Forex & Interest Rates Navigator

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Forex & Interest Rates Navigator"

Transcript

1 ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 28 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της ανησυχίας για ενδεχόμενη ύφεση της οικονομίας της Ευρωζώνης, καθώς και την κατάσταση του χρηματοοικονομικού τομέα προκαλούν ισχυρές πιέσεις στο ευρώ. ΗΠΑ Η ανησυχία για την προοπτική της παγκόσμιας οικονομίας σε συνδυασμό με τον επαναπατρισμό κεφαλαίων και την υποχώρηση της τιμής πετρελαίου & εμπορευμάτων ευνοούν το δολλάριο. ΜΕΓΑΛΗ ΒΡΕΤΑΝΙΑ Η αναταραχή στις χρηματοοικονομικές αγορές σε συνδυασμό με τη διατήρηση της αρνητικής μακροοικονομικής εικόνας στη Μ. Βρετανία ασκούν ισχυρές πιέσεις στη στερλίνα. ΙΑΠΩΝΙΑ Η διστακτικότητα των επενδυτών να αναλάβουν κίνδυνο και να προβούν σε τοποθετήσεις εκμετάλλευσης επιτοκιακού πλεονεκτήματος (carry trades) ευνοούν το γιεν. ΕΛΒΕΤΙΑ Η αποστροφή των επενδυτών για ανάληψη επενδυτικού κινδύνου επηρεάζουν θετικά το ελβετικό φράγκο. Στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών ο δείκτης μεταβλητότητας (1 μήνα) Ευρώ/Δολλαρίου Daily QEUR1MO= BarOHLC, QEUR1MO=, Bid 1/1/28, 17.65, 19.7, 17.65, /4/ /1/28 (PAR) Price ## Πηγή: Reuters Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών τ , ΡΗΤΡΑ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΣΕΛΙΔΑ

2 ΕΥΡΩ - Τρέχουσα τάση: Ισχυρές πιέσεις & υψηλή μεταβλητότητα ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ισχυρές πιέσεις δέχεται το ευρώ έναντι του δολλαρίου λόγω ενίσχυσης της ανησυχίας για τις εξελίξεις στο χρηματοοικονομικό τομέα στην Ευρωζώνη και για τον κίνδυνο ύφεσης της ευρωπαϊκής οικονομίας. Προβληματισμό προκάλεσε επίσης, η καθυστερημένη αντίδραση των αρχών της Ευρωζώνης για την αντιμετώπιση της κρίσης. Σημειώνεται ότι το ευρώ κατέγραψε στις 3 Σεπτεμβρίου έναντι του δολλαρίου τη μεγαλύτερη ιστορικά ημερήσια υποχώρηση (2,31%) και στις 6 Οκτωβρίου υποχώρησε σε χαμηλό ($1,3441) από τα μέσα Αυγούστου 27. Υπενθυμίζεται ότι στις 11 Σεπτεμβρίου το ευρώ υποχώρησε χαμηλότερα των $1,4 για 1η φορά από το Σεπτέμβριο του 27 λόγω της ενίσχυσης της ανησυχίας για την προοπτική της ευρωπαϊκής οικονομίας και της υποχώρησης της τιμής του πετρελαίου. Στη συνέχεια η ανησυχία για την κατάσταση του χρηματοοικονομικού τομέα στις ΗΠΑ κυρίως μετά την ανακοίνωση ότι η επενδυτική τράπεζα Lehman Brothers υποχρεώθηκε να υποβάλει αίτηση πτώχευσης, καθώς δεν τελεσφόρησαν οι διαπραγματεύσεις διάσωσής της προκάλεσε πιέσεις στο δολλάριο. Η αβεβαιότητα της αγοράς για τη θετική έκβαση του κυβερνητικού σχεδίου διάσωσης των πιστωτικών ιδρυμάτων των ΗΠΑ ύψους $7 δισ. επηρέασε, επίσης, προσωρινά αρνητικά το αμερικανικό νόμισμα. Daily QEUR=,% 1,638 BarOHLC; QEUR=; Bid 9/1/28; 1,363; 1,3784; 1,3579; 1,3696 SMA; QEUR=; Bid(Last); 1; 9/1/28; 1,593 SMA; QEUR=; Bid(Last); 2; 9/1/28; 1,5174 SMA; QEUR=; Bid(Last); 5; 9/1/28; 38,2% 1,4518 1,4357,% 1,638 38,2% 1,517 5,% 1,471 61,8% 1,4386 3/1/25-7/11/28 (PAR) Price USD 1,5 1,45 Επίπεδα στήριξης για το ευρώ αποτελούν η περιοχή των $1,336 (χαμηλό 16 Αυγούστου 27) και τα $1,332 (61,8%, Fibonacci Retracement, $1,1638-1,638). Επόμενα επίπεδα στήριξης τα $1,3262 (χαμηλό 13 Ιουνίου 27), το ψυχολογικό όριο των $1,3 και τα $1,25 (χαμηλό 11 Οκτωβρίου 26). Επίπεδα αντίστασης σε ενδεχόμενη ανοδική αντίδραση του ευρώ, αποτελούν η περιοχή των $1,436 (38,2%, Fibonacci Retracement, $1,1638-1,638) και τα $1,465 (υψηλό 2 Σεπτεμβρίου 28). Επόμενα επίπεδα αντίστασης τα $1,47 (5%, Fibonacci Retracement, $1,336-1,638), $1,4865 (υψηλό 22 Σεπτεμβρίου 28) και $1,515 (38,2%, Fibonacci Retracement, $1,336-1,638). Σημαντικές Εξελίξεις Σεπτεμβρίου Το ευρώ υποχώρησε το Σεπτέμβριο έναντι του δολλαρίου ΗΠΑ κατά 3,75%. Περαιτέρω επιδείνωση της μακροοικονομικής εικόνας της Ευρωζώνης κατέδειξε η πλειονότητα των στοιχείων που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο. Σύμφωνα με την αρχική μέτρηση ο ενοποιημένος δείκτης PMI υποχώρησε το Σεπτέμβριο σε χαμηλό (47, εκτίμηση: 47,8, μέτρηση Αυγούστου: 48,2) από το Νοέμβριο του 21, ο δείκτης βιομηχανίας (45,3, εκτίμηση: 47,3, μέτρηση Αυγούστου: 47,6) σε χαμηλό από το Δεκέμβριο του 21 και ο δείκτης υπηρεσιών PMI (48,2, εκτίμηση: 48, μέτρηση Αυγούστου: 48,5) σε χαμηλό από τον Ιούνιο του 23. Σημειώνεται ότι πρόκειται για τον τέταρτο συνεχή μήνα που οι εν λόγω δείκτες διαμορφώνονται υπό του επιπέδου των 5 μονάδων που σηματοδοτεί συρρίκνωση της δραστηριότητας των κλάδων. Τα ανωτέρω υποδεικνύουν ότι η οικονομία της Ευρωζώνης ενδέχεται να εισέλθει σε τεχνική ύφεση για 1η φορά από την υιοθέτηση του ευρώ ΕΥΡΩΖΩΝΗ: ΔΕΙΚΤΕΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ PMI, ,% 1,3838 1,4 61,8% 1,3319 1,% 1,3365 1, ,3 5. 1, ,2 1,% 1,1638 RSI; QEUR=; Bid(Last); 9; Exponential; 9/1/28; 34,3317 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q #### Value USD.#### Από πλευρά τεχνικής ανάλυσης επιβεβαιώνεται η αναστροφή της μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης που ξεκίνησε για το ευρώ στα μέσα Νοεμβρίου του 25 από την περιοχή των $1, Δείκτης Βιομηχανίας PMI Δείκτης Υπηρεσιών PMI Βάση 1/ 3/ 5/ 7/ 9/ 11/ 1/1 3/1 5/1 7/1 9/1 11/1 1/2 3/2 5/2 7/2 9/2 11/2 1/3 3/3 5/3 7/3 9/3 11/3 1/4 3/4 5/4 7/4 9/4 11/4 1/5 3/5 5/5 7/5 9/5 11/5 1/6 3/6 5/6 7/6 9/6 11/6 1/7 3/7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 9/8 Επιπλέον, η βιομηχανική παραγωγή παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο μείωση (-,3%) για τρίτο συνεχή μήνα και σε ετήσια βάση τη μεγαλύτερη υποχώρηση (-1,7%) πέντε ετών. Ο δείκτης οικονομικής εμπιστοσύνης στην Ευρωζώνη υποχώρησε το Σεπτέμβριο σε χαμηλό (87,7) από την 2 Forex & Interest Rates Navigator

3 τρομοκρατική επίθεση στη Νέα Υόρκη το Σεπτέμβριο του 21. Στη Γερμανία ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος IFO υποχώρησε το Σεπτέμβριο (92,9) στο χαμηλότερο επίπεδο από το Μάιο του 25. Η αναθεωρημένη μέτρηση επιβεβαίωσε ότι το ΑΕΠ στην Ευρωζώνη παρουσίασε σε τριμηνιαία βάση το β τρίμηνο συρρίκνωση κατά,2%. Σε ετήσια βάση ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης υποχώρησε στο 1,4% (προηγούμενη μέτρηση: 1,5%), χαμηλό από το α τρίμηνο του 25, έναντι ενισχύσεως της τάξεως του 2,1% το α τρίμηνο. 5 ετήσια μεταβολή (%) 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1,5 ΕΥΡΩΖΩΝΗ: ΑΚΑΘΑΡΙΣΤΟ ΕΓΧΩΡΙΟ ΠΡΟΪΟΝ (2-28) 3/ 6/ 9/ 12/ 3/1 6/1 9/1 12/1 3/2 6/2 9/2 12/2 3/3 6/3 9/3 12/3 3/4 6/4 9/4 12/4 3/5 6/5 9/5 12/5 3/6 6/6 9/6 12/6 3/7 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 Ο δείκτης προσφοράς χρήματος Μ3 παρουσίασε τον Αύγουστο τη μικρότερη αύξηση (8,8%) από τον Οκτώβριο του 26 έναντι 9,1% τον Ιούλιο, υπερβαίνοντας ωστόσο σημαντικά το επιθυμητό επίπεδο της ΕΚΤ (4,5%). Ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι υποχώρησε το Σεπτέμβριο στο 3,6% από 3,8% τον Αύγουστο και το ιστορικά υψηλό (4%) που είχε καταγράψει τον Ιούνιο-Ιούλιο, διατηρήθηκε ωστόσο για 13ο συνεχή μήνα υψηλότερα του στόχου (<2%) της ΕΚΤ. Τα ανωτέρω δικαιολογούν την ανησυχία των μελών της ΕΚΤ για τον κίνδυνο των πληθωριστικών πιέσεων παρότι δεικνύουν αποδυνάμωση των πληθωριστικών πιέσεων. Επισημαίνεται ότι ο ΟΟΣΑ αναθεώρησε χαμηλότερα την εκτίμησή του για το ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης το 28 στην Ευρωζώνη στο 1,3% από 1,7%. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναθεώρησε, επίσης, την εκτίμησή της για το ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρωζώνη για το 28 στο 1,3% από 1,7% και για τον πληθωρισμό υψηλότερα στο 3,6% από 3,1%. Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB) Οι Κεντρικές Τράπεζες των Ευρωζώνης, ΗΠΑ, Μ. Βρετανίας, Καναδά, Ελβετίας και Σουηδίας στα πλαίσια αποκλιμάκωσης της αναταραχής στο χρηματοοικονομικό τομέα, συντόνισαν τις προσπάθειές τους προβαίνοντας στις 8 Οκτωβρίου σε χαλάρωση της νομισματικής τους πολιτικής κατά 5 μ.β.. Συγκεκριμένα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) μείωσε το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο κατά,5% στο 3,75%. Πρόκειται για την 1 η μείωση από τον Ιούνιο του 23. επίπεδο από τον Αύγουστο του 21) για τρίτη συνεχή σύσκεψη, ωστόσο, ο Πρόεδρός της είχε σηματοδοτήσει την έναρξη του καθοδικού επιτοκιακού κύκλου. Ειδικότερα ο Πρόεδρος της ΕΚΤ επεσήμανε ότι συζητήθηκε εκτενώς η πρόσφατη ισχυροποίηση της αναταραχής στις χρηματοοικονομικές αγορές και οι πιθανές επιπτώσεις στην ανάπτυξη και στον πληθωρισμό. Πρόσθεσε ότι οι πρόσφατες εξελίξεις προκαλούν μεγάλη αβεβαιότητα και τα οικονομικά στοιχεία επιβεβαιώνουν την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας. Τόνισε ότι ο πληθωρισμός πιθανόν να διατηρηθεί για ορισμένο χρονικό διάστημα άνω του επιπέδου που επιθυμεί η ΕΚΤ και ότι ο πληθωριστικός κίνδυνος παραμένει αλλά έχει εξασθενήσει μεσοπρόθεσμα. Πρόσθεσε ότι είναι σημαντικό να συγκρατηθούν οι πληθωριστικές προσδοκίες και να αποφευχθούν οι δευτερογενείς επιπτώσεις στον πληθωρισμό. Επεσήμανε, επίσης, ότι βασικότερο στόχο της ΕΚΤ αποτελεί η διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών μεσοπρόθεσμα και ότι η Κεντρική Τράπεζα θα συνεχίσει να παρακολουθεί «πολύ στενά» τις εξελίξεις ενώ χαρακτήρισε την αβεβαιότητα για την οικονομική προοπτική υπερβολικά υψηλή. Ερωτηθείς εάν συζητήθηκε το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων απάντησε ότι ο πληθωριστικός κίνδυνος δεν έχει εξαλειφθεί και επεσήμανε ότι η απόφαση ήταν ομόφωνη. Στη συνέχεια επιβεβαίωσε ότι εξετάστηκαν δύο επιλογές εκ των οποίων η μία ήταν η μείωση των επιτοκίων. Τόνισε, ότι βιώνουμε απολύτως εξαιρετικές καταστάσεις και συνθήκες υπερβολικής αβεβαιότητας, προσθέτοντας ότι η ΕΚΤ δεν έχει προδιάθεση και είναι ελεύθερη να ενεργήσει οποιαδήποτε στιγμή. Επεσήμανε, επίσης, ότι είναι σαφές ότι έχουν επιβεβαιωθεί οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη και δήλωσε ότι η ΕΚΤ έχει επανακτήσει τον έλεγχο των πληθωριστικών προσδοκιών και ο στόχος για τον πληθωρισμό θα επιτευχθεί σε 18-2 μήνες. Η ΕΚΤ υπό το βάρος της δυσμενούς οικονομικής συγκυρίας προέβη σε αλλαγή της νομισματικής της στάσης αναγνωρίζοντας τη σημαντική επιδείνωση της αναπτυξιακής προοπτικής της Ευρωζώνης. Δεδομένης της ανησυχίας για τις εξελίξεις στο χρηματοοικονομικό τομέα, καθώς και του αυξανόμενου κινδύνου ύφεσης της οικονομίας της Ευρωζώνης και υπό την προοπτική επίτευξης του στόχου της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό (<2%) σε 18-2 μήνες αναμένεται περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Πιθανή είναι η μείωση του επιτοκίου κατά,25% μέχρι τα τέλη του τρέχοντος έτους. Η επόμενη σύσκεψη της ΕΚΤ έχει προγραμματισθεί για της 6 ης Νοεμβρίου. Προηγουμένως στη σύσκεψη που πραγματοποιήθηκε στις 2 Οκτωβρίου όπως αναμενόταν είχε διατηρήσει το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 4,25% (υψηλότερο Forex & Interest Rates Navigator 3

4 ΕΥΡΩ / ΔΟΛΛΑΡΙΟ ΗΠΑ - ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΤΑΣΕΙΣ, ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΚΛΙΜΑ & ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ ΕΞΕΛ ΙΞΗ ΙΣΟΤΙΜΙΑ Σ ΕΥΡΩ (ECU) /88 12/91 12/94 12/97 12/ 12/3 12/6 ΕΞΕΛ ΙΞΗ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΕΚΤ % 1/99 1/1 1/3 1/5 1/7.4 ΕΥΡΩ - RISK REVERSA LS RR EUR/USD (ΔΕΞΙΑ ΚΛΙΜΑΚΑ) /11/28 5/23/28 7/4/28 8/15/28 9/26/28 14 ΕΥΡΩ - ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ /13/26 4/6/27 9/28/27 3/21/28 9/12/28 Net Longs Non Commercial (RHS) EUR/USD 17 EΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 1ETΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ (Μ.Β.) 3 ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 3ΜΗΝΩΝ ΔΙΑΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ (Μ.Β.) ΗΠΑ-ΕΥΡΩΖΩΝΗ, 1ΕΤΗ 1/16/1998 2/2/21 5/23/23 9/9/25 12/28/27-3 ΗΠΑ-ΕΥΡΩΖΩΝΗ, 3ΜΗΝΕΣ 2/15/22 1/16/24 12/16/25 11/16/27 4 Forex & Interest Rates Navigator

5 ΔΟΛΛΑΡΙΟ - Τρέχουσα τάση: Διατηρείται η ανοδική τάση ΗΠΑ Το αμερικανικό νόμισμα όπως εκφράζεται από το σταθμισμένο δείκτη (Dollar trade-weighted index) έξι επιμέρους νομισμάτων (Ευρώ, Γιεν, Στερλίνα, Δολλάριο Καναδά, Kορώνα Σουηδίας, Ελβετικό Φράγκο) παρουσίασε το Σεπτέμβριο αύξηση της τάξεως του 2,67%. Η ενίσχυση της αβεβαιότητας για την προοπτική της παγκόσμιας οικονομίας, ο προβληματισμός για τις εξελίξεις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα σε συνδυασμό με την υποχώρηση της τιμής του πετρελαίου και των εμπορευμάτων ευνοούν το δολλάριο ΗΠΑ. Θετικά επηρέασαν το αμερικανικό νόμισμα η περιορισμένη ρευστότητα και ο επαναπατρισμός κεφαλαίων θεσμικών επενδυτών στις ΗΠΑ. Ο σταθμισμένος δείκτης δολλαρίου (καλάθι 6 νομισμάτων) στις 1 Οκτωβρίου κατέγραψε υψηλό (81,939) από τα μέσα Αυγούστου του 27. Daily Q=USD 1,% 92,63 BarOHLC; Q=USD; Last Trade 9/1/28; 81,152; 81,329; 8,779; 8,856 SMA; Q=USD; Last Trade(Last); 2; 9/1/28; 74,589 SMA; Q=USD; Last Trade(Last); 1; 9/1/28; 75,178 SMA; Q=USD; Last Trade(Last); 5; 9/1/28; 61,8% 77,578 84,252 5,% 81,664 38,2% 79,76,% 7,698 RSI; Q=USD; Last Trade(Last); 9; Exponential; 9/1/28; 64,957 3/1/25-7/11/28 (PAR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Από πλευρά τεχνικής ανάλυσης επιβεβαιώνεται η αναστροφή της εξαετούς καθοδικής τάσης. Βραχυπρόθεσμα επίπεδα αντίστασης για το δείκτη δολλαρίου αποτελούν τα 82,132 (υψηλό 16 Αυγούστου 27), τα 83,272 (υψηλό 13 Ιουνίου 27), τα 84,25 που αποτελούν το 61,8% της κίνησης Fibonacci Retracement, 92,63-7,698 και τα 85,43 (υψηλό 26 Ιανουαρίου 27). Μακροπρόθεσμα επίπεδα αντίστασης τα 87,2 (υψηλό 11 Οκτωβρίου 26), τα 91,15 (υψηλό 1 Μαρτίου 26) και τα 92,63 (υψηλό 16 Νοεμβρίου 25). Price ### Value.### Επίπεδα στήριξης σε ενδεχόμενη υποχώρηση του σταθμισμένου δείκτη αποτελούν η περιοχή των 75,89 (χαμηλό 22 Σεπτεμβρίου) και των 74,54 (ανοδική αντίδραση 8 Αυγούστου) και περίπου κινητός μέσος 2 ημερών (74,59). Μακροπρόθεσμα επίπεδα στήριξης τα 71,58 (χαμηλό 16 Ιουλίου), 71,12 (χαμηλό 18 Απριλίου) και το ιστορικά χαμηλό 7,698 (17 Μαρτίου). Σημαντικές Εξελίξεις Σεπτεμβρίου Μικτή η εικόνα των στοιχείων που ανακοινώθηκαν και το μήνα Σεπτέμβριο στις ΗΠΑ. Ο βιομηχανικός δείκτης ISM υποχώρησε τον Αύγουστο στις 49,9 μονάδες από τις 5. Ο δείκτης υπηρεσιών ISM ενισχύθηκε στις 5,6 μονάδες ενώ η μέση εκτίμηση ήταν ότι θα διατηρούταν στις 49,5. Επίσης, ο βιομηχανικός δείκτης Philadelphia Fed παρουσίασε το Σεπτέμβριο μη αναμενόμενη βελτίωση στο υψηλότερο επίπεδο (3,8, εκτίμηση; -1, μέτρηση Αυγούστου: -12,7) από το Νοέμβριο του 27. Ο βιομηχανικός δείκτης Chicago PMI παρουσίασε μικρότερη (56,7) της αναμενόμενης (53) μείωση από 57,9 μονάδες τον Αύγουστο. Ο βιομηχανικός δείκτης Empire υποχώρησε το Σεπτέμβριο σε χαμηλό 4 μηνών (-7,4) και η βιομηχανική παραγωγή παρουσίασε τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη υποχώρηση (-1,1%) από το Σεπτέμβριο του 25. Ο δείκτης Leading Indicator παρουσίασε τον Αύγουστο μεγαλύτερη (-,5%) της αναμενόμενης (-,2%) μείωση και η ετήσια ποσοστιαία υποχώρησή του διαμορφώθηκε στο 2,7%. Επιπλέον, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο (59,8, εκτίμηση: 55, αναθεωρημένη μέτρηση Αυγούστου: 58,5) από τον Απρίλιο. Σύμφωνα με την τελική μέτρηση ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου Michigan διαμορφώθηκε το Σεπτέμβριο στις 7,3 μονάδες από 73,1 που ήταν η αρχική μέτρηση. Οι επιμέρους δείκτες που υποδεικνύουν τις πληθωριστικές προσδοκίες 1 και 5 ετών διαμορφώθηκαν στο 4,3% και 3% από 4,8% και 2,9% τον Αύγουστο αντίστοιχα. Οι παραγγελίες διαρκών καταναλωτικών αγαθών παρουσίασαν τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη υποχώρηση (-4,5%) από τον Ιανουάριο έναντι εκτίμησης για μείωση της τάξεως του 1,9% από αύξηση κατά,8% τον Ιούλιο. Οι παραγγελίες μη συμπεριλαμβανομένου του τομέα των μεταφορών παρουσίασαν τη μεγαλύτερη υποχώρηση (-3%) από τον Ιανουάριο του 27. Επιπλέον, οι λιανικές πωλήσεις μη συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων παρουσίασαν τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μείωση (-,7%) από το Δεκέμβριο του 27. Τα αποθέματα των επιχειρήσεων παρουσίασαν τον Ιούλιο τη μεγαλύτερη αύξηση (1,1%) 4 ετών. Forex & Interest Rates Navigator 5

6 Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε το β τρίμηνο το μεγαλύτερο έλλειμμα ($183,1 δισ., 5,1% του ΑΕΠ) από το β τρίμηνο του 27. Το εμπορικό έλλειμμα αυξήθηκε τον Ιούλιο στα $62,2 δισ. καταγράφοντας υψηλό από το Μάρτιο του 27, κυρίως λόγω της αύξησης του κόστους εισαγωγών πετρελαίου. Επίσης, οι καθαρές εισροές επενδύσεων χαρτοφυλακίου διαμορφώθηκαν τον Ιούλιο στο χαμηλότερο επίπεδο ($6,1 δισ., εκτίμηση: $55 δισ.) από τον Αύγουστο του 27 ενισχύοντας την ανησυχία για τη χρηματοδότηση του ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών. Σύμφωνα με την τελική μέτρηση το ΑΕΠ παρουσίασε το β τρίμηνο αύξηση κατά 2,8% έναντι 3,3% και 1,9% που ήταν η αναθεωρημένη και η αρχική μέτρηση αντίστοιχα. Η παραπάνω εξέλιξη αποδίδεται κατά κύριο λόγο στην αναθεώρηση του ρυθμού αύξησης της προσωπικής κατανάλωσης στο 1,2% από 1,7%. Υπενθυμίζεται ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας το α τρίμηνο διαμορφώθηκε στο,9%. Ο ΟΟΣΑ αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή του για τον ετήσιο ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ στις ΗΠΑ το τρέχον έτος στο 1,8% από 1,2% που ήταν η εκτίμηση τον Ιούνιο. Ο δομικός αποπληθωριστής προσωπικής κατανάλωσης - προτιμητέος δείκτης πληθωρισμού της Fed- αυξήθηκε σε ετήσια βάση τον Αύγουστο σε υψηλό (2,6%) από τον Ιανουάριο του 1995 ενώ η εκτίμηση της αγοράς ήταν μείωση στο 2,4% από 2,5% τον Ιούλιο, υπερβαίνοντας για δέκατο συνεχή μήνα το επιθυμητό εύρος διακύμανσής του (1%-2%) και επιβεβαιώνοντας την ανησυχία για ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων. Ωστόσο, ο δείκτης τιμών παραγωγού παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μείωση (-,9%) από τον Οκτώβριο του 26. Επίσης, ο δείκτης τιμών εισαγωγών παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μείωση (-3,7%, εκτίμηση: - 1,8%) από καταγραφής των στοιχείων λόγω υποχώρησης των τιμών ενέργειας καταδεικνύοντας την αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων και τη μείωση του εμπορικού ελλείμματος τους επόμενους μήνες. Σε ότι αφορά στην αγορά εργασίας η αμερικανική οικονομία απώλεσε θέσεις εργασίας τον Αύγουστο για όγδοο συνεχή μήνα. Συγκεκριμένα μη συμπεριλαμβανομένου του αγροτικού τομέα η αγορά εργασίας απώλεσε τον Αύγουστο 84. θέσεις εργασίας έναντι μέσης εκτίμησης για -75. και - 6. θέσεων τον Ιούλιο. Το ποσοστό της ανεργίας αυξήθηκε τον Αύγουστο στο υψηλότερο επίπεδο (6,1%) από το Σεπτέμβριο του 23 έναντι εκτίμησης για διατήρηση στο 5,7%. 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 % ΗΠΑ: Ανεργία (%), / 5/ 9/ 1/1 5/1 9/1 1/2 5/2 9/2 1/3 5/3 9/3 1/4 5/4 9/4 1/5 5/5 9/5 1/6 5/6 9/6 1/7 5/7 9/7 1/8 5/8 Επίσης, οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας αυξήθηκαν την εβδομάδα έως 2 Σεπτεμβρίου στα υψηλότερα επίπεδα (493.) από το Νοέμβριο του 21 κυρίως λόγω των επιπτώσεων των τυφώνων. Το σύνολο των επιδομάτων ανεργίας για την εβδομάδα έως 13 Σεπτεμβρίου ανήλθε σε υψηλό (3.542.) 5 ετών. Την επιδείνωση της κατάστασης στην αγορά ακινήτων κατέδειξε η πλειοψηφία των στοιχείων που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο. Στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 1991 διαμορφώθηκαν οι νέες κατοικίες (895.) και οι οικοδομικές άδειες (854.) τον Αύγουστο ΧΙΛΙΑΔΕΣ ΗΠΑ: ΝΕΕΣ ΚΑΤΟΙΚΙΕΣ & ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΕΣ ΑΔΕΙΕΣ ΝΕΕΣ ΚΑΤΟΙΚΙΕΣ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΕΣ ΑΔΕΙΕΣ 1/6 7/62 1/65 7/67 1/7 7/72 1/75 7/77 1/8 7/82 1/85 7/87 1/9 7/92 1/95 7/97 1/ 7/2 1/5 7/7 Οι μεταπωλήσεις κατοικιών παρουσίασαν σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο μεγαλύτερη (-2,2%) της αναμενόμενης (-1,2%) μείωση (4.91.). Οι πωλήσεις νέων κατοικιών παρουσίασαν σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μείωση (-11,5%) από το Νοέμβριο του 27 με αποτέλεσμα να διαμορφωθούν στο χαμηλότερο επίπεδο (46.) από τον Ιανουάριο του Η μέση τιμή πώλησης των κατοικιών υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο ($221.9) από το Σεπτέμβριο του 24 ενώ η μέση διάρκεια που παρέμειναν προς πώληση αυξήθηκε στους 1,9 από 1,3 μήνες. Ο δείκτης τιμών κατοικιών 2 μητροπολιτικών περιοχών S&P/CaseShiller παρουσίασε σε ετήσια βάση τον Ιούλιο νέα ιστορικά μεγαλύτερη υποχώρηση (-16,35%). 6 Forex & Interest Rates Navigator

7 Ομοσπονδιακή Τράπεζα ΗΠΑ (FED) Στις 8 Οκτωβρίου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και οι Κεντρικές Τράπεζες των Ευρωζώνης, Μ. Βρετανίας, Καναδά, Ελβετίας και Σουηδίας στα πλαίσια αποκλιμάκωσης της αναταραχής στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, συντόνισαν τις προσπάθειές τους προβαίνοντας σε χαλάρωση της νομισματικής τους πολιτικής κατά 5 μ.β. Συγκεκριμένα, η Fed αποφάσισε να μειώσει το βασικό της επιτόκιο δανεισμού Ο/Ν κατά 5 μ.β. στο 1,5% από 2% και το προεξοφλητικό της επιτόκιο στο 1,75%, λαμβάνοντας υπόψιν την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας εξαιτίας της χρηματοπιστωτικής κρίσης και την αποδυνάμωση των πληθωριστικών προσδοκιών κυρίως λόγω της μείωσης των τιμών ενέργειας και των εμπορευμάτων. Υπό το ανωτέρω πρίσμα πιθανότερο σενάριο αποτελεί η περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της Fed με το επιτόκιο αναφοράς Fed Funds O/N στο επίπεδο του 1% μέχρι τα μέσα του 29. Υπενθυμίζεται ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στη σύσκεψή της στις 16 Σεπτεμβρίου είχε διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς Fed Funds O/N αμετάβλητο στο 2,%. Η επόμενη σύσκεψη της Fed έχει προγραμματισθεί για τις 29 Οκτωβρίου στην οποία δεν αποκλείεται περαιτέρω μείωση του επιτοκίου αναφοράς στο 1,25%. Forex & Interest Rates Navigator 7

8 ΓΙΕΝ - Τρέχουσα τάση: Σημαντική ενίσχυση ΙΑΠΩΝΙΑ Η διστακτικότητα των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου και για τοποθετήσεις εκμετάλλευσης επιτοκιακής διαφοράς (carry trades) λόγω της ανησυχίας για τη χρηματοπιστωτική κρίση ευνοούν το γιεν. Σημειώνεται ότι το ευρώ υποχώρησε έναντι του γιεν στις 1 Οκτωβρίου σε χαμηλό ( 132,75) από τις αρχές Ιουλίου του 25 και το δολλάριο σε χαμηλό ( 97,88) από τα μέσα Μαρτίου του τρέχοντος έτους. Περιορισμένη αρνητική επίδραση είχαν στο ιαπωνικό νόμισμα εκροές κεφαλαίων συνδεόμενες με τη διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών. Οι μεταβολές στη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη υψηλού κινδύνου και για τοποθετήσεις εκμετάλλευσης επιτοκιακής διαφοράς θα συνεχίσουν να αποτελούν καθοριστικό παράγοντα της ισοτιμίας του γιεν. Ενδεχόμενη αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και βελτίωση του επενδυτικού κλίματος θα ανατρέψει την ανοδική πορεία του ιαπωνικού νομίσματος. Daily QJPY=,% 147,63 BarOHLC; QJPY =; Bid 9/1/28; 99,7; 11,39; 99,5; 1,7 SMA; QJPY=; Bid(Last); 1; 9/1/28; 16,89 SMA; QJPY=; Bid(Last); 2; 9/1/28; 15,65 SMA; QJPY=; Bid(Last); 5; 9/1/28; 17,22 38,2% 121,68 5,% 113,67 61,8% 15,65 1,% 79,7,% 2/1/1995-7/11/28 (PAR) 1,% 124,18 61,8% 113,34 5,% 19,99 38,2% 16,64 RSI; QJPY=; Bid(Last); 9; Exponential; 9/1/28; 32, ,8 Pric e USD ## Value USD Από πλευρά τεχνικής ανάλυσης επίπεδα στήριξης για το δολλάριο αποτελούν τα 95,78 (χαμηλό 17 Μαρτίου) και τα 79,75 (χαμηλό 19 Απριλίου 25). Επίπεδα αντίστασης σε ενδεχόμενη ενίσχυση του δολλαρίου αποτελούν τα 15,65 (Fibonacci retracements 61,8%, 79,75-147,66) και κινητός μέσος 2 ημερών. Επόμενα επίπεδα αντίστασης τα 11,66 (υψηλό 15 Αυγούστου), η περιοχή των 113,3 (Fibonacci retracements 61,8%, 95,78-124,14) και τα 114,65 (υψηλό 27 Δεκεμβρίου 27). Daily QEURJPY=,% 169,98 BarOHLC; QEURJPY =; Bid 9/1/28; 135,12; 139,69; 135,2; 138,64 SMA; QEURJPY=; Bid(Last); 1; 9/1/28; 161,36 SMA; QEURJPY=; Bid(Last); 2; 9/1/28; 16,27 SMA; QEURJPY=; Bid(Last); 5; 38,2% 9/1/28; 139,4155,76 5,% 129,48 61,8% 119,92 1,% 88,98 RSI; QEURJPY=; Bid(Last); 9; Exponential; 9/1/28; 33,55,% 169,98 38,2% 154,95 5,% 15,3 61,8% 145,66 1,% 13, /1/2-7/11/28 (PAR) Price JPY ## Value JPY ## Όσον αφορά την ισοτιμία ευρώ/γιεν επίπεδα στήριξης για το ευρώ συνιστούν τα 13,6 (χαμηλό 23 Ιουνίου 25) και τα 129,5 (Fibonacci retracements 5% 88,98-169,98). Μακροπρόθεσμα επίπεδα στήριξης τα 126 (χαμηλό 6 Απριλίου 24), 124 (χαμηλό 1 Νοεμβρίου 23) & 12 (Fibonacci retracements 61,8%, 88,98-169,98). Επίπεδα αντίστασης σε ενδεχόμενη ενίσχυση του ευρώ, καθώς διαμορφώνεται σε υπερπουλημένα επίπεδα (RSI < 3) αποτελούν τα 145,65 και 155 (Fibonacci retracements 61,8% & 38,2%, 13,63-169,98). Επόμενα επίπεδα αντίστασης τα 156,83 (υψηλό 22 Σεπτεμβρίου) και η περιοχή των 16,3 όπου εντοπίζεται ο κινητός μέσος 2 ημερών. Σημαντικές Εξελίξεις Σεπτεμβρίου Το γιεν ενισχύθηκε το Σεπτέμβριο σε μηνιαία βάση κατά 2,54% έναντι του δολλαρίου και κατά 6,3% έναντι του ευρώ. Επιδείνωση της εικόνας της ιαπωνικής οικονομίας κατέδειξε η πλειοψηφία των στοιχείων που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο. Ο δείκτης Reuters Tankan κατέγραψε (-1) νέο χαμηλό σχεδόν 5 ετών. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης των νοικοκυριών υποχώρησε τον Αύγουστο σε νέο ιστορικά χαμηλό (3,1). Ωστόσο, ο δείκτης υπηρεσιών Tertiary παρουσίασε τον Ιούλιο μεγαλύτερη (1,2%) της αναμενόμενης (,5%) ενίσχυση. Η βιομηχανική παραγωγή παρουσίασε σε ετήσια βάση τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μείωση (6,9%) από καταγραφής των στοιχείων. Επίσης, το εμπορικό ισοζύγιο παρουσίασε τον Αύγουστο έλλειμμα (324 δισ. γιεν) για πρώτη φορά από τον Ιανουάριο. 8 Forex & Interest Rates Navigator

9 Σύμφωνα με την τελική μέτρηση το ΑΕΠ παρουσίασε σε ετήσια βάση το β τρίμηνο υποχώρηση κατά 3% έναντι μείωσης της τάξεως του 2,4% που ήταν η αρχική μέτρηση και αυξήσεως κατά 2,8% το α τρίμηνο. Επισημαίνεται ότι ο ΟΟΣΑ αναθεώρησε χαμηλότερα την εκτίμησή του για το ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης το 28 στην Ιαπωνία στο 1,2% από 1,7%. έξοδος της ιαπωνικής οικονομίας από την κατάσταση του αποπληθωρισμού ενδέχεται να επιτρέψει στην Ιαπωνική Κεντρική Τράπεζα να υιοθετήσει αυστηρότερη νομισματική πολιτική το β εξάμηνο του 29. Το ποσοστό της ανεργίας αυξήθηκε τον Αύγουστο στο υψηλότερο επίπεδο (4,2%) των τελευταίων 2 ετών υποδηλώνοντας τις επιπτώσεις της οικονομικής επιβράδυνσης στην αγορά εργασίας. Ο δομικός πληθωρισμός όπως αναμενόταν διατηρήθηκε τον Αύγουστο σε υψηλό (2,4%) από τον Οκτώβριο του Ωστόσο, ο δείκτης τιμών χονδρικής παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο μείωση (-,1%) για πρώτη φορά τους τελευταίους 11 μήνες έναντι αυξήσεως της τάξεως του 2,2% τον Ιούλιο λόγω μείωσης της τιμής του πετρελαίου. Κεντρική Τράπεζα Ιαπωνίας (Bank of Japan) Η Bank of Japan αποφάσισε ομοφώνως στη σύσκεψή της στις 6/7 Οκτωβρίου να διατηρήσει το επιτόκιο στόχο αμετάβλητο (,5%) για 23 η συνεχή σύσκεψη. Η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητη την άποψή της για το σύνολο της οικονομίας της χώρας αναφέροντας ότι συνεχίζει να αναπτύσσεται με βραδείς ρυθμούς ενώ αναμένεται να παρουσιάσει σταδιακή ανάκαμψη. Στη μηνιαία έκθεσή της η Bank of Japan υποβάθμισε την εκτίμησή της για τις εξαγωγές και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της χώρας, ανέφερε ότι η εγχώρια ζήτηση αναμένεται να παραμείνει αδύναμη ενώ πρόσθεσε ότι η παγκόσμια αναταραχή επηρεάζει τη διατραπεζική αγορά της Ιαπωνίας. Ο Ιάπωνας Κεντρικός Τραπεζίτης δήλωσε ότι θα εφαρμόσει τη νομισματική πολιτική στηριζόμενος στις εκάστοτε οικονομικές συνθήκες της χώρας, θα συνεχίσει να παρέχει την απαραίτητη ρευστότητα στην αγορά ενώ αναμένει η οικονομία να επανέλθει σε ήπιους ρυθμούς ανάπτυξης μακροπρόθεσμα. Σημειώνεται ότι στις 8 Οκτωβρίου η Τράπεζα της Ιαπωνίας εξέφρασε την «έντονη» υποστήριξή της στην πρωτοβουλία των βασικότερων Κεντρικών Τραπεζών να προβούν σε μείωση των επιτοκίων τους. Κατά την εκτίμησή μας η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας στη σύσκεψή της στις 31 Οκτωβρίου θα διατηρήσει το επιτόκιο στόχο αμετάβλητο στο,5%. Η ανησυχία για τις αρνητικές επιπτώσεις της επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας στην ιαπωνική οικονομία καθιστά ως πιθανότερο σενάριο η Bank of Japan να εμείνει στην τρέχουσα νομισματική της στάση έως τα μέσα του 29. Η Forex & Interest Rates Navigator 9

10 ΔΟΛΛΑΡΙΟ ΗΠΑ / ΓΙΕΝ - ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΤΑΣΕΙΣ, ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΚΛΙΜΑ & ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ EΞΕΛ ΙΞΗ ΣΥΝΑ Λ Λ Α ΓΜΑ ΤΙΚΗΣ ΙΣΟΤΙΜΙΑ Σ ΓΙΕΝ USD/JPY EUR/JPY 1/71 1/76 1/81 1/86 1/91 1/96 1/1 1/6 ΕΞΕΛ ΙΞΗ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΑΝΑΦΟΡΑΣ BoJ %. 1/72 1/76 1/8 1/84 1/88 1/92 1/96 1/ 1/4 ΓΙΕΝ - RISK REVERSA L RR USD/JPY (ΔΕΞΙΑ ΚΛΙΜΑΚΑ) 96 4/11/28 5/23/28 7/4/28 8/15/28 9/26/ ΓΙΕΝ - ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ Net Longs Non Commercial (RHS) USD/JPY 1/13/26 3/2/27 7/2/27 12/7/27 4/25/28 9/12/ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 1ΕΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ (Μ.Β.) 6 5 ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 3 ΜΗΝΩΝ ΔΙΑΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ (Μ.Β.) ΗΠΑ-ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ - ΙΑΠΩΝΙΑ ΗΠΑ-ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ - ΙΑΠΩΝΙΑ 1 1/16/1998 2/2/21 5/23/23 9/9/25 12/28/27 1 2/15/22 5/16/23 8/13/2411/11/25 2/9/27 5/9/28 % 1 Forex & Interest Rates Navigator

11 ΣΤΕΡΛΙΝΑ - Τρέχουσα τάση Μ. ΒΡΕΤΑΝΙΑ Διατηρούνται οι πιέσεις στη στερλίνα έναντι του ευρώ και του δολλαρίου Η ενίσχυση των ανησυχιών για την εξέλιξη του χρηματοοικονομικού κλάδου περιόρισε τη διάθεση των επενδυτών για πρακτικές εκμετάλλευσης επιτοκιακού πλεονεκτήματος με αποτέλεσμα να υποχωρεί σημαντικά η στερλίνα έναντι του δολλαρίου. Τα αρνητικά μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο στη Μ. Βρετανία σχετικά με την αγορά κατοικιών, υπηρεσιών και το βιομηχανικό κλάδο διατηρούν τις πιέσεις στο βρετανικό νόμισμα. Το βρετανικό νόμισμα κατέγραψε υψηλό 7 μηνών έναντι του ευρώ (,77, 6/1/8) ενώ υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο 5 ετών έναντι του δολλαρίου ($1,683, 1/1/8). Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης, σε περίπτωση διατήρησης του αρνητικού κλίματος για τη στερλίνα έναντι του δολλαρίου επίπεδα στήριξης εντοπίζονται στα $1,655 (χαμηλό 9/1/3 και Fibonacci retracements 61,8% $1,375-2,1161), $1,56 (χαμηλό 3/9/3) και τα $1,545 (χαμηλό 7/4/3). Ενδεχόμενη ανάκαμψη του βρετανικού νομίσματος, καθώς βρίσκεται σε υπερπουλημένα επίπεδα (RSI<3) θα συναντήσει αντίσταση στα $1,7395 (υψηλό 9/1/8), στα $1,766 (υψηλό 8/1/8) και πιο μακροπρόθεσμα στα $1,8671 (υψηλό 25/9/8). Daily QGBP=.% BarOHLC, QGBP=, Bid 1/1/28, 1.781, 1.798, 1.683, SMA, QGBP=, Bid(Last), 5 1/1/28, SMA, 38.2% QGBP=, Bid(Open), 2 1/1/28, % % RSI, QGBP=, Bid(Open), 9, Wilder Smoothing 1/1/28, /12/ /12/28 (GMT) Price USD #### Value USD Σχετικά με την εξέλιξη της ισοτιμίας ευρώ/στερλίνα, επίπεδο στήριξης για τη στερλίνα αποτελούν τα,814 (χαμηλό 5/9/8) και τα,8186 (ιστορικά χαμηλό 4/9/8). Πιο μακροπρόθεσμα τα,8243 (Fibonacci Projections,7789-,8186-,7845). Ενδεχόμενη ανοδική αντίδραση της στερλίνας διαμορφώνει ως επίπεδο αντίστασης την περιοχή των,783 (κινητός μ.ο. 2 ημερών), το υψηλό 7 μηνών,77 (6/1/8) και τα,76 (υψηλό 1/3). Daily QEURGBP= 1.%.8243 BarOHLC, QEURGBP=, Bid 1/1/28,.7954,.869,.7948,.834 SMA, QEURGBP=, Bid(Open), 5 1/1/28,.7938 SMA, QEURGBP=, Bid(Open), 1 1/1/28,.7928 SMA, QEURGBP=, Bid(Open), 2.% /1/28, /12/27-2/1/28 (GMT) Price GBP #### Q1 28 Q2 28 Q3 28 Σημαντικές Εξελίξεις Σεπτεμβρίου Το μήνα Σεπτέμβριο το βρετανικό νόμισμα σε μηνιαία βάση παρουσίασε σημαντική υποχώρηση κατά 2,5% έναντι του δολλαρίου ΗΠΑ ενώ ενισχύθηκε έναντι του ευρώ κατά 1,92%. Επιδείνωση συνεχίζει να παρουσιάζει η μακροοικονομική εικόνα της Μ. Βρετανίας μέσω των στοιχείων που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο. Οι λιανικές πωλήσεις σύμφωνα με το Σύνδεσμο Βρετανών Λιανοπωλητών (BRC) παρουσίασαν σε ετήσια βάση τον Αύγουστο μείωση (-1%) για τρίτο συνεχή μήνα. Οι λιανικές πωλήσεις παρουσίασαν σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο αύξηση κατά 1,2% (εκτίμηση: -,5%) έναντι της αναθεωρημένης αυξήσεως της τάξεως του,9% τον Ιούνιο και σε ετήσια βάση αύξηση της τάξεως του 3,3% (εκτίμηση: 1,6%). Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης Nationwide διατηρήθηκε τον Αύγουστο στις 52 μονάδες που αποτελεί χαμηλό 4 ετών εν αντιθέσει με το δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης Gfk που παρουσίασε το Σεπτέμβριο μη αναμενόμενη βελτίωση (-32, εκτίμηση: -4, μέτρηση Αυγούστου: -36). Ο δείκτης βιομηχανικών εξελίξεων CBI υποχώρησε το Σεπτέμβριο στο χαμηλότερο επίπεδο (-26) από τον Ιανουάριο του 26 έναντι -13 τον Αύγουστο. Η βιομηχανική παραγωγή παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο μείωση για τρίτο συνεχή μήνα (-,4%, εκτίμηση: -,1%). Σε ετήσια βάση παρουσίασε τη μεγαλύτερη υποχώρηση (-1,9%) από το Δεκέμβριο του 27. Αντιθέτως, ο δείκτης λιανικού εμπορίου CBI βελτιώθηκε το Σεπτέμβριο στις -27 μονάδες (εκτίμηση: - 4) από -46 (χαμηλότερα ιστορικά επίπεδο) τον Αύγουστο Forex & Interest Rates Navigator 11

12 Η έντονη ανησυχία σχετικά με την προοπτική του βιομηχανικού κλάδου και του κλάδου κατασκευών της Μ. Βρετανίας διατηρείται. Ο βιομηχανικός δείκτης PMI διαμορφώθηκε υψηλότερα (45,9) της μέσης εκτίμησης (44), διατηρήθηκε ωστόσο χαμηλότερα των 5 μονάδων για 4ο συνεχή μήνα. Ο δείκτης κατασκευών PMI αυξήθηκε τον Αύγουστο στις 4,5 μονάδες από το ιστορικά χαμηλό (36,7) που κατέγραψε τον Ιούλιο ενώ η μέση εκτίμηση της αγοράς ήταν για υποχώρηση στις 36 μονάδες, ωστόσο διατηρήθηκε χαμηλότερα του επιπέδου των 5 μονάδων που υποδηλώνει ύφεση στον κλάδο για έκτο συνεχή μήνα. Ο δείκτης υπηρεσιών PMI παρουσίασε τον Αύγουστο βελτίωση στις 49,2 από 47,4 μονάδες τον Ιούλιο ενώ η αγορά εκτιμούσε μείωση στις 47 μονάδες ωστόσο διατηρήθηκε για 4 ο συνεχή μήνα σε επίπεδα που υποδηλώνουν ύφεση στον τομέα /6 5/6 7/6 M. Βρετανία: Δείκτης υπηρεσιών PMI /6 11/6 1/7 3/7 5/7 Το εμπορικό ισοζύγιο παρουσίασε τον Ιούλιο μεγαλύτερο (7,667 δισ. στερλίνες) του αναμενόμενου (7,5 δισ. στερλίνες) έλλειμμα. Σύμφωνα με την τελική μέτρηση το ΑΕΠ παρουσίασε σε τριμηνιαία βάση το β τρίμηνο μηδενική μεταβολή όπως και αναμενόταν έναντι αυξήσεως κατά,3% το α τρίμηνο. Σημειώνεται ότι είναι η πρώτη φορά από το β τρίμηνο του 1992 που η βρετανική οικονομία δεν αναπτύσσεται. Σε ετήσια βάση η βρετανική οικονομία παρουσίασε το χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης (1,5%, αρχ. μέτρηση: 1,4%) από το α τρίμηνο του Ο ΟΟΣΑ αναθεώρησε χαμηλότερα τις εκτιμήσεις του για το ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης το 28 στη Μ. Βρετανία στο 1,2% από 1,8%. Σύμφωνα με το Εθνικό Ινστιτούτο Οικονομικών και Κοινωνικών Ερευνών η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά,2% το τρίμηνο Ιούνιος-Αύγουστος. 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 Ιούλιο του 198. Η ανωτέρω εξέλιξη αποδίδεται στη μείωση των τιμών ενέργειας και α υλών. Ο δείκτης προσφοράς χρήματος Μ4 σύμφωνα με την προσωρινή μέτρηση Αυγούστου κατέγραψε σε μηνιαία και ετήσια βάση αύξηση κατά 1,4% και 11,5% αντίστοιχα. Ο πληθωρισμός αυξήθηκε τον Αύγουστο σε υψηλό (4,7%) από το 1997 έναντι 4,4% τον Ιούλιο υπερβαίνοντας για 11ο συνεχή μήνα το στόχο της Τραπέζης της Αγγλίας (2%). Στην επιστολή που απέστειλε ο Κεντρικός Τραπεζίτης στην Κυβέρνηση ύστερα από την ανακοίνωση των στοιχείων αναφέρει ότι ο πληθωρισμός θα ανέλθει στο 5% στο βραχυπρόθεσμο μέλλον και θα παραμείνει άνω του επιθυμητού επιπέδου που ορίζει η Κεντρική Τράπεζα (2%) το τρέχον έτος, ειδικότερα εφόσον συνεχίσει η στερλίνα να υποχωρεί. Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο σχετικά με την αγορά κατοικιών επιβεβαιώνουν την επιδείνωση των συνθηκών. Το μεγαλύτερο ρυθμό ετήσιας μειώσεως (,3%) από καταγραφής των στοιχείων κατέγραψαν οι τιμές κατοικιών σύμφωνα με το δείκτη DCLG τον Ιούλιο. Ο δείκτης τιμών κατοικιών της τραπέζης HBOS παρουσίασε τον Αύγουστο σε ετήσια βάση την υψηλότερη ποσοστιαία υποχώρηση (-1,9%, εκτίμηση : -1,7%) από καταγραφής στοιχείων (1983) με αποτέλεσμα η μέση τιμή κατοικίας να διαμορφώνεται στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 26. Σε μηνιαία βάση ο παραπάνω δείκτης υποχώρησε κατά 1,8% έναντι μειώσεως της τάξεως του 1,7% τον Ιούλιο. Ο δείκτης κατοικιών του Βασιλικού Ινστιτούτου Ορκωτών Εκτιμητών (RICS) παρότι βελτιώθηκε τον Αύγουστο για τέταρτο συνεχή μήνα (στο -81% από - 83% τον Ιούλιο) διατηρήθηκε σε επίπεδα που επιβεβαιώνουν τις δυσμενείς συνθήκες της αγοράς κατοικιών. Οι εγκρίσεις στεγαστικών δανείων υποχώρησαν τον Ιούλιο στο χαμηλότερο επίπεδο (33.) από τον Απρίλιο του 1993 που πραγματοποιείται η μέτρηση. Τέλος, σύμφωνα με το δημοφιλέστερο δικτυακό τόπο αναζήτησης ακινήτων, Rightmove, οι τιμές των κατοικιών παρουσίασαν τον Αύγουστο μικρότερη μείωση (3,3%) έναντι της μετρήσεως του Αυγούστου (4,8%). Ο δείκτης τιμών παραγωγού α υλών παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μείωση (- 2%) από τον Ιανουάριο του 27 ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού τελικών προϊόντων υποχώρηση (-,6%) για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 26 και κατέγραψε τη μεγαλύτερη υποχώρηση από τον 12 Forex & Interest Rates Navigator

13 38 33 Μ. Βρετανία: Δείκτης Τιμών Κατοικιώ ν HBOS 3μηνιαίος μέσος όρος ετήσια μεταβολή % 3/84 3/87 3/9 3/93 3/96 3/99 3/2 3/5 3/8 Τράπεζα της Αγγλίας (Bank of England) Η Κεντρική Τράπεζα της Αγγλίας στα πλαίσια αποκλιμάκωσης των πιέσεων στο χρηματοοικονομικό σύστημα προέβη στις 8/1 συγχρόνως με άλλες Κεντρικές Τράπεζες σε μείωση του βασικού της επιτοκίου κατά 5 μ.β. στο 4,5%. Η τελευταία μείωση του επιτοκίου της πραγματοποιήθηκε τον Απρίλιο του 28 κατά,25% στο 5,%. Υπενθυμίζεται ότι στη σύσκεψη της 4/9 η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε το βασικό της επιτόκιο σταθερό στο 5%. Σύμφωνα με τα πρακτικά της σύσκεψης της Τραπέζης της Αγγλίας (4/9) 8 από τα 9 μέλη ψήφισαν υπέρ της διατήρησης του βασικού επιτοκίου στο 5% με το μέλος Blanchflower να τάσσεται υπέρ μείωσης κατά,5%. Ο Υπουργός Οικονομικών της Μ. Βρετανίας σε συνέντευξή του στο βρετανικό τύπο (Guardian) παραδέχτηκε ότι η βρετανική οικονομία βρίσκεται στη δυσμενέστερη κατάσταση των τελευταίων 6 ετών. Το μέλος της Τραπέζης της Αγγλίας Blanchflower προέβλεψε ότι η επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας στη Μ. Βρετανία θα είναι μεγαλύτερη από εκείνη που αποτυπώνεται στις εκτιμήσεις της ΤτΑ ενώ διέβλεψε σημαντική αύξηση της ανεργίας σύντομα. Σε ότι αφορά τον πληθωρισμό ανέφερε ότι θα προσεγγίσει το 5% τον επόμενο μήνα αλλά θα υποχωρήσει σημαντικά στη συνέχεια. Η προοπτική περαιτέρω επιβράδυνσης των αναπτυξιακών ρυθμών στη Μ. Βρετανία και η ενδυνάμωση των ανησυχιών σχετικά με την πορεία του χρηματοοικονομικού τομέα της Μ. Βρετανίας συνηγορεί για περαιτέρω μειώσεις του επιτοκίου της κατά,5% στο 4,% περί τα τέλη του 28. Forex & Interest Rates Navigator 13

14 ΣΤΕΡΛΙΝΑ / ΔΟΛΛΑΡΙΟ ΗΠΑ - ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΤΑΣΕΙΣ, ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΚΛΙΜΑ & ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ ΕΞΕΛΙΞΗ ΣΥΝ/ΚΗΣ ΙΣΟΤΙΜΙΑΣ ΣΤΕΡΛΙΝΑΣ GBP/USD EUR/GBP /71 1/76 1/81 1/86 1/91 1/96 1/1 1/6 GBP/USD EUR/GBP ΕΞΕΛ ΙΞΗ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΑΝΑΦΟΡΑΣ BoE 17 % /7 1/75 1/8 1/85 1/9 1/95 1/ 1/5 ΣΤΕΡΛ ΙΝΑ - RISK REVERSA LS RR GBP/USD (ΔΕΞΙΑ ΚΛΙΜΑΚΑ) 1.6 4/11/28 6/6/28 8/1/28 9/26/28 ΣΤΕΡΛ ΙΝΑ - ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ /13/26 4/6/27 9/28/27 3/21/28 9/12/28 USD/GBP Net Longs Non Commercial (RHS) ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 1ΕΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ (Μ.Β) ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 3ΜΗΝΩΝ ΔΙΑΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ (Μ.Β.) /15/22 8/29/23 3/11/25 9/22/26 4/4/28 ΗΠΑ - Μ. ΒΡΕΤΑΝΙΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ - Μ. ΒΡΕΤΑΝΙΑ /16/1998 9/15/2 8/16/22 7/16/24 6/16/26 5/16/28 ΗΠΑ - Μ. ΒΡΕΤΑΝΙΑ Forex ΕΥΡΩΖΩΝΗ & Interest - Rates Μ. ΒΡΕΤΑΝΙΑ Navigator

15 ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ - Τρέχουσα τάση ΕΛΒΕΤΙΑ Μεικτές τάσεις παρουσιάζει το ελβετικό φράγκο Η ενίσχυση της διάθεσης των επενδυτών για τοποθετήσεις ασφαλούς καταφυγίου λόγω ισχυροποίησης των ανησυχιών στο χρηματοοικονομικό κλάδο ευνοεί το ελβετικό φράγκο. Αρνητικά για το ελβετικό φράγκο τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν το Σεπτέμβριο στην Ελβετία, καθώς ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης υποχώρησε το β τρίμηνο ενισχύοντας την ανησυχία της αγοράς για την προοπτική της ελβετικής οικονομίας με αποτέλεσμα το ελβετικό νόμισμα να υποχωρεί στο χαμηλότερο επίπεδο 9 ½ μηνών έναντι του δολλαρίου (1,1486 ελβ.φράγκα, 6/1). Σημειώνεται ότι ο Ελβετός Κεντρικός τραπεζίτης δήλωσε (18/9) ότι το ελβετικό φράγκο δεν αποσταθεροποιήθηκε από την παγκόσμια πιστωτική κρίση. Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης, το ελβ.φράγκο συναντά ως βραχυπρόθεσμα επίπεδα αντίστασης τα 1,89 ελβ. φράγκα (υψηλό 3/9) και τα 1,795 ελβ φράγκα όπου εντοπίζεται το 61,8% Fibonacci Retracement,9674-1,1488 ελβ. φράγκα. Σημαντικό επίπεδο αντίστασης πιο μακροπρόθεσμα η περιοχή των 1,57-9 ελβ. φράγκα (κινητός μ.ο. 2 ημερών και το 38,2% Fibonacci Retracement 1,1-1,1488). Σε περίπτωση υποχώρησης του ελβ.φράγκου έναντι του δολλαρίου θα συναντήσει βραχυπρόθεσμη στήριξη στα 1,1485 ελβ. φράγκα (χαμηλό 6&7/1), 1,1626 ελβ. φράγκα (χαμηλό 25/12/7) και 1,189 ελβ. φράγκα (χαμηλό 9/1/7). Daily QCHF= BarOHLC, QCHF=, Bid 1/1/28, , , , SMA, QCHF=, Bid(Last), 2 1/1/28, SMA, QCHF=, Bid(Last), 5 1/1/28, % % % 38.2%.% % 38.2%.% /5/27-15/1/28 (GMT) Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Q2 7 Q3 27 Q4 27 Q1 28 Q2 28 Q3 28 Price USD Σε ότι αφορά την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο επίπεδο αντίστασης για το ελβετικό νόμισμα αποτελούν η περιοχή των 1,575 ελβ. φράγκων που προσδιορίζεται το υψηλό 24/11/4. Επόμενα επίπεδα αντίστασης αποτελούν τα 1,53 ελβ.φράγκα (υψηλό 1/6/4) και πιο #### μακροπρόθεσμα τα 1,494 ελβ.φράγκα (υψηλό 17/4/3). Επίπεδα στήριξης σε ενδεχόμενη υποχώρηση του ελβ.φράγκου αποτελούν τα 1,551 ελβ.φράγκα (χαμηλό 9/1), τα 1,574 ελβ.φράγκα (38,2% Fibonacci Retracement 1,575-1,6829). Πιο μακροπρόθεσμα η περιοχή των 1,594-7 ελβ. φράγκων (χαμηλά 23-26/9). Daily QEURCHF= 1.% BarOHLC, QEURCHF=, Bid 1/1/28, , , , SMA, QEURCHF=, Bid(Last), 2 1/1/28, SMA, QEURCHF=, Bid(Open), 61.8% /1/28, %.% Σημαντικές Εξελίξεις Σεπτεμβρίου 27/1/23-24/12/28 (GMT) Price CHF Το ελβετικό φράγκο το Σεπτέμβριο υποχώρησε σε μηνιαία βάση έναντι του δολλαρίου κατά 1,65% ενώ ενισχύθηκε κατά 2,36% έναντι του ευρώ. Διατηρείται η απαισιόδοξη εικόνα για την ελβετική οικονομία σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν το μήνα Σεπτέμβριο στην Ελβετία. Ο δείκτης βιομηχανίας PMI SVME υποχώρησε τον Αύγουστο στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 25 (52,5), καθώς και ο δείκτης KOF leading indicator που προδιαγράφει την πορεία της οικονομίας το επόμενο εξάμηνο υποχώρησε το Σεπτέμβριο στο χαμηλότερο επίπεδο (,62) πέντε ετών Δείκτης Leading Indicator KOF #### 3/3 6/3 9/3 12/3 3/4 6/4 9/4 12/4 3/5 6/5 9/5 12/5 3/6 6/6 9/6 12/6 3/7 6/7 9/7 12/7 3/8 6/8 9/8 Ωστόσο, ο δείκτης προσδοκιών ZEW παρουσίασε το Σεπτέμβριο βελτίωση στις -44,4 μονάδες (υψηλό από Ιανουάριο 28) από -79,6 τον Αύγουστο. Οι λιανικές πωλήσεις παρουσίασαν τον Ιούλιο σε ετήσια βάση σημαντικά μεγαλύτερη (6,2%) της αναμενόμενης (2,3%) αύξηση. Forex & Interest Rates Navigator 15

16 Το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου τον Αύγουστο διαμορφώθηκε σε χαμηλότερο (1,43 δισ. ελβετικά φράγκα) επίπεδο έναντι της αναθεωρημένης μετρήσεως του Ιουλίου (2,29 δισ. ελβετικά φράγκα). Το ΑΕΠ παρουσίασε το β τρίμηνο μεγαλύτερη της αναμενόμενης αύξηση σε τριμηνιαία βάση (,4%, εκτίμηση:,2%) ενώ ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης της ελβετικής οικονομίας υποχώρησε στο 2,3% από 3% το α τρίμηνο. Το προσαρμοσμένο εποχικά ποσοστό της ανεργίας διατηρήθηκε τον Αύγουστο όπως αναμενόταν (2,5%) στο χαμηλότερο επίπεδο σχεδόν 6 ετών επιβεβαιώνοντας τη σταθεροποίηση των συνθηκών στην αγορά εργασίας. Αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων παρατηρήθηκαν τον Αύγουστο, καθώς ο πληθωρισμός υποχώρησε σε ετήσια βάση στο 2,9% από 3,1% τον Ιούλιο. Τέλος, ο δείκτης τιμών παραγωγού παρουσίασε σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο μείωση για πρώτη φορά από το Δεκέμβριο του 27, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη υποχώρηση (-,5%) από το Νοέμβριο του 21. Σε ετήσια βάση ο ανωτέρω δείκτης παρουσίασε τη μικρότερη αύξηση από το Μάιο (4%, εκτίμηση: 4,3%, μέτρηση Ιουλίου: 4,9%). Κεντρική Τράπεζα Ελβετίας (SNB) Η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας στις 8 Οκτωβρίου στα πλαίσια της συντονισμένης πρωτοβουλίας των 7 σημαντικότερων Κεντρικών Τραπεζών προέβη σε μείωση του επιτοκίου στόχου της στο 2,5% για το 3μηνο Libor του ελβετικού φράγκου με το επιθυμητό εύρος διακύμανσης να διαμορφώνεται στο 2%-3%. Υπενθυμίζεται ότι η Κεντρική Τράπεζα στην τριμηνιαία σύσκεψή της (18/9) όπως αναμενόταν είχε διατηρήσει αμετάβλητο το επιθυμητό εύρος διακύμανσης (2,25%-3,25%) και το στόχο (2,75%) για το 3μηνο Libor του ελβετικού φράγκου. Η διάθεση της Κεντρικής Τραπέζης για την προοπτική της νομισματικής πολιτικής θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις στις χρηματοοικονομικές αγορές και τις επιπτώσεις τους στην οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Η επόμενη σύσκεψή της έχει προγραμματισθεί για τις 11 Δεκεμβρίου όπου το επικρατέστερο σενάριο είναι να προβεί σε νέα μείωση του επιτοκίου κατά 25μ.β.. 16 Forex & Interest Rates Navigator

17 ΔΟΛΛΑΡΙΟ ΗΠΑ/ΕΛΒ. ΦΡΑΓΚΟ - ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΤΑΣΕΙΣ, ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΚΛΙΜΑ & ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ ΕΞΕΛ ΙΞΗ ΣΥΝ/ΚΗΣ ΙΣΟΤΙΜΙΑ Σ ΕΛ Β. ΦΡΑΓΚΟΥ USD/CHF EUR/CHF USD/CHF EUR/CHF 1/75 1/78 1/81 1/84 1/87 1/9 1/93 1/96 1/99 1/2 1/5 1/ ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΤΟΧΟΥ SNB / 1/2 1/4 1/6 1/8 % ΕΛ Β. ΦΡΑΓΚΟ - RISK REVERSA LS RR USD/CHF (ΔΕΞΙΑ ΚΛΙΜΑΚΑ).9 4/11/28 6/6/28 8/1/28 9/26/28 ΕΛ Β. ΦΡΑΓΚΟ - ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ /13/26 4/6/27 9/28/27 3/21/28 9/12/28 Net Longs Non Commercial (RHS) USD/CHF ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 1ΕΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ (Μ.Β.) ΗΠΑ-ΕΛΒΕΤΙΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ-ΕΛΒΕΤΙΑ 1/16/1998 8/11/2 6/7/22 4/2/24 1/27/26 11/23/27 ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΗ ΔΙΑΦΟΡΑ 3ΜΗΝΩΝ ΔΙΑΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ (Μ.Β.) /15/22 8/29/23 3/11/25 9/22/26 4/4/28 vs ΗΠΑ ΗΠΑ-ΕΛΒΕΤΙΑ ΕΥΡΩΖΩΝΗ-ΕΛΒΕΤΙΑ vs ΕΥΡΩΖΩΝΗ Forex & Interest Rates Navigator 17

18 Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Επιτόκια Κεντρικών Τραπεζών 1/1/28 3 Μ 6 Μ 12 Μ 1/1/28 3 Μ 6 Μ 12 Μ EUR/USD 1,36 1,35 1,33 1,3 USD/JPY 99, 1, 15, 18, EUR/JPY 135, 135, 139,65 14,4 USD/ GBP 1,695 1,7 1,68 1,65 EUR/GBP,84,794,791,788 USD/CHF 1,12 1,1 1,13 1,15 EUR/CHF 1,524 1,485 1,53 1,495 ΗΠΑ FED ΕΥΡΩΖΩΝΗ ECB ΙΑΠΩΝΙΑ BoJ Η. ΒΑΣΙΛΕΙΟ BoE ΕΛΒΕΤΙΑ SNB 1,5% 1,25% 1,% 1,% 3,75% 3,5% 3,% 3,%,5%,5%,5%,75% 4,5% 4,25% 3,5% 3,5% 2,5% 2,25% 2,% 2,% Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών Πάνος Ρεμούνδος Μαρία Κουτουζή Κώστας Καμαρινόπουλος Στέλλα Κορκοντζέλου Μανώλης Σφακάκης Ρήτρα Αποποιήσεως Ευθύνης Oι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές, αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές και εκτιμήσεις μας όπως και τη διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Τράπεζα και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Ως εκ τούτου, δεν παρέχουμε οποιαδήποτε διαβεβαίωση ότι οι παραδοχές και εκτιμήσεις μας είναι οι μόνες σωστές, ή ότι η διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση είναι πλήρης και ακριβής. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση. Κάθε επενδυτική απόφαση πρέπει να λαμβάνεται με ίδια κρίση του επενδυτή και να βασίζεται σε προσωπική ενημέρωση και αξιολόγηση του αναλαμβανόμενου κινδύνου. Η Alpha Τράπεζα Α.Ε. δεν παρέχει (άμεσα ή έμμεσα) συμβουλευτικές υπηρεσίες, παρά μόνον κατόπιν ρητής έγγραφης συμφωνίας παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών, τόσο δε η Τράπεζα όσο και οι διευθυντές, τα στελέχη και οι εργαζόμενοι σε αυτή δεν φέρουν καμία ευθύνη για οποιαδήποτε άμεση ή έμμεση απώλεια ή ζημία που μπορεί να προκύψει από τη χρήση του παρόντος εντύπου.

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ισχυρές πιέσεις προκαλεί στο ευρώ η ανησυχία για τις αρνητικές επιπτώσεις

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 28 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της ανησυχίας για ύφεση της παγκόσμιας οικονομίας και η διστακτικότητα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ

ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Επιτόκια & Συναλλαγματική Ισοτιμία ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 008 ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ, 10-36 865 marketanalysis@alpha.gr Σημαντική επισήμανση

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διατήρηση της δυναμικής της οικονομίας της Ευρωζώνης και

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 27 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ 27 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ιδιαίτερα ευνοϊκά μακροοικονομικά

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΡΤΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ανησυχία για βαθύτερη και μεγαλύτερης διάρκειας της αρχικά εκτιμώμενης

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ευνοϊκή μακροοικονομική εικόνα και οι δηλώσεις ευρωπαίων

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η δυναμική της ευρωπαϊκής οικονομίας, η προοπτική περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ιδιαίτερα ευνοϊκά μακροοικονομικά στοιχεία και η ανεκτική

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ευνοϊκά μακροοικονομικά στοιχεία και η προοπτική περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της άποψης ότι η ΕΚΤ

Διαβάστε περισσότερα

Εξέλιξη Σταθμισμένος Δείκτης Δολλαρίου ΗΠΑ,

Εξέλιξη Σταθμισμένος Δείκτης Δολλαρίου ΗΠΑ, ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ Δολλάριο ΗΠΑ : Στο Τελευταίο Οχυρό 8 Απριλίου 7 Η διολίσθηση του δολλαρίου προς ιστορικά χαμηλά επίπεδα

Διαβάστε περισσότερα

Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν

Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν Οκτώβριος 2012 ΑΝΑΛΥΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Οι απόψεις,

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 21-326 27 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 22 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για την εξέλιξη των διαπραγματεύσεων σχετικά

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Προσπάθεια ανάκαμψης του ευρώ μετά το χαμηλό ($,63) από τον Αύγουστο του που

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 TMHMA ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 210-326 2070 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ 211 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διάψευση των προσδοκιών μέρους της αγοράς για αύξηση του επιτοκίου αναφοράς

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 211 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ανησυχία για τις πολιτικοοικονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα και την Ιταλία

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 8/07 12/07 4/08 8/08 12/08 4/09 8/09 12/09 4/10 8/10 12/10 4/11 8/11 12/11 4/12 8/12 12/12 4/13 8/13 12/13 4/14 8/14 12/14 εκατ. ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2014 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 1/09 4/09 7/09 10/09 1/10 4/10 7/10 10/10 1/11 4/11 7/11 10/11 1/12 4/12 7/12 10/12 1/13 4/13 7/13 10/13 1/14 4/14 7/14 10/14 1/15 4/15 7/15 % ΙΟΥΛΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αισιοδοξία για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη τροφοδότησε

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Σε υψηλά από το Νοέμβριο του 2011 το ευρώ έναντι του δολαρίου, κυρίως λόγω της

Διαβάστε περισσότερα

Η παρατεταµένη αύξηση των αποθεµάτων αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ αποτελεί ένδειξη της µειωµένης ζήτησης για το αγαθό.

Η παρατεταµένη αύξηση των αποθεµάτων αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ αποτελεί ένδειξη της µειωµένης ζήτησης για το αγαθό. ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 29r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Η παρατεταµένη αύξηση των αποθεµάτων αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ αποτελεί ένδειξη

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 21-326 27 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 212 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι προσδοκίες ότι η ΕΚΤ και η Fed θα υιοθετήσουν πρόσθετα μέτρα στήριξης της οικονομικής

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Aνάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ο περιορισμός της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου, μετά την ανακοίνωση ότι η

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 10/10 11/10 12/10 1/11 2/11 3/11 4/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 10/12 11/12 12/12 1/13 2/13 % % ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Aνάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διάθεση για ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου και η συνεπακόλουθη άνοδος

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ 212 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για την κρίση χρέους στην Ευρωζώνη κυρίως λόγω των πολιτικών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης

Διαβάστε περισσότερα

Ο συνδυασµός υποχώρησης των τιµών και διαρκούς αύξησης των αποθεµάτων στο LME υποδεικνύει ότι η ζήτηση του µετάλλου θα παραµείνει αναιµική.

Ο συνδυασµός υποχώρησης των τιµών και διαρκούς αύξησης των αποθεµάτων στο LME υποδεικνύει ότι η ζήτηση του µετάλλου θα παραµείνει αναιµική. ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 28r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Το επίπεδο της προδιαγραφόµενης µείωσης της παραγωγής του OPEC στη συνεδρίαση της

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 2009.

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 2009. ΜΑΡΤΙΟΣ 29r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Η πρόσφατη άνοδος της τιµής οφείλεται περισσότερο στην ευνοϊκή εικόνα των χρηµατιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η απομάκρυνση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης,

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013 Weekly Financial Report Δευτέρα 24-06-2013 Το ESM σε συνεργασία με τις κυβερνήσεις των χωρών, θα αναλάβει την ανακεφαλαιοποίηση κάθε συστημικής τράπεζας με τους και τους μετόχους να καλούνται να συμβάλλουν

Διαβάστε περισσότερα

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας Weekly Financial Report Δευτέρα 16-09-2013 Η ανεργία στη Μεγάλη Βρετανία σημείωσε απροσδόκητη πτώση βοηθώντας την Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε ενδεχόμενη αύξηση του βασικού επιτοκίου ενώ οι τιμές κατοικιών

Διαβάστε περισσότερα

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -07-2013 Σημαντικές ήταν οι ειδήσεις για την Ευρωζώνη την εβδομάδα που πέρασε καθώς η ΕΚΤ διέψευσε τις φήμες περί εξέτασης σχεδίου προγράμματος αγοράς ομολόγων, όπως

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 1 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διαφαινόμενη διάθεση υιοθέτησης πρόσθετων μέτρων επεκτατικής νομισματικής

Διαβάστε περισσότερα

Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα

Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Βασικές διαπιστώσεις Μέρος Πρώτο Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Η παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα παρέμεινε ασθενής και επιβραδύνθηκε περαιτέρω το 2013 (2,9% από 3,2% το

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Στο επίκεντρο των οικονοµικών αναλυτών σε παγκόσµιο επίπεδο βρίσκεται η πολιτική κρίση στην Ελλάδα τα πιθανά ενδεχόµενα στην πορεία της χώρας ανάλογα µε την έκβαση

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 19 Νοεμβρίου Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 19 Νοεμβρίου Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 19 Νοεμβρίου 2010 Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2010 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Το Σεπτέμβριο του 2010 το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 1.311

Διαβάστε περισσότερα

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014.

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014. Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 09/02-13/02/2015 Άκρως ενδιαφέρουσα αναµένεται η συνάντηση στο Eurogroup της ευτέρας όπου η Ελλάδα ευελπιστεί σε αµοιβαία σύγκλιση και λύση στο θέµα διαχείρισης του χρέους. Οι τεχνικές

Διαβάστε περισσότερα

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών - Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών Σύμφωνα με προσωρινά στοιχεία, το δ τρίμηνο 2014, το βουλγαρικό ΑΕΠ ενισχύθηκε κατά 1,3% σε ετήσια βάση και κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση. Σε ό,τι αφορά το σύνολο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists

ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, 2016 Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists Η Ανοδική Εικόνα του USD/JPY Μετριάζεται από την Dovish Fed και την Στάση Αναμονής της BoJ Από τους

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator. Σεπτέμβριος 2014

Forex & Interest Rates Navigator. Σεπτέμβριος 2014 Forex & Interest Rates Navigator Σεπτέμβριος 214 ΑΝΑΛΥΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Οι απόψεις, τιμές,

Διαβάστε περισσότερα

Εξέλιξη ισοτιμίας Ευρώ/Δολάριο και χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500, 2006 2009. Ισοτιμία Ευρώ/Δολάριο Χρημα/κός Δείκτης S&P 500 11/07

Εξέλιξη ισοτιμίας Ευρώ/Δολάριο και χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500, 2006 2009. Ισοτιμία Ευρώ/Δολάριο Χρημα/κός Δείκτης S&P 500 11/07 ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2009 ΕΥΡΩ/ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ EUR/US$ @ 1.50..Deja vu! Η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου και

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΥ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ 14 Οκτωβρίου 2013

ΚΕΝΤΡΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΥ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ 14 Οκτωβρίου 2013 14 Οκτωβρίου 2013 Γραµµατοσειρά: Calibri, 14 pt, Γραµµατοσειρά: Calibri, 14 pt, Έντονα, Πλάγια, Ελληνικά Οι προβλέψεις του ΚΕΠΕ για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές των βασικών μακροοικονομικών μεγεθών της

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 7η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Οκτώβριο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Οκτώβριος 2012

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Οκτώβριος 2012 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Οκτώβριος 212 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 13.5.2015 COM(2015) 245 final Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο {SWD(2015)

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΡΗΤΡΑ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΣΕΛΙ Α ΥΠΟ ΙΕΥΘΥΝΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Ιανουάριος 2013

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Ιανουάριος 2013 Τεύχος 13/1 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Ιανουάριος 213 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 4 Αυγούστου 2003 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2003 Σε διορθωτική τροχιά κινήθηκαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές, επηρεαζόμενες από τις προσδοκίες περί θετικότερων προοπτικών ανάπτυξης.!

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Τρέχουσες τάσεις και προοπτικές Πλάτων Μονοκρούσος Συνθέτοντας το πάζλ Οικονοµία, επιτόκια, συνάλλαγµα Συνθέτοντας το πάζλ Τα θεµελιώδη µεγέθη Ερώτηµα 1 ο - θα συνεχίσει το

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 29/12-04/01/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 29/12-04/01/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 29/12-04/01/2015 Η πρόσφατη αβεβαιότητα που παρατηρείται όσον αφορά στις προοπτικές της ελληνικής οικονοµίας συνδέεται στενά µε τον κίνδυνο της ασυνέχειας της µεταρρυθµιστικής πολιτικής,

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2013 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

Οι γερμανικές εκλογές και το un-tapering πέρασαν. To φθινόπωρο έρχεται

Οι γερμανικές εκλογές και το un-tapering πέρασαν. To φθινόπωρο έρχεται Weekly Financial Report Δευτέρα 23-09-2013 Στον απόηχο δύο σημαντικών γεγονότων την εβδομάδα που πέρασε, της νίκης της Άνγκελα Μέρκελ για 2 η συνεχόμενη φορά όσον αφορά το πολιτικό κομμάτι αλλά και την

Διαβάστε περισσότερα

Θετικό το Ευρωκοινοβούλιο στο κούρεμα των καταθέσεων άνω των 100.000

Θετικό το Ευρωκοινοβούλιο στο κούρεμα των καταθέσεων άνω των 100.000 Weekly Financial Report Δευτέρα 29- -04-2013 Το Ευρωκοινοβούλιο διατείνεται θετικά στο κούρεμα των καταθέσεων άνω των 100.00 για την εξυγίανση των προβληματικών τραπεζών. Ο επικεφαλής των διαπραγματεύσεων

Διαβάστε περισσότερα

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν Περίληψη στα Ελληνικά Κύπρος Σε βαθειά ύφεση αναμένουμε να

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Ιούλιος 2012

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Ιούλιος 2012 Τεύχος 12/7 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Ιούλιος 212 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική

Διαβάστε περισσότερα

Brexit: Αντίδραση Αγορών

Brexit: Αντίδραση Αγορών Brexit: Αντίδραση Αγορών 24 Ιουνίου 2016 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Σημαντική επισήμανση στη δεύτερη σελίδα Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Η παρούσα ανάλυση συνιστά

Διαβάστε περισσότερα

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια;

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια; Weekly Financial Report Δευτέρα 06-05-2013 Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,5% στην προσπάθειά της για έξοδο της Ευρωζώνης από την μεγαλύτερη ύφεση των τελευταίων 40 ετών.

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΜΑΡΤΙΟΣ 2015 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015 Η λίστα των µεταρρυθµίσεων που θα παρουσιάσει έως το βράδυ η ελληνική κυβέρνηση θα επιτρέψει στην Αθήνα να συγκεντρώσει έσοδα τα οποία θα ξεπερνούν τα επτά δισεκατοµµύρια

Διαβάστε περισσότερα

Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 27 Οκτωβρίου 2010

Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 27 Οκτωβρίου 2010 Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 27 Οκτωβρίου 2010 ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ Ελληνική Οικονομία Παρά την ύφεση που πλήττει την ελληνική οικονομία, η ανάκαμψη της διεθνούς

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ. A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Απρίλιος 2011

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ. A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Απρίλιος 2011 Τεύχος 32 Απρίλιος 211 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Απρίλιος 211 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Καθαρά κέρδη 81εκ. έναντι 5εκ. το προηγούμενο τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων κατά 12% και καταθέσεων κατά 17% σε ετήσια βάση Βελτίωση δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις στο 114%

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ. A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Οκτώβριος 2010

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ. A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Οκτώβριος 2010 Τεύχος 26 Οκτώβριος 21 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Οκτώβριος 21 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2013 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική Στατιστική Αρχή, Τράπεζα της Ελλάδος 1 Πίνακας μεγεθών Ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009 Αύξηση καθαρών κερδών σε 88εκ., 9% υψηλότερα σε σχέση με το Α τρίμηνο Διπλασιασμός οργανικών κερδών σε 61εκ. το Β τρίμηνο, από 33εκ. το Α τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων Ομίλου προς

Διαβάστε περισσότερα

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας για τον τομέα ΤΠΕ Α Τρίμηνο 1. ΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΛΙΑΝΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο του αρμόδιου Υπουργείου Οικονομικών (web: http://www.minfin.bg/en/page/542) και τα ενημερωμένα στατιστικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 2012. ΕΥΡΩ Οι ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Τα στη. ήπια ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η επιδείνωση. Alpha. νόμισμα: 234/3-168 π.χ. Οκτωβρίου.

Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 2012. ΕΥΡΩ Οι ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Τα στη. ήπια ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η επιδείνωση. Alpha. νόμισμα: 234/3-168 π.χ. Οκτωβρίου. ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 1 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι διακυμάνσεις στη διάθεση για ανάληψη κινδύνου συνδυαστικά με τις προσδοκίες

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Αριστείδου 9, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 828 14/06/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

Global FX Strategy. Προσεγγίζοντας τη µελλοντική πορεία του Ευρώ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ Ω- ΟΜΟΛΟΓΩΝ

Global FX Strategy. Προσεγγίζοντας τη µελλοντική πορεία του Ευρώ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ Ω- ΟΜΟΛΟΓΩΝ Global FX Strategy ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ Ω- ΟΜΟΛΟΓΩΝ Προσεγγίζοντας τη µελλοντική πορεία του Ευρώ 17 Μαρτίου 2004 Το ευρωπαϊκό νόµισµα στις 18 Φεβρουαρίου διέσπασε το επίπεδο των $1,2898 που είχε καταγράψει περίπου

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Η ΟΜΑΔΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ Παρακαλούμε διαβάστε τη Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης στο τέλος του παρόντος εγγράφου. ΤΑΣΗ ΧΡΟΝΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ / ΘΕΣΗ ΕΠΙΠΕΔΑ ΕΙΣΟΔΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 5 Αυγούστου 2002 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2002 Οι ανοδικές τάσεις των τιμών της δευτερογενούς αγοράς ευνοήθηκαν από τις δυσοίωνες προοπτικές των διεθνών χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εμπειρογνώμονες της κατάρτισαν προβολές για τις μακροοικονομικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, με βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010 Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010 Βελτίωση δεικτών ρευστότητας και κεφαλαιακής επάρκειας του Ομίλου παρά τη δυσμενή συγκυρία Καθαρά κέρδη 105εκ. 1 το εννεάμηνο του 2010, μειωμένα κατά 62% έναντι της αντίστοιχης

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 205 Δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων CET σχεδόν αμετάβλητος σε τριμηνιαία βάση παρά την πίεση στα εγχώρια έσοδα λόγω της εκτεταμένης τραπεζικής αργίας

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Ιανουάριος 2012

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Ιανουάριος 2012 Τεύχος 12/1 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Ιανουάριος 212 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Απρίλιος 2012

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Απρίλιος 2012 Τεύχος 12/4 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Απρίλιος 212 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 8 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.170 FAX: 210.32.59.169 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2016 Πηγές Στοιχείων :

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2014 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Η ΟΜΑΔΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ Παρακαλούμε διαβάστε τη Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης στο τέλος του παρόντος εγγράφου. ΤΑΣΗ ΧΡΟΝΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ / ΘΕΣΗ ΕΠΙΠΕΔΑ ΕΙΣΟΔΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ. A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Νοέμβριος 2009

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ. A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Νοέμβριος 2009 Τεύχος 15 Νοέμβριος 29 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Κ Υ Π Ρ Ο Υ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ A. Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας * Νοέμβριος 29 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 1. Διεθνείς οικονομικές εξελίξεις Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον χαρακτηρίζεται από αστάθεια και αβεβαιότητα, με προοπτική μεσοπρόθεσμα, την επιβράδυνση της οικονομικής

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι τρέχουσες οικονομικές προοπτικές είναι ιδιαίτερα αβέβαιες, καθώς εξαρτώνται κρίσιμα από αποφάσεις πολιτικής οι οποίες πρόκειται

Διαβάστε περισσότερα

Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ω Ν Ε Ρ Ε Υ Ν Ω Ν

Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ω Ν Ε Ρ Ε Υ Ν Ω Ν Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ω Ν Ε Ρ Ε Υ Ν Ω Ν Τεύχος 11/1 Π Α Ν Ε Π Ι Σ Τ Η Μ Ι Ο Κ Υ Π Ρ Ο Υ Οκτώβριος 211 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών

Διαβάστε περισσότερα

6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία

6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΥΠΡΙΑΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ IΟΥΝΙΟΣ 2011 6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Δύο φορές το χρόνο το Ευρωσύστημα ετοιμάζει και δημοσιεύει τις προβλέψεις του

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 8 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.170 FAX: 210.32.59.169 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΑΠΡΙΛΙΟΣ Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Αγορές Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές του Στρατή Κωνσταντίνου in DEEP ANALYSIS Η κατανομή του πλούτου μεταξύ

Διαβάστε περισσότερα