Πρωινή Ενηµέρωση. Τετάρτη, 3 Ιανουαρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Τετάρτη, 3 Ιανουαρίου 2018 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 818,51 2,01% 2,0% FTSE/ASE ,45 1,69% 1,7% FTSE/ASE ,09 2,16% 2,2% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 914,44 4,37% 4,4% Τηλεπικοινωνίες 3.217,75 1,65% 1,7% Κατασκευές-Υλικά 2.841,48 0,83% 0,8% Πετρέλαιο & Αέριο 4.589,52 1,32% 1,3% Κοινής Ωφέλειας 2.055,77 3,19% 3,2% Τροφίµων & Ποτών ,60-0,42% -0,4% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /01/18 29/12/ ,8 54,0 % Premium ASE ADEX (Discount) Ιανουάριος , ,50 0,47 Φεβρουάριος , ,00 0,55 Μάρτιος , ,25-1,24 6% 28% Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΛΙΒΑΝΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 0,12 0,00 ΧΑΤΖΗΚΡΑΝΙΩΤΗ ΥΙΟΙ (ΚΟ) 0,14-17,44 DIONIC A.E.Β.Ε (KO) 0,55 0,00 ΛΕΒΕΝΤΕΡΗΣ (Π) 0,26-4,41 ΚΕΚΡΟΨ (ΚΟ) 0,77-1,28 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ ΑΕΒΕ (ΚO) 0,64 0,00 ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΑΕ(ΚΟ) 0,54 0,00 ΜΑΘΙΟΣ ΠΥΡΙΜΑΧΑ (ΚO) 0,22-29,03 ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε. 0,08 0,00 ΓΕΚΕ ΑΕ (ΚΑ) 4,70 0,00 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,57 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,53 ALPHA BANK (ΚΟ) ,97 MARFIN INVESTMENT GROUP ,52 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,38 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,57 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,53 ALPHA BANK (ΚΟ) ,97 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) ,43 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,38 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 2,01% κατέγραψε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. στην πρώτη συνεδρίαση του έτους κλείνοντας στις 818,51 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών παρέµεινε στα εορταστικά πλαίσια καθώς διαµορφώθηκε στα 51,3 δις. ευρώ. Το ξεκίνηµα του 2018 έγινε µε το δεξί καθώς οι αγοραστές πήραν την πρωτοβουλία από την αρχή και τη διατήρησαν µέχρι το φινάλε, ενώ στις δηµοπρασίες καταγράφηκε η ψηλότερη επίδοση της ηµέρας. Ο τραπεζικός κλάδος (+4,37%) ήταν ο αδιαµφισβήτητος πρωταγωνιστής καταγράφοντας σηµαντικά κέρδη µε τη µετοχή της Πειραιώς (+12,38%) να επιτυγχάνει σηµαντική υπεραπόδοση και τον κλάδο να συµµετέχει κατά 61% στις συνολικές συναλλαγές. Κέρδη κατέγραψε η συντριπτική πλειοψηφία των δεικτοβαρών µετοχών, όπως η ΕΗ (+6,67%), τα ΕΛΠΕ (+1,18%), η Motor Oil (+1,38%), ο ΟΠΑΠ (+1,38%), ο ΟΤΕ (+1,65%), ο Ελλάκτωρ (+3,70%), ο Μυτιληναίος (+1,20%), το Folli-Follie (+0,95%), o ΟΛΘ (+2,43%), η Βιοχάλκο (+2,94%), η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+4,29%), η Τενέργα (+5,22%), η Τράπεζα Ελλάδος (+1,97%) αλλά και η ΕΚΤΕΡ (+4,69%) και η Audiovisual (+8,46%) για 6η συνεχόµενη ηµέρα. Πτωτικά κινήθηκαν η ΕΕΕ (-0,44%) και ο Τιτάν (-1,09%). Απολογιστικά, 87 µετοχές κινήθηκαν ανοδικά έναντι 16 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση ξεκινά µε δεδοµένη την ευνοϊκή εικόνα ατενίζοντας έτσι την υπέρβαση των 820 µονάδων και ενισχύοντας το σενάριο ενός θετικού January effect για το Γ.. Ερωτηµατικό παραµένει για την ώρα η ποιότητα των κεφαλαίων των αγοραστών ου καθοδηγεί την ανοδική κίνηση. Επιχειρηµατικά Νέα Grivalia: Στο 9,34% κατήλθε το ποσοστό της Odyssey Reinsurance Company. Κατόπιν της ολοκλήρωσης της ανωτέρω συναλλαγής, το σύνολο των µετοχών και δικαιωµάτων ψήφου της Εταιρείας που κατέχει η Fairfax άµεσα και έµµεσα µέσω ελεγχόµενων οντοτήτων δεν έχει µεταβληθεί. Έργα 1,8 δισ. ευρώ στο 10ετές πλάνο του Α ΜΗΕ. Το χρονοδιάγραµµα για την πρώτη φάση της ηλεκτρικής διασύνδεσης της Κρήτης και η µικρή χρονική ολίσθηση της β' φάσης των Κυκλάδων. Μετατίθενται τα έργα για την επέκταση του συστήµατος των 400 kv της Πελοποννήσου. Η περσινή χρονιά έκλεισε µε ένα σηµαδιακό τρόπο για το εγχώριο επιχειρείν: oι τράπεζες έχουν βγάλει προς πώληση επιχειρήσεις, που περιήλθαν στον έλεγχό τους, ως αποτέλεσµα µερικής µετοχοποίησης δανείων (Νηρεύς- Σελόντα), ενώ ολοκληρώνουν την πρώτη από κοινού πώληση δανείων µεγάλης εταιρείας (Euromedica). Το µήνυµα είναι σαφές: από εδώ και στο εξής για να µειώσουν το «βουνό» των µη εξυπηρετούµενων δανείων/ανοιγµάτων θα προχωρούν σε όλο και περισσότερες πωλήσεις δανείων. Αναδιαρθρώσεις και ρυθµίσεις θα διενεργούνται µόνο στις περιπτώσεις εταιρειών, που κρίνονται βιώσιµες και διαθέτουν ικανό management team. Στα τέλη του 2018 η Ελλάδα δεν θα βρίσκεται σε πρόγραµµα, δηλώνει ο Επίτροπος Οικονοµικών και Νοµισµατικών Υποθέσεων, Πιερ Μοσκοβισί, προσθέτοντας ότι, όπως συµφωνήθηκε το καλοκαίρι του 2015, το δάνειο του Ευρωπαϊκού Μηχανισµού Σταθερότητας θα λήξει στις 20 Αυγούστου Πρέπει να διασφαλίσουµε ότι το πρόγραµµα ολοκληρώνεται µε επιτυχία, µε την Ελλάδα να µπορεί να σταθεί και πάλι στα δικά της πόδια, από χρηµατοδοτική άποψη.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2116,04 0,60% 0,60% US 10 Year 2,46% 2,41% MSCI EMERGING 1177,98 1,77% 1,69% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,81 0,83% 0,83% UK 10 Year 1,29% 8,15% DOW JONES 24824,01 0,42% 0,42% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,34 1,80% 1,80% EU 10 Year 0,47% 9,37% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 77891,04 1,95% 1,95% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,05% 0,00% EURO STOXX ,19-0,97% -0,39% STOXX ,35-0,31% -0,21% DAX ,39-0,84% -0,36% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,10 0,33% -0,52% GR 10 Year 4,11% -0,22% CAC ,60-0,95% -0,45% GR 15 Year 4,49% -0,16% IBEX ,10-0,14% 0,35% GR 20 Year 4,61% 0,11% SWISS MARKET 9381,87-0,52% 0,00% RUSSIAN RTSI $ 1154,43 0,33% 0,95% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,20 1,90% 2,24% ΟΠΑΠ 2,77% -0,02% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 3,14% -0,31% 04/07/2019 NIKKEI ,94-0,64% 0,00% ΟΤΕ 0,73% -130,60% 07/02/2018 HANG SENG 30515,31 1,99% 2,10% OTE 1,20% -0,28% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3348,326 1,24% 1,87% ΕΗ 8,00% -1,03% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 5,51% 0,00% 11/07/2020 CBOE VIX 9,77-11,50% -11,50% MOTOR OIL 2,48% 0,39% 15/05/2019 VSTOXX 13,37-1,87% -1,06% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 60,37-0,08% -0,15% EUR/USD 1,206 0,39% 0,29% BRENT OIL 66,57-0,45% -0,57% EUR/GBP 0,887-0,14% 0,25% NATURAL GAS 3,056 3,49% 3,01% EUR/CHF 1,172 0,10% -0,09% GOLD 1316,10 0,52% 0,39% EUR/JPY 135,41 0,13% -0,01% SILVER 17,21 0,36% -0,20% EUR/AUD 1,540 0,07% -0,21% COPPER 7160,75-1,19% -0,58% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών O Dow Jones κατέγραψε κέρδη 0,42% ή 104,79 µονάδων, κλείνοντας στις ,01 µονάδες, ενώ ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 0,83% στις 2.695,81 µονάδες και ο τεχνολογικός Nasdaq σηµείωσε άνοδο 1,5% στις 7.006,90 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε πτώση 0,52% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,36% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε απώλειες 0,45% στις µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 0,35% στις µονάδες ενώ ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε οριακές απώλειες 0,04% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Παράλληλα, στην αγορά εµπορευµάτων, οριακά πτωτικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου παρά τις ανησυχίες που προκαλούν οι αιµατηρές αντικυβερνητικές διαδηλώσεις στο Ιράν. Ο µαύρος χρυσός (WTI) υποχώρησε 0,1% στα 60,37 δολάρια ανά βαρέλι. Στον αντίποδα, η τιµή του χρυσού έπιασε νέο υψηλό τριών µηνών σηµειώνοντας άνοδο 0,5% στα δολ./oz. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,47% και του γερµανικού στο 0,38%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Με σηµαντικά κέρδη υποδέχθηκαν το 2018 οι δείκτες του αµερικανικού χρηµατιστηρίου. Ο S&P 500 τερµάτισε σε επίπεδα - ρεκόρ, όπως και ο Nasdaq που ξεπέρασε τις µονάδες, ενώ ο Dow Jones βρέθηκε µόλις 14 µονάδες µακριά από νέα ιστορικά υψηλά, γνωρίζοντας πάντως "άλµα" άνω των 100 µονάδων. Απώλειες κατέγραψαν οι ευρωαγορές στην πρώτη συνεδρίαση του έτους µε τους επενδυτές να επικεντρώνονται στις γεωπολιτικές εξελίξεις. Ειδικότερα, προβληµατίζουν οι εξελίξεις στο Ιράν από τις αιµατηρές αντικυβερνητικές διαδηλώσεις. Μέχρι σήµερα έχουν χάσει τη ζωή τους περισσότεροι από 20 διαδηλωτές. Στο µεταξύ, µε τον ταχύτερο ρυθµό των τελευταίων, τουλάχιστον, είκοσι ετών αναπτύχθηκε η µεταποιητική δραστηριότητα της Ευρωζώνης τον εκέµβριο, ενώ η αυξανόµενη ζήτηση δείχνει ισχυρό ξεκίνηµα στη νέα χρονιά. Σύµφωνα µε τα τελικά στοιχεία του IHS Markit, ο PMI Μεταποίησης της Ευρωζώνης διαµορφώθηκε τον εκέµβριο στις 60,6 µονάδες, από 60,1 τον Νοέµβριο. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από τότε που άρχισαν να συγκεντρώνονται στοιχεία για την έρευνα, τον Ιούνιο του Ο τελικός δείκτης παραγωγής στη Μεταποίηση διαµορφώθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2000, στις 62,2 µονάδες, από 61 τον Νοέµβριο και έναντι των 62 µονάδων που ήταν η αρχική εκτίµηση. Ο δείκτης νέων παραγγελιών, που επίσης διαµορφώθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2000, κινήθηκε στις 61,5 µονάδες, έναντι των 61,6 που ήταν η αρχική εκτίµηση, από 61,4 τον Νοέµβριο. 12 Φεβρουαρίου 2018: Τριµηνιαία Αναθεώρηση είκτη MSCI Ηµεροµηνία έναρξης ισχύος: 1 Μαρτίου Μαΐου 2018: Εξαµηνιαία Αναθεώρηση είκτη MSCI Ηµεροµηνία έναρξης ισχύος: 1 Ιουνίου Αυγούστου 2018 : Τριµηνιαία Αναθεώρηση είκτη MSCI Ηµεροµηνία έναρξης : 3 Σεπτεµβρίου Νοεµβρίου 2018 : Εξαµηνιαία Αναθεώρηση είκτη MSCI Ηµεροµηνία έναρξης ισχύος: 3 εκεµβρίου 2018

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Η ανοδική κίνηση της αγοράς βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη µετά την διάσπαση σηµαντικών τεχνικών σηµείων µε παράλληλη αύξηση και του όγκου των συναλλαγών στις τελευταίες συνεδριάσεις. Όλα αυτά έχουν βελτιώσει κατά πολύ την τεχνική εικόνα της αγοράς υποδηλώνοντας ότι η ανοδική κίνηση του Γ θα έχει συνέχεια και στο ξεκίνηµα του νέου έτους. Με την αγορά να πιάνει τον πρώτο µας στόχο τις 805µ., και εφόσον καταφέρει να τις υπερβεί, τότε ο επόµενος βραχυχρόνιος στόχος θα είναι πλέον το προηγούµενο υψηλό έτους δηλαδή οι 858µ. και µεσοπρόθεσµος στόχος οι 899µ. Σε κάθε περίπτωση δεν θέλουµε κλείσιµο κάτω από τις 795µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος Ιανουαρίου 2018: Ανακοίνωση αξιολόγησης από S&P 22 Ιανουαρίου 2018: Eurogroup 25 Ιανουαρίου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ 19 Φεβρουαρίου 2018: Eurogroup 08 Μαρτίου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ 12 Μαρτίου 2018: Eurogroup Απριλίου 2018 : Εαρινή Σύνοδος ΝΤ και World Bank - Washington, D.C. 26 Απριλίου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ 24 Μαΐου 2018: Eurogroup 14 Ιουνίου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ26/07/2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ 20 Ιουλίου 2018: Ανακοίνωση αξιολόγησης από S&P 26 Ιουλίου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ 13 Σεπτεµβρίου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ Οκτώβριου 2018 : Ετήσια Σύνοδος ΝΤ και World Bank - Bali, Indonesia 25 Οκτώβριου 2018 : Συνεδρίαση ΕΚΤ 13 εκεµβρίου 2018: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τετάρτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:55 EUR German Unemployment Change (000's) (DEC) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:55 EUR German Unemployment Claims Rate s.a. (DEC) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Markit/CIPS UK Construction PMI (DEC) ΗΠΑ 14:00 USD MBA Mortgage Applications (DEC 29) ΗΠΑ 17:00 USD Construction Spending (MoM) (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD ISM Manufacturing (DEC) ΗΠΑ 17:00 USD ISM Prices Paid (DEC) ΗΠΑ 17:00 USD ISM Employment (DEC) ΗΠΑ 21:00 USD FOMC Meeting Minutes (DEC 13) Μ Ε Τ Ο Χ Η Μ Ε Ρ. Α Π Ο Δ Ο Σ Η Η Μ Ε Ρ. Α Π Ο Κ Ο Π Η Σ Μ Ε ΡΙΣ Μ Α Α Ρ Α ΙΓ 4,8 1 % 1 7 / 0 5 / ,4 0 Γ Ρ ΙΒ 4,0 9 % 2 7 / 0 3 / ,3 8 ΕΕ Ε Κ 1,6 2 % 2 9 / 0 6 / ,4 4 Ε Λ Λ 4,3 4 % 0 9 / 0 3 / ,6 7 Ε Λ Π Ε 1,9 4 % 0 4 / 1 2 / ,1 5 ΕΛ Τ Ρ Α Κ 2 0,2 6 % 1 3 / 1 2 / ,6 9 Ε Ν Τ Ε Ρ 5,2 0 % 2 0 / 0 7 / ,1 3 Ε Υ Α Π Σ 2,5 1 % 2 9 / 0 6 / ,1 1 Ε ΥΠ ΙΚ 2,7 7 % 2 4 / 0 5 / ,1 0 Ε Χ Α Ε 1,2 2 % 2 4 / 0 7 / ,0 7 ΙΝ Τ ΕΡ Κ Ο 5,3 8 % 1 8 / 0 5 / ,2 8 Κ Α Ρ Ε Λ 3,2 9 % 2 4 / 0 7 / ,2 0 Κ Λ Μ 2,7 5 % 2 0 / 0 6 / ,0 2 Κ Ο Υ Ε Σ 3,5 1 % 0 8 / 1 1 / ,3 4 Κ Ρ Ι-Κ Ρ Ι 2,9 4 % 1 7 / 0 8 / ,0 9 Λ Υ Κ 9,2 1 % 0 7 / 0 6 / ,0 7 Μ Ο Η 5,2 6 % 1 1 / 1 2 / ,0 0 Μ Π Ε Λ Α 2,4 2 % 1 9 / 1 2 / ,3 6 Ο Λ Θ 1,9 4 % 3 1 / 0 7 / ,4 9 Ο Λ Π 0,5 7 % 1 9 / 0 7 / ,0 9 Ο Π Α Π 6,6 0 % 1 1 / 1 2 / ,7 0 Ο ΤΕ 1,3 8 % 0 7 / 0 7 / ,1 6 Ο Τ Ο ΕΛ 3,6 3 % 1 5 / 0 6 / ,8 5 Π Α Ν Γ Α ΙΑ 1,8 0 % 2 1 / 1 2 / ,0 9 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,1 9 % 3 0 / 0 5 / ,0 5 Σ Α Ρ 1,3 5 % 0 9 / 0 5 / ,1 8 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 0,9 0 % 1 0 / 0 1 / ,0 4 Τ ΙΤΚ 0,4 6 % 1 3 / 0 6 / ,1 1 Αξιολογήσεις των Ξένων Οίκων 16/02/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από Fitch 30/03/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από Moody ς 04/05/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από DBRS 20/07/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από S&P 10/08/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από Fitch 21/09/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από Moody ς 02/11/2018: Αξιολόγηση Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας από DBRS ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε. 08/01/2018 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣ/ΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. 13/01/2018 ΙΑΣΩ Α.Ε. 22/01/2018

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.