Πρωινή Ενηµέρωση Τρίτη, 8 Αυγούστου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ Τρίτη, 8 Αυγούστου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 827,86-0,20% 28,6% FTSE/ASE ,09 0,04% 24,4% FTSE/ASE ,09-0,58% 51,8% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 1.068,51-0,30% 27,5% Τηλεπικοινωνίες 2.997,55-0,82% 21,9% Κατασκευές-Υλικά 2.835,78-2,64% 25,8% Πετρέλαιο & Αέριο 4.608,60-0,53% 53,7% Κοινής Ωφέλειας 2.232,87 0,91% 47,2% Τροφίµων & Ποτών 9.817,03 2,24% 27,4% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /08/17 04/08/ % 54,8 54,7 28% % Premium ASE ADEX (Discount) Άυγουστος , ,00-0,05 Σεπτέµβριος , ,75-0,02 Οκτώβριος , ,50 0,39 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % WARRANT NATIONAL BANK 0,01 25,00 ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ ΑΕ (ΚΟ) 0,10 20,00 YALCO (KA) 0,16 15,71 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 1,59 14,39 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 0,17 6,37 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΒΙΟΤΕΡ Α.Ε. (ΚΟ) 0,08-19,79 MEDICON HELLAS (KO) 0,59-18,73 NEWSPHONE HELLAS S.A. 0,26-9,25 ΑΙΟΛΙΚΗ A.E.E.X. (ΚΟ) 0,50-8,27 ΕΛΒΕ Α.Ε. 2,50-8,09 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,54 MARFIN INVESTMENT GROUP ,22 ALPHA BANK (ΚΟ) ,47 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,75 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,64 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,54 ALPHA BANK (ΚΟ) ,47 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,64 ΟΤΕ(ΚΟ) ,82 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 0,20% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 827,86 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε πάλι χαµηλά καθώς έφτασε τα 36,98 εκ. ευρώ. Η υποτονικότητα της συνεδρίασης ήταν και πάλι το χαρακτηριστικό της καθώς εισήλθαµε στην εβδοµάδα πριν το 15αυγουστο οπότε και κορυφώνεται ο αριθµός των αδειούχων. Ο τραπεζικός δείκτης (-0,30%) κατέγραψε µεν απώλειες είχε διπλή όψη, καθώς Εθνική (+0,54%) και Πειραιώς (+0,64%) είχαν αδιάλειπτη παρουσία αγοραστικού ενδιαφέροντος σε αντίθεση µε τη Eurobank(-1,75%) την Alpha (- 0,47%) που κατέγραψαν απώλειες. Απώλειες ακόµη κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ (-2,77%), ο Τιτάνας (-3,07%), η Jumbo (-1,18%), o OTE (-0,82%) και ο ΟΛΠ (-0,70%). Στον αντίποδα, κέρδη κατέγραψαν η η ΕΕΕ (+2,25%), η ΕΗ (+2,30%), το Folli-Follie (+0,97%) και ο ΟΠΑΠ (+0,71%) αλλά και η Yalco (+15,71%), ο Νάκας (+14,39%) και το Ιασώ από τη µικρή κεφαλαιοποίηση. Απολογιστικά, 42 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 48 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση αναµένεται να συνεχίσει να κινείται µε χαµηλούς συναλλακτικά όγκους, µικρή µεταβλητότητα και στο σενάριο της συσσώρευσης κάτω από τις 830 µονάδες, καθώς η υπέρβασή τους απαιτεί ουσιαστική ενίσχυση των συναλλαγών και νέους καταλύτες. Οι ανακοινώσεις για τον αριθµό των ενδιαφεροµένων για το 66% της ΕΣΦΑ είναι θετικό άκουσµα, επιβεβαιώνοντας το σηµαντικό αγοραστικό ενδιαφέρον και είναι αναµένεται να επηρεάσουν θετικά το Γενικό είκτη στο ξεκίνηµα τουλάχιστον της συνεδρίασης. Επιχειρηµατικά Νέα H Aldridge κατέβαλε το σύνολο του ποσού που προβλέπει η συµφωνία διαχείρισης των µη εξυπηρετούµενων δανείων της Attica Bank.Ειδικότερα, η εταιρεία Artemis Finance, συµφερόντων του Επενδυτή, κατέβαλε: 1. Το ποσό των 70 εκατοµµυρίων ευρώ για την µεταβίβαση του οµολόγου Junior Note που εκδόθηκε 2. Το ποσό των ευρώ για την µεταβίβαση του 80% των µετοχών της εταιρείας ΘΕΑ ΑΡΤΕΜΙΣ- Α.Ε. ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΑΠΟ ΑΝΕΙΑ ΚΑΙ ΠΙΣΤΩΣΕΙΣ, στην ονοµαστική τους αξία. Έτσι, η Τράπεζα µπορεί να προβεί σε ανάκληση αναγνώρισης (de-recognition) του χαρτοφυλακίου NPLs που έχουν τιτλοποιηθεί στο πλαίσιο της Συναλλαγής και να αναγνωρίσει κέρδος 70 εκ. ευρώ, ποσό που, µέσω των αποτελεσµάτων χρήσης, θα προσµετρηθεί ως κεφάλαιο Tier I στα κεφάλαιά της, καλύπτοντας το ποσό που υπολειπόταν από το Με την Εκδήλωση Ενδιαφέροντος από έξι επενδυτικά σχήµατα, έληξε η προθεσµία υποβολής εκδηλώσεων ενδιαφέροντος για την απόκτηση ποσοστού 66% (31% συµµετοχή του ΤΑΙΠΕ και 35% συµµετοχή των ΕΛΠΕ ) του µετοχικού κεφαλαίου της ΕΣΦΑ, τους παρακάτω: την επενδυτική εταιρεία Macquarie Infrastructure and Real Assets (Europe) Limited, τη κοινοπραξία των διαχειριστών φυσικού αερίου σε Ιταλία, Ισπανία, Βέλγιο και Ολλανδία (Snam S.p.A./ Enagás Internacional S.L.U./ Fluxys S.A./ N.V. Nederlandse Gasunie, µε τους τρεις πρώτους να είναι και µέτοχοι της εταιρείας διαχείρισης του αγωγού φυσικού αερίου TAP), το διαχειριστή του ρουµανικού δικτύου φυσικού αερίου Transgaz S.A. σε κοινοπραξία µε τον διαχειριστή του γαλλικού δικτύου GRTgaz S.A., τη Regasificadora del Noroeste S.A., την αµερικανική Integrated Utility Services Inc. (INTUS) και τη Powerglobe LLC. Μικρή αύξηση της µισθωτής απασχόλησης στον ιδιωτικό τοµέα, καταγράφηκε τον Ιούλιο 2017, µε θετικό ισοζύγιο προσλήψεων αποχωρήσεων κατά θέσεις εργασίας (προσλήψεις , αποχωρήσεις ). ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ (KO) ,77 Το έλλειµµα του εµπορικού ισοζυγίου στο πρώτο εξάµηνο ανήλθε σε ,5 εκατ. ευρώ έναντι 9.604,2 εκατ. ευρώ κατά το ίδιο διάστηµα του έτους 2016 (+20,7%). Πάντως, τον Ιούνιο συνεχίστηκε το ανοδικό σερί για τις εξαγωγές µε το ρυθµό αύξησης να φτάνει το 11%.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ MSCI W ORLD 1971,76 0,20% 12,59% US 10 Year 2,25% -0,40% MSCI EMERGING 1075,36 0,76% 24,71% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,91 0,16% 10,81% UK 10 Year 1,14% -0,87% DOW JONES 22118,42 0,12% 11,92% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,73 0,59% 22,02% EU 10 Year 0,46% -1,92% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 67939,66 1,56% 12,81% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,07% 10,77% EURO STOXX ,80 1,14% 6,54% STOXX ,01 0,81% 5,70% DAX ,17 0,84% 6,76% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,94 0,76% 5,45% GR 10 Year 5,45% -1,21% CAC ,89 1,51% 7,11% GR 15 Year 6,40% -0,90% IBEX ,50 1,21% 14,16% GR 20 Year 6,63% -0,78% SW ISS MARKET 9155,13 0,20% 11,38% RUSSIAN RTSI $ 1032,68 0,32% -10,38% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,13 2,45% 40,50% ΟΠΑΠ 3,06% -0,01% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 3,09% 0,07% 04/07/2019 NIKKEI ,89 0,52% 4,60% ΟΤΕ 1,07% 6,15% 07/02/2018 HANG SENG 27690,36 0,46% 26,40% OTE 1,71% -1,08% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3279,457 0,53% 5,76% ΕΗ 9,90% -0,32% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,93% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 9,93-1,00% -29,27% MOTOR OIL 2,67% 0,05% 15/05/2019 VSTOXX 13,20-3,87% -27,17% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 49,39-0,38% -13,56% EUR/USD 1,180 0,19% 12,27% BRENT OIL 52,37-0,10% -11,24% EUR/GBP 0,905 0,25% -5,73% NATURAL GAS 2,801 0,97% -20,72% EUR/CHF 1,148 0,21% -6,66% GOLD 1264,70 0,01% 8,57% EUR/JPY 130,63 0,25% -5,81% SILVER 16,25-0,01% 0,64% EUR/AUD 1,491 0,23% -2,04% COPPER 6384,25 0,19% 15,87% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Σε ιστορικό υψηλό για 9η διαδοχική συνεδρίαση τερµάτισε ο Dow Jones. Συγκεκριµένα, ο βιοµηχανικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,12% στις µονάδες, ο S&P 500 σηµείωσε κέρδη κατά 0,16% στις µονάδες και ο Nasdaq κατέγραψε άνοδο κατά 0,51% στις µονάδες. Στη Φρανκφούρτη, ο δείκτης DAX υποχώρησε 0,3% στις ,17 µονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 ενισχύθηκε 0,1% στις µονάδες. Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 κινήθηκε 0,3% υψηλότερα στις µονάδες.στην περιφέρεια, ο ισπανικός IBEX κέρδισε 0,17%, ο ισπανικός PSI 20 και ο ιταλικός FTSE MIB ενισχύθηκαν κατά 0,43%, ενώ ο ελβετικός SMI έχασε 0,24%. Η Αγορά Εµπορευµάτων H τιµή του συµβολαίου του αργού πετρελαίου παραδόσεως Σεπτεµβρίου υποχώρησε 0,4% στα 49,39 δολάρια το βαρέλι. Οι επενδυτές παραµένουν επιφυλακτικοί για το κατά πόσον η συνάντηση των µελών του ΟΠΕΚ θα οδηγήσει σε συµφωνία µείωσης της παραγωγής. Οριακή άνοδο σηµείωσε ο χρυσός κλείνοντας στα 1264 δολάρια και βάζοντας τέλος σε ένα πτωτικό σερί τριών συνεδριάσεων. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,26% και του γερµανικού στο 0,46%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Σύµφωνα µε τα στοιχεία που ανακοίνωσε το γερµανικό υπουργείο Οικονοµίας, η βιοµηχανική παραγωγή κατέγραψε πτώση 1,1% σε µηνιαία βάση τον Ιούνιο, έναντι ανόδου 0,2% που ανέµεναν αναλυτές που συµµετείχαν σε δηµοσκόπηση του Reuters. Στις οικονοµικές ειδήσεις της ηµέρας στις, η καταναλωτική πίστη επιβραδύνθηκε τον Ιούνιο µετά από το άλµα που είχε καταγράψει τον προηγούµενη µήνα, σύµφωνα µε στοιχεία που δηµοσίευσε η Fed. Συγκεκριµένα, η συνολική καταναλωτική πίστη αυξήθηκε κατά 12,4 δισ. δολάρια τον πρώτο µήνα του καλοκαιριού, στο επίπεδο ρεκόρ των 3,86 τρισ. δολαρίων. Τον Μάιο είχε σηµειώσει άνοδο 18,3 δισ. δολαρίων, την µεγαλύτερη των τελευταίων έξι µηνών. Η άνοδος του Ιουνίου ήταν χαµηλότερο από τις προβλέψεις των αναλυτών προέβλεπαν µια αύξηση ύψους 16 δισ. δολαρίων. Οι Βρετανοί καταναλωτές µείωσαν τις δαπάνες για τρίτο συνεχόµενο µήνα τον Ιούλιο, µε αποτέλεσµα να σηµειωθεί η µεγαλύτερη βουτιά των τελευταίων τεσσάρων ετών. Οι δαπάνες εµφάνισαν ετήσια πτώση της τάξης του 0,8%, µεταδίδει το Bloomberg. Η υποχώρηση εξαπλώθηκε σε όλο το εύρος των προϊόντων, µε τα ενδύµατα, τα αγαθά των νοικοκυριών, τα τρόφιµα και τις µεταφορές να υφίστανται το µεγαλύτερο πλήγµα, τόνισαν οι IHS Markit και Visa στη σχετική έκθεσή τους που δηµοσιεύθηκε σήµερα. Η πτώση εξακολουθεί να αποδίδεται στην πίεση που έχει επιφέρει στις τσέπες των Βρετανών ο ρυθµός του πληθωρισµού που ξεπερνά εκείνον της ανάπτυξης µισθών, αλλά και στις ανησυχίες των αγοραστών για το γενικότερο outlook µετά τη δραµατική επιβράδυνση της οικονοµίας το πρώτο εξάµηνο του έτους. Οι επενδυτές, εν τω µεταξύ, παρακολουθούν τις διεθνείς εξελίξεις µετά από την απόφαση του ΟΗΕ να επιβάλει νέες κυρώσεις σε βάρος της Βόρειας Κορέας, για τις δοκιµές βαλλιστικών πυραύλων. Σε τηλεφωνική συνοµιλία του Αµερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραµπ µε τον οµόλογό του στη Νότια Κορέα, µάλιστα, οι δύο ηγέτες συµφώνησαν να ασκήσουν τη µεγαλύτερη δυνατή πίεση στην Πιονγιάνγκ.

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Η αντίδραση και διατήρηση του Γενικού είκτη πάνω από το σηµαντικό επίπεδο στήριξης των 812 µονάδων έδωσε µια περιορισµένη τεχνική ανοδική κίνηση. Πλέον το σηµαντικό επίπεδο βραχυχρόνιας αντίστασης βρίσκεται στις 835µ. και εφόσον η αγορά καταφέρει να το υπερκεράσει τότε η επαναπροσέγγιση των πρόσφατων υψηλών θα είναι εφικτή, µε βοήθεια όµως από το τραπεζικού δείκτη και συγχρόνως µε αύξηση των συναλλαγών. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος Αυγούστου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Fitch Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 7 Σεπτεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 24 Σεπτεµβρίου 2017: Γερµανικές Εκλογές 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τρίτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΒΡΕΤΑΝΙΑ 2:01 GBP BRC Sales Like-For-Like (YoY) (JUL) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Trade Balance (euros) (JUN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Current Account (euros) (JUN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Exports s.a. (MoM) (JUN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Imports s.a. (MoM) (JUN) 13:00 USD NFIB Small Business Optimism (JUL) 17:00 USD JOLTS Job Openings (JUN) 18:30 USD U.S. to Sell 4-Week Bills 20:00 USD U.S. to Sell USD24 Bln 3-Year Notes ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής ΑΡΑΙΓ 4,85% 17/05/2017 ΕΛΠΕ 2,62% 03/07/2017 ΕΥΠΙΚ 2,63% 24/05/2017 ΕΧΑΕ 1,22% 24/07/2017 ΕΥΑΠΣ 2,50% 29/06/2017 ΓΡΙΒ 4,21% 27/03/2017 ΟΤΕ 1,46% 07/07/2017 ΙΝΤΕΡΚΟ 4,89% 18/05/2017 ΚΑΡΕΛ 3,11% 24/07/2017 ΚΛΜ 2,51% 20/06/2017 ΛΥΚ 8,75% 07/06/2017 ΜΟΗ 4,63% 26/06/2017 ΟΛΘ 2,23% 31/07/2017 ΟΠΑΠ 7,25% 02/05/2017 ΟΤΟΕΛ 4,03% 15/06/2017 ΣΑΡ 1,44% 09/05/2017 ΕΛΛ 4,80% 09/03/2017 ΤΕΝΕΡΓΑ 2,37% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,42% 13/06/2017 ΠΛΑΙΣΙΟ 1,12% 30/05/2017 EEEK 1,71% 29/06/2017 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΟΤΕ ΠΕΤΡΟ ΜΥΤΙΛ ΕΕΕΚ ΓΡΙΒ ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 31/07/2017 ΝΗΡΕΥΣ Α.Ε. 08/09/2017 Ε ΡΑΣΗ - Χ. ΨΑΛΛΙ ΑΣ Α.Τ.Ε 31/07/2017 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. 08/09/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε 31/07/2017 ΤΡΟΠΑΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε 08/09/2017 ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. 02/08/2017 ΛΑΜΨΑ Α.Ε. ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΩΝ 08/09/2017 ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. 04/08/2017 ΛΙΒΑΝΗΣ ΑΕ 08/09/2017 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε. 17/08/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε 10/09/2017 ΜΑΡΑΚ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ Α.Β.Ε.Ε 24/08/2017 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε. 15/09/2017 ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ 01/09/2017 ΚΡΕ.ΚΑ Α.Ε. 04/09/2017 ΕΛΒΕ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 05/09/2017 ΙΟΝΙΚΗ (ΞΕΝ/ΚΕΣ ΕΠΙΧ/ΣΕΙΣ) 06/09/2017 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε 07/09/2017 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε 07/09/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.