.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 31 Ιουλίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 820,02 0,17% 27,4% FTSE/ASE 25 2.137,51 0,26% 22,8% FTSE/ASE 40 1.127,07-0,47% 49,5% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 1.044,95 0,94% 24,7% Τηλεπικοινωνίες 3.016,82 0,09% 22,7% Κατασκευές-Υλικά 2.814,15-0,08% 24,8% Πετρέλαιο & Αέριο 4.583,50-0,41% 52,9% Κοινής Ωφέλειας 2.155,06-0,32% 42,1% Τροφίµων & Ποτών 9.525,74 0,00% 23,6% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 69 42 24 28/07/17 27/07/17 54 54 54,1 53,9 % Premium ASE ADEX (Discount) Άυγουστος 2017 2.137,51 2.133,00-0,21 Σεπτέµβριος 2017 2.137,51 2.132,00-0,26 Οκτώβριος 2017 2.137,51 2.142,00 0,21 1% 28% Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % SPACE HELLAS (ΚΟ) 2,02 9,78 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,11 2,80 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,94 2,18 ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ) 0,62 1,98 GRIVALIA PROPERTIES 9,12 1,33 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΙΑΣΩ Α.Ε.(KO) 1,22-6,15 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,14-2,80 UNIBIOS (ΚΟ) 0,64-2,29 ΑΒΑΞ (KΟ) 0,65-2,24 INTRAKAT 0,56-2,11 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 24.975.137 0,00 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 17.970.907 1,16 ALPHA BANK (ΚΟ) 8.948.978 0,48 EUROBANK ERGASIAS (KO) 5.399.776 2,18 MARFIN INVESTMENT GROUP 2.797.357-2,80 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 18.882.344 0,48 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 6.262.861 1,16 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 5.856.670 0,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) 5.024.492 2,18 ΟΤΕ(ΚΟ) 4.661.188 0,09 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,17% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 820,02 µονάδες (+ 27,4% από την αρχή του έτους). Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διατηρήθηκε σε υποτονικά επίπεδα καθώς διαµορφώθηκε στα 57,5 εκ. ευρώ. Η διάθεση της συνεδρίασης ήταν εµφανώς θετική µέχρι το µέσο, οπότε η οι αγοραστές υποχώρησαν σταδιακά µε τους πωλητές να οδηγούν το πρόσηµο του Γενικού είκτη µέχρι και αρνητικό για να µεταβληθεί σε θετικό στις δηµοπρασίες. Έτσι, ο τραπεζικός κλάδος (+0,94% µε ενδοσυνεδριακό +2,13% κατέγραψε µικρά κέρδη, αν και σε εβδοµαδιαία βάση καταγράφονται απώλειες (-7,3%). Κέρδη κατέγραψαν η Eurobank (+2,18%), η Εθνική (+1,16%), ο Μυτιληναίος (+0,73%), η Jumbo (+0,70%), η Grivalia (+1,33%) και η Ιντρακόµ (+1,98%), ενώ από τη µικρή κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν η Space (+9,78%) ανοδική για 6η συνεχόµενη ηµέρα και η Yalco (+16,11%). Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψε η ΕΗ (-0,95%), η Motor Oil (-0,42%), το Folli-Follie (- 0,53%), η ΕΥ ΑΠ (-1,42%) και η ΕΧΑΕ (-0,54%). Στην εβδοµάδα που ξεκινάει θα δηµοσιοποιηθούν τα αποτελέσµατα της ΕΧΑΕ και του ΟΤΕ, ενώ Πειραιώς και Ιντρακάτ θα επανεµφανιστούν την Πέµπτη µετά το reverse split. Η είσοδος στον Αύγουστο προϊδεάζει για περαιτέρω συναλλακτική υποτονικότητα µε την εβδοµάδα να περιλαµβάνει µόνο εταιρικές ειδήσεις. Αναµένεται εποµένως περιορισµένη µεταβλητότητα µε τη διαδικασία της συσσώρευσης να εξελίσσεται και τα εγγύς τεχνικά όρια να διαµορφώνουν το εύρος της κίνησης του Γενικού είκτη. Επιχειρηµατικά Νέα Οι συνολικές πωλήσεις του Οµίλου της Πέτρος Πετρόπουλος κατά την περίοδο 1η Ιανουαρίου 30η Ιουνίου µειώθηκαν κατά 24,5% και ανήλθαν σε 37,2 εκ. ( 49,3εκ εκ το 2016). Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 1.344.000 έναντι 2.276.000 το 2016, ενώ τα κέρδη µετά τους φόρους και τα δικαιώµατα µειοψηφίας σε 850.000 έναντι 1.602.000 το αντίστοιχο διάστηµα του 2016. Στο πρώτο εξάµηνο του 2017, η εταιρεία Alpha Trust-Ανδροµέδα Α.Ε.Ε.Χ. σηµείωσε κέρδη, µετά από φόρους, ύψους ευρώ 1,963 εκατ. έναντι ζηµιών, µετά από φόρους, ύψους ευρώ 0,760 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Η εσωτερική αξία της µετοχής της Εταιρείας στο τέλος του εξαµήνου ανήλθε σε ευρώ 26,165 και η χρηµατιστηριακή τιµή της σε ευρώ 18,43. ιαπραγµατευόταν δηλαδή µε discount 29,56%. Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών του Τιτάνα ανήλθε σε 773,8 εκ., παρουσιάζοντας αύξηση 6,9% σε σύγκριση µε το πρώτο εξάµηνο του 2016. Τα καθαρά κέρδη µετά τα δικαιώµατα µειοψηφίας και την πρόβλεψη για φόρους αυξήθηκαν κατά 51,4% και ανήλθαν σε 13,9 εκ., σε σύγκριση µε κέρδη 9,2 εκ. την αντίστοιχη περίοδο του 2016 λόγω κυρίως των επιδόσεων στην αγορά των ΗΠΑ. Τα οµόλογα που µπορούν να εκδίδουν οι τράπεζες για την ανταλλαγή των προνοµιούχων θα είναι µειωµένης εξασφάλισης (Tier II) µε διάρκεια 10έτη. Αυτό σηµαίνει, όµως, ότι ο δείκτης Common Equity Tier I των τραπεζών, που έχουν προνοµιούχες µετοχές, θα µειωθεί από 1/1/2018, αν κάνουν χρήση της τροπολογίας. Οι προνοµιούχες µετοχές, που έχουν εκδώσει οι τράπεζες παύουν να υπολογίζονται από την 1η Ιανουαρίου του 2018 στα πρωτοβάθµια εποπτικά κεφάλαια (CET I) και αν οι τράπεζες υποκαταστήσουν τις προνοµιούχες µε οµόλογα Tier II, δεν «θεραπεύουν» τη µείωση των πρωτοβάθµιων εποπτικών κεφαλαίων, συντηρούν µόνο το επίπεδο της συνολικής κεφαλαιακής τους επάρκειας στα ίδια επίπεδα.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1960,32-0,16% 11,94% US 10 Year 2,29% -0,93% MSCI EMERGING 1062,97-0,56% 23,28% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2472,10-0,13% 10,42% UK 10 Year 1,22% -1,22% DOW JONES 21830,31 0,15% 10,46% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 5908,92-0,14% 21,49% EU 10 Year 0,54% 1,12% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 65497,13 0,34% 8,75% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,08% 4,11% EURO STOXX 50 3467,73-0,67% 5,39% STOXX 600 378,34-1,15% 4,68% DAX 30 12162,70-1,16% 5,94% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7368,37-1,13% 3,16% GR 10 Year 5,38% 1,28% CAC 40 5131,39-1,13% 5,53% GR 15 Year 6,36% 0,95% IBEX 35 10536,10-0,37% 12,66% GR 20 Year 6,59% 0,75% SWISS MARKET 9019,31 0,32% 9,73% RUSSIAN RTSI $ 1014,44-0,60% -11,97% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 107699,72 0,46% 37,83% ΟΠΑΠ 3,04% -0,80% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 3,08% -0,31% 04/07/2019 NIKKEI 225 19959,84-0,60% 4,24% ΟΤΕ 1,34% -2,42% 07/02/2018 HANG SENG 26979,39-0,56% 23,80% OTE 2,05% -0,06% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3253,24 0,11% 5,36% ΕΗ 9,76% 0,03% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,72% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 10,29 1,78% -26,71% MOTOR OIL 2,70% -0,58% 15/05/2019 VSTOXX 13,73 5,66% -24,22% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 49,71 1,37% -12,42% EUR/USD 1,175 0,63% 11,51% BRENT OIL 52,52 2,00% -10,20% EUR/GBP 0,895 0,10% -4,46% NATURAL GAS 2,941-0,88% -18,81% EUR/CHF 1,138 1,00% -5,65% GOLD 1275,30 0,69% 9,31% EUR/JPY 130,03 0,08% -5,20% SILVER 16,70 0,74% 3,49% EUR/AUD 1,471 0,40% -0,71% COPPER 6295,5-0,55% 14,26% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Σε επίπεδα ρεκόρ κινήθηκε την Παρασκευή ο Dow Jones για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση ενώ ο Nasdaq έκλεισε σε αρνητικό έδαφος µετά τα απογοητευτικά αποτελέσµατα της Amazon. O Dow Jones έκλεισε σε νέο ιστορικό υψηλό µε κέρδη 0,15% στις 21.829 µονάδες, ο S&P κατέγραψε πτώση 0,14% στις 2.472 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαµηλότερα 0,12% στις 6.374 µονάδες. O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 1,17% στις 377,91 µονάδες, ο βρετανικός FTSE 100 κατέγραψε µείωση κατά 1% στις 7.368 µονάδες και ο γερµανικός DAX σηµείωσε απώλειες κατά 0,40% στις 12.162 µονάδες. Την ίδια ώρα, ο γαλλικός CAC 40 κινήθηκε πτωτικά κατά 1,07% στις 5.131 µονάδες, ο ιταλικός FTSE MIB µειώθηκε κατά 0,94% στις 21.430 µονάδες και ο ισπανικός ΙΒΕΧ 35 διολίσθησε κατά 0,63% στις 10.536 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού κινήθηκε υψηλότερα 0,7% στα 1.268 δολ./oz. Στο µεταξύ, ανοδικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου στον απόηχο της µεγαλύτερης της αναµενόµενης µείωσης των αποθεµάτων αργού και βενζίνης την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ. Ο µαύρος χρυσός ενισχύθηκε 1,4% στα 49,71 δολάρια ανά βαρέλι ενώ στην εβδοµάδα κέρδισε 8,6% Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,29% και του γερµανικού στο 0,52%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Στον ρυθµό των εταιρικών αποτελεσµάτων κινήθηκαν τα διεθνή χρηµατιστήρια την Παρασκευή. Η BNP Paribas εµφάνισε πτώση της τάξης του 6,4% στα κέρδη του β τριµήνου, ενώ η Barclays, η µετοχή της οποίας υποχώρησε κατά 1%, κατέγραψε ζηµιές, ύψους 1,21 δισ. στερλινών, λόγω των έκτακτων χρεώσεων από την πώληση της αφρικανικής θυγατρικής. Στον αντίποδα, σηµαντική αύξηση παρουσίασε η κερδοφορία της Air France - KLM SA, η οποία ανήλθε σε 367 εκατ. ευρώ. Βελτίωση σηµείωσαν και τα οικονοµικά µεγέθη της Credit Suisse, καθώς τα καθαρά κέρδη διαµορφώθηκαν σε 303 εκατ. ελβετικά φράγκα από 170 εκατ. φράγκα πέρυσι. Από την πλευρά της, η UBS Group κατέγραψε κέρδη, ύψους 1,17 δισ. φραγκών, ενώ το β τρίµηνο του 2016 είχε εµφανίσει κέρδη, ύψους 1,03 δισ. φραγκών. Στο ίδιο πλαίσιο, η Santander παρουσίασε κέρδη 1,75 δισ. ευρώ έναντι 1,3 δισ. ευρώ το β τρίµηνο του 2016. Άλµα της τάξης του 20% εµφάνισε και η κερδοφορία της IAG, η οποία διαµορφώθηκε σε 540 εκατ. ευρώ. Τέλος, η Renault κατέγραψε αύξηση κερδών κατά 59% στα 2,38 δισ. ευρώ. Παράλληλα, η Adidas αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιµήσεις της για τις πωλήσεις της στο σύνολο του έτους, οδηγώντας σε άλµα άνω του 7% τη µετοχή της. Στα οικονοµικά νέα της ηµέρας, στο 0,5% διαµορφώθηκε, κατά τη διάρκεια του β τριµήνου, ο τριµηνιαίος ρυθµός ανάπτυξης της γαλλικής οικονοµίας, ο οποίος διατηρήθηκε σε ανοδική τροχιά για τρίτο συνεχόµενο τρίµηνο. Την ίδια ώρα, ταχύτερα του αναµενοµένου αυξήθηκαν τον Ιούλιο οι τιµές καταναλωτή στη Γερµανία, καθώς ο εναρµονισµένος δείκτης αυξήθηκε κατά 0,4% σε µηνιαίο επίπεδο και κατά 1,5% σε ετήσιο επίπεδο. Τέλος, η αµερικανική οικονοµία ανέβασε ταχύτητα το δεύτερο τρίµηνο του 2017, µε την ανάπτυξη να ανέρχεται στο 2,6%.Οι εξαγωγές κινήθηκαν 4,1% υψηλότερα και οι εισαγωγές ενισχύθηκαν κατά 2,1%. Το ΑΕΠ του πρώτου τριµήνου αναθεωρήθηκε χαµηλότερα στο 1,2% από 1,4% προηγουµένως.
Γενικός είκτης Χ.Α. H αδυναµία της αγοράς να ξεπεράσει την ισχυρή αντίσταση στη ζώνη των 855-860 µονάδων οδήγησε τον Γενικό είκτη σε αναµενόµενη διόρθωση προς το κρίσιµο επίπεδο των 812 µονάδων. Με τη ολοκλήρωση της εξόδου της χώρας στις αγορές µε την έκδοση του πενταετούς οµολόγου, η αγορά δείχνει να αναµένει κάποιο σηµαντικό καταλύτη ώστε να µπορέσει να ξεπεράσει το εµπόδιο των 855-860 µονάδων. Οι δείκτες παρ' όλα αυτά δεν βρίσκονται ακόµη σε υπερπουληµένες ζώνες. Το επίπεδο που συναντούµε την πρώτη σηµαντική στήριξη και που θα καθορίσει την τάση της αγοράς από εδώ και στο εξής είναι αυτό των 812 µονάδων µε δεύτερη σηµαντική στήριξη τις 798 µονάδες. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 18 Αυγούστου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Fitch Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 7 Σεπτεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 24 Σεπτεµβρίου 2017: Γερµανικές Εκλογές 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 6:00 EUR German Retail Sales (YoY) (JUN) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 8:30 GBP Net Consumer Credit (JUN) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 8:30 GBP Net Lending Sec. on Dwellings (JUN) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 8:30 GBP Mortgage Approvals (JUN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR Euro-Zone Unemployment Rate (JUN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR Euro-Zone Consumer Price Index Estimate (YoY ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR Euro-Zone Consumer Price Index - Core (YoY) (J ΗΠΑ 13:45 USD Chicago Purchasing Manager (JUL) ΗΠΑ 14:00 USD Pending Home Sales (YoY) (JUN) ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής ΑΡΑΙΓ 4,85% 17/05/2017 ΕΛΠΕ 2,58% 03/07/2017 ΕΥΠΙΚ 2,64% 24/05/2017 ΕΧΑΕ 1,18% 24/07/2017 ΕΥΑΠΣ 2,53% 29/06/2017 ΓΡΙΒ 4,24% 27/03/2017 ΟΤΕ 1,46% 07/07/2017 ΙΝΤΕΡΚΟ 4,91% 18/05/2017 ΚΑΡΕΛ 3,29% 24/07/2017 ΚΛΜ 2,56% 20/06/2017 ΛΥΚ 9,11% 07/06/2017 ΜΟΗ 4,75% 26/06/2017 ΟΛΘ 2,18% 31/07/2017 ΟΠΑΠ 7,33% 02/05/2017 ΟΤΟΕΛ 4,13% 15/06/2017 ΣΑΡ 1,41% 09/05/2017 ΕΛΛ 4,82% 09/03/2017 ΤΕΝΕΡΓΑ 2,39% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,44% 13/06/2017 ΠΛΑΙΣΙΟ 1,15% 30/05/2017 EEEK 1,72% 29/06/2017 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΙΤΚ 27.07.2017 ΕΧΑΕ 31.07.2017 ΟΤΕ 03.08.2017 ΠΕΤΡΟ 04.08.2017 ΜΥΤΙΛ 09.08.2017 ΕΕΕΚ 10.08.2017 ΓΡΙΒ 11.08.2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 31/07/2017 ΝΗΡΕΥΣ Α.Ε. 08/09/2017 Ε ΡΑΣΗ - Χ. ΨΑΛΛΙ ΑΣ Α.Τ.Ε 31/07/2017 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. 08/09/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε 31/07/2017 ΤΡΟΠΑΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε 08/09/2017 ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. 02/08/2017 ΛΑΜΨΑ Α.Ε. ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΩΝ 08/09/2017 ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. 04/08/2017 ΛΙΒΑΝΗΣ ΑΕ 08/09/2017 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε. 17/08/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε 10/09/2017 ΜΑΡΑΚ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ Α.Β.Ε.Ε 24/08/2017 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε. 15/09/2017 ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ 01/09/2017 ΚΡΕ.ΚΑ Α.Ε. 04/09/2017 ΕΛΒΕ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 05/09/2017 ΙΟΝΙΚΗ (ΞΕΝ/ΚΕΣ ΕΠΙΧ/ΣΕΙΣ) 06/09/2017 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε 07/09/2017 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε 07/09/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.