.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 31 Οκτωβρίου 2016 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 588,67-0,13% -6,8% FTSE/ASE 25 1.560,90-0,06% -14,9% FTSE/ASE 40 750,23 0,31% -8,1% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 660,51 0,93% -43,9% Τηλεπικοινωνίες 2.298,40 0,48% -9,6% Κατασκευές-Υλικά 2.123,45-0,60% 13,0% Πετρέλαιο & Αέριο 2.598,42-0,02% 7,7% Κοινής Ωφέλειας 1.539,58-0,76% -8,1% Τροφίµων & Ποτών 7.589,81-0,44% 2,9% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 49 44 24 27/10/16 26/10/16 310 31 906% 41,8 41,8 22% % Premium ASE ADEX (Discount) Νοέµβριος 2016 1.560,90 1.560,75-0,01 εκέµβριος 2016 1.560,90 1.561,25 0,02 Ιανουάριος 2017 1.560,90 1.569,25 0,53 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,54 4,09 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 3,90 1,83 ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. 2,09 1,46 ΜΕΤΚΑ (ΚΟ) 7,60 0,80 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,13 0,77 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % VIOHALCO SA/NV (ΚΑ) 1,34-5,63 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 4,83-2,62 ΕΥ ΑΠ (ΚO) 5,33-2,02 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,07-1,47 ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ F.H.L. ΑΒΕΕ 2,83-1,39 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΑSTIR PALACE (ΚΟ) 54.568.433 0,77 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 14.742.533-0,54 EUROBANK ERGASIAS (KO) 5.767.387 4,09 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 4.011.842 0,00 ALPHA BANK (ΚΟ) 2.018.452 0,64 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΑSTIR PALACE (ΚΟ) 286.211.431 0,77 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) 4.683.947-1,13 ΟΤΕ(ΚΟ) 3.820.842 0,48 ALPHA BANK (ΚΟ) 3.148.785 0,64 EUROBANK ERGASIAS (KO) 3.022.111 4,09 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 0,13% µε σταθεροποιητικές µάλλον τάσεις σηµείωσε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 588,67 µονάδες. Οι συναλλαγές λόγω πακέτων (Αστήρ κ.α. ύψους 300,6 εκ.) εκτοξεύθηκαν στα 324,96 εκ. ευρώ, χωρίς αυτά όµως ήταν λιγότερο από 25 εκ. ευρώ. Η συνεδρίαση κινήθηκε στον απόηχο της απόφασης του ΣΤΕ για τις τηλεοπτικές αδειοδοτήσεις, το τίµηµα-έκπληξη για τον Α ΜΗΕ από τους Κινέζους αλλά και τη δυστοκία για την επίτευξη συµφωνίας µε τους Αζέρους για το ΕΣΦΑ. Ο τραπεζικός κλάδος ήταν πάλι σχετικά αδύναµος (+0,93%) καθώς ξεχώρισε κυρίως η Eurobank (+4,09%) και λιγότερο η Alpha (+0,64%). Από τις λοιπές δεικτοβαρείς µετοχές, η ΕΗ κατέγραψε ενδοσυνεδριακά κέρδη (+4%) λόγω της έκβασης στον Α ΜΗΕ που µηδενίστηκαν όµως στις δηµοπρασίες, ενώ κέρδη κατέγραψε και η µετοχή της ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,46%). Στον αντίποδα, οι απώλειες κατά 5,63% για τη Βιοχάλκο ήταν η σηµαντικότερη υποχώρηση δεικτοβαρούς µετοχής. Απολογιστικά, 48 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 40 εκείνων που υποχώρησαν και 22 εκείνων που παρέµειναν αµετάβλητες. Η εβδοµάδα που ξεκινάει σήµερα περιλαµβάνει τα αποτελέσµατα 9µήνου της ΕΕΕ και του Τιτάνα. Το πολιτικό σκηνικό σε σχέση µε την βούληση συγκρότησης ΕΣΡ επηρεάζει και το οικονοµικό περιβάλλον, ενώ ο ανασχηµατισµός αναβλήθηκε. Στα διεθνή, την Παρασκευή θα ανακοινωθούν τα της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ για τον Οκτώβριο, 3 ηµέρες πριν τις προεδρικές εκλογές. Επιχειρηµατικά Νέα Α ΜΗΕ: στους Κινέζους το 24% µε 320 εκ. ευρώ. «Πλειοψηφών προσφέρων» στον διαγωνισµό αναδείχθηκε η Κινεζική State Grid, εταιρεία µε 1,9 εκ. εργαζοµένους και 1,1 δις. πελάτες, ανακοίνωσε η ΕΗ. Στα 1,33 δισ. η αποτίµηση της εταιρίας διαχείρισης του δικτύου µε βάση την προσφορά, ενώ τα ΙΚ του Α ΜΗΕ την 30/6/2016 ήταν 1,035 δις. ευρώ. Alpha Bank: έκλεισε η συµφωνία για το Hilton. Ολοκληρώθηκε η διαδικασία για την πώληση της Ιονικής Ξενοδοχειακής, όπως γνωστοποίησε η Alpha Bank. Η εταιρεία που διαχειρίζεται το Hilton της Αθήνας µεταβιβάζεται στο σχήµα της Οικογένειας Κωνσταντακόπουλου και της Dogus έναντι συνολικού τιµήµατος 142 εκατ. ευρώ. Αστήρ: ολοκληρώθηκε το deal µε Apollo Investement. «Έπεσαν» οι υπογραφές µε Εθνική Τράπεζα και ΤΑΙΠΕ για την πώληση του Αστέρα Βουλιαγµένης στην Apollo Investment. Πέρασαν µέσω ΧΑ πακέτα συνολικής αξίας 298,79 εκατ. ευρώ, ποσό που εισέπραξε η Εθνική Τράπεζα για το ποσοστό που κατείχε. Η Apollo Investment Holdco κατέβαλε συνολικά 393.152.844 ευρώ, αποκτώντας το πλειοψηφικό πακέτο µετοχών της εισηγµένης εταιρείας, ενώ τα υπόλοιπα 94,4 εκ. ευρώ εισπράχθηκαν από το ΤΑΙΠΕ για το δικό του ποσοστό. ΧΑ: αλλαγές στο δείκτη FTSE 25. Στον δείκτη FTSE/X.A. Large Cap υπάρχει µία προσθήκη, της Σαράντης, µία διαγραφή, της ΕΥ ΑΠ και µεταβολή στο ποσοστό στάθµισης της µετοχής των ΕΛΠΕ. Όλες οι αλλαγές θα ισχύσουν από τη συνεδρίαση της ευτέρας 28 Νοεµβρίου 2016. Καταθέσεις: υποχώρηση κατά 420 εκ. ευρώ το Σεπτέµβριο. Στα τέλη Σεπτεµβρίου, οι καταθέσεις στις ελληνικές τράπεζες διαµορφώθηκαν στα 123,47 δισ. ευρώ από 123,89 δισ. ευρώ στα τέλη Αυγούστου σηµειώνοντας µείωση της τάξης των 420 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, o ετήσιος ρυθµός µεταβολής της συνολικής χρηµατοδότησης του εγχώριου ιδιωτικού τοµέα διαµορφώθηκε στο -1,7%, αµετάβλητος σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα, µε το σύνολο των χρηµατοδοτήσεων το Σεπτέµβριο να ανέρχονται σε 198,4 δις. ευρώ.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜ Η Μ ΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ Μ ΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜ ΕΡΙΚΗ ΗΠΑ M SCI W ORLD 16 90,9 6-0,22% 1,69% US 1 0 Year 1,85% -0,37% M SCI EMERGING 903,5-0,20% 13,77% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 21 26,4 1-0,31% 4,03% UK 1 0 Year 1,26% 9,38% DOW JO NES 181 61,1 9-0,05% 4,22% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 48 05,5 9-0,64% 4,62% EU 1 0 Year 0,17% 96,47% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 643 07,6 3 0,09% 48,35% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year -0,04% -19,23% EURO STOXX 50 30 79,2 4-0,06% -5,76% STO XX 60 0 3 40,8 0-0,27% -6,84% DAX 30 106 96,1 9-0,13% -0,44% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 69 96,2 6 0,55% 12,08% GR 10 Year 8,39% 0,02% CAC 40 45 48,5 8 0,31% -1,91% GR 15 Year 8,47% 0,01% IBEX 35 92 01,3 0 0,31% -3,59% GR 20 Year 8,32% 0,01% SW ISS MARKET 79 08,5 7 0,20% -10,31% RUSSIAN RTSI $ 9 92,2 3-0,04% 30,23% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗ ΞΗ TURKEY BIST 100 783 32,8 7-0,52% 9,64% ΕΛΠΕ 2,74% 0,01% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 4,79% 0,69% 04/07/2019 NIKKEI 225 174 46,4 1 0,63% -8,45% ΟΤΕ 07/02/2018 HANG SENG 229 54,8 1-0,77% 4,93% OTE 09/07/2020 SHANGHAI CO MP. 310 4,27 1-0,26% -12,49% ΕΗ 12,52% 1,37% 01/05/2019 Μ ΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 CBOE VIX 16,1 9 5,40% -11,09% MOTO R OIL 3,54% 2,53% 15/05/2019 VSTO XX 19,2 7 3,19% -13,10% ΕΜ ΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜ Η Μ ΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 48,7 0-2,05% 10,45% EUR/USD 1,099 0,81% 0,9 3% BRENT OIL 49,7 1-1,51% 11,28% EUR/GBP 0,900 0,52% -18,1 0% NATURAL G AS 3,10 5 1,21% 12,36% EUR/CHF 1,085 0,16% 0,4 5% GOLD 12 76,8 0 0,58% 19,93% EUR/JPY 115,06 0,29% 13,6 7% SILVER 17,8 0 0,89% 28,02% EUR/AUD 1,445 0,62% 3,4 9% COPPER 484 3 1,11% 2,93% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Πτωτικά έκλεισαν οι αµερικανικές αγορές κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Πιο συγκεκριµένα, ο δείκτης D.J. έκλεισε στις 18.161 µονάδες (-0,05%) και ο S&P 500 στις 2.126µ. (-0,3%). Μικτή εικόνα παρουσίασαν οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει στις 10,696µ (-0,19%) ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 6,996µ (+0,14%). Το ελληνικό Global X MSCI Greece ETF στο NYSE έκλεισε στα 7,29 δολ. (-0,27%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων ανοδικά κινήθηκαν τόσο ο χρυσός στα 1.276 δολ. (+0,5%) όσο και το ασήµι στα 17,75 δολ. (+0,66%). Κέρδη κατέγραψαν οι µετοχές των εταιριών εξόρυξης πολύτιµων µετάλλων, µε το αντίστοιχο ETF το GDX να κλείνει στο 0,34%. Πτωτικά τέλος κινήθηκε το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 48,66 δολ/β (-2,1%). Η Αγορά Οµολόγων Οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων κινήθηκαν για άλλη µια ηµέρα ανοδικά µε την απόδοση του αµερικανικού δεκαετές να κλείνει στο 1,85% και του πενταετές στο 1,32%. Ανοδικά κινήθηκαν και οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,17%, νέο υψηλό τελευταίων µηνών. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Σηµαντικές µακροοικονοµικές ανακοινώσεις και γεγονότα περιλαµβάνει η νέα εβδοµάδα µε την συνεδρίαση της FED να κυριαρχεί. Επίσης ανακοινώνονται οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ καθώς και οι δείκτες βιοµηχανικής παραγωγής σε ΗΠΑ, Ευρώπη και Κίνα. Παράλληλα οι ανακοινώσεις αποτελεσµάτων τριµήνου εισηγµένων σε ΗΠΑ και Ευρώπη θα συνεχίσουν να απασχολούν τις αγορές και αυτή την εβδοµάδα.
Γενικός είκτης Χ.Α. Για ακόµα µία εβδοµάδα, ο δείκτης της µεγάλης κεφαλαιοποίησης παρέµεινε κάτω από τις σηµαντικές αντιστάσεις της τοπικής κορυφής των 1583 µον., της ανερχόµενης διαγωνίου S και της κατερχόµενης R. Από την υπέρβασή των ή µη, θα κριθεί η πορεία του κατά τις επόµενες εβδοµάδες. Ένα εβδοµαδιαίο κλείσιµο υψηλότερα της R ( 1611 µον.) θα βελτιώσει σηµαντικά την τεχν. εικόνα, ενώ αρκεί ένα εβδοµαδιαίο κλείσιµο χαµηλότερα των 1511 µον. για να την επιδεινώσει ραγδαία. Η πλησιέστερη κρίσιµη στήριξη διέρχεται από τις 1544-1540 µον. όπου συγκλίνει ο απλός ΜΚΟ200 ηµ. µε τον εκθ ΜΚΟ30 ηµ. αλλά και το επίπεδο διόρθωσης 38,2% του ανοδικού από τις 1458 µον. Πρέπει πάση θυσία να παραµείνει απαραβίαστη για να µην κινδυνεύσει το ανοδικό momentum. Ο ι κ ο ν ο µ ικ ό Η µ ε ρ ο λ ό γ ιο ε υ τ έ ρ α Χ ώ ρ α Ώ ρ α Γ ε γ ο ν ό ς Ε κ τ ίµ η σ η Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α G B P L lo y d s B u s in e s s B a ro m e t e r ( O C T ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 :0 0 E U R G e rm a n R e t a il S a le s ( M o M ) (S E P ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9 ;0 0 E U R G e rm a n R e t a il S a le s ( Y o Y ) (S E P ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P N e t C o n s u m e r C r e d it ( S E P ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P N e t L e n d in g S e c. o n D w e ll in g s ( S E P ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P M o rt g a g e A p p r o v a ls (S E P ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P M 4 M o n e y S u p p l y (M o M ) (S E P ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P M 4 M o n e y S u p p l y (Y o Y ) ( S E P ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P M 4 E x IO F C s 3 M A n n u a li s e d ( S E P ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R E u r o - Z o n e C o n s u m e r P ri c e I n d e x E s t im a t e ( Y o Y ) ( O C T ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R E u r o - Z o n e C o n s u m e r P ri c e I n d e x - C o re ( Y o Y ) (O C T A ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R E u r o - Z o n e G r o s s D o m e s t ic P r o d u c t s. a. (Q o Q ) (3 Q A ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R E u r o - Z o n e G r o s s D o m e s t ic P r o d u c t s. a. (Y o Y ) ( 3 Q A ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D P e r s o n a l In c o m e ( S E P ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D P e r s o n a l S p e n d in g ( S E P ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D R e a l P e r s o n a l S p e n d i n g (S E P ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D P C E D e f la t o r (M o M ) (S E P ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D P e r s o n a l C o n s u m p t i o n E x p e n d it u r e D e f la t o r (Y o Y ) ( S E P ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D P e r s o n a l C o n s u m p t i o n E x p e n d it u r e C o re ( M o M ) ( S E P ) Η Π Α 1 4 :3 0 U S D P e r s o n a l C o n s u m p t i o n E x p e n d it u r e C o re ( Y o Y ) (S E P ) Η Π Α 1 5 :4 5 U S D C h ic a g o P u rc h a s in g M a n a g e r ( O C T ) Η Π Α 1 6 :3 0 U S D D a ll a s F e d M a n u f a c t u r in g A c t i v i t y ( O C T ) Η Π Α 1 6 :5 0 G B P B a n k o f E n g la n d B o n d -B u y in g O p e r a t io n R e s u lt s Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 12,00% ΑΡΑΙΓ 11,67% ΕΧΑΕ 7,50% ΕΥΑΠΣ 7,35% ΟΤΟΕΛ 7,26% ΕΛΛ 6,72% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,36% ΜΟΗ 6,02% ΕΥ ΑΠ 5,74% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 4,54% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,33% ΟΛΘ 3,14% Η Π Α 1 7 :3 0 U S D U. S. t o S e l l 3 - M o n t h B ill s Η Π Α 1 7 :3 0 U S D U. S. t o S e l l 6 - M o n t h B ill s Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)
ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 02/11/2016 ΠΕΡΣΕΥΣ ΠΡ ΕΙ ΙΚΗΣ ΙΑΤΡΟΦΗΣ Α.Β.Ε.Ε 02/11/2016 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 04/11/2016 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 04/11/2016 ΒΙΟΚΑΡΠΕΤ Α.Ε. 11/11/2016 ΧΑΤΖΗΪΩΑΝΝΟΥ ΑΒΕΕ 12/11/2016 ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ ΙΕΘΝΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗ Α.Ε 14/11/2016 ΣΙ ΗΡΕΜΠΟΡΙΚΗ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ ΣΙ ΜΑ Α.Ε. 15/11/2016 Κρίσιµες ηµεροµηνίες περιόδου Σεπτεµβρίου-Νοεµβρίου 2016 7 Νοεµβρίου: Συνεδρίαση Eurogroup. 8 Νοεµβρίου: Αµερικανικές Εκλογές 14 Νοεµβρίου: Αλλαγές στους δείκτες MSCI 28 Νοεµβρίου: Euroworking Group 04 εκέµβριος: ηµοψήφισµα στην Ιταλία 5 εκέµβριος: Συνεδρίαση Eurogroup 8 εκέµβριος: Συνεδρίαση της ECB 15-16 εκέµβριος: Σύνοδος κορυφής ΕΕ
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.