Πρωινή Ενηµέρωση. Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 13 Ιανουαρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 665,21 0,28% 3,4% FTSE/ASE ,88 0,11% 2,4% FTSE/ASE ,55 0,56% 6,7% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 891,74 0,49% 6,4% Τηλεπικοινωνίες 2.466,30-0,78% 0,3% Κατασκευές-Υλικά 2.242,12 0,14% -0,6% Πετρέλαιο & Αέριο 3.143,77 2,46% 4,8% Κοινής Ωφέλειας 1.576,12 0,19% 3,9% Τροφίµων & Ποτών 7.682,85-0,15% -0,3% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /01/17 11/01/ ,1 45,0 % Premium ASE ADEX (Discount) Ιανουάριος , ,00-0,22 Φεβρουάριος , ,75-0,18 Μάρτιος , ,75-0,18 7% 23% Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΚΑΡΕΛΙΑΣ (Κ) 276,45 8,41 ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ (ΚΟ) 1,08 5,88 ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ (KΟ) 1,05 5,00 MOTOR OIL HELLAS (KO) 13,88 3,35 ΟΛΘ Α.Ε. 19,57 3,00 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ) 0,32-2,14 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 4,73-1,66 QUEST HOLDINGS 6,62-1,34 Ε.Υ.Α.Θ. A.E. (KO) 3,66-1,08 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) 8,71-1,02 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ (ΚΟ) 0 0,00 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,77 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,44 ALPHA BANK (ΚΟ) ,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,19 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,00 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,77 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) ,23 ΟΤΕ(ΚΟ) ,78 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,44 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,28% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στη χθεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 665,21 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών κρατήθηκε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 31,6 εκ. ευρώ. Άλλη µια υποτονική συνεδρίαση σε συνέχεια των µάλλον απογοητευτικών αναφορών για τις αγορές από τον Ντόναλντ Τραµπ που ωστόσο πέτυχε να καταγράψει πάλι θετικό πρόσηµο. Ο τραπεζικός κλάδος κατέγραψε κέρδη κατά 0,49% µε την Eurobank (+2,19%) να ξεχωρίζει. Άνοδο κατέγραψαν και άλλες δεικτοβαρείς µετοχές όπως η Μotor Oil (+3,35%),η Βιοχάλκο (+1,38%), o Τιτάν (+0,35%), η Jumbo (+1,03%) και η Grivalia (+0,62%). Στον αντίποδα, υποχώρηση κατέγραψαν ο ΟΠΑΠ (-1,02%), ο ΟΤΕ (- 0,78%), η Ελλάκτωρ (-0,83%), ο Μυτιληναίος (-0,95%) και το Folli-Follie (-0,62%). Ταυτόχρονα, συνεχίστηκε η ανοδική κίνηση των τίτλων µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης µε πρωταγωνιστές τη Cenergy (+3,02%),ο Ανεµος (+5,88%), o ΟΛΘ (+3%), η Χαλκόρ (+2,5%), η Αβαξ (+2,95%), ο Σφακιανάκης (+19,82%), ο Χαιδεµένος (+17,2%) και η Καρέλιας (+8,41%). Απολογιστικά, 54 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 42 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση είναι πιθανό να επηρεαστεί από τις δηλώσεις Σόιµπλε σε συνέχεια του EWG που ανέφερε τη δυνατότητα να συνεχίσει να είναι σε πρόγραµµα η Ελλάδα και στο ενδεχόµενο αποχώρησης του ΝΤ, ενώ η προοπτική άµεσης εφαρµογής των βραχυπρόθεσµων µέτρων για το χρέος είναι πιθανόν να αποτελέσει θετικό καταλύτη για την αγορά. Επιχειρηµατικά Νέα Trastor: κατά 83,6% η κάλυψη της ΑΜΚ. Το τελικό ποσοστό κάλυψης της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου ανέρχεται σε 83,6% και το τελικό ποσό κάλυψης της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου διαµορφώθηκε σε ,14 ευρώ. Λάρκο: µείωση κόστους-είσοδος στρατηγικού επενδυτή. Η κατάρτιση και εφαρµογή προγράµµατος µείωσης του παραγωγικού κόστους και η είσοδος στρατηγικού επενδυτή που θα αναλάβει και το µάνατζµεντ, θα πρέπει να είναι τα επόµενα βήµατα για τη σωτηρία της ΛΑΡΚΟ, µετά τη νέα συµφωνία αγοράς ηλεκτρικού ρεύµατος που αποφασίζει σήµερα η Γ.Σ. της ΕΗ. Αυτό τονίζουν κύκλοι της διοίκησης της ΕΗ, η οποία εκτός από µέτοχος µε 14% στη ΛΑΡΚΟ, είναι και ο µεγαλύτερος πιστωτής της µεταλλουργίας νικελίου, η οποία της οφείλει κάτι λιγότερο από 300 εκατοµµύρια ευρώ. ELA: µεγάλη µείωση ορίου. Η ΕΚΤ µείωσε κατά 4,2 δισ. ευρώ το όριο χρήσης του ELA για τις ελληνικές τράπεζες, στα 46,5 δισ. ευρώ, µετά από σχετικό αίτηµα της Τράπεζας της Ελλάδος. Ανεργία: στο 23% τον Οκτώβριο. Το εποχικά διορθωµένο ποσοστό ανεργίας τον Οκτώβριο του 2016 ανήλθε σε 23,0% έναντι 24,5% τον Οκτώβριο του 2015 και 23,1% τον Σεπτέµβριο του Το σύνολο των απασχολουµένων, κατά τον Οκτώβριο του 2016, εκτιµάται ότι ανήλθε σε άτοµα. Οι άνεργοι ανήλθαν σε άτοµα ενώ ο οικονοµικά µη ενεργός πληθυσµός ανήλθε σε άτοµα. Τράπεζες: προς swap οµολόγων µε ESM. Aπό τις 18 έως και τις 20 Ιανουαρίου θα συνεδριάσουν τα διοικητικά συµβούλια των τεσσάρων συστηµικών τραπεζών µε αντικείµενο συζήτησης την έγκριση της µεταφοράς των οµολόγων αξίας 30 δισ. ευρώ στον ESM. Με βάση τους υπολογισµούς των τραπεζών, η ζηµία που θα υποστεί το τραπεζικό σύστηµα, καθώς τα οµόλογα θα αγορασθούν σε mark to market τιµή και όχι στη λογιστική αξία, εκτιµάται στην περιοχή των εκατ ευρώ. Tο ελληνικό δηµόσιο είναι έτοιµο να πληρώσει άµεσα στα τέσσερα πιστωτικά ιδρύµατα το 50%, δηλαδή εκατ ευρώ.

2 Δ ΙΕΘ Ν ΕΙΣ Δ ΕΙΚ ΤΕ Σ ΤΙΜ Η Μ ΕΤ Α ΒΟ Λ Η % Y TD Ο Μ Ο ΛΟ Γ Α Α Π Ο Δ Ο ΣΗ Μ ΕΤ Α ΒΟ Λ Η Α Μ ΕΡ ΙΚΗ Η Π Α M S C I W O R L D , 4 4 0, 3 0 % 1,8 4 % U S 1 0 Y e a r 2, 3 6 % - 0, 3 8 % M S C I E M E R G IN G 8 9 6, 6 4 1, 1 2 % 3,9 9 % Η Ν. Β Α ΣΙΛΕ ΙΟ S & P , 4 4-0, 2 1 % 1,4 1 % U K 1 0 Y e a r 1, 3 0 % - 4, 6 3 % D O W J O N E S , 0 0-0, 3 2 % 0,6 5 % ΕΥΡ Ω Π Η N A S D A Q , 4 3-0, 1 7 % 3,6 6 % E U 1 0 Y e a r 0, 3 2 % 1 0, 8 8 % B R A Z I L IB O V E S P A ΕΥΡ Ω Π Η , 9 3 2, 4 1 % 6,1 9 % ΙΑ Π Ω Ν ΙΑ J P 1 0 Y e a r 0, 0 4 % - 3 8, 4 6 % E U R O S T O X X , 7 0-0, 5 9 % - 0,1 2 % S T O X X , 5 1-0, 4 3 % 0,3 0 % D A X , 0 4-0, 5 4 % 0,3 5 % ΕΛΛ Η Ν ΙΚ Α ΚΡ Α Τ ΙΚ Α Ο Μ Ο ΛΟ Γ Α F T S E , 3 7 0, 2 3 % 2,0 9 % G R 1 0 Y e a r 6, 9 3 % 0, 4 4 % C A C , 9 7-0, 5 0 % 0,0 3 % G R 1 5 Y e a r 7, 3 8 % 1, 0 8 % I B E X , 4 0-0, 4 7 % 0,5 9 % G R 2 0 Y e a r 7, 4 5 % 0, 3 6 % S W I S S M A R K E T , 0 2-0, 8 8 % 1,8 9 % R U S S I A N R T S I $ , 2 8 1, 7 1 % 1,8 4 % ΕΛ ΛΗ Ν ΙΚ Α Ε ΤΑ ΙΡΙΚ Α Ο Μ Ο ΛΟ ΓΑ ΛΗ ΞΗ T U R K E Y B IS T , 0 4 4, 1 5 % 3,5 2 % Ε Λ Π Ε 3, 5 8 % - 1, 6 8 % 1 0 / 0 5 / Α Σ ΙΑ Ε Λ Π Ε 4, 8 3 % 0, 1 6 % 0 4 / 0 7 / N IK K E I , 7-1, 1 9 % 0,9 0 % Ο Τ Ε 2, 1 6 % - 1, 8 6 % 0 7 / 0 2 / H A N G S E N G , 0 2-0, 4 6 % 4,2 0 % O T E 2, 8 7 % - 0, 0 5 % 0 9 / 0 7 / S H A N G H A I C O M P , , 5 6 % 0,0 5 % Ε Η 1 2, 1 8 % 0, 9 4 % 0 1 / 0 5 / Μ Ε Τ ΑΒ ΛΗ ΤΟ ΤΗ ΤΑ T IT A N 1 8 / 0 1 / C B O E V IX 1 1, 5 4 2, 4 9 % - 1 7,8 1 % M O T O R O IL 3, 3 3 % - 0, 3 8 % 1 5 / 0 5 / V S T O X X 1 6, 2 9 6, 1 1 % - 1 0,0 9 % Ε Μ Π Ο Ρ ΕΥΜ Α ΤΑ (ΣΜ Ε) Σ ΥΝ Α ΛΛ ΑΓ Μ Α Τ ΙΜ Η Μ Ε ΤΑ Β Ο ΛΗ % YT D C R U D E O I L 5 3, 0 1 1, 4 5 % - 1,3 0 % E U R / U S D 1, , 2 9 % 1,0 4 % B R E N T O I L 5 6, 0 1 1, 6 5 % - 1,3 7 % E U R / G B P 0, , 6 9 % - 2,3 7 % N A T U R A L G A S 3, , 0 2 % - 8,3 5 % E U R / C H F 1, , 0 1 % - 0,0 3 % G O L D , 8 0 0, 2 7 % 3,7 9 % E U R / J P Y 1 2 1,7 4-0, 3 3 % 0,8 0 % S I L V E R 1 6, 8 3-0, 0 2 % 4,7 3 % E U R / A U D 1, , 2 8 % 2,9 3 % C O P P E R , 2 4 % 5,5 4 % ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Πτωτικά έκλεισαν κατά τη χθεσινή συνεδρίαση οι αµερικανικοί δείκτες στη Wall Street. Πιο συγκεκριµένα, ο D.J. έκλεισε στις µονάδες (-0,3%) και ο S&P 500 στις 2.270µ. (-0,2%). Μικτή εικόνα παρουσίασαν οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει στις 11,521µ (-1,05%) ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 7.292µ (+0.02%). Τέλος, το ελληνικό etf Global X MSCI Greece στο NYSE έκλεισε στα 8,2 δολ. (+0,6%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων σταθεροποιητικά έκλεισε τόσο ο χρυσός στα δολ. (+0,02%) όσο και το ασήµι στα 16,8 δολ. (-0,1%). Ανοδικά κινήθηκε το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 53 δολ/β (+1.5%). Η Αγορά Οµολόγων Πτωτικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων µε την δεκαετία να κλείνει στο 2,356%. Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων κινήθηκαν επίσης πτωτικά µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,243%. Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Ο αρνητικός αντίχτυπος από τη συνέντευξη τύπου του Ντόναλντ Τραµπ προκάλεσε απώλειες στη Wall Street. Υπενθυµίζεται ότι ο νεοεκλεγείς πρόεδρος (αναλαµβάνει καθήκοντά από τις 20 Ιανουαρίου), επιτέθηκε στις φαρµακευτικές εταιρείες, επισηµαίνοντας ότι προµηθεύουν την αγορά µε φάρµακα που δεν φτιάχνουν στις ΗΠΑ και προειδοποίησε για την επιβολή διασυνοριακού φόρου στις επιχειρήσεις που θα αποχωρούν από τη χώρα. Επιπλέον οι επενδυτές έχουν στρέψει την προσοχή τους στην σηµερινή έναρξη δηµοσιοποίησης των εταιρικών αποτελεσµάτων δ τριµήνου. Πρώτες εισηγµένες που θα ανακοινώσουν αποτελέσµατα είναι οι τρεις τραπεζικοί όµιλοι JP Morgan, Bank of America και Wells Fargo. Τέλος, οι αιτήσεις επιδοµάτων ανεργίας την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά στις αιτήσεις. Οι αναλυτές ανέµεναν ακόµα µεγαλύτερη αύξηση στις αιτήσεις. ΣΗΜΕΡΙΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (ΕΚΤΙΜΗΣΗ EPS) Bank of America (BAC) 0,38 BlackRock (BLK) 5,04 JPMorgan (JPM) 1,44 PNC Financial (PNC) 1,84 Wells Fargo&Co (WFC) 1,00

3 Γενικός είκτης Χ.Α. Αν και εξέλιπε το θέαµα από την σηµερινή συνεδρίαση, δεν συνέβη το ίδιο και µε το σκορ. Οι αγοραστές ότι δεν πέτυχαν σε όλη την διάρκειά της, το κατόρθωσαν στις «καθυστερήσεις» ( βλ. δηµοπρασίες), όπου έκλεισαν τον Γεν. δείκτη στο υψηλό ηµέρας. είχνουν ότι έχουν τον πλήρη έλεγχο της πορείας του και απλά περιµένουν την κατάλληλη στιγµή, την θετική είδηση, που θα τους επιτρέψει να σαλπίσουν γενική επίθεση. Εξ άλλου και οι πωλητές δεν φαίνονται αποφασισµένοι να αναλάβουν πρωτοβουλίες. Περιµένουν και εκείνοι τις εξελίξεις στα εθνικά µας θέµατα. Η πλησιέστερη σηµαντική στήριξη για την βραχυπρόθεσµη τάση, εντοπίζεται στις µον. Ο δείκτης της µεγάλης κεφαλαιοποίησης για έκτη συνεχόµενη συνεδρίαση συσσωρεύει σε µικρό εύρος τιµών, µεταξύ της ανερχόµενης γραµµής τάσης S1 και της διαγωνίου Κ2. Η διάσπασή των θα αποτελέσει σηµαντικό τεχνικό γεγονός καθώς θα σηµάνει συναγερµό στο στρατόπεδο των αγοραστών ή των πωλητών, αντίστοιχα. Ο Τραπεζικός δείκτης διατηρείται σε απόσταση βολής από την εξαιρετικά κρίσιµη αντίσταση της τοπικής κορυφής των µον., αλλά θεωρούµε ότι µάλλον δεν είναι ακόµα ώριµες οι συνθήκες για να αποπειραθεί την υπέρβασή των. Το πιθανότερο σενάριο είναι να συνεχίσει την πλευρική του κίνηση. Οικονοµικό Ηµερολόγιο Π αρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR Germ an W holesale Price Index (MoM) (DEC ) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR Germ an W holesale Price Index (YoY) (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food and Energy (MoM) (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Final Dem and (MoM) (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food, Energy, Trade (MoM) (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Final Dem and (YoY) (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food and Energy (YoY) (DEC ) ΗΠΑ 15:30 USD PPI Ex Food, Energy, Trade (YoY) (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD Advance Retail Sales (DEC ) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Less Autos (DEC) ΗΠΑ 15:30 U SD Retail Sales Ex Auto and Gas (DEC) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Control Group (DEC) ΗΠΑ 17:00 USD Business Inventories (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD U. of Michigan Confidence (JAN P) ΗΠΑ 17:00 USD U. of Mich. Current Conditions (JAN P) ΗΠΑ 17:00 USD U. of Mich. Expectations (JAN P) ΗΠΑ 17:00 USD U. of Mich Yr Inflation (JAN P) ΗΠΑ 17:00 U SD U. of Mich. 1 Yr Inflation (JAN P) ΗΠΑ 20:00 U SD Baker H ughes U.S. Rig Count (JAN 13) Εκτίµηση Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΠΑΠ 12,00% ΑΡΑΙΓ 11,67% ΕΧΑΕ 7,50% ΕΥΑΠΣ 7,35% ΟΤΟΕΛ 7,26% ΕΛΛ 6,72% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,36% ΜΟΗ 6,02% ΕΥ ΑΠ 5,74% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 4,54% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,33% ΟΛΘ 3,14% Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)

4 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΚΡΙ-ΚΡΙ ΑΕ 24/01/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜ- ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ 24/05/2017 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 02/02/2017 Π.Γ. ΝΙΚΑΣ Α.Β.Ε.Ε. 02/02/2017 F.H.L. Η. ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ ΜΑΡ - ΓΡΑΝ Α.Β.Ε.Ε. 03/02/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 24/05/2017 Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος Ιανουαρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 20 Ιανουαρίου 2017: Ανάληψη προεδρίας από τον Ν. Τραµπ 20 Ιανουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την S&P 26 Ιανουαρίου 2017: ιεξαγωγή Eurogroup 20 Φεβρουαρίου 2017: Eurogroup 24 Φεβρουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Fitch 24 Φεβρουαρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 9 Μαρτίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 15 Μαρτίου 2017: Εκλογές στην Ολλανδία 20 Μαρτίου 2017: Eurogroup 31 Μαρτίου 2017: Ενεργοποίηση άρθρου για την αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από Ε.Ε. 7 Απριλίου 2017: Eurogroup Απριλίου 2017: Εαρινή Σύνοδος ΝΤ στην Ουάσιγκτον 23 Απριλίου 2017: 1ος γύρος προεδρικών εκλογών στην Γαλλία 27 Απριλίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 7 Μαΐου 2017 : 2 ος Κύκλος προεδρικών εκλογών στη Γαλλία 22 Μαΐου 2017: Eurogroup Σεπτέµβριος Οκτώβριος 2017: Γερµανικές Εκλογές

5 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.