. χςνπο , ε νπνία απνηειεί μερσξηζηή κνλάδα δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ. Ζ αλαθηήζηκε αμία κηαο κνλάδαο δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ θαζνξίδεηαη βάζε ππνινγηζκψλ ηεο αμίαο ιφγσ ρξήζεο. Απηνί νη ππνινγηζκνί ρξεζηκνπνηνχλ πξνβιέςεηο ξνήο κεηξεηψλ βαζηζκέλεο ζε ρξεκαηννηθνλνκηθνχο πξνυπνινγηζκνχο πνπ θαιχπηνπλ πεξίνδν ελφο έηνπο θαη έρνπλ εγθξηζεί απφ ηε Γηεχζπλζε. Οη ξνέο κεηξεηψλ πέξαλ ηνπ ελφο έηνπο πξνεθηείλνληαη κε ηε ρξήζε ηνπ πην θάησ ππνινγηδφκελνπ ξπζκνχ αλάπηπμεο. Ο ξπζκφο αλάπηπμεο δελ μεπεξλά ην καθξνπξφζεζκν κέζν ξπζκφ αλάπηπμεο ηεο επηρείξεζεο ζηελ νπνία ιεηηνπξγνχλ νη κνλάδεο δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ. Ζ Γηεχζπλζε θαζνξίδεη ην πξνυπνινγηζκέλν κηθηφ θέξδνο εξγαζηψλ βάζε πξνεγνχκελσλ επηδφζεσλ θαη ησλ πξνζδνθηψλ γηα ηελ αλάπηπμε ηεο αγνξάο. Ο κέζνο ζηαζκηθφο ξπζκφο αλάπηπμεο πνπ ρξεζηκνπνηήζεθε ζπλάδεη κε ηηο πξνβιέςεηο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζε ζηνηρεία θαη εθζέζεηο πνπ αθνξνχλ ην θιάδν ηνπ πγθξνηήκαηνο. Σν πξνεμνθιεηηθφ επηηφθην πνπ ρξεζηκνπνηήζεθε δελ πεξηιακβάλεη ηελ επίδξαζε ηεο θνξνινγίαο θαη αληηθαηνπηξίδεη ζπγθεθξηκέλνπο θηλδχλνπο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηε κνλάδα δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ. Ζ ρξέσζε απνκείσζεο γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ πξνήιζε κεηά απφ απνκείσζε ηεο κνλάδαο δεκηνπξγίαο ηακεηαθψλ ξνψλ. (68)

70 18 Δπέλδπζε ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία ηελ αξρή ηνπ έηνπο Μεξίδην θέξδνπο/(δεκηάο) γηα ην έηνο (98.059) Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο (εκ. 26) ην ηέινο ηνπ έηνπο ========= ========= Ζ επέλδπζε ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ πεξηιακβάλεη ππεξαμία χςνπο (: ). Σν κεξίδην ηνπ πγθξνηήκαηνο ζηα απνηειέζκαηα ηεο ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο, ε νπνία έρεη ζπζηαζεί ζηελ Κχπξν θαη ε νπνία δελ είλαη εηζεγκέλε θαη ην κεξίδην ζηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (πεξηιακβαλνκέλεο ηεο ππεξαμίαο) θαη ζηηο ππνρξεψζεηο είλαη σο εμήο: Όλνκα Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Τπνρξεώζεηο Δηζνδήκαηα Kέξδνο/ (δεκηά) % Καηνρήο κεηνρώλ Harbour Shore Estates Limited (98.059) 33,33 ========= ========== ========= ======= Harbour Shore Estates Limited ,33 ========= ========== ========= ======= Οη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο ζπλδεδεκέλεο εηαηξείαο είλαη ε κίζζσζε, ε δηαρείξηζε θαη αλάπηπμε γεο πνπ θαηέρεη ε εηαηξεία κε βάζε καθξνπξφζεζκν ζπκβφιαην κίζζσζεο. 19 Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πώιεζε ηελ αξρή θαη ζην ηέινο ηνπ έηνπο ======== ======== Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δηαζέζηκα πξνο πψιεζε αθνξνχλ κεηνρέο ζε ηδησηηθή εηαηξεία. Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δελ είλαη ιεμηπξφζεζκα ή απνκεησκέλα. (69)

71 20 Πξνπιεξσκέο γηα κηζζώζεηο εθκεηάιιεπζεο Καζαξή ινγηζηηθή αμία ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ Υξεφιπζε πξνπιεξσκψλ (εκ. 8) ( ) ( ) Καζαξή ινγηζηηθή αμία ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ========= ========= Οη πξνπιεξσκέο γηα κηζζψζεηο εθκεηάιιεπζεο αθνξνχλ ηα έμνδα αλέγεξζεο ηεο μελνδνρεηαθήο κνλάδαο Thalassa πάλσ ζε γε πνπ έρεη κηζζσζεί γηα πεξίνδν 19 ρξφλσλ θαη 8 κελψλ (εκ. 30) θαη ηα νπνία αλαγλσξίδνληαη ζην ινγαξηαζκφ απνηειεζκάησλ θαηά ηε δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ κίζζσζεο ηεο γεο. 21 Απνζέκαηα Απνζέκαηα μελνδνρεηαθψλ δξαζηεξηνηήησλ ========= ========= Σν θφζηνο ησλ απνζεκάησλ πνπ αλαγλσξίδεηαη ζαλ έμνδν θαη πεξηιακβάλεηαη ζην θφζηνο πσιεζέλησλ αγαζψλ αληίζηνηρα ζε (: ) (εκ. 8). Όια ηα απνζέκαηα παξνπζηάδνληαη ζε ηηκή θφζηνπο. 22 Δκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα Δκπνξηθά εηζπξαθηέα Μείνλ: Πξφβιεςε απνκείσζεο γηα επηζθαιή εηζπξαθηέα ( ) ( ) Δκπνξηθά εηζπξαθηέα θαζαξά Πξνπιεξσκέο θαη άιια εηζπξαθηέα Δηζπξαθηέα απφ ζπγγεληθά κέξε (εκ. 31 (ε)) ========= ========= Ζ δίθαηε αμία ησλ εκπνξηθψλ θαη άιισλ εηζπξαθηέσλ πνπ έρνπλ ιήμε εληφο ελφο έηνπο είλαη πεξίπνπ ε ίδηα κε ηε ινγηζηηθή αμία θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ, εκπνξηθά εηζπξαθηέα χςνπο (: ) δελ ήηαλ ιεμηπξφζεζκα νχηε απνκεησκέλα. (70)

72 22 Δκπνξηθά θαη άιια εηζπξαθηέα (ζπλέρεηα) Δκπνξηθά εηζπξαθηέα ηα νπνία είλαη ιεμηπξφζεζκα εληφο έμη κελψλ δελ ζεσξνχληαη λα έρνπλ ππνζηεί απνκείσζε. ηηο 31 Γεθεκβξίνπ εκπνξηθά εηζπξαθηέα χςνπο (: ) ήηαλ ιεμηπξφζεζκα αιιά δελ είραλ ππνζηεί απνκείσζε. Απηά απνηεινχληαη απφ έλα αξηζκφ αλεμάξηεησλ πειαηψλ γηα ηνπο νπνίνπο δελ ππάξρεη πξφζθαην ηζηνξηθφ αζέηεζεο εθπιήξσζεο ππνρξεψζεσλ. Ζ ρξνλνινγηθή αλάιπζε απηψλ ησλ εκπνξηθψλ εηζπξαθηέσλ έρεη σο εμήο: Μέρξη 6 κήλεο κέρξη 12 κήλεο ========= ========= ηηο 31 Γεθεκβξίνπ, εκπνξηθά εηζπξαθηέα χςνπο (: ) είραλ ππνζηεί απνκείσζε, γηα ηελ νπνία έγηλε πξφβιεςε. Σα απνκεησκέλα εηζπξαθηέα αθνξνχλ θπξίσο ηαμηδησηηθνχο πξάθηνξεο, νη νπνίνη βξίζθνληαη ζε απξνζδφθεηα δχζθνιε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε. Ζ ρξνλνινγηθή αλάιπζε απηψλ ησλ εηζπξαθηέσλ έρεη σο εμήο: Πάλσ απφ 12 κήλεο ========== ========== Ζ θίλεζε ζηελ πξφβιεςε γηα απνκείσζε ησλ εκπνξηθψλ εηζπξαθηέσλ ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη σο αθνινχζσο: Σελ 1 Ηαλνπαξίνπ Πξφβιεςε γηα απνκείσζε εηζπξαθηέσλ (εκ. 8) Δηζπξαθηέα πνπ δηαγξάθεθαλ θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο σο κε αλαθηήζηκα (58.537) ( ) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ ========== ========== Ζ δεκηνπξγία πξφλνηαο γηα εηζπξαθηέα ηα νπνία έρνπλ ππνζηεί απνκείσζε έρεη ζπκπεξηιεθζεί ζηα έμνδα πσιήζεσλ θαη πξνψζεζεο ζηελ ελνπνηεκέλε θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ (εκ. 8). Σα πνζά πνπ πεξηιακβάλνληαη ζην ινγαξηαζκφ πξφβιεςεο γηα απνκείσζε γεληθά δηαγξάθνληαη φηαλ δελ ππάξρεη νπνηαδήπνηε πξνζδνθία αλάθηεζεο επηπξφζζεησλ κεηξεηψλ. Οη άιιεο νκάδεο εηζπξαθηέσλ δελ πεξηιακβάλνπλ πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηα νπνία έρνπλ ππνζηεί απνκείσζε ή είλαη ιεμηπξφζεζκα. Ζ κέγηζηε έθζεζε ζε πηζησηηθφ θίλδπλν ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ είλαη ε ινγηζηηθή αμία θάζε νκάδαο εηζπξαθηέσλ πνπ αλαθέξεηαη πην πάλσ. Σν πγθξφηεκα δελ έρεη νπνηνδήπνηε ελέρπξν σο εμαζθάιηζε. Οη ινγηζηηθέο αμίεο ησλ εκπνξηθψλ θαη άιισλ εηζπξαθηέσλ ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη ζε Δπξψ. (71)

73 23 Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνύληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Δηζεγκέλνη ηίηινη πξνο εκπνξία Μεηνρηθνί ηίηινη Δπξψ Υξεκαηηζηήξην Αμηψλ Κχπξνπ ========== ========== Σα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνηηκνχληαη ζε δίθαηε αμία κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ παξνπζηάδνληαη ζηηο ξνέο κεηξεηψλ απφ εξγαζίεο σο κέξνο ησλ αιιαγψλ ζην θεθάιαην θίλεζεο ζηελ θαηάζηαζε ηακεηαθψλ ξνψλ. Ζ δίθαηε αμία φισλ ησλ κεηνρηθψλ ηίηισλ βαζίδεηαη ζηηο ηξέρνπζεο ηηκέο πξνζθνξάο ηνπο ζε ελεξγείο αγνξέο. 24 Σακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδύλακα Μεηξεηά ζην ηακείν Μεηξεηά ζηε ηξάπεδα ========== ========== Γηα ζθνπνχο ηεο θαηάζηαζεο ηακεηαθψλ ξνψλ ηα κεηξεηά θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα πεξηιακβάλνπλ: Σακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα Σξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα (εκ. 27) ( ) ( ) ( ) ( ) ========== ========== Σα ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα είλαη ζε Δπξψ. 25 Μεηνρηθό θεθάιαην θαη απνζεκαηηθό ππέξ ην άξηην Αξηζκόο κεηνρώλ Πιήξσο πιεξσκέλεο ζπλήζεηο κεηνρέο Πιήξσο πιεξσκέλεο πξνλνκηνύρεο κεηνρέο Απνζεκαηηθό Μεηνρηθό θεθάιαην ππέξ ην άξηην ύλνιν ηηο 31 Γεθεκβξίνπ / 31 Γεθεκβξίνπ =========== =========== ========== ========= ========== (72)

74 25 Μεηνρηθό θεθάιαην θαη απνζεκαηηθό ππέξ ην άξηην (ζπλέρεηα) Σν εγθεθξηκέλν κεηνρηθφ θεθάιαην είλαη κεηνρέο (: κεηνρέο) νλνκαζηηθήο αμίαο 0,34 ε θαζεκηά απφ ηηο νπνίεο εθδφζεθαλ κεηνρέο ζπλήζεηο θαη πξνλνκηνχρεο. Οη πξνλνκηνχρεο κεηνρέο έρνπλ ηα ίδηα δηθαηψκαηα κε ηηο ζπλήζεηο κεηνρέο, αιιά ζε πεξίπησζε δηάιπζεο ηεο Δηαηξείαο, έρνπλ πξνηεξαηφηεηα έλαληη ησλ ζπλήζσλ κεηνρψλ ζην πξντφλ εθθαζάξηζεο ηεο Δηαηξείαο. 26 Άιια απνζεκαηηθά Δπαλεθηίκεζε γεο θαη θηηξίσλ Γηαθνξά απφ ηε κεηαηξνπή ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ζε Δπξψ χλνιν Σελ 1 Ιαλνπαξίνπ Γε θαη θηίξηα: Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο (1) (εκ. 28) Μεηαθνξά απνζβέζεσλ κηθηή (2) ( ) - ( ) Μεηαθνξά απνζβέζεσλ θφξνο (2) Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ζε ζπλδεκέλε εηαηξεία (εκ.18) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ /1 Ιαλνπαξίνπ Γε θαη θηίξηα: Δπαλεθηίκεζε αμίαο κηθηή ( ) - ( ) Δπαλεθηίκεζε αμίαο θφξνο Αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο (1) (εκ. 28) ( ) - ( ) Μεηαθνξά απνζβέζεσλ κηθηή (2) ( ) - ( ) Μεηαθνξά απνζβέζεσλ θφξνο (2) Μεξίδην αλαπξνζαξκνγήο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο ζε ζπλδεδεκέλε εηαηξεία (εκ. 18) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ ========== ========== ========== (1) (2) Ζ αλαπξνζαξκνγή αλαβαιιφκελσλ θνξνινγηθψλ ππνρξεψζεσλ αθνξά ηελ αλαπξνζαξκνγή ηεο επαλεθηίκεζεο ηεο γεο βάζε ηνπ θαηαλαισηηθνχ δείθηε ηηκψλ θαη ηελ αιιαγή ηνπ θνξνινγηθνχ ζπληειεζηή θαηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο. Ζ κεηαθνξά απνζβέζεσλ αληηπξνζσπεχεη ηε δηαθνξά κεηαμχ ησλ πξαγκαηηθψλ απνζβέζεσλ ησλ θηηξίσλ θαη ησλ ηζνδχλακσλ απνζβέζεσλ κε βάζε ην ηζηνξηθφ θφζηνο ησλ θηηξίσλ κεηά ηελ αθαίξεζε ηεο πξνθχπηνπζαο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο. (73)

75 27 Γαλεηζκόο Βξαρππξόζεζκνο Σξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα (εκ. 24) Σξαπεδηθφο δαλεηζκφο Με βξαρππξόζεζκνο Σξαπεδηθφο δαλεηζκφο ύλνιν δαλεηζκνύ ========== ========== Λήμε κε βξαρππξόζεζκνπ δαλεηζκνύ: Απφ 1 κέρξη 2 έηε Απφ 2 κέρξη 5 έηε Μεηά απφ 5 έηε ========== ========== ηνλ βξαρππξφζεζκν δαλεηζκφ πεξηιακβάλνληαη δφζεηο πνπ εθθξεκνχλ χςνπο 16,6 εθαη. (: 15 εθαη.) θαζψο θαη πνζφ χςνπο 38,3 εθαη. πνπ κεηαθέξζεθε ζηελ θαηεγνξία ησλ βξαρππξφζεζκψλ δαλείσλ ελφςεη ηνπ δηθαηψκαηνο ησλ ηξαπεδψλ γηα αλάθιεζε ηνπο. Σν πγθξφηεκα, βξίζθεηαη ζε δηαπξαγκαηεχζεηο κε ηηο ηξάπεδεο κε ζθνπφ ηελ αλαδηνξγάλσζε ησλ νθεηιφκελσλ δαλείσλ θαη δηαθνξνπνίεζεο ησλ φξσλ απνπιεξσκήο πεξηιακβαλνκέλσλ θαη επηκήθπλζεο ηεο πεξηφδνπ απνπιεξσκήο. Σα δάλεηα θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα είλαη εμαζθαιηζκέλα σο εμήο: (α) Με ππνζήθεο πάλσ ζηε γε θαη ηα θηίξηα ηνπ πγθξνηήκαηνο χςνπο (: ) (εκ. 15). (β) Με πξνζσπηθέο εγγπήζεηο πνπ παξαρσξήζεθαλ απφ ηνλ Γηεπζχλνληα χκβνπιν θ. Μηραήι Γ. Λεπηφ χςνπο (: ) (εκ. 31 (δ)). (γ) Με εγγχεζε ηεο Δηαηξείαο γηα δάλεηα χςνπο (: ). (δ) Με ππνζήθεο θαη εηαηξηθέο εγγπήζεηο πάλσ ζε πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ζπγγεληθψλ εηαηξεηψλ χςνπο (: ) (εκ.31 (δ)). (ε) Με ελερπξίαζε κεηνρψλ (: ) αμίαο (: ) ηεο εηαηξείαο Παλδψξα Δπελδχζεηο Γεκφζηα Δηαηξεία Λίκηηεδ ηδηνθηεζία ηεο ηζχλνπζαο εηαηξείαο Armonia Estates Limited (εκ. 31 (δ)). (ζη) Με εθρψξεζε ηεο αζθάιεηαο ππξφο θαη ζεηζκνχ χςνπο (: ) ζηα ππνζεθεπκέλα αθίλεηα (εκ. 15). (74)

76 27 Γαλεηζκόο (ζπλέρεηα) Σα κεζνζηαζκηθά πξαγκαηηθά επηηφθηα θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ ήηαλ σο εμήο: % % Σξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα 8,07 6,99 Σξαπεδηθά δάλεηα ζε: - Διβεηηθά Φξάγθα 5,14 6,02 - Ηαπσληθά Γελ 5,00 5,15 - Δπξψ 5,75 5,79 Σα ηξαπεδηθά δάλεηα θαη ηξαπεδηθά παξαηξαβήγκαηα ηνπ πγθξνηήκαηνο είλαη δηεπζεηεκέλα ζε θπκαηλφκελα επηηφθηα. Γηα δαλεηζκφ ζε θπκαηλφκελν επηηφθην ηα επηηφθηα θαζνξίδνληαη κεληαίσο εθζέηνληαο ην πγθξφηεκα ζε θίλδπλν επηηνθίνπ πνπ αθνξά ηηο ηακεηαθέο ξνέο. H έθζεζε ηνπ δαλεηζκνχ ηνπ πγθξνηήκαηνο ζε αιιαγέο ζηα επηηφθηα θαη νη εκεξνκελίεο ζπκβαηηθήο επαλαηίκεζεο θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ είλαη σο εμήο: 6 κήλεο ή ιηγφηεξν ========== ========== Σν πγθξφηεκα έρεη ηηο πην θάησ αρξεζηκνπνίεηεο ρξεκαηνδνηηθέο δηεπθνιχλζεηο: Κπκαηλφκελν επηηφθην: Λήμε πέξαλ ηνπ ελφο έηνπο ========== ========== Ζ ινγηζηηθή θαη ε δίθαηε αμία ησλ ζηνηρείσλ κε βξαρππξφζεζκνπ δαλεηζκνχ έρεη σο εμήο: Λνγηζηηθή αμία Γίθαηε αμία Με βξαρππξφζεζκνο ηξαπεδηθφο δαλεηζκφο Οη δίθαηεο αμίεο βαζίδνληαη ζηηο πξνεμνθιεκέλεο ηακεηαθέο ξνέο φπνπ ην πξνεμνθιεηηθφ επηηφθην βαζίδεηαη ζηα επηηφθηα δαλεηζκνχ φπσο παξνπζηάδνληαη πην πάλσ, θαη βξίζθνληαη εληφο ηνπ Δπηπέδνπ 2 ηεο ηεξάξρεζεο ηεο δίθαηεο αμίαο. Ζ ινγηζηηθή αμία ησλ ηξαπεδηθψλ παξαηξαβεγκάησλ θαη βξαρππξφζεζκσλ ηξαπεδηθψλ δαλείσλ είλαη πεξίπνπ ε ίδηα κε ηε δίθαηε αμία. (75)

77 27 Γαλεηζκόο (ζπλέρεηα) Ζ ινγηζηηθή αμία ηνπ δαλεηζκνχ ηνπ πγθξνηήκαηνο αλαιχεηαη αλά λφκηζκα σο εμήο: Δπξψ λφκηζκα ιεηηνπξγίαο θαη παξνπζίαζεο Διβεηηθφ Φξάγθν Ηαπσληθφ Γηελ ========== ========== 28 Αλαβαιιόκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεώζεηο Ζ αλάιπζε ησλ αλαβαιιφκελσλ θνξνινγηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη αλαβαιιφκελσλ θνξνινγηθψλ ππνρξεψζεσλ είλαη σο εμήο: Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο πνπ ζα αλαθηεζνχλ κεηά απφ πεξίνδν δψδεθα κελψλ - - Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο πνπ ζα δηαθαλνληζηνχλ κεηά απφ πεξίνδν δψδεθα κελψλ Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο - θαζαξέο ========== ========== Ζ θίλεζε ζηηο αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο θαη ππνρξεψζεηο έρεη σο εμήο: Φνξνινγηθέο δεκηέο Γηαθνξά κεηαμχ απνζβέζεσλ θαη εθπηψζεσλ θζνξάο Δπαλεθηίκεζε γεο θαη θηηξίσλ χλνιν Σελ 1 Ιαλνπαξίνπ ( ) Υξέσζε/(πίζησζε): Κεξδνδεκηέο (εκ. 11) Απνζεκαηηθφ επαλεθηίκεζεο γεο θαη θηηξίσλ (εκ. 26) - - (20.009) (20.009) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ / ηελ 1 Ιαλνπαξίνπ (70.863) Υξέσζε/(πίζησζε): Κεξδνδεκηέο (εκ. 11) Δπαλεθηίκεζε γεο - - ( ) ( ) Δπαλεθηίκεζε γεο Με ειέγρνπζα ζπκκεηνρή ( ) ( ) Απνζεκαηηθφ επαλεθηίκεζεο γεο θαη θηηξίσλ ιφγσ αιιαγήο ηνπ εθαξκφζηκνπ πνζνζηνχ (εκ. 26) ηηο 31 Γεθεκβξίνπ (70.863) ========== ========= ========== ========== (76)

78 28 Αλαβαιιόκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεώζεηο (ζπλέρεηα) Αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο γηα θνξνινγηθέο δεκηέο πξνο κεηαθνξά αλαγλσξίδνληαη ζην βαζκφ πνπ ην ζρεηηθφ θνξνινγηθφ φθεινο είλαη πηζαλφ λα πξνθχςεη. Σν πγθξφηεκα δελ αλαγλψξηζε αλαβαιιφκελεο εηζπξαθηέεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο χςνπο (: ) ζε ζρέζε κε θνξνινγηθέο δεκηέο ηεο Δηαηξείαο πνπ αλέξρνληαη ζε (: ) νη νπνίεο κπνξνχλ λα κεηαθεξζνχλ έλαληη κειινληηθψλ θνξνινγηθψλ θεξδψλ. Ζ ρξέσζε ζηελ θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ γηα ην έηνο πξνθχπηεη απφ ηνλ πεξηνξηζκφ ηεο πεξηφδνπ κεηαθνξάο θνξνινγηθψλ δεκηψλ ζην κέιινλ ζηα 5 ρξφληα. 29 Δκπνξηθνί θαη άιινη πηζησηέο Βξαρππξόζεζκνη Δκπνξηθνί πηζησηέο Πξνθαηαβνιέο πνπ εηζπξάρζεθαλ απφ ηνπξηζηηθνχο πξάθηνξεο Οθεηιφκελα έμνδα Πιεξσηέα ζε ζπγγεληθά κέξε (εκ. 31 (δ)) Με βξαρππξόζεζκνη Άιινη πηζησηέο (κε-ρξεκαηννηθνλνκηθνί) =========== =========== Ζ δίθαηε αμία ησλ βξαρππξφζεζκσλ θαη κε βξαρππξφζεζκσλ εκπνξηθψλ θαη άιισλ πηζησηψλ είλαη πεξίπνπ ε ίδηα κε ηε ινγηζηηθή αμία θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ππνινγηζκνχ. 30 Γεζκεύζεηο Γεζκεύζεηο γηα ιεηηνπξγηθέο κηζζώζεηο όπνπ ην πγθξόηεκα είλαη κηζζσηήο Σν ζχλνιν ησλ ειάρηζησλ κειινληηθψλ θαηαβνιψλ κηζζσκάησλ ζχκθσλα κε ηηο κε αθπξψζηκεο ιεηηνπξγηθέο κηζζψζεηο είλαη σο εμήο: Μέρξη 1 έηνο Απφ 1 κέρξη 5 έηε Μεηά απφ 5 έηε ========= ========= Οη δεζκεχζεηο απηέο αθνξνχλ ζπκθσλία κίζζσζεο εθκεηάιιεπζεο γεο πνπ έρεη ζπλάςεη ην πγθξφηεκα κέρξη ην Γεθέκβξην ηνπ 2019 πάλσ ζηελ νπνία νινθιήξσζε εληφο ηνπ έηνπο 2005 ηελ αλέγεξζε ηεο μελνδνρεηαθήο κνλάδαο Thalassa (εκ. 20). Σν πγθξφηεκα ζα δηαρεηξίδεηαη ην μελνδνρείν θαζφιε ηε δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ κίζζσζεο, κεηά ηε ιήμε ηεο νπνίαο ππνρξενχηαη λα ην κεηαβηβάζεη ζηνλ ηδηνθηήηε ηεο γεο ρσξίο νπνηνδήπνηε αληάιιαγκα. (77)

79 31 πλαιιαγέο κε ζπγγεληθά κέξε Σν πγθξφηεκα ειέγρεηαη απφ ηνλ Πξφεδξν θαη Γηεπζχλνληα χκβνπιν θ. Μηραήι Γ. Λεπηφ, ν νπνίνο θαηέρεη ην 63,85% ησλ κεηνρψλ ηεο Δηαηξείαο θαη είλαη επίζεο ην ηειηθφ πξφζσπν πνπ ειέγρεη ην πγθξφηεκα. Γηα ηνπο ζθνπνχο απηψλ ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ηα κέξε ζεσξνχληαη ζπγγεληθά αλ ην έλα κέξνο έρεη ηελ ηθαλφηεηα λα ειέγρεη ην άιιν κέξνο ή λα αζθεί ζεκαληηθή επηξξνή ζηηο νηθνλνκηθέο ή ιεηηνπξγηθέο απνθάζεηο ηνπ άιινπ κέξνπο φπσο θαζνξίδεηαη απφ ην ΓΛΠ 24 Γλσζηνπνηήζεηο πγγεληθψλ κεξψλ. ηνλ θαζνξηζκφ θάζε πηζαλήο ζρέζεο ζπγγεληθψλ κεξψλ, πξνζνρή δίλεηαη ζηελ πξαγκαηηθή ππφζηαζε ηεο ζρέζεο θαη φρη ζηε λνκηθή ηνπο κνξθή. Σα ζπγγεληθά κέξε κπνξνχλ λα πξνβνχλ ζε ζπλαιιαγέο νη νπνίεο κπνξεί λα κελ είλαη δπλαηέο κεηαμχ κε ζπγγεληθψλ κεξψλ, θαη νη ζπλαιιαγέο κεηαμχ ησλ ζπγγεληθψλ κεξψλ κπνξεί λα κελ πξαγκαηνπνηνχληαη κε ηνπο ίδηνπο φξνπο, πξνυπνζέζεηο θαη πνζά πνπ ηζρχνπλ γηα ηηο ζπλαιιαγέο κε κε ζπγγεληθά κέξε. Οη πην θάησ ζπλαιιαγέο πνπ έγηλαλ κε ζπγγεληθά κέξε αθνξνχλ ζπλαιιαγέο κε ηελ ηζχλνπζα εηαηξεία Armonia Estates Limited θαη εηαηξείεο θνηλνχ ειέγρνπ: (α) Πσιήζεηο ππεξεζηώλ Γηαλπθηεξεχζεηο θαη άιιεο μελνδνρεηαθέο ππεξεζίεο: Iζχλνπζα εηαηξεία Δηαηξείεο θνηλήο ηδηνθηεζίαο Τπεξεζίεο δηαρείξηζεο: Ηζχλνπζα εηαηξεία ========= ========= (β) Αγνξέο ππεξεζηώλ Γηνηθεηηθέο θαη άιιεο ζπλαθείο ππεξεζίεο θαη ρξεψζεηο: Iζχλνπζα εηαηξεία Δηαηξείεο θνηλήο ηδηνθηεζίαο Mίζζσζε ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ (1) : Eηαηξεία θνηλήο ηδηνθηεζίαο ========= ========= (1) Ζ ζπγαηξηθή εηαηξεία Vesta Tourist Management Limited έρεη ελνηθηάζεη απφ ηελ ηζχλνπζα εηαηξεία Armonia Estates Limited κέζσ άιιεο εηαηξείαο θνηλήο ηδηνθηεζίαο, αξηζκφ ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ γηα πεξίνδν 15 εηψλ πνπ άξρηζε ηελ 1 Ηνπιίνπ Ζ Vesta Tourist Management Limited θαηαβάιιεη εηήζην ελνίθην ίζν κε 75% (γηα ηα ηξία πξψηα ρξφληα ηεο ζπκθσλίαο 70%) ηνπ εηήζηνπ αθαζάξηζηνπ κηθηνχ θέξδνπο εξγαζηψλ πνπ πεγάδεη απφ ηελ εθκεηάιιεπζε απηψλ ησλ θαηαιπκάησλ. Καηά ην έηνο, δελ πξνέθπςε ρξέσζε ελνηθίνπ. (78)

80 31 πλαιιαγέο κε ζπγγεληθά κέξε (ζπλέρεηα) (γ) Σόθνη πιεξσηένη Τπφινηπν κε ηελ ηζχλνπζα εηαηξεία (εκ. 10) ========= ========= (δ) Τπόινηπα ζην ηέινο ηνπ έηνπο κε ζπγγεληθά κέξε πνπ πξνέξρνληαη από πσιήζεηο/αγνξέο ππεξεζηώλ θαη ρξεκαηνδνηηθέο δηεπθνιύλζεηο Δηζπξαθηέα απφ ζπγγεληθά κέξε (εκ. 22): Δηαηξείεο θνηλήο ηδηνθηεζίαο ========== ========== Πιεξσηέα ζε ζπγγεληθά κέξε (εκ. 29): Ηζχλνπζα εηαηξεία Δηαηξείεο θνηλήο ηδηνθηεζίαο ========== ========== Σα ππφινηπα κε ζπγγεληθέο εηαηξείεο δελ είλαη εμαζθαιηζκέλα, είλαη πιεξσηέα ζε πξψηε δήηεζε θαη δελ θέξνπλ ηφθν, εθηφο απφ ην ππφινηπν πιεξσηέν ζηελ ηζχλνπζα Armonia Estates Limited πνπ θέξεη εηήζην ηφθν χςνπο 5% (: 5%) (εκ. 31 (γ)). (ε) Ακνηβή πκβνύισλ Γηθαηψκαηα Ακνηβή ππφ εθηειεζηηθή ηδηφηεηα ======== ======== Ζ ζπλνιηθή ακνηβή ησλ πκβνχισλ (πνπ πεξηιακβάλεηαη ζηε ακνηβή βαζηθψλ δηεπζπληηθψλ ζηειερψλ) ήηαλ σο εμήο: (79)

81 31 πλαιιαγέο κε ζπγγεληθά κέξε (ζπλέρεηα) (ε) Ακνηβή πκβνύισλ (ζπλέρεηα) Ζ ζπλνιηθή ακνηβή ησλ πκβνχισλ αλαιχεηαη νλνκαζηηθά σο εμήο: Όλνκα πκβνύινπ Ακνηβή ππό εθηειεζηηθή ηδηόηεηα Άιιεο βξαρππξόζεζκεο παξνρέο ύλνιν Μηραήι Γ. Λεπηφο Παληειήο M. Λεπηφο Γηψξγνο M. Λεπηφο Αλδξέαο Αηαιηψηεο Αλδξέαο Γεκεηξηάδεο Αλδξέαο Ηαθσβίδεο Αληψλεο Αληξνλίθνπ Γηψξγνο Γαβξηειίδεο Γηψξγνο Παπαδφπνπινο Παχινο Αξβαληηάθεο Παληειήο νισκήο Γηάλλνο Παληαδήο ======== ======== ======== (ζη) Ακνηβή βαζηθώλ δηεπζπληηθώλ ζηειερώλ Μηζζνί θαη άιιεο βξαρππξφζεζκεο παξνρέο ======== ======== (δ) Δγγύεζε ηξαπεδηθνύ δαλεηζκνύ από ζπγγεληθά κέξε Ο ηξαπεδηθφο δαλεηζκφο θαη ηα παξαηξαβήγκαηα είλαη εγγπεκέλα απφ ζπγγεληθά κέξε φπσο αλαθέξεηαη ζηε εκείσζε 27. (ε) πλαιιαγέο κε κεηόρνπο Καηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο, ε Δηαηξεία πψιεζε έλα ηεκάρην γεο ζηελ ηζχλνπζα εηαηξεία γηα ην πνζφ ησλ (εκ. 15). Απφ ηε ζπλαιιαγή απηή πξνέθπςε θέξδνο χςνπο (εκ. 7). (80)

82 32 Δμαξηεκέλεο εηαηξείεο Οη ιεπηνκέξεηεο ησλ θχξησλ εμαξηεκέλσλ εηαηξεηψλ, πνπ δελ είλαη εηζεγκέλεο ζην ρξεκαηηζηήξην, είλαη σο εμήο: Όλνκα Δθδνζέλ κεηνρηθό θεθάιαην Υώξα ζύζηαζεο Πνζνζηό ζπκκεηνρήο % Κύξηεο δξαζηεξηόηεηεο Κarina Properties Limited Κχπξνο 100 Ηδηνθηεζία αλαπηχμηκεο γεο Vesta Tourist Management Limited Κχπξνο 100 Δλνηθίαζε θαη δηαρείξηζε ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ Καξθαβάηζνο & ία Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε μελνδνρείσλ Α.Δ Διιάδα 50 Rosethorn Limited Κχπξνο 80 Ηδηνθηεζία αλαπηχμηκεο γεο Ζ Δηαηξεία θαηέρεη ην 50% ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο Καξθαβάηζνο & ία Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ. θαη έρεη ηαμηλνκεζεί σο εμαξηεκέλε δηφηη ε Δηαηξεία ειέγρεη ηηο ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαη ιεηηνπξγηθέο πνιηηηθέο ηεο. Σν ππφινηπν 50% ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο εηαηξείαο απηήο σο επίζεο θαη ην 20% ηεο Rosethorn Limited αλήθεη ζηελ Armonia Estates Limited πνπ είλαη ν θχξηνο κέηνρνο ηεο Δηαηξείαο θαη ε νπνία αλήθεη εμνινθιήξνπ ζηνλ θ. Μηραήι Γ. Λεπηφ, Πξφεδξν θαη Γηεπζχλνληα χκβνπιν. Καηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο 2011, ε Δηαηξεία θαη ε Armonia Estates Limited ζπλεηζθέξαλ ην πνζφ ησλ 2,5 εθ (πεξίπνπ) έθαζησο ζηελ εμαξηεκέλε εηαηξεία Καξθάβαζηνο & ηα Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ. Σα πνζά απηά έρνπλ θεθαιαηνπνηεζεί ζηα ίδηα θεθάιαηα ηεο εμαξηεκέλεο σο ζπλεηζθνξέο Μεηφρσλ. 33 Γεγνλόηα κεηαγελέζηεξα ηνπ ηζνινγηζκνύ Γελ ππήξμαλ ζεκαληηθά γεγνλφηα κεηαγελέζηεξα ηνπ ηζνινγηζκνχ πνπ λα έρνπλ ζρέζε κε ηελ θαηαλφεζε ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Έθζεζε Αλεμάξηεηνπ Διεγθηή επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ζειίδεο 8 κέρξη 10. (81)

83 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο 1 Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην παξνπζηάδεη ηελ έθζεζε ηνπ καδί κε ηηο ειεγκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ. Κύξηεο δξαζηεξηόηεηεο 2 Οη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο Δηαηξείαο, πνπ δελ έρνπλ αιιάμεη απφ ηνλ πξνεγνχκελν ρξφλν, είλαη ε ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε μελνδνρείσλ θαη ηνπξηζηηθψλ θαηαιπκάησλ ζηελ Κχπξν θαη ζηελ Διιάδα. πγθεθξηκέλα, νη θχξηεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο Δηαηξείαο είλαη ε ηδηνθηεζία θαη δηαρείξηζε ησλ μελνδνρείσλ Coral Beach Hotel & Resort θαη Thalassa Hotel. Σν μελνδνρείν Coral Beach Hotel & Resort βξίζθεηαη ζηελ Πάθν, έρεη 422 δσκάηηα θαη είλαη θαηεγνξίαο πέληε αζηέξσλ. Σν μελνδνρείν Thalassa Hotel βξίζθεηαη επίζεο ζηελ Πάθν θαη έρεη 58 δσκάηηα θαη είλαη ηχπνπ boutique hotel. Δπηπιένλ ε Δηαηξεία έρεη ηηο αθφινπζεο εμαξηεκέλεο εηαηξείεο: Karina Properties Limited, ε νπνία θαηέρεη γε θαηάιιειε γηα αλάπηπμε. Rosethorn Limited, ε νπνία θαηέρεη γε θαηάιιειε γηα αλάπηπμε. Vesta Tourist Management Limited, ε νπνία ελνηθηάδεη θαη δηαρεηξίδεηαη ηνπξηζηηθά θαηαιχκαηα. Καξθαβάηζνο & ία Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Α.Δ., είλαη ηδηνθηήηξηα θαη δηαρεηξίζηξηα ηνπ μελνδνρείνπ Panorama ζηα Υαληά ζηελ Κξήηε, ην νπνίν έρεη 198 δσκάηηα θαη είλαη θαηεγνξίαο ηεζζάξσλ αζηέξσλ. Καηέρεη επίζεο ην 98,72% ησλ κεηνρψλ ηεο εηαηξείαο Σνπξηζηηθέο Δπηρεηξήζεηο Μεληδηδάθεο & ία Α.Δ. ε νπνία είλαη ηδηνθηήηξηα αθηλήησλ θαηάιιεισλ γηα αλάπηπμε μελνδνρεηαθψλ θαη ηνπξηζηηθψλ εγθαηαζηάζεσλ. Σα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ηεο Δηαηξείαο ζηηο εμαξηεκέλεο ηεο παξνπζηάδνληαη ζηηο εκεηψζεηο 16 θαη 17. Αλαζθόπεζε ησλ εμειίμεσλ, ηεο ηξέρνπζαο θαηάζηαζεο θαη ηεο επίδνζεο ησλ δξαζηεξηνηήησλ ηεο Δηαηξείαο 3 Ζ δεκηά απφ εξγαζίεο γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ήηαλ (: θέξδνο χςνπο ). Ζ δεκηά γηα ην έηνο πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ ήηαλ (: ). Σα ρξεκαηνδνηηθά έμνδα γηα ην έηνο κεηψζεθαλ ζε έλαληη ην. Ζ θαζαξή κείσζε νθείιεηαη θπξίσο ζην ζπλαιιαγκαηηθφ θέξδνο χςνπο γηα ην ηξέρνλ έηνο ζε ζχγθξηζε κε ην ζπλαιιαγκαηηθφ θέξδνο χςνπο γηα ην αληίζηνηρν πεξζηλφ έηνο (εκ. 10). Ζ Δηαηξεία κειεηά ηελ αλαδηάξζξσζε ησλ δαλείσλ θαη δηαβνπιεχεηαη κε ηηο ηξάπεδεο ηεο πξνο ηνχην. (82)

84 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο (ζπλέρεηα) Κπξηόηεξνη θίλδπλνη θαη αβεβαηόηεηεο 4 Πέξαλ ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θηλδχλσλ πνπ αλαθέξνληαη ζηηο εκεηψζεηο 1, 3 θαη 4 ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ε Δηαηξεία αληηκεησπίδεη επίζεο ηνπο ζπλήζεηο θηλδχλνπο θαη αβεβαηφηεηεο πνπ αθνξνχλ ηνλ ηνπξηζηηθφ ηνκέα ζηελ Κχπξν. Πξνβιεπόκελε εμέιημε ηεο Δηαηξείαο 5 Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην δελ αλακέλεη νπνηεζδήπνηε ζεκαληηθέο αιιαγέο ή εμειίμεηο ζηηο δξαζηεξηφηεηεο ηεο Δηαηξείαο γηα ην πξνζερέο κέιινλ. Απνηειέζκαηα 6 Σα απνηειέζκαηα ηεο Δηαηξείαο γηα ην έηνο παξνπζηάδνληαη ζηε ζειίδα 90. Ζ θαζαξή δεκηά γηα ην έηνο κεηαθέξεηαη ζηα απνζεκαηηθά. Μεηνρηθό θεθάιαην 7 Γελ ππήξραλ αιιαγέο ζην κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο Δηαηξείαο. Γηνηθεηηθό πκβνύιην 8 Σα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θαη ηελ εκεξνκελία απηήο ηεο έθζεζεο παξνπζηάδνληαη ζηε ζειίδα 1. Όινη ηνπο ήηαλ κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ γηα νιφθιεξν ην έηνο, εθηφο απφ ηνλ θ. Παληειή νισκή πνπ παξαηηήζεθε ηελ 1 Γεθεκβξίνπ θαη ηνλ θ. Παχιν Αξβαληηάθε πνπ παξαηηήζεθε ζηηο 15 Μαΐνπ. 9 χκθσλα κε ην Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο νη θ.θ. Γηψξγνο Γαβξηειίδεο, Αληψλεο Αληξνλίθνπ θαη Αλδξέαο Ηαθσβίδεο απνρσξνχλ, είλαη φκσο επαλεθιέμηκνη θαη πξνζθέξνληαη γηα επαλεθινγή. 10 Γελ ππήξραλ ζεκαληηθέο αιιαγέο ζηελ θαηαλνκή ησλ αξκνδηνηήησλ ή ζηελ απνδεκίσζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ. Κώδηθαο Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο 11 Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην δελ έρεη πηνζεηήζεη ηηο πξφλνηεο ηνπ Κψδηθα Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο. Ζ Δηαηξεία δελ ππνρξενχηαη λα πηνζεηήζεη ηηο πξφλνηεο απηνχ ιφγσ ηνπ φηη νη ηίηινη ηεο δηαπξαγκαηεχνληαη ζηελ Δλαιιαθηηθή Αγνξά ηνπ Υξεκαηηζηεξίνπ Αμηψλ Κχπξνπ. Ο θχξηνο ιφγνο κε πηνζέηεζεο είλαη φηη ην θφζηνο πηζαλήο εθαξκνγήο ησλ πξνλνηψλ ηνπ Κψδηθα Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο ζα ήηαλ δπζαλάινγν κε ηα πξνζδηνξηζκέλα νθέιε απφ ηελ εθαξκνγή ηνπ. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην κεξηκλά κέζσ επαξθψλ δηαδηθαζηψλ εζσηεξηθνχ ειέγρνπ θαη δηαρείξηζεο θηλδχλνπ γηα ηε ζχληαμε, εηνηκαζία θαη θαηάξηηζε ηεο πεξηνδηθήο πιεξνθφξεζεο ε νπνία απαηηείηαη γηα εηζεγκέλεο εηαηξείεο. Ο ππεχζπλνο γηα ηελ ζχληαμε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ είλαη ν γεληθφο δηεπζπληήο θαη ν νηθνλνκηθφο δηεπζπληήο. (83)

85 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο (ζπλέρεηα) Κώδηθαο Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο (ζπλέρεηα) 12 Tν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην δελ έρεη ζπζηήζεη Δπηηξνπή Διέγρνπ φπσο νξίδεηαη ζηνλ πεξί Διεγθηψλ θαη Τπνρξεσηηθψλ Διέγρσλ ησλ Δηήζησλ θαη Δλνπνηεκέλσλ Λνγαξηαζκψλ Νφκσλ ηνπ 2009 θαη. χκθσλα κε ην Άξζξν 46 ηνπ λφκνπ απηνχ ε Δηαηξεία έρεη αλαζέζεη ηελ εθηέιεζε ησλ θαζεθφλησλ ηεο Δπηηξνπήο Διέγρνπ ζην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην σο ζχλνιν. Σσμμεηοτή Σσμβούλων ζηο μεηοτικό κεθάλαιο ηης Εηαιρείας 13 Tα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ζην θεθάιαην ηεο Δηαηξείαο πνπ θαηέρνπλ άκεζα ή έκκεζα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ, ε ζχδπγνο θαη ηα αλήιηθα ηέθλα ηνπο, θαζψο θαη εηαηξείεο ζηηο νπνίεο θαηέρνπλ άκεζα ή έκκεζα ηνπιάρηζηνλ 20% ηνπ θεθαιαίνπ, ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ θαη ζηηο 22 Απξηιίνπ 2014 ήηαλ σο αθνινχζσο: πλήζεηο θαη πξνλνκηνχρεο κεηνρέο % Μηραήι Γ. Λεπηφο 64,43 Παληειήο M. Λεπηφο 3,49 Γηψξγνο M. Λεπηφο 3,53 Αλδξέαο Αηαιηψηεο 0,01 Αλδξέαο Γεκεηξηάδεο 0,05 Αλδξέαο Ηαθσβίδεο 0,03 Αληψλεο Αληξνλίθνπ 0,01 Γηψξγνο Γαβξηειίδεο 0,01 Γηψξγνο Παπαδφπνπινο 0,01 Γηάλλνο Παληαδήο 0,00 ηαχξνο Λεπηφο (Γξακκαηέαο) 0,05 * Σα πνζνζηά ζπκκεηνρήο ησλ θ.θ. Γηψξγνπ Μ. Λεπηνχ θαη Παληειή Μ. Λεπηνχ δελ πεξηιακβάλνληαη ζην πνζνζηφ ηνπ θ. Μηραήι Γ. Λεπηνχ. Μέηοτοι ποσ καηέτοσν πέραν ηοσ 5% ηοσ μεηοτικού κεθαλαίοσ ηης Εηαιρείας 14 ηηο 29 Απξηιίνπ 2014 νη αθφινπζνη κέηνρνη θαηείραλ θαηά θπξηφηεηα πέξαλ ηνπ 5% ηνπ εθδνζέληνο κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο Δηαηξείαο: Armonia Estates Limited* 36,31 Μηραήι Γ. Λεπηφο 7,71 M Leptos Holdings Limited* 5,93 Άβαμ Δπελδχζεηο Λίκηηεδ* 14,28 * Διέγρνληαη άκεζα ή/θαη έκκεζα απφ ηνλ θ. Μηραήι Γ. Λεπηφ Ζ Δηαηξεία δελ έρεη εθδψζεη ηίηινπο κε εηδηθά δηθαηψκαηα ειέγρνπ. Αλαιπηηθέο πιεξνθνξίεο σο πξνο ην θεθάιαην ηεο Δηαηξείαο παξνπζηάδνληαη ζηε εκείσζε 24 ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. % (84)

86 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο (ζπλέρεηα) Κώδηθαο Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο (ζπλέρεηα) Ο δηνξηζκφο θαη αληηθαηάζηαζε κειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ γίλεηαη ζηελ Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε ζχκθσλα κε ηηο πξφλνηεο ηνπ Καηαζηαηηθνχ ηεο Δηαηξείαο. Σν Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο πξνλνεί φηη ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην έρεη εμνπζία λα δηνξίδεη, ζε νπνηνδήπνηε ρξφλν, νπνηνδήπνηε πξφζσπν σο χκβνπιν θαη πξφζσπν πνπ δηνξίδεηαη κε απηφ ηνλ ηξφπν ζα θαηέρεη ηε ζέζε ηνπ κέρξη ηελ ακέζσο επφκελε Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε. Σν Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο ηξνπνπνηείηαη θαηφπηλ έγθξηζεο εηδηθνχ ςεθίζκαηνο ζε Έθηαθηε Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηφρσλ. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο θαηφπηλ έγθξηζεο ησλ κεηφρσλ ηεο Δηαηξείαο κπνξεί λα πξνβεί ζε έθδνζε ή επαλαγνξά κεηνρψλ ηεο Δηαηξείαο. Ζ έθδνζε νπνηνλδήπνηε λέσλ κεηνρψλ ππφθεηηαη πεξαηηέξσ ζηηο πξφλνηεο ηνπ Καηαζηαηηθνχ Δγγξάθνπ ηεο Δηαηξείαο ηελ ηζρχνπζα λνκνζεζία θαη ζηελ αξρή ίζεο κεηαρείξηζεο ησλ πθηζηάκελσλ κεηφρσλ. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο απνηειείηαη απφ 10 κέιε θαη ζπλέξρεηαη ζε ηαθηά ρξνληθά δηαζηήκαηα. Οη αξκνδηφηεηεο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ αθνξνχλ ηελ έγθξηζε ηνπ ζηξαηεγηθνχ πιάλνπ ηεο Δηαηξείαο θαη ηελ επνπηεία πινπνίεζεο ηνπ. Οη αξκνδηφηεηεο γηα ζέκαηα θαζεκεξηλήο θχζεσο έρνπλ αλαηεζεί ζηνπο Δθηειεζηηθνχο Γηνηθεηηθνχο πκβνχινπο. Σσμβάζεις με Σσμβούλοσς και ζσνδεδεμένα πρόζωπα 15 Δθηφο απφ ηηο ζπκθσλίεο πνπ αλαθέξνληαη ζηε εκείσζε 31 ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ δελ ππήξρε άιιε ζεκαληηθή ζχκβαζε κεηαμχ ηεο Δηαηξείαο θαη άιισλ πκβνχισλ ή ζπλδεδεκέλσλ πξνζψπσλ πνπ είραλ νπζηψδεο ζπκθέξνλ. Γεγνλόηα κεηαγελέζηεξα ηνπ ηζνινγηζκνύ 16 Γελ ππήξμαλ ζεκαληηθά γεγνλφηα κεηαγελέζηεξα ηνπ ηζνινγηζκνχ πνπ λα έρνπλ ζρέζε κε ηελ θαηαλφεζε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Τπνθαηαζηήκαηα 17 Ζ Δηαηξεία δελ ιεηηνπξγνχζε κέζσ νπνηνλδήπνηε ππνθαηαζηεκάησλ θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο. (85)

87 Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ επί ησλ μερσξηζηώλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ ηεο Δηαηξείαο (ζπλέρεηα) Αλεμάξηεηνη Διεγθηέο 18 Οη Αλεμάξηεηνη Διεγθηέο, PricewaterhouseCoopers Limited, έρνπλ εθδειψζεη επηζπκία λα ζπλερίζνπλ λα παξέρνπλ ηηο ππεξεζίεο ηνπο. Φήθηζκα πνπ λα εμνπζηνδνηεί ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην λα θαζνξίζεη ηελ ακνηβή ηνπο ζα θαηαηεζεί ζηελ Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε. Με Δληνιή ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ Παληειήο Μ. Λεπηόο Αλαπιεξσηήο Πξόεδξνο θαη Με Δθηειεζηηθόο ύκβνπινο Πάθνο 29 Απξηιίνπ 2014 (86)

88 Έκθεση ανεξάπτητου ελεγκτή Πξνο ηα Μέιε ηεο Leptos Calypso Hotels Public Limited Έκθεση επί των οικονομικών καταστάσεων Έρνπκε ειέγμεη ηηο ζπλεκκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο κεηξηθήο εηαηξείαο Leptos Calypso Hotels Public Limited (ε «Εηαηξεία») νη νπνίεο απνηεινχληαη απφ ηνλ ηζνινγηζκφ ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ θαη ηηο θαηαζηάζεηο ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ, ζπλνιηθψλ εηζνδεκάησλ, κεηαβνιψλ ηδίσλ θεθαιαίσλ θαη ηακεηαθψλ ξνψλ ηνπ έηνπο πνπ έιεμε ηελ εκεξνκελία απηή, θαζψο θαη πεξίιεςε ζεκαληηθψλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ θαη ινηπέο επεμεγεκαηηθέο πιεξνθνξίεο. Ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου για τις οικονομικές καταστάσεις Τν Δηνηθεηηθφ Σπκβνχιην είλαη ππεχζπλν γηα ηελ θαηάξηηζε νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ πνπ λα δίλνπλ αιεζηλή θαη δίθαηε εηθφλα ζχκθσλα κε ηα Δηεζλή Πξφηππα Φξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο φπσο απηά πηνζεηήζεθαλ απφ ηελ Επξσπατθή Έλσζε θαη ηηο απαηηήζεηο ηνπ πεξί Εηαηξεηψλ Νφκνπ ηεο Κχπξνπ, Κεθ. 113, θαη γηα εθείλεο ηηο εζσηεξηθέο δηθιίδεο πνπ ην Δηνηθεηηθφ Σπκβνχιην θαζνξίδεη σο απαξαίηεηεο ψζηε λα θαζίζηαηαη δπλαηή ε θαηάξηηζε νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ απαιιαγκέλσλ απφ νπζηψδεο ζθάικα, νθεηιφκελνπ είηε ζε απάηε είηε ζε ιάζνο. Ευθύνη του ελεγκτή Η δηθή καο επζχλε είλαη λα εθθξάζνπκε γλψκε επί απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ κε βάζε ηνλ έιεγρφ καο. Δηελεξγήζακε ηνλ έιεγρφ καο ζχκθσλα κε ηα Δηεζλή Πξφηππα Ειέγρνπ. Τα Πξφηππα απηά απαηηνχλ λα ζπκκνξθσλφκαζηε κε θαλφλεο δενληνινγίαο θαζψο θαη λα ζρεδηάδνπκε θαη δηελεξγνχκε ηνλ έιεγρν κε ζθνπφ ηελ απφθηεζε ιεινγηζκέλεο δηαζθάιηζεο γηα ην εάλ νη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο είλαη απαιιαγκέλεο απφ νπζηψδεο ζθάικα. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη ηε δηελέξγεηα δηαδηθαζηψλ γηα ηελ απφθηεζε ειεγθηηθψλ ηεθκεξίσλ ζρεηηθά κε ηα πνζά θαη ηηο γλσζηνπνηήζεηο ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Οη επηιεγφκελεο δηαδηθαζίεο βαζίδνληαη ζηελ θξίζε ηνπ ειεγθηή, πεξηιακβαλνκέλεο ηεο εθηίκεζεο ησλ θηλδχλσλ νπζηψδνπο ζθάικαηνο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, νθεηινκέλνπ είηε ζε απάηε είηε ζε ιάζνο. Καηά ηε δηελέξγεηα απηψλ ησλ εθηηκήζεσλ θηλδχλσλ, ν ειεγθηήο εμεηάδεη ηηο εζσηεξηθέο δηθιίδεο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ θαηάξηηζε νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο νληφηεηαο πνπ δίλνπλ αιεζηλή θαη δίθαηε εηθφλα κε ζθνπφ ην ζρεδηαζκφ ειεγθηηθψλ δηαδηθαζηψλ θαηάιιεισλ γηα ηηο πεξηζηάζεηο, αιιά φρη κε ζθνπφ ηελ έθθξαζε γλψκεο επί ηεο απνηειεζκαηηθφηεηαο ησλ εζσηεξηθψλ δηθιίδσλ ηεο νληφηεηαο. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη επίζεο ηελ αμηνιφγεζε ηεο θαηαιιειφηεηαο ησλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ πνπ ρξεζηκνπνηήζεθαλ θαη ηνπ ιεινγηζκέλνπ ησλ ινγηζηηθψλ εθηηκήζεσλ πνπ έγηλαλ απφ ην Δηνηθεηηθφ Σπκβνχιην, θαζψο θαη ηελ αμηνιφγεζε ηεο ζπλνιηθήο παξνπζίαζεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Πηζηεχνπκε φηη ηα ειεγθηηθά ηεθκήξηα πνπ έρνπκε απνθηήζεη είλαη επαξθή θαη θαηάιιεια γηα λα παξάζρνπλ βάζε γηα ηελ ειεγθηηθή καο γλψκε. PricewaterhouseCoopers Ltd, City House, 6 Karaiskakis Street, CY-3032 Limassol, Cyprus P O Box 53034, CY-3300 Limassol, Cyprus T: , F: , PricewaterhouseCoopers Ltd is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Ltd, each member firm of which is a separate legal entity. PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company registered in Cyprus (Reg. No ). A list of the company's directors including for individuals the present name and surname, as well as any previous names and for legal entities the corporate name, is kept by the Secretary of the company at its registered office at 3 Themistocles Dervis Street, 1066 Nicosia and appears on the company's web site. Offices in Nicosia, Limassol, Larnaca and Paphos.