Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση. Ελλάδα. 30 Σεπτεμβρίου 2016

Transcript

1 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Ελλάδα ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.

2

3 Schroder Alternative Solutions Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου (SICAV) Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Εγγραφές βάσει περιοδικών εκθέσεων δεν θα γίνονται δεκτές. Οι εγγραφές είναι έγκυρες μόνο αν γίνονται βάσει του τρέχοντος ενημερωτικού δελτίου που συνοδεύεται από την τελευταία διαθέσιη ετήσια έκθεση ή εξαμηνιαία έκθεση αν έχει δημοσιευτεί. Οι ετήσιες και εξαμηνιαίες εκθέσεις, το τρέχον ενημερωτικό δελτίο και το Καταστατικό της Εταιρείας διατίθενται, δωρεάν, από την έδρα της Εταιρείας, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg. Σε περίπτωση που προκύψει οιαδήποτε διαφορά μεταξύ του μεταφρασμένου κειμένου και τις Αγγλικής έκδοσης του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου,υπερτερεί πάντοτε η Αγγλική έκδοση.

4

5 Περιεχόμενα Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σελίδα 5 Schroder Alternative Solutions Διοικητικό Συμβούλιο Διοίκηση Έκθεση των Μελών του ΔΣ Έκθεση του Διαχειριστή Επενδύσεων Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις Απόδοση Αμοιβαίου Κεφαλαίου (Μη ελεγμένη) Έκθεση Ελεγκτή Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού Κατάσταση Εργασιών Κατάσταση Μεταβολών στο Καθαρό Ενεργητικό Χαρτοφυλάκιο Επενδύσεων Agriculture Fund Asian Long Term Value Fund Commodity Fund Commodity Total Return Fund UK Dynamic Absolute Return Fund Προσάρτημα I Ελεγμένος ΔΣΕ Παράρτημα II Γνωστοποιήσεις ΔΟΕΕ (Μη ελεγμένες) Για αναλυτικά στοιχεία σχετικά με όλες τις εταιρικές ενέργειες που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του υπό εξέταση έτους, ανατρέξτε στην Έκθεση των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου.

6

7 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Schroder Alternative Solutions Σελίδα 7 Η Εταιρεία Η Schroder Alternative Solutions (η «Εταιρεία») είναι μια εταιρεία επενδύσεων ανοικτού τύπου η οποία λειτουργεί ως ανώνυμη εταιρεία σύμφωνα με τους νόμους του Μεγάλου Δουκάτου του Λουξεμβούργου. Η Εταιρεία συστάθηκε στις 6 Οκτωβρίου 2005 με αόριστη χρονική διάρκεια. Κατά την ημερομηνία της παρούσας έκθεσης, 5 Αμοιβαία Κεφάλαια ήταν διαθέσιμα για επενδύσεις στο πλαίσιο των αμοιβαίων κεφαλαίων Schroder Alternative Solutions (τα «Αμοιβαία Κεφάλαια»). Λεπτομέρειες σχετικά με τους επενδυτικούς στόχους και τους επενδυτικούς περιορισμούς των Αμοιβαίων Κεφαλαίων παρατίθενται στο τρέχον ενημερωτικό δελτίο της Εταιρείας. Η Εταιρεία είναι ένα ενιαίο νομικό πρόσωπο, αλλά το ενεργητικό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων επενδύεται αποκλειστικά προς όφελος των μεριδιούχων των αντίστοιχων Αμοιβαίων Κεφαλαίων και καλύπτει πλήρως τις οφειλές, δεσμεύσεις και υποχρεώσεις των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου μπορούν οποιαδήποτε στιγμή να αποφασίσουν τη σύσταση νέων Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή/και τη δημιουργία μίας ή περισσότερων κατηγοριών μεριδίων σε κάθε Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου μπορούν να αποφασίσουν να υποβάλουν αίτηση για την εισαγωγή των μεριδίων σε οποιοδήποτε άλλο αναγνωρισμένο χρηματιστήριο. Η παρούσα έκθεση καλύπτει το έτος από την 1η Οκτωβρίου 2015 έως την 30ή Σεπτεμβρίου Η τελευταία ημέρα κατά την οποία υπολογίστηκαν οι τιμές ήταν η 30ή Σεπτεμβρίου 2016, η τελευταία εργάσιμη ημέρα του έτους υπό εξέταση. Οι οικονομικές καταστάσεις καταρτίστηκαν σύμφωνα με τους κανονισμούς του Λουξεμβούργου που αφορούν στους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων. Η Schroders είναι οργανισμός ο οποίος συμμορφώνεται με τον Νόμο περί Φορολογικής Συμμόρφωσης των Τραπεζικών Λογαριασμών της Αλλοδαπής (Foreign Account Tax Compliance Act «FATCA»). Η ταξινόμηση κατά FATCA αυτού του νομικού προσώπου και ο αριθμός GIIN (Global Intermediary Identification Number Παγκόσμιος Αριθμός Μητρώου Διαμεσολαβητή) του έχουν ως εξής: Ταξινόμηση νομικού προσώπου κατά FATCA: FFI (Foreign Financial Institution Χρηματοπιστωτικό Ίδρυμα της Αλλοδαπής), Νομικό πρόσωπο επίβλεψης (Sponsoring entity): Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., Αριθμός GIIN νομικού προσώπου επίβλεψης (Sponsoring entity): 4RIMT SP.442. Εφεξής, σε όλες τις ονομασίες των Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα προτάσσεται το, π.χ., Commodity Fund. Εταιρική Διακυβέρνηση Η Εταιρεία υπόκειται σε εταιρική διακυβέρνηση με βάση: 1. Τις υποχρεώσεις της όπως καθορίζονται στο Μέρος II του νόμου του Λουξεμβούργου της 17ης Δεκεμβρίου 2010, όπως τροποποιήθηκε, για τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων και στην Οδηγία 2011/61/ΕΕ για τους Διαχειριστές Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων, όπως έχει ενσωματωθεί στη νομοθεσία του Λουξεμβούργου, τα οποία διατίθενται προς εξέταση στην έδρα της Εταιρείας, στη διεύθυνση 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg. 2. Το Καταστατικό της, το οποίο διατίθεται προς εξέταση στην έδρα της Εταιρείας και στο Μητρώο Εμπορίου και Εταιρειών Λουξεμβούργου [Registre de Commerce et des Sociétés («RCSL»)]. 3. Τις υποχρεώσεις που προκύπτουν σε σχέση με τη διαχείριση της Εταιρείας, για την οποία η Εταιρεία έχει διορίσει την Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., η οποία υπόκειται στις απαιτήσεις της Οδηγίας 2010/43/ΕΚ για τις Εταιρείες Διαχείρισης και της Οδηγίας 2011/61/ΕΕ για τους Διαχειριστές Εναλλακτικών Επενδυτικών Κεφαλαίων, όπως έχουν ενσωματωθεί στη νομοθεσία του Λουξεμβούργου. 4. Τον κώδικα δεοντολογίας της Ένωσης του Κλάδου Αμοιβαίων Κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο [Association of the Luxembourg Fund Industry «ALFI»], τον οποίο η Εταιρεία υιοθέτησε εκουσίως. Συστήματα Εσωτερικού Ελέγχου και Διαχείρισης Κινδύνου Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για τη δημιουργία και τήρηση επαρκών συστημάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας σε σχέση με τη διαδικασία χρηματοοικονομικής πληροφόρησης. Σκοπός των εν λόγω συστημάτων είναι η διαχείριση και όχι η εξάλειψη του κινδύνου σφάλματος ή απάτης κατά την επίτευξη των στόχων χρηματοοικονομικής πληροφόρησης της Εταιρείας και μπορούν να παρέχουν μόνον εύλογη και όχι απόλυτη ασφάλεια έναντι ουσιωδών ανακριβειών ή ζημιών.

8 Σελίδα 8 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Schroder Alternative Solutions (συνέχεια) Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει συνάψει σύμβαση με την Εταιρεία Διαχείρισης για την καθιέρωση διαδικασιών ώστε να διασφαλίσει ότι όλα τα συναφή λογιστικά αρχεία τηρούνται σωστά και είναι άμεσα διαθέσιμα, συμπεριλαμβανομένης της κατάρτισης ετήσιων και εξαμηνιαίων εκθέσεων. Οι ετήσιες και εξαμηνιαίες εκθέσεις της Εταιρείας υπόκεινται στην έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και υποβάλλονται στην Επιτροπή Εποπτείας του Χρηματοοικονομικού Τομέα (CSSF) και, στην περίπτωση των ετήσιων εκθέσεων, στο Μητρώο Εμπορίου και Εταιρειών Λουξεμβούργου (RCSL). Οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις που προβλέπονται από τον νόμο επιβάλλεται να ελέγχονται από ανεξάρτητους ελεγκτές οι οποίοι υποβάλλουν έκθεση στο Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με τα πορίσματα του ελέγχου τους. Το ΔΣ συνεδριάζει τουλάχιστον τέσσερις φορές ετησίως και διασφαλίζει ότι η Εταιρεία τηρεί και εφαρμόζει υψηλά πρότυπα ακεραιότητας και ελέγχου κατά τη διεξαγωγή των εργασιών της και ότι η διακυβέρνηση και τα μέσα ελέγχου που διαθέτει είναι επαρκή και σύμφωνα με τις απαιτήσεις των νόμων και των κανονισμών.

9 Διοικητικό Συμβούλιο Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σελίδα 9 Mike Champion Head of Product Development (Επικεφαλής Ανάπτυξης Προϊόντων) Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, United Kingdom Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini Independent Director (Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ) 19, rue de Bitbourg 1273 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg Jacques Elvinger Avocat (Δικηγόρος) Elvinger Hoss Prussen 2, place Winston Churchill 1340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg Daniel De Fernando Garcia Independent Director (Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ) Serrano Madrid, Spain Achim Kuessner Country Head Germany, Austria & CEE (Υπεύθυνος Χώρας για Γερμανία, Αυστρία και ΚΑΕ) Schroder Investment Management GmbH Taunustor 1 (Taunus Turm) Frankfurt am Main, Germany Ketil Petersen Country Head Nordic Region (Υπεύθυνος Χώρας Περιοχή Σκανδιναβίας) Schroders Denmark Filial af Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Store Strandstraede Copenhagen K, Denmark Neil Walton Head of Global Strategic Solutions (Υπεύθυνος Παγκόσμιων Στρατηγικών Λύσεων) Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, United Kingdom Georges-Arnaud Saier Independent Director (Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ) 6, rue Paul Baudry 75008, Paris, France Carlo Trabattoni Head of Pan European Intermediary Distribution and GFIG (Υπεύθυνος Πανευρωπαϊκής Διαμεσολάβησης Διανομής και Ομίλου GFI) Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, United Kingdom Bernard Herman Independent Director (Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ) 11-13, rue de Fischbach 3372 Leudelange, Grand Duchy of Luxembourg Ο Georges-Arnaud Saier αποχώρησε από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 31 Δεκεμβρίου Ο Carlo Trabattoni αποχώρησε από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 29 Ιουλίου Ο Bernard Herman διορίστηκε Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου στις 18 Νοεμβρίου 2016.

10 Σελίδα 10 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Διοίκηση Έδρα Διαχειριστής Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων, Κύριος Πράκτορας Πληρωμών, Αντιπρόσωπος Έδρας, Υπεύθυνος Τήρησης Μητρώου και Πράκτορας Μεταβιβάσεων Διαχειριστές Επενδύσεων 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street, London EC2V 7QA, United Kingdom Agriculture Fund Commodity Fund Commodity Total Return Fund UK Dynamic Absolute Return Τράπεζα Θεματοφυλακής και Υπεύθυνος Διοίκησης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελεγκτής Νομικοί Σύμβουλοι Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited Level 33, Two Pacific Place, 88 Queensway, Hong Kong Asian Long Term Value Fund J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, 2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, 1014 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg Elvinger Hoss Prussen 2, place Winston Churchill, 1340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg Simmons & Simmons CityPoint, One Ropemaker Street, London EC2Y 9SS, United Kingdom

11 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Έκθεση των Μελών του ΔΣ Σελίδα 11 Εισαγωγή Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας υποβάλλουν την έκθεσή τους και τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου Δραστηριότητες κατά τη διάρκεια του έτους Την 30ή Σεπτεμβρίου 2016, το συνολικό καθαρό ενεργητικό της Εταιρείας ήταν δολάρια ΗΠΑ, έναντι δολαρίων ΗΠΑ στις 30 Σεπτεμβρίου 2015, μία μείωση της τάξης του 16,89%. 1. Νέα Αμοιβαία Κεφάλαια Κατά τη διάρκεια του έτους υπό εξέταση, 2 νέα Αμοιβαία Κεφάλαια διατέθηκαν προς επένδυση στην Εταιρεία: 5 Οκτωβρίου 2015 Asian Long Term Value Fund 20 Απριλίου 2016 Commodity Total Return Fund 2. Ρευστοποιήσεις κατηγοριών μεριδίων Κατά τη διάρκεια του υπό εξέταση έτους, ρευστοποιήθηκαν οι ακόλουθες κατηγορίες μεριδίων: 17 Δεκεμβρίου 2015 Gold and Precious Metals Fund I Acc CHF Hedged Gold and Precious Metals Fund I Acc RMB Hedged Επιπλέον, στη διάρκεια του έτους έλαβαν χώρα τα ακόλουθα γεγονότα: Στις 29 Ιουνίου 2016 το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Gold and Precious Metals Fund συνεισέφερε όλα τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού του σε είδος στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroder ISF Global Gold. Την 1η Ιουλίου 2016 οι μέγιστες αμοιβές Πράκτορα Μεταβιβάσεων που ισχύουν για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια της μειώθηκαν από 0,30% σε 0,25%. Ο Διαχειριστής Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων εφαρμόζει πολιτική αμοιβών, όπως απαιτείται από τον Νόμο της 12ης Ιουλίου 2013 σχετικά με τους Διαχειριστές Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων. Αναλυτικά στοιχεία για τα ποσά της αποζημίωσης διατίθενται κατόπιν αιτήματος και χωρίς επιβάρυνση από την Εταιρεία Διαχείρισης. Το Διοικητικό Συμβούλιο Schroder Alternative Solutions 30 Σεπτεμβρίου 2016

12 Σελίδα 12 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Έκθεση του Διαχειριστή Επενδύσεων Οικονομική ανασκόπηση Το πρώτο μέρος της περιόδου επικράτησαν οι εικασίες σχετικά με τη χρονική στιγμή της πρώτης αύξησης των επιτοκίων των Ηνωμένων Πολιτειών από το Η Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης (μ.β.) τον Δεκέμβριο του Παρόλ' αυτά, μετά την περαιτέρω σημαντική αστάθεια στην αγορά μετοχών στις αρχές του έτους, η Fed τόνισε ότι οι μελλοντικές αυξήσεις θα ήταν σταδιακές. Τα ανομοιογενή μακροοικονομικά δεδομένα των Ηνωμένων Πολιτειών, σε συνδυασμό με την αβεβαιότητα που προκαλούσαν άλλες περιοχές, είχαν ως αποτέλεσμα η Fed να θέσει την πολιτική της σε αναμονή για το υπόλοιπο διάστημα της υπό εξέταση περιόδου. Αντιθέτως, η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής στην Ευρώπη συνεχίστηκε. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) διεύρυνε, στο πλαίσιο της ποσοτικής χαλάρωσης, τις μηνιαίες αγορές της στα 80 δις ευρώ από τα 60 δις ευρώ και άρχισε να συμπεριλαμβάνει ορισμένα εταιρικά ομόλογα σε αυτές τις αγορές. Η ΕΚΤ μείωσε επίσης το επιτόκιο καταθέσεων σε ακόμα πιο αρνητικό επίπεδο (-0,4%) και ανακοίνωσε μέτρα ενίσχυσης του τραπεζικού δανεισμού. Ωστόσο, δεδομένου ότι ο ρυθμός ανάπτυξης εξακολουθούσε να είναι υποτονικός και ο πληθωρισμός να κυμαίνεται κάτω από το ποσοστό-στόχο, εντάθηκαν οι εικασίες για ενδεχόμενη λήψη περαιτέρω μέτρων από την ΕΚΤ. Ομοίως, η Ιαπωνία όρισε αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων της τάξεως του -0,1% σε μια προσπάθεια ενθάρρυνσης του δανεισμού καθότι οι οικονομικοί δείκτες παρέμεναν ασθενείς. Η αύξηση του ΑΕΠ επιβραδύνθηκε από 0,5% σε τριμηνιαία βάση για τους πρώτους τρεις μήνες του 2016 σε 0,2% το τρίμηνο που έληξε τον Ιούνιο του Η ιαπωνική κυβέρνηση εγκαινίασε ένα πακέτο στήριξης ύψους 4,6 τρις γεν (45 δις δολάρια ΗΠΑ) το οποίο είχε ως στόχο την τόνωση των δαπανών για υποδομές και της κατανάλωσης. Προς το τέλος της περιόδου, η Τράπεζα της Ιαπωνίας κατάρτισε νέα μέτρα πολιτικής, τα οποία περιλάμβαναν, μεταξύ άλλων, τη δηλωμένη πρόθεσή της να υπερακοντίσει τον στόχο του πληθωρισμού 2%. Τον Φεβρουάριο του 2016, στο Ηνωμένο Βασίλειο διεξήχθη δημοψήφισμα σχετικά με την παραμονή ή την έξοδο της χώρας από την Ευρωπαϊκή Ένωση, προκαλώντας την απότομη υποχώρηση της στερλίνας. Παρότι οι δημοσκοπήσεις παρέμεναν αμφίρροπες καθ' όλη τη διάρκεια της εκστρατείας, η τελική νίκη των ψηφοφόρων υπέρ της «Εξόδου» αιφνιδίασε τις αγορές τον Ιούνιο και η στερλίνα κατρακύλησε σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα. Ο Πρωθυπουργός Ντέιβιντ Κάμερον παραιτήθηκε και τη θέση του πήρε η Τερέζα Μέι. Η Τράπεζα της Αγγλίας (ΤτΑ) μείωσε τα επιτόκια στο 0,25% από 0,5% και έθεσε εκ νέου σε εφαρμογή το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, αγοράζοντας στοιχεία ενεργητικού αξίας 60 δις λιρών Αγγλίας σε μηνιαία βάση. Οι πολιτικοί παράγοντες ήρθαν στο προσκήνιο και στις αναδυόμενες αγορές. Στο επίκεντρο βρέθηκε ιδιαίτερα η Βραζιλία, καθώς αποκαλύφθηκε η ανάμειξη ακόμα περισσότερων προσώπων από τον επιχειρηματικό και τον πολιτικό κόσμο στο σκάνδαλο διαφθοράς «Επιχείρηση Πλύσιμο Αυτοκινήτου», ενώ η οικονομία βίωσε την πιο μακρόχρονη ύφεση από τη δεκαετία του Η Γερουσία με επίσημη ψηφοφορία της παρέπεμψε στη δικαιοσύνη την Πρόεδρο Dilma Rousseff τον Σεπτέμβριο του Η Ινδία ενέκρινε τον πολυαναμενόμενο Φόρο Αγαθών και Υπηρεσιών σε μια κίνηση που αποσκοπούσε στην εξάλειψη εκτεταμένων στρεβλώσεων και ανεπαρκειών. Η καθιέρωση του φόρου αύξησε επίσης τις ελπίδες για περαιτέρω μέτρα οικονομικής μεταρρύθμισης. Η ρωσική οικονομία παρέμεινε σε κατάσταση ύφεσης, αλλά ο ρυθμός συρρίκνωσης επιβραδύνθηκε, με τη συνδρομή της εξασθένησης του νομίσματος και της σταθεροποίησης της τιμής του πετρελαίου. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας ανακοίνωσε περαιτέρω μέτρα χαλάρωσης το πρώτο μισό της περιόδου, τα οποία στήριξαν τον ισχυρό ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης ύψους 6,7% τόσο το πρώτο όσο και το δεύτερο τρίμηνο του Το γουάν συνέχισε να εξασθενεί σταδιακά έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων. Ανασκόπηση και προοπτικές της αγοράς μετοχών του Ηνωμένου Βασιλείου Ο δείκτης FTSE All-Share πραγματοποίησε κέρδη 16,8% 1 κατά τη διάρκεια των δώδεκα μηνών, ενώ ο δείκτης εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης FTSE 100 υπερέβη σε απόδοση τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE 250. Η στερλίνα κατέγραψε υποτίμηση κατά τη διάρκεια της περιόδου λόγω της απόφασης υπέρ της εξόδου του Η.Β. από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου παρουσίασαν αστάθεια το διάστημα πριν από το δημοψήφισμα αλλά σημείωσαν κέρδη προς το τέλος της περιόδου, καθώς οι επενδυτές ανέμεναν ότι η εξασθένηση του νομίσματος θα ευνοούσε τη βάση κερδών για τις εταιρείες που συμμετέχουν στον δείκτη FTSE 100 και δραστηριοποιούνται πρωτίστως στο εξωτερικό. Αντιθέτως, οι εταιρείες που συμμετέχουν στον δείκτη FTSE 250, ο οποίος επικεντρώνεται περισσότερο στο εσωτερικό, είναι λιγότερο πιθανόν να επωφεληθούν από την εξασθένηση της στερλίνας. Οι κλάδοι με τα υψηλότερα κέρδη ήταν ο κλάδος πετρελαίου και φυσικού αερίου και ο κλάδος βασικών πρώτων υλών, καθώς οι εταιρείες εμπορευμάτων επωφελήθηκαν από τη βάση κερδών τους στο εξωτερικό. Οι μετοχές του κλάδου τεχνολογίας ανέκαμψαν καθώς η ιαπωνική Softbank αγόρασε την ARM Holdings. Ο κλάδος χρηματοοικονομικών κατέγραψε υποαπόδοση και ο τραπεζικός κλάδος επηρεάστηκε ιδιαίτερα από την προοπτική για μειωμένα καθαρά περιθώρια επιτοκίων, αφότου κατέστη σαφές ότι τα επιτόκια πιθανότατα θα παραμείνουν σε χαμηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα. Στο μέλλον, η σημαντική εξασθένηση της στερλίνας αναμένεται να αποτελέσει παράγοντα στήριξης για τα έσοδα των πολυεθνικών εταιρειών. Παρόλ' αυτά, φαίνεται ότι η αγορά δεν έχει ακόμη προεξοφλήσει επαρκώς τις πιο μακροπρόθεσμες οικονομικές συνέπειες της εξόδου του Ηνωμένου Βασιλείου από την ευρωζώνη. Οι περικοπές στα προγράμματα επενδύσεων και προσλήψεων, δεδομένου ότι οι εταιρείες λαμβάνουν υπ' όψιν τις επιπτώσεις της αποχώρησης της Μεγάλης Βρετανίας από την ΕΕ, αναμένεται να οδηγήσουν σε επιβράδυνση της ανάπτυξης του Ηνωμένου Βασιλείου τον επόμενο χρόνο. Από την άλλη πλευρά, η ευνοϊκότερη πολιτική θεωρείται ότι θα αμβλύνει τον αντίκτυπο εφόσον η ΤτΑ προβεί σε περαιτέρω μείωση των επιτοκίων. Η κυβέρνηση αναμένεται επίσης να προσφέρει δημοσιονομική στήριξη μέσω των διευρυμένων δαπανών για έργα υποδομής. Ανασκόπηση και προοπτικές των αγορών εμπορευμάτων Οι τιμές των εμπορευμάτων υπέστησαν έντονες πιέσεις το πρώτο μέρος της περιόδου, αλλά προς το τέλος κατέγραψαν κέρδη. Συνολικά, ο δείκτης Bloomberg Commodity σημείωσε απόδοση -2,58% 2. Το αργό πετρέλαιο τύπου Brent ξεκίνησε την περίοδο με περίπου 47 δολάρια το 1 Datastream, συνολική απόδοση σε στερλίνες. 2 FactSet, δολάρια ΗΠΑ

13 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Έκθεση του Διαχειριστή Επενδύσεων (συνέχεια) Σελίδα 13 βαρέλι και κατρακύλησε κάτω από τα 30 δολάρια ΗΠΑ στις αρχές του 2016 καθώς η παραγωγή παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα παρά την εξασθένηση της ζήτησης. Παρόλ' αυτά, οι τιμές ανέκαμψαν πάνω από τα 48 δολάρια το βαρέλι προς το τέλος της περιόδου, μετά τη συμφωνία του πετρελαϊκού καρτέλ του ΟΠΕΚ για μέτρια μείωση της παραγωγής. Τα πολύτιμα μέταλλα παρουσίασαν ισχυρά κέρδη καθότι η πολιτική των κεντρικών τραπεζών παρέμεινε ευνοϊκή, ενώ επωφελήθηκαν επίσης από την εσπευσμένη αναζήτηση τομέων που θεωρούνται ασφαλείς εν μέσω της αστάθειας που επικρατούσε στην αγορά μετοχών το πρώτο εξάμηνο του Οι επιμέρους δείκτες των κλάδων γεωργίας και βιομηχανικών μετάλλων κατέγραψαν μικρά κέρδη, ενώ ο επιμέρους δείκτης του ζωικού κεφαλαίου υποχώρησε απότομα. Στον κλάδο των εμπορευμάτων, πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός θα μπορούσαν να συνεχίσουν να επωφελούνται από τις σταθερές ροές ως «ασφαλείς λιμένες», δεδομένης της αυξημένης πολιτικής αβεβαιότητας σε παγκόσμιο επίπεδο. Στον κλάδο της γεωργίας, οι αγρότες υφίστανται ολοένα μεγαλύτερες οικονομικές πιέσεις από τις χαμηλές τιμές, ως επακόλουθο της άφθονης προσφοράς σημαντικών σιτηρών, γεγονός το οποίο ενδέχεται να επηρεάσει τη μελλοντική προσφορά. Η δυναμική της προσφοράς/ζήτησης πετρελαίου φαίνεται ισορροπημένη, μολονότι οποιαδήποτε ουσιαστική μείωση της προσφοράς από την πλευρά του ΟΠΕΚ θα μπορούσε να αλλάξει την κατάσταση αυτή. Τα βιομηχανικά μέταλλα παρουσιάζουν υπερπροσφορά και οι τιμές ενδέχεται να υποστούν πιέσεις καθώς ο αντίκτυπος του κινεζικού προγράμματος παροχής κινήτρων εξασθενεί. Ο Διαχειριστής Επενδύσεων Schroder Alternative Solutions 30 Σεπτεμβρίου 2016

14 Σελίδα 14 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 Η Εταιρεία Η Εταιρεία είναι μια εταιρεία επενδύσεων ευρείας κάλυψης (umbrella) ανοικτού τύπου με περιορισμένη ευθύνη, η οποία πληροί τις προϋποθέσεις ως οργανισμός συλλογικών επενδύσεων («ΟΣΕ») και διέπεται από τις διατάξεις του Μέρους II του νόμου του Λουξεμβούργου της 17ης Δεκεμβρίου 2010, όπως τροποποιήθηκε, περί οργανισμών συλλογικών επενδύσεων (ο «νόμος του 2010»). Η Εταιρεία ιδρύθηκε για αόριστη χρονική περίοδο και δύναται να εκδώσει περαιτέρω διάφορες κατηγορίες μεριδίων σε κάθε επιμέρους αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι οικονομικές καταστάσεις καταρτίστηκαν σύμφωνα με τους κανονισμούς του Λουξεμβούργου που αφορούν στους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων. Κατηγορίες Μεριδίων Κατά την ημερομηνία της παρούσας έκθεσης, οι ακόλουθες κατηγορίες μεριδίων ήταν διαθέσιμες για επενδύσεις: Αμοιβαίο Κεφάλαιο Agriculture Fund Asian Long Term Value Fund Commodity Fund Commodity Total Return Fund UK Dynamic Absolute Return Fund Κατηγορίες Μεριδίων Κατηγορίες μεριδίων A, C, D & I Σώρ. Κατηγορίες μεριδίων A & C Διαν. Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. CHF Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. EUR Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. GBP Hedged Κατηγορίες μεριδίων A & C Διαν. GBP Hedged Κατηγορία μεριδίων A Σώρ. SGD Hedged Κατηγορίες μεριδίων C, I και IZ Σώρ. Κατηγορίες μεριδίων A, C, D, I & Χ Σώρ. Κατηγορίες μεριδίων A, C, Ι & J Διαν. Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. CAD Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. CHF Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. EUR Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. GBP Hedged Κατηγορίες μεριδίων A & C Διαν. GBP Hedged Κατηγορία μεριδίων A Σώρ. SGD Hedged Κατηγορία μεριδίων Ι Σώρ. JPY Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C & I Σώρ. Κατηγορίες μεριδίων A, C, E & I Σώρ. EUR Hedged Κατηγορίες μεριδίων A, C, E & I Σώρ. GBP Hedged Κατηγορίες μεριδίων C & R Σώρ. Κατηγορίες μεριδίων C & R Σώρ. EUR Hedged Κατηγορίες μεριδίων C & R Σώρ. USD Hedged Αρχικές Προμήθειες Η Εταιρεία Διαχείρισης και οι Διανομείς δικαιούνται αρχική προμήθεια από την οποία μπορούν να παραιτηθούν εν μέρει ή πλήρως κατά τη διακριτική ευχέρεια της Εταιρείας Διαχείρισης ή του σχετικού Διανομέα. Η αρχική προμήθεια που αποδίδεται σε κάθε κατηγορία μεριδίων καθορίζεται κατωτέρω: Αρχική Προμήθεια Μερίδια Α Μερίδια C Μερίδια D, E, I, IZ, J, R και X Έως 5,26315% της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ανά μερίδιο Έως 1,0101% της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ανά μερίδιο Καμία Ελάχιστο Ποσό Εγγραφής, Ελάχιστο Ποσό Πρόσθετης Εγγραφής και Ελάχιστο Ποσό Συμμετοχής Το ελάχιστο ποσό αρχικής εγγραφής, το ελάχιστο ποσό πρόσθετης εγγραφής και το ελάχιστο ποσό συμμετοχής για κάθε κατηγορία που παρατίθεται κατωτέρω καθορίζονται στο σχετικό νόμισμα, αν και κατά προσέγγιση ισοδύναμα ποσά σε οποιοδήποτε άλλο ελευθέρως μετατρέψιμο νόμισμα είναι αποδεκτά. Κατά καιρούς, μπορεί να υπάρξει εξαίρεση από αυτά τα ελάχιστα ποσά, κατά τη διακριτική ευχέρεια των Μελών του ΔΣ. Δεν υπάρχει αρχική προμήθεια για τα μερίδια C του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Asian Long Term Value και για όλες τις κατηγορίες μεριδίων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Commodity Total Return.

15 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Ελάχιστο Ποσό Εγγραφής, Ελάχιστο Ποσό Πρόσθετης Εγγραφής και Ελάχιστο Ποσό Συμμετοχής (συνέχεια) Σελίδα 15 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Κατηγορία Μεριδίων Ελάχιστο Ποσό Εγγραφής Ελάχιστο Ποσό Πρόσθετης Εγγραφής Ελάχιστο Ποσό Συμμετοχής Μερίδια A και D USD USD USD Μερίδια C GBP/USD GBP/USD GBP/USD Μερίδια E USD USD USD Μερίδια I και J USD USD USD Μερίδια IZ USD USD USD Μερίδια Χ USD USD USD Μερίδια R κανένα κανένα κανένα Αμοιβές Θεματοφύλακα και Διοίκησης Ο Θεματοφύλακας και ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου δικαιούνται αμοιβή για τις σχετικές υπηρεσίες που παρέχουν σύμφωνα με τη συνήθη πρακτική στο Λουξεμβούργο, η οποία καταβάλλεται σε μηνιαία βάση από το καθαρό ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Καθαρή Αξία Ενεργητικού Υπολογισμός της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ανά Μερίδιο Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μερίδιο κάθε Κατηγορίας υπολογίζεται κάθε Ημέρα Συναλλαγών στο νόμισμα της σχετικής κατηγορίας. Υπολογίζεται διαιρώντας την καθαρή αξία ενεργητικού που αποδίδεται σε κάθε κατηγορία, δηλαδή την αξία που αντιστοιχεί στο ενεργητικό της μείον το παθητικό της, με τον αριθμό των κυκλοφορούντων εκείνο το διάστημα μεριδίων της κατηγορίας αυτής. Το ποσό που προκύπτει στρογγυλοποιείται στα δύο πλησιέστερα δεκαδικά ψηφία. Περαιτέρω λεπτομέρειες σχετικά με τους κανόνες που ισχύουν για την αποτίμηση του συνολικού ενεργητικού περιλαμβάνονται στο τρέχον ενημερωτικό δελτίο. Αποτίμηση του Ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Η αξία οποιωνδήποτε τίτλων, στοιχείων ενεργητικού (συμπεριλαμβανομένων των μεριδίων ή μονάδων σε οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων κλειστού τύπου) και παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων καθορίζεται βάσει της τελευταίας διαθέσιμης τιμής στο χρηματιστήριο ή σε οποιαδήποτε άλλη Οργανωμένη Αγορά στην οποία αυτοί οι τίτλοι, τα στοιχεία ενεργητικού ή τα παράγωγα μέσα διακινούνται ή είναι εισηγμένα για συναλλαγές. Όταν οι εν λόγω τίτλοι, τα στοιχεία ενεργητικού ή τα παράγωγα μέσα είναι εισηγμένα ή διακινούνται σε περισσότερα από ένα χρηματιστήρια ή οποιαδήποτε άλλη Οργανωμένη Αγορά, τα Μέλη του ΔΣ θα εκδίδουν κανονισμούς σχετικά με τη σειρά προτεραιότητας σύμφωνα με την οποία θα χρησιμοποιούνται τα χρηματιστήρια ή άλλες Οργανωμένες Αγορές για τον καθορισμό των τιμών των τίτλων, των στοιχείων ενεργητικού ή των παράγωγων μέσων. Αν ένας τίτλος ή παράγωγο μέσο δεν διακινείται ή δεν έχει εισαχθεί σε κάποιο επίσημο χρηματιστήριο ή άλλη Οργανωμένη Αγορά ή, στην περίπτωση τίτλων και παράγωγων μέσων που διακινούνται ή είναι εισηγμένοι κατά τα προαναφερόμενα, των οποίων η τελευταία διαθέσιμη τιμή δεν αντιπροσωπεύει την πραγματική τους αξία, τα Μέλη του ΔΣ είναι υποχρεωμένα να ενεργούν με βάση την προβλεπόμενη τιμή πώλησής τους, η οποία θα αποτιμάται με σύνεση και καλή τη πίστει. Οι συμβάσεις ανταλλαγής αποτιμώνται στην αγοραία αξία που καθορίζεται καλή τη πίστει από τα Μέλη του ΔΣ και σύμφωνα με γενικά αποδεκτούς κανόνες αποτίμησης. Οι συμβάσεις ανταλλαγής που βασίζονται σε στοιχεία ενεργητικού θα αποτιμώνται με βάση την αγοραία αξία των υποκείμενων στοιχείων ενεργητικού. Οι συμβάσεις ανταλλαγής που βασίζονται σε ταμειακές ροές θα αποτιμώνται με βάση την καθαρή τρέχουσα αξία των υποκείμενων μελλοντικών ταμειακών ροών. Τα ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού και τα μέσα χρηματαγοράς που κατέχουν τα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαθεσίμων [Liquidity Funds] αποτιμώνται συνήθως βάσει αποσβεσθέντος κόστους. Κάθε μερίδιο ή μονάδα σε οργανισμό συλλογικών επενδύσεων ανοικτού τύπου αποτιμάται στην τελευταία διαθέσιμη Καθαρή Αξία Ενεργητικού [ή τιμή προσφοράς για οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων με δύο καθορισμένες τιμές (dual priced)], είτε προβλεπόμενη είτε τελική, η οποία υπολογίζεται για αυτές τις μονάδες ή τα μερίδια κατά την ίδια Ημέρα Συναλλαγής και, ελλείψει αυτής, στην τελευταία Καθαρή Αξία Ενεργητικού (ή τιμή προσφοράς για οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων με δύο καθορισμένες τιμές) η οποία έχει υπολογιστεί πριν από την Ημέρα Συναλλαγής κατά την οποία καθορίζεται η Καθαρή Αξία Ενεργητικού των μεριδίων της Εταιρείας. Η αξία οποιωνδήποτε μετρητών στο ταμείο ή σε καταθέσεις, συναλλαγματικών και γραμματίων όψεως, εισπρακτέων λογαριασμών, εξόδων επόμενης χρήσης, μερισμάτων που καταβάλλονται σε μετρητά και των δηλωθέντων ή δεδουλευμένων τόκων που δεν έχουν ακόμη εισπραχθεί θα θεωρείται ότι ισοδυναμεί με το πλήρες ποσό αυτών, εκτός αν, εν πάση περιπτώσει, η αξία αυτών δεν προβλέπεται να καταβληθεί ή να εισπραχθεί εξ ολοκλήρου, οπότε σε αυτή την περίπτωση η αξία αυτών θα καθορίζεται μετά τη σχετική προεξόφληση που η Εταιρεία μπορεί να θεωρεί ενδεδειγμένη σε τέτοια περίπτωση ώστε να αντικατοπτρίζεται η πραγματική αξία αυτών.

16 Σελίδα 16 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Καθαρή Αξία Ενεργητικού (συνέχεια) Αποτίμηση του Ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (συνέχεια) Κάθε στοιχείο ενεργητικού ή παθητικού που εκφράζεται σε διαφορετικά νομίσματα από το νόμισμα βάσης των Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα μετατρέπεται χρησιμοποιώντας τη σχετική τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία που ορίζεται από τράπεζα ή άλλο αρμόδιο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Συναλλαγματική Ισοτιμία Η συναλλαγματική ισοτιμία που χρησιμοποιήθηκε για τον υπολογισμό του ενοποιημένου συνολικού ποσού σε δολάρια ΗΠΑ των Οικονομικών Καταστάσεων κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 είναι: 1 Δολάριο ΗΠΑ = 0, Λίρες Αγγλίας. Πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες από την πώληση Επενδύσεων Τα πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες από την πώληση επενδύσεων σε τίτλους υπολογίζονται βάσει του μέσου κόστους και περιλαμβάνουν έξοδα συναλλαγών. Φορολόγηση Η Εταιρεία δεν υπόκειται σε κανένα φόρο εισοδήματος ή κεφαλαιακών κερδών στο Λουξεμβούργο. Ο μόνος φόρος στον οποίο υπόκειται η Εταιρεία στο Λουξεμβούργο είναι ο φόρος συνδρομής (taxe d abonnement) με ετήσιο συντελεστή έως 0,05% βάσει της καθαρής αξίας ενεργητικού κάθε Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά τη λήξη του σχετικού τριμήνου, ο οποίος υπολογίζεται και καταβάλλεται ανά τρίμηνο. Όσον αφορά τα μερίδια Ι, IZ, J και Χ, τα οποία περιλαμβάνουν μόνο θεσμικούς επενδυτές, ο φορολογικός συντελεστής του επιβαλλόμενου φόρου ανέρχεται σε 0,01% ετησίως. Μεταβολές στα Αμοιβαία Κεφάλαια Ο κατάλογος που περιλαμβάνει για κάθε Αμοιβαίο Κεφάλαιο το σύνολο των αγορών και των πωλήσεων που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους υπό εξέταση διατίθεται δωρεάν, κατόπιν αιτήματος, από την έδρα της Εταιρείας. Επανεπένδυση Εξασφαλίσεων σε Μετρητά Προκειμένου να περιορίσουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, τα Αμοιβαία Κεφάλαια που έχουν συνάψει συναλλαγές αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου σε σχέση με αντισταθμισμένες κατηγορίες μεριδίων θα καταβάλλουν ή θα εισπράττουν σε ημερήσια βάση από τον αντισυμβαλλόμενο μια εξασφάλιση σε μετρητά, μειώνοντας έτσι την έκθεσή τους καθ όλη τη διάρκεια της προθεσμιακής σύμβασης. Ο Διαχειριστής Επενδύσεων μπορεί να επανεπενδύει τις εξασφαλίσεις σε μετρητά που εισπράττει από τον αντισυμβαλλόμενο σε σχέση με την αντιστάθμιση του συναλλαγματικού κινδύνου, σύμφωνα με τους επενδυτικούς στόχους του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η εισπρακτέα ή πληρωτέα εξασφάλιση κατά την ημερομηνία λήξης των προθεσμιακών συμβάσεων εμφανίζεται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού ως «Εισπρακτέα/Πληρωτέα Εξασφάλιση Προθεσμιακών Συμβάσεων Αντισταθμισμένης Κατηγορίας Νομίσματος». Οι εισπρακτέες ή πληρωτέες απαιτήσεις εξασφαλίσεων εμφανίζονται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού ως «Καθαρές Εισπρακτέες/Πληρωτέες Απαιτήσεις Εξασφάλισης Προθεσμιακών Συμβάσεων Αντισταθμισμένης Κατηγορίας Νομίσματος». Προθεσμιακές Συμβάσεις Συναλλάγματος Οι ανοικτές προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος αποτιμήθηκαν στην τελευταία διαθέσιμη τιμή την ημέρα υπολογισμού της ΚΑΕ, με βάση την προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία που ίσχυε κατά τη λήξη των συμβάσεων. Η μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) παρουσιάζεται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στην κατηγορία «Καθαρή μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) επί προθεσμιακών συμβάσεων συναλλάγματος». Την 30ή Σεπτεμβρίου 2016, τα παρακάτω αμοιβαία κεφάλαια είχαν ανειλημμένες υποχρεώσεις σε προθεσμιακά συμβόλαια συναλλάγματος: Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Αγορασθέν Νόμισμα Πωληθέν Νόμισμα Ημερομηνία Λήξης (Υποτίμηση) Agriculture Fund Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων CHF USD Οκτ-2016 ( ) EUR USD Οκτ-2016 ( 5 )

17 Προθεσμιακές Συμβάσεις Συναλλάγματος (συνέχεια) Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σελίδα 17 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Αγορασθέν Νόμισμα Πωληθέν Νόμισμα Ημερομηνία Λήξης (Υποτίμηση) Agriculture Fund (συνέχεια) EUR USD Νοε EUR USD Ιαν EUR USD Ιαν-2017 ( 834 ) EUR USD Ιαν-2017 ( ) GBP USD Οκτ-2016 ( 38 ) GBP USD Οκτ-2016 ( ) SGD USD Οκτ-2016 ( 879 ) SGD USD Νοε-2016 ( ) SGD USD Δεκ-2016 ( ) USD CHF Οκτ USD EUR Οκτ USD GBP Οκτ USD GBP Οκτ USD ( ) Commodity Fund Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων CAD USD Οκτ CHF USD Οκτ-2016 ( ) EUR USD Οκτ EUR USD Οκτ EUR USD Οκτ EUR USD Νοε EUR USD Νοε-2016 ( ) EUR USD Νοε-2016 ( ) EUR USD Νοε EUR USD Νοε-2016 ( ) EUR USD Δεκ-2016 ( ) EUR USD Ιαν-2017 ( ) EUR USD Ιαν-2017 ( ) EUR USD Ιαν-2017 ( 337 ) GBP USD Οκτ-2016 ( ) GBP USD Οκτ-2016 ( ) JPY USD Οκτ-2016 ( 49 ) SGD USD Οκτ-2016 ( ) SGD USD Οκτ-2016 ( ) SGD USD Οκτ-2016 ( ) SGD USD Οκτ-2016 ( ) SGD USD Νοε-2016 ( ) SGD USD Νοε-2016 ( ) SGD USD Νοε-2016 ( ) SGD USD Δεκ SGD USD Δεκ-2016 ( ) USD EUR Οκτ USD ( ) Commodity Total Return Fund Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων EUR USD Οκτ EUR 600 USD Οκτ-2016 ( 1 ) EUR USD Δεκ-2016 ( 15 ) EUR 600 USD Ιαν-2017 ( 5 ) GBP USD Οκτ-2016 ( ) GBP 400 USD Οκτ-2016 ( 14 ) USD 786 EUR Οκτ USD 391 GBP Οκτ USD ( 664 )

18 Σελίδα 18 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Προθεσμιακές Συμβάσεις Συναλλάγματος (συνέχεια) Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Αγορασθέν Νόμισμα Πωληθέν Νόμισμα Ημερομηνία Λήξης (Υποτίμηση) UK Dynamic Absolute Return Fund Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων EUR GBP Οκτ-2016 ( ) USD GBP Οκτ-2016 ( ) GBP ( ) Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αποτιμήθηκαν στην τελευταία διαθέσιμη τιμή την ημέρα υπολογισμού της ΚΑΕ. Η μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) παρουσιάζεται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στον τίτλο «Καθαρή μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) επί συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης». Στις 30 Σεπτεμβρίου 2016, τα ακόλουθα αμοιβαία κεφάλαια κατείχαν ανοικτά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: Ημερομηνία Λήξης Ποσότητα Συμβόλαιο Τοπικό Νόμισμα Τιμή Αγοράς Νόμισμα Βάσης Παγκόσμια Έκθεση Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ (Υποτίμηση) Agriculture Fund Οκτ Rapeseed Euro EUR 376,5 USD Νοε Coffee Robusta (10-Tonne) USD USD Νοε Lumber USD 330,9 USD Νοε Rough Rice (CBOT) USD 9,88 USD Νοε SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,37 USD Νοε Soybean USD 9,48 USD ( ) Νοε White Sugar (ICE) USD 605,2 USD Δεκ Coffee 'C' USD 1,5 USD Δεκ Corn USD 3,26 USD ( ) Δεκ Cotton No.2 USD 0,67 USD Δεκ Hard Red Winter Wheat (KCB) USD 4,16 USD ( ) Δεκ Lean Hogs USD 0,47 USD ( ) Δεκ Live Cattle USD 1,03 USD ( ) Δεκ Mill Wheat Euro EUR 161,25 USD ( ) Δεκ Oat USD 1,74 USD ( ) Δεκ Red Wheat (MGE) USD 5,1 USD Δεκ SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,38 USD Δεκ Soybean Oil USD 0,33 USD Δεκ Swiss Market Index USD 297,3 USD ( ) Δεκ Wheat (CBT) USD 3,97 USD ( ) Ιαν SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,39 USD ( ) Φεβ Rubber JPY 161,9 USD Φεβ SUGAR NO.11 (WORLD) USD 0,23 USD Απρ SUGAR NO.11 (WORLD) USD 0,23 USD USD ( ) Commodity Fund Οκτ Brent Crude USD 49,86 USD Οκτ Crude Oil USD 48 USD Οκτ Gasoline RBOB USD 1,45 USD Οκτ LME NICKEL USD USD ( )

19 Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (συνέχεια) Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σελίδα 19 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Ημερομηνία Λήξης Ποσότητα Συμβόλαιο Τοπικό Νόμισμα Τιμή Αγοράς Νόμισμα Βάσης Παγκόσμια Έκθεση Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ (Υποτίμηση) Commodity Fund (συνέχεια) Οκτ Natural Gas USD 2,95 USD ( ) Οκτ NY Harb ULSD USD 1,52 USD Οκτ SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,36 USD Νοε Brent Crude USD 50,4 USD Νοε Coffee Robusta (10-Tonne) USD USD Νοε Crude Oil USD 48,51 USD Νοε Gasoline RBOB USD 1,42 USD Νοε LME LEAD USD 2.060,75 USD Νοε Low Sulphur Gas Oil (ICE) USD 446,75 USD Νοε Lumber USD 330,9 USD Νοε Natural Gas USD 3,15 USD Νοε NY Harb ULSD USD 1,54 USD Νοε SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,37 USD Νοε Soybean USD 9,48 USD ( ) Νοε White Sugar (ICE) USD 605,2 USD Δεκ Coffee 'C' USD 1,5 USD Δεκ Corn USD 3,26 USD ( ) Δεκ Cotton No.2 USD 0,67 USD ( ) Δεκ Gasoline RBOB USD 1,41 USD Δεκ Gold 100 OZ USD 1.330,7 USD ( ) Δεκ Lean Hogs USD 0,47 USD ( ) Δεκ Live Cattle USD 1,03 USD ( ) Δεκ LME COPPER USD 4.873,5 USD Δεκ LME NICKEL USD USD ( ) Δεκ LME PRI ALUM USD USD ( ) Δεκ LME ZINC USD USD Δεκ Mill Wheat Euro EUR 161,25 USD ( ) Δεκ Natural Gas USD 3,28 USD ( ) Δεκ Red Wheat (MGE) USD 5,1 USD Δεκ SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,38 USD Δεκ Silver USD 19,69 USD Δεκ Soybean Oil USD 0,33 USD Δεκ UK Natural Gas (ICE) GBP 0,45 USD Δεκ Wheat (CBT) USD 3,97 USD ( ) Ιαν Platinum USD 1.041,1 USD ( ) Ιαν SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,39 USD ( ) Φεβ SUGAR NO.11 (WORLD) USD 0,23 USD Απρ SUGAR NO.11 (WORLD) USD 0,23 USD Νοε Natural Gas USD 3,21 USD ( ) Δεκ LME COPPER USD USD ( ) USD Commodity Total Return Fund Οκτ Brent Crude USD 49,86 USD Οκτ LME NICKEL USD USD ( ) Οκτ LME PRI ALUM USD USD ( ) ( ) Οκτ SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,36 USD ( 946 ) Νοε Coffee Robusta (10-Tonne) USD USD Νοε Lumber USD 330,9 USD Νοε Natural Gas USD 3,15 USD Νοε SGX Iron Ore USD 53,03 USD ( ) ( ) Νοε SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,37 USD Νοε UK Natural Gas (ICE) GBP 0,44 USD ( )

20 Σελίδα 20 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (συνέχεια) Ημερομηνία Λήξης Ποσότητα Συμβόλαιο Τοπικό Νόμισμα Τιμή Αγοράς Νόμισμα Βάσης Παγκόσμια Έκθεση Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ (Υποτίμηση) Commodity Total Return Fund (συνέχεια) Νοε White Sugar (ICE) USD 605,2 USD Δεκ Coffee 'C' USD 1,5 USD Δεκ Cotton No.2 USD 0,67 USD ( ) Δεκ Gold 100 OZ USD 1.330,7 USD ( ) Δεκ LME COPPER USD 4.873,5 USD ( ) ( 363 ) Δεκ LME NICKEL USD USD ( ) Δεκ Mill Wheat Euro EUR 161,25 USD ( ) Δεκ Natural Gas USD 3,28 USD ( ) Δεκ Palladium USD 723,9 USD Δεκ SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,38 USD Δεκ Silver USD 19,69 USD Δεκ UK Natural Gas (ICE) GBP 0,45 USD Ιαν Platinum USD 1.041,1 USD ( ) Ιαν SGX Technically Specified Rubber 20 USD 1,39 USD ( ) Φεβ SUGAR NO.11 (WORLD) USD 0,23 USD Νοε Crude Oil USD 52,22 USD Νοε Natural Gas USD 3,21 USD ( 848 ) Νοε Natural Gas USD 3,01 USD ( ) USD UK Dynamic Absolute Return Fund Δεκ FTSE 100 Index GBP 6.857,5 GBP ( ) ( ) GBP ( ) Συμβάσεις Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης Η Εταιρεία δύναται να χρησιμοποιεί συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης. Μια σύμβαση ανταλλαγής συνολικής απόδοσης είναι μια διμερής χρηματοοικονομική συμφωνία που επιτρέπει στην Εταιρεία να απολαμβάνει όλα τα οφέλη των ταμειακών ροών ενός στοιχείου ενεργητικού, χωρίς στην ουσία να κατέχει αυτό το στοιχείο ενεργητικού (το «Στοιχείο Ενεργητικού Αναφοράς»). Η Εταιρεία θα πρέπει να καταβάλλει μια περιοδική αμοιβή (σταθερή ή κυμαινόμενη πληρωμή) ως αντάλλαγμα για το δικαίωμα είσπραξης της συνολικής απόδοσης του Στοιχείου Ενεργητικού Αναφοράς (μερισματαποδείξεις ή κεφαλαιακά κέρδη ή ζημίες). Το Στοιχείο Ενεργητικού Αναφοράς μπορεί να είναι σχεδόν οποιοδήποτε στοιχείο ενεργητικού, δείκτης ή καλάθι στοιχείων ενεργητικού που αποτελεί επιλέξιμη επένδυση για την Εταιρεία. Η Εταιρεία δύναται να χρησιμοποιεί τα εν λόγω μέσα με σκοπό την επιδίωξη έκθεσης σε επιλέξιμη αγορά ή για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου. Η Εταιρεία θα συνάπτει συναλλαγές συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης μόνο με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υψηλής αξιολόγησης, τα οποία ειδικεύονται σε αυτού του είδους τις συναλλαγές. Επίσης, η χρήση των συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης πρέπει να συμμορφώνεται προς τους επενδυτικούς στόχους, τις πολιτικές και το προφίλ κινδύνου του αντίστοιχου Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Το σύνολο των υποχρεώσεων που προκύπτουν από τη χρήση συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης, μαζί με το σύνολο των υποχρεώσεων που προκύπτουν από τη χρήση άλλων παράγωγων μέσων, δεν δύναται, καμία χρονική στιγμή, να υπερβαίνει την αξία του καθαρού ενεργητικού του αντίστοιχου Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Οι συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης αποτιμήθηκαν με βάση την τελευταία διαθέσιμη τιμή στις 30 Σεπτεμβρίου Το μη πραγματοποιηθέν κέρδος ή ζημία από συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης στο τέλος του έτους αντιπροσωπεύεται από τις αξίες των τόκων που πρόκειται να εισπραχθούν (ή να καταβληθούν), με βάση τα επιτόκια σχετικών συμφωνιών ανταλλαγής μείον (ή συν, αντίστοιχα) την αξία της απόδοσης που πρόκειται να καταβληθεί (ή να εισπραχθεί, αντίστοιχα), που βασίζεται στη συνολική αξία της απόδοσης των υποκείμενων στοιχείων, η οποία συνίσταται στην τρέχουσα εύλογη αξία των τίτλων συν το μέρισμα που διανέμεται για τους εν λόγω τίτλους όσον αφορά το σχετικό έτος ανταλλαγής. Η μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) παρουσιάζεται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στην κατηγορία «Καθαρή μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) επί συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης». Κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016, το ακόλουθο Αμοιβαίο Κεφάλαιο είχε ανειλημμένες υποχρεώσεις σε συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης:

21 Συμβάσεις Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης (συνέχεια) Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σελίδα 21 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Περιγραφή Αντισυμβαλλόμενος Ονομαστικό Ποσό Νόμισμα Ημερομηνία Λήξης Μη Πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/(Υποτίμηση) UK Dynamic Absolute Return Fund Πληρωμή τόκων + περιθωρίου = 0,5743% Είσπραξη απόδοσης των υποκείμενων μετοχών Η.Β. (καλάθι) UBS GBP 04-Ιουλ-2017 ( ) Πληρωμή απόδοσης των υποκείμενων μετοχών Η.Β. (καλάθι) Είσπραξη τόκων + περιθωρίου = 0,2243% UBS GBP 04-Ιουλ GBP ( ) Συμβόλαια Δικαιωμάτων Προαίρεσης (Options Contracts) Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης αποτιμήθηκαν στην τελευταία διαθέσιμη τιμή στις Παρασκευή, 30 Σεπτεμβρίου 2016 και η καθαρή αγοραία αξία τους παρουσιάζεται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στην κατηγορία «Καθαρή αγοραία αξία δικαιωμάτων προαίρεσης». Στις 30 Σεπτεμβρίου 2016, το ακόλουθο Αμοιβαίο Κεφάλαιο είχε ανειλημμένες υποχρεώσεις σε ανοικτά συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης: Ονομαστική αξία βάσει δικαιώματος αγοράς ή πώλησης Συμβόλαιο Αντισυμβαλλόμενος Νόμισμα Πριμ Καταβληθέν Αγοραία Αξία Μη πραγματοποιηθείσα (Υποτίμηση) Commodity Total Return Fund 8 Gold 100 OZ, Call, 1,400, 22/11/2016 Morgan Stanley USD (14.080) USD (14.080) Αμοιβές Μελών του ΔΣ Καθένα από τα ακόλουθα μέλη του ΔΣ έλαβε την αποζημίωση που υποδεικνύεται στη συνέχεια για το έτος υπό εξέταση: Οι Marie-Jeanne Chevremont και Daniel de Fernando Garcia έλαβαν ,41 ευρώ. Ο Georges-Arnaud Saier έλαβε ευρώ. Τα υπόλοιπα μέλη του ΔΣ έχουν παραιτηθεί από την αποζημίωσή τους. Ετήσιες Αμοιβές Διαχείρισης Ο Διαχειριστής Επενδύσεων δικαιούται να λάβει αμοιβή διαχείρισης ως αποζημίωση για τις υπηρεσίες του. Αυτή η αμοιβή υπολογίζεται και σωρεύεται καθημερινά με βάση την Καθαρή Αξία Ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και καταβάλλεται μηνιαίως. Τα πραγματικά ποσοστά που είναι πληρωτέα στις 30 Σεπτεμβρίου 2016, τα οποία διαφέρουν από Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε Αμοιβαίο Κεφάλαιο και από κατηγορία μεριδίων σε κατηγορία μεριδίων, παρατίθενται στον ακόλουθο πίνακα. Αμοιβαίο Κεφάλαιο Κατηγορία Μεριδίων Αμοιβή Διαχείρισης Agriculture Fund Μερίδια A & D 1,75% Μερίδια C 1,25% Μερίδια I Καμία Asian Long Term Value Fund Μερίδια C & IZ 0,75% Commodity Fund Μερίδια I Καμία Μερίδια A & D 1,50% Μερίδια C 1,00% Μερίδια Ι, J & X Καμία Commodity Total Return Fund Μερίδια Α 1,50% UK Dynamic Absolute Return Fund Μερίδια C 0,75% Μερίδια E 0,375% Μερίδια I Καμία Μερίδια C & R 1,00%

22 Σελίδα 22 Schroder Alternative Solutions Ελεγμένη Ετήσια Έκθεση 30 Σεπτεμβρίου 2016 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 30ή Σεπτεμβρίου 2016 (συνέχεια) Αμοιβές διανομής Κατηγορίες Μεριδίων Προμήθεια διανομής Μερίδια A, C, E, I, IZ, J, R και X Μερίδια D Καμία προμήθεια διανομής Προμήθεια διανομής 1,00% ετησίως επί του καθαρού ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Προμήθειες Απόδοσης Σύμφωνα με τις προβλέψεις του τρέχοντος ενημερωτικού δελτίου, ο Διαχειριστής Επενδύσεων δικαιούται να λάβει αμοιβές απόδοσης, εκτός από τις αμοιβές διαχείρισης. Η αμοιβή απόδοσης ανέρχεται σε 10% επί της αύξησης της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ανά μερίδιο στη διάρκεια του οικονομικού έτους (πλην του Αμοιβαίου Κεφαλαίου UK Dynamic Absolute Return, η οποία καθορίζεται στο 20%) και καταβάλλεται ετησίως τον Οκτώβριο. Η αμοιβή απόδοσης καθίσταται πληρωτέα σε περίπτωση υπεραπόδοσης, δηλαδή αν η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μερίδιο στη λήξη της σχετικής περιόδου απόδοσης υπερβεί το Ανώτατο Όριο, δηλαδή με βάση την Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μερίδιο στη λήξη οποιασδήποτε προηγούμενης περιόδου απόδοσης (το Ανώτατο Όριο). Επιπλέον, αν ένας Μεριδιούχος εξαγοράσει ή μετατρέψει το σύνολο ή μέρος των Μεριδίων του πριν από τη λήξη μιας περιόδου απόδοσης, οποιαδήποτε δεδουλευμένη αμοιβή απόδοσης σε σχέση με τα εν λόγω Μερίδια θα οριστικοποιείται την ίδια Ημέρα Συναλλαγών και, στη συνέχεια, θα καθίσταται πληρωτέα στον Διαχειριστή Επενδύσεων. Το Ανώτατο Όριο δεν επανακαθορίζεται κατά τις Ημέρες Συναλλαγών κατά τις οποίες οριστικοποιούνται οι αμοιβές απόδοσης μετά την εξαγορά ή τη μετατροπή Μεριδίων. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια για τα οποία υπολογίστηκαν προμήθειες απόδοσης στη διάρκεια του έτους υπό εξέταση και λεπτομερή στοιχεία για τους αντίστοιχους Διαχειριστές Επενδύσεων παρατίθενται στον παρακάτω πίνακα. Οι πληρωτέες αμοιβές απόδοσης για το έτος υπό εξέταση παρουσιάζονται στην Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού. Αμοιβαίο Κεφάλαιο Διαχειριστής Επενδύσεων Κατηγορίες Μεριδίων Agriculture Fund Schroder Investment Management Limited Όλες οι κατηγορίες μεριδίων εκτός από τις κατηγορίες I και J Asian Long Term Value Fund Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited Όλες οι κατηγορίες μεριδίων εκτός από την κατηγορία I Commodity Fund Schroder Investment Management Limited Όλες οι κατηγορίες μεριδίων εκτός από τις κατηγορίες I και J Commodity Total Return Fund Schroder Investment Management Limited Όλες οι κατηγορίες μεριδίων UK Dynamic Absolute Return Fund Schroder Investment Management Limited Όλες οι κατηγορίες μεριδίων Κατά τη διάρκεια του υπό εξέταση έτους, αμοιβές απόδοσης υπολογίστηκαν για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Asian Long Term Value Fund. Μερίσματα Τα Μέλη του ΔΣ ανακοίνωσαν τα ακόλουθα μερίσματα στη διάρκεια του έτους υπό εξέταση: Ημ/νία Καταχώρισης Ημερομηνία Αποκοπής Μερίσματος Ημ/νία Πληρωμής Αμοιβαίο Κεφάλαιο Μικτό Μέρισμα Νόμισμα Μέρισμα ανά Μερίδιο 24-Φεβ Φεβ Μαρ-2016 Commodity Fund J Διανομής ,5 USD 0, Αυγ Αυγ Σεπ-2016 Commodity Fund J Διανομής ,6 USD 0, Πληροφορίες για τους κατοίκους της ΕΔΠ του Χονγκ Κονγκ Καταχώριση Χαρτοφυλακίων Στις 30 Σεπτεμβρίου 2016, τα Αμοιβαία Κεφάλαια Agriculture και Commodity ήταν καταχωρισμένα για πώληση στην ΕΔΠ του Χονγκ Κονγκ. Συμφωνίες παροχής υπηρεσιών με μειωμένες προμήθειες (Soft Commission Arrangements) Σύμφωνα με τις απαιτήσεις των κανονισμών της Επιτροπής Χρεογράφων και Προθεσμιακών Συναλλαγών του Χονγκ Κονγκ, γίνεται η εξής δήλωση: Έχουν συναφθεί συμφωνίες παροχής υπηρεσιών με μειωμένες προμήθειες όσον αφορά την Εταιρεία. Οι υπηρεσίες που εξοφλούνται μέσω συμφωνιών παροχής υπηρεσιών με μειωμένες προμήθειες περιορίζονται κυρίως στους εξής τομείς: