Πρωινή Ενηµέρωση. Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 5 εκεµβρίου 2016 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 613,95-0,11% -2,8% FTSE/ASE ,46 0,05% -9,2% FTSE/ASE ,57-1,87% -7,6% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 794,61-1,89% -32,6% Τηλεπικοινωνίες 2.422,26 2,33% -4,8% Κατασκευές-Υλικά 2.133,39 0,74% 13,6% Πετρέλαιο & Αέριο 2.766,43-0,14% 14,7% Κοινής Ωφέλειας 1.570,28 2,36% -6,3% Τροφίµων & Ποτών 7.273,75 1,55% -1,4% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /12/16 01/12/ % 43,5 43,4 22% % Premium ASE ADEX (Discount) εκέµβριος , ,50 0,12 Ιανουάριος , ,75 0,08 Φεβρουάριος , ,75 0,38 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % QUEST HOLDINGS 6,28 4,67 ΕΗ Α.Ε. 3,10 3,33 ΟΤΕ(ΚΟ) 8,80 2,33 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 13,60 1,95 SARANTIS (CR) 10,74 1,80 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,05-5,26 FOLLI-FOLLIE SA 17,70-4,07 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,13-3,82 ΚΑΡΑΤΖΗΣ HELLAS NET 3,75-3,35 INTRALOT AE (KO) 1,06-2,75 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,00 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,93 WARRANTS ALPHA BANK ,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,87 ALPHA BANK (ΚΟ) ,72 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΟΤΕ(ΚΟ) ,33 ALPHA BANK (ΚΟ) ,72 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,93 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,87 Σχόλιο Ηµέρας Οριακές ζηµιές κατά 0,11% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 613,95 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διατηρήθηκε σε µάλλον χαµηλά επίπεδα και διαµορφώθηκε στα 55,6 εκ. ευρώ. Ενόψει του κρίσιµου Eurogroup της ευτέρα αλλά και του αποτελέσµατος τόσο του ιταλικού δηµοψηφίσµατος αλλά και των Αυστριακών Προεδρικών εκλογών, η νευρικότητα ήταν έκδηλη χωρίς ωστόσο διάθεση διαµόρφωσης προσήµου µε ευκρινέστερο µήνυµα, ενώ από την αρχή του έτους ο Γενικός είκτης υποχωρεί κατά 2,76% και ο τραπεζικός κατά 32,57%. Ο τραπεζικός κλάδος κατέγραψε απώλειες κατά 1,89% µε τη µετοχή της Alpha Bank (-2,72%) να υποχωρεί περισσότερο, ενώ η µετοχή του Folli-Follie (-4%) υποχώρησε για 5η συνεχόµενη συνεδρίαση. Στον αντίποδα, άλλες δεικτοβαρείς µετοχές κατέγραψαν κέρδη, µε κυριότερες εκείνες της ΕΗ (+3,33%), του ΟΤΕ (+2,33%), της ΕΕΕ (+1,56%), της ΕΧΑΕ (+1,49%), του Μυτιληναίου (+1,19%), του Σαράντη (+1,8%), του Τιτάνα (+1,07%) και της Jumbo (+1,95%). Απολογιστικά, 39 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 54 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση αναµένεται να λάβει υπόψη της τόσο το αποτέλεσµα του ιταλικού δηµοψηφίσµατος που δεν επιδοκίµασε τις προτεινόµενες µεταρρυθµίσεις του Ματέο Ρέντζι, όσο και την εκλογή του Πράσινου υποψήφιου Ντερ Μπέλεν στην Προεδρία της Αυστρίας. Η πιθανότητα ωστόσο για αρνητικό πρόσηµο είναι στη συνεδρίαση είναι αυξηµένη! Επιχειρηµατικά Νέα ΕΛΤΕΧ Άνεµος: αυξηµένη κερδοφορία. Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 32,89 εκατ. ευρώ έναντι 28,68 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2015, λόγω αύξησης της εγκατεστηµένης ισχύος. Τα ενοποιηµένα κέρδη µετά από φόρους ανήλθαν σε 8,01 εκατ. ευρώ, αυξηµένα κατά 35,1% σε σχέση µε τα 5,93 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του Ελλάκτωρ: αυξηµένα κέρδη. Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών του Οµίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ για το εννεάµηνο του 2016 ανήλθε σε 1.284,9 εκατ. ευρώ έναντι 1.097,6 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο εννεάµηνο του 2015, αυξηµένος κατά 17,1%. Τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα προ φόρων ανήλθαν σε 5,8 εκατ. ευρώ, έναντι ζηµιών 30,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του ΓΕΚΤΕΡΝΑ: κέρδη στο 9µηνο. Στο εννεάµηνο του 2016, οι ενοποιηµένες πωλήσεις της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαµορφώθηκαν στα 840 εκατ. ευρώ, έναντι 666,7 εκατ. ευρώ το εννεάµηνο του 2015, αυξηµένες κατά 25,9%.Τα καθαρά αποτελέσµατα µετά την αφαίρεση των φόρων και των δικαιωµάτων µειοψηφίας, διαµορφώθηκαν σε κέρδη 25,1 εκατ. ευρώ έναντι ζηµιών 11,9 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό εννεάµηνο. Επίσης, η ΤΕΝΕΡΓΑ παρουσίασε ενοποιηµένες πωλήσεις ύψους 148,3 εκατ. ευρώ, έναντι 135,2 εκατ. ευρώ το εννεάµηνο του 2015, αυξηµένες κατά 9,7%, ενώ τα καθαρά κέρδη µετά τα δικαιώµατα µειοψηφίας διαµορφώθηκαν στα 13,9 εκατ. ευρώ, έναντι 15,8 εκατ. ευρώ, µειωµένα κατά 12%, επηρεασµένα αρνητικά κυρίως από συναλλαγµατικές διαφορές. Actua: έλαβε άδεια για διαχείριση NPLs. Τον Ιανουάριο του 2017 θα ξεκινήσει η µεταφορά, από την Alpha Bank του πρώτου πακέτου µη εξυπηρετούµενων δανείων ιδιωτών (καταναλωτικά) αλλά και µικροµεσαίων επιχειρήσεων, µε στόχο την διαχείρισή τους από την Aktua Hellas που πήρε από την Τράπεζα της Ελλάδος την πρώτη άδεια διαχείρισης. Στο µετοχικό κεφάλαιο της Aktua Ηellas µετέχουν ο όµιλος της Αlpha Bank µε ποσοστό 55% και η ισπανική µε το 45%.Στόχος είναι σε βάθος 5ετίας να µεταφερθούν συνολικά, στην πλατφόρµα της Aktua Hellas, µη εξυπηρετούµενα δάνεια, στεγαστικά, ενυπόθηκα καταναλωτικά και µικροµεσαίων επιχειρήσεων, αξίας δισ. ευρώ.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1708,94 0,02% 2,78% US 10 Year 2,38% -2,66% MSCI EMERGING 853,07-0,62% 7,42% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,95 0,04% 7,24% UK 10 Year 1,38% -2,68% DOW JONES 19170,42-0,11% 10,02% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,37 0,11% 3,18% EU 10 Year 0,28% -23,85% BRAZIL IBOVESPA 60316,13 1,36% 39,14% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year 0,04% 29,03% EURO STOXX ,13-1,20% -7,72% STOXX ,36-0,77% -7,23% DAX ,35-1,19% -2,14% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,72-0,78% 7,82% GR 10 Year 6,49% -0,15% CAC ,82-1,08% -2,33% GR 15 Year 6,92% 0,54% IBEX ,10-0,93% -9,82% GR 20 Year 7,04% 0,24% SWISS MARKET 7784,01-1,16% -11,73% RUSSIAN RTSI $ 1050,21 0,27% 39,01% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,94 1,20% 2,40% ΕΛΠΕ 3,23% 0,07% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 4,95% -0,10% 04/07/2019 NIKKEI ,08-0,47% -3,99% ΟΤΕ 2,30% -0,52% 07/02/2018 HANG SENG 22564,82-1,37% 2,42% OTE 2,93% 1,00% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3243,843-0,90% -9,45% ΕΗ 12,23% 0,43% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 CBOE VIX 14,12 0,36% -22,46% MOTOR OIL 3,40% 1,83% 15/05/2019 VSTOXX 22,62 5,50% 1,99% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 51,68 1,21% 15,90% EUR/USD 1,066 0,03% -2,26% BRENT OIL 54,46 0,96% 18,77% EUR/GBP 0,839-0,92% -11,79% NATURAL GAS 3,436-1,97% 21,03% EUR/CHF 1,078 0,06% 1,32% GOLD 1177,80 0,72% 10,21% EUR/JPY 121,08-0,46% 8,13% SILVER 16,83 1,98% 19,33% EUR/AUD 1,430-0,52% 4,61% COPPER ,54% 22,42% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Σταθεροποιητικά έκλεισαν οι αµερικανικοί χρηµατιστηριακοί δείκτες κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Πιο συγκεκριµένα, ο D.J. έκλεισε σε νέα υψηλά στις µονάδες (-0,1%) και ο S&P 500 στις 2.192µ. (0,04%). Απώλειες κατέγραψαν οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει στις 10,514µ (-0,2%) ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 6,730µ (-0,3%).Το ελληνικό Global X MSCI Greece ETF στο NYSE έκλεισε στα 7,89 δολ (+0,25%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων ανοδικά κινήθηκαν τόσο ο χρυσός που έκλεισε στα δολ. (+0,84%) όσο και το ασήµι στα 16,8 δολ. (+1,8%). Κέρδη σηµείωσε το πετρέλαιο (WTI) ξανά κλείνοντας στα 51,6 δολ/β (+1,2%). Η Αγορά Οµολόγων Υποχώρηση σηµείωσαν οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων µε την δεκαετία να κλείνει στο 2,39%. Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων κινήθηκαν επίσης πτωτικά µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,29%. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Σχεδόν αµετάβλητη έκλεισε η Wall Street την Παρασκευή µε τους επενδυτές να διχάζονται ανάµεσα στα καλά στοιχεία απασχόλησης στις ΗΠΑ και στην πολιτική αβεβαιότητα που προκαλεί το ιταλικό δηµοψήφισµα. Στα των µακροοικονοµικών ανακοινώσεων στις ΗΠΑ ο δείκτης ανεργίας τον Νοέµβριο υποχώρησε σε χαµηλό εννέα ετών στο 4,6% από 4,9% τον προηγούµενο µήνα. Παράλληλα, δηµιουργήθηκαν θέσεις εργασίας έναντι που ανέµεναν οι αναλυτές. Την Κυριακή είχαµε τελικά µια ένα αναµενόµενο αποτέλεσµα και µια µικρή έκπληξη. Καταρχάς στις προεδρικές εκλογές στην Αυστρία νικητής των εκλογών ήταν ο φιλοευρωπαϊστής Alexander Van der Bellen παρά το υψηλό ποσοστό του ακροδεξιού υποψηφίου. Αντίθετα καµιά έκπληξη δεν δηµιούργησε το αποτέλεσµα του δηµοψηφίσµατος στην Ιταλία όπου κυριάρχησε άνετα το ΟΧΙ αναµένοντας πλέον τις πολιτικές εξελίξεις στην γειτονική.

3 Γενικός είκτης Χ.Α. Η διαγώνιος V.M.2, ήταν και παραµένει σηµείο κλειδί για την πορεία του Γεν. είκτη. Για όσο διάστηµα παραµένει υψηλότερά της, οι αγοραστές δικαιούνται να ελπίζουν σε υψηλότερα επίπεδα τιµών. Ενδεχόµενη παραβίασή της µε εβδοµαδιαίο κλείσιµο- θ αµαυρώσει την τεχνική εικόνα και θα θέσει σε κίνδυνο την βραχυπρόθεσµη τάση. Σε αυτήν την περίπτωση, τελευταία ελπίδα των αγοραστών θα είναι η ανερχόµενη γραµµή τάσης S. Σε ενδεχόµενη παραβίαση και αυτής, τότε τον πλήρη έλεγχο της πορείας του δείκτη θα τον έχουν σαφέστατα οι πωλητές. Ως εκ τούτου η V.M.2 (605 µον.) και η S αποτελούν αξιόπιστα stops long για τους βραχυπρόθεσµους και τους µεσοπρόθεσµους, αντίστοιχα. Στο µηνιαίο γράφηµα παρατηρούµε την αγωνιώδη προσπάθεια του δείκτη να υπερβεί την αντίσταση του συστήµατός µας, γεγονός που αποτελεί ελάχιστη προϋπόθεση για την αναστροφή της µεσοπρόθεσµης τάσης. Για να ισχυριστούµε µε σχετική ασφάλεια κάτι τέτοιο, θα επιθυµούσαµε και ένα τουλάχιστον µηνιαίο κλείσιµο υψηλότερα των 647 µον. Για όσο διάστηµα ο δείκτης παραµένει υψηλότερα της στήριξης του συστήµατός µας που διέρχεται από τις 568 µον., οι ελπίδες των αγοραστών θα διατηρούνται βάσιµες. Θα σβήσουν οριστικά και αµετάκλητα σε ενδεχόµενη παραβίαση και του τελευταίου αναχώµατος, της µηνιαίας στήριξης των 517 µον. Αναφορικά µε το ηµερήσιο γράφηµα, κατά την εβδοµάδα που µας πέρασε έλαβε χώρα ένα ελπιδοφόρο τεχνικό γεγονός. Επιβεβαιώθηκε (µε χειρουργική ακρίβεια ) ως στήριξη η διαγώνιος S. Για όσο διάστηµα ο δείκτης παραµένει υψηλότερά της θα υπάρχουν κάποιες αµυδρές ελπίδες σχηµατισµού µακροχρόνιου ανάστροφου Ω.Κ.Ω. Από την άλλη πάλι, ο εν δυνάµει σχηµατισµός διπλής κορυφής ρίχνει βαριά την σκιά του. Ακυρώνεται µε την έγκυρη υπέρβαση των µον. και ενεργοποιείται µε την έγκυρη παραβίαση ( Φ.Χ.3 ηµ.) της ζώνης στήριξης των µον. Η πλησιέστερη αντίσταση εντοπίζεται στις 621 µον. και στήριξη στις 607 µον. Οικονοµικ ό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ GBP UK Suprem e Court Hears Governm ent-parliament Brexit App ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Mark it/cips U K Servic es P MI (NOV ) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Markit/CIPS UK Composite PMI (NOV) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12;00 EUR Euro-Zone Retail Sales (YoY) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Fed's Dudley Speaks on Economy and Policy in New York ΗΠΑ 16:00 USD Fed's Evans Speaks on Economy and Policy in Chicago ΗΠΑ 16:25 U SD Mark it US S ervices PMI (NOV F) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Com posite PMI (NOV F) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 16:50 GBP Bank of England Bond Buying Operation ΗΠΑ 17:00 U SD Labor Market C onditions Index Change (N OV) ΗΠΑ 17:00 USD ISM Services/Non-Manufacturing Com posite (NOV) ΗΠΑ 18:30 USD U.S. to Sell 3-Month Bills ΗΠΑ 18:30 U SD U.S. to Sell 6-Month Bills Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 12,00% ΑΡΑΙΓ 11,67% ΕΧΑΕ 7,50% ΕΥΑΠΣ 7,35% ΟΤΟΕΛ 7,26% ΕΛΛ 6,72% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,36% ΜΟΗ 6,02% ΕΥ ΑΠ 5,74% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 4,54% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,33% ΟΛΘ 3,14% Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)

4 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία Ε.Υ.Α.Π. Α.Ε. 01/12/2016 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣ/ΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. 29/12/2016 NEXANS ΕΛΛΑΣ Α.Β.Ε. 06/12/2016 CPI Α.Ε ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ 30/12/2016 ΒΑΡΑΓΚΗΣ Α.Β.Ε.Π.Ε 06/12/2016 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε 08/12/2016 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΕΤ ΣΥΜ Α.Ε. 08/12/2016 ATTICA BANK Α.Τ.Ε. 14/12/2016 UNIBIOS Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 19/12/2016 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 20/12/2016 ΓΕΚΕ Α.Ε 20/12/2016 PAPERPACK Α.Β.Ε.Ε. 21/12/2016 Κρίσιµες ηµεροµηνίες περιόδου Σεπτεµβρίου-Νοεµβρίου εκέµβριος 2016: ηµοψήφισµα στην Ιταλία 5 εκεµβρίου 2016: Προεδρικές εκλογές στην Αυστρία 5 εκέµβριος 2016: Συνεδρίαση Eurogroup 8 εκέµβριος 2016: Συνεδρίαση της ECB εκέµβριος 2016: Σύνοδος κορυφής ΕΕ 20 Ιανουαρίου 2017: Ανάληψη προεδρίας από τον Ν. Τραµπ 15 Μαρτίου 2017: Εκλογές στην Ολλανδία 31 Μαρτίου 2017: Ενεργοποίηση άρθρου για την αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από ΕΕ 23 Απριλίου 2017: 1ος γύρος προεδρικών εκλογών στην Γαλλία

5 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.