SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 16 έως 22 Μαρτίου Μαρτίου 2015 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Τη στιγµή που η Ελλάδα ακόµη προσπαθεί να καταλήξει σε µία συµφωνία µε την Ευρωζώνη, σπαταλώντας πολύτιµο χρόνο, τα θετικά στοιχεία και οι προβλέψεις για την Ευρωζώνη έχουν αρχίσει και πυκνώνουν, εν µέσω και του εν ισχύ QE από την EKT όπου σε µία εβδοµάδα η Τράπεζα αγόρασε κρατικά οµόλογα ύψους 9,8 δισ., αλλά και το επενδυτικό πρόγραµµα του Junker, στα οποία η Ελλάδα δεν έχει «δικαίωµα» πρόσβασης, ενώ παράλληλα το πρόβληµα της ρευστότητας και της χρηµατοδότησης γίνεται όλο και πιο έντονο. Απόλυτη ταύτιση υπήρξε στις εκθέσεις της Goldman Sachs και της Fitch για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη, στο 1,5% το 2015 και στο 1,7% το 2016, εκτιµώντας ότι οι παράγοντες που θα συντελέσουν θετικά είναι το QE της ΕΚΤ, η πτώση των τιµών του πετρελαίου, η αποδυνάµωση του Ευρώ και η βελτίωση της εµπιστοσύνης. Αντίθετα, στους κινδύνους αναφέρουν την µη ισορροπία στην ανάπτυξη των κρατών µελών, τα υψηλά επίπεδα ανεργίας (τον Ιανουάριο έκλεισε σε χαµηλό 3ετίας, στο 11,2%), την διαµάχη Ουκρανίας Ρωσίας και φυσικά την αβεβαιότητα για τη χρηµατοδότηση της Ελλάδας. Το αξιοσηµείωτο πάντως είναι, πως ανεξαρτήτως για την οποιαδήποτε πρόβλεψη για την πορεία της Παγκόσµιας ανάπτυξης την οποία οι διάφοροι οργανισµοί την τοποθετούν στο µετριοπαθή ρυθµό του 3,5% 4% και 3,7% 4,3% το 2016, όλοι επισηµαίνουν τους κινδύνους που ελλοχεύουν. Το ΝΤ αναφέρει πως η ανάκαµψη εξακολουθεί να είναι πολύ αργή, πολύ εύθραυστη και πολύ ασύµµετρη ενώ ο ΟΟΣΑ για πολλοστή φορά αναφέρει πως απαιτείται η λήψη διαρθρωτικών µέτρων για την επιτάχυνση της Παγκόσµιας οικονοµίας. Χαρακτηριστικά αναφέρει πως η ανάπτυξη παραµένει πολύ ισχνή ώστε να ενεργοποιήσει την αγορά εργασίας και ο «ανώµαλα» χαµηλός πληθωρισµός και επιτόκια δηµιουργούν τον κίνδυνο χρηµατοοικονοµικής αστάθειας, καθώς αναλαµβάνονται υπέρµετροι κίνδυνοι στη βάση της περιρρέουσας ρευστότητας και όχι σαν αποτέλεσµα των θεµελιωδών στοιχείων της οικονοµίας. Αναµφισβήτητα, η χαλάρωση της νοµισµατικής πολιτικής, ναι µεν υπό συγκεκριµένες συνθήκες κρίνεται απαραίτητη για την «επανεκκίνηση» µίας οικονοµίας καθώς κάνει πιο διαχειρίσιµα τα χρέη και πιο φθηνές τις εξαγωγές, αλλά από την άλλη εγκυµονεί κινδύνους για την δηµιουργία µίας νέας φούσκας αφού «ωθεί» τους επενδυτές να αναλάβουν υψηλότερα ρίσκα. Το πρόβληµα βέβαια διογκώνεται όταν η τακτική της χαλάρωσης εφαρµόζεται ταυτόχρονα από διάφορες οικονοµίες οδηγώντας σε αυτό που εµείς έχουµε ονοµάσει «άτυπο» νοµισµατικό πόλεµο. Προσφάτως, ο ElErian, το πρώην νούµερο ένα στέλεχος του µεγαλύτερου Fund διαχείρισης οµολόγων παγκοσµίως, της Pimco, και νυν οικονοµικός σύµβουλος της µητρικής της, της Allianz, προειδοποίησε για τη χαώδη κατάσταση που επικρατεί στην Παγκόσµια οικονοµία, σε όρους οικονοµικών αποκλίσεων δηλαδή οικονοµικών επιδόσεων, νοµισµατικής πολιτικής και αγορών. Για να αντιµετωπιστεί αυτό το χάος, απαιτείται συνεργασία µεταξύ των ισχυρότερων χωρών του πλανήτη σε ανώτατο διπλωµατικό, πολιτικό και οικονοµικό επίπεδο, καθώς και αποτελεσµατικές, σε εθνικό επίπεδο, δράσεις για την τόνωση της ανάπτυξης. Στην παρούσα φάση, η αναµενόµενη αύξηση των επιτοκίων από τις ΗΠΑ µετά τα µέσα του χρόνου, θα δηµιουργήσει «αναστάτωση» και ιδιαίτερα στις οικονοµίες των αναδυόµενων χωρών. Η αύξηση των επιτοκίων θα έχει σαν αποτέλεσµα την ένταση του Carry Trade, δηλαδή την φυγή των κεφαλαίων από τις αναδυόµενες οικονοµίες ώστε να επενδυθούν στις ΗΠΑ µε αποτέλεσµα την ισχυροποίηση του δολαρίου και την υποτίµηση των νοµισµάτων των αναδυόµενων οικονοµιών. Ενδιαφέρον θα παρουσιάσει η ισοτιµία $ / µόλις ανακοινωθεί η αύξηση που πολλοί την τοποθετούν 1 προς 1. Σελίδα 1 από 5

2 Την Παρασκευή 20 Μαρτίου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 591 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 423 µονάδες µε $ 4,174 την ηµέρα, BPI στις 617 µονάδες στα $ 4,941 την ηµέρα, BSI στις 635 µονάδες στα $ 6,638 την ηµέρα και BHSI στις 384 µονάδες, στα $ 5,667 την ηµέρα. Έχοντας φτάσει σχεδόν στο τέλος του 1 ου τριµήνου το στοιχείο που χαρακτηρίζει την αγορά είναι ουσιαστικά η παγίωση του σε ιδιαίτερα χαµηλά επίπεδα και παρά το ηµερήσιο θετικό πρόσηµο που έχει παρουσιάσει τις τελευταίες περίπου 21 ηµέρες δεν έχει ακόµη καταφέρει να σπάσει το φράγµα των 600 µονάδων. Να επισηµάνουµε πως τις τελευταίες 21 ηµέρες ο δείκτης ανέβηκε από τις 513 µονάδες στις 591, δηλαδή κατά µέσο όρο σηµείωσε 3,7 µονάδες άνοδο κάθε µέρα. Το κύριο χαρακτηριστικό, έστω αυτής της µικρής οριακής ανόδου, είναι ότι όλοι οι υπόδείκτες µε εξαίρεση αυτόν των Capes, καθ όλο το διάστηµα των τελευταίων 21 ηµερών έχουν κινηθεί θετικά Συγκρίνοντας το τρέχον 1 ο τρίµηνο µε το αντίστοιχο τρίµηνο του 2014 ο BDI φέτος έχει µειωθεί πάνω από 50%. Συγκεκριµένα ο µέσος όρος του 1 ου τριµήνου του 2014 ήτανε περίπου στις 1,308 µονάδες σε αντίθεση µε τον µέσο όρο του τρέχοντος τριµήνου που ο µέσος όρος είναι περίπου στις 616 µονάδες, δηλαδή µειωµένος περίπου κατά 52,91%.. Αναµένουµε µε ιδιαίτερο ενδιαφέρον την πορεία της αγοράς τις επόµενες εβδοµάδες καθώς από τις αρχές Απριλίου αρχίζει ουσιαστικά η περίοδος µεταφοράς των Grains, όπως επίσης αναµένεται ότι µε την καλυτέρευση του καιρού στην Κίνα θα αρχίσουν τα έργα υποδοµής και θα αυξηθεί η ζήτηση για Iron Ore παρά το γεγονός ότι η παραγωγή σιδήρου παρουσιάζει πτωτικές τάσεις. Οι εκτιµήσεις για τις ετήσιες συνολικές εισαγωγές κάνουν λόγο για αύξηση περίπου 6,5% φέτος συγκριτικά µε το 2014, δηλαδή από τους 1,328 εκ. τόνους στους 1,413 εκ. τόνους. Στην τελευταία µας ανασκόπηση είχαµε επισηµάνει το γεγονός ότι η αρνητική πορεία της αγοράς δηµιουργεί σηµαντικές ευκαιρίες για «επενδύσεις» και ιδιαίτερα στην αγορά των µεταχειρισµένων πλοίων καθώς οι τιµές τους έχουν διορθώσει σηµαντικά. Για πλοία 5αετίας, από τα τέλη του 2014 µέχρι και σήµερα, οι τιµές των Capes ( DWT) έχουν µειωθεί κατά 15% και κυµαίνονται στα $ 33 εκ. περίπου, των Panamax ( DWT) µείωση 13% στα $ 17 εκ., των Supramax ( DWT) µείωση 20% στα $ 16 εκ. και στα Handysize ( DWT) µείωση 16% στα $ 13,5 εκ. Το αξιοσηµείωτο στις ανωτέρω τιµές των µεταχειρισµένων πλοίων είναι επίσης η µείωση που έχουν υποστεί κατά τη διάρκεια του τελευταίου µήνα καθώς τα Capes έχουν χάσει περίπου 3%, τα Panamax περίπου 6%, τα Supramax περίπου 11% και τα Handysize περίπου 7%. Κλείνοντας θα θέλαµε να καταστήσουµε σαφές πως οι επενδυτικές ευκαιρίες που παρουσιάζονται αυτή την περίοδο και δεδοµένων των συνθηκών στην αγορά των ναύλων, απευθύνονται σε εταιρείες που έχουν κεφαλαιακή επάρκεια, όχι µόνο για την αγορά του πλοίου (Equity) αλλά και για πιθανή κάλυψη των υποχρεώσεων του (Cash Injections/Support) όπως επίσης πρόσβαση στην δύσκολη τραπεζική αγορά για δυνατότητα χρηµατοδότησης. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Supramax, το C.S RAINBOW DWT (2006 Mitsui) αγοράστηκε από Έλληνες στα $ 11,25 εκ. Στα Handymax, το RAMADA QUEEN DWT (2005 Oshima) πουλήθηκε στην Primal µε χαρτιά due, στα $ 8,6 εκ., το VALOPOULA DWT (2000 Tsuneishi Cebu) αγοράστηκε από την Dianik Bros µε χαρτιά due στα $ 6,1 εκ., το AFRICAN SUN DWT (1994 Kanasashi) αγοράστηκε από Έλληνες στα $ 3,8 εκ., το HELLENIC HORIZON DWT (1995 Halla Eng.) πουλήθηκε µε χαρτιά due στα $ 3,6 εκ. και το BAY RANGER DWT (1995 Oshima) µε Σελίδα 2 από 5

3 πρόσφατα περασµένα χαρτιά πουλήθηκε στα $ 4,6 εκ. εκ. Στον τοµέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα VLCC, το TAKASUZU DWT (2000 Mitsubishi) αγοράστηκε από την New Shipping περίπου στα $ 27 εκ. Να σηµειώσουµε ότι η µειωµένη µεταφορική του ικανότητα στα 1,9 εκ. βαρέλια συντέλεσε στην πτωτικά διορθωµένη τιµή για VLCC. Στα MR, το GIACINTA DWT (2010 Guangzhou) αγοράστηκε από την Maersk περίπου στα $ 21,5 εκ. το SEAGLORY DWT (2003 Onomichi) πουλήθηκε στα $ $ 15 εκ. και το EASHIPS SAMA DWT (2005 Shin Kurushima) πουλήθηκε στα $ 15 εκ. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Ιδιαίτερα «ήσυχη» ήτανε η προηγούµενη εβδοµάδα από θέµα προσφορών και κλεισιµάτων, ενώ εικάζεται ότι υπάρχουν κάποια Capes τα οποία βρίσκονται στις διαπραγµατεύσεις και αναµένουµε να δούµε αν την επόµενη εβδοµάδα θα εξελιχθούν σε κλεισίµατα. Αρκετοί «κάτοχοι» Capes, έχουν ήδη προχωρήσει στο «δέσιµο» των πλοίων τους λόγω των «ζηµιογόνων» ναύλων στην αγορά και δεδοµένου ότι από την αρχή του χρόνου έχουν διαλυθεί πάνω από 30 Capes, ενδεχοµένως το επόµενο διάστηµα να υπάρξει µία «έκρηξη» στην προσφορά των Capes ιδιαίτερα για αυτά που τα χαρτιά τους είναι κοντά στην λήξη τους. Στην Ινδία, παρά το γεγονός ότι οι τιµές του σιδήρου άρχισαν να βελτιώνονται και η ρουπία να σταθεροποιείται στις 62 προς το δολάριο, οι End Buyers παρέµειναν επιφυλακτικοί για το κατά πόσο η αγορά θα παραµείνει σταθερή ενώ η προσφορά των Containers, τα οποία προτιµούν, είναι µειωµένη συγκριτικά µε τα Dry και συγκεκριµένα των Capes και των Panamax, τα οποία όµως καταλήγουν στις άλλες αγορές. Στο Μπαγκλαντές, οι End Buyers, έχοντας κατοχυρώσει έναν αριθµό πλοίων µεγαλύτερου τονάζ σε τιµές σπέκουλας το προηγούµενο διάστηµα δεν δείχνουν ιδιαίτερη όρεξη να µπουν στην αγορά, µε εξαίρεση ελάχιστους και παρά το γεγονός ότι οι τιµές του σιδήρου αυξήθηκαν κατά $ 10 τον τόνο. Παράλληλα τα τραπεζικά προβλήµατα µε το άνοιγµα των LCs συνεχίζουν να υπάρχουν και συνιστάται προσοχή µε ποιον επισυνάπτεται η συµφωνία. Tο Πακιστάν, συνειδητοποίησε ότι για να µπει στην αγορά θα πρέπει να βελτιώσει τα επίπεδα των τιµών του, όπου και κάνει κινήσεις προς αυτή την κατεύθυνση, ώστε να καταφέρει να κατοχυρώσει τον απαιτούµενο αριθµό πλοίων από αυτά που αναµένεται να βγουν στην αγορά το επόµενο διάστηµα. Στην Κίνα, το πρόγραµµα της επιχορήγησης των κρατικών εταιρειών συνεχίζεται και η εκτιµώµενη µείωση της παραγωγής σιδήρου ηχεί θετικά στις ανωτέρω αγορές που έχουν πληγεί από τις φθηνές Κινεζικές εξαγωγές. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 349,013 DWT, εκ των οποίων το 56% (196,990 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 16% (55,971 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 28% (96,052 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 350 $ 370 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 360 $ 380 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 365 $ 385 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 200 $ 215 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5

4 ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. C.S RAINBOW 55, Mitsui MANB&W 04/2016 Greek Japanese 11,25 RAMADA QUEEN 46, Oshima B&W Primal Survey due June 8,6 VALOPOULA 45, Tsuneishi Cebu MANB&W 03/2016 Dianik Bros Survey due 6,1 AFRICAN SUN 45, Kanasashi K.K Mitsubishi 12/ /2013 Greek 3,8 HELLENIC HORIZON 44, Halla Eng. B&W Survey due 3,6 BAY RANGER 43, Oshima Sulzer Surveys freshly passed 4,6 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. TAKASUZU 279, Mitsubishi H.I Mitsubishi 15 New Shipping NYK region 27 GIACINTA 49, Guangzhou MANB&W 12 Maersk Motia region 21,5 SEAGLORY 47, Onomichi MANB&W 14 Middle East Eastern Mediterranean 15 ESHIPS SAMA 45, Shin Kurushima Mitsubishi 14 Winson Oil Oldendorff Uncoilled Limited Hitting capacity 15 Σελίδα 4 από 5

5 Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5