Πρωινή Ενηµέρωση. Τρίτη, 28 Νοεµβρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Τρίτη, 28 Νοεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 724,39 0,17% 12,5% FTSE/ASE ,73 0,48% 8,6% FTSE/ASE ,11 0,24% 39,5% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 656,89 0,51% -21,6% Τηλεπικοινωνίες 2.843,40-0,67% 15,7% Κατασκευές-Υλικά 2.559,35 0,32% 13,5% Πετρέλαιο & Αέριο 4.770,84-0,61% 59,1% Κοινής Ωφέλειας 2.037,99-0,29% 34,4% Τροφίµων & Ποτών ,01 1,83% 33,6% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /11/17 24/11/ ,7 49,5 % Premium ASE ADEX (Discount) εκέµβριος , ,25-0,40 Ιανουάριος , ,50-0,38 Φεβρουάριος , ,50-0,01 1% 26% Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΙΛΥ Α Α.Ε. (ΚΟ) 0,24 22,73 ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ (ΚΟ) 7,68 20,00 SATO S.A. (KO) 0,03 19,23 FRIGOGLASS A.E. (KO) 0,13 19,09 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO) 2,26 8,65 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΙΚ.ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε. 0,00-100,00 DIONIC A.E.Β.Ε (KO) 0,32-20,00 EUROMEDICA A.E. (KO) 0,09-19,05 ΑΚΡΙΤΑΣ ΒΙΟΜ.ΕΠΕΞ.ΞΥΛΟΥ 0,16-17,95 Γ.Ε. ΗΜΗΤΡΙΟΥ Α.Ε.Ε. 0,02-16,67 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,65 MARFIN INVESTMENT GROUP ,05 ΥΓΕΙΑ Α.Ε ,44 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,23 ALPHA BANK (ΚΟ) ,08 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,65 ALPHA BANK (ΚΟ) ,08 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) ,10 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) ,44 ΥΓΕΙΑ Α.Ε ,44 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,17% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 724,39 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε πάλι χαµηλά, µόλις στα 29,77 εκ. ευρώ. Οι προσδοκίες για συναλλακτική βελτίωση δεν εκπληρώθηκαν στη σηµερινή συνεδρίαση που ήταν πάλι υποτονική αδυνατώντας για µια ακόµη φορά να υπερβεί τις 725 µονάδες κινούµενη πλαγιοκαθοδικά µε ελεγχόµενο τρόπο, για να επανακάµψει σε θετικό πρόσηµο στις δηµοπρασίες. Ο τραπεζικός δείκτης (+0,51%) κατέγραψε µικρά κέρδη κινούµενος µεταξύ +1,59% και -0,79% µε τη µετοχή της Alpha (+2,08%) να υπεραποδίδει. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν η ΕΕΕ (+1,84%) συµβάλλοντας καθοριστικά στο θετικό πρόσηµο του Γ.. στις δηµοπρασίες, ο Α ΜΗΕ (+1,08%), ο ΟΠΑΠ (+1,10%), η Lamda (+2,15%) αλλά και το Υγεία (+4,44%) σε συνέχεια της δηµόσιας πρότασης ξεπερνώντας την προσφερόµενη τιµή. Στον αντίποδα, απώλειες κατέγραψαν η ΕΗ (-1,44%), τα ΕΛΠΕ (-0,94%), η Motor Oil (-0,49%), o OTE (-0,67%), o Μυτιληναίος (- 0,66%) και το Folli-Follie (-3,40%) ενισχύοντας τον προβληµατισµό της επενδυτικής κοινότητας. Απολογιστικά, 46 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 56 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση αναµένεται να λάβει υπόψη της την αναστολή της απεργίας των συµβολαιογράφων επιτρέποντας την επανέναρξη των πλειστηριασµών από τις 29/11. Προσδοκάται δηλαδή η συναλλακτική αναβάθµιση των τραπεζικών κυρίως µετοχών καθιστώντας πιο πιθανή την υπέρβαση του οχυρού των 725 µονάδων µε βάσιµη προοπτική για ψηλότερα στη συνέχεια. Η Τράπεζα Πειραιώς αναµένεται να ανακοινώσει τα αποτελέσµατα εννιαµήνου της. Επιχειρηµατικά Νέα Η εταιρεία «ΚΕΚΡΟΨ Α.Ε.» ανακοίνωσε ότι η Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων, ολοκληρώθηκε µε επιτυχία µε την άντληση κεφαλαίων ποσού ,72, µέσω της άσκησης των δικαιωµάτων προτίµησης και του δικαιώµατος προεγγραφής παλαιών µετόχων. Έτσι, η ΑΜΚ καλύφθηκε κατά 1,46 φορές περίπου, αφού η ζήτηση από τους επενδυτές ανήλθε σε µετοχές. Τα ενοποιηµένα καθαρά κέρδη του Οµίλου της ΕΧΑΕ µετά από φόρους διαµορφώθηκαν σε 2,2 εκ. έναντι 1,9 εκ. το εννεάµηνο 2016, ενώ ο κύκλος εργασιών ήταν 19,9 εκ. ευρώ (-3%). Τα κέρδη µετά φόρων και δικαιωµάτων µειοψηφίας της Quest Συµµετοχών A.E. υποχώρησαν 31,6% στο εννεάµηνο και ανήλθαν στα 5,5 εκατ. ευρώ. Τέρνα Ενεργειακή: Αύξηση 37% στα καθαρά κέρδη 9µηνου στα 19,1 εκ. ευρώ. Οι ενοποιηµένες πωλήσεις ανήλθαν σε 208,3 εκατ. ευρώ (+40,8%). Η συνολική εγκατεστηµένη ισχύς ανέρχεται σε 941 MW. Ταυτόχρονα, ο όµιλος διαθέτει υπό κατασκευή ή έτοιµες προς κατασκευή εγκαταστάσεις ΑΠΕ ισχύος 208 MW. Ανοίγει ο δρόµος για τη διεξαγωγή ηλεκτρονικών πλειστηριασµών µετά την απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των συµβολαιογράφων Αθήνας-Πειραιώς να αναστείλουν την αποχή που είχαν κηρύξει. παραιτήθηκαν πέντε µέλη του.σ. Εντός του 2017 οι τράπεζες ξεκαθάρισαν «κόκκινα» εταιρικά δάνεια, σύµφωνα µε εκτιµήσεις αρµόδιων στελεχών, της τάξης των 1,5 µε 2 δισ. ευρώ. Πρόκειται για δάνεια µεσαίων και µεγάλων επιχειρήσεων καθώς δουλειά έγινε και σε επίπεδο µικροµεσαίων, που όµως δεν µπορεί να καταµετρηθεί εύκολα.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2055,77-0,18% 17,39% US 10 Year 2,33% -0,60% MSCI EMERGING 1144,33-0,86% 32,71% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,42-0,04% 16,20% UK 10 Year 1,25% 0,32% DOW JONES 23580,78 0,10% 19,32% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,97-0,05% 31,71% EU 10 Year 0,34% -1,44% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 74058,91-0,13% 22,97% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,04% 48,28% EURO STOXX ,02-0,23% 8,31% STOXX ,87-0,58% 6,49% DAX ,20-0,06% 13,23% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,90-0,45% 3,37% GR 10 Year 5,37% -0,20% CAC ,09-0,36% 10,24% GR 15 Year 5,96% -0,52% IBEX ,10 0,30% 7,60% GR 20 Year 6,03% 0,15% SWISS MARKET 9264,39-0,55% 12,71% RUSSIAN RTSI $ 1160,56 0,17% 0,71% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,74 0,21% 34,07% ΟΠΑΠ 2,81% 1,28% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 3,03% -0,15% 04/07/2019 NIKKEI ,99-0,24% 17,64% ΟΤΕ 0,43% -18,41% 07/02/2018 HANG SENG 29686,19-0,60% 34,19% OTE 1,22% -0,15% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3322,23-0,94% 7,16% ΕΗ 9,24% -1,08% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 5,30% 0,00% 11/07/2020 CBOE VIX 9,87 2,07% -29,70% MOTOR OIL 2,50% 0,19% 15/05/2019 VSTOXX 13,55 6,41% -25,26% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 58,11-1,42% 1,35% EUR/USD 1,190-0,29% 13,25% BRENT OIL 63,84-0,03% 8,45% EUR/GBP 0,893-0,15% -4,44% NATURAL GAS 2,928 4,09% -20,06% EUR/CHF 1,168-0,08% -8,29% GOLD 1298,90 0,55% 11,07% EUR/JPY 132,18-0,68% -7,14% SILVER 17,12 0,15% 4,94% EUR/AUD 1,565-0,09% -6,68% COPPER 6915,5-1,24% 25,41% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε κέρδη 0,1% ή 23 µονάδων στις κοντά σε νέα ιστορικά υψηλά, ο S&P κατέγραψε πτώση 0,04% στις µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαµηλότερα 0,15% στις µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,35% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,46% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,56% στις µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,1% στις µονάδες ενώ ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε απώλειες 1,07% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε άνοδο 0,6% στα 1.294,40 δολ./oz. Στο µεταξύ, από το υψηλό δύο ετών υποχώρησε η τιµή του πετρελαίου καθώς οι επενδυτές αναµένουν νέα αύξηση στην παραγωγή αργού στις ΗΠΑ. Σηµειώνεται ότι η αµερικανική παραγωγή έχει αυξηθεί κατά 15% από τα µέσα του 2016, στα 9,66 εκατ. βαρέλια ηµερησίως. Ο µαύρος χρυσός (WTI) σηµείωσε πτώση 1,4% στα 58,11 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,32% και του γερµανικού στο 0,35%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Πιέσεις ασκήθηκαν στις ευρωαγορές παρά τις µάλλον ευνοϊκές πολιτικές εξελίξεις στη Γερµανία. Ειδικότερα, αναπτερώθηκαν οι ελπίδες για σχηµατισµό κυβέρνησης στη Γερµανία µετά τη συµφωνία να ξεκινήσουν συνοµιλίες µεταξύ των Σοσιαλδηµοκρατών και της Αγκέλα Μέρκελ. Ο ηγέτης των Σοσιαλδηµοκρατών Μάρτιν Σουλτς τόνισε πως όλα είναι ανοιχτά ενόψει των συνοµιλιών µε το κόµµα της Άνγκελα Μέρκελ για τον σχηµατισµό νέας κυβέρνησης, προσθέτοντας ωστόσο πως δεν υπάρχει εγγύηση επιτυχίας. Οι τελευταίες εξελίξεις ώθησαν σε υψηλό δύο µηνών το ευρώ έναντι του δολαρίου και συγκεκριµένα στο 1,1939 δολ. από 1,1932 την προηγούµενη εβδοµάδα. Με θετικό πρόσηµο ξεκίνησε την εβδοµάδα o Dow Jones στον απόηχο των ισχυρών λιανικών πωλήσεων την εορταστική περίοδο. Συγκεκριµένα, οι πωλήσεις της «Black Friday» διαµορφώθηκαν σε επίπεδο-ρεκόρ στα 5,03 δισ. δολαρίων, σύµφωνα µε τα τελευταία στοιχεία της Adobe. Επιπλέον, η Εθνική Ένωση Λιανικής αναµένει ετήσια αύξηση 3,6% µε 4% στις πωλήσεις την περίοδο των εορτών, στα 678,75 µε 682 δισ. δολάρια. Παράλληλα, η φορολογική µεταρρύθµιση παραµένει στο προσκήνιο µετά τη δήλωση Τραµπ, ότι η διοίκησή του «θα δώσει στους Αµερικανούς µεγάλη µείωση φόρων τα Χριστούγεννα». Από πλευράς µακροοικονοµικών ειδήσεων, οι πωλήσεις νεόδµητων αυξήθηκαν κατά 6,2% σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα, στο εποχιακά προσαρµοσµένο µέγεθος των Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο των τελευταίων 10 ετών.

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Στο προηγούµενο εβδοµαδιαίο σχόλιο είχαµε αναφέρει ότι η αγορά βρίσκεται σε έντονα υπερπουληµένα σηµεία. Αυτό όντως έδωσε µια ανοδική αντίδραση, χαµηλών όµως συναλλαγών την προηγούµενη εβδοµάδα. Εφόσον ο Γ καταφέρει να εισέλθει στο επίπεδο τιµών άνω των 743µ µε συνέχεια της ανοδικής αυτής κίνησης, τότε αυτό θα βελτιώσει κατά πολύ την τεχνική του εικόνα. Σε αντίθετη περίπτωση η πτωτική πορεία της αγοράς θα δοκιµαστεί ξανά στο επίπεδο των 700µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος εκεµβρίου 2017: ΕΛΛΑ Α: ΑΕΠ Γ Τριµ εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τρίτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΒΡΕΤΑΝΙΑ GBP Nationwide House PX (MoM) (NOV) ΒΡΕΤΑΝΙΑ GBP Nationwide House Px n.s.a. (YoY) (NOV) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Import Price Index (MoM) (OCT) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Import Price Index (YoY) (OCT) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Euro-Zone M3 Money Supply (YoY) (OCT) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR OECD Economic Outlook ΕΥΡΩΖΩΝΗ 14:00 EUR German GfK Consumer Confidence (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD Advance Goods Trade Balance (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Wholesale Inventories (MoM) (OCT P) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Inventories (MoM) (OCT) ΗΠΑ 18:30 USD House Price Index (MoM) (SEP) ΗΠΑ 16:00 USD House Price Purchase Index (QoQ) (3Q) ΗΠΑ 16:00 USD S&P CoreLogic CS 20-City (MoM) SA (SEP) ΗΠΑ 16:00 USD S&P/Case-Shiller Composite-20 (YoY) (SEP) ΗΠΑ 16:00 USD S&P/Case-Shiller Home Price Index (YoY) (SEP) ΗΠΑ 16:00 USD S&P/Case-Shiller US Home Price Index (YoY) (SEP) ΗΠΑ 16:00 USD S&P/Case-Shiller US Home Price Index (SEP) ΗΠΑ 16:45 USD Powell Testifies at Confirmation Hearing Before Sen ΗΠΑ 17:00 USD Consumer Confidence Index (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD Conf. Board Present Situation (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD Conf. Board Expectations (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD Richmond Fed Manufact. Index (NOV Μ Ε Ρ. Α Π Ο Δ Ο Σ Η Η Μ Ε Ρ. Α Π Ο Κ Ο Π Η Σ Μ Ε ΤΟ Χ Η Μ Ε Ρ ΙΣ Μ Α Α Ρ Α ΙΓ 5, 0 8 % 1 7 / 0 5 / ,4 0 Γ Ρ ΙΒ 4, 5 2 % 2 7 / 0 3 / ,3 8 Ε Ε Ε Κ 1, 6 2 % 2 9 / 0 6 / ,4 4 Ε Λ Λ 4, 8 9 % 0 9 / 0 3 / ,6 7 Ε Λ Π Ε 2, 0 5 % 0 4 / 1 2 / ,1 5 Ε Λ Τ Ρ Α Κ 4, 2 1 % 2 0 / 0 9 / ,1 4 Ε Ν Τ Ε Ρ 5, 5 3 % 2 0 / 0 7 / ,1 3 Ε Υ Α Π Σ 2, 6 1 % 2 9 / 0 6 / ,1 1 Ε Υ Π ΙΚ 3, 0 2 % 2 4 / 0 5 / ,1 0 Ε Χ Α Ε 1, 4 4 % 2 4 / 0 7 / ,0 7 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5, 2 8 % 1 8 / 0 5 / ,2 8 Κ Α Ρ Ε Λ 3, 1 7 % 2 4 / 0 7 / ,2 0 Κ Λ Μ 2, 9 6 % 2 0 / 0 6 / ,0 2 Κ Ο Υ Ε Σ 4, 2 4 % 0 8 / 1 1 / ,3 4 Κ Ρ Ι- Κ Ρ Ι 3, 0 1 % 1 7 / 0 8 / ,0 9 Λ Υ Κ 9, 4 1 % 0 7 / 0 6 / ,0 7 Μ Ο Η 4, 9 6 % # N / A N / A 1,0 0 Μ Π Ε Λ Α 2, 6 1 % 1 9 / 1 2 / ,3 6 Ο Λ Θ 2, 1 5 % 3 1 / 0 7 / ,4 9 Ο Λ Π 0, 5 8 % 1 9 / 0 7 / ,0 9 Ο Π Α Π 6, 9 0 % 1 1 / 1 2 / ,7 0 Ο Τ Ε 1, 5 4 % 0 7 / 0 7 / ,1 6 Ο Τ Ο Ε Λ 3, 6 2 % 1 5 / 0 6 / ,8 5 Π Α Ν Γ Α Ι Α 3, 2 8 % 1 1 / 0 5 / ,1 3 Π Λ Α Ι Σ Ι Ο 1, 3 3 % 3 0 / 0 5 / ,0 5 Σ Α Ρ 1, 3 2 % 0 9 / 0 5 / ,1 8 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2, 2 3 % 1 9 / 0 6 / ,0 9 Τ Ι Τ Κ 0, 5 1 % 1 3 / 0 6 / ,1 1 Αποτελέσµατα Εννιαµήνου /11/2017: ΠΕΙΡ 30/11/2017: ΑΛΦΑ 30/11/2017: ΦΦΓΚΡΠ ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ Α.Ε. 30/11/2017 UNIBIOS Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 11/12/2017 ΟΡΓ. ΠΡΟΓΝ. ΑΓΩΝΩΝ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε 06/12/2017 Α ΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 12/12/2017 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε. 06/12/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε 13/12/2017 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. 06/12/2017 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣ/ΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. 04/01/2018

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.