.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Τετάρτη, 6 Σεπτεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 812,85 0,49% 26,3% FTSE/ASE 25 2.138,59 0,45% 22,8% FTSE/ASE 40 1.110,38-0,16% 47,3% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 986,96 1,57% 17,8% Τηλεπικοινωνίες 2.890,20-1,04% 17,6% Κατασκευές-Υλικά 2.803,89 0,20% 24,3% Πετρέλαιο & Αέριο 4.546,20 0,25% 51,6% Κοινής Ωφέλειας 2.179,84 0,35% 43,7% Τροφίµων & Ποτών 10.847,24 0,04% 40,7% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 63 41 25 05/09/17 04/09/17 33 39-14% 54,6 54,4 28% % Premium ASE ADEX (Discount) Σεπτέµβριος 2017 2.138,59 2.126,25-0,58 Οκτώβριος 2017 2.138,59 2.126,75-0,55 Νοέµβριος 2017 2.138,59 2.137,75-0,04 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΕΥ ΑΠ (ΚO) 6,19 3,17 ΚΑΡΕΛΙΑΣ (Κ) 302,90 2,68 VIOHALCO SA/NV (ΚΑ) 3,35 2,45 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,33 2,18 ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ (ΚΟ) 6,09 2,01 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTER AEE 4,23-1,86 ΧΑΛΚOΡ (KA) 0,95-1,76 INTRALOT AE (KO) 1,18-1,67 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 6,81-1,59 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO) 1,37-1,44 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 16.537.922 2,18 EUROBANK ERGASIAS (KO) 3.041.505 1,19 ALPHA BANK (ΚΟ) 3.105.208 1,96 MARFIN INVESTMENT GROUP 1.203.313-0,81 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 954.889 0,23 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 6.365.676 1,96 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 5.374.825 2,18 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 4.082.150 0,23 ΟΤΕ(ΚΟ) 3.188.856-1,04 EUROBANK ERGASIAS (KO) 2.557.906 1,19 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,49% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 812,85 µονάδες. Παράλληλα, χαµηλά κινήθηκε η αξία των συναλλαγών που διαµορφώθηκε στα 35,4 εκ. ευρώ. Υπό την επήρεια της γεωπολιτικής αστάθειας και µε την απόφαση του Βερολίνου να αναστείλει τα της διαπραγµάτευσης Ε.Ε. -Τουρκίας για την είσοδο της τελευταίας στην τελωνειακή ένωση, το ελληνικό χρηµατιστήριο κινήθηκε πάλι υποτονικά και πτωτικά µέχρι τις δηµοπρασίες, οπότε το πρόσηµο άλλαξε σε θετικό! Αυτό ήταν το αποτέλεσµα των κερδών που κατέγραψε ο τραπεζικός δείκτης (+1,57%) µε τις µετοχές της Alpha (+1,96%) και Εθνικής (+2,18%) να υπεραποδίδουν. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν η ΕΗ (+0,91%), τα ΕΛΠΕ (+1,31%), ο ΟΠΑΠ (+0,64%), ο Μυτιληναίος (+1,08%), ο Ελλάκτωρ (+0,63%), η ΕΥ ΑΠ (+3,17%), η Βιοχάλκο (+2,45%), η ΕΕΕ(+0,03%), η Αττικής (+1,18%) αλλά και ο Καρέλιας (+2,68%) που αναρριχήθηκε στα ιστορικά ψηλά επίπεδα. Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε ο ΟΤΕ (-1,04%), η Jumbo (-0,36%), η ΕΧΑΕ (-0,40%), η Motor Oil (-0,21%), ο ΟΛΠ (-0,63%) και ο Φουρλής (-1,21%) που ανακοίνωσε µειωµένες ζηµιές. Απολογιστικά, 58 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 39 εκείνων που υποχώρησαν. Στη σηµερινή συνεδρίαση, η συµπεριφορά του τραπεζικού κλάδου που κινείται «ως αιώρα» ενόσω η διάσταση απόψεων µεταξύ ΝΤ και Ε.Ε. για το ενδεχόµενο νέας ανακεφαλαιοποίησης παραµένει στη δηµοσιότητα, θα συνεχίσει να διαµορφώνει το πρόσηµο του Γενικού είκτη, µε ανοικτά όλα τα ενδεχόµενα για το τελικό πρόσηµο. Επιχειρηµατικά Νέα Ο κύκλος εργασιών του Οµίλου Autohellas για το πρώτο εξάµηνο του 2017 έφτασε τα 150εκ., έναντι 118εκ. το 2016. Τα αποτελέσµατα προ φόρων (ΕΒΤ) ανήλθαν σε κέρδη 12,4εκ. έναντι κερδών 9,3εκ., σηµειώνοντας αύξηση 33 % ενώ τα αποτελέσµατα µετά φόρων (ΕΑΤ) ανήλθαν σε κέρδη 10,4εκ., σε σχέση µε κέρδη 8,7 εκ. το 2016, επίδοση σηµαντικά βελτιωµένη κατά το πρώτο εξάµηνο όπου η ζήτηση των βραχυχρόνιων µισθώσεων λόγω εποχικότητας του τουρισµού είναι ακόµη σχετικά χαµηλή. Ο Όµιλος FOURLIS το πρώτο εξάµηνο του 2017 παρουσίασε πωλήσεις 191,3 εκατ., έναντι 193,7 εκατ. το πρώτο εξάµηνο του 2016 µειωµένες κατά 1,2%. Οι ζηµίες µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας ήταν 2,1 εκατ. έναντι ζηµιών 3,3 εκατ. σε σχέση µε το αντίστοιχο διάστηµα του 2016. Σχετικά µε τις πρόσφατες εκτιµήσεις του ΝΤ περί ανάγκης ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών, η Ανίκα Μπράιτχαρτ, εκπρόσωπος του επιτρόπου Οικονοµίας Πιερ Μοσκοβισί, απάντησε ότι «οι ελληνικές τράπεζες είναι καλά κεφαλαιοποιηµένες και τώρα προτεραιότητα πρέπει να δοθεί στη µείωση του όγκου των µη εξυπηρετούµενων δανείων όπως περιγράφεται εκτενώς στο µνηµόνιο οικονοµικής πολιτικής και τη συµφωνία του περασµένου Ιουνίου». Τον Οκτώβριο η εκταµίευση της υποδόσης των 800 εκατ. Ευρώ από το EWG. Συνεχίζεται η γκρίνια των δανειστών αναφορικά µε το νοµοσχέδιο για τα εργασιακά στο προχτεσινό EWG όπου τα προαπαιτούµενα και η πορεία εξόφλησης των ληξιπρόθεσµων βρέθηκαν στην ατζέντα. Κατά τη διάρκεια του Αυγούστου, η επιβατική κίνηση του ιεθνούς Αερολιµένα Αθηνών έφθασε τα 2,54 εκατ. επιβάτες, σηµειώνοντας άνοδο της τάξης του 7,5% σε ετήσια βάση.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1954,64-0,44% 11,62% US 10 Year 2,06% -4,90% MSCI EMERGING 1084,93 0,15% 25,82% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2457,85-0,76% 9,78% UK 10 Year 1,03% -2,93% DOW JONES 21753,31-1,07% 10,07% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 5932,73-0,92% 21,98% EU 10 Year 0,34% -7,65% BRAZIL IBOVESPA 72150,88 0,03% 19,80% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year 0,01% -166,67% EURO STOXX 50 3420,86-0,67% 3,96% STOXX 600 373,71-0,65% 3,40% DAX 30 12123,71-0,16% 5,60% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7372,92-0,88% 3,22% GR 10 Year 5,50% -0,49% CAC 40 5086,56-0,72% 4,61% GR 15 Year 6,42% -0,53% IBEX 35 10179,80-1,41% 8,85% GR 20 Year 6,68% 0,01% SWISS MARKET 8869,56-0,81% 7,90% RUSSIAN RTSI $ 1100,83 0,02% -4,47% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 108872,99-1,40% 39,33% ΟΠΑΠ 3,03% -1,07% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,98% -1,07% 04/07/2019 NIKKEI 225 19385,81-0,63% 1,24% ΟΤΕ #ΤΙΜΗ! #ΤΙΜΗ! 07/02/2018 HANG SENG 27741,35 0,00% 25,24% OTE #ΤΙΜΗ! #ΤΙΜΗ! 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3384,317 0,14% 9,09% ΕΗ 9,05% -3,22% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,74% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 12,23 20,73% -12,89% MOTOR OIL 2,65% -0,36% 15/05/2019 VSTOXX 16,48 12,01% -9,04% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 48,66 2,90% -14,75% EUR/USD 1,191 0,15% 13,33% BRENT OIL 53,38 1,99% -9,48% EUR/GBP 0,914-0,66% -6,68% NATURAL GAS 2,972-3,19% -16,83% EUR/CHF 1,138-0,16% -5,81% GOLD 1344,50 1,06% 15,26% EUR/JPY 129,64-0,67% -5,15% SILVER 17,94 0,70% 10,85% EUR/AUD 1,490-0,50% -2,18% COPPER 6869,5-0,69% 24,65% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε απώλειες 1,07% ή 234 µονάδων στις 21.753, ο S&P κατέγραψε πτώση 0,76% στις 2.457 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαµηλότερα κατά 0,93% στις 6.375 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,52% στις 7.372 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε οριακά υψηλότερα 0,18% στις 12.123 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,34% στις 5.086 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,62% στις 10.279 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε απώλειες 0,24% στις 21.737 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού έπιασε υψηλό έτους καθώς σηµείωσε άνοδο 1,1% στα 1.344 δολ./oz και η τιµή του πετρελαίου (WTI) ενισχύθηκε 2,9% στα 48,66 δολ. ανά βαρέλι, µε ώθηση από την επαναλειτουργία των διυλιστηρίων στο Τέξας που παρέµεναν κλειστά εξαιτίας των καταστροφών που προκάλεσε o τυφώναw Harvey. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,07 % και του γερµανικού στο 0,34 %.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν στη Wall Street στην πρώτη συνεδρίαση της εβδοµάδας. Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, όπως ήταν αναµενόµενο, βρέθηκε η τελευταία πυρηνική δοκιµή της Βόρειας Κορέας η οποία ήταν η έκτη από το 2006 και η πιο ισχυρή µέχρι σήµερα. Παράλληλα, αρνητικός ήταν ο αντίχτυπος από την αισθητή µείωση 3,3% στις βιοµηχανικές παραγγελίες τον Ιούλιο µετά από πτώση 3,2% τον προηγούµενο µήνα. Επιπλέον οι παραγγελίες διαρκών αγαθών «βούλιαξαν» 6,8% τον Ιούλιο έναντι µείωσης µόλις 2,9% που ανέµεναν οι αναλυτές. Από πλευράς µακροοικονοµικών στοιχείων, η επιχειρηµατική δραστηριότητα παρέµεινε εύρωστη τον Αύγουστο στην ευρωζώνη και αυξήθηκαν οι πιέσεις από τις τιµές, όπως καταδεικνύει ο σύνθετος δείκτης PMI της IHS Markit. Η έρευνα δείχνει πως το momentum θα διατηρηθεί και αυτό το µήνα, πιθανώς προσφέροντας καλά νέα στην ΕΚΤ. Ειδικότερα, ο τελικός σύνθετος δείκτης PMI για την ευρωζώνη διατηρήθηκε σταθερός στο 55,7 τον Αύγουστο, ελαφρώς χαµηλότερα από την προκαταρκτική εκτίµηση για 55,8. Ο δείκτης έχει παραµένει άνω του ορίου του 50, που διαχωρίζει ανάπτυξη από συρρίκνωση, από τα µέσα του
Γενικός είκτης Χ.Α. Η αδυναµία ενίσχυσης των συναλλαγών δεν βοήθησε την αγορά να διατηρηθεί πάνω από το βραχυχρόνιο όριο των 835 µονάδων κυρίως λόγο της συνεχιζόµενης αδυναµίας των τραπεζικών τίτλων. Πολύ σηµαντικό για να συνεχίζει να κινείται µέσα στο εύρος τιµών 812-855 µ., είναι η διατήρηση της αγοράς άνω των 812µ µε αντίδραση και του τραπεζικού δείκτη. Εφόσον δεν επιτευχθεί η προσπάθεια αυτή επόµενος βραχυχρόνιος στόχος είναι οι 797µ. Ο MACD συνεχίζει να διατηρεί το σήµα πώλησης. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 4-6 Σεπτεµβρίου : Παρουσιάσεις των ελληνικών τραπεζών σε συνέδριο της HSBC 7 Σεπτεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 7-8 Σεπτεµβρίου 2017: Επίσκεψη Μακρόν στην Αθήνα 9-10 Σεπτεµβρίου 2017: ιεθνής έκθεση Θεσσαλονίκης 11 Σεπτεµβρίου: έρχονται τα τεχνικά κλιµάκια των θεσµών 15 Σεπτεµβρίου 2017: Eurogroup στο Ταλιν 20-22 Σεπτεµβρίου: Ετήσιο συνέδριο του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου στο Λονδίνο 24 Σεπτεµβρίου 2017: Γερµανικές Εκλογές 26-27 Σεπτεµβρίου : Παρουσιάσεις των ελληνικών τραπεζών σε συνέδριο της Βank of America 29 Σεπτεµβρίου: θα επισκεφθεί την Αθήνα η C. Lagarde, επικεφαλής του ΝΤ. 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 18 Οκτωβρίου: θα έρθουν στην Αθήνα οι επίσηµοι θεσµοί 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τετάρτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Factory Orders s.a. (MoM) (JUL) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Factory Orders n.s.a. (YoY) (JUL) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:30 EUR Markit Germany Construction PMI (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:10 EUR Markit Germany Retail PMI (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:10 EUR Markit Eurozone Retail PMI (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:10 EUR Markit France Retail PMI (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:10 EUR Markit Italy Retail PMI (AUG) ΗΠΑ 14:00 SD MBA Mortgage Applications (SEP 01) ΗΠΑ 15:30 USD Trade Balance (JUL) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Services PMI (AUG F) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Composite PMI (AUG F) ΗΠΑ 17:00 USD ISM Services/Non-Manufacturing Composite (AUG ΗΠΑ 21:00 USD U.S. Federal Reserve Releases Beige Book ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής ΑΡΑΙΓ 4,98% 17/05/2017 ΕΛΠΕ 2,59% 03/07/2017 ΕΥΠΙΚ 2,64% 24/05/2017 ΕΧΑΕ 1,29% 24/07/2017 ΕΥΑΠΣ 2,56% 29/06/2017 ΓΡΙΒ 4,18% 27/03/2017 ΟΤΕ 1,52% 07/07/2017 ΙΝΤΕΡΚΟ 5,00% 18/05/2017 ΚΑΡΕΛ 3,04% 24/07/2017 ΚΛΜ 2,56% 20/06/2017 ΛΥΚ 9,21% 07/06/2017 ΜΟΗ 4,77% 26/06/2017 ΟΛΘ 2,19% 31/07/2017 ΟΠΑΠ 7,68% 02/05/2017 ΟΤΟΕΛ 3,71% 15/06/2017 ΣΑΡ 1,51% 09/05/2017 ΕΛΛ 4,73% 09/03/2017 ΤΕΝΕΡΓΑ 2,37% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,44% 13/06/2017 ΠΛΑΙΣΙΟ 1,18% 30/05/2017 EEEK 1,51% 29/06/2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΕΛΒΕ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 05/09/2017 ΛΙΒΑΝΗΣ ΑΕ 08/09/2017 CENERGY HOLDINGS S.A. 05/09/2017 EUROMEDICA Α.Ε 08/09/2017 ΓΙΟΥΡΟΜΠΡΟΚΕΡΣ ΜΕΣΙΤΕΣ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ Α.Ε. 05/09/2017 ΑΧΟΝ Α.Ε. 08/09/2017 TRASTOR Α.Ε.Ε. ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ 05/09/2017 MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 08/09/2017 ΙΟΝΙΚΗ (ΞΕΝ/ΚΕΣ ΕΠΙΧ/ΣΕΙΣ) 06/09/2017 ΑΕΓΕΚ Α.Ε. 08/09/2017 AUTOHELLAS 06/09/2017 A.S. ΕΜΠΟΡΙΚΗ-ΒΙΟΜ. ΕΤΑΙΡΙΑ Η/Υ & ΠΑΙΧ Α.Ε. 08/09/2017 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε 07/09/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε 10/09/2017 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε 07/09/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. 10/09/2017 ALTEC 07/09/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 12/09/2017 ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε. 07/09/2017 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε. 15/09/2017 ΝΗΡΕΥΣ Α.Ε. 08/09/2017 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. 08/09/2017 ΤΡΟΠΑΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε 08/09/2017 ΛΑΜΨΑ Α.Ε. ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΩΝ 08/09/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.