Πρωινή Ενηµέρωση. Πέµπτη, 19 Οκτωβρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ Πέµπτη, 19 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 757,49-0,57% 17,7% FTSE/ASE ,62-0,43% 15,0% FTSE/ASE ,31-0,16% 35,2% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 804,05-2,63% -4,0% Τηλεπικοινωνίες 2.876,44 0,00% 17,0% Κατασκευές-Υλικά 2.574,25-1,72% 14,2% Πετρέλαιο & Αέριο 4.542,03 0,44% 51,5% Κοινής Ωφέλειας 1.984,60-1,43% 30,8% Τροφίµων & Ποτών ,08 1,63% 43,0% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /10/17 17/10/ ,2 52,3 % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος , ,25-0,07 Νοέµβριος , ,25-0,02 εκέµβριος , ,75 0,06 2% 27% Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΑΒΑΞ (KΟ) 0,63 5,17 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 5,59 4,29 INTRAKAT 0,79 2,47 ΕΛΤΟΝ ΙΕΘΝΟΥΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ 1,34 2,29 FOLLI-FOLLIE SA 17,80 1,77 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΙΑΣΩ Α.Ε.(KO) 0,81-5,35 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,73-4,21 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,09-4,17 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2,53-3,80 ATTICA BANK (ΚΟ) 0,06-3,51 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,33 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,21 ALPHA BANK (ΚΟ) ,25 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,80 MARFIN INVESTMENT GROUP ,17 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,33 ALPHA BANK (ΚΟ) ,25 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,80 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,21 ΟΤΕ(ΚΟ) ,00 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 0,57% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 757,49 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών παρέµεινε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 39,7 εκ. ευρώ. Οι προσδοκίες για αναβάθµιση της αξίας των συναλλαγών σε συνέχεια της θετικής εικόνας από την επίσκεψη του Έλληνα Πρωθυπουργού στις ΗΠΑ διαψεύστηκαν καθώς η αρχική δυναµική δεν διατηρήθηκε µέχρι τέλους, µε τους πωλητές να επιβάλλονται οδηγώντας το Γενικό είκτη σε υποχώρηση. Έτσι ο τραπεζικός δείκτης µετά τα ενδοσυνεδριακά κέρδη (+1,10%) υποχώρησε καταγράφοντας απώλειες (-2,63%) µε τη µετοχή της Eurobank (-4,21%) να υποχωρεί περισσότερο. Απώλειες ακόµη κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ (-1,81%), ο Τιτάν (-2,19%), η Jumbo (-2,47%), ο Ελλάκτωρ (-2,50%), η Βιοχάλκο (-2,28%), η Lamda (-2,40%), ο Α ΜΗΕ (-1,06%) και η ΕΗ (-2,0%). Στον αντίποδα, κέρδη κατέγραψαν η Motor Oil (+1,35%), o ΟΠΑΠ (+0,87%), ο Μυτιληναίος (+0,23%), το Folli-Follie (+1,77%) και η δεικτοβαρής ΕΕΕ (+1,62%). Απολογιστικά, 43 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 51 εκείνων που υποχώρησαν. Η υποχώρηση του Γενικού είκτη κάτω από το επίπεδο στήριξης των 761 µονάδων διαµορφώνει προϋποθέσεις για περαιτέρω πλαγιοκαθοδική κίνηση του Γενικού είκτη µε δεδοµένη την αδυναµία για ανοδική κίνηση. Ζητούµενη εποµένως είναι η ενεργοποίηση των αγοραστών στα χαµηλότερα επίπεδα στήριξης µε ανοικτά όλα τα ενδεχόµενα στο βαθµό που η συναλλακτική υποτονικότητα συνεχιστεί, παρά τη σχετικά πυκνή ειδησεογραφική επικαιρότητα. Επιχειρηµατικά Νέα Νηρέας: Κέρδη 8,4 εκατ. έναντι ζηµιών στο 9µηνο.Τα συνολικά µετά φόρων αποτελέσµατα το εννεάµηνου του 2017 ανήλθαν σε 8,4 εκ. έναντι ζηµιών ( 1,6) εκ. το εννεάµηνο του 2016 παρουσιάζοντας βελτίωση κατά 10 εκ. Οι πωλήσεις του εννεάµηνου 2017 αυξήθηκαν κατά 9,6% σε ποσότητες πωλήσεων ψαριών σε σχέση µε τον αντίστοιχο εννεάµηνο του Η νέα οικονοµική χρήση, Ιούλιος Ιούνιος 2018, ξεκίνησε µε θετικό πρόσηµο για τον Όµιλο Jumbo. Ειδικά στο πρώτο τρίµηνο, Ιούλιος Σεπτέµβριος 2017, ο τζίρος αυξήθηκε κατά +12% περίπου. Η επίδοση αυτή οφείλεται στην αύξηση των πωλήσεων για την Ελλάδα και Κύπρο µε µονοψήφιο ρυθµό ανάπτυξης, ενώ τα καταστήµατα της Βουλγαρίας και Ρουµανίας συνέχισαν να καταγράφουν δυναµικό διψήφιο ρυθµό ανάπτυξης. εκαέξι εµπορικά ακίνητα απέκτησε η Grivalia. Η συνολική δοµηµένη επιφάνεια των ακινήτων είναι τµ, ενώ εφτά καταστήµατα βρίσκονται στην Αθήνα, δύο στην Θεσσαλονίκη, από ένα σε Ρέθυµνο, Βέροια, Ξάνθη, Ρόδο, & Τρίκαλα, και τέλος ένα κατάστηµα και ένα οικόπεδο βρίσκονται στο Αγρίνιο. Το προσφερόµενο τίµηµα για την απόκτηση του χαρτοφυλακίου ήταν 16,25εκ. Tα ακίνητα είναι επί του παρόντος εκµισθωµένα στον Όµιλο Σκλαβενίτη. Η έναρξη λειτουργίας της πλατφόρµας ηλεκτρονικών πλειστηριασµών σαφώς και θα επηρεάσει την αγορά ακινήτων, καθώς θα προκαλέσει δύο διακριτές τάσεις, που θα οδηγήσουν σε διαφοροποίηση της κτηµαταγοράς.oι ρευστοποιήσεις µέσω των ηλεκτρονικών πλειστηριασµών θα οδηγήσουν ακόµα και προς τα πάνω τις αποτιµήσεις σε ένα τµήµα της αγοράς και συγκεκριµένα τα καλά επαγγελµατικά ή και οικιστικά ακίνητα για τα οποία υπάρχει επενδυτικό ενδιαφέρον. Ταυτόχρονα, σε ένα άλλο τµήµα της αγοράς, και κυρίως τα διαµερίσµατα στις περισσότερες πόλεις για τα οποία δεν υπάρχει µεγάλο ενδιαφέρον, οι τιµές θα κινηθούν προς τα κάτω.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2030,44 0,15% 15,94% US 10 Year 2,35% 2,03% MSCI EMERGING 1126,9 0,11% 30,69% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,26 0,07% 14,40% UK 10 Year 1,32% -1,57% DOW JONES 23157,60 0,70% 17,18% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,35-0,13% 25,72% EU 10 Year 0,40% 6,45% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 76591,09 0,51% 27,17% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,07% 4,29% EURO STOXX ,65 0,37% 10,00% STOXX ,56 0,04% 8,34% DAX ,03 0,30% 13,60% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,87 0,21% 5,60% GR 10 Year 5,51% 0,35% CAC ,81 0,39% 10,73% GR 15 Year 6,23% -0,03% IBEX ,40 0,90% 9,85% GR 20 Year 6,39% -0,25% SWISS MARKET 9309,61 0,38% 13,26% RUSSIAN RTSI $ 1147,79-0,90% -0,39% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,39 0,42% 36,84% ΟΠΑΠ 2,80% -0,32% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,63% -0,96% 04/07/2019 NIKKEI ,05 0,13% 12,23% ΟΤΕ 1,20% 9,25% 07/02/2018 HANG SENG 28711,76 0,05% 30,22% OTE 1,48% -0,13% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3381,794 0,29% 8,46% ΕΗ 9,49% 1,74% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 10,07-2,33% -28,28% MOTOR OIL 2,40% -0,07% 15/05/2019 VSTOXX 11,05-7,16% -39,02% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 52,04 0,31% -8,83% EUR/USD 1,179 0,18% 12,16% BRENT OIL 58,15 0,47% -0,97% EUR/GBP 0,893 0,06% -4,41% NATURAL GAS 2,854-3,65% -20,09% EUR/CHF 1,157 0,51% -7,35% GOLD 1283,00-0,25% 9,77% EUR/JPY 133,12 0,83% -7,79% SILVER 17,00-0,26% 4,62% EUR/AUD 1,502 0,17% -2,81% COPPER ,11% 26,28% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, o Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,70% ή 160 µονάδων στις , ο S&P 500 σηµείωσε άνοδο 0,07% στις µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε οριακά υψηλότερα 0,01% στις µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε άνοδο 0,36% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 0,37% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,42% στις µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,55% στις µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη µόλις 0,08% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε πτώση 0,3% στα δολ./oz. Παράλληλα, επιµένει ανοδικά η τιµή του πετρελαίου µετά τη νέα µείωση στα αποθέµατα αργού την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ και την προέλαση του ιρακινού στρατούς στις κουρδικές περιοχές όπου υπάρχουν πλούσιες πετρελαιοπηγές. Ο µαύρος χρυσός ενισχύθηκε 0,3% στα 52,04 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,34 % και του γερµανικού στο 0,36%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Τα καλά αποτελέσµατα της IBM οδήγησαν σε κέρδη τη Wall Street. Συγκεκριµένα, η IBM ανακοίνωσε καλύτερα των αναµενόµενων αποτελέσµατα γ τριµήνου. Τα καθαρά κέρδη διαµορφώθηκαν στα 2,73 δις. ή 2,92 δολ. ανά µετοχή, τα προσαρµοσµένα κέρδη στα 3,30 δολ. ανά µετοχή και τα έσοδα στα 19,15 δις. δολάρια. Οι αναλυτές προέβλεπαν προσαρµοσµένα κέρδη στα 2,84 δολ. και έσοδα στα 18,61 δις. δολάρια. Άκρως ικανοποιητική αύξηση -σε ετήσια βάση- της τάξης του 20%, κατέγραψαν τα καθαρά κέρδη της American Express το γ' 3µηνο 2017, καθώς ανήλθαν στα 1,36 δισ. ή 1,5 δολάρια ανά µετοχή, όταν οι αναλυτές έκαναν λόγο για 1,48 δολάρια ανά µετοχή. Την ίδια στιγµή, τα έσοδα για την κολοσσιαία εταιρεία συναλλαγών ανήλθαν σε 8,45 δισ. δολάρια, έναντι 7,77 δισ. το αντίστοιχο διάστηµα του 2016 και εκτιµήσεων για επίδοση 8,32 δισ. δολάρια. Για το σύνολο του έτους, η εταιρεία αναµένει συνολικά καθαρά κέρδη ύψους 5,80-5,90 δολαρίων ανά µετοχή, όταν η µέση πρόβλεψη των οικονοµολόγων -σύµφωνα µε τα στοιχεία της FactSet- διαµορφώνεται στα 5,74 δολάρια ανά µετοχή. Στο µεταξύ, το επενδυτικό ενδιαφέρον έχει στραφεί και στον επόµενο επικεφαλής της Fed καθώς τον ερχόµενο Φεβρουάριο λήγει η θητεία της Janet Yellen. Ο Ντόναλντ Τραµπ φέρεται να έχει ξεχωρίσει πέντε υποψήφιους και αναµένεται να ανακοινώσει την επιλογή του στις αρχές Νοεµβρίου, πριν το ταξίδι του στην Ασία. Ανοδικά κινήθηκαν οι ευρωαγορές στον απόηχο των πολιτικών εξελίξεων στην Καταλονία και των εταιρικών αποτελεσµάτων. Ειδικότερα, ο Ισπανός πρωθυπουργός Μαριάνο Ραχόι απηύθυνε έκκληση στον ηγέτη της Καταλονίας Κάρλες Πουτζντεµόν να «ενεργήσει λογικά», καθώς πλησιάζει η προθεσµία του τελεσίγραφου που έχει δώσει η Μαδρίτη στη Βαρκελώνη να αποσύρει την κήρυξη ανεξαρτησίας της περιοχής. Στο εταιρικό µέτωπο, πτώση 13% στα προσαρµοσµένα κέρδη προ φόρων ανακοίνωσε η ολλανδική Akzo Nobel στο γ τρίµηνο. Αντίστοιχα τα καθαρά κέρδη µειώθηκαν στα 216 εκατ. ευρώ από 285 εκατ. το αντίστοιχο διάστηµα του προηγούµενου έτους.

4 Γενικός είκτης Χ.Α. H συσσώρευση τιµών και η ανοδική διάσπαση του τριγώνου που είχε δηµιουργηθεί, οδήγησε την αγορά στις 762µ, το πρώτο σηµείο αντίστασης για τον Γενικό είκτη. Επόµενοι σηµαντικοί στόχοι οι 768µ και οι 782µ διάσπαση των οποίων θα µας οδηγήσει στο κλείσιµο του gap στις 790. Ο MACD εξακολουθεί να δίνει σήµα αγοράς στο ηµερήσιο γράφηµα. Κλείσιµο ανοιχτών long θέσεων σε πιθανή διάσπαση των 746µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 23 Οκτωβρίου: Στην Αθήνα οι επικεφαλής των θεσµών 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Πέµπτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ USD Monthly Budget Statement (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Retail Sales (MoM) (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Retail Sales (YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Retail Sales Inc Auto Fuel (MoM) (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Retail Sales Inc Auto Fuel (YoY) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Initial Jobless Claims (OCT 14) ΗΠΑ 15:30 USD Philadelphia Fed Business Outlook (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Continuing Claims (OCT 07) ΗΠΑ 17:00 USD Leading Indicators (SEP) ΗΠΑ 17:30 USD EIA Natural Gas Storage Change (OCT 13) ΗΠΑ 17:30 USD EIA Working Natural Gas Implied Flow (OCT 13) ΗΠΑ 15:30 USD U.S. to Sell USD5 Bln 30-Year TIPS Reopening ΗΠΑ 15:30 USD U.S. to Sell USD5 Bln 30-Year TIPS Reopening ΗΠΑ 20:00 USD U.S. to Sell USD5 Bln 30-Year TIPS Reopening ΜΕΤΟΧΗ ΜΕΡ. ΑΠΟΔΟΣΗ Ημερ. Αποκοπής Α Ρ ΑΙΓ 5,0 4 % 1 7 /0 5 / Ε Λ Π Ε 2,8 4 % 0 3 /0 7 / ΕΥ Π ΙΚ 2,9 4 % 2 4 /0 5 / Ε Χ Α Ε 1,3 7 % 2 4 /0 7 / Ε Υ ΑΠ Σ 2,5 9 % 2 9 /0 6 / Γ Ρ ΙΒ 4,2 4 % 2 7 /0 3 / ΟΤΕ 1,5 3 % 0 7 /0 7 / ΙΝ ΤΕΡ Κ Ο 5,4 1 % 1 8 /0 5 / Κ Α ΡΕ Λ 3,0 5 % 2 4 /0 7 / Κ Λ Μ 3,0 1 % 2 0 /0 6 / Λ ΥΚ 9,7 1 % 0 7 /0 6 / Μ Ο Η 4,6 2 % 2 6 /0 6 / Ο ΛΘ 2,1 0 % 3 1 /0 7 / Ο Π Α Π 7,5 4 % 2 7 /0 9 / Ο ΤΟ Ε Λ 3,6 3 % 1 5 /0 6 / ΣΑ Ρ 1,4 4 % 0 9 /0 5 / Ε ΛΛ 4,7 7 % 0 9 /0 3 / ΤΕ Ν Ε Ρ Γ Α 2,2 4 % 1 9 /0 6 / ΤΙΤΚ 0,5 0 % 1 3 /0 6 / Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,2 8 % 3 0 /0 5 / E E E K 1,4 9 % 2 9 /0 6 / ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ALTEC 19/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. 30/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 02/11/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 08/11/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.