Πρωινή Ενηµέρωση. Τετάρτη, 25 Ιανουαρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Τετάρτη, 25 Ιανουαρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 646,51 1,13% 0,4% FTSE/ASE ,83 0,98% -0,6% FTSE/ASE ,82 2,26% 10,2% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 815,13 2,27% -2,7% Τηλεπικοινωνίες 2.452,54 1,25% -0,2% Κατασκευές-Υλικά 2.276,05 1,16% 0,9% Πετρέλαιο & Αέριο 3.087,58 0,30% 3,0% Κοινής Ωφέλειας 1.548,70 1,92% 2,1% Τροφίµων & Ποτών 7.803,05-0,61% 1,2% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /01/17 23/01/ % 44,2 43,8 23% % Premium ASE ADEX (Discount) Φεβρουάριος , ,50 0,15 Μάρτιος , ,50 0,04 Απρίλιος , ,50 0,04 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΑΒΑΞ (KΟ) 0,46 9,76 QUEST HOLDINGS 7,00 4,95 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 0,20 3,63 INTRALOT AE (KO) 1,16 3,57 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,65 3,20 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % MERMEREN KOMBINAT 6,70-15,19 ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ (KO) 2,15-2,27 ΚΑΡΑΤΖΗΣ HELLAS NET 4,15-1,43 SARANTIS (CR) 10,38-1,14 ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ (ΚΟ) 1,05-0,94 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,63 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,55 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,20 ALPHA BANK (ΚΟ) ,10 ΑSTIR PALACE (ΚΟ) ,48 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΑSTIR PALACE (ΚΟ) ,48 ALPHA BANK (ΚΟ) ,10 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,55 ΟΤΕ(ΚΟ) ,25 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,63 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 1,13% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χθεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 546,51 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών κατέγραψε σηµαντική αύξηση και διαµορφώθηκε στα 45,2 εκ. ευρώ. Με πρωταγωνιστή τον τραπεζικό κλάδο που κατέγραψε άνοδο κατά 2,27% µετά από 7 συνεχόµενες πτωτικές συνεδριάσεις, το χρηµατιστήριο αντέδρασε ανοδικά µε καταλύτη την αναγγελία του ESM επί των βραχυπρόθεσµων µέτρων για το χρέος και τις προσδοκίες για θετικές εξελίξεις από το Eurogroup της Πέµπτης, παρά τις ψυχρές δηλώσεις Μοσκοβισί. Ανοδική κίνηση κατέγραψαν οι µετοχές της Πειραιώς (+3,63%), της Eurobank (+3,20%), του ΟΠΑΠ (+0,93%), του ΟΤΕ (+1,25%), του Τιτάνα (+1,00%), του Ελλάκτορα (+2,63%), του Μυτιληναίου (+1,26%), του Folli-Follie (+0,61%), της Jumbo (+0,64%), των ΕΛΠΕ (+1,33%), της ΕΥ ΑΠ (+2,86%) και της ΕΗ (+2,48%). Στον αντίποδα, υποχώρηση κατέγραψε η Motor Oil (-0,07%) και η Lamda (-0,22%). Απολογιστικά, 65 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 40 εκείνων που υποχώρησαν. Η συνέχιση της διατήρησης βελτιωµένης αξίας των συναλλαγών µπορεί να οδηγήσει στη σηµερινή συνεδρίαση προς τις 650 µονάδες, στο βαθµό που διαµορφωθεί η προσδοκία επανάληψης των διαπραγµατεύσεων της ελληνικής κυβέρνησης µε τους δανειστές αµέσως µετά το Eurogroup της Πέµπτης, οπότε θα εκτραφούν θετικές προσδοκίες για κλείσιµο της αξιολόγησης το Φεβρουάριο. Τα του διεθνούς περιβάλλοντος επηρεάζουν σε µικρότερο βαθµό στην παρούσα φάση το ελληνικό χρηµατιστήριο. Επιχειρηµατικά Νέα ΕΗ: πρόγραµµα εθελούσιας εξόδου. Το.Σ. της ΕΗ αποφάσισε ότι οι εργαζόµενοι σε ειδικότητες υπερβαρέων ηλικίας από 60 ετών και άνω, από 62 ετών και άνω στις άλλες ειδικότητες και 65 ετών και άνω εφόσον είναι διευθυντές, µπορούν να αποχωρούν οικειοθελώς λαµβάνοντας το µπόνους των Σε περίπτωση που δεν αποχωρήσουν οικειοθελώς, η ΕΗ θα έχει το δικαίωµα να τους απολύσει καταβάλλοντας τη νόµιµη αποζηµίωση, η οποία ωστόσο θα συµψηφίζεται µε το εφάπαξ που δικαιούνται. Τελικός στόχος είναι η αποχώρηση περίπου 200 εργαζόµενων ηλικίας άνω των 60 ετών. ΟΛΠ: αύξηση πάνω από 10% του τοµέα της κρουαζιέρας. Σύµφωνα µε τα στατιστικά στοιχεία το 2016 ο τοµέας κρουαζιέρας για το λιµάνι του Πειραιά έκλεισε µε σηµαντική αύξηση πάνω από 10% ( επιβάτες) σε σχέση µε το 2015 ενώ ιδιαίτερη άνοδο 24% σηµείωσε το homeporting ως αποτέλεσµα της πολύ καλής συνεργασίας µε τη Carnival. ΕΤΕΠ: στο 10% του ΑΕΠ οι χρηµατοδοτήσεις. Το 10% του ελληνικού ΑΕΠ αγγίζει η χρηµατοδότηση της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων (ETEp) στην Ελλάδα, κατατάσσοντας τη χώρα στη δεύτερη θέση, µετά την Κύπρο µεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών που επωφελούνται από τις χρηµατοδοτήσεις της, δήλωσε ο πρόεδρος της ΕΤΕπ, Βέρνερ Χόγιερ. Νουί: στην Αθήνα το Μάρτιο. Στην Αθήνα στα µέσα Μαρτίου αναµένεται να βρεθεί η επικεφαλής του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισµού (SSM) Ντανιέλ Νουί, προκειµένου να έχει σειρά επαφών µε τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος και τις διοικήσεις των εγχώριων τραπεζών. ΕΕΓΑ: ζητείται η ακύρωση της πώλησης. Επιστολή στη Γενική ιεύθυνση Ανταγωνισµού της Κοµισιόν (DG Comp) έστειλε ο υπουργός Οικονοµικών Ευκλείδης Τσακαλώτος, ζητώντας την επαναδιαπραγµάτευση της δέσµευσης που έχει αναλάβει η Εθνική Τράπεζα για την πώληση τουλάχιστον του 75% του µετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Ασφαλιστικής, µε την αγορά να προεξοφλεί ότι η DG Comp δεν πρόκειται να κάνει πίσω.

2 ΔΙΕΘ Ν ΕΙΣ ΔΕΙΚ ΤΕΣ ΤΙΜ Η Μ ΕΤΑ ΒΟ Λ Η % YTD Ο Μ Ο ΛΟ ΓΑ Α Π Ο ΔΟ Σ Η Μ ΕΤ Α ΒΟ Λ Η Α Μ ΕΡ ΙΚΗ Η Π Α M S C I W O R L D ,5 7 0, 5 1 % 2, 2 5 % U S 1 0 Y e a r 2, 4 7 % 2, 8 4 % M S C I E M E R G IN G 9 0 8,6 3 0, 7 2 % 5, 3 8 % Η Ν. Β Α ΣΙΛΕΙΟ S & P ,0 7 0, 6 6 % 1, 8 4 % U K 1 0 Y e a r 1, 4 0 % - 2, 0 3 % D O W J O N E S ,7 1 0, 5 7 % 0, 7 6 % ΕΥΡ Ω Π Η N A S D A Q ,0 6 0, 7 0 % 4, 8 8 % E U 1 0 Y e a r 0, 4 1 % 1 2, 4 0 % B R A Z I L IB O V E S P A Ε ΥΡ Ω Π Η ,0 9 0, 1 4 % 9, 3 2 % ΙΑ Π Ω Ν ΙΑ J P 1 0 Y e a r 0, 0 5 % - 8, 7 7 % E U R O S T O X X ,5 3-0, 5 4 % - 0, 2 7 % S T O X X ,9 2-0, 1 8 % 0, 1 4 % D A X ,9 4-0, 3 0 % 0, 9 9 % ΕΛΛ Η Ν ΙΚ Α ΚΡ Α ΤΙΚ Α Ο Μ Ο ΛΟ ΓΑ F T S E ,3 4-0, 6 7 % 0, 1 1 % G R 1 0 Y e a r 6, 9 5 % - 0, 5 6 % C A C ,0 3-0, 4 3 % - 0, 6 6 % G R 1 5 Y e a r 7, 4 8 % - 0, 4 1 % I B E X ,2 0 0, 0 8 % 0, 3 8 % G R 2 0 Y e a r 7, 5 6 % - 0, 2 5 % S W I S S M A R K E T ,6 6-0, 3 4 % 0, 3 3 % R U S S I A N R T S I $ ,3 8 1, 5 6 % 0, 4 2 % ΕΛ ΛΗΝ ΙΚ Α ΕΤΑ ΙΡ ΙΚΑ Ο Μ Ο ΛΟ ΓΑ ΛΗ ΞΗ T U R K E Y B IS T ,8 9 1, 4 0 % 7, 8 2 % Ε Λ Π Ε 3, 3 9 % - 1, 8 2 % 1 0 / 0 5 / Α Σ ΙΑ Ε Λ Π Ε 4, 7 5 % - 0, 8 9 % 0 4 / 0 7 / N IK K E I ,9 9-0, 5 5 % - 0, 3 0 % Ο Τ Ε 2, 0 2 % - 0, 7 1 % 0 7 / 0 2 / H A N G S E N G ,8 6 0, 2 2 % 4, 6 6 % O T E 2, 8 2 % - 0, 0 2 % 0 9 / 0 7 / S H A N G H A I C O M P , , 1 8 % 1, 4 8 % Ε Η 1 2, 3 1 % 0, 1 4 % 0 1 / 0 5 / Μ ΕΤΑ Β ΛΗ ΤΟ ΤΗ ΤΑ T IT A N 1 8 / 0 1 / C B O E V IX 1 1,0 7-5, 9 5 % - 2 1, 1 5 % M O T O R O IL 3, 3 0 % - 1, 7 5 % 1 5 /0 5 / V S T O X X 1 6, , 7 3 % - 1 0, 0 1 % ΕΜ Π Ο Ρ ΕΥΜ Α ΤΑ (Σ Μ Ε) ΣΥ Ν Α ΛΛΑ ΓΜ Α ΤΙΜ Η Μ ΕΤΑ Β Ο ΛΗ % YTD C R U D E O I L 5 3,1 8 0, 8 2 % - 2, 9 3 % E U R / U S D 1, , 3 2 % 1,8 9 % B R E N T O I L 5 5,4 4 0, 3 8 % - 2, 6 2 % E U R / G B P 0, , 2 0 % - 0,4 3 % N A T U R A L G A S 3, , 1 1 % - 1 1, 7 3 % E U R / C H F 1, , 1 4 % - 0,1 7 % G O L D ,6 0-0, 4 0 % 4, 4 1 % E U R / J P Y 1 2 2,1 1 0, 6 4 % 0,9 5 % S I L V E R 1 7,1 9-0, 0 1 % 6, 2 6 % E U R / A U D 1, , 2 5 % 2,6 0 % C O P P E R , 5 5 % 7, 3 6 % ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Με κέρδη έκλεισαν κατά τη χθεσινή συνεδρίαση οι αµερικανικοί δείκτες στη Wall Street. Πιο συγκεκριµένα, ο D.J. έκλεισε στις µονάδες (+0,57%) και ο S&P 500 στις 2.280µ. (+0,66%). Ανοδικά κλείσανε και οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει στις 11,595µ (+0,43%) ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 7.150µ (-0.01%). Τέλος, το ελληνικό etf Global X MSCI Greece στο NYSE έκλεισε στα 8,08 δολ. (+2,28%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων απώλειες κατέγραψε τόσο ο χρυσός στα δολ. (-0,2%) όσο και το ασήµι στα 17,11 δολ. (-0,5%). Ανοδικά κινήθηκε το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 52,99 δολ/β (+0.2%). Η Αγορά Οµολόγων Ανοδικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων µε την δεκαετία να κλείνει στο 2,45%. Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων κινήθηκαν επίσης ανοδικά µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,41%. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Κέρδη κατέγραψε η Wall Street µε ώθηση από τα καλά εταιρικά αποτελέσµατα αν και παραµένει στο προσκήνιο η αβεβαιότητα για τις πολιτικές Τραµπ. Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν οι S&P και Nasdaq. Τα µάκρο στοιχεία που ανακοινώθηκαν χτες στις ΗΠΑ έδειξαν ότι ο αµερικανικός µεταποιητικός κλάδος ξεκίνησε µε ισχυρό άνοδο το Ειδικότερα, ο µεταποιητικός δείκτης PMI της Markit ανέβηκε τον Ιανουάριο στις 55,1 µονάδες από 54,3 µονάδες τον εκέµβριο. Αυτό είναι το ισχυρότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του Αντίθετα, προβληµάτισε η πτώση 2,8% στις µεταπωλήσεις κατοικιών τον εκέµβριο στις ΗΠΑ. Η Johnson & Johnson ανακοίνωσε αύξηση 1,7% στις πωλήσεις δ τριµήνου. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 3,81 δισ. δολάρια ή 1,38 δολάρια ανά µετοχή, έναντι των 3,22 δισ. δολαρίων ή 1,15 δολαρίων ανά µετοχή. ΣΗΜΕΡΙΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ EPS Abbott Laboratories 0.65 AT&T 0.66 Banco Santander 0.42 Boeing 2.33 ebay 0.54 Freeport-McMoRan Inc 0.34 Novartis N/A QUALCOMM 1.18 United Technologies 1.56

3 Γενικός είκτης Χ.Α. Με ανακούφιση αντέδρασε η Ελληνική αγορά στην απόφαση του ESM σχετικά µε τα βραχυπρόθεσµα µέτρα. Ο Γεν. είκτης όπως αναµέναµε κινήθηκε ανοδικά πρός την ισχυρή αντίσταση του καθοδικού χάσµατος των 650 µον. και ο FTSE25 προς το αντίστοιχο χάσµα των 1741 µον., όπου και ανέκρουσαν πρύµναν. Θεωρούµε ότι µάλλον δύσκολα θα επιτευχθεί η υπέρβασή των µε την πρώτη προσπάθεια και χωρίς να προηγηθεί ποσοτική ή χρονική διόρθωση. Το πιθανότερο σενάριο είναι οι δείκτες να συσσωρεύσουν (π.χ. ο Γ.. µεταξύ 650 και 640 µον.) περιµένοντας τις εξελίξεις από το Eurogroup της Πέµπτης. Σύµφωνα µε τα δηµοσιεύµατα και τις δηλώσεις των Ευρωπαίων αξιωµατούχων, το καλύτερο δυνατό αποτέλεσµα που µπορεί να προκύψει από αυτό είναι ο προσδιορισµός της ηµεροµηνίας επανεκκίνησης των διαπραγµατεύσεων µε την Ελληνική κυβέρνηση, αφού πρώτα οι επικεφαλής των θεσµών αποφασίσουν επιτέλους υπό ποιους όρους θα επέστρεφαν στην Αθήνα, µε σκοπό να ολοκληρώσουν τη διαπραγµάτευση. Μόνο αν υπάρξει συµβιβασµός των θα δηµιουργηθούν οι συνθήκες ολοκλήρωσης της αξιολόγησης κατά την επόµενη συνεδρίαση των υπουργών Οικονοµικών στις 20 Φεβρουαρίου, αρκεί βέβαια τα κοινά αιτήµατά των να µπορούν να γίνουν αποδεκτά από την κυβέρνηση. Για τον δείκτη της µεγάλης κεφαλαιοποίησης αναµένουµε να διακυµανθεί µέχρι την Πέµπτη µεταξύ της αντίστασης των 1741 και της στήριξης των 1721 µον. ύσκολα θα παραβιαστούν χωρίς κάποια σηµαντική είδηση. Ο Τραπεζικός δείκτης, παρά την αξιόλογη προσπάθεια, δεν κατάφερε να υπερβεί την ζώνη η οποία οριοθετείται από τον εκθ. ΜΚΟ30 ηµ. (826 µον.) και την αντίσταση του συστήµατός µας (838 µον.) που σύµφωνα µε αυτό, αποτελεί ελάχιστη προϋπόθεση για την βελτίωση της τεχν. εικόνας. Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τετάρτη Χώρα Ώρα Γεγονός ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO - Business Climate (JAN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO - Expectations (JAN) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR German IFO - Current Assessment (JAN) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Trends Total Orders (JAN) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Trends Selling Prices (JAN) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 13:00 GBP CBI Business Optimism (JAN) ΗΠΑ 14:00 USD MBA Mortgage Applications (JAN 20) ΗΠΑ 16:00 USD House Price Index (MoM) (NOV) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 16:50 GBP Bank of England Bond Buying Operation Εκτίµηση Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 12,00% ΑΡΑΙΓ 11,67% ΕΧΑΕ 7,50% ΕΥΑΠΣ 7,35% ΟΤΟΕΛ 7,26% ΕΛΛ 6,72% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,36% ΜΟΗ 6,02% ΕΥ ΑΠ 5,74% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 4,54% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,33% ΟΛΘ 3,14% Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)

4 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 02/02/2017 Π.Γ. ΝΙΚΑΣ Α.Β.Ε.Ε. 02/02/2017 F.H.L. Η. ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ ΜΑΡ - ΓΡΑΝ Α.Β.Ε.Ε. 03/02/2017 DIONIC AEBE 15/02/2017 ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ 24/02/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 24/05/2017 Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος Ιανουαρίου 2017: ιεξαγωγή Eurogroup 20 Φεβρουαρίου 2017: Eurogroup 24 Φεβρουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Fitch 24 Φεβρουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 9 Μαρτίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 15 Μαρτίου 2017: Εκλογές στην Ολλανδία 20 Μαρτίου 2017: Eurogroup 31 Μαρτίου 2017: Ενεργοποίηση άρθρου για την αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από Ε.Ε. 7 Απριλίου 2017: Eurogroup Απριλίου 2017: Εαρινή Σύνοδος ΝΤ στην Ουάσιγκτον 23 Απριλίου 2017: 1ος γύρος προεδρικών εκλογών στην Γαλλία 27 Απριλίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 7 Μαΐου 2017 : 2 ος Κύκλος προεδρικών εκλογών στη Γαλλία 22 Μαΐου 2017: Eurogroup 8 Ιουνίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 15 Ιουνίου 2017: Eurogroup 23 Ιουνίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's Σεπτέµβριος Οκτώβριος 2017: Γερµανικές Εκλογές

5 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.