Πρωινή Ενηµέρωση. Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Πέµπτη, 15 Σεπτεµβρίου 2016 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 556,13-0,15% -11,9% FTSE/ASE ,35-0,30% -19,1% FTSE/ASE ,31 1,60% -12,5% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 659,42-0,31% -44,0% Τηλεπικοινωνίες 2.155,26-1,76% -15,3% Κατασκευές-Υλικά 2.064,30 0,54% 9,9% Πετρέλαιο & Αέριο 2.290,75-1,09% -5,0% Κοινής Ωφέλειας 1.421,67 1,98% -15,1% Τροφίµων & Ποτών 7.284,08 0,41% -1,3% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /09/16 13/09/ % 39,8 39,9 21% % Premium ASE ADEX (Discount) Σεπτέµβριος , ,75 0,03 Οκτώβριος , ,75-0,04 Νοέµβριος , ,50-0,19 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΛΕΒΕΝΤΕΡΗΣ (Π) 0,27 29,19 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,13 15,93 ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ F.H.L. ΑΒΕΕ 2,92 6,18 ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ (KΟ) 0,68 6,08 ΕΥ ΑΠ (ΚO) 5,16 3,20 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,06-6,45 ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ) 0,29-4,03 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTER AEE 4,07-1,93 ΜΕΤΚΑ (ΚΟ) 7,21-1,90 ΟΤΕ(ΚΟ) 7,83-1,76 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,54 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,59 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,36 ALPHA BANK (ΚΟ) ,00 MARFIN INVESTMENT GROUP ,93 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,00 ΟΤΕ(ΚΟ) ,76 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) ,64 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,36 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,54 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 0,15% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χθεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 556,13 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 40,7 εκ. ευρώ. Με µικρές απώλειες από τον τραπεζικό δείκτη (-0,31%) όπου µόνο η Εθνική (+1,59%) και η Eurobank (+1,36%) κατέγραψαν κέρδη, η εικόνα των υπολοίπων ήταν µάλλον µικτή. Αυτό προκύπτει και από τα στατιστικά της ηµέρας καθώς κέρδη κατέγραψαν 47 µετοχές έναντι 51 εκείνων που υποχώρησαν, ενώ 18 παρέµειναν αµετάβλητες. Οι σηµαντικότερες ανοδικές επιδόσεις στις δεικτοβαρείς µετοχές σηµειώθηκαν στη ΕΗ (+2,31%) και στην ΕΥ ΑΠ (+3,20%), ενώ οι εντατικότερες ρευστοποιήσεις στις µετοχές του ΟΤΕ (-1,76%) και του ΟΠΑΠ (-1,64%). Λαµβάνοντας υπόψη τις τελευταίες δηλώσεις Ελλήνων και ξένων για το ελληνικό χρέος, προκύπτει ότι η συζήτηση για την αναδιάρθρωσή του µετατίθεται χρονικά κατά ένα τουλάχιστον έτος, γεγονός που µπορεί να εδραιώσει το χαµηλό επενδυτικό ενδιαφέρον των ξένων στην παρούσα φάση. Έτσι, αν δεν υπάρξει κάποια διαφορετική εξέλιξη που να διαµορφώσει περισσότερη ευκρίνεια επί του θέµατος, είναι πιθανό να ξεκινάει µια παρατεταµένη περίοδος κατά την οποία η κίνηση του Γενικού είκτη δύσκολα θα επανέλθει σε ανοδική τάση. Θα απαιτηθούν µάλιστα νέοι θετικοί καταλύτες αλλά και γρήγορη ολοκλήρωση της παρούσας διαπραγµάτευσης και της δεύτερης αξιολόγησης σε συνδυασµό µε διατήρηση της σχετικής ηρεµίας των διεθνών αγορών, για να παραµείνουν τα επίπεδα στηριξης που η τεχνική ανάλυση προσδιορίζει στην παρούσα ζώνη τιµών. Επιχειρηµατικά Νέα Eurobank: πιστωτική γραµµή 40 εκ. ευρώ από ΕΤΕΠ. Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) υπέγραψε συµφωνία µε τη Eurobank για την παροχή 40 εκατ. ευρώ µε σκοπό τη στήριξη σχεδίων µικροµεσαίων επιχειρήσεων και εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης που έχουν την έδρα τους ή δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα. Η συµφωνία αυτή, που είναι µέρος του προγράµµατος «Grouped Loans for SMEs», επιτρέπει στη Eurobank να αξιοποιήσει ένα χαρτοφυλάκιο συνολικού ύψους 140 εκατ. ευρώ για τη στήριξη σχεδίων που θα εφαρµοστούν από µικροµεσαίες επιχειρήσεις και εταιρείες µεσαίας κεφαλαιοποίησης µέσω επενδυτικών δανείων και παροχής ρευστότητας µε τη µορφή κεφαλαίου κίνησης. Intralot: έκδοση οµολόγων. Στην έκδοση οµολογιών ύψους 250 εκατ. ευρώ προχωρά η θυγατρική της Intralot, Intralot Capital Luxembourg, εγγυηµένες από τη µητρική και θυγατρικές της, µε στόχο την επαναγορά ανεξόφλητου κεφαλαίου οµολογιών (α' τάξης) αξίας ευρώ. ΕΗ: υπογραφή για τη Μελίτης II από ΕΗ- CMEM. Οι όµιλοι Ελλάκτωρ και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα συµµετάσχουν στο σχήµα της ΕΗ ΕΗ +2,31% µε την κινεζική εταιρία CMEC, που προωθούν την κατασκευή της λιγνιτικής µονάδας «Μελίτης ΙΙ». Σύµφωνα µε τη διοίκηση της Eπιχείρησης, η συνολική επένδυση µπορεί να ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ. Τράπεζες: µείωση του δανεισµού από ELA. Η χρηµατοδότηση των ελληνικών τραπεζών από τον έκτακτο µηχανισµό ρευστότητας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ELA) µειώθηκε κατά 5% ή 2,6 δισ. ευρώ τον Αύγουστο σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα, σύµφωνα µε τα στοιχεία που δηµοσίευσε η Τράπεζα της Ελλάδας (ΤτΕ). PQH: νέος /νων Σύµβουλος. Την παραίτησή του από τη θέση του διευθύνοντος συµβούλου της εταιρίας PQH υπέβαλε ο κ. Γ. Πεχλιβανίδης. Προσωρινά καθήκοντα διευθύνοντος συµβούλου της εταιρίας ανέλαβε, ο κ. Κωστής Μητρόπουλος, εντεταλµένος σύµβουλος της PricewaterhouseCoopers. Η PQH έχει αναλάβει κατόπιν διαγωνισµού τον συντονισµό των 16 υπό ειδική εκκαθάριση πιστωτικών ιδρυµάτων, µε συνολικό υπό διαχείριση ενεργητικό NPLs ύψους περίπου 9,6 δισ. ευρώ.

2 ΔΙΕΘΝ ΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ Μ ΕΤΑΒΟΛ Η % Y TD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔ ΟΣΗ Μ ΕΤΑΒΟΛ Η ΑΜ ΕΡΙΚΗ ΗΠΑ M SC I W O RLD 1 692,53-0,14% 1,79% US 10 Year 1,70% -1,71% M SC I EMERG IN G 885,14-0,10% 11,46% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S& P ,77-0,06% 4,00% UK 10 Year 0,87% 0,92% D OW JO NE S ,77-0,18% 3,50% ΕΥΡΩΠ Η N ASDAQ ,06 0,49% 3,33% EU 10 Year 0,02% -70,42% BR AZIL IBO VE SPA ΕΥΡΩΠΗ ,46 0,42% 31,63% ΙΑΠ ΩΝΙΑ JP 10 Year -0,02% 61,54% EU RO S TO X X ,90-1,59% -9,26% STO XX ,42-1,11% -7,49% D AX ,40-0,51% -3,39% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,31-0,41% 6,90% GR 10 Year 8,47% 0,99% C AC ,26-1,57% -5,75% GR 15 Year 8,35% 0,98% IB EX ,40-1,85% -8,82% GR 20 Year 8,12% 1,33% SW ISS MA R KE T 8 162,65-0,53% -7,43% R USS IAN R TS I $ 970,56 0,21% 28,20% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIS T ,54-0,76% 7,43% ΕΛΠ Ε 4,41% 3,37% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠ Ε 5,01% 0,09% 04/07/2019 N IKKE I ,24-0,69% -13,81% ΟΤΕ 2,71% -6,39% 07/02/2018 H ANG S ENG ,64-0,11% 6,50% OTE 3,07% -2,23% 09/07/2020 SH ANG HAI CO MP ,8 49-0,63% -15,15% ΕΗ 13,77% 1,93% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗ ΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 C BOE V IX 18,14 1,62% -0,38% MOTOR O IL 3,80% 0,69% 15/05/2 019 VS TO X X 22,21 1,44% 0,18% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛ ΑΓΜΑ ΤΙΜ Η ΜΕΤΑΒΟΛΗ % YTD C RU DE OIL 43,58-2,94% 1,84% EUR/USD 1,125 0,27% 3,6 0% BR ENT OIL 45,85-2,65% 5,25% EUR/G BP 0,850-0,05% -13,2 2% N ATUR AL G AS 2,8 89-0,69% 13,36% EUR/CH F 1,095-0,05% -0,6 3% G O LD 1 326,10 0,18% 24,45% EUR/JPY 11 5,23 0,14% 13,5 8% SILVER 19,07 0,48% 36,30% EUR/A UD 1,506 0,20% -0,9 8% C OP PER 4771,5 2,61% 1,41% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Μικρές απώλειες κατέγραψαν κατά την χθεσινή συνεδρίαση οι αµερικανικές αγορές. Πιο συγκεκριµένα, ο δείκτης D.J. έκλεισε στις µονάδες (- 0,18%) και ο S&P 500 στις 2.125µ. (-0,06%). Με οριακή πτώση ολοκλήρωσαν την συνεδρίαση και οι ευρωπαϊκές αγορές µε τον DAX να κλείνει στο - 0,08% και τις µ. ενώ εξαίρεση ήταν ο δείκτης FTSE του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου που έκλεισε ανοδικά στις 6.673µ (+0,12%). Το ελληνικό Global X MSCI Greece ETF στο NYSE έκλεισε στα 7 δολ. (-0,1%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Οριακά κέρδη σηµείωσε τόσο ο χρυσός στα δολ. (0,2%) όσο και το ασήµι στα 19 δολ. (0,1%) ενώ πτωτικά κινήθηκαν και οι µετοχές των εταιριών εξόρυξης πολύτιµων µετάλλων, µε το αντίστοιχο ETF το GDX να κλείνει στο -0.2%. Νέες σηµαντικές απώλειες σηµείωσε το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 43,6 δολ/β (-2,8%) σε συνέχεια της αρνητικής έκθεσης του ΙΕΑ. Η Αγορά Οµολόγων Οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων κινήθηκαν πτωτικά µε την απόδοση του αµερικανικού δεκαετές να κλείνει στο 1,7% και του πενταετές στο 1,21%. Πτωτικά κινήθηκαν και οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,023%. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Μετά τις συνεχιζόµενες συνεδριάσεις υψηλών διακυµάνσεων οι αγορές προσπάθησαν να σταθεροποιηθούν παρά την συνεχιζόµενη πτώση των τιµών του πετρελαίου. Οι διεθνείς τιµές του µαύρου χρυσού επηρεάστηκαν από τα απογοητευτικά εβδοµαδιαία αποθέµατα τα οποία κινήθηκαν πολύ χαµηλότερα των προβλέψεων. Σήµερα το σηµαντικότερο γεγονός είναι η συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας της Αγγλίας ενώ θα ανακοινωθούν ο πληθωρισµός στην ευρωζώνη και κυρίως οι λιανικές πωλήσεις του Αυγούστου στις ΗΠΑ. Αυτό είναι το µόνο µακροοικονοµικό στοιχείο που συνεχίζει να παρουσιάζεται καλύτερο των εκτιµήσεων και έρχεται σε αντίθεση µε τα πολλά απογοητευτικά µακροοικονοµικά µεγέθη που ανακοινώνονται το τελευταίο διάστηµα στις ΗΠΑ.

3 Γενικός είκτης Χ.Α. ιαδικαστικού τύπου συνεδρίαση. εν πρόσθεσε κάτι στην τεχνική εικόνα. Κατάσταση αναµονής στις περισσότερες αγορές του πλανήτη. Ο ι κ ο νο µ ικ ό Η µ ερ ο λ ό γ ιο Π έ µπ τη Χ ώ ρ α Ώ ρ α Γε γο ν ός Ε κ τίµη σ η Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 9: 0 0 E U R E U 2 5 Κ α τα γ ρ α φ έ ς Ν έω ν Α υ τ ο κ ινή τ ω ν (Α Υ Γ ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P Λ ια νι κ ές Π ω λ ή σ ει ς (Y o Y ) ( Α Υ Γ ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P R e ta i l S a le s In c A u to F u e l ( M o M ) ( Α Υ Γ ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P R e ta i l S a le s In c A u to F u e l ( Y o Y ) (Α Υ Γ ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 1 :3 0 G B P Λ ια νι κ ές Π ω λ ή σ ει ς (M o M ) (Α Υ Γ ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R ο µ ικ ό ς ε ί κ τ η ς Τ ιµ ώ ν Κ α τα ν α λ ω τ ή τ η ς Ε υ ρ ω ζώ νη ς (Υ o Υ ) ( Α Υ Γ Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R ε ίκ τη ς Τ ι µ ώ ν Κ α τ α να λ ω τ ή τη ς Ε υ ρ ω ζ ώ νη ς ( Μ o Μ ) ( Α Υ Γ ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R ε ίκ τη ς Τ ι µ ώ ν Κ α τ α να λ ω τ ή τη ς Ε υ ρ ω ζ ώ νη ς ( Υ o Υ ) (Α Υ Γ Τ ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R Ε µ π ο ρ ι κ ό Ισ ο ζύ γ ι ο Ε υ ρ ω ζώ νη ς (Ε υ ρ ώ ) ( ΙΟ Υ Λ ) Ε Υ Ρ Ω Ζ Ω Ν Η 1 2 :0 0 E U R Ε µ π ο ρ ι κ ό Ισ ο ζύ γ ι ο Ε υ ρ ω ζώ νη ς ε.π. (Ε υ ρ ώ ) ( ΙΟ Υ Λ ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 4 :0 0 G B P B O E Σ τό χ ο ς Ύ ψ ο υ ς Α γ ο ρ ά ς Π ερ ι ο υ σ ι α κ ώ ν Σ τ ο ι χ εί ω ν ( ΣΕ Π Τ ) Β Ρ Ε Τ Α Ν Ι Α 1 4 :0 0 G B P Α π ό φ α σ η ε π ιτ ο κ ίω ν τη ς Τ ρ ά π εζ α ς τ η ς Α γ γλ ία ς ( Σ Ε Π Τ 1 5 ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D Λ ια νι κ ές Π ω λ ή σ ει ς (Α Υ Γ ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D Σ υ ν εχ ι ζό µ εν ες Α ιτ ή σε ις Α νερ γ ία ς ( Σ Ε Π Τ 3 ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D Α ρ χ ικ ές Α ιτ ή σ ε ις Α νερ γ ί α ς ( Σ Ε Π Τ 1 0 ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D Έ κ θ εσ η P h i la d e l p h ia F e d. (Σ Ε Π Τ ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D R e ta i l S a le s C o n tro l G ro u p ( Α Υ Γ ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D Λ ια νι κ ές Π ω λ ή σ ει ς εκ τ ό ς τ ω ν α υ τ ο κ ι νή τ ω ν (Α Υ Γ ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D Υ π ό λ ο ι π ο Τ ρ ε χ ο ύ µ εν ο υ Λ ο γ α ρ ι α σ µ ο ύ ( 2 Q ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D ε ίκ τη ς Μ ε τα π ο ίη σ η ς E m p i re ( Σ Ε Π Τ ) Η Π Α 1 5 :3 0 U S D R e ta i l S a le s E x A u to a n d G a s (Α Υ Γ ) Η Π Α 1 6 :1 5 U S D Π ω λ ή σ εις Υ π α ρ χ ό ν τω ν Κ α τ ο ικ ι ώ ν (Μ ο Μ ) (Α Υ Γ ) Η Π Α 1 6 :1 5 U S D Β ιο µ η χα ν ικ ή Π α ρ α γ ω γ ή ( Α Υ Γ ) Η Π Α 1 7 :0 0 U S D Α π ο θ ε µ α τι κ ά Ε π ιχ ε ιρ ή σ εω ν (ΙΟ Υ Λ ) Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 10,90% ΑΡΑΙΓ 10,10% ΕΥΑΠΣ 7,80% ΕΧΑΕ 7,20% ΜΟΗ 6,80% ΕΛΛ 6,70% ΟΤΟΕΛ 5,96% ΕΥ ΑΠ 5,60% ΠΑΝΓΑΙΑ 5,30% ΓΡΙΒ 4,35% ΚΑΡΕΛ 3,30% ΟΛΘ 3,00% * Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)

4 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ENVITEC Α.Ε. ΤΕΧΝΙΚΩΝ & ΠΕΡΙΒ ΕΡΓΩΝ 15/09/2016 ΕΛΒΙΕΜΕΚ 23/09/2016 ΑΕΓΕΚ Α.Ε. 23/09/2016 ΑΙΟΣ ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΑΒΕΕ 27/09/2016 Κρίσιµες ηµεροµηνίες περιόδου Σεπτεµβρίου-Νοεµβρίου Σεπτεµβρίου: Άτυπη Σύνοδος Κορυφής Ε.Ε. (Μπρατισλάβα) 19 Σεπτεµβρίου: ιαγραφή ΟΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΟΒ από STOXX 600 (16 Σεπτεµβρίου τελευταία µέρα αποχώρησης) Σεπτεµβρίου: Ετήσιο road show του Χ.Α. στο Λονδίνο. 29 Σεπτεµβρίου: Euro-working group 3 Οκτωβρίου: Κατάθεση προσχεδίου προϋπολογισµού Οκτωβρίου: Σύνοδος ΝΤ. 10 Οκτωβρίου: Συνεδρίαση Eurogroup. 14 Οκτωβρίου: Αξιολόγηση από Moody's Οκτωβρίου: Σύνοδο Κορυφής ηγετών της Ε.Ε. 7 Νοεµβρίου: Συνεδρίαση Eurogroup.

5 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.