ΞΖΓΑΠΝΠ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ ΔΛΖΚΔΟΥΡΗΘΝ ΓΔΙΡΗΝ

Transcript

1 ΞΖΓΑΠΝΠ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ ΔΛΖΚΔΟΥΡΗΘΝ ΓΔΙΡΗΝ Γηα ηελ αχμεζε ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο εηαηξίαο ΞΖΓΑΠΝΠ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ κε Γεκφζηα Ξξνζθνξά ππέξ ησλ παιαηψλ κεηφρσλ ζχκθσλα κε ηελ απφ 4 Mαΐνπ 2012 απφθαζε ηεο Ραθηηθήο Γεληθήο Ππλέιεπζεο ησλ κεηφρσλ θαη ηελ εηζαγσγή ησλ λέσλ κεηνρψλ ζηελ θαηεγνξία Δπηηήξεζεο ηεο Αγνξάο Αμηψλ ηνπ Σξεκαηηζηεξίνπ Αζελψλ. Ρν κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο Δηαηξίαο ζα απμεζεί θαηά ,00, εθφζνλ ε αχμεζε θαιπθζεί πιήξσο, κε ηελ έθδνζε θαη δηάζεζε λέσλ θνηλψλ, άπισλ, νλνκαζηηθψλ κεηά ςήθνπ κεηνρψλ, νλνκαζηηθήο αμίαο 0,30 ε θάζε κία θαη ηηκήο δηάζεζεο 1,00 γηα θάζε κία κεηνρή, ζε αλαινγία 1 λέα κεηνρή γηα θάζε 1 παιαηά κεηνρή. Γηα ηελ παξνχζα αχμεζε κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ δελ ππάξρεη εγγχεζε θάιπςεο, επνκέλσο, ππφ ηελ επηθχιαμε ησλ ξπζκίζεσλ πνπ αθνξνχλ ζηε δηάζεζε ησλ ηπρφλ αδηάζεησλ λέσλ κεηνρψλ, εάλ ε θάιπςε ηνπ πνζνχ ηεο αχμεζεο ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ δελ είλαη πιήξεο, ην κεηνρηθφ θεθάιαην ζα απμεζεί κέρξη ην πνζφ ηεο θάιπςεο, ζχκθσλα κε ην άξζξν 13α παξ. 1 ηνπ θ.λ. 2190/1920. Ρν Γηνηθεηηθφ Ππκβνχιην ηεο Δπηηξνπήο Θεθαιαηαγνξάο ελέθξηλε ην πεξηερφκελν ηνπ παξφληνο Δλεκεξσηηθνχ Γειηίνπ, κφλν φζνλ αθνξά ζηελ θάιπςε ησλ αλαγθψλ πιεξνθφξεζεο ηνπ επελδπηηθνχ θνηλνχ, φπσο απηέο θαζνξίδνληαη απφ ηηο δηαηάμεηο ηνπ Θαλνληζκνχ (ΔΘ) 809/2004 ηεο Δπηηξνπήο ησλ Δπξσπατθψλ Θνηλνηήησλ. Ζκεξνκελία ηνπ Δλεκεξσηηθνχ Γειηίνπ είλαη ε Σελίδα

2 Ξίλαθαο Ξεξηερνκέλσλ 1. ΞΔΟΗΙΖΞΡΗΘΝ ΠΖΚΔΗΥΚΑ ΞΑΟΑΓΝΛΡΔΠ ΘΗΛΓΛΝ Θίλδπλνη πνπ ζρεηίδνληαη κε καθξννηθνλνκηθφ πεξηβάιινλ Θίλδπλνη πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ επηρεηξεκαηηθή δξαζηεξηφηεηα ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ Θίλδπλνη πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ παξνχζα Αχμεζε Κεηνρηθνχ Θεθαιαίνπ θαη ηηο Κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο ΔΓΓΟΑΦΝ ΑΛΑΦΝΟΑΠ πεχζπλα Ξξφζσπα Δπηιεγκέλεο Σξεκαηννηθνλνκηθέο Ξιεξνθνξίεο Σξήζεσλ θαη πεξηφδνπ Δπηιεγκέλεο Σξεκαηννηθνλνκηθέο Ξιεξνθνξίεο Σξήζεσλ θαη ηεο πεξηφδνπ Ραθηηθνί Νξθσηνί Διεγθηέο - Ινγηζηέο Δθζέζεηο ειέγρνπ ησλ νηθνλνκηθψλ ρξήζεσλ 2009, 2010 θαη Έθζεζε επηζθφπεζεο ελδηάκεζεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο πιεξνθφξεζεο γηα ηελ πεξίνδν Φνξνινγηθνί Έιεγρνη Δηαηξία Δλνπνηνχκελεο εηαηξίεο Έγγξαθα κέζσ παξαπνκπήο Έγγξαθα ζηε Γηάζεζε ηνπ Δπελδπηηθνχ Θνηλνχ Ξιεξνθνξίεο γηα ηελ Δηαηξία θαη ηνλ Όκηιν Πχληνκν Ηζηνξηθφ Δπελδχζεηο Δπελδχζεηο Σξήζεσλ θαη Ρξέρνπζεο θαη Πθνπνχκελεο Δπελδχζεηο Ξιεξνθνξίεο γηα ηε Γξαζηεξηφηεηα ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ Δθδνηηθφο Ρνκέαο Ρνκέαο Δθεκεξίδσλ Ρνκέαο Ξεξηνδηθψλ Ξαξαγσγηθή Γηαδηθαζία Δθηππσηηθφο Ρνκέαο Ρνκέαο Ξαξαγσγήο θαη Δθκεηάιιεπζεο Νπηηθναθνπζηηθψλ Ρνκέαο Ξαξνρήο πεξεζηψλ Γηαδηθηχνπ Ξαξνρή πεξεζηψλ Οαδηνθψλνπ Γίθηπν δηαλνκήο Λέεο δξαζηεξηφηεηεο/ξξντφληα Νξγαλσηηθή Γηάξζξσζε Νκίινπ Ξιεξνθνξίεο γηα ηηο ζπκκεηνρέο ηεο Ξήγαζνο Δθδνηηθή ΔΘΓΝΠΔΗΠ ΔΘΛΝΠ Α.Δ ΔΘΡΞΥΠΔΗΠ ΗΟΗΠ Α.Δ.Β.Δ ΖΚΔΟΖΠΗΑ ΑΛΥΛΚΝΠ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΔΡΑΗΟΔΗΑ ΞΖΓΑΠΝΠ ΞΖΟΔΠΗΔΠ ΞΝΙΚΔΠΗΘΥΛ ΔΦΑΟΚΝΓΥΛ A.E PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS Α.Δ.E ΞΖΓΑΠΝΠ INTERACTIVE Α.Δ SPORT (ΠΞΝΟ) ΞΙΑΠ (PLUS) ΑΛΥΛΚΖ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΔΡΑΗΟΔΗΑ N.S.P RADIO ΟΑΓΗΝΦΥΛΗΘΖ A.E.» ΚΔΙΙΝΛ GROUP (ΓΘΟΝΞ) ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ ΚΔΠΥΛ ΔΞΗΘΝΗΛΥΛΗΑΠ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΒΝΟΔΗΝ ΔΙΙΑΓΝΠ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ ΡΖΙΔΡΞΝΠ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΔΗΑ ΡΖΙΔΝΞΡΗΘΥΛ ΞΟΝΓΟΑΚΚΑΡΥΛ Ξάγηα Ξεξηνπζηαθά Πηνηρεία Δγθαηαζηάζεηο Αθίλεηα, Δγθαηαζηάζεηο & εμνπιηζκφο

3 Αζθαιηζηηθέο Θαιχςεηο Δκπξάγκαηα Βάξε - Δγγπήζεηο Πήκαηα, Δπξεζηηερλίεο, Άδεηεο Δθκεηάιιεπζεο & Ιεηηνπξγίαο Πήκαηα Λνκνζεηηθφ πιαίζην Πεκαληηθέο Ππκβάζεηο Ππκβάζεηο πνπ είλαη ζεκαληηθέο γηα ηελ επηρεηξεκαηηθή δξαζηεξηφηεηα ή/θαη ηελ θεξδνθνξία ηνπ Νκίινπ Ξήγαζνο Πεκαληηθέο Ππκβάζεηο ππφ ηελ έλλνηα ηνπ άξζξνπ 22 ηνπ Ξαξαξηήκαηνο Η ηνπ Θαλνληζκνχ 809/2004 ησλ Δπξσπατθψλ Θνηλνηήησλ Ξηζησηηθέο Γαλεηαθέο Ππκβάζεηο Σξεκαηννηθνλνκηθέο Ξιεξνθνξίεο γηα ηα Ξεξηνπζηαθά Πηνηρεία, ηηο πνρξεψζεηο, ηε Σξεκαηννηθνλνκηθή Θέζε θαη ηα Απνηειέζκαηα ηνπ Νκίινπ Δηαηξίεο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο Σξεκαηννηθνλνκηθέο Ξιεξνθνξίεο Δλνπνηεκέλσλ Νηθνλνκηθψλ Θαηαζηάζεσλ Σξήζεσλ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο ελνπνηεκέλνπ ζπλνιηθνχ εηζνδήκαηνο ρξήζεσλ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο ελνπνηεκέλσλ ηζνινγηζκψλ ρξήζεσλ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο ηακεηαθψλ ξνψλ Νκίινπ Ξήγαζνο γηα ηηο ρξήζεηο Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο γηα ηηο κεηαβνιέο θαζαξήο ζέζεο Νκίινπ Ξήγαζνο γηα ηηο ρξήζεηο Σξεκαηννηθνλνκηθέο Ξιεξνθνξίεο Δλδηάκεζσλ Νηθνλνκηθψλ Θαηαζηάζεσλ Ξεξηφδνπ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο Δλδηάκεζσλ Απνηειεζκάησλ Νκίινπ Ξήγαζνο πεξηφδνπ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο ελδηάκεζσλ ελνπνηεκέλσλ ηζνινγηζκψλ πεξηφδνπ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο ελδηάκεζσλ ηακεηαθψλ ξνψλ πεξηφδνπ Σξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο γηα ηηο κεηαβνιέο ηεο ελνπνηεκέλεο θαζαξήο ζέζεο ηεο πεξηφδνπ Ξιεξνθνξίεο γηα ηα Θεθάιαηα ηνπ Νκίινπ Ξήγαζνο Ξεξηνξηζκνί ζηε Σξήζε Θεθαιαίσλ Ξιεξνθνξίεο γηα ηηο πεγέο πξνέιεπζεο θεθαιαίσλ γηα επελδχζεηο Πεκαληηθέο αιιαγέο ζηε Σξεκαηννηθνλνκηθή ή Δκπνξηθή Θέζε ηεο Δηαηξίαο Ξιεξνθνξίεο γηα ηηο Ράζεηο Ππλαιιαγέο κε ζπλδεφκελα κέξε Ππλαιιαγέο κε ζπλδεφκελα κέξε Δλδννκηιηθέο Ππκβάζεηο Ππλαιιαγέο κε ζπλδεδεκέλα κέξε ζε επίπεδν Κεηξηθήο θαη Νκίινπ Σξήζεσλ 2009, 2010 θαη 2011 θαη πεξηφδνπ Ππλαιιαγέο κε κέιε Γηνηθεηηθνχ Ππκβνπιίνπ θαη Γηεπζπληηθά Πηειέρε Κεξηζκαηηθή Ξνιηηηθή Γηθαζηηθέο θαη δηαηηεηηθέο δηαδηθαζίεο Γηνηθεηηθά, Γηαρεηξηζηηθά θαη Δπνπηηθά Όξγαλα θαη Αλψηεξα Γηνηθεηηθά Πηειέρε Γηνηθεηηθφ Ππκβνχιην Διεγθηηθή Δπηηξνπή Γειψζεηο κειψλ Γηνηθεηηθψλ, Γηαρεηξηζηηθψλ θαη Δπνπηηθψλ νξγάλσλ θαη Αλψηεξσλ Γηνηθεηηθψλ Πηειερψλ Ακνηβέο θαη Νθέιε Κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο πνπ θαηέρνληαη απφ κέιε ησλ Γηνηθεηηθψλ, Γηαρεηξηζηηθψλ θαη Δπνπηηθψλ νξγάλσλ θαη απφ Αλψηεξα Γηνηθεηηθά Πηειέρε

4 Δηαηξηθή Γηαθπβέξλεζε Ππκκφξθσζε κε ηνπο λφκνπο 3016/2002 θαη 3693/ Ππκκφξθσζε κε ην άξζξν 43 α ηνπ θ.λ. 2190/20, φπσο ηξνπνπνηήζεθε κε ηνλ λ. 3873/2010 (ππαγσγή ζε θψδηθα εηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο) Ξξνζσπηθφ Κεηνρηθή Πχλζεζε Ξξφζζεηεο Ξιεξνθνξίεο Κεηνρηθφ Θεθάιαην Δμέιημε ηνπ Κεηνρηθνχ Θεθαιαίνπ Ηδξπηηθή πξάμε θαη Θαηαζηαηηθφ Πθνπφο ηεο Δηαηξίαο Γεληθή Ππλέιεπζε ησλ Κεηφρσλ Διεγθηέο ΠΖΚΔΗΥΚΑ ΚΔΡΝΣΗΘΝ ΡΗΡΙΝ Γήισζε γηα ηελ επάξθεηα ηνπ Θεθαιαίνπ Θίλεζεο Θεθαιαηαθή Γηάξζξσζε θαη Ππλνιηθφ Θαζαξφ Σξεκαηννηθνλνκηθφ Σξένο ηνπ Νκίινπ Ξήγαζνο Νςηγελή γεγνλφηα πνπ επήιζαλ κεηά ηελ Ιφγνη Αχμεζεο Κεηνρηθνχ Θεθαιαίνπ θαη Σξήζε Θεθαιαίσλ Ππκθέξνληα ησλ θπζηθψλ θαη λνκηθψλ πξνζψπσλ πνπ ζπκκεηέρνπλ ζηελ αχμεζε θεθαιαίνπ Όξνη Αχμεζεο Κεηνρηθνχ Θεθαιαίνπ Γήισζε Βαζηθψλ Κεηφρσλ Γηαδηθαζία Άζθεζεο Γηθαησκάησλ Ξξνηίκεζεο θαη Γηθαησκάησλ Ξξνεγγξαθήο Απνθνπή Γηθαηψκαηνο Γηαδηθαζία άζθεζεο Γηθαησκάησλ Ξξνηίκεζεο Γηθαίσκα πξνεγγξαθήο Θάιπςε / Γπλαηφηεηα ππαλαρψξεζεο Ξξνβιεπφκελν ρξνλνδηάγξακκα νινθιήξσζεο αχμεζεο κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ Ξιεξνθνξίεο ζρεηηθά κε ηηο Κεηνρέο ηεο Δθδφηξηαο Γεληθά Γηθαηψκαηα Κεηφρσλ Φνξνινγία κεξηζκάησλ Φνξνινγία ηνπ θέξδνπο απφ ηελ πψιεζε κεηνρψλ εηαηξεηψλ εηζεγκέλσλ ζην Σξεκαηηζηήξην Αζελψλ Κείσζε Γηαζπνξάο (Dilution) Γαπάλεο Έθδνζεο

5 1. ΞΔΟΗΙΖΞΡΗΘΝ ΠΖΚΔΗΥΚΑ Ζ θάησζη εηζαγσγή ζην Ξεξηιεπηηθφ Πεκείσκα απαηηείηαη πξνθεηκέλνπ λα παξάζρεη θαζνδήγεζε ζηνπο αλαγλψζηεο ηνπ Ξεξηιεπηηθνχ Πεκεηψκαηνο: Νη απαηηήζεηο γλσζηνπνίεζεο ζηα Ξεξηιεπηηθά Πεκεηψκαηα, νξίδνληαη σο «Πηνηρεία». Ρα Πηνηρεία απηά αξηζκνχληαη ζε Ρκήκαηα A E (A.1 E.7). Ρν παξφλ Ξεξηιεπηηθφ Πεκείσκα πεξηέρεη φια ηα Πηνηρεία ηα νπνία απαηηείηαη λα ζπκπεξηιεθζνχλ σο πεξίιεςε ζε ηέηνηνπ είδνπο θηλεηέο αμίεο θαη ζηνλ Δθδφηε. Δπεηδή θάπνηα Πηνηρεία δελ απαηηείηαη λα αλαθεξζνχλ, ελδέρεηαη λα ππάξρνπλ θελά ζηελ αξίζκεζε θάπνησλ Πηνηρείσλ. Ξαξφηη ελδέρεηαη γηα έλα Πηνηρείν λα απαηηείηαη λα εηζαρζεί ζην Ξεξηιεπηηθφ Πεκείσκα ιφγσ ηνπ είδνπο ησλ θηλεηψλ αμηψλ θαη ηνπ Δθδφηε, είλαη πηζαλφ λα κε δχλαηαη λα ρνξεγεζεί πιεξνθφξεζε ζρεηηθά κε ην Πηνηρείν απηφ. Πηελ πεξίπησζε απηή ζπκπεξηιακβάλεηαη κηα ζπλνπηηθή πεξηγξαθή ζην Ξεξηιεπηηθφ Πεκείσκα κε ηελ αλαθνξά «κε δηαζέζηκν». Δλφηεηα A Δηζαγσγή θαη πξνεηδνπνηήζεηο A.1 Ξξνεηδνπνίεζε: ην παξφλ πεξηιεπηηθφ ζεκείσκα πξέπεη λα εθιακβάλεηαη σο εηζαγσγή ηνπ ελεκεξσηηθνχ δειηίνπ ν επελδπηήο πξέπεη λα βαζίζεη νπνηαδήπνηε απφθαζή ηνπ λα επελδχζεη ζε θηλεηέο αμίεο ζηε κειέηε ηνπ ελεκεξσηηθνχ δειηίνπ ζην ζχλνιφ ηνπ ζε πεξίπησζε πνπ πξνζθπγή ζρεηηθή κε ηηο πιεξνθνξίεο πνπ πεξηέρνληαη ζην ελεκεξσηηθφ δειηίν παξαπεκθζεί ζε δηθαζηήξην, ν ελάγσλ επελδπηήο ελδέρεηαη, βάζεη ηεο εζληθήο λνκνζεζίαο ησλ θξαηψλ κειψλ, λα ππνρξεσζεί λα αλαιάβεη ηα έμνδα κεηάθξαζεο ηνπ ελεκεξσηηθνχ δειηίνπ, πξηλ απφ ηελ έλαξμε ηεο λνκηθήο δηαδηθαζίαο θαη αζηηθή επζχλε απνδίδεηαη κφλν ζηα πξφζσπα εθείλα πνπ ππέβαιαλ ην πεξηιεπηηθφ ζεκείσκα, ζπκπεξηιακβαλνκέλεο νπνηαζδήπνηε κεηάθξαζήο ηνπ, αιιά κφλν εάλ ην πεξηιεπηηθφ ζεκείσκα είλαη παξαπιαλεηηθφ, αλαθξηβέο ή αζπλεπέο φηαλ δηαβάδεηαη καδί κε ηα άιια κέξε ηνπ ελεκεξσηηθνχ δειηίνπ ή δελ παξέρεη, φηαλ δηαβάδεηαη καδί κε ηα άιια κέξε ηνπ ελεκεξσηηθνχ δειηίνπ, θχξηεο πιεξνθνξίεο σο βνήζεηα ζηνπο επελδπηέο πνπ εμεηάδνπλ ην ελδερφκελν λα επελδχζνπλ ζε απηέο ηηο θηλεηέο αμίεο. B.1 Λφκηκε θαη εκπνξηθή επσλπκία ηνπ εθδφηε. B.2 Έδξα θαη λνκηθή κνξθή ηνπ εθδφηε, λνκνζεζία βάζεη ηεο νπνίαο ελεξγεί ν εθδφηεο θαη ρψξα ζχζηαζεο. B.3 Ξεξηγξαθή ηεο θχζεο ησλ ηξερνπζψλ πξάμεσλ θαη ησλ θπξηφηεξσλ δξαζηεξηνηήη σλ ηνπ εθδφηε - θαη ζρεηηθνί θχξηνη Δλφηεηα B Δθδφηεο θαη ελδερφκελνο εγγπεηήο Ζ λφκηκε επσλπκία ηνπ Δθδφηε είλαη «ΞΖΓΑΠΝΠ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ» Ζ έδξα ηεο Δηαηξίαο είλαη ζην Γήκν Σαιαλδξίνπ επί ηεο νδνχ Κπελάθε αξ.5. Ζ ιεηηνπξγία ηεο Δηαηξίαο δηέπεηαη γεληθφηεξα απφ ηηο δηαηάμεηο ηνπ Θ.Λ.2190/1920 «Ξεξί Αλσλχκσλ Δηαηξηψλ», φπσο ηζρχεη, θαζψο επίζεο θαη απφ ηηο ηζρχνπζεο δηαηάμεηο ηνπ ρξεκαηηζηεξηαθνχ δηθαίνπ θαη ηνπ δηθαίνπ Θεθαιαηαγνξάο φπσο απηέο πξνβιέπνληαη ελδεηθηηθά ζηηο δηαηάμεηο ηνπ Θαλνληζκνχ ηνπ Σξεκαηηζηεξίνπ Αζελψλ, ησλ Λ. 3016/2002, Λ. 3340/2005, Λ.3401/2005, Λ. 3371/2005 θαη Λ. 3556/2007, φπσο ηζρχνπλ, θαζψο θαη ηελ ελ γέλεη εκπνξηθή θαη εηαηξηθή λνκνζεζία. Δπηπιένλ ε Δηαηξία ππάγεηαη ζην λνκνζεηηθφ-ζεζκηθφ πιαίζην πεξί Ρχπνπ θαη εηαηξηψλ κέζσλ καδηθήο ελεκέξσζεο θαη επηπξνζζέησο ειέγρεηαη γηα ην πνζνζηφ ζπγθέληξσζεο αλά κέζνλ (εθεκεξίδεο, πεξηνδηθά, ξαδηφθσλν, ηειεφξαζε) απφ ηελ Δπηηξνπή Αληαγσληζκνχ. Ζ Δηαηξία δξαζηεξηνπνηείηαη: ζηνλ ηνκέα ησλ εθδφζεσλ κέζσ ησλ εηαηξηψλ ΔΘΓΝΠΔΗΠ ΔΘΛΝΠ Α.Δ., ΖΚΔΟΖΠΗΑ ΑΛΥΛΚΖ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΔΡΑΗΟΗΑ, PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS A.E. θαη SPORT PLUS A.E.E. (κε ηελ κέζνδν ηεο νιηθήο ελνπνίεζεο) θαη κέζσ ηεο ΚΔΙΙΝΛ GROUP A.E. (κε ηε κέζνδν ηεο αλαινγηθήο ελνπνίεζεο), ζηνλ ηνκέα ησλ εθηππψζεσλ κέζσ ηεο ΔΘΡΞΥΠΔΗΠ IRIS A.E.Β.Δ (κε ηε κέζνδν ηεο αλαινγηθήο ελνπνίεζεο), ζηνλ ηνκέα ηνπ ξαδηνθψλνπ κέζσ ηεο N.S.P. RADIO ΟΑΓΗΝΦΥΛΗΘΖ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ (κε ηελ κέζνδν ηεο νιηθήο ελνπνίεζεο), ζηνλ ηνκέα παξαγσγήο θαη εθκεηάιιεπζεο νπηηθναθνπζηηθψλ κέζσλ κέζσ ηεο WORD OF MOUTH - ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΗΑ ΓΗΑΛΝΚΖΠ ΘΑΗ ΔΘΚΔΡΑΙΙΔΠΖΠ ΝΞΡΗΘΝΑΘΝΠΡΗΘΥΛ ΔΟΓΥΛ (κε ηε κέζνδν ηεο αλαινγηθήο ελνπνίεζεο) θαη κέζσ Σελίδα

6 B.4α παξάγνληεο αλαθέξνληαο ηηο ζεκαληηθφηεξ εο θαηεγνξίεο πξντφλησλ πνπ πσιήζεθαλ ή/θαη ππεξεζηψλ πνπ παξαζρέζεθα λ, θαη πξνζδηνξηζκφ ο ησλ θπξηφηεξσλ αγνξψλ ζηηο νπνίεο δξαζηεξηνπνη είηαη ν εθδφηεο. Ξεξηγξαθή ησλ ζεκαληηθφηεξ σλ πξφζθαησλ ηάζεσλ πνπ επεξεάδνπλ ηνλ εθδφηε θαη ησλ αγνξψλ ζηηο νπνίεο δξαζηεξηνπνη είηαη. ηεο ΑΔ ΚΝΠΗΘΥΛ ΔΘΓΖΙΥΠΔΥΛ & ΞΑΟΑΓΥΓΥΛ ΑΛΥΠΖ (κε ηελ κέζνδν ηεο νιηθήο ελνπνίεζεο), ζηνλ ηνκέα ησλ ππεξεζηψλ δηαδηθηχνπ κέζσ ηεο ΞΖΓΑΠΝΠ Interactive Α.Δ (κε ηελ κέζνδν ηεο νιηθήο ελνπνίεζεο) θαη ζηνλ ηνκέα ηεο ηειεερνπιεξνθφξεζεο κε ηελ κέζνδν ηεο νιηθήο ελνπνίεζεο κέζσ ηεο ΞΖΓΑΠΝΠ ΞΖΟΔΠΗΔΠ ΞΝΙΚΔΠΗΘΥΛ ΔΦΑΟΚΝΓΥΛ ΑΔ (LEXITEL A.E.). Δπίζεο, κέζσ ησλ ζπγγελψλ ηεο εηαηξηψλ (κε ηε κέζνδν ηεο θαζαξήο ζέζεο), ΔΟΥΞΖ Α.Δ, ΡΖΙΔΡΞΝΠ Α.Δ. ΡΖΙΔΝΞΡΗΘΥΛ ΞΟΝΓΟΑΚΚΑΡΥΛ θαη ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΒΝΟΔΗΝ ΔΙΙΑΓΝΠ A.E. αλαπηχζζνληαη δξαζηεξηφηεηεο ζηνπο ηνκείο ηεο δηαλνκήο εκεξεζίνπ θαη πεξηνδηθνχ ηχπνπ, ηεο ηειεφξαζεο θαη ησλ εθηππψζεσλ. Νη ζεκαληηθφηεξεο ηάζεηο πνπ αθνξνχλ ζηνλ κηιν έρνπλ σο εμήο: Ρν ελλεάκελν ηνπ 2012 δηαηεξήζεθε ε πησηηθή ηάζε ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ ηνπ Νκίινπ (κείσζε θαηά 20,3% πεξίπνπ ζε ζρέζε κε ην αληίζηνηρν ελλεάκελν ηνπ 2011) κε ηηο πξννπηηθέο πνπ δηακνξθψλνληαη λα είλαη δπζκελείο γηα ην 2012 ρσξίο φκσο λα είλαη δπλαηή ε αθξηβήο εθηίκεζε ηεο έληαζεο ηεο χθεζεο θαη ηεο πησηηθήο ηάζεο πνπ δηακνξθψλεηαη. Πηα πιαίζηα απηά θαη κε ηελ πξναλαθεξζείζα θιηκαθνχκελε χθεζε λα επεξεάδεη άκεζα ην ζχλνιν ηεο δηαθεκηζηηθήο αγνξάο θαη ην δηαζέζηκν εηζφδεκα πξνο θαηαλάισζε νη πξνζδνθίεο γηα ην ηέινο ηνπ 2012 δελ είλαη αηζηφδνμεο. Ρν θφζηνο πσιήζεσλ ηνπ Νκίινπ φπσο θαη ηα έμνδα δηνίθεζεο θαη δηάζεζεο εκθαλίδνληαη κεησκέλα (παξαηεξείηαη κείσζε ζην ελλεάκελν ηνπ ,4% ζην θφζηνο πσιήζεσλ, 20% ζηα έμνδα δηάζεζεο θαη 10,8% ζηα έμνδα δηνίθεζεο ζε ζρέζε κε ην αληίζηνηρν ελλεάκελν ηνπ 2011) ιφγσ ηεο πξνζπάζεηαο ηνπ Νκίινπ γηα πεξηνξηζκφ ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θφζηνπο θαη εμνξζνινγηζκνχ ησλ παξαγσγηθψλ δαπαλψλ πνπ ζπκπεξηιακβάλνπλ θαη ηελ κείσζε ηνπ κηζζνινγηθνχ θφζηνπο (κείσζε 22% πεξίπνπ ζην ελλεάκελν ηνπ 2012 ζε ζρέζε κε ην αληίζηνηρν ελλεάκελν ηνπ 2011). Ζ Δηαηξία ζεσξψληαο φηη ε χθεζε ζα δηαηεξεζεί θαη ηελ επφκελε πεξίνδν ζηνρεχεη ζε πεξαηηέξσ πξνζπάζεηα γηα πεξηνξηζκφ ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θφζηνπο. Ρν ππφινηπν ησλ εκπνξηθψλ απαηηήζεσλ ηελ θαη νη ππνρξεψζεηο (πξνκεζεπηέο) ηνπ Νκίινπ εκθαλίδνληαη ειαθξψο κεησκέλεο ζε ζρέζε κε ηελ Ν κηινο κε βαζηθφ άμνλα ηε δηαηήξεζε ησλ θεθηεκέλσλ ζηνλ επξχηεξν ρψξν ησλ κέζσ καδηθήο επηθνηλσλίαο επηθεληξψλεη ηηο πξνζπάζεηεο ηνπ ζην λα πεξηνξίζεη ηηο ζπλέπεηεο πνπ έρεη θαη ζα ηνπ επηθέξεη ζην πξνζερέο κέιινλ ε ζπλερηδφκελε πηψζε ηεο νηθνλνκηθήο δξαζηεξηφηεηαο θαη λα επηηχρεη νηθνλνκίεο θιίκαθαο. Άκεζνο ζηφρνο είλαη ε ζπγθξάηεζε ησλ απσιεηψλ ζε απνξξφθεζε δηαθεκηζηηθήο δαπάλεο θαη θπθινθνξίαο θαη ε πξνζαξκνγή ηνπ Νκίινπ ζηηο λέεο ζπλζήθεο. Πχκθσλα κε ηε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξίαο δελ ππάξρεη πέξαλ ησλ πξναλαθεξζέλησλ θάπνηα γλσζηή ηάζε, αβεβαηφηεηα, αίηεκα, δέζκεπζε ή γεγνλφο πνπ επιφγσο λα αλακέλεηαη λα επεξεάζεη ζεκαληηθά ηηο πξννπηηθέο ηεο Δηαηξίαο γηα ηελ ηξέρνπζα ρξήζε. Ξαξάγνληεο πνπ ζα κπνξνχζαλ λα επεξεάζνπλ ηηο πξννπηηθέο ηεο Δηαηξίαο, ζεηηθά ή αξλεηηθά, αλαιχνληαη ζην θεθάιαην 2 «Ξαξάγνληεο Θηλδχλνπ». 6

7 B.5 Δάλ ν εθδφηεο είλαη κέινο νκίινπ, πεξηγξαθή ηνπ νκίινπ θαη ηεο ζέζεο πνπ θαηέρεη ζε απηφλ ν εθδφηεο. H Δηαηξία είλαη ζήκεξα κεηξηθή ηνπ αθφινπζνπ Νκίινπ: Β.6 - Πην βαζκφ πνπ είλαη γλσζηφ ζηνλ εθδφηε, ην φλνκα θάζε πξνζψπνπ ην νπνίν θαηέρεη, άκεζα ή έκκεζα, πνζνζηφ ηνπ θεθαιαίνπ ή ησλ δηθαησκάησλ ςήθνπ ηνπ εθδφηε πνπ πξέπεη λα θνηλνπνηείηαη δπλάκεη ηεο εζληθήο λνκνζεζίαο ηνπ εθδφηε, θαζψο θαη ην χςνο ηεο ζπκκεηνρήο πνπ θαηέρεη ην πξφζσπν Ζ κεηνρηθή ζχλζεζε ηεο Δηαηξίαο θαηά ηελ είλαη ε αθφινπζε: Κέηνρνο ΚΔΡΝΣΗΘΖ ΠΛΘΔΠΖ Αξηζκφο Γηθαησκάησλ Αξηζκφο κεηνρψλ Τήθνπ (1) % επί ηνπ ζπλφινπ ησλ δηθαησκάησλ ςήθνπ (1) Καξία Κπφκπνια ,40% Φψηηνο Κπφκπνιαο ,63% ΛΔΞ Δθδφζεηο ΑΔ (2) ,38% Γεψξγηνο Κπφκπνιαο ,23% Δπελδπηηθφ Θνηλφ <5% ,35% Πχλνιν ,00% (1) Βάζεη ηνπ Λ. 3556/2007 (2) Διέγρεηαη απφ ηνλ θ. Ξέηξν Θπξηαθίδε, Λ.3556/2007 Ζ Δηαηξία δελ γλσξίδεη λα ππάξρεη άιινο κέηνρνο ν νπνίνο λα θαηέρεη άλσ ηνπ 5% ησλ κεηνρψλ ηεο θαη ησλ δηθαησκάησλ ςήθνπ, νχηε γλσξίδεη ηελ χπαξμε νπνηαζδήπνηε ζπκθσλίαο κεηαμχ κεηφρσλ γηα εληαία ςήθν ζε γεληθή ζπλέιεπζε ηεο Δηαηξίαο. Πεκεηψλεηαη φηη δελ ππάξρνπλ ελερπξηάζεηο θαη εκπξάγκαηα βάξε επί ησλ κεηνρψλ πνπ θαηέρνπλ νη κέηνρνη ηεο Δηαηξίαο ζε πνζνζηφ 5% θαη άλσ. Πην βαζκφ πνπ ε Δηαηξία γλσξίδεη, ε θχζε ηνπ ειέγρνπ πνπ αζθείηαη απφ ηνπο κεηφρνπο ηεο θαη ιακβαλνκέλσλ ππφςε ησλ κέηξσλ πνπ ειήθζεζαλ γηα λα δηαζθαιηζηεί, δελ αζθείηαη κε ηξφπν θαηαρξεζηηθφ. 7

8 απηφ. - Γηεπθξηλίδεηαη εάλ νη θχξηνη κέηνρνη ηνπ εθδφηε θαηέρνπλ δηαθνξεηηθά δηθαηψκαηα ςήθνπ, εθφζνλ ππάξρνπλ. - Λα αλαθεξζεί εάλ θαη απφ πνηνλ ν εθδφηεο θαηέρεηαη ή ειέγρεηαη, άκεζα ή έκκεζα, ζην βαζκφ πνπ ν εθδφηεο γλσξίδεη ηηο ζρεηηθέο πιεξνθνξίεο, θαη λα πεξηγξαθεί ε θχζε απηνχ ηνπ ειέγρνπ. B.7 Δπηιεγκέλεο ηζηνξηθέο θχξηεο ρξεκαηννηθνλ νκηθέο πιεξνθνξίεο γηα ηνλ εθδφηε, νη νπνίεο παξέρνληαη γηα θάζε νηθνλνκηθή ρξήζε ηεο πεξηφδνπ πνπ θαιχπηνπλ νη ηζηνξηθέο ρξεκαηννηθνλ νκηθέο πιεξνθνξίεο θαη γηα θάζε κεηαγελέζηεξ ε ελδηάκεζε νηθνλνκηθή πεξίνδν πνπ ζπλνδεχεηαη απφ ζπγθξηηηθά ζηνηρεία πνπ αληηζηνηρνχλ ζηελ ίδηα πεξίνδν ηεο πξνεγνχκελεο ρξήζεο ε ππνβνιή Ζ Ξήγαζνο Δθδνηηθή δειψλεη φηη δελ έρεη ιάβεη γλψζε νπνηαζδήπνηε ζπκθσλίαο, ηεο νπνίαο ε εθαξκνγή ζα κπνξνχζε, ζε κηα κεηαγελέζηεξε εκεξνκελία, λα επηθέξεη αιιαγέο φζνλ αθνξά ζηνλ έιεγρν ηεο Δηαηξίαο. Δπηπιένλ, ε Δηαηξία δελ γλσξίδεη πιεξνθνξίεο ζρεηηθέο κε ζπκθσλίεο κεηαμχ κεηφρσλ ηεο πνπ λα ξπζκίδνπλ ζέκαηα άκεζνπ ή έκκεζνπ ειέγρνπ επ απηήο. Πχκθσλα κε δήισζε ηεο Γηνίθεζεο ηεο Δηαηξίαο, δελ πθίζηαληαη πεξηπηψζεηο κεηαηξέςηκσλ θηλεηψλ αμηψλ, αληαιιάμηκσλ θηλεηψλ αμηψλ ή θηλεηψλ αμηψλ κε ηίηινπο επηινγήο (warrants), δηθαίσκα ή/θαη ππνρξέσζε απφθηεζεο ζε ζρέζε κε ην εγθεθξηκέλν αιιά φρη εγγεγξακκέλν θεθάιαην, ή δέζκεπζε αχμεζεο ηνπ θεθαιαίνπ, νχηε δηθαίσκα πξναίξεζεο γηα ην θεθάιαην νπνηνπδήπνηε κέινπο ηνπ νκίινπ ή ζπκθσλία ππφ φξνπο ή άλεπ φξσλ πνπ πξνβιέπεη φηη ην θεθάιαην απηφ ζα απνηειέζεη ην αληηθείκελν δηθαηψκαηνο πξναίξεζεο. Δπηιεγκέλα Δλνπνηεκέλα Πηνηρεία Ππλνιηθνχ Δηζνδήκαηνο 1.1- ζε ρηι Έζνδα Θφζηνο πσιήζεσλ (90.582) ( ) ( ) Κηθηφ θέξδνο (Εεκίεο) / Θέξδε εθκεηαιιεχζεσο (25.914) (27.629) (8.758) (Εεκίεο) / Θέξδε πξν θφξσλ ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο απνκείσζεο αμίαο ζπγαηξηθψλ-ζπγγελψλ (68.864) (33.545) (15.496) (Εεκίεο)/ Θέξδε κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θφξνπ ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο απνκείσζεο αμίαο ζπγαηξηθψλ-ζπγγελψλ (64.905) (31.523) (13.770) Θέξδε/(Εεκηέο) πξν θφξσλ, ρξεκαηνδνηηθψλ, επελδπηηθψλ απνηειεζκάησλ θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ (EBITDA) (20.245) (21.056) (1.855) *Ρπρφλ απνθιίζεηο ζηα ζχλνια απφ ην άζξνηζκα ησλ επηκέξνπο κεγεζψλ νθείινληαη ζε ζηξνγγπινπνηήζεηο Ξεγή: Γεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2011 γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεο 2010 θαη δεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2010 γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεσο 2009 νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά ΓΞΣΑ απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ ειεγρζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή θαζψο θαη ελδηάκεζεο δεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο πεξηφδνπ γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεο 2011 νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά ΓΞΣΑ απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ επηζθνπεζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή. Πηηο νινθιεξψζεθε ε πψιεζε ηεο εηαηξίαο «ΑΛΑΞΡΜΗΑΘΖ ΑΛΥΛΚΖ ΔΡΑΗΟΔΗΑ ΚΔΠΥΛ ΔΛΖΚΔΟΥΠΖΠ» έλαληη ζπλνιηθνχ ηηκήκαηνο ρηι. Ν ελνπνηεκέλνο θχθινο εξγαζηψλ δηακνξθψζεθε ζε ρηι. ηε ρξήζε 2011 απφ ρηι. ηε ρξήζε 2010 θαη ρηι. ηε ρξήζε 2009, παξνπζηάδνληαο κείσζε ηεο ηάμεο ηνπ 32% θαη 29% αληίζηνηρα. Ρν ζχλνιν ηνπ θφζηνπο πσιεζέλησλ κεηψζεθε θαηά 30% ηε ρξήζε 2011 έλαληη ηεο ρξήζεο 2010 θαη δηακνξθψζεθε ζε ρηι. απφ ρηι. θαη ρηι. ηε ρξήζε Ζ ελ ιφγσ κείσζε νθείιεηαη θπξίσο ζηε κείσζε ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ θαη ζπγθεθξηκέλα ηνπ εθηππσηηθνχ θαη ηνπ εθδνηηθνχ 8

9 σζηφζν ησλ ηζνινγηζκψλ ηέινπο ρξήζεσο είλαη αξθεηή γηα λα πιεξνχηαη ε απαίηεζε πεξί ζπγθξίζηκσλ πιεξνθνξηψλ απφ ηνλ ηζνινγηζκφ. Απηφ πξέπεη λα ζπλνδεχεηαη απφ αθεγεκαηηθή πεξηγξαθή ηεο ζεκαληηθήο αιιαγήο ζηε ρξεκαηννηθνλ νκηθή θαηάζηαζε ηνπ εθδφηε θαη ησλ απνηειεζκάησ λ εθκεηάιιεπζε ο θαηά ηε δηάξθεηα ή κεηά ηελ πεξίνδν πνπ θαιχπηνπλ νη ηζηνξηθέο θχξηεο ρξεκαηννηθνλ νκηθέο πιεξνθνξίεο ηνκέα, ζηα πιαίζηα πινπνίεζεο ηεο ζηξαηεγηθήο ηνπ Νκίινπ γηα πεξηνξηζκφ ηνπ θφζηνπο. Ρα κηθηά θέξδε ηνπ Νκίινπ δηακνξθψζεθαλ ζε ρηι. ην 2011 έλαληη ρηι. ην 2010 θαη ρηι. ην 2009, παξνπζηάδνληαο κείσζε 39% θαη 48% αληίζηνηρα πνπ νθείιεηαη θπξίσο ζηε κείσζε ησλ εζφδσλ απφ εθδνηηθφ θαη εθηππσηηθφ ηνκέα ηνπ Νκίινπ ιφγσ ησλ δπζκελψλ νηθνλνκηθψλ ζπλζεθψλ. Νη δεκίεο πξν θφξσλ ρξεκαηνδνηηθψλ, επελδπηηθψλ απνηειεζκάησλ θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ (ΔΒΗΡDA) ην 2011 αλήιζαλ ζε ρηι. απφ ρηι. ην 2010 θαη ρηι. ην Ρν 2010 νη δεκίεο πξν θφξσλ ρξεκαηνδνηηθψλ, επελδπηηθψλ απνηειεζκάησλ θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ απμήζεθαλ ζε ζρέζε κε ην 2009 ιφγσ ηεο ζεκαληηθήο ζπξξίθλσζεο ησλ εζφδσλ ηνπ εθδνηηθνχ ηνκέα. Νη δεκίεο εθκεηαιιεχζεσο ην 2011 αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. ην 2010 θαη ρηι. ην 2009, θπξίσο σο απνηέιεζκα ηεο κείσζεο ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηεο Δηαηξίαο. πσο επηζεκαίλεηαη ζηηο Πεκεηψζεηο 1 θαη 50 ησλ ελδηάκεζσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο πεξηφδνπ , ε Δηαηξία πξνρψξεζε ζηελ επαλεθηίκεζε ηεο αμίαο ησλ ζπγαηξηθψλ θαη ζπλδεδεκέλσλ εηαηξηψλ ελ ιεηηνπξγία ην Λνέκβξην ηνπ 2012 κε αλαθνξά ηελ Ρα απνηειέζκαηα ησλ λέσλ απνηηκήζεσλ επέβαιιαλ απνκεηψζεηο νη νπνίεο απεηθνλίζηεθαλ ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο πεξηφδνπ θαη δεκνζηεχηεθαλ ην Λνέκβξην 2012, ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ Γ.Ι.Ξ. 8 «Γηφξζσζε Ιάζνπο» κε αλαδξνκηθή επαλαδηαηχπσζε ησλ ζπγθξηηηθψλ θνλδπιίσλ πνπ επεξεάδνληαη (ρξήζε 2011). Δηδηθφηεξα, έγηλε επαλαδηαηχπσζε σο πξνο ηελ ππεξαμία θαη ην θφζηνο ζπκκεηνρήο ζε ζπγαηξηθέο θαη ζπλδεδεκέλεο εηαηξείεο πνπ απνκεηψζεθαλ ζχκθσλα κε ηα απνηειέζκαηα ησλ αλαζεσξεκέλσλ εθηηκήζεσλ ηεο αμίαο ησλ εηαηξεηψλ ελ ιεηηνπξγία. Ππλεπεία ησλ αλσηέξσ ε θαζαξά ζέζε θαη ηα απνηειέζκαηα ζηηο ελνπνηεκέλεο θαη ζηηο εηαηξηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο έρνπλ κεησζεί ζε ζρέζε κε φ,ηη δεκνζηεχζεθε ηελ , θαηά ρηι. θαη ρηι. αληίζηνηρα. Νη δεκίεο πξν θφξσλ ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο απνκείσζεο αμίαο ζπγαηξηθψλζπγγελψλ ην 2011 αλήιζαλ ζε ρηι. ιφγσ επαλαδηαηχπσζεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο ρξήζεο ζηηο νπνίεο έγηλαλ πξνζαξκνγέο θαη δηφξζσζε ιαζψλ έλαληη ρηι. ην 2010 θαη ρηι. ην Νη δεκίεο κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θφξνπ ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο απνκείσζεο αμίαο ζπγαηξηθψλ-ζπγγελψλ αλήιζαλ ζε ρηι. ιφγσ επαλαδηαηχπσζεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο ρξήζεο ζηηο νπνίεο έγηλαλ πξνζαξκνγέο θαη δηφξζσζε ιαζψλ έλαληη ρηι. ην 2010 θαη ρηι. ην Δπηιεγκέλα Δλνπνηεκέλα Πηνηρεία Ππλνιηθνχ Δηζνδήκαηνο ζε ρηι Έζνδα Θφζηνο πσιήζεσλ (53.148) (69.386) Κηθηφ θέξδνο (Εεκίεο) / Θέξδε εθκεηαιιεχζεσο (8.434) (13.806) (Εεκίεο) / Θέξδε πξν θφξσλ (22.374) (28.714) (Εεκίεο)/ Θέξδε κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θφξνπ (26.691) (25.634) Θέξδε/(Εεκηέο) πξν θφξσλ, ρξεκαηνδνηηθψλ, επελδπηηθψλ απνηειεζκάησλ θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ (EBITDA) (4.678) (9.604) *Ρπρφλ απνθιίζεηο ζηα ζχλνια απφ ην άζξνηζκα ησλ επηκέξνπο κεγεζψλ νθείινληαη ζε ζηξνγγπινπνηήζεηο Ξεγή: Γεκνζηεπκέλεο ελδηάκεζεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο πεξηφδνπ , νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά Γ.Ξ.Σ.Α. απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ επηζθνπεζεί απφ Νξθσηφ 9

10 Διεγθηή Ινγηζηή. Ρα ζπλνιηθά έζνδα γηα ηελ πεξίνδν αλέξρνληαη ζε ρηι. έλαληη ρηι. ηελ πεξίνδν , ζεκεηψλνληαο πηψζε θαηά 20,3% ε νπνία νθείιεηαη θπξίσο ζηε ζπξξίθλσζε ηεο εθδνηηθήο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ. Ρν ζχλνιν ηνπ θφζηνπο πσιεζέλησλ κεηψζεθε θαηά 23,4% θαη δηακνξθψζεθε ζε ρηι. ηελ πεξίνδν απφ ρηι. ηελ πεξίνδν Ζ ελ ιφγσ κείσζε νθείιεηαη θπξίσο ζηε κείσζε ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ θαη ζπγθεθξηκέλα ηνπ εθηππσηηθνχ θαη ηνπ εθδνηηθνχ ηνκέα. Ρα κηθηά θέξδε ηνπ Νκίινπ δηακνξθψζεθαλ ζε ρηι. ηελ πεξίνδν έλαληη ρηι. ηελ πεξίνδν , παξνπζηάδνληαο κείσζε 7,5% πνπ νθείιεηαη θπξίσο ζηνλ πεξηνξηζκφ ηνπ θφζηνπο παξαγσγήο ζηα πιαίζηα εμνξζνινγηζκνχ ησλ παξαγσγηθψλ δαπαλψλ ηνπ Νκίινπ θαη ζηε ζπγθξάηεζε ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θφζηνπο. Νη δεκίεο πξν θφξσλ ρξεκαηνδνηηθψλ, επελδπηηθψλ απνηειεζκάησλ θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ ηελ πεξίνδν αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη δεκηψλ ρηι. ηελ πεξίνδν Νη δεκίεο εθκεηαιιεχζεσο ηελ πεξίνδν αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. ηελ πεξίνδν , θπξίσο σο απνηέιεζκα ηεο κείσζεο ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηεο Δηαηξίαο. Ππλεπεία ησλ αλσηέξσ, νη δεκίεο πξν θφξσλ ηελ πεξίνδν πεξηνξίζηεθαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. ηελ πεξίνδν , σο απνηέιεζκα ηεο κείσζεο ησλ ιεηηνπξγηθψλ εμφδσλ ηνπ Νκίινπ παξφηη αληηζηαζκίζηεθε απφ ηε κείσζε ηεο δηαθεκηζηηθήο δαπάλεο ιφγσ ηεο ηξέρνπζαο νηθνλνκηθήο ζπγθπξίαο θαη ηεο κείσζεο ηεο δήηεζεο γηα πεξηνδηθά θαη εθεκεξίδεο. Ρελ έγηλε απνκείσζε αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθήο απαίηεζεο χςνπο ρηι., κε ην πνζφ απηφ επηβαξχλζεθαλ ηα απνηειέζκαηα. Ρν χςνο ησλ ελνπνηεκέλσλ δεκηψλ ηεο πεξηφδνπ επηβαξχλζεθε απφ ηνλ αλαβαιιφκελν θφξν χςνπο ρηι. ζε ζχγθξηζε ηελ αληίζηνηρε πεξίνδν ηεο πξνεγνχκελεο ρξήζεο πνπ ην χςνο ησλ δεκηψλ κεηψζεθε θαηά ην πνζφ ησλ ρηι. ιφγσ θνξνινγηθήο απαίηεζεο. Υο απνηέιεζκα ησλ αλσηέξσ, νη δεκίεο κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θφξνπ γηα ηελ πεξίνδν αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη δεκηψλ ρηι. θαηά ηελ πεξίνδν Δπηιεγκέλα Δλνπνηεκέλα Πηνηρεία Ηζνινγηζκψλ ζε ρηι ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ Πχλνιν Κε Θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ Πχλνιν Θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ Πχλνιν Δλεξγεηηθνχ Πχλνιν Ηδίσλ Θεθαιαίσλ Πχλνιν καθξνπξφζεζκσλ ππνρξεψζεσλ Πχλνιν βξαρππξφζεζκσλ ππνρξεψζεσλ Πχλνιν ππνρξεψζεσλ Πχλνιν Ηδίσλ Θεθαιαίσλ θαη πνρξεψζεσλ Ξεγή: Γεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2011 γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεο 2010 θαη δεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2010 γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεσο 2009 νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά ΓΞΣΑ απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ ειεγρζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή θαζψο θαη ελδηάκεζεο δεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο πεξηφδνπ γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεο 2011 νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά ΓΞΣΑ απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ επηζθνπεζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή. Ρν ζχλνιν ηνπ κε θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ αλήιζε ζε ρηι. ηελ έλαληη ρηι. ηελ θαη ρηι. ηελ

11 Ρν ζχλνιν ηεο αλαπφζβεζηεο αμίαο ησλ ελζψκαησλ αθηλεηνπνηήζεσλ γηα ηελ δηακνξθψζεθε ζε ρηι. έλαληη ρηι. ηελ θαη ρηι. ηελ σο απνηέιεζκα ηεο δηελέξγεηαο απνζβέζεσλ νη νπνίεο αθνξνχζαλ θπξίσο απνζβέζεηο γηα κεραλήκαηα θαη κεραλνινγηθφ εμνπιηζκφ. Ρν ζχλνιν ηνπ θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ αλήιζε ζε ρηι. ηελ έλαληη ρηι. ηελ θαη ρηι. ηελ Ν ινγαξηαζκφο πειάηεο ηελ δηακνξθψζεθε ζε ρηι. έλαληη ρηι. ηελ θαη ρηι. ηελ , παξνπζηάδνληαο κείσζε 10% θαη 26% αληίζηνηρα. Ζ ελ ιφγσ κείσζε νθείιεηαη ζηελ αληίζηνηρε ζπξξίθλσζε ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ. Ρν κεηνρηθφ θεθαιαίν ηεο Δηαηξίαο ηελ αλήιζε ζε ρηι. δηαηξεκέλν ζε κεηνρέο, νλνκαζηηθήο αμίαο ελφο επξψ έθαζηε, νινζρεξψο θαηαβεβιεκέλν. Ρν χςνο ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηνπ Νκίινπ δηακνξθψζεθε ζε ρηι. ηελ έλαληη ρηι. ηελ H ελ ιφγσ κεηαβνιή νθείιεηαη ζηελ πεξαηηέξσ επηβάξπλζε ησλ απνηειεζκάησλ εηο λένλ, ην χςνο ησλ νπνίσλ δηακνξθψζεθε ζε ( ) ρηι. ηελ έλαληη (56.065) ρηι., ιφγσ ηεο αχμεζεο ησλ δεκηψλ θαη ηεο απνκείσζεο ηεο αμίαο ησλ ζπγαηξηθψλ θαη ζπλδεδεκέλσλ εηαηξηψλ. Νη ελ ιφγσ απνκεηψζεηο πξνήιζαλ θαηφπηλ επαλεθηίκεζεο ηεο αμίαο ησλ ελ ιφγσ εηαηξηψλ, ζηελ νπνία πξνέβε ε Δηαηξία, ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ Γ.Ι.Ξ. 8 «Γηφξζσζε Ιάζνπο» κε αλαδξνκηθή επαλαδηαηχπσζε ησλ ζπγθξηηηθψλ θνλδπιίσλ πνπ επεξεάδνληαη (ρξήζε 2011). Ρν ππφινηπν ησλ καθξνπξφζεζκσλ δαλείσλ ηελ αλήιζε ζε ρηι. απφ ρηι. ηελ θαη ρηι. ηελ Ρα βξαρππξφζεζκα δάλεηα αλήιζαλ ζε ρηι. ηελ έλαληη ρηι. ηελ θαη ζε ρηι. ηελ Δπηιεγκέλα Δλνπνηεκέλα Πηνηρεία Ηζνινγηζκψλ ζε ρηι ΔΛΔΟΓΖΡΗΘΝ Πχλνιν Κε Θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ Πχλνιν Θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ Πχλνιν Δλεξγεηηθνχ Πχλνιν Ηδίσλ Θεθαιαίσλ (21.701) Πχλνιν καθξνπξφζεζκσλ ππνρξεψζεσλ Πχλνιν βξαρππξφζεζκσλ ππνρξεψζεσλ Πχλνιν ππνρξεψζεσλ Πχλνιν Ηδίσλ Θεθαιαίσλ θαη πνρξεψζεσλ *Ρπρφλ απνθιίζεηο ζηα ζχλνια απφ ην άζξνηζκα ησλ επηκέξνπο κεγεζψλ νθείινληαη ζε ζηξνγγπινπνηήζεηο Ξεγή: Γεκνζηεπκέλεο ελδηάκεζεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο γηα ηελ πεξίνδν νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά Γ.Ξ.Σ.Α. απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ επηζθνπεζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή. Ρν ζχλνιν ηνπ κε θπθινθνξνχληνο ελεξγεηηθνχ αλήιζε ζε ρηι. ηελ απφ ρηι. ηελ Νη ελζψκαηεο αθηλεηνπνηήζεηο (αλαπφζβεζηε αμία) αλέξρνληαη ηελ ζε ρηι., έλαληη ρηι. ηελ , παξνπζηάδνληαο κείσζε θαηά 5,2% ιφγσ δηαγξαθψλ/πσιήζεσλ/θαηαζηξνθψλ (αλαπφζβεζηεο αμίαο) 392 ρηι. θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ ηεο ηειεπηαίαο πεξηφδνπ χςνπο ρηι., έλαληη ζπλνιηθψλ επελδχζεσλ χςνπο 234 ρηι. εθ ησλ νπνίσλ 52 ρηι. αθνξνχλ ζηελ αγνξά κεραλεκάησλ θαη κεραλνινγηθνχ εμνπιηζκνχ, 96 ρηι. αθνξνχλ ζε αγνξά επίπισλ θαη ινηπνχ εμνπιηζκνχ, 54 ρηι. γηα εγθαηαζηάζεηο θηηξίσλ θαη 31 ρηι. ζηελ αγνξά κεηαθνξηθψλ κέζσλ. Ρν ζχλνιν ηνπ θπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ αλήιζε ζε ρηι. ηελ απφ ρηι. ηελ

12 Ρν ζχλνιν ησλ βξαρππξφζεζκσλ ππνρξεψζεσλ αλήιζε ζε ρηι. ηελ απφ ρηι. θπξίσο ιφγσ ηεο αχμεζεο ησλ βξαρππξφζεζκσλ δαλείσλ θαζψο κέξνο ησλ καθξνπξφζεζκσλ δαλείσλ κεηαθέξζεθαλ ζηα βξαρππξφζεζκα δάλεηα ηελ Ν βξαρππξφζεζκνο δαλεηζκφο αλήιζε ζε ρηι. ηελ απφ ρηι. ηελ Ν ινγαξηαζκφο Ξειάηεο κεηά ηελ απαινηθή πξνβιέςεσλ γηα επηζθαιείο πειάηεο ηελ αλέξρεηαη ζε ρηι. έλαληη ρηι. ηελ , εκθαλίδνληαο κείσζε θαηά 5,9%. Ρν κεηνρηθφ θεθαιαίν ηεο Δηαηξίαο ηελ αλήιζε ζε 2.812,5 ρηι. δηαηξεκέλν ζε κεηνρέο, νλνκαζηηθήο αμίαο 0,30 έθαζηε, νινζρεξψο θαηαβεβιεκέλν, ζπλεπεία ηεο κείσζεο ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ θαηά ,00, κε ζθνπφ ηε δεκηνπξγία ηζφπνζνπ εηδηθνχ απνζεκαηηθνχ, θαη άξζξν 4 παξ. 4α ηνπ Θ.Λ. 2190/1920 πνπ απνθάζηζε ε Ραθηηθή Γεληθή Ππλέιεπζε ηεο 4εο Καΐνπ Ρν ζχλνιν ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηνπ Νκίινπ ήηαλ αξλεηηθφ χςνπο ρηι. ηελ έλαληη ρηι. ηελ , ιφγσ ηεο αχμεζεο ησλ δεκηψλ. Πηα ίδηα θεθάιαηα ηνπ Νκίινπ ηελ πεξηιακβάλεηαη πνζφ χςνπο ρηι. πνπ αθνξά ζε θαηαζέζεηο ησλ βαζηθψλ κεηφρσλ έλαληη ηεο αχμεζεο ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ κε θαηαβνιή κεηξεηψλ κε ζθνπφ ηελ άληιεζε θεθαιαίσλ χςνπο ρηι. Ρν ζχλνιν ησλ καθξνπξφζεζκσλ ππνρξεψζεσλ αλήιζε ζε ρηι. ηελ απφ ρηι. ηελ O καθξνπξφζεζκνο δαλεηζκφο ηελ αλήιζε ζε ρηι. απφ ρηι. ηελ Ρν ζχλνιν ησλ ππνρξεψζεσλ αλήιζε ζε ρηι. ηελ απφ ρηι. ηελ θπξίσο ιφγσ ηεο κεηαβνιήο ησλ δαλείσλ θαη ησλ ινηπψλ ππνρξεψζεσλ. Δπηιεγκέλα Δλνπνηεκέλα Πηνηρεία Θαηάζηαζεο Ρακεηαθψλ Ονψλ ζε ρηι. Πχλνιν εηζξνψλ /(εθξνψλ) απφ ιεηηνπξγηθέο δξαζηεξηφηεηεο (α) (17.363) (16.961) (13.128) Πχλνιν εηζξνψλ /(εθξνψλ) απφ επελδπηηθέο δξαζηεξηφηεηεο (β) (200) Πχλνιν εηζξνψλ /(εθξνψλ) απφ ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο (γ) (1.626) Θαζαξή αχμεζε /(κείσζε) ζηα ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα πεξηφδνπ (α)+(β)+(γ) (19.189) (474) Ρακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα έλαξμεο πεξηφδνπ Ρακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα ιήμεο πεξηφδνπ *Ρπρφλ απνθιίζεηο ζηα ζχλνια απφ ην άζξνηζκα ησλ επηκέξνπο κεγεζψλ νθείινληαη ζε ζηξνγγπινπνηήζεηο Ξεγή: Γεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2011 γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεσο 2010 θαη δεκνζηεπκέλεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2010 γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεσο 2009 νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά ΓΞΣΑ απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ ειεγρζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή επεμεξγαζία ζηνηρείσλ απφ ηελ Δηαηξία βάζεη ησλ δεκνζηεπκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο πεξηφδνπ γηα ηα ζηνηρεία ηεο ρξήζεο Σξήζεηο Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εθξνέο απφ ιεηηνπξγηθέο δξαζηεξηφηεηεο θαηά ην 2011 αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. θαηά ην Πηε δηακφξθσζε ησλ θαζαξψλ ηακεηαθψλ εθξνψλ χςνπο ρηι. ζπλέβαιαλ νη απμεκέλεο δεκίεο πξν θφξσλ, ζε ζρέζε κε ην 2010, πνζνχ ρηι., θπξίσο ιφγσ ηεο κείσζεο ηεο εθηππσηηθήο θαη εθδνηηθήο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ θαη ηεο απνκείσζεο αμίαο ζπγαηξηθψλ θαη ζπγγελψλ. Ρα παξαπάλσ αληηζηαζκίζηεθαλ απφ ηηο εηζξνέο πνπ πξνήιζαλ απφ ηε κείσζε ησλ εκπνξηθψλ απαηηήζεσλ πνζνχ ρηι. θαη ηηο εηζξνέο απφ ηε κείσζε απνζεκάησλ θαηά ρηι. θπξίσο ιφγσ ζπξξίθλσζεο ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ. 12

13 Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εθξνέο απφ επελδπηηθέο δξαζηεξηφηεηεο θαηά ην 2011 αλήιζαλ ζε 200 ρηι. έλαληη εηζξνέο ρηι. θαηά ην 2010, ήηνη κείσζε θαηά ρηι., ε νπνία πξνέθπςε θπξίσο απφ ην γεγνλφο φηη ζηε ρξήζε 2010 ε Δηαηξία εηζέπξαμε πνζφ ρηι. πνπ αθνξά ζε έζνδα απφ πψιεζε ζπγαηξηθψλ. Νη θαζαξέο ηακεηαθέο ξνέο απφ ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο θαηά ην 2011 ήηαλ αξλεηηθέο θαη αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ησλ αληίζηνηρσλ ζεηηθψλ ρηι. θαηά ην 2010, ήηνη κείσζε θαηά ρηι., ε νπνία νθείιεηαη θπξίσο ζηηο εμνθιήζεηο δαλείσλ πνζνχ ρηι. Σξήζεηο Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εθξνέο απφ ιεηηνπξγηθέο δξαζηεξηφηεηεο θαηά ην 2010 αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. θαηά ην 2009, ήηνη κείσζε θαηά ρηι. Πηε δηακφξθσζε ησλ θαζαξψλ ηακεηαθψλ εθξνψλ ηνπ 2010 χςνπο ρηι. ζπλέβαιαλ νη δεκίεο πξν θφξσλ νη νπνίεο αλήιζαλ ζε ρηι., ηα νπνία αληηζηαζκίζηεθαλ απφ ηηο εηζξνέο απφ ηε κείσζε ησλ απνζεκάησλ πνζνχ ρηι. θαη απφ ηηο εηζξνέο απφ ηελ κείσζε ησλ εκπνξηθψλ απαηηήζεσλ πνζνχ ρηι., θπξίσο ιφγσ ζπξξίθλσζεο ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηνπ Νκίινπ. Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εθξνέο απφ επελδπηηθέο δξαζηεξηφηεηεο θαηά ην 2010 αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. θαηά ην 2009, ήηνη αχμεζε θαηά ρηι., ε νπνία πξνέθπςε θπξίσο απφ ην γεγνλφο φηη θαηά ην 2010 ν κηινο εηζέπξαμε πνζφ ρηι. πνπ αθνξά ζε έζνδα απφ πψιεζε ζπγαηξηθψλ. Νη θαζαξέο ηακεηαθέο ξνέο απφ ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο θαηά ην 2010 ήηαλ ζεηηθέο θαη αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη ρηι. θαηά ην 2009, ήηνη κείσζε θαηά ρηι., ε νπνία νθείιεηαη θπξίσο ζην ρακειφηεξν χςνο αλαιεθζέλησλ δαλείσλ ην 2010 ζε ζρέζε κε ην Ξεξίνδνο Δλνπνηεκέλε Θαηάζηαζε Ρακεηαθψλ Ονψλ ζε ρηι Πχλνιν εηζξνψλ /(εθξνψλ) απφ ιεηηνπξγηθέο δξαζηεξηφηεηεο (α) (10.572) (11.863) Πχλνιν εηζξνψλ /(εθξνψλ) απφ επελδπηηθέο δξαζηεξηφηεηεο (β) (2.642) (83) Πχλνιν εηζξνψλ /(εθξνψλ) απφ Σξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο (γ) (4.160) Θαζαξή αχμεζε / (κείσζε) ζηα ηακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα πεξηφδνπ (α)+(β)+(γ) 196 (16.106) Ρακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα έλαξμεο πεξηφδνπ Ρακεηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδχλακα ιήμεο πεξηφδνπ Ρπρφλ απνθιίζεηο ζηα ζχλνια απφ ην άζξνηζκα ησλ επηκέξνπο κεγεζψλ νθείινληαη ζε ζηξνγγπινπνηήζεηο Ξεγή: Γεκνζηεπκέλεο ελδηάκεζεο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο γηα ηελ πεξίνδν νη νπνίεο ζπληάρζεθαλ θαηά Γ.Ξ.Σ.Α. απφ ηελ Δηαηξία θαη έρνπλ επηζθνπεζεί απφ Νξθσηφ Διεγθηή Ινγηζηή. Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εθξνέο απφ ιεηηνπξγηθέο δξαζηεξηφηεηεο ηελ πεξίνδν αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη εθξνψλ ρηι. ηελ πεξίνδν Πηε δηακφξθσζε ησλ θαζαξψλ ηακεηαθψλ εθξνψλ ην ελλεάκελν ηνπ 2012 ζπλέβαιαλ θπξίσο νη ρακειφηεξεο δεκίεο πξν θφξσλ. Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εθξνέο απφ επελδπηηθέο δξαζηεξηφηεηεο ηελ πεξίνδν αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη εθξνέο 83 ρηι. ηελ πεξίνδν σο απνηέιεζκα θπξίσο ηεο εθξνήο χςνπο ρηι. ιφγσ ηεο ζπκκεηνρήο ηεο ζπκκεηνρήο ηεο Δηαηξίαο ζηελ αχμεζε κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο ζπλδεδεκέλεο ΡΖΙΔΡΞΝΠ ΑΔ θαη ηεο εθξνήο χςνπο 60 ρηι. ιφγσ ηεο αχμεζεο ηεο ζπκκεηνρήο ηνπ Νκίινπ ζηελ εηαηξία Αλψλπκε Δηαηξεία Ξξαθηνξεχζεσο θαη Γηαλνκήο Ζκεξήζηνπ θαη Ξεξηνδηθνχ Ρχπνπ Δπξψπε Α.Δ. απφ 40,1629% ζε 41,66291% κε ηελ αγνξά απφ ηελ κεηξηθή 930 κεηνρψλ αμίαο 60 ρηι. 13

14 Νη θαζαξέο ηακεηαθέο εηζξνέο απφ ρξεκαηνδνηηθέο δξαζηεξηφηεηεο ηελ πεξίνδν αλήιζαλ ζε ρηι. έλαληη εθξνψλ ρηι. ηελ πεξίνδν σο απνηέιεζκα θπξίσο ηεο είζπξαμεο πνζνχ ρηι. απφ αλαιεθζέληα δάλεηα θαη εηζπξάμεηο απφ θαηαζέζεηο κεηφρσλ γηα αχμεζε κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ πνζνχ ρηι. ην ελλεάκελν ηνπ B.8 Νη επηιεγκέλεο θχξηεο άηππεο (pro forma) ρξεκαηννηθνλ νκηθέο πιεξνθνξίεο πξέπεη λα πεξηιακβάλνπ λ ζαθή αλαθνξά ζην γεγνλφο φηη ιφγσ ηεο θχζεο ηνπο, νη άηππεο (pro forma)ρξεκαη ννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο αθνξνχλ κηα ππνζεηηθή θαηάζηαζε θαη, σο εθ ηνχηνπ, δελ αληηθαηνπηξίδ νπλ ηελ πξαγκαηηθή ρξεκαηννηθνλ νκηθή ζέζε ή ηα απνηειέζκαηα ηεο εηαηξείαο. B.9 ηαλ γίλεηαη πξφβιεςε ή εθηίκεζε θεξδψλ, δειψλεηαη ην πνζφ. B.10 Ξεξηγξαθή ηεο θχζεο ηπρφλ επηθπιάμεσλ ζηελ έθζεζε ειέγρνπ γηα ηηο ηζηνξηθέο ρξεκαηννηθνλ νκηθέο πιεξνθνξίεο Γε ζπληξέρεη Γε ζπληξέρεη Πηελ έθζεζε επηζθφπεζεο ηεο ελδηάκεζεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο πιεξνθφξεζεο γηα ηελ πεξίνδν , ν Ραθηηθφο Νξθσηφο Διεγθηήο θ. Π. Θνπξηέιιαο εθηζηά ηελ πξνζνρή ζηα εμήο: Έκθαζε γεγνλφησλ - Πηε ζεκείσζε 1 «Γεληθή πιεξνθφξεζεο - Ππλέρηζε δξαζηεξηφηεηαο» φπνπ γίλεηαη αλαθνξά γηα αλεπάξθεηα θεθαιαίνπ θίλεζεο θαη γηα ηα κέηξα πνπ ιακβάλεη ε Γηνίθεζε γηα αληηκεηψπηζε ηεο. Ρν γεγνλφο απηφ είλαη έλδεημε νπζηψδνπο αβεβαηφηεηαο θαη κπνξεί λα ζπληζηά ακθηβνιία γηα ηελ ηθαλφηεηα ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Νκίινπ λα ζπλερίζνπλ ηε δξαζηεξηφηεηά ηνπο. - Πηηο ζεκεηψζεηο 1 θαη 50 φπνπ γλσζηνπνηείηαη επαλεθηίκεζε, κε αλαθνξά ζηελ 31/12/2011, ηεο ππεξαμίαο θαη θφζηνπο ζπκκεηνρψλ ζε ζπγαηξηθέο θαη ζπλδεδεκέλεο επηρεηξήζεηο κε ζπλέπεηα ε θαζαξά ζέζε θαη ηα απνηειέζκαηα ζηηο ελνπνηεκέλεο θαη ζηηο εηαηξηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο λα έρνπλ κεησζεί ζε ζρέζε κε φ,ηη δεκνζηεχζεθε ηελ 31/12/2011, θαηά ρηι θαη ρηι αληίζηνηρα. Ζ δηνίθεζε ηεο εηαηξείαο έθξηλε ηελ 14

15 B.11 Δάλ ην θεθάιαην θίλεζεο ηνπ εθδφηε δελ επαξθεί γηα ηηο ηξέρνπζεο απαηηήζεηο ηνπ εθδφηε πξέπεη λα ζπκπεξηιεθζεί επεμήγεζε. αλαζεψξεζε σο «δηφξζσζε ιάζνπο» κε αλαδξνκηθή επαλαδηαηχπσζε θαη επαλαπξνζδηφξηζε ηα επεξεαδφκελα κεγέζε πνπ δεκνζηεχζεζαλ ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο 31/12/2011, 31/3/2012, 30/6/2012, σο πξνβιέπεηαη ζην ΓΙΞ 8.» Mε βάζε ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο νη αλάγθεο ζε θεθάιαην θίλεζεο γηα ηνλ κηιν αλέξρνληαη ζε 102 εθαη. επξψ (ζχλνιν βξαρππξνζέζκσλ ππνρξεψζεσλ κείνλ θπθινθνξνχλ ελεξγεηηθφ). Ρν κεγαιχηεξν κέξνο ησλ βξαρππξνζέζκσλ ππνρξεψζεσλ ζπλνιηθνχ χςνπο 178,8 εθαη. αθνξά ζε βξαρππξφζεζκν ηξαπεδηθφ δαλεηζκφ, ν νπνίνο ζε επίπεδν Νκίινπ αλέξρεηαη ζε 141,4 εθαη. ηελ Ζ Eηαηξία θαη ν κηινο εμππεξεηνχλ ζπζηεκαηηθά θαη εκπξφζεζκα φιεο ηηο ππνρξεψζεηο ηνπο θαηαβνιήο ηφθσλ ησλ ελ ιφγσ δαλείσλ. Ζ Δηαηξία ζπλεξγάδεηαη κε ηηο δαλείζηξηεο ηξάπεδεο γηα ηελ ηαθηηθή αλαλέσζε ησλ εκεξνκεληψλ θαηαβνιήο ηνπ θεθαιαίνπ δαλείσλ ηνπ Νκίινπ θαη επηπξφζζεηα βξίζθεηαη ζε πξνρσξεκέλεο ζπδεηήζεηο κε πηζησηηθά ηδξχκαηα γηα ηελ αλαδηάξζξσζε ηνπ πθηζηάκελνπ δαλεηζκνχ ηεο, πεξηνξίδνληαο κε απηφλ ηνλ ηξφπν ζεκαληηθά ην χςνο ηνπ απαηηνπκέλνπ θεθαιαίνπ θίλεζεο ηνπ Νκίινπ. Αλαθνξηθά κε ηελ επάξθεηα θεθαιαίνπ θίλεζεο ηνπ Νκίινπ, ε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξίαο, ιακβάλνληαο ππφςε ηα ζεκεξηλά δεδνκέλα θαη ηα αλσηέξσ δειψλεη φηη, θαηά ηελ άπνςή ηεο, ην θεθάιαην θίλεζεο, δελ επαξθεί γηα ηελ ρξεκαηνδφηεζε ησλ ηξερνπζψλ δξαζηεξηνηήησλ ηνπ Νκίινπ γηα ηνπο επφκελνπο δψδεθα (12) κήλεο, θαη εθηηκά φηη ζπλεπψο ζα απαηηεζνχλ θεθάιαηα χςνπο 14 εθαη. πεξίπνπ. Γηα ηελ εμεχξεζε θεθαιαίσλ πνπ ζα θαιχςνπλ ηηο αλάγθεο ζε θεθάιαην θίλεζεο ηνπ Νκίινπ γηα ηηο ηξέρνπζεο δξαζηεξηφηεηέο ηνπο επφκελνπο 12 κήλεο, ε Δηαηξία απνθάζηζε θαη πινπνηεί ηελ ηξέρνπζα Αχμεζε Κεηνρηθνχ Θεθαιαίνπ κε ζθνπφ ηελ άληιεζε πνζνχ έσο , ε νπνία αλακέλεηαη λα νινθιεξσζεί κέρξη ηηο αξρέο ηνπ Πηα πιαίζηα ηεο σο άλσ αχμεζεο, ν θ. Φψηηνο Κπφκπνιαο σο βαζηθφο κέηνρνο ηεο Δηαηξίαο κε πνζνζηφ 25,63%, έρεη δειψζεη φηη πξνηίζεηαη λα θαιχςεη ηελ αλαινγία ηνπ ζηε παξνχζα αχμεζε κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ. Δπίζεο, δήισζε φηη πξνηίζεηαη λα ζπκκεηάζρεη ζηε δηαδηθαζία πξνεγγξαθήο, ζχκθσλα κε ηνπο φξνπο θαη ηηο δηαδηθαζίεο πνπ απνθάζηζε ην Γηνηθεηηθφ Ππκβνχιην ηεο , θαη εμνπζηνδφηεζε ηεο Γεληθήο Ππλέιεπζεο. Πρεηηθά κε ηελ άζθεζε ηνπ δηθαηψκαηνο πξνεγγξαθήο, ν θ. Φψηηνο Κπφκπνιαο πξνηίζεηαη λα πξνεγγξαθεί κέρξη ην ηξηπιάζην ησλ λέσλ κεηνρψλ πνπ ηνπ αλαινγνχλ, ιακβάλνληαο ππφςε θαη ηε ζπκκεηνρή ησλ ινηπψλ κεηφρσλ θαηά ηελ πεξίνδν άζθεζεο ηνπ δηθαηψκαηνο πξνηίκεζεο κε ζηφρν ηελ πιήξε θάιπςε ηεο Αχμεζεο Κεηνρηθνχ Θεθαιαίνπ. Γηα ηελ θάιπςε ηνπ ππνιεηπφκελνπ πνζνχ χςνπο πεξίπνπ 5 εθ., ε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξίαο εμεηάδεη ελαιιαθηηθέο ιχζεηο γηα ηελ εμεχξεζε πξφζζεησλ πφξσλ ρξεκαηνδφηεζεο. Πην πιαίζην απηφ, ε Γηνίθεζε βξίζθεηαη ζε πξνρσξεκέλεο ζπδεηήζεηο κε πηζησηηθά ηδξχκαηα γηα ηελ αλαδηάξζξσζε ηνπ πθηζηάκελνπ δαλεηζκνχ ηεο Δηαηξίαο θαη ηε ζχλαςε πξφζζεηεο ρξεκαηνδφηεζεο. Ξαξάιιεια, ε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξίαο ζα ζπλερίζεη ηελ πξνζπάζεηα ηεο ζπκπίεζεο ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θφζηνπο κε κεγάιν πεξηνξηζκφ ηνπ θφζηνπο παξαγσγήο θαη δηάζεζεο κέζσ ζεκαληηθήο κείσζεο ησλ πξνζθνξψλ ησλ εληχπσλ θαη ηεο δηαθεκηζηηθήο πξνβνιήο ηνπο, ηνπ χςνπο ησλ ακνηβψλ ηξίησλ θαη ηεο κηζζνδνζίαο, πξνθεηκέλνπ λα πξνζαξκφζεη ηα επίπεδα θφζηνπο ιεηηνπξγίαο ζηηο δηακνξθνχκελεο ζπλζήθεο δήηεζεο θαη πσιήζεσλ. Ραπηφρξνλα κε ηηο σο άλσ πξνζπάζεηεο ε Δηαηξία ζα επηδηψμεη ηελ αλαζεψξεζε ηεο πηζηνδνηηθήο θαη πηζηνιεπηηθήο πνιηηηθήο κε ηελ βειηίσζε ησλ φξσλ ζπλεξγαζίαο κε πξνκεζεπηέο θαη πειάηεο ψζηε λα εμαζθαιηζηεί ε απξφζθνπηε ιεηηνπξγία ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Νκίινπ γεληθφηεξα. Πε πεξίπησζε πνπ ιφγσ εμσγελψλ ή ελδνγελψλ παξαγφλησλ, δεδνκέλνπ φηη δηαλχνπκε κηα πεξίνδν ηδηαίηεξεο νηθνλνκηθήο αβεβαηφηεηαο, δελ επηηεπρζεί πιήξσο ή επηηεπρζεί κεξηθψο ε εμεχξεζε ησλ πξφζζεησλ πφξσλ ρξεκαηνδφηεζεο, ε Δηαηξία εθηηκά φηη νη πξναλαθεξζείζεο ελέξγεηεο ζα θαιχςνπλ ηηο αλάγθεο ζε θεθάιαην θίλεζεο χςνπο 5 εθαη. πεξίπνπ. Ζ Γηνίθεζε ηνπ Νκίινπ εθηηκά φηη, κε βάζε ηα ζεκεξηλά δεδνκέλα ηνπ θιάδνπ, ηελ ηξέρνπζα αξλεηηθή νηθνλνκηθή ζπγθπξία θαη ηηο ζπλερηδφκελεο πξνζπάζεηεο ζπκπίεζεο ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θφζηνπο θαη κε ηελ επηθχιαμε ησλ επελδπηηθψλ θηλδχλσλ πνπ αλαθέξνληαη ζην παξφλ Δλεκεξσηηθφ Γειηίν, ε αλάγθε θεθαιαίνπ 15

16 θίλεζεο χςνπο 14 εθαη. επξψ γηα ηηο ηξέρνπζεο δξαζηεξηφηεηεο ηνπ Νκίινπ θξίλεηαη ινγηθή θαη δελ πθίζηαληαη ελδείμεηο φηη ζε απηφ ην ρξνληθφ δηάζηεκα ζα απαηηεζεί πξφζζεην θεθάιαην θίλεζεο γηα ηε ρξεκαηνδφηεζε ησλ ππνρξεψζεσλ πξνθεηκέλνπ γηα ηελ εχξπζκε ιεηηνπξγία. Γ.1 Ξεξηγξαθή ηνπ είδνπο θαη ηεο θαηεγνξίαο ησλ θηλεηψλ αμηψλ πνπ πξνζθέξνληαη ή/θαη εηζάγνληαη πξνο δηαπξαγκάηεπ ζε, ζπκπεξηιακβα λνκέλνπ νπνηνπδήπνηε αξηζκνχ αλαγλψξηζεο θηλεηψλ αμηψλ. Γ.2 Λφκηζκα ζην νπνίν είλαη εθθξαζκέλεο νη θηλεηέο αμίεο. Γ.3 Ν αξηζκφο κεηνρψλ πνπ εθδφζεθαλ θαη έρνπλ νινζρεξψο εμνθιεζεί, θαη ησλ κεηνρψλ πνπ εθδφζεθαλ αιιά δελ έρνπλ εμνθιεζεί. Ζ νλνκαζηηθή αμία αλά κεηνρή, ή αλαθνξά ηνπ γεγνλφηνο φηη νη κεηνρέο δελ έρνπλ νλνκαζηηθή αμία. Γ.4 Ξεξηγξαθή ησλ δηθαησκάησλ πνπ ζπλδένληαη κε ηηο θηλεηέο αμίεο. Γ.5 Ξεξηγξαθή ηπρφλ πεξηνξηζκψλ ζηελ ειεχζεξε κεηαβίβαζε ησλ θηλεηψλ Δλφηεηα Γ Θηλεηέο αμίεο Ξαξαξηήκαηα Νη κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο είλαη άπιεο, θνηλέο, νλνκαζηηθέο, κεηά ςήθνπ, δηαπξαγκαηεχνληαη απφ ζηελ θαηεγνξία ηεο Δπηηήξεζεο ηεο Αγνξάο Αμηψλ ηνπ Σξεκαηηζηεξίνπ Αζελψλ θαη έρνπλ εθδνζεί βάζεη ησλ δηαηάμεσλ ηνπ θ.λ. 2190/1920 θαη ηνπ θαηαζηαηηθνχ ηεο Δηαηξίαο. Ν θσδηθφο ISIN (International Security Identification Λumber) ησλ θνηλψλ κεηνρψλ ηεο Ξήγαζνο Δθδνηηθή είλαη GRS Νη κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο δηαπξαγκαηεχνληαη ζε Δπξψ. Ρν θαηαβεβιεκέλν Κεηνρηθφ Θεθάιαην ηεο Δηαηξίαο, ηελ αλήξρεην ζε , δηαηξνχκελν ζε θνηλέο νλνκαζηηθέο κεηά ςήθνπ κεηνρέο, νλνκαζηηθήο αμίαο 0,30 εθάζηε. Κε απφθαζε ηεο εηήζηαο Ραθηηθήο Γεληθήο Ππλέιεπζεο ησλ Κεηφρσλ ηεο απνθαζίζζεθε, κεηαμχ άιισλ, ε αχμεζε ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο Δηαηξίαο θαηά ην πνζφ Δπξψ δχν εθαηνκκχξηα νθηαθφζηεο δψδεθα ρηιηάδεο πεληαθφζηα ( ,00), κε θαηαβνιή κεηξεηψλ θαη άζθεζε δηθαηψκαηνο πξνηίκεζεο ππέξ ησλ παιαηψλ κεηφρσλ ηεο, κε ηελ έθδνζε ελλέα εθαηνκκπξίσλ ηξηαθνζίσλ εβδνκήληα πέληε ρηιηάδσλ ( ) λέσλ θνηλψλ νλνκαζηηθψλ κεηνρψλ, νλνκαζηηθήο αμίαο ηξηάληα ιεπηψλ ηνπ Δπξψ ( 0,30) εθάζηε, ζε αλαινγία 1 λέα κεηνρή ζε θάζε 1 παιαηά κεηνρή θαη ηηκή δηάζεζεο ππέξ ην άξηην, φπσο νξίζηεθε απφ ην Γηνηθεηηθφ Ππκβνχιην ηεο Δηαηξίαο, θαη άξζξν 13 παξ. 6 ηνπ ΘΛ 2190/1920, σο ηζρχεη. Θαηφπηλ απηνχ, ην κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο Δηαηξίαο κεηά ηελ νινθιήξσζε ηεο σο άλσ αχμεζεο, αλέξρεηαη ζην πνζφ Δπξψ πέληε εθαηνκκχξηα εμαθφζηεο είθνζη πέληε ρηιηάδεο ( ,00), δηαηξνχκελν ζε δεθανθηψ εθαηνκκχξηα επηαθφζηεο πελήληα ρηιηάδεο ( ) θνηλέο νλνκαζηηθέο κεηνρέο, νλνκαζηηθήο αμίαο ηξηάληα ιεπηψλ ηνπ Δπξψ ( 0,30), εθάζηε. Θάζε κεηνρή ελζσκαηψλεη φια ηα δηθαηψκαηα θαη ηηο ππνρξεψζεηο πνπ θαζνξίδνληαη απφ ην Λφκν θ.λ. 2190/1920. Γεδνκέλνπ, φηη νη κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο είλαη εηζεγκέλεο ζην Σ.Α. ηζρχεη ε ζρεηηθή πεξί ρξεκαηηζηεξίνπ λνκνζεζία. Ζ θαηνρή ηνπ ηίηινπ ηεο κεηνρήο θαη ε ηδηφηεηα ηνπ κεηφρνπ ζπλεπάγεηαη απηνδηθαίσο ηελ απηνδίθαηε θαη ρσξίο πεξηνξηζκφ άζθεζε ησλ δηθαησκάησλ θαη αλάιεςε ησλ ππνρξεψζεσλ πνπ πεγάδνπλ απφ ην λφκν, ην θαηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξίαο θαη ησλ απνθάζεσλ ησλ Γεληθψλ Ππλειεχζεσλ ησλ κεηφρσλ θαη ηνπ Γηνηθεηηθνχ Ππκβνπιίνπ. Νη κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο είλαη ειεχζεξα δηαπξαγκαηεχζηκεο θαη ειεχζεξα κεηαβηβάζηκεο θαη δελ ππάξρνπλ ζπκθσλίεο κεηφρσλ πνπ λα πεξηνξίδνπλ ηελ ειεχζεξε δηαπξαγκαηεπζηκφηεηα θαη κεηαβίβαζε ησλ κεηνρψλ ηεο Δηαηξίαο. 16

17 αμηψλ. Γ.6 Αλαθνξά ηνπ θαηά πφζν νη πξνζθεξφκελε ο θηλεηέο αμίεο απνηεινχλ ή ζα απνηειέζνπλ αληηθείκελν αίηεζεο εηζαγσγήο πξνο δηαπξαγκάηεπ ζε ζε ξπζκηδφκελε αγνξά θαη ηεο ηαπηφηεηαο φισλ ησλ ξπζκηδφκελσλ αγνξψλ, ζηηο νπνίεο νη θηλεηέο αμίεο απνηεινχλ ή πξφθεηηαη λα απνηειέζνπλ αληηθείκελν δηαπξαγκάηεπ ζεο. Γ.7 Ξεξηγξαθή ηεο κεξηζκαηηθήο πνιηηηθήο. Γ.1 Θχξηεο πιεξνθνξίεο ζρεηηθά κε ηνπο βαζηθνχο θηλδχλνπο πνπ αθνξνχλ εηδηθά ζηνλ εθδφηε ή ζηνλ ηνκέα δξαζηεξηφηεη άο ηνπ. Νη πξνζθεξφκελεο θηλεηέο αμίεο ζα εηζαρζνχλ πξνο δηαπξαγκάηεπζε απνθιεηζηηθά ζην Σξεκαηηζηήξην Αζελψλ θαη εηδηθφηεξα ζηελ θαηεγνξία Δπηηήξεζεο. Θαηά ηηο ρξήζεηο , ε Δηαηξία δελ δηέλεηκε κέξηζκα ζηνπο κεηφρνπο ιφγσ ζπζζσξεπκέλσλ δεκηψλ παξειζφλησλ εηψλ. Ζ Δηαηξία δε δχλαηαη λα δηαζθαιίζεη ηε δηαλνκή θεξδψλ ζε θάζε νηθνλνκηθή ρξήζε. Δπηπιένλ, ε κεξηζκαηηθή πνιηηηθή ηεο Δηαηξίαο εμαξηάηαη απφ ηελ ζηξαηεγηθή ηεο, ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή ηεο ζέζε θαη άιινπο παξάγνληεο, φπσο ζεζκηθνί, αλάγθεο γηα ξεπζηφηεηα, θνξνινγηθνί θαη άιινη λνκηθνί ιφγνη. Δλφηεηα Γ Θίλδπλνη Α. Θίλδπλνη πνπ ζρεηίδνληαη κε ην καθξννηθνλνκηθφ πεξηβάιινλ Δλδερφκελε έμνδνο ηεο Διιάδνο απφ ηελ Δπξσδψλε ή θαη ηελ Δπξσπατθή Έλσζε θαη κεηάβαζε ζε εζληθφ λφκηζκα αλακέλεηαη λα επεξεάζεη νπζησδψο δπζκελψο ην ΑΔΞ ηεο ρψξαο, ηα νηθνλνκηθά κεγέζε ηνπ Νκίινπ θαη ηελ αμία ησλ κεηνρψλ ηεο Δηαηξίαο ζην Σ.Α. Ζ ππνηίκεζε ηνπ λένπ εζληθνχ λνκίζκαηνο ελδέρεηαη λα είλαη πνιχ ζεκαληηθή θαη λα επεξεάζεη αληίζηνηρα αξλεηηθά ηελ απνηίκεζε φισλ ησλ εγρψξησλ νηθνλνκηθψλ κεγεζψλ θαη αμηψλ. Ζ αβεβαηφηεηα πνπ απνξξέεη απφ ηελ Διιεληθή δεκνζηνλνκηθή θξίζε έρεη θαη είλαη πηζαλφ λα ζπλερίζεη λα έρεη αξλεηηθή επίδξαζε ζηελ επηρεηξεκαηηθή δξαζηεξηφηεηα, ζηα ιεηηνπξγηθά απνηειέζκαηα θαη ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ηνπ Νκίινπ. Ζ πξφζθαηε νηθνλνκηθή θξίζε κπνξεί λα επηδξάζεη αξλεηηθά ηφζν ζηε δπλαηφηεηα ηνπ Νκίινπ λα αληιήζεη θεθάιαηα, είηε κέζσ δαλεηζκνχ είηε κέζσ αχμεζεο ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ, φζν θαη ζην θφζηνο δαλεηζκνχ ηνπ γεγνλφο πνπ ζα κπνξνχζε λα έρεη αξλεηηθή επίδξαζε ζηελ επηρεηξεκαηηθή δξαζηεξηφηεηα, ζηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε θαη ζηα απνηειέζκαηα ιεηηνπξγίαο ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ. Κεηαβνιέο ζηελ θαηαλαισηηθή ζπκπεξηθνξά έρνπλ νδεγήζεη ζε κείσζε ησλ εζφδσλ απφ ηελ θπθινθνξία ησλ εληχπσλ, επηδξψληαο δπζκελψο ζηε δξαζηεξηφηεηα, ζηε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ζηα απνηειέζκαηα θαη ζηηο πξννπηηθέο ηνπ Νκίινπ. Νη δξαζηεξηφηεηεο ηνπ Νκίινπ, ε ρξεκαηννηθνλνκηθή ηνπ ζέζε θαη ηα ιεηηνπξγηθά ηνπ απνηειέζκαηα, ελδέρεηαη λα επεξεαζηνχλ δπζκελψο απφ γεγνλφηα εθηφο ειέγρνπ ηνπ φπσο απφ νηθνλνκηθέο θαη πνιηηηθέο εμειίμεηο. Β. Θίλδπλνη πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ επηρεηξεκαηηθή δξαζηεξηφηεηα ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ 17

18 Ζ εθαξκνγή ηεο δηάηαμεο ηνπ Λ. 4072/2012 αλακέλεηαη λα νδεγήζεη ζε απψιεηα εζφδσλ ηεο 100% ζπγαηξηθήο εηαηξίαο ΖΚΔΟΖΠΗΑ ΑΛΥΛΚΖ ΔΘΓΝΡΗΘΖ ΔΡΑΗΟΔΗΑ θαη ηνπ Νκίινπ. Ζ εθαξκνγή ηεο δηάηαμεο ηνπ Λ. 4002/2011 έρεη νδεγήζεη ζε θιηκαθνχκελε απψιεηα εζφδσλ ησλ 100% ζπγαηξηθψλ εηαηξηψλ SPORT PLUS AΔE, NSP RADIO AE θαη ηνπ Νκίινπ. Ρν θεθάιαην θίλεζεο δελ επαξθεί γηα ηελ ρξεκαηνδφηεζε ησλ ηξερνπζψλ δξαζηεξηνηήησλ ηνπ Νκίινπ γηα ηνπο επφκελνπο δψδεθα (12) κήλεο θαη ε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξία εθηηκά ζήκεξα φηη ζα απαηηεζνχλ πξφζζεηα θεθάιαηα χςνπο 14 εθαη. επξψ πεξίπνπ εθ ησλ νπνίσλ ηα 9,4 εθαη. πεξίπνπ ζα πξνθχςνπλ απφ ηελ παξνχζα αχμεζε κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ. Γηα ην ππνιεηπφκελν πνζφ χςνπο πεξίπνπ 5 εθ., ε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξίαο εμεηάδεη ελαιιαθηηθέο ιχζεηο γηα ηελ εμεχξεζε πξφζζεησλ πφξσλ ρξεκαηνδφηεζεο. Πην πιαίζην απηφ, ε Γηνίθεζε βξίζθεηαη ζε πξνρσξεκέλεο ζπδεηήζεηο κε πηζησηηθά ηδξχκαηα γηα ηελ αλαδηάξζξσζε ηνπ πθηζηάκελνπ δαλεηζκνχ ηεο Δηαηξίαο θαη ηε ζχλαςε πξφζζεηεο ρξεκαηνδφηεζεο. Ξαξάιιεια, ε Γηνίθεζε ηεο Δηαηξίαο ζα ζπλερίζεη ηελ πξνζπάζεηα ηεο ζπκπίεζεο ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θφζηνπο κε κεγάιν πεξηνξηζκφ ηνπ θφζηνπο παξαγσγήο θαη δηάζεζεο κέζσ ζεκαληηθήο κείσζεο ησλ πξνζθνξψλ ησλ εληχπσλ θαη ηεο δηαθεκηζηηθήο πξνβνιήο ηνπο, ηνπ χςνπο ησλ ακνηβψλ ηξίησλ θαη ηεο κηζζνδνζίαο, πξνθεηκέλνπ λα πξνζαξκφζεη ηα επίπεδα θφζηνπο ιεηηνπξγίαο ζηηο δηακνξθνχκελεο ζπλζήθεο δήηεζεο θαη πσιήζεσλ. Ραπηφρξνλα κε ηηο σο άλσ πξνζπάζεηεο ε Δηαηξία ζα επηδηψμεη ηελ αλαζεψξεζε ηεο πηζηνδνηηθήο θαη πηζηνιεπηηθήο πνιηηηθήο κε ηελ βειηίσζε ησλ φξσλ ζπλεξγαζίαο κε πξνκεζεπηέο θαη πειάηεο ψζηε λα εμαζθαιηζηεί ε απξφζθνπηε ιεηηνπξγία ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Νκίινπ γεληθφηεξα. Πε πεξίπησζε πνπ ιφγσ εμσγελψλ ή ελδνγελψλ παξαγφλησλ, δεδνκέλνπ φηη δηαλχνπκε κηα πεξίνδν ηδηαίηεξεο νηθνλνκηθήο αβεβαηφηεηαο, δελ επηηεπρζεί πιήξσο ή επηηεπρζεί κεξηθψο ε εμεχξεζε ησλ πξφζζεησλ πφξσλ ρξεκαηνδφηεζεο ε Δηαηξία εθηηκά φηη νη πξναλαθεξζείζεο ελέξγεηεο ζα θαιχςνπλ ηηο αλάγθεο ζε θεθάιαην θίλεζεο χςνπο 5 εθαη. πεξίπνπ. Ν κηινο έρεη ζεκαληηθά δαλεηαθά θεθάιαηα ηα νπνία ελδέρεηαη λα απμεζνχλ πεξαηηέξσ ζην κέιινλ. Ππγθεθξηκέλα, ν κηινο είρε κε θαζαξφ δαλεηζκφ χςνπο ρηι. εθ ησλ νπνίσλ ρηι. βξαρππξφζεζκα δάλεηα. Νη απμεκέλεο δαλεηαθέο αλάγθεο ηνπ Νκίινπ θαη νη ζπλέπεηεο απηψλ ζηε δξαζηεξηφηεηά ηνπ δχλαληαη λα επεξεάζνπλ δπζκελψο θαη νπζησδψο ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ηα απνηειέζκαηα θαη ηηο πξννπηηθέο ηνπ Νκίινπ. Θάπνηεο απφ ηηο εηαηξίεο ηνπ Νκίινπ εκπίπηνπλ ζην άξζξν 48 παξ.1 εδ.γ. Θ.Λ. 2190/1920 δεδνκέλνπ φηη ην ζχλνιν ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηνπο, είλαη θαηψηεξν ηνπ ελφο δεθάηνπ (1/10) ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ. Αδπλακία επίιπζεο ηνπ πξνβιήκαηνο πνπ πξνθχπηεη απφ ην χςνο ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ζε ζρέζε κε ην χςνο ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ, θαζψο θαη αδπλακία ιήςεο κέηξσλ, θαη άξζξν 47 ηνπ Θ.Λ. 2190/20, ελδέρεηαη λα νδεγήζεη ζε ιχζε ηεο εηαηξίαο, κε δηθαζηηθή απφθαζε, κεηά απφ αίηεζε έρνληνο έλλνκν ζπκθέξνλ. Πε πεξίπησζε ιχζεο ησλ εηαηξηψλ ε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ηα απνηειέζκαηα θαη νη πξννπηηθέο ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ ελδέρεηαη λα επεξεαζηνχλ δπζκελψο. Ν κηινο ζα κπνξνχζε λα επεξεαζηεί αξλεηηθά απφ απεξγίεο θαη ζηάζεηο εξγαζίαο. Ρπρφλ πεξαηηέξσ ελίζρπζε ηεο έληαζεο ζηηο ζπλζήθεο αληαγσληζκνχ ελδέρεηαη λα επεξεάζεη δπζκελψο ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ηα απνηειέζκαηα θαη ηηο πξννπηηθέο ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ. Ρπρφλ αδπλακία ηνπ Νκίινπ λα πξνζαξκνζηεί ζηα λέα δεδνκέλα θαη λα αλαπηπρζεί ελεξγά ζηελ ςεθηαθή ελεκέξσζε πξνθεηκέλνπ λα αληηκεησπίζεη ηηο κεηαβνιέο ζηηο πξνηηκήζεηο ηνπ θνηλνχ θαη ηηο κεηαηνπίζεηο ηνπ θνηλνχ ζε λέα κέζα φπσο θαη ηηο κεηαβνιέο ζηελ αληίιεςε ησλ δηαθεκηζηψλ γηα ηελ απνηειεζκαηηθφηεηα ηεο δηαθήκηζεο κέζσ ηνπ Ρχπνπ ζε ζπλδπαζκφ κε ηε ζπλερή κείσζε ηνπ θφζηνπο ηεο δηαθεκηζηηθήο δαπάλεο, δχλαηαη λα επεξεάζεη αξλεηηθά ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ηα απνηειέζκαηα θαη ζηηο πξννπηηθέο ηεο Δηαηξίαο θαη ηνπ Νκίινπ. Δλδερφκελνη αζηάζκεηνη παξάγνληεο, φπσο γηα παξάδεηγκα απεξγίεο, νη νπνίεο έρνπλ άκεζε επίπησζε ζηελ πξνκήζεηα θαη κεηαθνξά ηεο α χιεο, κε επηπξφζζεηε επηβάξπλζε ζην θφζηνο θαη θαηά ζπλέπεηα επίπησζε ζηε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ζηα απνηειέζκαηα θαη ζηηο πξννπηηθέο ηνπ 18