ΔΤΡΩΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΝΩΝΤΜΖ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΜΒΟΤΛΧΝ ΑΝΑΠΣΤΞΖ & ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ

Transcript

1 ΔΤΡΩΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΝΩΝΤΜΖ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΜΒΟΤΛΧΝ ΑΝΑΠΣΤΞΖ & ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ ΑΡ.Μ.Α.Δ /06/Β/92/11 ΔΣΖΗΑ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΔΚΘΔΖ 2011 ΜΑΡΣΗΟ 2012 Ζ Δηήζηα Οηθνλνκηθήο Έθζεζε θαηαξηίζζεθε ζχκθσλα κε ην άξζξν 4 ηνπ Ν.3556/2007, εγθξίζεθαλ απφ ην Γ.. ηεο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ Α.Δ. ηελ 26 ε Μαξηίνπ 2012 θαη έρεη αλαξηεζεί ζην δηαδίθηπν ζηελ ειεθηξνληθή δηεχζπλζε

2 Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 2

3 ΠΔΡΗΔΥΟΜΔΝΑ Α. Γειώζεηο εθπξνζώπσλ ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ... 5 Β. Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ... 6 Κύθινο εξγαζηώλ... 6 Απνηέιεζκα πξν θόξσλ... 7 Γάλεηα Υξεκαηννηθνλνκηθό Κόζηνο... 7 Σακηαθά δηαζέζηκα... 7 Μέξηζκα... 7 Γ. Έθζεζε Αλεμάξηεηνπ Οξθσηνύ Διεγθηή-Λνγηζηή Γ. Δηήζηεο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο ηεο 31 εο Γεθεκβξίνπ Γ.Ι. Καηάζηαζε Λνγαξηαζκνύ πλνιηθώλ Δζόδσλ ηεο Υξήζεσο Γ.ΙΙ. Καηάζηαζε Οηθνλνκηθήο Θέζεο (Ιζνινγηζκόο) ηεο 31 εο Γεθεκβξίνπ Γ.ΙΙΙ α - Δλνπνηεκέλε Καηάζηαζε κεηαβνιώλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηνπ Οκίινπ ηεο Υξήζεσο Γ.ΙΙΙ.β - Καηάζηαζε κεηαβνιώλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηεο Μεηξηθήο ηεο Υξήζεσο Γ.IV - Καηάζηαζε ηακεηαθώλ ξνώλ ηεο Υξήζεσο Γ.V - εκεηώζεηο επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ Γεληθέο πιεξνθνξίεο Οη ζεκαληηθέο ινγηζηηθέο αξρέο πνπ ρξεζηκνπνηεί ν Όκηινο Πιαίζην θαηάξηηζεο ησλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ Δλνπνίεζε Με θπθινθνξηαθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πξνο πώιεζε Πιεξνθόξεζε θαηά ηνκέα Λεηηνπξγηθνί Σνκείο πλαιιαγκαηηθέο κεηαηξνπέο Δλζώκαηα πάγηα Κόζηνο δαλεηζκνύ Άϋια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Απνκείσζε αμίαο πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ εθηόο ηεο ππεξαμίαο Καηαζθεπαζηηθέο πκβάζεηο Δπελδύζεηο Απνζέκαηα Απαηηήζεηο από πειάηεο Σακηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδύλακα Μεηνρηθό θεθάιαην Γαλεηζκόο Φόξνο εηζνδήκαηνο θαη Αλαβαιιόκελνο θόξνο εηζνδήκαηνο Παξνρέο ζην πξνζσπηθό Πξνβιέςεηο Αλαγλώξηζε εζόδσλ Μηζζώζεηο Γηαλνκή κεξηζκάησλ Νέα Πξόηππα, Σξνπνπνηήζεηο & Γηεξκελείεο ζε Τθηζηάκελα Πξόηππα κε κεηαγελέζηεξε Ζκεξνκελία Δθαξκνγήο Γηαρείξηζε ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ αληηκεηώπηζε αξλεηηθώλ απνηειεζκάησλ εκαληηθέο ινγηζηηθέο εθηηκήζεηο θαη θξίζεηο ηεο δηνηθήζεσο εκαληηθέο ινγηζηηθέο εθηηκήζεηο θαη παξαδνρέο Πιεξνθόξεζε θαηά ηνκέα Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 3

4 6. Δλζώκαηα πάγηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Άϋια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Δπελδύζεηο ζε ζπγαηξηθέο επηρεηξήζεηο Δπελδύζεηο ζε ζπγγελείο Αλαβαιιόκελνο Φόξνο Δηζνδήκαηνο Απαηηήζεηο Γηαζέζηκα γηα πώιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά ζηνηρεία Πειάηεο θαη ινηπέο απαηηήζεηο (κε θπθινθνξνύληα ζηνηρεία) Απνζέκαηα Πειάηεο Λνηπέο απαηηήζεηο Σακηαθά δηαζέζηκα θαη ηακηαθά ηζνδύλακα Μεηνρηθό θεθάιαην, δηαθνξά ππέξ ην άξηην θαη ίδηεο κεηνρέο Απνζεκαηηθά εύινγεο αμίαο α. πλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο Λνηπά απνζεκαηηθά Απνηειέζκαηα εηο λέν Γάλεηα (καθξνπξόζεζκα & βξαρππξόζεζκα) Αλαβαιιόκελνο Φόξνο Δηζνδήκαηνο Τπνρξεώζεηο Πξνβιέςεηο γηα παξνρέο ζε εξγαδνκέλνπο Λνηπέο πξνβιέςεηο Δπηρνξεγήζεηο πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ Λνηπέο καθξνρξόληεο ππνρξεώζεηο Πξνκεζεπηέο Λνηπέο ππνρξεώζεηο Σξέρσλ θόξνο εηζνδήκαηνο Φόξνο Έμνδν α. Μηζζώζεηο Πσιήζεηο α. Κόζηνο Πσιήζεσλ Άιια έζνδα Υξεκαηννηθνλνκηθό θόζηνο θαζαξό Κέξδε θαηά κεηνρή Σακηαθά δηαζέζηκα δεκηνπξγνύκελα από ηηο ιεηηνπξγίεο α. πλαιιαγέο κε ζπλδεδεκέλα κέξε Δλδερόκελεο ππνρξεώζεηο θαη δεζκεύζεηο Γεγνλόηα κεηά ηελ εκεξνκελία ηνπ Ιζνινγηζκνύ Δ. Πιεξνθνξίεο άξζξνπ 10 Ν.3401/ Σ. ηνηρεία & Πιεξνθνξίεο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 4

5 Α. Γειώζεηο εθπξνζώπσλ ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ ΓΖΛΩΔΗ ΓΗΟΗΚΖΖ ΓΗΑ ΣΗ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΔ ΚΑΣΑΣΑΔΗ ΣΖ ΚΑΗ ΣΖΝ ΔΚΘΔΖ ΥΡΖΖ 2011 ΣΟΤ ΓΗΟΗΚΖΣΗΚΟΤ ΤΜΒΟΤΛΗΟΤ Σα θαησηέξσ κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ηεο Αλσλχκνπ εηαηξίαο «ΔΤΡΩΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΝΩΝΤΜΖ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΜΒΟΤΛΩΝ ΑΝΑΠΣΤΞΖ ΚΑΗ ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ» : 1) Πάξηο θνθνξφηζηθνο, Πξφεδξνο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο 2) Δπζηάζηνο Σαπξίδεο, Αληηπξφεδξνο θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο 3) Θεκηζηνθιήο Κνθνξφηζηθνο, κέινο ηνπ Γηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ, νξηζζείο απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην, Τπφ ηελ ηδηφηεηά καο, ΓΖΛΩΝΟΤΜΔ ΟΣΗ εμ φζσλ γλσξίδνπκε, νη εηήζηεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο, νη νπνίεο θαηαξηίζηεθαλ ζχκθσλα κε ηα ηζρχνληα δηεζλή ινγηζηηθά πξφηππα, απεηθνλίδνπλ θαηά ηξφπν αιεζή ηα ζηνηρεία ηνπ ελεξγεηηθνχ θαη ηνπ παζεηηθνχ, ηελ θαζαξή ζέζε ηεο θαη ηα απνηειέζκαηα ρξήζεο 2011 ηεο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΝΧΝΤΜΖ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΜΒΟΤΛΧΝ ΑΝΑΠΣΤΞΖ ΚΑΗ ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ, θαζψο θαη ησλ επηρεηξήζεσλ πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηελ ελνπνίεζε εθιακβαλνκέλσλ σο ζχλνιν. ΚΑΗ εμ φζσλ γλσξίδνπκε, ε έθζεζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ρξήζεο 2011 απεηθνλίδεη θαηά ηξφπν αιεζή ηελ εμέιημε, ηηο επηδφζεηο, ηε ζέζε ηεο εηαηξίαο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΝΧΝΤΜΖ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΜΒΟΤΛΧΝ ΑΝΑΠΣΤΞΖ ΚΑΗ ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ, θιπ, θαζψο θαη ησλ επηρεηξήζεσλ πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηελ ελνπνίεζε εθιακβαλνκέλσλ σο ζχλνιν, ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο πεξηγξαθήο ησλ θπξηνηέξσλ θηλδχλσλ θαη αβεβαηνηήησλ πνπ αληηκεησπίδνπλ. Θεζζαινλίθε, ηελ Ο πξφεδξνο ηνπ Γ. πκβνπιίνπ θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο Ο Αληηπξφεδξνο ηνπ Γ. πκβνπιίνπ θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο Σν κέινο Πάξηο Κνθνξόηζηθνο ΑΓΣ.: Ξ Δπζηάζηνο Σαπξίδεο ΑΓΣ.: ΑΖ Θεκηζηνθιήο Κνθνξόηζηθνο ΑΓΣ.:Φ Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 5

6 Β. Έθζεζε Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ ΔΣΖΗΑ ΔΚΘΔΖ ΣΟΤ ΓΗΟΗΚΖΣΗΚΟΤ ΤΜΒΟΤΛΗΟΤ ΓΗΑ ΣΖΝ ΠΔΡΗΟΓΟ Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΝΧΝΤΜΟ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΜΒΟΤΛΧΝ ΑΝΑΠΣΖΞΖ ΚΑΗ ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ παξνπζηάδεη ηελ έθζεζή ηνπ γηα ηηο εηήζηεο αηνκηθέο θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο ρξήζεο 2011 (1/1/2011 θαη έιεμε ηελ 31/12/2011. Ζ παξνχζα Έθζεζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ζπληάρζεθε ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ ηνπ άξζξνπ 4 ηνπ Ν. 3556/2007 θαη ηηο ζρεηηθέο απνθάζεηο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ηεο Δπηηξνπήο Κεθαιαηαγνξάο, θαζψο θαη ηηο δηαηάμεηο ηνπ άξζξνπ 136 ηνπ K.N 2190/1920. Α. ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΔ ΔΞΔΛΗΞΔΗ ΚΑΗ ΔΠΗΓΟΔΗ Ζ θξίζε ρξένπο πνπ παξνπζηάδεηαη ζηελ πεξηθέξεηα ηεο επξσδψλεο θαζψο θαη ην πςειφ δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα πνιιψλ ρσξψλ είραλ αξλεηηθή επίδξαζε ζηελ νηθνλνκία ησλ αλαπηπγκέλσλ ρσξψλ πνιχ πεξηζζφηεξν ζηελ νηθνλνκία ηεο ρψξαο καο ε νπνία βξίζθεηαη ζε χθεζε γηα ηέηαξηε ζπλερή ρξνληά. Σν κεγάιν ρξένο ην νπνίν ππεξβαίλεη ζην ηέινο ηνπ 2011 ην 170% ηνπ ΑΔΠ, νη δεζκεχζεηο ηνπ λένπ πξνγξάκκαηνο νηθνλνκηθήο πνιηηηθήο κεηαμχ ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο, ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο θαη ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ, ην λέν κλεκφλην θαη ηα κέηξα πνπ νδεγνχλ βξαρππξφζεζκα ζε ζπξξίθλσζε ησλ εζφδσλ θαη ζπλέρηζε ηεο χθεζεο είλαη ηα πξνβιήκαηα πνπ ηαιαλίδνπλ ηελ ρψξα. Σν κεγάιν ζηνίρεκα γηα ηελ νηθνλνκία ηεο ρψξαο εζηηάδεηαη ζηελ επηηπρή εθαξκνγή ησλ κέηξσλ ηνπ πξνγξάκκαηνο ζηήξημεο. ε χθεζε ζπλέρηζαλ λα βξίζθνληαη θαη νη θχξηεο νηθνλνκίεο θαη αγνξέο πνπ δξαζηεξηνπνηείηαη ν φκηινο. Σα νηθνλνκηθά απνηειέζκαηα ηνπ νκίινπ θαη ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο εκθαλίδνληαη ζπλνπηηθά ζηνλ παξαθάησ πίλαθα: Κύθινο εξγαζηώλ Γηα ηνλ φκηιν ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ηελ ρξήζε 2011 ν θχθινο εξγαζηψλ αλήιζε ζε ,06 έλαληη ,63 ηεο αληίζηνηρεο πεξηφδνπ ηνπ 2010, ζεκεηψλνληαο κείσζε 43,67 %. Γηα ηελ κεηξηθή εηαηξία ην 2011 ν θχθινο εξγαζηψλ κεηψζεθε θαηά 43,71 % ζε ζρέζε κε ην 2010 θαη αλήιζε ζε ,16. Ζ κείσζε ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ νθείιεηαη θπξίσο: ηελ χθεζε ησλ νηθνλνκηψλ θαη αγνξψλ ησλ ρσξψλ πνπ δξαζηεξηνπνηείηαη ν φκηινο. ηελ κεγάιε θαζπζηέξεζε δηνρέηεπζεο θνλδπιίσλ ηνπ ΔΠΑ ζηελ Διιεληθή αγνξά, αμίδεη λα ζεκεησζεί φηη ε απνξξφθεζε ζην ηέινο ηνπ 2011 κφιηο μεπέξαζε ην 20%. ηελ γξαθεηνθξαηία πνπ κεζνιαβεί απφ ηελ πξνθήξπμε ελφο έξγνπ κέρξη ηελ ππνγξαθή ηεο ζχκβαζεο γηα ηελ έλαξμε πινπνίεζήο ηνπ. ηελ αδπλακία ησλ επηρεηξήζεσλ ιφγσ έιιεηςεο αιιά θαη αλεχξεζεο θεθαιαίσλ λα θαηαζέζνπλ πξνηάζεηο γηα ηελ πινπνίεζε επελδχζεσλ. Απνηειέζκαηα πξν ηόθσλ θόξσλ θαη απνζβέζεσλ (EBITDA) Σα ελνπνηεκέλα Απνηειέζκαηα πξν ηφθσλ, θφξσλ θαη απνζβέζεσλ (EBITDA) ηνπ Οκίινπ αλήιζαλ ζε δεκίεο 1.93 εθ.. επξψ έλαληη 515 ρηι επξψ ηεο αληίζηνηρεο πεξζηλήο πεξηφδνπ θαη ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο ζε 1,85 εθ. επξψ έλαληη 221 ρηι επξψ ηεο αληίζηνηρεο πεξζηλήο πεξηφδνπ. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 6

7 Απνηέιεζκα πξν θόξσλ Σφζν ηα απνηειέζκαηα πξν θφξσλ, ρξεκαηνδνηηθψλ, επελδπηηθψλ απνηειεζκάησλ θαη ζπλνιηθψλ απνζβέζεσλ φζν θαη ηα απνηειέζκαηα πξν θφξσλ ηνπ νκίινπ γηα ην έηνο 2011 είλαη κεησκέλα ιφγσ ηεο κείσζεο ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ. Σα απνηειέζκαηα πξν θφξσλ ηνπ νκίινπ αλήιζαλ ζε δεκίεο 3,58 εθ. επξψ θαη ηεο εηαηξίαο ζε δεκίεο 3,16. Σα απνηειέζκαηα ηνπ νκίινπ θαη ηεο εηαηξίαο είλαη δεκηνγφλα δηφηη : Μεηψζεθε δξακαηηθά ν θχθινο εξγαζηψλ. Ζ δηνίθεζε βαζηζκέλε ζηηο εμαγγειίεο ηεο θπβέξλεζεο γηα επηηάρπλζε ησλ δηαδηθαζηψλ απνξξφθεζεο θνλδπιίσλ ηνπ ΔΠΑ, έρεη επηιέμεη λα κελ πξνρσξήζεη ζε απνιχζεηο πξνζσπηθνχ κε άκεζν απνηέιεζκα ηελ επηβάξπλζε ηνπ θφζηνπο. Τπνινγίδεηαη φηη ηα απνηειέζκαηα ρξήζεο επηβαξχλζεθαλ ιφγσ ηεο παξαπάλσ απφθαζεο, κε πνδφ ηνπιάρηζηνλ ,00. H θαζπζηέξεζε ζηελ είζπξαμε απαηηήζεσλ απφ πειάηεο θαη εηδηθφηεξα απφ ην Διιεληθφ δεκφζην έρεη ζαλ απνηέιεζκα ηελ δηαηήξεζε ηνπ δαλεηζκνχ θαη ηνπ ρξεκαηννηθνλνκηθνχ θφζηνπο ζε ςειά επίπεδα. πγθεθξηκέλα ην ρξεκαηννηθνλνκηθφ θφζηνο ηνπ Οκίινπ απμήζεθε θαηά 69 ρηι. επξψ θαη δηακνξθψζεθε ζηηο 585 ρηι. επξψ θαη ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο απμήζεθε θαηά 58 ρηι. επξψ θαη δηακνξθψζεθε ζηηο 516 ρηι. επξψ. Γάλεηα Υξεκαηννηθνλνκηθό Κόζηνο Ζ έιιεηςε ξεπζηφηεηαο πνπ δεκηνπξγήζεθε απφ ηελ κείσζε ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ αιιά θαη ε θαζπζηέξεζε είζπξαμεο απαηηήζεσλ απφ ην δεκφζην θαη επξχηεξν δεκφζην ηνκέα, νδήγεζαλ ζηελ δηαηήξεζε ηνπ δαλεηζκνχ ζε πςειά επίπεδα. Έηζη ν ζπλνιηθφο δαλεηζκφο καθξνπξφζεζκνο, βξαρππξφζεζκνο θαη ε ζπλνιηθή ππνρξέσζε ιφγσ ρξεκαηνδνηηθήο κίζζσζεο ηνπ νκίινπ, ηελ αλήιζε ζε 4,49 εθαη. Δπξψ έλαληη 4,18 εθαη. Δπξψ ηελ θαη ηεο εηαηξίαο ζε 3,61 εθαη. Δπξψ έλαληη 3,58 εθαη. Δπξψ ηελ Σν 2011 ν δαλεηζκφο απμήζεθε ζηνλ φκηιν θαηά 312 ρηι. επξψ θαη ζηελ εηαηξία θαηά 35 ρηι. επξψ. Σακηαθά δηαζέζηκα Σα ηακεηαθά δηαζέζηκα ηνπ νκίινπ αιιά θαη ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο είλαη αηζζεηά κεησκέλα ζε ζρέζε κα ηα αληίζηνηρα παξηζηλά. Ο ζεκαληηθφηεξνο ιφγνο είλαη ε θαζπζηέξεζε είζπξαμεο απαηηήζεσλ θαη εηδηθφηεξα απηέο πνπ είλαη ζπλδεδεκέλεο κε αληίζηνηρεο πιεξσκέο απφ ην Διιεληθφ δεκφζην. Σα ηακεηαθά δηαζέζηκα ηελ ζηνλ φκηιν αλέξρνληαλ ζε 252 ρηι. επξψ έλαληη 1,19 εθ. επξψ ηελ θαη ζηελ κεηξηθή ζε 163ρηι. επξψ έλαληη 692 ρηι επξψ. Μέξηζκα Σν Γηνηθεηηθφ ζπκβνχιην δελ ζα πξνηείλεη ζηελ Γεληθή πλέιεπζε ησλ Μεηφρσλ ηελ δηαλνκή κεξίζκαηνο γηα ηελ Υξήζε Β. ΖΜΑΝΣΗΚΑ ΓΔΓΟΝΟΣΑ ΚΑΣΑ ΣΟ 2011 Σνλ Ηνύλην ηνπ 2011 πξαγκαηνπνηήζεθε ε Σαθηηθή Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηφρσλ ηεο θαη: 1. Δλέθξηλε ηεο εηήζηεο εηαηξηθέο θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο δηαρεηξηζηηθήο ρξήζεσο 1ε Ηαλνπαξίνπ ε Γεθεκβξίνπ Απνθάζηζε αλαθνξηθά κε ηε δηάζεζε ησλ θαζαξψλ θεξδψλ ηεο ρξήζεσο 1ε Ηαλνπαξίνπ ε Γεθεκβξίνπ 2010 θαη ηε κε δηαλνκή κεξίζκαηνο ζηνπο κεηφρνπο. 3. Απάιιαμε ηα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη ηνπ Οξθσηνχ Λνγηζηή - Διεγθηή απφ θάζε επζχλε απνδεκίσζεο γηα ηε ρξήζε Δλέθξηλε ηηο ακνηβέο ησλ κειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ πνπ θαηαβιήζεθαλ ζηε ρξήζε Πξνελέθξηλε ηελ θαηαβνιή ησλ ακνηβψλ ησλ κειψλ ηνπ δηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ γηα ηε ρξήζε ηνπ 2011 ρσξίο απμήζεηο θαη ηελ παξάηαζε ησλ ζπκβάζεσλ εξγαζίαο. 6. Δμέιεμε ηνλ Οξθσηφ Διεγθηή - Λνγηζηή θ. Μπηδνπξγηάλλε Δπάγγειν κε ΑΡ.Μ..Ο.Δ.Λ θαη ζαλ αλαπιεξσκαηηθφ ηνλ Οξθσηφ Διεγθηή - Λνγηζηή θ. Γεψξγην Λαδαξίδε κε ΑΡ.Μ..Ο.Δ.Λ , ακθφηεξνη κέιε ηεο ειεγθηηθήο εηαηξείαο ηεο Δηαηξίαο «πλεξγαδφκελνη Οξθσηνί Λνγηζηέο Α.Δ.Ο.Δ». Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 7

8 7. Ζ Γεληθή πλέιεπζε δεδνκέλνπ φηη δελ θαηαηέζεθε θακία παξαίηεζε κέινπο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ κέρξη ηελ εκέξα ηεο Γεληθήο πλέιεπζεο απνθάζηζε λα κελ εθιέμεη λέν δηνηθεηηθφ πκβνχιην. 8. Απνθάζηζε ηελ παξνρή αδείαο θαηά άξζξν 23 παξ 1 ΚΝ 2190/1920 ηα κέιε ηνπ Γ.. θαη Γηεπζπληηθά ζηειέρε ηεο εηαηξείαο λα κεηέρνπλ ζε Γηνηθεηηθά πκβνχιηα ή ζηε δηνίθεζε άιισλ ζπλδεδεκέλσλ εηαηξεηψλ πνπ επηδηψθνπλ ζθνπνχο πνπ επηδηψθεη θαη ε εηαηξεία. 9. Δλέθξηλε ηελ παξνρή εηαηξηθψλ εγγπήζεσλ ππέξ ηεο ζπγαηξηθήο εηαηξίαο First Elements Euroconsultants Limited κε έδξα ηελ Κχπξν θαη ηεο ζπγγελνχο εηαηξίαο ΓΝΧΜΧΝ ΠΛΖΡΟΦΟΡΗΚΖ ΑΔ κέρξη ηνπ πνζνχ ησλ πεληαθνζίσλ ρηιηάδσλ επξψ πιένλ ηφθσλ γηα ηελ θάζε κία. 10. Ζ Γεληθή πλέιεπζε ελεκεξψζεθε γηα ηελ πνξεία πινπνίεζεο πξνεγνχκελεο απφθαζεο Γεληθήο πλέιεπζεο ζρεηηθά κε ηελ αγνξά Ηδίσλ κεηνρψλ θαη ελέθξηλε ηηο κέρξη ηνχδε ελέξγεηεο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ. 11. Δλέθξηλε ηηο ηξνπνπνηήζεηο ησλ άξζξσλ 8 (δηθαηψκαηα κεηνςεθίαο), 12 (αξηζκφο κειψλ θαη ζεηεία δηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ), 23 (Γεκνζίεπζε Πξφζθιεζε Γεληθήο πλειεχζεσο), 24 (δηθαίσκα ζπκκεηνρήο ζε Γεληθή πλέιεπζε), 25 (Πίλαθαο Μεηφρσλ), 29 (Ζκεξήζηα δηάηαμε Πξαθηηθά Γεληθήο πλέιεπζεο Σειεδηάζθεςε Δμ απνζηάζεσο ςεθνθνξία), 30 (Απαιιαγή Μειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη Διεγθηψλ). 12. Ζ Γεληθή πλέιεπζε εμνπζηνδφηεζε ην δηνηθεηηθφ πκβνχιην λα ζπληάμεη λέν θείκελν ηνπ θαηαζηαηηθνχ ηεο εηαηξίαο κεηά ηηο ηξνπνπνηήζεηο ησλ άξζξσλ 8 (δηθαηψκαηα κεηνςεθίαο), 12 (αξηζκφο κειψλ θαη ζεηεία δηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ), 23 (Γεκνζίεπζε Πξφζθιεζε Γεληθήο πλειεχζεσο), 24 (δηθαίσκα ζπκκεηνρήο ζε Γεληθή πλέιεπζε), 25 (Πίλαθαο Μεηφρσλ), 29 (Ζκεξήζηα δηάηαμε Πξαθηηθά Γεληθήο πλέιεπζεο Σειεδηάζθεςε Δμ απνζηάζεσο ςεθνθνξία), 30 (Απαιιαγή Μειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη Διεγθηψλ) θαη εθαξκνγή ησλ δηαηάμεσλ ηεο παξ. 11 ηνπ άξζξν 7β ηνπ Κ.Ν.2190/1920 Γ. ΠΡΟΟΠΣΗΚΔ ΔΞΔΛΗΞΔΗ ΓΡΑΣΖΡΗΟΣΖΣΩΝ Τπφ ηηο ζεκεξηλέο ζπλζήθεο φπσο απηέο δηακνξθψλνληαη γηα ηελ Διιεληθήο Οηθνλνκία δελ κπνξνχλ λα ππάξμνπλ αμηφπηζηεο πξνβιέςεηο γηα ην κέιινλ. Ο κηινο ζα ζπλερίζεη λα αλαδεηά ζπλεξγαζίεο ηφζν ζηελ Διιάδα φζν θαη ζην εμσηεξηθφ πξνζβιέπνληαο θαη ζε ζπλεξγαζίεο αιιά θαη ζπκθέξνπζεο εμαγνξέο επηρεηξήζεσλ κε παξεκθεξή αληηθείκελα, κε κνλαδηθφ ζηφρν ηελ δηαηήξεζε θαη ηελ βειηίσζε ηεο ζέζεο ηνπ ζηελ αγνξά ππεξεζηψλ. Απφ ηα κέρξη ζήκεξα ζηνηρεία δελ πξνβιέπεηαη λα ππάξμεη βειηίσζε ηεο αλάπηπμεο θαη αλαζηξνθή ηεο νηθνλνκηθήο δξαζηεξηφηεηαο, γεγνλφηα πνπ δελ ζα επεξεάζνπλ ζεηηθά γηα ην έηνο 2012 ηα κεγέζε ηνπ Οκίινπ. Αηζηνδνμία ζηελ δηνίθεζε ηνπ νκίινπ δεκηνπξγνχλ νη εμαγγειίεο γηα ελεξγνπνίεζε ηνπ ΔΠΑ θαη ε επηβεβιεκέλε πιένλ αλάγθε λα κπεη ε ρψξα ζε ηξνρηά αλάπηπμεο. Γ. ΚΗΝΤΝΟΗ ΚΑΗ ΑΒΔΒΑΗΟΣΖΣΔ Ο κηινο εθηίζεηαη ζε αξθεηνχο θηλδχλνπο ηνπο νπνίνπο κέρξη ζήκεξα αληηκεησπίδεη κε επηηπρία. Οη θπξηφηεξνη θίλδπλνη αλαιχνληαη παξαθάησ. 1. Κίλδπλνο ξεπζηόηεηαο Ο θίλδπλνο ξεπζηφηεηαο δηαηεξείηαη ζε ρακειά επίπεδα, κέζσ ηεο δηαζεζηκφηεηαο επαξθψλ πηζησηηθψλ νξίσλ, ηεο εθρψξεζεο απαηηήζεσλ ρσξίο δηθαίσκα αλαγσγήο, θαη ηεο δπλαηφηεηαο εμαζθάιηζεο πηζηψζεσλ ρξεζηκνπνηψληαο ηελ αθίλεηε πεξηνπζία ηεο εηαηξίαο. Πάλησο, ε πεξαηηέξσ επηδείλσζε ηεο αγνξάο θαη ε αδπλακία ηνπ ηξαπεδηθνχ ζπζηήκαηνο λα αληαπνθξηζεί ζηελ αλεχξεζε θεθαιαίσλ ζα κπνξνχζε λα απμήζεη ηνλ θίλδπλν ξεπζηφηεηαο. Ο θίλδπλνο απηφο πξφζθαηξα εμαιείθεηαη απφ ηελ ζπκθσλία ηνπ PSI θαη ηνλ δηαθφξσλ εμειίμεσλ πνπ ζπλεπάγεηαη ε ζπκθσλία απηή. Ζ δηνίθεζε γηα ηελ θάιπςε ηνπ θηλδχλνπ ξεπζηφηεηαο εμεηάδεη ηελ πψιεζε ησλ ηδίσλ κεηνρψλ πνπ θαηέρεη ε κεηξηθή εηαηξία θαη ηελ αχμεζε ηνπ Μεηνρηθνχ θεθαιαίνπ κε ηελ θαηαβνιή κεηξεηψλ απφ ηνπο κεηφρνπο. 2. πλαιιαγκαηηθόο θίλδπλνο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 8

9 Γεδνκέλνπ φηη, ηφζν ν κηινο φζν θαη ε εηαηξία δξαζηεξηνπνηείηαη ζε δηεζλέο επίπεδν ε έθζεζε ζε ζπλαιιαγκαηηθνχο θηλδχλνπο θξίλεηαη αζήκαληε δηφηη ε πιεηνςεθία ησλ ζπλαιιαγψλ πξαγκαηνπνηείηαη ζε Δπξψ. 3. Κίλδπλνο κεηαβνιώλ ηνπ επηηνθίνπ Ο φκηινο επηδηψθεη ηελ επίηεπμε ηεο βέιηηζηεο ζρέζεο κεηαμχ ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ θαη ησλ πηζαλψλ επηπηψζεσλ ζηα θέξδε θαη ηηο ηακεηαθέο ξνέο πνπ κπνξεί λα επηθέξνπλ νη κεηαβνιέο ησλ επηηνθίσλ. Πνιηηηθή ηνπ νκίινπ είλαη λα παξαθνινπζεί δηαξθψο ηηο ηάζεηο ησλ επηηνθίσλ θαζψο θαη ηηο ρξεκαηνδνηηθέο ηνπ αλάγθεο. ιεο νη ζπκβάζεηο ησλ δαλεηαθψλ ππνρξεψζεσλ ηεο εηαηξίαο έρνπλ ζπλαθζεί κε θπκαηλφκελν επηηφθην. ε θάζε πεξίπησζε ν θίλδπλνο κεηαβνιήο ησ επηηνθίσλ είλαη ζεκαληηθφο γηα ηνλ φκηιν θαη ηελ εηαηξία ιφγσ ηεο ζθηθηήο πηζησηηθήο πνιηηηθήο πνπ αθνινπζνχλ νη ηξάπεδεο. Γηα ηελ αληηκεηψπηζε ηνπ θηλδχλνπ ε Γηνίθεζε πξνζαλαηνιίδεηαη ζηελ παξνρή εκπξάγκαησλ εγγπήζεσλ ζηηο ηξάπεδεο κε ηηο νπνίεο ζπλεξγάδεηαη γηα λα δηαηεξήζεη ζε ρακειά επίπεδα ή αθφκε θαη λα κεηψζεη ηα spreads ρξεκαηνδφηεζεο.. 4. Πηζησηηθόο Κίλδπλνο Ο κηινο δελ αληηκεησπίδεη ζεκαληηθνχο πηζησηηθνχο θηλδχλνπο. Οη απαηηήζεηο απφ πειάηεο πξνέξρνληαη απφ επξεία πειαηεηαθή βάζε κε κεγάιε θεξεγγπφηεηα θαη ε ρξεκαηννηθνλνκηθή ηνπο θαηάζηαζε ειέγρεηαη δηαξθψο. Πηζησηηθφο θίλδπλνο κπνξεί λα ππάξμεη κφλν ζηηο απαηηήζεηο απφ πειάηεο πνπ είλαη ζπλδεδεκέλεο κε ην Διιεληθφ Γεκφζην θαη ηελ πηζαλή αδπλακία ηνπ λα αληαπνθξηζεί έγθαηξα ζηηο ππνρξεψζεηο ηνπ ή αθφκε θαη λα ηηο «θνπξέςεη». Ζ παξαηεηακέλε επηδείλσζε ησλ ζπλζεθψλ ηεο αγνξάο ζε ζπλδπαζκφ κε «θνχξεκα» απαηηήζεσλ, δειαδή ζηελ νπζία αδπλακία είζπξαμεο ηνπο, ζα κπνξνχζε λα δεκηνπξγήζεη πξφβιεκα ξεπζηφηεηαο ζηνλ κηιν θαη ηελ εηαηξία. Πξνβιέπεηαη πάλησο, φηη δελ ζα ζπληξέμεη ν ελ ιφγσ θίλδπλνο. 5. Λεηηνπξγηθόο Κίλδπλνο. α) Γεληθνί θίλδπλνη Πξνέξρνληαη θπξίσο ηελ πηζαλφηεηα θαζπζηέξεζεο, εηδηθά ζηελ Διιάδα, ελεξγνπνίεζεο ησλ πξνγξακκάησλ θαη έξγσλ πνπ αθνξνχλ ηνλ δεκφζην θαη ηδησηηθφ ηνκέα θαη ζρεηίδνληαη κε ηηο δξαζηεξηφηεηεο ηεο εηαηξείαο. Ο θίλδπλνο αληηζηαζκίδεηαη παξνδηθά απφ ην γεγνλφο ηεο χπαξμεο πνιιψλ πξνθεξχμεσλ. Οη θαζπζηεξήζεηο ζηελ αμηνιφγεζε θαη αλάζεζε ησλ έξγσλ ιφγσ ηεο γξαθεηνθξαηίαο θαη άιινη αζηάζκεηνη παξάγνληεο φπσο ν απνζπληνληζκφο ηνπ ζπζηήκαηνο ιφγσ εθινγψλ, κπνξεί λα ζπληειέζνπλ ζηελ αχμεζε ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θηλδχλνπ. β) Κίλδπλνη απφ ηελ δξαζηεξηφηεηα ζην εμσηεξηθφ. Δμαηηίαο ηνπ γεγνλφηνο ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο θξίζεο ε νπνία πιήηηεη έληνλα ζρεδφλ φιεο ηηο ρψξεο ζηηο νπνίεο δξαζηεξηνπνηείηαη ν κηινο ν θίλδπλνο ζεσξείηαη πςειφο. Ζ επηηπρήο δηαρείξηζε ηνπ θηλδχλνπ κέρξη ζήκεξα δεκηνπξγεί αηζηνδνμία θαη γηα ηελ ζπλέρεηα. γ) Κίλδπλνη απφ επελδπηηθέο ζπκκεηνρέο Μηα απφ ηηο ζεκαληηθφηεξεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ απνηειεί θαη ε επέλδπζε ζε ππνδνκέο αλάπηπμεο θαηλνηνκηθήο επηρεηξεκαηηθφηεηαο θαζψο θαη ζε λέεο θαηλνηφκεο επηρεηξήζεηο κε δηεζλείο πξννπηηθέο. Δπηδίσμε ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο είλαη ε ζηαδηαθή απνρψξεζε απφ ζπγθεθξηκέλεο ζπκκεηνρέο θαη ε ηνπνζέηεζε θεθαιαίσλ ζε θαηλνχξηεο επελδπηηθέο αγνξέο. Ο θίλδπλνο απφ ηηο ζπκκεηνρέο γηα ηελ κεηξηθή εηαηξία είλαη ειάρηζηνο δηφηη πξνβαίλεη ζηηο αλάινγεο πξνβιέςεηο απνκείσζεο ηεο αμίαο ηνπο. Δ. ΗΓΗΔ ΜΔΣΟΥΔ Σν ζχλνιν ησλ ηδίσλ κεηνρψλ πνπ θαηείρε ε εηαηξία ηελ αλέξρεηαη ζε ηεκάρηα ήηνη πνζνζηφ 4,192% κε αμία θηήζεο ,00. Δκθαλίδνληαη ινγηζηηθά, αθαηξεηηθά ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ. Οη κεηνρέο είλαη αγνξαζκέλεο ζχκθσλα κε ηελ απφ απφθαζε ηεο Σαθηηθήο Γεληθήο πλέιεπζεο θαη πξφθεηηαη λα ρξεζηκνπνηεζνχλ γηα αληαιιαγή κε κεηνρέο άιισλ εηαηξεηψλ, ζην πιαίζην ζηξαηεγηθήο ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 9

10 Σ. ΤΝΑΛΛΑΓΔ ΜΔ ΤΝΓΔΓΔΜΔΝΑ ΜΔΡΖ Οη ζπλαιιαγέο ηνπ Οκίινπ θαη ηεο εηαηξίαο κε ζπλδεδεκέλα κε απηήλ πξφζσπα θαηά ηελ έλλνηα ηνπ ΓΛΠ 24 θαη ηνπ άξζξνπ 42 ε ηνπ Κ.Ν 2190/20, πξαγκαηνπνηήζεθαλ ππφ ηνπο ζπλήζεηο φξνπο ηεο αγνξάο.. Οη ζπλαιιαγέο ηεο εηαηξίαο κε ζπλδεδεκέλα κε απηή πξφζσπα γηα ηελ ρξήζε 1/1-31/12/2011 εκθαλίδνληαη ζηνλ παξαθάησ πίλαθα: Αλαιπηηθφηεξα ζε ζρέζε κε ηηο αλσηέξσ ζπλαιιαγέο δηεπθξηλίδνληαη ηα αθφινπζα: Οη πσιήζεηο θαη αγνξέο πνπ εκθαλίδνληαη ζηνπο αλσηέξσ πίλαθεο αθνξνχλ ηελ παξνρή ππεξεζηψλ απφ θαη πξνο ηηο ζπγαηξηθέο θαη ινηπέο εηαηξίεο ηνπ νκίινπ. Οη ζπλαιιαγέο ηεο εηαηξείαο κε ηα ζπλδεδεκέλα κε απηή πξφζσπα έρνπλ πξαγκαηνπνηεζεί ππφ ηνπο ζπλήζεηο φξνπο ηεο αγνξάο, δελ δηαθνξνπνηήζεθαλ αλαινγηθά κε ηηο αληίζηνηρεο ζπλαιιαγέο πνπ πξαγκαηνπνηήζεθαλ ζηελ δηάξθεηα ηεο πξνεγνχκελεο ρξήζεο ηνπ 2010 θαη ζπλεπψο δελ επεξεάδνπλ νπζηαζηηθά ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή ζέζε θαη ηηο επηδφζεηο ηεο κεηξηθήο εηαηξείαο. πλαιιαγέο θαη ππόινηπα κε βαζηθά δηνηθεηηθά θαη δηεπζπληηθά ζηειέρε. Σν ζχλνιν ησλ παξαθάησ ζπλαιιαγψλ αθνξνχλ ηηο ακνηβέο ησλ κειψλ ηνπ δηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ θαη ησλ δηεπζπληηθψλ ζηειερψλ ησλ εηαηξηψλ ηνπ νκίινπ θαη ηεο εηαηξίαο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 10

11 Ε. ΖΜΑΝΣΗΚΑ ΓΔΓΟΝΟΣΑ ΜΔΣΑΓΔΝΔΣΔΡΑ ΣΖ 31/12/2011 Ζ κεηξηθή εηαηξία ηελ 17 Φεβξνπαξίνπ 2012 έρεη ππνγξάςεη δχν ζπκβάζεηο κε ηελ «ΑTTIKA BANK». Ζ πξψηε αθνξά ζχκβαζε πίζησζεο κε αλνηρηφ αιιειφρξεν ινγαξηαζκφ χςνπο κε ζθνπφ ηελ θάιπςε ηνπ πξνζηίκνπ απφ ηελ ηαθηνπνίεζε ησλ ρψξσλ ηνπ αθηλήηνπ ηδηνθηεζία ηεο εηαηξίαο ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ Ν Απφ ηελ ζχκβαζε απηή έρνπλ εθηακηεπζεί κέρξη ηελ ζχληαμε ηεο παξνχζαο ,00. Ζ δεχηεξε αθνξά ζχκβαζε δαλείνπ χςνπο ,00. θνπφο ηνπ δαλείνπ είλαη ε απφθηεζε θεθαιαίνπ θίλεζεο γηα ηελ θάιπςε ξεπζηφηεηάο ηεο εηαηξίαο. Γηα εμαζθάιηζε ηεο ζχκβαζεο ε εηαηξία ζα παξαρσξήζεη εγγξαθή Β ζεηξάο πξνζεκείσζεο χςνπο ,00. Μέρξη ηελ ζχληαμε ηεο παξνχζαο ε δηνίθεζε ηεο εηαηξίαο δελ έρεη πξνρσξήζεη ζηελ πξνζεκείσζε θαη ζπλεπψο δελ έγηλε θαη θακία εθηακίεπζε. Δθηφο ηνπ αλσηέξσ δελ ππάξρεη άιιν ζεκαληηθφ γεγνλφο πνπ έιαβε κέξνο ή νινθιεξψζεθε κεηά ηελ 31/12/2011, εκεξνκελία θιεηζίκαηνο ηνπ ηζνινγηζκνχ ηεο ρξήζεο 2011 θαη κέρξη ηελ έγθξηζή ηνπ απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ηελ 28/3/2012. Ζ. ΔΣΑΗΡΗΚΖ ΓΗΑΚΤΒΔΡΝΖΖ Ζ εηαηξία εθαξκφδεη ηηο αξρέο εηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο θπξίσο κέζσ ηεο πηνζέηεζεο θαλφλσλ φπσο απηέο νξίδνληαη απφ ηελ ζρεηηθή λνκνζεζία, Ν3016/2002, 3693/2008, 3884/2010, ιακβάλνληαο ππφςε θαη ηνλ Κψδηθα Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο ηνπ.δ.β. 1. Κώδηθαο εηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο Ζ εηαηξεία ζε ζπλέπεηα κε φηη πξνβιέπεηαη ζην Νφκν 3873/2010 έρεη πηνζεηήζεη απηνβνχισο θαη εθαξκφδεη ηνλ Κψδηθα Δηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο πνπ είλαη αλαξηεκέλνο ζηνλ ηζηφηνπν ηεο εηαηξείαο. 2. Πξαθηηθέο Δηαηξηθήο Γηαθπβέξλεζεο πνπ εθαξκόδεη ε εηαηξεία επηπιένλ ησλ πξνβιέςεσλ ηνπ λόκνπ. Ζ εηαηξεία δελ έρεη πηνζεηήζεη πξαθηηθέο Δηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο επηπιένλ ηνπ φηη πξνβιέπεηαη απφ ην λφκν. 3. Πεξηγξαθή ησλ θύξησλ ραξαθηεξηζηηθώλ ησλ ζπζηεκάησλ εζσηεξηθνύ ειέγρνπ θαη δηαρείξηζεο θηλδύλσλ ηεο εηαηξείαο ζε ζρέζε κε ηε δηαδηθαζία ζύληαμεο ησλ Δηαηξηθώλ θαη Δλνπνηεκέλσλ Οηθνλνκηθώλ Καηαζηάζεσλ. πζηήκαηα Δζσηεξηθνύ Διέγρνπ Σν δηνηθεηηθφ πκβνχιην αλαγλσξίδεη ηελ επζχλε ηνπ γηα ηε ζχληαμε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Πξνο ηνχην έρεη ζεζπίζεη ζπζηήκαηα θαη δηαδηθαζίεο ψζηε απηέο λα ζπληάζζνληαη έγθαηξα θαη λα είλαη θαηά ηξφπν ζρεηηθφ απαιιαγκέλεο ιαζψλ θαη αμηφπηζηεο. Πξνυπφζεζε ηνχηνπ είλαη ε πηνζέηεζε θαη ζπληήξεζε θαηάιιεινπ Λνγηζηηθνχ πζηήκαηνο ψζηε λα επηηπγράλεηαη πξνζήθνπζα Λνγηζηηθή απνηχπσζε ησλ νηθνλνκηθψλ ζπλαιιαγψλ θαη λα δηαζθαιίδεηαη έγθπξν ζχζηεκα Γηνηθεηηθήο Πιεξνθφξεζεο. Κχξηα ραξαθηεξηζηηθά ηνπ ζπζηήκαηνο είλαη : Οξγαλφγξακκα Γηαρσξηζκφο επζπλψλ Αιιεινπρία ειέγρσλ θαη Γηνηθεηηθή πιεξνθφξεζε Ζ εηαηξεία δηαζέηεη ζαθέο νξγαλφγξακκα κε δηαθξηηή ηεξάξρεζε θαη ζεκείν αλαθνξάο εθάζηεο ζέζεσο. Ζ πεξηγξαθή ζέζεσλ θαη αξκνδηνηήησλ είλαη ζρνιαζηηθή θαη αδηακθηζβήηεηε ζε βαζκφ πνπ λα δηεπθνιχλεηαη ε πεξηνδηθή ελαιιαγή πξνζσπηθνχ ψζηε λα πξνιακβάλεηαη ηαχηηζε αηφκσλ θαη αξκνδηνηήησλ. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 11

12 Πξνβιέπεηαη δηαρσξηζκφο επζπλψλ θαηά ηε δηαδηθαζία εθηέιεζεο ησλ θαζεθφλησλ θαη ε πηνζεηεκέλε αξρή ειέγρνπ θαη αλεμάξηεηνπ επαλέιεγρνπ πξνιακβάλεη ιάζε θαη πξνζηαηεχεη ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηεο εηαηξείαο απφ εζειεκέλε ή αζέιεηε δηαξξνή. Δπηδηψθεηαη πεξηνδηθή θαη έγθαηξε πιεξνθφξεζε ηεο Γηνίθεζεο κέζσ ελφο νινθιεξσκέλνπ ζπζηήκαηνο Γηνηθεηηθήο Πιεξνθφξεζεο πνπ πεξηιακβάλεη: Πξνυπνινγηζκφ απνινγηζκφ θαηαλεκεκέλν ζε κεληαίεο πεξηφδνπο Δλδηάκεζεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο θαη Γηαρείξηζε απνθιίζεσλ κεηαμχ ζηφρσλ θαη πξαγκαηηθφηεηαο κέζσ αλαδήηεζεο αηηηψλ θαη εηζεγήζεσλ αλαπξνζαξκνγψλ. Μεραλνγξαθηθά πξνγξάκκαηα Οη Οηθνλνκηθέο Τπεξεζίεο ππνζηεξίδνληαη απφ αμηφπηζην Μεραλνγξαθηθφ χζηεκα πνπ επηηξέπεη ηε δεκηνπξγία ζρνιαζηηθήο βάζεο δεδνκέλσλ δεκηνπξγψληαο ηηο πξνυπνζέζεηο άληιεζεο έγθαηξεο θαη έγθπξεο πιεξνθφξεζεο. Δζσηεξηθόο έιεγρνο Λεηηνπξγεί Τπεξεζία Δζσηεξηθνχ Διέγρνπ θαηάιιεια ζηειερσκέλε κε επαξθψο θαηαξηηζκέλα άηνκα ε νπνία ιεηηνπξγεί βάζεη πξνγξάκκαηνο κε απ επζείαο αλαθνξά πξνο ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην. ηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο απηνχ ε Τπεξεζία Δζσηεξηθνχ Διέγρνπ επηιακβάλεηαη ζρνιαζηηθήο επηζθφπεζεο ησλ δηαδηθαζηψλ ζχληαμεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ πεξηνδηθά θαη εηεζίσο ζπκβάιινληαο ζηελ επηδίσμε ηεο πιεξφηεηαο θαη αμηνπηζηίαο ησλ. Γηαρείξηζε θηλδύλσλ Μέζσ πεξηγξαθή δηαδηθαζηψλ θαη αληίζηνηρεο αλάζεζεο αξκνδηνηήησλ θαη ζπλερνχο επνπηείαο ηήξεζεο ηνχησλ ζηελ θαζεκεξηλή πξαθηηθή ε εηαηξεία ελεξγεί κε πξνιεπηηθφ ηξφπν έλαληη αλεπηζχκεησλ θαηαζηάζεσλ δηαρεηξηδφκελε ηνπο θηλδχλνπο πνπ πθίζηαληαη γηα ιάζε θαη πιεξνθφξεζε κέζσ κε αμηφπηζησλ ζηνηρείσλ. ηα πιαίζηα απηήο ηεο επηδίσμεο έρνπλ ζεζπηζηεί θαη πξαγκαηνπνηνχληαη πεξηνδηθέο ζπλαληήζεηο ησλ εκπιεθνκέλσλ ζηε ζχληαμε ησλ Οηθνλνκηθψλ Καηαζηάζεσλ ηφζν θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ζχληαμεο φζν θαη κε ηελ νινθιήξσζε ψζηε ηφζν κέζσ θξηηηθήο επί κέξνπο κεγεζψλ φζν θαη κέζσ ζπγθξηηηθήο αλάιπζεο κεηαμχ πεξηνδηθψλ κεγέζε κε έθηαθηα ραξαθηεξηζηηθά λα εληνπίδνληαη θαη αηηηνινγνχληαη. 4. Αλαθνξά ζε πιεξνθνξηαθά ζηνηρεία (γ), (δ), (ζη), (ε), θαη (ζ) ηεο παξαγξάθνπ 1 ηνπ άξζξνπ 10 ηεο νδεγίαο 2004/25/ΔΚ. Γελ πθίζηαληαη γηα ηελ εηαηξεία ηέηνηα πιεξνθνξηαθά ζηνηρεία 5. Πιεξνθνξηαθά ζηνηρεία γηα ηνλ ηξόπν ιεηηνπξγίαο ηεο Γεληθήο πλέιεπζεο ησλ Μεηόρσλ θαη ηηο βαζηθέο εμνπζίεο ηεο θαζώο θαη πεξηγξαθή ησλ δηθαησκάησλ ησλ Μεηόρσλ θαη ηνπ ηξόπνπ άζθεζήο ηνπο Ζ Γεληθή πλέιεπζε είλαη ην αλψηαην φξγαλν δηνίθεζεο ηεο εηαηξείαο θαη ζπλέξρεηαη ζε ηαθηηθή ζπλεδξία κηα θνξά ην ρξφλν έπεηηα απφ πξφζθιεζε ηνπ δηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ. Μέηνρνη πνπ αληηπξνζσπεχνπλ ην 1/20 ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ κπνξνχλ λα ζπγθαιέζνπλ Έθηαθηε Γεληθή πλέιεπζε ησλ Μεηφρσλ θαη λα πξνζζέζνπλ ζέκαηα ζηελ Ζκεξήζηα δηάηαμε. Γηα ηε ιήςε νξηζκέλσλ ζεκαληηθψλ απνθάζεσλ, φπσο ηξνπνπνίεζε ηνπ θαηαζηαηηθνχ, ζπγρψλεπζε, θα απαηηείηαη απμεκέλε πιεηνςεθία. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην είλαη ππεχζπλν γηα ηελ πξνεηνηκαζία ηεο Γεληθήο πλέιεπζεο θαη ηελ ελεκέξσζε ησλ Μεηφρσλ σο πξνο ηα δηθαηψκαηα ηνπο θαη σο πξνο ηα ζέκαηα ηεο Ζκεξεζίαο δηάηαμεο. ηα πιαίζηα απηήο ηεο επζχλεο ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην 20 εκέξεο πξηλ ηε Γεληθή πλέιεπζε αλαξηά ζηνλ ηζηφηνπν ηεο εηαηξείαο ηηο αθφινπζεο πιεξνθνξίεο : Σελ εκεξνκελία, ηνλ ηφπν θαη ηελ ψξα ηεο ζχγθιεζεο ηεο Γεληθήο πλέιεπζεο. Ο Πξφεδξνο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ, ν Γηεπζχλσλ χκβνπινο θαη ν Οηθνλνκηθφο Γηεπζπληήο παξίζηαληαη ζηελ Γεληθή πλέιεπζε, παξνπζηάδνπλ ηα ζέκαηα ηεο Ζκεξήζηαο Γηάηαμεο, απαληνχλ ζε εξσηήζεηο θαη παξέρνπλ δηεπθξηλίζεηο ζηνπο Μεηφρνπο. Σεο ζπλεδξίαζεο πξνεδξεχεη πξνζσξηλά ν Πξφεδξνο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο ηεο εηαηξείαο ελψ ρξέε γξακκαηέα εθηειεί ν Ννκηθφο χκβνπινο ηεο εηαηξείαο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 12

13 Μεηά ηελ επηθχξσζε ηνπ Πίλαθα ησλ Μεηφρσλ πνπ έρνπλ δηθαίσκα ςήθνπ, εθιέγεηαη νξηζηηθφο Πξφεδξνο θαη γξακκαηέαο. Οη απνθάζεηο ιακβάλνληαη ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ Νφκνπ θαη ηηο πξνβιέςεηο ηνπ Καηαζηαηηθνχ. πλνπηηθή αλαθνίλσζε επί ησλ απνθάζεσλ ηεο Γεληθήο πλέιεπζεο κε αλάξηεζε πξαθηηθψλ ζηνλ ηζηφηνπν ηεο εηαηξείαο. ηε Γεληθή πλέιεπζε νη Μέηνρνη παξίζηαληαη είηε απηνπξνζψπσο είηε απφ εθπξνζσπνχκελα εμνπζηνδνηεκέλα άηνκα. 6. ύλζεζε θαη ηξόπνο ιεηηνπξγίαο ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ θαη ηνπ άιισλ δηνηθεηηθώλ, δηαρεηξηζηηθώλ θαη επνπηηθώλ νξγάλσλ ή επηηξνπώλ ηεο εηαηξείαο. χλζεζε θαη ηξφπνο ιεηηνπξγίαο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ Ζ εηαηξία δηνηθείηαη απφ Γηνηθεηηθφ πκβνχιην πνπ δχλαηαη λα απνηειείηαη απφ ηξεηο (3) έσο έληεθα (11) ζπκβνχινπο. Σα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ εθιέγνληαη απφ ηε Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηφρσλ ηεο εηαηξείαο γηα πεληάρξνλε ζεηεία, πνπ παξαηείλεηαη απηφκαηα κέρξη ηε ιήμε ηεο πξνζεζκίαο, εληφο ηεο νπνίαο πξέπεη λα ζπλέιζεη ε ακέζσο επφκελε ηαθηηθή γεληθή ζπλέιεπζε, ε νπνία ζεηεία δελ κπνξεί λα πεξάζεη ηελ εμαεηία. Σα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ηελ ήηαλ: 1. Ο θ Πάξηο Κνθνξφηζηθνο ηνπ ηέξγηνπ Πξφεδξνο θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο 2. Ο θ. Δπζηάζηνο Σαπξίδεο ηνπ Γαβξηήι Αληηπξφεδξνο θαη Γηεπζχλσλ χκβνπινο. 3. Ο θ. Θεκηζηνθιήο Κνθνξφηζηθνο ηνπ ηεξγίνπ, Μέινο ηνπ Γ.. 4. Ο θ. Αιβέξηεο Λαπξέληηνο ηνπ Νηθνιάνπ, Μέινο ηνπ Γ.. 5. Ο θ. Μαξαγθφο Γεκήηξηνο ηνπ Υαξάιακπνπ, Μέινο ηνπ Γ.. 6. Ο θ. Κνπθνπδέιεο Γεψξγηνο ηνπ Νηθνιάνπ, Μέινο ηνπ Γ.. 7. Ζ θ. Καινγεξνπνχινπ ηαπξνχια ηνπ ηαχξνπ, Μέινο ηνπ Γ.. (φπνπ ε ζχλζεζε ηνπ δηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ δελ αληηζηνηρεί ζε φηη πξνβιέπεηαη απφ ηνλ Κψδηθα Δηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο ζα απνηειέζεη ζέκα ηεο πξνζερνχο Γ..) 1. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην, ακέζσο κεηά ηελ εθινγή ηνπ, ζπλέξρεηαη θαη ζπγθξνηείηαη ζε ζψκα, εθιέγνληαο ηνλ Πξφεδξν θαη ηνλ Αληηπξφεδξφ ηνπ. 2. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην κπνξεί λα εθιέγεη έλαλ ή δχν δηεπζχλνληεο ζπκβνχινπο απφ ηα κέιε ηνπ ή θαη κε κέιε ηνπ, θαζνξίδνληαο ζπγρξφλσο θαη ηηο αξκνδηφηεηέο ηνπο. 3. Ο Πξφεδξνο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ δηεπζχλεη ηηο ζπλεδξηάζεηο. Σνλ Πξφεδξν φηαλ απνπζηάδεη ή θσιχεηαη, αλαπιεξψλεη ζε φιε ηελ έθηαζε ησλ αξκνδηνηήησλ ηνπ ν Αληηπξφεδξνο θαη απηφλ, φηαλ θσιχεηαη, κεηά απφ απφθαζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ, ν δηεπζχλσλ ζχκβνπινο. 4. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην εθιέγεη θαη ην πξφζσπν πνπ είλαη εμνπζηνδνηεκέλν γηα ηελ παξαιαβή ησλ πξνο ηελ εηαηξεία θνηλνπνηνπκέλσλ εγγξάθσλ. 5. Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην κπνξεί κε απφθαζή ηνπ λα αλαζέηεη ηελ άζθεζε φισλ ησλ εμνπζηψλ θαη αξκνδηνηήησλ ηνπ ή κέξνπο απηψλ, φπσο θαη ηελ εθπξνζψπεζε ηεο εηαηξείαο, ζε έλα ή πεξηζζφηεξα πξφζσπα, κέιε ηνπ ή κε. Μπνξεί επίζεο λα αλαζέηεη ηνλ εζσηεξηθφ έιεγρν ηεο εηαηξείαο ζε έλα ή πεξηζζφηεξα πξφζσπα κε κέιε ηνπ ή εάλ ν λφκνο δελ ην απαγνξεχεη θαη ζε κέιε απηνχ. Σα πξφζσπα απηά, εθφζνλ πξνβιέπεηαη απφ ηηο απνθάζεηο ηνπ δηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ κπνξνχλ πεξαηηέξσ λα αλαζέηνπλ ηελ άζθεζε ησλ εμνπζηψλ πνπ ηνπο αλαηέζεθαλ ή κέξνο απηψλ ζε άιια πξφζσπα, κέιε ή κε, ηνπ δηνηθεηηθνχ ζπκβνπιίνπ. Ζ εηαηξεία αλαιακβάλεη ππνρξεψζεηο θαη δεζκεχεηαη απέλαληη ζε νπνηνδήπνηε ηξίην εθφζνλ ππνγξάθεη θάησ απφ ηελ εηαηξηθή επσλπκία ν Γηεπζχλσλ χκβνπινο ή ν λφκηκνο αλαπιεξσηήο ηνπ ή άιινο ζχκθσλα κε ηηο εμνπζηνδνηήζεηο πνπ θάζε θνξά ζα παξέρεη ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην. Δπηηξνπή Διέγρνπ, ππεχζπλε γηα ηελ παξαθνινχζεζε ηεο νηθνλνκηθήο πιεξνθφξεζεο, ηεο απνηειεζκαηηθήο ιεηηνπξγίαο ηνπ ζπζηήκαηνο εζσηεξηθνχ ειέγρνπ θαη δηαρείξηζεο θηλδχλσλ, θαζψο θαη γηα ηελ επνπηεία θαη ηελ παξαθνινχζεζε ηνπ ηαθηηθνχ ειέγρνπ θαη ησλ ζεκάησλ πνπ αθνξνχλ ζηελ αληηθεηκεληθφηεηα θαη ηελ αλεμαξηεζία ησλ λφκηκσλ ειεγθηψλ. Ζ σο άλσ Δπηηξνπή νξίδεηαη απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην θαη ζηειερψλεηαη απφ 3 κε εθηειεζηηθά κέιε εθ ησλ νπνίσλ έλα αλαιακβάλεη ηα ρξέε ηνπ Πξνέδξνπ ηεο Δπηηξνπήο θαη ηα ππφινηπα 2 απνηεινχλ ηα κέιε απηήο, ζχκθσλα κε ηηο εηδηθφηεξεο πξνβιέςεηο νη νπνίεο είλαη αλαξηεκέλεο ζηνλ ηζηφηνπν Σα κέιε ηεο επηηξνπήο ειέγρνπ είλαη: Μαξαγθφο Γεκήηξηνο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 13

14 Κνπθνπδέιεο Γεψξγηνο Αιβέξηεο Λαπξέληηνο Δπηηξνπή Τπνβνιήο Τπνςεθηνηήησλ Γ.. θαη Ακνηβώλ, ππεχζπλε γηα ηελ δηαδηθαζία ππνβνιήο ππνςεθηνηήησλ γηα εθινγή ζην Γ.. θαη γηα ηελ πξνεηνηκαζία εκπεξηζηαησκέλσλ πξνηάζεσλ γηα ηνλ θαζνξηζκφ ησλ ακνηβψλ ησλ εθηειεζηηθψλ κειψλ ηνπ Γ.. θαη ησλ βαζηθψλ αλψηαησλ ζηειερψλ ηεο εηαηξίαο. Ζ σο άλσ Δπηηξνπή, επίζεο νξίδεηαη απφ ην Γ.. θαη ζηειερψλεηαη απφ 3 κε εθηειεζηηθά κέιε ζηελ πιεηνλφηεηά ηνπο αλεμάξηεηα εθ ησλ νπνίσλ έλα αλαιακβάλεη ηα ρξέε ηνπ Πξνέδξνπ ηεο Δπηηξνπήο θαη ηα ππφινηπα 2 απνηεινχλ ηα κέιε απηήο, ζχκθσλα κε ηηο εηδηθφηεξεο πξνβιέςεηο νη νπνίεο αθνινπζνχλ ζην παξφληα Κψδηθα. Σα κέιε ηεο επηηξνπήο Τπνςεθηνηήησλ Γ θαη ακνηβψλ είλαη: Μαξαγθφο Γεκήηξηνο Κνπθνπδέιεο Γεψξγηνο Αιβέξηεο Λαπξέληηνο Θ. ΔΠΔΞΖΓΖΜΑΣΗΚΖ ΔΚΘΔΖ ΤΜΦΩΝΑ ΜΔ ΣΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΣΟΤ Ν. 3556/2007 Ζ παξνχζα επεμεγεκαηηθή έθζεζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ πεξηέρεη ηηο πξνβιεπφκελεο απφ ηελ παξ. 7 ηνπ άξζξνπ 4 ηνπ Ν. 3556/2007 πιεξνθνξίεο θαη ζα ππνβιεζεί πξνο ηελ Σαθηηθή Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηφρσλ ηεο ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηεο παξαγξάθνπ 8 ηνπ άξζξνπ 4 ηνπ Ν. 3556/ Γηάξζξσζε κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ. Σν κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο εηαηξείαο ηελ αλέξρεηαη ζε Euro ,00 δηαηξνχκελν ζε θνηλέο νλνκαζηηθέο κεηνρέο, νλνκαζηηθήο αμίαο Euro 0,60 αλά κεηνρή. ιεο νη κεηνρέο είλαη εηζεγκέλεο πξνο δηαπξαγκάηεπζε ζηελ Αγνξά Αμηψλ ηνπ Υξεκαηηζηεξίνπ Αζελψλ, ζηελ θαηεγνξία Μεζαίαο θαη Μηθξήο Κεθαιαηνπνίεζεο. Οη κεηνρέο ηεο εηαηξείαο είλαη θνηλέο νλνκαζηηθέο κε δηθαίσκα ςήθνπ. 2. Πεξηνξηζκνί ζηε κεηαβίβαζε κεηνρώλ ηεο εηαηξείαο. Ζ κεηαβίβαζε ησλ κεηνρψλ ηεο Δηαηξείαο γίλεηαη φπσο νξίδεη ν λφκνο θαη δελ πθίζηαληαη πεξηνξηζκνί ζηε κεηαβίβαζε απφ ην θαηαζηαηηθφ ηεο. 3. εκαληηθέο άκεζεο ή έκκεζεο ζπκκεηνρέο θαηά ηελ έλλνηα ησλ δηαηάμεσλ ηνπ Π.Γ. 51/1992. Σελ νη θαησηέξσ κέηνρνη θαηείραλ πνζνζηφ κεγαιχηεξν ηνπ 5% ηνπ ζπλφινπ ησλ δηθαησκάησλ ςήθνπ ηεο Δηαηξίαο: 1) Ο Πάξηο Κνθνξφηζηθνο ηνπ ηέξγηνπ κε πνζνζηφ 26,797% 2) Ο Δπζηάζηνο Σαπξίδεο ηνπ Γαβξηήι κε πνζνζηφ 23,779% 3) Ο Αζαλάζηνο Πνπιηάδεο ηνπ Πνχιηνπ κε πνζνζηφ 11,281% θαη 4) Ζ εηαηξία INTERLIFE INSURRANCE COMPANY LTD κε πνζνζηφ 9.867%%. Καλέλα άιιν θπζηθφ ή λνκηθφ πξφζσπν δελ θαηέρεη πνζνζηφ κεγαιχηεξν ηνπ 5% ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ. 4. Κάηνρνη θάζε είδνπο κεηνρώλ πνπ παξέρνπλ εηδηθά δηθαηώκαηα ειέγρνπ. Γελ πθίζηαληαη κεηνρέο ηεο Δηαηξίαο παξέρνπζεο εηδηθά δηθαηψκαηα ειέγρνπ. 5. Πεξηνξηζκνί ζην δηθαίσκα ςήθνπ. Γελ πξνβιέπνληαη απφ ην θαηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξίαο πεξηνξηζκνί ζην δηθαίσκα ςήθνπ. 6. πκθσλίεο κεηαμύ ησλ κεηόρσλ ηεο Δηαηξίαο. Γελ είλαη γλσζηέο ζηελ Δηαηξία νχηε πξνβιέπεηαη ζην Καηαζηαηηθφ ηεο δπλαηφηεηα ζπκθσληψλ κεηφρσλ πνπ ζπλεπάγνληαη πεξηνξηζκνχο ζηε κεηαβίβαζε ησλ κεηνρψλ ή πεξηνξηζκνχο ζηελ άζθεζε δηθαησκάησλ ςήθνπ. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 14

15 7. Καλόλεο δηνξηζκνύ θαη αληηθαηάζηαζεο κειώλ ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ θαη ηξνπνπνίεζε ηνπ θαηαζηαηηθνύ πνπ δηαθνξνπνηνύληαη από ηα πξνβιεπόκελα ζηνλ Κ.Ν. 2190/20. Οη θαλφλεο πνπ πξνβιέπεη ην θαηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξίαο γηα ην δηνξηζκφ θαη ηελ αληηθαηάζηαζε ησλ κειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ηεο θαη ηελ ηξνπνπνίεζε ησλ δηαηάμεσλ ηνπ θαηαζηαηηθνχ δελ δηαθνξνπνηνχληαη απφ ηα πξνβιεπφκελα ζηνλ Κ.Ν. 2190/1920. Δθηφο ηεο πεξίπησζεο, πνπ παξέρεηαη εηδηθφ δηθαίσκα ζηε Μέηνρν ΠΟΤΛΗΑΓΖ & ΤΝΔΡΓΑΣΔ ΑΝΧΝΤΜΖ ΔΜΠΟΡΗΚΖ & ΒΗΟΜΖΥΑΝΗΚΖ ΔΣΑΗΡΗΑ ΤΣΖΜΑΣΧΝ ΤΦΖΛΖ ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΑ θαη ζηνλ Αζαλάζην Πνπιηάδε ηνπ Πνχιηνπ (θάηνηθν Αζελψλ, νδφο Αξηζηνηέινπο, αξ. 3), εθφζνλ απηφο είλαη κέηνρνο, ζχκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ησλ παξ. 3, 4 θαη 5 ηνπ άξζξνπ 18 ηνπ ΚΝ 2190/1920 φπσο ηξνπνπνηήζεθε θαη ηζρχεη λα δηνξίδνπλ έλα κέινο ζην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο εθφζνλ νπνηνζδήπνηε απ απηνχο δηαηεξεί πνζνζηφ ηνπιάρηζηνλ δέθα ηνηο εθαηφ (10%) ζην εθάζηνηε Μεηνρηθφ Κεθάιαην ηεο Δηαηξείαο. 8. Αξκνδηόηεηα ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ ή νξηζκέλσλ κειώλ ηνπ γηα έθδνζε λέσλ κεηνρώλ ή ηελ αγνξά ηδίσλ κεηνρώλ ζύκθσλα κε ην άξζξν 16 ηνπ Κ.Ν. 2190/20 όπσο ηζρύεη. χκθσλα κε ηελ παξ.13 ηνπ άξζξνπ 13 ηνπ Ν.2190/1920, φπσο ηζρχεη ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην απμάλεη ην κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο εηαηξίαο, εθδίδνληαο λέεο κεηνρέο ζην πιαίζην πινπνίεζεο εγθεθξηκέλσλ απφ ηε Γεληθή πλέιεπζε Πξνγξακκάησλ Παξνρήο Γηθαησκάησλ Πξναίξεζεο (Stock Option Plans), γηα ηελ απφθηεζε κεηνρψλ ηεο εηαηξίαο απφ ηνπο δηθαηνχρνπο. χκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ άξζξνπ 16 ηνπ Ν.2190/1920, σο ηζρχεη, ε εηαηξία δχλαηαη λα απνθηήζεη δηθέο ηεο κεηνρέο, κφλν κεηά απφ έγθξηζε ηεο Γεληθήο πλέιεπζεο, κέρξη ηνπ 1/10 ηνπ θαηαβεβιεκέλνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ, κε ηνπο εηδηθφηεξνπο φξνπο θαη δηαδηθαζίεο πνπ πξνβιέπνληαη απφ ηηο δηαηάμεηο ηνπ άξζξνπ 16 ηνπ Ν.2190/1920, σο ηζρχεη. Γελ ππάξρεη αληίζεηε δηάηαμε ζην θαηαζηαηηθφ ηεο εηαηξίαο. 9. εκαληηθή ζπκθσλία πνπ έρεη ζπλάςεη ε Δηαηξία θαη ε νπνία ηίζεηαη ζε ηζρύ, ηξνπνπνηείηαη ή ιήγεη ζε πεξίπησζε αιιαγήο ζηνλ έιεγρν ηεο Δηαηξίαο θαηόπηλ δεκόζηαο πξόηαζεο θαη ηα απνηειέζκαηα ηεο ζπκθσλίαο απηήο. Γελ πθίζηαηαη ηέηνηα ζπκθσλία. 10. Κάζε ζπκθσλία πνπ ε εηαηξία έρεη ζπλάςεη κε ηα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνύ ηεο πκβνπιίνπ ή κε ην πξνζσπηθό ηεο ε νπνία πξνβιέπεη απνδεκίσζε ζε πεξίπησζε παξαίηεζεο ή απόιπζεο ρσξίο βάζηκν ιόγν ή ηεξκαηηζκνύ ηεο ζεηείαο ηεο ή ηεο απαζρόιεζεο ηνπο εμαηηίαο ηεο δεκόζηαο πξόηαζεο. Γελ πθίζηαηαη νηαδήπνηε ζπκθσλία κεηαμχ ηεο Δηαηξείαο θαη κειψλ ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ απηήο ή ηνπ πξνζσπηθνχ, ε νπνία λα πξνβιέπεη απνδεκίσζε ζε πεξίπησζε παξαίηεζεο ή απφιπζεο ρσξίο βάζηκν ιφγν ή ηεξκαηηζκνχ ηεο ζεηείαο ή ηεο απαζρφιεζήο ηνπο εμαηηίαο νηαζδήπνηε δεκφζηαο πξφηαζεο. Ο Πξφεδξνο Ο Αληηπξφεδξνο Σα κέιε Αθξηβέο αληίγξαθν απφ Σν βηβιίν πξαθηηθψλ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ ηεο Αλσλχκνπ Δηαηξίαο «Δπξσζχκβνπινη Α.Δ.» ηεο ζπλεδξηάζεσο ηεο 26/03/2012 Ο ΠΡΟΔΓΡΟ ΣΟΤ Γ.. Πάξηο Κνθνξόηζηθνο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 15

16 Γ. Έθζεζε Αλεμάξηεηνπ Οξθσηνύ Διεγθηή-Λνγηζηή Πξνο ηνπο Μεηφρνπο ηεο Δηαηξείαο «Δπξσζύκβνπινη Αλώλπκε Δηαηξία πκβνύισλ Αλάπηπμεο θαη Σερλνινγίαο» Έθζεζε επί ησλ Δηαηξηθώλ θαη Δλνπνηεκέλσλ Οηθνλνκηθώλ Καηαζηάζεσλ Διέγμακε ηηο ζπλεκκέλεο εηαηξηθέο θαη ηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο «Δπξσζύκβνπινη Αλώλπκε Δηαηξία πκβνύισλ Αλάπηπμεο θαη Σερλνινγίαο», νη νπνίεο απνηεινχληαη απφ ηελ εηαηξηθή θαη ελνπνηεκέλε θαηάζηαζε νηθνλνκηθήο ζέζεο ηεο 31 εο Γεθεκβξίνπ 2011, ηηο εηαηξηθέο θαη ελνπνηεκέλεο θαηαζηάζεηο ζπλνιηθνχ εηζνδήκαηνο, κεηαβνιψλ ηδίσλ θεθαιαίσλ θαη ηακεηαθψλ ξνψλ ηεο ρξήζεσο πνπ έιεμε ηελ εκεξνκελία απηή, θαζψο θαη πεξίιεςε ζεκαληηθψλ ινγηζηηθψλ αξρψλ θαη κεζφδσλ θαη ινηπέο επεμεγεκαηηθέο πιεξνθνξίεο. Δπζύλε ηεο Γηνίθεζεο γηα ηηο Δηαηξηθέο θαη Δλνπνηεκέλεο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο Ζ δηνίθεζε έρεη ηελ επζχλε γηα ηελ θαηάξηηζε θαη εχινγε παξνπζίαζε απηψλ ησλ εηαηξηθψλ θαη ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο, φπσο απηά έρνπλ πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε, φπσο θαη γηα εθείλεο ηηο εζσηεξηθέο δηθιίδεο, πνπ ε δηνίθεζε θαζνξίδεη σο απαξαίηεηεο, ψζηε λα θαζίζηαηαη δπλαηή ε θαηάξηηζε εηαηξηθψλ θαη ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ απαιιαγκέλσλ απφ νπζηψδε αλαθξίβεηα, πνπ νθείιεηαη είηε ζε απάηε είηε ζε ιάζνο. Δπζύλε ηνπ Διεγθηή Ζ δηθή καο επζχλε είλαη λα εθθξάζνπκε γλψκε επί απηψλ ησλ εηαηξηθψλ θαη ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ κε βάζε ηνλ έιεγρφ καο. Γηελεξγήζακε ηνλ έιεγρφ καο ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Πξφηππα Διέγρνπ. Σα πξφηππα απηά απαηηνχλ λα ζπκκνξθσλφκαζηε κε θαλφλεο δενληνινγίαο, θαζψο θαη λα ζρεδηάδνπκε θαη δηελεξγνχκε ηνλ έιεγρν κε ζθνπφ ηελ απφθηεζε εχινγεο δηαζθάιηζεο γηα ην εάλ νη εηαηξηθέο θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο είλαη απαιιαγκέλεο απφ νπζηψδε αλαθξίβεηα. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη ηε δηελέξγεηα δηαδηθαζηψλ γηα ηελ απφθηεζε ειεγθηηθψλ ηεθκεξίσλ, ζρεηηθά κε ηα πνζά θαη ηηο γλσζηνπνηήζεηο ζηηο εηαηξηθέο θαη ηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Οη επηιεγφκελεο δηαδηθαζίεο βαζίδνληαη ζηελ θξίζε ηνπ ειεγθηή πεξηιακβαλνκέλεο ηεο εθηίκεζεο ησλ θηλδχλσλ νπζηψδνπο αλαθξίβεηαο ησλ εηαηξηθψλ θαη ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, πνπ νθείιεηαη είηε ζε απάηε είηε ζε ιάζνο. Καηά ηε δηελέξγεηα απηψλ ησλ εθηηκήζεσλ θηλδχλνπ, ν ειεγθηήο εμεηάδεη ηηο εζσηεξηθέο δηθιίδεο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ θαηάξηηζε θαη εχινγε παξνπζίαζε ησλ εηαηξηθψλ θαη ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο εηαηξείαο, κε ζθνπφ ην ζρεδηαζκφ ειεγθηηθψλ δηαδηθαζηψλ θαηάιιεισλ γηα ηηο πεξηζηάζεηο, αιιά φρη κε ζθνπφ ηελ έθθξαζε γλψκεο επί ηεο απνηειεζκαηηθφηεηαο ησλ εζσηεξηθψλ δηθιίδσλ ηεο εηαηξείαο. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη επίζεο ηελ αμηνιφγεζε ηεο θαηαιιειφηεηαο ησλ ινγηζηηθψλ αξρψλ θαη κεζφδσλ πνπ ρξεζηκνπνηήζεθαλ θαη ηνπ εχινγνπ ησλ εθηηκήζεσλ πνπ έγηλαλ απφ ηε δηνίθεζε, θαζψο θαη αμηνιφγεζε ηεο ζπλνιηθήο παξνπζίαζεο ησλ εηαηξηθψλ θαη ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Πηζηεχνπκε φηη ηα ειεγθηηθά ηεθκήξηα πνπ έρνπκε ζπγθεληξψζεη είλαη επαξθή θαη θαηάιιεια γηα ηε ζεκειίσζε ηεο ειεγθηηθήο καο γλψκεο. Γλώκε Καηά ηε γλψκε καο, νη ζπλεκκέλεο εηαηξηθέο θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο παξνπζηάδνπλ εχινγα, απφ θάζε νπζηψδε άπνςε, ηελ νηθνλνκηθή ζέζε ηεο Δηαηξείαο «Δπξσζύκβνπινη Αλώλπκε Δηαηξία πκβνύισλ Αλάπηπμεο θαη Σερλνινγίαο» θαη ησλ ζπγαηξηθψλ απηήο θαηά ηελ 31 ε Γεθεκβξίνπ 2011 θαη ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή ηνπο επίδνζε θαη ηηο ηακεηαθέο ηνπο ξνέο γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ηελ εκεξνκελία απηή ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Αλαθνξάο, φπσο απηά έρνπλ πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. Έκθαζε Θέκαηνο Υσξίο λα δηαηππψλνπκε επηθχιαμε ζηε γλψκε καο, εθηζηνχκε ηελ πξνζνρή ζαο ζηε ζεκείσζε Νν 3 ηεο δηνίθεζεο, ζηελ Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε, αλαθνξηθά κε ηα κέηξα πνπ επεμεξγάδεηαη ψζηε λα αληηκεησπίζεη ηελ πηψζε ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ, ηα δεκηνγφλα απνηειέζκαηα θαη θαη επέθηαζε ηηο ζπλεπαθφινπζεο επηπηψζεηο ζηηο ηακηαθέο ξνέο νη νπνίεο έρνπλ πξνθαιέζεη θαζπζηεξήζεηο ζηελ πιεξσκή ησλ ππνρξεψζεσλ ηεο εηαηξίαο. Σα εμεηαδφκελα κέηξα εκπεξηέρνπλ νπζηψδε αβεβαηφηεηα, φζνλ Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 16

17 αθνξά ηελ πηζαλφηεηά επηηπρνχο πινπνίεζήο ηνπο ιφγσ θαη ηνπ κή επλντθνχ νηθνλνκηθνχ πεξηβάιινληνο, ε νπνία ζην κέιινλ, κπνξεί λα δεκηνπξγήζεη ζεκαληηθή ακθηβνιία γηα ηελ ηθαλφηεηα ηεο εηαηξίαο λα ζπλερίζεη σο κία πλερηδφκελε Γξαζηεξηφηεηα. Αλαθνξά επί Άιισλ Ννκηθώλ θαη Καλνληζηηθώλ Θεκάησλ α) ηελ Έθζεζε Γηαρείξηζεο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ πεξηιακβάλεηαη δήισζε εηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο, ε νπνία παξέρεη ηα πιεξνθνξηαθά ζηνηρεία πνπ νξίδνληαη ζηελ παξάγξαθν 3δ ηνπ άξζξνπ 43α ηνπ Κ.Ν 2190/1920. β) Δπαιεζεχζακε ηε ζπκθσλία θαη ηελ αληηζηνίρεζε ηνπ πεξηερνκέλνπ ηεο Έθζεζεο Γηαρείξηζεο ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ κε ηηο ζπλεκκέλεο εηαηξηθέο θαη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο, ζηα πιαίζηα ησλ νξηδφκελσλ απφ ηα άξζξα 43α, 108 θαη 37 ηνπ Κ.Ν. 2190/1920. γ) Γηα ηε ρξήζε 2011 ε εηαηξία δελ είρε ιάβεη, κέρξη ηελ 30 ε Μαξηίνπ 2012, απφθαζε γηα απνδνρή θνξνινγηθνχ ειέγρνπ απφ ηνπο Οξθσηνχο Διεγθηέο Λνγηζηέο πνπ πξνβιέπεηαη απφ ηηο δηαηάμεηο ηνπ άξζξνπ 82 παξαγξ. 5 Ν. 2238/1994. Δθφζνλ δελ ιάβεη ζεηηθή απφθαζε ηφηε ζα ππφθεηηαη ζηηο πξνβιεπφκελεο απφ ην άξζξν απηφ θπξψζεηο. Θεζζαινλίθε, 30 Μαξηίνπ 2012 Δπάγγεινο Γ. Μπηδνπξγηάλλεο Οξθσηφο Διεγθηήο Λνγηζηήο Αξ Μ ΟΔΛ πλεξγαδόκελνη Οξθσηνί Λνγηζηέο α.ε. κέινο ηεο Crowe Horwath International Γηαλληηζψλ 31 & Παηξ.Κπξίιινπ, Θεζζαινλίθε Αξ Μ ΟΔΛ 125 Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 17

18 Γ. Δηήζηεο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο ηεο 31 εο Γεθεκβξίνπ 2011 Γ.Η. Καηάζηαζε Λνγαξηαζκνύ πλνιηθώλ Δζόδσλ ηεο Υξήζεσο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 18

19 Γηα ιφγνπο πιεξφηεηαο παξνπζηάδνπκε θαη ηελ πεξηιεπηηθή Καηάζηαζε Απνηειεζκάησλ πνπ δεκνζηεχεηαη ζηηο εθεκεξίδεο ζχκθσλα κε ηηο νδεγίεο ηεο Δπηηξνπήο Κεθαιαηαγνξάο ηεο Διιάδνο : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 19

20 Γ.ΗΗ. Καηάζηαζε Οηθνλνκηθήο Θέζεο (Ηζνινγηζκόο) ηεο 31 εο Γεθεκβξίνπ 2011 Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 20

21 Γ.ΗΗΗ α - Δλνπνηεκέλε Καηάζηαζε κεηαβνιώλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηνπ Οκίινπ ηεο Υξήζεσο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 21

22 Γ.ΗΗΗ.β - Καηάζηαζε κεηαβνιώλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηεο Μεηξηθήο ηεο Υξήζεσο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 22

23 Γ.IV - Καηάζηαζε ηακεηαθώλ ξνώλ ηεο Υξήζεσο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 23

24 Γ.V - εκεηώζεηο επί ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ 1. Γεληθέο πιεξνθνξίεο Ζ εηαηξεία «ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΔ» θαη νη ζπγαηξηθέο ηεο (ζην εμήο φκηινο) δξαζηεξηνπνηνχληαη ζηνλ ηνκέα ηεο Παξνρήο Δπηρεηξεζηαθψλ θαη Γηαρεηξηζηηθψλ Τπεξεζηψλ. Οη εγθαηαζηάζεηο ηνπ νκίινπ επξίζθνληαη ζηνλ Γήκν Ππιαίαο ζηελ Θεζζαινλίθε. Ζ εηαηξεία «ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ ΑΔ» έρεη ηελ κνξθή ηεο Αλσλχκνπ Δηαηξείαο θαη είλαη εηζεγκέλε ζην Υξεκαηηζηήξην Αζελψλ. Οη κεηνρέο ηεο εηαηξίαο δηαπξαγκαηεχνληαη ζηνλ ππνθιάδν ICB «ππνζηεξηθηηθέο ππεξεζίεο πξνο επηρεηξήζεηο». Έρεη ηελ έδξα ηεο ζην ηδηφθηεην αθίλεην επί ηεο νδνχ Αληψλε Σξίηζε Αξηζκφο 21 ζηνλ Γήκν Ππιαίαο θαη ε δηεχζπλζή ηεο ζην δηαδίθηπν είλαη Οη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο αθνξνχλ ηελ πεξίνδν απφ έσο , εγθξίζεθαλ απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηελ 26 ε Μαξηίνπ Οη ζεκαληηθέο ινγηζηηθέο αξρέο πνπ ρξεζηκνπνηεί ν Όκηινο 2.1 Πιαίζην θαηάξηηζεο ησλ νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεσλ Οη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηνπ Οκίινπ ηεο πεξηφδνπ 01 Ηαλνπαξίνπ 2011 έσο 31 Γεθεκβξίνπ 2011 έρνπλ ζπληαρζεί ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Πξφηππα Υξεκαηννηθνλνκηθήο Πιεξνθφξεζεο (ΓΠΥΠ) θαη ηηο δηεξκελείεο φπσο έρνπλ πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. Ζ εκεξνκελία κεηάβαζεο είλαη ε 1 ε Ηαλνπαξίνπ 2004, νπφηε θαη ζπληάρζεθε ν Ηζνινγηζκφο έλαξμεο. Σα πξφηππα απηά εθαξκφζζεθαλ απφ ηε 1 ε Ηαλνπαξίνπ 2005, ρξεζηκνπνηψληαο ηελ απαιιαγή πνπ παξέρεηαη απφ ην ΓΠΥΠ 1 θαη σο απνηέιεζκα δελ εθαξκφζζεθαλ ζηα ζηνηρεία ηνπ Οη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο κέρξη ηελ ζπληάζζνληαλ ζχκθσλα κε ηηο Διιεληθέο Παξαδεθηέο Λνγηζηηθέο Αξρέο, νη νπνίεο δηαθέξνπλ ζε νξηζκέλα ζεκεία απφ ηα ΓΠΥΠ. Καηά ηελ ζχληαμε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ε Γηνίθεζε ηξνπνπνίεζε θάπνηεο απφ ηηο κεζφδνπο ινγηζηηθήο απνηίκεζεο θαη ελνπνίεζεο πνπ ρξεζηκνπνηνχζε ψζηε λα ζπλάδνπλ κε ηα ΓΠΥΠ. Σα ζηνηρεία ηνπ 2004 παξνπζηάζηεθαλ αλαπξνζαξκνζκέλα βάζε ησλ παξαπάλσ ηξνπνπνηήζεσλ. Οη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο έρνπλ ζπληαρζεί κε βάζε ηελ αξρή ηνπ ηζηνξηθνχ θφζηνπο, εθηφο απφ ηα αθίλεηα ηα νπνία θαηά ηελ εκεξνκελία κεηάβαζεο ζηα ΓΠΥΠ αλαπξνζαξκφζζεθαλ ζηελ εχινγε αμία θαη νξηζκέλα ρξεκαηνπηζησηηθά κέζα ηα νπνία απνηηκήζεθαλ ζηελ εχινγε αμία ηνπο είηε κε ηελ κέζνδν ηεο θαζαξήο ζέζεο. Βαζηθέο αξρέο γηα ηελ ζχληαμε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ είλαη ε απηνηέιεηα ησλ ρξήζεσλ θαη ε ζπλέρηζε ηεο δξαζηεξηφηεηαο ηεο επηρείξεζεο. Ζ θαηάξηηζε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ζχκθσλα κε ηα Γ.Π.Υ.Π. απαηηεί ηε ρξήζε νξηζκέλσλ ζεκαληηθψλ ινγηζηηθψλ εθηηκήζεσλ θαη ηελ άζθεζε θξίζεο απφ ηε Γηνίθεζε ζηε δηαδηθαζία εθαξκνγήο ησλ ινγηζηηθψλ αξρψλ. Οη πεξηπηψζεηο απηέο πεξηγξάθνληαη ζηε ζεκείσζε 4. Δπίζεο απαηηείηαη ε ρξήζε ππνινγηζκψλ θαη ππνζέζεσλ πνπ επεξεάδνπλ ηα αλαθεξζέληα πνζά ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ππνρξεψζεσλ, ηε γλσζηνπνίεζε ελδερφκελσλ απαηηήζεσλ θαη ππνρξεψζεσλ θαηά ηελ εκεξνκελία ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ θαη ηα αλαθεξζέληα πνζά εηζνδεκάησλ θαη εμφδσλ θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ππφ αλαθνξά πεξηφδνπ. Παξά ην γεγνλφο φηη απηνί νη ππνινγηζκνί βαζίδνληαη ζηελ θαιχηεξε δπλαηή γλψζε ηεο Γηνίθεζεο ζε ζρέζε κε ηηο ηξέρνπζεο ζπλζήθεο θαη ελέξγεηεο, ηα πξαγκαηηθά απνηειέζκαηα κπνξεί ηειηθά λα δηαθέξνπλ απφ απηνχο ηνπο ππνινγηζκνχο. Οη ινγηζηηθέο αξρέο πνπ αθνινχζεζε ε εηαηξία ζηελ ζχληαμε ησλ Οηθνλνκηθψλ Καηαζηάζεσλ ηεο δελ έρνπλ θακία αιιαγή ζε ζρέζε κε ηηο εθαξκνδφκελεο κέρξη ηελ ζηηο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 24

25 2.2 Δλνπνίεζε Θπγαηξηθέο επηρεηξήζεηο Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο πεξηιακβάλνπλ ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο εηαηξείαο θαη ησλ νηθνλνκηθψλ κνλάδσλ πνπ ειέγρνληαη απφ ηελ εηαηξεία. Έιεγρνο επηηπγράλεηαη φπνπ ε εηαηξεία έρεη ηελ εμνπζία λα θαζνξίδεη ηηο ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαη ιεηηνπξγηθέο απνθάζεηο κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο κε ζθνπφ ηελ απφθηεζε νθέινπο απφ ηηο δξαζηεξηφηεηεο ηεο. Καηά ηελ εμαγνξά κηαο επηρείξεζεο απνηηκψληαη, ζηελ εχινγε αμία ηνπο, ηα ζηνηρεία ηνπ ελεξγεηηθνχ, ηνπ παζεηηθνχ θαζψο θαη νη ελδερφκελεο ππνρξεψζεηο ηεο θαηά ηελ εκεξνκελία εμαγνξάο. Σν θφζηνο ηεο εμαγνξάο, θαηά ην πνζφ πνπ ππεξβαίλεη ηελ εχινγε αμία ηνπ εμαγνξαδφκελνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ (ελεξγεηηθφ παζεηηθφ ελδερφκελεο ππνρξεψζεηο), θαηαρσξείηαη σο ππεξαμία ζηε ρξήζε ζηελ νπνία έγηλε ε εμαγνξά. ηελ πεξίπησζε πνπ ην θφζηνο εμαγνξάο είλαη κηθξφηεξν ηεο αλσηέξσ εχινγεο αμίαο απηή ε δηαθνξά θαηαρσξείηαη ζηα απνηειέζκαηα ηεο ρξήζεο εληφο ηεο νπνίαο έγηλε ε εμαγνξά. Σα δηθαηψκαηα ηεο κεηνςεθίαο θαηαρσξνχληαη θαηά ηελ αλαινγία ηνπο επί ηεο εχινγεο αμίαο. ε επφκελεο ρξήζεηο, ηπρφλ δεκίεο κεξίδνληαη ζηε κεηνςεθία θαη αλαινγία, επηπιένλ ησλ δηθαησκάησλ κεηνςεθίαο. Σα απνηειέζκαηα ησλ εμαγνξαδφκελσλ ή πσινχκελσλ ζπγαηξηθψλ εληφο ηεο ρξήζεσο, πεξηιακβάλνληαη ζηελ ελνπνηεκέλε θαηάζηαζε απνηειεζκάησλ ρξήζεσο απφ ή έσο ηελ εκεξνκελία εμαγνξάο ή πψιεζεο, αληίζηνηρα. Οη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ησλ ζπγαηξηθψλ πξνζαξκφδνληαη θαηάιιεια, ψζηε λα ζπληάζζνληαη βάζεη ησλ ινγηζηηθψλ αξρψλ ηνπ νκίινπ. Οη δηεηαηξηθέο ζπλαιιαγέο, ηα δηεηαηξηθά ππφινηπα θαη ηα δηεηαηξηθά έζνδα θαη έμνδα, απαιείθνληαη θαηά ηελ ελνπνίεζε. ηηο ηδηαίηεξεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο κεηξηθήο, νη ζπκκεηνρέο ζηε ζπγαηξηθή θαη ζηηο απφ θνηλνχ ειεγρφκελεο εηαηξίεο απνηηκψληαη ζην θφζηνο θηήζεσο κείνλ ηηο δεκίεο απνκείσζεο. Σα απνηειέζκαηα θαη ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ελεξγεηηθνχ θαη παζεηηθνχ ηεο ζπγαηξηθήο, ελζσκαηψλνληαη ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο κε ηε κέζνδν ηεο πιήξνπο ελνπνίεζεο, θαη ησλ απφ θνηλά ειεγρφκελσλ εηαηξηψλ κε ηε κέζνδν ηεο αλαινγηθήο ελνπνίεζεο. Δπελδύζεηο ζε ζπγγελείο επηρεηξήζεηο: πγγελήο είλαη ε νηθνλνκηθή κνλάδα ζηελ νπνία ν φκηινο έρεη ηελ δπλαηφηεηα λα αζθεί νπζηψδε επηξξνή, αιιά φρη έιεγρν ή απφ θνηλνχ έιεγρν. Ζ νπζηψδεο επηξξνή αζθείηαη κέζσ ηεο ζπκκεηνρήο ζηηο ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαη ιεηηνπξγηθέο απνθάζεηο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. ηηο ζπγγελείο επηρεηξήζεηο ν κηινο αζθεί νπζηψδε επηξξνή θαη ηα πνζνζηά ζπκκεηνρήο θπκαίλνληαη απφ 20% - 50%. Σα απνηειέζκαηα θαη ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ελεξγεηηθνχ θαη παζεηηθνχ κηαο ζπγγελνχο, ελζσκαηψλνληαη ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο κε ηε κέζνδν ηεο θαζαξήο ζέζεσο, εθηφο απφ ηελ πεξίπησζε πνπ θαηαηάζζεηαη σο δηαζέζηκε πξνο πψιεζε. Οη επελδχζεηο ζε ζπγγελείο απεηθνλίδνληαη ζηνλ ηζνινγηζκφ ζην θφζηνο, πξνζαξκνδφκελν ζηηο κεηαγελέζηεξεο κεηαβνιέο ηνπ κεξηδίνπ ηνπ νκίινπ ζην θαζαξφ ελεξγεηηθφ ηεο ζπγγελνχο ιακβάλνληαο ππφςε ηηο ηπρφλ απνκεηψζεηο ηεο αμίαο κεκνλσκέλσλ επελδχζεσλ. Εεκίεο ζπγγελψλ επηρεηξήζεσλ επηπιένλ ησλ δηθαησκάησλ ηνπ νκίινπ ζε απηέο, δελ θαηαρσξνχληαη. Σν θφζηνο ηεο απφθηεζεο κηαο ζπγγελνχο, θαηά ην πνζφ πνπ ππεξβαίλεη ηελ εχινγε αμία ηεο αλαινγίαο ηνπ απνθηψκελνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ (ελεξγεηηθφ παζεηηθφ ελδερφκελεο ππνρξεψζεηο), θαηαρσξείηαη σο ππεξαμία ζηε ρξήζε ζηελ νπνία έγηλε ε απφθηεζε, πεξηιακβαλφκελν ζην ινγαξηαζκφ ησλ επελδχζεσλ ζε ζπγγελείο επηρεηξήζεηο. ηελ πεξίπησζε πνπ ην θφζηνο απφθηεζεο είλαη κηθξφηεξν ηεο αλσηέξσ εχινγεο αμίαο απηή ε δηαθνξά θαηαρσξείηαη ζηα απνηειέζκαηα ηεο ρξήζεο εληφο ηεο νπνίαο έγηλε ε απφθηεζε. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 25

26 ηηο πεξηπηψζεηο πνπ ν φκηινο δηελεξγεί ζπλαιιαγέο κε κηα ζπγγελή επηρείξεζε, ηα ζρεηηθά θέξδε θαη νη δεκίεο απαιείθνληαη θαηά ην πνζνζηφ ζπκκεηνρήο ηνπ νκίινπ ζηε ζπγθεθξηκέλε ζπγγελή. Σπρφλ δεκίεο ζε ζπλαιιαγέο παξέρνπλ απνδείμεηο απνκείσζεο ηεο αμίαο ηνπ κεηαβηβαδφκελνπ ζηνηρείνπ ηνπ ελεξγεηηθνχ, πεξίπησζε ζηελ νπνία δηελεξγείηαη ζρεηηθή πξφβιεςε απνκείσζεο. ηηο ηδηαίηεξεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο κεηξηθήο, νη ζπκκεηνρέο ζηηο ζπγγελείο εηαηξίεο απνηηκψληαη ζην θφζηνο θηήζεσο κείνλ ηηο δεκίεο απνκείσζεο. 2.3 Με θπθινθνξηαθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πξνο πώιεζε Σα κε θπθινθνξηαθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πξνο πψιεζε απνηηκψληαη ζηε ρακειφηεξε αμία κεηαμχ ηεο αλαπφζβεζηεο θαη ηεο εχινγεο αμίαο κείνλ ηα θφζηε πνπ απαηηνχληαη γηα ηελ πψιεζε. Σα κε θπθινθνξηαθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαηαηάζζνληαη σο θαηερφκελα γηα πψιεζε εθφζνλ ε αλαπφζβεζηε αμία ηνπο ζα αλαθηεζεί κέζσ πψιεζεο παξά απφ ηε ζπλερηδφκελε ρξήζε ηνπο. Απηή ε πξνυπφζεζε ζεσξείηαη φηη ηζρχεη κφλν φηαλ ε πψιεζε είλαη πνιχ πηζαλή θαη ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν είλαη δηαζέζηκν γηα άκεζε πψιεζε ζηελ θαηάζηαζε πνπ βξίζθεηαη. Ζ δηνίθεζε πξέπεη λα ζέιεη ηελ πψιεζε ε νπνία αλακέλεηαη λα πξαγκαηνπνηεζεί εληφο ελφο έηνπο απφ ηελ θαηαρψξεζε. 2.4 Πιεξνθόξεζε θαηά ηνκέα Λεηηνπξγηθνί Σνκείο Χο επηρεηξεκαηηθφο ηνκέαο νξίδεηαη κία νκάδα πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ιεηηνπξγηψλ πξνθεηκέλνπ λα παξέρνληαη πξντφληα θαη ππεξεζίεο ηα νπνία ππφθεηληαη ζε δηαθνξεηηθνχο θηλδχλνπο θαη απνδφζεηο απφ εθείλα άιισλ επηρεηξεκαηηθψλ ηνκέσλ. Χο γεσγξαθηθφο ηνκέαο, νξίδεηαη κία γεσγξαθηθή πεξηνρή, ζηελ νπνία παξέρνληαη πξντφληα θαη ππεξεζίεο θαη ε νπνία ππφθεηηαη ζε δηαθνξεηηθνχο θηλδχλνπο θαη απνδφζεηο απφ άιιεο πεξηνρέο. Απφ ηελ έρεη εθαξκνγή ην Γ.Π.Υ.Α. 8 «Λεηηνπξγηθνί ηνκείο». Σν πξφηππν Γ.Λ.Π. 14 «Πιεξνθφξεζε θαηά Σνκέα» θαηαξγείηαη. Σν λέν πξφηππν απαηηεί ηελ παξνπζίαζε ησλ Λεηηνπξγηθψλ Σνκέσλ ηνπ Οκίινπ. Γηα ην πξφηππν Λεηηνπξγηθφο ηνκέαο είλαη έλα ζπζηαηηθφ κέξνο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο πνπ : Α) Αλαιακβάλεη επηρεηξεκαηηθέο δξαζηεξηφηεηεο απφ ηηο νπνίεο δχλαηαη λα απνθηά έζνδα θαη λα αλαιακβάλεη έμνδα (ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ εζφδσλ θαη εμφδσλ πνπ αθνξνχλ ζπλαιιαγέο κε άιια ζπζηαηηθά κέξε ηεο ίδηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Β) Σα απνηειέζκαηα εμεηάδνληαη ηαθηηθά απφ ηνλ επηθεθαιήο ιήςεο επηρεηξεκαηηθψλ απνθάζεσλ ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο γηα ζθνπνχο ιήςεο απνθάζεσλ ζρεηηθά κε ηελ θαηαλνκή πφξσλ ζηνλ ηνκέα θαη ηελ εθηίκεζε ηεο απνδφζεσο ηνπ. Γ) Γηαηίζεληαη ρσξηζηέο ρξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο. Πνζνηηθά Κξηηήξηα Σν πξφηππν θαζνξίδεη θαη νξηζκέλα πνζνηηθά θξηηήξηα γηα ηελ απηφλνκε παξνπζίαζε ελφο θιάδνπ ηα νπνία φκσο δελ είλαη δεζκεπηηθά εθφζνλ ε δηνίθεζε ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο ζεσξεί φηη ε πιεξνθφξεζε ζρεηηθά κε ηνλ ηνκέα κπνξεί λα είλαη ρξήζηκε γηα ηνπο ρξήζηεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Σα πνζνηηθά θξηηήξηα έρνπλ σο εμήο : Α) Σα παξνπζηαδφκελα έζνδα, καδί κε απηά απφ άιινπο Λ.Σ., είλαη κεγαιχηεξν ή ίζν ηνπ 10% ηνπ ζπλφινπ ησλ εζφδσλ. Β) Σν απφιπην χςνο ησλ θεξδψλ/δεκηψλ ηνπ θιάδνπ είλαη ηνπιάρηζηνλ ην 10% απφ ηα αθφινπζα κεγέζε : i) ηνπ ζπλνιηθνχ παξνπζηαδφκελνπ θέξδνπο φισλ ησλ ιεηηνπξγηθψλ ηνκέσλ πνπ δελ έρνπλ αλαθέξεη δεκία, ii) ηεο ζπλνιηθήο αλαθεξφκελεο δεκίαο φισλ ησλ Λ.Σ. πνπ έρνπλ αλαθέξεη δεκία. Γ) ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηνπ είλαη ηνπιάρηζηνλ 10% ηνπ ζπλφινπ ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ φισλ ησλ Λ.Σ. 2.5 πλαιιαγκαηηθέο κεηαηξνπέο (α) Λεηηνπξγηθό λόκηζκα θαη λόκηζκα παξνπζίαζεο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 26

27 Σα ζηνηρεία ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ησλ εηαηξεηψλ ηνπ Οκίινπ, απνηηκψληαη κε ρξήζε ηνπ λνκίζκαηνο ηνπ νηθνλνκηθνχ πεξηβάιινληνο, κέζα ζην νπνίν θάζε εηαηξεία ιεηηνπξγεί (ιεηηνπξγηθφ λφκηζκα). Οη ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο παξνπζηάδνληαη ζε Δπξψ, πνπ είλαη ην ιεηηνπξγηθφ λφκηζκα ηεο κεηξηθήο εηαηξείαο. (β) πλαιιαγέο θαη ππόινηπα Οη ζπλαιιαγέο ζε μέλα λνκίζκαηα κεηαηξέπνληαη ζην ιεηηνπξγηθφ λφκηζκα βάζεη ησλ ηζνηηκηψλ πνπ πθίζηαληαη θαηά ηελ εκεξνκελία ησλ ζπλαιιαγψλ. Κέξδε θαη δεκηέο απφ ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο νη νπνίεο πξνθχπηνπλ απφ κεηαηξνπή ησλ λνκηζκαηηθψλ ζηνηρείσλ πνπ εθθξάδνληαη ζε μέλν λφκηζκα θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ θαη θαηά ηελ εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ κε ηηο ππάξρνπζεο ηζνηηκίεο, θαηαρσξνχληαη ζηα απνηειέζκαηα. Οη ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο απφ κε λνκηζκαηηθά ζηνηρεία πνπ απνηηκψληαη ζηελ εχινγε αμία ηνπο, ζεσξνχληαη σο ηκήκα ηεο εχινγεο αμίαο θαη ζπλεπψο θαηαρσξνχληαη φπνπ θαη νη δηαθνξέο ηεο εχινγεο αμίαο. (γ) Δηαηξίεο ηνπ Οκίινπ Ζ κεηαηξνπή ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ησλ εηαηξεηψλ ηνπ Οκίινπ νη νπνίεο έρνπλ δηαθνξεηηθφ ιεηηνπξγηθφ λφκηζκα απφ ηελ κεηξηθή γίλεηαη σο εμήο: Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαη ππνρξεψζεηο κεηαηξέπνληαη κε ηηο ηζνηηκίεο πνπ ππάξρνπλ θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. Σα ίδηα θεθάιαηα κεηαηξέπνληαη κε ηηο ηζνηηκίεο πνπ ππήξραλ θαηά ηελ εκεξνκελία πνπ πξνέθπςαλ. Σα έζνδα θαη ηα έμνδα κεηαηξέπνληαη κε ηηο κέζεο ηζνηηκίεο πεξηφδνπ, εθηφο εάλ νη ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο έρνπλ ζεκαληηθή δηαθχκαλζε. Οη πξνθχπηνπζεο ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο θαηαρσξνχληαη ζε απνζεκαηηθφ ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ θαη κεηαθέξνληαη ζηα απνηειέζκαηα κε ηελ πψιεζε ησλ επηρεηξήζεσλ απηψλ. Ζ ππεξαμία θαη νη πξνζαξκνγέο ησλ εχινγσλ αμηψλ πνπ πξνθχπηνπλ θαηά ηελ απφθηεζε νηθνλνκηθψλ κνλάδσλ εμσηεξηθνχ κεηαηξέπνληαη κε ηηο ηζνηηκίεο ηεο εκεξνκελίαο ηζνινγηζκνχ. 2.6 Δλζώκαηα πάγηα Σα ελζψκαηα πάγηα, εθηφο παξαγσγηθψλ αθηλήησλ, απνηηκψληαη ζην θφζηνο θηήζεσο κείνλ ηηο ζσξεπκέλεο απνζβέζεηο θαη ηηο δεκίεο απνκείσζεο. Σν θφζηνο θηήζεσο πεξηιακβάλεη φιεο ηηο άκεζα επηξξηπηέεο δαπάλεο γηα ηελ απφθηεζε ησλ ζηνηρείσλ. Οη δαπάλεο πνπ πξαγκαηνπνηνχληαη ζε κεηαγελέζηεξεο ρξήζεηο απμάλνπλ ηε ινγηζηηθή αμία ησλ ελζσκάησλ παγίσλ κφλν εάλ πηζαλνινγείηαη φηη ζα εηζξεχζνπλ ζηνλ φκηιν κειινληηθά νηθνλνκηθά νθέιε θαη ην θφζηνο ηνπο κπνξεί λα απνηηκεζεί αμηφπηζηα. Οη επηζθεπέο θαη νη ζπληεξήζεηο θαηαρσξνχληαη ζηα απνηειέζκαηα φηαλ πξαγκαηνπνηνχληαη. Σα παξαγσγηθά αθίλεηα απνηηκψληαη ζηελ εχινγε αμία ηνπο, ε νπνία πξνζδηνξίδεηαη απφ αλεμάξηεηνπο εθηηκεηέο, κεησκέλεο θαηά ηηο κεηαγελέζηεξα ζσξεπκέλεο απνζβέζεηο θαη δεκίεο απνκείσζεο. Σα αθίλεηα (γήπεδα θαη θηίξηα) ηνπ νκίινπ απνηηκήζεθαλ θαηά ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ 2004 ζηελ εχινγε αμία ηνπο, ε ππεξαμία πνπ πξνέθπςε θαηαρσξήζεθε ζηα Ίδηα Κεθάιαηα. Σα αθίλεηα ζα αλαπξνζαξκφδνληαη ζε ηαθηά ρξνληθά δηαζηήκαηα νχησο ψζηε νη αλαπφζβεζηεο αμίεο λα κελ δηαθέξνπλ απφ ηηο εχινγεο αμίεο θαηά ηηο εκεξνκελίεο θιεηζίκαηνο ηνπ ηζνινγηζκνχ. Καηά ηελ δηαδηθαζία εθηίκεζεο ησλ αθηλήησλ ζηε ρξήζε 2007, γηα ζθνπνχο ζχλαςεο ζχκβαζεο πψιεζεο & ρξεκαηνδνηηθήο κίζζσζεο κέξνπο ησλ αθηλήησλ, νη εθηηκεηέο θαηέιεμαλ ζηηο ίδηεο ηηκέο πνπ είραλ πξνζδηνξηζζεί θαηά ηελ Απμήζεηο ζηελ ινγηζηηθή αμία ησλ παξαγσγηθψλ αθηλήησλ πνπ πξνθχπηνπλ απφ αλαπξνζαξκνγέο ζηελ εχινγε αμία θαηαρσξνχληαη ζε απνζεκαηηθφ ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ, εθηφο εάλ αθνξά ζε αλαζηξνθή κεησηηθήο αλαπξνζαξκνγήο (ππνηίκεζεο) ζπγθεθξηκέλνπ αθηλήηνπ πνπ είρε θαηαρσξεζεί ζηα έμνδα. ε απηή ηελ πεξίπησζε ηζφπνζν κέξνο ηεο αλαπξνζαξκνγήο θαηαρσξείηαη ζηα έζνδα. Μεηψζεηο ζηε ινγηζηηθή αμία, πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηελ αλαπξνζαξκνγή, θαηαρσξνχληαη ζηα έμνδα αθνχ πξψηα δηαγξαθεί ην ηπρφλ ζρεκαηηζκέλν απνζεκαηηθφ αλαπξνζαξκνγήο γηα ην ζπγθεθξηκέλν πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν. Οη απνζβέζεηο επηβαξχλνπλ ηνλ αληίζηνηρν ινγαξηαζκφ απνηειεζκάησλ θαζ φιε ηε δηάξθεηα ηεο σθέιηκεο δσήο ησλ παγίσλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ. Ζ δηαθνξά κεηαμχ ησλ απνζβέζεσλ πνπ δηελεξγνχληαη επί ηεο αλαπξνζαξκνζκέλεο αμίαο ησλ αθηλήησλ θαη νη νπνίεο θαηαρσξνχληαη ζηα έμνδα θαη ησλ απνζβέζεσλ πνπ βαζίδνληαη ζην θφζηνο θηήζεψο ηνπο, κεηαθέξεηαη απφ ην απνζεκαηηθφ αλαπξνζαξκνγήο θαη επζείαλ ζηα θέξδε εηο λέν. Καηά ηελ πψιεζε ησλ ελζσκάησλ παγίσλ, νη δηαθνξέο κεηαμχ ηνπ ηηκήκαηνο πνπ ιακβάλεηαη θαη ηεο ινγηζηηθήο ηνπο αμίαο θαηαρσξνχληαη σο θέξδε ή δεκίεο ζηα απνηειέζκαηα. Γηα ηα παξαγσγηθά αθίλεηα πνπ απνηηκψληαη ζηηο εχινγεο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 27

28 αμίεο ηνπο, ην ηπρφλ απνζεκαηηθφ αλαπξνζαξκνγήο πνπ ππάξρεη ζηα ίδηα θεθάιαηα θαηά ηελ πψιεζε, κεηαθέξεηαη ζηα θέξδε εηο λένλ. Οη ππνιεηκκαηηθέο αμίεο θαη νη σθέιηκεο δσέο ησλ ελζσκάησλ παγίσλ ππφθεηληαη ζε επαλεμέηαζε ζε θάζε εηήζην ηζνινγηζκφ. ηαλ νη ινγηζηηθέο αμίεο ησλ ελζσκάησλ παγίσλ ππεξβαίλνπλ ηελ αλαθηήζηκε αμία ηνπο, νη δηαθνξέο (απνκείσζε) θαηαρσξνχληαη σο έμνδα ζηα απνηειέζκαηα (Σα νηθφπεδα δελ απνζβέλνληαη). Οη απνζβέζεηο ησλ άιισλ ζηνηρείσλ ησλ ελζσκάησλ παγίσλ ππνινγίδνληαη κε ηελ ζηαζεξή κέζνδν κέζα ζηε σθέιηκε δσή ηνπο πνπ έρεη σο εμήο: Κηίξηα Ηδηφθηεηα 62,50 ΔΣΖ Κηίξηα Σξίησλ 10 ΔΣΖ (έηε κίζζσζεο) Απηνθίλεηα 10 ΔΣΖ Λνηπφο εμνπιηζκφο 2-20 ΔΣΖ Σα παξαγσγηθά αθίλεηα ή απηά γηα ηα νπνία δελ έρεη πξνζδηνξηζηεί ε ρξήζε ηνπο θαη βξίζθνληαη ζην ζηάδην ηεο θαηαζθεπήο, απεηθνλίδνληαη ζην θφζηνο κεησκέλα θαηά ηηο ηπρφλ δεκίεο απνκείσζεο. Σν θφζηνο πεξηιακβάλεη επαγγεικαηηθέο ακνηβέο θαη θφζηνο δαλεηζκνχ. Ζ απφζβεζε απηψλ ησλ αθηλήησλ φπσο θαη ησλ ππνινίπσλ ηνπ νκίινπ αξρίδεη φηαλ ηα αθίλεηα είλαη έηνηκα γηα ρξήζε. 2.7 Κόζηνο δαλεηζκνύ Σν θφζηνο ηνπ δαλεηζκνχ πνπ ζρεηίδεηαη άκεζα κε ηελ απφθηεζε, θαηαζθεπή ή παξαγσγή πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ, ε νινθιήξσζε ησλ νπνίσλ απαηηεί ζεκαληηθφ ρξφλν, πξνζηίζεηαη ζην θφζηνο ηνπο, κέρξη ην ρξφλν πνπ είλαη νπζηαζηηθά έηνηκα πξνο ρξήζε ή πξνο πψιεζε. Σα έζνδα πνπ πξνέξρνληαη απφ ηελ πξνζσξηλή ηνπνζέηεζε ησλ δαλεηαθψλ θεθαιαίσλ πνπ πξννξίδνληαη γηα απφθηεζε ησλ αλσηέξσ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ αθαηξείηαη απφ ην αληίζηνηρν δαλεηαθφ θφζηνο. Σα άιια θφζηε δαλεηζκνχ θαηαρσξνχληαη ζηα απνηειέζκαηα ζηε ρξήζε πνπ πξνθχπηνπλ. 2.8 Άϋια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (α) Τπεξαμία Ζ ππεξαμία αληηπξνζσπεχεη ηελ δηαθνξά κεηαμχ θφζηνπο θαη εχινγεο αμίαο ησλ επί κέξνπο πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ππνρξεψζεσλ θαηά ηελ απφθηεζε ζπγαηξηθψλ, ζπγγελψλ ή απφ θνηλνχ ειεγρφκελσλ εηαηξεηψλ. Ζ ππεξαμία θαηά ηελ απφθηεζε ησλ ζπγγελψλ εηαηξεηψλ, πεξηιακβάλεηαη ζην θφζηνο ηεο επέλδπζεο. Ζ ππεξαμία θαηαρσξείηαη σο πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ζην ελεξγεηηθφ θαη ειέγρεηαη ηνπιάρηζηνλ εηεζίσο γηα απνκείσζε. Ζ δεκία απνκείσζεο θαηαρσξείηαη άκεζα ζηα απνηειέζκαηα θαη δελ αλαζηξέθεηαη. Γηα ηνλ πξνζδηνξηζκφ ησλ θεξδψλ θαη δεκηψλ θαηά ηελ δηάζεζε ζπγαηξηθψλ, ζπγγελψλ ή απφ θνηλνχ ειεγρφκελσλ εηαηξεηψλ πξνζδηνξίδνληαη ιακβαλνκέλεο ππφςε θαη ηεο ππεξαμίαο πνπ αληηζηνηρεί ζηελ πσιεζείζα νηθνλνκηθή κνλάδα. Γηα ζθνπνχο ειέγρνπ ηεο ππεξαμίαο θαη πξνθεηκέλνπ λα δηαπηζησζεί αλ ππάξρεη απνκείσζε, ε ππεξαμία θαηαλέκεηαη ζηηο κνλάδεο δεκηνπξγίαο ηακηαθψλ ξνψλ, νη νπνίεο αληηπξνζσπεχνπλ ηνλ πξσηεχνληα ηχπν πιεξνθφξεζεο θαηά ηνκέα (β) ήκαηα-άδεηεο Σν ζήκα ηεο κεηξηθήο απνηηκήζεθε ζην θφζηνο θηήζεσο κείνλ ηηο απνζβέζεηο. Οη απνζβέζεηο δηελεξγνχληαη κε ηελ ζηαζεξή κέζνδν θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο σθέιηκεο δσήο ηνπ ε νπνία εθηηκάηαη ζε 100 έηε. (γ) Λνγηζκηθό ινηπά άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Οη άδεηεο ινγηζκηθνχ απνηηκψληαη ζην θφζηνο θηήζεσο κείνλ ηηο απνζβέζεηο. Οη απνζβέζεηο δηελεξγνχληαη κε ηελ ζηαζεξή κέζνδν θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο σθέιηκεο δσήο ησλ ζηνηρείσλ απηψλ ε νπνία εθηηκάηαη ζε 5 έηε. Οη δαπάλεο πνπ απαηηνχληαη γηα ηελ αλάπηπμε θαη δηαηήξεζε ηνπ ινγηζκηθνχ θαηαρσξνχληαη σο έμνδα φηαλ γίλνληαη. Οη δαπάλεο πνπ πξαγκαηνπνηνχληαη γηα ηελ αλάπηπμε ζπγθεθξηκέλσλ ινγηζκηθψλ πνπ ειέγρνληαη απφ ηνλ φκηιν θαηαρσξνχληαη σο άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία φηαλ ηζρχνπλ νη εμήο πξνυπνζέζεηο: α) δεκηνπξγείηαη έλα ζπγθεθξηκέλν πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν, β) πηζαλνινγείηαη φηη ην δεκηνπξγνχκελν πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ζα απνθέξεη κειινληηθά νηθνλνκηθά Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 28

29 νθέιε θαη γ) ην θφζηνο αλάπηπμεο κπνξεί λα πξνζδηνξηζηεί αμηφπηζηα. Σέηνηεο δαπάλεο πεξηιακβάλνπλ ακνηβέο πξνζσπηθνχ θαη αλαινγία γεληθψλ εμφδσλ. Σν ηδηνπαξαγφκελν ινγηζκηθφ απνζβέλεηαη ζηελ σθέιηκε δσή ηνπ ε νπνία θπκαίλεηαη απφ 3-5 έηε. 2.9 Απνκείσζε αμίαο πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ εθηόο ηεο ππεξαμίαο. Σα άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ έρνπλ απεξηφξηζηε σθέιηκε δσή θαη δελ απνζβέλνληαη ππφθεηηαη ζε έιεγρν απνκείσζεο ηεο αμίαο ηνπο ηνπιάρηζηνλ εηεζίσο. Σα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ ππφθεηληαη ζε απφζβεζε ειέγρνληαη γηα απνκείσζε ηεο αμίαο ηνπο, φηαλ ππάξρνπλ ελδείμεηο φηη νη ινγηζηηθή αμία ηνπο δελ ζα αλαθηεζεί. Ζ αλαθηήζηκε αμία είλαη ε κεγαιχηεξε αμία κεηαμχ ηεο εχινγεο αμίαο κεησκέλεο κε ην απαηηνχκελν γηα ηελ πψιεζε θφζηνο θαη ηεο αμίαο ρξήζεσο ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ. Ζ αμία ρξήζεο πξνζδηνξίδεηαη κε πξνεμφθιεζε ησλ κειινληηθψλ ξνψλ κε ην θαηάιιειν πξνεμνθιεηηθφ επηηφθην. Δάλ ε αλαθηήζηκε αμία είλαη κηθξφηεξε ηεο αλαπφζβεζηεο, ηφηε ε αλαπφζβεζηε αμία κεηψλεηαη έσο ην χςνο ηεο αλαθηήζηκεο. Οη δεκηέο απνκείσζεο θαηαρσξνχληαη σο έμνδα ζηα απνηειέζκαηα ηεο ρξήζεο θαηά ηελ νπνία πξνθχπηνπλ, εθηφο εάλ ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν έρεη αλαπξνζαξκνζηεί, νπφηε ε δεκία απνκείσζεο κεηψλεη ην αληίζηνηρν απνζεκαηηθφ αλαπξνζαξκνγήο. ηαλ ζε κεηαγελέζηεξε ρξήζε ε δεκία απνκείσζεο πξέπεη λα αλαζηξαθεί, ε αλαπφζβεζηε αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ απμάλεηαη έσο ην χςνο ηεο αλαζεσξεκέλεο εθηίκεζεο ηεο αλαθηήζηκεο αμίαο, ζην βαζκφ πνπ ε λέα αλαπφζβεζηε αμία δελ ππεξβαίλεη ηελ αλαπφζβεζηε αμία πνπ ζα είρε πξνζδηνξηζηεί εάλ δελ είρε θαηαρσξεζεί ε δεκία απνκείσζεο ζε πξνεγνχκελεο ρξήζεηο. Ζ αλαζηξνθή ηεο δεκίαο απνκείσζεο θαηαρσξείηαη ζηα έζνδα, εθηφο εάλ ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν έρεη αλαπξνζαξκνζηεί, νπφηε αλαζηξνθή ηεο δεκίαο απνκείσζεο απμάλεη ην αληίζηνηρν απνζεκαηηθφ αλαπξνζαξκνγήο. Γηα ηελ εθηίκεζε ησλ δεκηψλ απνκείσζεο ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία εληάζζνληαη ζηηο κηθξφηεξεο δπλαηέο κνλάδεο δεκηνπξγίαο ηακηαθψλ ξνψλ Καηαζθεπαζηηθέο πκβάζεηο. ηαλ ε έθβαζε κηαο ζχκβαζεο κπνξεί λα εθηηκεζεί αμηφπηζηα, ηα έζνδα θαη ηα έμνδα θαηαρσξνχληαη ζε ζρέζε κε ην βαζκφ νινθιήξσζεο ησλ ζπκβάζεσλ θαηά ηελ εκεξνκελία αλαθνξάο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. πγθεθξηκέλα θαηά ηελ εκεξνκελία αλαθνξάο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ινγίδνληαη ηα έζνδα θαη έμνδα βάζε ηνπ πνζνζηνχ νινθιήξσζεο ησλ αληίζηνηρσλ ζπκβάζεσλ ην νπνίν πξνθχπηεη απφ ηελ πξφνδν θαη θαηακέηξεζε ησλ εξγαζηψλ πνπ παξάγνληαη ή ιακβάλνληαη απφ ηξίηνπο. Δθφζνλ ε έθβαζε ηεο ζχκβαζεο δελ κπνξεί λα εθηηκεζεί αμηφπηζηα, θαηαρσξνχληαη ζπκβαηηθά έζνδα ζην βαζκφ πνπ πηζαλνινγείηαη φηη ζα αλαθηεζνχλ ηα ζπκβαηηθά θφζηε. ηαλ πηζαλνινγείηαη φηη ηα ζπλνιηθά ζπκβαηηθά θφζηε ζα ππεξβνχλ ηα ζπλνιηθά ζπκβαηηθά έζνδα, ε αλακελφκελε δεκία θαηαρσξείηαη ακέζσο ζηα απνηειέζκαηα ηεο πεξηφδνπ Δπελδύζεηο Οη επελδύζεηο ηνπ Οκίινπ ηαμηλνκνύληαη ζηηο παξαθάησ θαηεγνξίεο: α) Υξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία απνηηκώκελα ζηελ εύινγε αμία ηνπο κε κεηαβνιέο θαηαρσξνύκελεο ζηα απνηειέζκαηα. ηελ θαηεγνξία απηή θαηαρσξνχληαη ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ απνθηψληαη κε ζθνπφ ηελ θεξδνζθνπία ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ παξαγψγσλ. β) Γάλεηα θαη απαηηήζεηο Πεξηιακβάλεη κε παξάγσγα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία κε πάγηεο ή πξνζδηνξηζκέλεο πιεξσκέο θαη ηα νπνία δελ δηαπξαγκαηεχνληαη ζε ελεξγέο αγνξέο. Γεκηνπξγνχληαη φηαλ ν φκηινο δίδεη ρξήκαηα ή παξέρεη αγαζά θαη ππεξεζίεο θαη δελ ππάξρεη πξφζεζε γηα ηελ πψιεζε απηψλ ησλ ζηνηρείσλ. γ) Γηαζέζηκα γηα πώιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 29

30 Οη επελδχζεηο ηνπ Οκίινπ αθνξνχλ δηαζέζηκα γηα πψιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαη πεξηιακβάλνληαη ζηα κε θπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία εθφζνλ ε Γηνίθεζε δελ έρεη ηελ πξφζεζε λα ηα ξεπζηνπνηήζεη κέζα ζε 12 κήλεο απφ ηελ εκεξνκελία Ηζνινγηζκνχ. Σα δηαζέζηκα πξνο πψιεζε ζηνηρεία πεξηιακβάλνπλ επελδχζεηο ζε ζπκκεηνρηθνχο ηίηινπο κεηνρέο Α.Δ. κεξίδηα Δ.Π.Δ. θαη ζπκκεηνρή ζε κία αζηηθή κε θεξδνζθνπηθή εηαηξία. Οη αγνξέο θαη νη πσιήζεηο ησλ επελδχζεσλ θαηαρσξνχληαη θαηά ηελ εκεξνκελία ηεο εκπνξηθήο ζπλαιιαγήο πνπ είλαη θαη ε εκεξνκελία πνπ ν κηινο δεζκεχεηαη λα αγνξάζεη ή λα πσιήζεη ην ζηνηρείν. Οη επελδχζεηο αξρηθά θαηαρσξνχληαη ζηελ εχινγε αμία ηνπο, ε νπνία ζπκπίπηεη κε ηελ αμία θηίζεο θαη πξνζαπμάλεηαη κε ηηο άκεζα επηξξηπηέεο ζηε ζπλαιιαγή δαπάλεο. Υξεκαηννηθνλνκηθά ζηνηρεία ζε εχινγε αμία κέζν απνηειεζκάησλ αλαγλσξίδνληαη αξρηθά ζηελ εχινγε αμία θαη νη δαπάλεο ζπλαιιαγήο θαηαρσξνχληαη ζαλ έμνδν ζηα απνηειέζκαηα πεξηφδνπ. Οη επελδχζεηο δηαγξάθνληαη φηαλ ην δηθαίσκα ζηηο ηακηαθέο ξνέο απφ ηηο επελδχζεηο ιήγεη ή κεηαβηβάδεηαη θαη ν φκηινο έρεη κεηαβηβάζεη νπζησδψο φινπο ηνπο θηλδχλνπο θαη ηα νθέιε πνπ ζπλεπάγεηαη ε ηδηνθηεζία. Σα δηαζέζηκα γηα πψιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία απνηηκψληαη ζηελ εχινγε αμία ηνπο θαη ηα ζρεηηθά θέξδε ή δεκίεο θαηαρσξνχληαη ζε απνζεκαηηθφ ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ κέρξη ηα ζηνηρεία απηά πσιεζνχλ ή ραξαθηεξηζζνχλ σο απνκεησκέλα. Καηά ηελ πψιεζε ή φηαλ ραξαθηεξηζζνχλ σο απνκεησκέλα, ηα θέξδε ή νη δεκηέο κεηαθέξνληαη ζηα απνηειέζκαηα. Οη εχινγεο αμίεο ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ πνπ είλαη δηαπξαγκαηεχζηκα ζε ελεξγέο αγνξέο πξνζδηνξίδνληαη απφ ηηο ηξέρνπζεο ηηκέο ηνπο. Γηα ηα κε δηαπξαγκαηεχζηκα ζηνηρεία νη εχινγεο αμίεο πξνζδηνξίδνληαη κε ηελ ρξήζε ηερληθψλ απνηίκεζεο φπσο πξνεμφθιεζε κειινληηθψλ ηακηαθψλ ξνψλ θαη κνληέια απνηίκεζεο δηθαησκάησλ πξναίξεζεο. Σα δάλεηα θαη νη απαηηήζεηο θαη νη δηαθξαηνχκελεο σο ηελ ιήμε επελδχζεηο, κεηαγελέζηεξα απνηηκψληαη ζην αλαπφζβεζην θφζηνο κε ηελ ρξήζε ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ. ε θάζε εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ ν κηινο εθηηκά αλ ππάξρνπλ αληηθεηκεληθέο ελδείμεηο πνπ λα νδεγνχλ ζην ζπκπέξαζκα φηη ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πεξηνπζηαθά ζηνηρεία είλαη απνκεησκέλα. Γηα ηνπο ζπκκεηνρηθνχο ηίηινπο πνπ έρνπλ ηαμηλνκεζεί σο δηαζέζηκα γηα πψιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά ζηνηρεία ηέηνηα έλδεημε ζπληζηά ε ζεκαληηθή κείσζε ηεο εχινγεο αμίαο ζε ζρέζε κε ην θφζηνο θηήζεσο. Αλ ζηνηρεηνζεηείηαη απνκείσζε, ε ζσξεπκέλε ζηα ίδηα θεθάιαηα δεκηά πνπ είλαη ε δηαθνξά κεηαμχ θφζηνπο θηήζεσο θαη εχινγεο αμίαο, κεηαθέξεηαη ζηα απνηειέζκαηα. Οη δεκηέο απνκείσζεο ησλ ζπκκεηνρηθψλ ηίηισλ πνπ θαηαρσξνχληαη ζηα απνηειέζκαηα δελ αλαζηξέθνληαη κέζσ ησλ απνηειεζκάησλ Απνζέκαηα Σα απνζέκαηα απνηηκψληαη ζηελ ρακειφηεξε αμία κεηαμχ θφζηνπο θηήζεσο θαη θαζαξήο ξεπζηνπνηήζηκεο αμίαο. Σν θφζηνο θηήζεσο πξνζδηνξίδεηαη κε ηελ κέζνδν ηεο ζεηξάο εμαληιήζεσο ησλ απνζεκάησλ (FIFO) ή κε ηελ κέζνδν ηνπ κέζνπ ζηαζκηθνχ θφζηνπο. Σν θφζηνο ησλ εηνίκσλ πξντφλησλ θαη ησλ εκηηειψλ απνζεκάησλ πεξηιακβάλεη ην θφζηνο ησλ άκεζσλ πιηθψλ, ην άκεζν εξγαηηθφ θφζηνο θαη ηα γεληθά βηνκεραληθά έμνδα. Κφζηνο δαλεηζκνχ δελ πεξηιακβάλεηαη ζην θφζηνο θηήζεσο ησλ απνζεκάησλ. Ζ θαζαξή ξεπζηνπνηήζηκε αμία εθηηκάηαη κε βάζε ηηο ηξέρνπζεο ηηκέο πψιεζεο ησλ απνζεκάησλ ζηα πιαίζηα ηεο ζπλήζνπο δξαζηεξηφηεηαο αθαηξνπκέλσλ θαη ησλ ηπρφλ εμφδσλ πψιεζεο φπνπ ζπληξέρεη πεξίπησζε. Σν θφζηνο ησλ απνζεκάησλ πεξηιακβάλεη θέξδε θαη δεκηέο πνπ έρνπλ πξνθχςεη απφ αληηζηάζκηζε θηλδχλσλ πνπ ζπλδένληαη κε ηελ αγνξά ησλ απνζεκάησλ θαη θαηαρσξνχληαη ζηα ίδηα θεθάιαηα σο απνζεκαηηθφ αληηζηάζκηζεο ηακηαθήο ξνήο 2.13 Απαηηήζεηο από πειάηεο Οη απαηηήζεηο απφ πειάηεο είλαη βξαρππξφζεζκεο θαη εκθαλίδνληαη ζην θφζηνο ηνπο κεησκέλεο θαηά ηε δεκία απνκείσζήο ηνπο. Οη δεκηέο απνκείσζεο (απψιεηεο απφ επηζθαιείο απαηηήζεηο) αλαγλσξίδνληαη φηαλ ππάξρεη Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 30

31 αληηθεηκεληθή απφδεημε φηη ν φκηινο δελ είλαη ζε ζέζε λα εηζπξάμεη φια ηα πνζά πνπ νθείινληαη κε βάζε ηνπο ζπκβαηηθνχο φξνπο. Σν πνζφ ηεο δεκηάο απνκείσζεο είλαη ε δηαθνξά κεηαμχ ηεο ινγηζηηθήο αμίαο ησλ απαηηήζεσλ θαη ηεο παξνχζαο αμίαο ησλ εθηηκψκελσλ κειινληηθψλ ηακηαθψλ ξνψλ, πξνεμνθινπκέλσλ κε ην πξαγκαηηθφ επηηφθην. Σν πνζφ ηεο δεκηάο απνκείσζεο θαηαρσξείηαη σο έμνδν ζηα απνηειέζκαηα Σακηαθά δηαζέζηκα θαη ηζνδύλακα Σα ηακηαθά δηαζέζηκα θαη ηακηαθά ηζνδχλακα πεξηιακβάλνπλ ηα κεηξεηά ηηο θαηαζέζεηο φςεσο θαη ηηο βξαρππξφζεζκεο κέρξη 3 κήλεο επελδχζεηο, πςειήο ξεπζηνπνηεζηκφηεηαο θαη ρακεινχ ξίζθνπ Μεηνρηθό θεθάιαην Σν κεηνρηθφ θεθάιαην πεξηιακβάλεη ηηο θνηλέο νλνκαζηηθέο κεηνρέο ηεο εηαηξίαο. Άκεζα θφζηε γηα ηελ έθδνζε κεηνρψλ, εκθαλίδνληαη κεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ ζρεηηθνχ θφξνπ εηζνδήκαηνο, ζε κείσζε ηνπ πξντφληνο ηεο έθδνζεο. Άκεζα θφζηε πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ έθδνζε κεηνρψλ γηα ηελ απφθηεζε επηρεηξήζεσλ πεξηιακβάλνληαη ζην θφζηνο θηήζεσο ηεο επηρεηξήζεσο πνπ απνθηάηαη. Σν θφζηνο θηήζεσο ησλ ηδίσλ κεηνρψλ κεησκέλν κε ην θφξν εηζνδήκαηνο (εάλ ζπληξέρεη πεξίπησζε) εκθαλίδεηαη αθαηξεηηθά ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ ηνπ νκίινπ, κέρξηο φηνπ νη ίδηεο κεηνρέο πσιεζνχλ ή αθπξσζνχλ. Κάζε θέξδνο ή δεκηά απφ πψιεζε ηδίσλ κεηνρψλ θαζαξφ απφ άκεζα γηα ηελ ζπλαιιαγή ινηπά θφζηε θαη θφξν εηζνδήκαηνο, αλ ζπληξέρεη πεξίπησζε, εκθαλίδεηαη σο απνζεκαηηθφ ζηα ίδηα θεθάιαηα Γαλεηζκόο Σα δάλεηα θαηαρσξνχληαη αξρηθά ζηελ εχινγε αμία ηνπο κεησκέλα κε ηα ηπρφλ άκεζα θφζηε γηα ηελ πξαγκαηνπνίεζε ηεο ζπλαιιαγήο. Μεηαγελέζηεξα απνηηκψληαη ζην αλαπφζβεζην θφζηνο κε ηελ ρξήζε ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ Φόξνο εηζνδήκαηνο θαη Αλαβαιιόκελνο θόξνο εηζνδήκαηνο Φφξνο εηζνδήκαηνο Ο θφξνο εηζνδήκαηνο πεξηιακβάλεη ηνλ ηξέρνλ θφξν θαη ηνλ αλαβαιιφκελν θφξν, δειαδή ην θφξν πνπ ζρεηίδεηαη κε ηα νηθνλνκηθά νθέιε πνπ πξνέθπςαλ θαηά ηελ ηξέρνπζα πεξίνδν αιιά έρνπλ ήδε θαηαινγηζζεί ή ζα θαηαινγηζζνχλ απφ ηηο Φνξνινγηθέο Αξρέο ζε δηαθνξεηηθέο πεξηφδνπο. Ο θφξνο εηζνδήκαηνο θαηαρσξείηαη ζηα Απνηειέζκαηα εθηφο απφ ηηο πεξηπηψζεηο πνπ ζρεηίδεηαη κε θνλδχιηα πνπ θαηαρσξήζεθαλ απεπζείαο ζηα Ίδηα Κεθάιαηα, νπφηε θαη ν θφξνο ηνπο θαηαρσξείηαη ζηα Ίδηα Κεθάιαηα. Οη ππνρξεψζεηο ή απαηηήζεηο απφ θφξν εηζνδήκαηνο, πνπ εκθαλίδνληαη ζηνλ Ηζνινγηζκφ, πεξηιακβάλνπλ ηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ή θαη απαηηήζεηο απφ ηηο Φνξνινγηθέο Αξρέο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηνπο πιεξσηένπο θφξνπο επί ηνπ θνξνινγεηένπ εηζνδήκαηνο ηεο πεξηφδνπ θαη ηνπο ηπρφλ πξφζζεηνπο θφξνπο εηζνδήκαηνο πνπ αθνξνχλ πξνεγνχκελεο ρξήζεηο. Οη ηξέρνληεο θφξνη ππνινγίδνληαη ζχκθσλα κε ηνπο θνξνινγηθνχο ζπληειεζηέο θαη ηνπο θνξνινγηθνχο λφκνπο πνπ ηζρχνπλ θαηά ηηο δηαρεηξηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ αθνξνχλ επί ησλ αληίζηνηρσλ θνξνινγεηέσλ θεξδψλ. Αλαβαιιφκελνο Φφξνο Ο αλαβαιιφκελνο θφξνο εηζνδήκαηνο πξνζδηνξίδεηαη κε ηελ κέζνδν ηεο ππνρξέσζεο πνπ πξνθχπηεη απφ ηηο πξνζσξηλέο δηαθνξέο κεηαμχ ηεο ινγηζηηθήο αμίαο θαη ηεο θνξνινγηθήο βάζεο ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ησλ ππνρξεψζεσλ. Ο αλαβαιιφκελνο θφξνο πξνζδηνξίδεηαη κε ηνπο θνξνινγηθνχο ζπληειεζηέο πνπ ηζρχνπλ θαηά ηελ εκεξνκελία ηνπ Ηζνινγηζκνχ. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 31

32 Οη αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο θαηαρσξνχληαη θαηά ηελ έθηαζε θαηά ηελ νπνία ζα ππάξμεη κειινληηθφ θνξνινγεηέν θέξδνο γηα ηελ ρξεζηκνπνίεζε ηεο πξνζσξηλήο δηαθνξάο πνπ δεκηνπξγεί ηελ αλαβαιιφκελε θνξνινγηθή απαίηεζε. Ο αλαβαιιφκελνο θφξνο εηζνδήκαηνο παξέρεηαη γηα ηηο πξνζσξηλέο δηαθνξέο πνπ πξνθχπηνπλ απφ επελδχζεηο ζε ζπγαηξηθέο θαη ζπγγελείο, κε εμαίξεζε ηελ πεξίπησζε πνπ ε αλαζηξνθή ησλ πξνζσξηλψλ δηαθνξψλ ειέγρεηαη απφ ηνλ φκηιν θαη είλαη πηζαλφ φηη νη πξνζσξηλέο δηαθνξέο δελ ζα αλαζηξαθνχλ ζην πξνβιεπηφ κέιινλ Παξνρέο ζην πξνζσπηθό α) Βξαρππξόζεζκεο παξνρέο Οη βξαρππξφζεζκεο παξνρέο πξνο ην πξνζσπηθφ ζε ρξήκα θαη ζε είδνο θαηαρσξνχληαη σο έμνδν φηαλ θαζίζηαληαη δνπιεπκέλεο. β) Παξνρέο κεηά ηελ έμνδν από ηελ ππεξεζία Οη παξνρέο κεηά ηελ έμνδν απφ ηελ ππεξεζία πεξηιακβάλνπλ πξνγξάκκαηα θαζνξηζκέλσλ παξνρψλ. Σν δνπιεπκέλν θφζηνο ησλ πξνγξακκάησλ θαζνξηζκέλσλ εηζθνξψλ θαηαρσξείηαη σο έμνδν ζηελ πεξίνδν πνπ αθνξά. Ζ ππνρξέσζε πνπ θαηαρσξείηαη ζηνλ ηζνινγηζκφ γηα ηα πξνγξάκκαηα θαζνξηζκέλσλ παξνρψλ είλαη ε παξνχζα αμία ηεο δέζκεπζεο γηα ηελ θαζνξηζκέλε παξνρή κείνλ ηελ εχινγε αμία ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ηνπ πξνγξάκκαηνο θαη ηηο κεηαβνιέο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηα αθαηαρψξεηα αλαινγηζηηθά θέξδε θαη δεκίεο θαη ην θφζηνο ηεο πξνυπεξεζίαο. Ζ δέζκεπζε ηεο θαζνξηζκέλεο παξνρήο ππνινγίδεηαη εηεζίσο απφ αλεμάξηεην αλαινγηζηή κε ηελ ρξήζε ηεο κεζφδνπ ηεο πξνβαιιφκελεο πηζησηηθήο κνλάδνο (projected unit credit method). Γηα ηελ πξνεμφθιεζε ρξεζηκνπνηείηαη ην επηηφθην ησλ καθξνπξνζέζκσλ νκνιφγσλ ηνπ Διιεληθνχ Γεκνζίνπ. Σα αλαινγηζηηθά θέξδε θαη νη δεκίεο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηηο πξνζαξκνγέο κε βάζε ηα ηζηνξηθά δεδνκέλα θαη είλαη πάλσ ή θάησ απφ ην πεξηζψξην ηνπ 10% ηεο ζσξεπκέλεο ππνρξέσζεο, θαηαρσξνχληαη ζηα απνηειέζκαηα κέζα ζηνλ αλακελφκελν κέζν αζθαιηζηηθφ ρξφλν ησλ ζπκκεηερφλησλ ζην πξφγξακκα. Σν θφζηνο πξνυπεξεζίαο θαηαρσξείηαη άκεζα ζηα απνηειέζκαηα κε εμαίξεζε ηελ πεξίπησζε πνπ νη κεηαβνιέο ηνπ πξνγξάκκαηνο εμαξηψληαη απφ ηνλ ελαπνκέλνληα ρξφλν ππεξεζίαο ησλ εξγαδνκέλσλ. ηελ πεξίπησζε απηή ην θφζηνο πξνυπεξεζίαο θαηαρσξείηαη ζηα απνηειέζκαηα κε ηελ ζηαζεξή κέζνδν κέζα ζηελ πεξίνδν σξίκαλζεο. γ) Παξνρέο ηεξκαηηζκνύ ηεο απαζρόιεζεο Γελ ππάξρεη ζε ηζρχ ζρεηηθφ πξφγξακκα. δ) Παξνρέο ζε ζπκκεηνρηθνύο ηίηινπο ή κε βάζε ηελ αμία ησλ ζπκκεηνρηθώλ ηίηισλ. Γελ ππάξρεη ζε ηζρχ αληίζηνηρν πξφγξακκα παξνρψλ. ε) Πξνγξάκκαηα γηα ζπκκεηνρή ζηα θέξδε θαη επηδόκαηα Γελ ππάξρεη ζε ηζρχ αληίζηνηρν πξφγξακκα παξνρψλ Πξνβιέςεηο Οη πξνβιέςεηο γηα απνθαηάζηαζε πεξηβάιινληνο, θφζηε αλαδηάξζξσζεο θαη απνδεκηψζεηο, θαηαρσξνχληαη φηαλ: - Τπάξρεη κία παξνχζα λφκηκε ή ηεθκαηξφκελε δέζκεπζε σο απνηέιεζκα γεγνλφησλ ηνπ παξειζφληνο, - Δίλαη πηζαλφλ φηη ζ απαηηεζεί εθξνή πφξσλ γηα δηαθαλνληζκφ ηεο δέζκεπζεο θαη, - Σν απαηηνχκελα πνζφ κπνξεί λα απνηηκεζεί αμηφπηζηα. - Οη πξνβιέςεηο επαλεμεηάδνληαη ζην ηέινο θάζε πεξηφδνπ θαη πξνζαξκφδνληαη ψζηε λα απεηθνλίδνπλ ηελ παξνχζα αμία ηνπ εμφδνπ πνπ αλακέλεηαη λα ρξεηαζζεί γηα ηελ ηαθηνπνίεζε ηεο ππνρξέσζεο Αλαγλώξηζε εζόδσλ Σα έζνδα απνηηκψληαη ζηελ εχινγε αμία ησλ πσιήζεσλ αγαζψλ θαη παξνρήο ππεξεζηψλ, πξν ΦΠΑ θαη ινηπψλ θφξσλ θαη κεηά ηηο εθπηψζεηο θαη επηζηξνθέο. Σα δηεηαηξηθά έζνδα κέζα ζηνλ κηιν δηαγξάθνληαη πιήξσο. Ζ αλαγλψξηζε ησλ εζφδσλ γίλεηαη σο εμήο : α) Πσιήζεηο αγαζώλ Οη πσιήζεηο αγαζψλ αλαγλσξίδνληαη φηαλ ν κηινο παξαδίδεη ηα αγαζά ζηνπο πειάηεο, ηα αγαζά γίλνληαη απνδεθηά απφ απηνχο θαη ε είζπξαμε ηεο απαίηεζεο είλαη εχινγα εμαζθαιηζκέλε. Οη ιηαληθέο πσιήζεηο γίλνληαη ζπλήζσο κεηξεηνίο ή Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 32

33 κέζσ πηζησηηθψλ θαξηψλ. Σν αλαγλσξηδφκελν έζνδν ζ απηέο ηηο πεξηπηψζεηο είλαη ην κηθηφ πνζφ πνπ εηζπξάηηεηαη ζην νπνίν πεξηιακβάλνληαη θαη νη ακνηβέο ησλ πηζησηηθψλ θαξηψλ. Σα έμνδα ησλ πηζησηηθψλ θαξηψλ ζηε ζπλέρεηα, βαξχλνπλ ηα έμνδα δηάζεζεο. ε πεξηπηψζεηο εγγχεζεο επηζηξνθήο ρξεκάησλ γηα ιηαληθέο πσιήζεηο, νη επηζηξνθέο ινγίδνληαη ζε θάζε εκεξνκελία ηζνινγηζκνχ σο κείσζε ησλ εζφδσλ, κε βάζε ζηαηηζηηθά ζηνηρεία. β) Παξνρή ππεξεζηώλ Σα έζνδα απφ παξνρή ππεξεζηψλ ινγίδνληαη κε βάζε ην ζηάδην νινθιήξσζεο ηεο ππεξεζίαο ζε ζρέζε κε ην εθηηκψκελν ζπλνιηθφ θφζηνο ηεο. Σα δηεηαηξηθά θέξδε/δεκίεο κέζα ζηνλ κηιν δηαγξάθνληαη πιήξσο. γ) Λνηπά έζνδα ηα ινηπά έζνδα ινγίδνληαη ηα κηζζψκαηα πνπ ιακβάλεη ν φκηινο θαζψο θαη νη επηρνξεγήζεηο απφ ηελ ζπκκεηνρή ζε επηδνηνχκελα πξνγξάκκαηα. δ) Έζνδα από ηόθνπο Σα έζνδα απφ ηφθνπο αλαγλσξίδνληαη βάζεη ρξνληθήο αλαινγίαο θαη κε ηελ ρξήζε ηνπ πξαγκαηηθνχ επηηνθίνπ. ηαλ ππάξρεη έλδεημε γηα απνκείσζε ησλ απαηηήζεσλ, ε ινγηζηηθή αμία απηψλ κεηψλεηαη ζην αλαθηήζηκν πνζφ ηνπο ην νπνίν είλαη ε παξνχζα αμία ησλ αλακελφκελσλ κειινληηθψλ ηακηαθψλ ξνψλ πξνεμνθινπκέλσλ κε ην αξρηθφ πξαγκαηηθφ επηηφθην. ηελ ζπλέρεηα ινγίδνληαη ηφθνη κε ην ίδην επηηφθην επί ηεο απνκεησκέλεο (λέαο ινγηζηηθήο) αμίαο. ε) Μεξίζκαηα ηελ Καηάζηαζε Απνηειεζκάησλ ηεο κεηξηθήο ηα κεξίζκαηα απφ ζπγγελείο & ζπγαηξηθέο, ινγίδνληαη σο έζνδα, φηαλ ζεκειηψλεηαη ην δηθαίσκα είζπξαμήο ηνπο. ηελ ελνπνηεκέλε Καηάζηαζε Απνηειεζκάησλ δελ εκθαλίδνληαη ηα κεξίζκαηα αιιά γηα ηα κελ πξνεξρφκελα απφ ζπγαηξηθέο απαιείθνληαη πιήξσο ελψ γηα ηα πξνεξρφκελα απφ ζπγγελείο απαιείθνληαη θαη ζηελ ζέζε ηνπο παξνπζηάδεηαη ε αλαινγία ηεο κεηξηθήο ζηα απνηειέζκαηα κεηά απφ θφξνπο ζε θάζε ζπγγελήο εηαηξία Μηζζώζεηο Μηζζψζεηο ζηηο νπνίεο, νπζηαζηηθά φινη νη θίλδπλνη θαη νη σθέιεηεο ηεο ηδηνθηεζίαο δηαηεξνχληαη απφ ηνπο εθκηζζσηέο ηαμηλνκνχληαη σο ιεηηνπξγηθέο κηζζψζεηο. Οη ινηπέο κηζζψζεηο θαηαηάζζνληαη σο ρξεκαηνδνηηθέο κηζζψζεηο. Πιεξσκέο κηζζσκάησλ βάζεη ιεηηνπξγηθψλ κηζζψζεσλ θαηαρσξνχληαη ζηα έμνδα κε βάζε ηελ ζηαζεξή κέζνδν θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο κίζζσζεο. Πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πνπ θαηέρνληαη βάζεη ρξεκαηνδνηηθψλ κηζζψζεσλ θαηαρσξνχληαη σο πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηνπ νκίινπ απνηηκψκελα, θαηά ηελ ζχλαςε ηεο κίζζσζεο, ζηελ εχινγε αμία ηνπο ή εθφζνλ είλαη κηθξφηεξε ζηελ παξνχζα αμία ησλ ειάρηζησλ πιεξσηέσλ κηζζσκάησλ. Ζ ζρεηηθή ππνρξέσζε ζηνλ εθκηζζσηή θαηαρσξείηαη ζηνλ ηζνινγηζκφ σο ππνρξέσζε απφ ρξεκαηνδνηηθή κίζζσζε. Οη κηζζσηηθέο πιεξσκέο κεξίδνληαη ζε ρξεκαηννηθνλνκηθφ έμνδν θαη ζε θαηαβνιή ππνρξέσζεο κε ηξφπν πνπ λα δίλεη ζηαζεξφ επηηφθην ζην εθάζηνηε ππφινηπν ηεο ππνρξέσζεο. Σν ρξεκαηννηθνλνκηθφ έμνδν θαηαρσξείηαη ζηα έμνδα εθηφο εάλ ζρεηίδεηαη άκεζα κε πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν (βιέπε αλσηέξσ) 2.22 Γηαλνκή κεξηζκάησλ Ζ δηαλνκή ησλ κεξηζκάησλ ζηνπο κεηφρνπο ηεο κεηξηθήο θαηαρσξείηαη σο ππνρξέσζε ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο φηαλ ε δηαλνκή εγθξίλεηαη απφ ηελ Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηφρσλ.2.23 Κξαηηθέο επηρνξεγήζεηο Οη θξαηηθέο επηρνξεγήζεηο γηα εθπαίδεπζε πξνζσπηθνχ ή άιια έμνδα θαηαρσξνχληαη ζηα έζνδα βάζεη ηεο αξρήο ηεο ζπζρέηηζεο ησλ εζφδσλ κε ηα έμνδα. Οη θξαηηθέο επηρνξεγήζεηο πνπ ζρεηίδνληαη κε πάγηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαηαρσξνχληαη ζην παζεηηθφ ζηηο «Μαθξνπξφζεζκεο ππνρξεψζεηο» θαη κεηαθέξνληαη ζηα έζνδα ζχκθσλα κε ηελ σθέιηκε δηάξθεηα δσήο ησλ ζρεηηθψλ παγίσλ. Οη θξαηηθέο επηρνξεγήζεηο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ απφθηεζε ζπκκεηνρψλ θαηαρσξνχληαη ζην παζεηηθφ ζηηο «Μαθξνπξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο» ε δηνίθεζε ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο πηνζέηεζε ηελ πξφβιεςε ηεο παξ.18 ηνπ Γ.Λ.Π. 20 γηα ηελ κεηαθνξά ζηα απνηειέζκαηα ηεο επηρνξήγεζεο πνπ αθνξά κε απνζβέζηκα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία (επελδχζεηο ζην κεηνρηθφ θεθάιαην ησλ ζεξκνθνηηηδφκελσλ). Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 33

34 2.23 Νέα Πξόηππα, Σξνπνπνηήζεηο & Γηεξκελείεο ζε Τθηζηάκελα Πξόηππα κε κεηαγελέζηεξε Ηκεξνκελία Δθαξκνγήο Νέα πξφηππα, ηξνπνπνηήζεηο πξνηχπσλ θαη δηεξκελείεο έρνπλ εθδνζεί θαη είλαη ππνρξεσηηθήο εθαξκνγήο γηα ηηο εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ 2011 ή κεηαγελέζηεξα. Ζ εθηίκεζε ηεο Δηαηξείαο (ή θαη ηνπ Οκίινπ) ζρεηηθά κε ηελ επίδξαζε απφ ηελ εθαξκνγή απηψλ ησλ λέσλ πξνηχπσλ, ηξνπνπνηήζεσλ θαη δηεξκελεηψλ παξαηίζεηαη παξαθάησ. Πξόηππα θαη Γηεξκελείεο ππνρξεσηηθά γηα ηελ ηξέρνπζα νηθνλνκηθή ρξήζε 2011 ΓΛΠ 24 (Αλαζεσξεκέλν 2009) «Γλσζηνπνηήζεηο ζπλδεδεκέλσλ κεξώλ» (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΚ) αξηζ. 632/2010 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 19εο Ηνπιίνπ 2010, L 186/ ) Ζ παξνχζα ηξνπνπνίεζε επηρεηξεί λα κεηψζεη ηηο γλσζηνπνηήζεηο ησλ ζπλαιιαγψλ αλάκεζα ζε ζπλδεδεκέλα κέξε δεκνζίνπ (governments - related entities) θαη λα απνζαθελίζεη ηελ έλλνηα ηνπ ζπλδεδεκέλνπ κέξνπο. πγθεθξηκέλα, θαηαξγείηαη ε ππνρξέσζε ησλ ζπλδεδεκέλσλ κεξψλ δεκνζίνπ λα γλσζηνπνηήζνπλ ηηο ιεπηνκέξεηεο φισλ ησλ ζπλαιιαγψλ κε ην δεκφζην θαη κε άιια ζπλδεδεκέλα κέξε δεκνζίνπ, απνζαθελίδεη θαη απινπνηεί ηνλ νξηζκφ ηνπ ζπλδεδεκέλνπ κέξνπο θαη επηβάιιεη ηελ γλσζηνπνίεζε φρη κφλν ησλ ζρέζεσλ, ησλ ζπλαιιαγψλ θαη ησλ ππνινίπσλ αλάκεζα ζηα ζπλδεδεκέλα κέξε αιιά θαη ησλ δεζκεχζεσλ ηφζν ζηηο αηνκηθέο φζν θαη ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Οη αλσηέξσ ηξνπνπνηήζεηο δελ έρνπλ ζεκαληηθή επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ. ΓΛΠ 32 (Σξνπνπνίεζε) «Υξεκαηνπηζησηηθά κέζα: Παξνπζίαζε» (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΔ) αξηζ. 1293/2009 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 23εο Γεθεκβξίνπ 2009, L 347/ ) Ζ παξνχζα ηξνπνπνίεζε παξέρεη επεμεγήζεηο ζρεηηθά κε ηνλ ηξφπν κε ηνλ νπνίν νξηζκέλα δηθαηψκαηα πξέπεη λα ηαμηλνκεζνχλ. πγθεθξηκέλα, δηθαηψκαηα, δηθαηψκαηα πξναίξεζεο ή δηθαηψκαηα αγνξάο κεηνρήο γηα ηελ απφθηεζε ζπγθεθξηκέλνπ αξηζκνχ ηδίσλ ζπκκεηνρηθψλ ηίηισλ ηεο νηθνλνκηθήο νληφηεηαο γηα έλα ζπγθεθξηκέλν πνζφ νπνηνπδήπνηε λνκίζκαηνο απνηεινχλ ζπκκεηνρηθνχο ηίηινπο θαη πξέπεη λα ηαμηλνκνχληαη σο ζηνηρεία ηεο θαζαξήο ζέζεο, εάλ ε νηθνλνκηθή νληφηεηα πξνζθέξεη απηά ηα δηθαηψκαηα, δηθαηψκαηα πξναίξεζεο ή δηθαηψκαηα αγνξάο κεηνρήο αλαινγηθά ζε φινπο ηνπο πθηζηάκελνπο κεηφρνπο ηεο ίδηαο θαηεγνξίαο ησλ ηδίσλ, κε παξαγψγσλ, ζπκκεηνρηθψλ ηίηισλ. Ζ παξαπάλσ ηξνπνπνίεζε δελ έρεη θακία (ή έρεη ηελ αθφινπζε) επίπησζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ δηφηη δελ έρνπλ ζπλαθζεί ηέηνηνπ είδνπο ζπλαιιαγέο. ΓΠΥΑ 1 (Σξνπνπνίεζε) «Πξώηε εθαξκνγή ησλ δηεζλώλ πξνηύπσλ ρξεκαηννηθνλνκηθήο αλαθνξάο» (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΚ) αξηζ. 574/2010 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 30εο Ηνπλίνπ 2010, L 166/ ) Ζ παξνχζα ηξνπνπνίεζε παξέρεη ζηηο νληφηεηεο πνπ εθαξκφδνπλ πξψηε θνξά ηα ΓΠΥΑ πεξηνξηζκέλεο εμαηξέζεηο απφ ζπγθεθξηκέλεο ζπγθξηηηθέο γλσζηνπνηήζεηο ηνπ ΓΠΥΑ 7 ζρεηηθά κε ηελ εχινγε αμία θαη ηνλ θίλδπλν ξεπζηφηεηαο. Ζ ηξνπνπνίεζε απηή δελ έρεη επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ θαζψο έρεη (έρνπλ) ήδε κεηαβεί ζηα ΓΠΥΑ. ΔΓΓΠΥΑ 14 (Σξνπνπνηεκέλε) «Όξηα Πεξηνπζηαθώλ ηνηρείσλ Καζνξηζκέλσλ Παξνρώλ, Διάρηζην Απαηηνύκελν ρεκαηηζκέλν θεθάιαην θαη ε αιιειεπίδξαζε ηνπο» (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΚ) αξηζ. 633/2010 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 19εο Ηνπιίνπ 2010, L 186/ ) Οη ηξνπνπνηήζεηο εθαξκφδνληαη ζε πεξηνξηζκέλεο πεξηπηψζεηο θαη εηδηθφηεξα φηαλ ε νηθνλνκηθή νληφηεηα ππφθεηηαη ζε ειάρηζην απαηηνχκελν ζρεκαηηζκέλν θεθάιαην θαη πξνβαίλεη ζε πξφσξε θαηαβνιή ησλ εηζθνξψλ γηα θάιπςε απηψλ ησλ απαηηήζεσλ. Οη ηξνπνπνηήζεηο απηέο επηηξέπνπλ ζε κία ηέηνηα νηθνλνκηθή νληφηεηα λα αληηκεησπίζεη ην φθεινο απφ κηα ηέηνηα πξφσξε πιεξσκή σο πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν. Ζ παξαπάλσ ηξνπνπνίεζε δελ έρεη θακία επίπησζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ. ΔΓΓΠΥΑ 19 «Γηαγξαθή Υξεκαηννηθνλνκηθώλ Τπνρξεώζεσλ κε ζπκκεηνρηθνύο ηίηινπο» (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΚ) αξηζ. 662/2010 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 23εο Ηνπιίνπ 2010, L 193/ ) Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 34

35 Ζ Γηεξκελεία αλαθέξεηαη ζην ινγηζηηθφ ρεηξηζκφ πνπ ζα πηνζεηήζεη ε νηθνλνκηθή νληφηεηα πνπ εθδίδεη ζπκκεηνρηθνχο ηίηινπο ζε έλαλ πηζησηή, πξνθεηκέλνπ λα δηαθαλνλίζεη, ην ζχλνιν ή κέξνο, κηαο ρξεκαηννηθνλνκηθήο ππνρξέσζεο. Ζ παξαπάλσ ηξνπνπνίεζε δελ έρεη θακία επίπησζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ. Σξνπνπνηήζεηο ζε πξόηππα πνπ απνηεινύλ έλα ηκήκα ηνπ πξνγξάκκαηνο εηήζησλ βειηηώζεσλ ηνπ ΓΛΠ (πκβνύιην Γηεζλώλ Λνγηζηηθώλ Πξνηύπσλ) (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΚ) αξηζ. 149/2011 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 18εο Φεβξνπαξίνπ 2011, L 46/ ) Σν ΓΛΠ ζηα πιαίζηα ηνπ εηήζηνπ πξνγξάκκαηνο βειηηψζεσλ εμέδσζε ηνλ Μάην ηνπ 2010 ηξνπνπνηήζεηο ζε 7 πθηζηάκελα πξφηππα θαη δηεξκελείεο. Δθφζνλ δελ αλαθέξεηαη δηαθνξεηηθά, νη ηξνπνπνηήζεηο απηέο δελ έρνπλ ζεκαληηθή επίπησζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ. Οη ζεκαληηθφηεξεο απαηηήζεηο ησλ ηξνπνπνηήζεσλ απηψλ είλαη νη εμήο: ΓΠΥΑ 1 Πξώηε εθαξκνγή ησλ ΓΠΥΑ Οη ηξνπνπνηήζεηο παξέρνπλ δηεπθξηλίζεηο: (α) φηαλ αιιάδεη κία ινγηζηηθή πνιηηηθή ζηελ πεξίνδν πνπ θαιχπηεηαη απφ ηηο πξψηεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ζχκθσλα κε ηα ΓΠΥΑ, (β) γηα ηε ρξήζε ηεο εχινγεο αμίαο κε βάζε ηηο πξνεγνχκελεο Γ.Π.Λ.A. σο ηεθκαηξφκελνπ θφζηνπο θαη (γ) γηα ηε δπλαηφηεηα ρξήζεο ηεο ινγηζηηθήο αμίαο ησλ ελζψκαησλ θαη άπισλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ σο ηεθκαηξφκελνπ θφζηνπο θαηά ηελ εκεξνκελία κεηάβαζεο απφ εηαηξείεο πνπ ππφθεηληαη ζε εηδηθέο ξπζκίζεηο (rate regulations operations). ΓΠΥΑ 3 «πλελώζεηο Δπηρεηξήζεσλ» Οη ηξνπνπνηήζεηο παξέρνπλ επηπξφζζεηεο δηεπθξηλίζεηο ζρεηηθά κε: (α) ζπκθσλίεο ελδερφκελνπ ηηκήκαηνο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ζπλελψζεηο επηρεηξήζεσλ κε εκεξνκελίεο απφθηεζεο πνπ πξνεγνχληαη ηεο εθαξκνγήο ηνπ ΓΠΥΑ 3 (2008), (β) ηελ απνηίκεζε ηεο κε ειέγρνπζαο ζπκκεηνρήο, θαη (γ) ινγηζηηθή αληηκεηψπηζε ησλ ζπλαιιαγψλ πιεξσκήο πνπ βαζίδνληαη ζε αμίεο κεηνρψλ θαη πνπ απνηεινχλ κέξνο κηαο επηρεηξεκαηηθήο ζπλέλσζεο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ επηβξαβεχζεσλ πνπ βαζίδνληαη ζε αμίεο κεηνρψλ θαη πνπ δελ αληηθαηαζηάζεθαλ ή εθνχζηα αληηθαηαζηάζεθαλ. ΓΠΥΑ 7 «Υξεκαηννηθνλνκηθά Μέζα: Γλσζηνπνηήζεηο» Οη ηξνπνπνηήζεηο πεξηιακβάλνπλ πνιιαπιέο δηεπθξηλίζεηο ζρεηηθά κε ηηο γλσζηνπνηήζεηο ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ κέζσλ. ΓΛΠ 1 «Παξνπζίαζε ησλ Οηθνλνκηθώλ Καηαζηάζεσλ» Ζ ηξνπνπνίεζε δηεπθξηλίδεη φηη νη νηθνλνκηθέο νληφηεηεο κπνξνχλ λα παξνπζηάδνπλ ηελ αλάιπζε ησλ ζπζηαηηθψλ ζηνηρείσλ ησλ ινηπψλ ζπλνιηθψλ εζφδσλ είηε ζηελ θαηάζηαζε κεηαβνιψλ ηδίσλ θεθαιαίσλ είηε ζηηο ζεκεηψζεηο. ΓΛΠ 27 «Δλνπνηεκέλεο θαη Ηδηαίηεξεο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο» Ζ ηξνπνπνίεζε δηεπθξηλίδεη φηη νη ηξνπνπνηήζεηο ησλ ΓΛΠ 21, ΓΛΠ 28 θαη ΓΛΠ 31 πνπ απνξξένπλ απφ ηελ αλαζεψξεζε ηνπ ΓΛΠ 27 (2008) πξέπεη λα εθαξκφδνληαη κειινληηθά. ΓΛΠ 34 «Δλδηάκεζε Υξεκαηννηθνλνκηθή Αλαθνξά» Ζ ηξνπνπνίεζε δίλεη κεγαιχηεξε έκθαζε ζηηο αξρέο γλσζηνπνίεζεο πνπ πξέπεη λα εθαξκφδνληαη ζε ζρέζε κε ζεκαληηθά γεγνλφηα θαη ζπλαιιαγέο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ κεηαβνιψλ αλαθνξηθά κε απνηηκήζεηο ζηελ εχινγε αμία, θαζψο θαη ζηελ αλάγθε επηθαηξνπνίεζεο ησλ ζρεηηθψλ πιεξνθνξηψλ απφ ηελ πην πξφζθαηε εηήζηα έθζεζε. ΔΓΓΠΥΑ 13 «Πξνγξάκκαηα Πηζηόηεηαο Πειαηώλ» Ζ ηξνπνπνίεζε δηεπθξηλίδεη ηελ έλλνηα ηνπ φξνπ «εχινγε αμία», ζην πιαίζην ηεο απνηίκεζεο ηεο επηβξάβεπζεο ησλ πξνγξακκάησλ πηζηφηεηαο πειαηψλ. Πξόηππα θαη Γηεξκελείεο ππνρξεσηηθά γηα πεξηόδνπο πνπ μεθηλνύλ ηελ ή κεηά από 1 Ιαλνπαξίνπ 2012 θαη δελ έρνπλ εθαξκνζηεί λσξίηεξα από ηελ Δηαηξεία (θαη ηνλ Όκηιν) Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 35

36 Σα παξαθάησ λέα πξφηππα, ηξνπνπνηήζεηο πξνηχπσλ θαη δηεξκελείεο έρνπλ εθδνζεί αιιά είλαη ππνρξεσηηθά γηα πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο δελ έρεη εθαξκφζεη λσξίηεξα ηα πξφηππα απηά θαη εθηηκά ηελ επίδξαζε ηνπο ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. ΓΠΥΑ 7 (Σξνπνπνίεζε) «Υξεκαηνπηζησηηθά Μέζα: Γλσζηνπνηήζεηο» (ΚΑΝΟΝΗΜΟ (ΔΚ) αξηζ. 1205/2011 ΣΖ ΔΠΗΣΡΟΠΖ ηεο 22εο Ννεκβξίνπ 2011, L 305/ ) Οη ηξνπνπνηήζεηο απηέο έρνπλ σο ζηφρν λα βνεζήζνπλ ηνπο ρξήζηεο νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ λα αμηνινγήζνπλ θαιχηεξα ηνπο θηλδχλνπο πνπ ζπλδένληαη κε ηηο κεηαβηβάζεηο ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ην απνηέιεζκα ησλ θηλδχλσλ απηψλ ζηελ νηθνλνκηθή ζέζε κηαο νληφηεηαο. θνπφο ηνπο είλαη λα πξνσζεζεί ε δηαθάλεηα ζηελ αλαθνξά ησλ ζπλαιιαγψλ ζρεηηθά κε ηηο κεηαβηβάζεηο, ηδίσο εθείλσλ πνπ ζπλεπάγνληαη ηηηινπνίεζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ. Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο δελ αλακέλνπλ φηη απηή ε ηξνπνπνίεζε ζα έρεη επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. ΓΠΥΑ 9 «Υξεκαηννηθνλνκηθά κέζα» Δθαξκφδεηαη ζηηο εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ Ζ εθαξκνγή λσξίηεξα επηηξέπεηαη. Σν ΓΠΥΑ 9 απνηειεί ηελ πξψηε θάζε ζην έξγν ηνπ ΓΛΠ (πκβνχιην Γηεζλψλ Λνγηζηηθψλ Πξνηχπσλ) γηα ηελ αληηθαηάζηαζε ηνπ ΓΛΠ 39 θαη αλαθέξεηαη ζηελ ηαμηλφκεζε θαη απνηίκεζε ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ρξεκαηννηθνλνκηθψλ ππνρξεψζεσλ. Σν ΓΛΠ ζηηο επφκελεο θάζεηο ηνπ έξγνπ ζα επεθηείλεη ην ΓΠΥΑ 9 έηζη ψζηε λα πξνζηεζνχλ λέεο απαηηήζεηο γηα ηελ απνκείσζε ηεο αμίαο θαη ηε ινγηζηηθή αληηζηάζκηζεο. Ζ Δηαηξεία (ή θαη ν κηινο) βξίζθεηαη (βξίζθνληαη) ζηε δηαδηθαζία εθηίκεζεο ηεο επίδξαζεο ηνπ ΓΠΥΑ 9 ζηηο νηθνλνκηθέο ηνπ θαηαζηάζεηο. Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο δελ κπνξεί λα εθαξκφζεη (κπνξνχλ λα εθαξκφζνπλ) ην ΓΠΥΑ 9 λσξίηεξα δηφηη απηφ δελ έρεη πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. Μφλν φηαλ πηνζεηεζεί, ζα απνθαζηζηεί εάλ ζα εθαξκνζηεί λσξίηεξα απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ ΓΠΥΠ 13 «Απνηίκεζε ηεο εύινγεο αμίαο» Δθαξκφδεηαη ζηηο εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ Ζ εθαξκνγή λσξίηεξα επηηξέπεηαη. Σν ΓΠΥΑ 13 παξέρεη λέεο νδεγίεο ζρεηηθά κε ηελ απνηίκεζε ηεο εχινγεο αμίαο θαη ηηο απαξαίηεηεο γλσζηνπνηήζεηο. Οη απαηηήζεηο ηνπ πξνηχπνπ δελ δηεπξχλνπλ ηε ρξήζε ησλ εχινγσλ αμηψλ αιιά παξέρνπλ δηεπθξηλίζεηο γηα ηελ εθαξκνγή ηνπο ζε πεξίπησζε πνπ ε ρξήζε ηνπο επηβάιιεηαη ππνρξεσηηθά απφ άιια πξφηππα. Σν ΓΠΥΑ 13 παξέρεη αθξηβή νξηζκφ ηεο εχινγεο αμίαο, θαζψο θαη νδεγίεο αλαθνξηθά κε ηελ απνηίκεζε ηεο εχινγεο αμίαο θαη ηηο απαξαίηεηεο γλσζηνπνηήζεηο, αλεμάξηεηα απφ ην πξφηππν κε βάζε ην νπνίν γίλεηαη ρξήζε ησλ εχινγσλ αμηψλ. Δπηπιένλ, νη απαξαίηεηεο γλσζηνπνηήζεηο έρνπλ δηεπξπλζεί θαη θαιχπηνπλ φια ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαη ηηο ππνρξεψζεηο πνπ απνηηκνχληαη ζηελ εχινγε αμία θαη φρη κφλν ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά. Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο δελ κπνξνχλ λα εθαξκφζνπλ ην ΓΠΥΑ 13 λσξίηεξα δηφηη απηφ δελ έρεη πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. Μφλν φηαλ πηνζεηεζεί, ζα απνθαζηζηεί εάλ ζα εθαξκνζηεί λσξίηεξα απφ ηελ 1 Ηαλνπαξίνπ ΓΛΠ 1 (Σξνπνπνίεζε) «Παξνπζίαζε ησλ Οηθνλνκηθώλ Καηαζηάζεσλ» Δθαξκφδεηαη γηα εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηνπιίνπ Ζ θχξηα αιιαγή πνπ πξνθχπηεη απφ ηελ ηξνπνπνίεζε είλαη ε απαίηεζε απφ ηηο νηθνλνκηθέο νληφηεηεο λα νκαδνπνηνχλ ηα ζηνηρεία πνπ παξνπζηάδνληαη ζηελ Καηάζηαζε Λνηπψλ πλνιηθψλ Δηζνδεκάησλ, ψζηε λα θαίλεηαη αλ απηά είλαη δπλεηηθά αλαθαηαηάμηκα ζηα θέξδε ή ηηο δεκίεο ζε κηα κεηαγελέζηεξε πεξίνδν. Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο ζα εθαξκφζνπλ απηή ηελ ηξνπνπνίεζε απφ ηελ εκέξα πνπ ηίζεηαη ζε εθαξκνγή θαη δελ αλακέλνπλ λα έρεη ζεκαληηθή επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Ζ ηξνπνπνίεζε απηή δελ έρεη πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. ΓΛΠ 12 (Σξνπνπνίεζε) «Φόξνη εηζνδήκαηνο» Δθαξκφδεηαη γηα εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 36

37 Σν ΓΛΠ 12 απαηηεί ε νηθνλνκηθή νληφηεηα λα απνηηκά ηνλ αλαβαιιφκελν θφξν πνπ ζρεηίδεηαη κε έλα πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν αλάινγα κε ην αλ ε νληφηεηα αλακέλεη λα αλαθηήζεη ηε ινγηζηηθή αμία ηνπ πεξηνπζηαθνχ ζηνηρείνπ κε ηε ρξήζε ή κέζσ πψιεζεο. Μπνξεί λα είλαη δχζθνιν θαη ππνθεηκεληθφ λα εθηηκεζεί θαηά πφζν ε αλάθηεζε ζα πξαγκαηνπνηεζεί κε ηε ρξήζε ή κέζσ πψιεζεο, φηαλ ην πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν απνηηκάηαη κε ηε κέζνδν ηεο εχινγεο αμίαο ηνπ ΓΛΠ 40 «Δπελδχζεηο ζε Αθίλεηα». Ζ ηξνπνινγία παξέρεη κηα πξαθηηθή ιχζε ζην πξφβιεκα κε ηελ εηζαγσγή ηεο ππφζεζεο φηη ε αλάθηεζε ηεο ινγηζηηθήο αμίαο ζα πξαγκαηνπνηεζεί ππφ θπζηνινγηθέο ζπλζήθεο κέζσ πψιεζεο. Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο δελ αλακέλεη (αλακέλνπλ) φηη απηή ε ηξνπνπνίεζε ζα έρεη ζεκαληηθή επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Ζ ηξνπνπνίεζε απηή δελ έρεη πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. ΓΛΠ 19 (Σξνπνπνίεζε) «Παξνρέο ζε εξγαδνκέλνπο» Δθαξκφδεηαη ζηηο εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ Ζ εθαξκνγή λσξίηεξα επηηξέπεηαη. Σνλ Ηνχλην ηνπ 2011 ην ΓΛΠ ηξνπνπνίεζε ην ΓΛΠ 19 θαζψο θαηαξγεί ηελ επηινγή πνπ επηηξέπεη ζε κηα εηαηξεία λα αλαβάιεη θάπνηα θέξδε θαη δεκίεο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ζπληαμηνδνηηθά πξνγξάκκαηα (πξνγξάκκαηα θαζνξηζκέλσλ παξνρψλ) («κέζνδνο πεξηζσξίνπ»). Οη εηαηξείεο πιένλ ζα αλαθέξνπλ απηέο ηηο αιιαγέο φηαλ απηέο ζπκβαίλνπλ. Απηφ ζα ηηο νδεγήζεη ζην λα ζπκπεξηιακβάλνπλ ηπρφλ έιιεηκκα ή πιεφλαζκα ζε έλα ζπληαμηνδνηηθφ πξφγξακκα ζηελ θαηάζηαζε νηθνλνκηθήο ζέζεο. Δπίζεο, απαηηεί απφ ηηο επηρεηξήζεηο λα ζπκπεξηιακβάλνπλ ην θφζηνο ππεξεζίαο θαη ην ρξεκαηννηθνλνκηθφ θφζηνο ζηα απνηειέζκαηα ρξήζεο θαη ηηο επαλαθαηακεηξήζεηο ζηα ινηπά ζπλνιηθά εηζνδήκαηα. Ζ Δηαηξεία θαη ν κηινο δελ αλακέλνπλ φηη ε ηξνπνπνίεζε ηνπ ΓΛΠ 19 ζα έρεη ζεκαληηθή επίδξαζε ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Σν ηξνπνπνηεκέλν ΓΛΠ 19 δελ έρεη πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. ΔΓΓΠΥΑ 20 «Κόζηνο απνγύκλσζεο θαηά ην ηάδην Παξαγσγήο ελόο Οξπρείνπ Δπηθαλείαο» Δθαξκφδεηαη ζηηο εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ Ζ εθαξκνγή λσξίηεξα επηηξέπεηαη. Ζ δηεξκελεία αληηκεησπίδεη ινγηζηηθά ην θφζηνο (striping cost) πνπ πξνθχπηεη απφ ηε δξαζηεξηφηεηα απνκάθξπλζε άρξεζησλ πιηθψλ ζε εμνξπθηηθέο εξγαζίεο επηθάλεηαο, γηα λα απνθηεζεί πξφζβαζε ζε κεηαιιεπηηθά θνηηάζκαηα. Ζ δηεξκελεία δελ έρεη πηνζεηεζεί απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε. Οκάδα πξνηύπσλ ζρεηηθά κε ηηο ελνπνηήζεηο θαη ηηο από θνηλνύ ζπκθσλίεο (εθαξκφδνληαη ζε εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ 2013) Σνλ Μάην ηνπ 2011 ην ΓΛΠ δεκνζίεπζε 3 λέα πξφηππα, ηα ΓΠΥΑ 10, ΓΠΥΑ 11 θαη ΓΠΥΑ 12 θαη ηξνπνπνίεζε ηα ΓΛΠ 27 θαη ΓΛΠ 28. Απηά ηα πξφηππα εθαξκφδνληαη ζε εηήζηεο ινγηζηηθέο πεξηφδνπο πνπ μεθηλνχλ ηελ ή κεηά ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ Δπηηξέπεηαη ε πξφσξε εθαξκνγή ηνπο κφλν εάλ ηαπηφρξνλα εθαξκνζηνχλ θαη ηα πέληε. Σα πξφηππα απηά θαη νη ηξνπνπνηήζεηο δελ έρνπλ πηνζεηεζεί αθφκε απφ ηελ Δπξσπατθή Έλσζε θαη δελ κπνξνχλ λα εθαξκνζηνχλ λσξίηεξα απφ ηελ Δηαηξεία θαη ηνλ κηιν. Ο κηινο βξίζθεηαη ζηε δηαδηθαζία εθηίκεζεο ηεο επίδξαζεο ηνπο ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Οη ζεκαληηθφηεξεο απαηηήζεηο ησλ πξνηχπσλ είλαη νη εμήο: ΓΛΠ 27 (ηξνπνπνηεκέλν) «Αηνκηθέο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο» Σν Πξφηππν απηφ δεκνζηεχζεθε ηαπηφρξνλα κε ην ΓΠΥΑ 10.Σα δχν πξφηππα αληηθαζηζηνχλ ην ΓΛΠ 27 «Δλνπνηεκέλεο θαη Αηνκηθέο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο». Σν ηξνπνπνηεκέλν ΓΛΠ 27 πεξηέρεη ηηο ινγηζηηθέο απαηηήζεηο θαη ηηο απαηηήζεηο γλσζηνπνηήζεσλ γηα επελδχζεηο ζε ζπγαηξηθέο, θνηλνπξαμίεο θαη ζπγγελείο επηρεηξήζεηο φηαλ ε νηθνλνκηθή νληφηεηα θαηαξηίδεη αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Σν Πξφηππν απαηηεί ε νηθνλνκηθή νληφηεηα πνπ θαηαξηίδεη αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο λα ινγηζηηθνπνηεί ηηο επελδχζεηο ζην θφζηνο ή ζχκθσλα κε ην ΓΠΥΑ 9 «Υξεκαηννηθνλνκηθά Μέζα». ΓΛΠ 28 (ηξνπνπνηεκέλν) «πκκεηνρέο ζε πγγελείο Δπηρεηξήζεηο θαη Κνηλνπξαμίεο» Σν ΓΛΠ 28 «Δπελδχζεηο ζε πγγελείο επηρεηξήζεηο θαη Κνηλνπξαμίεο» αληηθαζηζηά ην ΓΛΠ 28 «Δπελδχζεηο ζε πγγελείο επηρεηξήζεηο». Ο ζθνπφο απηνχ ηνπ Πξνηχπνπ είλαη λα νξίζεη ηνλ ινγηζηηθφ ρεηξηζκφ αλαθνξηθά κε ηηο επελδχζεηο ζε ζπγγελείο επηρεηξήζεηο θαη λα παξαζέζεη ηηο απαηηήζεηο γηα ηελ εθαξκνγή ηεο κεζφδνπ ηεο θαζαξήο ζέζεο θαηά ηε ινγηζηηθή ησλ επελδχζεσλ ζε ζπγγελείο θαη θνηλνπξαμίεο, φπσο πξνθχπηεη απφ ηε δεκνζίεπζε ηνπ ΓΠΥΑ 11. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 37

38 ΓΠΥΑ 10 «Δλνπνηεκέλεο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο» Σν ΓΠΥΑ 10 ζέηεη ηηο αξρέο γηα ηελ παξνπζίαζε θαη ηελ θαηάξηηζε ησλ ελνπνηεκέλσλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, φηαλ κία νληφηεηα ειέγρεη κία ή πεξηζζφηεξεο άιιεο νληφηεηεο. Σν ΓΠΥΑ 10 αληηθαζηζηά ηηο απαηηήζεηο ελνπνίεζεο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζην ΓΛΠ 27 «Δλνπνηεκέλεο θαη Αηνκηθέο Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο» θαη ζηε Γηεξκελεία 12 «Δλνπνίεζε - νηθνλνκηθέο νληφηεηεο εηδηθνχ ζθνπνχ». Σν ΓΠΥΑ 10 ζηεξίδεηαη ζηηο πθηζηάκελεο αξρέο, πξνζδηνξίδνληαο ηελ έλλνηα ηνπ ειέγρνπ σο ηνλ θαζνξηζηηθφ παξάγνληα γηα ην αλ ε νηθνλνκηθή νληφηεηα ζα πξέπεη λα ζπκπεξηιεθζεί ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο κεηξηθήο εηαηξείαο. Σν πξφηππν παξέρεη πξφζζεηεο νδεγίεο γηα λα βνεζήζεη ζηνλ πξνζδηνξηζκφ ηνπ ειέγρνπ, φπνπ απηφ είλαη δχζθνιν λα εθηηκεζεί. ΓΠΥΑ 11 «Από θνηλνύ ζπκθσλίεο» Σν ΓΠΥΑ 11 αληηθαζηζηά ην ΓΛΠ 31 «Υξεκαηννηθνλνκηθή Παξνπζίαζε ησλ πκθεξφλησλ ζε Κνηλνπξαμίεο» θαη ηε Γηεξκελεία 13 «Απφ θνηλνχ ειεγρφκελεο νηθνλνκηθέο κνλάδεο - κε λνκηζκαηηθέο ζπλεηζθνξέο απφ θνηλνπξαθηνχληεο». Σν ΓΠΥΑ 11 παξέρεη κηα πην ξεαιηζηηθή αληηκεηψπηζε ησλ απφ θνηλνχ ζπκθσληψλ εζηηάδνληαο ζηα δηθαηψκαηα θαη ηηο ππνρξεψζεηο, παξά ζηε λνκηθή ηνπο κνξθή. Οη ηχπνη ησλ ζπκθσληψλ πεξηνξίδνληαη ζε δχν: απφ θνηλνχ ειεγρφκελεο δξαζηεξηφηεηεο θαη θνηλνπξαμίεο. Ζ κέζνδνο ηεο αλαινγηθήο ελνπνίεζεο δελ είλαη πιένλ επηηξεπηή. Οη ζπκκεηέρνληεο ζε θνηλνπξαμίεο εθαξκφδνπλ ππνρξεσηηθά ηελ ελνπνίεζε κε ηε κέζνδν ηεο θαζαξήο ζέζεο. Οη νηθνλνκηθέο νληφηεηεο πνπ ζπκκεηέρνπλ ζε απφ θνηλνχ ειεγρφκελεο δξαζηεξηφηεηεο εθαξκφδνπλ παξφκνην ινγηζηηθφ ρεηξηζκφ κε απηφλ πνπ εθαξκφδνπλ επί ηνπ παξφληνο νη ζπκκεηέρνληεο ζε απφ θνηλνχ ειεγρφκελα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ή ζε απφ θνηλνχ ειεγρφκελεο δξαζηεξηφηεηεο. Σν πξφηππν παξέρεη επίζεο δηεπθξηλίζεηο ζρεηηθά κε ηνπο ζπκκεηέρνληεο ζε απφ θνηλνχ ζπκθσλίεο, ρσξίο λα ππάξρεη απφ θνηλνχ έιεγρνο. ΓΠΥΑ 12 «Γλσζηνπνηήζεηο ζπκθεξόλησλ ζε άιιεο νληόηεηεο» Σν ΓΠΥΑ 12 αλαθέξεηαη ζηηο απαηηνχκελεο γλσζηνπνηήζεηο κηαο νηθνλνκηθήο νληφηεηαο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ζεκαληηθψλ θξίζεσλ θαη ππνζέζεσλ, νη νπνίεο επηηξέπνπλ ζηνπο ρξήζηεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ λα αμηνινγήζνπλ ηε θχζε, ηνπο θηλδχλνπο θαη ηηο νηθνλνκηθέο επηπηψζεηο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηε ζπκκεηνρή ηεο νηθνλνκηθήο νληφηεηαο ζε ζπγαηξηθέο, ζπγγελείο, απφ θνηλνχ ζπκθσλίεο θαη κε ελνπνηνχκελεο νηθνλνκηθέο νληφηεηεο (structured entities). Μία νηθνλνκηθή νληφηεηα έρεη ηε δπλαηφηεηα λα πξνβεί ζε θάπνηεο ή φιεο απφ ηηο παξαπάλσ γλσζηνπνηήζεηο ρσξίο λα είλαη ππνρξεσκέλε λα εθαξκφζεη ην ΓΠΥΑ 12 ζην ζχλνιφ ηνπ, ή ην ΓΠΥΑ 10 ή 11 ή ηα ηξνπνπνηεκέλα ΓΛΠ 27 ή Γηαρείξηζε ρξεκαηννηθνλνκηθνύ θηλδύλνπ αληηκεηώπηζε αξλεηηθώλ απνηειεζκάησλ Ο κηινο εθηίζεηαη ζε αξθεηνχο θηλδχλνπο ηνπο νπνίνπο κέρξη ζήκεξα αληηκεησπίδεη κε επηηπρία. Οη θπξηφηεξνη θίλδπλνη αλαιχνληαη παξαθάησ. 1. Κίλδπλνο ξεπζηόηεηαο Ο θίλδπλνο ξεπζηφηεηαο δηαηεξείηαη ζε ρακειά επίπεδα, κέζσ ηεο δηαζεζηκφηεηαο επαξθψλ πηζησηηθψλ νξίσλ, ηεο εθρψξεζεο απαηηήζεσλ ρσξίο δηθαίσκα αλαγσγήο, θαη ηεο δπλαηφηεηαο εμαζθάιηζεο πηζηψζεσλ ρξεζηκνπνηψληαο ηελ αθίλεηε πεξηνπζία ηεο εηαηξίαο. Πάλησο, ε πεξαηηέξσ επηδείλσζε ηεο αγνξάο θαη ε αδπλακία ηνπ ηξαπεδηθνχ ζπζηήκαηνο λα αληαπνθξηζεί ζηελ αλεχξεζε θεθαιαίσλ ζα κπνξνχζε λα απμήζεη ηνλ θίλδπλν ξεπζηφηεηαο. Ο θίλδπλνο απηφο πξφζθαηξα εμαιείθεηαη απφ ηελ ζπκθσλία ηνπ PSI θαη ηνλ δηαθφξσλ εμειίμεσλ πνπ ζπλεπάγεηαη ε ζπκθσλία απηή. Ζ δηνίθεζε γηα ηελ θάιπςε ηνπ θηλδχλνπ ξεπζηφηεηαο εμεηάδεη ηελ πψιεζε ησλ ηδίσλ κεηνρψλ πνπ θαηέρεη ε κεηξηθή εηαηξία θαη ηελ αχμεζε ηνπ Μεηνρηθνχ θεθαιαίνπ κε ηελ θαηαβνιή κεηξεηψλ απφ ηνπο κεηφρνπο. 2. πλαιιαγκαηηθόο θίλδπλνο Γεδνκέλνπ φηη, ηφζν ν κηινο φζν θαη ε εηαηξία δξαζηεξηνπνηείηαη ζε δηεζλέο επίπεδν ε έθζεζε ζε ζπλαιιαγκαηηθνχο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 38

39 θηλδχλνπο θξίλεηαη αζήκαληε δηφηη ε πιεηνςεθία ησλ ζπλαιιαγψλ πξαγκαηνπνηείηαη ζε Δπξψ. 3. Κίλδπλνο κεηαβνιώλ ηνπ επηηνθίνπ Ο φκηινο επηδηψθεη ηελ επίηεπμε ηεο βέιηηζηεο ζρέζεο κεηαμχ ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ θαη ησλ πηζαλψλ επηπηψζεσλ ζηα θέξδε θαη ηηο ηακεηαθέο ξνέο πνπ κπνξεί λα επηθέξνπλ νη κεηαβνιέο ησλ επηηνθίσλ. Πνιηηηθή ηνπ νκίινπ είλαη λα παξαθνινπζεί δηαξθψο ηηο ηάζεηο ησλ επηηνθίσλ θαζψο θαη ηηο ρξεκαηνδνηηθέο ηνπ αλάγθεο. ιεο νη ζπκβάζεηο ησλ δαλεηαθψλ ππνρξεψζεσλ ηεο εηαηξίαο έρνπλ ζπλαθζεί κε θπκαηλφκελν επηηφθην. ε θάζε πεξίπησζε ν θίλδπλνο κεηαβνιήο ησ επηηνθίσλ είλαη ζεκαληηθφο γηα ηνλ φκηιν θαη ηελ εηαηξία ιφγσ ηεο ζθηθηήο πηζησηηθήο πνιηηηθήο πνπ αθνινπζνχλ νη ηξάπεδεο. Γηα ηελ αληηκεηψπηζε ηνπ θηλδχλνπ ε Γηνίθεζε πξνζαλαηνιίδεηαη ζηελ παξνρή εκπξάγκαησλ εγγπήζεσλ ζηηο ηξάπεδεο κε ηηο νπνίεο ζπλεξγάδεηαη γηα λα δηαηεξήζεη ζε ρακειά επίπεδα ή αθφκε θαη λα κεηψζεη ηα spreads ρξεκαηνδφηεζεο.. 4. Πηζησηηθόο Κίλδπλνο Ο κηινο δελ αληηκεησπίδεη ζεκαληηθνχο πηζησηηθνχο θηλδχλνπο. Οη απαηηήζεηο απφ πειάηεο πξνέξρνληαη απφ επξεία πειαηεηαθή βάζε κε κεγάιε θεξεγγπφηεηα θαη ε ρξεκαηννηθνλνκηθή ηνπο θαηάζηαζε ειέγρεηαη δηαξθψο. Πηζησηηθφο θίλδπλνο κπνξεί λα ππάξμεη κφλν ζηηο απαηηήζεηο απφ πειάηεο πνπ είλαη ζπλδεδεκέλεο κε ην Διιεληθφ Γεκφζην θαη ηελ πηζαλή αδπλακία ηνπ λα αληαπνθξηζεί έγθαηξα ζηηο ππνρξεψζεηο ηνπ ή αθφκε θαη λα ηηο «θνπξέςεη». Ζ παξαηεηακέλε επηδείλσζε ησλ ζπλζεθψλ ηεο αγνξάο ζε ζπλδπαζκφ κε «θνχξεκα» απαηηήζεσλ, δειαδή ζηελ νπζία αδπλακία είζπξαμεο ηνπο, ζα κπνξνχζε λα δεκηνπξγήζεη πξφβιεκα ξεπζηφηεηαο ζηνλ κηιν θαη ηελ εηαηξία. Πξνβιέπεηαη πάλησο, φηη δελ ζα ζπληξέμεη ν ελ ιφγσ θίλδπλνο. 5. Λεηηνπξγηθόο Κίλδπλνο. α) Γεληθνί θίλδπλνη Πξνέξρνληαη θπξίσο ηελ πηζαλφηεηα θαζπζηέξεζεο, εηδηθά ζηελ Διιάδα, ελεξγνπνίεζεο ησλ πξνγξακκάησλ θαη έξγσλ πνπ αθνξνχλ ηνλ δεκφζην θαη ηδησηηθφ ηνκέα θαη ζρεηίδνληαη κε ηηο δξαζηεξηφηεηεο ηεο εηαηξείαο. Ο θίλδπλνο αληηζηαζκίδεηαη παξνδηθά απφ ην γεγνλφο ηεο χπαξμεο πνιιψλ πξνθεξχμεσλ. Οη θαζπζηεξήζεηο ζηελ αμηνιφγεζε θαη αλάζεζε ησλ έξγσλ ιφγσ ηεο γξαθεηνθξαηίαο θαη άιινη αζηάζκεηνη παξάγνληεο φπσο ν απνζπληνληζκφο ηνπ ζπζηήκαηνο ιφγσ εθινγψλ, κπνξεί λα ζπληειέζνπλ ζηελ αχμεζε ηνπ ιεηηνπξγηθνχ θηλδχλνπ. β) Κίλδπλνη απφ ηελ δξαζηεξηφηεηα ζην εμσηεξηθφ. Δμαηηίαο ηνπ γεγνλφηνο ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο θξίζεο ε νπνία πιήηηεη έληνλα ζρεδφλ φιεο ηηο ρψξεο ζηηο νπνίεο δξαζηεξηνπνηείηαη ν κηινο ν θίλδπλνο ζεσξείηαη πςειφο. Ζ επηηπρήο δηαρείξηζε ηνπ θηλδχλνπ κέρξη ζήκεξα δεκηνπξγεί αηζηνδνμία θαη γηα ηελ ζπλέρεηα. γ) Κίλδπλνη απφ επελδπηηθέο ζπκκεηνρέο Μηα απφ ηηο ζεκαληηθφηεξεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο ΔΤΡΧΤΜΒΟΤΛΟΗ απνηειεί θαη ε επέλδπζε ζε ππνδνκέο αλάπηπμεο θαηλνηνκηθήο επηρεηξεκαηηθφηεηαο θαζψο θαη ζε λέεο θαηλνηφκεο επηρεηξήζεηο κε δηεζλείο πξννπηηθέο. Δπηδίσμε ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο είλαη ε ζηαδηαθή απνρψξεζε απφ ζπγθεθξηκέλεο ζπκκεηνρέο θαη ε ηνπνζέηεζε θεθαιαίσλ ζε θαηλνχξηεο επελδπηηθέο αγνξέο. Ο θίλδπλνο απφ ηηο ζπκκεηνρέο γηα ηελ κεηξηθή εηαηξία είλαη ειάρηζηνο δηφηη πξνβαίλεη ζηηο αλάινγεο πξνβιέςεηο απνκείσζεο ηεο αμίαο ηνπο. 4. εκαληηθέο ινγηζηηθέο εθηηκήζεηο θαη θξίζεηο ηεο δηνηθήζεσο Οη εθηηκήζεηο θαη νη θξίζεηο ηεο δηνίθεζεο είλαη ππφ ζπλερή επαλεμέηαζε κε βάζε ηα ηζηνξηθά δεδνκέλα θαη πξνζδνθίεο γηα ηα κειινληηθά γεγνλφηα, πνπ θξίλνληαη εχινγεο ζχκθσλα κε ηα ηζρχνληα. Γηα ηελ πεξίνδν δελ ππήξμε κεηαβνιή ζηηο εθηηκήζεηο ηεο δηνίθεζεο ηνπ Οκίινπ. 4.1 εκαληηθέο ινγηζηηθέο εθηηκήζεηο θαη παξαδνρέο Οη εθηηκήζεηο θαη νη θξίζεηο ηεο δηνίθεζεο επαλεμεηάδνληαη δηαξθψο θαη βαζίδνληαη ζε ηζηνξηθά δεδνκέλα θαη πξνζδνθίεο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 39

40 γηα κειινληηθά γεγνλφηα, πνπ θξίλνληαη εχινγεο ζχκθσλα κε ηα ηζρχνληα. Ο κηινο πξνβαίλεη ζε εθηηκήζεηο θαη παξαδνρέο ζρεηηθά κε ηελ εμέιημε ησλ κειινληηθψλ γεγνλφησλ. Οη εθηηκήζεηο θαη παξαδνρέο πνπ ελέρνπλ ζεκαληηθφ θίλδπλν λα πξνθαιέζνπλ νπζηψδεηο πξνζαξκνγέο ζηηο ινγηζηηθέο αμίεο ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ησλ ππνρξεψζεσλ ζηνπο επφκελνπο 12 κήλεο έρνπλ σο εμήο : α) Δθηηκψκελε απνκείσζε ηεο ππεξαμίαο Ο έιεγρνο απνκείσζεο ηεο αμίαο ηεο ππεξαμίαο γίλεηαη ζε εηήζηα βάζε. Οη αλαθηήζηκεο αμίεο ησλ κνλάδσλ δεκηνπξγίαο ηακηαθψλ ξνψλ πξνζδηνξίδνληαη κε βάζε ηελ αμία ρξήζεσο απηψλ. β) Ο κηινο ππφθεηηαη ζε δηάθνξνπο ζπληειεζηέο θφξνπ εηζνδήκαηνο αλάινγα κε ηελ ρψξα ησλ εγθαηαζηάζεσλ ηνπ θαη ζπλεπψο απαηηείηαη θξίζε γηα ηνλ πξνζδηνξηζκφ ηεο πξφβιεςεο ησλ θφξσλ. Τπάξρνπλ πνιιέο ζπλαιιαγέο θαη ππνινγηζκνί γηα ηα νπνία ν ηειηθφο πξνζδηνξηζκφο ηνπ θφξνπ είλαη αβέβαηνο. Ο φκηινο αλαγλσξίδεη ππνρξεψζεηο γηα αλακελφκελνπο θφξνπο απφ έιεγρν, βάζεη εθηηκήζεσλ πνπ ζηεξίδνληαη ζε πξνεγνχκελνπο ειέγρνπο. ηαλ ην ηειηθφ απνηέιεζκα ηνπ ειέγρνπ είλαη δηαθνξεηηθφ απφ ην αξρηθφο αλαγλσξηζζέλ, ε δηαθνξά βαξχλεη ηνλ θφξν εηζνδήκαηνο θαη ηελ αλαβαιιφκελε θνξνινγία ηεο πεξηφδνπ θαηαινγηζκνχ. γ) Ο φκηινο αλαγλσξίδεη πξνβιέςεηο γηα επηζθαιείο απαηηήζεηο βάζε ζηνηρείσλ απφ ηηο δηνηθήζεηο ησλ εηαηξηψλ. δ) Ο φκηινο αλαγλσξίδεη πξνβιέςεηο γηα ηελ απνκείσζε ηεο αμίαο θηήζεο ησλ ζπκκεηνρψλ ιακβάλνληαο ππφςε ηα κειινληηθά νθέιε πνπ ζα εηζξεχζνπλ απ απηέο. Ο κηινο θαη ε Δηαηξία γηα ηηο 3 πξψηεο ρξήζεηο πνπ αθνινπζνχλ κεηά ηελ απφθηεζε ηεο ζπκκεηνρήο, εθφζνλ πξφθεηηαη γηα ζπκκεηνρή ζηελ επηρείξεζε απφ ηελ ίδξπζή ηεο, δελ ζρεκαηίδεη πξνβιέςεηο απνκείσζεο δηφηη ζεσξεί ηελ 3εηία απαξαίηεην δηάζηεκα «εθθφιαςεο». Μεηά ηελ πάξνδν ηεο 3εηίαο γίλνληαη νη ζρεηηθνί έιεγρνη απνκείσζεο. ηελ πεξίπησζε απφθηεζεο κεηνρψλ ζε ήδε ιεηηνπξγνχζα επηρείξεζε ν έιεγρνο γηα ηελ απνκείσζε μεθηλά απφ ηελ επφκελε ρξήζε απφ ηελ απφθηεζε ησλ κεηνρψλ απηψλ. ε) Ο φκηινο αλαγλσξίδεη ηηο επηρνξεγήζεηο γηα ηελ απφθηεζε ζπκκεηνρψλ, ζηα έζνδα ησλ ρξήζεσλ, ηζφπνζα γηα νθηψ έηε, ρξνληθφ δηάζηεκα πνπ ζθνπεχεη ε Γηνίθεζε λα δηαθξαηήζεη απηέο ηηο ζπκκεηνρέο. ζη) O κηινο πξνβαίλεη ζε εθηηκήζεηο ζρεηηθά κε ηελ πνξεία εθηέιεζεο ησλ έξγσλ πνπ έρεη αλαιάβεη, ζε εθαξκνγή ησλ πξνβιέςεσλ ησλ Γ.Λ.Π. 18 «Έζνδα» θαη 11 «Καηαζθεπαζηηθέο πκβάζεηο», επί ηελ βάζε ησλ νπνίσλ δηακνξθψλεηαη ην χςνο ησλ εζφδσλ. Ζ εθηίκεζε ηεο θάζεο νινθιήξσζεο ησλ αλαιεθζέλησλ έξγσλ γίλεηαη απφ ηνπο project managers νη νπνίνη ρξεζηκνπνηνχλ σο ζηαζεξά ην παξαρζέλ έξγν ζε ζρέζε κε ηηο αλαιεθζείζεο ππνρξεψζεηο βάζε ζπκβάζεσλ πνπ έρνπλ ππνγξαθεί. Ζ ίδηα κεζνδνινγία θαη δηαδηθαζία αθνινπζείηαη θαη ζηνλ πξνζδηνξηζκφ ησλ δαπαλψλ ηπρφλ ππεξγνιάβσλ ησλ δηαθφξσλ έξγσλ. Σν πνζνζηφ νινθιήξσζεο ησλ έξγσλ πνπ έρεη ρξεζηκνπνηεζεί ζηνλ πξνζδηνξηζκφ ησλ εζφδσλ ρξεζηκνπνηείηαη θαη ζηνλ πξνζδηνξηζκφ ησλ εμφδσλ ησλ ππεξγνιάβσλ απηψλ, εθηφο εμαηξεηηθψλ πεξηπηψζεσλ πνπ απηφ πξέπεη λα αηηηνινγείηαη. Οη παξαπάλσ εθηηκήζεηο ησλ project managers παξαθνινπζνχληαη θαη ειέγρνληαη θαη επηθπξψλνληαη απφ ηελ δηνίθεζε ηεο εηαηξίαο θαη ησλ ζπγαηξηθψλ πξηλ ιάβνπλ ηελ νξηζηηθή κνξθή ηνπο ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. 5. Πιεξνθόξεζε θαηά ηνκέα Απφ ηελ έρεη εθαξκνγή ην Γ.Π.Υ.Α. 8 «Λεηηνπξγηθνί ηνκείο». Σν πξφηππν Γ.Λ.Π. 14 «Πιεξνθφξεζε θαηά Σνκέα» θαηαξγείηαη. Σν λέν πξφηππν απαηηεί ηελ παξνπζίαζε ησλ Λεηηνπξγηθψλ Σνκέσλ ηνπ Οκίινπ. Γηα ην πξφηππν Λεηηνπξγηθφο ηνκέαο είλαη έλα ζπζηαηηθφ κέξνο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο πνπ : Α) Αλαιακβάλεη επηρεηξεκαηηθέο δξαζηεξηφηεηεο απφ ηηο νπνίεο δχλαηαη λα απνθηά έζνδα θαη λα αλαιακβάλεη έμνδα Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 40

41 (ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ εζφδσλ θαη εμφδσλ πνπ αθνξνχλ ζπλαιιαγέο κε άιια ζπζηαηηθά κέξε ηεο ίδηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Β) Σα απνηειέζκαηα εμεηάδνληαη ηαθηηθά απφ ηνλ επηθεθαιήο ιήςεο επηρεηξεκαηηθψλ απνθάζεσλ ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο γηα ζθνπνχο ιήςεο απνθάζεσλ ζρεηηθά κε ηελ θαηαλνκή πφξσλ ζηνλ ηνκέα θαη ηελ εθηίκεζε ηεο απνδφζεσο ηνπ. Γ) Γηαηίζεληαη ρσξηζηέο ρξεκαηννηθνλνκηθέο πιεξνθνξίεο. χκθσλα κε ηηο απαηηήζεηο ηνπ Γ.Π.Υ.Α. 8 «Λεηηνπξγηθνί Σνκείο» ε εηαηξία θαη ν φκηινο έρνπλ πξνβεί ζε δηαρσξηζκφ ησλ Λεηηνπξγηθψλ ηεο Κιάδσλ σο εμήο : 1) πκβνπιεπηηθέο ππεξεζίεο 2) Θεξκνθνηηίδα Δπηρεηξήζεσλ, πνπ πεξηιακβάλεη ηα έζνδα θαη έμνδα ηεο κεηξηθήο απφ ηελ παξνρή ππεξεζηψλ ζηήξημεο ησλ ζεξκνθνηηηδφκελσλ επηρεηξήζεσλ, ηελ εηαηξία δηαρείξηζεο θαη ηηο ζπκκεηνρέο πνπ απνθηήζεθαλ ζηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο «ΔΛΔΤΘΧ». 3) Σνκέαο Πιεξνθνξηθήο, πνπ απνηειείηαη απφ ηελ εηαηξία ηνπ νκίινπ πνπ αζρνιείηαη κε ην αληηθείκελν απηφ, 4) Σνκέαο Δπξπδσληθψλ Γηθηχσλ Δπηθνηλσλίαο, πνπ απνηειείηαη απφ ηελ εηαηξία ηνπ νκίινπ πνπ αλαπηχζζεη, εγθαζηζηά θαη εθκεηαιιεχεηαη ηειενπηηθέο εθαξκνγέο θαηά πξνζσπηθή δήηεζε ζε μελνδνρεία θαη λνζνθνκεία. 5) Σνκέαο Γηθηχνπ Δπηρεηξήζεσλ Δμσηεξηθνχ, ν νπνίνο πεξηιακβάλεη ηηο επηρεηξήζεηο παξνρήο ζπκβνπιεπηηθψλ ππεξεζηψλ πνπ έρνπλ δεκηνπξγεζεί ζην εμσηεξηθφ κέζσ ηεο ζπγαηξηθήο (95,15%) εηαηξίαο ζπκκεηνρψλ ζην Λνπμεκβνχξγν θαη 6) Σνκέαο Λνηπψλ πκκεηνρψλ ν νπνίνο πεξηιακβάλεη ζπκκεηνρέο ζε ινηπέο ζπγγελείο επηρεηξήζεηο ζηηο νπνίεο έρεη επελδχζεη ε κεηξηθή εηαηξία θαη ζην ζχλνιφ ηνπο αθνξνχλ εηαηξίεο παξνρήο ζπκβνπιεπηηθψλ ππεξεζηψλ ζηελ Διιάδα θαη ζην Δμσηεξηθφ. Σν πξφηππν δεηάεη πιεξνθφξεζε θαη θαηά γεσγξαθηθή πξνέιεπζε ησλ εζφδσλ. Οη γεσγξαθηθνί ηνκείο ηνπ νκίινπ δηαρσξίδνληαη ζε δχν γεσγξαθηθέο πεξηνρέο θαη δηεπζχλνληαη απφ ηελ έδξα ηεο εηαηξίαο. Οη γεσγξαθηθέο πεξηνρέο ιεηηνπξγίαο είλαη εληφο θαη εθηφο ηεο Διιάδνο. Δληφο ηεο Διιάδνο νη πσιήζεηο ππεξεζηψλ δηαρσξίδνληαη ζε : Πσιήζεηο Τπεξεζηψλ ζε Δπηηεδεπκαηίεο θαη Ννκηθά Πξφζσπα Ηδησηηθνχ Γηθαίνπ. Πσιήζεηο ππεξεζηψλ ζην Διιεληθφ Γεκφζην θαζψο επίζεο ζε Ννκηθά Πξφζσπα Γεκνζίνπ Γηθαίνπ θαη Γεκφζηεο Δπηρεηξήζεηο. Δθηφο ηεο Διιάδνο νη πσιήζεηο ηνπ Οκίινπ γίλνληαη θπξίσο ζε ρψξεο ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο θαη ηεο Ννηηναλαηνιηθήο Δπξψπεο. Πξφθεηηαη γηα ππεξεζίεο πνπ παξέρνληαη ζε Γεκφζηνπο θαη Ηδησηηθνχο θνξείο. Σα πνζνηηθά δεδνκέλα ησλ Λεηηνπξγηθψλ Κιάδσλ έρνπλ σο εμήο : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 41

42 Γηα ηελ ζπγθξηηηθή πεξίνδν : Λνηπέο πιεξνθνξίεο ζε ζρέζε κε ηνπο Λεηηνπξγηθνχο Σνκείο 6. Δλζώκαηα πάγηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία H εηαηξία θαηέρεη εμ αδηαηξέηνπ ην 50% αγξνχ έθηαζεο 5.395,11 κ2 ζην Γήκν Ππιαίαο, νδφο Μαξίλνπ Αληχπα. ην νηθφπεδν απηφ είλαη ρηηζκέλεο θαη νη εγθαηαζηάζεηο ηεο επηρείξεζεο εκβαδνχ κ2 πεξίπνπ. Οη εγθαηαζηάζεηο απηέο γεηηληάδνπλ κε επηρεηξήζεηο πνιπθαηαζηεκάησλ παηρληδηψλ, εκπνξηθψλ θέληξσλ, πνιπθαηαζηεκάησλ γηα είδε ζπηηηνχ θαη αληηπξνζσπείεο απηνθηλήησλ. Ζ πεξηνρή βξίζθεηαη ζηελ αλαηνιηθή πιεπξά ηεο Θεζζαινλίθεο αλάκεζα ζηελ πεξηνρή Φνίληθα θαη Αεξνδξνκίνπ «Μαθεδνλία». Οη πξνζζήθεο ησλ παγίσλ ηεο πεξηφδνπ , ζε επίπεδν Μεηξηθήο, είλαη κηθξήο αμίαο θαη αθνξνχλ θαηά ,50 ην θφζηνο ηαθηνπνίεζεο ρψξσλ βάζεη ηνπ Ν.3843/2010 γηα ηηο θηεξηαθέο εγθαηαζηάζεηο ηεο εηαηξίαο. Δπηπιένλ απηψλ, ζε επίπεδν κεηξηθήο, ππάξρνπλ κηθξν - πξνζζήθεο γηα έπηπια, ππνινγηζηέο θαη ινηπφ εμνπιηζκφ. ε επίπεδν νκίινπ ππάξρνπλ επηπιένλ πξνζζήθεο αμίαο ,23 γηα έπηπια θαη Ζ/Τ. ε πξνεγνχκελεο ρξήζεηο, ηα νηθφπεδα θαη ηα θηίξηα αλαπξνζαξκφζζεθαλ ηελ απφ αλεμάξηεηνπο εθηηκεηέο. Ζ αλαπξνζαξκνγή βαζίζζεθε ζηηο αγνξαίεο αμίεο ηνλ αθηλήησλ νη νπνίεο πξνζδηνξίζζεθαλ κε ηελ κέζνδν ησλ πγθξηηηθψλ ηνηρείσλ θαη ηε Μέζνδν Δηζνδήκαηνο. Ζ ππεξαμία αλαπξνζαξκνγήο πνπ ππήξμε ηελ , θαζαξή απφ αλαβαιιφκελνπο θφξνπο, πνζνχ ,34 πηζηψζεθε ζηα απνζεκαηηθά ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ. ηε ρξήζε 2007 ε κεηξηθή εηαηξία ζχλαςε ζχκβαζε πψιεζεο θαη ρξεκαηνδνηηθήο κίζζσζεο γηα ην 50% ησλ θηεξίσλ ηεο κε ζπλέπεηα λα θαηαγξάςεη θνξνινγηθά θέξδε απφ πψιεζε παγίσλ ,78 ηα νπνία κε βάζε ηηο δηαηάμεηο ηνπ λ.3220/2004 έρνπλ απαιιαγή ηεο θνξνινγίαο. πλέπεηα ηεο απαιιαγήο απηήο είλαη ε κεηαθνξά αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθήο ππνρξέσζεο νηθνπέδσλ & θηηξίσλ αμίαο ,45 ζην απνζεκαηηθφ εχινγεο αμίαο θαη απηφ λα δηακνξθσζεί ζην χςνο ησλ ,79. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 42

43 Καηά ηελ ρξήζε 2007 γηα ηηο αλάγθεο ηεο ζχκβαζεο Sales & Lease Back έγηλε επαλεθηίκεζε θαη απφ ηνπο εθηηκεηέο ηεο «E.F.G. Υξεκαηνδνηηθέο κηζζψζεηο» νη νπνίνη θαη ζπκθσλνχζαλ κε ηηο αμίεο πνπ ήηαλ θαηαρσξεκέλεο ζηα βηβιία ηεο εηαηξίαο (θαηά Γ.Λ.Π.). Σελ ν φκηινο παξήγγεηιε εθηίκεζε ηεο εκπνξηθήο αμία ησλ αθηλήησλ ηνπ ε νπνία έδεημε φηη νη θαηαρσξεκέλεο αμίεο ησλ αθηλήησλ ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο δελ έρνπλ απνθιίλεη απφ ηηο εκπνξηθέο ηηκέο ηνπο. ηε ρξήζε 2009 ιφγσ ηεο αιιαγήο ησλ ζπληειεζηψλ θνξνιφγεζεο ησλ θεξδψλ ησλ αλσλχκσλ εηαηξηψλ απφ ην 2010 έσο ην 2014 απφ 25% ζε 20% κεηαβιήζεθε ην πνζφ ηεο αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθήο ππνρξέσζεο θαηά ,38 κε ζπλέπεηα ηελ ηζφπνζε αχμεζε ηνπ απνζεκαηηθνχ εχινγεο αμίαο. Ήδε ελφςεη ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο ε εηαηξία είρε παξαγγείιεη λέα κειέηε εθηίκεζεο αμίαο ησλ θηηξηαθψλ εγθαηαζηάζεσλ ηεο νπνίαο ην απνηέιεζκα έδεημε φηη ε δίθαηε αμία ησλ ηδηνρξεζηκνπνηνχκελσλ αθηλήησλ ηεο έρεη απνκεησζεί θαηά ,04 ε νπνία αθνξά ηελ αμία ηνπ γεπέδνπ επί ηνπ νπνίνπ είλαη θηηζκέλεο νη εγθαηαζηάζεηο ηεο. Ζ απνκείσζε απηή βάξπλε ηηο «Γηαθνξέο Αλαπξνζαξκνγήο» ησλ Ηδίσλ Κεθαιαίσλ (κέζσ ησλ Λνηπψλ πλνιηθψλ Δζφδσλ). Γελ ππάξρνπλ πάγηα ζε αδξάλεηα θαζψο θαη πάγηα πνπ απνζχξζεθαλ απφ ηελ εθκεηάιιεπζε. Δπί ησλ αθηλήησλ ηεο εηαηξίαο είραλ εγγξαθεί πξνζεκεηψζεηο ππνζήθεο χςνπο επξψ ,00 γηα εμαζθάιηζε ηξαπεδηθψλ δαλείσλ. Σελ ππνγξάθεθε κε ηελ εηαηξία ρξεκαηνδνηηθψλ κηζζψζεσλ «Eurobank Leasing A.E. ζχκβαζε sale & lease back ηνπ Α θηηξίνπ ηεο εηαηξίαο κε ηίκεκα Ζ επαλακίζζσζε είλαη 15εηνχο δηάξθεηαο κε κεληαίν κίζζσκα πεξίπνπ πλέπεηα ηεο πψιεζεο απηήο ήηαλ θαη ε άξζε κέξνπο ηεο πξνζεκείσζεο αμίαο θαη λα απνκείλεη ππφινηπν ηνπο επφκελνπο πίλαθεο παξαηίζεληαη αλαιπηηθέο πνζνηηθέο πιεξνθνξίεο : Καη γηα ηελ ζπγθξηηηθή ρξήζε : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 43

44 ε επίπεδν Μεηξηθήο : Γηα ηελ ζπγθξηηηθή ρξήζε : 7. Άϋια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία Οη πξνζζήθεο άπισλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ζην δηάζηεκα , ζε επίπεδν κεηξηθήο, είλαη χςνπο ,00 θαη αθνξνχλ ηελ αγνξά λένπ ινγηζκηθνχ γηα ηηο νηθνλνκηθέο ππεξεζίεο ηεο εηαηξίαο. ηα Άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία πεξηιακβάλνληαη ην ζήκα ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο, ηα ινγηζκηθά πξνγξάκκαηα, ηα έμνδα αλάπηπμεο ηεο ζπγαηξηθήο εηαηξίαο I.C.T.V. α.ε. θαζψο θαη ε ππεξαμία (goodwill) ησλ εμαγνξαζζεηζψλ εηαηξηψλ. Oη απνζβέζεηο ηνπ ζήκαηνο δηελεξγνχληαη κε ηελ ζηαζεξή κέζνδν θαη ππνινγηζκέλε δηάξθεηα σθέιηκεο δσήο 100 έηε. Οη άδεηεο ινγηζκηθνχ πνπ ρξεζηκνπνηεί ε εηαηξία απνζβέλνληαη κε ηελ ζηαζεξή κέζνδν θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο σθέιηκεο δσήο ησλ ζηνηρείσλ απηψλ ε νπνία εθηηκάηαη ζε 5 έηε. ηε ηξέρνπζα πεξίνδν δελ θαηαρσξήζεθαλ ζηα άπια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία δαπάλεο αλάπηπμεο πξντφλησλ. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 44

45 Αλαιπηηθά πνζνηηθέο πιεξνθνξίεο παξέρνληαη ζηνπο επφκελνπο πίλαθεο : ε επίπεδν Οκίινπ Γηα ηελ ζπγθξηηηθή ρξήζε : Γηα ηελ Μεηξηθή Δηαηξία : Γηα ηελ ζπγθξηηηθή ρξήζε : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 45

46 8. Δπελδύζεηο ζε ζπγαηξηθέο επηρεηξήζεηο. Οη επελδχζεηο ζε ζπγαηξηθέο εηαηξίεο ζε αμίαο θηήζεσο έρνπλ σο εμήο : Οη επελδχζεηο ζε ζπγαηξηθέο επηρεηξήζεηο θαηά ηελ θαη ηελ ζπγθξηηηθή πεξίνδν αθνξνχλ ζε: Σεκ. 1 : Μεηξηθή ηεο ICTV HELLAS Α.Ε «Επξπδσληθά Δίθηπα Επηθνηλσλίαο Α.Ε.». Σεκ.2 : Η ζπκκεηνρή ζε απηή ηελ εηαηξία είλαη πιένλ κέζσ ηεο ChoiceXS Plc. Τν πνζνζηό ηδηνθηεζίαο είλαη ηειηθά 73,637% ρ 100% = 73,637%. Πεξηζζόηεξα βιέπε παξαθάησ. Σεκ.3 : Η κεηξηθή ζπκκεηέρεη ζηελ εηαηξία απηή κέζσ ηεο ζπγαηξηθήο ηνπ Λνπμεκβνύξγνπ. Η ζπκκεηνρή ζηελ ελ ιόγσ ζπγαηξηθή είλαη 95,15% θαη απηή κε ηε ζεηξά ηεο ζπκκεηέρεη κε 70% (70% ρ 95,15% = 66,605%) Σεκ.4 : Καη ζηελ πεξίπησζε απηή πξόθεηηαη γηα ζπκκεηνρή κέζσ ηεο ζπγαηξηθήο ηνπ Λνπμεκβνύξγνπ. Καηά ζπλέπεηα ην πνζνζηό ηδηνθηεζίαο ηεο κεηξηθήο είλαη 51% ρ 95,15% = 48,53%. Σεκ.5 : Σπκκεηνρή θαη απηή κέζσ Λνπμεκβνύξγνπ. Πνζνζηό θαηνρήο κεηξηθήο 66,61% ( 70% ρ 95,15%). Σεκ.6 : Σπκκεηνρή θαη απηή κέζσ Λνπμεκβνύξγνπ. Πνζνζηό θαηνρήο κεηξηθήο 48,53% (51% ρ 95,15%.). εκ.7 : πκκεηνρή κέζσ Λνπμεκβνχξγνπ θαη δηα απηήο κέζσ First Elements Ltd. Πνζνζηφ ηδηνθηεζίαο κεηξηθήο 39,963% Σεκ.8 : Σπκκεηνρή θαη απηή κέζσ Λνπμεκβνύξγνπ. Πνζνζηό θαηνρήο κεηξηθήο 53,51% (56,24% ρ 95,15%.). Η εηαηξία απηή κέρξη ηελ ελνπνηνύληαλ κε ηελ Μέζνδν ηεο Καζαξήο Θέζεο. Λόγσ κε ζπκκεηνρήο όισλ ησλ κεηόρσλ ζηελ αύμεζε θεθαιαίνπ ζην 2009 από ην 1 ν 3κελν ηνπ 2010 κεηαβιήζεθε ην πνζνζηό ζπκκεηνρήο ηνπ Οκίινπ θαη πιένλ ελνπνηείηαη πιήξσο. Σεκ. 9 : Νενζπζηαζείζα, ζην 2011, εηαηξία. ηε ηξέρνπζα πεξίνδν ππήξμαλ νη εμήο θηλήζεηο : 1. πζηάζεθε λέα εηαηξία κε ηελ επσλπκία «Δπξσζχκβνπινη Δλεξγεηαθή & ία Ο.Δ» ζηελ νπνία ε εηαηξία ζπκκεηέρεη κε 60%. Σν θεθάιαην ηεο εηαηξίαο αλέξρεηαη ζε ,00. Μέρξη ηελ δελ είρε Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 46

47 νινθιεξσζεί ε θαηαβνιή ηνπ θεθαιαίνπ ζηελ εηαηξία απηή. 2. πλερίζηεθε ε θαηαβνιή θεθαιαίνπ απφ ηελ Μεηξηθή ζηελ Θπγαηξηθή ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ζηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο πνπ έρεη θαηαξηηζζεί. Καηαβνιή ζην 9κελν ηνπ 2011, Έγηλε πξφζζεηε πξφβιεςε απνκείσζεο γηα ηελ ζπγαηξηθή, κέζσ ChoiceXS Plc, ICTV Hellas A.E. αμίαο ,45 θαη αζξνηζηηθά δηακνξθψζεθαλ ζε ,62 (ζηηο αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο). ηελ πξνεγνχκελε ρξήζε ππήξμαλ νη εμήο θηλήζεηο : 1. Έγηλε κεηαηξνπή ηνπ ηξφπνπ ελνπνίεζεο ηεο εγγνλήο εηαηξίαο ηεο Ρνπκαλίαο απφ ηελ Μέζνδν Καζαξήο Θέζεο ζε πιήξε ελνπνίεζε. 2. πλερίζηεθε ε θαηαβνιή θεθαιαίνπ απφ ηελ Μεηξηθή ζηελ Θπγαηξηθή ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ζηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο πνπ έρεη θαηαξηηζζεί. Καηαβνιή ζην 12κελν ηνπ 2010, Έγηλε πξφζζεηε πξφβιεςε απνκείσζεο γηα ηελ ζπγαηξηθή, κέζσ ChoiceXS Plc, ICTV Hellas A.E. αμίαο θαη αζξνηζηηθά δηακνξθψζεθαλ ζε ,17 (ζηηο αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο). 4. Γηα ηε ζπγαηξηθή ChoiceXS Plc, ε νπνία είλαη εηζεγκέλε ζηελ ρξεκαηηζηεξηαθή «πιαηθφξκα» PLUS ηνπ Λνλδίλνπ, έρεη δηακνξθσζεί ε θάησζη εηθφλα : Απφ ηηο πξάμεηο πνπ έρνπλ γίλεη κέρξη ηελ έρεη δηακνξθσζεί ε ηηκή ζηηο 53 πέλεο/κεηνρή ήηνη ρξεκαηηζηεξηαθή αμία θαη ζε επξψ ,42 (κε ηζνηηκία : 1 = 0,86075 GBP). Με βάζε απηά ηα ζηνηρεία, ην κεξίδην ηεο κεηξηθήο (73,637%) δηακνξθψλεηαη ζε ,99. Ζ αμία θηήζεο ηεο ζπκκεηνρήο απηήο είλαη ,56 θαη κεηά ηηο απνκεηψζεηο πνπ έρνπλ γίλεη, ε αμία δηακνξθψζεθε ζε ,39. Ζ εηαηξία γηα ηελ ζπκκεηνρή ζε εηαηξίεο έρεη ιάβεη κέρξη ηελ επηρνξεγήζεηο ζηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο «ΔΛΔΤΘΧ». Αλαιπηηθά γηα ηηο ζπγαηξηθέο ε επηρνξήγεζε είλαη ,00 θαη αθνξνχζε ηε εηαηξία ICTV A.E. 9. Δπελδύζεηο ζε ζπγγελείο ην θνλδχιην πεξηιακβάλνληαη νη ζπκκεηνρέο ζε εηαηξίαο ζηηο νπνίεο ε εηαηξία έρεη ζπκκεηνρή απφ 20% έσο 50% θαη ζηηο νπνίεο δελ ππάξρεη έιεγρνο θαη ηεο δηνίθεζεο. Οη εηαηξίεο απηέο ζηνλ ηζνινγηζκφ ηεο κεηξηθήο εκθαλίδνληαη κε ηελ αμία θηήζεο ηνπο θαη ζηνλ ελνπνηεκέλν κε ηελ Μέζνδν Καζαξήο Θέζεο. Παξαθάησ δίλνληαη αλαιπηηθέο πιεξνθνξίεο γηα ηηο εηαηξίαο απηέο. ΤΜΦΩΝΗΑ ΑΡΥΖ ΣΔΛΟΤ ΠΔΡΗΟΓΟΤ ηνηρεία γηα ηηο εηαηξίεο ζε επίπεδν ΟΜΗΛΟΤ (Παξαθνινχζεζε κε ηελ Μέζνδν ηεο Καζαξήο Θέζεο) θαη ζε επίπεδν εηαηξίαο (Παξαθνινχζεζε κε ηελ κέζνδν ηεο αμίαο θηήζεσο κείνλ ηπρφλ απνκεηψζεηο ) : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 47

48 ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΑ ΣΟΗΥΔΗΑ ΔΣΑΗΡΗΩΝ ΑΝΑΛΤΣΗΚΟΗ ΠΗΝΑΚΔ ΣΟΗΥΔΗΩΝ ΔΣΑΗΡΗΩΝ ηνλ επφκελν πίλαθα παξαηίζεληαη ζηνηρεία ζε επίπεδν Μεηξηθήο & Οκίινπ γηα ηηο ζπγγελείο εηαηξίεο γηα ηελ εκ. 1 : Η Εηαηξία θαηέρεη πνζνζηό κέζσ ζπγαηξηθήο ηεο νπνίαο θαηέρεη ην 95,15%% θαη απηή κε ηε ζεηξά ηεο θαηέρεη πνζνζηό ζηελ εηαηξία (δειαδή Σπλνι.% ρ 95,15% =Πξαγκ. % Σπκκεηνρήο). εκ. 2 : Η Εηαηξία θαηέρεη πνζνζηό κέζσ ζπγαηξηθήο ηεο νπνίαο θαηέρεη ην 95,15%% θαη απηή κε ηε ζεηξά ηεο θαηέρεη πνζνζηό ζε εηαηξία 70% θαη απηή ζηε ζπλέρεηα θαηέρεη % ζηελ ζπγγελή εηαηξία (δειαδή Σπλνι.% ρ 95,15% ρ 70% = Πξαγκ. % Σπκκεηνρήο). εκ.. 3 : Η Εηαηξία θαηέρεη πνζνζηό ζε ζπγαηξηθή ηεο ύςνπο 73,64% ε νπνία κε ηε ζεηξά ηεο θαηέρεη % ζηελ ζπγγελή εηαηξία (δειαδή 73,64% ρ = Πξαγκ. % Σπκκεηνρήο). ηε ηξέρνπζα πεξίνδν : - ρεκαηίζζεθαλ πξφζζεηεο πξνβιέςεηο απνκείσζεο χςνπο ,90 ζηηο αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο θαη ,72 ζηηο ελνπνηεκέλεο. ηελ Πξνεγνχκελε ρξήζε : - ζπζηάζεθε κία λέα πγγελήο εηαηξία, ε «Έιημεο Α.Δ.», ζηελ νπνία ν κηινο ζπκκεηέρεη κε πνζνζηφ 24% θαη αμία ζπκκεηνρήο Ζ ζπγγελήο εηαηξία κε έδξα ηε Ρνπκαλία κεηαηξάπεθε, ζην 1 ν 3κελν ηνπ 2010, ζε Θπγαηξηθή ιφγσ ηεο κε πιήξνπο ζπκκεηνρήο ηεο κεηνςεθίαο ζηελ αχμεζε θεθαιαίνπ πνπ νινθιεξψζεθε ζηηο αξρέο ηνπ Έγηλε νινθιήξσζε ηεο ζπκκεηνρήο ζηελ αχμεζε ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο «I 4 G α.ε.» κε Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 48

49 - Γηαηέζεθε ην πνζνζηφ (36%) πνπ θαηείρε ε εηαηξία ζηελ εηαηξία ησλ θνπίσλ. Απφ ηελ δηάζεζε απηή πξνέθπςε δεκία ζηε ρξήζε (ππήξραλ θαη ήδε ζρεκαηηζκέλεο ζε πξνεγνχκελεο ρξήζεηο πξνβιέςεηο απνκείσζεο αμίαο ) - ρεκαηίζζεθαλ πξφζζεηεο πξνβιέςεηο απνκείσζεο χςνπο ,00 ζηηο αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο θαη ,36 ζηηο ελνπνηεκέλεο. ηνλ επφκελν πίλαθα παξαηίζεληαη ζηνηρεία ζε επίπεδν Μεηξηθήο & Οκίινπ γηα ηηο ζπγγελείο εηαηξίεο γηα ηελ πξνεγνχκελε ρξήζε Χώρα Έδρας Καθαπή αξία κηήζεωρ ΜΕΊΟΝ απομειώζειρ Αξία με ηην Μέθοδο Καθαπήρ Θέζηρ ΜΕΙΟΝ απομειώζειρ ποζοζηό Άμεζηρ ζςμμεηοσήρ ποζοζηό Έμμμεζηρ ζςμμεηοσήρ Σςνολικό ποζοζηό ζςμμεηοσήρ Ππαγμαηικό ποζοζηό έμμεζηρ ζςμμεηοσήρ ΕΥΠΕΡΣΣΙΜ Α.Ε. Ειιάδα , ,99 29,50% - 29,50% 29,50% ΓΝΩΜΩΝ Πιεξνθνξηθήο Α.Ε. Ειιάδα , ,59 44,46% - 44,46% 44,46% LOCUS ύκβνπινη Ε.Π.Ε. Ειιάδα , ,10 40,00% - 40,00% 40,00% Euroconsultants S.R.O. Σζερία , ,00 40,00% - 40,00% 40,00% V & K Consultants (Eurokonslutanti Doo Skopje) Π.Γ.Δ.Μ. 0,00 0,00 36,00% - 36,00% 36,00% Eucons Group Limited Liability Company εξβία , ,00 33,00% - 33,00% 33,00% ΙΑΣΡΟΣΕΥΝΟΛΟΓΙΚΗ Α.Ε. - Medical Technology S.A. Ειιάδα , ,40 16,00% - 16,00% 16,00% REFORM A.E. Πιεξνθνξηαθά πζηήκαηα Ειιάδα , ,60 20,00% - 20,00% 20,00% I 4 G A.E. Ειιάδα , ,41 45,00% 4,90% 49,90% 48,26% STEAM HEALTH A.E. Ειιάδα , ,00 25,00% - 25,00% 25,00% Έιημηο Α.Ε. Ειιάδα , ,80 24,00% - 24,00% 24,00% ΣΥΝΟΛΑ άμεσων συμμετοχών , ,91 Euroconsultants D.T.M. Μπαρξέηλ 0, ,05-47,50% 47,50% 45,20% (1) AVRUPA ILISKILERI DANISMANLIK A.S. Σνπξθία 5.075, ,95-49,00% 49,00% 46,62% (1) ΚΜΕ Μνλάδα Εξγαζηαθώλ πκβνύιωλ Κύπξνο 3.805, ,00-25,00% 25,00% 17,50% I 4 G A.E. Ειιάδα 7.350, ,11-4,90% 4,90% 3,26% VELUM ε.π.ε. Ειιάδα , ,09-40,00% 40,00% 29,46% ΣΥΝΟΛΑ έμμεσων συμμετοχών , ,39 ΣΥΝΟΛΑ άμεσων & έμμεσων συμμετοχών , ,30 Ζ εηαηξία γηα ηελ ζπκκεηνρή ζε ζπγγελείο εηαηξίεο έρεη ιάβεη επηρνξεγήζεηο ζηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο «ΔΛΔΤΘΧ». Αλαιπηηθά γηα ηηο ζπγγελείο επηρεηξήζεηο ε επηρνξήγεζε πνπ έρεη ιάβεη είλαη : Εηαιπία ζςμμεηοσήρ Expert Team A.E. Ιαηποηεσνολογική Α.Ε. Γενεηική Ιαηπική Α.Ε. Reform A.E. Σύνολο Ποζό επισοπήγηζηρ , , , , , Αλαβαιιόκελνο Φόξνο Δηζνδήκαηνο Απαηηήζεηο ην θνλδχιην απηφ πεξηέρνληαη νη απαηηήζεηο απφ θφξνπο ιφγσ εηεξνρξνληζκνχ ηεο θνξνινγηθήο ηνπο ρξήζεο ή ιφγσ ηεο δηαθνξεηηθήο βάζεο ππνινγηζκνχ. ηελ θιεηφκελε ρξήζε 2011 ε εηαηξία θαη ν φκηινο κεηέθεξε ζηηο αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο απαηηήζεηο ηα πνζά ησλ θφξσλ πνπ δηθαηνχηαη λα ζπκςεθίζεη ζε επφκελεο ρξήζεηο ιφγσ ησλ θνξνινγηθψλ δεκηψλ πνπ είρε ζηε ρξήζε Σα πνζά απηά είλαη ,17 θαη ,52 ζε κηιν θαη Δηαηξία αληίζηνηρα. ηε εκείσζε Νν 29 παξέρεηαη πιεξνθφξεζε γηα ηελ ζχλδεζε ηεο κεηαβνιήο ησλ αλαβαιιφκελσλ θφξσλ κε ηνλ θφξνέμνδν ηεο ρξήζεσο θαη ηνλ ηξέρνληα θφξν. Αλάιπζε ηεο πξνέιεπζεο ησλ θφξσλ απηψλ, ζε επίπεδν Οκίινπ θαη Μεηξηθήο παξέρεηαη ζηνπο επφκελνπο πίλαθεο : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 49

50 ηηο κεηαβνιέο ζε ζρέζε κε ηελ πξνεγνχκελε ρξήζε πξέπεη λα ιάβνπκε ππφςε φηη ζηελ ζπγθξηηηθή ρξήζε, ζε επίπεδν εηαηξίαο, νη αλαβαιιφκελεο απαηηήζεηο ήηαλ κεδεληθέο θαη αληίζεηα ππήξραλ ππνρξεψζεηο. Καηά ζπλέπεηα νη κεηαβνιή ησλ αλαβαιιφκελσλ ηνπ νκίινπ είλαη ζεηηθέο θαηά ,84 θαη φρη κφλν ,84 πνπ εκθαλίδνληαη ζην πίλαθα παξαπάλσ. 11. Γηαζέζηκα γηα πώιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά ζηνηρεία. Σα δηαζέζηκα γηα πψιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθά ζηνηρεία ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο πεξηιακβάλνπλ ηελ ζπκκεηνρή ζε ηέζζεξηο (4) επηρεηξήζεηο κε πνιχ κηθξά πνζνζηά, εθηφο κίαο ε νπνία είλαη ζε αδξάλεηα. ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο κεηξηθήο εκθαλίδνληαη ζηελ αμία θηήζεο ηνπο κείνλ ηελ αμία απνκείσζεο ηνπο ελψ ζηηο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ζηελ εχινγε αμία ηνπο. ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηνπ Οκίινπ εκθαλίδνληαη θαη 2 ζπκκεηνρέο ζε εηαηξίεο πνπ αζρνινχληαη κε ηελ παξνρή ππεξεζηψλ «ζεξκνθνηηίδαο» επηρεηξήζεσλ, αμίαο θηήζεσο ζπλνιηθά Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 50

51 Αλαιπηηθά ε ζχλζεζε ηνπ πεξηερνκέλνπ είλαη ε εμήο : 12. Πειάηεο θαη ινηπέο απαηηήζεηο (κε θπθινθνξνύληα ζηνηρεία) Σν θνλδχιη αθνξά ηηο δνζείζεο πξνθαηαβνιέο & εγγπήζεηο γηα ηελ ζχλδεζε κε ηα δίθηπα ειεθηξηζκνχ, ηειεπηθνηλσληψλ, χδξεπζεο φπσο επίζεο θαη εγγπήζεηο κηζζψζεσλ αθηλήησλ & ιεηηνπξγηθήο κίζζσζεο κεηαθνξηθψλ κέζσλ. ηηο αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο πεξηιακβάλεηαη θαη ε ρνξήγεζε καθξνρξφληνπ δαλείνπ ζε ζπγαηξηθή εηαηξία φπσο θαη ε καθξνπξφζεζκε πίζησζε ζε εηαηξία κε ηελ νπνία ππάξρεη ζηελή ζπλεξγαζία. ηελ ηξέρνπζα πεξίνδν, ε εηαηξία ραξαθηήξηζε κεγάιν κέξνο απαίηεζεο απφ ζπλεξγαδφκελε εηαηξία, χςνπο ,55, σο καθξνπξφζεζκεο είζπξαμεο. Αλαιπηηθά ε ζχλζεζε ηνπ πεξηερνκέλνπ έρεη σο εμήο : Ζ θίλεζε-κεηαβνιέο ηνπ θνλδπιίνπ απηνχ παξνπζηάδνληαη αλαιπηηθά ζηνλ επφκελν πίλαθα : Ζ εηαηξία εθηηκά φηη νη παξαπάλσ ινγηζηηθέο αμίεο ηεο θαη ηεο ζπκπίπηνπλ κε ηηο εχινγεο αμίεο ησλ απαηηήζεσλ απηψλ. 13. Απνζέκαηα Σν θνλδχιη αθνξά απνθιεηζηηθά εκπνξεχκαηα, κίαο ζπγαηξηθήο εηαηξίαο εζσηεξηθνχ. Πξφθεηηαη γηα ειεθηξνληθφ εμνπιηζκφ απαξαίηεην γηα ηελ ιεηηνπξγία ησλ ζπζηεκάησλ πνπ αλαπηχζζεη ε εηαηξία θαη ζηελ δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ αλαθνξάο βξηζθφηαλ ζηηο εγθαηαζηάζεηο ηεο. Σα απνζέκαηα απνηηκψληαη κε ηελ κέζνδν F.I.F.O. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 51

52 Ζ εηαηξία εθηηκά φηη νη παξαπάλσ ινγηζηηθέο αμίεο ηεο θαη ηεο ζπκπίπηνπλ κε ηηο εχινγεο αμίεο ησλ απαηηήζεσλ απηψλ. 14. Πειάηεο Σν θνλδχιη πεξηιακβάλεη κφλν ηηο εκπνξηθέο απαηηήζεηο ηεο κεηξηθήο θαη ηνπ νκίινπ ηελ θαη ηελ ζπγθξηηηθή πεξίνδν Οη απαηηήζεηο φιεο αλακέλεηαη λα εηζπξαρζνχλ εληφο ησλ επφκελσλ 12 κελψλ. Οη εχινγεο αμίεο ησλ απαηηήζεσλ απηψλ είλαη ίζεο κε ηελ ινγηζηηθή αμία ηνπο. ηνλ επφκελν πίλαθα παξαηίζεηαη αλάιπζε ησλ απαηηήζεσλ απηψλ αλάινγα κε ηελ κνξθή ηνπο ηελ παξαπάλσ εκεξνκελία : Σo κεγαιχηεξν κέξνο ησλ παξαπάλσ απαηηήζεσλ είλαη ζε εθθξαζκέλν ζε Δπξψ εθηφο ελφο πνζνχ ηζνδχλακνπ κε ,87 (2010 = ,27 ) ην νπνίν είλαη ζε λνκίζκαηα ρσξψλ ηεο Βαιθαληθήο. Σν θνλδχιη πεξηιακβάλεη κφλν ηηο εκπνξηθέο απαηηήζεηο ηεο κεηξηθήο θαη ηνπ νκίινπ ηελ θαη ηελ ζπγθξηηηθή πεξίνδν Οη απαηηήζεηο φιεο αλακέλεηαη λα εηζπξαρζνχλ εληφο ησλ επφκελσλ 12 κελψλ. Οη εχινγεο αμίεο ησλ απαηηήζεσλ απηψλ είλαη ίζεο κε ηελ ινγηζηηθή αμία ηνπο. Ζ εηαηξία έρεη εθρσξήζεη ζε εηαηξία factoring απαηηήζεηο απφ πειάηεο ηεο, - ΥΩΡΗ δηθαίσκα αλαγσγήο απφ ηνλ factor, αμίαο ,83 γηα ηα νπνία έρεη ιάβεη αμία πξνεμφθιεζεο ,48. Δπίζεο έρεη εθρσξήζεη απαηηήζεηο απφ πειάηεο, κε δηθαίσκα αλαγσγήο, αμίαο ,97 γηα ην νπνίν έρεη ιάβεη ηζφπνζε ρξεκαηνδφηεζε ην νπνίν παξνπζηάδεηαη σο δαλεηαθή ππνρξέσζε. ην θνλδχιην «Πειάηεο» πεξηιακβάλνληαη θαη νη απαηηήζεηο ηνπ ηκήκαηνο ησλ εζφδσλ απφ Παξνρή Τπεξεζηψλ, βάζεη ζπκβάζεσλ πνπ αθνξνχλ ηα «Έξγα ζε Δμέιημε», ηα νπνία κέρξη ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ δελ είραλ ηηκνινγεζεί ζηνπο πειάηεο. Σν ηκήκα απηφ ησλ απαηηήζεσλ είλαη ην θνλδχιην «Γνπιεπκέλα κε ηηκνινγεκέλα έζνδα». Ο κηινο παξνπζηάδεη σο πεξηνπζηαθφ ζηνηρείν ην κηθηφ πνζφ πνπ νθείιεηαη απφ ηνπο πειάηεο γηα ζπκβαηηθφ έξγν γηα φιεο ηηο ζπκβάζεηο ζε εμέιημε γηα ηηο νπνίεο ην θφζηνο πιένλ ηνπ θαηαρσξεζέληνο θέξδνπο (κείνλ ηηο θαηαρσξεζείζεο δεκίεο) ππεξβαίλεη ηηο ηκεκαηηθέο ηηκνινγήζεηο. Οη ηκεκαηηθέο ηηκνινγήζεηο πνπ δελ έρνπλ εμνθιεζεί απφ ηνπο πειάηεο, πεξηιακβάλνληαη ζηνπο «πειάηεο-ηηκνινγεκέλεο απαηηήζεηο». Ο κηινο παξνπζηάδεη σο βξαρπρξφληα ππνρξέσζε, ζην θνλδχιην ηνπ παζεηηθνχ «Λνηπέο ππνρξεψζεηο» ην κηθηφ πνζφ πνπ νθείιεηαη ζηνπο πειάηεο γηα ζπκβαηηθφ έξγν, γηα φιεο ηηο ζπκβάζεηο ζε εμέιημε γηα ηηο νπνίεο νη ηκεκαηηθέο ηηκνινγήζεηο ππεξβαίλνπλ ην θφζηνο ηνπ δνπιεπκέλνπ έξγνπ πιένλ ηνπ θαηαρσξεζέληνο θέξδνπο (κείνλ ηηο θαηαρσξεζείζεο δεκίεο). Γηα ην ζχλνιν ησλ έξγσλ παξνρήο ππεξεζηψλ ηα νπνία επεξεάδνπλ ηα θνλδχιηα ησλ απαηηήζεσλ, ησλ ππνρξεψζεσλ θαη ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ πξνθχπηνπλ ηα παξαθάησ ζηνηρεία, πνπ δείρλνπλ ηε ζρέζε δνπιεπκέλνπ έξγνπ θαη ηηο ηηκνινγήζεηο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 52

53 επί απηψλ. Οη κεηαβνιέο (κεηψζεηο) ζε ζρέζε κε ηελ νθείιoληαη ζηελ παξάιεηςε απφ ηνλ ζρεηηθφ πίλαθα εμέιημεο έξγσλ ησλ έξγσλ ησλ νπνίσλ έρεη νινθιεξσζεί ηελ ε εθηέιεζε, ηηκνιφγεζε & είζπξαμε. Παξαθάησ παξαζέηνπκε κία αλάιπζε γηα ηηο δνπιεπκέλεο κε ηηκνινγεκέλεο απαηηήζεηο απφ πειάηεο θαζψο θαη γηα εθείλεο ηηο ηηκνινγεκέλεο απαηηήζεηο νη νπνίεο φκσο δελ ζπκβαδίδνπλ κε ην ζηάδην πξνφδνπ ηνπ έξγνπ : 15. Λνηπέο απαηηήζεηο Σν θνλδχιη πεξηέρεη ηηο κε εκπνξηθέο απαηηήζεηο ηεο κεηξηθήο θαη ηνπ νκίινπ νη νπνίεο είλαη εηζπξάμηκεο φιεο εληφο ησλ επφκελσλ 12 κελψλ. Οη παξαπάλσ απαηηήζεηο είλαη ίζεο κε ηηο εχινγεο αμίεο ηνπο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 53

54 16. Σακηαθά δηαζέζηκα θαη ηακηαθά ηζνδύλακα Σα δηαζέζηκα αληηπξνζσπεχνπλ κεηξεηά ζηα ηακεία ηνπ νκίινπ θαη ηεο εηαηξίαο θαη ηξαπεδηθέο θαηαζέζεηο δηαζέζηκεο ζε πξψηε δήηεζε. 17. Μεηνρηθό θεθάιαην, δηαθνξά ππέξ ην άξηην θαη ίδηεο κεηνρέο. Καη γηα ηελ ζπγθξηηηθή ρξήζε : Σν κεηνρηθφ θεθάιαην ηεο εηαηξίαο δηαηξείηαη ζε νλνκαζηηθέο κεηνρέο νλνκαζηηθήο αμίαο 0,60 Δπξψ εθάζηεο. ( x 0,60 = ,00 ). Ο κέζνο ζηαζκηθφο κέζνο φξνο θπθινθνξνχλησλ κεηνρψλ ην δηάζηεκα ήηαλ κεηνρέο θαη ηζνχηαλ κε ηνλ αξηζκφ ησλ θπθινθνξνχλησλ κεηνρψλ. εκεηώζεηο-ρόιηα επί ηεο ηξέρνπζαο ρξήζεο / πεξηόδνπ Γελ ππάξρεη κεηαβνιή ζηα ζηνηρεία ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ, ηδίσλ κεηνρψλ θαη «δηαθνξάο ππέξ ην άξηην» ζην δηάζηεκα εκεηώζεηο-ρόιηα επί ηεο Πξνεγνύκελεο-ζπγθξηηηθήο ρξήζεο εκ.1 : Αύμεζε Κεθαιαίνπ Ζ Μεηξηθή εηαηξία κε ηελ Έθηαθηε Γεληθή πλέιεπζε ηεο 01 Φεβξνπαξίνπ 2010 απνθάζηζε ηελ αχμεζε ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο εηαηξίαο. Ζ αχμεζε απηή έγηλε κε ηελ έθδνζε ηκρ λέσλ θνηλψλ νλνκαζηηθψλ κεηνρψλ νλνκαζηηθήο αμίαο 0,60 /κεηνρή. Ζ αχμεζε θεθαιαίνπ απηή θαιχθζεθε εμ νινθιήξνπ κε θεθαιαηνπνίεζε «Γηαθνξάο ππέξ ην άξηην» θαη «Τπνινίπνπ θεξδψλ εηο λέν» ,44 θαη ,56 αληίζηνηρα. Ζ θεθαιαηνπνίεζε «Τπνινίπνπ θεξδψλ εηο λέν» έγηλε κε ηελ δηαλνκή θεξδψλ χςνπο ,07 απφ ηα νπνία παξαθξαηήζεθε θφξνο θεθαιαηνπνίεζεο θεξδψλ 10% ήηνη ,51 θαη ην ελαπνκείλαλ ηκήκα ησλ ,56 ρξεζηκνπνηήζεθε γηα ηελ θάιπςε ηεο αχμεζεο. εκ. 2 : Ίδηεο Μεηνρέο ηελ Σαθηηθή Γεληθή πλέιεπζε ηεο απνθαζίζηεθε ε αγνξά ηδίσλ κεηνρψλ κε ζθνπφ ηελ κειινληηθή αληαιιαγή ηνπο κε κεηνρέο άιισλ εηαηξηψλ γηα ηελ επίηεπμε ζηξαηεγηθψλ επηρεηξεκαηηθψλ επηινγψλ. Οη αγνξέο απηέο ζα Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 54

55 είλαη κέρξη ην 10% ηνπ ζπλφινπ ησλ κεηνρψλ θαη ζπγθεθξηκέλα έσο ηκρ. Σν εχξνο ηηκψλ πνπ απνθαζίζηεθε είλαη 1-5. Ζ ρξνληθή δηάξθεηα ηνπ πξνγξάκκαηνο είλαη απφ (24 κήλεο). εκ. 3 : Αξηζκόο κεηνρώλ Σα θέξδε θαηά κεηνρή ππνινγίζηεθαλ κε αλαγσγή ηνπ ζηαζκηζκέλνπ αξηζκνχ κεηνρψλ ηεο Απνζεκαηηθά εύινγεο αμίαο Σν θνλδχιην αθνξά ηελ αξρηθή αμία ηεο αλαπξνζαξκνγήο νηθνπέδσλ & θηεξίσλ, ζηελ εχινγε αμία ,34, θαηά ηελ εκεξνκελία κεηάπησζεο ζηα Γ.Λ.Π., ήηνη ηελ , πιένλ ηνπ πνζνχ ησλ ,45 πνπ πξνζηέζεθε ζε πξνεγνχκελε ρξήζε ( 2007) σο ζπλέπεηα ηεο θνξνινγηθήο απαιιαγήο ηεο ππεξαμίαο απφ ζχλαςε ζχκβαζεο πψιεζεο & ρξεκαηνδνηηθήο κίζζσζεο θηηξηαθψλ εγθαηαζηάζεσλ. ηε ρξήζε 2008, ιφγσ ηεο ςήθηζεο λένπ θνξνινγηθνχ λφκνπ (Ν.3697/2008), θαη κείσζεο ησλ θνξνινγηθψλ ζπληειεζηψλ απφ ηo 2010 έσο 2014 απφ 25% ζε 20% ζηαδηαθά, πξνέθπςαλ δηαθνξέο ζηηο αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο πνπ πξνέθπςαλ θαηά ηηο θαηά θαηξνχο αλαπξνζαξκνγέο ηεο εχινγεο αμίαο ησλ ελζψκαησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ. ηελ θιεηφκελε ρξήζε ην απνζεκαηηθφ κεηψζεθε θαηά ,43 ιφγσ ηεο επαλεθηίκεζεο ηεο αμίαο ησλ θηεξηαθψλ εγθαηαζηάζεσλ ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο. Σν απνζεκαηηθφ απηφ θαηαλέκεηαη ζηα «Γήπεδα» θαη ζηα θηήξηα. ε επίπεδν Οκίινπ, πιένλ ησλ παξαπάλσ, ππήξμε απνηίκεζε «Γηαζέζηκσλ γηα πψιεζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ» ζπγαηξηθήο εηαηξίαο, εθ ηεο νπνίαο πξνέθπςε ρξεσζηηθή δηαθνξά Αλαιπηηθή θαηαγξαθή θίλεζεο-κεηαβνιψλ παξνπζηάδεηαη ζηνλ επφκελν πίλαθα : 18α. πλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο Πξφθεηηαη γηα ηηο ζπλαιιαγκαηηθέο δηαθνξέο ηνπ Οκίινπ πνπ πξνέθπςαλ έσο ηελ απφ ηελ πιήξε ελνπνίεζε ησλ δχν ζπγαηξηθψλ ζηελ Κχπξν θαη ησλ ζπγγελψλ εηαηξηψλ ζε θφπηα, εξβία, Σζερία, Βνπιγαξία, Ρνπκαλία, Σνπξθία, Βνζλία, Κξναηία θαη Μπαρξέηλ. 19. Λνηπά απνζεκαηηθά ην θνλδχιην απηφ πεξηέρνληαη ηα απνζεκαηηθά πνπ έρνπλ ζρεκαηηζζεί απφ θέξδε πξνεγνχκελσλ ρξήζεσλ ζηα πιαίζηα ππνρξεψζεσλ ηνπ Ν.2190/20 θαη ηνπ θνξνινγηθνχ λφκνπ 2238/94 θαζψο θαη ηα θφζηε αχμεζεο θεθαιαίνπ (ην ηειεπηαίν κέρξη ηελ πξνεγνχκελε ρξήζε). Με ηελ ππ.αξηζκ.πξση. 642ΔΞ/ ηεο Δπηηξνπήο Λνγηζηηθήο Σππνπνίεζεο & Διέγρνπ (ΔΛΣΔ) δφζεθαλ νδεγίεο γηα ηελ νκνηφκνξθε εκθάληζε ησλ εμφδσλ αχμεζεο θεθαιαίνπ. χκθσλα κε ηηο νδεγίεο απηέο, ηα έμνδα απηά πξέπεη λα εκθαλίδνληαη αθαηξεηηθά ηεο «Γηαθνξάο ππέξ ην άξηην» ή αλ δελ ππάξρεη ηέηνην θνλδχιην ηφηε αθαηξεηηθά ηνπ «Τπνινίπνπ θεξδψλ εηο λέν». Ζ εηαηξία πηνζέηεζε ηελ σο άλσ νδεγία θαη ηξνπνπνίεζε ηελ εκθάληζε θαη κεηέθεξε ην ζρεηηθφ πνζφ απφ ηα «Λνηπά απνζεκαηηθά» πνπ ην εκθάληδε κέρξη ηελ ζηα «Απνηειέζκαηα εηο λέν». Ζ ηξνπνπνίεζε απηή αθνξά κφλν ηα ελνπνηεκέλα θνλδχιηα θαζφηη κέρξη ηελ δελ ππήξρε ζρεηηθά ζέκα ζηηο αηνκηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 55

56 ηελ θιεηφκελε ρξήζε δελ ππήξρε θακία νπζηαζηηθή κεηαβνιή ζηα απνζεκαηηθά. Αλαιπηηθά ε ζχλζεζε ηνπ ινγαξηαζκνχ έρεη σο εμήο : 20. Απνηειέζκαηα εηο λέν Οη κεηαβνιέο ζηε πεξίνδν νθείινληαη κφλν ζηα απνηειέζκαηα κεηά απφ θφξνπο ηεο πεξηφδνπ. ηελ πξνεγνχκελε ζπγθξηηηθή ρξήζε νη επηδξάζεηο νθείινληαη ζηα απνηειέζκαηα κεηά απφ θφξνπο ηεο πεξηφδνπ, απφ ηελ θεθαιαηνπνίεζε κέξνπο χςνπο ,07 θαη απφ ηελ δηαλνκή κεξίζκαηνο ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο. Πεξηζζφηεξεο πιεξνθνξίεο ζηελ παξάγξαθν 17 παξαπάλσ. 21. Γάλεηα (καθξνπξόζεζκα & βξαρππξόζεζκα) Ζ εηαηξία ζηελ ηξέρνπζα θαη ζηελ πξνεγνχκελε ρξήζε έρεη θπξίσο βξαρππξφζεζκα δάλεηα. Σα δάλεηα πνπ έρνπλ ιεθζεί ππφ κνξθή ρξεκαηνδνηηθήο κίζζσζεο εμεηάδνληαη ρσξηζηά ζηελ ζηε 35α. ηε πξνεγνχκελε ρξήζε ε ζπγαηξηθή ICTV Hellas Α.Δ. ζχλαςε κεηαηξέςηκν έληνθν νκνινγηαθφ δάλεην αμίαο ,00 ην νπνίν ζα θαηαβιεζεί απφ ηνλ δαλεηνδφρν ζε δφζεηο. Ζ κεηαηξνπή ηνπ δαλείνπ ζε κεηνρέο είλαη ζηελ επρέξεηα ηνπ δαλεηνδφρνπ θαη κπνξεί λα ελεξγνπνηεζεί κφλν κεηά ηελ νινθιήξσζε ηεο ρνξήγεζεο ηνπ δαλείνπ. Μέρξη ηελ είρε εηζπξαρζεί κέξνο απηνχ αμίαο ,00 θαη θαηά ζπλέπεηα δελ κπνξεί λα γίλεη κεηαηξνπή ηνπ δαλείνπ αθφκα ζε κεηνρέο. Γηα ην δάλεην απηφ Μεηξηθή εηαηξία έρεη παξάζρεη πιήξε εγγχεζε ζηνλ δαλεηνδφρν ππέξ ηεο ζπγαηξηθήο ηεο. Γηα ηελ πεξίπησζε πνπ δελ θαηαζηεί δπλαηφ λα απνπιεξσζεί ην δάλεην απφ ηελ ζπγαηξηθή, ιφγσ αξλεηηθψλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ, ε κεηξηθή εηαηξία ζρεκαηίδεη πξνβιέςεηο γηα ηελ θάιπςε απφ κέξνπο ηεο ηνπ πνζνχ απηνχ. Σα δάλεηα, ηεο κεηξηθήο, έρνπλ κεζνζηαζκηθφ επηηφθην (ηελ 31.12) πεξίπνπ 7,25% ελψ ηνπ Οκίινπ 7,21%. Οη εθρσξεκέλεο ζε factor απαηηήζεηο, ρσξίο δηθαίσκα αλαγσγήο, έρνπλ ηξέρνληα επηηφθην 4,78%. Σν ζχλνιν ηεο ρξεκαηνδφηεζεο ηεο εηαηξίαο έρεη κεζνζηαζκηθφ επηηφθην 5,47% ελψ ν κηινο 5,56%. Ζ δαλεηαθή ζχκβαζε αλνηρηνχ αιιειφρξενπ ινγαξηαζκνχ κε ηελ E.F.G. Eurobank Ergasias θαη ε νπνία ρξεζηκνπνηείηαη γηα ηελ έθδνζε εγγπεηηθψλ επηζηνιψλ θαη ιήςε θεθαιαίνπ θίλεζεο έσο ηνπ πνζνχ ησλ είλαη εμαζθαιηζκέλε κε εγγξαθή πξνζεκείσζεο επί ησλ νηθνπέδσλ θαη θηηξίσλ ηνπ Οκίινπ. Ζ ζπλνιηθή αμία ησλ εγγεγξακκέλσλ πξνζεκεηψζεσλ είλαη Σα ππφινηπα δάλεηα είλαη «αλνηρηά» ρσξίο εμαζθαιίζεηο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 56

57 Σν καθξνρξφλην δάλεην είλαη φιν πιεξσηέν εληφο 2 εηψλ απφ ηελ Αλαβαιιόκελνο Φόξνο Δηζνδήκαηνο Τπνρξεώζεηο ηελ θιεηφκελε ρξήζε δελ ππάξρνπλ αλαβαιιφκελεο θνξνινγηθέο ππνρξεψζεηο δηφηη νη θνξνινγηθέο απαηηήζεηο ζε θάζε εηαηξία είλαη κεγαιχηεξεο απφ ηηο ππνρξεψζεηο θαη σο εθ ηνχηνπ ζπκςεθηδφκελεο εκθαλίδνληαη ζηηο απαηηήζεηο. Οη ζρεηηθέο πιεξνθνξίεο παξέρνληαη ζηε ζεκείσζε Νν Πξνβιέςεηο γηα παξνρέο ζε εξγαδνκέλνπο Ζ ζρεκαηηζκέλε πξφβιεςε, ζε φκηιν θαη εηαηξία, πνζνχ ,59 γηα απνδεκίσζε ηνπ πξνζσπηθνχ ηεο εηαηξίαο ιφγσ εμφδνπ ηνπ απφ ηελ ππεξεζία είλαη απηή πνπ πξνθχπηεη κε βάζε ηελ αληίζηνηρε αλαινγηζηηθή κειέηε. Ζ εηαηξία θαη ν φκηινο δελ έρνπλ θάπνην πξφγξακκα ακνηβψλ γηα ηνπο εξγαδφκελνπο πέξαλ ησλ πξνβιέςεσλ ηεο λνκνζεζίαο γηα απνδεκηψζεηο απφιπζεο θαη απνδεκηψζεηο ιφγσ εμφδνπ γηα ζπληαμηνδφηεζε. Οη θηλήζεηο ηεο ρξήζεο παξνπζηάδνληαη ζηνλ θάησζη πίλαθα : Σν θφζηνο γηα ηηο παξαπάλσ παξνρέο ζηνπο εξγαδφκελνπο ππνινγίδεηαη ρξεζηκνπνηψληαο σο ζπληειεζηήο εηήζηαο αχμεζεο ησλ ακνηβψλ 7,0%, επηηφθην γηα ηελ παξνχζα αμία ην 4,5% θαη πνζνζηφ θηλεηηθφηεηαο ησλ εξγαδνκέλσλ ην 15%. 24. Λνηπέο πξνβιέςεηο Σν θνλδχιην πεξηέρεη ηηο πξνβιέςεηο ηεο κεηξηθήο & ηνπ Οκίινπ γηα ηηο πηζαλνχο πξφζζεηνπο θφξνπο πνπ ζα πξνθχςνπλ απφ ην νξηζηηθφ θνξνινγηθφ έιεγρν ησλ αλέιεγθησλ ρξήζεσλ θαζψο θαη απφ ηελ πηζαλφηεηα θαηάπησζεο εγγπήζεσλ πνπ έρνπλ δνζεί απφ ηελ εηαηξία ππέξ ζπγαηξηθψλ ηεο. ηε πεξίνδν ε κεηξηθή εηαηξία ζρεκάηηζε ζπκπιεξσκαηηθή πξφβιεςε πνζνχ γηα ελδερφκελεο δηαθνξέο θφξσλ πνπ ζα πξνθχςνπλ θαηά ηνλ θνξνινγηθφ έιεγρν ηεο πεξηφδνπ θαζψο θαη γηα θάιπςε θηλδχλνπ απφ δνζείζεο εγγπήζεηο ζε ζπγαηξηθή εηαηξία. Δπίζεο, ε κεηξηθή εηαηξία, ζηελ ηξέρνπζα πεξίνδν ζρεκάηηζε πξφζζεηε πξφβιεςε, χςνπο ,99, γηα θφξνπο ειέγρνπ πξνεγνχκελσλ ρξήζεσλ, γηα ηηο αλέιεγθηεο ρξήζεηο , ιφγσ ηεο ηξνπνπνίεζεο-επέθηαζεο εθαξκνγήο ηεο πεξαίσζεο αλέιεγθησλ ρξήζεσλ πνπ πξνέβιεπε ν λφκνο 3888/2010 θαη ζηηο εηζεγκέλεο ζην Υ.Α. εηαηξίεο κε θχθιν εξγαζηψλ έσο Ζ δηνίθεζε ηεο εηαηξίαο, κεηά ηελ , επέιεμε λα ππαρζεί ζηηο πξνβιέςεηο ηνπ σο άλσ λφκνπ. Χο ζπλέπεηα ηεο έληαμεο απηήο, νη ζπλνιηθέο πξνβιέςεηο πνπ ζρεκαηίζζεθαλ κεηαθέξζεθαλ ζηα θνλδχιηα «Σξέρσλ Φφξνο» θαη «Λνηπέο Μαθξνρξφληεο Τπνρξεψζεηο» γηα ηα ηκήκαηα πνπ ζα πιεξσζνχλ ζηνπο 12 επφκελνπο κήλεο θαη κεηά ηνπο 12 αληίζηνηρα. Πεξαηηέξσ πιεξνθνξίεο ππάξρνπλ ζηελ 29. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 57

58 Ζ θίλεζε ηνπ θνλδπιίνπ «Λνηπέο Πξνβιέςεηο» παξαηίζεηαη ζηνλ επφκελν πίλαθα : Καηά ηελ ε εηαηξία δελ έρεη θακία άιιε λφκηκε ή ηεθκαηξφκελε δέζκεπζε θαη νχηε έρεη ζπκβεί θάπνην γεγνλφο πνπ λα θαζηζηά αλαγθαίν ην ζρεκαηηζκφ πξφβιεςεο γηα ηελ ηαθηνπνίεζε ηεο ππνρξέσζεο πνπ απνξξέεη απφ απηφ. 25. Δπηρνξεγήζεηο πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ ην θνλδχιην απηφ πεξηιακβάλεηαη ην αλαπφζβεζην ππφινηπν ησλ επηρνξεγήζεσλ πνπ έρεη ιάβεη ε κεηξηθή θαη ν φκηινο απφ ηελ Γ.Γ.Δ.Σ. γηα ην πξφγξακκα «ΔΛΔΤΘΧ». Σν ζπγθεθξηκέλν πξφγξακκα αθνξά ηελ ιεηηνπξγία ζεξκνθνηηίδαο λέσλ επηρεηξήζεσλ εληάζεσο γλψζεο γηα ηελ νπνία επηρνξεγήζεθαλ ε θαηαζθεπή εγθαηαζηάζεσλ, νη δαπάλεο ιεηηνπξγίαο ηεο, νη ζπκβνπιεπηηθέο ππεξεζίεο πξνο ηηο ζεξκνθνηηηδφκελεο επηρεηξήζεηο θαζψο θαη ε ζπκκεηνρή ζην θεθάιαην νξηζκέλσλ απφ απηέο. Σν πξφγξακκα είρε νινθιεξσζεί ηελ θαη ε κεηξηθή εηαηξία είρε πξνζθνκίζεη ηηο ηειεπηαίεο δαπάλεο πξνο πηζηνπνίεζε γηα ηηο νπνίεο θαη θαηά ην 2 ν ηξίκελν ηνπ 2007 εηζέπξαμε πνζφ ,61. ηε πεξίνδν δελ ππήξμαλ λέεο εηζπξάμεηο επηρνξεγήζεσλ ελψ κεηαθέξζεθαλ ζηα έζνδα αλαινγίεο επηρνξεγήζεσλ αμίαο ,05. Αλαιπηηθά ηα ζηνηρεία θίλεζεο ηνπ θνλδπιίνπ έρνπλ σο εμήο : 26. Λνηπέο καθξνρξόληεο ππνρξεώζεηο Σν θνλδχιην απηφ απνηειείηαη απφ ην ηκήκα ησλ θνξνινγηθψλ ππνρξεψζεσλ πνπ είλαη πιεξσηέν 12 κήλεο κεηά ηη; αμίαο ,86 θαη απφ ηηο εγγπήζεηο πνπ έρεη ιάβεη ε κεηξηθή εηαηξία γηα ηελ παξαρψξεζε ρψξνπ εγθαηάζηαζεο ζηηο ζεξκνθνηηηδφκελεο επηρεηξήζεηο. Οη ζπκβάζεηο πξνβιέπνπλ παξακνλή βξαρεία δηάξθεηαο (3 έηε) κε δπλαηφηεηα επέθηαζεο ηεο γηα ην πνιχ 2 επηπιένλ έηε. Γελ ππήξμε θακία ζεκαληηθή κεηαβνιή ζην δηάζηεκα Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 58

59 27. Πξνκεζεπηέο Σν θνλδχιην απηφ πεξηέρεη ηηο εκπνξηθέο ππνρξεψζεηο ηεο εηαηξίαο θαη ηνπ νκίινπ ηελ Οη ππνρξεψζεηο απηέο είλαη φιεο πιεξσηέεο ην πνιχ κέρξη έλα (1) έηνο κεηά. Καηά ηελ εθηίκεζε ηεο δηνίθεζεο ηεο εηαηξίαο ε παξαπάλσ αμία ησλ ππνρξεψζεσλ ζπκπίπηεη κε ηελ εχινγε αμία απηψλ. Ζ αλάιπζε ησλ ππνρξεψζεσλ αλά κνξθή έρεη σο εμήο : 28. Λνηπέο ππνρξεώζεηο Αθνξά ηηο ππνρξεψζεηο πέξαλ ησλ εκπνξηθψλ πνπ πεξηιακβάλνληαη ζην θνλδχιην «Πξνκεζεπηέο». εκ. 1 : Σν θνλδχιην «Λνγ. Γηαρεηξίζεσο πξνθαηαβνιψλ & πηζηψζεσλ» θαηά κέξνο αμίαο ,61 ( = ,36 ) αθνξά ζηε ιήςε πξνθαηαβνιήο, απφ πειάηε, γηα ινγαξηαζκφ νκάδαο επηρεηξήζεσλ ζηηο νπνίεο επηθεθαιήο έρεη ηεζεί ε «Δπξσζχκβνπινη α.ε.». Σν πνζφ απηφ πξφθεηηαη ην επφκελν δηάζηεκα λα δηαλεκεζεί ζηηο επηρεηξήζεηο απηέο κε βάζε ηε ζπκκεηνρή ηνπο ζην αλαιεθζέλ έξγν. Καηά ηελ εθηίκεζε ηεο δηνίθεζεο ηεο εηαηξίαο ε παξαπάλσ αμία ησλ ππνρξεψζεσλ ζπκπίπηεη κε ηελ εχινγε αμία απηψλ. 29. Σξέρσλ θόξνο εηζνδήκαηνο Φόξνο Έμνδν Σν θνλδχιην πεξηέρεη ηελ ππνρξέσζε πιεξσκήο θφξνπ φπσο απηφο πξνθχπηεη κε βάζε ηα θνξνινγηθά απνηειέζκαηα ρξήζεσο. Ζ ζπκθσλία κε ην θφξν-έμνδν ησλ ινγηζηηθψλ απνηειεζκάησλ γίλεηαη κε ηηο επηπηψζεηο ηεο αλαβαιιφκελεο θνξνινγίαο. Αλαιπηηθά ν Φφξνο έμνδα θαη ε ζπζρέηηζή ηνπ κε ηνλ Σξέρνληα Φφξν έρεη σο εμήο : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 59

60 O θνξνινγηθφο ζπληειεζηήο γηα ηηο εηαηξίεο πνπ δξαζηεξηνπνηνχληαη ζηελ Διιάδα γηα ηε ρξήζε 2011 ήηαλ 20%. Γηα ηηο εηαηξίεο ζηελ Κχπξν 10% (θαη ππφ πξνυπνζέζεηο επηπιένλ 10% σο ακπληηθή εηζθνξά), γηα ηελ εηαηξία ζην Λνπμεκβνχξγν ν ζπληειεζηήο θφξνπ είλαη 26,50%, γηα ηελ ζπγαηξηθή κέζσ ζπγαηξηθήο ζηελ Βνπιγαξία ηζρχεη ηo 10%. εκεηψλεηαη φηη ζην θφξν εηζνδήκαηνο-έμνδν ηνπ νκίινπ πεξηιακβάλεηαη θαη αξλεηηθφο θφξνο απφ δεκηνγφλεο επηρεηξήζεηο ν νπνίνο ζα ζπκςεθηζζεί κε θφξν θεξδψλ επφκελσλ ρξήζεσλ. Οη εηήζηεο θνξνινγηθέο δειψζεηο ηεο εηαηξίαο θαη νη θφξνη πνπ πξνθχπηνπλ απφ απηέο ζεσξνχληαη πξνζσξηλνί κέρξη λα νξηζηηθνπνηεζνχλ κεηά απφ έιεγρν ησλ Φνξνινγηθψλ Αξρψλ. Ζ κεηξηθή εηαηξία δελ είρε ειεγρζεί απφ ηηο Φνξνινγηθέο Αξρέο γηα ην ρξνληθφ δηάζηεκα απφ έσο θαη Με ηνλ Νφκν 4002/ (Φ.Δ.Κ. Α 180/ ) άξζξν 18 4, επεθηάζεθε ην δηθαίσκα ππαγσγήο ζηηο δηαηάμεηο ηνπ Ν.3888/2010, πεξί θνξνινγηθήο πεξαίσζεο ησλ αλέιεγθησλ ρξήζεσλ, θαη ζηηο εηζεγκέλεο ζην Υ.Α. εηαηξίεο κε θχθιν εξγαζηψλ έσο Με βάζε ηα παξαπάλσ ε δηνίθεζε ηεο εηαηξίαο πξνέβε ζε ρξήζε ησλ πξνβιέςεσλ ηνπ σο άλσ λφκνπ κεηά ηελ θαη ζπγθεθξηκέλα ζηηο αξρέο Φεβξνπαξίνπ Με βάζε ηηο πξνβιέςεηο ηνπ Ν.3888/2010, ππνινγίζηεθε φηη ε ζπλνιηθή επηβάξπλζε πνπ ζα πξνθχπηεη γηα ηηο ρξήζεηο αλέξρεηαη ζε ,99 έλαληη ησλ νπνίσλ ππάξρεη ζρεκαηηζκέλε πξφβιεςε χςνπο Ζ δηαθνξά ησλ βάξπλε ηνλ θφξν-έμνδν ησλ Απνηειεζκάησλ ηεο πεξηφδνπ ζε πίζησζε ησλ πξνβιέςεσλ. χκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ λφκνπ, ε εηαηξία πξέπεη λα θαηαβάιιεη ην 20% (63.461,80 ) σο πξνθαηαβνιή θαη ην ππφινηπν ζε 24 ίζεο κεληαίεο δφζεηο. Καηά ζπλέπεηα εληφο ησλ επφκελσλ 12 κελψλ ε εηαηξία ελδέρεηαη λα θιεζεί λα θαηαβάιιεη ,13 πεξίπνπ. Οη αλέιεγθηεο θνξνινγηθά ρξήζεηο γηα φιεο ηηο εηαηξίεο ηνπ νκίινπ έρνπλ σο : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 60

61 εκ. 1 : Οη εηαηξίεο απηέο κε δελ ιεηηνπξγνχλ, έρνπλ θιείζεη θαη εθθαζαξηζζεί παιαηφηεξα, αιιά επεηδή δελ ηνπο έρεη γίλεη θνξνινγηθφο έιεγρνο παξακέλνπλ σο αλέιεγθηεο κε αλνηρηέο πηζαλέο θνξνινγηθέο επηβαξχλζεηο. εκ. 2 : Πξφθεηηαη γηα εηαηξίεο εμσηεξηθνχ γηα ηηο νπνίεο ε έλλνηα ηεο αλέιεγθηεο θνξνινγηθά ρξήζεο έρεη έλλνηα δηαθνξεηηθή απφ απηή πνπ ηζρχεη ζηελ Διιάδα. εκ. 3 : Ζ κεηξηθή εηαηξία απνρψξεζε απφ ηελ εηαηξία απηή ζηε δηάξθεηα ηεο ρξήζεο εκ. 4 : Οη εηαηξίεο απηέο έθαλαλ ρξήζε ησλ δηαηάμεσλ ηνπ Ν.3888/2010 γηα πεξαίσζε ησλ αλέιεγθησλ θνξνινγηθά ρξήζεσλ. Ζ κεηξηθή εηαηξία δελ έρεη δπλαηφηεηα λα εληαρζεί ζηηο δηαηάμεηο ηνπ σο άλσ λφκνπ ιφγσ ξεηήο εμαίξεζεο ησλ εηζεγκέλσλ ζην ρξεκαηηζηήξην. 29α. Μηζζώζεηο Α. Υξεκαηνδνηηθέο κηζζψζεηο Ζ εηαηξία ην Μάτν ηνπ 2007 πξνρψξεζε ζε πψιεζε θαη κίζζσζε (sale & lease back), κε δηθαίσκα επαλαγνξάο κε πνζφ 50 ) ηνπ 50% ησλ θηηξηαθψλ ηεο εγθαηαζηάζεσλ, κε αλαινγία ζην νηθφπεδν 46%. Σν ηίκεκα ην νπνίν εηζέπξαμε ε εηαηξία απφ ηελ πψιεζε ήηαλ ,76. Ζ δηάξθεηα ηεο ζχκβαζεο κίζζσζεο πνπ ππνγξάθεθε θαηφπηλ είλαη 15εηήο κε κεληαία κηζζψκαηα ηα νπνία ζα ππνινγίδνληαη κε πεξηζψξην 1,1% πιένλ ηνπ Euribor 1 κήλα γηα ην Δπξψ. ηε δηάξθεηα ηεο ρξήζεσο 2009 ε εηαηξία πξνέβε ζε ζπκθσλία κε ηελ εηαηξία Υξεκαηνδνηηθψλ Μηζζψζεσλ κε βάζε ηελ νπνία κεηαβιήζεθε ην ζηαζεξφ κέξνο ππνινγηζκνχ ησλ ηφθσλ απφ 1,10% ζε 2,00%. Σν κεληαίν κίζζσκα (θεθάιαην + ηφθνη) αλέξρνληαλ κε βάζε ην επηηφθην ηεο 18/6/2007 ζηηο ,74 θαη κε βάζε ηα επηηφθηα ηεο ζε πεξίπνπ. Ζ αλάιπζε ησλ ππνρξεψζεσλ ζηελ βάζε ησλ 1-12 κήλεο (1 έηνο), (1-5 έηε) θαη απφ 61 έσο ην ηέινο (5+έηε) έρνπλ σο εμήο : Β. Λεηηνπξγηθέο κηζζψζεηο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 61

62 Ζ εηαηξία έρεη ιεηηνπξγηθέο πνπ αθνξνχλ απνθιεηζηηθά απηνθίλεηα. πγθεθξηκέλα ππάξρνπλ ζπκβάζεηο γηα 9 επηβαηεγά απηνθίλεηα. 30. Πσιήζεηο Οη πσιήζεηο ηεο εηαηξίαο θαη ηνπ νκίινπ πξνέξρνληαη φιεο απφ παξνρή ππεξεζηψλ. Αλάιπζε ησλ εζφδσλ εηαηξίαο θαη ηνπ Οκίινπ παξέρεηαη ζηε εκείσζε 5 «Λεηηνπξγηθνί Σνκείο» 30α. Κόζηνο Πσιήζεσλ Ζ αλάιπζε ηνπ θφζηνπο πσιήζεσλ θαη ησλ ινηπψλ θέληξσλ θφζηνπο ηεο κεηξηθήο έρεη σο εμήο : Απφ ην ρξεκαηννηθνλνκηθφ θφζηνο αθαηξνχληαη ηα έζνδα ηφθσλ χςνπο 702,88 θαη δηακνξθψλεηαη θαζαξφ ρξεκαηννηθνλνκηθφ θφζηνο ,24 ην νπνίν θαη εκθαλίδεηαη ζηελ θαηάζηαζε απνηειεζκάησλ. Καηά ηελ ζπγθξηηηθή πεξίνδν ηα ζηνηρεία θφζηνπο ηεο κεηξηθήο (αλά θέληξν θφζηνπο) είραλ σο εμήο Απφ ην ρξεκαηννηθνλνκηθφ θφζηνο αθαηξνχληαη ηα έζνδα ηφθσλ χςνπο ,09 θαη δηακνξθψλεηαη θαζαξφ ρξεκαηννηθνλνκηθφ θφζηνο ,74 ην νπνίν θαη εκθαλίδεηαη ζηελ θαηάζηαζε απνηειεζκάησλ. 31. Άιια έζνδα Σα άιια έζνδα εθκεηάιιεπζεο πξνέξρνληαη θπξίσο απφ ηελ επηρνξήγεζε θαη ηε ιεηηνπξγία ηεο ζεξκνθνηηίδαο λέσλ επηρεηξήζεσλ ε νπνία απνθέξεη έζνδα κηζζψζεσλ θαη παξνρήο ππεξεζηψλ ππνζηήξημεο ζηηο επηρεηξήζεηο. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 62

63 Αλαιπηηθά ε ζχλζεζε ησλ εζφδσλ απηψλ έρνπλ σο εμήο : 32. Υξεκαηννηθνλνκηθό θόζηνο θαζαξό Οη ζρεηηθέο πιεξνθνξίεο πεξηέρνληαη ζηελ παξάγξαθν 30α παξαπάλσ. 33. Κέξδε θαηά κεηνρή Σα θέξδε αλά κεηνρή ππνινγίδνληαη κε δηαίξεζε ηνπ θέξδνπο πνπ αλαινγεί ζηνπο κεηφρνπο ηεο κεηξηθήο κε ηνλ ζηαζκηζκέλν κέζν αξηζκφ ησλ θνηλψλ κεηνρψλ ζηελ δηάξθεηα ηεο πεξηφδνπ. Σελ 1 ε Φεβξνπαξίνπ 2010 ζπγθιήζεθε Έθηαθηε Γεληθή πλέιεπζε ζηελ νπνία απνθαζίζζεθε ε αχμεζε ηνπ Μεηνρηθνχ Κεθαιαίνπ θαηά ,00, ρσξίο θαηαβνιή κεηξεηψλ παξά κε θεθαιαηνπνίεζε «Γηαθνξάο απφ ηελ έθδνζε κεηνρψλ Τπέξ ην Άξηην» ,44 θαη απφ «Απνηειέζκαηα εηο Νέν» ,56 κεηά απφ θφξν (κεηθηφ πνζφ ,07 ). Απφ ηελ αχμεζε απηή εθδφζεθαλ λέεο θνηλέο νλνκαζηηθέο κεηνρέο νλνκαζηηθήο αμίαο 0,60 /κηρ ζε αλαινγία 3 λέσλ ζε θάζε 10 παιηέο. Με ηελ αχμεζε απηή ην θεθάιαην αλέξρεηαη ζε ,00 δηαηξεκέλν ζε θνηλέο νλνκαζηηθέο κεηνρέο. ηε ζπλέρεηα, ζηε δηάξθεηα ηεο ρξήζεο 2010, έγηλε αγνξά Ηδίσλ Μεηνρψλ (ιεπηνκέξεηεο ζηελ 17). ηε δηάξθεηα ηνπ 2011 δελ έγηλε θακία αγνξά ηδίσλ κεηνρψλ. Καηά ζπλέπεηα ν ζηαζκηζκέλνο κέζνο φξνο ησλ κεηνρψλ ζην 2011 ηζνχηαη κε ηνλ αξηζκφ ησλ θπθινθνξνχλησλ κεηνρψλ, ν νπνίνο ηελ είλαη κεηνρέο. Με βάζε απηφ ηνλ αξηζκφ ππνινγίζηεθαλ θαη ηα θέξδε θαηά κεηνρή θαη ηνπ ζπγθξηηηθνχ δηαζηήκαηνο Ζ «Δγγνλή» εηαηξία ICTV Hellas A.E. ζχλαςε, ζην 2 ν 3κελν 2010, κεηαηξέςηκν ζε κεηνρέο νκνινγηαθφ δάλεην. Με βάζε ηνπο φξνπο ηεο ζπκθσλίαο δελ ππάξρνπλ αθφκε «Γπλεηηθνί ηίηινη κεηαηξέςηκνη ζε θνηλέο κεηνρέο» ζηε εηαηξία απηή. Με βάζε ηα ζηνηρεία απηά ηα κεησκέλα θέξδε θαηά κεηνρή δελ δηαθέξνπλ απφ ηα βαζηθά θέξδε αλά κεηνρή. ηνλ επφκελν πίλαθα παξνπζηάδεηαη ε θαηαλνκή ησλ θεξδψλ ζηηο κεηνρέο κεηφρσλ κεηξηθήο θαη κεηνςεθίαο, απφ ηα ζπλήζε έζνδα αιιά θαη απφ ηελ πξνζζήθε ησλ «ινηπψλ ζπλνιηθψλ εζφδσλ» : Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 63

64 Δπί πγθεληξσηηθώλ πλνιηθώλ Δζόδσλ 34. Σακηαθά δηαζέζηκα δεκηνπξγνύκελα από ηηο ιεηηνπξγίεο Σα ρξεκαηηθά δηαζέζηκα πνπ πξνέξρνληαη απφ ηελ ιεηηνπξγία εκθαλίδνληαη παξαθάησ: Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 64

65 34 α. πλαιιαγέο κε ζπλδεδεκέλα κέξε. Σα πνζά ησλ πσιήζεσλ θαη αγνξψλ ζσξεπηηθά απφ ηελ έλαξμε ηεο νηθνλνκηθήο ρξήζεσο θαη ηα ππφινηπα ησλ απαηηήζεσλ θαη ππνρξεψζεσλ ηεο εηαηξίαο θαη ηνπ νκίινπ ζηε ιήμε ηεο ηξέρνπζαο ρξήζεο, πνπ έρνπλ πξνθχςεη απφ ζπλαιιαγέο ηεο κε ηα ζπλδεδεκέλα, θαηά ηελ έλλνηα ηνπ Γ.Λ.Π. 24, πξνο απηήλ κέξε γηα ην δηάζηεκα εκθαλίδνληαη ζηνλ παξαθάησ πίλαθα: Οη ζπλαιιαγέο θαη ηα ππόινηπα κε ηα ινηπά ζπλδεδεκέλα κέξε ηελ έρνπλ σο εμήο : ε επίπεδν Οκίινπ : Οη ζπλαιιαγέο κε κέιε ηεο δηνίθεζεο θαη δηεπζπληηθά ζηειέρε ηνπ Οκίινπ εκθαλίδνληαη παξαθάησ : 36. Δλδερόκελεο ππνρξεώζεηο θαη δεζκεύζεηο. Ο κηινο έρεη ελδερφκελεο ππνρξεψζεηο ζε ζρέζε κε ηξάπεδεο, ινηπέο εγγπήζεηο θαη άιια ζέκαηα πνπ πξνθχπηνπλ ζηα πιαίζηα ηεο ζπλήζνπο δξαζηεξηφηεηαο. Γελ αλακέλεηαη λα πξνθχςνπλ νπζηψδεηο επηβαξχλζεηο απφ ηηο ελδερφκελεο Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 65

66 ππνρξεψζεηο. Ο φκηινο έρεη δψζεη εγγπήζεηο ζηα πιαίζηα ησλ ζπλήζσλ δξαζηεξηνηήησλ ηνπ. Γελ αλακέλνληαη πξφζζεηεο πιεξσκέο, θαηά ηελ εκεξνκελία ζχληαμεο απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Κίλδπλνο από έθδνζε εγγπεηηθώλ επηζηνιώλ Ζ Γηνίθεζε εθηηκά φηη δελ ππάξρεη θίλδπλνο απφ ηηο εγγπεηηθέο επηζηνιέο πνπ έρνπλ εθδνζεί ππέξ ηξίησλ ή ππέξ ηεο ίδηαο. Ο ιφγνο πνπ ην ζηεξίδεη νθείιεηαη ζην γεγνλφο φηη ζηελ δεθαεμαεηή ιεηηνπξγία ηεο πινπνηεί έξγα κε ηελ έθδνζε εγγπεηηθψλ επηζηνιψλ ρσξίο λα έρεη εθπέζεη θακία κέρξη ζήκεξα. ζν αλαθνξά ηηο εγγπεηηθέο ππέξ ηξίησλ πνπ έρνπλ εθδνζεί απφ ηα πηζησηηθά φξηα ηεο ίδηαο ε εηαηξία εθηηκά φηη δελ ζπληξέρεη ν παξακηθξφο θίλδπλνο δηφηη ειέγρεη άκεζα ηελ πινπνίεζε ησλ έξγσλ θαη αξθεηέο θνξέο ζπκκεηέρεη ππεξγνιαβηθά. Άιισζηε πξφθεηηαη γηα νηθνλνκηθά εχξσζηεο εηαηξίεο κε ρακειφ δαλεηζκφ. Τπνρξεώζεηο ζε ζρέζε κε ζπγαηξηθέο θαη ζπγγελείο εηαηξίεο Ζ κεηξηθή εηαηξία έρεη εγγπεζεί ην κεηαηξέςηκν νκνινγηαθφ δάλεην, χςνπο , ηεο «εγγνλήο» εηαηξίαο Δπξπδσληθά Γίθηπα Δπηθνηλσλίαο Α.Δ.» κε δηαθξηηηθφ ηίηιν ICTV Hellas Α.Δ. ην νπνίν έρεη δηάξθεηα δχν (2) εηψλ θαη κέρξη ηελ είρε ρνξεγεζεί ηκήκα ηνπ αμίαο Γηα ηελ θάιπςε ηνπ θηλδχλνπ πνπ πξνθχπηεη απφ ηελ αδχλαηε ρξεκαηννηθνλνκηθή ζέζε ηεο ζπγαηξηθήο απηήο, ε εηαηξία έρεη ζρεκαηίζεη πξφβιεςε χςνπο Δπίδηθεο δηαθνξέο Ζ εηαηξία έρεη επίδηθεο απαηηήζεηο απφ πειάηεο ηεο εηαηξίαο χςνπο ,83. Γηα ην ηκήκα ησλ απαηηήζεσλ απηψλ γηα ην νπνίν εθηηκάεη φηη δελ είλαη αλαθηήζηκν έρεη ζρεκαηίζεη ηζφπνζε πξφβιεςε επηζθάιεηαο. Καηά ηεο εηαηξίαο ππάξρνπλ δχν επίδηθεο απαηηήζεηο εθ ησλ νπνίσλ ε επίπησζε χςνπο κηθξφηεξνπ ησλ ,00 έρεη ελζσκαησζεί ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Πέξαλ ησλ παξαπάλσ, δελ ππάξρνπλ επίδηθεο ή ππφ δηαηηεζία δηαθνξέο δηθαζηηθνχ ή δηαηηεηηθψλ νξγάλσλ πνπ λα έρνπλ ζεκαληηθή επίπησζε ζηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ή ιεηηνπξγία ηνπ νκίινπ. 37. Γεγνλόηα κεηά ηελ εκεξνκελία ηνπ Ηζνινγηζκνύ Μεηά ηελ , θαη ζπγθεθξηκέλα ζηηο 17 Φεβξνπαξίνπ 2012, ε εηαηξία ππέγξαςε δχν (2) ζπκβάζεηο ρξεκαηνδφηεζεο κε ηελ ηξάπεδα Αηηηθήο αμίαο ε πξψηε θαη ε δεχηεξε. ηνλ ηχπν ηνπ αλνηρηνχ αιιειφρξενπ ινγαξηαζκνχ ελψ ε δεχηεξεˑ Ζ πξψηε εμ απηψλ έρεη ηνπ καθξνρξφληνπ ηνθνρξεσιπηηθνχ δαλείνπ πιεξσηένπ ζε 58 ηξηκεληαίεο δφζεηο. Γηα ηελ εμαζθάιηζε ηεο παξαπάλσ δεχηεξεο ζχκβαζεο ζα εγγξαθεί πξνζεκείσζε επί ηνπ αθηλήηνπ ηεο εηαηξίαο χςνπο Μέρξη ηελ εκεξνκελία ζχληαμεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ην δάλεην δελ είρε εθηακηεπζεί. Γελ ππάξρεη θάπνην αμηνζεκείσην γεγνλφο πνπ λα επεξεάδεη ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο πνπ λα ζπλέβε κεηά ηελ εκεξνκελία ηνπ ηζνινγηζκνχ. Δηήζηα Οηθνλνκηθή Έθζεζε ηεο ρξήζεσο ειίδα 66