Πρωινή Ενηµέρωση. Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 13 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 751,35 0,37% 16,7% FTSE/ASE ,28 0,38% 13,6% FTSE/ASE ,84 0,52% 34,5% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 787,30 1,73% -6,0% Τηλεπικοινωνίες 2.824,14-0,10% 14,9% Κατασκευές-Υλικά 2.587,08-0,19% 14,7% Πετρέλαιο & Αέριο 4.552,91-0,69% 51,8% Κοινής Ωφέλειας 1.984,17 3,10% 30,8% Τροφίµων & Ποτών ,89 0,13% 40,4% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /10/17 11/10/ % 51,7 51,5 27% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος , ,75-0,08 Νοέµβριος , ,50-0,09 εκέµβριος , ,00-0,01 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % CENTRIC ΠΟΛΥΜΕΣΑ Α.Ε. 0,17 14,19 ΕΗ Α.Ε. 1,97 4,79 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2,54 4,10 SPACE HELLAS (ΚΟ) 3,36 3,70 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 0,35 3,59 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % VIOHALCO SA/NV (ΚΑ) 3,07-1,92 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ (ΚO) 8,41-1,29 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO) 1,56-1,27 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 6,44-1,23 MOTOR OIL HELLAS (KO) 19,46-1,02 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,69 ALPHA BANK (ΚΟ) ,07 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,55 MARFIN INVESTMENT GROUP ,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,10 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,07 ΟΤΕ(ΚΟ) ,10 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,69 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,10 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) ,00 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,37% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 751,35 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διατηρήθηκε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 40,3 εκ. ευρώ. Με την Κριστίν Λαγκάρντ να διαβεβαιώνει ότι δεν είναι στις προθέσεις του ΝΤ να ζητήσει πρόσθετα µέτρα από την ελληνική κυβέρνηση, η χτεσινή εκτίµηση για διαµόρφωση του πρωτογενούς πλεονάσµατος αισθητά κάτω από το 3,5% για το 2018 ξεπεράστηκε, µε το ελληνικό χρηµατιστήριο να ξαναβρίσκει «το χαµόγελό του. Έτσι, ο τραπεζικός δείκτης (+1,73%) ηγήθηκε της ανοδικής κίνησης µε τις µετοχές της Πειραιώς (+4,10%) και της Alpha (+3,07%) να ξεχωρίζουν. Ανοδικά ακόµη κινήθηκαν η ΕΗ (+4,79%), ο Α ΜΗΕ (+1,64%), τα ΕΛΠΕ (+0,14%), ο Ελλάκτωρ (=0,65%), το Folli- Follie (+0,79%), η ΕΥ ΑΠ (+0,83%) και η ΕΕΕ (+0,14%). Στον αντίποδα, πτωτικά κινήθηκαν η Βιοχάλκο (-1,92%), η Motor Oil (-1,02%), o Μυτιληναίος (-1,29%), η ΕΧΑΕ (- 0,62%), η Lamda (-0,62%), αλλά και το Ιασώ (+2,91% ενδοσυνεδριακά +9,07% σε συνέχεια της συµφωνίας για το Ιασώ General), ο Κέκροψ (+9,33%) και η Ναυπάκτου (+0,23%). Η σηµερινή συνεδρίαση ξεκινάει από ευνοϊκότερη τεχνικά θέση µε σηµαντικές εξελίξεις για το διάστηµα Οκτωβρίου (ετυµηγορία Moody s, σύνοδος ΝΤ-Παγκόσµια Τράπεζα και επίσκεψη Τσίπρα στην Ουάσιγκτον), µε ανοικτά διάφορα ενδεχόµενα ως προς την έκβασή τους. Υπό προϋποθέσεις εποµένως µπορούν να διαµορφώσουν θετικό σενάριο για το ελληνικό χρηµατιστήριο, χωρίς ωστόσο να αποκλείεται και το αντίθετο! Επιχειρηµατικά Νέα ΕΚΤΕΡ: Ίδρυσε θυγατρική ΕΠΕ στη Ρουµανία µε τοµέα δραστηριοποίησης την ανάπτυξη και εκτέλεση έργων. Επίσης, υπογράφηκε νέα σύµβαση 7,87 εκατ. µε τα ΚΑΕ την εκτέλεση των εργασιών του έργου «Επέκταση κτιρίου αεροσταθµού -µετεγκατάσταση και επέκταση των ΚΑΕ στον Κρατικό Αερολιµένα Ηρακλείου». ΕΛΠΕ: Τουλάχιστον στα 400 εκατ. το τίµηµα για ΕΣΦΑ. «Περιµένουµε να δούµε τις προσφορές. Η απόφαση πώλησης δεν είναι οριστική και θα εξαρτηθεί από το τελικό τίµηµα», υπογραµµίζει ο αναπληρωτής CEO των ΕΛΠΕ. Το εκέµβριο οι δεσµευτικές προσφορές. Νέα πτώση σηµείωσε η χρηµατοδότηση των ελληνικών τραπεζών από τον ELA το Σεπτέµβριο. Στα 28,49 δισ. ευρώ από 30,9 δισ. τον Αύγουστο. εν ζητάµε κανένα νέο µέτρο, πέραν από αυτά που περιλαµβάνονται στο πρόγραµµα. Πρέπει να συζητήσουµε για την ελάφρυνση χρέους και ποιες κινήσεις πρέπει να γίνουν, ξεκαθάρισε η Γενική /ντρια του ΝΤ κ. Λαγκάρντ. Όπως είπε «αναγνωρίζω την πολύ δουλειά που έγινε και τις τεράστιες προσπάθειες από τον ελληνικό λαό. Έχουµε συµφωνήσει σε ένα πρόγραµµα που υπόκειται στην απαίτηση για ελάφρυνση χρέους όπως λέµε πάντα». Την εκτίµηση ότι µέσα στην επόµενη τριετία (ως το 2020) θα αλλάξουν χέρια χαρτοφυλάκια «κόκκινων» δανείων ονοµαστικής αξίας περίπου 25 δισ. ευρώ διατύπωσαν στελέχη private equity funds και εταιρειών διαχείρισης δανείων που παραβρέθηκαν σε συνέδριο της PWC για τα κόκκινα δάνεια. Οι τράπεζες δροµολογούν ήδη την πώληση σειράς χαρτοφυλακίων µε NPLs που δεν έχουν εξασφαλίσεις, ενώ ξεκινούν και οι πωλήσεις χαρτοφυλακίων δανείων µε ενέχυρα ακίνητα.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2023,64-0,04% 15,56% US 10 Year 2,32% -1,29% MSCI EMERGING 1121,62 0,38% 30,08% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,93-0,17% 13,94% UK 10 Year 1,38% 1,32% DOW JONES 22841,01-0,14% 15,58% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,99-0,19% 24,80% EU 10 Year 0,45% -3,89% BRAZIL IBOVESPA 76659,80-0,31% 27,28% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year 0,07% 1,52% EURO STOXX ,54 0,19% 9,57% STOXX ,28 0,03% 7,99% DAX ,89 0,26% 13,08% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,24 0,24% 5,79% GR 10 Year 5,58% 0,16% CAC ,81-0,05% 10,25% GR 15 Year 6,32% -0,39% IBEX ,90 1,32% 9,88% GR 20 Year 6,49% -0,51% SWISS MARKET 9297,34 0,33% 13,11% RUSSIAN RTSI $ 1143,96 0,80% -0,73% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,25 2,45% 35,57% ΟΠΑΠ 2,91% 0,26% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,68% -1,22% 04/07/2019 NIKKEI ,72 0,35% 10,68% ΟΤΕ 0,90% -16,05% 07/02/2018 HANG SENG 28459,03 0,24% 29,38% OTE 1,52% -0,37% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3386,1-0,06% 9,19% ΕΗ 9,18% 0,21% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,02% 11/07/2020 CBOE VIX 9,91 0,61% -29,42% MOTOR OIL 2,41% 0,12% 15/05/2019 VSTOXX 12,32-7,99% -31,99% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 50,60-1,36% -10,69% EUR/USD 1,183-0,24% 12,61% BRENT OIL 56,25-1,21% -3,69% EUR/GBP 0,892-0,55% -4,30% NATURAL GAS 2,989 3,46% -16,84% EUR/CHF 1,154-0,03% -7,17% GOLD 1296,50 0,59% 11,37% EUR/JPY 132,83-0,43% -7,33% SILVER 17,27 0,78% 6,62% EUR/AUD 1,513-0,65% -3,42% COPPER 6861,25 0,90% 24,42% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε απώλειες 0,14% στις µονάδες, ο S&P 500 σηµείωσε πτώση 0,17% στις µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαµηλότερα 0,18% στις µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 έπιασε νέο ιστορικό υψηλό σηµειώνοντας άνοδο 0,3% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,09% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,03% στις µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,02% στις µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε απώλειες 0,68% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού έπιασε υψηλό δύο εβδοµάδων, σηµειώνοντας άνοδο 0,6% στα δολ./oz. Στο µεταξύ, πιέσεις ασκήθηκαν στην τιµή του πετρελαίου µετά την απροσδόκητη αύξηση στα αποθέµατα αργού την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, τα αποθέµατα αυξήθηκαν κατά 3,1 εκατ. βαρέλια. Ο µαύρος χρυσός υποχώρησε 1,4% στα 50,60 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,33% και του γερµανικού στο 0,45%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε η Wall Street παρά τα καλά τραπεζικά αποτελέσµατα τριµήνου. Ειδικότερα, καλύτερα των αναµενόµενων αποτελέσµατα γ τριµήνου ανακοίνωσε η JP Morgan. Τα κέρδη ανά µετοχή αυξήθηκαν στο 1,76 δολ. έναντι 1.58 δολ. το αντίστοιχο διάστηµα του προηγούµενου έτους και τα έσοδα ανήλθαν στα 26,2 δισ. από 25,5 δισ. πέρυσι. Οι αναλυτές προέβλεπαν κέρδη ανά µετοχή στο 1,65 δολ. και έσοδα στα 25,1 δισ. Αντίστοιχα, ισχυρά αποτελέσµατα γ τριµήνου γνωστοποίησε και η Citigroup καθώς τα κέρδη ανά µετοχή αυξήθηκαν στο 1,42 δολ. από 1,24 δολ. στο αντίστοιχο τρίµηνο του 2016 και τα έσοδα ανήλθαν στα 18,2 δισ. από 17,8 δισ. πέρυσι. Στο µέτωπο της απασχόλησης, οι αιτήσεις επιδοµάτων ανεργίας µειώθηκαν κατά στις αιτήσεις. Σηµειώνεται ότι οι αναλυτές ανέµεναν µικρότερη µείωση στις αιτήσεις. Επιπλέον οι τιµές παραγωγού τον Σεπτέµβριο σηµείωσαν άνοδο 0,4% σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα και άνοδο 2,6% σε σχέση µε πέρυσι. Παράλληλα, θετικός παραµένει ο αντίχτυπος από τη χθεσινή δηµοσίευση των πρακτικών της τελευταίας συνεδρίασης της Fed. Σύµφωνα µε τα πρακτικά, οι αξιωµατούχοι της Κεντρικής Τράπεζας εµφανίζονται πεπεισµένοι ότι η αµερικανική οικονοµία είναι αρκετά ισχυρή ώστε να αντέξει µια τρίτη αύξηση των επιτοκίων εντός του 2017, πιθανότερα τον εκέµβριο. Οριακή άνοδο σηµείωσε ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 µετά τα καλά οικονοµικά στοιχεία στην Ευρωζώνη. Συγκεκριµένα, η βιοµηχανική παραγωγή στην Ευρωζώνη αυξήθηκε περισσότερο απ όσο προέβλεπαν οι αναλυτές. Ειδικότερα η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1,4% τον Αύγουστο σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα και 3,8% σε σχέση µε πέρυσι. Οι αναλυτές ανέµεναν αύξηση µόλις 0,5%. Στο µεταξύ, ο Πέτερ Πρετ, επικεφαλής οικονοµολόγος και µέλος της εκτελεστικής επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, έκρινε την Τετάρτη ότι θα ωφελούσε περισσότερο την οικονοµία το πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης να παραταθεί για µεγαλύτερο παρά για µικρό χρονικό διάστηµα Στην Ισπανία, ο πρωθυπουργός Μαριάνο Ραχόι έδωσε διορία οχτώ ηµερών προκειµένου οι Καταλανοί να αποσύρουν το αίτηµα για ανεξαρτησία. Σε περίπτωση που αρνηθούν τότε ο Ραχόι θα καταργήσει την πολιτική αυτονοµία της περιοχής. Παράλληλα, "σε πολιτικό αδιέξοδο έχουν βρεθεί οι διαπραγµατεύσεις για το 'Brexit', χωρίς να έχει σηµειωθεί καµία ουσιαστική πρόοδος κατά τον πέµπτο γύρο των συζητήσεων", σύµφωνα µε αρκετούς διπλωµάτες. ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΜΠΤΗ JPMorgan Chase 1.66$ Citigroup Inc 1.30$ ΠΑΡΑΣΚΕΥΗ Bank of America 0.46$ Wells Fargo 1.03$

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Την εβδοµάδα που διανύσαµε η αγορά αντέδρασε ανοδικά µετά την προσέγγιση των σηµαντικών στηρίξεων στις 725µ ενώ ιδιαίτερα υψηλοί ήταν και οι όγκοι συναλλαγών. Απαραίτητη προϋπόθεση της συνέχισης της ανοδικής αντίδρασης του Γενικού είκτη είναι η υπέρβαση των 776 µονάδων και στη συνέχεια το κλείσιµο του πτωτικού χάσµατος (gap) στις 790µ. Τέλος, σε καµία περίπτωση δεν θέλουµε κλείσιµο κάτω από τις 725µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 17 Οκτωβρίου: Συνάντηση του Ντόναλντ Τραµπ µε τον Πρωθ. Αλέξη Τσίπρα στον Λευκό Οίκο 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Consumer Price Index (YoY) (SEP F) ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index (MoM) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index Ex Food & Energy (MoM) (S ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index (YoY) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index Ex Food & Energy (YoY) (S ΗΠΑ 15:30 USD Real Avg Weekly Earnings (YoY) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Advance Retail Sales (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Real Avg Hourly Earning (YoY) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Ex Auto and Gas (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Control Group (SEP) ΗΠΑ 17:00 USD U. of Michigan Confidence (OCT P) ΗΠΑ 17:00 USD Business Inventories (AUG) ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes U.S. Rig Count (OCT 13) ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής ΑΡΑΙΓ 4,99% 17/05/2017 ΕΛΠΕ 2,80% 03/07/2017 ΕΥΠΙΚ 2,85% 24/05/2017 ΕΧΑΕ 1,35% 24/07/2017 ΕΥΑΠΣ 2,63% 29/06/2017 ΓΡΙΒ 4,28% 27/03/2017 ΟΤΕ 1,57% 07/07/2017 ΙΝΤΕΡΚΟ 5,56% 18/05/2017 ΚΑΡΕΛ 3,07% 24/07/2017 ΚΛΜ 2,86% 20/06/2017 ΛΥΚ 9,83% 07/06/2017 ΜΟΗ 4,62% 26/06/2017 ΟΛΘ 2,13% 31/07/2017 ΟΠΑΠ 7,77% 27/09/2017 ΟΤΟΕΛ 3,69% 15/06/2017 ΣΑΡ 1,45% 09/05/2017 ΕΛΛ 4,85% 09/03/2017 ΤΕΝΕΡΓΑ 2,27% 19/06/2017 ΤΙΤΚ 0,49% 13/06/2017 ΠΛΑΙΣΙΟ 1,25% 30/05/2017 EEEK 1,52% 29/06/2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 11/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 12/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017 MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 17/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 ALTEC 19/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.